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股權投資論文范文1
初始計量的變化主要是同一控制下的企業合并形成的長期股權投資初始投資成本的確定?！镀髽I會計準則第2號——長期股權投資》〔2014〕規定，同一控制下的企業合并，合并方以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式作為合并對價的，應當在合并日按照被合并方所有者權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產以及所承擔債務賬面價值之間的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。合并方以發行權益性證券作為合并對價的，應當在合并日按照被合并方所有者權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。按照發行股份的面值總額作為股本，長期股權投資初始投資成本與所發行股份面值總額之間的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。企業會計準則解釋第6號規定：同一控制下的企業合并，是指參與合并的企業在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制，且該控制不是暫時性的。從最終控制方的角度看，其在合并前后實際控制的經濟資源并沒有發生變化，因此有關交易事項不應視為購買。合并方編制財務報表時，在被合并方是最終控制方以前年度從第三方收購來的情況下，應視同合并后形成的報告主體自最終控制方開始實施控制時起，一直是一體化存續下來的，應以被合并方的資產、負債（包括最終控制方收購被合并方而形成的商譽）在最終控制方財務報表中的賬面價值為基礎，進行相關會計處理。對于同一控制下的企業合并，《企業會計準則解釋第6號》和《企業會計準則第2號——長期股權投資》〔2014〕都強調了從最終控制方的角度，核算企業合并形成的長期股權投資的初始投資成本，不再按照《企業會計準則第2號——長期股權投資》〔2006〕規定的，以取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。
二、后續計量的變化
修訂后的長期股權投資后續計量的變化主要是由于長期股權投資核算范圍的變化引起的。根據修訂后的長期股權投資準則的規定，原持有的對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資，不再屬于“長期股權投資”，而應該按照《企業會計準則第22號——金融工具的確認和計量》的規定進行處理，應歸并到“可供出售金融資產”科目中進行核算。這種核算范圍的變化導致長期股權投資后續計量，當持股比例發生變化時，核算方法的轉換變得更復雜了，主要涉及到如下核算方法的轉換：一是成本法轉為權益法；二是權益法轉為成本法；三是金融資產轉為按權益法核算；四是金融資產轉為按成本法核算；五是權益法轉為按金融資產核算；六是成本法轉為按金融資產核算。其中后四種涉及到長期股權投資和金融資產之間的轉換，與以前相比會計處理有了很大的變化，具體分析如下：
1、金融資產轉為按權益法核算
根據修訂后的長期股權投資準則第十四條的規定，投資方因追加投資等原因能夠對被投資單位施加重大影響或實施共同控制但不構成控制的，應當按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》確定的原持有的股權投資的公允價值加上新增投資成本之和，作為改按權益法核算的初始投資成本。原持有的股權投資分類為可供出售金融資產的，其公允價值與賬面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應當轉入改按權益法核算的當期損益。例題1：2014年1月1日，W公司以銀行存款200萬元購入乙上市公司10%的表決權股份，W公司將其劃分為可供出售金融資產。2014年12月31日，該股票公允價值為220萬元。2015年5月20日，W公司又以300萬元的價格從乙公司其他股東取得該公司15%的股權，取得該部分股權后，W公司能夠派人參與乙公司的生產經營決策，W公司對該項股權投資由可供出售金融資產轉為采用權益法核算的長期股權投資。當日原持有的股權投資的公允價值為280萬元。2015年5月20日乙公司可辨認凈資產公允價值總額為2400萬元。不考慮所得稅影響。在此只分析W公司追加投資時的會計處理，在此之前的會計處理略：（1）2015年5月20日W公司追加投資時：借：長期股權投資——成本300貸：銀行存款300（2）根據修訂后的長期股權投資準則的規定，原持有的股權投資分類為可供出售金融資產的，其公允價值與賬面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應當轉入改按權益法核算的當期損益。（3）2015年5月20日W公司追加投資時，初始投資成本（580萬元）小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值（2400萬元）的份額（580－2400×25%＝－20），應調整初始投資成本。
2、金融資產轉為按成本法核算
根據修訂后長期股權投資準則第十四條的規定，投資方因追加投資等原因能夠對非同一控制下的被投資單位實施控制的，在編制個別財務報表時，應當按照原持有的股權投資賬面價值加上新增投資成本之和，作為改按成本法核算的初始投資成本。購買日之前持有的股權投資按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的有關規定進行會計處理的，原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應當在改按成本法核算時轉入當期損益。
3、權益法轉為按金融資產核算
根據修訂后長期股權投資準則第十五條的規定，投資方因處置部分股權投資等原因喪失了對被投資單位的共同控制或重大影響的，處置后的剩余股權應當改按《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》核算，其在喪失共同控制或重大影響之日的公允價值與賬面價值之間的差額計入當期損益。原股權投資因采用權益法核算而確認的其他綜合收益，應當在終止采用權益法核算時采用與被投資單位直接處置相關資產或負債相同的基礎進行會計處理。例題2：2014年1月1日，W公司以銀行存款1000萬元購入丙公司30%的股權，W公司對丙公司具有重大影響，丙公司可辨認凈資產公允價值為3000萬元。2015年5月20日，W公司出售其持有的丙公司15%的股權，出售股權后W公司持有丙公司15%的股權，對丙公司不再具有重大影響，改按可供出售金融資產進行會計核算。出售取得價款為650萬元，假如出售時長期股權投資的賬面價值構成為：投資成本1000元、損益調整100萬元、其他權益變動50萬元。剩余15%的股權公允價值為550萬元。（2）根據修訂后的長期股權投資準則第十五條的規定，處置后的剩余股權應當改按《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》核算，在喪失共同控制或重大影響之日的公允價值與賬面價值之間的差額計入當期損益。（3）根據修訂后的長期股權投資準則第十五條的規定，原股權投資因采用權益法核算而確認的其他綜合收益，應當在終止采用權益法核算時采用與被投資單位直接處置相關資產或負債相同的基礎進行會計處理，即W公司在處置時應將其他資本公積轉入投資收益，會計處理為：借：資本公積——其他資本公積50貸：投資收益50要注意的是，這里視為將全部長期股權投資終止確認了，結轉的其他資本公積是50萬元，而不是25萬元。
4、成本法轉為按金融資產的核算
股權投資論文范文2
有的中小型企業由于勞動者流動性較大，缺乏穩定性，或者有的企業出于節約用工成本的考慮，很少與員工簽訂書面勞動合同，或不繳納、不足額繳納社會保險、住房公積金等。這些情況將存在勞動訴訟的可能性，而且在企業申請進入資本市場的審查中會面臨重大問題。所以投資機構在投資前必須嚴格規范勞動用工制度，將不規范的現象糾正完畢再考慮投資。其他還包括同業競爭等問題。同業競爭的存在使得相關聯的企業無法完全按照平等的市場環境公平競爭，可能導致損害公司利益的情況出現，對存在同業競爭的，應建議企業采取重組、轉讓等方式避免同業競爭的發生。
二、投資條款的風險及防范
1.由于信息不對稱造成的估值不準確可以進行估值調整。估值調整也叫對賭，是投融資雙方在達成協議時，雙方對于未來不確定情況的一種約定。實際上也是一種對管理層的激勵機制，除了以財務、股權為籌碼外，管理層和投資方之間還以董事會席位、二輪注資和期權認購權等多種方式來實現對賭。對賭協議在法律性質上是附生效條件的合同，當約定的條件成就時，合同即發生法律效力?！妒状喂_發行股票并上市管理辦法》要求企業做到股權穩定清晰，而對賭往往可能帶來上市之后的重大股權變動。有對賭協議的企業，一定要保證其協議在上市前已經完成，否則可能會影響其上市。2.為了保證自己股份未來價值而約定相應的條款。目標公司進行后續項目融資過程中，投資人的股份可能被貶值及份額被過分稀釋。具體的規避措施包括通過優先購買權保證投資者不會因新的投資者進入而導致其持股比例的下降。其次是讓對方保證股份價格不得貶值，否則應給予賠償。另外，還應約定如果被投資企業在未來的融資或者股份轉讓過程中出現比與該投資者交易時更為優惠的條款，則該投資者有權享受同等的優惠條件，從而充分保障先期介入的投資人的權益。3.做好權力約定規避管理風險。為了避免對被投資企業失去有效控制，尤其是不控股的情況。除了應積極行使知情權之外，還應在投資協議簽署階段就做好約定，比如約定被投資企業管理層在投資期內應該從事哪些行為的約定、不能在投資期內從事哪些行為的約定，哪些行為需要股東同意，要求其記載并保留經營管理記錄、提供符合要求的財務報表等。4.為爭取特別的控制權力要求一票否決權。投資機構為了實現更強的制約權可以約定在決策某些重大事項時必須經過投資方同意，這點在國有機構投資時需要更加注意，涉及到企業行為必須符合國有資產管理的規定。涉及“一票否決權”事項的大多是企業發展中的一些重大事件，相關決策往往會對企業的經營產生重大的影響。該項制度涉及的目的是保障投資人作為小股東在重大事項上有充分的話語權。5.約定股權回購權保證實現投資機構的股權退出。為了解決投資人在投資若干年限后仍無法退出的問題，投資雙方可以約定，在投資完成后的一定年限之后，投資人隨時有權將其持有的股份按照一定價格回售給被投資企業的實際控制人。比如在上市不能實現、凈資產減值超過一定比例、違反約定事項、實際控制人變動等情況下可以要求原股東或者實際控制人回購。6.其他保障投資人權益的約定。為了維護被投資企業核心團隊的穩定性，首先應限制實際控制人轉讓股份，避免由于實際控制人的變動給投資人帶來的重大損失。同時也可以約定實際控制人轉讓股份時，投資人可以參照相同的條件轉讓股份，從而盡可能保護投資人的權益不受到損失。投資機構還可以要求創始人股東、管理層和骨干員工對投資人進行承諾，承諾事項包括簽訂一定期限的雇傭合同、保密協議和非競爭協議等。
三、做好法律風險控制的具體工作
股權投資論文范文3
關鍵詞：私募股權投資基金；金融中介
一、問題的提出
私募股權投資（privateequity）興起于19世紀末20世紀初的美國，但直到20世紀80年代，私募股權投資才進入了一個新階段。從表面上看，美國法律開始允許養老基金等機構投資者參與私募股權投資，美國私募股權投資市場才得到迅猛增長。但實際上一個更為重要的原因是，投資者由直接投資轉向通過專業化投資中介進行投資，出現了大量的專業化私募股權投資基金，有數據顯示大約80%的私募股權投資是通過私募股權投資基金進行的。伴隨私募股權投資市場的發展，私募股權投資基金作為一類新型金融中介組織正發揮著日益重要的作用。
目前已有的私募股權投資研究文獻大多從實務操作的層面展開，鮮有文獻從經濟學理論角度對私募股權投資基金進行研究，更缺乏對其存在性以及治理機制的經濟學分析。對于這一新型的金融投資中介，需要從理論上對以下問題進行研究：私募股權投資基金這種金融中介存在的經濟學原因。對上述問題的深入研究將有助于我們更好地理解和把握私募股權投資的本質特征，推動我國產業投資基金業的健康發展。
二、私募股權投資基金存在性的經濟學分析
（一）私募股權投資的特點
要研究私募股權投資基金的存在性問題，首先要研究私募股權投資的特點。私募股權投資主要是針對非上市企業進行股權投資，投資者等所持有的企業股權實現價值增值后再通過股權轉讓獲得資本增值收益，其最主要的特點是投資的高風險性和專業性。具體表現為：
1.投資期限長，流動性差。私募股權投資是一種實業投資，所投資企業的股權實現價值增值需要時間，難以在短期內調整投資組合；私募股權投資的投資對象主要是非上市企業股權，往往不存在公開的股權交易市場，投資者大多只能通過協議轉讓股份，投資缺乏流動性。
2.投資對象的風險性高。私募股權資本所投資企業，不論是處于初創階段的創業企業，還是需要重組的大型企業，或者是處于急需資本快速發展的企業，都蘊涵著較大的風險和不確定性。
3.投資的專業性強。私募股權投資對投資者的要求較高，投資者必須對所投資企業所處行業有深入了解，而且還須具備企業經營管理方面的經驗。這樣投資者才能做出正確的投資決策，并有能力對所投資企業實施監督。此外，為實現所投資企業的價值增值，往往還需要投資者利用自身的專長、經驗和資源向其提供必要支持。
4.信息不對稱導致的嚴重委托—問題。信息不對稱是普遍現象，但該問題在私募股權投資中表現得尤為突出，它貫穿于投資前的項目選擇、投資后的監督控制等各個環節中。投資者在事前選擇投資項目時，由于信息不對稱使得其很難對所投資企業做出準確評估，企業家或經理人比外部投資者更了解企業的真實狀況，但他們出于自身利益的考慮往往會夸大正面信息、隱匿負面信息來提高對企業的估價，引發逆向選擇問題；在獲得投資后，由于信息不對稱可能導致嚴重的道德風險，企業家或經理人奉行機會主義政策從而可能損害外部投資者的利益。
私募股權投資的上述特點使得單個投資者從事私募股權投資的成本非常高，必須支付大量成本對投資項目進行調查、篩選和監督控制。由于投資規模大、期限長、流動性差、風險高、難以通過分散化投資來有效降低投資風險以及信息不對稱產生的逆向選擇和道德風險，導致外部融資非常昂貴甚至變得不可能。
（二）私募股權投資基金存在性的分析
隨著私募股權投資市場的發展，私募股權投資基金作為專業化的金融中介，利用自身專業優勢，緩解了投資者與融資者之間的信息不對稱問題，降低了投融資成本，提高了整個市場的效率。下面從交易成本、信息不對稱、風險管理等方面對私募股權投資基金存在性問題進行討論，從中揭示出私募股權投資基金作為一種新型的金融投資中介存在性的經濟學原因。
1.降低交易成本，提高投資效率。GurleyandShaw（1960）、Chan（1983）、AllenandSantomero（1998）等認為金融中介通過分工、專門金融技術、規模經濟和范圍經濟等降低了交易成本。對于單個投資者而言，由于投資所伴隨的巨大風險和不確定性，使得投資者需要支付更高的搜尋、評估、核實與監督成本。私募股權投資基金作為一種集合投資方式，能夠將交易成本在眾多投資者之間分擔，并且能夠使投資者分享規模經濟和范圍經濟的好處。相對于直接投資，投資者利用金融中介進行投資能夠獲得交易成本分擔機制帶來的好處，提高投資效率，這是私募股權投資基金存在的最基本原因之一。
2.解決信息不對稱引發的逆向選擇與道德風險問題。許多文獻對信息不對稱與金融中介機構存在性之間的關系進行了討論。例如，LelandandPyle（1977）是最早將信息不對稱引入到對金融中介存在性的研究中的經典文獻，他們認為交易成本涵蓋的范圍太廣了，它不能成為惟一的原因，金融市場中存在的信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險會使金融市場失靈，信息不對稱應該成為解釋金融中介存在性的一個基本原因。Diamond（1984）認為金融中介是通過充當被委托的監督者來克服信息不對稱問題的。私募股權投資中存在嚴重的信息不對稱，該問題貫穿于投資前的項目選擇和投資后的監督控制各個環節中。私募股權投資基金作為專業化的投資中介，能夠有效地解決信息不對稱引發的逆向選擇與道德風險。要減少信息不對稱則要求投資者必須采取措施加強投資前的盡職調查和投資后的監督控制。這些活動如果由多個投資者分別進行，則可能存在重復行動導致調查和監督行為的過度產生，這一方面造成對社會資源的浪費，另一方面則會由于免費搭車現象的存在而不能有效得激勵投資者進行調查和監督，導致效率低下。而私募股權投資基金的管理人通常由對特定行業富有相當專業知識和經驗的產業界和金融界的精英組成，他們所擁有的專業技能與經驗積累使他們在選擇、管理、監督所投資企業方面具有比較優勢，因此他們在信息生產與處理上的優勢使得他們能夠成為投資者的人。他們通過投資前對企業進行深入的考察和投資后的監督控制，可以縮小信息差距，并且可以利用自身的信息優勢和規模效應降低監督成本。
3.解決了公司治理中傳統的委托—問題。私募股權投資基金作為專業化投資中介機構的實質是用投資者與基金管理人之間的委托—關系替代了投資者與所投資企業之間的委托—關系。投資者做出這樣的理性選擇的原因可能是因為投資者監督基金管理人的成本要低于直接監督企業經營者的成本，這一方面是由于單個投資者可能不具備專業化的投資技能，其單獨對企業進行監督的成本非常昂貴；另一方面是因為投資者可以通過與基金管理人之間形成特定的契約關系和組織結構，對基金管理人的行為和利益分配在事前做出明確的規定，降低投資過程中的不確定性因素，可以通過聲譽機制和報酬激勵機制解決中介機構信息生產的可信賴性和自我監督的問題。私募股權投資基金在解決與所投資企業之間的委托—關系上相比單個投資者更具有優勢。首先，可以發揮基金的資金規模優勢，它們一般對所投資企業擁有控制權，因此能夠對企業形成更有力的監督。其次，基金管理人能夠發揮他們的專業優勢，通過設計不同的金融工具、資金供給方式，以及制定復雜的合同條款，甚至直接參與管理來對所投資企業形成激勵與約束機制，從而減輕二者之間的委托—問題。
4.分散投資風險，發揮風險管理優勢，提供價值增值。從風險角度解釋金融中介存在性的理論認為金融中介在風險管理方面具有優勢。比如，DiamondandDybvig（1983）提出的DD模型分析了金融中介在防范因消費需求的意外流動性沖擊造成的不確定性方面所具有的作用，認為金融中介為“熨平”這種不確定性對投資與消費跨期交易的影響提供了可能；此外，Santomero（1984）、Chant（1989）、Merton（1989）、AllenandSantomero（1998）也從風險管理角度詮釋了現代金融中介的存在性。對私募股權投資而言，由于投資規模大，單個投資者很難實現分散投資。并且分散化投資會給投資者帶來額外的成本，例如投資者可能不得不減少在某個企業中的投資比例，從而使得投資者對該企業的控制減弱，或者投資者將不得不花費更多的精力和成本對不同的投資項目進行監督和管理。而私募股權投資基金采取的是集合投資方式，它可以通過對不同階段的項目、不同產業的項目的投資來分散風險，因此投資者通過私募股權投資基金這一投資中介進行投資，除了獲得成本分擔的好處外，還能夠得到分散投資風險的好處。
三、需要進一步研究的問題：復雜的委托—問題
通過研究我們發現，私募股權投資基金在解決信息不對稱導致的一般性委托—問題的同時，又產生了新的特殊問題，即存在更為復雜的委托—問題。
首先，與證券投資基金相比較，私募股權投資基金投資者面臨的與基金管理人之間的信息不對稱問題可能更為嚴重。前者主要以公開交易的有價證券為投資對象，在信息披露方面更加公開和完善，投資者可以利用公開信息對基金的業績做出評價，投資者可以方便地“用腳投票”，這些因素都能對證券投資基金的投資經理形成有效的約束。而后者由于投資對象主要是非上市企業，缺乏公開的信息，投資者在信息方面對投資中介的依賴性更強，對投資業績的評價更為困難，投資流動性低下使得投資者“用腳投票”的成本很高甚至難以實施，投資者對私募股權投資基金的投資經理的約束難度加大。
其次，由于私募股權投資的專業性和復雜性，基金管理人為投資者提供的主要是人力資本，而投資者提供的是非人力資本。人力資本和非人力資本具有不同的產權特征，非人力資本的控制權與其所有權的分離使得基金管理人可以利用人力資本投入對投資者的非人力資本形成控制。顯然非人力資本所有者的承諾比人力資本所有者的承諾更值得信賴，而人力資本的所有者可能存在“濫用”控制權或“偷懶”使自己受益。
再次，私募股權投資基金面臨的委托—關系更為復雜。一個私募股權投資基金一般存在三層架構，而每個層次都存在一重委托—關系。這三層架構之間的委托—關系相互之間存在何種關系？哪一層委托—關系對其他兩層委托—關系起著決定性的作用？私募股權投資基金這種組織形式是如何解決如此復雜的委托—問題的？是否與采用有限合伙制這種產權組織形式相關？這些問題值得我們進一步探討。我國修訂后的《合伙企業法》將于2007年6月1日施行，有限合伙企業的法律地位首次得到了明確，對上述問題的深入研究將對推動我國私募股權投資基金市場的健康發展具有重大的理論和現實意義。
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股權投資論文范文4
財政部2006年《企業會計準則第2號———長期股權投資》及其應用指南，又根據國際財務報告準則的相關變動，通過準則解釋等文件陸續修訂了部分長期股權投資準則的內容。原準則及其應用指南實施以來，規范了企業長期股權投資的會計處理，但也存在著一些問題。2011年5月，國際會計準則理事會了修訂后的《國際會計準則第27號———個別財務報表》和《國際會計準則第28號———聯營和合營企業中的投資》。為了適應社會主義市場經濟發展需要，提高企業財務報表質量和會計信息透明度，為保持我國企業會計準則與國際財務報告準則的持續趨同，并對長期股權投資的會計核算進行整合完善，財政部對《企業會計準則第2號———長期股權投資》進行了修訂。
二、新準則下企業會計核算的主要變化
新修訂的《企業會計準則第2號———長期股權投資》中，企業會計核算的變化主要包括以下幾個方面:
(一)適用范圍。新準則增加了長期股權投資的定義，“本準則所稱長期股權投資，是指投資方對被投資單位控制、重大影響的權益性投資，以及對其合營企業的權益性投資?！痹钟械膶Ρ煌顿Y單位不具有控制、共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資，按照《企業會計準則第22號———金融工具確認和計量》進行處理。新準則同時對“控制”、“重大影響”和“合營企業”的定義作出了修訂。鑒于財政部對合并財務報表準則進行了重新修訂，以及新的合營安排準則，新準則不再定義“控制”和“合營企業”，僅僅只對“重大影響”的定義和判斷標準作出了明確規定。對于“控制”和“合營企業”，需要參照相關準則進行具體判斷。新準則指出，“在確定能否對被投資單位實施控制時，投資方應當按照《企業會計準則第33號———合并財務報表》的有關規定進行判斷”，“在確定被投資單位是否為合營企業時，應當按照《企業會計準則第40號———合營安排》的有關規定進行判斷”。對于風險投資機構、共同基金以及類似主體持有的權益性投資，新準則規定，可以作為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，適用《企業會計準則第22號———金融工具確認和計量》。
(二)初始計量。同一控制下的企業合并方式形成的長期股權投資，合并方應當在合并日按照被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。新準則明確強調，被合并方所有者權益賬面價值是指“在最終控制方合并財務報表中的賬面價值”。在確定最終控制方合并財務報表中的賬面價值時，要求合并前合并方與被合并方所采用的會計政策、會計期間一致。如果合并前合并方與被合并方所采用的會計政策、會計期間不一致，應當首先按照合并方的會計政策、會計期間對被合并方資產、負債的賬面價值進行調整，并以調整后的被合并方所有者權益賬面價值為基礎，按合并方的持股比例計算確定長期股權投資的初始投資成本。
(三)后續計量。
1．成本法下投資方投資收益的確認。新準則將原《企業會計準則解釋第3號》中有關規定納入準則正文進行規范，明確規定投資企業采用成本法核算的長期股權投資，當被投資單位宣告分派現金股利或利潤時，投資企業應當確認為當期的投資收益，取消了以被投資單位接受投資后產生的累積凈利潤的分配額為限確認投資收益的規定。
2．不同計量單元的處理。新準則引入了《國際會計準則第28號———聯營和合營企業中的投資》中不同計量單元分別按不同方法進行會計處理的理念。投資方對聯營企業的權益性投資，對于通過風險投資機構、共同基金、信托公司或包括投連險基金在內的類似主體間接持有的投資部分，可以單獨按照《企業會計準則第22號———金融工具確認和計量》進行核算，直接持有的權益性投資部分，按照權益法核算。(四)長期股權投資核算方法的轉換。對于長期股權投資核算方法的轉換，新準則將原企業會計準則解釋中的具體內容進行整合，引入準則正文，包括分步實現合并、分步處置子公司時個別財務報表中長期股權投資的處理、成本法和權益法轉換中的“跨越會計處理界線”理念。投資企業因追加投資或減少投資等原因導致對被投資單位的控制、共同控制或重大影響發生變化的，長期股權投資的核算方法需要隨著持股比例變化相應在成本法、權益法之間進行轉換，具體會計核算要與新準則在前述初始計量、適用范圍及后續計量方面的相應變化保持一致。同時還要與《企業會計準則第22號———金融工具確認和計量》的有關具體規定相互銜接。
股權投資論文范文5
舊投資準則規定：企業對被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響的長期股權投資用成
本法核算。2006年2月，財政部對《企業會計準則——投資》再次進行了修訂，根據《企業會計準則第2號——長期股權投資》的規定，下列長期股權投資應當采用成本法核算：(1)投資企業能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資；(2)投資企業對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資。在新準則下，初始投資或追加投資時，按照初始投資或追加投資時的初始投資成本作為長期股權投資的賬面價值；被投資單位宣告分派的利潤或現金股利，投資企業按應享有的部分，確認為當期投資收益，但投資企業確認的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤或現金股利超過被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價值。
二、被投資單位宣告分派的利潤或現金股利的處理
在具體處理時，可按本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利與上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益之差額，求得應沖減或轉回的初始投資成本，再根據“借貸平相等”原理，確認投資企業應享有的投資收益。根據“本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利”與“上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益”的關系，分以下三種情況作具體探析：
1.本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利大于上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益(以下簡稱“情況一”)
按本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利與上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益之差額，求得應沖減的初始投資成本。根據借貸相等原理，應確認的投資收益等于應收股利與應沖減的初始投資成本之差。
2.本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利小于上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益(以下簡稱“情況二”)
按上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益與本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利之差額，求得應轉回已沖減的初始投資成本，但轉回數應以原沖減數為限。根據借貸相等原理，應確認的投資收益等于應收股利與實際轉回的初始投資成本之和。
3.本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利等于上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益(以下簡稱“情況三”)
此種情況下，既不沖減初始投資成本，也不轉回已經沖減的初始投資成本。根據借貸相等原理，投資收益等于應收股利。實例：乙企業2000年7月1日以銀行存款購入東方公司10%的股份，并準備長期持有，實際投資成本為25萬元。東方公司當年實現的凈利潤于下年度2月宣告發放現金股利。2000年東方公司實現凈利潤30萬元，2001年2月宣告分派現金股利20萬元；2001年東方公司實現凈利潤40萬元，2002年2月宣告分派現金股利36萬元；2002年東方公司實現凈利潤35萬元，2003年2月宣告分派現金股利35萬元；2003年東方公司虧損5萬元，2004年2月宣告分派現金股利5萬元；2004年東方公司實現凈利潤50萬元，2005年2月宣告分派35萬元。
(1)2000年7月1日投資時
借：長期股權投資——A公司2500000
貸：銀行存款2500000
(2)2001年2月東方公司宣告發放2000年度的現金股利時
借：應收股利20000
貸：長期股權投資5000
投資收益15000
分析：本年東方公司宣告分派的現金股利為20萬元，上年A企業投資持有月份中東方公司實現的凈利潤為15萬元(30×6÷12)，可見，此經濟業務類型屬情況一。應沖減的初始投資成本為0.5萬元(20-15)×10%，根據借貸平衡原理，應確認投資收益為1.5萬元(20×10%-0.5)。
2002年2月東方公司宣告發放2001年度的現金股利時
借：應收股利36000
長期股權投資4000
貸：投資收益40000
分析：本年東方公司宣告分派的現金股利為36萬元，上年A企業投資持有月份中東方公司實現凈利潤為40萬元，可見，此經濟業務類型屬情況二。應轉回已沖減的初始投資成本為0.4萬元[(40-36)×10%]，根據借貸相等原理，應確認投資收益為4萬元(36×10%+0.4)。
2003年2月東方公司宣告發放2002年度的現金股利時
借：應收股利35000
貸：投資收益35000
分析：本年東方公司宣告分派現金股利為35萬元，上年A企業投資持有月份中東方公司實現凈利潤為35萬元，可見，此經濟業務類型屬情況三。既不沖減初始投資成本，也不轉回已沖減的初始投資成本，根據借貸相等原理，應確認投資收益為3.5萬元(35×10%)。
2004年2月東方公司宣告發放2003年度的現金股利時
借：應收股利5000
投資收益5000
貸：長期股權投資10000
分析：本年東方公司宣告分派現金股利為50萬元，上年A企業投資持有月份中東方公司虧損5萬元，可見，此經濟業務類型屬情況一。應沖減的初始投資成本為1萬元[(5+5)×10%]，根據借貸相等原理，應沖減投資收益為0.5萬元(5×10%-1)。
2005年2月C公司宣告發放2004年度的現金股利時
借：應收股利35000
長期股權投資11000
貸：投資收益46000
分析：本年東方公司宣告分派現金股利35萬元，上年A企業投資持有月份中東方公司實現凈利潤50萬元，可見，此經濟業務類型屬情況二。應轉回已沖減的初始投資成本為1.1萬元[(50-30)×10%=1.5萬元，但轉回數不能大于原沖減數1.1萬元(0.5-0.44+1)]，根據借貸相等原理，應確認投資收益為4.6萬元(35×10%+1.1)。
參考文獻：
[1]于小鐳.新企業會計準則實務指南與講解.
[2]李鑫鑫.新準則下長期股權投資成本法之簡易操作.商場現代化，2008，(14).
股權投資論文范文6
（一）企業合并形成的長期股權投資
1.同一控制下的企業合并
新準則規定，合并方以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式作為合并對價的，應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產以及所承擔債務賬面價值之間的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益；合并方以發行權益性證券作為合并對價的，應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。按照發行股份的面值總額作為股本，長期股權投資初始投資成本與所發行股份面值總額之間的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。這些規定中并沒有明確提到交易費用，但交易費用的處理是隱含其中的。舉例說明：2007年6月30日，A公司向同一集團內B公司的原股東定向增發1500萬股普通股（每股面值1元，市價13.02元）,取得B公司100%的股權，并于當日對其實施控制；同時A公司發生交易手續費150萬元，合并日B公司的賬面所有者權益總額6606萬元，合并前兩公司采用的會計政策相同，合并后B公司仍維持其獨立法人資格繼續經營。
會計處理：
借：長期股權投資66060000
貸：股本15000000
資本公積——股本溢價49560000
銀行存款1500000
說明在此種情況下，投資方在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資，交易費用并沒有計入投資成本，而是沖減“資本公積——股本溢價”，如果資本公積不足沖減，再調整“盈余公積”和“利潤分配——未分配利潤”。
2.非同一控制下的企業合并
新準則規定，購買方在購買日應當確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。企業合并成本包括購買方付出的資產、發生或承擔的負債、發行的權益性證券的公允價值以及為進行企業合并發生的各項相關費用之和。這意味著這種情況下發生的相關交易費用應計入長期股權投資的投資成本，與同一控制下企業合并的處理是不同的。舉例說明：2007年4月30日C公司為取得D公司75%的股權，支付的資產包括銀行存款1200萬元和一項專利技術，原價1500萬元，至合并日已累計攤銷400萬元，支付資產的公允價值為2600萬元，取得該股權后C公司能夠控制D公司的生產經營決策。合并中C公司支付相關費用100萬元。假定合并前C公司與D公司不存在關聯方關系。
會計處理：
借：長期股權投資27000000
累計攤銷6000000
貸：無形資產——專利技術15000000
銀行存款13000000
營業外收入5000000
此例中長期股權投資的成本2700萬元由C公司付出資產的公允價值2600萬元和支付的相關費用100萬元組成，而銀行存款1300萬元包括付出資產的1200萬元存款和支付的相關費用100萬元，借貸方的差額計入“營業外收入”或“營業外支出”。
（二）企業合并以外其他方式取得的長期股權投資
1.以支付現金取得的長期股權投資
新準則規定，以支付現金取得的長期股權投資應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。初始投資成本包括與取得長期股權投資直接相關的費用、稅金及其他必要支出。這種情況比較簡單，將交易費用直接計入投資成本，借記長期股權投資，貸記銀行存款。舉例說明：E公司2008年2月10日自公開市場中買入F公司20%的股份，實際支付價款8600萬元，其中含有已宣告未發放的現金股利600萬元，另外，在購買過程中支付手續費等相關費用200萬元。
會計處理：
借：長期股權投資82000000
應收股利6000000
貸：銀行存款88000000
此例中長期股權投資的成本由8000萬元購買款和200萬元相關費用構成，特別需注意的是，實際支付價款
8600萬元中的已宣告未發放的現金股利600萬元不是交易費用，也不能計入投資成本，應作為未來可收回的應收股利處理。
2.以發行權益性證券取得的長期股權投資
新準則規定，以發行權益性證券取得的長期股權投資應當按照發行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。為發行權益性證券發生的相關費用不構成長期股權投資成本，應自溢價發行收入即“資本公積——股本溢價”中扣除，溢價收入不足沖減的，應沖減盈余公積和未分配利潤，這種情況與同一控制下企業合并形成的長期股權投資比較類似。
3.投資者投入的長期股權投資
新準則規定，投資者投入的長期股權投資應當按照投資合同或協議約定的價值作為初始投資成本，但合同或協議約定價值不公允的除外，這意味著交易手續費等不計入長期股權投資成本。舉例說明：E公司設立時，其主要出資方之一甲公司以其持有的對F公司的長期股權投資作為出資投入E公司。按約定，該項長期股權投資作價6000萬元，交易中E公司發生相關費用200萬元。E公司注冊資本為24000萬元，甲公司出資占E公司注冊資本的20%。
會計處理：
借：長期股權投資60000000
貸：實收資本48000000
資本公積——資本溢價10000000
銀行存款2000000
二、處置長期股權投資產生交易費用的會計處理
雖然長期股權投資的形成是多渠道的，不同渠道形成長期股權投資交易費用的會計處理各不相同，但對處置長期股權投資時產生交易費用的會計處理應該基本相同，基本處理方法是將取得的轉讓價款與該長期股權投資賬面價值之間的差額，計入投資損益；采用權益法核算的長期股權投資，因被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動而計入所有者權益的，處置該項投資時應當將原計入所有者權益的部分按相應比例轉入當期損益。具體的賬務處理為：處置長期股權投資時，按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按其賬面余額，貸記“長期股權投資”；按尚未領取的現金股利或利潤，貸記“應收股利”科目，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。已計提減值準備的，還應同時結轉減值準備。采用權益法核算長期股權投資的處置，除上述規定外，還應結轉原記入資本公積的相關金額，借記或貸記“資本公積——其他資本公積”科目，貸記或借記“投資收益”科目。從以上的分析可以看出，處置長期股權投資產生的交易費用應直接沖減處置資產的收益，即減少“投資收益”的賬面額。舉例說明：G公司原持有H公司40%的股權，采用權益法核算該長期股權投資。2007年12月20日G公司決定出售10%，出售時G公司賬面上對H公司長期股權投資的構成為：投資成本1800萬元，損益調整480萬元，其他權益變動300萬元。出售取得轉讓收入715萬元，另支付轉讓手續費10萬元。
會計處理：
借：銀行存款7050000
資本公積——其他資本公積750000
貸：長期股權投資——投資成本4500000
——損益調整1200000
——其他權益變動750000
投資收益1350000
本例中投資成本1800萬元，損益調整480萬元，其他權益變動300萬元是H公司40%的股權，現G公司出售10%的股權，就是在以上數據的基礎上乘以1/4，該10%的股權的具體數據為：投資成本=1800×1/4=450萬元，損益調整=480×1/4=120萬元，其他權益變動=300×1/4=75萬元。單純的轉讓收益應為145萬元（715－450-120），因為支付了交易費用10萬元，使最終的投資收益只有135萬元，而收入的轉讓款項為705萬元。
主要參考文獻
［1］財政部．企業會計準則第2號——長期股權投資［S］.2006.
［2］財政部．《企業會計準則第2號——長期股權投資》應用指南［S］.2006.
［3］中國注冊會計師協會．會計［M］.北京：中國財政經濟出版社，2007.
