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企業數字化價值范文1
數字化世界的架構已經形成，這一關鍵的商業變革點，讓CEO們面臨著嚴峻的抉擇：要么立即進行投資，提高企業的內外部數字技能，要么按兵不動，靜觀數字化的發展。我們的研究認為，有三大驅動力推動著企業數字化戰略的實施：
消費驅動。消費者――尤其是互聯一代――已經完全適應了數字環境。他們希望通過各類設備隨時上網瀏覽新聞、進行娛樂，通過Facebook及Twitter等社交媒體聯系朋友，或在工作中融入娛樂活動。他們對聯網的執著正在改變個人生活。
技術驅動。數字技術正在滲透我們生活的方方面面。數字設施分布于全球各個角落，與“人聯網”(Internet of People)相應，各行業還采用了低成本的聯網傳感器及設備。云計算及其所需的海量信息處理器正在迅速發展。企業對實時分析儀的需求也隨之上升，以此來收集、分析尚未處理過的信息，并用內存分析設備等新技術來滿足客戶需求。
經濟效益。各行業的企業主管逐漸認識到數字化的經濟效益是切實存在的。盡管要進行量化還為時尚早，但新興的數字技術及使用這些技術的企業已經獲得了投資。同時，經濟周期和全球化暴露了尚未數字化的大型企業的弱點。隨著全球競爭愈發激烈，各個行業的企業都必須克服不斷增加的成本壓力，轉變傳統價值鏈，建立新的商業模式，突破行業界限，甚至創建全新的行業。為此，公司紛紛通過數字化來贏得競爭優勢并實現增長。
事實上，數字化浪潮正在對各行各業產生著前所未有的深刻影響，大部分行業都將出現新的價值庫。同時，由于行業內外的競爭格局發生變化，可能會出現明顯的價值轉移。我們預計：到2020年，各個行業的數字化對全球經濟的影響規模將達到12萬億〜15萬億美元。
然而，企業的數字化成本并不低，遺留的規模越大，數字化流程就越具有顛覆性。另外，在大部分行業，即使規模最大的企業也無法同時投資于數字化的各個領域。因此，CEO和管理團隊必須對各關鍵能力進行慎重選擇，這樣才能把握未來的機遇。
按照我們的研究，影響企業數字化進程的因素主要有四類：社會與文化、經濟與風險、法律與監管以及技術。與此相對，所有的CEO及管理團隊必須先解決好以下四個問題：1.數字化將對公司現有的商業模式以及在行業價值鏈中的地位產生什么影響？2.如何尋找并利用行業內外的價值機遇？3.新進入者將如何顛覆現有的商業模式，我們如何反擊最有效？4.為取得行業領先地位，公司需要培養哪些能力？
這些問題將引導CEO和管理層評估多個備選方案，并從中選出數字化投資的最佳方式及領域。我們預計，數字化發展最快的行業具有以下特征：進入門檻較低；信息是主要的下游產品或關鍵成功要素；上游信息或資本密度高。這類行業蘊涵著巨大的數字化機遇，有望降低資本密度并提高資本回報率?；谶@些特征，媒體和制造業或將成為率先受到數字化影響的行業。
企業數字化價值范文2
關鍵詞：投入產出;企業管理;數字化;動態;經營
企業的經營就是各要素的投入產出管理和優化，投入產出的比例是影響企業發展的重要因素，甚至會影響企業的生存。目前多數企業已經開始意識到企業的投入產出事前核算對企業經營的重要性，但是很多企業都是手工或者靜態的核算，并沒有建立數字化、動態的投入產出管理，沒有實時跟進各類要素和產品的成本和市場價格，對企業面臨的市場競爭敏感性不足，無法及時進行動態管理，這影響了企業的發展，也不利于國家整體經濟向著節約化、智能化的方向發展，最終將不利于中國作為世界制造中心的地位穩固。
1現階段加強企業投入產出數字化管理的意義
1.1競爭的加劇及環境變化的快速決定企業要加強投入產出的數字化管理
目前國家整體出現了產能過剩，很多的企業主要依靠政府補助進行生存，企業整體的持續發展能力受到影響，一些企業仍然沒有意識到環境的變化，決策的時候沒有借助投入產出的數字化管理，造成企業的資源浪費。煤炭、鋼鐵、有色金屬等大宗商品的價格持續走低，企業之間的競爭越來越激烈，東莞等傳統的制造強地都出現了大批企業倒閉，經濟整體下滑，這些問題的發生決定了企業必須在投資和生產的時候更加科學化管理。另外，現代社會由于新媒介等的介入，很多環境因素也發生了重大的變化，很多市場價格變化速度及其傳導速度更快，企業如果依托于以往的手工計算的投入產出管理，將無法適應現代社會的高速變化，無法獲取最新的數據進行決策，導致其決策無效，反而被市場淘汰。
1.2投入產出的數字化管理有利于企業管理隨著市場化改革的深入及競爭的加劇，很多企業內部
也選用了以市場機制運行的方式，對各要素進行內部的層層分解，實現內部的核算，有利于提升企業的運營效率，提升員工的工作積極性。但是隨著市場經濟的環境變化較快，很多的內部管理需要更加高效，及時將市場的變化融入到管理之中，而且目前很多公司內部的員工、車間、廠房和班組的工資都是和投入產出的管理系統掛鉤，因此投入產出的管理要實現數字化管理和動態管理，這樣才能夠及時反映市場的變化和公司各個班組的成本、能耗的降低，這樣的內部管理才能夠得到員工的認可，才能夠推動企業的改革。
1.3投入產出的數字化管理有利于國家產業結構的調整
隨著我國人口紅利的消失，我國的制造業也在全球競爭中面臨著遷移的風險，周邊國家越南等國也慢慢在制造業上與我國企業進行競爭。未來我國企業的發展要向更高級的產業主動性轉移，提升自身的競爭力。而這種轉移就需要企業加強對其投入產出的管理，通過市場信息的收集，加強研發的投入，向一些藍海競爭領域發展，避免簡單初級的加工業，實現我國整體產業的結構調整。如果沒有進行必要的投入產出管理就隨意進行調整，將可能導致很多企業沒有獲取相關的動態信息，缺少數字化的管理，而導致企業盲目轉型，這樣企業可能反而會失去發展的機會進入發展的陷阱，這最終也將影響我國經濟的發展。
2建立完善的動態化投入產出數字化管理系統
2.1建立投入產出數字化管理系統的基本要求
企業投入產出的數字化管理對企業的發展有重要的意義，企業需要建立起符合自身業務特色的動態化投入產出數字化管理系統，查明企業生產管理所存在的基本數量關系，明確企業生產的界限，通過這一系統獲得相應的技術經濟指標和其他一些重要的情報信息，在系統的建設中要將企業的業務和產品統一在這個系統中，清晰地發現人財物的關系。這個系統要實現對產品分配方向、價值構成的集成和查詢等功能，系統內的數據要能夠實時根據原材料的價格、委托加工的費用、人力的投入、產品價格的變動等進行更新。
2.2投入產出數字化管理系統的模型建立及其與ERP系統的對接
在系統的建設上要著力建設一個模型庫、數據庫和方法庫，企業內產品、業務的投入產出數據要歸集到數據庫，用以對模型庫等提供數據來源，數據庫應當將企業的財務數據庫、計劃數據庫、物資供應數據庫、生產調度數據庫、設備數據庫、銷售數據庫、人事定額數據庫等集合在一起，做一個綜合的數據庫，面向企業的管理層，為企業決策提供依據。方法庫就包括了矩陣、基本統計、回歸分析、時間序列和數據規劃等，為不同的決策內容和生產要求提供相應的方法分析。模型庫包括了決策分析模型、相關性分析模型、數學規劃模型等，這是結合企業的具體業務進行選擇。企業需要將ERP系統與投入產出模型進行統一，利用ERP所擁有的計算機高速運轉的能力處理制造生產和管理運營中的海量數據，提升ERP系統的動態反應能力和決策支持能力。在雙方的統一中要確定投入產出表的結構、實現ERP與投入產出表數據的轉換、利用投入產出表提升ERP系統的功能，對于輸入數據可以利用原有的公用數據模塊和其他模塊進行提取，并通過手工添加一些必要的數據，將生產計劃書、產品定價文件、成本核算文件、原材料供應清單等輸入ERP系統中的管理模塊、生產模塊、車間模塊、采購管理模塊、財務管理模塊、生產計劃模塊等，從而根據生產流程得到各類投入產出的消耗關系矩陣，得到總產品矩陣及總產量向量，設計ERP模塊中的數據流，為企業的生產經營決策和價格模擬提供依據，滿足多種經營的需要。
3利用投入產出數字化管理加強成本管理
3.1利用投入產出數字化管理加強成本管理的總體思路
投入產出數字化管理最主要的運用是在成本管理中，成本管理中的投入是指勞動資料、勞動工具、勞動對象的消耗，產出是指產品的分配和數量、方向，通過數字化管理可以利用計算機等將這些關系以矩陣式的方法進行棋盤式列示，綜合分析雙方的數量關系和匹配關系。由于現在技術的變化也導致很多消耗關系雖然在一定時期內存在相對穩定的關系，但是技術的改變也將導致其消耗比例出現變化，而且采購價格、產品價格、勞動力價格等也會發生變化，因此該系統必須是動態化的，對目標成本中的各要素變動也要進行動態管理，這也需要對成本內的項目進行詳細的分解，確定足夠細的基礎數據。成本管理需要在投入產出數字化管理系統中進行分層設計，綜合考慮實物投入和價值投入的不同，企業需要對成本中所涉及的流程進行細致的分析研究，分析主要產品的生產流程和技術經濟關系，結合會計核算特點對該流程進行歸集合并，全面反映企業生產中的物料投放和產品產出關系。
3.2加強投入產出數字化管理與多種成本核算方法的結合
由于現在很多生產都是柔性生產，多數企業也接受了定制化生產，這對企業的投入產出數字化管理帶來了變化。傳統的財務成本核算已經難以反映這種生產的變化，投入產出管理也需要對財務成本的分攤標準和核算提出新的要求，投入產出管理應當結合一些最新的技術和財務方法，對成本進行更好的分攤。例如投入產出管理可以結合作業成本法，對生產流程中的作業進行歸類，利用作業分攤成本，并以作業動因歸集成本，投入也應當利用作業對各類消耗資源進行歸集，進一步提升成本管理的準確性，通過提升成本分攤的科學性，企業也可以提升其投入產出管理的準確性。相對比而言，對于一些新的產品，由于要明確其作業，在對新產品的投入產出模型設計的初期需要進行詳細的分析。但是作業成本也有一些不足，例如一些作業可能在柔性生產系統和敏捷生產系統中面臨著人員和物料組合靈活性較強的問題，生產任務也隨時進行調整，容易造成一些資源的消耗難以追溯到活動中，這樣可以利用列昂惕夫提出的投入產出分析模型，記錄生產制造過程中的資源投入、產出活動、貨幣投入，計算中間投入成本和初始投入成本，匯總的投入成本，利用直接消耗系數、單位成本向量、物理單位計算的投入產出表，得到單位成本，從而得到成本核算。
4加強投入產出數字化管理在企業生產管理中的運用
投入產出數字化管理除了可以提升企業財務核算和成本管理外，對企業整體的運營和管理都有著重要的意義，企業可以利用投入產出數字化管理的原理提升企業整體經營和價值鏈管理。企業的價值鏈活動包括了生產、銷售、售后等環節，可以通過產值、費用、收入、生產效率等方面進行衡量，輔助活動也包括了訂單、人事、采購、管理、研發等，財務指標主要是新增合同金額、人工費用、材料采購價格、固定費用、技術開發費用、制造費用等，這種方法的投入產出管理是利用投入產出的理念加上價值鏈管理的思想，將企業的各個價值鏈環節的輕重緩急進行劃分，用量化的指標確定重點環節和戰略方向，準確計算出內部管理的價值，監控企業的研發投入及其對生產的作用，避免研發投入不足，通過財務指標的分析，反映各指標的平衡關系、對企業管理提升的價值及其實現的利潤，推算各環節應當貢獻的價值，反映各環節需要提升的不足，推動企業管理的提升。將這種投入產出的方法運用到企業的管理中可以解決企業管理難以量化的問題，通過直接消耗系數分析價值鏈上各個環節的不足及其努力的方向，為制定后續的管理提升計劃提供數據支持，也可以成為管理環節中績效考核的依據，避免管理的盲目性。在企業的制造資源計劃中也應當利用投入產出數字化管理，將投入產出數字化管理與企業工序產品的生產計劃、成本計劃、外購產品采購計劃、成本核算、物料清單結合起來，以企業的基礎信息平臺為依托，提升制造資源計劃的科學性。企業的投入產出管理有利于企業提升其經營的有效性，是現代企業面對環境變化和競爭加劇而必然采取的措施，它有利于企業的發展和國家經濟的升級，企業要利用投入產出的數字化管理需要建立起相應的數字化系統，利用這一系統完善成本的管理和核算，加強企業內部的管理和資源的整合。對此，本文提出了一些具體的措施和方法，希望能夠對企業有所幫助，也對我國現代制造業的升級和國家產業結構的調整有一定的幫助。
作者:李成林 單位:江蘇神舟車業集團有限公司
參考文獻
[1]崔曉,王艷剛,李富忠.投入產出技術在農業企業管理中的作用[J].北方經貿,2015(07).
企業數字化價值范文3
在營銷理論中，價格策略直接決定著企業的銷售量和銷售收入以及市場份額的大小和盈利率的高低。同時價格也是營銷經理們所能控制的最敏感的一個變量。由于在網絡環境下數字化產品有其自身的特征，導致定價方法有別與傳統的營銷策略。因此價格策略也必然是網上數字化產品營銷的一個重要內容。許多公司特別是經營信息密集型產品或服務的公司倉促擁入網絡領域，新的業務為消費者提供了新的數字化產品(包括服務)。但是，許多企業未能認真考慮電子市場區別于有形物理市場的本質，將因特網上的商務看作傳統商務的延伸或新增加的分銷渠道。他們在新的環境下應用老的商務規則和傳統的營銷策略，這也是目前這樣的公司很少有賺錢的原因之一。此現象意味著傳統的商務和營銷規則至少在數字化產品方面是不適用的?？紤]新的營銷策略是十分有必要的。
數字化產品是指可以經過數字化并能夠通過如因特網這樣的數字網絡傳輸的產品。在目前的電子市場上，數字化產品主要是信息產品。普遍的分類方法是將數字化產品劃分為工具類、內容類和在線服務類。工具類比如計算機軟件等；內容類如股票行情和金融信息、新聞、搜索、書籍、雜志、音樂影像、電視節目、在線學習和虛擬主機的服務等；在線服務類有FAQ（常見問題解答）和在線技術支持、售后的客戶關系管理等。
越來越多的ISP（互聯網服務提供商）、ICP（互聯網內容提供商）等新的商業運作方式成為我國因特網普及的推動力量，如何使其有積極性生產數字化產品或提供更好的數字化服務，是促進其加速發展的重要因素。本文試圖通過對數字化產品的基本經濟特征的分析，來尋求對數字化產品的定價策略.
二、數字化產品的經濟特征
數字化產品具有與眾不同的經濟特征，正是這些經濟特征導致了與傳統的有形物理商品截然不同的營銷與定價策略。
1．特殊的成本結構
數字化產品的特殊的成本結構表現在，生產第一份拷貝非常昂貴，但是制造后繼拷貝則極其廉價。例如一本書的出版商可能花費成千上萬元征集、編輯和設計初稿，一旦書牡諞環菘獎從∷⒊隼矗∷⒘硪槐鏡某殺局揮屑甘A磽餿繅徊客度爰赴僂蛟牡纈?，等他上影后近x魴枰徽湃?、五元的光艍瘹⒈M4庸芾砭醚У慕嵌壤純?，生产数字化产品的固定硽d淺8擼偕謀潿殺痙淺5汀?/SPAN>
固定成本和可變成本的巨大差異還不是數字化產品成本結構特殊的唯一原因。數字化產品的固定成本和可變成本還有各自的特殊性。其固定成本的主要部分是沉淀成本(sunk cost)，即一旦第一份拷貝的制造過程因故中止就不能收回的成本。比如你投資興建一幢辦公樓中途決定放棄的話，只能將其轉賣出去收回部分成本。如果你正在拍的一部電影突然停下來的話，你可能根本賣不出去電影腳本，自然不可能收回本錢。
可變成本也有不同于傳統的物理商品的獨特性。譬如，如果市場上對Intel的CPU需求增加，而且超出了Intel的生產能力，這時，為了滿足更大的需求和獲取更多的利潤，Intel就需要組織各種資源建立新的工廠。即當傳統商品制造商達到其現有的能力時，生產的邊際成本將增加。與此相反，數字化產品的生產沒有容量限制，即無論生產多少個復本，其成本也不會增加。更有甚者，是將數字化產品放到自己的網站上，供消費者有償下載，就像許多數字化專業期刊一樣。此時，由于生產沒有物理形式，制造沒有成本，不需要包裝，也無須運輸，可變成本幾乎趨近于零。換句話說，數字化產品一旦生產出來，便具有了幾乎無限的庫存。
2．對個人偏好的依賴性
數字化產品極低的邊際成本使得傳統的定價策略在數字化產品市場上幾近失效。例如，你無法應用成本定價法，也不能根據競爭程度定價。最可行的策略是根據數字化產品對消費者的價值來定價。顯然，同樣的數字化產品對于不同的消費者的價值可能相去甚遠。股票的即時行情對股票投機者比對長期的投資者有更高的價值。
在信息完全的市場中，數字化產品的制造商可以將其產品以不同的價格賣給不同的消費者，這些不同的價格反映了其對不同消費者的價值。然而，在現實當中，這種個人化定價(差別定價)是難以行得通的。在目前的計算能力下，收集、存儲和每個消費者的偏好資料也難辦到。另外，傳統的營銷渠道如零售商店給同一商品標示不同的價格也是不現實的。而且，數字化產品制造商也會因此而疏遠客戶。
數字化產品的價值對消費者偏好的依賴性，也導致了數字化產品在傳統觀念下的“不可消費”性。即數字化產品的價值，對于不同消費者來說差異較大。雖然根據消費者偏好產生的異質性而對各種商品的需求有所不同，但這種差異對數字化產品更甚。所以，數字化產品的制造商為了根據客戶偏好進行分類，就要更加依賴客戶所傳達的信號。這樣，產品的定制和以消費者類型為基礎的差別定價，對于數字化產品來說更加重要，因為消費者的使用與價值具有異質性。對于差異化產品，定價策略是以消費者評價或他們的邊際付款意愿為基礎，而不是生產的邊際成本。
3．網絡外部性
根據梅特卡夫法則，網絡的價值與聯網的用戶數的平方成正比。梅特卡夫法則是基于每一個新上網的用戶都因為別人的聯網而獲得了更多的信息交流機會。指出了網絡具有極強的外部性和正反饋性：聯網的用戶越多，網絡的價值越大，聯網的需求也就越大。這樣，我們可以看出梅特卡夫定律指出了從總體上看消費方面存在效用遞增---需求創造了新的需求。
網絡的外部性有正反饋性和負的外部性。當趨向于正性時能發揮更大的價值，
例如傳真機和電話，如果只有很少人擁有電話或傳真機，其價值就很低；如果你的朋友或同事都有電話或傳真機的話，其價值就很高，當形成一個通訊網絡后他的價值才發揮的最好。網絡擁擠具有負的外部性；很多人都有電話對你有利，但如果他們使用極為頻繁的話以至于你常碰到忙音，那就令人喪氣了。軟件產業是網絡外部性的另一個例子，有很多軟件公司在為常見的操作系統如Windows的用戶開發應用程序，而不是為那些不常見的操作系統。其它數字化產品也有網絡外部性，如有些電腦游戲玩的人越多就越受歡迎。
與傳統經濟觀點的基本原則(物以稀為貴)相反，具有正的網絡外部性的數字化產品則是物以多為貴。例如Web瀏覽器，用Netscape Communicator的人越多，其價值就越大。對于Internet Explorer也是如此。顯然，這類產品具有如下特征：以此為誘餌吸引客戶(如IR或Netscape)，剛開發出的產品或其測試版(如各種軟件的Beta測試版)。
4．無磨損性
由于缺乏通常的損耗和磨損，數字化產品一旦制造出來就永久地維持它的形式與品質。汽車或建筑物這樣的耐久產品可能有較長的壽命，它們仍然因使用而磨損，損壞以至于報廢。然而，數字化產品不管使用多長時間或是否經常使用，質量都不會因此而降低。
如同任何耐久商品一樣，消費者在數字化產品的生命周期中只購買一次，因此，數字化產品的制造商其實是在與他過去的銷售來競爭。結果是，即使沒有競爭者，制造商經常被迫對產品收取一個具有競爭力的價格——最低可能價格。否則，相當多的消費者就會等待下去。
更重要的是，無磨損性使得數字化產品的制造商不得不進行產品創新，而競爭的加劇又迫使制造商加快新(版本)產品推出的步伐。這正是摩爾定律和達維多定律的理論根據。
數字化產品的無磨損性使其沒有耐久與非耐久產品之分。而且銷售商所賣的“新的”數字化產品與在二手市場所提供的“舊的”數字化產品毫無二致。所以，數字化產品也必須與和它沒差別的“已用過”產品來競爭。如何抑制數字化產品在二手市場上的轉售，對數字化產品的制造商是一個嚴峻的挑戰。
5．易變性
由于數字化產品由0和1的數字序列組成，其制造商在售后會失去對產品真確性的控制，即消費者在購買了數字化產品后，可以對其進行修改、組合等，從而改變了產品的原樣，在法律上侵犯了原著作者的版權。雖然在因特網上多數的免費文件說明僅允許未修改復本的傳播，但在0與 1的世界里，這只是一個約定而在事實上是不能強制的。
在這種情況下，數字化產品的制造商不得不利用各種機制，企圖抑制這些行為。例如使用特定技術防止簡單的修改。像用PDF格式的文件盡管可用Adobe的Acrobat Reader來閱讀或打印，但用戶不能以數字化形式來儲存和修改。一般情況下，要在用戶層次控制下載內容的真確性的確很困難，有些機制可用以驗證文件是否被修改。利用密鑰技術如DES與RSA可保護隱私和防止修改，但此措施僅在文件傳輸時有效。若買方關心復本的篡改，這些技術是有用的，但并不能使銷售商有效控制客戶對未授權復本的修改。
6．可復制性
數字化產品的優點集中在它們能輕易地復制、儲存或傳輸，從而達到共享的目的。然而，可復制性是一把雙刃劍。在一開始的固定資本投入之后，生產的邊際成本幾乎為零。若制造商無法從市場中收回固定成本，那么或者產品的質量勢必降低，或者產品會在市場上消失的無影無蹤。制造商絕對不會免費為消費者提品或服務的。可復制性導致了世界范圍尤其是發展中國家和地區盜版猖獗。通過技術來防止復制仍不能肯定?！暗栏咭怀撸Ц咭徽伞?，目前還不存在不能破解的防止復制的方法或技術。
針對數字化產品的可復制性的不利一面，可以設計相應的防盜版機制或增加盜版的成本。例如，數字化產品的制造商可以借助于持續改變或改良產品，從而使復制變得較無價值或不再適用；將文本文件轉換成可執行程序以防止非法復制；使得數字化產品只能由特定的程序來閱讀，如SSReader網上閱讀器，PDF文件只能由Acrobat Reader來閱讀。
7．另外，數字化產品比如還有可試性及粒度（切割性）等特征。在網絡環境中各自的表現如下圖所示：
中
低
高
可試性
中
高
低
粒度
交互
通過下載
通過下載
交付模式
在線服務
內容類
工具類
類型/特征
三、數字化產品的定價策略
電子商務之所以有如此強盛的生命力，是因為他的快捷、方便與低成本。以致于造就了一個個“網絡神話”。在電子商務環境下，并不僅僅只有企業是電子商務的受益者，消費者也可以因其使用電子商務所表現出來的特性而獲得更大的滿足。從市場營銷的基本理論來分析，傳統市場營銷對產品定價的基本原理同樣適用于網上數字化產品，而作為企業則從以前所體現的“4P”（proudct、price、place、promotion）轉向“4C”（consumer wants and needs、cost、convenience、communications）的即以消費者為中心的營銷策略則必須針對上述情況采取相應的定價策略。
1、需求導向定價法
在電子商務中，企業通過利用網絡互動性和快捷性的特點，通過讓消費者參與對數字化產品的定價及時準確地掌握消費者或用戶的預期價格，并能夠掌握各個消費者獨特的價值觀，以及各個細分市場的銷售能力。從而正確地確定商品的價格，避免定價偏高或偏低；另外，企業還可通過網絡準確把握消費者需求的差異性，針對數字化產品的不同功效、版本確定不同的價格。
2、個性化定價法
DELL公司的總裁邁克爾· 戴爾說過：“我們現在的研發部門已不用更深入地去研究企業要去生產什么，因為我們的消費者會告訴我們要生產什么樣的產品?！?/p>
在網上，企業可以針對不同的消費者為他們量身定制個性化的產品。根據不同需求狀況向不同的消費者收取不同的價格。企業也可以根據消費者的受教育程度、專業、職業、興趣、愛好提供他們所需要的數字化產品。比如網上數據供應商幾乎對每個顧客的要價都不同, 價格取決于實體(公司、小企業、政府、學術組織)，組織的大小，使用數據庫的時間(白天、晚上)，使用數據庫的數量(隨量打折)，使用什么數據庫，打印出來或在屏幕上看等。
不是成本決定價格, 而是產品對用戶的價值(或效用)決定價格。盈利的條件是價格不低于邊際成本或單位現付成本。在這上基礎上企業可結合生產成本和消費者愿意支持的價格從而給出一個合理的價格水平。
3、免費定價法
眾所周知，在市場上“沒有免費的午餐”。但在網絡環境下，免費數字化產品現象在網上隨處可見。免費電子信箱、贈送某軟件試用版等等在網站上隨處可見。但我們不妨細細觀察免費的背后，就可以發現大多數數字化產品的目的都是為了鎖定（lock-in）一個客戶群體，使客戶怪公司的產品或服務產生依賴感。當這種“鎖定”變為普遍的現實后，壟斷便由此萌生，面對這一市場是可以攫取到高額利潤的。比如說華爾街日報，拉學生入伙，在校是提供免費派送，使他們“上癮”。
從經濟學上解釋，“免費”并非是沒有依據的。但網絡改變了數字化產品的成本結構，對于數字化產品，生產就是復制。而復制產品的成本幾乎可以忽略不計，而且在產品功能方面，復制出的產品和母產品沒用任何差別。比如，微軟生產的第一份Windows98花費了近5億美元，但其后的每一個拷貝費用只是包裝費用了（如果通過網絡下載，那他的一份拷貝成本就可以忽略不計）。微軟在以邊際成本幾乎為零的價格出售其產品。
4、版本定價法
在電子商務市場中，在缺乏精確的客戶資料的情況下, 根據不同類型顧客的需求提供不同的版本, 為不同版本制定不同價格。
廠商針對不同需求劃分出不同版本（version）來定價的方法可以看成是個性化定價的市場細分結果之一。版本劃分就是廠商將數字化產品劃分為不同級別或功能的產品，讓消費者自我選擇合適自己的產品版本。
Intel公司的486微處理器有DX和SX兩個版本。盡管這兩個版本在運行上存在著明顯的差異，但SX版本除了其內部的協處理器不能工作外，其他方面都與DX版本一模一樣。然而，在1991年SX版本銷售價格為333美元，而DX版本卻為588美元。
廠商該提供多少個版本?太少--無法對市場進行細分；太多--生產商需要額外的成本, 還可能把顧客搞糊涂。如航空公司劃分兩類旅行者: 游客和商務。比較有代表性的實驗如Simonson&Tversky對家用電飯煲的營銷實驗: (109.99,179.99)---45%（在兩種價格水平的情況下179.99元的市場份額為45%）；(109.99,179.99,199.99)---60%（向市場提供三種價格水平的時候179.99元的市場份額卻多增長了15%）。在下述實驗中在向產品系列中增加一種高檔產品不一定會使該產品本身銷量很好, 但是, 它確實改變了購買者對產品系列中的低價產品的看法, 并且影響低端顧客向高端的產品靠攏。這也就是說明了為什么現在微軟的操作系統如Win2000會有專業版、企業版、服務器版之說。還有市場上MP3從容量上也有不同的版本。
5、捆綁定價法
捆綁（bundling）是產品差別化的一個特殊類型。由于捆綁容易操作，因而在廠商產品品差別化策略中處于十分重要的位置。同時，捆綁也是廠商銷售數字化產品和服務時的一項重要策略，并在網絡環境中日益變得重要。
在網絡環境中，對一些數字化產品進行捆綁進行銷售的目的是為了推廣新產品或擴大市場份額。例如，微軟的Office軟件，是由文字處理程序（Word）、電子表格（Excel）、數據庫（Access）和演示文檔（PowerPoint）捆綁而成的。微軟成功實行捆綁銷售使其取得了全球辦公軟件市場的90%的份額。它的成功在于這些軟件產品的相互關聯性，在其生產出其中一產品后，再生產相近、相關類別的產品成本就極低了。
四、結論
電子商務在我國有著美好的發展前景，作為網上數字化產品的經營者就靈活應用價格杠桿，在激烈的競爭中占一席之地；消費者在享受電子商務經營模式下對購買數字化產品便利的同時，也就關注其價格，以維護自身的權益。
參考文獻：
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企業數字化價值范文4
《2018年全球數字化運營調研》關鍵發現
僅有10%的全球制造企業成為數字化冠軍，約三分之二的企業尚未邁上數字化之路 。
亞太地區引領全球數字化浪潮。19%的受訪亞洲制造企業已經成為數字化冠軍，而美洲僅有11%，在歐洲、中東和非洲地區，該數字跌至5%。
從行業角度出發，汽車和電子品行業的數字化冠軍最多，分別為20%和14%。消費品(6%)、工業制造(6%)以及加工業(6%)明顯落后。
數字化冠軍大規模采用新技術，人工智能初露鋒芒。
三分之二的企業缺乏明確的數字化愿景和戰略來支持數字化轉型和企業文化變革。
工業4.0 正以前所未有的方式快速轉變制造業，但僅有少數企業能真正地從中取得競爭優勢。在普華永道思略特2018年全球數字化運營調研的受訪企業中，僅有10%可以被歸為數字化冠軍，他們將數字化視為積極創新的長遠目標，而非僅僅將數字化視為自動化和網絡化。
19%的受訪亞洲制造企業已經成為數字化冠軍，而美洲僅有11%，在歐洲、中東和非洲地區，該數字跌至5%。亞洲地區涌現出一批熱衷數字化技術的年輕管理人員，加之薪酬與生產成本的飆升迫使亞洲企業將主要運營流程數字化以保持競爭力，因此，亞洲企業快速推出數字化產品和服務，速度遠超全球其他地區的同行。
2018年全球數字化運營調研的重要發現數字化將提升成熟市場的產量，讓定制化生產更貼近終端客戶市場。但是，歐洲、中東、非洲地區的企業的供應鏈整合程度還未達到中等水平，在生產制造方面缺乏工廠自動化和生產設備互聯。與亞洲地區的競爭對手相比，歐洲、中東、非洲企業往往缺乏將企業戰略與運營、技術和人才相關的能力，也很少在業務模式中依賴合作伙伴來創造客戶價值。
由于落后與其他地區，因此歐洲、中東和非洲企業對未來五年在新技術和數字化生態系統的投資僅會帶來12.7%的數字化業務收入增長，而亞洲公司為16.6%。
普華永道思略特德國合伙人Reinhard Geissbauer博士表示：“亞洲企業在工廠自動化、員工隊伍甚至IT架構網絡等方面幾乎從零開始，即無需升級、整合或擯棄大量復雜的歷史遺留系統和設施，因此獨具優勢，易于建立穩健的數字化運營。此外，亞洲企業似乎更樂意嘗試新型業務模式，開發創新產品和服務?！?/p>
各地區不同數字化成熟度企業的分布近三分之二的全球制造企業剛剛開始或尚未開展數字化轉型，尤其是在加工、消費品和工業制造行業中，數字化冠軍寥寥無幾。雖然很多工業設備企業已經非常智能化，但汽車和電子品行業的數字化成熟度最高，數字化冠軍中有20%的汽車企業和14%的電子企業。汽車企業的運營已經歷數十年的優化、自動化和聯網；電子制造企業一直處于外包制造的前沿，需要打通和管理延伸價值鏈上的不同系統和合作伙伴。
普華永道思略特中國工業產品及汽車咨詢業務主管合伙人夷萍表示：“汽車和電子制造企業能夠超期其他行業競爭對手的原因之一是，他們擁有高水準的供應鏈集成能力和優秀的全供應鏈綜合規劃能力。汽車行業在過去幾十年來孜孜不倦地通過精益技術提高效率、增加產量、減少浪費并回收運營資金。電子品企業在供應鏈整合方面也具有出色表現，因為他們與供應商建立長期的緊密合作，并頻繁使用外包合同制造商以滿足需求變化和較短的產品生命周期。”
各行業不同數字化成熟度企業的分布新技術正在被企業全面實施，但只有數字化冠軍能夠通過這些新技術實現整條價值鏈的互聯與協作。數字化冠軍取得成功的關鍵在于通觀全局，攜手戰略合作伙伴在整個企業內部將關鍵技術相互連接，而不是單獨實施各項技術。他們希望通過技術的實施來顯著削減成本并提高效率，計劃在未來五年節約16%的成本，而數字化菜鳥（報告中數字化成熟度最低的企業）的這一目標則為10%。
至少90%的數字化冠軍已經實施、試點或計劃使用時下流行的關鍵技術，比如工業物聯網(97%)和先進機器人技術(90%)。相比之下，僅有三分之一的數字化菜鳥采用了預測性維護（39%）和供應鏈綜合規劃（32%）等最常見的運營技術。
三分之一的數字化冠軍已在重要職能部門中布局人工智能，主要側重于通過輔助智能和自主智能來實現人工作業和認知作業的自動化；而99%的數字化菜鳥尚未開始使用任何人工智能技術?？傮w來說調查顯示人工智能已經初見鋒芒。大多數企業都認識到了人工智能的巨大潛力，代表性的應用案例將慢慢浮現。即使在數字化冠軍中，仍有52%的企業表示他們缺乏廣泛實施人工智能系統的人才。許多企業對人工智能的全面鋪開仍遲疑不決，懷疑其產生的數據不夠成熟。亞洲企業是人工智能領域的領頭羊，其中有15%實施了重要的人工智能解決方案，而歐洲、中東和非洲企業則遠遠落后，僅有5%采取了上述舉措。
普華永道中國內地及香港工業行業管理咨詢主管合伙人陳兆豐表示：“人工智能正在徹底改變數字化冠軍的運作，以及未來的企業經營方式。在數字化成熟的企業中，人工智能系統得到了廣泛的應用，跨越了簡單的流程自動化，進而實現了自我學習和自主性，對業務、企業文化、員工工作方式、人機互動和企業發展戰略都產生了影響?！?/p>
不同數字化成熟度企業的新技術實施情況三分之二接受調研的企業表示，他們缺乏明確的數字化愿景和戰略來支持數字化轉型和企業文化變革。僅有27%的受訪者表示員工具備把握數字化未來所需的資質。另一方面，70%以上的數字化冠軍的管理者擁有清晰的數字化愿景，在企業內部起到表率作用。與此同時，數字化冠軍大力投資人才發展和培訓，并培養多學科團隊，進行跨職能創新。
夷萍表示：“智能工廠配備了大量先進技術，即機器人、增強現實和虛擬現實、數字孿生、工業物聯網，而其所處的生態體系也包含大量開放式的交流與互動。因此，能操作復雜設備并編程控制，對產品線、設計、合作伙伴的輸入變化能迅速做出決策的熟練工將受到熱捧。58%的企業表示，數字化轉型將增加未來五年對熟練工的需求?！?/p>
企業數字化價值范文5
縱觀今年國內傳統鞋機銷售市場波瀾不驚，一反去年同期火爆銷售狀態，相對愛瑪數控供不應求的局面，顯示數控設備呈現高增長需求態勢，折射制鞋產業集體提速進入“數字化研發及自動化生產”的發展階段。
一、制鞋業成本上升，掀起機器換人潮
目前，我國制鞋業在發展和轉移受到土地資源、勞動力成本、原材料供應、環境保護以及銷售市場等多方面因素的影響和制約，勞動密集型生產模式已難以為繼。
4月1日起，歐盟正式停止對中國和越南生產的皮鞋征收反傾銷稅，但歐委會仍對上述產品進口實施為期1年的監察機制。這意味著，反傾銷后時代，中國鞋企仍要應對來自發達國家基于市場保護采取的一些手段和措施。
隨著用工荒在全行業蔓延開來，制鞋業依靠廉價勞動力獲取利益的時代已經結束，在提高工資水平、被動產業轉移“二路不通”后，通過數字化研發，加快生產自動化來提高勞動生產率成為制鞋業不二選擇。
以愛瑪數控新推出H2-315雙刀頭電腦皮革切割機為例，取代手工開料，刀模裁斷等傳統模式，采用高清晰投影，全自動電腦排版，真空吸附固定皮革，雙振動刀頭切割皮革，是一種皮革裁切領域革命性的自動化高效切割設備，適用于多個行業（制鞋、皮具、手袋等等）大批量裁切皮革的最佳生產設備。為客戶帶來高效的切割效率，有效解決用工荒困境，并能夠節省6%以上的皮料。
與此同時，依賴手工與師傅經驗的生產企業對數字化研發及自動化生產的認識也已悄然轉變并逐漸接受，如百麗、達芙妮、富貴鳥、星期六等國內著名企業率先建設數字化研發及自動化生產。
達芙妮鞋業自去年年底至今年年初，三個月增購100多臺電腦折邊機，經過內部核算，這筆過百萬元的投資僅三個月就收回投資成本。溫州愛美高鞋業，今年開春投入數十萬元引進愛瑪數控3D鞋樣設計軟件及2D開版軟件，使研發速度成倍提高，間接節省了數以萬計版師工資支出，同時帶來了一種全新的設計方式，提高了企業研發水平。據了解，已有兩家知名企業在短短三個月內向愛瑪數控訂購了二十多臺數控設備。
數字化研發及自動化生產，分解著手工與機器之間的邊界，分解著依靠師傅經驗與生產效率之間的邊界，打破傳統生產依賴熟練工人與師傅的經驗，極大地提高了生產效能及節省人工、材料等各項成本，實現生產價值最大化。
愛瑪數控CEO王國權認為，中國制鞋業必然朝向數字化發展。因為只有數字化才能實現自動化。只有實現自動化才能真正節能降耗，減少浪費，實現綠色環保。
二、提高國際競爭力，推崇數字化建設
我國制鞋產業長久以來都以承接國外訂單生產加工為主，在生產成本日益高漲的時期，利潤顯得非常微薄，要掌握主動權、提高利潤率，擴大企業生存空間，勢必要解決制鞋業五大問題：缺乏有影響力的國際品牌、出口產品附加值低、沒有形成國際營銷網絡、自主創新能力不強、信息化水平不高。而解決這五大問題的關鍵則是：提高制鞋行業數字化建設。
制鞋企業數字化涉及到三個方面，一是企業宣傳的信息化，即網站制作宣傳推廣及產品電子商務，制鞋企業已經廣泛應用。二是鞋企管理的信息化，已經被眾多的鞋企所接受。EPR等企業管理軟件已經在鞋企中得到一定的普及與應用。三是鞋企生產制造的信息化，即數字化鞋業生產系統。中國制鞋產業發展的癥結及根源就是要提升中國制鞋業的數字化研發及自動化生產的水平。
王國權認為，“數字化研發及自動化生產”在宏觀層面需要制鞋業的上下游產業主體建立密切聯系，在微觀層面需要通過有效整合為生產提供更加精準的內容。
據他介紹，愛瑪數控的業務拓展已圍繞數字化研發及自動化生產整體解決方案進行，該方案集中解決企業經營管理的三大核心難題：產品個性化，工藝標準化，管理透明化，以節省、高效、環保為出發點，不僅立足于“以機器替代勞動力”提高勞動生產率，而且通過提高產品質量和附加值來增加利潤，提高制鞋業產業鏈的兩端――設計與銷售的競爭力，進而提高鞋企國際綜合競爭力。
制鞋業進入數字化研發及自動化生產時代，通過數字化解決方案實現設計、研發、接單、打樣、采購、量產、庫存等不同環節整合，實現技術開發商、設備供應商、制鞋工廠、采購商等多方共贏，促進角色的換位與整合，達到優勢互補，資源共享。
因此，數字化建設的意義不僅在于對市場和客戶需求的把握以及高品質、高效率自動化生產的搭建，更在于對各類生產資源的聚合管理效應。
以最難控制成本的環節――裁斷為例：實行全智能化電腦排版，比人工排版快90%，節省6%以上的皮料成本，并且通過電腦皮革切割機實現自動化皮革切割過程，能在裁斷環節，節省80%人力成本。
業內人士認為，數字化研發及自動化生產模式，不僅加速了制鞋業上下游的融合，更可以實現客戶選擇與體驗的整合，最大限度地滿足設計到生產再到銷售的需求。
三、數字化建設，制鞋產業升級轉型必經之路
“十二五”是我國調整產業結構、轉變經濟發展方式的關鍵時期，制鞋行業經過快速發展后，以往傳統追求數量擴張、低價競爭的發展模式已經不能在國際市場上占據優勢，在經濟轉型大背景下，提升技術水平和提高產品質量將是制鞋行業未來發展的必然趨勢。
通常，產業升級都會向三個方面發展：①做更有技術含量、更有附加值的產品，如做高檔產品利潤更高；②更有效地提升生產力，如用自動化機器設備，用同樣的人做更多的產量；③在產業價值鏈中，增加投入，獲取更多價值。如鞋業生產企業不僅生產，也投入研發及品牌經營，以期獲取更多利潤。但這三個方面其實都離不開數字化的應用。這方面，國外的鞋業同行已經遠遠走在中國前面。發達國家的一些知名企業，依靠數字化技術和設備，勞動效率是中國企業的2～3倍，盡管他們的人工費用高得多，但其產品在國際市場上長期保有競爭優勢。因此，數字化研發及自動化生產，可以助力中國的制鞋業進行產業升級，加快完成由勞動密集型向技術密集型的轉型升級。
企業數字化價值范文6
公司戰略對于一個公司而言是至關重要的,無論從生存考慮還是從發展考慮都是如此。而同時,恐怕沒有人會否認,財務對于一個公司的成功與否也是非常關鍵的。先不說任何項目、任何部門事先的預算、事中的控制以及事后的考評都離不開財務,公司戰略的選擇與決策本身也要以財務分析與評估的結論為依據。所以,財務分析與評估的方法將直接關系到公司戰略決策的質量以至成敗。本文試圖將期權評估的方法應用于公司戰略的評估與決策,作為一種不同于傳統財務方法的新嘗試。
一、傳統的財務評估
傳統的財務評估方法有很多,例如年投資回報率法、投資回收期法、內部收益率法、凈現值法,以及作為輔助方法的敏感性分析等。其中,最完善的做法莫過于利用經過風險調整的現金流量或資金成本率計算凈現金,如果凈現值大于0,說明方案可行,在此基礎上再做敏感性分析。這也是長期以來戰略財務評估流行的做法。
這一方法考慮了戰略方案形成現金流量的時間價值和風險,這是其有別于年投資回報率、投資回收期等方法的優點。但同時,這一方法與所有傳統的方法一樣,也存在嚴重的局限性。下面通過一個例子說明。同時,我們將用同一個例子演示期權評估的方法,以便于讀者對兩種決策過程和結果做出對比。
[例]H公司是一家從事計算機軟、硬件開發、生產、銷售的中型企業,經過10年的發展,形成了一定的財力和知名度。高層經理與技術專家經過多次討論,對未來10_20年中國市場需求結構與演化趨勢取得了較為一致的看法。根據本公司的技術與財力基礎,認為公司應該盡快進入家用電器(視聽設備)領域,依靠領先進入和技術方面的優勢,搶占未來信息家電行業的領先地位。公司內部將這一戰略稱為“蛙跳戰略”。
在進入的突破口和進入方式的選擇上,考慮到目前公司的財力和進入的緊迫性,高層經理認為收購一個中等規模的VCD企業是最佳選擇。原因主要在于:VCD行業的競爭已經趨于白熱化,其市場前景普遍地不被看好,而一個中等規模的VCD企業的前景簡直可以說是“不妙”。在這種情況下,這樣的VCD企業的市場價格可以說已經接近“谷底”。同時,公司高層經理普遍認為,目前VCD的市場并沒有做透,換句話說,VCD并未真正達到市場飽和(分析略),在DVD產品大規模上市之前,收購企業的VCD生產本身有希望全部或接近于全部收回投資。當然,VCD生產本身是否賺錢并不很重要,最為重要的是它可以作為本公司實現“蛙跳戰略”的“跳板”,而通過企業收購進入VCD行業是進入這一新行業的最為快捷的方法。
按照公司的戰略,在踏上這一跳板后,在取得相關經驗的基礎上,至少有兩件事可以考慮:(1)在適當的時機及時購置DVD生產技術和生產線,上馬DVD,利用并擴大公司VCD的經銷網絡,力爭使公司的DVD成為知名品牌。(2)在適當的時機及時購置數字化電視生產技術,并利用本企業的技術優勢進行深度開發,使本企業的數字化電視在質量、性能及生產成本方面取得競爭優勢,成為國內數字化電視的第一品牌。從而,數字化電視普遍取代普通電視之時就是本公司蛙跳戰略成功之日。
現在的時間是1999年,即公司投資VCD的時間;專家估計,合適的投資DVD的時間為2002年,合適的數字化電視生產技術購置時間為2003年,本公司研究開發期為2年,生產線購置時間為2005年。假定所有現金流量都是從生產線購置的第二年開始產生,專家估計的有關投資及現金流量數據如下(為避免繁瑣的說明,已經將原始數據簡化):
公司根據長期經驗,將經過風險調整的VCD投資和DVD投資的資金成本率確定為20%,數字化電視投資的資金成本率確定為30%。
計算凈現金流量的總現值,即凈現值為:
以投資時為基準時間和以當期時間為基準時間計算的DVD投資的凈現值都為負值,說明DVD投資本身不可行。NPV(數字化電視)(以2003年為基準時間)
以投資時為基準時間和以當前時間為基準時間計算的數字化電視投資的凈現值都為負值,說明數字化電視投資本身不可行。VCD投資是公司蛙跳戰略實施的前提,而DVD和數字化電視投資則是公司蛙跳戰略的展開。在沒有更好的投資機會可供考慮的情況下,如果如上述計算所顯示的,三項投資的凈現值都為負值,則公司的蛙跳戰略無法實現。
當然,這是傳統財務分析方法的結論。
二、期權的方法
上述傳統的財務分析忽略了一個基本事實;對于公司蛙跳戰略而言,是否投資VCD必須盡快決定,否則,戰略機會的損失是無可挽回的;但是,DVD和數字化電視投資則是3年和4年以后的事情,公司自然可以根據自身和環境類似,我們的總體戰略是農村包圍城市,但具體每場戰斗是打還是退、是攻還是守則要到時候見機行事。
具體而言,到第3年和第4年時,DVD和數字化電視所需的投資和將產生的未來現金流量都會與當前專家測算的數據不同,通常,隨著時間的臨近,投資成本和市場前景都會更加明朗,因而數據更加準確。公司完全可以根據實際情況做出最為有利的決策。比如說DVD,如果到第3年根據最新的數據計算的NPV大于0,則投資;否則,就放棄。也就是說,無論是DVD,還是數字化電視,其投資時NPV的期望值肯定會大于0(因為有大于0的可能性投資,也有等于0的可能性放棄,但沒有小于0的可能性)。既然DVD和數字化電視在其投資時NPV的期望值肯定大于0,那么這一期望值經過折現的現值也肯定大于0。
換句話說,VCD投資為公司爭得是DVD和數字化電視的投資機會,這兩個機會本身是賺錢的機會,其價值不可能為負值。這一機會的價值如圖1所示:
在圖1中,投資價值即為投資所產生的未來現金流量(不包括初始投資)的總現值;機會價值則是投資價值與投資成本(即初始投資)之差,當投資價值小于或等于初始投資時,機會價值為0,當投資價值大于初始投資時,機會價值大于0(此時,機會價值即為投資的凈現值)。
圖1表明,機會的價值實際上是以初始投資為約定價格的一個買方期權。其標的物為投資項目的價值。如上述DVD和數字化電視投資的價值。
期權(Option)是這樣一種權利,其持有人在規定的時間有權力但不負有義務(可以但不是必須)接約定的價格買或賣某項物品或某種標的資產或物品。如果持有人有按約定的價格買的權力,則稱為買方期權(CallOption)。標準買方期權的到期內在價值線的情形與上述機會價值線的情形完全相同。按照價值評估的折現現金流量方法,到期內在價值是確定資產或機會當前市場價值的基礎,在風險大小相同的情況下,相同的到期內在價值及其概率分布會導致相同的當前市場價值。因而,我們可以利用期權的價值評估方法估算上述機會的當前價值。
迄今為止,對于期權價值估算的較為成熟的方法有兩種:其一是以考克斯(Cox)、羅斯(Ross)、魯賓斯坦(Rubinstein)等為代表的二項樹估價模型;其二是費雪·布萊克(FischerBlack)和梅隆·舒爾斯(MyronScholes)(國內有譯為梅隆·斯科爾斯)創立的布萊克舒爾斯模型。下面不妨借助于布萊克舒爾斯模型估算上述DVD和數字化電視投資機會的價值。
三、布萊克舒爾斯模型
以C表示買方期權的價值,P表示賣方期權的價值。布萊克舒爾斯模型如
其中,S是期權標的物(此外為相應投資)的當前價值;X是期權的約定價格:r是無風險年利率;T是期權到期期限(年)。N(d1)和N(d2)分別表示在正態分布下,變量小于d1和d2時的累計概率,d1和d2的取值如下:
其中,σ在本文中為投資價值相對變動的年標準差。通常,σ取值在02_04之間。假定專家估計DVD的σ為35%,數字化電視的σ為30%。r可以理解為不冒任何風險就可以取得的投資收益率,以下假定為5%。用期權的概念來定義,DVD投資機會的價值等同于一個期限為3年,約定價格為2400萬元,標的物當前價值為136108萬元的買方期權的價值。
即:σ=35%,T=3,S=136108,X=2400,r=5%。
根據布萊克舒爾斯模型計算如下:
d1=-03851;N(d1)=03502
d2=-09913;N(d2)=01608
C=144486(萬元)
數字化電視投資機會的價值等同于一個期限為4年,約定價格為291716萬元,標的物當前價值為100304萬元的買方期權的價值。
即:σ=30%;T=4,S=100304,X=291716,r=5%。
根據布萊克舒爾斯模型計算如下:
d1=-1146;N(d1)=01259
d2=-1746;N(d2)=00404
C=29793(萬元)
DVD和數字化電視的投資機會的價值分別為144486萬元和29793萬元。
四、期權方法的結論
如果開始實施蛙跳戰略,就要投資VCD,其投資支出為1000萬元;所得有三項:項目本身價值98415萬元,DVD投資機會的價值為144486萬元和數字化電視投資機會的價值29793萬元。因而,蛙跳戰略的總凈現值為:
-1000+98415+144486+29793=158429(萬元)
總凈現值大于0,說明蛙跳戰略可行。
五、總結
從上述實例分析中,我們至少可以直接得出以下兩點結論:
第一,傳統財務評估存在局限性。這種局限性源于其忽略或否定了決策者對一個戰略所涉及的后續投資的靈活處理,實際是忽略或否定了起碼的企業家才能。在這樣的前提下做出的分析當然會在大大降低一個戰略的實際價值,從而錯誤地否定了本來是可行的戰略,從而也就不可避免地使企業失去許多寶貴的戰略機會。
第二,期權的方法完全可以突破傳統財務評估這種源于假設前提的局限,是一種更為合理的戰略財務評估的方法。具體而言,一個戰略的實施意味著許多的后續投資機會,期權的方法是將這些投資機會真正當作“機會”來評估,而傳統財務無法評估未來的機會。
六、期權方法的應用價值
一提到期權,許多人都會說它是一種衍生金融工具。這樣說并沒有什么錯。自從本世紀70年代標準期權合約問世以來,期權在國際金融市場上呼風喚雨,獨領,以致于作為衍生金融工具的期權成為人們心目中期權的全部。然而,期權并不僅僅是指一種衍生金融工具。
期權的英文為option,option可以翻譯為期權,也可以翻譯為選擇權。在西方,option就是有時候代表衍生金融工具,稱為金融期權(financialoption),有時候代表現實的選擇權,稱為實物期權(realoption)。
近20年來,西方期權理論的發展日新月異,期權應用研究也是緊隨其后。由于期權理論的應用,傳統財務的許多難題得以解決,許多局限得以突破,財務理論與方法(包括投資、籌資分析,資產與公司價值評估,風險管理與控制,購并機會研究等等)的面貌為之一新。1997年,有關期權定價的研究使兩位美國經濟學獲得諾貝爾經濟學獎,也使得西方“熱了”20多年的期權及其應用研究進一步升溫。
