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企業境外投資的步驟范文1
債 市對境外投資者的開放,有望先于國際板落地。
《財經國家周刊》記者了解到,央行已下發了人民幣債券市場對境外投資者開放的通知,并在積極研究具體政策,包括境外投資人在銀行間市場準入、開戶、托管、交易、結算等。
“監管層希望能夠推進境外投資人進入銀行間債市,甚至提出一種考慮,讓境外機構只要有人民幣就可以來投,我們感覺步子邁得很大。”一位業內人士對記者表示,人民幣債市的開放不僅僅涉及債市擴容,還關系著資本項下的開放。
國家發改委一位官員表示,隨著人民幣跨境貿易結算的開展,境外人民幣規模會迅速增加,債券市場的開放將為這些人民幣找到一個回流的渠道,增強境外投資人持有人民幣資產的意愿,進而推進人民幣的國際化。
路徑爭議
先開放人民幣債券市場,還是先推國際板,市場素有不同聲音。7月下旬,國務院發展研究中心金融所所長、央行貨幣政策委員會委員夏斌在上海表示,與其一直討論國際板問題,不如盡早推出人民幣債券市場對外開放。
一直以來,證監會力推的國際板受到廣泛關注。所謂國際板,是指境外企業在A股發行上市。此前,多家跨國企業表達在國內A股上市愿望,例如匯豐銀行、東亞銀行等。
但國際板在醞釀中遇困?！昂芏嗉毠澋膯栴}都沒辦法解決,主要是法律適用的問題?！蹦辰咏鼪Q策層人士說。例如會計準則、國外公司的組織形式等,國內外頗多不同。
證監會副主席姚剛近期曾表示,國際板面臨很多重大問題,甚至是根本繞不過去的問題,所以推出沒有時間表。
正因如此,華東師范大學金融研究院院長助理李巍也贊同夏斌的觀點,即監管層應該盡快推進債券市場對外開放。他認為,債券市場的開放不會影響國內金融穩定,在積極推進證券市場開放的總體趨勢下,開放進程必須首先側重于低風險、大規模的債券市場,繼而再采取一種相對保守和謹慎的策略推進股票市場的開放。
李巍表示,資本賬戶自由化應遵循先長期投資后短期投資、先債權類投資后股權類及金融衍生品投資等。
中國社科院金融研究所貨幣理論與政策研究室曾剛認為,債市的開放一方面能提高中國的國際影響力,另一方面有助于建立真正意義上的國際金融中心。“現在各地都說,要建立國際金融中心,但這個市場中都沒有外國人參與,怎么能叫國際金融中心?”
中國人民銀行的數據顯示,2009年全年,銀行間債券市場現券成交量為47.3萬億元。截至2009年年末,銀行間債券市場參與者有9247家,包括了各類金融機構和非金融機構投資者,形成了金融機構為主體、其他機構投資者共同參與的多元化格局。
適度開放
雖然債券市場對境外投資者開放的大方向已定,但具體到如何開放,政策仍不明朗。一種意見是,一次性對境外投資人都開放,不做過多的限制;另一種較為謹慎的意見則認為應逐步放開,首先讓國外央行等風險較小的機構進入,然后再對其他境外投資人開放。
對于境外投資人資金來源的規定,也存在較大的不確定性。境外機構只能憑持有的人民幣投資,還是可以用外匯購買人民幣來投資,都還有待央行進一步厘清。
夏斌建議,在人民幣債券市場的開放上,可以采取類似QDII、QFII的方式,通過一定的額度審批,有條件地對境外投資者放開。
一家股份制商業銀行的資金部人士也認為,一步到位全面放開的步子太大,較為合理的方式是先批準較小的額度進入,然后再逐步推進。
“債券市場的開放,其實是比較聰明的一件事?！痹撡Y金部人士表示,國債、央票、中票讓外國投資人來買,相當于把他們的錢借給中國政府、中國企業,來幫助我們搞建設。
他同時認為,債券市場的開放是為境外的資金提供一個正規渠道,讓其有機會分享中國經濟增長的成果?！熬惩鉄徨X一直在賭人民幣升值,通過各種渠道進入股市、樓市投機。”他指出,債券市場是金融市場中很重要的一部分,而且主要是機構投資者參與,都很專業?！斑@個市場開放了,一來給境外資金可以分享人民幣升值機會,二來不會出現惡性投機炒作的情況,是比較穩妥的做法?！?/p>
一位股份制商業銀行高層對《財經國家周刊》記者說,要想辦法創造出人民幣輸出的渠道,例如國內的個人資本項下的放開,或者讓境外的企業在上海發行人民幣債券,或者商業銀行在境外發放人民幣貸款,等等?！熬惩獾囊恍C構希望能夠用持有的人民幣來內地投資,這樣人民幣才能不斷地擴大它的影響力?！?/p>
全面國際化
研究人士指出,未來人民幣債券市場的國際化步驟不僅停留在投資者層面,允許更多的境外機構來中國發債融資也是國際化的重要表現。
越來越多的跨國公司都希望能在中國市場發行人民幣債券。據記者了解,某一國際集團旗下的金融公司為在銀行間市場發行人民幣債券,已經與監管部門進行過多次溝通。
“如果有更多的國際機構來中國發債,不僅能夠豐富現有的產品種類,給投資者提供更多的選擇,同時引入優質的公司進入金融市場,也有利于市場的長遠健康發展?！鄙鲜霭l改委官員表示,此前,只有幾家國際開發機構以及外資銀行在銀行間市場發行了人民幣債券,境外機構在境內發債并非常態。
除繼續擴大發行人范圍外,在境外發行人民幣債券也是推進債券市場國際化途徑之一。
據《財經國家周刊》了解,2010年上半年,財政部曾向牽頭做債券市場課題調研的央行提出建議,為順利推進債券市場的國際化,需要建立人民幣國債在香港持續發行機制。
企業境外投資的步驟范文2
高盛指出，境外資本參與度如此之低的一個重要原因，是在市場準入上所面臨的困境，離岸投資者受限于合格境外機構投資者（QFII）計劃等渠道的資金配額，束手束腳。不過變化正在悄然發生。過去兩年來，中國國內債券市場開放出現重大進展，2016年允許境外機構投資者直接進入中國銀行間債券市場，以及今年5月中國人民銀行和香港金融管理局聯合批準“債券通”計劃，都是例證。
對于機構投資者來說，將中國國內債券納入全球債券指數將是關鍵性的里程碑。高盛預計，將中國國內債券納入全球指數的舉措可能將在2018到2020年間分階段逐步完成，期間或將有高達2500億美元的境外資本流入中國債市，可能會大大減輕中國的資本外流壓力，甚至導致資金流向的反轉。
Q1：中國國內債券市場到底有多大？
目前中國債市已經以59萬億人民幣（約合8.5萬億美元）流通債券位居世界第三，但相對于中國GDP總量僅占到77%，不及馬來西亞、泰國等亞洲新興市場國家，更是遠低于日本、美國、英國等發達國家的占比水平（圖一）。
而公司債券市場已占到社會融資規模的11%（一季度末），遠高于2007年末的1.8%，但銀行貸款仍然是非政府借貸方的主要融資渠道，債市僅占到公司部門信貸來源的很小部分（圖二）。
中國債市在政府債、金融債和公司債之間的比例分割較為平均，各占整個債市規模的約三分之一；但深入分析后就會發現，近93%的流通債券仍然是由與政府相關的發行方發行。金融債當中，最大的發行方為政策銀行（國家開發銀行、農業發展銀行、中國銀行和中國進出口銀行），其余大部分也來自于中央政府作為主要控股方的四大商業銀行。公司債當中，高盛預計截至一季度末，有近87%的流通債券是由國有企業發行。
Q2：誰在持有中國國內債券？
銀行是中國國內債券的最大持有者。雖然中國債市規模增長迅速，大部分債券仍集中在少數持有者手中。根據中國債券信息網統計數據（高盛預計該網站覆蓋約80%的中國債市）顯示，至一季度末，約56%的中國國內債券由商業銀行持有。2007年末，商業銀行持有的債券約占中國債市規模的59%，所以在過去十年中這一比例未有明顯改變。
若將目光轉向政府債券持有情況，就會這一傾向更加嚴重。G20國家當中銀行持有的政府債券占比平均不到20%，而中國的銀行持有政府債券的比率則高達68%（圖三）。在高盛看來，這說明中國債市還沒有起到“金融脫媒”的作用，大部分債券仍然由商業銀行持有，資金供給仍未能繞開商業銀行體系。
相比之下，公司債則開始脫離商業銀行，向基金機構轉移。2007年末，商業銀行持有近45%的公司債，而基金機構持有比例僅為8%；到2017年一季度末，商業銀行持有比例已降至18%，而基金機構持有比例則增長至47%，躍升成為公司債的最大持有者（圖四）。高盛認為這是可喜的進展，反映出越來越多的儲蓄散戶正將銀行賬戶當中的存款轉投基金機構。
從其他市場構成來看，中國國內投資者在投資多元化上還有很長的路要走，一個顯著的例子就是養老金的入市步伐。隨著中國金融業不斷成熟，可供選擇的保值投資選項日益增多（例如公募基金，共同信托基金以及財富管理產品），高盛相信將會有充足的國內債券需求，促使中國國內投資組合進一步多元化。
到一季度末，境外投資者持有的中國國內債券總額約為8300億元人民幣，占整個債市規模的1.4%；截至2016年9月底，中國政府債券的境外持有量僅為3.7%，遠低于亞洲地區的其他國家。根據國際貨幣基金組織的官方外匯儲備貨幣構成（COFER）數據顯示，截止2016年末，境外官方持有的人民幣資產約占中國GDP的0.8%左右（圖五）。若境外投資者的參與度追趕上日本或澳大利亞的水平，約占到GDP總量的10%到20%，將意味著未來十年中會有超過1萬億美元的固定收益投資流向中國債市，對于境外投資者來說將會是一個巨大的機遇。
Q3：如何看待中國債市發展前景？
高盛預計，到2027年中國債市規模將達到229萬億人民幣，相當于GDP總量的134%。作槎員齲目前中國債市規模為59萬億人民幣，相當于GDP總量的77%。也就是說，十年后中國債市流通市值將是當前規模的3.88倍。
高盛預計未來十年中國官方財政赤字在GDP總量中占比約為3.5%。隱含的財政資金需求總額約為48萬億元人民幣，其中65%將通過發行國債募集。這表明國債凈發行量約為31萬億元，意味著國債市場總規模將從2016年底的12萬億人民幣增加到2027年的43萬億人民幣。
隨著財政部進一步緊抓解決地方政府債務問題，高盛預計未來十年共計6萬億人民幣的非債券借貸將被轉換為地方公債，再加上政策銀行發行債券，預計到2027年政策債券和地方公債總額將達到126萬億人民幣。
中國經濟增速放緩和金融狀況收緊，使得高盛預計公司債和金融債增長率到2027年將減速至10%（圖六），稍高于GDP名義增長。據此高盛預計私有部門債券總量將在2027年達到60萬億人民幣，其中流通公司債42萬億人民幣，金融債18萬億人民幣。
Q4：中國債券是如何交易的？
中國國內債券共有三個交易渠道：中國銀行間債券市場（CIBM），證券交易所，以及場外交易（over-the-counter， OTC）市場。每個渠道都有各自的限制，并非所有種類的債券都可在全部三個渠道進行交易：
中國銀行間債券市場（CIBM）：大約83%的債券均在銀行間債券市場注冊交易（圖七）。由于銀行是中國國內債券最大的持有者，銀行間債券市場的交易量也要遠超其他兩個渠道。中國人民銀行2015年7月放寬監管，允許外國央行、超國體和財富基金進入CIBM，2016年2月監管又進一步放松，允許合格境外機構投資者進入該市場。CIBM上可以交易各種各樣的產品，包括政府債券，中央銀行債券，政策銀行債券，金融債券，企業債券，中期票據和商業票據。
證券交易所：截至2017年3月底，15.5%的債券在證券交易所注冊交易?？晒┙灰椎膫铑l包括政府債券，企業債券，中期票據和公司債券。在過去幾年當中，交易所的債券交易量依托公司債規模的快速增長，得到大幅提高。2010年僅有不到5%的債券在交易所上進行交易，而如今這一數字已經翻了三番（圖八）。
場外交易（over-the-counter， OTC） ： 僅有約0.3%的流通債券在OTC市場注冊交易。OTC市場允許銀行可以直接與非銀投資者交易債券，但OTC市場上允許交易的債券種類僅限政府債券，政策銀行債券和企業債券。近年來OTC市場上的債券交易量日益減少，高盛認為究其原因還是因為CIBM市場的逐步開放，允許更大范圍的投資者進入銀行間市場。
Q5：目前境外投資者可以通過哪些渠道進入中國債市？
目前境外投資者有三種途徑進入中國債市：QFII、RQFII和中國銀行間債券市場（CIBM）注冊。第四種途徑，即“債券通”計劃，已正式宣布但還未投入運作。在去年2月CIBM渠道開放之前，大部分境外投資者只能通過申請QFII或RQFII額度，進入銀行間債券市場或證券交易所進行交易：
合格境外機構投資者（QFII）： 2002年QFII項目正式投入運作，允許合格境外投資者進入國內證券市場。若要獲得QFII資格，境外投資者首先需要向中國證券監督管理委員會申請，并經中國證監會核準后，向國家外匯管理局登記。除財富基金和外國中央銀行以外的投資者，基于投資者總資產（AUM）的一定比例均面臨投資配額（圖九）。額外的配額可以向外管局進行申請。在以美元計價的配額內，投資者可以把在岸美元兌換成人民幣，然后便可在交易所上交易股票或債券，或者在中國人民銀行注冊后投資銀行間債券市場。以前曾有規定最多允許50%的配額投資于債券，但在2016年這一規定得到放寬。
人民幣合格境外機構投資者（RQFII）： 與QFII類似，要獲得RQFII資質的境外投資者也需要向中國證監會提出申請，并在外管局進行登記。有一點不同是投資配額的計價單位是人民幣。一旦配額下發，境外投資者需要在離岸市場購得人民幣，再將人民幣匯入中國境內，其后他們便可對交易所或銀行間債券市場進行交易。在高盛看來，RQFII市場的發展反映出了中國政府開拓離岸人民幣市場的渴望。（圖十）
中國銀行間債券市場（CIBM）： 自2016年2月開始，境外機構投資者便可在中國人民銀行注冊登記，于在岸現金債券市場中進行交易。一旦當地保管人獲得了中國人民銀行的注冊許可，他們將開設一個中國外匯交易系統（CFETS）賬戶和一個清算賬戶。中國境內有兩個主要的清算所，上海清算所用于清算商業票據和中期票據，中央國債登記結算有限責任公司（CCDC）用于結算政府債券和政策銀行債券。（圖十一）
Q6：內地香港開通“債券通”有何影響？
2017年5月16日，中國人民銀行和香港金融管理局聯合聲明批準“債券通”項目的設立。類似于此前設立的“滬港通”“深港通”，“債券通”將通過香港證券交易所，向境外投資者打開中國國內債券市場的大門。（圖十二）
市場預期“債券通”最早將于今年7月開始運作。雖然譬如具體交易流程、利率/匯率對沖可行性和具體哪些境外投資者可以使用該渠道等方面的具體信息仍有待公布，但高盛認為“債券通”的運行將對中國債市影響深遠，并加速中國債市計入全球債券指數的步伐。
目前已知的是，初期先開通的是“北向通”，即只允許香港和其他境外投資者投資于中國內地銀行間債券市場。與“滬港通”、“深港通”不同的是，“債券通”將不限制每日買賣債券的額度?！皞ā边€將提供CIBM市場的準入，使得境外投資者可以通過“債券通”直接交易近八成的中國國內債券市場。
在“債券通”項目下，境外投資者的直接清算對象將是香港金融管理局（HKMA）管轄下的債務工具中央結算系統（CMU）。在高盛看來，這是“債券通”計劃與前述CIBM注冊渠道相比的一個重要優勢，境外投資者將不再需要大陸境內的保管人代為清算，減輕境外投資人在清算流程當中所面臨的障礙。
Q7：關鍵性的全球債券指數有哪些？
高盛指出三大主要全球債券指數：摩根大通GBI-EM全球多元化指數（JMP GBI-EM Global Diversified）、花旗WGBI指擔Citi WGBI）、彭博巴克萊全球聚合指數（Bloomberg Barclays Global Aggregate）。高盛預計，若中國債市被納入這三個指數，將會有約2500億美元指數資金流入中國債市，具體為GBI-EM的200億美元，全球聚合指數的1000億美元和WGBI的1200億美元（圖十三）。
中國債市被納入這些指數的時機，將很大程度上取決于中國政府何時能夠解決市場準入，資金回流，稅收和流動性方面的障礙。 高盛認為這可能會在2018年到2020年之間發生，在今年年內發生的可能性比較低。
Q8：納入全球指數的有利和不利因素有哪些？
有利因素：
隨著2016年2月放開境外投資者的CIBM準入，境外投資者已經不再受到投資配額的限制。
在過去兩年中，中國政府持續施行債券市場自由化政策。
全球投資者正尋求資產配置多元化。
納入全球指數有利于緩解中國面臨的資本外流壓力。
中國政府債券目前仍大部分由商業銀行持有，納入全球指數將使得更多投資者進入市場，使得整個中國債市變得更加高效。
不利因素：
注冊登記/ 市場準入流程的繁雜冗長仍然對境外投資者構成挑戰。
各個全球指數對于“準入門檻”的定義不同且較為模糊，可能會在評判納入資格時造成問題。
雖然中國政府允許在CIBM注冊過的境外投資者通過在岸外匯遠期合約進行對沖操作，但絕大多數境外投資者并未設立合約；在岸保管人所使用的外匯遠期交易規則（中國銀行間市場交易商協會，NAFMII）與境外投資者熟悉的規則（國際掉期與衍生工具協會，ISDA）也不盡相同。
最新發行（on-the-run）的債券每天的成交量都很大，流通性充足，而此前發行（off-the-run）的債券成交量則小很多，流動性仍然存疑。大部分債券集中持有在當地的大型銀行手上，做市流程不如其他市場發展得那么完善。
雖然CIBM規則中并未限制資本回流，但由于中國外管局自去年下半年開始收緊資本控制，造成境外投資者對能否順利回收資本的相關擔憂。
目前中國政府債券的清算條例規定，清算必須在T+1日內完成，境外投資者必須在執行交易前，向在岸保管人賬戶上存有充足的現金；由于目前第三方兌匯結算不被允許，在債券拍賣過后，匯兌清算的參考匯率也直接由保管人決定。境外投資者將更愿意看到T+2日乃至更長的寬松清算期限，這樣便可以在交易完成后將恰好數額的資金匯入在岸賬戶，減少兌匯損失。納入第三方兌匯結算也將是境外投資者希望看到的選項。
Q9：目前有哪些對沖工具可供境外投資者使用？
Q10：開放債券市場對于改善中國資本外流的狀況有多大幫助？
在高盛看來，盡管人民幣被加入特別提款權（SDR）一籃子貨幣，且中國國內債券市場自2015年以來對全球央行投資者已大致開放，但來自這些境外官方投資者的反應仍相對低迷。
全球央行持有的人民幣資產約為850億美元，約占全球央行（除中國人民銀行外）管理資產總規模的1.1%，遠低于部分經濟體量更小的貨幣，如英鎊（4.4%）、加元（2.0%）、澳元（2.0%）（圖十五）。
今年年初以恚隨著美元指數持續走軟，以及中國外管局進一步收緊資本項目外匯管制，資本外流速度由2016年的平均550億美元/月，放緩至目前的美元150億美元/月左右（圖十六）。
高盛認為，若該趨勢保持下去，且如上文所述，中國國內債券市場被納入全球指數，帶來2500億美元左右的境外資金流入，可能會大大減輕中國的資本外流壓力，甚至導致資金流向的反轉。人民幣或將由此迎來一波強勁的升值壓力，全球債券指數資金的流入越快，人民幣升值的壓力就越強。
企業境外投資的步驟范文3
關鍵詞：油氣企業；海外投資；投資方式
中圖分類號：F407.22 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311(2012)02-0124-02
0 引言
在經濟全球化和國內油氣資源日益匱乏兩大因素推動下，我國油氣企業開始走上發展海外投資、開拓國外油氣資源的道路。經過近多年的不懈努力，我國油氣企業已經成功地在海外建立起自己的油氣開采基地，為彌補國內能源供給不足、保障國民經濟的長期穩定發展做出了巨大貢獻。然而，我國油氣企業海外投資起步較晚，缺少經驗，而且在資金、技術、人才、管理等方面與西方跨國公司都存在很大差距。隨著近幾年我國油氣企業海外投資規模不斷加大，很多問題也開始暴露出來，虧損性投資項目隨之出現，其中不乏因投資策略失誤而導致的虧損。因此若使我國油氣資源的跨國投資成功，確保油氣資源跨國投資做大做強，參與國際市場競爭，就需要油氣企業選準投資策略，同時也需要我國政府方面的相關支持。
1 謹慎選擇恰當的投資方式
油氣企業海外投資總體來說主要有直接和間接兩大類投資方式，其中直接投資主要有綠地投資(新建投資)和海外并購兩種投資方式，而間接投資可細分參股投資、債券投資和金融衍生品投資三種投資方式，此外還有其他復合投資方式。無論哪種投資方式，都各有優點和缺點，油氣企業開展海外投資時應認真研究、依企業自身狀況及資源國環境具體特點謹慎選擇恰當的投資方式，以便順利進入目標市場。
①依企業自身經營狀況選擇恰當投資方式。油氣企業資金豐裕度、企業優勢(所有權優勢和內部化優勢等)、投資動機等因素都會影響其海外投資方式的選擇。與中石油、中石化相比，中海油在現金流及整體規模上存在一定的差距，然而其海外投資卻更為成功，直到2007年其上市后所進行的所有項且無一虧損。這與中海油所選擇的海外投資方式有莫大的關系，中海油依據其自身特點，在選擇項目時多以參股或聯合競購等直接投資方式為主，這在很大程度上降低了投資風險，選擇適合企業自身特點的投資方式成為其海外投資獲得巨大成功的重要原因。②依投資項目資源國環境而選擇恰當的投資方式。資源國政治、經濟社會環境及資源國財稅制度等都是油氣公司無法改變和控制的，因此油氣企業在進行海外投資時只能通過自己的經營策略的調整和投資方式的選擇來規避它們產生的風險，從而取得更好的經濟效益。
資源國經濟狀況、政治傾向以及文化氛圍等投資經營環境，決定了國外投資者需承擔的公共責任、能發揮的優勢以及可以實現的社會合法性。政治環境是跨國投資主體需要考慮的第一重要因素，跨國油氣投資者投資前必須對投資國或投資地區政治經濟環境進行最為充分的評估，政治經濟政策傾向寬松的資源國更有利于油氣企業自由選擇投資方式；兩國的文化距離越大，越不利于投資企業整合人力資本和提高管理效率，合資方式更適合進入文化背景較生疏或政治經濟約束很強的地區，只有在資源國政治經濟管束較放松且兩地文化趨同的條件下油氣企業才會傾向于獨資新建(綠地投資方式)。
2 要加強合作投資的運用
我國油氣企業在開展國際投資業務時應該重視選擇通過聯合與重組建立投資伙伴關系的投資方式，這種投資方式強調相互利用合伙人的資金和技術，優化生產要素，降低成本，增強抵抗風險的能力。油氣企業選擇這種方式進行海外投資可以以最小的代價爭取更多的機會，還可以學習到外國油氣企業先進技術和管理理念。最終為我所用。
根據我國油氣企業對外投資動機和現狀，其對外直接投資宜采用合作開發方式。這種合投資方式，主要有以下四種基本做法：①租讓制，即外國油氣公司負責全部投資、承擔全部風險，油氣產品全部屬于外國公司；②聯合經營，即外國公司與東道國企業共同出資、共同經營、共擔風險、共負盈虧；③承包合同，即發包方自負盈虧、獨立經營，開發出的油氣產品全部歸開發方所有，承包方只取得一部分油氣產品作為報酬；④油氣分成合同，即外國投資者負責設備、技術、資金的籌措，資源國擁有油氣資源所有權和全部油氣產品的支配權、并負責經營，外國投資者按合同比例對油氣產品報酬分成。
3 注重海外油氣投資管理人才的引進與培養
專業人才不足是制約我國油氣企業海外投資以及擴大國際化經營的重要因素，針對油氣企業海外投資的不同方式，人才配套是關鍵。我國油氣行業的人才隊伍整體素質較低，大多數人知識面相對狹小，懂投資的不懂外語，懂外語的不懂技術，而油氣企業海外投資合作經營需要大量能夠懂得、熟悉和了解投資專業知識與跨國投資相匹配的高素質人才目。
在目前與海外投資方式配套人才短缺的情況下，我國油氣企業應該加大對人才的投資開發力度。首先，招聘優秀的國際人才來彌補靠自身培養之不足，可以采用人才國際化與本土化相結合的戰略，攬四海英才為我所用。在引進人才的同時，還應該注意人才的培養，建立起相應的培訓機制，定期選派人員到境外參與投資項目，進行工作鍛煉，使其深入了解不同的海外投資方式，增長實際投資經驗，改善我國油氣企業跨國投資配套人才短缺問題。
4 要加強海外油氣投資風險管理
風險管理應貫穿一切項目始終，對于海外能源投資這樣高風險高投入的投資項目，風險管理就更為重要。加強海外油氣投資項目風險，我們要著力做好以下幾方面的工作：第一，建立項目風險評價制度。在具體的工程進程中，組織專家對階段工作進行評價，包括上一階段的經驗總結和下一階段的工作指導，對重要風險進行打分量化，給出評價意見，以保證各項工作順利完成：第二，要加強系統風險分析。將各個重點階段風險加以細分，從法律、業務等角度出發，分別研究他們的化解風險的措施。主要包括可行性研究、資產評估、合同談判幾個方面；第三，要加強風險過程控制。為了及時發現風險、規避風險，我們要派遣專業人員進行監控，包括相關的專家、律師，他們對項目實施全過程實時監控；第四，要明確對外投資項目的責權利。為了使項目經理負責制落到實處，我們可以建立層層授權機制，同時成立投資項目小組，明確對外投資項目的責權利。
5 要建立配套的金融政策支持機制
我國油氣企業的海外投資方式中直接投資方式占主要部分，這種直接投資方式既包括新建海外企業也包括通過資產或股權并購而設立海外企業，而這兩種投資方式都是需要巨額資金的支持。海外能源開發投資是落實國家能源安全戰略的重要步驟，需要巨額資金投八，投資回收期限長，投資風險大，因此政府的配套金融政策支持對其發展的意義重大。
我國政府支持海外能源開發投資金融政策可以從以下方面著手實施：主要包括政府對海外投資企業提供信貸支持，提供政府補貼，股本融資，實行優惠利率甚至無息利率。因此對政府金融政策建議：①建立針對海外不同投資方式的風險基金，凡是經國家批準的能源海外投資項目，油氣公司可以根據投資方式不同按規定申請使用該基金。②多方面的資金支持：信貸政策方面，對于在境外投資的重點建設項目，國家金融機構可以提供貸款；為境外企業獲得境外銀團貸款、租賃提供擔保，以及其它金融服務；選擇經過挑選的境外投資企業，在國內和國際發行市場上發行股票和債券，為境外投資項目籌資；建立境外投資發展基金，對境外投資項目進行參股，境外企業可以向基金會提出資金申請，基金會根據國家境外投資政策對申請進行評估和審核，然后決定是否批準以及發放資金額度。
6 要建立相應的海外油氣投資保障機制
目前世界各國大都采取海外投資保險制度，境外投資保險制度是對本國可能遭受的風險提供的一種保障，我國的海外投資政治風險保險制度尚未建立，現行的制度又不夠完善，適用性不強，還存在著許多弊端，亟待建立一種完善的保險機制。按照國際慣例，國家應先出臺海外油氣項目風險保險政策，同時建立專門從事海外投資保險業務的機構，在兩方面的配合下，共同加強海外投資項目的安全保險工作。
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企業境外投資的步驟范文4
中國會計學會2012年學術年會在昆明召開
7月7日至8日，中國會計學會2012年學術年會在昆明召開。會議邀請國內外150余所大學的300余位會計學界知名專家、學者圍繞“新經濟形勢下會計與財務研究”展開討論，共商會計改革大計。上海財經大學孫錚教授、美國會計學會會長Gregory Waymire教授等八名專家學者作了主題報告。大會設立20個分會場，主要圍繞會計準則、管理會計理論與應用、內部控制與審計、公司財務與資本市場、政府會計與政治關聯、公司治理、環境會計與社會責任、會計教育、會計信息披露與質量、會計信息化與信息披露等主題進行廣泛、深入的學術交流，為我國下一年會計理論事業的發展奠定了堅實的基礎。
審計
首家本土化四大誕生，畢馬威華振轉制獲批
財政部7月13日《財政部關于同意設立畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)的批復》，意味著其成為“四大”中首個進入轉制期的會計師事務所。根據《批復》，財政部準予設立畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)，組織形式為特殊的普通合伙企業，出資額為人民幣1000萬元整。同時，財政部亦《關于安永華明會計師事務所申請轉制設立安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)及合伙人執業資格、執業時間的公示》，安永華明的“本土化”轉制也即將進入倒計時，組織形式同樣為特殊的普通合伙企業。據知情人士透露：按照進度來看，安永華明的轉制會在近期獲批。
審計署將在稅收金融等行業推進聯網審計
審計署審計長劉家義在日前召開的全國審計工作座談會上表示，將在預算執行、海關、稅收、銀行、企業、投資、社會保障等重要行業進一步深入推進聯網審計，積極探索開展中央、省、市、縣上下互通的聯網審計，努力構建一個實時監控、動態監測的在線審計系統。劉家義表示，以提高審計監督能力和實現審計方式轉變為核心的審計信息化建設，將成為今后一個時期審計機關一項重要的基礎性、戰略性工作。審計部門將依托現代信息技術和方式，實現對重大問題、管理漏洞、突出矛盾及潛在風險的揭示和評估，從而向決策系統及時提出完善體制制度機制的建議。
稅收
營改增試點擴大至10省市
國務院總理7月25日主持召開國務院常務會議，決定擴大營業稅改征增值稅試點范圍。會議決定，自2012年8月1日起至年底，將交通運輸業和部分現代服務業營業稅改征增值稅試點范圍，由上海市分批擴大至北京、天津、江蘇、浙江、安徽、福建、湖北、廣東和廈門、深圳10個省(直轄市、計劃單列市)。明年繼續擴大試點地區，并選擇部分行業在全國范圍試點。國務院允許獲批的這十個省市在年底之前“分批擴大”試點，具體啟動時間根據各地的準備情況來確定。
國家稅務總局指導規范稅務行政裁量權工作
近日，國家稅務總局制定并《國家稅務總局關于規范稅務行政裁量權工作的指導意見》（國稅發[2012]65號）。《意見》就規范稅務行政裁量權提出了合法裁量、合理裁量、公正裁量、程序正當和公開透明五大基本要求。指出，稅務機關行使行政裁量權應當依照法律法規進行，應當符合立法目的和法律原則。稅務機關行使行政裁量權應當平等對待納稅人，同樣情形同等處理。同時，應當嚴格遵循法定程序，注意聽取納稅人的意見，依法保障納稅人的知情權、參與權和救濟權。稅務機關行使行政裁量權，除涉及國家秘密和依法受到保護的商業秘密、個人隱私外，應當依法公開執法依據、執法過程、處理結果等。
發改委完善增值稅稅控系統相關政策
國家發改委7月20日下發《關于完善增值稅稅控系統有關收費政策的通知》，進一步明確設備購買和技術維護服務費用抵減政策及標準，并嚴格核定稅控盤系列產品價格和核定技術服務費標準。通知規定，增值稅納稅人2011年12月1日以后初次購買增值稅稅控系統專用設備（包括原金稅卡系列產品和稅控盤系列產品）支付的費用，以及在2011年12月1日以后繳納的技術維護費，在增值稅應納稅額中及時全額抵減。增值稅稅控系統專用設備價格和技術維護費標準，按價格主管部門核定的標準執行，其中，稅控盤系列產品（金稅盤、稅控盤和報稅盤）價格和技術維護費標準，按通知規定的標準執行；金稅卡系統產品（金稅卡、讀卡器和IC卡）價格和技術維護費仍按原標準執行。
政策法規
發改委等13部門：聯手鼓勵民企境外投資
國家發改委、外交部、工信部、商務部、央行等13個部門近日印發的《關于鼓勵和引導民營企業積極開展境外投資的實施意見》指出，要引導民營企業有重點、有步驟地開展境外投資。支持重點企業在境外發行人民幣和外幣債券，鼓勵符合條件的企業在境內外資本市場上市融資，指導和推動有條件的企業和機構成立涉外股權投資基金，發揮股權投資基金對促進企業境外投資的積極作用。意見指出，要積極落實好企業境外繳納所得稅稅額抵免政策，鼓勵民營企業開展境外投資。鼓勵國內銀行為民營企業境外投資提供流動資金貸款、銀團貸款、出口信貸、并購貸款等多種方式信貸支持，積極探索以境外股權、資產等為抵(質)押提供項目融資。推動保險機構積極為民營企業境外投資項目提供保險服務。
戰略性新興產業規劃
《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》近日正式?！兑巹潯诽岢觯瑢⒓涌炫嘤桶l展節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車。到2015年，戰略性新興產業增加值占國內生產總值比重達到8%左右，年均增長率保持在20%以上。為保障目標的實現，《規劃》還明確了一攬子保障政策。其中包括，進一步完善創業板市場制度，支持符合條件的企業上市融資。推進場外證券交易市場建設，滿足處于不同發展階段創業企業的需求。完善不同層次市場之間的轉板機制，逐步實現各層次市場有機銜接。主管部門還將推動設立戰略性新興產業創業投資引導基金，健全投融資擔保體系。
金融
深交所：允許可轉債作為質押券回購交易
深交所日前通知稱，深交所和中國證券登記結算有限公司深圳分公司擬實施“統一國債回購與企業債回購品種”和“允許可轉換公司債券作為質押券進行回購交易”兩項措施。新債券回購推出后，原國債回購直接轉化為新債券回購，原國債回購的未到期合約直接轉化為新債券回購的未到期合約；原企業債回購證券將被設置為停牌狀態，未到期合約全部到期后，回購代碼將摘牌；原國債回購標準券和企業債回購標準券將合并為債券回購標準券，所有質押庫中的債券統一折算為可回購額度(標準券數量)?？赊D換公司債券納入質押庫后，深市債券可用于回購的品種包括國債、企業債、公司債、分離交易可轉債和可轉債。
國際
SEC要求建立統一審計跟蹤系統
美國證券交易委員會（SEC）7月11日投票通過一項規定，要求證券交易所和金融監管局建立一個統一的審計跟蹤系統，以便監測和分析市場交易活動。審計跟蹤系統是指可以跟蹤股票等證券交易活動的計算機系統。目前，美國并沒有一個記錄市場交易活動的統一數據庫，這使得監管者在整合分析不同交易平臺上發生的交易活動時顯得頗為不便。這是美國金融監管機構在“閃電暴跌”事件發生后出臺的一項改進措施?！伴W電暴跌”發生在2010年5月6日，當時道瓊斯30種工業股票平均價格指數在20多分鐘內暴跌約1000點，降幅達9%。當時由于沒有建立統一審計跟蹤系統，整合與分析不同格式的交易數據花費了美國證交會幾個月的時間。
COSO云計算風險管理指南
近日，美國反虛假財務報告委員會—COSO委員會了一份題為《針對云計算的企業風險管理》的新指南，建議任何組織在與云計算服務商（CSP）簽訂合約之前，應先開展風險管理活動。相關的風險控管必須包括征詢方案和盡職調查。此外，指南所要求的風險管理還包括，在與每個CSP簽訂的協議中必須包括審計權條款。指南還建議，在選擇CSP之前，最好先進行會晤，以便了解CSP是如何解決某些特定的風險和事項的。指南表示，作為風險管理的一部分，既可以由本組織的內部審計師來評估CSP的內部控制環境，也可以要求CSP提供獨立審計報告
企業境外投資的步驟范文5
一、控制自我評估的相關理論
1、定義。控制自我評估（CSA，ControlSelf-Assessment）也被稱為管理自我評估、控制和風險自我評估、經營活動自我評估以及控制/風險自我評估，國際內部審計師協會（I-IA）認為，控制自我評估是檢查和評價內部控制的效率和效果的流程，其目的是為實現企業的目標提供一定程序的合理保證。國際內部審計師協會在1996年的研究報告中總結了CSA的三個基本特征：關注業務的過程和控制的成效、由管理部門和職員共同進行、用結構化的方法開展自我評估。中國內部審計協會2006年7月1日實施的《內部審計具體準則第21號———內部審計的控制自我評估法》（以下簡稱“具體準則第21號”），將控制自我評估定義為：是指由對內部控制的制定與執行負有責任的組織相關管理人員對內部控制進行評價的過程。2、控制自我評價的內容和方法。根據具體準則第21號，內部審計人員可以根據內部控制審計的目的與范圍，確定控制自我評估的內容?？刂谱晕以u估主要包括以下內容：（1）確定組織整體或職能部門的目標，識別其主要風險；（2）評估組織內部控制的適當性、合法性及有效性；（3）確認內部控制重大缺陷或存在嚴重風險的業務環節；（4）評估組織非正式的控制及其有效性；（5）評估組織的業務流程及其運作效率；（6）對控制自我評估中發現的問題提出改進建議。同時，準則中提到“對公司控制自我評估的主要方法包括：專題討論會、問卷調查法和管理分析法”，這也是目前西方國家通過20多年實踐總結后普遍采用的三種基本形式。
二、控制自我評估與境外資產管理
根據業內的研究，已經總結出CSA為內控評價帶來5方面的變革：（1）有效進行軟控制的評價；（2）提升控制環境；（3）盡快找到并解決問題；（4）預測并控制風險；（5）使內審更具效率與效果。因此筆者認為：CSA這5方面的好處，結合石油行業境外資產的現狀，適合推行應用于境外資產的運營管理中。本文將討論重點放在境外全資子公司、境外聯營/合營公司、境外油田非作業者三種投資或資產運營管理主體形式，先行闡述其管理特點和對應采取的主要審計形式，為接下來討論不同投資形式下需建立不同的控制自我評價體系做好鋪墊。1、境外資產運營管理形式。（1）境外子公司。境外子公司，顧名思義為境外注冊成立的全資子公司，和境內子公司一樣，擁有自己所有的財產，自己的公司名稱、章程和董事會，以自己的名義開展經營活動、從事各類民事活動，獨立承擔公司行為所帶來的一切后果和責任，涉及公司利益的重大決策或重大人事安排，仍要由母公司決定。主要被實施的審計類型為內部控制審計、經濟責任審計等，且審計重點內容基本一致。（2）境外聯營/合營公司。首先，聯營企業不同于合營企業。聯營企業是指投資者對其有重大影響，但不是投資者的子公司或合營企業的企業。當某一企業或個人擁有另一企業20%或以上至50%表決權資本時，通常被認為投資者對被投資企業具有重大影響，則該被投資企業可視為投資者的聯營企業。投資者對聯營企業只具有重大影響，即對被投資企業的經營決策和財務決策只具有參與決策的權利，而不具有控制權；而合營者對投資企業的經營決策和財務決策具有控制權，雖然這種控制權是共同控制。其次，境外聯營/合營公司的審計權利與投資地位有密切關系，公司章程或伙伴協議中往往對審計的權利、范圍等有詳細規定，而且目前合作的伙伴往往也有其自身成熟的內部控制及評價體系，在此不多贅述。（3）境外油田項目非作業者。國際油氣聯合作業的合作方式中，除了投資者設立法人型合資企業（JV，JointVenture）作為聯合作業公司負責油田作業外，更常見的是投資者以簽署聯合作業的方式，指定其中一方投資者擔任作業者（operator），負責油氣作業的日常工作，其他各方投資者作為非作業者（non-operator）。投資者各方指定代表組成作業委員會，決定油氣作業的重大事項，作業者在遵循油氣行業慣例和相關法律的前提下，按照作業委員會的決定及指示開展作業。目前針對這種聯合作業的方式，已采取的審計方式是聯合賬簿審計，對象是作業者，內容主要基于聯合賬簿本身。但考慮到投資金額大、盈利依賴程度高，非作業者在作業委員會中被賦予的決策權力大，有必要追加控制自我評估，以對管理水平摸底。2、境外投資主要風險及中方角色參與控制風險的能力。業界已基本對石油行業境外投資的風險分析形成了共識，主要包括東道國政治風險、經濟風險、技術風險、法律風險，這些風險主要來源于組織外部；但風險分析時，往往沒有結合投資形式或境外資產管理的實施主體形式，對應分析其管理風險的能力。同時筆者認為，組織機構內部控制是否有效，將對外部風險的管理產生正面或負面的效果加倍放大。不同境外投資管理主體，中方投資方對風險的參與管理程度是有限的，三種形式比較下非作業者能力最弱，境外全資子公司最強。
三、不同投資形式如何開展控制自我評估
對于從未開展過控制內部評估的公司，建議基于成本、效益原則循序漸進地開展，摸索經驗再舉一反三。筆者根據一般大型企業現行的管理架構，建議如下步驟開展控制內部評估及設計模式。首先，按層級區分控制內部評估的范圍。原因有三：一是單獨為管理層和職能部門開展控制自我評估，能夠提高其重視程度，加強參與感，并幫助內審人員快速地了解公司整體內控環境；二是不同地域海外投資主體面臨風險不同，經營目標不同，內控體系也不完全相同，每個個體應具備單獨實施控制自我評估的能力，設計獨立的評估方案，反而更有利于了解其真實的管理情況；三是考慮到聯合作業中非作業者的管理模式特點，其組織機構往往更“無形”，那么關鍵人員的技術能力和專業素質，尤其是對于石油合同和聯合作業協議的內容和執行，往往是較“組織內控流程”這種形式更重要的，那么，控制自我評估的對象在這里就不是組織，而可直接設計為針對關鍵人員。層級展示如下：其次，確定了評估層級后，確定控制自我評估的開展順序。筆者在此傾向于同時開展，開展初步方案為：最后，便是對所有控制自我評估報告的匯總分析，并形成控制自我評估報告。匯總分析過程中，由于三個層次的評估均使用問卷調查的方式，調查中應對公司關鍵風險點重復出題，從不同層面了解各層管理者對該問題的認知程度，如有必要，也可以進一步組織專題討論，面對面溝通更有助于內審人員和管理層的信息交換與交流。三個層級各自形成獨立控制自我評估報告，同時出具對公司整體內控實施情況的評價報告，形成后報母公司高管。
四、如何利用控制自我評估報告開展境外資產審計
內部審計人員應根據高管對三個層級各自控制自我評估報告的意見及評估結果，從開展內部審計業務的角度解讀分析報告，筆者推測對內部審計人員至少應采取以下行動：第一，層級一的評估報告結果，將移交風險管理和內控制度建設的相關管理人員，重新進行管理風險方面的評級，并相應加強和完善相關內控制度建設。內部審計人員有必要對關鍵業務進行穿行測試的復核工作，排除評估參與人員主觀因素的影響。第二，目前針對海外公司已開展內控審計，但現實情況是，以往開展內控審計時，內部審計人員不了解海外資產管理的相關復雜性，無法確定審計重點，往往采用通常的審計手段開展工作，審計結論也許會流于表面，不能實現審計目標，管理層閱讀審計報告也無法獲取其關注的信息。那么，基于此，層級二的評估報告結果，基于其真實反映了海外公司的管理情況，那么這份報告既可用于幫助內部審計人員有針對性地制定審計實施方案，同時，也是管理層管理決策的重要依據。第三，針對非作業者項目，中方實施的是聯合賬簿審計，審計的對象是作業者外國石油公司和其聯合賬簿，并未覆蓋到聯合作業委員會中的中方人員盡職情況。層級三的控制自我評估報告，期望達到的目的是至少了解這些關鍵人員對中方在該聯合作業中掌握的權利是否熟知進而盡職的實施，以保障我中方的合法權益得到保障。當然，報告的結果也可幫助聯合賬簿審計師確定中方控制薄弱的方面，進而在向作業者實施審計時，重點、深入地開展測試、復核。
五、小結
“審計”現在是熱門的名詞，本文的目的除了從業務層面，探討實施控制內部評估將大大助益內部審計工作的開展，同時，更是為了強調，審計或者內部審計，已經是企業風險管理的第三道防線。我們除了研究審計技巧、審計手段等，眼光仍應前置，從最有利于避免企業內控失效的方法開始，將內部審計放在次要或輔助的地位，這樣意識形態下的組織，才更具有活力和持續發展潛力。
作者:周彤 單位:中國海洋石油國際有限公司
參考文獻
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企業境外投資的步驟范文6
信貸投放或增加
央行工作會議提出，今年要繼續實施穩健的貨幣政策，提高調控的前瞻性、針對性和靈活性。保持貨幣信貸總量和社會融資規模平穩適度增長。繼續引導金融機構加大對國家重點在建續建項目、“三農”、小微企業、現代服務業、新興產業等的信貸支持。
分析人士認為，去年底召開的中央經濟工作會議曾指出，要適當擴大社會融資總規模，保持貸款適度增加，降低實體經濟發展的融資成本。央行的此番表述明確釋放出今年貨幣信貸投放將有所增加的信號。
“我們預計2013年新增貸款將達到9萬億元，非金融企業債券凈發行量進一步擴大至2.1萬億元，以確保實現‘穩增長’目標的資金來源?！敝薪鸸臼紫洕鷮W家彭文生認為。
金融改革將突破
會議明確提出，將在今年穩妥推進人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點，積極做好合格境內個人投資者（QDII2）試點相關準備工作，逐步擴大民間對外投資。
值得關注的是，這是央行首次公開提及QDII2試點。分析人士認為，QDII2試點的開展必將對A股及港股產生一定影響，并對資本項目自由兌換、人民幣國際化均有推動作用。
金融改革主要有兩個方面，一個是金融改革的深化。第二個就是金融創新方面的推進。在金融改革的深化方面，中國農業銀行首席經濟學家向松祚先生分析了今年最有可能取得顯著進展的領域：“深化金融改革方面我想在2013年主要有三個方面的重點領域是要重點推進。一個是利率市場化，主要可能是在存款保險制度的建立方面要邁開重大的步驟。債券市場的發展要進一步的推進，形成一個所謂的收益級的曲線。第二個就是人民幣的國際化，今年在人民幣的雙向流動，簡化這些手續，我想都會有重大的進展。第三個就是資產證券化的試點，中國的金融發展這么多年以后，已經有資產證券化試點這方面的條件，這個條件已經成熟。”
向松祚先生還認為，在金融創新的推進方面也有三個重點的方面：一個就是城鎮化金融的創新怎么跟進，特別重點的就是中國農業銀行三農金融事業部的進一步改革試點的推進，如何來很好的服務三農推進城鎮化。第二個是鼓勵第三方支付的金融創新的發展，比如說像支付寶、淘寶網這樣的互聯網的企業，金融創新方面在服務中小企業方面實際上發揮了非常重要的作用。互聯網的金融移動支付、移動金融在未來會有蓬勃的發展，監管部門必須要采取一些政策來鼓勵來引導，同時我們要鼓勵民營資本更多地進入到這些新的創新領域。第三個方面，就是要鼓勵個人消費金融的發展。所有的商業銀行都要重點支持個人的消費金融。消費怎么能夠建立長效的刺激國內消費成長的機制，核心的就是需要金融創新。
此外，央行會議還提出，將穩步推進利率市場化改革，進一步完善人民幣匯率形成機制。去年央行在銀行間外匯市場開展了人民幣對日元直接交易，并擴大人民幣兌美元匯率波動幅度，此外還于去年年中放寬了存貸款利率波動幅度，利率市場化改革邁出重要步伐。
開放個人境外投資
在進一步擴大人民幣跨境使用方面，央行提出，要積極做好合格境內個人投資者試點相關準備工作。這是央行釋放出開放個人投資境外渠道的最新信號。而在2007年受國際金融危機影響停滯至今的港股直通車，被認為是最有可能率先啟動的渠道。
向松祚先生認為：“今年人民銀行提出來要推進境內合格機構投資者的試點工作，應該是一個必須要做的一件事情。因為我們現在推進人民幣的國際化，它要求離岸和在岸的市場必須要打通，境內和境外的市場要逐步地打通。因為中國的資本市場如果不能是一個開放的市場，國內的投資者如果你也不能購買海外的股票，你不能分散你的投資風險，這是不利于整個中國資本市場發展的?！?/p>
那么，在談到如果未來類似港股直通車的境外投資渠道推出，對于國內資本市場會有怎樣的影響、又如何應對時，向松祚認為：“現在有兩個問題需要解決，一個就是說現在人民銀行可能相關部門正在研究投資的細則，初期應該是有一些限制，要明確所謂境內合格機構投資者到底是指哪些人。第二個問題就是馬上需要解決的就是到海外去，是不是所有的產品都可以投資，還是說只能投資一部分產品。我覺得這個問題也是一個大家爭論得比較多的。但是我想無論有多少爭論，或者有多少技術上的困難，這個趨勢是不可阻擋。金融市場開放后它往往在長期來講會推動國內市場的發展，而不會壓制國內市場的發展，而且中國的金融市場、證券市場的開放一定是我們推進人民幣國際化的一個重大的戰略步驟，必須要早做，而且早做遠遠比晚做要好得多?！?/p>
防范風險將成重點
在銀行表外融資快速發展、影子銀行輻射至經濟諸多領域的大背景下，央行工作會把防范金融風險列為今年重要工作內容，傳遞出監管層今年將加大對信托、理財市場等影子銀行領域整頓力度的明確信號。
央行工作會提出，今年要加強金融風險監測和排查，守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。進一步健全系統性和區域性金融風險監測評估和預警體系，完善風險防范處置應對預案。加強對具有融資功能的非金融機構的風險監測。推進建立存款保險制度的各項工作。
“一些金融產品暗藏著‘借新還舊’‘期限錯配’等風險，成為可能誘發系統性金融風險的背后推手?！敝袊缈圃菏澜浰鶉H金融室副主任張明認為，銀行表外業務問題可能是未來幾年中國經濟面臨的重大風險，央行需要未雨綢繆提前做好防范之策。
強調穩定物價
對于物價問題，央行工作會明確提出，要處理好穩增長、調結構、控物價、防風險的關系，保持物價總水平基本穩定。
