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民營企業融資渠道范文1
雖然中央與金融管理部門要求加大對民營經濟的金融支持，國有銀行、中小金融機構也通過間接融資、直接融資加大了融資的力度，從而使民營企業的短期資金融通難度有所降低。但由于體制、制度、政策以及供求運行方面的原因，信貸支持仍然滿足不了迅速增長的民營經濟發展的要求。在尋求解決民營經濟融資難問題并取得進展時，浙江、江蘇等地的民間資本“浮出水面”，并且按照市場原則形成了獨特的運行規則，為民營經濟融資困境的解除提供了新的方案。
國內外大量的數據和經驗證明，民營企業發展的初期、中期主要靠內源融資與外源直接融資，只有達到一定規模后才導入外源間接融資。我國的民營企業大部分處于初、中期發展階段。因此，如何用市場化方法把充足的民間資本導入民營企業，構建民資、民用、民管的內生性融資機制將顯得尤為重要。
一、民營經濟對民間資本的需求狀況與結構分析
通過對浙江、江蘇等地調查結果顯示，同以前相比，民營企業短期資金的融資環境有所改善，但長期權益性資本仍嚴重缺乏；相對做大的民營企業融資困難得到緩解，但規模較小的企業融資仍十分困難；縣級以下地域的民營企業資金特別匱乏。民間資本是民營經濟資金需求的重要來源。從資金需求量上看，通過對浙江、江蘇、廣東、福建、陜西等地民營企業所做的調查，有80%的調查企業認為資金緊張是民營企業發展所面臨的首要難題，而其中需要和非常需要民間資本的企業占有了85.6%，有53%的企業反映連流動資金的需求都無法得到滿足，90%以上的民營企業只得完全靠自籌來解決創業資金。
從企業規?？矗⒎撬械拿駹I企業都存在融資難的問題。一些特大型民營企業，特別是一些已公開上市的企業，其資金相對較為充足。民營企業的融資困境實質上是中小民營企業的困難。在調研中發現，企業年銷售額在1000萬元以上的企業中，有17%的表示非常需要民間資金，年銷售額在500-1000萬元（包括1000萬元）的企業中，表示非常需要資金的占46%，而年銷售額在100-500萬元的，這一比例為25%，100萬元以下的企業，這一比例降為10%。
上表顯示了浙江民營企業由于規模的不同而對民間資本的不同需求狀況，年銷售額在100萬-1000萬的企業對民間資本需求較大，而100萬元以下的小企業需要民間資本這一項占比最高。企業的規模越大，對民間資本的需求欲望越小，造成這一現象的原因是大企業的社會影響力，信譽等比小企業要好，同時也較易從各種途徑獲得資金，企業的融資本要求也相對的比較容易得到滿足。而中小規模的企業，由于自身原因借貸無門，且有著比較強烈的擴張欲望，對民間資本的需求比較強烈。
從企業的地區性差異看，經濟發展越快的地區，對民間資本的需求量越大，也更多地需要民間資本的支持。溫州、臺州、溫嶺三地區需要和非常需要民間資本的企業的比例分別為90%、86%和79%，相比之下，經濟欠發達的麗水地區這個數字要少得多，為50%。區域經濟的活躍及信貸供給不足是產生民間資本需求的主要原因。
從民營企業的行業分布看，產業技術含量及產業層次高的行業，企業的融資能力強；反之，企業的融資能力相對較弱，其對民間資本的依賴性也就越大。陜西的大部分民營企業集中在制造業和批發零售餐飲業，屬于產業的低層次，融資能力弱，因而這部分企業產生了對民間資本的強烈需求。如廣東生物醫藥、電子信息等的新興產業的民營企業，資金來源相對較為廣泛，對民間資本需求也較弱。
從城鄉民營企業獲得的金融支持力度看，差別也很大。各商業銀行信貸結構的調整使得資金不斷向大城市和大企業集中，而對中小民營企業金融支持力度的減弱更加劇了城鄉民營經濟資金供求的矛盾?？h域民營經濟只能靠自有資金和民間資本維持生計。
二、民營企業融資構建
根據調查，我國各地民間資本供給充分，如陜西潛在的民間資本約有1313.46億元，大部分處于閑置游離和等待狀態。但民營企業對其需求強烈，需求量約為1582億元，大部分企業卻處于融資困境。要解決民營經濟融資的市場失靈現象，必須繼續深化金融體制改革，運用市場化手段構建“民資、民用、民管”的內生性融資機制。而金融成長的內生性理論表明，一國金融成長的真正動力與基點在于內生性機制的構造。金融成長的內生狀態是在經濟的發展中逐漸形成的，能夠與經濟中各要素很好地契合，具有市場化運行特征和自發激勵、資金互助等比較優勢。民營企業作為這種內生狀態的微觀金融主體，天生有著資金運行的市場規律與明晰的產權，從制度上避免了行政干預和轉軌金融的弊端。內生性融資機制的存在和發展既不至于損害民營經濟可貴的內源融資基礎，又因其包含有民間金融的自選擇機制、創新功能、私人相互信息和不存在所有制的歧視而能對民營經濟發展起到持續的推動作用。
構建“民資、民用、民管”的內生性融資機制，當前需要做好如下工作：
（一）要成立社區民間金融服務組織
在市場經濟較發達地區浙江、江蘇等地可考慮在縣級城市成立社區管理組織。該組織非同一般的金融機構，它是由自然人、民營企業自由參加、自主管理、自我約束、市場運作的金融服務組織。主要任務是搭橋、牽線，提供融資信息與融資服務，協調國家有關政策，制定融資規則，保護投資者的利益，按照行業規范、鄉規民俗、制度和準則約束違法或侵蝕投資者利益的行為，反對違法亂紀等欺詐活動，保障融資安全，防范融資風險。
（二）要建立社區民間金融市場
民間金融市場的建立為民營企業資金余缺的調劑提供了場所，使現存的民間資本合法化，為民間資本的流通和開展民間金融創新活動提供交易的平臺，也便于留住自源性資金和吸引外源性資金。剛開始可考慮先在經濟相對發達的地、縣城市試點，待有了經濟后再普遍推開。民間金融市場的建立著重于市場自身的培育和融資機制的完善，由市場這只看不見的手推動各項資源的重新配置，努力創造一個良好的市場基礎和制度環境，促使民間金融得到健康發展。
(三)要選擇符合內生性融資機制的融資方式
根據社區民間金融的特征、資本的供求狀況、民營企業的發展階段，選擇融資方式、設計創新融資產品是開拓融資渠道、實現民營企業融資需求與民間資本供給對接的關鍵。通?？晒┻x擇的融資方式有：1.內源直接融資方式。這種融資方式不涉及任何中介，交易成本低，融資的阻力和摩擦小，融資的效率相對較高，適應于民營企業發展初期階段的融資。目前，我國民營企業在發展初期穩定的、主要的資金來源就是內源直接融資。要保持這一融資方式的優勢，就必須調整融資的比例結構，克服民營經濟在發展初期僅僅依靠內部集資單條腿走路的弊端，擴大折舊和利潤再投資的比例。盡管這種方式的改變具有規模小、發展慢以及只能維持簡單再生產等缺陷，但它卻是民營企業融資的現實選擇。2.內源間接融資方式。它適應于民營企業經過初期發展階段、投資需求較大、外部資金介入困難時，社區金融組織或企業內財務公司通過發展行民營企業內部債券、信托存款、民間拆借、等金融產品在社區金融市場導入企業內民間資本。這種方式具有資產負債邊界清晰、債權債務分明、收益穩定可靠、可享受國家優惠政策特點，能發揮民間資本的私人相互信息、自選擇機制等優點，也便于吸引分散的民間資本。但缺點是融資手續復雜，成本高，內源融資數量有限。3.外源直接融資方式。這種方式能廣泛地吸納企業外部的民間資本，調劑民間資本因季節性、臨時性、地域性供求余缺。它具有融資規模大，融資環境優良，融資條件高、投資回報穩定等特征，也能發揮民間金融的自發激勵、輔助融資、資金互助等內生性市場化等優勢。運用這種方式時可以通過設立產業投資基金、信托基金或在社區金融市場發行股票、債券等直接導入民間資本。4.外源間接融資方式。當民營企業發展到一定規模，融資需求特大時，就必須向金融機構借款或通過票據融資。通常運用項目融資、并購重組、抵押擔保貸款、票據承兌貼現等方式既能籌集到一定的資金，又能克服國有銀行融資的所有制界限、信貸配給以及信息不對稱而帶來的道德風險和逆向選擇。這種融資方式具有融資數額大、融資企業信譽好、融資成本高等特征。目前我國的民營經濟大部分處于發展的初中期，選擇內源直接融資與間接融資方式為佳，其次再選擇外源直接與間接融資方式。當然這幾種融資方式可以混合使用，也可以單獨使用。目的是達到既能導入企業內、社區內民間資本，又能動員社區外民間資本，實現融資方式與金融產品的配合使用。
民營企業融資渠道范文2
Abstract: In this paper, a Coal Group and the shareholders of the company as a link between property rights, to establish a standard enterprise groups as the goal, to solve the financing channels for the Group's overall theme, an example resolution, put forward the idea of group operation and further broaden the financing channels recommendations.
關鍵詞:企業集團 實例解析 融資建議
Key words: business groups instance analysis financing proposals
一、案例背景
本文中涉及的某煤化集團有限公司(下稱“集團本部”)是順應國家產業政策和市場需求,在關閉全縣125個小焦化企業組建成立23個半焦循環經濟生產企業(下稱“股東公司”)的基礎上,由23個股東公司于2007年10月注冊成立集團本部,組建成非典型意義上的集團公司,集團本部注冊資本3億元,主營煤炭及制品批發。
該集團公司既不是母子公司,更不是總分公司,是典型的關聯參股公司。集團本部自成立以來,積極拓展市場,2009年形成300萬噸的煤炭發運能力,實現凈利潤9000萬元,獲得銀行授信額度3億元,全部用于煤炭發運業務。2010年新增300萬噸煤炭運銷計劃,銀行新增授信5億元,主要用于股東公司化工產品銷售,目前尚未用信。
股東公司半焦循環經濟生產線分兩期進行,總投資約60億元,現一期已建成投產,二期在建,全部項目投產后,將形成年產半焦1500萬噸、煤焦油150萬噸、金屬鎂6萬噸,電石100萬噸,硅鐵25萬噸,水泥50萬噸,白灰105萬噸,免燒磚200萬噸,發電13億度,預計年銷售收入170億元,凈利潤26億元,員工總數2萬多人。
二、對當前制造業及傳統煤化工發展趨勢的基本判斷
首先,筆者認為,在后金融危機背景下,多個行業的全球化產能過剩已經形成,通過技術創新、產業升級、結構調整、循環發展、節能減排、清潔生產等途徑,徹底摒棄粗放式增長,追求精細化發展,已成為我國制造業發展的主流趨勢。
其次,全球化外采與業務外包,促成制造業由80年代前的“縱向一體化”模式轉變為“合作、外包為基礎的供應鏈”模式。競爭迫使企業在價值鏈的每一個環節尋求最低成本,“大而全、小而全”的企業更加注重集中資源,專注于核心能力的培育,企業內分工轉變為企業間分工。
再次,該集團公司身處晉陜蒙三西區域,而我國西部能源富集區域產業結構趨同的格局已經形成,個體之間的競爭已經演變并發展為區域間的競爭、供應鏈間的競爭,傳統煤化工原料采購的同源化、產品市場的同質化、供應鏈上下游客戶的緊密化、技術復制的快速化,加劇并惡化了企業的生存與競爭環境。
第四,周邊地區半焦產能快速增長,與循環經濟相關的電石、鐵合金、水泥、金屬鎂等均屬國家“兩高一?！钡漠a能過剩行業。產能過剩及潛在過剩的系統性市場風險趨于上升,傳統煤化工直接獲得銀行授信支持的難度極大。
三、集團公司整體發展存在的問題
首先,該集團特有的產權架構,決定了該集團是松散型、非典型企業集團,股東公司生產線存在同業競爭,集團整體管理協同難度大。
其次,該集團煤炭發運業務從300萬噸上升到600萬噸,需要配套營運資金貸款的充足提供。
再次,按照規劃股東公司二期項目資金缺口較大,一方面依托一期滾動發展二期很難將資金全部籌措到位; 另一方面股東公司實力差異大,半焦循環經濟項目的政策雷聲大、金融支持雨點小;三是項目的技術含量低,可復制性高,不僅屬兩高一過剩行業,而且目前產能規劃已過剩,整體上銀行融資的難度較大。
四、“三步走”的戰略發展建議
(一)搭建統一銷售大平臺
1、以產權為紐帶,以集團公司為核心,以整體利益最大化為目標,將企業間的競爭轉化為區域間的競爭,將產品的競爭轉化為供應鏈的競爭,以此達到提升區域競爭力,形成區域定價權。
2、以專業專注、高效運作為宗旨,成立集團公司統一銷售事業部,專司行業分析、訂單處理、統一簽約、定價、物流調度、產品銷售、電子商務、融資管理、爭議處理等職能。
3、統一銷售平臺的基本原則:股東公司整體利益最大化原則,,服從大局原則,協同運作,外部競爭優先原則,根據訂單制訂銷售計劃,實行以銷定產、以產定購原則,共擔風險與利益分享原則。
4、由集團本部與股東公司、授信銀行簽訂“統一銷售平臺三方協議”。依托股東公司已形成的銷售網絡,以集團統一對外銷售為核心,借道已獲得的銀行授信,稟承供應鏈融資的發展之道,以集團授信分割股東公司用信,多輪驅動,集團公司專業專注于品牌建設、物流調度、統一采購銷售、客戶關系管理、電子商務平臺搭建、集團現金管理等核心競爭力的提升,股東公司專注于精益生產、精細管理之道。
5、做好集團本部與股東公司的票據流、物流、現金流的轉移與控制。
(二)完成股權重組,建立母子公司制的集團管理體制
企業并購重組是快速規?；瘮U張的發展之路,在統一銷售平臺的基礎上,建議根據公司法關于“貨幣資金出資不少于注冊資本70%”的規定,由股東公司以股權7億元按比例增資集團公司,實收資本由3億元增至10億元,集團本部成為股東公司的股東,集團本部再進行杠桿式融資15-20億元,以貨幣資金收購股東公司股權,達到既解決股東公司二期建設資金的需要,又達到控股的目標,形成緊密型母子公司制。
在此基礎上,通過主辦行為集團公司提供現金管理工具,即子公司通過網銀將資金歸集在母公司,建立資金池,母公司按高于活期存款1.5-2倍的利率計付利息,同時,集團本部進行余缺調劑,將富余資金歸還銀行借款或向其他子公司發放委托貸款,實現資金的集約高效使用,以此降低集團公司的整體財務成本。
(三)打造直接融資的通道
民營企業融資渠道范文3
關鍵詞:中小型民營企業;融資支撐體系;金融創新
中圖分類號:F8
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)08-0072-02
促進福建省民營經濟的發展是推動海峽西岸經濟區建設的重大措施。中小型民營企業約占全部福建省民營企業的90%,它們在擴大社會就業、提高人民生活水平、增加財政稅收收入、推動出口創匯、促進科技進步等方面對福建省經濟的發展做出巨大貢獻。在當前海西經濟區建設和金融危機的雙重時代背景下,中小民營企業的發展依然面臨融資難的困境。通過分析融資體系的現狀和問題,借鑒發達國家的經驗,建設一個有福建特色的融資支撐體系,對促進福建省中小民營企業融資具有十分重要的意義。
1 福建省中小型民營企業現有融資支撐體系
融資支撐體系是一個由需求、供應、政府等中介組織多方面參與、各司其職的、以促進企業融資為目的的體系,福建省中小民營企業融資支撐體系包括融資渠道體系,融資保障體系和融資服務體系三部分:融資渠道體系是由各種類型的資金供給渠道構成的綜合體,它是整個融資支撐體系的基礎。結合企業生命周期理論,福建省中小民營企業融資渠道體系呈現出創業初期以內源性融資為主,成熟期以金融機構貸款為主,成長期以資本市場融資為趨勢的格局。此外,民間借貸、風險投資、典當、租賃等其他創新性融資途徑也成為了少數融資主體探索的新方向;融資保障體系是以信用體系和擔保體系為主體,克服雙方信息不對稱帶來的交易成本增加和逆向選擇等消極影響,進而保障良好融資秩序的體系。信用體系包括企業內的信用制度建設和企業外部信用系統。健全的擔保體系是分散金融機構貸款風險,提高其貸款積極性的重要保障,福建省已形成了以政策性擔保機構為核心,互擔保機構和商業性擔保機構為補充的擔保體系;融資服務體系是以政府和社會服務組織為主體,通過提供公共產品和服務,為中小民營企業融資提供全方位、多功能的社會化服務網絡。介于資金需求者和供給者之間的服務系統的主要職責包括:政府健全為中小民營企業服務的政策法律體系,同時與銀行、信用機構、擔保機構、高校等建立聯動機制為中小企業融資提供各種交流平臺,社會服務組織要為融資主體提供培訓、政策咨詢、法律保護、信用信息甚至直接融資等服務。
2 福建省中小型民營企業融資支撐體系的缺陷
結構合理、運作協調、功能完善的融資支撐體系對于解決中小民營企業的融資問題將產生積極的作用,但目前的融資支撐體系還存在諸多弊端。
2.1 體制性缺陷阻礙中小型民營企業融資渠道體系的發展
內源性融資的資金供給能力有限、向金融機構貸款困難、向資本市場融資門檻高是福建省中小民營企業融資渠道體系存在的現實性問題,其主要原因在于企業、銀行和資本市場體制上的缺陷:企業管理體制的問題是一切問題的源泉。福建省大多數民營企業采取的是家族式管理,在財務制度、科技創新、產品開發和銷售等各個管理環節都缺乏科學性,造成企業發展緩慢、缺乏抵押資產、信息不對稱、信用度低等消極影響,削弱了資金投入者的信心;金融抑制論認為,金融體制不健全、經濟中存在過多的金融管制措施,將阻礙經濟的發展。福建省的銀行缺乏相應的信貸營銷激勵機制、嚴格限制金融機構的信貸審批權、資金和管理資源都集中于國有銀行,缺乏創新性的金融服務和產品,這些障礙性因素影響了金融體系的運行和中小民營企業的融資成本;此外,福建省資本市場尚未完全放開,股票和債券市場進入門檻高、層次性不明確、政府管制嚴格;同時,各種民間融資存在渠道單一、規模有限、運作不規范、擾亂金融秩序等問題。
2.2 信用擔保體系對中小型民營企業融資的保障力度不足
根據生態經濟學理論,民營企業融資難的重要原因是缺乏適宜的金融生態環境。只有當出資者對籌資者的信用與償還能力、投資項目的盈利性等信息有足夠的了解時才能增強其投資信心。目前福建省的信用體系尚未充分發揮其保障:從企業的角度來看,誠信理念尚未內化為企業文化,企業內部也缺乏信用等級制度構建方面的專業人才;從政府的角度來看,目前尚未在中小型民營企業融資信用保障方面設立專門性的政策法規,省政府構建的“福建企業信用網”在信息的征集,分析,評估和使用中還缺乏專業性;從銀行等金融機構的角度來看,銀行習慣于單方面對企業進行信用評級,評估過程易帶主觀色彩;另一方面,福建省的融資擔保體系也處在體系完善階段。存在結構不合理、擔保資金渠道單一、風險抵御能力較低、缺乏充分的風險補償和分散機制、缺乏專業人才、統一標準和規范性操作等問題。
2.3 融資服務體系尚未充分發揮輔助
在市場經濟體制改革和行政管理體制改革的驅動下,政府從管制者轉為服務者,而其在為中小型民營企業融資提供服務的過程中還存在以下問題:職能轉變不到位、觀念意識陳舊、行政效率低下;缺乏體系化的融資法律保障,不足以為處于市場弱勢地位的中小民營企業創造公平的融資環境。另一方面,福建省的公益性社會服務組織數量不足,意識薄弱。美國有以引導商業性金融機構向中小企業融資為主要職責的小企業管理局和為中小企業融資提供各種服務的“商業孵化器”、臺灣政府在1987年就成立了對中小企業進行綜合指導并輔助融資的“省屬行庫聯合輔導中心”,而目前福建省只有少數行業協會。
3 福建省中小型民營企業融資支撐體系的完善與創新
3.1 進行體制創新,完善融資渠道體系
完善融資渠道體系是創新整個融資支撐體系的基礎,可以從企業、金融、資本市場三個角度來進行探析:
3.1.1 企業制度創新為擴展中小民營企業融資渠道奠定內部基礎
各投資主體都愿意投資于管理現代化、經濟實力強、信譽度高的企業。福建省中小型民營企業應該以此為標準,進行一系列制改革:一方面,加快完善現代企業制度,產權制度和財務管理等各項制度。另一方面,要提高產品的質量和科技含量、提高營銷管理水平和利潤率,為擴展融資渠道進行資金積累。最后,企業應加強信用制度建設。企業要構建內部信用信息檔案,真實準確信息需求者提供信息,同時應加強信用文化建設,為融資創造良好的內部環境。
3.1.2 金融制度創新為中小民營企業融資營造良好的金融環境
金融制度的創新是解決中小民營企業融資難的核心。各金融主體應轉變觀念,充分認識中小民營企業在福建省經濟發展中的重要地位,積極推進各項改革措施:(1)完善信貸管理機制,提供良好的信貸服務。銀行要完善信用評級體系、合理下放信貸權限、完善信貸員激勵制度、培養服務意識、簡化審批辦理程序,幫助企業實現融資成本的最低化和融資效率的最大化。(2)創新金融產品。銀行應該根據企業多樣化資金需求的特點,充分應用各種金融衍生工具,發展物流金融、票據融資、應收賬款貸款、供應鏈金融等新業務,以靈活的方式為中小民營企業的發展提供資金來源。(3)大力發展地方中小金融機構。中小金融機構有區域化、小型化、靈活化、低成本化等特點,應該幫助其規范內部管理、強化風險控制,使其成為中小民營企業的對口性金融機構。其次,對民間融資采取“堵疏結合”,引導民間資本參與到中小金融機構的改革中來,實現民間資本管理的透明化,防范其可能帶來的高成本和風險。最后,應該加強對“草根銀行”等農村新型中小金融機構的扶持和規范工作,幫助其在實現公益效益和實現經濟效益的“兩力搏擊”中尋求平衡點,使其真正服務于中小民營企業。(4)利用獨特的地緣優勢,努力構筑金融合作的平臺。福建省應利用對臺區位優勢,拓展臺灣金融資本進入海峽西岸經濟區的渠道,建立兩岸區域性金融服務中心。同時應加強與港澳僑的合作,吸引更多港澳金融機構到福建設立分支機構或投資參股。
3.1.3 多層次資本市場的構建為中小民營企業拓展直接融資渠道
多層次的資本市場體系是為不同生命周期的中小民營企業提供資金的重要途徑:在證券市場的管理上,需要構建層次清晰的多元化交易板塊,并根據福建省中小民營科技企業發展迅速的趨勢,重點培育創業板市場,通過建設一個準入條件相對寬松、信息披露嚴格、具有較好流通性和退市機制的資本市場,為具備高成長性的民營中小企業提供融資服務。其次,進一步利用福建省與港澳臺區位鄰近、經貿關系緊密的地緣優勢和海西建設先行先試的政策優勢,指導更多有實力的中小民營企業到海外上市。再次,要通過吸引社會閑置資金、完善風險和退出機制、培養高素質人才等方式來進一步完善福建省的風險投資市場。
3.2 健全信用擔保機制,優化融資保障體系
融資保障體系在很大程度上決定著融資方是否能獲得融資機會,我們要不斷健全信用擔保機制以優化融資保障體系的運作。針對擔保機制存在的問題,應從以下幾個方面采取措施:首先,優化擔保機構的結構。增大互和商業性擔保機構的比例,并建立國家、省、市、縣四級再擔保機構,以實現擔保渠道的多元化。其次,拓展擔保資金渠道,吸取更多民間資本和政府資金投入。同時,要加強對擔保機構的監督和管理,實現經營的規范化和公開化。信用機制的完善應重點推進企業外部信用系統的建設:一方面,可將各部門、各行業的評估進行整合,建立中小民營企業信用的綜合評估體系。在此基礎上,結合現代信息技術,形成動態的省級企業信用信息檔案庫,并不斷對信息進行更新和共享,以提高信用產品的質量和利用效率。另一方面,要利用法律、制度、道德、輿論等多種方式相結合,加強對企業信用的監督。
3.3 完善融資服務體系,充分發揮其支持
以公益性為特色的現代服務型政府和社會服務組織應為中小民營企業融資掃清障礙。一方面,政府應履行好宏觀調控的職能,根據融資市場的新變化,制定一系列內容詳實、相互補充的法律和政策。另一方面,政府要履行好社會服務的職能,可借鑒美國的扶持經驗,精心構建中小企業發展的政策服務、融資咨詢、技術創新、管理方法等支持體系;并進一步完善政、銀、企合作機制,強力打造融資平臺。最后,以中小民營企業融資需求為基點的各社會服務主體應該朝著經濟成分多元化、服務功能全面化、管理方式規范化、系統運行網絡化的目標模式發展。不斷提高為中小民營企業提供直接融資服務的中介組織的自組織水平和專業能力,使其能夠靈活處理各類直接融資問題。
在當前海西經濟建設的時代背景下,完善福建省中小民營企業融資支撐體系關系企業的發展、社會的穩定和海西能否成為中國經濟的重要增長極。對融資渠道系統、保障系統和服務系統進行創新和優化,能增強整個融資支撐體系的功能,為有效解決中小民營企業融資問題提供新思路。
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民營企業融資渠道范文4
民營企業融資困境對策分析
一、民營企業融資存在的問題分析
首先，自籌能力低。民營企業作為一個復雜的社會群體，經歷了在國民經濟中擔當重要作用之后，民營企業自身的一些問題也隨之暴露無出來。民營企業本身規模較國企等有很大的差異，基本上民營企業的規模都比較小，且多行業發展，就其本身的融資渠道而言，民營企業主要還是以自己內部融資為主。但由于其規模小，自身管理水平低下，面臨的市場風險也比較大，以及在國際經濟形勢增速放緩和國內宏觀調控結構調整的大背景、大環境下，民營企業的融資成了一個不容忽視的大問題。在不完善的金融體制下，為何可以一舉頭籌，這也是很多現在的小規模民營企業值得思考的問題。不單單只是融資難所帶來的問題，更是現如今大多數民營企業自身自籌能力低下、經營管理水平低下的表現。其次，民間借貸的形式不規范，缺乏專門為民營企業提供融資的渠道。其實這與民營企業本身的信用能力低下，信用觀念薄弱，理財能力弱，技術裝備落后更新慢有關。類似銀行等貸款機構，由于激勵機制不當，商業銀行的管理機制也不合理，所以更偏愛國有企業，這對民營企業造成了很大的影響。小型的金融體系并不能為民營企業帶來較大數額的融資款，取得長期貸款更是難上加難。會有相當一部分的民營企業會選擇民間借貸。那民間借貸作為一種資源豐富、簡潔操作的融資手段，在一定的程度上緩和了銀行機制不利于民營企業的一面，緩解銀行信貸資金不足的矛盾，更是促進了經濟的發展。但是，隨意性、風險性都更容易造成重大的的社會問題。借方和貸方兩者僅僅只是靠所謂的信譽度維持著，毫不完備的借貸流程、手續，同樣也缺乏擔保抵押，相當不可靠的法律保障，一旦出現問題，后果不堪設想。所以民間借貸也必須正規化、規范化操作，逐步納入法制化的軌道。再次，民營企業融資成本較高。受本身的自籌能力低下影響，民營企業主要的融資渠道，也就是依靠投資者內部融資，這樣一來是風險比較大，二來是融資金額也比較小。一旦金額大，融資的成本就會急劇上升，對于民營企業而言，更是加大了發展的風險。民營企業在銀行等貸款的相關費用相當高。
最后，金融產品種類有限。在我國，金融和非金融系統并不是全面面向所有的民營企業，所以對于民營企業而言，一些形式保守、創新能力嚴重缺乏的金融種類遠不能滿足其融資的需求。商業銀行提供適合民營企業的金融產品種類有限，僅僅只是一些信用方面的貸款、抵押物品的貸款、擔保方面貸款等等。那這對于民營企業來說，隨著科技、電子商務的快速發展，業務批量逐漸減小，但資金的需求量、時效性也相應的越來越大，越來越高。一些非銀行金融機構，包括一些保險公司、證券公司、信托投資公司、租賃公司、基金管理公司、期貨公司、財務公司等等都不能為民營企業帶來實質性的融資幫助。
二、產生民營企業融資困境的原因
1.銀行的產權制度偏向國有企業。我國金融機制體系以四大國有商業銀行為主，它們的信貸份額占總數的70%以上，且流向較為一致，基本都是國有企業、大型企業等。像國有企業等大型企業、大型項目的還貸能力較強、信譽較高，貸放的回報水平也相對較高，利潤豐厚，安全性較高。但是民營企業的規模較小，資金實力相對較弱、信譽較差，銀行出于風險規避的考慮，更愿意為大型的企業融資。
2.無民間融資的準入和退出機制。不管是直接融資還是間接融資，都沒有為民營企業帶來合適的融資渠道。甚至有一些民營企業為了得到大筆融資，而傾向于一些程序較為簡單的商業信用和民間借貸等非正規的金融融資渠道。由于這些渠道不是特別規范，所以也會對民營企業產生更大的籌資成本和借貸風險。但還是會有一部分企業不得不采取這樣途徑來達到融資的目的。
3.民營企業規模小，效益低，過分依賴內源融資。民營企業規模小，涉及行業廣泛，融資基本僅靠內部融資渠道，投資者自行投資居多。有資料顯示：我國民營企業不同融資方式在企業融資中的比重，企業自我融資達90.5%，銀行貸款僅為4.0%，非金融機構為2.6%，其他渠道為2.9%。由此可見，我國民營企業的發展基本上是靠自有資金滾動起來的。
4.適合民營企業發展的其他融資方式發育不良。在這樣的情況下，也可以考慮適度引入非正規金融，發展互助型擔保。相信很多民營企業早期成立、創業期間的資金來源都是親戚朋友等等。因為這樣的舉措具有手續便捷，交易成本低廉，道德風險低等等的優點。老一輩的企業家，在中國傳統、保守的文化觀念下成長，對于朋友之間的違約，承受的信譽成本可謂是更高更大的。甚至是割袍斷義、老死不相往來的結局。所以這也是這種非正規金融在民營企業難以獲得正規金融體系融資的情況下，還能在民間所能流行起來的原因。
三、應對民營企業融資困境的相關建議
民營企業的經濟狀況影響著區域經濟發展，包括就業的增加，拉動內需的戰略措施和有效途徑等。民營企業的發展趨勢不容小覷，但有一個很大的前提，那就是解決民營企業融資難的現狀。作為民營企業的首要任務，解決融資困境無疑是需要相當多的步驟和努力。
首先，從長遠來看，民營企業自身還是應該提高信用意識，之前或許由于眾多民因企業的信用意識較為薄弱，常常通過各種手段來虛構利潤、逃廢銀行的各項債務、躲避銀行監督以及大量的現金交易等，致使銀行等金融機構難以掌握民營企業的各項資金流動、償還能力，從而導致在銀行融資貸款的門檻愈來愈高。其次，規范民間借貸，充分發揮其積極作用，快速增加民營企業融資的渠道，減少民營企業融資的成本，從而進一步的緩解民營企業在轉型過程中面臨的融資貴、融資難等問題。再次，完善財務管理體制，轉變銀行借貸觀念。民營企業作為我國經濟發展中重要的支撐力量，一個很有發展方向、發展潛力的有生力量，想要做大做強，不僅僅是需要提升自我的能力，更是需要一個合適其發展的金融環境。如果商業銀行可以調整銀行金融機制系統，給民營企業多一點的信任，轉變借貸觀念，那民營企業可以為銀行帶來更多更高的收益。最后，開展金融創新，拓寬融資渠道。結合民營企業經濟發展情況，大力發展金融體制改革創新，同時也要加強金融服務實體經濟、服務民營企業發展。所以民營企業也應該不斷豐富其自身所需的金融知識，不斷的拓展融資渠道，將有限的資本運用出無限的可能。民營企業可以實行各種形式混合的產、學、研聯合，通過與各大高等院校、科研院所建立起穩定開放的長期合作關系，吸收消化一些國際上先進的科技成果，形成自己特有的技術優勢。參考文獻：
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民營企業融資渠道范文5
關鍵詞：融資；融資渠道；融資風險；融資結構
民營經濟作為公有制經濟的有益補充，對中國GDP的增長、國家稅收的增長以及市場經濟的活躍有著不可磨滅的貢獻。但是由于歷史、文化、社會、法制等客觀條件的限制，及其自身發展的局限性，導致我國的民營企業普遍存在著資金短缺，外部資金很難爭取等融資問題。
一、我國民營企業融資存在的問題
1.民營企業融資渠道較窄
據調查統計，在中小民營企業的主要資金來源中內源融資的比重平均約占90.50%，而銀行貸款占4.0%，非金融機構融資占2.6%，其他渠道占2.9%。雖然隨著資本市場的發展，我國民營企業上市公司越來越多，民營企業的上市公司在全部上市公司中占比超過50%。在資本市場融資的企業也越來越多，但與我國民營企業已經超過840萬家的總數相比較，顯而易見占的比例極小。由此可見民營企業主要依賴內源融資，銀行信貸是債務融資的主要來源。
2.民營企業融資結構不合理
由于我國民營企業主要是通過內源融資來滿足自身的資金需求，但是內源融資受企業規模和所有權益的限制，而相對的外源融資表現出結構單一，其中間接融資是主要渠道，但融資成本高，并且融資數額有限。在這種不合理的融資結構下，資金的籌集制約了民營企業的發展。
3.民營企業抗融資風險能力低
企業融資風險可以分為負債融資風險和權益融資風險，結合我國民營企業的融資結構和渠道選擇，企業融資風險對于規模相對較小，資金比較匾乏的民營企業而言，極有可能導致其財務狀況惡化，甚至面臨破產的危機。
二、民營企業融資問題的原因分析
（一）民營企業自身的原因
1.企業自身信用不足
企業信用是是其外部融資的基礎，其缺失與否直接關系到企業市場經濟運行效率的高低。在我國，大多數民營企業在土地和房產上，沒有法定占有權，由此限制資產抵押發揮作用。另外50%以上的民營企業或多或少存在財務管理不健全的問題，導致自身信用能力不足，使得民營企業進行外部融資困難。
2.產權結構不清晰、經營管理不規范
我國民營企業在管理上比較落后，大多采取家族式組織形式，所有權與經營權相統一，兩權界限不清，沒有形成規范化的制度管理，缺乏明確的發展戰略，盲目性大，抗風險能力差，從而消化信貸資金的能力較弱。
（二）外部經營環境的原因
1.國家宏觀政策的缺失
目前，我國尚未形成良性的宏觀環境，政府相關政策、法規的制定和實施都受到一定的阻礙，主要體現在資本市場的門檻過高，使得民營企業很難直接在資本市場融資；缺乏完善的法律法規的保障，沒有統一的規范性的法律法規，造成民營企業的貸款困難。
2.金融機構提供資金困難
金融創新動力不足，運行機制存在缺陷，不利于民營企業的融資。主要表現在：金融機構在放貸過程中考慮自身的效益和風險，從運作成本角度講，管理民營企業貸款管理費用高，難度大；從安全性角度講，民營企業發展中市場風險和信息的不對稱，加大了信貸的風險，使得銀行不愿輕易向民營企業放貸。
三、解決民營企業融資困境的建議
（一）提升民營企業自身素質
1.應用現代企業制度，加強民營企業管理
產權關系不清晰從根本上制約民營企業發展，不利于達到規模經濟，因此要實施現代企業制度來進行產權結構轉變，明晰產權關系，建立多元股權的產權結構，提高經濟效率。同時建立健全民營企業財務管理體系，完善企業內部監督和審計，提高企業的抗融資風險能力。
2.提升民營企業的信用
民營企業應該從企業家個人信用和企業信用兩個方面入手加強企業的信用建設。企業家要具備信用意識，并將這種意識自覺實踐于經營管理過程。同時企業要建立一套規范的信用風險管理制度，并將其貫穿于企業整個生產、經營過程。
（二）加強政府宏觀層面的扶持
政府應該出臺相關的法律法規，在法律上促進民營企業融資規范化，鼓勵和保護民營企業的發展，落實對民營經濟的優惠政策，給民營企業創造寬松、公平的競爭環境。同時健全民營企業信用擔保體系，引導民營企業信用擔保機構擴大為民營企業貸款提供擔保的功能，積極推進建立民營企業信用制度，提升民營企業自身融資能力。
（三）加快金融機構對民營企業的融資服務創新
1.信貸機制創新。建立起由政府和擔保公司擔保、民營企業從銀行獲得貸款的管理模式，提高民營企業在貸款申請、審批和放貸流程上的效率，同時更應該探索并建立專門針對民營企業的信貸流程制度，包括審批制度及貸款風險控制流程，增大基層機構的貸款審批權。
2.金融產品創新。要積極探索適合中小企業融資的擔保方式，開展應收賬款、出口退稅單、存貨等的抵押貸款業務，擴大產權、非專利技術和股權等無形資產的質押貸款，開辦融資租賃、公司理財、賬戶托管等多種中小企業融資業務，以思路創新和產品創新緩解中小企業貸款難。
3.貸款方式創新?，F在民營企業貸款的方式絕大多數是抵押，為了解決民營企業融資困境，應該擴大抵押和質押貸款范圍，允許民營企業聯保，以及適銷對路的庫存產品、專利許可證、保險權利和可靠應收賬款作為保證向銀行申請貸款。
四、總結
在我國民營企業的發展一直是一個值得關注的事情，其存在的融資問題是需要長時間來解決的，不僅宏觀上需要制度層面的保障與資本市場的完善，金融機構的創新，最重要的是民營企業自身的建設，強加企業規范化管理，提升信貸信用，提高抗風險能力，解決融資問題。（作者單位：西南民族大學管理學院）
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民營企業融資渠道范文6
關鍵詞：泉州中小民營企業；融資難；法律研究
中圖分類號： F279 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）23-0164-03
泉州市中小民營企業在泉州市經濟和社會發展中具有極其重要的作用，是泉州經濟發展和社會穩定的重要支柱。但是，目前融資難已成為制約泉州市中小民營企業發展的主要障礙，甚至導致大量的泉州市中小民營企業紛紛倒閉或破產，使大量人員紛紛下崗，破壞了泉州市經濟的發展，造成了不少社會安全隱患。因此，如何有效解決泉州市中小民營企業融資難問題已關系到泉州市經濟發展及社會穩定。
一、泉州市中小民營企業融資難的現狀
（一）很難通過直接融資獲得融資
在泉州市，由于金融市場發展比較緩慢，尤其是專業性的風險投資公司、創業投資機構很少來投資，因此，泉州市中小民營企業很難通過專業性的風險投資公司、創業投資機構獲得融資；受規模限制，很少有泉州市中小民營企業能通過深圳證券交易所中小企業板這個渠道獲得融資；受有效渠道及泉州市中小民營企業自身較低素質的影響，泉州市中小民營企業很難通過私募基金獲得融資；泉州市擁有大量的民間資本，但是民間資本融資的成本更高，月利率往往3%以上，而且受嚴峻的經濟形勢的影響，越來越少的民間資本愿意借給泉州市中小民營企業。
（二）間接融資機會少、成本高
受市場發育緩慢、發展水平低、規模小等因素的制約，間接融資機會少、成本高，泉州市中小民營企業很難通過票據、融資租賃、典當等間接融資渠道獲得融資。
二、泉州市中小民營企業融資難的原因
（一）越來越惡化的宏觀經濟環境
當前，泉州市的勞動力成本不斷上升，而由于次貸危機、人民幣貶值等因素造成出口量不斷下降，使宏觀經濟環境不斷惡化，這就使泉州市中小民營企業融資更為困難。
（二）泉州市中小民營企業先天存在很多不符合貸款的條件
泉州市中小民營企業本身規模小，往往缺乏抵押、質押擔保等基本信貸條件，財務制度不夠規范、信用等級較低，大部分泉州中小民營企業經營也不符合國家經濟結構調整和產業政策導向，不利于獲得金融機構的融資。因此，泉州市中小民營企業往往存在一個惡性循環：自身最需要資金，但又最不具備融資條件，融不到資就無法發展，發展不了就更難從銀行貸到款。
（三）缺乏健全的信用體系
健全的信用體系能解決泉州市中小民營企業與資金提供方之間的信息不對稱問題，從而較有效地幫助泉州市中小民營企業獲得融資。但是，泉州市在信用體系建設方面還比較薄弱，泉州市中小民營企業與資金提供方之間信息不對稱問題無法得到有效解決，尤其是融資性擔保機構數量少、規模小，無法為廣大泉州市中小民營企業提供有效的擔保服務，導致泉州市中小民營企業無法解決融資的信用問題。
（四）缺乏完善的金融機構配套服務
由于收益低、風險大，很多金融機構在處理泉州中小民營企業貸款時，經常會以“惜貸”、“ 慎貸”等方式推脫而不給予批準。目前，很多金融機構尚未建立完善的專門針對泉州市中小民營企業貸款的金融創新產品、信用評級、審批制度以及合理的激勵機制，這就使得貸款經辦人員面臨著第一責任人等追責壓力，使貸款經辦人員在承辦對泉州市中小民營企業貸款業務時存在推脫等問題。
（五）直接融資渠道門檻高、成本高
我國當前缺乏完善的多層次資本市場體系，再加上高門檻、高成本等原因，使得泉州市中小民營企業很難通過直接融資渠道獲得融資。
（六）小額貸款公司資金有限，融資性擔保公司擔保的倍數有限，不能為泉州市中小民營企業實際解決融資難問題
雖然泉州市已經根據福建省人民政府辦公廳頒布《關于進一步促進小額貸款公司發展的意見》，在各區縣成立了一家或兩家小額貸款公司，一定程度加大了對泉州市中小民營企業的貸款支持，也給予一定稅收上的獎勵，但是，由于小額貸款公司自身的資金有限，通常也就2―5億元，準入門檻也比較高，甚至有數量限制，更有融資限制，而且融資性擔保公司擔保的倍數有限，因此，實際上作用也不是很大。以泉州市洛江區為例，該區只有一家小額貸款公司，且其出資額只有2億元人民幣，對于當地泉州中小民營企業來說，簡直是杯水車薪。
三、破解泉州中小民營企業融資難的法律對策
要從根本上突破泉州市民營中小企業融資難的瓶頸矛盾，必須開拓和疏通各種融資渠道，加強金融創新，從政府政策、金融機構和泉州市中小民營企業自身，從多個角度，采取多種措施著力解決該問題。
（一）貫徹落實福建省相關的政策
1.完善專項發展資金。雖然福建省已經設立多年中小企業專項發展資金，每年投入不少于3 000萬元重點用于支持信用擔保、創業輔導培訓和市場開拓等公共服務體系建設，但是泉州市針對中小企業專項發展資金建設一直比較滯后，使得泉州市中小民營企業很難通過政府幫助加強信用擔保、接受創業輔導培訓。因此，泉州市政府、各級區或縣政府必須從財政上有所傾斜，加大財政投入，設立更多的針對泉州市中小民營企業的專項發展資金。
2.加大財政投入，充分發揮融資性擔保公司的作用?，F在，泉州市各級區或縣域，只有一家融資性擔保公司，而且基本屬于民營性質，再加上風險較大、擔保費只有1%，基本不大愿意為泉州市中小民營企業提供擔保。因此，應該學習廈門市集美區成立政府獨資的融資性擔保公司，切實為泉州市中小民營企業提供擔保服務。
3.進一步發揮小額貸款公司的作用。雖然泉州市已經根據福建省人民政府頒布的《關于進一步促進小額貸款公司發展的意見》，在各區縣成立了一家或二家小額貸款公司，一定程度加大了對泉州市中小民營企業的貸款支持，也給予一定稅收上的獎勵，但是，由于小額貸款公司自身的資金有限，通常也就2―5億元，準入門檻也比較高，甚至有數量限制，因此，實際上作用也不是很大。因此，可以適當降低小額貸款公司的門檻，多鼓勵民營資本成立小額貸款公司，切實為泉州市中小民營企業提供更多的融資來源。
（二）銀行要落實中小企業信貸政策
1.建立追責制度，堅決貫徹落實支持中小企業信貸政策。對于那些訂單穩定、有較好信用記錄、競爭力較強的泉州中小民營企業，銀行應積極給予信貸支持。
2.開發符合泉州市中小民營企業的信貸產品。對于那些業務比較穩定、前景良好的泉州市中小民營企業，應積極通過股權、應收賬款、票據質押和無形資產抵押等擔保方式，創新信貸產品，開發符合股權質押貸款和無形資產抵押貸款特點的信貸產品。
（三）泉州市中小民營企業開拓直接融資渠道
積極通過利用資本市場進行融資，鼓勵企業利用中小企業板和創業板（深圳）進行上市融資，積極發展泉州市中小民營企業應收賬款證券化融資等方式開拓直接融資渠道，切實解決泉州市中小民營企業融資難問題。
1.積極發行泉州市中小民營企業短期融資券。短期融資券具有籌資成本較低、籌資數額比較大等優點，因此，應積極發行符合條件的短期融資券。
2.創新民間融資制度，充分利用民間資本合法化這一融資渠道。泉州市民間資本規模大，應通過制度創新充分利用這一資源，引導民間資本投資以民營資本為主的中小型金融機構，從資金源上為泉州市中小民營企業提供更多的資金來源。
3.積極發展泉州市中小民營企業應收賬款證券化業務。有一大部分泉州市中小民營企業其應收賬款是比較優良的，完全符合資產證券化運作的條件，而且，這幾年國家發展資產證券化已經比較成熟，泉州市完全可以積極發展以比較優良的應收賬款為基礎發行資產支持證券。
4.積極發展以產業集群為基礎的集群貸款業務。集群客戶業務具有免抵押、質押擔保，融資成本低，能夠防范和降低風險，分散風險等法律特征，因此，可以提高泉州市中小民營企業的信用水平。泉州市存在多種產業集群，如安溪鐵觀音、晉江與石獅鞋服業、德化的陶瓷業、惠安的石雕業、南安的水暖業及石材業等，為以產業集群為基礎設立小微企業金融服務公司，發展集群客戶業務提供了良好的基礎。
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