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互聯網金融論文范文1
首先，傳統金融部門借助互聯網形式形成的金融互聯網化，在一定程度上提高了資金融通的效率，表現在：（1）提高了資金配置的效率，金融部門的主要作用即為實體經濟融通資金，實現資本在貨幣形式上的優化配置，從而實現貨幣資本從一個部門向另一個部門的轉移。（2）實現了投資者與籌資者之間的對接，開辟了除傳統的間接融資（銀行借貸）和直接融資方式（發行證券）以外的融資模式，提高了資金配置的效率。其次，互聯網金融通過“交易貨幣資本化”，擴大了貨幣資本的源泉。傳統金融系統通過信用將貨幣從各個角落集聚在一起，馬克思曾經談到，不變資本的折舊和價格的跌落、可變資本中成為工人工資而尚未消費的部分、用于再積累而還沒有積累到一定量的資本、資本家的收入的一部分以及從產業資本中退出來的資本，這些資本的暫時或長期的游離都可以形成貨幣資本積累的來源。傳統金融即以這些來源為資金的主要來源，而互聯網商業企業將原來的日常交易通過網絡平臺進行，現實交易的商品流和貨幣流在時空上被一定程度地分離，從而利用買賣之間的時差以及買賣之前的預付，將資金暫時留存在這些企業內部。通過這種方式儲存起來的流量貨幣取決于交易量的大小，隨著交易量的增大，這種流量達到一定的數額，通過資本運作所能得到的收益就可能超過單純的商品交易所能得到的利潤率。這樣互聯網商業企業，實質上是在一定程度上將社會上個人用于生產生活的資金進一步地資本化。在資金短缺時，通過資本市場的運作，可以獲得較高的收益。在資金充裕時，卻并不存在實質的損失。隨著我國互聯網交易規模的不斷增長，這樣積累起來的貨幣在企業內部已經積累到了一個相當可觀的數額，余額寶的存儲過萬億已經證明了這樣一種趨勢。再次，互聯網金融使資本高增殖大眾化成為可能?；ヂ摼W金融具有積少成多、積沙成塔的累積規模效應，這就使互聯網金融將原來專屬于手中坐擁大額貨幣資本進行高額資本增殖的權利，分享給了普通民眾?！白鳛樨泿诺呢泿攀鞘裁匆采怀鰜淼摹?，而作為資本的貨幣是有可能生出貨幣的，資本的增殖在現代不再只是資本家階級的事業，也是普通工薪階層的事業，從工資等勞動收入中游離出來的閑置貨幣也和資本家手中轉化為資本的貨幣一樣，也有增殖的要求。最后，互聯網金融實現了產業資本與金融資本的逐步融合。在經歷了產業資本與金融資本的外部結合過程之后，產業資本已經開始擺脫金融資本的控制，出現了產業資本與金融資本的內部結合，例如許多大公司在經歷了與銀行資本合作過程中的不利地位后，紛紛建立了自己的財務公司，專門負責公司的融資以及貨幣資產的保值增值業務，這就在產業資本內部產生了一種逐步將金融業務內部化的趨勢，以減少在不利條件下受到的影響。實際上，早期各國金融發展更多是根源于實體部門的內生性特征，如信用卡的發行、證券化的創新等，在許多國家最早都是實體企業自發推動的?；ヂ摼W的發展帶動了電子商務的飛躍、服務業結構的變化、產業結構的提升等，由此使得各類具有產業鏈集中性特征的新型企業出現，并且有可能高效率、風險可控地自發提供或發掘金融資源，不再必須完全依靠傳統金融機構或資本市場。這種根植于實體部門需求的互聯網金融創新，往往是相對健康的，也是最有生命力的。產業資本的金融業務內部化的特點是，它并沒有完全拋棄原來的產業資本，相反產業資本之所以將金融業務納入到自己的內部是為了擺脫對外部金融資本的依賴，從而能夠更好地完成資本增殖的目標。產業資本在自身擴大再生產過程中，對貨幣資本的需要是不確定的，一方面不可避免地會產生對貨幣資本的不定時需要，另一方面又不愿意接受金融資本在提供所需貨幣時所附加的眾多分配上的不平等條件。所以在產業資本的內部就會產生建立金融資本的要求。產業資本內部在一定技術手段下具備建立金融資本的條件，金融資本的大部分貨幣資本正是來源于產業資本，產業資本將內部的閑置資本進行收集，以其他主體作為貨幣資本的部分來源，從而在必要時滿足產業資本對金融資本的需要。產業融合背景下的公司金融如京東金融、阿里余額寶、微信支付等，在與產業資本相交叉的地方，將客戶用于消費的資金，化零為整，進行資本運作。在阿里余額寶將資金的來源從自身業務擴展到全體民眾時，即在一定程度上完成了金融的公司內部化。
二、互聯網金融對利率及宏觀經濟的影響
傳統商業銀行具有創造貨幣的機制，往往存在貨幣資本的積累大于現實資本的積累的情況，而互聯網金融企業中的P2P和眾籌屬于交易撮合類型，不具備資金池和再貸款的功能。新形式的金融資本與實體資本在一定程度上是能夠保持一致的。而對于融合型的互聯網金融企業，當貨幣資本的積累大于本企業從事實體資本運營界限時，京東金融和阿里雙寶這樣的互聯網金融企業，就有可能動員客戶將其資金實現與金融產品的對接，原因在于客戶大量的預付資金暫時存儲在這些以現實資本的運作為基礎的企業之上。這部分資金由于監管的要求是企業不能隨便運用的，然而，在這些企業提供了相關的金融產品之后，在客戶個人的意志之下，這部分資金從原來的沉淀狀態，轉變為活動狀態，這些企業所積累的貨幣資本往往大于現實資本的積累。利率的高低在一定程度上取決于貨幣資本供應者和貨幣資本需求者在貨幣市場上的力量對比。分析互聯網金融企業對利率的影響應該對不同性質的企業進行分類分析。首先，融合類型的互聯網金融企業，將實體資本的日常交易資金，從交易過程中解放出來，在實現交易的同時，增加了貨幣資本的供應，從一定程度上緩解了貨幣的短缺。其次對于撮合類的互聯網金融企業，其將原來將運用于銀行信貸的資金，通過自我管理的方式，注入到貨幣資本市場上，這種資本在一定程度上缺乏商業銀行的貨幣再造功能，所以會減少貨幣的供應，而如果這些資金在貸出之后，又流回銀行，則會在一定程度上緩和貨幣再造功能缺乏的不足。互聯網金融企業對利率的影響也是雙重的。首先，如果互聯網金融企業所積累的貨幣資本在經過一定的操作之后，迂回性地又回到銀行，這中間的交易成本在交易主體增多的情況下，有提高的趨勢。但對于撮合類型的互聯網金融企業，如P2P和眾籌等，則是在降低交易成本。金融危機的根源在于貨幣資本的積累與現實資本積累的不一致所導致的投機效應。怎樣避免在互聯網金融中兩者積累的不一致所形成的累積系統風險才是監管的關鍵。首先，在互聯網金融環境下，中小企業有較大的可能性以低于原來高利貸的利率得到信貸支持；其次，大企業在商業銀行的高利率面前可能逐步實現金融內部化?；ヂ摼W金融對宏觀經濟有著較大的促進作用，但也要防止互聯網金融形式中的融合類型過度金融化。
三、互聯網金融存在的累積系統風險及其監管
互聯網金融論文范文2
1.大數據優勢顯著?；ヂ摼W金融區別于傳統金融主要特征是獲取和處理利用大數據的能力較強。這為滿足中小企業個性化融資需求提供了技術支撐。以阿里小微金融為例，電子商務平臺商戶完成訂單交易后，可將企業持續經營狀況、銷售規模、資金回籠速度以及售后服務評價等信息進行縱向傳遞，能夠幫助阿里金融判斷資金需求方的資質和征信狀況，并決定其是否能夠獲得貸款。2.低成本優勢突出?；ヂ摼W融資平臺通過大數據優勢，降低資金供求雙方信息溝通和業務對接成本，在消除信息不對稱的同時，降低了銀企雙方的交易成本。隨著云存儲與云計算能力提高，信息的可獲得率與可利用率大大提升，金融機構分析處理大數據能力進一步增強，網絡融資個性化服務能力逐步提高。通過平臺企業數據分析，對資金需求方的資金實力、征信狀況和風險定價進行綜合評價，根據評價主動向中小企業提供各類貸款選擇，單個企業在互聯網模式下的貸款成本降到甚至只有幾元。3.便利性優勢明顯。互聯網金融模式下微金融創新降低了中小企業融資難度系數，為中小企業資金融通提供了經常性的可能，中小資本和資源配置效率提高，互聯網微金融模式、方法、產品創新進程進一步加快，融資便利性更突出。
二、網絡融資對中小微企業的影響及其創新機理
（一）互聯網融資對中小微企業的影響
1.加速企業資金流動。資本充盈率和資金周轉率是企業經營的重點，防止資金鏈斷裂，提高資金流動性，改善資金供給結構和配置狀況，是實現企業穩定、持續經營的核心所在?；ヂ摼W條件下，網絡平臺的直接融資使中小企業擺脫傳統融資模式的諸多束縛，使由來已久的資金問題得到較大程度解決，為企業進一步發展釋放了活力。2.降低企業財務成本。互聯網融資既可以降低企業的融資成本，減少企業財務費用，為成本和費用節約提供了較大空間，也可以為企業進一步擴大生產規模，購進機械設備、原材料、固定資產等提供資金支撐，進一步改善企業的成本利潤率和資本有機構成。3.提高企業經營效益。互聯網融資可節約企業融資成本，縮短資金匹配期限，加速了資金周轉，降低企業經營成本，提高企業經營效益。同時，通過網絡融資平臺的粘連效應，能進一步擴大中小微企業市場空間、客戶群規模、產品廣告的影響力，長期來看，有利于推動企業持續穩定經營和生產狀況改善。4.增強企業競爭實力?；ヂ摼W融資便利化使得資金需求方將更多的人力、物力和財力集中到企業發展的重要領域和核心層面，進一步優化企業內部資源配置，提高各種生產要素資源配置效率，大幅降低企業融資效率損失，推動企業進行技術改進和科技研發，培育核心競爭力和進一步提升市場競爭實力。根據中小企業協會數據，2013年我國中小企業發展指數（SMEDI）為95.7，比2012年提升了2.4點。其中，東、中、西部指數分別為95.4、99.6、93.2，分別上升2.1、4和1.8個點。宏觀經濟感受指數、綜合經營指數、市場指數、勞動力指數、投入指數、效益指數分別為107.1、105.9、94.6、108.9、101.4、79.4，分別提升3.8、4.3、3.4、1.7、2和3個點，成本和資金指數分別為91.4和95.4，分別下降了1.9和0.3個點。
（二）網絡融資創新主要機理
1.制度變遷激活融資創新。金融工具和服務開發創新是經常性的主要金融活動，在金融管制和風險約束收斂范式下，作為金融業務和金融市場微觀行為結果的金融管理制度創新成為金融市場內在發展的要求。信息不對稱條件下，由于微觀層次的金融管制創新極易造成信息傳遞路徑曲折，信息扭曲度高，決策反饋敏感度差，使得微觀層面的金融制度顯得相對滯后，并成為金融市場進一步發展的障礙，金融市場內在的金融制度創新需求不可避免。經歷變遷的金融管理制度能夠為金融市場和金融業務改進提供制度、政策和環境層面創新驅動，具有較強的正向外部性，互聯網金融就是典型的新金融創造的自然選擇。2.成本選擇驅動融資創新?；ヂ摼W金融創新以來，第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶互聯網金融模式不斷進行創新和升級，大數據和便利化優勢使得金融交易成本加速遞減，金融工具和金融服務質量大幅提升。互聯網融資模式下直接融資比例提高，推動交易成本選擇金融制度再創新和管理結構再優化，進一步形成新的金融交易成本節約。3.風險控制倒逼融資創新。2012年以來，我國經濟下行壓力不斷增強，內外需求不振，利率和匯率不確定性風險提高，金融收益不確定性和風險急劇上升，金融風險管理壓力增大，防線管控機制倒逼金融工具創新和金融業務優化，以實現利率風險、匯率風險和系統性風險的降低。
三、對策和建議
（一）推動民間借貸陽光化運行
加快推進民間借貸管理新機制，規范民間借貸市場發展，防范和化解新的危機爆發。在互聯網金融起步初期，中小微企業發融資困難問題仍未達到有效解決。短期內，做好民間借貸市場管理、避免新危機爆發的有效途徑是實行疏堵結合，禁止“一刀切”，大力推動民間借貸陽光化運行，將地下融資變為地上融資。通過政府倡導成立民間借貸中心，對民間借貸實施陽光化監督和管理，可以對地下錢莊和黑市進行有效管理和規制，進一步擴大金融監管半徑，提高金融風險預警能力。
（二）加強對影子銀行監管
一是構建以監管主體為主，相關金融、信息、商務等部門為輔的橫向合作監管體系，通過建立和完善互聯網金融監管制度，提高“一行三會”監管合力。二是強化對第三方支付和網絡貨幣的監管責任，重點加強對網絡融資平臺公司財務狀況、資本充盈率、現金流狀況等的監管，嚴格規范融資平臺發展基金、保險和理財產品。三是按照中央監管要求，對于銀行、證券、信托、擔保、理財等主體進行有效監管，重點排查“理財資金池”潛在風險。四是利用人民銀行在支付清算、征信體系方面具有監管和信息優勢，重點加強對P2P融資、第三方支付平臺和眾籌融資等網絡借貸平臺進行監管，推進互聯網金融監測和宏觀調控，完善反洗錢規則，加快社會信用體系建設，加強互聯網金融消費權益保護工作。
（三）優化和整合地區網絡融資資源
一是推廣浙江中小企業網絡融資經驗，優化和整合本區域內中小企業、融資服務和互聯網，采用互聯網技術和手段對網絡融資參與各方進行信息匹配和信用定價評級。二是實施區域層面融資統籌，搭建銀-企、網-企融資直接對接機制。推動中小微企業與銀行系統和網絡融資平臺公司對接，全流程一站式高效對接，引導銀行和互聯網融資平臺公司不斷提升網絡融資技術服務和后續跟蹤服務。三是推動傳統貸款與互聯網技術有效結合，創新傳統金融服務模式，大力整合銀行以及基金公司、擔保公司、財務公司、信托公司等非銀行性金融機構，為客戶開拓更多的全新貸款渠道。四是實行貸款計劃申請預匹配模式。中小企業據實提出融資申請，互聯網平臺負責接收企業貸款申請，政府對融資雙方進行第三方協調溝通，根據企業資金需求規模、經營狀況和市場預期進行推薦，幫助企業爭取更多融資計劃額度。
（四）推廣區域集優債務融資模式
互聯網金融論文范文3
中國平安作為當前國內最大的金融集團之一，其匯聚投資、銀行、保險等多項業務為一體，具有多元、緊密、整合的綜合金融優勢平臺。平安銀行承擔著中國平安的三大業務板塊之一—銀行業，將在互聯網金融業務上打造出自己的特色競爭力。中國平安目前擁有約400萬的企業客戶，而個人優質客戶約為企業客戶的近20倍，同時客戶服務網輻射全國多個省市和地區，服務客戶近6000萬，約有450余萬推銷員任職于平安人壽。依托平安集團的電子商務平臺，全方位多層次地整合并分析客戶的習慣和理財水平，打造集商流、資金流、信息流以及物流于一體的閉合回路，將對平安銀行互聯網金融業務的發展起到不可估量的促進作用。具體而言：1.攜手保險業優勢。借由中國平安龐大的保險業務系統，相比于其他銀行，平安銀行在一些方面明顯具有優勢。其不僅可以以較低的成本快捷地進入到新的金融業務領域，而且可通過中國平安的銷售網絡和渠道，最大限度地實現客戶間的資源共享，在降低經營成本的同時，擴大銷售規模，為客戶提供一站式的金融服務。此外，通過有效利用信息系統和業務系統，平安銀行可在降低經營和管理成本的同時極大地提高其經營效率和管理水平，進一步推進其金融業務的良性循環。2.綜合金融優勢。在中國平安的綜合金融服務平臺下，綜合金融有望成為平安銀行的最大優勢之一，綜合金融是指將此前的以產品為中心轉變為以客戶為中心，為客戶有針對性地制定金融服務方案。3.交叉銷售優勢。作為中國平安綜合金融戰略下的具體體現，交叉銷售能極大程度上利用中國平安內的現有優勢和資源，并將“一個賬戶，一個客戶，多種產品，一站式服務”的遠景轉化為現實。
二、平安銀行互聯網金融的業務模式
（一）平安銀行互聯網金融業務模式解析
平安銀行依托綜合金融優勢，借助電子商務，利用互聯網技術進行產品創新和服務升級，整合對公和零售資源，將互聯網金融產品和服務以公司業務、零售業務、資金同業業務、投行業務、小企業金融業務等形式展出，在對各類業務進行風險管理的同時，經由銀行、保險、投資業務交叉銷售推出，供客戶選擇和消費。
（二）平安銀行與同業的互聯網金融業務對比
平安銀行的互聯網金融業務重點在于個人理財和小微企業金融方面，下面將以這兩種業務為例來剖析平安銀行的互聯網金融業務。1.互聯網金融業務對比—以個人理財業務為例。傳統意義上的銀行個人理財業務是指商業銀行以自然人為服務對象，利用其技術、網點、信息、人才與資金等方面的優勢，充分借助各種理財工具，從而幫助個人客戶達成投資或生活目標而提供的綜合理財服務。從個人理財業務方面分析，各家銀行的理財業務存在一定范圍的趨同性，但市場競爭越充分，各家銀行所能獲得的超額利潤越低，因而需要通過細化目標客戶群，根據自身優勢，以較低成本為不同客戶群體提供差異化產品和服務。而針對特定目標客戶群提供簡約化、標準化的理財產品和服務正是互聯網金融的優勢所在，因而在各家銀行布局互聯網金融的過程中，就需要著重做好針對以往目標客戶群對相應理財產品和服務存在的盲區和空白，密切聯系客戶需求，牢牢定位代客理財的管理觀念，不斷細化市場客戶群體，開發新的客戶群體。2.互聯網金融業務對比—以小微金融業務為例。商業銀行小微金融的發展離不開互聯網技術，互聯網金融的興起將為小微金融業務的進一步發展提供不竭的動力。互聯網金融打造的優勢平臺將使商業銀行在發展小微金融過程中，更加注重小微金融的特定目標客戶：小微型企業以及貧困或中低收入群體，以及助力商業銀行根據需要推出針對特定目標階層客戶的金融產品和服務，這將解決傳統銀行業務模式在發展小微金融業務中的成本高、收益低的困局（見表1）。
（三）平安銀行互聯網金融業務產品—“平安盈”剖析
2013年11月29日，平安銀行發力互聯網金融推出的網絡理財工具“平安盈”正式上線?！捌桨灿笔窃诨ヂ摼W上為投資者提供創新金融服務的電子銀行賬戶。目前，“平安盈”資金投資對象為南方現金增利貨幣基金。平安銀行計劃與平安集團范圍內的金融機構廣泛合作，包括但不限于保險公司、銀行、基金公司、證券公司等。截至2014年2月27日，平安盈累計申購額已超過11億。表2和表3將平安銀行和各類金融企業互聯網金融業務的代表產品進行了對比。根據表2和表3可以看出：“平安盈”在當前互聯網金融市場上具備一定的競爭力，但相對于其他同業無明顯競爭優勢，且各類互聯網金融產品在產品定位和設計特性上趨于相近。這也從一定層面反映了平安銀行在發力互聯網金融業務的前期，取得了一定的成績，但同時需要關注來自同業的巨大競爭，打造特色行業競爭力。
三、平安銀行互聯網金融業務的運營情況分析
（一）平安銀行的現金流結構分析
如圖1、2、3所示，以收購后的2012年1月為界，2012年各季度經營活動產生的現金流量明顯高于收購前的各季度金額。以平安銀行發力互聯網金融業務的2013年3月為界，2013年各季度經營活動產生的現金流量弱于2012年各季度金額，同時，無論是收購前后還是開展互聯網金融業務前后，平安銀行季度投資活動產生的現金流量凈額及期末現金及現金等價物余額總體呈上升態勢，且開展互聯網金融業務前后平安銀行業務顯著活躍，說明公司正處于成長階段，財務風險較低，公司潛力較大。
（二）平安銀行互聯網金融業務的盈利模式分析
平安銀行互聯網金融業務的利潤主要來源于中間業務收入。在互聯網金融業務上，平安銀行利用互聯網技術進行產品創新和服務升級，更好地經營公司業務、零售業務、資金同業業務、投行業務、小企業金融業務以及平臺搭建工作，從而提升其盈利能力和水平。平安銀行開展互聯網金融業務的2013年后3個季度中，其中間業務收入顯著增長，展示了其互聯網金融業務發展迅速，且績效明顯（見圖4）。同時，如圖5、6所示，以平安銀行發力互聯網金融業務的2013年3月為界，平安銀行開展互聯網金融業務后，其各季度的主營業務收入和凈利潤相比之前同期有所上升，各季度總資產總體上呈增長態勢，由此說明了平安銀行發力互聯網金融業務的正確性，這一戰略轉型很大程度上優化了平安銀行的盈利模式，使其在同類銀行中更具競爭性。平安銀行轉型后的短期內，其每股收益相比之前同期呈下降態勢（見圖7），一定程度上說明了在戰略轉型的短暫過渡期內，平安銀行需要調整目標客戶群方向，協調各業務關系，面臨較大的不穩定因素。這就要求其對自身業務發展做出更清晰的定位和規劃，同時在管理上投入更多精力，以保持其戰略轉型的良性循環。
（三）平安銀行發展互聯網金融業務后的企業價值分析
通過分析平安銀行近幾年的股票市值可知，其總體呈增長態勢，展現了平安銀行重要的企業價值。平安銀行公布的2014年1季度有關財務報表顯示，報告期末總資產高達20971.02億元，相比年初增長近10.86%，引領同業，凈利潤高達50.54億元，同比增長約40.82%，基本每股收益為0.53元，同比增加了近0.09元，為業務發展奠定了良好的基礎。巨大的發展潛力顯示出平安銀行對客戶的持續吸引力，有助于其鞏固市場地位，加強未來創造收入來源的潛力。可見，平安銀行戰略轉型，發力互聯網金融業務，將助其打造綜合金融的核心優勢，形成特色核心競爭力。
四、進一步推進平安銀行互聯網金融業務發展的建議
對于平安銀行而言，為更好地發展互聯網金融業務，需要在明晰自身發展定位的基礎上，更好地利用關鍵資源能力，借鑒同類銀行業務發展優勢，優化業務系統，同時加大對大數據技術的重視，著力控制風險，降低不確定性。
（一）明晰目標客戶群結構
從定位來看，當前，平安銀行互聯網金融業務有著明確的目標客戶群—小微企業和個人金融。從長遠看，平安銀行還需要進一步權衡不同客戶群的資源投入，設計針對不同客戶群的差異化互聯網金融服務，優化不同客戶群的市場份額。
（二）向全方位金融服務轉型
中國平安作為平安銀行的控股母公司，其融資保險、銀行、投資等金融業務為一體的綜合金融平臺將為平安銀行向全方位金融服務轉型提供巨大的支持，平安銀行應充分利用這一關鍵資源能力，形成行業特色競爭力。
（三）整合營銷渠道
借助中國平安的綜合金融優勢，平安銀行享有交叉銷售的特殊優勢，與此同時，平安銀行還需要根據自身業務系統整合龐大的銷售渠道，力求在降低營銷成本的同時提高銷售力度和范圍。
（四）與戰略伙伴開展合作
在互聯網時代，第三方支付社交網絡不僅是競爭對手，也是同盟，商業銀行只要進行適當的合作，雙方將都可以開拓新的市場。在這方面，平安銀行可以與業內龍頭互聯網企業合作，搭建銀企合作平臺，借助互聯網企業技術、渠道優勢，提供普惠金融服務。在此過程中，還需處理好與第三方支付公司的競合關系，理性面對，在競爭中把握先機。
（五）注重網絡理財
在網絡金融方面，平安銀行需要加強與電子銀行渠道的專業財富管理機構在債券、外匯、基金、保險、私募基金、私人銀行及其他貴重金屬和產品線的合作，創造全面的財富管理網上平臺，不斷提高產品的信息檢索、財務規劃咨詢、增值服務轉移后的產品量身定制金融解決方案。
（六）探索風險防范舉措
互聯網金融論文范文4
1.20世紀90年代起步階段這個時期的主要特點是互聯網與傳統金融業務的結合，表現為網絡銀行、網絡保險和網絡證券的興起。1992年創立的證券經紀商E-Trade開創了完全基于網絡的交易模式，大幅降低了交易傭金；1995年成立的安全第一網絡銀行（SecurityFirstNetworkBank，以下簡稱SFNB），是全球第一家無營業網點的銀行，主要為客戶提供儲蓄業務、大額可轉讓存單、信用卡、理財、抵押貸款等業務，曾是美國第六大銀行；1995年成立的InsWeb保險網站（以下簡稱IN-SWEB），曾是全球最大的“網絡保險超市”。但由于產品開發和客戶粘性等問題，SFNB和INSWEB盈利能力下降，先后被收購。
2.21世紀第一個十年的快速發展階段這個時期的主要特點是脫離于傳統金融業務的新興金融服務興起，包括P2P網絡借貸平臺、眾籌融資等。隨著智能終端的普及，以第三方支付、移動支付為基礎的新型支付體系快速發展。雖然這些新興業務模式在一定程度上改變了公眾的消費習慣和模式，但無論從規模上還是影響上都未能對傳統的金融業務構成實質性威脅，其作用更多體現在豐富了金融業務競爭結構和促進了傳統金融業務創新發展。此外，為更好利用支付賬戶中的沉淀資金以及在途資金，持有支付牌照的第三方支付公司（如Paypa）l開始與持有證券牌照的投資公司合作，開創了互聯網貨幣市場基金的新模式。
3.2009年以來虛擬貨幣興起這個時期的特點是虛擬貨幣興起，特別是本輪國際金融危機后，在改革現有國際貨幣體系過程中，以比特幣（Bitcoin）為代表的數字貨幣業務迅速發展，發行和供應數量穩步增長，使用范圍不斷擴大。值得注意的是，在數字貨幣的基礎上建立的貨幣匯兌新平臺進一步拓展了各方對數字貨幣的需求。
二、美國互聯網金融監管政策與實踐
美國沒有專門針對各類互聯網金融業務模式的監管法律和框架，但這不意味著互聯網金融享有監管豁免。與傳統金融產品相比，互聯網金融不僅面臨客戶信息泄露風險、洗錢風險、欺詐風險、信用風險、流動性風險、IT風險和聲譽風險，而且部分風險還可能由于互聯網的原因而被放大。因此，除適用于相關的聯邦法律和監管政策外，美國還針對可能存在的監管漏洞修訂了相關法律和政策。
1.P2P網絡借貸平臺實行多頭監管，美國證券交易委員會（SEC）與州一級證券監管部門負責保護投資人，美國聯邦存款保險公司（FDIC）、消費者金融保護局（CFPB）負責保護借款人。P2P網絡借貸平臺以“證券經紀商”身份在SEC注冊，注冊文件和補充材料包括運作模式、經營狀況、潛在的風險因素、管理團隊構成和薪酬體系以及財務狀況。P2P網絡借貸平臺需要將每天的貸款列表提交給SEC，持續不斷地說明書補充說明出售的收益權憑證和貸款的具體細節以及風險揭示。
2.股權式眾籌2012年美國《促進創業企業融資法案》允許中小企業通過眾籌發行股權籌資資金，賦予股權眾籌合法地位，并要求SEC制定相關監管細則。眾籌平臺須向SEC注冊成為證券經紀交易商或融資平臺，平臺核心成員、董事和持有20%以上股份的股東信息、公司業務和募集資金使用均需要披露。完成一輪融資的眾籌平臺必須向SEC提交年度報告。對于眾籌項目發起人，眾籌交易前12個月，融資總額不得超過100萬美元；未上市企業只能向特定投資者募集資金，且后者的凈資產需在100萬美元及以上。發起人至少在首次銷售的21天之前，向SEC提交信息披露文件以及風險揭示，如果籌資額超過50萬美元的話，需要披露額外的財務信息，包括經審計的財務報表等。眾籌項目投資人，單一投資總額不得超過10萬美元，且投資人年收入或凈資產少于10萬美元的，12個月內投資額不得超過5%；投資人年收入或凈資產大于10萬美元的，12個月內投資額不得超過10%，也不得高于10萬美元。
3.比特幣等數字貨幣對于比特幣，美聯儲主席耶倫表示，美聯儲無權監管比特幣，因為這是在銀行系統之外產生的支付創新，與美聯儲監管的銀行體系沒有任何交集。美國國稅局明確宣布，比特幣是需征稅的財產，比特幣投資者須繳納資本利得稅；用比特幣支付薪酬的雇主須進行申報，比特幣收入要繳納聯邦所得稅和薪資稅。對于比特幣交易平臺，美國財政部要求相關交易平臺以及管理公司向其辦理繳費登記，并履行記錄和報告義務，對洗錢風險進行監管。
4.互聯網貨幣市場基金根據2010年《貨幣市場基金增補法案》，MMF必須獲得SEC的券商執照，必須遵守有關銀行保密以及反洗錢等方面法律管制，必須履行相應的登記、交易報告等程序。在州監管層面，必須獲得州監管當局的專項業務經營許可；不得從事類似銀行的存貸款業務，不得擅自留存、使用客戶交易資金，要求其保持交易資金的高度流動和安全。SEC要求MMF及時披露基金組合，將MMF的最大加權平均到期期限從90天縮短到60天。5.第三方支付1999年《金融服務現代化法》將第三方支付機構界定為非銀行金融機構，由FDIC和財政部負責監管。美國財政部要求第三方支付企業向其辦理注冊，接受聯邦和州兩級的反洗錢監管，及時匯報可疑交易，記錄和保存所有交易。第三方支付平臺的留存資金需存放在FDIC保障的銀行的無息賬戶中，且每個用戶賬戶的上限為10萬美元。
三、借鑒與啟示
目前，我國互聯網金融的主要業態幾乎都是直接照搬美國。SFNB類的網絡銀行以“直銷銀行”的方式重新走入公眾視野。2013年9月，阿里巴巴和民生銀行簽署戰略合作框架協議，將在直銷銀行等方面進行重點合作；2014年以來，北京銀行、興業銀行等相繼推出直銷銀行。第三方支付經過多年積累，成功填補了銀行支付體系空白，已進入雙寡頭壟斷時期。余額寶、財付通等網絡貨幣市場基金幾乎照搬了Paypal聯通支付賬戶資金與貨幣市場基金的模式，且由于收益較高，余額寶甚至在短期內募集資金超過2500億人民幣。小額網貸、P2P貸款、眾籌等業務短期內快速發展，但由于業務模式高度同質，市場整合和優勝劣汰在所難免。
1.區分各類互聯網金融模式的金融屬性，針對性地建立完善監管制度對于P2P網絡借貸、股權眾籌等普通投資者能夠參與的高風險業務應按照現有融資管理方式，加強信息披露管理，適當設置安全紅線，并按照機構資質分類管理；對P2P網絡借貸、第三方支付等涉及較長資金鏈的業務，應注意加強資金托管、簿記等方面的監管；對網絡銀行，應加強對客戶認證、電子貨幣發行與流通、票據管理、反洗錢和征信等方面的監管。
2.做好頂層設計，開展跨部門金融監管合作互聯網金融橫跨不同金融部門，互聯網金融產品也容易突破部門監管范圍。因此，應制定橫跨金融監管部門的監管方案，并做好部門間分工與合作。同時也應加快相關細分行業的標準制定，使得行業發展有章可循、有法可依。應強調金融監管的“互聯網思維”，加快對新技術、新理念的吸收學習，減少監管套利的空間，包括打破部門壟斷及造成的信息不對稱；推動利率市場化改革等金融體系改革，使商業銀行降低對利差的依賴，推動商業銀行業務創新；建立多層次資本市場，豐富社會公眾的投資選擇，避免互聯網金融對存款造成較大虹吸作用，影響金融穩定。
3.加大信用體系建設力度互聯網金融穩健發展的關鍵在于風險控制，其中以信用風險為核心。目前，我國征信體系還不夠完整，應借助互聯網大數據的優勢，加強征信體系建設，并促進符合標準的P2P貸款、眾籌融資平臺、網絡小貸公司的信用數據庫與現有征信體系整合，完善并豐富現有小微企業與個人征信體系。
互聯網金融論文范文5
互聯網金融的典型模式主要有兩個：一是P2P金融，二是第三方支付。其一，P2P金融。P2P即人人貸，P2P金融又稱為P2P借貸，P2P是Peer-to-Peer的簡寫，其意思就是個人對個人。P2P金融服務是以公開透明的信用信息為基礎，由具有資質的互聯網平臺（第三方公司）作為媒介，借方在互聯網平臺上借款標，貸方競標以向借方放貸的行為。P2P平臺在融資雙方之間充當第三方，不實際擁有資金，只是向交易雙方提供服務。P2P平臺最大的特點是借方無須提供實物抵押或擔保，僅憑自己的信譽就能取得貸款，并以借方商業信譽作為還款的保證。通過互聯網平臺和信息，出資人完全對整個業務流程控制和負責，包括自行判斷借款人的還款能力，自行完成借款行為，并且承擔借款結果，自負盈虧。利用互聯網平臺，貸方可以整合互聯網平臺內的一系列數據，包括交易數據、客戶評價度數據、口碑評價、貨運數據、認證信息等，同時綜合一些外部數據，包括海關、稅務、統計等方面的數據，通過數據匹配和量化分析，形成一整套同時具有定性和定量指標的風險控制標準。得益于互聯網的即時性、海量信息和互動性優勢，P2P可以高效實現金融服務，同時顯著降低成本。其二，第三方支付。第三方支付是在商家和消費者缺乏信用保障或法律支持的情況下為其提供支付結算服務的“中間平臺”。在交易中，買方在互聯網平臺上購買商品后，不直接向賣方付款，而是向第三方平臺提供的賬戶付款，如果付款成功，由第三方通知賣家發貨；商品送達時，買方驗貨收貨之后，如果沒有差錯，則通知第三方付款給賣家，由第三方進行轉賬，從而使賣家收到貨款。作為一種支付托管行為，第三方支付使得交易款項在流通中實現可控性停頓，即資金只有在雙方意見達成一致時才會進一步流動。借助于互聯網強大的信息交換功能，第三方支付可以與各家銀行和其他金融機構對接，在同一界面上整合多種銀行卡選項，使得消費行為更加方便快捷，大大提高消費者體驗。由于第三方支付平臺往往依附于大型互聯網企業，本身資信情況良好，且有各家銀行對其信用進行考量，因此能夠解決網上交易的信用問題，降低交易風險，在推動電子商務快速發展的同時，為傳統商業銀行擴大了業務范疇。
二、中小企業借助互聯網金融進行融資的途徑
很多中小企業在發展過程中都遇到融資難、融資成本高的問題，雖然政府的政策逐漸傾向于中小企業，但中小企業獲得銀行資金仍然困難重重。近些年來，隨著中小企業的迅猛發展，中小企業的融資需求越來越旺盛，但是很多中小企業難以通過傳統融資途徑得到資金支持，制約了企業的進一步發展。在難以實現中小企業從資本市場直接融資的情況下，銀行間接融資也傾向于規模大的企業。中小企業貸款準入門檻過高，抵押資產不足，又往往難以獲得擔保，所以銀行為了規避風險，不愿放貸給中小企業。另外，現行的商業銀行融資體制也影響著其風險偏好和資源配置。中小企業自身也存在著許多問題，如規模小、資本和經營管理水平較低、抗風險能力不強、公司治理缺陷、信息不透明等問題，直接影響到企業信用等級。目前，中小企業的主要融資渠道集中在四大國有商業銀行以及其他全國性的商業銀行，但是這些銀行主要的業務對象卻是大客戶，市場也集中在大中城市，從而加劇了地方中小企業的融資問題［3-4］?；ヂ摼W金融從興起之時就面向規模小、分散的用戶提供金融服務，網絡融資與中小企業融資的“小、快、頻、短”的特點相符合，對中小企業貸款具有天然的優勢。從現狀分析，中小企業主要通過以下方式實現網絡融資。
1.基于P2P金融平臺，為中小企業融資提供了機會在互聯網金融模式下，資金供需雙方自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，使用者成本極低，用戶量急劇增加，產生了規模效應，中小企業網絡融資得到迅猛發展。P2P模式可以整合小額貸款需求和閑置資金理財需求，通過平臺信息，借貸雙方匹配，甚至對資金供求進行優化組合，為交易雙方提供多種選擇。交易雙方可以不經過商業銀行或其他金融機構的中介服務直接聯系，其本質是一種民間借貸方式。貸方與借方直接簽署借貸合同，利用互聯網上的海量信息和高透明度，有針對性地了解對方的資信情況和經營現狀。在互聯網平臺上，信用級別高的借款人可以最大化自身的信用優勢，其融資需求將得到優先滿足，同時可能獲取更多優惠。根據第三方網貸資訊平臺的統計，截至2013年底，整個P2P網貸行業交易規模超過600億元，已有超過800家網站平臺提供相關服務。得益于信息技術的不斷發展，互聯網金融還可以自行撮合具有不同需求的交易方，盡量滿足各方的特殊需求，特別能滿足在傳統融資模式中易被忽視的群體，進一步擴大了融資空間。P2P金融無準入門檻、無行業標準、無機構監管，為中小企業融資提供了很好的機會，其資金融通快、門檻低的貸款模式能很好地滿足企業臨時性資金周轉需求。
2.基于大數據，第三方支付為中小企業提供了融資基礎和便利大數據的意義在于對數據信息進行挖掘和再造，使其具有空前的應用價值。隨著信息技術的發展，特別是伴隨著云計算、大數據、搜索引擎和網絡寬帶等高新信息技術的大規模運用，互聯網金融不但可以獲取傳統商業銀行模式化的交易結果數據，而且能獲得大量非結構化的交易軌跡數據，從而深度融合并挖掘數據信息，顯著降低市場信息不對稱程度，提高交易透明度，同時擴展并完善了整個金融行業的功能，以客戶為中心，服務上實現金融脫媒［5］。這樣，一方面中小企業融資的參與度更強、協作性更好。利用互聯網平臺，賣方和買房都能夠獲益。例如，對商家而言，通過第三方支付，銷售回款得到保障，并且通過提供多種支付工具爭取到更多消費者；對消費者而言，由于在賣方收款之前可以進行驗貨，不必擔心商品質量，從而增加了在網絡上的消費信心，增強了消費意愿。另一方面，第三方支付平臺可以更加有效地服務中小企業，整合小額融資需求和理財需要，運用互聯網和信息化的新思維和新技術，大幅降低成本和提高效率，同時擴展客戶群體，增加全社會的金融福利。有關數據表明，由于支付便捷、交易成本低、信息透明，過去幾年中互聯網第三方支付年增速一直在100%以上，為中小企業提供信貸服務的覆蓋范圍逐年大幅提高。
3.基于電商小額信貸，中小企業融資難問題得到緩解自從2009年央行和銀監會確定小額信貸的合法地位后，擁有海量數據的電子商務企業，依據大數據收集和分析，在充分挖掘客戶的交易、消費和信用等信息的基礎上，批量發放小額貸款。這種模式僅根據企業的信譽發放貸款，無須提供抵押或擔保，并以企業的信用程度和商譽作為還款的保證。這種“隨借隨還”的模式使得借款成本分散在多筆交易和多家企業上，降低了風險，提高了資金使用效率，同時降低了資金成本?；ヂ摼W融資將取自于海量數據并公布于網絡上的信用信息作為貸款的重要參考標準之一，突破了企業單純依靠固定資產抵押和企業擔保等問題的限制，增加了企業融資的靈活性，并且可以降低企業融資交易成本和參與成本，在很大程度上解決了市場信息不對稱問題，大大提高了中小企業的融資效率，在一定程度上緩解了中小企業融資難問題。
4.基于眾籌新模式，助推中小企業融資難問題的破解眾籌是一種公開向網民募集項目資金的新模式，也稱為大眾籌資或群眾籌資?；ヂ摼W強大的傳播特性，使之可以廣泛地發動網民，募集資金。眾籌融資比傳統的融資方式更為開放，不但可以籌措資金，而且可以向廣大網民進行項目宣傳推廣。特別是一些網絡用戶了解和喜歡的大眾化項目，都可以通過眾籌融資獲得項目資金，因此眾籌是中小企業利用創意贏得資金的一種有效方式。這種新的項目融資方式可以概括為消費者先行墊付貨款，再由項目運作方制造產品，特別適合尚在創業階段的中小企業。據網絡平臺“點名時間”公開數據，在上線之后的不到兩年時間里，“點名時間”就已經收到7000多個項目提案，其中有近700個項目上線，項目成功率接近50%，眾籌融資在解決中小企業用資快、用資頻等方面能夠發揮一定作用。隨著互聯網金融的不斷發展和影響擴大，銀行傳統金融模式也在應對互聯網挑戰的過程中不斷變革，并且不斷融合互聯網金融的某些特點。得益于廣泛分布的網點和服務網絡，商業銀行只需要對現有服務體系進行改造升級，建設自有互聯網金融平臺，或者拓展已有的網絡平臺的功能。在不久的將來，商業銀行的模式很可能在互聯網金融的影響下發生革命性的變化，即以互聯網為載體，銀行客戶通過電子銀行和手機銀行辦理金融業務的新模式。通過這種新模式，互聯網金融與傳統商業銀行融資模式相結合，充分發揮協同效應，優勢互補，銀行的信貸偏好很可能會得到顯著改變，從一味偏好大企業轉而更多考慮中小企業的融資需求。所以，互聯網金融可以直接或間接通過影響傳統商業銀行為中小企業融資提供前所未有的機遇，中小企業融資難、融資成本高的問題能夠得到有效緩解。
三、加強互聯網金融的監管，促進中小企業網絡融資的健康發展
互聯網金融論文范文6
2013年以來是中國互聯網金融大發展，互聯網金融沖擊著我國各傳統金融領域，總體而言互聯網保險走出了第一步。但是由于互聯網特性，短期內銷售的產品可能還是集中，在車險、意外險以及理財型等較簡單的產品。對于復雜的壽險類產品銷售，要達到一定的規模尚需時日。未來隨著消費者保險意識的增強，保險產品由“被動銷售”變成主動“購買”也井非不可能。長遠來看，互聯網保險具有能降低客戶保費，滿足客戶個性化需求的能力，必然有較大的發展空間。
通常，保險產品的銷售包含了如下的四個階段:最初的信息收集階段，這一階段包括市場研究、基本的信息收集和研究、產品設計;其他的售前活動，主要包括風險評估、給客戶建議、為客戶提供個性化的需求匹配以及和客戶談判等;第三階段進人正式的銷售階段，主要包括合同的簽汀，發行保單和保費支付等;最后一個階段為售后的服務階段，這一階段包括保單管理、賠付管理以及風險控制。
這四個過程缺一不可，用戶體驗以及客戶關系的維護也是一個長期過程，所以需要客戶在短期內有良好的體驗和評價井不太容易。通常，對于保險前期銷售的完成，前兩個銷售環節尤其重要，這也說明了為何目前保險行業的主要銷售渠道為人渠道。前期客戶對產品功能理解十分重要，人起的就是信息傳遞和解釋的作用。因此對于某此較簡單的產品尤其是車險、意外險等保險產品，由于其產品設計本身相對簡單，期限不長，因此人在前期起的作用井不是很大。因而如果客戶對這類產品有需求，完全可以自己收集信息進行產品比較井購買。因此這類產品適合網銷，而且按目前數據來看，這類產品網銷增長迅速。
目前已經有約40家保險公司建立了自己的銷售平臺，但是總體而言銷售效果井不是很好。第三方銷售平臺如慧擇網等經過多年的發展，已經形成了一定的規模，但是目前依然太小。以美國的保險第三方銷售平臺經驗來看，這類平臺規模很難做大，盈利也相對有限，最終難以逃脫被收購的命運。綜合電商是互聯網保險的一個不錯的選擇，淘寶、京東等綜合電商去年曾經創造過不少網銷的經典案例，但是綜合來看，多數網銷產品均屬于高回報的理財型產品，對于保障類產品，網銷路依然漫長。
依據保險業協會公布的互聯網保險行業報告，截莊2013年底，我國互聯網保險銷售額已經達到了291億元，同比增長46%,2003年至2013年復合成長率達到68%，顯T了超高的成長性。但是總體來看，互聯網渠道對整體貢獻的比例依然較低，2013年僅為1.69%。我們預計未來保險網銷將依然保持快速的增長，網銷的理財型保險產品有望逐步對銀保渠道形成替代，降低保險公司對銀保渠道的依賴。
由于產品簡單和趨于標準化，財險網銷發展很快。網銷的車險產品與傳統渠道銷售的車險產品相比，具有明顯的價格優勢。在美國目前互聯網保險網銷已經占到了總保費收人的三成左右;在英國約有近兩成的非壽險是通過互聯網銷售的，而且目前移動互聯網銷售的車險也處于快速成長期;在全國，目前互聯網保險銷售也出現了較快增長，過往十年的年均復合增速達到68%。目前國互聯網保險銷售，絕大多數是車險產品，網銷已經成為了繼電銷之后車險的有一個重要的創新渠道。可以預見由于方便實惠，網銷車險將繼續保持快速增長。由于產險產品的標準化和簡單性，我們認為未來互聯網將成為產險產品銷售的主流渠道。在安永2012年進行的全球保險消費者調查y,y，國市場部分，超過4成的被訪者表不他們會通過網站比較非壽險產品，有近5成的訪問者表不他們已經通過了互聯網購買過財產險產品，可見財產險產品的網銷是易于被客戶接受的。
