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分析企業的財務狀況范文1
2、趨勢分析法是通過對有關指標的各期對基期的變化趨勢的分析，從中發現問題，為追索和檢查帳目提供線索的一種分析方法。
3、例如通過對應收帳款的趨勢分析，就可對壞帳的可能與應催收的貨款作出一般評價。
4、趨勢分析法可用相對數也可用絕對數。
（來源：文章屋網 ）
分析企業的財務狀況范文2
【關鍵詞】現金流量表；企業財務狀況；分析方法
1.現金流量表和現金流量表分析的概念
現金流量表是反映企業一定會計期間內有關現金和現金等價物的流入和流出信息的會計報表。它以現金收付實現制為基礎反映財務狀況動態。它是在資產負債表和利潤表已經反映企業財務狀況和經營成果信息的基礎上進一步提供財務狀況變動信息。
現金流量表分析是指對現金流量表上的有關數據進行比較、分析和研究，從而了解企業的財務狀況，發現企業在財務方面存在的問題，預測企業未來的財務狀況，從而為科學決策提供依據。對現金流量表分析的目的如下：投資人、債權人分析后能預測企業未來利潤分配或股利支付的情況以及因清算而能分得或償還本金的現金數額；投資人能夠較準確地估計到企業可能產生各種風險的概率；內部信息使用者能夠為生產經營投資及籌資等方面積累相應的決策依據。
為此用現金流量表來分析企業的財務狀況，有助于債權人、投資者、經營者深層次了解企業的生存環境和財務狀況?，F金流量表是連接企業資產負債表和損益表的橋梁和紐帶，用現金流量表分析企業財務狀況時，應將資產負債表和損益表形成的財務指標與現金流量表相關項目和指標聯系起來。
2.現金流量表在企業財務狀況分析中的地位
2.1差異及其變動原因的剖析
就評價企業業績來說，收益指標應是最好的指標，但由于通過損益表所提供的收益信息是財務會計收益，它是以權責發生制為基礎、遵循歷史成本原則和配比原則而計算出來的，僅僅是現金流量的估計數。財務會計收益能否最終轉化為現金，還取決于應收賬款能否及時足額地收回等其他有關因素。事實上，有許多企業雖有較好的盈利業績，但還是免不了面臨財務危機，甚至面臨破產或被兼并的危險。因此，盈利必須輔以良好的現金流入，它表明公司能否及時地將收入轉化為現金。
2.2正確評估企業的經濟實力
損益表反映的企業盈利能力僅是企業業績的一個方面，一個企業可能盈利，但也許沒有足夠的現金償付債務。因此，現金流量信息對于事關企業短期償債能力的基礎非常重要。也就是說，企業現金流量的大小直接關系到企業短期和長期的經濟實力。
2.3預測未來的現金流量趨勢
通過現金流量表及其分析，可以了解企業的經營活動、籌資活動及投資活動的現金流入和流出情況，從而便于分析了解企業未來可能的現金流入和現金流出的金額、時間及趨勢。
3.現金流量表在企業財務狀況分析中的意義
3.1為證券市場監督部門的宏觀經濟調控提供依據
通過現金流量表的分析，結合資產負債表和損益表的分析，可以綜合評價企業獲得現金的途徑和運用現金的去向，揭示企業的經營成果與現金流量之間的內在聯系以及經營成果的質量，從而了解企業真實的財務狀況、短期償債能力和支付能力，以這些信息為依據，監督部門就可以采取積極措施來規范企業行為，健全市場運行機制，加強宏觀經濟調控。
3.2為投資者和債權人進行有效決策提供信息
對于企業投資者來說，最為關心的是投資利潤的獲取與原始投資額能否通過轉讓得到收回。債權人最為關心的是利息的取得與本金的按時償還。這些都取決于被投資企業的現金流量狀況。因此，通過現金流量表的正確分析，可以引導投資者和債權人作出正確的決策。
3.3為企業經營管理者加強經營管理提供信息
在市場經濟條件下，企業現金流量表在很大程度上決定著企業的生存和發展，在現實經濟生活中雖有可觀的凈收益但因償債能力不足受到清算破產威脅的企業屢見不鮮。通過對現金流量表的分析，可以為企業經營管理者提供有關現金流量的重要信息，包括企業償債能力、支付能力、企業收益質量，生成現金能力的信息。經營管理者掌握這些信息之后就可以合理調動企業的現金資源，最大限度地提高資金使用效率，達到加強企業經營管理的目的。
4.財務狀況中的現金流量表分析法舉例
現金流量表的分析方法有定性分析法和定量分析法，最有代表性的是結構分析法和流量比率分析法。無論是結構分析，還是比率分析，都需要以發展的眼光來看待問題，對多年的數據進行比較，才能得出相對正確的分析結果。
4.1現金流量表結構分析法
企業所處的生命周期不同，現金流量表的結構會有不同的表現。對企業現金流量結構的分析離不開企業的發展階段分析，必須將兩者相結合，才能得出相對正確的結論。在不同的時期，企業經營活動、投資活動和籌資活動的現金流量在企業所有的現金流量中的比例有所不同，企業從經營活動獲得現金能力的大小也不同。因此，在對企業的現金流量進行分析時，要結合企業的生命周期來評價，才能得出正確合理的結論。筆者認為，一要根據企業實際情況建立現金流量表結構模型。從經營活動產生的現金凈流量、投資活動產生的現金凈流量和籌資活動產生的現金凈流量的正負數據進行剖析，判斷企業處于不同的發展時期的財務狀況。不同的現金流量模型反映著不同公司的財務狀況及一個公司不同時期的財務狀況，從而實現對企業發展趨勢的正確判斷。二要根據現金流量表信息進行企業財務戰略分析。由于企業的資金流動的起點和終點都可以看作是現金，所以通過企業現金來源和運用數據可以很好地了解企業的資金流動，而現金流量表恰好是企業現金流動狀況的最好匯總，所以通過企業的現金流量表信息可以分析企業的資金流動狀況，進而分析企業財務戰略的執行情況，以便發現問題，迅速做出相應對策。主要有三大戰略分析：一是快速擴張型財務戰略。擴張性財務戰略一般會表現出“高負債、高收益、少分配”的特征，一般說，企業在初創期和擴張期應采取擴張型財務戰略，另外在經濟復蘇階段也應采取擴張型財務戰略。二是穩健發展型財務戰略。實施穩健型財務戰略的企業的一般財務特征是“適度負債、中收益、適度分配”，一般企業在穩定期和經濟繁榮后期采取穩健型財務戰略。三是防御收縮型財務戰略?！暗拓搨?、低收益、高分配”是實施這種財務戰略的企業的基本財務特征，一般在企業衰退期和經濟衰退階段應采取防御收縮型財務戰略。
4.2現金流量比率分析法
企業的經營活動、投資活動和籌資活動，這三塊構成企業的現金循環系統。一個財務健全的企業在現金流量上應維持一定的協調和均衡能力，企業應在建立現金流量結構分析模型基礎上，對企業所處的階段和應采取的財務戰略作出初步判斷，但企業是否存在財務風險，不僅要觀察各類別現金流入、流出的大小，還要分析一些相關指標是否存在風險。筆者認為應從以下四個方面進行分析：一是獲現能力分析。主要采用銷售現金率、每股經營現金流量、總資產現金流量率的分析。二是償債能力分析。主要對企業經營活動現金凈流量對流動負債比率分析、現金對流動負債比率分析、經營活動現金凈流量與負債總額比率分析。三是支付能力分析。支付能力是指企業除了用現金償還債務本金外，用現金來支付企業的其他各項開支的能力分析。主要有現金支付借款利息能力分析、綜合支付能力分析、現金支付股利能力比率分析。四是盈利質量分析。主要包括凈利潤經營現金比率、銷售收現率分析。
【參考文獻】
[1]葛家澍，林志軍.現代西方會計理論[M].廈門：廈門大學出版社，2010.
分析企業的財務狀況范文3
[關鍵詞]財務狀況綜合評價 財務指標
Shallowly discusses enterprise finance condition synthesis appraisal method
Hou Tiefeng(Daqing broadcast television university 163,311)
[Abstract] carries on the appraisal to the enterprise finance condition synthesis appraisal method, proposes the design enterprise finance condition synthesis appraisal principle, the design enterprise finance condition synthesis appraisal method
[key word] the financial conditionsynthesis appraisalfinancial norm
一、企業財務狀況綜合評價方法概述
一般認為, 企業財務狀況評價始于19 世紀末20 世紀初, 當時主要是為銀行服務的信用評價。資本市場形成后, 財務狀況評價擴展到為投資人服務的盈利評價。公司組織發展起來以后, 財務狀況評價由外部評價擴大到內部評價, 為經營者改善內部管理服務。筆者認為，企業管理層能了解大量詳盡的關于企業財務狀況、獲利能力、現金流量資料，且內部管理重點在于考核企業內部各部門的工作效率，而能大概描述企業運營的財務狀況綜合評價方法對企業內部管理效用不大。企業外部利益團體主要依賴企業公布的財務報告來獲取相關信息，但企業財務報告內容過于龐雜，不能提供企業財務的總體狀況的信息，且企業財務報告可能存在信息失真的現象，這就需要財務狀況綜合評價方法作為一個能剔除虛假財務信息的綜合的反映企業總體財務狀況的分析工具為其服務。財務狀況綜合評價方法主要還是用于債權人評價債務人的信用情況，投資人評價被投資企業的盈余能力、財務狀況。企業財務狀況綜合評價方法主要是企業外部利益團體用來評價企業總體經營狀況。因為財務狀況綜合評價方法主要是企業外部人使用，所以要求內容以可核查的會計數據為主，以保障其真實客觀，文字表述因其難以核查彈性太大不宜成為財務狀況綜合評價方法的主要內容，只能起補充輔助的作用。
目前企業財務狀況綜合評價的主要方法有杜邦財務分析體系、沃爾評分法、經營業評價綜合指數法、經營業績評價綜合評分法、（1）復合財務系數法、雷達圖法、平衡計分卡指標體系。（2）這些方法大體上可分成三類。
（一）、杜邦財務分析方法將盈利能力狀況、財務狀況、營運狀況的比率有機結合在一起，形成一個完整的指標體系，能有效揭示盈利能力狀況、財務狀況、營運狀況三者之間的內在聯系和相互作用，有效揭示了權益增值是由企業銷售獲利能力，資產管理能力和資本結構決定的。
杜邦財務分析體系僅僅分解了企業的獲利能力的形成原因，無法全面的反映企業總體財務狀況，它作為對企業財務狀況進行綜合評價的方法有較大的缺陷，無法全面系統的反映企業的財務狀況。
（二）、雷達圖法包含四類指標，獲利能力指標、資產營運效率指標、償債能力比率、利潤分配比率。該方法的計算方法實質上與沃爾評分法、經營業績評價綜合指數法、經營業績評價綜合評分法、復合財務系數法的計算方法基本相同，只是選取的具體指標有所不同，且采用形象的圖形來表現企業的總體財務狀況比較形象。經營業績評價綜合評分法主要用于國有企業效績評價，財政部等有關部門于1999年制定了《國有資本金績效評價規則》和《國有資本金績效評價操作細則》，并于2002年對細則進行了修訂，制定了《企業績效操作細則（修訂）》，這幾個文件對經營業績評價綜合評分法進行了詳細說明。經營業績評價綜合評分法主要考察了四方面內容，即財務效益狀況、資產運營狀況、償債能力狀況、發展能力狀況；同時它還對八項定性指標進行評價。與前兩類企業財務狀況綜合評價方法相比，該方法更全面更科學它涵蓋了企業經營的主要方面，在對國企財務狀況評價方面發揮了積極的作用。沃爾評分法、經營業評價綜合指數法、經營業績評價綜合評分法、復合財務系數法、這四種方法的基本計算方法相同，本質上都是由實際值除以標準值乘權重，或用實際指標值減標準指標值的差額調整標準得分。他們所采用的具體財務指標有所不同，基本上可看成是一類方法。這類方法計算簡單應用廣泛，但總的來說設計得不夠科學，不夠精確，在理論上存在一些缺陷。
（三）、平衡計分卡指標體系只是羅列了一些財務指標，并未將這些指標形成一個有機的整體，同時增加了很多帶有主觀色彩的定性分析內容，它并不是以企業財務數據為主來分析企業財務狀況，從嚴格意義上講，它不是財務管理范疇的企業財務狀況綜合評價方法。筆者認為過多的把非財務指標融入到企業財務狀況綜合評價方法體體系中來是錯誤的，依據簿記系統而來的定量財務數據指標都要進行分析、調整、剔除不實的部分才能用來進行財務綜合分析，更何況非財務指標。非財務指標伸縮性太大，太容易被扭曲，尤其對企業外部信息使用者來說更是如此，所以很難用它來客觀地反映企業的真實狀況，它不適宜被當作企業財務狀況綜合評價的主要手段。如果非要用非財務指標進行企業財務狀況綜合評價，它也只能少量使用，起輔助補充的作用。綜上所述，只有第二類方法適宜用來進行企業財務狀況綜合評價。
二、第二類方法存在一些缺陷
（一）、在計算指標時沒有剔除因盈余管理所導致的財務失真因素。如綜合評價方法所采用的總資產凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率都使用凈利潤，而凈利潤是很容易縱的，企業會因種種原因進行盈余管理，而企業凈利潤金額可通過許多方法進行調整，在進行綜合財務分析時采用凈利潤指標，要剔除虛假利潤工作量太大，企業財務狀況綜合評價的目的就是通過簡便的方法得到對企業財務狀況大體準確客觀的評價，如剔除虛假利潤工作量太大，企業財務狀況綜合評價就失去地它存在的意義。
（二）、有些企業存在一些賬面價值虛高的資產，或存在一些雖有賬面價值但無實際經濟價值的資產財務比率綜合評比法在分析時沒有剔除，這可能會高估收益低估風險。
（三）、財務比率綜合評比法只考慮財務風險沒有考慮經營風險，沒有考慮企業所在行業狀況和企業所在行業中的地位，沒有考慮企業的經營環境，而這些因素對企業財務狀況有重要影響，不考慮這些因素的影響會對企業財務狀況評估產生不利影響。
（四）、財務比率綜合評比法只考慮了當年的靜態財務狀況，而沒有考慮企業動態的發展趨勢，在進行財務狀況綜合評價時不考慮企業發展的長期趨勢所的結論是不客觀的。
三、指標設計的原則
為使指標設計更加合理，設計財務狀況綜合評價指標體系時應遵循一些原則：1、應能避免重復計算問題。如指標體系包括權益收益指標，可不必計算資產周轉率指標，根據杜邦財務分析體系，權益凈利率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數，權益收益指標中已包含周轉率指標，在設計指標體系時如包括權益收益指標可不含資產周轉指標。收益指標與資產周轉指標相關程度很高，一般來說，收益指標高資產周轉率高，反之亦然。2在評價收益能力時應采用經營活動現金凈流量指標代替利潤率指標，盡管現金流量指標也可通過關聯方交易來偽造，但在進行財務分析時只要剔除大額的異常的與現金流量有關的關聯方交易，一般可以真實的反映企業的盈利能力，而影響利潤指標的因素太多，利潤指標極易縱，用利潤指標來反映企業的財務狀況涉及盈余管理的因素很難被剔除極易誤導財務信息使用者。3、應采用反映企業連續幾年的獲利能力的指標，這樣可在一定程度上排除盈余管理的影響。根據Healy模型：NDAa=∑TAt/T,∑TAt=∑（NDAa＋DAt）=∑NDAa＋∑DAt=T×NDAa。NDPa=TAa-NDAa，DAa為a年的非操縱性應計利潤,T為年的總體應計利潤TAt為t年的總體應計利潤，a為事件期年份估計期各年的操縱性應計利潤的代數和接近0，幾期獲利能力指標的平均數可在一定程度上消除盈余管理帶來的影響。(3)4、應考慮企業所處的經營環境和企業的發展趨勢。5、在計算中應能剔除不良資產、沒有實際經濟價值的資產或實際價值很小的資產，以避免高估收益低估風險。6、應考慮企業財務狀況綜合評價的成本，要以盡可能簡便的方法得出對相關利益團體有用的信息。
三、本文設計的財務會計指標體系如下：
一、評價盈利能力的指標：1、經營活動現金收益率，2、三年平均凈資產增值率。
二、評價風險的指標：1、評價財務風險的指標：（1）流動比率（扣除積壓存貨和不良應收賬款），（2）資產負債率（扣除無實際價值或實際價值很少的資產），2、評價經營風險：經營杠桿系數。
三、評價成長能力指標：1、近三年平均銷售增長率，2、近三年平均經營活動現金收益率增長率。
四、調整項目：企業所在行業狀況，企業在行業中的地位。這四類指標按5：2：2：1來安排權重，具體計算方法按綜合評價方法進行，即在給每個指標評分時規定上限和下限，以減少個別指標異常造成不合理的影響，給分時不采用“乘”的關系，而采用“加”或“減”的關系來處理。（4）采用BCG矩陣分析企業所在行業狀況，企業在行業中的地位。
明星企業得分為20，現金牛企業得分為15，問號企業得分為5，瘦狗企業得分為0，行業一般企業得分為10，在具體評價企業總體財務狀況時應參照上述標準得出相應數值。
本文設計的企業財務狀況綜合評價體系的計算方法是在給每個指標評分時規定上限下限，給分時采用加減的方式來處理。（5）本文將資產負債率和流動比率作為逆指標處理，認為指標值越低越好。當然資產負債率和流動比率在實際經營過程中并不是越低越好，所以東北財經大學出版的張先治、陳友邦編著的《財務分析》認為它們既不是純正指標也不是純逆指標，這類指標的計算公式是：單項指標=標準值－實際值與標準值差額的絕對值/標準值
這種計算方法當然有它的道理，但本文設計的企業財務狀況綜合評價體系的計算方法以“收益越高越好，風險越低越高”作為基本假設，所以作為反映企業財務風險的資產負債率和流動比率是逆指標。另外保持一定的負債率會帶來財務杠桿利益，這一利益已在收益指標上體現，而由此帶來的風險應得到另外確認。一般意義上講，在財務上一般認為風險是不利的。所以本文將資產負債率和流動比率看作是逆指標。
標準比率根據各個行業的平均水平確定，最高比率按標準比率的兩倍計算，最低比率按行業標準比率的1/2計算。
四、下表給出具體計算方法
參考文獻
（1）張先冶，陳友邦.《財務分析》.[M]東北財經大學出版社
（2）李心和，趙華《會計報表分析》[M]中國人民大學出版社
（3）李吉棟 《分析上市公司盈余管理 》[M]經濟管理出版社
（4）[美]Stephen P.Robbins Mary Coulter《管理學》[M]中國人民大學出版社
分析企業的財務狀況范文4
[關鍵詞] 財務風險Z值模型中藥上市企業
Abstract: It is important to control the financial risk for stable development of the enterprises. This paper used the Z-Value Model and annual report of the listed company to analysis the financial crises situation of 27 China Traditional Chinese medicine enterprises. Point out that enterprises should according to its own characteristics, used the targeted strategy avoid financial crises. From 2004 to 2008, the average Z value of 27 TCM listed companies is 4.45 and this general result indicated that the general situation of finance is good, but it is significant difference between enterprises. For decrease enterprises financial risk enterprises should keep the liquidity of the firm’s asset, increased retained earnings, increased the productivity of the firm’s asset, expand the main business revenue.
Key word: financial riskZ-Value ModelTraditional Chinese Medicine enterprises
在過去的幾年時間里,由于市場體制改革,導致市場環境改變,中藥企業在日常管理和經營過程中面臨更多的市場競爭和財務危機的挑戰。同時,中藥在醫療健康領域發揮越來越重要的作用,政府對中醫藥事業發展非常重視,扶持鼓勵中藥企業發展壯大。所以,無論是市場因素導致企業面臨的改革和競爭還是在政策鼓勵下企業的做大做強,企業都必須面臨控制財務風險的問題。財務狀況的好壞對企業的穩定發展至關重要。
Z值模型是Altman教授于1968年創立用于預測企業破產的一個多變量財務預警模型,Altman教授以1946年～1965年間破產,資產規模相近的33家財務困境公司和非困境公司為樣本,用22個財務比率經過統計篩選建立了著名的5變量Z-score模型。通過加權匯總計算得出財務風險總的判別值,從而判斷企業的財務風險大小,它是評價企業財務風險的經典模型。
相對于國外,財務風險評估預警研究在我國起步較晚。陳靜1999年利用1995年～1997年上市公司財務數據,進行單變量分析和多元預測分析的研究。張玲2000年建立了4個變量的財務預警判別模型。高培業2000年通過比較深圳制造業和非制造業公司,認為對不同行業建立判別模型是可行的。吳世農2001年,選取70家財務正常公司和財務困境公司,比較多元線性回歸和Logistic回歸等預測財務風險模型的準確性。
通過文獻回顧發現目前國內應用Z值模型來評價我國中藥上市企業財務風險的論文尚不多見,因此本文利用Z值模型對我國中藥上市企業的財務狀況進行分析。
一、研究方法與數據
1.Z值模型的參數及其意義
Z值模型表達式如下:Z=1.2×x1+1.4×x2+3.3×x3+0.6×x4+0.999×x5。x1為營運資金/資產總額;x2為留存收益/資產總額;x3為息稅前利潤/ 資產總額,由于與國外會計準則的差異,息稅前利潤用利潤總額+財務費用來代替;x4為(每股市價×流通股數+每股凈資產×非流通股數)/負債總額,股票市價按當年最后一個交易日收盤價計算; x5為主營業務收入/資產總額。Z值越小企業財務風險越大,破產可能性越大。Altman教授研究結果表明,如果Z值小于1.81,則企業破產可能性較大,企業財務危機嚴重,如果Z 值在1.81～2.99之間,則企業財務狀況處于“灰色地帶”,即財務狀況不明晰,企業可能出現破產或不破產情況,應引起企業足夠重視。如果Z值大于2.99則表明企業財務狀況良好,企業出現破產的概率非常小。
從表1可以看到Z值模型中每個變量的含義。
2.研究樣本
以我國2004年～2008年中藥上市企業為研究對象,由于研究時限和研究可對比性的限定,選取在2004年前上市的共27家中藥企業進行研究對比分析。本文研究中使用的數據均來源于上市公司年報,財務數據準確性和可信度高。
二、研究結果
利用上市公司年報數據,根據Z值模型計算2004年～2008年27家中藥上市公司每年Z值。利用Excel進行數據的統計處理。計算得到上市公司Z值分布結果如下:
1.對27家中藥上市公司Z值分布結果進行分析
通過計算每年不同公司Z值可以清楚反映27家中藥上市企業財務狀況的變化波動情況。在表2中,Z值大于2.99的財務狀況良好的公司,由2004年的10家增長到2007年的23家,在上市企業總數中所占比重由37.1%增長到85.2%,受到2007年資本市場異?；鸨徒吁喽鴣淼慕鹑谖C的影響,雖然到2008年數量有所減少,但仍然達到了17家,所占比重達63%;財務狀況不明晰的公司數量由2004年的9家,下降到2007年的3家,占上市公司數量的比重則由33.3%下降到11.1%,2008年這類型企業數量有所增加,達到7家占上市公司數量的25.9%;財務狀況較差的公司數量從2004年8家下降到2008年的3家,占上市公司數量的比重由29.6%下降到11.1%。(數據見表2)
從5年27家上市公司Z值結果可以看出,中藥類上市企業整體財務狀況逐年改善,財務狀況良好的上市公司所占比重由2004年的37.1%,增長到2008年63%,增加了25.9%,財務狀況較差的上市公司比重由2004年的29.6%減少到2008年的11.1%,減少了18.5%。
2.Z值結果按年份平均值分析
27家中藥類上市公司在5年時間里,Z值平均值為4.45,表明中藥類上市公司在研究時限的5年里總體財務狀況良好。從表3可以看到在2007年27家上市公司Z值平均值達到最高為7.55,2005年Z值平均值最低為3.12,5年里Z值均值都高于2.99的臨界值。2007年Z值均值達到最大,影響因素主要是因為在當年中國資本市場非?；钴S上市公司股票價格增長較多,使x4變量數值增加較大,從而影響最終Z值結果。(結果見表3)
3.財務風險較大公司與財務安全公司Z值比較分析
從表4可以看出引起兩類財務狀況不同上市公司Z值均值差別的主要因素為計算Z值函數公式中的x4變量,x4值越高說明企業越有投資價值,有投資價值的公司得到了投資者的追捧,使公司股價提升,從而使x4值增大。(結果見表4)
在表5分析結果可以看到,27家上市公司中東阿阿膠在5年中Z值平均值最大為13.75,而中新藥業5年中的Z值平均值最小為0.90。二者之間相差12.85。5年來Z值平均值小于1.81的企業有4家,存在較大財務風險,Z值平均值高于2.99的財務狀況良好的企業有16家。(結果見表5)
雖然27家上市公司5年的Z值均值達4.45,但還應該注意到個別上市公司財務風險較大。從表4可以看到,上市公司通化金馬2004年的Z值為-2.02,為27家中藥類上市公司中Z值最低,此外,通化金馬在2004年和2005年Z值為27家公司中最低,中新藥業Z值在2006和2007年為27家公司Z值最低,億力科技2008年Z值最低為0.62;通過對比每個年份Z值最大的公司可以看到,財務風險較大公司和財務狀況較好公司之間的Z值相差很大,差值最大出現在2007年,差值到達27.83,差值最小出現在2005年差值最小為10.04。對不同財務風險類型上市企業按照Z值臨界點1.81和2.99分類,計算這兩種類型企業不同年份的Z值均值,其中財務風險較大公司Z值均值最小出現在2004年為0.84,均值最大出現2005年為1.27;財務狀況良好的公司Z值均值最大出現在2008年為8.52,2005年Z值均值最小為4.08。兩類類型企業Z值均值相差最大的年份為2008年達到7.56為5年中最高。
三、避免財務風險的建議
為了達到清楚反映上市公司財務狀況的目的,通過計算財務狀況不同的公司影響Z值變量的均值,可以清楚反映出Z值的差異和變化情況。以2005年X1等于0.03為例,是將當年Z值≤1.81的8家企業的X1項取均值得到的。 (結果見表6)
將財務風險不同的上市公司Z值進行分類比較研究,從表6可以看到,如何提高中藥上市公司財務質量,降低財務風險,應主要從以下幾個方面加強企業管理:
1.保證企業資產的流動性
從反應企業資產流動性指標x1來看,財務狀況良好的公司指標均值保持在0.3以上,而財務風險較大公司指標x11均值較小,出現負數,表明上市公司的資產變現能力差,特別是在2008年該項均值為-0.71,低于財務狀況良好的上市公司。
2.增加企業的留存收益
企業間的競爭,市場對產品質量要求的提高,特別是我國中藥企業在面臨國際化等一系列問題時,面對這些問題要求企業能夠有滿足應對競爭所需要的充足資金。否則企業難以面對激烈的市場競爭。財務風險大的企業的留存收益較少,在2008年反映該項指標均值為-0.23為5年來最低值,與財務狀況良好的上市公司的差值為0.60,財務狀況不明晰的上市公司指標均值為-0.04,而財務狀況較好的上市該指標均值為0.37,表現為有較多的留存收益。
3.加強企業資產的獲利能力
如何提高資產的盈利能力,是影響企業能夠在激烈競爭中生存發展關鍵因素之一。風險較大的上市該項指標均值較小。以2005年為例,財務狀況較差的公司該項指標均值為0.11,財務狀況良好公司均值為0.36,二者相差0.26。而財務狀況不明晰的上市公司均值為0.19。通過比較可以發現財務風險較大企業該項指標均值比較小。
4.擴大企業的主營業務收入
主營業務收入是企業利潤的主要來源,上市公司在這項指標均值比較上,雖然差距沒有其他指標均值那么明顯,但是企業的主營業務對企業留存收益直接產生影響,所以企業應當增加主營業務收入,控制企業財務風險。我國將要實施新的基本藥物目錄,對我國中藥上市的個別企業而言,會帶來更多的銷售收入,如果中藥企業的個別產品能夠進入基本藥物目錄,對公司的主營業務會產生直接刺激。
四、結果與討論
Z值模型作為財務風險評價的一種方法,在使用過程中應當注意模型的適用范圍。此外,由于與國外會計準則的不同,所以對模型的計算結果會產生一定影響。但是,Z值模型仍對判定我國企業的財務風險具有較強的指導意義。
財務風險的控制無論是從整個產業發展角度,還是從企業運營的角度來看,都是保證相關產業穩定發展,企業財務狀況良性循環非常重要的一方面。我國中藥企業大體可以分為傳統品牌中藥,現代中藥,特種資源中藥,特色品種中藥企業等四大類,隨著中藥行業集中度越來越高,企業競爭方式的轉變,不同類型的企業在與其他公司競爭過程中有著各自優勢,但不同類型的企業在日常運作和經營中面臨的問題和經營狀況也是不同的,那么企業就應當從自身角度去考慮去如何利用自身優勢,分析公司的產品特點,并應該充分抓住國家對中醫藥事業發展大力支持這樣一個好契機,實現企業穩定快速發展,避免公司出現財務風險。
雖然2004年～2008年5年時間內27家中藥上市公司Z值均值為4.45,總體財務狀況表現良好,但仔細分析每個企業在過去5年中的Z值,可以發現企業間財務狀況差別非常大,特別是在資本市場異?；鸨?007年,出現較為明顯的資本泡沫,導致上市公司股價虛高,使影響Z值計算結果的x4變量增加較多,導致上市公司Z值增大,2007年的Z值存在一定的虛高,這是應該清楚認識到的。對有較大財務風險的上市公司,如何降低企業的財務風險,提高企業的市場競爭力。應引起企業管理者的足夠重視。同時,對于Z值處于“灰色地帶”即Z值小于2.99大于1.81的上市公司,更應該引起企業管理者重視,雖然這部分企業財務風險相對較低,但是同樣存在財務風險預警失敗的可能,導致公司陷于財務危機。
參考文獻:
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分析企業的財務狀況范文5
關鍵詞：石油化工企業 財務分析 建議
石油化工企業的健康發展對國家的繁榮和穩定具有重要意義，完善財務分析指標和擴大財務分析范圍，將更加有利于對石油化工企業財務狀況的了解，避免石油化工企業出現財務危機問題。同時對衡量石油化工企業目前的財務狀況，預測其未來發展趨勢具有指導意義。因此，經營管理者要不斷提高石油化工企業財務分析質量，確保企業償債能力、盈利能力、資產運用效率以及資金周轉等問題，保證石油化工企業健康穩定發展。
一、石油化工企業財務分析的目的和意義
石油化工企業財務分析的主要目的在于評價石油企業過去的經營成果，衡量當前的財務狀況，并且以此為依據，預測石油化工企業未來的發展趨勢。石油化工企業進行財務分析，可以確保企業財務狀況經營良好，避免因為資金鏈問題引發生產問題，從而保證石油化工企業健康穩定發展。
石油化工企業財務分析的目的取決于三個方面，首先是企業的經營管理者。企業的經營管理者通過財務分析，能夠正確評估企業當前的財務狀況和生產經營狀況，針對其中出現的問題，快速的采取有效措施予以解決，提高企業的盈利能力以及資金利用效率。其次，對于企業風險的承擔者來說，通過企業財務分析能夠確保企業的獲利能力，并根據財務分析結果進行資產保值和利潤分配。這些都需要進行財務分析后，根據財務報表獲取相關信息，以便保證收益最大化。最后，財務分析對于債權人來說意義重大。財務分析報表能夠了解到企業的償債能力，債權人依據償債能力增強自身的信貸風險，并且依據財務分析報表，確定對企業的投資管理問題。
二、目前國內石油化工企業財務分析存在的問題
目前來看，我國石油化工企業財務分析領域存在的問題主要有以下四個方面：
（一）分析技術手段落后
我國石油化工企業當中，缺乏先進的核心技術分析軟件，這對于我國石油化工企業進行財務分析十分不利。尤其在我國石化貿易進入WTO后，跨國公司已經進入石化貿易領域，業務處理量加大，更需要專業性的核心軟件進行分析技術處理。
（二）分析方法不全面
就目前來看，我國石油化工企業財務分析的方法主要為比率分析法、趨勢分析法和比較分析法三種，這三種分析方法當中，比率分析法已經無法滿足當下石油化工企業財務分析的發展，具有滯后性;趨勢分析法需要進行同時期財務報表分析;比較分析法需要以相同地區價格水平進行比較，由此可見，石油化工企業財務分析方法不全面，十分不利于企業進行合理的財務分析。
（三）財務分析指標設置不合理
石油化工企業進行財務分析過程中，其設定的財務分析指標不合理，無法真正表現企業內部真實的財務狀況。例如反映償債能力的流動比率指標，它無法作為衡量企業短期變現能力的絕對標準;應收賬款周轉率也不能準確地反映存貨資產的運營效率;反映銷售利潤指標難以反映獲利的穩定性和持久性。如此一來，財務分析指標設置的不合理，將直接影響到石油化工企業的財務狀況，甚至引發資金鏈等相關財務風險。
（四）財務報表的準確性
財務分析報表的設計，是根據財務分析所得的結果進行編制，這與財務分析指標有著直接關系。不同的數據以及不同的會計處理方法直接影響到財務報表的準確性和有效性，甚至財務報表上的有些數據，并不是真正得到，而是以假設作為基礎的，這樣一來就直接導致了財務報表缺乏準確性。
三、提高石油化工企業財務分析質量的幾點建議
為了確保我國石油化工企業健康穩定發展，保證石油化工企業財務分析質量，就要對當下的財務分析辦法進行完善和創新，提高企業財務分析質量。針對石油化工企業財務分析方面存在的問題，提出以下幾點建議：
（一）建立健全石油庫存統計體系
石油庫存是導致石油價格起伏的一個重要原因，石油庫存的統計也是進行財務分析的一個基礎。建立健全石油庫存統計體系，將為石油化工企業進行財務分析提供準確的數據依據。
（二）完善財務分析指標
財務分析指標的完善，將有利于石油化工企業以正確的指標衡量財務狀況，評價企業的財務經營情況，以確保財務分析的準確性和完善性。
（三）財務分析數據范圍擴大
擴大財務分析數據范圍，可以更加全面的對企業的財務狀況進行分析，避免出現紕漏。同時，還可以進一步完善財務報表體系，將企業經營狀況和財務指標結合起來，進行詳細分析，確保分析的有效性和準確性。
（四）加強企業籌資、投資與現金流量的質量分析
企業進行資金流管理，是企業財務分析的一個重要部分，關系到企業資金運作問題。合理有效的籌資、投資以及現金流量運作，對企業償債能力以及日后的長足發展具有重要意義。
參考文獻：
[1]孫諍，王鴻祥.財務報告分析[M].企業管理出版社，1997
分析企業的財務狀況范文6
關鍵詞:財務比率會計報表分析評價
單獨分析會計報表中任何一項財務指標,難以全面評價企業的財務狀況和經營成果.為了全方位地了解企業經營理財狀況,并對企業經濟效益的優劣作出系統的、合理的評價,就必須進行相互關聯的綜合性分析,采用適當的標準進行綜合性評價.
1.標準財務比率的作用.在進行會計報表分析時,如果計算出來的財務比率與本企業的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業所處的地位與同行業或其行業的個別企業進行比較,只能看出與對方的區別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好.有了標準財務比率,可以作為評價一個企業財務比率優勢的參照物.以標準財務比率作為基礎進行比較分析,更容易發現企業的異常情況,以便于揭示企業存在的問題.
2.標準財務比率的確定方法.通常有兩種方法,一是采用統計方法,即以大量歷史數據的統計結果作為標準.這種方法是假設大多數是正常的,社會平均水平是反映標準狀態的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態.二是采用工業程序法,即以實際觀察和科學計算為基礎,推算出一種理想狀態作為評價標準.這種方法假設各變量之間有其內在的比例關系,并且這種關系是可以被認識的.在實際操作中,經常綜合使用上述兩種方法,互相補充,互相驗證.目前,標準財務比率的建立主要采用統計方法,工業程序法處于次要地位.
3.標準財務比率的資料收集.美國、日本等一些工業發達國家的某些政府機構定期公布各行業的財務方面的統計指標,為報表使用者進行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物.在各種統計年鑒上可以找到一些財務指標,但行業劃分較粗,且是新會計制度實施前的指標口徑,不適合當前的報表口徑.因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據供的某些上市公司的財務比率,包括一些行業的平均數據,作為企業標準財務比率參考數據.對于行業的平均財務比率,在使用時應注意兩個問題:一是行業平均指標是根據部分企業抽樣調查來的,不一定能真實反映整個行業的實際情況二是計算平均數的每個企業所采用的會計方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業可能加在一起平均.
(一)理想資產負債表
理想資產負債表的百分比結構來自于行業平均水平,同時進行必要的推理分析和調整.表1是一張以百分比表示的簡化理想資產負債表.
1.確定負債百分率.以資產總計為100%,根據資產負債率,確定負債百分類和所有者權益百分類.通常認為負債應小于自有資本,這樣的企業在經濟環境惡化時能保持穩定.但是,過小的負債率會使企業失去經濟繁榮時獲取額外利潤的機會,即反映出企業管理當局的經營策略比較保守.一般而言,自有資本占60%,負債占40%,是比較理想的,當然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業而異.
2.確定固定資產占總資產的百分率.一般情況下,固定資產的數額應小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關系,可使企業自有資本中有1/3用于流動資產,不至于靠拍賣固定資產來償債.在固定資產占40%的情況下,當然流動資產要占60%.
3.確定流動負債的百分率.一般認為流動比率以200%為宜,那么流動資產占60%的情況下,流動負債是其一半即占30%.既然總負債40%左右,流動負債又占30%,長期負債占10%.
4.確定所有者權益的內部結構.其基本要求是實收資本應小于各項積累,以積累為投入資本的兩倍相宜.這種比例可以減少分紅的壓力,使企業有可能重視長遠發展,每股凈資產達到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象.因此,實收資本為所有者權益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權益的2/3,即40%.至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因為未分配利潤數字經常變化.公積金與未分配利潤結構應為3∶1,即公積金占總資產的30%,未分配利潤占總資產的10%.
5.確定流動資產的內部結構.由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產占總資產的比率與流動負債相同,即30%.余額的盤存資產(主要是存貨)占總資產的30%,這符合存貨占流動資產的一半的一般情況.
在確定了以百分率表示的理想資產負債后,可以根據具體企業的資產總額建立絕對數的理想資產負債表.然后再將企業報告期的實際資料與之進行比較分析,以判斷企業財務狀況的優劣.
(二)理想損益表
理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎.一般來講,毛利率因行業而異.周轉快的企業奉行薄利多銷方針,毛利率低周轉慢的企業毛利率定得比較高.實際上每行業都有一個自然形成的毛利率水平.表2是一張以百分率表示的理想損益表.
表2所示理想損益表是假設某公司所在行業的毛利率為25%,則銷售成本為75%.在毛利當中可用于期間費用的約占一半,也可以稍多一點,即按13%,余下的12%為營業利潤.營業外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理.雖然所得稅率為33%,但由于納稅調整等因素的實際稅負在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%.
在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據企業某期間的銷售收入數額來設計絕對數額表示的理想損益表,然后再與企業的實際損益表進行比較,以判斷其優劣.
指將相互關聯、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結果,運用一個簡潔的綜合系統予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結論,借以衡量一個企業財務管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務狀況的優劣.
(一)理想損益表
會計報表綜合分析的目的.是評價企業的財務狀況.而企業財務狀況作為企業財務實力的綜合表現,在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難.不進行定量分析,其結論往往主觀性較強,說服力不夠,進行定量分析,又會使分析結論不切合實際,很難具有理想的實標價值.解決這一矛盾,一方面有待于財務分析技術方法的改進和補充另一方面也依賴于財務狀況理論的突破性進展.
(二)會計報表綜合分析的方法
