前言：中文期刊網精心挑選了非標資產范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
非標資產范文1
[DOI]1013939/jcnkizgsc201711112
1非標資產業務的介紹
11非標資產定義
2013年銀監會正式提出“非標資產”概念，即指非標準化債券資產，指未在銀行間市場或證券交易場所等公開市場交易的債權性資產。商業銀行非標資產業務（以信貸資產和承兌匯票為主）的主要渠道是銀行理財和銀行間市場，而且規模迅速擴大。非標資產因收益相對較高且屬于銀行的表外業務，所以受到商業銀行的青睞，但伴隨非標資產業務體量的迅速擴大，其中蘊藏的風險也值得引起重視。近幾年監管層相繼出臺相關文件對非標資產業務進行監管。
12非標資產業務劃分及運作方式
根據資產標的來劃分，目前商業銀行開展的非標業務主要包括信托計劃受益權和資管計劃受益權，即銀行通過購買信托計劃或資管計劃成為受益人，并最終擁有獲取相關收益所形成的資產。
從表面來看，非標業務購買的是一筆受益權資產，屬于同業投融資業務，但從風險度量和資金運作方式來看，其實質是商業銀行借用非銀行機構為通道向特定客戶融出貸款，本質是屬于類貸款業務。對于商業銀行來說，非標資產的相對高收益對于盈利下降明顯的銀行具有很強的吸引力，同時受到的外在監管相對較松，因此商業銀行自身有較強的內在動力去配置非標資產；而對于受限制的融資主體說來，非標業務也提供了繞開信貸監管的途徑，很大程度上滿足了這部分企業的融資需求。
從融資便利的角度來看，非標業務在拓寬投融資渠道方面發揮了積極的作用。而隨著監管機構和銀行保利潤的博弈升級，非標資產的參與主體日漸增多，結構設計日漸復雜，呈現出多元化特征。
2商業銀行非標資產業務發展現狀
21業務規模持續擴大，應收款項類投資增速明顯
上市銀行在2012―2015年的非標資產業務數據（主要包括買入返售金融資產和應收款項類投資）顯示，其規模分別達到56598億元、77328億元、80057億元、101296億元，幾近翻番。而受益于持續寬松的貨幣政策環境，其中2014年非標業務同比增長顯著下降，主要原因是107號文對影子銀行的監管力度增強，迫使商業銀行壓縮非標業務。但是2015年我國經濟持續疲軟，銀行不良貸款高發，間接融資需求不足，而流動性又較為寬松，多方因素影響下，銀行為保利潤增長，加大了對較高收益的證券類投資的配置力度，非標資產業務同比增速上升23個百分點。
而根據2014年5月出臺的《關于規范金融機構同業業務的通知》，三方或以上交易對手之間的類似金融資產返售交易將不得納入買入返售業務管理和核算，存量業務自然到期結清，使得在監管限制下的買入返售金融資產逐年減少。如興業銀行2016年一季報顯示，其買入返售金融資產為1272億元，較上年末減少4369%，主要表現為買入返售票據、信托及其他收益權的減少。買入返售金融資產規模變化見圖1。
另外，各銀行的應收款項類投資普遍增加（四大行除外），2012―2015年分別為：19125億元、28684億元、42385億元、66990億元。四年間增長了3倍多。其中應收款項類投資很大一部分投資于信托及資產管理計劃，據統計，2015年上市銀行應收款項類投資中信托及資產管理計劃的占比高達8042%。應收款項類投資規模變化見圖2。
22非標資產收益率普遍高于同期貸款
貸款類信托產品作為非標資產業務的主要標的，其在2012―2015年9月間的平均收益率為833%，扣除約1%的通道費和擔保費等費用后，商業銀行投資此類非標資產的實際收益率保守估算在7%以上。而信托受益權占比較高的銀行，其買入返售金融資產的收益率明顯高于占比低的銀行。如2015年年底，民生銀行和興業銀行買入返售金融資產收益率分別為412%和615%，而工行的收益率僅為312%，這也從側面印證了上述推算。
3非標資產業務迅猛擴張中潛存的風險
非標資產收益相對較高、同時計提撥備的風險權重較低，此外還可以繞開監管，因此受到商業銀行的廣泛追捧。
31非標資產的融資方存在信用風險隱憂
非標資產業務的資金需求方大多是較難從銀行獲得有效續貸的地方政府平臺或者房地產、鋼鐵煤炭等高風險行業，其資金需求量大且對利率不甚敏感，其收益率往往又高于同期銀行貸款利率，甚至還有國家信用作為隱性擔保，因此出于市場需求和共贏的考量，銀行才會設法繞開監管，經由非標業務為這些行業提供額外融資便利，使得非俗什業務具有了類貸款的屬性。
而隨著地方政府債務風險的進一步擴大以及房地產市場泡沫的聚積，煤炭鋼鐵等產能過剩行業的去產能、去杠桿等供給側結構性改革政策的推進，這其中所蘊含的風險存在極大的不確定性。隨著非標資產規模的迅猛擴張，以及2016年以來不斷爆出的信用債違約事件，打破了市場對政府、國開行的兜底預期。未來某一時點的信用違約事件，很有可能引發市場極不穩定的多米諾骨牌效應，將會對我國實體經濟以及金融體系造成沉重打擊。
32銀行激進投資非標業務為系統性風險埋下隱患
非標資產范文2
摘要：計量企業收益有兩種會計理論，分別是資產負債觀和收入費用觀。過去，我國的會計理論與會計實務界運用的主要為收入費用觀，以此來確認與計量企業的收益。而隨著資本市場的快速發展、經濟環境與經濟活動發生的許多變化，傳統的以收入費用觀理論為基礎所提供的會計信息的真實可靠性開始受到了質疑。
關鍵詞 ：收入費用觀；資產負債表觀；企業收益
引言
隨著公允價值計量模式的普遍運用，會計界創立了全面收益觀，從而使得會計收益的計量方法，由收入費用觀逐步向資產負債觀過渡。而隨著我國頒布了企業新會計準則，更多的企業與領域開始引入資產負債觀的理念。因此，筆者簡單地對這兩種會計收益的計量模式進行了比較，得出由收入費用觀向資產負債觀轉換，已成為一個大的趨勢。
一、簡述收入費用觀與資產負債表觀
收入費用觀與資產負債表觀這兩種會計理念，都是將收益的確認與計量作為基礎，逐漸發展的。首先，收入費用觀的觀點是：計算一定期間內，收入和與之相關的成本與費用的差，從而得到企業的收益。該理論認為，收入和費用相配比的結果，就是收益。收入費用觀的中心是交易，認為確定收益，要與配比原則、權責發生制原則、歷史成本等原則相符合，在會計處理上，一般是先產生收益，然后再計量負債的減少，或者為資產的增加。
資產負債觀與之不同，該理論是根據資產與負債的變化來計算企業的收益的，建議用期初凈資產減去期末凈資產，得到的差額即為收益。那么，當負債的價值減少、或者是資產的價值增加時，就產生了收益。這種理論重視經濟交易的實質，認為在交易或事項發生的時候，首先要搞明白它產生的資產與負債、以及是增加還是減少資產或者負債，在此基礎上，來確認相關的收益。因此，資產負債表觀的理論是：采用一定估價方法，對比一定會計期間內的期初、期末資產，得到的凈值就是這個會計期間內企業的收益。
二、比較收入費用觀與資產負債表觀
筆者從財務報告的目標、收入確認的計量方法、會計計量的重心與屬性、損益處理的不同等幾個方面比較了收入費用觀和資產負債表觀這兩種觀念的差異。
（一）二者財務報告目標不同
受托責任觀是收入費用觀主張的財務報告目標。該理論認為：財務報告的目標是企業的管理者向股東、債權人等闡述企業資源的使用結果與狀況，從而看管理者的受托責任是否盡職。從財務報告上，我們能評估出企業在一個會計期間內的資產狀況與經營成果，如資產與負債的變動、現金流量、企業經營利潤等信息，從而合理地反映與評估出受托者履行相關責任的情況。
與此不同的是，決策有用觀是資產負債觀理念的財務報告目標，決策有用觀是指：為會計信息的使用傳達一些有用的信息，從而為他們進行投資決策提供有效幫助。該理念認為，所有的會計要素，都是由過去的交易或事項造成的，可是資產負債觀也認為，這些會計要素會對企業當前與將來的經營效益產生一些作用，讓將來有可能產生的變化有跡可循，從而為企業會計信息的使用者，如股東、債權人、政府、高層管理者、群眾等提供一些有用的信息，如財務狀況、資產配置、負債程度、經營成果等等，使他們更好地了解企業，從而做出合理的決定或投資。
（二）二者對收入的確認計量的比較
收入費用觀認為，收入的確認時點應是成立銷售或者取得勞務時，并且入賬時要采用實際的交易價格。
確認費用時，則要將費用與相關收入所形成的因果與時間關系來配比，通過比較收入和費用，確認一定時期內企業的收益。因此，應采用實現的標準確認企業收益，也就是說在處理時，只有真正實現了的收益才能確認，體現出現金收付制的理念。
資產負債觀理念則認為，企業應該經過計算其資產與負債在期初、期末價值的差額來得出收益。資產負債表觀體現了權責發生制的思想，在會計期間的期末，運用公允價值對資產與負債進行后續計量，所得出的當期凈資產的增長額，即為該企業的本期收益。計量企業收益時，更重視交易或事項的經濟實質，要保證在每一時點的資產與負債的客觀與公允，從而顯著增強了會計信息的質量?？墒?，因為公允價值本身帶有一些主觀性，這造成資產與負債的計量也有一定的主觀隨意性。
（三）會計計量的屬性不同
收入費用觀強調了歷史成本觀，只有根據已經實現的經濟交易或事項，才能確認資或負債，重視對企業過去產生的營業狀況做出報告，那么，以歷史成本作為會計計量的屬性就很合理了。資產負債觀與此不同，它重視的是企業將來能夠創造的價值觀，具體表現在重視資產將來的價值，因此，格外關心資產今后可以為企業帶來經濟價值的能力。于是，會計的計量屬性有公允價值、重置成本、可變現凈值與未來現金流量現值等，種類更多。
（四）會計計量的中心不同
顧名思義，收入費用觀認為收入與費用是會計計量的中心。在進行會計計量時，第一步是確認與計量收入和費用，在此基礎上，再確認與計量資產、負債。由于可以將收入與費用相配比得到收益，因此收益表是財務報告體系的重要組成部分，而資產負債表則是收益表的補充了。
然而，資產負債觀理論的觀點是，資產與負債是會計計量的中心。只有先確定了資產與負債，在此基礎上，才可以確認別的要素。企業的所有者權益是指：資產減掉負債以后，由所有者擁有的權益。那么，當資產增加或者負債減少時，產生收入，同理，當資產減少或者負債增加時，產生費用。因此，資產負債觀理論下，資產負債表是財務報告的核心內容，利潤表則是它的補充了。
（五）損益計量方法不同
在收入費用觀下，計量損益使用的是收益表法。第一步，確定那些已經實現了的經濟交易或事項的收入與費用，在此基礎上，將收入和費用相配比，從而計算出企業收益，即損益體現為收入減掉費用。
而資產負債觀使用的方法是財產法。在計算收益時，從資產和負債的角度出發，認為企業的收益體現為當期凈資產的凈增加額，即企業期末凈資產與期初凈資產相減得到的差額，然后再減去投資者對企業的投入，最后，還要加上企業向投資者進行的利潤分配，就得到了企業的損益。因此，使用這種方法計算出的企業收益更準確真實。
（六）適用的會計環境不同
在過去傳統的、較為靜態的經濟環境下，比較適合使用收入費用觀。這一經濟環境表現為：物價比較穩定、資本市場不完善、流動性風險與市場風險都比較低。然而當發生惡性通貨膨脹時，收入費用觀就不適用了，應采用資產負債表觀。當所處的經濟環境是動態的，即物價上升幅度較大、金融市場不斷完善、經濟業務逐漸創新、流動性風險與市場的風險性比較大等。因此我們可以看出，隨著當前資本市場的不斷完善成熟、市場競爭日益加劇、經濟制度逐漸規范完善等，我們應與時俱進，使用資產負債表觀。
三、由收入費用觀向資產負債觀轉換
在過去很長一段時間內，收入費用觀都發揮著重要的作用，不可否認，收入費用觀為計量企業收益做出了很多貢獻。然而，時代是不斷發展的，當前已不再是曾經較為傳統穩定、經濟不發達的社會了，使用歷史成本計量的市場穩定性這一基本條件已經不存在了，那么，采用收入費用觀得到的企業收益的真實性、準確性、甚至是完整性、都有待商榷了。當前，隨著社會的不斷發展，經濟環境發生了很大變化。高新技術的層出不窮、互聯網科技的快速發展、資本市場的逐步規范完善、會計電算化的普及，都為公允價值的運用提供了堅實的基礎。此外，經濟交易與事項更加復雜多元化，企業會計信息的使用者，由于不同的使用目的，也對會計信息的質量提出了更多的標準。采用收入費用觀理念計算出的企業收益畢竟不夠完整準確，已經達不到那些信息使用者提出的要求了，因此，強調公允價值這一先進概念的資產負債觀越來越受到重視。資產負債觀下確認的收益是指凈資產的凈增加值，而資產和與負債都是真實存在的，不易被偽造改變，從而大大阻礙了利潤操縱的產生。因此資產負債觀與收入費用觀相比，會計信息的質量得到了明顯的提高。在財政部新頒發的《企業會計準則》中，就重新定義完善了一些會計理念，準則中提出了由收入費用觀向資產負債表觀轉換的建議，這一轉變，將對我國財務會計報告帶來重大改革。
四、結語
當今社會，由于資本市場的不斷完善規范、經濟交易或事項的日益復雜、公允價值作為計量屬性的普及、信息使用者對會計信息質量的更高要求等因素，傳統的收入負債觀已不能適應當前的經濟環境了。因此，會計收益的計量模式將逐漸由收入費用觀轉向資產負債觀，強調公允價值的資產負債觀將越來越受到大家的重視、也將發揮更大的作用。
參考文獻：
[1]賈小能.資產負債觀與收入費用觀的比較研究. 會計之友，2009(6): 16-16.
[2]施先旺，劉美華.資產負債觀與收入費用觀比較研究.財會通訊，2008（06）.
非標資產范文3
關鍵詞：資產負債表債務法 遞延所得稅資產 所得稅費用
一、會計與稅收的差異
會計制度與稅收制度之間差異的存在由來已久，它是一個世界各國普遍存在的亟待解決的問題。在世界經濟一體化和我國經濟高速發展、市場經濟體制大改革下，我國會計制度和稅收制度經歷了從高度統一到逐步分離到協調的動態發展演變的過程。建國后我國長期實行計劃經濟體制，這一時期的會計與稅收高度統一；20世紀90年代的會計與稅收制度改革步伐的加快，兩者的差異出現了日漸擴大的趨勢；2001年新的《企業會計制度》施行以后，會計制度與稅法之間的分離變得明顯；自2006年開始，新《企業會計準則》和新《企業所得稅法》的相繼頒布及實施標志著我國會計制度與稅法的進一步分離，兩者差異加劇擴大。會計制度與稅收制度的適當分離可以使我國會計準則與國際慣例盡快接軌，提高會計信息國際可比性。伴隨著我國會計和稅收改革的不斷深入，一系列的新制度、新法規相繼出臺將兩者差異與協調的研討推進到了一個全新的階段。
會計政策是指企業在會計核算時所遵循的具體原則以及企業所采取的具體會計處理辦法。稅收政策是各項法律法規中規定的有關征稅的各種原則與確定納稅人納稅義務的各種方法等。
會計與稅收的差異主要體現在兩個方面：
一是由于企業會計準則與稅法的目的不同，導致兩者為了實現目的所遵循的原則也有很大差異。企業的經營風險和不確定性，使企業經常要面臨很多不確定因素，在這種的情況下需要做出職業判斷，會計政策遵循權責發生制與配比原則及謹慎性原則。稅法中對納稅申報也有類似要求，但為了保證財政收入的均衡性和防止避稅，稅法實行收付實現制和據實扣除，這也可能違背權責發生制和配比原則。
二是會計與稅收的服務對象不同。企業的財務會計主要向其相關的利益各方（包括政府、現有的股東、潛在的股東、債權人、供應商、顧客等）充分披露其會計信息。而這些利益相關方與企業彼此之間都有其各自獨立的利益，且利益不完全一致，尤其是政府與企業的利益相關性更低。稅收是國家為滿足社會公共需要，憑借公共權力，按照法律所規定的標準和程序，參與國民收入分配，強制取得財政收入的一種特定分配方式。它體現了國家與納稅人在征收、納稅的利益分配上的一種特殊關系，是一定社會制度下的一種特定分配關系。
二、 資產負債表債務法
企業應通過資產負債表債務法對所得稅進行會計核算，所謂資產負債表債務法是從資產負債表出發，通過比較資產負債表所列示的資產、負債，按企業會計準則規定，確定的帳面價值，與按照稅法規定確定的計稅基礎，對兩者之間的差額，可以分為應納稅差異與可抵扣差異，由此確認相關的遞延所得稅負債和遞延所得稅資產，計量確定利潤表中“所得稅費用”項目的方法。
三、資產和負債的計稅基礎
（一）資產的計稅基礎
從資產負債表角度出發，某項資產的賬面價值代表的是企業在持續持有及最終處置的一定期間內，該項資產能夠為企業帶來的未來經濟利益，其計稅基礎代表的是在這一期間內，按照稅法規定可以稅前扣除的金額。
一般原則下，資產的計稅依據=稅法認可的初始入帳價值-稅法認可的折舊或攤銷。通常情況下，稅法認可會計準則中資產的初始入帳價值，因而在資產的初始計量階段，其計稅基礎與入帳價值是相同的。在后續計量過程中，因稅法規定與會計準則存在差異，如稅法不認可某些資產的公允價值變動、不認可未發生的減值損失、不認可某些資產的折舊或攤銷方法等，在這種情況下，資產的計稅基礎于其帳面價值往往不同。
（二）負債的計稅基礎
一項資產的計稅基礎小于其賬面價值的，兩者之間的差額將會在未來期間產生應稅金額，由此增加未來期間的應納稅所得額及應交所得稅，對于企業來說就形成經濟利益流出的義務，應當確認為負債。
一般原則下，負債的計稅依據=帳面價值-未來期間按照稅法規定可予以稅前扣除的金額。通常情況下，負債的確認和償還不會對當期損益和應納稅所得額產生影響，其計稅基礎與帳面價值一致。
四、暫時性差異及類別
（一）暫時性差異的概念
暫時性差異是指資產、負債的帳面價值與其計稅基礎不同時而產生的差異。一般情況下，企業可按下列公式確定暫時性差異：
暫時性差異=資產（負債）的帳面價值-資產（負債）的計稅基礎
（二）暫時性差異的類別
（1）應納稅暫時性差異。
（2）可抵扣的暫時差異。
（3）特殊項目產生的暫時性差異。
五、遞延所得稅資產
（1）確認原則
（2）遞延所得稅資產的計量
以預期收回該資產期間的適用所得稅率為基礎，計算確定確認遞延所得稅資產。遞延所得稅資產均不要求折現，無論其相關的可抵扣暫時性差異轉回期間如何。
（3）遞延所得稅資產減值
（4）適用稅率變化對已確認遞延所得稅資產的產生的影響
六、案例分析
因為企業計提壞賬準備，使資產（應收賬款）的計稅基礎（應收賬款原值）大于其賬面價值，產生了可抵扣暫時性差異，確認為遞延所得稅資產。下面就以壞帳準備項目為例，說明遞延所得稅資產對所得稅費用的影響。
假設某企業每年的會計利潤為1，000，000.00元，其中：發生業務招待費100，000.00元，投資收益200，000.00元，預計收回該遞延所得稅資產期間適用的稅率為25%。
A.假設第一年某單項應收帳款計提壞帳準備500，000.00元
1、遞延所得稅費用為：500，000.00*25%= 125，000.00元，（納稅調增）確認遞延所得稅資產125，000.00元。
借：資產減值損失 500，000.00
貸：壞帳準備 500，000.00
借：遞延所得稅資產 125，000.00
貸：所得稅――遞延所得稅費用 125，000.00
2、按稅法及相關規定計算確定當期應納稅所得額，乘以適用稅率，作為當
期所得稅費用的另外一個組成部分――當期所得稅
應納稅所得額=會計利潤1，000，000.00+業務招待費用調整40，000.00+壞帳準備調整500，000.00-投資收益調整200，000.00=1，340，000.00元
當期所得稅：1，340，000.00*25%=335，000.00元
借：所得稅 335，000.00
貸：應交稅費―應交所得稅 335，000.00
3、影響當期利潤表的所得稅費用
當期納稅調整：發生業務招待費100，000.00元，調增應納稅所得額為（100，000.00*40%）40，000.00元；投資收益200，000.00元，調減應納稅所得額200，000.00元；壞帳準備調整500，000.00元，應當調增應納稅所得額500，000.00元，合計調增應納稅所得額340，000.00元。
即應納稅所得額=會計利潤1，000，000.00+業務招待費用調整40，000.00-投資收益調整200，000.00+壞賬準備500，000.00=1，340，000.00元
當期所得稅費用：1，340，000.00元*25%=335，000.00元
即：所得稅費用=當期稅法計算所得稅+遞延所得稅
= 335，000.00 -125，000.00
= 210，000.00元
影響當期利潤表的所得稅費用為 210，000.00元。
B.若第二年，第一年某單項應收帳款計提壞帳準備500，000.00元轉回
遞延所得稅費用為：-500，000.00*25%= -125，000.00元，（納稅調增）確認遞延所得稅資產-125，000.00元。
借：資產減值損失 -500，000.00
貸：壞帳準備 -500，000.00
借：遞延所得稅資產 -125，000.00
貸：所得稅――遞延所得稅費用 -125，000.00
2、按稅法及相關規定計算確定當期應納稅所得額，乘以適用稅率，作為當期所得稅費用的另外一個組成部分――當期所得稅
應納稅所得額=會計利潤1，000，000.00+業務招待費用調整40，000.00-壞帳準備調整500，000.00-投資收益調整200，000.00=340，000.00元
當期所得稅： 340，000.00*25%=85，000.00元
借：所得稅 85，000.00
貸：應交稅費―應交所得稅 85，000.00
3、影響當期利潤表的所得稅費用
當期納稅調整：發生業務招待費100，000.00元，調增應納稅所得額為（100，000.00*40%）40，000.00元；投資收益200，000.00元，調減應納稅所得額200，000.00元；壞賬準備-500，000.00元，應當調減應納稅所得額500，000.00元，合計調減應納稅所得額660，000.00元。
即應納稅所得額=會計利潤1，000，000.00+業務招待費用調整40，000.00-投資收益調整200，000.00-壞帳準備調整500，000.00=340，000.00元
當期所得稅：340，000.00*25%=85，000.00元
所得稅費用=遞延所得稅+當期所得稅
= 125，000.00+ 85，000.00
= 210，000.00元
影響當期利潤表的所得稅費用為 210，000.00元。
C.若第二年，第一年某單項應收帳款計提壞帳準備500，000.00元確定無法收回
因為已經確認計提的壞賬準備無法收回，首先做沖減計提壞帳準備的會計分錄：
借：壞帳準備 500，000.00
貸：應收帳款 500，000.00
則上述業務處理后，資產的賬面價值與計稅基礎再次變為一致。
1、遞延所得稅費用為：-500，000.00*25%= -125，000.00元，（納稅調增）確認遞延所得稅資產-125，000.00元。
借：遞延所得稅資產 -125，000.00
貸：所得稅――遞延所得稅費用 -125，000.00
2、按稅法及相關規定計算確定當期應納稅所得額，乘以適用稅率，作為當期所得稅費用的另外一個組成部分――當期所得稅
應納稅所得額=會計利潤1，000，000.00+業務招待費用調整40，000.00-當期確認的壞賬未計入當期費用500，000.00-投資收益調整200，000.00=340，000.00元
當期所得稅： 340，000.00*25%=85，000.00元
借：所得稅 85，000.00
貸：應交稅費―應交所得稅 85，000.00
3、影響當期利潤表的所得稅費用
當期納稅調整：發生業務招待費100，000.00元，調增應納稅所得額為（100，000.00*40%）40，000.00元，投資收益200，000.00元，調減應納稅所得額200，000.00元，當期確認壞賬500，000.00元未計入當期費用，應當調減應納稅所得額500，000.00元，合計調減應納稅所得額660，000.00元。
即應納稅所得額=會計利潤1，000，000.00+業務招待費用調整40，000.00-投資收益調整200，000.00-壞帳準備調整500，000.00=340，000.00元
當期所得稅：340，000.00*25%=85，000.00元
所得稅費用=遞延所得稅+當期所得稅
= 125，000.00+ 85，000.00
= 210，000.00元
影響當期利潤表的所得稅費用為 210，000.00元。
七、結束語
在上例中，當期會計利潤*適用稅率=1，000，000.00*25%=250，000.00元
永久性差異*適用稅率=業務招待費40，000.00*25%-投資收益200，000.00*25%=-40，000.00元
當期所得稅費用=250，000.00-40，000.00=210，000.00元
參考文獻：
[1]企業會計準則第18號――所得稅[S].2006年
非標資產范文4
【關鍵詞】 非標準審計意見；影響因素；Logistic回歸
截至2008年4月30日，我國A股市場共有1 551家上市公司公布了2007年年報，117家公司被出具了非標準審計意見（以下簡稱“非標意見”），占全部上市公司的7.54%。在非標意見中，帶強調事項段的無保留意見有88份，占非標意見總數的75.21%；保留意見為15份，占非標意見總數的12.82%；無法表示意見的有14份，占非標意見總數的11.97%。非標意見對市場評判上市公司財務報告的真實性、合法性和公允性起了至關重要的作用，且不同程度地表明被審計單位的會計報表存在一定的問題，提醒使用者需謹慎使用會計報表資料。因此，對上市公司非標意見影響因素進行研究具有較強的理論意義和現實意義。
一、研究假設
李淑華的研究發現，資產規模小、盈利能力較低、流動性較差的上市公司較容易收到“非標準無保留意見”的審計報告；朱小平、余謙的研究顯示，流動比率、資產負債率等與公司收到非標意見的概率負相關，現金流量比率等因素與公司收到非標意見概率正相關。唐躍軍、左晶晶依據2000―2003年中國上市公司數據驗證了非標意見與年報披露遲滯的顯著正相關關系，公司的資產規模、獲利能力、償債能力、經營效率等情況，給審計師判斷審計風險提供了依據。因此，人們有理由認為，這些因素會影響審計師對被審計單位出具的審計意見類型。
根據已有的研究文獻及理論分析，本文提出5大假設（H）：
H1：經營效率低、盈利能力較低的上市公司比較容易收到非標意見。
H2：資產規模與上市公司收到非標意見的概率負相關。
H3：債務杠桿高、流動性較差的公司容易被出具非標意見。
H4：總現金流量金額與公司收到非標意見的概率負相關。
H5：被出具非標意見的上市公司年報披露存在顯著的時間遲滯。
二、樣本選擇與數據來源
筆者選取2004―2007年連續4年被出具非標準意見的43家A股上市公司，剔除數據缺失的10家公司，將余下的33家公司作為研究樣本，同時選擇同一行業被出具標準意見的33家公司作為控制樣本。研究所需的相關數據來自中國注冊會計師協會網站、CCER數據庫及巨潮資訊網，并經過逐一整理。同時，筆者對所選取審計意見的統計數據與中國證監會公布的統計數字進行了核對，以確保其準確性。本文的數據處理使用 SPSS11.5 統計軟件進行。
三、研究方法與變量設計
（一）研究方法
筆者以連續4年被出具非標意見的33家公司作為研究樣本，分別從公司的規模、盈利能力、償債能力、經營效率等方面進行Logistic回歸分析。在選取研究樣本和配對樣本時已經考慮了公司年報披露的時間、公司的行業和規模對審計意見的影響，因此研究中另外再選取每股收益、資產負債率、總資產周轉率、流動比率、每股經營性現金流量凈額5個關于財務狀況的指標作為解釋變量，以控制其他變量對測試假設可能產生的干擾。
（二）變量設計
1.被解釋變量。筆者以OP表示審計意見，OP=1表示非標意見；OP=0表示標準意見，意味著審計師認為被審計單位的會計處理不存在重大錯報且不存在取證限制。
2.控制變量。企業資產規模也會對審計意見造成影響。資產規模小的上市公司治理結構不完善，內部控制薄弱，而且往往容易面臨能否持續經營和經營失敗的問題，因此比較容易被出具非標意見。筆者以TA表示總資產，取自然對數（即lnTA=X1），預期上市公司規模與非標意見負相關。
3.解釋變量。每股收益（X2）指標反映公司的獲利能力，獲利能力越差，盈余操縱動機越強烈，越容易被出具非標意見。本文預測每股收益對非標意見影響的估計系數為負值。每股經營性現金流量凈額（X3）可以作為企業業績的預警信號，其相對信息含量具有很強的穩定性。因此，筆者預測每股經營性現金流量凈額與非標意見負相關。流動比率（X4）直接反映了公司的償債能力。一般地，流動比率越低，說明公司的償債能力越低，越容易被出具非標意見。本文預測該指標與非標意見類型負相關。資產負債率（X5）指標既反映了公司的償債能力，又反映了公司資本結構的穩定性。資產負債率越高，公司的償債能力越差，公司的持續經營能力也越差。本文預測該指標與非標意見類型正相關?？傎Y產周轉率（X6）是考察企業資產運營效率的一項重要指標，體現了企業經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度，反映了企業全部資產的管理質量和利用效率。一般情況下，該數值越高，表明企業總資產周轉速度越快，銷售能力越強，資產利用效率越高。本文預測該指標對非標意見類型的影響的估計系數為負數。年報披露天數（X7）對審計意見有很好的預測作用，筆者以實際披露日期與當年資產負債表日的時距（天）作為審計意見的一個變量，并預測其與非標意見正相關。
（三）模型構建
筆者基于前面的研究背景和研究文獻，并針對這些研究的缺陷，設計了自己的研究方法。在模型設計方面，筆者基本參考了以前的研究，將審計意見作為因變量，以每股收益、經營性現金流量凈額、流動比率、資產負債率、總資產周轉率和年報披露天數作為解釋變量，并加入一個控制變量，構成Logistic模型進行回歸分析，估計模型的表達式為：
lnp/1-p=β0-β1X1-β2X2-β3X3-β4X4 +β5X5 -β6X6 + β7X7+ε
其中，P為非標意見的概率。
四、實證結果與分析
（一）描述性統計
從收集的數據可知各影響因素的平均值比較如表2：
由表2可以看出，從被審計公司的資產規?？矗瑯藴室庖娊M總資產的平均數為739 467萬元 ，高于非標意見組的99 509萬元，初步驗證了假設2。從盈利能力看，標準意見組的每股收益的平均數為0.5，高于非標意見組的-0.6，說明盈利能力低的公司更容易引起會計師事務所的關注；標準意見組的總資產周轉率平均數為1.12，高于非標意見組的0.42，從而驗證了假設1。從公司的現金流量狀況看，標準意見組的每股經營性現金流量平均數為0.96，明顯高于非標意見組的-0.0625，于是假設4得到初步驗證。從公司的償債能力看，標準意見組的公司的流動比率平均數是1.49，而非標意見組的流動比率為0.85 ，流動比率是標準意見公司高于非標意見公司；標準意見的公司資產負債率平均數顯著低于非標意見公司的306.15，因此假設3也得到初步驗證。標準意見的公司報表披露時間距資產負債表日平均為84天，時間少于非標意見組的103天，假設5得到初步驗證。
（二）邏輯回歸結果
Logistic回歸結果表明，各影響因素系數值的符號均與預測的符號一致。上市公司的規模對審計意見不存在顯著影響，雖然大公司治理結構一般優于小公司，但大公司審計風險高，審計成本和訴訟成本高。安然、世通等事件使審計師已經淡化了客戶的規模優勢。
總資產周轉率與非標意見在0.01水平上負相關，這說明注冊會計師較為關注上市公司的營運能力，上市公司的資產周轉率較低時，則預示著資產周轉速度慢，利用效率低，公司的營運能力較差，這將使注冊會計師更傾向于出具非標意見；資產負債率與非標意見顯著正相關，這說明當上市公司資產負債率較高時，注冊會計師則會認為公司長期償債能力不佳，存在較大的財務風險和經營風險，因此更傾向于出具非標意見；每股收益和每股經營性現金流量凈額與非標意見負相關，說明獲利能力與財務困境是審計師出具審計意見的重要考慮因素。假設1、3、4得到充分支持。
年報披露遲滯時間與非標意見顯著正相關，績差公司往往到4月底（法定截止日前夕）才披露年報。公司在年報盈虧的性質和數量上都表現出非比尋常的在意，需要在會計上進行“特殊的處理”，這自然容易招致非標意見。同時，為求得注冊會計師的認同，公司與審計師可能需要更長時間的溝通，這又會影響到年報披露的時間，假設5得到驗證。
五、建議及對策
（一）優化公司財務結構，降低審計風險
上市公司獲得中長期資金主要依靠再融資，不僅途徑單一，而且由于不斷稀釋股東收益，不利于公司實現股東利益最大化。上市公司可以通過發行公司債券來募集中長期資金，從而優化資本結構和債務結構，提高流動比率，降低流動性風險，降低不必要的借貸成本支出；通過采取固定利息方式鎖定未來資金成本，有效降低財務費用；拓展融資渠道，降低單純依賴銀行貸款帶來的財務風險。最大限度地發揮財務杠桿效應，增強公司的盈利能力，提升股東權益收益，有利于實現股東利益與公司價值的最大化，從而降低審計風險。
（二）規范公司治理結構，建立有效的內外約束機制
針對上述公司治理結構中存在的問題，要強化上市公司的獨立性，使控股股東真正做到與上市公司人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，各自獨立核算，獨立承擔責任和風險。要求嚴格執行《上市公司治理準則》，制定切實可行的措施保證準則的權威性。同時，要對違反準則的行為進行嚴懲。要建立資本市場誠信原則及相關的法規，讓上市公司大股東與經營者擔負起誠信義務，這既是推進上市公司治理和保護中小投資者利益的精髓所在，也是證券市場賴以存在的基礎。對上市公司的治理的核心是規范大股東及董事會，特別是董事長的行為，應建立完善的法規，明確大股東等有關法人、董事長和其他主要經營人員所負誠信義務的具體內容與標準，規定在違反誠信義務時所要承擔的法律責任，而不僅僅是調整董事會的結構，增加獨立董事或外部董事。在美國安然事件中，安然公司擁有多名獨立董事，從董事會的結構看，應能達到有效的公司治理，然而事實卻并非如此。因此，只有對企業實施有效的約束機制，才能使企業在追求自身利益最大化的同時，實現委托人利益最大化，使我國證券市場和審計行業規范、健康地發展。
（三）政府部門應加強監管，提高年報披露的及時性
政府監管部門應制定相關措施，加強公司年報披露的及時性，應對被出具非標類型審計意見的公司和虧損公司進一步加強監管力度，減少公司管理層為達到特定目的而故意推遲披露的機會，保護投資者利益，使其他信息使用者能夠及時獲取公司信息。此外，還可以結合國外實踐及投資者對信息及時性的需求，考慮縮短年報的披露期限。美國、德國以及日本等國的年度報告披露期相對較短，為90天左右?？紤]到年度報表需經審計以及定期報告披露的頻率，本文認為我國將披露期限制在3個月內比較合適。
【主要參考文獻】
［1］ 田利軍.審計意見影響因素實證分析［J］.中南財經政法大學學報，2007，（06）.
非標資產范文5
未來銀行理財產品發行有哪些特征？銀行理財產品該怎么買？我們需先看8號文后，銀行會有哪些改變。
銀行理財投資業務進入調整期
按照巴曙松公開的觀點看，2012年，銀行業總資產130萬億，到目前為止，理財產品規?？偭繛?萬億左右，按照8號文的雙限要求計算，非標債權規模不得突破2.8萬億（8×35%），但實際上可以達到5.2萬億（130×4%）。目前非標債權資產預計在4萬億左右，只要提升總體理財規模即可將非標提升到5.2萬億。
銀率網統計，在發行理財產品的90家銀行中，只有24家銀行發行的理財產品，以非標準化債權資產為投資標的的理財產品占比小于35%，且大都為小型的城市商業銀行。
在這其中，由于非標規模和銀行總資產掛鉤，大銀行的優勢就非常明顯了，而那些近幾年憑借此類業務發展快速的城商行就會受嚴重沖擊。
那些非標債權規模不達標的銀行需要做的，就是處理超過部分的非標準債權，處理方式包括：出售、轉回表內，或者是發行更多的不含“非標債權”投資的理財產品，從而攤薄占比，按照比例，需要發行約1萬億元不含非標債權的新產品，才可以達到銀監會對非標債權發行的數量標準。
事實上，對于未來發行的非標準債權產品給出了發行比例后，對那些已經在存續期的資金池類產品，也給出了9個月的調整期，所以整體來看，對存量業務影響不大，也就是說，對那些已經購買了銀行非標債權類產品的投資者來說，他們沒有影響。
此外，對于已經購買了此類產品的投資者來說，8號文重點解決的是理財產品資金池的信息透明度問題，對于理財產品的收益兌付沒有影響。
但是未來對增量業務短期有影響，對非標債權的投資比例限制影響新發產品的收益率，一一對應的規定對增量業務要求即刻生效。未來會減少發行非標債權的產品。
銀行非標準化債權資產投向最多的是礦山、房地產等高利潤高風險行業，銀行在貸款利率上占主動，這部分是銀行利潤的主要來源。
但是8號文承認了非標債權的產品，就不會叫停銀信合作等業務，對銀行來說就是業務有影響，但是也終于放心了，鑒于此影響，未來會是資產證券化的發展期。隨著資產證券化業務放開，未來非標產品會通過資產證券化的形式轉化為標準化產品，并且仍能提供高于普通債權資產的收益率，有可能會成為未來銀行理財產品的發行新趨勢。
8號文中還有一項和投資者相關的規定是要求商業銀行理財產品與投資資產一一對應，雖然目前大部分銀行已經實現了理財產品的單獨管理和建賬，但是大部分銀行還不能實現單獨核算，未來可能導致放緩銀行理財產品的發行規模和數量。
值得注意的是，券商理財產品是此次8號文后的“獲利者”，券商的理財產品沒有受到8號文的限制，而且券商的資管業務投資標的范圍較廣，這對券商來說，未來規模的擴張提供了機會，但是銀行對券商資管業務的需求可能也會受8號文的影響。
8號文中的第八條明確規定，不準提供任何直接或間接、顯性或隱性擔?；蛘呋刭彸兄Z，這對投資者的影響是非常直接的，雖然此前的銀行通道業務中，都有銀行的擔保回購，投資者購買產品后，最終可以通過銀行來獲得兌付的保證。
非標債權的理財結構和法律關系非常復雜，在銷售過程中銀行的理財經理未必可以向客戶解釋得那么清楚到位，一旦發生虧損，銀行實際上承擔了兜底的義務。
此外，以前很多分行有批準權，可以自行決定項目是否進入資金池業務，如工商銀行和中國銀行等，較大的分行都有此權力，但是在8號文以后，明確了銀行理財業務的批示權都由總行批準，規避風險。
總結來說，8號文對銀行理財產品在規模、時間、具體執行上都進行了指定，未來銀行理財投資業務是調整期。
基金化理財產品或成為主流
銀行理財產品在資金池類模式上受限后，轉回到一對一的產品，會導致產品收益和風險分化，因為以債券為投資對象的產品風險和收益都很低，以融資類的項目為投資對象的產品風險和收益都很高。因此資金池類運作模式可能會成為銀行理財產品的過渡性產物，未來基金化理財產品可能會成為主流。
8號文中所定義的非標準化債權資產，是資金池模式下的非保本浮動收益類產品的主要投資標的，此類標的和債券、股票、基金進行組合投資，為投資者博取高收益。當8號文規定理財產品與投資品必須“一一對應”之后，在一款理財產品中用于博取高收益的信貸資產減少，預期收益也會降低。
舉例來說，一款投資方向為票據的理財產品，1年期的預期年化收益率大多數可以達到5%以上，但是目前市場上單純投資票據的收益率遠達不到5%，也就是說如果銀行把錢全部投資票據的話，不僅不賺錢，還要倒給客戶錢。一般銀行在實際操作中，投資票據的金額只有一小部分，剩余的會投資到收益率更高的渠道上，如企業貸款和信托等，這也是現在被監管的非標債權類資產。
一般銀行投資此類產品，除去給客戶的5%左右的收益以外，自己還有1%到2%之間的利潤。那么銀行在投資這些非標債權產品時的投資收益要在7%的收益以上。而事實上，一對一的產品，銀行只能拿到3%左右的收益。
這么做銀行會虧本，可能會取消這類產品的發行。會在監管之內尋找能賺到錢、投資者也認可的產品。
目前，在8號文之后，銀行理財產品通過投資工具能做的，首先是加大對二級市場的投資，如票據、私募債和部分券商的資管產品；其次是與券商的資產證券化、信托支持票據和信用衍生品。
攤薄非標占比，理財產品配置大量債券
目前8號文對理財產品的影響開始逐漸顯現，多數銀行的非標占比超標，在達標之前沒有空間來增加新的非標資產，銀行只能配置債券等標準債權資產。
但是各家銀行突然加大理財產品中債券的配置比例，導致了債券產品的上漲，從而引起債券市場收益率下行，尤其是短期債券收益下行會更加明顯，因為理財資金短期產品占比較高。在這其中，城投債的價格上漲幅度最大，根據公開數據顯示，今年第一季度，城投債上漲超過9%。
銀行想要通過繼續增加理財產品余額，攤薄占比，同時配合非標資產處置到期，而債券市場大漲，投資者可以獲得收益卻十分有限。但是到今年年底，隨著非標債權資產處置到期，銀行新發的理財產品可能會增加限額內的非標資產。
事實上，在去年8月份，銀監會就已經給銀行“提醒”，要求實行“新老劃分”原則，新成立的非保本浮動收益的產品要求單獨核算，允許一對多，多對一，但不能多對多，存量的資金池產品，可以等待理財產品到期，暫不拆借，此部分產品期限都在1年以內，到今年8月份左右，這些存量的資金池產品基本可以自動到期消化。
收益降低，期限延長是趨勢
根據WIND數據顯示，銀行理財產品在今年第一季度的預期收益率平均為4.26%，與去年同期相比下降0.67個百分點，但是與前一季度相比，略有上升。在第一季度發行的理財產品中，僅有6.91%的產品最高收益率高于5%。
從發行銀行來看，在中資銀行中，城商行和農商行發行的理財產品平均預期收益下降幅度最小，平均預期收益率也高于國有銀行和股份制銀行。
事實上，未來投向債券和貨幣市場的保本型理財產品數量增多，單從投資者角度看，此類產品在保本的同時，收益也較低。
在收益率之外，理財產品的期限也將出現變化，此前的資金池類產品通過期限錯配，支撐起了滾動發行的短期理財產品的市場，但是未來短期理財產品數量將減少，8號文將導致未來理財產品的投資期限延長，以匹配所對應的資產期限。
不過目前投資者對短期理財產品的需求較高，也已經養成了短期理財的投資習慣，而當前的債市價格逐漸升高，銀行配置債券的成本高，投資者拿到的收益有限，銀行可能會通過配置債券型基金來吸引投資者購買。
8號文后需更注意風險
此外，還有一點需要注意，在此前投資者的意識中，中資行發行的產品中，無論是保本還是非保本，最后絕大多數都可以實現預期收益率，投資者只需要關注產品的收益率和期限既可以了，對于保本和非保本的區別會忽略，但是8號文之后，產品一一對應，投資者更要注意非保本產品的風險性。
理財產品的資金投向不會語焉不詳，同樣，理財產品的風險性也會更加明確，當投資者未來在購買產品時，風險意識要更強。
事實上，投資標的為債券和貨幣市場工資的產品風險和收益都會較低，而以融資類項目為投資標的的理財產品，其風險和收益都會較高，事實上，融資類項目的投向多數是基礎設施類、房地產等項目，期限也較長。投資者在看到較高的預期收益的時候，也要注意同時伴隨而來的較長的投資期限和高風險。
產品究竟怎樣買
對于產品究竟怎樣買，銀率網的分析師給出的建議是，建議風險承受能力強的投資者可關注城商行發行的理財產品或結構性理財產品，從投資期限來看，投資者可根據自身資金情況合理投資一些中期理財產品，以鎖定當前的較高收益率。
事實上，在銀率網看來，8號文對投資者有兩點利好：
非標資產范文6
上一次“錢荒”之所以發生，貨幣政策緊縮和金融機構資產配置“去杠桿”兩個因素共同導致資金供給收縮；而政府微刺激和實體經濟復蘇過程中，融資需求增長存在剛性。資金供需背離進而導致利率上揚。
2014年4月份以來，在經濟低迷的情況下，央行雖然堅持不全面降準，但低調地對貨幣政策微調，進行定向寬松。其次，金融監管部門聯手壓縮同業非標資產已經接近一年，機構們已經普遍主動去杠桿。因此，資金供求格局有所改善，大大降低了年中再度出現“錢荒”的可能性。
貨幣政策定向寬松
面對經濟下滑，央行雖然沒有全面降準和降息，但是暗中使用了定向寬松工具，且規模不小，起到了穩定貨幣供給的作用。
定向寬松的具體措施一是通過公開市場操作穩定短端利率；二是對部分銀行給予再貸款，穩定長端利率；三是對符合結構調整、滿足市場需求的實體經濟貸款達到一定比例的銀行，適當降低準備金率，增加可用資金。
從4月份開始，公開市場操作從少量凈回籠轉向目前每周超過500億元的凈投放，4、5月份凈投放量為2780億元。另外，央行在上次“錢荒”之后開始使用SLO和SLF等短期流動性供給，平抑隔夜和7天期利率，目的就是防止出現季節性的時點“錢荒”。
就具體利率水平而言，央行規定，當隔夜、7天和14天回購利率分別高于5%、7%和8%時，地方法人金融機構可向央行申請SLF操作。也就是說，央行已經給短端利率設定了上限，因此難以再現“錢荒”。
再貸款是2014年央行又一積極貨幣政策的嘗試。在一季度的貨幣政策執行報告中，央行就提到發放了1000億元的支持農業和小微企業再貸款。5月28日，有外媒報道稱，央行對國有大型銀行和政策性銀行再次進行了3000億-5000億元的再貸款。
再貸款工具一般而言是在流動性緊張時用于維護金融穩定，但此次卻被用于結構性放松。它的期限最高可以達到一年，最直接的效果就是降低貨幣市場長端利率。
雖然對發放再貸款央行不必即時公布，人們難以通過公開信息直接驗證，但國信證券首席固定收益分析師董德志對本刊記者指出，從市場反應上，可以看到5月下旬的交易日，貨幣市場利率在尾盤突然出現下行，特別表現在IRS（人民幣利率互換）利率大幅下挫，創出年內新低，顯示有資金投放。
董德志判斷，從資金投放的角度，如此大規模的再貸款和降準已經區別不大。“對于商業銀行而言，最終都是表現為可用資金變多。這是商業銀行資產配置的原動力?！?/p>
5月30日，國務院常務會議提出加大“定向降準”力度，同時擴大支持小微企業的再貸款和專項金融債規模。這意味著在央行4月22日宣布下調縣域農村商業銀行和農村合作銀行存款準備金率之后，定向寬松有望繼續加碼。
“同樣的資金面，平常時期可能維持足夠的流動性，但如果在某一時點每家銀行人人自危而囤積資金，就會出現錢荒?！?美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺指出，“政府出面來穩定預期非常重要。今年政府和央行的措施將保持6月銀行間利率穩定，不會發生錢荒。”
上次定向降準釋放的資金在800億元左右，如果加大“定向降準”的規模，結合再貸款，總體釋放的中長期資金大致為5000億-7000億元。而且本次貨幣寬松在5月份就開始，區別于2013年。
非標資產收縮
“非標資產”即非標準化債權資產，是相對于在銀行間債券市場或者滬深交易所流通的標準化債券來講的。非標資產具有流動性差、透明度低、融資成本高等特點。銀行通過理財產品或同業業務等形式投資的類信貸資產都屬于非標資產。
2013年6月末的“錢荒”從時點來看主要原因在于貨幣市場資金供不應求，而整個下半年的“錢荒”主要原因是非標資產快速擴張，占用流動性。央行試圖通過貨幣市場的高利率去杠桿，但是由于當時刺激政策提高了融資需求，而隱性擔保又抬高了無風險利率，因此非標資產成為高利率融資的主要渠道。相反，低風險、低利率的貨幣市場和債券市場則不得不承受“錢荒”。
但是從2013年末開始，清理非標資產逐步得到落實。最早以銀監會出臺“8號文”為標志，控制銀行理財產品投向同業非標資產，促使貨幣信貸回歸銀行表內。此后，銀監會再次“99號文”，控制信托通道業務，堵住同業非標資產的一扇主要大門。而在今年5月，一行三會聯手“127號文”，從會計記賬準則上徹底規范非標資產。
在5月30日的國務院常務會議上，政府再次要求規范信托、同業、理財、委托貸款等業務，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環節，縮短融資鏈條，實現進一步降低社會融資成本的目的。這意味著非標資產賴以生存的表外通道業務會繼續承受高壓。
中信建投首席債券分析師黃文濤對本刊記者表示，如果穩增長所需要的融資不夠，那么既定的信貸規模之外，就需要其他融資來彌補，特別是一些受信貸約束的部門，如地方政府融資平臺和房地產。這既是2013年“錢荒”的情況。
因此，在堵住非標資產擴張的同時，還需通過標準化的債券融資滿足原本非標融資需求，同時降低無風險利率，是避免“錢荒”的長效機制。這方面已經實施的政策包括通過政策性銀行發行用于棚戶區改造和保障房的專項金融債，擴大地方政府自主發債，允許個別信用風險發生。
在監管規則和融資結構變化后，原本配置非標資產的資金被迫回歸表內，配置債券等標準化資產。社會融資規模增長放緩，且在最近兩個月同比下降，但是M2卻在4月回升，就顯示在同業之間加杠桿的資金，開始投資于債券和信貸等信用創造活動。
資金供求改善
在資金供給保持穩定的同時，需求卻因為經濟疲弱而低迷，因此帶來了資金供求的改善。
而商業銀行雖然可用資金變多，但是并不一定體現為貸款。對高等級債券、正回購、現金等高流動性、高安全性資產的配置很可能實際上是4月份以來商業銀行采取的應對辦法。
董德志對本刊記者指出，從前四個月四大行月內放貸節奏看，1-3月是集中在中上旬放貸，月底還曾出現由于額度超標而壓縮貸款的情況。但是從4月份開始，突然出現前期貸款投放不足，月底集中突擊投放的情況，顯示貸款需求不足。
5月份延續了4月份的信貸弱增長的情況。截至5月25日，據媒體報道，國有四大行的人民幣貸款僅有1300億元，存款負增長3000億元。而從2009年以來，5月份四大行的月均貸款增量在2376億元，2014年大幅低于以往平均水平幾乎可以確定銀行體系的貸款需求在減弱。
資金從信貸流向債券也可以從市場跡象得到印證（如圖）。在銀行放緩信貸資產配置的同時，回購利率在3.3%附近保持平穩，債券收益率出現了明顯的收益率下行。4月以來10年期國債收益率下降了50個基點，相當于回到了2013年“錢荒”初期的水平，而且仍有進一步下降的趨勢。