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醫藥行業流動比率范文1
關鍵詞： 報表分析；財務比率；因素分解
一、財務比率分析
（1）償債能力分析
通過計算，可以得出，安科生物的流動比速動比正在大幅度下調。從數值上看，2010年和2011年流動比率和速動比率都大于6，其中2011年的流動比率甚至達到7以上，即便2012年有所下調，但其仍保持在大于5倍的較高水平。這代表每1元的流動負債，有大于5元的資產作為償還保證。理論上，合理流動比率的最低水平為2，由此可以斷定，安科生物資金流動性好，負債比例小，因此具有非常強的償債能力，在短期償債上基本不存在壓力。
（2）營運能力分析
營運能力是指企業運用各種資產的效率。對企業進行營運能力評價的目的在于評價企業資產運用效率以及挖掘企業資產運用潛力。本報告將進行應收賬款資產周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率的指標計算，并運用因素分析的方法對安科生物的營運能力進行解讀。
（3）盈利能力分析
盈利能力分析的核心是分析公司是否盈利、公司盈利的來源是什么以及盈利是否可持續三個問題。本文選用總資產報酬率（ROA）、凈資產收益率（ROE）、毛利率、銷售凈利率以及營業利潤率，對安科生物的盈利能力進行評價。
相應的因素分解過程如下：第一次替代（總資產周轉率）：0.54×0.28-0.45×0.28=0.03；第二次替代（息稅前利潤率）：0.54×0.25-0.54×0.28=-0.02。由此可以看出，對2012年的總資產報酬率增長帶來主要影響的因素是總資產周轉率。
相應的因素分解如下：第一次替代（總資產周轉率）：0.54×0.23×1.11-0.45×0.23×1.11=0.02；第二次替代（銷售凈利率）：0.54×0.22×1.11-0.54×0.23×1.11≈0；第三次替代（凈資產收益率）：0.54×0.22×1.13-0.54×0.22×1.11≈0。由此可以得出，總資產周轉率的提高是凈資產收益率上升的主要因素。
（4）成長能力分析
從表中可以看出，盡管安科生物各項指標顯示其在2011年行業不景氣的時候增長速度放緩，資產增長率甚至出現大幅度向下波動，但其到2012年的時候資產增長回復到原有的較快速的水平上，而且總體上看，該公司能夠保持較為持續穩定的增長，具有一定的成長能力。
（5）風險水平分析
從表5可以看出近3年安科生物財務風險系數基本保持穩定，這表明公司對財務風險采取了積極的控制。但是，經營的風險上升仍然使得安科生物面臨的總風險增大。
二、小結
從近期的股價節節上升可以看出，安科生物注重公司技術性改革取得良好的成效。通過本文的財務分析，可以發現，安科生物的低負債運作的確大大降低了公司的償債風險。同時，安科生物在2011年醫藥行業不景氣的時候注重長遠的投資，著也給其2012年的復蘇奠定了基礎。然而，財務分析同時也顯示，安科生物的成長速度較為緩慢，其資本的盈利能力、流動資產以及固定資產的周轉率等也有待繼續提高。
結合市場整體情況，也可以得出，醫藥行業在將來是具有較大發展機會的，因此安科生物需要把握好這次市場機遇，而這，則要看其能否優化自身的資本負債結構，以提高資產的周轉率以及增強自身盈利能力。在企業成長的道路上，該企業仍有很長的一段路要走。（作者單位：華南師范大學經濟與管理學院）
參考文獻
[1]周蕾.關于蘇寧電器的財務報表分析[D].上海：復旦大學.2008-4：17-36
醫藥行業流動比率范文2
經營效率主要包括:存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉率、資產負債率、流動比率、速動比率等。
本文將列舉東方航空(600115)以及南方航空(600029)兩個案例,結合企業所在行業,主要分析流動比率所體現的意義。
首先,介紹流動比率。
流動比率是流動資產對流動負債的比率,用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前,可以變為現金用于償還負債的能力。
一般說來,比率越高,說明企業資產的變現能力越強,短期償債能力亦越強;反之則弱。一般認為流動比率應在2:1以上,流動比率2:1,表示流動資產是流動負債的兩倍,即使流動資產有一半在短期內不能變現,也能保證全部的流動負債得到償還。
其次,結合兩家上市公司2013年報中流動資產以及流動負債信息,進行分析。
經過簡單計算,可以得知:
如果比對之前提出,理論上流動比率的理想值,可以看出,航空公司的這一流動比率其流動資產對流動負債的保障程度小,流動負債如果到期的話,不能通過流動資產來償還。
但事實上,對于航空公司這樣一個行業具體而言,需要另當別論。分析其報表不難看出,有幾個數據非常引人注目――其貨幣資金,應收賬款及應付賬款。
從流動資產角度出發,航空公司的應收帳款包括了兩個部分:應收賬款和應收運輸收入,這也就對應了航空公司的下游企業。而航空公司為了保證公司的經營活動、盈利能力以及變現能力,往往會加強應收資產的管理,加快其變現的周期,這也就反映到航空公司貨幣資金的表現上。因此,以上兩個航空公司反映出來的便是,其應收賬款在流動資產的比重較小,并往往伴隨有充足的貨幣資金儲備。
從流動負債的角度出發,這當中就會涉及其應付賬款。由報表數據顯示,東方航空及南方航空的應付賬款分別為24%及23%,反應出這兩家航空公司對于上游企業的談判能力較強,能長時間占用其資金。與此同時,中國民用機場協會公布的國內航空公司欠費金額排名情況中,東方航空以及南方航空均榜上有名且位置靠前,這雖看似公司內部控制的缺陷,但也從側面應證了前面的分析。
綜上所述,理論上流動比率2:1的數據,在對上市公司進行財務分析,并不具有絕對的標準性。
二、盈利能力
主營收入和主營利潤率,是反映企業盈利能力的重要指標之一。與其相比,其他利潤,包括投資收益、補貼收入等,并不是企業正常經營業務所產生的,并且其他利潤具有很大的不確定性。因此,在分析企業盈利能力時,著重點應該在企業主營業務收入的增長速度以及形成主營收入的主要產品的構成方面。
在這當中,同樣需要針對企業所在的某個具體行業來加以研究。在此,例舉生物醫藥行業的企業。對于這些企業,成長性是一個十分重要的指標。表現在企業的會計信息中,主要是凈利潤的增長率和主營業務收入的增長率。
由于生物工程產品具有高增長的特點,因此,企業推出一個適合市場的新產品以后,對利潤的貢獻比重必定會是急劇上升的。成功的例子有,Amgen公司的EPO(rDNA紅細胞生成素,用于治療與慢性腎功能衰竭有關的貧血),在短短的幾年時間內,銷售收入就從數百萬美元上升到了20多億美元。因此,分析企業主營業務收入增長最快的產品品種,是發現具有投資價值的潛力公司的有效途徑。
另外,在結合行業分析時,通常個別公司的盈利水平基本上是接近于行業盈利水平,而不可能大幅超越行業盈利水平的。所以,一旦出現某一個上市企業的盈利水平大大超過行業水平或者社會平均利潤水平的話,那么大家就必須特別注意它了?；谶@個觀點,就很容易識別當初銀廣夏的虛假報表了。
例如,銀廣夏(000557)1999年會計報表顯示,萃取產品的銷售收入為23971萬元,業務利潤為15892萬元,利潤率高達66%。如果按照這個利潤率進行推算,天津廣夏2000年度所創造的利潤將高達4.7億元。一直到2001年3月,銀廣夏還在公告,聲稱德國誠信公司已經和銀廣夏簽下了連續3年、每年20億元人民幣的總協議。如果以此利潤率來進行推算,2001年銀廣夏的每股收益將達到2。3元。另外,萃取產品的原料成本,每公斤姜精油和含油樹脂加起來只有350元,可是賣給“德國人”,就可以賣到3440―4400元。這樣看來,天津廣夏萃取產品的出口價格簡直高得無法理解。因此,只要把它同整個萃取行業的盈利水平相互比較,就可能會發覺這種盈利背后是不具有可信度的。
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【關鍵詞】太極集團 流動資產 分析方法 策略 利潤
一、前言
（一）公司簡介。重慶太極實業（集團）股份有限公司簡稱太極集團，于1993年11月經四川省體制改革委員會[1993]155號批準，以原國有企業四川涪陵制藥廠為主體進行改制而組建的定向募集股份有限公司。1997年10月經中國證監會批準，向社會公開發行社會公眾股5，000萬股，并于同年11月18日在上海證券交易所掛牌上市。股票代碼：600129。
（二）流動資產概況。流動資產是指企業可以在一年或者超過一年的一個營業周期內變現或者運用的資產，與固定資產相區別，是企業資產中必不可少的組成部分。流動資產包括主要包括現金、銀行存款、交易性金融資產、應收款項、存貨等。流動資產是在企業周轉中，從貨幣形態開始，依次改變其形態，最后又回到貨幣形態，各種形態的資產與生產流通緊密相結合，周轉速度快，變現能力強。分析流動資產質量有利于企業加強對流動資產的管理，提高流動資產的使用效益。
二、應收賬款質量分析
應收賬款可直接影響到企業的現金流的狀況。應收賬款周轉率是營業收入與應收賬款平均余額的比值，它表明應收賬款在一個會計年度內的周轉次數，可以用來反映企業應收賬款變現速度和管理效率。同時應收賬款周轉率也是衡量企業營運能力的一種重要指標。該比率越高說明應收賬款的周轉速度快，流動性越強，可以減少壞賬損失，提高資產的流動性，企業營運能力較好，企業的短期償債能力也會得到增強，這在一定程度上可以彌補流動比率低的不利影響。應收賬款周轉率與收賬期，公式①：應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]，公式②：應收賬款平均手杖期=360/應收賬款周轉率。
三、存貨質量分析
存貨周轉率是指營業收入與平均存貨的比值，表明存貨在1年中的周轉次數，是衡量和評價公司購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合指標。流動資產周轉率是銷售收入與流動資產平均余額的比率，它反映了企業全部流動資產的利用效率。
四、總結與建議
（一）契機。隨著中國宏觀經濟的穩健發展、新醫改效應已顯現，全民醫保給醫藥市場帶來每年1000億元的整體擴容，人口老齡化也將增加社會醫藥的需求激增；環境污染等因素誘使患病人群增加，居民收入的增長，健康意識的增強，引導醫藥消費逐年升級，特別是各種政策的扶持，為醫藥行業擴大提供了有力保障。隨后十年中國醫藥產業將迎來持續高速發展的”黃金十年”。全國藥品市場規模由 2010 年的 7300 億元躍升到 2015 年的 1.5 萬億元，成為全球第二大藥品市場；2020年將超過 3.5 萬億元，成為全球最大的藥品消費市場。隨著醫藥市場的擴容和國家對醫藥行業的標準提高，擁有政策資源優勢、規模優勢、品牌優勢、科研研發優勢、資本優勢、較強國際市場接受能力和終端網絡優勢和跨區域銷售能力的大型醫藥，將會在新醫改政策中脫穎而出，使得強者更強。
（二）建議。1.在銷售方面：提高存貨周轉率和應收賬款周轉率，從而提高利潤。工業銷售：堅持骨干產品發展戰略，合理配置資源，推進目標銷量管理，降低費用商業銷售：多渠道經銷商，全力抓好各分中心的經營轉型工作，提升經濟效益，強化信息管理，提高掌控能力，優化品種結構，發揮零售集采優勢。組建電子商務公司，全力推進部分保健藥品通過網絡銷售，減少流通渠道，提高經營利潤；2.在商業發展戰略方面。堅持終端為王，立足零售、扎根配送、暢通物流的方針，以桐君閣為載體，大力發展直營和加盟藥店，全力實施醫藥商業并購戰略，建設大型中藥材與醫藥批發市場，不斷提升公司自有工業產品市場占有率，快速擴大醫藥商業市場份額，進一步壯大商業終端業態銷售規模；3.在工業發展戰略方面。堅持中藥為本、西藥快上的方針，以市場為導向，以擴大產能為重點，以涪陵太極工業園為核心，突出區域特色，優化資源配置，調整產業結構，推進優勢產業集聚發展，發揮產業規模效應；4.在醫療養生產業發展戰略方面。堅持依托醫藥工商業、積極發展醫療養生產業的方針，利用太極品牌效應，發揮自身資源優勢，以健康養生為主題，以中藥日化和養生食品為重點，逐步促進企業新的經濟增長點；5.在科技創新體系發展戰略方面。堅持自主研發與仿制研發相結合的方針，發揮自身研發優勢，以產品研發為支撐，以技術創新為突破口，加快以中藥為基源的高附加值新產品、中藥日化和養生產品研發，加快西藥仿制研發和工藝創新，提升企業核心競爭力，保障醫藥工業可持續發展；6.加大資本運作力度。通過資本市場，整合上市資源，實施脫殼重組，發揮融資功能，籌集發展資金，加速企業發展；7.積極處置部分閑置土地資產。通過市場手段，將除主業和必須保留的資產外其余資產全部予以處置，集中人力財力物力，加快產業集群的發展。8.進一步提升成本管理水平。推行全員成本管理，優化成本控制，增強企業競爭力，促進企業利潤最大化。
參考文獻：
[1] CPA教材. 財務成本管理[ M] . 北京： 經濟科學出版社， 2007.
醫藥行業流動比率范文4
關鍵詞：公立醫院 資金運營 融資 財務風險 解決對策
改革開放以后，中國經濟的強勢崛起讓世人矚目，但看病難、看病貴卻仍是目前的主要社會問題之一，因此迫切需要實施醫藥衛生體制改革。2012年是我國完成深化醫藥衛生體制重點改革之年。公立醫院目前在我國醫療服務提供體系中占據主力地位，今年國家將繼續加大公立醫院（含國有企業醫院）改革試點力度，在政事分開、管辦分開、醫藥分開、營利和非營利分開等重點難點問題上大膽探索，力爭形成公立醫院綜合改革的基本路子。與其他行業相比，醫療行業的運行具有行業生命周期不明顯、品牌建立較難、價格彈性較弱、進入壁壘較高等特點。在市場經濟條件下，公立醫院作為獨立的經濟實體面臨著巨大的生存及發展壓力。加強醫院的財務管理，對于發揮醫院的公共衛生及基本醫療服務職能、提高醫院社會經濟效益具有重要作用。本文就公立醫院財務管理中的幾個重要問題展開探討，并提出相應對策。
一、公立醫院資金運營問題
（一）公立醫院資金運營現狀
在市場經濟條件下，醫院是一個從事醫療服務的獨立經濟實體，經營是醫院一切經濟活動的中心，是醫院領導層決策的重點所在，具有戰略性和長期性。為了滿足社會需求和獲得經營效益，醫院必須按照市場需求的變化，有計劃地安排投入資金，形成人才、設備等資源的最佳組合，提高資金運營效率，保障醫院的生存與發展。據有關調查資料，公立醫院目前的資金運營情況可以總結如下：
1、資產負債率偏低，平均負債率僅為29.1%，遠低于其他行業水平。
2、負債結構主要是應付款，其比例高達60%，而其中有90%為占用藥商的資金。用于引進優質醫療設備、病房門診樓改造等方面的負債資金，比例不高。應付賬款周轉率呈明顯的上升態勢。其中藥品的平均付款周期由當初的3個月，發展至5個月以上。
3、醫院的應收賬款逐年增多，周轉率呈下降態勢。
4、固定資產規模增加較大，一般占總資產的70%左右，而且增量明顯，過去幾年中，其累計增加額達到醫院年收入的20%。
5、利潤的增長低于收入的增長，利潤率的逐年下降。?？漆t院收益率高于綜合性醫院。目前?？漆t院的診療收入及利潤率與綜合性醫院相比較高。
6、政府對醫院的財政投入增幅甚微，醫院將面臨嚴峻的資金瓶頸問題。尋找更豐富的融資渠道，將是醫院的必經之道。
醫院行業既有一定的壟斷性，又有穩定的收益。雖進入壁壘較高，品牌建立較難，但一旦進入該行業，建立了一定品牌，便可享受較高的投資回報。
（二）公立醫院資金運營情況分析評價
醫院的資金運營情況可以通過償債能力、資金運轉效率和運營能力、發展能力等來反映。下面根據公立醫院相關的調查資料，分析醫院的資金運營總體情況：
1、醫院償債能力分析
（1）醫院資產結構。從被調查醫院2008-2010年的總資產規模絕對數來看，三級醫院資產規模遠大于二級醫院。從資產比例來看，二級醫院固定資產所占比例逐年降低，而三級醫院固定資產所占比例則逐年增大，說明三級醫院處于快速擴張期，而二級醫院規模擴張受限。
（2）醫院負債結構。從被調查醫院2008―2010年的負債規模來看，三級醫院負債總額明顯高于二級醫院，且近三年來快速增加，而二級醫院負債增加不明顯。從負債結構來看，二級醫院負債中主要以流動負債為主，占75%以上，而三級醫院的負債結構中，流動負債與長期負債幾乎各占一半。
（3）醫院償債能力。從被調查醫院2008-2010年的情況看，二級醫院資產負債率處于較低水平；而三級醫院資產負債率高于二級醫院，但基本也屬于安全范圍。三年間二級醫院資產負債率顯示下降趨勢，而三級醫院資產負債率則處于上升狀態。2008-2009年二級醫院流動比率和速動比率低于三級醫院，但2010年二級醫院流動比率和速動比率均高于三級醫院。這說明二級醫院資金變現能力較三級醫院差，資金運營能力較弱，這可能也是其選擇較低資產負債率的原因之一。
2、醫院資金運轉效率和運營能力分析
（1）從被調查醫院資金運轉效率的角度看，2008-2010年二級醫院總資產周轉率波動較大，三級醫院總資產周轉率較穩定；二級醫院應收賬款周轉率高于三級醫院，說明相對于二級醫院較低的業務收入而言，其應收賬款能夠獲得較快的回收，對醫院的資金周轉比較有利，而三級醫院應收賬款周轉情況要相對差些。三級醫院存貨周轉率略低于二級醫院，說明三級醫院的庫存儲備率相對較低，資金能夠較快得到周轉。
（2）從被調查醫院資金運營能力的角度看，二級醫院2008-2009年資產收益率為正值，2010年持續下降為負值，說明資產收益能力逐年降低；三級醫院資產收益率始終為負值，且逐年增大。二級醫院業務收支結余也呈逐年下降趨勢，且下降幅度較明顯；三級醫院業務收支始終處于虧損狀態。二級、三級醫院醫療收支結余率的變化趨勢與業務收支結余率保持一致，但三級醫院醫療收支虧損嚴重，虧損率在20%左右；藥品收支屬于盈余狀態，但近年來結余率逐漸下降，二級醫院甚至出現虧損。
3、醫院發展能力分析
公立醫院發展能力可以用總資產增長率、固定資產增長率、業務自給率等指標反映。2008-2010年，三級醫院總資產增長率遠高于二級醫院水平，但二年中增長速度有下降趨勢；三級醫院固定資產的增長率超過總資產增長率，近年來也呈下降趨勢；二級醫院固定資產增長率低于三級醫院水平，說明三級醫院規模增長速度快于二級醫院，但近年來速度有所放緩。2008-2009年二級醫院的業務自給率大于100%，說明其業務收入處于盈余狀態，但這一盈余率逐年降低，20010年已達虧損狀態；三級醫院業務資金率始終不足100%，說明其主營業務處于虧損狀況，且虧損率逐年增加。
通過上述分析可以得出如下結論：一方面，從公立醫院總體情況來看，醫院資產負債率基本處于安全范圍內，財務風險仍在可控范圍之內，但財務杠桿作用發揮不明顯。另一方面，從不同級別公立醫院分組情況來看，三級醫院近年來處于快速擴張階段，但醫療收支虧損嚴重，主要通過藥品盈余彌補醫療虧損，業務收支略有虧損。三級醫療服務收支結余率逐步提高，藥品收支結余逐步下降，但醫院整體資產收益率仍呈下降趨勢。二級醫院資產規模增長緩慢，經營運轉效率較低，資產收益率和收支結余率波動較大，表明二級醫院經營狀況不穩定，財務風險較大。
二、公立醫院融資問題
近幾年來，政府對公立醫院的投入萎縮，因此醫療服務收費和藥品加成成為醫院的主要資金來源。雖然醫院可以通過銀行貸款、政府貼息貸款、融資租賃、商業信用、發行債券等方式融資，但造成了醫院的負債經營。負債經營是把雙刃劍。所以，如何從醫院經營財務的具體狀況出發抓好融資和投資工作就變得非常重要。
（一）公立醫院常見的融資方式
目前，政府對公立醫院的財政投入比例過低，醫院融資的主要渠道仍為內源性融資。受公益事業單位國有資產不能抵押的限制，醫院多采取授信貸款形式，不同級別醫院授信等級不同，銀行貸款有向大醫院集中的趨勢。與藥品、設備供應商的延期付款是緩解醫院資金壓力的主要途徑之一，但這種利益捆綁的方式對醫院發展不利。在東部地區民營資本較發達的城市，醫院產權多元化的模式比較多見，合資經營、合作經營等形式多有出現，但政府與民營資本混合持股會帶來一系列后續問題。由于我國公益捐贈事業不發達，慈善捐款用于公立醫院融資比較少見，而融資租賃方式易與項目合作相混淆，相關政策規定需明確。
（二）對公立醫院融資模式改革的建議
1、開拓融資渠道。公立醫院應根據自身的具體情況選擇不同的融資策略。政府辦的公立醫院應以政府投入補償基礎設施建設、醫療保險補償日常運營成本為主，輔以適當規模的負債。應通過設立公立基金會的形式，在社會資本與公立醫院間形成緩沖帶，引導社會資本參與政府辦和企事業單位辦的公立醫院投資。應積極倡導慈善捐贈，并嘗試債券發行、衛生福利彩票等多種融資形式。
2、構建融資支持體系。政府應重點解決公立醫院產權歸屬、補償機制、區域衛生規劃及醫院適度規模等問題，并通過堅持政事分開的醫療機構管理方向、確保公立醫院的政府支持、協調醫療保險機構與公立醫院的關系、通過區域衛生規劃合理配置為衛生資源、通過稅收優惠等政策促進慈善捐贈事業發展等措施，為公立醫院融資創造和諧的外部環境。
三、公立醫院財務風險的防控問題
（一）公立醫院財務風險的成因
財務風險是企事業單位全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險。債務資本比率較高時，財務風險較大。企事業單位負債經營時，由于債務利息固定不變，其經營利潤的變動會造成投資者凈收益更大幅度的變動。
導致公立醫院財務風險的主要原因一般是這樣幾個方面：（1）醫院資本結構不合理，負債過度，致使無法償還到期債務或無法獲得新的融資；（2）內部控制和財務報告系統存在嚴重弊端，缺乏內部監督機制；（3）醫院規模異常擴大，業務迅速擴張，而收入和投資報酬率遠未達到預期效果；（4）管理不善，無法控制經營成本。
（二）公立醫院財務風險的防范與控制對策
1、做好公立醫院的財務風險預警工作
財務風險從萌發到產生再到惡化，都將在某些財務指標的數值變化上體現出來。公立醫院可以根據本地區、本單位實際情況，通過設置并觀察一些跟財務風險緊密相關的敏感性財務指標的變化狀況，建立起醫院財務風險預警機制，能對醫院資本結構和財務風險的合理化程度起到很大的預警作用。這些財務指標有：
（1）流動比率：即醫院的流動資產與流動負債的比率，反映短期償付能力。
（2）速動比率：即醫院的速動資產（即可以快速動用的資產，其數值是流動資產扣除存貨等資產后的差額）與流動負債的比率，反映短期快速、較準確的償付能力。
（3）資產負債率：即醫院負債總額與資產總額的比率，反映總資產中有多大比例是通過借債來籌資的。
（4）現金流量比率：即現金流入量與現金流出量的比率，用于分析和預測醫院現金流入對現金流出的總體保障能力。比率大于1表明整體上現金支付的需要是有保障的。
2、要建立包括工作數量、業務質量、成本水平、藥品庫存、收支結余等指標在內的經營預警系統。財務人員要注意發現理財中的異常情況（如庫存藥品或材料激增、各類資金比例關系失衡、業務量下降、成本上升等）并及時反映以便領導采取措施，保證資金調動靈活、供應及時、流向合理，使財務工作規范運行。
3、健全內部財務控制，強化預算管理。要建立健全日?，F金管理、成本費用控制、倉庫物品保管、固定資產和計算機系統管理、信貸和往來賬管理等制度，形成完善的內部控制機制和科學的理財方法，強化預算管理，減少理財漏洞和資金浪費。
4、堅持彈性管理。在財務管理中，必須在追求資金收支準確和節約的同時，留有合理的伸縮余地，可以降低財務風險。
5、要采用適當的財務風險控制方法，對財務風險實施防護性控制、前饋性控制和反饋控制。
總之，公立醫院要結合自身的實際情況，建立好財務風險預警系統，對財務狀況和財務風險進行動態跟蹤和評價，科學確定負債經營警戒線，及時發現潛在風險，采取有效的風險控制措施，為醫院管理層做出正確財務決策奠定基礎。
參考文獻：
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醫藥行業流動比率范文5
【關鍵詞】 公立醫院； 固定資產管理； SWOT分析
中圖分類號：F235 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2016）09-0113-05
醫院的固定資產是醫院賴以生存的主要物質基礎，也是醫院開展醫療、教學、科研等各項活動的重要資源。目前大部分公立醫院的固定資產占醫院總資產的比重已超過70%。醫院固定資產是反映醫院經濟實力、規模大小和醫療水平高低的重要指標之一，醫院固定資產存在形態決定著醫院服務規模和發展潛力。因此，加強醫院固定資產管理，對保障醫院各項業務活動的順利進行，提高醫院經濟效益和社會效益，保證醫院國有資產保值增值，使醫院國有資產更好地服務社會具有重要意義[1]。
一、固定資產管理的環境分析
（一）固定資產管理宏觀環境（PEST）分析
第一，政治環境。隨著我國醫療衛生體制改革的步伐加快，醫藥分家、取消藥品零差價銷售、醫療保險制度等政策的出臺，相關的配套措施陸續落實開來，公立醫院改革試點工作也逐步推開。公立醫院試點工作提出的“一個目標、三個領域、九項任務”總體設計，為公立醫院改革明確了指導方向，而固定資產的配置和管理必須符合醫改的政策要求，以確保醫院的生存與發展能在正確的軌道上順利前行。第二，經濟環境。中國經濟增長勢頭良好，醫藥行業作為典型的消費類行業，在國民經濟保持平穩較快發展、城鄉居民收入穩步增長的環境下，人們的自我保健意識也隨之增強，不斷推動醫藥行業消費的增長。同時，在醫療需求未完全釋放和醫療體制改革持續推進的背景下，由支付能力提升帶來的內部需求必將進一步推動醫藥行業穩定增長。第三，我國的社會結構是隨著歷史變化而不斷變化的，社會結構影響消費基礎，社會風氣影響消費習慣。改革開放以后，外國醫藥企業大量入駐中國，西藥市場需求極度膨脹，價格也在不斷攀升，很多行業也紛紛轉向醫藥行業，隨著企業數量的增多，市場供給量達到一定飽和度，企業效益開始下滑，傳統中藥此時又發揮出物美價廉的優勢，成為市場新寵?？傮w來看，社會結構和社會風氣改變對我國醫藥行業的影響不容忽視。第四，技術環境。技術環境是指企業所處環境中的科技要素及與該要素直接相關的各種社會現象的集合，包括國家科技體制、政策、水平和發展趨勢等。隨著我國科技水平的提升，國產醫療設備的技術質量性能得到了長足進步，醫院在采購醫療設備等固定資產的時候也將獲得更多的選擇機會，可以采購到價廉物美的國產設備以降低醫院運營成本，進而降低檢查收費價格，讓人民群眾得到實惠，緩解看病貴的問題。
（二）行業環境分析
由于傳統觀念的束縛，公立醫院一直以來對成本管理缺乏有效的認知，造成公立醫院固定資產管理制度不健全、不規范的局面。權責不分、缺乏競爭力的現狀也成為嚴重阻礙我國醫療衛生事業健康發展的主要因素。從行業環境的角度來說，公立醫院在發展中存在以下問題：一是“公益性”不足。由于政府投入不足等原因，公立醫院形成了“以藥補醫”的模式，公益性淡化，造成“看病貴”，人民群眾對此意見很大。公立醫院既然姓“公”，政府就要承擔投入責任，可是目前政府直接投入一般只占公立醫院支出的9%左右，導致很多公立醫院為了生存和發展，在經營過程中出現一些“趨利”行為。二是體制性問題。由于現行公立醫院管理體制存在弊端，以致醫院管理層在醫院內決定重大投資和項目發展、資產處置、資金利用上具有無限的權力，非崗位職責行為沒有制約機制，其結果是效率低下和資產浪費。這種狀況嚴重地制約了公立醫院管理水平的提高，已越來越不適應社會主義市場經濟條件下醫院管理的需要[2]。三是機制性問題。由于國家的財力有限，公立醫院管理體制沒有完全從計劃經濟的框架下走出來，政府部門社會管理職能與國有資產運營職能不分，政府衛生管理部門直接管理醫療機構，造成所謂的“政事不分”“管辦不分”[3]。四是結構性問題。我國目前醫療資源總體不足，配置不合理。據國家衛生監管部門提供的數據，目前全國80%的醫療資源集中在大城市，其中的30%又集中在大醫院。每年到大醫院就診的人群，有80%左右是在基層醫院即可解決的常見病、多發病[4]。因為公立醫院設備先進、藥品多、醫生技術好等，導致公立醫院大小病全收，一方面使基層醫療機構的資源利用率和技術水平下降，另一方面也使公立醫院的資源得不到合理利用，醫院人滿為患，加劇了群眾“看病難，看病貴”。
（三）價值鏈分析
價值鏈（Value Chain）概念最早由美國學者邁克爾?波特提出，是企業在設計、生產、銷售、交貨和輔助其產品的過程中進行各種活動的集合體，而這些活動可以用價值鏈來表示。對于醫院來講，各項醫療服務項目、采購、后勤服務以及醫院與供應商、患者之間的交往，可看成一種相互鏈接的活動組成的鏈條，每項活動都將產生資源和價值的消耗，這種資源的傳遞過程就是價值鏈。價值鏈分析作為一種戰略分析工具，用來研究公立醫院的各成本價值活動及其相互之間的關系，有利于從戰略角度加強對醫院成本的動態管理，從而培養和提高醫院的核心競爭力和保持長期的競爭優勢，促進醫療資源的優化配置[5]。醫院從價值鏈管理的角度降低醫院的成本，醫療設備的應用是醫院價值鏈上體現價值的重要環節。
如何降低成本已成為現代醫院管理者關注的焦點。價值鏈管理認為，將成本控制的重點放在流程控制上更為有效。醫院的價值鏈流程中蘊含著多種機會成本，通過價值鏈流程識別出各價值作業與成本之間的關系，從系統的角度降低醫療成本，增強醫院的競爭能力。醫院之間的競爭其實是整個鏈的競爭，只有不斷更新管理理念，以價值鏈為紐帶，強化運營意識，才能以較低的醫療成本向社會提供優質醫療服務，從而提高醫院的核心競爭能力。
（四）資源利用能力分析
1.營運能力分析
從表1中可以看出，2014年A中醫院勞動生產率比2013年增長了5.73%，醫院提高服務質量，醫療環境進一步改善，醫院業務量顯著提高，各項收入同步增長。
2.結余與風險管理分析
（1）收支結余率分析
從表2可看出，2014年A中醫院業務收支結余率比2013年減少了1.27%，A中醫院應采取措施，提高自身盈利能力。上述百元固定資產收入的負增長是造成收支結余率下降的主要原因之一。
（2）資產負債率分析
從表3來看，積極爭取上級撥款，優化A中醫院資產負債結構，才能降低財務風險?；椖康慕ㄔO及大型醫療設備的購置產生的負債對償債能力影響較大。
（3）流動比率及速動比率指標分析（見表4）
這兩項指標用來衡量醫院流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力，A中醫院短期負債償還能力比年初提高，醫?？傤~預付制度的實施，一定程度上加速了醫院流動資金的周轉。
3.發展能力分析（見圖1）
從圖1可以看出，2010―2014年間，醫院不斷加強硬件投入，改善就醫環境，優化就診流程，圍繞“以病人為中心”的服務理念和模式，為新項目、新技術的開展積極創造條件，醫療穩步增長。
二、A中醫院固定資產管理優化模式分析
醫院進行固定資產管理，不斷完善固定資產管理模式，既是醫院財務管理的要求，也是順應國家優化醫療資源配置，發展低碳、綠色經濟的需要，更是醫院整個管理工作的重點。
（一）A中醫院固定資產管理統計管理及分析
A中醫院作為該省最大的綜合性中醫醫院，在醫院發展過程中，必須充分考慮可能會遇到限制或阻礙醫院發展的節點和難點，樹立各科室、各部門的開拓意識，優化各項管理工作，支持和推進醫院穩步實現發展戰略。由于固定資產管理水平在一定程度上可以反映醫院的整體管理水平，是醫院營運過程中的重要手段，因此必須優化醫院的資產管理模式，建立科學、有效的管理體系，實現醫院資源的合理、有效配置。
1.A中醫院固定資產價值統計分析
截至2014年12月31日，A中醫院固定資產原值88 199萬元，占醫院總資產的74.76%，其中：醫療設備總價值為44 397萬元，占醫院固定資產總額的50.34%，房屋及建筑物39 723萬元，占固定資產總額的45.04%。具體統計情況如表5。
2.醫療設備數量、價格統計分析
從表5可以看出，截至2014年12月31日，A中醫院醫療設備總價值為44 397萬元，達到醫院固定資產總額的50.34%，是醫院固定資產管理的重點和難點，因此，課題組結合該院的資產管理情況，就醫院醫療設備的統計情況進行如表6的具體分析。
從表6可以看出，醫院價值500萬元以上的大型設備有8臺（套），數量少、金額大，約占醫院醫療設備總額的五分之一，理應作為醫院密切關注和保養的重點，投入資金為這些設備購置維保費，以保證這些設備的正常運轉；10萬元以下設備數量多，價格低，流動性強，特別是萬元以下的設備更是遍布醫院的每一個科室，是科室管理的難點；醫院最主要的設備是10萬元以上500萬元以下的設備，此類設備價值大，約占設備總額的60%，數量適中，是國資部門管理和維修工作中的重點。
3.醫療設備購入時間統計分析
截至2015年6月，醫院醫療設備在保修期（一般為一年）的有366臺，金額8 974萬元，占設備總額的19.35%；3年以內的醫療設備處于穩定期，現有478臺，金額最大，金額為12 730萬元，占設備總額的27.47%；超過3年不到6年的界定為磨損期，現有637臺，金額5 694萬元，占設備總額的12.30%；6年以上醫療設備基本處于淘汰報廢期，現有1 356臺，數量最大，金額為11 337萬元，占設備總額的24.45%。
（二）SWOT矩陣與模式選擇
運用SWOT分析方法從其矩陣和模式中尋找優化醫院固定資產管理新路徑。
1.優勢（Strengths）分析
一方面，A中醫院是一所集醫療、教學、科研、預防保健、康復為一體的現代化大型中醫醫院，在省內外有著較高的知名度。醫院的基礎設施比較完善，近年醫院引進和購買大量的先進醫療設備，使醫院的醫療設備配置更加合理，醫院的醫療水平不斷提高。另一方面，作為全省最大的中醫醫院，醫院擁有豐富臨床經驗的醫護隊伍，擁有全國名老中醫、省名老中醫、省名中醫80余人，形成了全省最強大的名中醫方陣，是桂派醫學流派的發祥地和聚集地。
2.劣勢（Weaknesses）分析
首先，醫院缺少運作發展戰略的管理、策劃人才，醫院對行政管理人員不夠重視，行政管理和經濟管理人員業務水平較低，無法適應現代醫院管理的需要。其次，領導層對固定資產管理觀念的缺乏。大部分院領導作為醫學領域的專家，對醫院固定資產的管理存在一定的盲區，重購置、輕管理的現象依然存在。再次，管理制度和組織架構上的缺陷。相關資產管理部門對固定資產管理分工不明確，職責不清楚。雖然制定了一些固定資產管理制度、規定，但沒有嚴格執行，常常流于形式，管理部門多，結構混亂。最后，醫院固定資產信息化建設滯后。醫院雖然投入了大量的資金開發、使用HIS系統和一些相關的系統，但是醫院信息化管理制度和流程不健全，固定資產管理系統缺乏醫院信息技術和手段的有效支撐，造成了醫院資產管理部門、財務部與使用部門之間信息不能共享，獲取信息時間長，準確率低。由于多頭管理，固定資產管理部門各自為政，從而造成醫院資產賬實不符。
3.機遇（Opportunities）分析
第一，政策支持。建設健康中國的宏偉目標對中醫藥事業發展提出了新要求，根據《國務院關于印發“十二五”期間深化醫藥衛生體制改革規劃暨實施方案的通知》（國發〔2012〕11號）以及《中醫藥事業發展“十二五”規劃》對中醫藥工作的部署和要求，建立中醫藥適宜技術推廣的長效機制，提高中醫醫院提供中醫藥適宜技術的能力，充分發揮中醫藥在保障人民群眾身體健康中的作用。第二，資金支持。一方面，發揮醫保和補償監管作用，同步推進付費方式改革，政府通過購買服務對醫療機構給予及時合理補償，引導醫療機構主動控制成本，規范診療行為，提高服務質量。另一方面，中醫藥作為我國獨有的生態資源、文化資源、科技資源、經濟資源和衛生資源，中央財政每年將安排一定的專項資金，用于支持民族地區中醫醫院中醫藥服務能力建設。第三，制度保障。各省衛計委緊緊圍繞醫改，制定了一系列醫改資金補償、財務管理、資金管理、項目管理等制度，建立健全醫改資金補償機制和管理制度，為醫改工作提供制度保障。
4.威脅（Threats）分析
首先，政策調整。隨著公立醫院改革的不斷推進，取消藥品加成，降低大型設備檢查價格，政府投資購置的大型設備要按扣除折舊后的成本制定檢查價格。其次，醫療衛生需求。人民群眾日益增長的醫療衛生需求對公立醫院各項工作提出了新要求。隨著經濟社會發展，城鄉居民在追求高質量生活條件、生活環境的同時，也更加渴望得到更加優質、便捷的醫療衛生服務。而廣西區衛生資源總量不足、優質資源短缺、結構不合理、人才匱乏、服務能力較低、發展模式不可持續等問題依然突出，城鄉居民日益增長的多層次多樣化醫療衛生服務需求遠未得到滿足，看病難和看病貴問題還沒有得到根本上解決。最后，“名醫、名科、名院”工程建設亟待加強。中醫醫院的發展離不開中醫文化建設的提升，故此醫院中醫藥特色及中醫內涵建設有待進一步提高。中醫各?？啤W科領軍人物不凸顯，在國內外有影響力的專家、學者人數屈指可數，名中醫隊伍建設工作需要繼續強化。
三、A中醫院固定資產管理優化模式的實施
（一）法律法規相關制度保證
由于醫療設備的特殊性，國家出臺了許多規范醫療設備管理的法律法規，以下為A中醫院必須使用或遵守的相關規定：（1）《醫療器械監督管理條例》（國務院令第650號）；（2）《中華人民共和國招投標法》；（3）《中華人民共和國政府采購法》；（4）《中華人民共和國計量法》（主席令第二十六號）；（5）該院根據國家和地方相關法律法規的調整和形勢的轉變，重新修訂《醫院醫療設備三級管理制度》《購買儀器設備審批制度》《儀器設備采購制度》《醫療設備報廢制度》《醫療設備效益分析制度》等，從而保證資產管理制度的實用性和時效性。
（二）SWOT模式的建立（見表7）
（三）優化固定資產管理模式
1.規范資產管理流程，實行資產精細化管理。資產管理部門必須結合醫院發展戰略建立健全內部資產管理制度，防止國有資產流失，完善權證手續，實行分級分類管理和考核。
2.完善資產信息系統，實施動態監管。建立“使用科室―資產管理部門―醫院”三級信息管理平臺，使用射頻識別技術（RFID）可以實現醫院固定資產的自動識別，管理工作可做到實時、動態、精確控制，以達到對固定資產從采購、驗收、入賬、增減、維修、報廢處置全周期跟蹤管理，實現資產全生命過程動態監管。
3.創新管理模式，突出考核指標設置的操作性。首先，運用ABC管理法對醫院固定資產進行分層管理，建立分級次的資產管理責任制；其次，對資產管理基礎工作和制度建設情況進行業務考核，設置經營性資產收益率和非經營性資產完整率等指標；對資產管理情況進行財務考核，保障醫院國有資產安全、合理、有效利用，以推進行政事業單位國有資產精細化管理，促進國有資產管理工作制度化、規范化和信息化，提高國有資產使用效益。
（四）管理控制（見表8）
預算管理是調控醫院資產數量，規范資產管理的科學手段，資產管理又是預算管理的基礎性工作。實現資產管理與預算管理、財務管理的緊密結合，是提高醫院預算編制科學性的重要基礎。在資產與預算的結合上，從醫療設備管理入手進行探索，以點帶面、先易后難、穩步推進，逐步實現科學化、精細化的資產管理優化模式。運用戰略執行理論――平衡計分卡，優化資產管理模式的實施過程。
（五）醫院綜合績效評價
建立健全資產管理工作人員的績效綜合評價是醫院資產管理體系的重要組成部分，以工作崗位性質、工作技術難度、風險程度、工作量與質量等工作業績為主要依據，建立按崗取酬、按工作量取酬、按工作業績取酬的績效評價機制。對資產管理、維修人員工作進行正確、合理的評價，既是資產管理部門在醫院能否被醫院及職工認可的主要形式，又是激勵和引導資產管理部門不斷完善工作的主要手段。
建立資產管理工作人員的綜合績效具體評價指標將從服務效率、服務質量和經濟效率等方面來設置。一是服務效率指標，按設備在實際有效使用期內，設備的運行和維保情況，保證其完好來評價，設置大型醫療設備年檢查率、設備完好率、功能利用率、機時利用率維保支出比等指標。二是服務質量指標，按設備功能的開發和利用情況來評價，設置投資收益率、功能利用率、檢查陽性率、治療有效率等指標。三是經濟效益指標，首先按預算和實際發生的維保費用來評價，設置維保支出比指標；其次按創收能力設置百元固定資產醫療收入、利潤率等指標評價。四是醫德醫風考核，按臨床、患者滿意度來評價。通過服務效率、服務質量和經濟效率等指標設置，建立一種綜合的評價體系，科學合理地考核資產管理科室工作績效，依據技術水平、風險程度、勞動強度的不同進行考核和評價，理順各種關系，建立重技術、重實效、出貢獻的績效評價機制，用評價制度來引導大家向既定的目標發展。
本文主要是在運用PEST分析法對A中醫院的內外部環境、醫院的價值鏈及行業環境與資源能力的優劣進行分析的基礎上，進一步明確該院在省內外所處的競爭環境以及發展中將要遇到的各種風險，積極為醫院發展戰略的制定做好鋪墊。同時在對醫院醫療設備進行SWOT戰略分析的基礎上，結合戰略執行理論――平衡計分卡，分析優化管理模式的實施步驟，從而以點帶面，構建出適合A中醫院固定資產的優化管理模式，為加強公立醫院固定資產管理，提高醫院經濟效益，進一步推進公立醫院改革，積極采取有效措施，增強醫院發展活力；為醫院固定資產管理提供理論指導和借鑒。
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醫藥行業流動比率范文6
【關鍵詞】 恢復重建； 上市公司； 業績評價
近年來，我國自然災害頻發，尤其是2008年發生的汶川地震對我國四川省上市公司產生較大影響。四川省上市公司震后披露的信息顯示，直接經濟損失在1億元以上的上市公司有6家，經濟損失在100萬元至1億元之間的公司有7家。在災后恢復重建階段，投資者、債權人、政府更關心受災嚴重的上市公司經營業績如何、是否能持續發展等問題，公司內部的管理者更關心企業能否盡快恢復生產、能否到期償債、現金流是否充足等。本文以災后恢復重建為切入點，探討在這一特殊階段評價公司業績需要關注的幾個重點問題。
一、恢復重建階段上市公司業績評價的特殊性
（一）恢復重建階段上市公司業績評價的側重點有所不同
在正常經營的上市公司業績評價中，一般都把盈利能力作為核心指標，同時輔以其他方面的分析，而在恢復重建階段，盈利并不是受災上市公司的首要目標，上市公司在恢復重建階段的首要任務是根據公司所處行業的特點和受損情況，采取適當措施保證公司的正常運營，有足夠的現金流維持公司的經營和債務的償還，同時穩定投資者對公司未來發展的預期。因此在評價災后恢復重建階段上市公司的業績時，應該突出其不同于未受災情況下的業績評價，突出對現金能力、償債能力及發展能力的評價。
（二）需要考慮災后重建政策對上市公司業績評價的影響及其持續性
為了盡快恢復生產和生活，政府部門一般在災害發生后會出臺相關的恢復重建扶持政策。如汶川地震后，為了盡快恢復災區的重建，國務院了《汶川地震災后恢復重建條例》、《國務院關于做好汶川地震災后恢復重建工作的指導意見》等政策，央行、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關于汶川地震災后重建金融支持和服務措施的意見》等文件和四川省《關于加強企業上市融資工作支持災后恢復重建的通知》等支持災后重建的政策。上述政策從資金籌集、稅收優惠、產業調整和震后恢復重建的物資需求等方面對恢復重建進行了支持。因此，在進行重建階段的上市公司評價時，需要考慮災后重建政策對某些上市公司在財務狀況、經營成果、現金流量方面產生的直接影響和政策的持續性。
（三）需要考慮上市公司所處行業的特點及重建周期的差異
在評價災后上市公司的業績時，還必須考慮災后上市公司所處行業特點及恢復重建的周期差異，這才能保證評價的合理性。如在汶川地震后，由于受災后重建需求的影響，醫藥行業、建筑建材、鋼鐵及機械設備行業的上市公司更可能受益，而交通運輸、餐館旅游、房地產、采掘化工等行業更容易受地震的不利影響，且恢復重建的周期較長，在恢復重建階段的業績可能會受到影響。
二、恢復重建階段上市公司業績評價的原則
（一）全面協調并突出重點
災后恢復重建階段的上市公司業績評價作為一個整體，應該從各個不同角度反映出被評價上市公司在恢復重建階段的經營業績，評價應全面協調，避免在評價時出現空白和重疊。同時還應突出災后恢復重建階段業績評價的特殊性，找出評價該階段業績的特殊因素，突出重點。
（二）評價指標應該具有可操作性
在業績評價中如果涉及評價指標，要考慮到上市公司業績評價主體是公司的外部報表使用者。就我國目前的資本市場而言，對上市公司信息的取得主要依賴上市公司公開披露的財務報告，無法全面了解屬于上市公司內部信息的非財務活動情況。因此在設計指標時要考慮資料獲取的可能性，使考核指標可以量化，保證評價的可行性。
（三）要考慮短期經營和長期發展的協調
由于恢復重建是受災后企業經歷的特殊時期，投資者更關注企業恢復重建后的未來發展前景。在評價上市公司業績時，要防止對盈利能力的過度重視，防止助長企業經營者急功近利的思想和短期投機的行為。因此，在評價指標中應有發展能力的評價及可持續性的判斷。
三、關注恢復重建階段上市公司業績評價的幾個重點
（一）恢復重建階段公司的現金流能否持續滿足生產經營要求
在災后恢復重建階段，公司需要大量資金進行固定資產建設、恢復生產經營等，還要進行到期債務的清償，現金是否充足對恢復重建中的公司尤其重要。在評價災后重建階段公司的現金是否能持續滿足生產經營需要時，重點考察以下幾點：一是企業的經營活動創造現金流量的能力。可以查看現金流量表中經營活動產生的現金及現金等價物的凈額，如果凈額為正數而且呈現逐年遞增的趨勢，說明經營活動創造現金流量的能力較強，尤其是現金流量主要集中于經營活動中的主營業務，則說明企業的現金具有可持續性。二是考察企業在災后重建期間籌資活動現金流量的來源。通過現金流量表中籌資活動現金流入量的列示，可以了解在災后重建階段，企業的重建資金是國家的撥款、金融部門提供的貸款、企業和民眾的捐款還是上市融資，通過這些方面的考察，可以判斷未來現金流量情況。三是考察企業是否針對現金的使用有內部控制系統或已建立現金流的財務預警系統，這對現金的管理也是至關重要的。
在具體操作上，考察企業能否維持正常的經營和償還到期債務，是否有持續創造現金流量的能力，可選擇相關的評價指標來衡量。在評價企業經營活動創造現金流量的能力時，可以通過經營活動現金凈流量（經營活動現金流入-經營活動現金流出）、現金獲利指數（凈利潤/經營活動現金凈流量）兩個指標進行觀察和判斷發展趨勢；在判斷企業籌措資金的能力時可以選取籌資活動現金凈流量（籌資活動現金流入-籌資活動現金流出）進行評價。除此以外，還可以采用結構分析法、比較分析法比較不同年份的現金構成情況，以便對災后重建階段公司的現金能否持續滿足生產經營要求作出進一步的判斷。
（二）恢復重建階段公司的償債能力能否持續有保障
企業在災后恢復重建階段，負債的清償對企業是比較嚴峻的考驗。在分析恢復重建階段公司的償債能力時，要重點關注資產負債表及其附注中提供的信息，一是要保證短期債務的及時清償，尤其要關注不能展期的債務；二是恢復重建階段出現的債務重組是正?，F象，是債權方、債務方基于企業未來發展前景所作出的考慮，但要關注債務重組產生的財務影響；三是在評判公司的長期償債能力時，不能按照正常經營階段公司的標準衡量，此階段取得長期債務補充流動資金的不足非常重要，當然企業要有足夠的盈利作為保障。
在公司償債能力評價中，包括短期償債能力評價和長期償債能力評價，應用比較廣泛的償債能力指標主要包括資產負債率、流動比率、速動比率、已獲利息倍數等。在評價恢復重建階段的上市公司償債能力時，由于企業當期面臨的短期困難，評價公司的短期償債能力和長期償債能力同等重要。在短期償債能力評價時要結合現金流量情況，流動比率和速動比率不能很好地反映恢復重建中上市公司的真實短期償債能力，因此，進行企業償債能力評價時選取現金流動負債比（經營活動現金凈流量/流動負債）、資產負債率（負債總額/資產總額）、已獲利息倍數（息稅前利潤/利息支出）更為恰當。同時，還要考慮會提高或降低公司償債能力的潛在因素，如公司可動用的銀行貸款指標、公司準備很快變現的長期資產、公司償債的信譽、或有負債等。
（三）恢復重建階段公司的發展能力能否持續
由于恢復重建是受災后企業經歷的特殊時期，投資者更關注企業恢復重建后的未來發展前景。因此，在進行業績評價時，要關注企業近幾年的發展趨勢，結合資產負債表、利潤表和現金流量表中所反映的信息，對發展能力的可持續性作出判斷。一是要關注公司營業收入的增長情況和趨勢，這樣對收入的增長有一個判斷。因為公司處在恢復重建階段，先有收入的增長才能為利潤的增長提供保障。二是要關注公司資本的穩定及增長情況。公司雖然在恢復重建階段，但資本的穩定及增長表明了投資者持續經營的信心，需要加以關注。三是要適當關注企業的盈利能力。在恢復重建階段，雖然對盈利能力的要求不是核心能力，但它是企業發展的動力和生存的必要條件，也是企業發展的動力和源泉，尤其是關注企業盈利的來源是否穩定。
發展能力反映上市公司未來的發展性和持續性，可以從營業收入、利潤、資產和股東權益等各方面的增長進行評價。對恢復重建中的上市公司而言，若沒有經營利潤的增長，銷售的增長在某種程度上可謂是無效率的增長。無論是銷售增長，還是資產增長，投資者最終期望的都是股東權益的增長。因此，在發展能力上采用銷售增長率（本年度銷售收入增長額/上年度銷售收入額）、經營利潤增長率（本年度經營利潤增長額/上年度經營利潤額）、資本積累率（本年度股東權益增長額/年初股東權益額）作為增長能力的評價指標。
（四）關注影響公司未來發展的一些特殊事項
在評價恢復重建階段上市公司業績時，還必須關注對公司會產生影響的潛在事項，這些潛在事項可以通過查看上市公司的財務報表附注獲得。一是通過分析營業外收入的構成，關注恢復重建中一些臨時性政策或補助對公司的影響，判斷其是否具有持續性。如岷江水電2010年取得政府補助11 966 065.00元，2011年政府財政貼息8 941 641.26元等，這些補助是公司受災后的政府扶持措施，可能不具有持續性，在分析公司的發展能力時要適當加以考慮。二是關注公司披露的或有事項。需要關注對預計負債方面揭示是否存在不明確或回避揭示情況、債務擔保的披露是否充分，尤其是或有負債的潛在風險往往會成為公司危機的導火索。三是關注公司關聯方交易的內容及關聯方交易占該類交易的比重，若所占比重較大，則要引起投資者的警惕。因為關聯方之間可能通過虛構交易、轉移或出售資產、關聯方費用分攤等做法來調劑利潤，關聯方交易往往會成為企業粉飾財務報表的常見手段。
總之，公司在恢復重建階段的業績評價與正常運營中的業績評價在評價側重點、業務內容等方面存在差異，我們除了重點關注公司的現金情況、償債能力及發展能力外，對公司的盈利能力及資產運營能力也要給予關注，同時要進行橫向和縱向比較，從而更好地評價恢復重建這一特殊階段的上市公司業績。
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