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醫藥行業投資規模范文1
一、醫藥行業發展趨勢分析
醫藥行業是我國國民經濟的重要組成部分，醫藥行業對于提高人民的身體健康水平，從而提高人們的生活質量有重要的積極影響，同時也為救災防疫、軍需戰備等提供充足的醫藥物資，從而促進社會和諧發展。醫藥行業是一個長期被看好的行業醫藥經濟總量快速發展，經濟效益提高顯著。醫藥經濟結構不斷改善。醫藥企業的技術創新能力明顯增強。而且隨著國家醫療保險制度的改革和新“醫改”方案的出臺，老齡化所占比例的增大，居民生活水平的提高，醫療網店基本實現全面覆蓋，藥品零售市場正在日趨擴大，醫藥市場呈現良好的發展趨勢。隨著社會經濟的發展，國家對藥品質量安全的要求越來越高，新藥品注冊門檻進一步提高，而且由于近二三十年，醫藥市場的價格在地域差異上存在差異，國家進行醫藥市場整改，控制醫藥價格。整改醫藥市場有利于給醫藥產品提供一個良好的發展契機和市場，這對于投資者來說是絕佳的投資機會。在醫藥品種中，從其成長性、盈利能力、償債能力和運營能力四個角度來看，生物醫藥的發展前景較為廣闊，但投資風險比較大；中藥企業將快速穩定增長，投資價值比較高；化學藥的盈利能力比較穩定。
二、醫藥行業投資面臨的風險
醫藥行業不同于其他行業，其產品主要處于產品研發期、產品試驗期、產品生產期和產品銷售期四種狀態。當醫藥產品還處于研發階段投資者進行投資時，生產企業自身也無法對此藥品的技術研發能力和產品的市場前景沒有準確的把握，投資者也無法對醫藥企業的預期收益進行準確判斷，一旦產品研發結果和研制成功后的銷售沒有達到預期效果，投資者的投資也會遭受很大的損失。當產品處于試驗階段，醫藥企業需要通過投放少量產品到市場來獲得消費者的認可，這一過程時間比較長，還尚未處于收益階段，需要大量資金做為流轉資金，但是否能獲得消費者的認可而大量投入生產也是不可估計的。當產品處于成長階段以后，其風險會相對縮小，對產品的預測估計準確度會相對提高。但是，還是存在醫藥產品還尚未形成大眾認可的品牌、銷售業績有限或者醫藥企業估計過高，生產量遠遠超過銷售量，造成產品堆積現象，也會造成投資者的利益受損。或者在銷售過程中，醫藥產品出現問題，也會影響投資者的收益。而且，當產品處于成長階段后，投資者會越來越多，其投資競爭力會變強，投資價值和效益會隨之縮小?，F如今，醫藥產業的發展面臨藥品招標采購、產品更新速度快和藥品零售限價的壓力，其利潤空間不斷縮小，醫藥產品的毛利率將呈下降或穩定發展的趨勢，國家正處于轉型期，其政策的調整也會對醫藥市場造成不小的影響，這些原因都會對投資者的投資收益造成影響。
三、醫藥行業投資前風險控制措施
1.投資項目選擇。醫藥行業包括幾大種子行業，每個子行業下有很多醫藥產品和醫藥公司。選擇哪個子行業的哪種產品或者哪個企業需要投資者慎重篩選做出決定，投資項目的選擇的控制投資總風險的關鍵環節，項目的質量好壞和發展潛力對項目投資的風險和收益具有直接的重要影響。投資者在投資活動中最注重的是將來投資回收的可能性和投資回報率的高低。所以，選擇的投資項目應側重于政府的重點工程和各種科技發展計劃，國家的支持往往會是市場競爭中的潛力股，發展市場良好。我們在投資項目前要對醫藥產品的市場前景、公司的管理團隊背景進行詳細調查。對醫藥市場前景的調查包括產品發展的外部環境和產品在醫藥市場中的競爭力，產品發展的外部條件包括經濟、政治法律、社會文化和資源方面的影響。因為投資的周期比較長，過程復雜，這些環境因素中任一個條件的改變都可能會影響產品的生產銷售，影響投資者的收益。所以，我們在投資某一種產品前，首先要運用準確科學的方法來對可能影響產品發展的這幾種因素進行深度分析和科學預測。其次，隨著我國逐漸融入國際市場的步伐加快，國內醫藥市場的醫藥產品種類越來越多，其競爭力也越來越強。醫藥產品治療效果好且價格適中的產品更受醫院和消費者的青睞。所以，對處于研發階段的醫藥產品進行醫療效果預測看是否值得投資，對成品藥看其治療對象和價格所針對的消費者數量的可觀性。對醫藥品種的選擇要樹立長遠的目光，從產品的成長性、盈利能力、償債能力和運營管理水平四方面進行全面考慮。2.驗證商業書的假設條件。對項目進行初步篩選后，被選中的多家被投資產品公司會給投資者送來各式各樣的商業計劃書，在這些商業計劃書中公司往往過高的估計未來收益，對產品的發展呈樂觀看好的心態，但低估其風險。投資者應保持客觀冷靜的態度立場，對產品的風險進行專業謹慎的計算估量。對商業書中的假設條件進行實際驗證，科學預測這些假設條件是否成立和其實現的可能性大小。金融工具是投資形式的體現，種類眾多，投資者應根據雙方實際情況選擇雙方都滿意的金融工具。一般投資者最通用的金融方式是股權和債權相結合的方式，這種方式既可以保證投資者的資金回收率而且還可以保證投資者對企業的主動權。3.在合約中采取措施。投資者在確定了投資項目后與產品企業簽訂有效合同維護雙方的利益。合同是當事人經過平等協商達成一致意思后訂立的協議。作為投資者在與醫藥企業的合同中要設置限定投資資金來控制投資規模。在投資前簽訂合同之際，投資者應在合同中根據自身資產情況和被投資公司的規模明令指出對企業的投資額度限定在公司總資產的40%-60%或者具體限額，對單筆投資額度也限定一個特定的數目。這樣既可以使投資者再有多余資金投資其他項目，又可降低投資風險。其次，為了保護投資者的利益，合同中還可以設定部分保護性條款。例如，限制高層管理人員的工資，限制管理人員因公消費的額度，對于發生幾率較大的可能性事件雙方做出的應急措施應做出明令規定，在合約中對投資者和被投資企業雙方的權益和責任做出明確詳細的劃分，對企業在一定時間內達到的預期目標進行規定來促進被投資企業的運作動力。4.聯合投資。投資者往往在行業內具有較強的人脈關系，當確定投資某個醫藥項目后，聯合其他的投資者共同投資，在讓利給其他投資者的同時，也降低了每個投資者承擔的風險。對于某些產品處于成熟生產期的需要大量資金的大型項目可以聯合其他投資者投資滿足公司發展資金需要，同時也可以進一步分散風險。
四、結語
投資前的風險控制是對投資活動風險控制的關鍵環節。投資者應認真慎重選擇投資項目，對投資的醫藥產品的市場前景、發展環境和企業的管理運營能力進行切合實際的調查和預測，在合同中明確雙方責任和義務，爭取將投資的風險在投資前降到最低，以免造成不可估量的損失。
參考文獻:
[1]毛文杰，投資前的風險控制措施，化工管理，2008年09月.
[2]韓廣須，我國醫藥行業發展趨勢的分析預測，經營管理者，2015年24期.
醫藥行業投資規模范文2
關鍵詞：跨國公司 R&D戰略 特征 中國
近些年來，我國憑借改革開放的經濟政策、巨大的經濟發展潛力以及日益改善的軟硬投資環境，吸引了大量頗具實力的跨國公司前來投資。
隨著在華系統化投資的不斷深化和國內外市場競爭的日趨激烈，各大跨國公司為保持和擴大自身技術優勢，在不斷擴大在華投資規模的同時，開始逐步提升投資層次，將投資重點由加工制造逐步向產品研發、設計和營銷等“微笑曲線”的高端領域延伸，其中來華設立R&D機構是其最重要的表現之一。截至2004年底，跨國公司在我國設立的R&D機構已接近700家，根據李安方的調查統計，其中具代表性且規模較大的有141家。本文以這141家跨國公司R&D機構的數據為例，對我國外商R&D投資的現狀、特征進行深入分析，以期為政府制定、調整相關政策提供參考。
主體集中
到目前為止，在我國設立R&D機構的主體主要為“三極”地區（美國、歐盟和日本）的大型跨國公司。以141家外商R&D機構為例，美國為72家，占總數的51％；其次是歐盟國家37家，占總數的26％；日本為21家，占總數的15％。事實上，跨國公司在我國設立R&D機構最多的國家，也正是在我國直接投資最多的國家（見表1）。以在華R&D機構的數量為衡量標準，跨國公司在華R&D機構的數量與各國在華FDI金額正相關。
值得注意的是，這三個國家和地區在R&D投資規模上存在差異。早期在我國設立R&D機構的跨國公司大部分來自美國和歐盟，這兩個地區的跨國公司較早進入我國進行直接投資，投資規模相對較大，并已完成了生產本土化和營銷本土化的布局。出于全球一體化經營戰略的考慮，這些跨國公司開始率先實施R&D本土化戰略。
當歐美跨國公司在我國的R&D投資已初具規模并占領市場先機后，一直處于觀望的日本跨國公司因害怕在我國市場的激烈競爭中落后于歐美對手，也開始加快進行R&D投資的步伐。日本跨國公司在華設立的R&D機構不僅在步伐上落后于歐美，而且其數量和規模也不及歐美跨國公司，其主要原因是歐美國家與我國文化差異比較大，其現有產品很難滿足我國市場的特殊標準和偏好，需要在我國設立R&D機構，針對我國市場的特殊偏好重新R&D，才能使其產品更好地適應市場需求。相比之下，日本對我國的文化比較熟悉，消費習慣差別不大，對于設立適應型R&D機構的動機不及歐美國家強。從表1可以看出，R&D機構數與FDI金額（億美元）的比例，日本最低為0.052，明顯低于美國的0.167和歐盟的0.076。此外，日本在我國設立的R&D機構由于起步較晚，規模相對較小，主要從事應用型研發，而幾乎沒有從事前沿研究的R&D機構。
布局明顯
跨國公司在華R&D機構的區位分布存在著很大的空間差異，呈現出明顯的區位特征。在進行R&D機構的區位選擇時，跨國公司遵循資源配置最優化原則和市場規律，根據不同國家和地區在科研實力、科研基礎設施以及科研人才上的比較優勢，將R&D機構布局于能為其全球化戰略作出最大貢獻的地區。
因此，跨國公司海外R&D機構的宏觀區位一般傾向于選擇市場規模較大、技術水平較高、制度環境較好以及人力資源豐富的國家，中觀區位一般傾向于選擇接近生產基地、接近競爭對手以及科技資源豐富的城市，微觀區位一般傾向于選擇基礎設施最完善，知識、技術、人才最密集的科技園區，以最大限度地為其全球一體化生產、銷售和技術壟斷的國際化戰略服務。這一結論同樣適用于跨國公司在華R&D機構的分布狀況。
跨國公司在我國的R&D機構主要集中在北京、上海等經濟水平領先、科技資源豐富、FDI密集的城市科技園區中。分布在147個城市的141家R&D機構中，北京、上海分別為57家和43家，二者之和占到了總數的68％；隨后為廣東省22家，江蘇省15家，其他城市10家?？鐕驹谖覈膮^位選擇是一個復雜的決策過程，受到多種因素的交叉影響。不同的跨國公司設立海外R&D機構出于不同的動機，因而在選擇R&D機構的區位時考慮的因素也各不相同。
總的來看，跨國公司在我國選擇R&D機構的區位時一般考慮以下因素：
擁有良好的R&D環境。R&D環境可分為硬環境和軟環境，硬環境是指基礎設施和技術配套設施，軟環境是指以知識產權保護制度為主的制度環境。一方面，北京、上海擁有國內最完善的基礎、技術配套設施，信息溝通便利，便于跨國公司以最快的速度獲得東道國政界和商界的信息，以及國際最新技術動態。另一方面，北京和上海分別是我國的政治中心和經濟中心，兩城市各項制度都相對完善，有助于跨國公司降低交易費用，封鎖技術溢出。
擁有充足的R&D資源。R&D資源包括擁有大量的高校和科研院所，以及數量充足的高素質人才。北京、上海是我國R&D資源最密集的城市，擁有國內數量最多、實力最強的高校和科研院所，不僅可以提供高質量的人才，而且擁有國內最高水平的科研能力和科研成果，因而理所當然地成為跨國公司在華設立R&D機構的首選之地。
接近市場。這主要指接近新產品的使用者，以便及時得到樣本和新產品的性能、消費者偏好等反饋意見，并引導消費。北京、上海分別是環渤海經濟圈、長三角經濟圈的龍頭，屬于GDP居全國前列的一線城市，市場空間大，消費觀念新，因而成為許多新產品的試點投放城市。在這兩個地點設立R&D機構便于跨國公司及時了解市場信息，盡快將R&D成果產品化。
接近競爭對手。接近行業內頗具實力的競爭對手，以便吸收競爭對手的技術溢出。由于技術溢出具有隨著距離的縮短而增加的近鄰效應，導致同行業R&D機構的設立具有明顯的空間集聚性。一個在行業內處于領先地位的跨國公司海外R&D機構的設立，往往會誘發業內其他競爭對手追隨性R&D投資，從而在北京、上海出現了R&D機構集群的趨勢。
行業突出
受母國與東道國經濟結構和比較優勢的制約，跨國公司海外R&D投資的行業主要集中在技術難度大、研發周期長和市場競爭激烈的高新技術產業領域。國外學者研究表明，在發達國家，電子、醫藥和生物行業R&D活動的國際化程度最高。我國的情況與之類似，跨國公司R&D機構主要集中在技術、資金密集的IT、化工、醫藥、汽車等行業，但醫藥行業R&D機構的密集程度不如國外高。對此，我國學者薛瀾曾從知識供應的角度作出了解釋，認為我國醫藥行業跨國公司R&D機構少是因為我國還缺乏這方面的專有人才。在141家R&D機構中，IT行業所占比重最高，達到104家，隨后依次為化工行業16家、醫藥行業8家、汽車行業6家?？鐕驹谌AR&D機構主要集中在IT行業的現象并非巧合，而是各種因素共同作用的結果。
我國在IT行業的R&D資源供給方面存在比較優勢
在信息技術這種以自然科學為基礎的行業中，科技人才的供應是影響跨國公司海外R&D投資的重要因素。我國高校與科研機構在信息技術相關學科上的教育與科研水平處于世界較先進水平，為跨國公司提供了充足的低成本、高素質的IT人才，直接吸引了大量以利用我國R&D資源為目的的跨國公司R&D機構落戶。在直接聘用優秀人才的同時，這些跨國公司還大力建立和發展與我國高校和R&D機構的技術合作關系，以充分利用我國IT行業的R&D資源。例如，微軟中國研究院與清華大學合作成立了微軟—清華多媒體實驗室，與浙江大學合作成立了微軟—浙大視覺感知實驗室。 研發-[飛諾網FENO.CN] IT行業內跨國公司的競爭日趨激烈
在我國，IT行業是跨國公司直接投資力度最大和所占市場份額最高的行業之一，跨國公司之間爭奪市場的競爭異常激烈。由于IT行業具有技術更新節奏快、產品生命周期短、價格下降幅度大的特點，跨國公司要想在激烈的市場競爭中獲勝，不僅要有成本和質量的優勢，更重要的是要有R&D優勢，以保證在市場上的快速反應能力。隨著我國市場的需求層次不斷提高，消費者對產品更新換代的速度不斷加快，為增強在市場上的競爭力，來華設立R&D機構是IT行業跨國公司應對激烈市場競爭的必然選擇。
在 IT行業我國有許多特殊的規格與技術標準
我國經濟、文化、技術、法律環境的特殊性使得我國有許多不同于世界市場的規格與技術標準。例如文字的特殊性使我國成為一個獨特的市場，提出了許多嶄新的課題，跨國公司必須在我國設立R&D機構，重新R&D，才能使產品適應我國市場。我國憑借巨大的潛在國內市場，吸引了大量以占領我國市場為目的，而在規格與技術標準上存在差異的跨國公司來華設立R&D機構。
傾向獨資
獨資R&D機構是跨國公司海外R&D機構最成熟、最集中、最高級的形式，也是其在東道國本地化的終極形式?？鐕驹谖覈M行R&D投資的初期，由于對我國的市場、政策環境還不熟悉，且我國政府對股權比例有嚴格限制，一般選擇與我國的大學和科研機構合作成立R&D機構。
在這種情況下，跨國公司不能完全控制研發方向、封鎖技術溢出以及享有研發成果。而獨資設立R&D機構有利于跨國公司掌控核心技術和知識產權，有利于實施技術轉移內部化，保持總部對R&D機構直接、嚴格的控制。以141家R&D機構為例，有114家是以獨資形式設立的，占到總數的80.9％；以合資、合作形式設立的分別為12家和15家，各占總數的8.5％和10.6％?？鐕緝A向于設立獨資R&D機構是出于嚴格控制技術溢出的考慮，目的在于維持在技術上的壟斷優勢，以保持和擴大市場的壟斷地位，延長技術的收益期。因此，愈是技術先進的跨國公司，愈是傾向于設立獨資的R&D機構。
隨著近年來我國巨大市場潛力的不斷凸現、政府鼓勵措施的逐步到位以及R&D投資環境的逐步寬松，獨資R&D機構將成為絕大多數跨國公司來華R&D投資的首選。在141家外商R&D機構中，2001年以后設立的為47家，其中有42家是以獨資形式設立的，所占比例高達89.4％。由此可以預見，今后跨國公司在我國設立R&D機構的獨資化趨勢將進一步加劇。
參考文獻：
1.龔雯. 讓外資流向研發中心[N]. 人民日報海外版，2005.2.18
醫藥行業投資規模范文3
一、發展現狀及存在的問題
（一）發展現狀
一是產業規?？焖僭鲩L。威海市擁有醫藥企業93家，其中規模以上企業25家，從業人員達2.7萬人，總資產達到337億元。2010年至2014年，醫藥產業主營業務收入年均增長21.9%，高于工業增速10個百分點以上，行業發展呈現快速上升趨勢。
二是骨干企業膨脹發展。近年來，威海市醫藥產業培育了一大批龍頭骨干企業，2014年威高集團、迪沙藥業、達因制藥、鴻宇醫療、東寶制藥5家骨干企業主營業務收入占全市醫藥行業的74.2%。
三是產品結構明顯優化。全市規模以上醫藥工業企業均已通過GMP標準認證，其中，威高集團、迪沙藥業、達因制藥等7家企業率先通過新版GMP標準認證，擁有1個中國名牌和8個山東名牌。主要產品有化學原料藥及制劑、新型中成藥、醫療器械、生物藥物等10大系列2000多個品種規格，基本形成了以化學制藥為基礎，醫療器械為主導、中成藥為補充、海洋保健藥為后續的醫藥工業生產體系。
四是技術研發平臺逐步完善。全市醫藥工業現已建成2個國家級、2個博士后科研工作站、3個山東省院士工作站和1個醫用植入器械國家工程實驗室，企業的技術研發能力得到進一步提高。威高集團在國內建立了9個研發中心及中試基地，重點研發生產高端醫療器械及生物藥品。鴻宇器械自主研發的微創顱腦引流系列產品已獲得3項國家專利，該技術填補了國內外腦顱出血急救方面的空白。
（二）存在的問題
一是醫藥企業存在“小、散、亂”的現象。全市規模以上醫藥工業企業25家，其中過10億元的企業只有2家，占總數的8%。多數企業專業化程度不高，規模小、工藝落后、布局分散，企業集約化、規范化水平有待提高。
二是自主創新能力不足。目前國際上大型醫藥企業（輝瑞、諾華等）用于研發的投入占其銷售額的15%―20%，而威海醫藥企業平均投入僅為1%―3%；醫藥企業技術創新型人才嚴重缺乏，從而導致企業發展后勁不足。
三是產業集中度不高。目前，醫藥產業鏈配套率不足30%，產業集群內部大多數企業分散獨立，沒有建立起專業化分工與協作的聯合生產網絡。
四是融資難、招工難的現象普遍存在。中小微企業由于抵押物不足、信用等級不高等原因，融資難的現象比較普遍。企業生產一線工人中的65%來自外地，3―5年返鄉或離廠的約占50%。由于新建醫藥產業園區基礎設施建設滯后、生活設施配套不到位等問題，也增加了招工的難度。
二、發展形勢分析
（一）市場需求層面
未來5年，全球藥品市場將維持快速擴張態勢，預計市場規模年均增長8%?！度蛩幬锸褂猫D2016 展望》指出，受新興醫藥市場銷量增加，以及發達國家藥物消費額提升的驅動，2016年全球年藥品消費支出將增至 1.2 萬億美元。威海市的一次性醫用注射器、輸液器的市場容量現已占到全國市場的20%以上，心臟支架占到全國市場的28%，兒童保健和治療藥品占據全國首位，醫藥企業應立足自身優勢，把握市場機遇，進一步擴大市場份額。
（二）政策因素層面
近年來，國家出臺了《醫藥行業“十二五”發展規劃》、《醫療器械產業科技發展專項規劃2011―2015）》、《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》等一系列的政策，自2014年7月生物藥品企業可執行3%的增值稅簡易征收稅率，2014年以后新購進的固定資產可縮短折舊年限或采取加速折舊的方法，顯著減輕稅負。今年2月，威海市和韓國仁川自由經濟區成為中韓自貿區地方經濟合作示范區，在貿易、投資、服務、產業合作方面，發揮兩地區位和經貿合作優勢；威海市委、市政府把醫藥工業作為重點發展的戰略性新興產業之一，在財稅政策等方面給予了大力扶持，這些政策都為威海醫藥產業發展帶來了難得的發展機遇。
（三）環境資源層面
威海市擁有千公里海岸線，約占全國海岸線的1/8，生態環境優良，氣候和環境宜人，飲用水源和海洋功能區水質全部達到國家標準，擁有海洋生物300多種，比較適合發展醫藥和醫療器械這類耗材少、耗能低、污染小、技術密集型的產業。
三、促進威海市醫藥產業集群發展的對策措施
（一）科學規劃，合理布局
按照威海區域發展總體戰略，立足現有工業基礎，科學制定產業發展中長期戰略性規劃。一是培植醫藥和醫療器械兩大產業基地。依托迪沙藥業、達因制藥等骨干企業，大力發展化學原料藥及制劑、海洋生物及基因工程藥、現代中藥及天然藥三大類優勢產品，打造以化學制藥為基礎、中成藥為補充、海洋保健藥為后續的醫藥產業基地；依托威高集團、鴻宇醫療等骨干企業，重點發展高精尖診療設備、機電一體化醫療設備等產品，打造國內外重要的醫療器械產業基地。二是打造高端產業園區。以迪沙工業園、達因工業園、南海工業園三大醫藥工業園為載體，建設國際一流的生物醫藥產業專業園區，吸引更多的企業、技術、人才和資本流入園區，促進產業集聚，實現規模效應。
（二）立足創新驅動，提升自主創新能力
一是加強技術創新平臺建設。引導和支持企業與中國海洋大學、中科院上海藥物研究所等科研院所的合作，加強技術引進、消化、吸收、再創新，全力突破一批支撐醫藥產業發展的關鍵共性技術，提升產業技術水平。二是突出企業創新主體地位。引導各類創新要素向企業聚集，鼓勵企業引進高技術戰略投資者，采取股權轉讓、增資擴股等多種形式進行合資合作，提高企業自主創新能力；激勵企業增加研發投入，力爭到2016年全市醫藥產業研發投入占銷售收入的比重達到5%以上。三是推動科技成果產業化。著力完善“產學研用”緊密結合的科技成果轉化機制，積極推動科技成果孵化基地、中試基地建設，促進技術轉移和擴散。推進產業化示范工程，縮短成果轉化周期，加快產業化進程和推廣應用。
（三）推進戰略重組，培植骨干企業
一是推進戰略合作。依托威高集團、迪沙藥業等一批骨干企業，積極與國內外知名的大型先進醫藥企業、知名院校與科研機構合作，重點在高端醫療器械及配套、海洋生物醫藥研發及營銷服務網絡建設等領域，堅持引資金、引技術、引人才并重，品牌合作和產學研結合并舉，鼓勵和支持企業靠大聯強、嫁接聯姻，實現企業膨脹發展。二是推進大項目建設。加快推進威高工業園擴建項目、迪沙藥業高科技原料藥生產研發項目、山東中關村醫藥產業園等15個重點項目，項目完成后年新增銷售收入270億元，打造新的經濟增長點。
（四）依托產業招商，延伸產業鏈條
一是開展“獨立招商”。各市區要圍繞產業區域定位，瞄準國內外同行業領軍企業，加大招商引資力度，著力引進一批投資規模大、科技含量高、帶動能力強的高端項目。二是開展“定向招商”。圍繞醫藥產業集群發展和產業基地培育，針對產業鏈的高端和缺失環節，大力開展定向招商，做粗拉長產業鏈條。三是完善關聯配套。通過行政引路、招商引進、政策引導等舉措，推動上下游企業間的協作配套，為骨干企業膨脹發展提供鏈條支撐。
（五）突出重點，加大財稅政策扶持力度
一是財稅政策。整合現有政策資源以及技術創新、節能減排等工業發展專項資金，大力支持醫藥產業發展，重點向關鍵共性技術研發、產業化示范工程等方面傾斜。認真落實增值稅轉型、所得稅減免、進口設備免稅、研發費用加計扣除等稅收優惠政策。二是金融政策。抓好銀企對接工作，開展科技支行試點，鼓勵小額貸款公司、融資擔保機構和民間融資服務公司為中小醫藥和醫療器械企業提供融資服務。三是土地政策。堅持盤活存量、用好增量，對于優先發展的醫藥產業項目，在確定土地出讓底價時，可按所在地工業用地等別的基準地價下限標準執行。
（六）建立完善服務機制，優化外部發展環境
醫藥行業投資規模范文4
關鍵詞：R&D 風險投資 退出方式 醫藥產業 高新技術產業
有大部分研究中將風險投資作為風險企業初創時期的權益資本，事實上風險投資不僅可以作為企業的初始資本，也是研發活動重要的融資來源。然而，目前從R&D角度考慮風險投資退出的研究較為少見。此外，風險投資選擇何種方式退出是多種影響因素綜合作用的結果，且這些影響因素相互之間的關系較為模糊，采用特定的分級標準具有一定的局限性?；谶@一現狀，本文以醫藥產業為例，在分析研發融資與風險投資退出的關系基礎上，結合產業發展、R&D及風險投資現狀，運用模糊綜合分析法，建立評價模型，研究R&D風險投資退出的最佳方式。
一、醫藥產業研發融資與風險投資退出的動態系統化分析
（一）醫藥產業研發融資的特點分析
第一，資金需求量大。研發是藥品開發的關鍵環節，需要投入大量的資金。第二，持續周期長。開發一種新藥的周期較長，一般需要10年左右的時間，這也決定了其融資成本將高于其他產業。第三，融資風險高。醫藥產業技術研發及成果轉化失敗率較高，這使得投資機構無法判斷投資風險是否在其風險承受范圍之內，導致醫藥企業融資比較困難。第四，高投資回報。研發技術一旦由產業化階段轉為現實產品，將迎來確定的消費市場、高額的附加值、壟斷的市場份額以及高額的利潤，這就決定了醫藥企業有必要通過多種方式和途徑擴大融資規模。
（二）風險投資是醫藥產業研發融資的重要來源
從投資行為的角度來看，風險投資屬于一種將資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，其投資對象多為處于創業期的中小型企業，而且多為高新技術企業。投資期限至少為3年至5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占投資企業30%左右股權，而且不要求取得控股權，也不需要任何擔?；虻盅?。風險投資人一般會對被投資企業以后各發展階段的融資需求予以滿足。當被投資企業增值后，風險投資人通過上市、收購兼并或其他股權轉讓方式撤出資本，實現資本的增值。風險投資的上述特征及優勢與本文所分析的醫藥產業研發融資體系特征有諸多吻合之處，風險投資作為醫藥產業研發融資的重要來源，對激發我國醫藥產業的創新能力，推動整個醫藥產業的發展具有重要的意義。
（三）風險投資退出影響醫藥產業后續研發融資能力
研發融資是風險資本進入風險企業的途徑之一，該途徑與風險投資退出分別位居一項研發活動的首尾，研發融資與風險投資退出之間存在著動態系統化的關系。風險投資的目的是為了在風險資本退出時，獲得超額收益。如果風險投資者無法尋覓到風險資本流動出口，不能使風險資本順暢退出，其所獲得的收益將會大打折扣。此外，風險投資退出所實現的收益具有示范性，如果獲得了高額報酬，已有的、潛在的風險投資者均會積極的投資該產業，從而使得該產業的后續研發資金得到了一定程度的保證。因此，為了保證產業研發資金充足，風險資本獲得高額收益，完善的退出機制以及合理的退出方式是關鍵所在。
二、醫藥產業R&D風險投資退出方式的模糊綜合評價
（一）評價因素集和評語集的確定
按照模糊綜合評價模型程序，本文將評估因素分為三個層次，評價因素集U=U1，U2，U3=醫藥產業影響因素，R&D影響因素，風險投資影響因素。其中U1=U11，U12，U13，U14=利潤，稅收，新增加固定資產，新開工項目，U2=U21，U22，U23，U24，U25=新產品開發經費支出，R&D經費內部支出，R&D人員全時當量，擁有發明專利數，研發機構數，U3=U31，U32，U33，U34，U35=管理風險資本總量，項目經營時間5年以上，新募集風險資本總量，投資規模，投資強度。設立評語集V=V1，V2，V3，V4=優，良，中，差，相應得分分別為95，80，65，50。若最后綜合得分為優秀，則醫藥產業R&D風險投資退出可采用IPO方式以實現資本增值最大化；若最后綜合得分為良好，則使用股權轉讓或IPO方式；若最后綜合得分為中等，則風險投資退出可考慮股權轉讓方式；若最后綜合得分為差，則可采用清算方式實現退出。
（二）構建隸屬度函數
為使研究具有普遍性，本文以醫藥產業2008-2011年的數據來預測適合風險企業的退出方式。本文以醫藥產業影響因素中利潤指標為例，構建如下隸屬度函數：
2008-2011年醫藥產業平均利潤U11為1 181億元，根據隸屬度函數計算可得，V1（U11）=0，V2（U11）=0.555，V3（U11）=0.445，V4（U11）=0。同理可得到其他指標的隸屬度函數，其結果如表1所示。
（三）評價指標權重的確定
根據變異系數法，本文以醫藥產業經營影響因素、R&D影響因素及風險投資影響因素各指標2000-2011年的指標值為基礎確定權重，第二層指標權重確定結果為三者同等重要，具體如表2所示。
（四）模糊綜合評價的計算
醫藥行業經營狀況模糊評價結果為：
B1=（0.303，0.274，0.291，0.132）
■=（0，0.549，0.451，0）
R&D方面模糊綜合評價結果為：
B2=（0.238，0.225，0.183，0.278，0.076）
■=（0，0.583，0.417，0）
風險投資方面模糊綜合評價結果為：
B3=（0.182，0.079，0.150，0.289，0.300）
■=（0.082，0.643，0.275，0）
模糊綜合評價二級綜合計算為：
B4=（1/3，1/3，1/3）
■=（0.027，0.592，0.381，0）
由此可計算出綜合得分T=0.027×95+0.592×80+0.381×65+0×50=74.69。
（五）結果分析
通過上述計算，根據最大隸屬度原則，可以得出以下結論：從經營方面情況來看，醫藥產業的經營效果良好。從R&D方面情況來看，醫藥產業R&D狀況良好，但與優秀R&D狀況距離較大，說明R&D水平仍有較大提升空間。從風險投資本身發展情況來看，醫藥行業發展情況較好，但也與優秀發展狀況存在較大距離，說明還應對風險投資業的發展予以進一步的加強和重視。綜合評價結果74.69分屬于中等水平，與優秀評價結果分數相距較大。因此，醫藥產業可以采用股權轉讓方式實現風險資本的退出，這一結論也基本上與我國目前風險投資退出的現狀相吻合。
三、相關政策建議
（一）選擇合適的股權轉讓時機
股權轉讓作為風險投資常見的退出方式，其稅務處理也是關系到風險投資收益的一個重要內容。近年來，國家稅務總局針對企業股權轉讓的稅務處理了一系列規范性文件。但是，這些文件并未較好地解決股權轉讓收益的納稅問題。2007年2月，國家稅務總局、財政部聯合下發的《關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知》規定，“創業投資企業采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業2年以上（含2年），凡符合規定條件的，可按其對中小高新技術企業投資額的70%抵扣該創業投資企業的應納稅所得額”。但該規定對創投企業自身以及被投資企業的條件要求都非常嚴格，在實際中滿足優惠條件具有一定的困難。因此，創投企業需要在實務操作中進行稅收籌劃，合理地降低稅負，盡可能選擇股權轉讓的最佳時機，例如可在利潤分配完成后再進行股權轉讓。
（二）完善產權交易市場
產權交易市場經過多年的發展已日益規范，信息和披露等網絡體系、交易規則也已經得到了程序化。盡管如此，我國產權交易和轉讓中仍然存在著較多問題，例如體制政策約束，市場、信息及中介發育不全，人才缺乏和產權交易不規范等。這些問題的存在都會使風險投資以股權轉讓方式退出不暢或使其收益有所損失，從而不利于風險投資的順利退出。因此，完善產權交易市場風險投資業的發展具有重要意義。
（三）積極完善相關法律法規
股權轉讓是我國現階段風險資本退出最適宜的方式，但是也存在著諸多法律障礙，從而導致風險投資以股權轉讓方式退出并不順利。例如，《公司法》規定管理層的董事、監事和經理在任職期間內不得轉讓所持有的股份，不利于激發管理層和核心技術人員的積極性。對于股票期權計劃中的股票來源和資金來源兩方面內容，現有政策和法律也尚未進行明確和具體的規定。此外，企業家是否能夠購買自己的公司，是否存在例外條例以及是否存在持股數量上的限制；如何保證股東和雇員的利益，在信息披露方面應做何規定，收購后的公司承擔何種義務，管理層個人經濟問題中存在的風險，信息披露的道德風險以及企業可持續發展的風險等，也都是需要在立法層面予以明確的重要問題。X
參考文獻：
醫藥行業投資規模范文5
倍，考慮到公司發展迎來拐點，且公司所處行業的成長性顯著，分業務估值后我們認為公司股價有所低估，給予“買入”的投資評級。
創元科技股份有限公司是一家投資控股型企業，于2009年開始全面梳理業務，旨在突出優勢產業，相繼完成了創元雙喜乳業（蘇州）有限公司、創元房產、胥城公司、晶元公司等四家子企業的股權退出、轉讓，并采用非公開發行股份的方式募集資金收購及增資撫順高科，做大做強絕緣子業務，從而基本確定了以輸變電高壓絕緣子、潔凈環保設備及工程、光機電算一體化測繪儀器為核心的業務構架。目前公司總股本為2.42億元，蘇州市政府為最終控制人。
絕緣子：特高壓建設大幕拉開，高端絕緣子受益明顯
1. 電網建設投資總體放緩，但特高壓電網投資將保持高速增長
2010年開始，電網投資的增速開始放緩，國家電網總經理劉振亞表示2010年公司的電網建設投資將為2274億元，較2010年下調25.56%，南方電網2010年的投資規模也將會出現下滑，由2009年的915億元降為約800億元，電網建設的投資漸趨平緩。
“十二五”開始后，電網投資又將呈現新的特征，2010年8月國家電網明確了“十二五”期間特高壓的建設內容，即“三華”特高壓交流同步電網形成“三縱三橫一環網”，另外建成11回特高壓直流輸電工程。在中國輸電電網里，有10千伏、35千伏、110千伏、220千伏/330千伏、500千伏/750千伏，1000千伏多個等級，一般把10千伏、35千伏叫做高壓，而把110千伏到750 千伏都統稱作超高壓，高于750 千伏的為特高壓。
中國目前已建成的特高壓電網有1000KV 晉東南-南陽-荊門特高壓交流工程、向家壩-上?！?00KV 特高壓直流輸電工程，若以上兩項工程的建設線路長度及投資規模為基準測算，則“十二五”特高壓電網建設的總投資規?？蛇_到5000億元，可以判斷特高壓電網建
設進入高峰期，從而拉動包括特高壓絕緣子在內的電網設備需求的高速增長。
2. 絕緣子是電網建設中的重要輸變電原材料
一個完整的輸變電系統包括發電廠、升壓變電站、高壓輸電線路、降壓變電站、低壓配電線路和用戶端。而輸變電線路由導線、架空地線、絕緣子串、桿塔、接地裝置等部分組成，其中絕緣子的主要用途是將輸電導線固定在直立于地面的桿塔上，起絕緣和懸掛作用。
3. 特高壓絕緣子的需求即將釋放
由于特高壓輸電與超高壓輸電相比需要更多的絕緣子，且由于制備要求更高，因此特高壓電網建設將能彌補電網整體投資的下降。我們預測“十二五”特高壓交流線路需用絕緣子2100萬片，直流線路19755公里需用絕緣子1382.85萬片,共需絕緣子約3482.85萬片，按每片300KN瓷絕緣子500元來計算，該市場容量可達174億元。
4. 全球范圍內特高壓絕緣子生產廠商較少
特高壓絕緣子也可根據材質不同分為瓷、玻璃、復合絕緣子三類，全球范圍內只有少數企業具備大批量生產特高壓絕緣子的能力，目前國內的企業大多處于產品研發試用階段，尚無絕對領先企業。
5. 公司絕緣子業務的內生與外延式增長同時顯現
2010 年以來，公司新建兩條超、特高壓交直流瓷絕緣子生產線，預計2011 年蘇州電瓷有限公司的產能將有較大增長。另外，公司于2011年1月26日公告了其設立蘇州電瓷廠（宿遷）有限公司、非公開發行股票方案的預案，擬設立蘇州電瓷廠（宿遷）有限公司進行瓷絕緣子項目的建設，建設周期為30個月，項目投資財務內部收益率（所得稅前）為18.10%，表明了公司瓷絕緣子的長期看好。
凈化工程：國內凈化市場廣闊，公司正逐步打破外資壟斷困局
1. 微細化、高精尖制造催生出的新興行業
潔凈技術又稱為生產環境和污染控制技術，是近二、三十年來隨著高新技術發展起來的一門綜合性的新興科學技術。潔凈技術專門研究并提供潔凈的生產工藝環境和生產過程中使用的各種高純介質，有效地控制微量雜質，以保證高科技產品的成品率和可靠性。潔凈技術通常包括：空氣凈化技術、空調技術、水純化技術、氣體純化技術、微量雜質控制技術、潔凈環境的監測技術及相關的環境質量的控制技術。凈化工程技術在電子、核子、航空航天、生物工程、制藥、精密機械、化工、食品、汽車制造等高科技工業領域及現代科學領域中得到廣泛應用。
2. 潔凈市場空間巨大，年均增速度40%-50%，每年新增市場規模95億美元
根據中國電子學會潔凈技術分會的數據，我國主要八家最大的凈化設備廠的銷售額1990 年為8217萬元，還不足1億元，1993年達到14495萬元，僅占國際市場銷售額的0.34％，但隨著我國高新技術的迅速發展和微電子工業、光纖工業、液晶顯示工業及光電器件工業、生物工程、醫藥工業的發展，我國潔凈技術產品市場迅速放大，每年保持了40-50％的增長速度。目前僅信息產業和醫藥行業兩個行業帶來的潔凈市場規模已達95億美元/每年。
3. 市場為外商主導，國內企業大多從事低毛利的工程承包
目前凈化市場仍以外商為主導，國內潔凈領域的企業缺乏核心技術和設備，以工程承建為主，由于核心產品多為進口，毛利率較低。從空氣凈化設備到潔凈工程，我國的市場容量巨大但技術差距在10年以上。
4. 蘇凈集團為國內凈化行業龍頭
目前中國潔凈業仍處于散亂的無序競爭階段，企業規模小、數量多，行業規范缺失，中國電子學會潔凈技術分會/中國制冷空調工業協會潔凈室技術委員會負責行業內培訓、商業信息傳遞及國際交流，學會會員共有約400家。
5. 公司凈化技術水平將持續提高，將逐步突破外資壟斷困局
2010年8月，公司旗下蘇州市潔凈環境研究院進入實質建設階段，蘇凈集團組建該研究院的主要目的是掌握行業內的核心關鍵技術，改變長期以來我國潔凈技術和設備領域內的高端產品市場基本上被西方發達國家控制和封鎖的局面，在空氣凈化技術、水處理技術、氣體分離和純化技術、節能型凈化空調技術及潔凈環境監測技術等領域開展科技攻關和技術創新，從而研制開發出國際先進水平的新技術、新產品、新工藝，我們認為研究院的建立將能極大加快公司潔凈技術水平的提升?？照{凈化廠房系統工程 空氣凈化設備及空氣過濾器 氣體分離及純化設備環保設備及水處理工程 組合式空調器及風機盤管 凈化環保檢測儀器目前公司穩據國內凈化行業龍頭地位，是行業標準的制定者，下游主要為醫療衛生、文教科研、生物制藥、電子光學、食品飲料、汽車制造、農林畜牧等行業。主要的競爭對手為國外廠商，由于國內的凈化設備與國外相比有較大差距，工程建設中的許多關鍵設備均需進口，部分
客戶、特別是外資企業和合資企業對國內企業缺乏信任度，在招標時更傾向于國外技術和工程，但由于凈化市場空間巨大，公司凈化業務收入水平不斷提高，公司該項業務的毛利率也在不斷提高，我們預計蘇州市潔凈環境研究院的建立將會持續提高公司的技術水平，毛利率長期來看將呈不斷提升的趨勢，技術的提升將有助于公司突破外資壟斷核心設備的困境。
光機電算一體化：地理信息產業規模的擴大拉動測繪儀器儀表需求增長
1. 基建、房地產投資降溫一定程度影響測繪儀器儀表需求
測繪儀器儀表在基建、房地產等領域的使用量最大，2008年以來的投資升溫帶動了測繪市場規模的擴大，2009年產值增長22.56%，為歷年最高，我們預計2010年后基建、房地產投資增長的放緩將會對測繪市場形成一定的負面影響。
2. 地理信息產業拉動測繪儀器需求增長
測繪儀器儀表是地理信息統計的必要工具，地理信息需求的提升必然拉動測繪儀器儀表的增長。近日國土資源部副部長、國家測繪局局長徐德明介紹，“十一五”以來，中國地理信息產業規模年均增長超過25％，2010年產業總產值有望突破1000億元。近年來我國地理信息產業規模不斷擴大，市場日趨繁盛?！笆晃濉逼陂g，以為百姓提供車載導航、手機移動定位、互聯網位置服務和智能交通等服務為代表的衛星導航產業，整體每年以近34%的速度增長，到2010年我國導航產業的總產值將達到500億元。
3. 公司光機電算一體化業務積極邁進
公司控股子公司蘇州一光儀器有限公司是國內專業生產測繪儀器的制造廠家，江蘇省高新技術企業。公司產品中“J2-2 光學經緯儀”、“DSZ2 自動安平水準儀”是客戶公認的最優產品。另外，公司全站儀的市場占有率正逐年提升，SGS328、SGS528、SGS828 等多款GPS 產品也在積極推出，以滿足了市場需求。公司在行業內具有較高知名度，國內企業如南方測繪，國外企業如索佳等公司為其主要競爭對手。我們認為公司業務一定程度上會受房地產和基建投資降溫的影響，但由于公司應用領域廣泛，產品種類也逐漸增多，測繪業務仍可保持增長。
盈利預測及投資建議
醫藥行業投資規模范文6
一、2001年產業/行業經濟總結
（一）、各行業生產增長情況
2001年電子及通訊產品制造業繼續保持穩定快速增長態勢，增長速度仍穩居各行業首位。但受國際信息產業明顯回落的不利影響，進入下半年以后，增長速度有所降低。1-9月份全行業完成工業總產值6146億元（現行價,下同），比去年同期增長28.2%，完成銷售產值6033億元同比增長28.6%。從細分行業看，投資類電子產品產銷保持了47%以上的增長速度，是全行業保持高速增長的主要原因。總的來看，2001年移動通信設備、電子計算機、程控交換機、光通信設備等高新技術領域的電子和通訊產品制造業位居各行業增長之首，增幅在30%以上。
煤炭行業生產增長速度進入三季度以后有所回落，但煤炭生產結構明顯改善。1-9月，全國原煤產量74581萬噸，同比增長5%。與此同時，煤炭出口同比增加2221萬噸，占生產增加總量的41.6%。另外，煤礦和社會存煤同比均下降，截至9月末，全國煤炭庫存1.3億噸，同比下降13.4%。特別是國有重點煤礦庫存2222萬噸，同比下降28.6%，由此可見，新增產量沒有形成新的積壓。總體來看，2001年煤炭供求基本平衡，全年煤炭產量將達到10－10.5億噸。當期增產屬有效供給，生產結構趨于合理，國內煤炭市場保持了較高的需求。從國際市場看，世界能源結構調整，拉動了煤炭需求增長的大格局沒有變，我國煤炭出口在1999、2000年連續取得重大突破的基礎上，2001年繼續保持強勁增長勢頭，預計全年出口量將達到8500萬噸左右，成為世界第二大煤炭出口國。全年累計平均商品煤價格可望達到148－150元，同比提高8－10元/噸。
鋼鐵工業在2001年保持較高速度增長。三季度，冶金重點大中型企業完成工業總產值673億元，同比增幅為12.6%，增速比上半年提高2個百分點。全國鋼產量達3666.5萬噸，同比增幅為14.8%，尤其是成品鋼材產量增幅繼續保持在18%以上的較高水平，并呈現出明顯的逐季加快態勢。重點鋼鐵產品中，大型材、中型材、小型材、優質型材等產品產量增長速度均超過20%以上。但與二季度相比，多數產品環比增速明顯放緩，部分鋼材品種產量還有一定減少。從產品結構看，鐵鋼比、材鋼比分別為1.01和1.08，比前幾個季度有一定回穩，并開始向正?；貧w。另外值得肯定的是，鋼鐵工業產值增幅正在超越產量增幅，說明產品結構逐步向高附加值產品轉變。2001年，從市場和企業效益看，由于受國內外市場形勢影響，鋼鐵產品進口大幅度增加而出口大幅度減少。國內市場鋼材價格明顯下降，鋼鐵工業企業銷售收入增速放緩，季度環比收入也出現下降，與同期生產增幅相比產生較大落差，增產未增收。
石油化工行業受國際市場油價波動的不利影響，開始出現產出增長但收入和效益回落的不利增長局面。據統計，三季度，石化全行業完成累計工業總產值（現價）10284億元，同比增長12.9%；工業增加值完成3280億元，同比增長12%；增幅均比上半年提高6個多百分點。但實現銷售收入9417億元，同比下降8.91%；實現利潤644億元，同比下降10%。導致這種局面的主要原因，一是今年以來，國際市場原油價格一路走低，國內成品油價格與之接軌的新加坡市場的汽油價格長時間與原油價格倒掛，導致國內汽、柴油定價大幅下調。二是石化產品價格持續低迷，下降幅度較大，與去年同期相比，合成纖維單體及聚合物平均下降1660元/噸，合成纖維平均下降1260元/噸，合成樹脂平均下降500元/噸。三是要消化年初較高價格的原油、成品油庫存。
汽車工業進入三季度以后，基本扭轉了自3月份以來的產銷逐月下滑狀態，汽車生產總體形勢比去年同期有較大幅度提高，企業經營狀況明顯好轉。據統計，1-9月份全國汽車生產總量達175萬輛，比去年同期增長14%。銷售總量完成177.4萬輛，比去年同期增長17.7%。其中，客車產、銷量分別為達到63萬輛和62萬輛，同比增長22.5%和22.6%；轎車產、銷量分別為52.2萬輛和54.6萬輛，同比增長15.8%和26.7%。從細分車型看，轎車、微型客車與重型載貨車依然是拉動汽車產銷增長的主要因素。據測算，1-9月份對汽車產銷量增長貢獻最大的是微型客車、轎車和重型載貨車。從產量看，微型客車為34.3%，轎車貢獻度為32.7%，重型載貨車為20.8%。從銷量看，轎車貢獻度為43.1%，微型客車為27.9%，重型載貨車為16.2%。產出快速增長帶動汽車企業經濟效益明顯回升。從總體上看，全年機械工業在保持銷售增長勢頭的前提下，生產增長速度在15%左右。
電力工業繼續保持平穩快速增長態勢。據統計，1-9月，全社會用電量10585億千瓦時，比去年同期增長8.1%，增長速度與上半年基本持平。其中，工業用電同比增長7.9%，呈穩步增長態勢；交通通訊、商業飲食服務和公用事業用電增勢強勁，是帶動電力需求穩步增長的主要原因。1-9月份，全國發電量10568億千瓦時，比去年同期增長8.4%，增速比上年有所提高。從主要發電企業情況看，增幅居前幾名的有國電電力發展股份有限公司、華中公司、青海電力公司、浙江電力公司、新疆電力公司和山東電力公司，增幅都在20%以上。2001年我國的電力市場呈現以下特點：一是電力需求在經濟結構調整和消費拉動作用下保持有力增長，幾個結構調整較大的行業，其用電增長表現出與以往較為不同的特征。如：紡織行業用電大幅度增長、石油加工業再現了負增長。二是國際市場高耗電產品價格延續2000年走低的趨勢，國內高耗電行業慣性發展，帶動用電快速增長。三是西部地區電力需求快速增長，主要因為投資拉動和高耗電行業拉動。四是各地區和各行業用電增長不平衡的情況依然存在。五是電力供應局部緊張狀況依然存在，但全國電力供需總體基本平衡。
住宅和房地產業一枝獨秀。具體指標見表一。分地區看，中西部房地產投資增長速度均比上半年提高5個百分點，可以說，中西部地區的商品住宅開發速度的加快是房地產業增速提高的主要原因。
表一、2001年1-10月份全國房地產開發、銷售情況
實際完成比同期增長（%）比重
一、投資完成額（億元）4305.7431.2100
其中：住宅2997.9231.969.6
二、土地開發面積
本年購置土地面積12803.1665.0
完成開發土地面積6560.8736.8
三、商品房建筑銷售面積（萬平方米）
施工面積63184.0322.5
其中：新開工面積25893.0634.9
竣工面積10555.5818.7
銷售面積10168.9423.3
四、商品房銷售額（億元）2259.3933.6
2001年1-9月，醫藥工業總產值按可比價格計算完成1985億元，較上年同期增長17.7%；完成產品銷售收入1481億元，比上年同期有16.2%的增幅。醫藥企業前三季度共實現利潤114.7億元，同比增長22.7%。預計2001年，國內醫藥制造業產品銷售收入增長幅度約在15%左右，利潤總額的增長幅度約為17%；醫藥行業上市公司加權平均的銷售收入的增長幅度約為9%，利潤增長幅度約為5%，與2000年的20%和15%有明顯回落。
交通運輸行業在2001年仍維持了平穩增長的態勢。分子行業統計，公路客貨運輸業同比增長在5%左右，水上運輸業繼續維持客運下降，貨運上升的勢頭，客運同比下降4.6%，貨運同比上升3.8%。港口貨運業尤其是集裝箱業的增長較為明顯：全國港口完成貨物吞吐量24億噸，同比增長8.6%，其中沿海港口同比增長10%，外貿貨物吞吐量同比增長14%，集裝箱吞吐量達到2600萬標準箱，同比增長16.3%。2001年，全國交通基礎建設累計完成投資2600億元以上，新增公路3.2萬公里，其中高速公路3017公里。到2001年底，全國公路總里程達到143.5萬公里，其中高速公路1.9萬公里。沿海港口新擴建中級以上泊位37個，新增吞吐能力6187萬噸。
2001年建材行業整體經營狀況良好。2001年1～9月，建材行業實現工業增加值為731億元，比去年同期增長10.68%。其中，建筑材料及非金屬礦采選業增長11.96%，建筑材料及非金屬礦物制品業增長10.59%。初步測算，建材行業第三季度工業增加值為263億元，比去年同期增長9.13%，第一季度和第二季度工業增加值分別比去年同期增長12.26%和11.08%。在全國固定資產投資加速增長的基礎上，建材工業由快速增長階段進入穩步增長。1～9月建材工業產銷銜接平穩適度，累計產銷率95.79%，比上年同期提高0.06個百分點。進入第三季度產銷率出現了快速上升跡象，第三季度產銷率為97.08%，比第二季度提高2.33個百分點，其增長幅度比上年同期的增長幅度高1.43個百分點。2001年1～9月，我國建材行業累計出口創匯24億美元，比上年同期增長12.41%，完成出口創匯比上年同期增長6.41%，但第三季度與上半年相比增幅回落3.84個百分點。分子行業來看，水泥、建筑衛生陶瓷、水泥制品等子行業生產增長平穩，其中水泥和玻璃纖維及其制品業增長突顯。平板玻璃行業由于從2000年底以來盲目擴大產能，產品嚴重供大于求，全年大面積虧損。
批發業的增長速度從前三季度的走勢看，出現較大滑坡，而零售業呈現平穩增長的運行態勢。通過對各項影響因素的分析可以看出，四季度批發零售貿易業的商品銷售的增長速度難以有較大提高，將低于上半年的增長速度，但會略高于三季度的增長速度。預計全年批發零售貿易業商品銷售總額增長幅度將在8-9%之間。第四季度，零售業的銷售和效益將繼續保持平穩的增長勢頭，但批發業效益狀況難以有較大改觀。在零售業的經營方式中，連鎖企業仍將屬于上升階段，銷售提高較快。
2001年全國環保產業總產值估計將達到1020億元，年增長率約為14%，與1993～1998年的增長水平13.8%接近。其中，環保技術服務業和低公害產品生產以及環保產品生產的產值將高于平均水平；環保產業利潤增長率在13～14%之間，環保產業整個行業的利潤可望達到130億元；在環保技術裝備領域，水污染防治和空氣污染防治產品仍將是主體，環境工程設計、施工都將有較大幅度增長；環境污染防治設施運營可望取得較大的發展。
從上市公司來看，根據國泰君安證券研究所公布的資料，2001年平均凈利潤增長前5個行業分別為機電設備、輕工、商貿、文化產業和醫療衛生業，其增長幅度分別達到18.83%、10.49%、10.21%、17.33%和14.39%。文化和醫療衛生產業都是目前國內典型的成長性行業，其中醫療衛生業一直保持著兩位數的增長。2001年平均凈利潤下降前5個大類行業分別為建筑業、化工、信息產業、紡織和食品飲料，其降幅分別達到32.93%、14.35%、12.44%、9.74%和9.71%。
在業績滑坡的細分行業中，平均凈利潤下降幅度較大的行業為廣播電視設備配件、氯堿、化纖制造業和廣播電視設備(以彩電為主)和鉛鋅銅，下降幅度分別為64.06%、56.55%、38.67%、36.14%和35.15%。廣播電視設備及配件行業主要是由于行業本身的衰退和產品價格下降引起的。氯堿行業內的大部分上市公司業績都出現較大幅度的下滑，其原因主要是因為產品的價格下降所致?；w行業上市公司業績的下降主要是產能增長過快，再加上進口產品的沖擊導致大部分產品價格出現了較大幅度的下降，整個行業的經濟效益出現了明顯的下滑，鉛鋅銅行業主要是由于行業內的訂單減少所導致。
（二）、各行業固定資產投資和產品價格
2001年前三季度固定資產投資呈加速增長態勢。前三季度全社會固定資產投資21221億元，同比增長15.8%，比上半年加快0.7個百分點。從各行業情況看，建筑業增長最快，比去年同期增長51.1%；整個工業中除電力（-9.1%）是負增長，化工行業較低（3.9%）外，其它工業均有20%以上的固定資產投資增長，其中有色（68.9%）、紡織（49.6%）、森林（47.1%）、冶金（40.9）及電子（40%）均有40%以上的固定資產投資增長率；第三產業中，只有金融保險業是負增長（-15.3%），而郵電通信業（32.3%）、房產公用服務咨詢業（31.9%）和科研綜合技術服務業（25.4%）都保持了較高的增長率。
在國家統計局調查的38個行業中，有29個工業行業出廠價格呈降勢，占76%。其中，降幅較大的有化學纖維制造業、石油天然氣開采業、有色金屬冶煉及壓延加工業，分別下降13.1%、9.5%和9.2%；漲幅較大的有煤炭采選業和自來水生產供應業，分別上漲7.9%和7.5%。
二、2002年產業/行業走勢預測
根據國家信息中心經濟預測部的資料，2002年主要宏觀經濟預測指標如表二所示。
表二、2002年主要宏觀經濟指標預測值
指標單位預測數增長（%）
GDP(90不變價)億元558657.1
一產（90價）億元73062.4
二產（90價）億元327148.1
工業（90價）億元296928.2
建筑業（90價）億元30226.5
三產（90價）億元157937.0
固定資產投資億元4203212.5
消費品零售額億元411009.5
進口億美元268611.0
出口億美元27765.0
零售物價指數上年＝10098.0-2.0
分行業來看：
2002年中國的通訊設備制造行業將會迎來一個新的發展機遇。在中國電信分拆以后，估計下半年部分滯后的建設需求將刺激中國通訊設備市場在2002年中后期有一階段性的高峰時期。由此，生產固定電話交換機和相關設備的硬件廠商，以及為電信公司提供計費、結算軟件的系統集成商，2002年下半年將獲得一定的市場機遇。此后，分拆后長途骨干網絡按照光纖數量或者容量，網通和中國電信三七分成。而中國電信和網通兩家的目標都是要發展成為全業務的綜合運營商，有能力為用戶提供端到端的解決方案，這就要保證業務能夠進行地域滲透。北方由于網通和吉通原有的網絡，在南方有一定的基礎，而南方的中國電信除長途骨干網絡以外，在北方幾乎是空白。因此雙方都會加快基礎網絡的建設，短期以內會促進傳輸網絡的建設。但受行業內在原因的制約，光通訊業務預計只能維持溫和的增長。無論是光通訊設備市場、還是光纖光纜市場由于全球的形勢在各通訊子行業中顯得較為低迷，所以各大全球主流企業加大了對國內市場的滲透力度，導致光通訊市場的競爭更為慘烈。由于CDMA和3G的建設，2002年通訊設備市場最主要的投資熱點依然是移動通訊。從整個行業看，2002年通訊設備行業會繼續保持高速增長。
2002年我國鋼鐵產品市場供需都還能保持一定的增長速度。不過應該看到，一方面2001年以來世界范圍的經濟增長乏力對我國經濟的影響程度會日益加深，主要鋼鐵產品消費行業的增長速度會進一步放慢，并且加入WTO后，相對封閉的國內市場環境被打破，單純由國內鋼鐵工業企業享有的需求市場空間會受到更多的擠壓；另一方面國內鋼鐵工業目前明顯高于需求增長的生產增長速度和眾多鋼鐵企業在生產增長方面顯露出的過度競爭傾向都將惡化生產經營環境，供需的不平衡發展將使鋼鐵產品市場價格走低，而產品的需求會繼續2001年的分化走勢。
2002年電力行業因為國民經濟增長的可能放緩，電量增長速度將低于2001年的增長速度，預計在6%－7%。各網省區的電力供需情況，在電網建設沒有取得大的突破的情況下，預計仍將延續2001年的狀況，基本不會有太大的變化。電網建設和能源結構調整，仍將是2002年電力工業的重點。電力體制改革仍將是2002年電力行業的一大不確定因素，由于電力體制改革是一項系統工程，其中政府部門的改革，和相關電力監管機構的建立，是電力體制改革的關鍵。因此，在相關的監管部門沒有建立之前，區域電力市場的建立將是熱點。在這些區域，有規模擴張領先優勢的電力企業，將倍受市場關注。
2002年我國煤炭市場供應將有較大缺口，貨緊價升將是煤炭市場的主特征。不過，預計作為能源基礎行業，不會出現大起大落的局面，國家可能會出臺一些調控措施，煤炭價格升幅將有限。據有關部門預計，2002年煤炭價格漲幅將控制在5－10%以內，電力企業電煤成本的上升將控制在一定范圍。財稅政策將會向水電和新能源開發傾斜，同樣將對電力行業帶來較大的影響。
2002年，汽車行業存在著較多促進需求強勁增長的因素，同時產品結構的調整也還將繼續，貨車重型化、客車大型化、乘用車多元化、私人消費等是主要發展趨向。就各車型看，國家積極的財政政策、西部大開發等重大基礎建設項目、高等級公路的增加等因素使重型載貨車將繼續高速增長，大中型客車也會有較高的增長水平，但大客的增長會有所放慢，中客大致保持；在技術、產品進行升級后，微型客車市場有所恢復，有望保持較快發展水平，但由于在安全性等方面的明顯缺陷，其市場可能被降價后的輕型客車取代一部分，新車型的增加也促使輕型客車有望獲取較快的增長（由于2001年輕客統計數據中含有部分6字頭轎車產品，2002年扣除后，該產品的增速有下調）；一方面增加了6字頭轎車產品的數量，另一方面轎車可能出現爆發性增長，因此預計將繼續高速增長并且比重同時提高；中型貨車將發展較為平穩，而輕型貨車增長不甚樂觀，這兩類車型的比重呈下降趨勢。行業供給能力在目前過剩的基礎上有進一步擴大的可能，但供給產品結構也將順應需求發生調整，市場競爭加強、價格下降在所難免。總體上，汽車工業有望取得比2001年稍高的增長速度，而轎車的銷售增長和價格下降將在市場中有突出表現。
交通運輸業在2002有望再上一個臺階。預計交通基礎設施建設將繼續加快，重點是國道主干線、西部省際通道和通縣油路工程。預期目標是新增公路4萬公里左右，其中高速公路2500公里左右。"五縱七橫"國道主干線新開工1300公里。預期投資規模將不低于2001年的水平。西部地區2001年公路投資增長迅速，貴州、青海、、陜西等地的公路建設投資增長均超過170%，中部地區則以天津（164%）、山西（189%）、內蒙（144%）等省份增長較快，2002年中西部公路建設投資依然會保持較高增長。受日圓貶值及全球經濟衰退的影響，我國外貿出口形勢將面對更大的壓力，從而對外貿貨物生成量產生較大的不利影響。但由于我國港口吞吐量內外貿貨物構成中內貿比重較大（2001年前三季度內貿9.62億噸，外貿4.81億），而預期國內經濟增長仍能保持7%左右，內貿貨物仍將維持穩定增長。因此，從整體上講我國港口吞吐量在2002年增幅較2001年預計會有較大幅度的回落，但仍能維持略高于GDP的增長的增速。在港口總體吞吐量增幅大幅回落的情況下，集裝箱吞吐量增長仍將一支獨秀，原因一方面在于我國無論是內貿還是外貿，貨物的集裝箱化率在不斷地提高。另一個方面則在于隨著我國港口基礎建設的不斷完善，?簧俑劭詮銥康墓屎槳嗖歡系卦黽印?BR>2002年石化行業會有所分化。由于石油價格很難有起色，石油行業的業績會下滑，而化工行業會因為成本的下降，利潤增加。而銷售性企業由于外資的進入，競爭會加劇。估計全行業的增長幅度較2001年有小幅回落。
2002年房地產仍有發展空間，但會進入調整階段，價格難有起色。由于2001年地產投資及施工面積增長過快，2002年商品房竣工面積及總供應量將遠遠大于需求，市場競爭激烈，一部份質地較差的開發商樓盤將形成積壓，空置房面積總量將進一步增加（相關數據參見表一）。競爭的加劇，加入WTO后境外資本的介入及土地市場的規范、開發貸款及預售條件的提高，2002年我國房地產業的將發生變革。在這場變革中，開發商的資金優勢、品牌優勢，其在政府、銀行及社會間建立良好的信譽，以及開發商的管理資源能否跟上企業迅速擴長的步伐等因素將成為主要因素，整個行業集中度將大幅提高，而一批有實力的、跨地域經營的大型房地產開發集團將崛起。從地域來看北京地產形勢較為嚴竣。2002年商品房銷售面積增幅在15%左右，銷售額增長可能不到15%。
建材業，由于國家會進一步加大監管力度，調整產業結構，清理整頓生產工藝落后、質量較差的小玻璃、小水泥等建材生產企業，一些生產規模較大、生產工藝相對先進、質量較好的建材產品的市場需求會得到顯著的增加。2002年預計可實現利潤總額95億元，比2001年增長12%。對于各個子行業來說，情況又有所不同。傳統建材在提高產品質量的基礎上，需求總量保持相對穩定。水泥需求結構將發生重大變化，可配制高強混凝土和高性能混凝土的優質水泥的需求將大幅度增加。平板玻璃總需求將保持相對穩定，其中能夠替代進口和滿足加工玻璃要求的優質浮法玻璃需求量明顯增加。建筑衛生陶瓷需求變化的趨勢是低檔產品的市場不斷縮小，中高檔產品將適度增長，可替代進口的高檔衛生陶瓷和節水型衛生陶瓷的需求將有明顯增長。而新型建材產品需求將有較大增長，特別是新型建材中的新型墻體材料、新型保溫材料、新型防水材料，以及各種玻璃纖維及制品、復合材料／玻璃鋼的需求將會有較快增長。另外，滿足房屋裝飾和改善住房功能要求的裝飾裝修材料將有更快增長。外墻涂料、高檔外墻裝飾板、安全環保型的內墻涂料、高檔五金件，以及優質塑鋼門窗和塑料管材管件等化學建材產品的需求將有更快增長。
2002年醫藥行業的增長會放緩。零售市場份額的擴大會增加總的需求，但醫療保險制度改革的深入，必將使總體藥品消費水平的增長幅度受到遏制。另一方面，醫保范圍的擴大，將使進入醫保目錄范圍的中低價位的普藥的銷售比重增加。招標采購的大面積強化推廣會導致藥價降低，新產品向醫院推廣難度加大，因此，醫藥工業實際的銷售收入可能下降，而知識產權的強化，會使新特藥的利潤空間發生分化，有自主知識產權的醫藥會又進一步的增長，而模仿性的產品會在市場競爭中處于不利地位。估計整個醫藥行業的增長幅度會略低于2001年15%的增長率。
批發業在2002年效益會繼續滑坡，外資開始對批發業的進入，會使我國的批發業發生轉變，而零售業則進一步分化。連鎖經營在2002的發展會加快，而非連鎖性的零售企業會感受到生存的壓力。全年批發零售貿易總額的增長幅度會與2001年持平，但行業集中度會提高。
2002年，預計全國環保產業總產值將達到1180億元，年增長率約為15%，環保產業整個行業的利潤可望達到150億元；在環保技術裝備領域，水污染防治和空氣污染防治產品仍將是主體，環境工程設計、施工將有較大幅度增長，年增長率將超過15%，涉及環境污染防治的設施運營可望取得較大的發展。
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2002年中國證券市場展望（二）
時間：2003-11-23作者：
第二篇產業/行業經濟
一、2001年產業/行業經濟總結
（一）、各行業生產增長情況
2001年電子及通訊產品制造業繼續保持穩定快速增長態勢，增長速度仍穩居各行業首位。但受國際信息產業明顯回落的不利影響，進入下半年以后，增長速度有所降低。1-9月份全行業完成工業總產值6146億元（現行價,下同），比去年同期增長28.2%，完成銷售產值6033億元同比增長28.6%。從細分行業看，投資類電子產品產銷保持了47%以上的增長速度，是全行業保持高速增長的主要原因?？偟膩砜?，2001年移動通信設備、電子計算機、程控交換機、光通信設備等高新技術領域的電子和通訊產品制造業位居各行業增長之首，增幅在30%以上。
煤炭行業生產增長速度進入三季度以后有所回落，但煤炭生產結構明顯改善。1-9月，全國原煤產量74581萬噸，同比增長5%。與此同時，煤炭出口同比增加2221萬噸，占生產增加總量的41.6%。另外，煤礦和社會存煤同比均下降，截至9月末，全國煤炭庫存1.3億噸，同比下降13.4%。特別是國有重點煤礦庫存2222萬噸，同比下降28.6%，由此可見，新增產量沒有形成新的積壓?？傮w來看，2001年煤炭供求基本平衡，全年煤炭產量將達到10－10.5億噸。當期增產屬有效供給，生產結構趨于合理，國內煤炭市場保持了較高的需求。從國際市場看，世界能源結構調整，拉動了煤炭需求增長的大格局沒有變，我國煤炭出口在1999、2000年連續取得重大突破的基礎上，2001年繼續保持強勁增長勢頭，預計全年出口量將達到8500萬噸左右，成為世界第二大煤炭出口國。全年累計平均商品煤價格可望達到148－150元，同比提高8－10元/噸。
鋼鐵工業在2001年保持較高速度增長。三季度，冶金重點大中型企業完成工業總產值673億元，同比增幅為12.6%，增速比上半年提高2個百分點。全國鋼產量達3666.5萬噸，同比增幅為14.8%，尤其是成品鋼材產量增幅繼續保持在18%以上的較高水平，并呈現出明顯的逐季加快態勢。重點鋼鐵產品中，大型材、中型材、小型材、優質型材等產品產量增長速度均超過20%以上。但與二季度相比，多數產品環比增速明顯放緩，部分鋼材品種產量還有一定減少。從產品結構看，鐵鋼比、材鋼比分別為1.01和1.08，比前幾個季度有一定回穩，并開始向正常回歸。另外值得肯定的是，鋼鐵工業產值增幅正在超越產量增幅，說明產品結構逐步向高附加值產品轉變。2001年，從市場和企業效益看，由于受國內外市場形勢影響，鋼鐵產品進口大幅度增加而出口大幅度減少。國內市場鋼材價格明顯下降，鋼鐵工業企業銷售收入增速放緩，季度環比收入也出現下降，與同期生產增幅相比產生較大落差，增產未增收。
石油化工行業受國際市場油價波動的不利影響，開始出現產出增長但收入和效益回落的不利增長局面。據統計，三季度，石化全行業完成累計工業總產值（現價）10284億元，同比增長12.9%；工業增加值完成3280億元，同比增長12%；增幅均比上半年提高6個多百分點。但實現銷售收入9417億元，同比下降8.91%；實現利潤644億元，同比下降10%。導致這種局面的主要原因，一是今年以來，國際市場原油價格一路走低，國內成品油價格與之接軌的新加坡市場的汽油價格長時間與原油價格倒掛，導致國內汽、柴油定價大幅下調。二是石化產品價格持續低迷，下降幅度較大，與去年同期相比，合成纖維單體及聚合物平均下降1660元/噸，合成纖維平均下降1260元/噸，合成樹脂平均下降500元/噸。三是要消化年初較高價格的原油、成品油庫存。
汽車工業進入三季度以后，基本扭轉了自3月份以來的產銷逐月下滑狀態，汽車生產總體形勢比去年同期有較大幅度提高，企業經營狀況明顯好轉。據統計，1-9月份全國汽車生產總量達175萬輛，比去年同期增長14%。銷售總量完成177.4萬輛，比去年同期增長17.7%。其中，客車產、銷量分別為達到63萬輛和62萬輛，同比增長22.5%和22.6%；轎車產、銷量分別為52.2萬輛和54.6萬輛，同比增長15.8%和26.7%。從細分車型看，轎車、微型客車與重型載貨車依然是拉動汽車產銷增長的主要因素。據測算，1-9月份對汽車產銷量增長貢獻最大的是微型客車、轎車和重型載貨車。從產量看，微型客車為34.3%，轎車貢獻度為32.7%，重型載貨車為20.8%。從銷量看，轎車貢獻度為43.1%，微型客車為27.9%，重型載貨車為16.2%。產出快速增長帶動汽車企業經濟效益明顯回升。從總體上看，全年機械工業在保持銷售增長勢頭的前提下，生產增長速度在15%左右。
電力工業繼續保持平穩快速增長態勢。據統計，1-9月，全社會用電量10585億千瓦時，比去年同期增長8.1%，增長速度與上半年基本持平。其中，工業用電同比增長7.9%，呈穩步增長態勢；交通通訊、商業飲食服務和公用事業用電增勢強勁，是帶動電力需求穩步增長的主要原因。1-9月份，全國發電量10568億千瓦時，比去年同期增長8.4%，增速比上年有所提高。從主要發電企業情況看，增幅居前幾名的有國電電力發展股份有限公司、華中公司、青海電力公司、浙江電力公司、新疆電力公司和山東電力公司，增幅都在20%以上。2001年我國的電力市場呈現以下特點：一是電力需求在經濟結構調整和消費拉動作用下保持有力增長，幾個結構調整較大的行業，其用電增長表現出與以往較為不同的特征。如：紡織行業用電大幅度增長、石油加工業再現了負增長。二是國際市場高耗電產品價格延續2000年走低的趨勢，國內高耗電行業慣性發展，帶動用電快速增長。三是西部地區電力需求快速增長，主要因為投資拉動和高耗電行業拉動。四是各地區和各行業用電增長不平衡的情況依然存在。五是電力供應局部緊張狀況依然存在，但全國電力供需總體基本平衡。
住宅和房地產業一枝獨秀。具體指標見表一。分地區看，中西部房地產投資增長速度均比上半年提高5個百分點，可以說，中西部地區的商品住宅開發速度的加快是房地產業增速提高的主要原因。
表一、2001年1-10月份全國房地產開發、銷售情況
實際完成比同期增長（%）比重
一、投資完成額（億元）4305.7431.2100
其中：住宅2997.9231.969.6
二、土地開發面積
本年購置土地面積12803.1665.0
完成開發土地面積6560.8736.8
三、商品房建筑銷售面積（萬平方米）
施工面積63184.0322.5
其中：新開工面積25893.0634.9
竣工面積10555.5818.7
銷售面積10168.9423.3
四、商品房銷售額（億元）2259.3933.6
2001年1-9月，醫藥工業總產值按可比價格計算完成1985億元，較上年同期增長17.7%；完成產品銷售收入1481億元，比上年同期有16.2%的增幅。醫藥企業前三季度共實現利潤114.7億元，同比增長22.7%。預計2001年，國內醫藥制造業產品銷售收入增長幅度約在15%左右，利潤總額的增長幅度約為17%；醫藥行業上市公司加權平均的銷售收入的增長幅度約為9%，利潤增長幅度約為5%，與2000年的20%和15%有明顯回落。
交通運輸行業在2001年仍維持了平穩增長的態勢。分子行業統計，公路客貨運輸業同比增長在5%左右，水上運輸業繼續維持客運下降，貨運上升的勢頭，客運同比下降4.6%，貨運同比上升3.8%。港口貨運業尤其是集裝箱業的增長較為明顯：全國港口完成貨物吞吐量24億噸，同比增長8.6%，其中沿海港口同比增長10%，外貿貨物吞吐量同比增長14%，集裝箱吞吐量達到2600萬標準箱，同比增長16.3%。2001年，全國交通基礎建設累計完成投資2600億元以上，新增公路3.2萬公里，其中高速公路3017公里。到2001年底，全國公路總里程達到143.5萬公里，其中高速公路1.9萬公里。沿海港口新擴建中級以上泊位37個，新增吞吐能力6187萬噸。
2001年建材行業整體經營狀況良好。2001年1～9月，建材行業實現工業增加值為731億元，比去年同期增長10.68%。其中，建筑材料及非金屬礦采選業增長11.96%，建筑材料及非金屬礦物制品業增長10.59%。初步測算，建材行業第三季度工業增加值為263億元，比去年同期增長9.13%，第一季度和第二季度工業增加值分別比去年同期增長12.26%和11.08%。在全國固定資產投資加速增長的基礎上，建材工業由快速增長階段進入穩步增長。1～9月建材工業產銷銜接平穩適度，累計產銷率95.79%，比上年同期提高0.06個百分點。進入第三季度產銷率出現了快速上升跡象，第三季度產銷率為97.08%，比第二季度提高2.33個百分點，其增長幅度比上年同期的增長幅度高1.43個百分點。2001年1～9月，我國建材行業累計出口創匯24億美元，比上年同期增長12.41%，完成出口創匯比上年同期增長6.41%，但第三季度與上半年相比增幅回落3.84個百分點。分子行業來看，水泥、建筑衛生陶瓷、水泥制品等子行業生產增長平穩，其中水泥和玻璃纖維及其制品業增長突顯。平板玻璃行業由于從2000年底以來盲目擴大產能，產品嚴重供大于求，全年大面積虧損。
批發業的增長速度從前三季度的走勢看，出現較大滑坡，而零售業呈現平穩增長的運行態勢。通過對各項影響因素的分析可以看出，四季度批發零售貿易業的商品銷售的增長速度難以有較大提高，將低于上半年的增長速度，但會略高于三季度的增長速度。預計全年批發零售貿易業商品銷售總額增長幅度將在8-9%之間。第四季度，零售業的銷售和效益將繼續保持平穩的增長勢頭，但批發業效益狀況難以有較大改觀。在零售業的經營方式中，連鎖企業仍將屬于上升階段，銷售提高較快。
2001年全國環保產業總產值估計將達到1020億元，年增長率約為14%，與1993～1998年的增長水平13.8%接近。其中，環保技術服務業和低公害產品生產以及環保產品生產的產值將高于平均水平；環保產業利潤增長率在13～14%之間，環保產業整個行業的利潤可望達到130億元；在環保技術裝備領域，水污染防治和空氣污染防治產品仍將是主體，環境工程設計、施工都將有較大幅度增長；環境污染防治設施運營可望取得較大的發展。
從上市公司來看，根據國泰君安證券研究所公布的資料，2001年平均凈利潤增長前5個行業分別為機電設備、輕工、商貿、文化產業和醫療衛生業，其增長幅度分別達到18.83%、10.49%、10.21%、17.33%和14.39%。文化和醫療衛生產業都是目前國內典型的成長性行業，其中醫療衛生業一直保持著兩位數的增長。2001年平均凈利潤下降前5個大類行業分別為建筑業、化工、信息產業、紡織和食品飲料，其降幅分別達到32.93%、14.35%、12.44%、9.74%和9.71%。
在業績滑坡的細分行業中，平均凈利潤下降幅度較大的行業為廣播電視設備配件、氯堿、化纖制造業和廣播電視設備(以彩電為主)和鉛鋅銅，下降幅度分別為64.06%、56.55%、38.67%、36.14%和35.15%。廣播電視設備及配件行業主要是由于行業本身的衰退和產品價格下降引起的。氯堿行業內的大部分上市公司業績都出現較大幅度的下滑，其原因主要是因為產品的價格下降所致。化纖行業上市公司業績的下降主要是產能增長過快，再加上進口產品的沖擊導致大部分產品價格出現了較大幅度的下降，整個行業的經濟效益出現了明顯的下滑，鉛鋅銅行業主要是由于行業內的訂單減少所導致。
（二）、各行業固定資產投資和產品價格
2001年前三季度固定資產投資呈加速增長態勢。前三季度全社會固定資產投資21221億元，同比增長15.8%，比上半年加快0.7個百分點。從各行業情況看，建筑業增長最快，比去年同期增長51.1%；整個工業中除電力（-9.1%）是負增長，化工行業較低（3.9%）外，其它工業均有20%以上的固定資產投資增長，其中有色（68.9%）、紡織（49.6%）、森林（47.1%）、冶金（40.9）及電子（40%）均有40%以上的固定資產投資增長率；第三產業中，只有金融保險業是負增長（-15.3%），而郵電通信業（32.3%）、房產公用服務咨詢業（31.9%）和科研綜合技術服務業（25.4%）都保持了較高的增長率。
在國家統計局調查的38個行業中，有29個工業行業出廠價格呈降勢，占76%。其中，降幅較大的有化學纖維制造業、石油天然氣開采業、有色金屬冶煉及壓延加工業，分別下降13.1%、9.5%和9.2%；漲幅較大的有煤炭采選業和自來水生產供應業，分別上漲7.9%和7.5%。
二、2002年產業/行業走勢預測
根據國家信息中心經濟預測部的資料，2002年主要宏觀經濟預測指標如表二所示。
表二、2002年主要宏觀經濟指標預測值
指標單位預測數增長（%）
GDP(90不變價)億元558657.1
一產（90價）億元73062.4
二產（90價）億元327148.1
工業（90價）億元296928.2
建筑業（90價）億元30226.5
三產（90價）億元157937.0
固定資產投資億元4203212.5
消費品零售額億元411009.5
進口億美元268611.0
出口億美元27765.0
零售物價指數上年＝10098.0-2.0
分行業來看：
2002年中國的通訊設備制造行業將會迎來一個新的發展機遇。在中國電信分拆以后，估計下半年部分滯后的建設需求將刺激中國通訊設備市場在2002年中后期有一階段性的高峰時期。由此，生產固定電話交換機和相關設備的硬件廠商，以及為電信公司提供計費、結算軟件的系統集成商，2002年下半年將獲得一定的市場機遇。此后，分拆后長途骨干網絡按照光纖數量或者容量，網通和中國電信三七分成。而中國電信和網通兩家的目標都是要發展成為全業務的綜合運營商，有能力為用戶提供端到端的解決方案，這就要保證業務能夠進行地域滲透。北方由于網通和吉通原有的網絡，在南方有一定的基礎，而南方的中國電信除長途骨干網絡以外，在北方幾乎是空白。因此雙方都會加快基礎網絡的建設，短期以內會促進傳輸網絡的建設。但受行業內在原因的制約，光通訊業務預計只能維持溫和的增長。無論是光通訊設備市場、還是光纖光纜市場由于全球的形勢在各通訊子行業中顯得較為低迷，所以各大全球主流企業加大了對國內市場的滲透力度，導致光通訊市場的競爭更為慘烈。由于CDMA和3G的建設，2002年通訊設備市場最主要的投資熱點依然是移動通訊。從整個行業看，2002年通訊設備行業會繼續保持高速增長。
2002年我國鋼鐵產品市場供需都還能保持一定的增長速度。不過應該看到，一方面2001年以來世界范圍的經濟增長乏力對我國經濟的影響程度會日益加深，主要鋼鐵產品消費行業的增長速度會進一步放慢，并且加入WTO后，相對封閉的國內市場環境被打破，單純由國內鋼鐵工業企業享有的需求市場空間會受到更多的擠壓；另一方面國內鋼鐵工業目前明顯高于需求增長的生產增長速度和眾多鋼鐵企業在生產增長方面顯露出的過度競爭傾向都將惡化生產經營環境，供需的不平衡發展將使鋼鐵產品市場價格走低，而產品的需求會繼續2001年的分化走勢。
2002年電力行業因為國民經濟增長的可能放緩，電量增長速度將低于2001年的增長速度，預計在6%－7%。各網省區的電力供需情況，在電網建設沒有取得大的突破的情況下，預計仍將延續2001年的狀況，基本不會有太大的變化。電網建設和能源結構調整，仍將是2002年電力工業的重點。電力體制改革仍將是2002年電力行業的一大不確定因素，由于電力體制改革是一項系統工程，其中政府部門的改革，和相關電力監管機構的建立，是電力體制改革的關鍵。因此，在相關的監管部門沒有建立之前，區域電力市場的建立將是熱點。在這些區域，有規模擴張領先優勢的電力企業，將倍受市場關注。版權所有
2002年我國煤炭市場供應將有較大缺口，貨緊價升將是煤炭市場的主特征。不過，預計作為能源基礎行業，不會出現大起大落的局面，國家可能會出臺一些調控措施，煤炭價格升幅將有限。據有關部門預計，2002年煤炭價格漲幅將控制在5－10%以內，電力企業電煤成本的上升將控制在一定范圍。財稅政策將會向水電和新能源開發傾斜，同樣將對電力行業帶來較大的影響。
2002年，汽車行業存在著較多促進需求強勁增長的因素，同時產品結構的調整也還將繼續，貨車重型化、客車大型化、乘用車多元化、私人消費等是主要發展趨向。就各車型看，國家積極的財政政策、西部大開發等重大基礎建設項目、高等級公路的增加等因素使重型載貨車將繼續高速增長，大中型客車也會有較高的增長水平，但大客的增長會有所放慢，中客大致保持；在技術、產品進行升級后，微型客車市場有所恢復，有望保持較快發展水平，但由于在安全性等方面的明顯缺陷，其市場可能被降價后的輕型客車取代一部分，新車型的增加也促使輕型客車有望獲取較快的增長（由于2001年輕客統計數據中含有部分6字頭轎車產品，2002年扣除后，該產品的增速有下調）；一方面增加了6字頭轎車產品的數量，另一方面轎車可能出現爆發性增長，因此預計將繼續高速增長并且比重同時提高；中型貨車將發展較為平穩，而輕型貨車增長不甚樂觀，這兩類車型的比重呈下降趨勢。行業供給能力在目前過剩的基礎上有進一步擴大的可能，但供給產品結構也將順應需求發生調整，市場競爭加強、價格下降在所難免?？傮w上，汽車工業有望取得比2001年稍高的增長速度，而轎車的銷售增長和價格下降將在市場中有突出表現。
交通運輸業在2002有望再上一個臺階。預計交通基礎設施建設將繼續加快，重點是國道主干線、西部省際通道和通縣油路工程。預期目標是新增公路4萬公里左右，其中高速公路2500公里左右。"五縱七橫"國道主干線新開工1300公里。預期投資規模將不低于2001年的水平。西部地區2001年公路投資增長迅速，貴州、青海、、陜西等地的公路建設投資增長均超過170%，中部地區則以天津（164%）、山西（189%）、內蒙（144%）等省份增長較快，2002年中西部公路建設投資依然會保持較高增長。受日圓貶值及全球經濟衰退的影響，我國外貿出口形勢將面對更大的壓力，從而對外貿貨物生成量產生較大的不利影響。但由于我國港口吞吐量內外貿貨物構成中內貿比重較大（2001年前三季度內貿9.62億噸，外貿4.81億），而預期國內經濟增長仍能保持7%左右，內貿貨物仍將維持穩定增長。因此，從整體上講我國港口吞吐量在2002年增幅較2001年預計會有較大幅度的回落，但仍能維持略高于GDP的增長的增速。在港口總體吞吐量增幅大幅回落的情況下，集裝箱吞吐量增長仍將一支獨秀，原因一方面在于我國無論是內貿還是外貿，貨物的集裝箱化率在不斷地提高。另一個方面則在于隨著我國港口基礎建設的不斷完善，?簧俑劭詮銥康墓屎槳嗖歡系卦黽印?BR>2002年石化行業會有所分化。由于石油價格很難有起色，石油行業的業績會下滑，而化工行業會因為成本的下降，利潤增加。而銷售性企業由于外資的進入，競爭會加劇。估計全行業的增長幅度較2001年有小幅回落。
2002年房地產仍有發展空間，但會進入調整階段，價格難有起色。由于2001年地產投資及施工面積增長過快，2002年商品房竣工面積及總供應量將遠遠大于需求，市場競爭激烈，一部份質地較差的開發商樓盤將形成積壓，空置房面積總量將進一步增加（相關數據參見表一）。競爭的加劇，加入WTO后境外資本的介入及土地市場的規范、開發貸款及預售條件的提高，2002年我國房地產業的將發生變革。在這場變革中，開發商的資金優勢、品牌優勢，其在政府、銀行及社會間建立良好的信譽，以及開發商的管理資源能否跟上企業迅速擴長的步伐等因素將成為主要因素，整個行業集中度將大幅提高，而一批有實力的、跨地域經營的大型房地產開發集團將崛起。從地域來看北京地產形勢較為嚴竣。2002年商品房銷售面積增幅在15%左右，銷售額增長可能不到15%。
建材業，由于國家會進一步加大監管力度，調整產業結構，清理整頓生產工藝落后、質量較差的小玻璃、小水泥等建材生產企業，一些生產規模較大、生產工藝相對先進、質量較好的建材產品的市場需求會得到顯著的增加。2002年預計可實現利潤總額95億元，比2001年增長12%。對于各個子行業來說，情況又有所不同。傳統建材在提高產品質量的基礎上，需求總量保持相對穩定。水泥需求結構將發生重大變化，可配制高強混凝土和高性能混凝土的優質水泥的需求將大幅度增加。平板玻璃總需求將保持相對穩定，其中能夠替代進口和滿足加工玻璃要求的優質浮法玻璃需求量明顯增加。建筑衛生陶瓷需求變化的趨勢是低檔產品的市場不斷縮小，中高檔產品將適度增長，可替代進口的高檔衛生陶瓷和節水型衛生陶瓷的需求將有明顯增長。而新型建材產品需求將有較大增長，特別是新型建材中的新型墻體材料、新型保溫材料、新型防水材料，以及各種玻璃纖維及制品、復合材料／玻璃鋼的需求將會有較快增長。另外，滿足房屋裝飾和改善住房功能要求的裝飾裝修材料將有更快增長。外墻涂料、高檔外墻裝飾板、安全環保型的內墻涂料、高檔五金件，以及優質塑鋼門窗和塑料管材管件等化學建材產品的需求將有更快增長。
2002年醫藥行業的增長會放緩。零售市場份額的擴大會增加總的需求，但醫療保險制度改革的深入，必將使總體藥品消費水平的增長幅度受到遏制。另一方面，醫保范圍的擴大，將使進入醫保目錄范圍的中低價位的普藥的銷售比重增加。招標采購的大面積強化推廣會導致藥價降低，新產品向醫院推廣難度加大，因此，醫藥工業實際的銷售收入可能下降，而知識產權的強化，會使新特藥的利潤空間發生分化，有自主知識產權的醫藥會又進一步的增長，而模仿性的產品會在市場競爭中處于不利地位。估計整個醫藥行業的增長幅度會略低于2001年15%的增長率。
