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融資管理范文1
【關鍵詞】 社會融資 宏觀調控 民間融資
Abstract ： In the terms of Community financing， management and market freedom is always inconsistency， especially in China. This article discusses the background and theoretical basis of social finance application management， stresses the private financing should not be ignored， and stresses the importance of regulation should be consistent with the market.
Keywords ： Social Finance Macro-control Folk Financing
1. 社會融資總量
社會融資總量是指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額?！叭谫Y總量”即當年新增加的融資額。包括：貸款余額增量、債券余額增量（當年發行量-當年債券到期兌付量 即凈發行）、股票發行量等等，概括來講包括債務融資的增量、股本融資的發生量。
社會融資總量的內涵主要體現在三個方面：
一是金融機構通過資金運用對實體經濟提供的全部資金支持，即金融機構資產的綜合運用，主要包括人民幣各項貸款、外幣各項貸款、信托貸款、委托貸款、金融機構持有的企業債券、非金融企業股票、保險公司的賠償和投資性房地產等。
二是實體經濟利用規范的金融工具、在正規金融市場、通過金融機構服務所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業股票籌資及企業債的凈發行等。
最后是其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產業基金投資等。
2. 社會融資總量管理提出的背景
2.1以M2為操作目標的弊端
長久以來，中國貨幣當局在貨幣政策制訂中，使用了“廣義貨幣M2”作為實際操作目標，這是因為在中國，長期以來直接融資不發達，基本上都是銀行信貸，信貸投放成為貨幣投放最主要的渠道。這符合我國過去金融發展水平低、社會融資過度依賴銀行信貸的現實。
從貨幣政策的角度來看，這樣以貨幣供應量為操作目標的貨幣政策，執行起來看似很容易且方便，但在現實中，卻遭遇了很多問題。比如說，由于銀行信貸資金被嚴格監管，大量資金通過各種其他途徑進入實體經濟，從而創造出各種在監管視野之外的資金流動。從現代金融體系發展的角度來看，在金融機構不斷發展和市場化的情況下，大量的新金融工具和產品也被創造出來，這不僅導致了大量的"類銀行信貸"資金被創造出來，也導致了整個經濟體面臨著與此前完全不一樣的流動性環境。如果單一盯住銀行貸款進行監管，事實上不但無法反映金融進步和發展后的金融環境，也容易導致監管中出現明顯的疏漏，并加劇系統性金融風險的產生。
2.2社會融資總量與M3
從貨幣經濟學的歷史來看，很多成熟經濟體已經開始采用更具有廣度的貨幣供應量指標作為貨幣政策的中間工具。比如說歐洲央行就采用M3這樣的指標作為貨幣政策的中間工具，與M2相比，M3增加了貨幣市場資金、短期債券市場資金以及回購資金。在歐洲貨幣政策的決策者看來，M3更能反映金融市場的實際情況，尤其在市場資金變得更加短期和更加投機的大背景下。另外一個主要央行--美聯儲--盡管沒有直接采用M3作為貨幣政策的中間工具，但也相當關注這一指標的變化，在美聯儲的定義中，M3還包括了金融機構的貨幣市場資金，還包括在歐洲美元市場的存款以及回購資金。這樣的一種安排，正是因為在金融工具不斷創新和資本流動更加迅速的背景下，貨幣政策以及監管當局需要更加從更加宏觀的角度來考察貨幣的流動，以保證宏觀經濟的平穩運行以及健康發展。
總之，從提出社會融資總量與M3這樣的新的數量型貨幣政策的動機來看，都是因為隨著經濟和市場的發展，傳統的M2都已經無法反映金融市場的實際情況。但具有中國特色的社會融資總量更加關注進入實體經濟的信貸以及“類信貸資金”的總額，而M3指標則更加關注金融市場的資金流動。當然，這與各國經濟與金融本身發展的具體情況也有密切的關系，在歐美這樣的發達經濟體中，金融市場本身不僅更加市場化，同時對實體經濟也有相當的反作用，而在中國，信貸資金對實體經濟的影響則更大。
2.3借鑒日、美經驗
從很多國家的經驗來看，隨著金融創新的深化，而不斷對監管工具進行創新，是非常有必要的。從日本的經驗來看，日本曾經在80-90年代一直將貨幣政策的中間目標放在M2上，同時將貨幣政策最終目標放在控制通脹上。而在日本經濟騰飛的過程中，金融機構的不斷發展以及金融工具的不斷創新，導致了大量的資產通過各種途徑進入以房地產為代表的資產領域，而這些資金卻沒有被歸類為M2。在這樣的情況下，日本央行實際上失去了對經濟環境的全面判斷和整體把握。這也導致了日本央行在政策選擇上出現了明顯的錯誤，從1980年至1990年，日本的M2增速一直保持在14-16%的水平上，這種水平屬于基本正常，而通脹率則一直顯得較高，這在某種程度上是因為輸入型通脹的影響，但從另外一方面考慮，也是因為資產價格上漲，導致了通脹預期不斷上升，同時各種商品價格都水漲船高。在判斷失去基準的情況下，日本央行貿然選擇大幅讓日元升值，同時通過大幅升息來緊縮貨幣政策，最終導致了日本房地產泡沫的破滅以及經濟的崩盤。
美國的“次貸危機”則是另一個典型的案例，由于大規模的金融創新，美國的金融業在次貸危機前累積了大量的金融衍生品工具，而缺乏對這些工具的監管和監控，在很大程度上導致了美國的房地產泡沫的破滅，并帶來了相關的系統性金融危機。這也從另外一個方面表明，貨幣政策的目標需要根據金融環境的改變而作出相應的反應。
3. 社會融資總量管理在中國的應用分析
3.1社會融資總量在中國應用的必要性
社會融資總量更能反映社會資金的供需情況，便于監管當局更加準確地進行宏觀調控，其實也更加有利于利率市場化的建設。由于銀行體系內的信貸資金并不能完全反映市場資金的供求關系，在這樣的情況下得出的人民幣利率水平，其實并不客觀而全面，而社會融資總量反映了整個經濟體的資金供求情況，在這樣的情況下得到的人民幣實際的市場利率水平，才是整個社會真實的融資成本，換句話說，在整個社會融資總量的視野下，利率市場化的推進才真正具有意義。
從貨幣政策執行的有效性來考慮，在現實中，中央銀行經常面臨著“政策授權”與“多重政策目標”之間的錯位問題，舉例來說，中央銀行應該更多考慮如何進行合理的通脹管理等問題，但在現實操作中，中央銀行卻也需要考慮經濟增速，而從本質上來看，保持較快的經濟增速和保持適度的通脹之間，在政策選擇上往往大相徑庭。因此，引入社會融資總量的概念后，由于其內涵更加廣泛，更多的監管機構將致力于貨幣政策的有效執行，這也將推動宏觀審慎監管框架的實現。
中國央行在2011年提出了一系列新的調控工具的設想，而這些新貨幣政策工具的逐步使用，也在某種程度上意味著中國的貨幣政策調控開始應時而變。在“社會融資總量”的貨幣政策中間目標被明確之外，“差額存款準備金率”等新貨幣政策工具的使用，這些都意味著中國未來的貨幣政策執行將更加現代化。
3.2實證分析
在概念性的解釋后，我們能從剛剛推出的社會融資總量中得到怎樣的信息呢？從下圖中，我們可以看出，社會融資總量的規模呈現出快速上升的趨勢，尤其是在2009年和2010年兩年，與此同時，新增信貸規模則在社會融資總額中所占的比例越來越小。這表明，新增信貸規模這個指標在經濟管理中的作用開始出現下降。
而從其他一些相關的指標來看，社會融資總量與新增銀行信貸相比，也顯得更加符合宏觀經濟的波動性（見下圖）。從央行提供的一系列數據來看，社會融資總量與各主要宏觀指標的相關性，也相比人民幣貸款為高。
我們可以得出怎樣的結論呢？簡單來看，如果社會融資總量保持在目前的水準，中國的通脹將很可能居高不下。而治理通脹必然需要使用各種緊縮手段，同時也需要考慮各種不同手段之間的抵銷和互補作用。過度的貨幣政策收緊可能加大中國經濟“硬著陸”的風險，可以考慮加大直接融資的力度，包括允許跨國企業在國際板融資等途徑，達到降低“硬著陸”風險的政策效果。當然，需要考慮的一個問題是，如果考慮控制社會融資總量，那么，收緊銀行信貸，同時放寬企業直接融資，某種程度上等于是本來進左口袋的錢進入了右口袋，因此，宏觀管理當局更需要從社會融資總量這樣的全局指標作出考量，來達到適度和逐步緊縮的目標。
4. 民間融資規模是不可忽視的
4.1社會融資總量結構
在看到宏觀管理者主抓的銀行貸款，和可控性相對較好的企業融資的同時，我們不得不關注包含于社會融資總量中，但由于監管等原因無法準確掌控的民間融資，或稱地下融資。
過去央行融資數據主要集中在銀行新增信貸，因為中國社會融資95%以上是間接融資，銀行信貸規?；痉从成鐣谫Y總量。但近年來，特別是2009年至2010年，融資結構發生了巨大變化。中國2010年社會融資總量為14.27萬億元人民幣，其與GDP之比為35.9%，比2002年提高19.2個百分點.從2002年到2010年，社會融資總量年均增長27.8%，比同期人民幣各項貸款年均增速高9.4個百分點.而銀行間接融資信貸比重則從超過90%降至65%左右，在銀行信貸以外的融資，或者說“脫媒”融資已接近社會融資總量的半壁江山的情況下，僅從銀行信貸判斷全社會的融資以及經濟運行中的投資和流動性形勢，可能會誤判經濟形勢和貨幣環境，并誤導宏觀政策。
相對于新增貸款量，社會融資是更廣義的貨幣流通量統計指標。也就是說，經濟運行中的貨幣和貨幣增長不僅僅來自傳統的銀行信貸，資金來源更多元化。所以社會融資總量除了包含金融機構新增貸款外，還進一步納入股票、債券融資等，從而使貨幣流量統計延伸到股市和債市等渠道的融資來源。但是，在利率市場化程度不高的情況下，傳統的貨幣政策可能對非銀行融資有鞭長莫及之感。利率，存款準備金率和公開市場操作，包括信貸額度管理和窗口指導等等，主要是針對銀行信貸和信貸創造流動性的管理。
至于對債權融資，原則上來說央行通過央票發行和回購，可以從引導銀行間利率的角度對企業債的融資成本產生一些影響?？墒且驗槠髽I債發行并不由銀行監管，尤其債券市場的分割，央行間市場的利率與交易所市場的利率不一致，所以央行的引導性利率對銀行間國債交易利率影響比較明顯，對企業債融資規模影響就有限。而且，在銀行信貸受到額度管理的限制，企業債融資成為另一個選擇，擴大了非銀行信貸融資在社會融資的規模。
股權融資是資本市場的融資行為。在現有制度安排下，銀行存款不可以直接入市。如果嚴格執行現行制度，原則上數量化政策對資本市場流動性不能發揮直接影響。由于利率的市場化程度不高，對利率如何影響上市公司的投資和利潤的基本認知停留在初級階段，利率政策對資本市場的影響更多還是短期的心理影響。
按照央行盛松成司長的定義，社會融資總量包括了非銀行信貸的債券，股權形式的融資，并未包括民間融資或者說非正規金融方面的融資活動。但民間融資規模是不可忽視的。
4.2社會融資總量應包含民間融資
民間融資是一種信貸行為，是資金所有人直接向資金需求方的一種借貸活動。雖然每筆借貸不通過銀行，但只要借貸行為發生，所借資金就產生新的購買力，也就創造了貨幣。特別是民間資金非?；钴S，就小額信貸公司而言，2010年300家公司的信貸余額2408億，今年有短期化且加速滾動的態勢。假如小額信貸公司有一億資本金，以半年滾動一次計算，一個小額信貸公司每年的信貸總量就是2億，3000家公司的信貸就是6000億。有資料顯示，一些小額金融公司的信貸以三個月甚至一個月的期限在周轉。就小額信貸公司的信貸加上其他民間資金的信貸活動而言，央行公布的 “社會融資總量”，其實遠非實際的“社會融資總量”。如果不把民間融資包括在內，全年的“社會融資總量”的最終統計數據可會出現更大失真。而這種失真可能產生的后果，千萬不可小覷。
存款準備金率吸收銀行的流動性是總量管理，換句話說，貨幣政策約束不了民間資金的信貸活動。至于窗口指導的政策對民間資金也是隔山打牛。
4.3監管與市場相符
對于監管者，民間融資問題很多，對于監控來說，非合法的“地下融資”便是市場經濟的毒瘤，其造成金融市場與商品市場的不確定在其不斷擴大發展的未來是無可估量的。民間融資不是機動車，無法單雙號限行，民間融資不是保障性住房，無法搖號。民間融資是一種資本需求，其后臺是我國經濟發展過程中所產生的龐大的資金需求，若我國不能在短時間內建設起來由政府主導的完備的金融市場體系，便沒有理由限制其發展，而更多的應該是引導和輔助，使其走向正規，符合市場規則。應該看到的是，融資更多的應該是由市場自發組織，這樣才能更加適應多方面的市場需要，一味的政府主導便是在限制市場需求，阻礙自由市場秩序的建立。當監管者牢牢把握著銀根，死守著審批權不放，我們面臨的將不但是市場秩序方面的問題，甚至將是社會穩定方面的危機。
總結
對于一個制度完備的經濟體來說，監管當然是必要的，隨著市場的開放化進一步縱深發展，我國經濟監管所面臨的困難將一步步的加大，這就更需要管理者及時轉變思維，不因循守舊，將改革向前推進，特別是在像市場融資等大問題上，使監管符合市場需求，使監管符合國家宏觀調控的需求。
中國的改革之路，任重道遠。
附錄：社會融資總量的具體計算方法為：人民幣各項貸款+外幣各項貸款+委托貸款+信托貸款+銀行承兌匯票+企業債券+非金融企業股票+保險公司賠償+保險公司投資性房+其他
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融資管理范文2
第二條本辦法所稱政府性投資和融資資金，是指以政府性國有資產做抵押或其它特許權做質押，由某一法人受政府的委托代表政府，向銀行或非銀行金融機構進行融資，或上級政府向下級安排的用于重點工程的專項資金，并按照縣委、縣政府的決定進行工程項目的投資。具體包括：銀行貸款、非銀行機構的信托貸款、上級有關部門安排的重點工程撥（轉貸）款、本級財政預算安排的重點工程項目撥款等。
第三條融資機構是工程投資項目的法人機構，對工程項目負全面責任。工程指揮部是工程項目的組織、協調和具體的實施者，其主要職責是：負責開工前的征地、拆遷等各項工作的組織和協調，負責對工程項目的實施及工程施工中進度、工程量、質量的監督和管理。
第四條融資機構的融資方式、額度、期限、抵（質）押物、利率必須經縣政府批準。融資機構應盡可能的節約和降低融資成本，對融資過程中所涉及到的地質勘察報告、初步設計方案、環評可研、抵押物評估、審批等費用，按照最低價為原則，經縣政府批準后，在投資的項目中據實列支，對其它費用按融資額度的千分之一的標準使用，并在投資項目中列支，如遇特殊情況超過控制數必須報縣政府批準。
第五條資金調度與核算。
項目資金實行歸口管理。上級撥入的資金由財政按項目設立專戶進行管理；銀行貸款或社會融資由項目法人（融資單位）分項目在貸款銀行設立專戶。項目資金實行政府統一調度。上級撥入的項目資金納入到重點建設項目的由縣財政根據縣政府的抄告撥付；上級主管部門撥入由部門實施的重點工程，由部門向政府提出撥款請示，由政府抄告撥付；銀行貸款的項目資金，由項目法人填制相應的審批表后，經部門進行審核，報縣政府批準后給予支付。各工程項目按投資總額設立一定額度的零星支付資金，用于一次性單筆、次金額在2萬元以內的應急支出，項目法人根據當年縣政府的投資額度掌握使用；當年額度在3000萬元（含）以內的控制數為10萬元，當年額度在3000萬元以上的控制數為20萬元，零星支付的支出應單獨進行明細核算。工程項目歸口項目法人實行統一核算，工程指揮部不具備法人資格，不得設立銀行專戶，不進行會計核算。項目法人要按照“三個一”的要求進行帳務的設置，即一個項目、一個銀行專戶、一個帳套的模式進行核算，保證每個項目資金的脈絡清晰。各項目之間如需拆借資金，必須由縣政府統一進行調配。
第六條實行項目總預算和年度額度管理制度。
項目法人要在工程可研和設計完成后，依照相關規定做好項目的概算、預算，并制定分年實施計劃，報經縣政府批準和財政部門備案。項目法人要根據施工期限和資金籌措情況，制訂出當年的投資額度和資金來源計劃，報經縣政府批準后，項目法人根據年度投資額度制訂出分月的投資計劃，并報財政部門備案，財政部門要分項目根據縣政府批準的年度額度建立臺帳，做好年度的額度核算。項目建設過程中，如果需要調整工作量或者追加工程預算時，項目法人應提供相關的依據報縣政府批準。
第七條資金的撥（支）付?？偟囊笫牵阂勒赵露扔媱?，根據工程的進度，經過部門的審核，報經縣政府批準給予撥（支）付?？紤]到工程施工的履約保證，每次只按進度的70%給予撥（支）付。五項費用的審批程序如下：
工程管理費用，主要指材料費、低值易耗品購置費、打印復印費、出差考察費、辦公場所租賃費等，由工程指揮部向項目法人提出申請，并填寫《縣重點工程辦公經費核撥審批表》，報縣政府批準后，每年按每個工程指揮部5萬元的標準撥給。工程前期費用，主要包括項目的立項、辦證費用、勘探費、招標費、規劃費用、圖紙設計費、圖審費等，由工程指揮部向項目法人提出申請，并填寫《縣重點工程前期費用核撥審批表》,經縣建設局、財政局核實后報縣政府批準。征地補償費用，根據建設用地規劃和縣政府批準的征地補償方案，由工程指揮部會同國土部門對用地進行實地丈量，確定征地補償費用的總額度，填寫《縣重點工程征地、拆遷資金核撥審批表》，連同相關資料，經縣國土局、建設局和財政局核實后報縣政府批準，項目法人或財政部門根據縣政府批準的額度撥給縣國土局，由縣國土局依照合同和被征地戶收據及時補償到戶。
拆遷費用，根據縣政府批準的規劃，工程指揮部會同國土部門或房管部門對拆遷戶進行實地丈量，并依照縣政府批準的拆遷補償方案框算拆遷補償的額度，填寫《縣重點工程征地、拆遷補償資金核撥審批表》，連同相關資料，經縣國土局或房管局、建設局、財政局核實后報縣政府批準。項目法人或財政分次或一次撥付給項目法人，項目法人依照拆遷合同、拆遷進度、拆遷驗收證明及收據直接撥付到個人。工程建設費用，施工單位憑監理單位簽署的工程進度審核意見向工程指揮部提出用款申請，工程指揮部核實后，填寫《縣重點工程建設費用核撥審批表》，連同相關資料報項目法人，項目法人連同建設、財政審核簽署意見后報縣政府批準。
第八條資金支付方式。
財政撥款投資的工程項目，除第七條提供縣政府批準的審批表外，由縣政府下發抄告到財政部門，根據政府抄告，項目法人提供相關依據后，由財政實行國庫集中支付的方式，直接支付到工程施工方，或通過授權支付的方式（指辦公、前期費用）撥付到項目法人。項目法人貸款投資的項目，根據政府的審批意見直接給予支付。
第九條工程項目竣工后，工程建設費用已按70%給予了支付，剩余部分待審計部門出具審計意見書或審計決定后，由財政部門批復竣工決算后進行清算。
第十條工程項目按不低于工程決算價的10%預留工程質量保證金，預留的工程質量保證金在國家規定的質量保證期內分期支付給施工單位，質量保證期滿后結算。
第十一條資金監督。
融資管理范文3
[論文關鍵詞]融資策略融資創新、中小企業開拓國際市場，可申請國際市場開拓資金
[論文摘要]經過企業在實踐中的不斷探索和總結，企業融資方式呈現多樣化，對企業順利募集到社會資金有很大幫助。筆者從融資策略的角度入手，總結分析了各種常見的融資方式。
策略一：創新融資租賃
所謂創新融資租賃，是因為它不同于傳統的融資租賃。創新融資租賃具有企業在資金不足的情況下，引進設備，擴大生產，快速投產，方式靈活的特點，還可使企業享受稅前還款的優惠，企業對固定資產不求擁有，只求使用，用少量的保證金就能使用設備，使資金在流動中增值而不是沉淀到固定資產的投資中。它的操作方法可以是：由上海中小企業服務中心牽線，企業與金海岸租賃公司建立設備租賃關系，中投保上海分公司為企業提供85％-90％的履約擔保，商業銀行為租賃公司提供設備貸款。一般單筆租賃項目標的不超過500萬元，期限不超過兩年。同時租賃公司還有廠商回購和個人信用擔保兩個法寶來控制風險。因此調動了財政資源和信用提供高額擔保，這是上海在融資租賃上的一大創舉。
策略二：無形資產抵質押
目前許多新創辦的科技型中小企業，無形資產比較大，擁有專利權，著作權的中小企業可嘗試以此財產權為抵押物，獲得銀行貸款。一家商業銀行以基因產品開發權為貸款質押物，請專家對基因產品知識產權收益權的市場價值進行評估，并以此為依據，確定質押物的價值和貸款額度。通過出質人與質權人訂立的書面合同，并辦理相關質押登記，使這家科技型企業及時獲得了急需的2000萬元流動資金。
策略三：動產托管
對于大量生產型和貿易型企業而言，由于沒有合適的不動產作抵押物，有的企業廠房是租來的，土地是租來的，苦于無抵押物而難以融資，對這類企業，現在可請社會資產評估，托管公司托管的辦法獲取銀行貸款。
據悉，上海百業興資產管理公司可接受企業委托，對企業的季節性庫存原料，成品庫進行評估，托管，然后以此物價值為基礎，再為企業提供相應價值的擔保，這樣既解決了企業貸款擔保難的矛盾，又使企業暫時的"死"資產盤貨，加速了資金流動，提高了資產回報率。
策略四：互助擔保聯盟
中小企業互助擔保聯盟重點解決企業在融資過程中的擔保和反擔保問題。它的優點是一次評估信用，較長時間享用。質量和規模相近的企業互保，節約了擔保費用，降低了融資成本。目前上海已形成雛形的有兩種形式：
其一，民間信用互助協會。譬如以上海眾大擔保股份公司發起，通過企業互助以及擴大信用融資能力并向社會提供信用咨詢服務，為互助協會成員企業提供融資擔保。主要有中小企業流動資金貸款擔保，票據貼現擔保，開具承兌匯票擔保，固定資產貸款擔保，國企改制貸款擔保，管理者收購貸款擔保等。
其二，中小企業信用擔保聯盟。譬如以上海市中小企業服務中心和聯合德升資信評估公司牽線，為同樣有融資需求的兩家企業在融資過程中互相擔保和反擔保，以中小企業信用擔保聯盟為形式，實現企業融資過程中的互保。為控制風險，通過互保形式融資的企業必須是信用優良的企業，并須經資信評估公司評定信用，A級以上企業才有資格加盟。
策略五：生產用設備按揭貸款
由大眾保險公司為主開拓的此項品種，開辟了保險公司介入企業融資的新形式。其主要形式是生產用機械設備按揭，一方面促進生產型設備銷售的增長，解決企業新置和更新設備資金不足的矛盾。為新置和更新設備的中小企業擴大生產規模提升產品檔次和競爭力提供了一條融資通道。操作上一般以不超過500萬元為限，時間6-24個月，按揭申請人向設備銷售商提出購買設備申請，同時向銀行提出貸款申請。銀行審查合格后交保險公司審核，保險公司出具保險單給銀行和申請人，申請人在銀行辦理設備抵押手續，再由銀行加工貸款劃交經銷商，經銷商將設備交給申請人。對借款企業的好處是：找到了貸款擔保人保險公司；買到了最低價設備事先經銷商的承諾。
策略六：國家創新基金
科技型中小企業技術創新基金是經國務院批準設立，用于支持科技型中小企業技術創新的政府專項基金。通過撥款資助，貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導科技型中小企業的技術創新活動。
根據中小企業和項目的不同特點，創新基金支持方式主要有：
（一）貸款貼息：對已具有一定水平，規模和效益的創新項目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴大生產規模。一般按貸款額年利息的50％~100％給予補貼，貼息總額一般不超過100萬元，個別重大項目可不超過200萬元。
（二）無償資助：主要用于中小企業技術創新中產品的研究，開發及中試階段的必要補助，科研人員攜帶科技成果創辦企業進行成果轉化的補助，資助額一般不超過100萬元。
（三）資本金投入：對少數起點高，具有較廣創新內涵，較高創新水平并有后續創新潛力，預計投產后有較大市場，有望形成新興產業的項目，采取成本投入方式。
高新技術企業可申請獲得這類直接融資，申報時可委托市科委指定中介服務機構代辦申報手續，然后所在區縣局科技主管部門推薦，由科委專門機構組織專家對申報材料進行論證，審核，篩選，再報市科技部基金管理中心審查，評估。
策略七：國際市場開拓資金
中小企業開拓國際市場，可申請國際市場開拓資金，它是由中央財政和地方財政共同安排的專門用于支持中小企業開拓國際市場的專項資金。上海市外經貿委和地方財政是國際市場開拓資金的主管部門。外經貿委負責市場開拓資金的業務管理，財政部門負責市場開拓資金的預算，撥付，監管等。
市場開拓資金優先支持的對象是：1．重點面向拉美，非洲，中東，東歐，東南亞等新興國際市場的拓展活動；2．重點支持高新技術和機電產品出口企業拓展國際市場活動；3．支持外向型中小企業取得質量管理體系認證，環境管理體系認證和產品認證等國際認證；4．支持擁有自主知識產權的名優產品出口；5．支持已獲質量管理體系認證，環境管理體系認證和產品認證的中小企業的國際市場拓展活動，如參加境外展覽會，貿易洽談會，境外投(議)標等。
該資金支持方式采取無償支持和風險支持兩種。凡上年出口總額在1500萬美元以下，具有企業法人資格和進出口經營權的企業可于每年七月向有關部門提出申請。
策略八：典當融資
典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。其優勢在于：對中小企業的信用要求幾乎為零，只注重典當物品是否貨真價實。而且可以動產與不動產質押二者兼為；典當物品的起點低，千元，百元的物品都可以當。典當融資手續簡便，大多立等可取，即使是不動產抵押，也比銀行要便捷許多；不問貸款用途，錢使用起來十分自由。周而復始，可大大提高資金使用率。歸結起來，比較適合資金需求不很大，但要得又很急的企業融資。上海東方典當行開展融資典當已有多時。
融資管理范文4
【關鍵詞】跨國公司 融資 融資風險 管理
一、跨國公司的基本涵義
1.結構標準
即通過研究一個公司的跨國范圍、對所有權的掌控、對子公司的股權安排和控制程度、高級經理人員的國籍來源，來識別它是否為跨國公司或其類型。
2.業績標準
即通過研究一個公司在海外經營的資產額、生產額、銷售額和利潤額來識別它是什么類型的跨國公司。一個跨國公司在海外的資產額、生產額、銷售額和利潤額應占有不可忽視的比重，即所謂“不可忽視的比重”：一方面指比重較大，一般要求不低于25%；另一方面指該比重對跨國公司或東道國來說有較大影響。
3.行為標準
即通過對企業在經營和決策時的思維方法和策略取向的研究來識別是否為跨國公司?？鐕緫斢腥蛐越洜I戰略：為把握世界各地的市場機會，追求全球范圍的最大限度的利潤，應當合理地對待和處理各地子公司的經營，把各子公司經營作為實施全球性經營戰略的手段與途經，通過將它們有機地組合與協調，形成最強的經營力量，來達成總公司的目標。
二、融資及其分類
跨國公司實行的是全球經營戰略，從企業的開辦到正常的生產經營，從跨國公司的發展和規模的壯大，必然要在全球范圍內進行生產和合作。期間，資金之于公司猶如血液之于人體，是一系列活動中必不可少的物質條件，起著重要作用。由此，融資策略成為一跨國公司跨國經營總體戰略的重要組成部分，融資管理尤其是融資風險管理也成為跨國公司財務管理的重要內容。按融資的地域范疇，跨國公司融資可以分為兩大類：國內融資和國際融資。
跨國公司進行國際融資，目的在于在充分防范各種籌資風險的基礎上，從多種籌資渠道，采取不同的籌資方式，及時、足額、合理和低成本地獲得企業生產經營、投資和資本結構調整所需的資金，并合理使用以實現其財務目標。歸納起來就是：融資成本最小化、避免和降低融資風險、建立最佳融資結構。
三、國際融資的主要渠道與方式
由于跨國公司著眼于全球化經營，需要在全球范圍內進行資源籌集和配置，調整生產組織形式以及經營活動，開拓市場，以實現籌資成本最低化和資本收益最大化，所以跨國公司在開展活動時需要大量資金，同時會涉及眾多國家和多種貨幣。因此，在進行國際化經營時，國際融資活動是跨國公司融資的主要和必然選擇。具體而言，國際融資活動泛指在國際金融
市場上，運用各種金融手段，通過各種相應的金融機構進行資金融通?？鐕具M行國際融資有著不同的渠道和方式。融資渠道方面，有來自跨國公司內部的資金融通、來自跨國公司母國的資金融通、來自跨國公司東道國的資金融通和來自國際間的資金融通(包括向第三國或國際金融機構借款，在國際資本市場籌資)等幾類；籌集方式方面，目前主要有國際股權籌資、國際債券籌資、國際信貸籌資、國際租賃籌資、國際貿易籌資和國際項目籌資等?？鐕镜幕I資渠道與籌資方式有著密切的關系：一定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道，但同一渠道的資金往往可以采取不同的籌資方式。因此，跨國公司籌集資金時，必須實現兩者的合理配合。
四、融資風險和融資風險管理
由于國際經濟、政治環境的復雜多變，各國匯率、利率的走勢迷離，再加上各國貸款者及投資者的目的、意圖各不相同，跨國公司國際融資中時充滿了各種各樣的風險。在這里，我們把由于政治、匯率、利率以及稅收政策等因素變動造成的融資目標實現的不確定性稱為融資風險。按照定義，將跨國公司國際融資風險分為因不同幣種之間資金調配轉移帶來的匯率風險，因不同融資市場選擇受政局或政策的穩定性以及干預經濟行為的影響帶來的政治風險，因不同的信貸方式帶來的利率風險，以及因不同融資手段的選擇給融資成本帶來的稅收風險?？鐕緡H融資風險管理就是指公司對其融資過程中存在的各種風險進行識別、測定和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經濟合理可行的方法進行處理，以保障融資活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程。
五、跨國公司國際融資的特點
1.國際融資活動廣泛而復雜
跨國公司國際融資活動牽涉到不同國家的經濟制度和法律制度，牽涉到不同經濟主體的經濟利益，比國內融資活動難度更大，涉及面更廣。特別的是，國際融資的媒介是各種國際貨幣，由此帶來的匯率浮動造成的匯率風險是跨國公司國際融資過程中的主要財務風險。
2.國際融資的管制性非常強
各跨國公司所在的國家政府，從本國政治、經濟利益出發，為了平衡本國的國際收支，貫徹執行本國的貨幣政策，以及審慎管理本國金融機構尤其是銀行金融機構，無不對本國的跨國公司的國際融資活動加以管制。主權國家對國際融資的管制體現在，對國際融資的主體、客體和融資信貸條件實行法律的、行政性的各種限制性措施。各國金融當局不僅根據國際融資主體的不同，實施寬嚴不同的管制措施，還根據貨幣種類不同實施寬嚴不同的管制措施。如對以本國貨幣承做的國際融資業務的管制較嚴，而對國際流動范圍廣、匯率堅挺、匯率風險小的外幣管制較松。其他管制還有國際融資業務的授權或審批制度、融資金額管制、貸款利率管制、融資期限管制，等等。
3.國際融資風險較大
國際融資和國內融資一樣，面臨著通常信貸交易中的商業風險，即債務人到期無力償付貸款或延期償還，即償債能力風險。此外，與國內融資相比，國際融資還面臨國家風險和匯率風險。其中國家風險指某一主權國家或某一特定國家有主權的借款人，如財政部、中央銀行及其他政府機構，或其他借款人不能或不愿對外國貸款人履行其債務責任的可能性。這種風險對貸款人來說往往是一種難以防范的風險；匯率風險則指在國際經濟、貿易和金融活動中，以外匯計價的收付款項、資產與負債業務，因匯率變動而蒙受損失或獲得收益的可能性。國際融資經常以外國貨幣計值，如果融資貨幣發生貶值或升值，匯價波動，即可能影響借款人的按期收回貸款和債權收益。
六、跨國公司財務風險管理方面的研究將出現的變化趨勢
1.跨國公司因其業務所涉地域和領域范圍寬泛，所面臨的匯率風險或匯率風險將加大，在此方面的研究將持久的深入下去，并將更多的結合數學模型進行定量分析，將會更多的應用到其他學科的相關知識，如金融學、計量經濟等。
融資管理范文5
【關鍵詞】 新企業融資準則 融資管理 策略
融資作為確保企業一切生產經營活動的重要手段，以自身資產的保值與增值能力作為擔保，通過加入金融交易，以獲得一定資本，是一種資金經營行為。融資作為現代企業發展的必經之路，做好融資管理工作，就是符合企業資金需求，有效控制資金成本與資金風險，以實現企業利益最大化目標。在全球經濟一體化的大背景下，再加上市場經濟發展步伐的日益加快，內外環境變化迅速，給企業帶來前所未有的競爭壓力。企業若想在激烈的市場競爭中占有一席之地，必須推行多元化經營模式，加大市場規模的擴大程度，有效控制企業風險，發揮融資管理的重要意義。在新企業融資準則環境下，如何強化企業融資管理，已成為值得探索與思考的話題。以下將對具體內容進行分析：
1. 強化會計報表的規范性
在當前新企業融資背景下，對企業會計報表的真實性、完整性、規范性提出更高要求。如果企業以商業銀行作為主要融資渠道，就要向銀行提供相關會計報表，銀行通過對報表的分析，確定最終融資額度。因此，企業發展運行的財務狀況，包括利潤額、凈資產以及現金流動狀況等，都將對企業融資的授信額度產生影響；另外，會計報表也是企業投資者關注的對象，并將審計、評估機構提出的報表評審結果，作為下一步投資決策的重要參考依據。但是以當前企業提供會計報表的實際情況來看，存在一些問題有待解決，例如：資產負債表中存在虛假信息；資產負債率偏高；會計報表涉及時間較短，缺乏參考性與對比性；企業重要收支事項或變革等沒有在會計報表中反映出來；會計報表中的核算內容難以為投資者提供有價值的依據。因此，針對當前企業會計報表中存在的各種問題，加快改進會計報表，具有重要意義。
2. 發揮中小銀行的重要作用
加速金融機制改革步伐，全面發揮中小企業的積極作用，通過整合社會閑散資金或者民間資本，實現資本最大效益，同時有效解決信貸雙方信息不對稱問題。對于中小銀行來說，主要為中小企業或者個體商戶、家庭提供服務，在其擁有的客戶關系鏈條中，可由管理人員深入收集重要信息，更好地掌握貸款方信用狀況，進一步確保融資的安全性，減少融資風險，為企業健康運行提供保障。另外，支持中小型銀行發展，可為民間金融注入全新活力。一直以來，我國民間金融的發展活躍，這與中小型企業的需求密切相關。在新企業融資準則下，應加強對民間融資行為的規范與指導，充分調動民間資本力量，支持企業可持續發展。
3. 積極開辟直接融資渠道
一直以來，我國企業采取直接融資的比重不高，大多以銀行間接融資方式為主，融資渠道較為單一，難免引發各種問題，并將更多的風險集中在銀行機構。雖然近年來，企業開始著眼股票市場的融資額，并且呈現上升趨勢，但是在整體融資水平中所占比例仍然很小。直接融資手段難以全面落實，主要由于我國證券市場發展仍有所落后。以發達國家的成熟市場經濟來看，一般債券融資比例高于股票融資比例，但是我國發行的相關企業債券卻僅為同期股票籌資的1/3左右；因此，在新企業融資準則背景下，我國全面推行債券市場的發展，啟動公司債券，為企業融資提供更多直接渠道，優化企業健康發展。另外，與銀行貸款或者發行股票等形式相比較，一般資產負債率較低的公司，更期待發行公司債券，以尋求多元化的籌資渠道，推動資產負債結構的優化發展，有效控制財務成本，提升企業發展競爭力。
4. 增強成本與風險意識
其一，科學預測市場資金的供求狀況。對于不同籌資方式來說，資金成本、資金供應量有所不同。因此，必須充分認識到資本市場供求狀況，提高成本意識，才能從根本控制成本；其二，對比、分析不同融資方式產生的成本狀況；包括直接融資、間接融資或者混合融資等，從中選擇最適應企業發展、成本最低的方式。其三，風險意識的提升主要體現在籌資方式的選擇方面，融資方式的不同，引發的風險也有所區別。例如，通過采取權益性融資，可以減少還本付息的壓力，并獲得永久資金，但是企業卻需要出讓一定的收益權；通過采取債務性融資，不需要出讓收益權，但是卻需要還本付息。另外，即使在同一種融資方式下，可能在不同時期產生的風險也有所不同。總之，強化企業融資管理，必須提高成本意識與風險觀念，在合理規避風險的前提下，盡量控制籌資成本。
5. 嚴格審查并評價融資方式
當確定企業融資方案之后，需要對方案及策略進行及時的評價。在評價體系中，主要目標在于實現融資的平衡性，加強對重點項目的支持力度。根據企業發展的實際情況，合理安排融資規模、期限、用途及方法等；融資規模是否合適、融資結構是否合理、融資程序是否科學、是否存在閑置資金或浪費行為等。在審查具體融資方案過程中，應主要做到以下幾方面：其一，注重控制資金成本，合理規劃資金來源所占比例；對于企業發展來說，在不同時期的負債承受能力、資金運作能力有所區別，因此結合企業發展變化，適當調整融資管理辦法，增強實效性；其次，合理審查資金結構，在保障資金來源的前提下，確保融資結構的有效性、合理性；再次，提高融資過程的規范性，嚴格審查融資流程，確保融資方案的順利落實，實現既定融資目標，發揮融資活動對企業發展的支持力度，全面降低融資風險，提高融資的科學性、合理性、有效性。
6. 做好會計人員綜合培訓工作
任何制度與管理手段的執行，都離不開人的積極作用。因此，加強企業會計人員的培訓力度，提高會計人員專業水平與職業道德素質，對規范融資管理具有重要意義。只有會計人員的綜合素質有所提高，才能更好地掌握財務管理的相關政策、法規、制度、原則等；提高財務管理水平、樹立遵紀守法意識，更好地落實新企業融資準則的相關要求，履行會計人員的職責。強化會計人員的職業道德培訓工作，樹立法律意識，從思想、觀念、行為上擔起社會責任與使命，推動企業內部會計工作的規范性發展，發揮自我監督作用。另外，要求會計人員不斷更新自身知識水平、業務能力，增強風險防范意識。在符合法律法規操作的前提下，運用科學的方法與手段，以企業發展全局為出發點，準確認定融資風險，采取有效的應對策略，確保會計監督與管理職能的順利落實。
由上可見，在新企業融資準則下，企業融資結構包括內部融資與外部融資兩部分。一方面，通過企業自身積累，獲得更多發展資金，控制融資成本與費用，提升企業經營效益；另一方面，積極應用直接融資與間接融資形式，為企業發展注入源源不斷的資金支持，減少資金閑置與浪費，提高利用效率。樹立風險防范意識，合理選擇融資方式，推動企業健康發展。.
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融資管理范文6
一 項目融資及其風險管理概況
項目融資的含義有廣義與狹義之分,廣義的項目融資是指一切針對具體項目所進行的資金籌集活動；狹義的項目融資,按照《美國財會標準手冊》的定義,“是指對需要大規模資金的項目而采取的金融活動。借款人原則上將項目本身擁有的資金及其收益作為還款資金來源,而且將其項目資產作為抵押條件來處理。該項目主體的一般性信用能力通常不被作為重要因素來考慮?！北疚乃傅氖呛笳?。項目融資是20世紀70年代在國際金融市場出現的一種新型融資方式,經過30年的發展項目融資已經日趨成熟,項目的操作模式和框架日趨系統化和規范化。由于項目融資主要依賴于項目的現金流量和資產,而不是項目投資者或發起人的資信來安排融資,貸款人對借款人的追索最多只能限定在某個特定階段或規定的范圍內,即所謂“有限追索”；并且項目融資時間長、規模大、參與方多、結構復雜,因而比一般的傳統貸款風險更大。風險的合理分配和嚴格管理是項目融資成功的關鍵。在西方風險的管理是項目融資實施的必要環節,每個融資項目都要進行風險分析,制定風險管理計劃,并付諸實施。
我國在20世紀80年代中期引入項目融資,90年代后在大型工程項目尤其是基礎設施項目的籌資活動中得以廣泛應用。項目融資的出現,對有效利用外資,調動民間資本加強基礎設施建設投入,盡快改善我國基礎設施的落后狀況,起到了不容忽視的積極作用。然而,由于項目融資在我國起步較晚,目前尚處于探索階段,其規范發展所需的各種主、客觀條件尚不完備,加之受傳統的計劃經濟思維的影響,與西方發達國家相比,項目融資的實際操作并不完善,風險管理水平落后。缺乏系統的風險意識和管理手段,將會成為項目融資進一步發展的嚴重障礙,最終導致其難以適應我國快速發展的經濟發建設的需要。因此,當務之急是要找到項目融資風險管理現存的問題并加以解決,推動項目融資在我國的發展。
二 我國項目融資風險管理存在的主要問題
(一)法律法規體系不完備,風險管理法律依據混亂
項目融資的推行要求有健全的法律體系作為保證,這是項目融資發展所需的客觀條件。項目融資的風險管理主要是通過各種合同文件和信用擔保協議,將項目風險在參與者之間進行合理分配,這一過程涉及政府、企業和金融機構等多個利益群體,融資結構體系復雜、實施操作程序繁瑣,各利益主體的行為必須有一套完整的、對各方均具備約束力的法規體系來約束。倘若這方面不具備條件或條件較差,必然增大投資風險,加大風險管理工作的難度。
從我國目前的狀況看,項目融資的直接依據主要有：國家計委頒布的《外商投資特許權項目暫行規定》,外經貿部頒布的《關于以BOT方式吸收外商投資有關問題的通知》,國家計委、原電力部、交通部頒布的《關于試辦外商投資特許權項目審批管理有關問題的通知》等。這些規定出自于不同的政府職能部門,缺乏統一性,甚至出現矛盾之處。一方面,這些規定都是針對外商投資項目的,對于外商來講,其法律地位是不夠的。另一方面,對于國內企業參與項目融資這一越來越普遍的情況,則沒有法律依據。
(二)金融市場欠發達,制約風險規避手段的實現
對于像我國這樣的發展中國家,吸收境外資金是推行項目融資的初衷和主要融資渠道。項目融資通常主要以外匯進行融資、以人民幣取得收益,項目自身不易做到外匯平衡,人民幣是否可以兌換成硬通貨是國外投資者十分關注的問題。一方面,我國屬于外匯管制國家,在資本項目中外匯進出是受到嚴格限制的。這樣,人民幣不能自由兌換無疑加大了境外投資者的外匯利率和匯率風險,也同時加大了風險管理的難度。另一方面,項目融資資金需求量大,融資渠道和融資方式的合理設計是項目能否成功的前提條件,多渠道的籌資方式有利于降低項目融資的風險,減少籌資成本。在項目融資中各種類型的貸款無疑是項目的主要籌資方式,在西方發達國家,發行股票和債券也較為常見。在我國對發行股票和債券實行限制性的政策,對發行主體或發行人都有著嚴格的規定,使得這些籌資方式實現的難度較大；我國資本市場欠發達,使得項目的融資渠道不暢通,直接加大了項目公司的融資風險；我國金融服務市場尚未完全開放,利用金融工具規避外匯利率和匯率風險的手段較少,這無疑使得融資風險的合理規避受到限制。
(三)目的審批管理不規范,加大融資項目的審批風險
項目融資多應用于涉及國計民生的基礎設施項目,所在國政府對項目的審批管理一般較為嚴格。由于融資項目的實施涉及面廣,參與部門多,其審批程序是比較繁瑣的,涉及多個不同的審批部門。項目的順利實施需要各主管部門遵循統一的規定,否則就可能由于不同主管部門之間的工作不銜接而導致項目審批工作遲緩,進而增加項目的風險。
在我國由于缺乏項目融資基本法律,各部委的相關規定（如前所述）既缺乏統一性、又不具備應有的權威性,而且難以涵蓋項目融資的所有環節,使得項目的審批管理政策操作性不強。從實際情況看,我國對項目融資的管理基本上是套用現有外資法律或法規,同時參照一些國際慣例,這種狀況不能夠適應對融資項目這樣一個復雜的系統工程進行管理的需要,人為地加大了融資項目的審批風險。
三 促進我國項目融資風險管理發展的主要對策
(一)提高項目融資的立法層次,完善相關政策法規
鑒于項目融資的特殊性與復雜性,我國宜采用專門立法的形式,對項目融資的一些共性問題進行統一規定；對項目融資涉及的其他問題,由相關配套法律規范,形成以項目融資專門法為核心。項目融資的單行法應重點將項目融資與其他形式投資區分開來,明確規定項目融資應遵循的原則和各環節應遵循的程序性規則,對現行法律沒有規定或規定有沖突的地方做出專門規定。
(二)加快金融體制改革的步伐,進一步開放金融保險市場
項目融資作為一種高風險的融資方式,項目所在國金融領域的市場化程度如何,將直接影響項目風險的預測和轉移規避等風險管理手段的實現,發達的金融市場和靈活多樣的金融工具是項目融資風險管理得以順利實施的必要條件。因此,我國應大力發展商業銀行,建立健全多類型、多層次的金融機構體系,并制定相應政策,拓寬商業銀行的業務范圍,鼓勵國內商業銀行參與項目融資。與此同時,逐步開放金融服務市場,創造多種金融工具規避利率和匯率風險；加快保險業的發展,為項目融資擔保機制的完善提供可能；對項目融資的外匯管理實行特殊政策,解決項目融資外匯平衡的難題。
