前言：中文期刊網精心挑選了互聯網金融市場范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
互聯網金融市場范文1
1.互聯網金融監管制度存在的漏洞
從整體上看，互聯網金融行業大多處于“三無”狀態，無監管、無底線、無參照。為了順應網絡消費與網絡營銷的大方向下，對于互聯網金融監管的制度只能引導，不可強行進入?；ヂ摼W金融下生產的產品，在許多方面都與目前所存在的金融監管制度相悖。通過與保障監管協會、證明監管協會和銀行監管協會的合作使互聯網金融監管法律制度得到進一步的完善。通過對互聯網金融的風險與內部人員的要求進行實時監控，進一步促進完整的、詳細的互聯網金融監管制度的出臺速度。
2.在互聯網金融市場中某些金融企業為得到經營許可
隨著互聯網金融的發展，互聯網金融行業成為了金融界的“領頭羊”。然而，在各種互聯網金融企業涌進來的同時，出現了一些濫竽充數的企業。雖然，為了進一步鞏固完善互聯網金融制度的創新制度，我國鼓勵并且支持互聯網金融企業的發展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚的行為。由于監管人員較少以及監管技術的缺乏，導致互聯網金融行業中存在著部分沒有得到相關部門許可、沒有獲得金融許可牌照的企業。因此，對于互聯網進入行業來說存在著比較大的風險；而傳統的金融行業則可靠性、安全性較高。雖說，互聯網金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現紕漏，則會造成十分嚴重的后果；客戶的私密信息、認證介質、信息系統管理等，一旦信息被泄露，都會危及到個人以至于一個團隊的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全可靠的基礎上。對落后的互聯網金融監管技術加以創新和提高，并且增加監管人數，作為技術密集型行業的互聯網金融，必須要不斷地提高監管人員的個人素質以及監管技術，才能盡可能的不被互聯網金融的發展遠遠的落在后面。
3.國際合作監管制度尚不完善
對于剛剛起步的互聯網金融行業，大部門監管制度才剛剛出臺，不夠完善。由于目前我國還沒有相關的規章制度對互聯網金融行業加以約束與管制，交易的對象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國際化。雖說，在現有的有關金融法律中有部分涉及到了互聯網金融方面的內容；但是卻沒有完全針對其制定的法律法規。因此，在有效地施行有關互聯網金融方面的制度的同時，也要堅持與國際合作，借鑒其好的部分。
4.對互聯網金融的各監管部門以及監管手段的發展要求
作為傳統金融與信息網絡相結合的而形成的互聯網金融，穿越時空的約束加速企業的資金流動。在互聯網金融發展的過程中，其中在大部分民間金融企業中，對于網絡借款、貸款存在著信用風險和操作風險。在我國適用于傳統金融行業的各級監管部門以及所施行的監管手段較多，所以對于互聯網金融監管的各級監管部門以及所施行的監管手段較缺乏。因為對于互聯網金融監管的各級部門分工不夠明確，所以使大部分金融企業內部的監管制度不夠完善，產生了許多監管空白地帶，一直處于游離狀態。類似這種盲區的存在使我國一直未確立統一的、由上至下的監管制度。為了使消費者的利益有所保障，必須加強對互聯網金融的各級監管部門的管理。
二、互聯網金融監管問題形成的原因
經過以上論述，我們可以了解到在互聯網金融監管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現在以下兩個方面：
1.互聯網金融管理制度與分業管理制度
相排斥隨著我國證券業、保險業與商業銀行之間的合作關系越來越密切，隨著我國互聯網金融行業的迅速發展的同時，與當前施行的分業監管制度相矛盾。作為金融混合業的母體，形成一套完整有關互聯網金融監管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯網金融管理制度和分業管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進一步創新對互聯網金融監管的發展，從而減小了互聯網金融企業所存在的經濟風險。
2.當今社會監管成本與監管效率
不能并存作為金融市場的新鮮血液，互聯網金融監管手段需要進一步的變革，為了盡快適應并且順利發展互聯網金融市場，需要對監管的形式進行進一步的規范與創新。對于造成高額監管成本問題的互聯網金融行業，我們需要通過先進行試點再對其進行相關的處理方案。在新型市場中，對于無效監管的互聯網金融企業，將會給整個金融市場帶來巨大的損失。由于我國經濟基礎相對西方發達國家仍然較為薄弱，存在了互聯網金融監管的難度，需要將這一類現象進行事前預防、事后處理。
三、對于互聯網金融監管的意見與建議
互聯網和金融屬于兩個行業而互聯網金融則是這兩個行業的結合且具有這兩個行業的特征，故傳統的監管制度方法對于這個新興互聯網金融行業并不適用，為了加強對互聯網金融的監管，為了制定更完善的互聯網金融監管制度有以下建議：
1.明確互聯網監管的重要內容
并規定各部門監管范圍對于處在真空狀態的互聯網金融監管，為了完善各部門的監管任務，使各監管部門履行起它們所需要負責的責任，盡快制定出關于互聯網金融監管的方案。目前，我國互聯網金融已經漸漸步入正軌，由于關于互聯網金融監管的各項制度尚未完善，但其監管體制已初步成形。建立非人工監管的監管模式，建立網絡監管需要時目前我們所要完成的必要任務。
2.制定行業規定加快立法進度
由于互聯網金融行業正處于“三無”狀態，無門檻化、無監管化、無標準化所以快速發展立法的進度已經成為當下必須完成的。第一，要完善制度，制定國家標準。第二，對于資金空轉進行嚴格的控制。第三，對于投資者的利益需要建立保護基金。
3.對于互聯網金融監管技術
人才進行專業化的網絡培訓發展現代化互聯網金融市場，不但要了解它的優點，更要對他的負面影響進行了解，如果對于負面影響不能及時的進行解決，則會使其不斷擴散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業的互聯網金融監管技術人才的團隊是至關重要的。只有堅持不懈學習監管技術不斷擴充保護信息安全的信息庫，才可以對金融投資者的利益進行保護。
四、結論
互聯網金融市場范文2
關鍵詞：互聯網金融 利率市場化 金融創新
國外互聯網金融從20世紀90年代開始發展，產生了網絡銀行、第三方支付、P2P信貸[ 注：.P2P信貸是指有資金并且有理財投資想法的個人，通過第三方網絡平臺牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金帶給其他有借款需求的個人。]、眾籌融資等多種模式。我國由于互聯網普及應用較晚，互聯網金融近幾年才開始發展，但發展步伐很快，出現了如支付寶、余額寶、供應鏈貸款等創新產品。傳統電商從支付寶開始進入金融領域，直接與銀行和基金公司的核心業務展開競爭。面對競爭，傳統金融融入互聯網平臺，通過互聯網渠道銷售產品、改變業務模式，金融與互聯網多方位融合（見圖1），開啟了互聯網金融時代。
圖1 傳統金融與互聯網從競爭到合作，創新層出不窮
（編輯注：上版后，此圖需改幾個細節，見紙稿）
資料來源：申萬研究
互聯網貨幣經濟：提升貨幣流通速度，擴大貨幣乘數
（一）互聯網金融發展促進貨幣流通速度提高
之所以關注貨幣流通速度，是因為通貨膨脹不僅與貨幣供給相關，也與貨幣流通速度相關。較長時間以來，我國貨幣流通速度都呈下行趨勢。近年，互聯網金融發展提高了金融資產流動性，培養了投資者的投資習慣，吸收小額閑散資金，推動貨幣流通速度上行。貨幣流通速度提高可能增強通脹對貨幣供給的敏感度。
（二）互聯網金融發展增大貨幣乘數
互聯網金融發展對貨幣供需也會產生影響，從貨幣供給角度分析，互聯網金融發展會通過推動貨幣乘數上升，促進貨幣內生性增長。
1.電子貨幣具有高度流動性，商業銀行能快捷且低成本地在頭寸不足時進行融資，這會降低商業銀行的超額準備金率，使貨幣乘數增大。
2.電子貨幣主要對流通中的現金產生替代并使其部分轉化為活期存款，這使現金漏損率減小，使貨幣乘數增大。
3.電子貨幣的廣泛使用使得資金支付結算效率提高，于是現金和活期存款所占的比重下降，而收益率相對較高的定期存款所占比重上升，貨幣乘數增大。
互聯網金融創新對貨幣乘數也有負向影響，如P2P信貸平臺發展促進直接融資發展，縮短銀行體系內通過存貸業務實現的信用創造鏈條；虛擬貨幣發展可能促進現有貨幣體系外的信用創造，分流體系內信用創造。但是目前P2P和虛擬貨幣剛剛發展，對貨幣乘數的負向影響還較小。
（三）互聯網金融會降低貨幣需求
1.隨著金融市場發展，金融資產收益率提高，貨幣持幣成本提高。互聯網金融發展促進金融資產的流動性提高，資產變現成本降低。例如，余額寶類產品的推出使人們可以將為消費留存的存款也轉化為投資，降低交易性貨幣需求（見圖2）。
2.金融產品創新正朝著高流動性方向發展，如T+0 貨幣基金、開放式理財產品、余額寶等。未來互聯網將成為金融產品的主要銷售渠道，金融產品之間的轉移也會更加便捷，投機性貨幣需求降低。
另外，隨著互聯網金融的發展，貨幣市場流動性將提高，貨幣的利率敏感性也會提高。
圖2 互聯網金融發展降低交易性貨幣需求和投機性貨幣需求
資料來源：申萬研究
（四）虛擬貨幣發展增大貨幣供給，削弱貨幣監管
互聯網金融對貨幣經濟的另一個重要影響，是虛擬貨幣的產生，比較典型的是比特幣。比特幣是由特定算法的大量計算產生，不依靠特定貨幣機構發行的虛擬貨幣。
由于虛擬貨幣的發展會增大現有貨幣體系外的貨幣供給，可能引發通貨膨脹，并且虛擬貨幣平臺可能為洗黑錢等非法交易提供不受監管的平臺，會逐步削弱現有貨幣監管對貨幣體系的控制力，因此目前美國和德國已經率先將比特幣納入現有貨幣監管體系。
目前我國還沒有將虛擬貨幣納入監管，隨著互聯網經濟和金融發展，虛擬貨幣的應用將更加廣泛，未來可能也將被納入現有貨幣監管體系。比如制定發行人準入機制，如由銀行統一發行；要求發行人計提貨幣準備金，以控制發行規模；監控虛擬貨幣發行規模和流通情況等。
（五）互聯網金融影響貨幣政策
我國傳統的貨幣政策是以貨幣供給作為中介目標以實現穩定物價、促進經濟增長等最終目標，互聯網金融發展對傳統貨幣政策將產生影響：
1.互聯網金融發展使得貨幣乘數增大，未來央行為控制貨幣增長速度，可能會將基礎貨幣投放控制在更低水平。
2.互聯網金融發展提高貨幣流通速度，同樣的貨幣增速可能引發更高的通貨膨脹，未來為了實現同樣的通貨膨脹目標，可能會將貨幣供應量增速控制在更低水平。
3.互聯網金融發展促進直接融資比重提高，銀行體系外的信用創造增加，導致貨幣停留在金融體系內，與實體經濟的相關性減弱，通過貨幣供給目標來實現經濟增長的效果減弱；虛擬貨幣的發展增大體系外貨幣供給，銀行對貨幣供給的控制力度減弱。貨幣政策未來可能逐步從以調節貨幣供應量為主的數量型貨幣政策轉化為以調節利率為主的價格型貨幣政策。
互聯網金融產品：增強支付流動性，推進利率市場化
（一）互聯網金融創新層出不窮
近年，互聯網金融創新層出不窮（見圖3）。本文將各種創新總結為四類，分別為支付方式創新、渠道創新、投融資方式創新和金融機構形式創新。
1.支付方式創新有以支付寶、財付通等為代表的網絡第三方的產生和發展。隨著互聯網發展，傳統銀行業務越來越多通過互聯網完成，目前我國主要國有銀行和股份制銀行電子替代率達70%以上，華夏銀行、招商銀行、民生銀行的電子替代率超過90%。隨著電子商務發展，第三方支付的出現解決了網絡支付中的信用問題，2012年第三方支付規模達3.65億元，同比增長66%。其中支付寶占比42%，財付通占比20%。未來，隨著智能手機和平板電腦等移動終端普及度逐步提高，移動支付發展空間廣大。截至 2013 年 6 月底，手機在線支付網民規模達到 7911 萬，使用率提升至 17.1%。國外的主要第三方支付有ebay的paypal和Amazon的Amazon Payment。
2.渠道創新有以余額寶為代表的傳統金融產品通過互聯網渠道銷售，從而擴寬市場和銷售渠道。美國余額寶同類產品有Paypal共同基金。
3.投融資方式創新有以阿里小貸為代表的基于網絡數據的信貸公司，國外的Amanzon Lending 也剛剛發展起來；還有直接以互聯網替代金融中介機構的P2P信貸平臺，如我國的人人貸、拍拍貸等，美國最主要的兩家P2P平臺為Lengding Club和Prosper。
另外，國外目前還有股權眾籌融資，如2012年成立的Foundersclub，主要為風險投資項目融資。目前我國法律還不允許股權眾籌融資，但國內已經出現股權眾籌融資的雛形，如點名時間和追夢網。這些平臺為有創意的項目融資，如小發明、創意小店等，投資者沒有報酬或者是獲得會員資格等非現金性報酬。
4.在金融機構形式創新方面，美國1995年成立了世界第一家網絡銀行——“第一安全銀行”。網絡銀行即沒有線下機構，完全依靠網絡處理銀行業務，能夠大大節省業務成本，并且提供有相對優勢的存款利率。目前我國還沒有真正意義的網絡銀行，未來民生銀行和阿里巴巴合作推出的電子直銷銀行以及蘇寧銀行等互聯網公司即將成立的民營銀行可能會成為我國的網絡銀行。
圖3 國內互聯網金融創新層出不窮
（編輯注：上版后，此圖需改幾個細節，見紙稿）
資料來源：申萬研究
（二）渠道創新降低信息不對稱，促進利率市場化
目前我國互聯網金融創新集中于以互聯網作為傳統金融產品銷售渠道的創新，余額寶是典型代表。余額寶是支付寶推出的理財產品，支付寶客戶將資金轉入余額寶便自動投資于天弘基金增利寶貨幣基金，可以隨時贖回并用于支付寶消費或取現。余額寶自2013年6月推出后，3個月吸收了500億元資金，引起廣泛關注。
余額寶實質是可隨時申購贖回的T+0型貨幣基金。T+0型貨幣基金從2012年10月審批通過以來并沒有引起廣泛關注，重要原因之一是T+0型貨幣基金只能通過官網直銷，而傳統基金70%通過銀行代銷，銷售渠道限制了T+0型貨幣基金發展。
余額寶以支付寶這個全國最大的第三方支付平臺為依托大大擴展了傳統貨幣型基金的銷售渠道。而且余額寶投資門檻低至1元，依托于最大的網絡零售平臺——淘寶網，成功地將消費性資金轉化為了投資性資金（見圖4）。公開資料顯示余額寶戶均余額2500元，遠低于傳統投資型資金賬戶。
余額寶的產生對傳統金融產品造成壓力。貨幣基金開始積極開發附加功能，如還貸、信用卡還款、消費等。銀行也不斷推出可在工作日申購贖回的開放式理財產品，與余額寶相比，開放式理財產品收益率較低，普遍集中在2%-2.5%。余額寶類理財產品的發展將推動理財產品收益率上升以應對競爭，如目前浦發銀行“天贏一號”收益率達到4.5%。
除拓寬基金銷售渠道外，余額寶的發展還能培養消費者的投資習慣，使一般消費者將目光從銀行轉向金融市場。但是余額寶的劣勢在于投資標的單一，對投資性資金吸引力較小。其他同類產品，如匯添富基金的現金寶和天天基金網的貨幣通可以連接多種基金，豐富投資標的，對投資性資金更有吸引力。
圖4 余額寶與其他理財產品比較
（編輯注：上版后，此圖需改幾個細節，見紙稿）
資料來源：申萬研究
余額寶只是互聯網作為傳統金融產品銷售渠道的一個案例。隨著互聯網普及，互聯網用戶大規模增加?；ヂ摼W渠道的營銷范圍和效果遠遠好于傳統渠道。目前各類金融機構都開始借助互聯網渠道銷售金融產品（見圖5）。例如，光大銀行在支付寶推出定存寶，銷售定期存款；招商銀行在微信推出微銀行；基金公司在淘寶開設基金超市；等等。
互聯網平臺除拓寬銷售渠道外，還有一個重要優勢是降低產品信息不對稱。平臺上的產品透明度和可比性增強，投資者可以比較挑選各類金融產品，從而增大固定收益類產品競爭壓力，推動利率市場化進程。
隨著更多的金融產品在互聯網平臺上銷售，將這些產品整合起來就會產生金融超市。目前已經有“新浪e路通”金融超市，銷售基金、保險和銀行理財產品，未來余額寶也可能發展為金融超市。
圖5 互聯網金融下的新渠道
（編輯注：上版后，此圖需改幾個細節，見紙稿）
資料來源：申萬研究
（三）P2P信貸豐富金融產品，分流理財資金
除了作為傳統金融機構的銷售渠道，互聯網也開始逐步替代傳統金融機構發揮中介作用，作為投融資的直接渠道，如P2P信貸平臺。
P2P信貸（見圖6）主要針對消費信貸、小微企業融資；主要貸款模式包括債權轉移、資產貸款、信用貸款等。典型的P2P平臺運作模式是由借款者向P2P平臺申請借款并提供相關信息，P2P平臺進行評級和定價，再由投資者對該借款項目進行投標，投標完成后資金通過第三方支付機構實現借款發放和收回，過程中P2P平臺起監督作用。
作為融資平臺，P2P平臺填補了我國個人小額信用貸款的空白。作為投資渠道，P2P平臺的項目利率平均在15%左右（見圖7），高于傳統固定收益類產品，豐富了投資者的投資標的。P2P信貸的風險也高于其他固定收益類產品，主要有兩類風險：（1）借款人違約風險。目前已經產生通過計提風險準備金、提供本金保障、引入擔保機構等方式降低違約風險。（2）平臺自身信用風險。我國P2P信貸平臺數量已超2000家，質量參差不齊，而且除了行業自律外并沒有被納入監管，平臺自身風險高，頻頻爆出破產、卷款潛逃等風險事件。根據國外經驗，這兩類風險將隨著平臺競爭和監管加強而降低，屆時P2P信貸對投資者的吸引力將進一步提高。
目前P2P信貸平臺開始推出標準化產品，如宜人貸推出的“宜定盈”產品，通過“智能投標”和“循環出借”的系統功能，讓出借在3萬元及以上，出借時間12個月以上的出借人，借款給宜人貸平臺上的精英客戶，在扣除平臺管理費后可以達到預期年收益率10%。標準化產品風險更低，不需要投資者判斷每個借款項目的風險，可能分流傳統的理財資金。
圖6 P2P平臺主要運作方式 圖7 P2P信貸與其他投資方式比較
資料來源：申萬研究 資料來源：Wind資訊，申萬研究
（四）第三方支付衍生金融創新
第三類重要的創新方式是互聯網公司進入金融領域，由第三方支付衍生的互聯網金融創新。隨著第三方支付的快速發展，阿里巴巴等互聯網公司獲得了大量的信息和交易數據，可以解決金融核心問題，即信用評級和風險定價。依據交易數據提供貸款，壞賬率低于一般銀行貸款，從而衍生出了供應鏈貸款和消費者信用支付。阿里巴巴的調研結果顯示，有90%的小微企業都有融資需求，同時小額貸款收益高，阿里小貸利率超過18%，供應鏈貸款潛力巨大。但是小貸公司資本金和融資受到限制，即從銀行融資不得超過資本凈額的50%，在浙江和重慶不超過100%。
為了突破融資約束，阿里小貸選擇了資產證券化的方式，通過一次注冊、多次發行的信貸資產證券化產品融資。目前阿里小貸資產證券化產品“阿里巴巴1號”和“阿里巴巴2號”已于今年9月18日在深圳交易所上市流通，優先級收益率達6.5%。
從2005年開始試點資產證券化以來，我國資產證券化發展進程緩慢，而互聯網金融發展則非常迅速，資產證券化可能不足以解決互聯網公司的融資矛盾。于是互聯網公司開始將目光轉向銀行，目前蘇寧云商已獲得銀行準入資格。雖然我國居民對國有銀行高度信賴，民營銀行短期內可能難以對現有銀行體系造成沖擊，但是資產端的高收益率給民營銀行通過提高存款利率競爭存款提供了空間。民營銀行加入競爭后可能推動存款利率上行。
互聯網金融對銀行體系及債券市場的影響
（一）對銀行體系的影響：改變銀行負債結構，競爭加劇抬升利率
整體而言，互聯網金融發展后資金仍留在銀行體系內。各種創新的理財產品和方式主要針對個人投資者，分流個人投資者的活期存款和短期定期存款，然后通過各種理財產品流向其他投資者、同業資產以及企業，最終仍在銀行體系內。但未來銀行通過互聯網銷售理財產品，各家銀行的產品可比性提高，會加劇銀行間的競爭。
互聯網金融發展還會改變銀行的負債結構?；钇诖婵詈投唐诙ㄆ诖婵畋唤鹑诋a品分流后，銀行的個人存款減少，企業存款和同業存款增加（見圖8）。銀行間競爭加劇和負債結構改變增加銀行融資成本。
圖8 互聯網金融改變銀行負債結構
資料來源：申萬研究
（二）對債券市場的影響：促進利率市場化，推動國內債市收益率上行
互聯網金融市場范文3
【關鍵詞】互聯網 金融變革 研究
一、互聯網金融――劃時代的金融變革
互聯網金融這一名詞最早出現，是由于阿里巴巴網推出的余額寶，人們漸漸認識了互聯網金融。對于互聯網金融尚未有一個明確的定義，通常來說互聯網金融指的是依靠互聯網技術進行交易與金融活動。目前互聯網金融的異軍突起給傳統金融業務沉痛的打擊，很多業務依靠互聯網金融發展起來，成為當代的熱門業務得到人們的追捧。
二、互聯網金融業態
（一）第三方支付
第三方支付是互聯網金融業態的主要內容之一，簡單來說第三方支付就是指買方將貨款打入第三方，而第三方則負責通知賣方將貨物盡快發出，當買方收到貨物并驗收無誤后告知第三方，那么第三方才會將貨款轉給賣方，從而實現整個交易過程。第三方支付的功能不僅僅局限于結算，其中其三方支付企業可以無償使用客戶留存的備付金，對于第三方支付企業來說，這筆預付金可以幫助企業實現資金的運轉，對于第三方支付企業來說將十分有利。
（二）P2P互聯網借貸
我國P2P互聯網借貸模式仍處于起步期，對于P2P的評論也是褒獎不一。一些人認為P2P不受金融監管的約束，其在運作上存在很大的風險；而另一些人則認為P2P是一種新的借貸方式，為個人直接籌集款項提供了很好的平臺。我國在P2P模式的開發上也出現了兩類情況，一類是較為樂觀的情況，這主要表現在由金融機構主導的互聯網借貸大受歡迎，這些企業具有大數據客戶來幫助其信用評級，在信息不對稱和逆向風險問題的處理上也解決的很好；而另一類則是單純開展P2P業務的小型企業，其信息不對稱的問題上處理不當，導致違約現象以及公司破產問題的屢見不鮮。
（三）眾籌
眾籌指的就是面向社會大眾的一種籌資方式，這種方式在西方發達國家發展較好，而在我國仍出現起步階段，因此加大對眾籌的研究是互聯網金融問題研究的一大重點。從全球的層面來看眾籌目前主要有三種方式：第一種是團購加預購的模式，因而這種模式更多來說是一種購買行為而不是投資；第二類是股權投資，這種籌資模式是投資者購買籌資者的股權；第三類指的是債權投資，在模式上其與P2P最為接近。但是其是分散的投資者向單一的籌資企業進行投資，這是與P2P不同的一點。
（四）互聯網理財
互聯網理財是P2P互聯網金融業態的另一個主要內容，互聯網理財的出現給投資者創造了更多的效益，但是對于銀行來說則是一個較大的威脅。目前我國的很多金融機構都為理財工具的出售搭建了互聯網平臺，因此互聯網理財的運用相當廣泛。舉例來說互聯網理財中最受歡迎的就是余額寶，這種理財方式大大超越了銀行傳統存款業務的功能，人們將資金放入余額寶中不僅可以像活期存款一樣正常使用，同時也可以獲得與銀行定期存款甚至高于定期存款的收益率?，F在分散在不同行業和機構的理財產品，是互聯網理財的下一個目標，將其進行科學的整合，將會實現更好的收益和成功。
三、互聯網金融的影響
從目前互聯網金融的出現和發展來說，其在很多層面所造成的影響都是巨大的，我們不能預測未來互聯網金融將會產生怎樣的影響，但是就現狀的實際情況來看，可以對以下四個方面進行一番探討。
（一）促進金融業務的發展
互聯網金融的出現可以說是一場時代性的金融變革，這場變革產生了許多積極的影響，尤其是在金融業務的拓展方面起到了極大的推動作用。其中互聯網金融充分運用的互聯網技術以及先進的智能設備，對成就互聯網金融業務發展起到了至關重要的作用。當前我國金融業務的發展態勢正朝著快捷、便利、安全的方向發展，不僅如此大數據的出現和發展，更加促進了高效率的資金配置。更為重要的一個突破點是金融互聯網業務的出現，使得資金需求者與投資者可以直接利用互聯網金融平臺進行交易，在程序上大大簡化。
（二）影響傳統金融業的發展
互聯網技術的發展是帶動了金融行業的發展，但是對于傳統業務來說則造成了巨大的壓力。原本的傳統金融業務在金融市場上占據著重要的作用，而隨著互聯網金融的崛起傳統業務的作用在一點點的削弱，尤其是在業務和資金量上傳統金融業也大不如從前。但是也有一種觀點持有人認為互聯網金融的出現可以成為傳統金融業務的絆腳石，也可以促進傳統金融業務的更新，兩者可以取長補短、共同發展。
（三）促進金融市場化
互聯網金融業務可以促進金融的市場化發展，這主要表現在以下三個方面：一是互聯網金融的發展會產生商業銀行資金分流的現象，而商業銀行為了留住存款，利率管制就會提高銀行的存款利率從而提高銀行存款的吸納；二是互聯網金融的出現促進了金融機構業務的發展，其不會再受到地域的限制；三是分業管理體制在互聯網的影響下被打破，而逐漸占用主導地位的是混業管理。金融市場化的發展與進步，對于互聯網金融行業的發展來說是十分重要的。
（四）促進金融監管改革
金融監管在互聯網金融的發展下有所改革，這主要是由于互聯網金融依靠的是互聯網，如果互聯網系統出現問題則會對互聯網金融的運轉產生巨大的影響，因此金融監管要考慮到互聯網金融的需求，加大對互聯網環境的監管十分重要。其次互聯網針對的是消費者，因此消費者的權益維護也成為了金融監管的重點。金融監管改革的重點主要是針對互聯網金融的便捷性以及安全性問題，這主要是因為互聯網金融的便捷性勢必會產生一定的安全問題，但是安全性對于消費者而言卻是十分重要的，所以在金融監管的改革過程中要充分重視起安全與便捷兩者的協調。
互聯網金融市場范文4
“寶寶軍團”攪局傳統金融
一串串具體的數字無疑是對互聯網金融成功“攪局”傳統金融行業的最好佐證。數據顯示，超過4900萬的開戶數和2500億元籌資規模的余額寶，現在近乎家喻戶曉并成為“絲”理財的代名詞，而這僅僅是支付寶錢包里面的功能之一。打開支付寶錢包的APP，我們看到的不僅僅是余額寶，還有手機充值、信用卡還款、轉賬、當面付、旅行、電子券等諸多的服務項目，甚至每個人可以根據自己的愛好添加關心的公眾服務。
年初，天弘基金宣布余額寶在上線7個月后規模突破2500億元，用戶數超過4900萬戶，大放異彩。攪局的不只一個余額寶，登錄騰訊旗下的微信APP，我們會發現微信的很多功能也已經把矛頭直接指向了銀行的業務范圍。
春節期間，騰訊推出的微信紅包更是“一夜爆紅”。騰訊數據顯示，除夕至大年初八，參與搶微信紅包的用戶超過800萬戶，超過4000萬個紅包被領取。紅包活動最高峰在除夕夜，曾創下1分鐘領取2.5個紅包的紀錄，平均每個紅包在10元以內。而值得注意的是，紅包只是個開頭。因為無論是發紅包還是搶紅包，首先必須綁定關聯微信的銀行儲蓄卡，而綁上儲蓄卡后就一發不可收拾，除了連搶幾天紅包外，理財通、嘀嘀打車、微信支付等都在分流銀行存款。
有報道稱，微信通過搶紅包游戲，短時間內綁定銀行卡逾2億張，雖然騰訊新聞發言人隨后否定了這一說法，但如潮水般的用戶因微信紅包而綁定銀行卡確是不爭的事實。
業內人士表示，余額寶的火爆促使了居民理財意識的蘇醒，越來越多的居民把零散的短期資金投向貨幣基金等各種理財工具，而跨年期間金融機構資金緊張推高了資金收益率，更是增加了貨幣基金等產品的吸引力。
銀行發力互聯網金融
央行統計顯示，2014年1月份的人民幣存款罕見地減少9402億元，而去年同期該數據為凈增長7499億元。銀行業內人士分析稱，互聯網金融產品大熱是促使銀行“存款搬家”的直接原因。據不完全統計，市場上類似余額寶的對接貨幣基金的“××寶”互聯網理財產品已達20余只。
面對“余額寶”等互聯網金融產品的不斷攻城掠地，銀行不得不迅速做出應對之舉。不少銀行傳出消息，上線或準備上線類似的貨幣基金產品反擊各種互聯網金融產品，收益率水平也相差無幾。這種競爭帶來的結果是投資者可以有更多選擇，且收益率遠高于活期存款。
據了解，多家銀行都推出了和活期存款一樣靈活的理財產品，客戶當天贖回產品，資金可以立即到賬。如中行日積月累―日計劃理財產品，工行的靈通快線產品、交行的天添利系列等等，根據產品不同、起購金額不同，其預期收益率也從2%～4%不等。投資者只要按銀行規定的時間，在工作日的上午9點到下午3點或者3點半之間均可贖回理財產品，贖回后客戶資金可以即時到賬。
除了自己推出各種T+0的理財產品外，多家銀行還聯手基金公司，積極推出可以隨時贖回、隨時變現的貨幣基金， 以應對余額寶的沖擊。
據了解，平安銀行聯手南方基金，推出貨幣基金“平安盈”，一分錢起購，贖回資金可實時到賬；交行推出“貨幣基金實時提現”業務，客戶持有的貨幣基金份額可在數秒鐘入賬，實現7×24小時資金T+0到賬，單一客戶單日提現額度高達20萬元。
除了推出靈活的理財產品，更有甚者為了防止資金外流，給互聯網理財產品設卡，對客戶在購買如微信理財通這類互聯網理財產品的每日申購額設限，個別銀行每日購買限額只有5000元。
尺有所短寸有所長
國際投行瑞銀集團（UBS）旗下合資券商――瑞銀證券最新報告指出，互聯網金融對于中國銀行業短期最大的影響，或體現為第三方在線支付平臺對現有盈利模式的沖擊，以及貨幣市場基金（MMF）帶來的凈息差縮窄壓力。報告認為，互聯網金融不會破壞中國傳統的銀行業系統，而會推動其轉型并令金融業生態系統更趨多元化。
過去，傳統銀行業依靠壟斷優勢，無論從息差收入還是從中間業務收入上均取得理想的成績。在這樣的背景下，銀行依靠自身的優勢壟斷了大部分的資源，其貸款的對象多以大型國有企業、地方融資平臺、上市公司為主。在放貸一邊倒的環境下，占比全國90%以上的中小企業基本難以在傳統銀行間接融資渠道中獲得貸款。同時，也無法滿足股市等直接融資渠道的準入門檻，進而惡化了中小企業的生存環境。
不過，隨著互聯網金融的迅速崛起，中小企業，特別是小微企業的資金需求卻得到了滿足。當然，也可以這樣認為，因互聯網金融具備交易成本低、交易便捷等優勢，而互聯網金融最主要是為中小微型企業提供貸款，也對改善中小微型企業的經營環境起到了極好的推動作用。因此，盡管互聯網金融的監管體系仍然難以成行，但是管理層也對互聯網金融促實體經濟發展的作用給予了肯定，并將會積極推動互聯網金融的發展。
互聯網金融市場范文5
【關鍵詞】股權眾籌；區域性股權市場；互聯網金融；投資者保護
一、股權眾籌與區域性股權市場
股權眾籌是一種通過網絡平臺為特定企業（或商業項目）進行股權融資的金融活動，是互聯網金融的重要組成部分。一般而言，股權眾籌的融資主體（即項目發起人）多為初創企業或小微企業。近年來，“雙創”熱潮中不斷涌現的大批創業項目為股權眾籌的發展提供了肥沃的土壤。據統計，目前國內共有股權眾籌平臺182家，全行業在2016年上半年的總融資額達32.15億元，共為514個項目成功融資。隨著競爭格局的初步形成和監管政策的逐步明確，股權眾籌行業正從誕生之初的“野蠻發展”走向成熟和有序，進入穩定發展期。
而區域性股權市場也是近年來廣受關注的金融創新之一。該市場又被稱作“新四板”市場，是“由地方政府管理的、非公開發行證券的場所”，也是我國多層次資本市場的基礎部分。區域性股權市場的掛牌公司以小微企業為主，且均楸臼∏企業。據統計，截至2016年9月20日，全國各省區共設立36個區域性股權市場，掛牌企業總數達46508家，其中上海和深圳的股權交易中心規模最大，掛牌企業數量均超過9000家。由于“新四板”市場為大量小微企業創造了股權融資渠道，有助于小微企業融資難問題的解決，目前該市場受到了政策層面的高度重視和大力扶持（2017年1月11日召開的國務院常務會議明確提出“規范發展區域性股權市場”）。預計在未來幾年，區域性股權市場將迎來一個不斷規范、加速發展的黃金時期。
二、股權眾籌與區域性股權市場的結合方式
顯然，股權眾籌與區域性股權市場有著很多共通之處――二者的融資方式都是股權融資，主要服務對象都是小微企業――這為它們的合作創造了可能性。另一方面，它們各自存在的一些問題又促使二者通過合作實現優勢互補。筆者認為，股權眾籌與區域性股權市場可以在以下方面展開合作：
項目資源共享：目前，全國各地的“新四板”市場已有四萬余家掛牌企業。這些企業在掛牌時經過有關部門的審核，一般有較好的商業信用和發展前景，其中的一些可以作為優質項目資源引入股權眾籌。另一方面，一些通過股權眾籌完成天使輪或A輪融資的企業可以在“新四板”市場掛牌，以滿足后續融資需求。
盡職調查與信息：目前，國內的上百家股權眾籌平臺實力參差不齊，平臺破產、“跑路”的情況時有發生。由于眾籌平臺的盈利方式是按照融資金額收取一定比例的管理費，而平臺與眾籌投資者之間又存在嚴重的信息不對稱，一些眾籌平臺為了實現自身利益最大化，在盡職調查階段容易疏于把關，在信息階段又容易進行不實宣傳。而區域性股權市場由地方政府管理，并擁有大量的中介會員機構（如證券公司），在盡職調查與信息方面具有天然的優勢，也更容易獲得投資者的信任。如果區域性股權市場的管理方能在股權眾籌的盡職調查與信息階段提供協助，必將在很大程度上緩解道德風險問題，有利于保護眾籌投資者的合法權益、促進股權眾籌行業的健康發展。
資金保管與股權登記：在股權眾籌活動中，眾籌平臺的作用是在投資者與項目發起人之間“牽線搭橋”、協助完成融資，而投資者的資金應由第三方機構（如銀行等）進行保管。一些股權眾籌平臺之所以因非法集資遭到有關部門的查處，正是因為這些平臺不當介入了資金保管環節，一旦平臺卷款“跑路”，投資者將遭受重大損失。區域性股權市場具有地方政府的背書，信用良好，適宜擔任眾籌資金的保管機構。另一方面，眾籌投資者獲得標的公司的股權之后，需要進行股權的登記與確認，以免日后在股權歸屬問題上發生爭議。區域性股權市場具有完善的股權登記系統，可以很好的承擔這一職責。綜上所述，股權眾籌與區域性股權市場在資金保管與股權登記方面的合作將進一步保護眾籌投資者的合法權益，有助于防范風險、減少爭議。
股權眾籌退出：投資者參與股權眾籌的最終目的，是等待標的公司發展壯大帶來的股權升值，并在適當的時機轉讓股權以獲得投資收益（即退出該項目）。因此，行之有效的退出機制是投資者獲得投資收益的基本前提。目前，國內股權眾籌行業普遍缺乏完善的退出機制，而區域性股權市場正為股權眾籌提供了一條較為可行的退出渠道。若股權眾籌的標的公司在區域性股權市場掛牌，眾籌投資者就可以較為方便的轉讓持有的股權，這大大降低了股權眾籌項目的退出難度，同時也縮短了退出周期。
三、股權眾籌與區域性股權市場的結合實例
目前，股權眾籌與區域性股權市場的結合已經出現了一些積極的探索。2015年6月至7月，知名股權眾籌平臺“京北眾籌”分別與上海股權托管交易中心和北京股權交易中心簽訂戰略合作協議，成為國內第一家同時與京滬兩地股權交易中心達成戰略合作關系的股權眾籌平臺。根據該平臺與北京股權交易中心簽署的協議，在京北眾籌完成股權眾籌的公司（或股權眾籌投資者為參與股權眾籌而成立的股份有限公司或有限合伙企業）均可在北京股權交易中心掛牌。目前，二者的合作已初見成效：2015年6月6日，企業征信平臺維氏盾作為首批企業登陸京北眾籌，計劃眾籌金額為300萬元，上線當天即實現超募，并于6月18日成功登陸上海股權托管交易中心科創板。2015年10月21日，網絡借貸平臺人人聚財在京北眾籌上線，計劃籌資金額為1600萬元，并在3日后實現超募。而在此前的7月28日，人人聚財已經成功登陸北京股權交易中心，成為國內首家股份在“新四板”掛牌的網絡借貸公司。
除了股權眾籌平臺外，各家區域性股權市場也在積極行動、布局股權眾籌行業。目前，已有包括浙江股權交易中心、齊魯股權交易中心、青島藍海股權交易中心等多家“新四板”交易所推出了股權眾籌平臺。當前“新四板”交易所設立股權眾籌平臺有兩種模式： 第一種是交易所獨立運營，如浙江股權交易中心推出的“浙里投”平臺；另一種則是交易所與證券公司合作，如青島藍海股權交易中心與中信證券共同設立的“中信藍?！逼脚_。隨著區域性股權市場的加速發展，預計將有更多“新四板”交易所尋求自建眾籌平臺，或與有實力的眾籌平臺開展合作。
四、對“股權眾籌+區域性股權市場”模式的簡要評述
綜上所述，筆者認為，股權眾籌與區域性股權市場的結合是促進二者共同發展的必由之路，特別是在區域性股權市場受到高度重視與大力扶持的政策環境下，二者的合作更具有可行性與必要性。“股權眾籌+區域性股權市場”模式不僅有利于解決小微企業融資難問題、構建高效運行的多層次資本市場，還在投資者保護和金融風險防范方面有著突出的優勢。
同時也應看到，目前股權眾籌與區域性股權市場都處在監管真空期，針對二者的監管政策細則均未出臺。作為金融市場的新生事物，股權眾籌與區域性股權市場都存在很多亟待解決的問題，也都蘊藏著不可忽視的金融風險。因此，“股權眾籌+區域性股權市場”模式能否取得廣泛成功，關鍵在于監管。我們有理由相信，在相關政策法規不斷完善的大背景下，該模式將逐步走向成熟和完善，成為溝通資本市場與互聯網金融的橋梁。
參考文獻：
[1]張萱萱. 股權眾籌――區域性股權交易市場的“互聯網+”模式研究[J].產權導刊， 2015（11）：36-39.
[2]劉愛萍. 股權眾籌平臺回歸互聯網金融中介地位路徑分析――以區域性股權交易中心參與股權眾籌為視角[J].金融發展研究， 2016（5）：20-26.
互聯網金融市場范文6
關鍵詞：長尾市場；互聯網金融；商業銀行；利基產品
一、長尾理論概述
“長尾”這一概念是由美國連線雜志總編輯Chris Anderson在2004年10月的《The Long Tail》一文中最早提出來的，用來描述長尾理論的基本原理是：只要存儲和流通的渠道足夠大，需求不旺或銷量不佳的產品所共同占據的市場份額可以和那些少數熱銷產品所占據的市場份額相匹敵甚至更大。
長尾理論挑戰并延伸了傳統“二八定律”?！岸硕伞闭J為20%的產品會帶來80%的收益。在此定律的指導下，頭部的熱門市場被看作目標市場，而互聯網的出現則改變了這種局面。“長尾市場”是由供給與需求共同形成的。從供給方看，互聯網的出現降低了利基產品的成本，使市場曲線中那條長長的尾部被看重；從需求方看，搜索引擎等相關技術的普及降低了消費者獲取利基產品的信息成本，由個性化的需求形成細分市場。簡言之，“二八定律”偏好核心消費力，“長尾理論”則重視銖積寸累的積累效應。
二、互聯網金融與傳統商業銀行發展“長尾市場”的對比分析
目前，學術界在互聯網金融對商業銀行的影響問題上主要持兩種觀點：一種觀點認為商業銀行在公信力、資金實力等方面都具有不可代替的優勢；另一種觀點則認為互聯網金融的開放、便捷和快速顛覆了傳統金融?；ヂ摼W金融較于傳統商業銀行為新生事物，下文將以較為傳統的商業銀行為參照對象，對比分析互聯網金融發展“長尾市場”的優勢與局限。
1.互聯網金融發展“長尾市場”的比較優勢
（1）產品種類多元化，服務邊界模糊化
發展“長尾市場”，需要拓展交易可能性的集合邊界，使利基產品遠遠多于熱門產品，而互聯網金融無疑擴大了服務的邊界。第一，生產工具的普及是發展尾部利基市場的重要動力?；ヂ摼W技術的普及，生產者呈指數化增長，實則推動了多樣化產品的出現。而在傳統金融機構下消費者選擇空間較為狹窄，產品種類的限制必然制約了“長尾”的延伸。第二，在長尾市場中，利基產品遠遠多于暢銷產品，市場進入豐饒經濟時期。與傳統金融鎖定高端用戶不同的是，互聯網金融的服務導向多元化，只要客戶有一定的信譽及支付能力，都可以成為其客戶，其追求的是客戶粘性而不單獨追求盈利性。第三，互聯網金融的出現打破了時空限制。傳統金融易受到網點分布、營業時間、地域差異的限制，尤其落后地區的服務便捷度低?；ヂ摼W的出現，借助電商平臺實現了交易的靈活性、即時性，服務的邊界也非傳統般分明而是趨于無邊界化。
（2）獲取產品的成本降低
隨著數字傳播技術、網絡搜索技術和互聯網滲透作用的發展，獲得利基產品的成本正在顯著下降。第一，對于金融機構而言，經營成本低。傳統商業銀行的業務往來主要依靠實際網點，業務范圍的拓展依賴于線下網點的發展，隨之帶來租賃成本、人力成本、軟硬件成本等支出，固定成本必然居高不下?；ヂ摼W金融在運營上降低了固定成本，形成有效的規模經濟，適合服務于長尾市場。第二，對于消費主體而言，消費成本低?；ヂ摼W金融提供的資金一般是通過競價和報價的方式確定價格，保證了交易價格的公開透明，一定程度上緩解了小微企業融資費用高的問題，降低其消費成本，通過互聯網的擴散性，帶來了范圍經濟且提高了長尾市場的流動性。
（3）供需契合強，市場流動性高
需求與供給的鏈接，使有個性需求的消費者接觸到生產者，才能增強長尾市場的流動性，其一大推動力則為傳播工具的普及。互聯網金融相對于傳統商業銀行而言，傳播工具的優勢在于更多的借助了網絡資源，通過互聯網來搭建金融服務平臺。第一，有效提高了利基產品接觸到更多潛在消費者的可能性。消費者在選擇金融服務時，借助信息技術獲取信息、分析對比、自主決策，可以極大程度上滿足客戶的個性化需求。第二，有利于生產者精準投放廣告。互聯網金融通過信息集散處理，能統計出的客戶全方位信息，通過集合這些海量非結構化數據，可以分析出客戶的交易和消費習慣，進行客戶細分，極大提高銀行在業務營銷和風險控制方面的有效性。第三，有利于實現交易的自動匹配。如搜索引擎等信息技術能夠有效地幫助消費者獲取有用信息，找到符合需求的利基產品，把需求推向長尾的后端。
2.互聯網金融發展“長尾市場”的局限性
（1）社會公信力不足
移動互聯網將金融交易的滲透面擴大數倍，在拉長的金融中介中，一方面金融機構掌握著消費者的真實信息，另一方面互聯網的高虛擬性存在信息泄露的風險。諸如P2P跑路的新聞屢未平息，前車之鑒使消費者對互聯網金融產品產生信任危機，公信力的缺失也會影響利基產品的需求。
（2）消費者成本的付出
互聯網金融的勃興，消費者在在接受與學習的過程，必然將付出學習成本、通訊成本等來實現需求。且互聯網金融的受眾也略有局限，對于老年人群體以及不充分信任互聯網的消費者而言，商業銀行若對其存在金融排斥，其亦被自身能力或消費成本所限，也會成為互聯網金融難以拓展的長尾市場部分。
三、互聯網金融發展“長尾市場”對商業銀行的啟示
無論互聯網金融能否撼動商業銀行的地位，通過比較仍可發現互聯網金融在發展“長尾市場”上的比較優勢較強，而商業銀行若不能順勢而行，將很難拓展其“長尾市場”。
1.創新強化優勢，延長長尾
商業銀行自身具有互聯網金融無法動搖的優勢，在互聯網沖擊下，如何創新升級以鞏固優勢，開發差異化產品以延長長尾是其主要選擇。第一，基于商業銀行記錄的社會公信力，升級線下網點，打造智能輕網點，開發自動化、便民化的網點服務，利用新型網點轉型升級。第二，開發線上供應鏈金融，精準營銷，著力使標準化的模塊化服務和專家式的高價值服務將相得益彰。第三，通過與互聯網企業等跨界合作，推出移動金融服務，為互聯網企業注入專業與誠信的同時，也開拓了個性化產品的研發。
2.提高市場需求，抬高長尾
商業銀行可通過降低成本、提高客戶需求以抬高長尾。首先，商業銀行在與互聯網公司的合作中受到諸多制肘，應自主搭建電商平臺，積累交易數據，降低交易成本。同時，著力搭建基于社交的電商平臺，借助其便捷性及其積累的龐大客戶群，實現主動獲客。最后，在營銷平臺上開發推薦與資源整合系統，降低消費者的搜索成本。
3.制度建設任重道遠
商業銀行過度地將目光放在頭部市場的VIP用戶，此種金融排斥策略是“二八理論”的實際印證。互聯網金融正是瞄準了這個契C，對傳統銀行業務模式下忽略的客戶發起了精準的營銷策略，直接動搖了傳統銀行業務模式下的客戶根本。因此長尾市場的開拓，提高對小型客戶的重視度必不可少。而傳統商業銀行在創新、吸收、學習互聯網因素的同時，并不能完全依靠技術的改進和模式的創新根本上解決金融排斥的根結。那么對于用戶的開放，制度的調整則是必不可少的。如何從制度層面轉變思路也是當下所需要思考的。
參考文獻：
[1]Anderson C：The Long，Tail，Wired，2004（10）：170-177.
[2]楊素娟.長尾視角下互聯網金融盛行原因及商業銀行策略分析[J].經濟論壇，2016，05：65-67.
[3]劉勇.從長尾理論視角透視互聯網金融[J].財會月刊，2016，11：99-102.
[4]陸岷峰，吳建平.長尾理論指導下的“互聯網+普惠金融”發展路徑研究[J].長春金融高等?？茖W校學報，2016，06：5-14.
