證券投資分析范例

摘要：隨著我國經濟的崛起，證券市場受到了全世界的矚目，隨后的數次轉型，更是標志著我國證券投資進入了新的運行機制。本文主要研究證券投資的重要性，并提出合理的分析方法。

關鍵詞：證券投資;分析方法;探究

證券市場的轉型，降低了證券投資的門檻，不只是大企業，一些中小型企業甚至是普通的個人，只要采取了合理的投資方法，都能從證券市場中獲利，但是其中也會存在一定的風險。因此，無論是群體還是個人，在進行證券投資之前必須要掌握一定的金融常識，了解金融證券投資市場的動向，采取合理的投資方法，找到證券市場的價格變動規律，為后續的投資提供原始依據。

1證券投資的概念分析

證券投資區別與實物投資，具有非實物形態(實物投資：對工廠設備、徒弟以及商品存貨等進行投資的方式)。一般來說，證券投資具有以下特點，首先是證券投資具有較高的市場整合性，也就是能將流通渠道和流通方式變現的能力和手段；其次是證券投資能夠帶來一定的預期收益，但是預期收益和實際收益之間存在一定的風險性，也就是說，預期收益和實際收益之間并不存在正比例的關系；再次是投資與投機，這是在證券投資活動中不可或缺的兩種行為，對投資者的行為具有指導和鑒別的作用；最后是二級市場(證券在發行之后，在投資者之間進行互動和流通所形成的市場)中的投資不會增加原始資本的總量，反而只在投資者也就是持有證券這之間進行再次分配，所得的利益也與一級市場無關。

2掌握證券投資分析方法的重要性

2.1有利于為投資決策提供科學依據

摘要：文章以北京中長石基信息技術股份有限公司為例，對其投資亮點進行分析，同時結合宏觀經濟，對酒店行業進行發展態勢估計，受到經濟型連鎖酒店的影響，未來幾年高星級酒店將成為星級酒店市場發展的主要方向，通過新建和對低星級酒店的改建、擴建，高星級酒店仍將保持較快的增長。

關鍵詞：投資亮點；宏觀經濟；行業分析；證券股票

北京中長石基信息技術股份有限公司是一家在北京中關村海淀公園注冊的高科技公司，該公司致力于為客戶提供酒店信息管理系統的全面解決方案，主要產品石基數字酒店信息管理系統，包括前臺營業系統、后臺管理系統、信息服務系統三部分，共14個模塊。目前，該公司已成為國內外高星級酒店信息系統以及知名酒店管理集團重要的技術服務提供商和產品供應商之一。通過收購和兼并，其還擁有北京世紀昆侖軟件有限公司，這是一家專注于CRS和CRM業務的絕對控股公司。杭州西索科技有限公司是酒店管理信息系統開發和服務業務的絕對控股子公司，Infrasys是亞太餐飲業管理信息系統開發和服務業務的控股子公司。

一、投資亮點分析

（一）高端酒店實現廣泛布局

公司在國內高端酒店（四星級以上酒店）的市場份額已超過90家。目前，該公司在低端酒店市場的市場份額接近30%~40%。從發展速度、技術水平以及公司規模和客戶數量，無論是從哪一個方面來說，石基公司都處于行業的領先地位。最近，該公司收購了XisoftTechnologyCo.，Ltd的少數股東，該公司持有18股股份，使Xisoft成為該公司的全資子公司，反映了公司對低端酒店信息系統業務發展的樂觀態度。目前市場普遍認為，該公司目前在高端市場的市場份額超過90家，而且該公司未來的增長空間有限。據了解，酒店特別是高端酒店信息系統，需要每三年更新一次。每次更新的成本與初始信息系統的成本基本相同。與高端酒店的利潤相比，信息系統成本相對較小，而信息系統是高端酒店運營的重要核心。公司在國內高端酒店市場的長期壟斷地位為公司積累了豐富的經驗，也為公司的未來發展提供了先發優勢，因此無需擔心公司未來的發展。

（二）在PMS領域拓展其他業務

《證券投資分析》主要分為理論部分、實踐部分、開放部分三個部分開展教學。在教學活動中，實踐部分與開放部分是最難開展教學的部分，要使學生掌握后證券投資的要點，這兩個部分就顯得相當重要。目前的問題是，在瞬息萬變的金融市場中，股市的走勢難以確定，具有或然性、不穩定性，要利用所學的理論照搬套路進行分析是不可行的，理論是死的，要把它活用，這就要求學生多實踐，多思考。然而，經過長期的觀察與教學實踐，學生由于長期受精確邏輯思維的影響，在做出任何結論時都苦于尋找一個精確答案，照搬理論，照套公式，不會靈活的處理問題，不會解決問題，更別提創新。究其原因，在該門課程教學中，學生沒有使用正確的思維方式，已在長期的強化訓練中，形成單一的邏輯思維方式，在教學過程中引入模糊思維方式能解決這部分的問題。   一、精確思維與模糊思維   精確思維是指用精確的，數字化的指標分析事物，是以定量分析為基礎的純理性思維，精確思維追求最大限度的嚴密性，它善于解決具有確定性、適于用數字指標進行量化分析的問題。模糊思維以人們的分析判斷和洞察能力為基礎，感性色彩較為濃厚，適用于解決確實性體現得不充分、難以量化的問題。在實際應用中，精確思維與模糊思維既相互對立，又相互統一，要辯證的看待精確思維與模糊思維的關系。比如：藝術創作，條件是模糊的，要得出的結論卻是清晰的。股市走勢預測，條件是清晰的，要得出的結論卻是或然性的。   二、模糊思維與學科的結合   根據學科特點，將模糊思維與學科結合起來，能解決學科中用傳統思維不能解決的問題。   1.模糊思維在于“頓悟”，使學生更具創新能力。頓悟主要是通過觀察對情境的全局或對達到目標途徑的提示有所了解，從而在主體內部確立起相應的目標和手段之間的關系完形的過程。在格式塔心理學家們看來，頓悟包含著一種特殊的加工過程，不同于常規的，線性信息加工思維。證券投資分析的結論具有或然性，引入模糊思維的培養，有助于學生發散思維，激發右腦的潛能，產生頓悟，有利于學生突破傳統的理論模型，探索出新的理論模型，觀點。   2.模糊思維通過近似方式勾勒事物輪廓，估測事件進程有利于提高學生處理問題的靈活性。金融環境是不斷變化，宏觀政策、企業重大事件、行業狀況等因素都會影響股市的發展，即使用精確的思維推出確定的結果，然而外在因素影響仍然會使其向相反的方向發展。另外，推論出的結論將持續多久，什么時間將發生改變，這在實際情況中是不確定的，即使用精確的數學模型也難以求證出定量的結論。要使學生靈活的估測股市的走勢，用發展的眼光處理問題，則要通過模糊思維的訓練，不能采用絕對定量的數據衡量分析出的結論。通過基本面分析和技術分析方法分析出來的結果只能作為參考，遇到不同的分析方法分析出來的結論矛盾時，應靈活，綜合的分析問題，用發展的眼光來判斷。在證券投資分析過程中要多動腦，分析原因，推論過程與結果，從外到內，由表及里，理清發展與變化，變化同環境之間的關系，對事態發展就越能清晰的把握。模糊思維在于對結果亦此亦彼，能很好的處理非唯一結果的問題。   3.模糊思維有助于學生擺脫單一邏輯思維的束縛。證券投資分析過程要求人們將感知的內容進行加工、更新，比較，抽象并概括得出結論。這個過程就要求學生不僅要具備充足的理論知識，還需要較高的邏輯思維能力。邏輯思維是思維的基本形式，以機械的僵化的知識教育抑制學生的思維發展。在時代信息更新快速的大環境下，采用單一的認知是很難做出理想的分析結論，學好該門課，除了知識的把握外，學習方法和學習能力是關鍵，而學習方法主要是邏輯思維的方法，學習能力主要是邏輯思維的能力。學生從上學開始一直受精確思維的影響，解決問題的思維模式都比較單一，要求結論是精、準并量化。精確思維模式運用到證券投資分析中顯然是不合理的，分析中所運用的理論模型通常都附加不同的條件，得出的精確結論也是存在在理想狀態的前提條件。學生通過在這門課中長期的模糊思維訓練，有助于擺脫單一思維方式的束縛，解放思維。   三、模糊思維在證券投資分析教學中的應用   《證券投資分析》是一門集理論、實踐、開放于一體的課程，對歷史和現在的行情信息采用經典的理論及模型分析，預測未來證券的走勢。模糊思維運用到該門課程教學過程中，將使學生更準確、靈活的判斷未來證券的發展態勢。   1.理論教學中引入模糊思維的概念，講解時多采用不確定性的詞語，如“應該”、“可能性”、“可視為”、“大多數”、“相對來說”等，引導學生進入模糊思維的情境，啟發學生的非線性思考思維，產生頓悟。例如：在講解RSI指標的用法時，整理期間，RSI一底比一底高，是多頭氣勢強，后勢再漲一段的可能性大，為買進時機。反之，RSI一底比一底低，是多頭氣勢轉弱，下跌可能性大，是賣出時機。   2.在投資分析過程中引入模糊思維，多采用跳躍性思維講解分析的內容，這樣可以使學生擺脫慣性的線性思維的影響，發散思維。多提醒學生切忌機械照搬分析的套路，而應該多方面多方向進行投資分析。例如：在開展技術分析教學之前，首要任務是跟學生說明技術分析使用的注意事項，忌機械照搬技術指標，忌頻繁使用技術指標。然后在開展技術分析教學過程中還要反復的進行強調，比如在分析ADJ指標時，K值大于80，短期內股價容易向下出現回檔；K值小于20，短期內股價容易向上出現反彈；但在極強、極弱行情中K、D指標會在超買、超賣區內徘徊，此時應參考VR、ROC指標以確定走勢的強弱。   3.綜合分析股票走勢，引入模糊思維創造情境。從基本面和技術面多角度綜合分析上市公司及股票走勢，設定情境引導學生進入虛擬的分析環境中，給出當前的K線行情，當前的經濟環境，當前的實事政策，模擬真實的股票交易操作，采用課堂所學的宏觀經濟分析、行業分析、公司分析等基本面分析方法和K線理論、波浪理論、趨勢線、形態理論、技術指標分析方法綜合運用分析，讓學生感知體會分析過程并不是用單一的理論方法得出精確的結果，綜合分析會面臨各種分析方法得出的矛盾之處，解決這些矛盾以后才能得出真正的結論，并且這些結論需要用發展的眼光進行判斷。#p#分頁標題#e#   4.在實訓過程中引入模糊思維，讓學生反復訓練，擺脫單一思維的束縛，鼓勵學生創新，提高解決問題的能力。學生進行模擬炒股，親身經歷股海的風風雨雨，通過所學的知識內容，分析方法運用到實踐操作中，發揮主觀能動性，感性與理性結合，處理不同方法得出的結論，解決矛盾，總結經驗。鼓勵學生通過不斷的實踐，找出適合自己的一套分析方法，并進行創新。   總之，模糊思維運用在證券投資分析教學過程中，體現了其重要的地位，經過教學實踐，這種思維方式頗受學生歡迎，課后學生反映采用模糊思維進行投資分析，改變了以往照抄照搬的傳統模式，主動性變強，也更愿意思考，而且非線性思維使他們不斷的產生頓悟，提高了分析的能力和創新能力。

【摘要】鑒于股票市場的變幻莫測，各類投資分析技術指標成為投資者不可或缺的投資工具，KDJ指標則是其中尤為重要的一種。本文簡要介紹了KDJ指標模型，闡述了其計算原理及應用原則，分析其可能鈍化的原因并提出一些解決措施，以供參考。

【關鍵詞】KDJ指標；證券投資；風險

截至2021年4月，全國已有4224家公司在A股成功上市，即使是在今年一季度審核嚴格、多家企業主動申請終止IPO的背景下，國內依然有100家企業上市，這也從側面印證了國內資本市場正在趨向繁榮。因而，選擇一個完備且能夠經受證券市場檢驗的投資分析技術指標是十分重要的。在各類基于不同數據分析方法的技術指標中，KDJ指標以其實用可靠、反應靈敏、使用方便的優點脫穎而出，深受廣大投資者的喜愛。

一、KDJ指標模型概述

KDJ指標的中文名叫隨機指標，是一種反應靈敏、實用性強的中短期技術分析指標，也是期貨和股票市場最常用的技術分析工具。創始人喬治•萊恩在KD指標的基礎上，融合了移動平均線速度的概念后，KDJ指標不僅可以判斷股票的超買超賣現象，還可以形成更加準確的買賣信號。在KDJ指標中，K線表示快速確認線，D線表示慢速主干線，J線則標是方向敏感線（又稱為乖離線）。該指標主要根據統計原則，以最高、最低及收盤價為基本的數據進行計算，從而得出K值、D值和J值，再分別連接無數個它們在坐標上形成的點，就形成了K線、D線和J線。在實踐中，K線與D線配合J線以組成KDJ指標來使用，就形成一個完整的、可以反映價格波動趨勢的KDJ指標。KDJ指標巧妙地融合了動量觀念、強弱指標和移動平均線的一些觀點，因此，KDJ指標可以更快、更直觀地評估市場行情。

二、KDJ指標計算原理

KDJ指標的計算相對復雜，它需要先確定一個計算周期，再根據百分比和移動統計原理，由該周期中的市場上的最高價、最低價和所計算的最后一個周期的收盤價以及此三者之間存在的比例關系，從而計算最后一個計算周期的RSV值（即未成熟隨機值）；然后再利用MA原理（加權平滑移動平均、倍差提敏）計算K值；接著由K值計算出D值；最后，利用K值、D值的倍差，算出J值。具體計算步驟如下：

摘要：指出了在“互聯網＋職業教育”的背景下，線上線下混合式教學受到越來越多的職業院校的歡迎。以《證券投資分析》課程教學為例，探討了基于智慧職教和同花順軟件來開展混合式教學的意義和具體過程及效果。結果表明：混合式教學能有效提高學生的學習效率，調動學生的主觀能動性，激發學生的學習興趣，是一種非常理想的教學模式。

關鍵詞：混合式教學；智慧職教；證券投資分析

1開展混合式教學的含義及意義

混合式教學是一種新型的教學組織形式，融合了傳統的線下教學和時興的線上教學。通過兩種教學組織形式的有機融合，可以引導學生自主學習、深度學習、差異化學習，全面提升學生的學習興趣和學習效率。2019年1月24日，國務院印發的《國家職業教育改革實施方案》中的第九條“堅持知行合一、工學結合”中提到“適應‘互聯網＋職業教育’發展需求，運用現代信息技術改進教學方式方法，推進虛擬工廠等網絡學習空間建設和普遍應用。”因此，開展混合式教學、運用信息技術構建課程將“互聯網＋”帶入課堂就顯得尤其有意義了［1］。智慧職教是由高等教育出版社建設和運營的職業教育數字教學資源共享平臺和在線教學服務平臺［2］。該平臺功能強大，包含簽到、頭腦風暴、討論、作業、考試、評價等一系列在課堂實際教學中經常使用的功能；操作簡單，學生和教師都可以在手機端或者網頁端操作界面，進入課程學習；結構合理，將每堂課分為課前、課中、課后3個部分，每個部分教師都可以做相應的任務安排；互動性強，教師可以通過布置討論、頭腦風暴等方式與學生互動，學生也可通過課后學生評價模塊與教師互動。通過智慧職教，教師可以很好地開展混合式教學實踐。同花順軟件是一款功能強大的、免費的、高效的網上證券交易分析軟件，有手機端和網頁端，可以通過模擬炒股來實盤操作。

2高職院?！蹲C券投資分析》課程教學現狀

《證券投資分析》是根據高職高專技能型應用性人才的培養目標與要求而設立的財經類核心課程，也是金融管理專業必修課程。該課程的學習，使學生獲得證券投資的概念和基本知識，可以進行證券投資，也可以根據實際情況做出證券投資安排，使學生成長為合格的一線證券從業者和合格的投資者。

2．1學生毫無知識儲備。高職院校的學生來自于全國各個地區，很多來源于二、三線城市和農村。高職院校的學生的錄取途徑也有多種，有些是高中生通過高考錄取、有些是中職生通過技能高考錄取、還有些是3＋2的學生通過轉段考試錄取。由于學生學習能力和成長環境的多樣性，使得大多數的高職學生無任何證券投資分析的相關知識儲備，對證券投資實際操作一竅不通。并且由于證券知識比較抽象，沒有物化的道具可以展示，學生很難對基礎概念進行全面和扎實的掌握。

一、技術分析及其基本假設   （一）技術分析概述   技術分析是相對于基本分析而言的?；痉治龇ㄖ赜趯σ话憬洕闆r以及個別公司的經營管理狀況、行業動態等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術分析則是指對證券市場的市場行為所作的分析。其特點是利用某些歷史資料，透過圖表或技術指標的記錄，應用數學和邏輯上的方法，通過對股票市場過去和現在的行為進行分析，從而預測未來價格的變動趨勢，判斷整個股票市場或某一只股票價格變動的方向和程度。市場行為包括價格的高低、價格的變化、發生這些變化所伴隨的成交量，以及完成這些變化所經過的時間。技術分析是根據市場本身的變化規律得出的分析方法，屬于經驗總結。技術分析一般分為K線分析、切線分析、波浪分析、形態分析和指標分析。   （二）技術分析有三大基本假設   1.市場行為涵蓋一切信息。這一假定的基本含義是證券價格的每一個影響因素都完全、充分的反映在證券價格之中。一則信息公開后，如果證券價格上漲了，則是因為此信息對該證券利好；如果下跌了則是因為此信息對該證券利空；如果證券價格沒有變化那是因為該信息對證券沒有影響。這一假定潛在的含義僅僅在于對證券價格的高低和變化進行分析就夠了，沒有告知究竟是什么原因影響證券的價格。   2.價格沿趨勢線移動。這一假定的基本含義是證券價格在一段時間內上漲或下跌，在將來一定時間內，如果沒有足夠的力量改變這一趨勢，價格將沿襲過去的變化趨勢。如果這一假定成立，則可采用一定方法對趨勢進行概括總結，進而指導投資者的決策。   3.歷史會重演。這一假定的含義是投資者過去的經驗是他制定投資策略的參考。投資者在證券市場出現某種情況的條件下，他采取某一策略獲得了贏利或避免了損失，若下一次出現相同或相似的情況，他會采取大體相同的策略。   二、技術分析的作用   （一）技術指標分析是一種客觀分析，其圖形上提示的買入、賣出訊號，都不會因人的主觀意愿而改變。   股票市場的每一個交易日都要進行多空雙方的較量。即使在一個明顯大漲的行情中，也存在空方打壓的過程；在一個明顯大跌的行情中，也存在多方拉升的過程，只不過它的力量太小，有些投資者沒有察覺或根本不去察覺。這時我們可以參考人氣指標（AR）、買賣意愿指標（BR）和中間意愿指標（CR）。無論投資者的買與賣是理性的或是非理性的，買賣雙方的關系始終是由不同投資者的意見、感覺、推測等不同心理因素構成的。如果市場上的投資者在決定交易行為時，都已經考慮過影響市場價格的各種因素，都是進行的理性投資，那么技術分析圖表上無論是買入或賣出信號，都不可能因人為主觀的意圖有所改變。因此，當市場上投資者在進行理性交易時，技術分析方法就可以產生較為客觀的判斷結果。   （二）技術分析可以順勢預測趨勢盡管股票的市場價格每時每刻都在不斷變化，升升跌跌，仿佛無跡可尋，但是股票價格在一個時期內會按照某一種“趨勢”移動。事實上只要回顧一下股票價格的歷史走勢圖，就可以發現：在每一時期內，價格走勢雖成上下波動，但終究是朝一個方向（上升、下跌或橫盤）運行的。技術分析就是希望利用技術指標或圖形的研判，盡早確認目前的價格趨勢及發現反轉訊號，以掌握時機進行交易并獲利。如移動平均線(MA)在股價走勢中可以起到支撐線和壓力線的作用，而且MA通常是對不同的參數同時使用，依個人的選擇不同，參數的選擇上有些差別，但都包括長期、中期和短期三類，且長、中和短是相對的，可以自己確定。KD指標可以作為買入或賣出的參考，理論上，如果KD超過80%就應該考慮賣出了，低于20%就應該考慮買入了，但這僅僅是信號，真正做出買賣的決定還要結合KD指標曲線的形態、KD指標的交叉及KD指標的背離三方面來考慮。投資者還可以利用支撐線、壓力線、趨勢線、軌道線、速度線（用以判斷趨勢是否將要反轉）、M頭、W底、矩形、旗形等圖形來判斷股價的未來走勢及反轉訊號，以便做出買賣的決定。   （三）技術分析簡單易學，投資者運用得當還可以實現資本利得的高收益現在，我們只要利用證券交易平臺，就可以看到每一種股票價格的變化、各種數據、圖形及技術指標。在基本分析方面，由于機構、大戶往往比散戶容易優先獲取有關國家政策、行業發展狀況及公司狀況的信息或對信息有更為全面的分析，因此比散戶更具有優勢地位。但在技術分析上，機構、大戶和散戶卻都是面對同樣的技術指標，處在同一跑線上。因此投資機構、大戶、散戶都可以利用技術分析來保障利潤，限制損失。如果投資者能夠把技術分析的理論和實踐結合得很好的話，在股票交易的二級市場上實現資本利得的高收益目的是可以達到的。   （四）能夠為投資者提供入市時機選擇的參考證券投資交易的過程可分為兩個階段：首先是選擇投資品種的決策，然后是選擇適當的時機實施下單入市?；痉治鲋荒芴峁┩顿Y決策，而不能提供最佳的入市時機。而技術分析則可以兩者兼顧，既可以提供投資決策，同時亦可揭示最佳的入市時機。例如，我們可以利用切線理論（趨勢分析）、形態理論、結合一些技術指標（如MACD、KDJ指標、BIAS指標、OBV指標、O-BOS指標等）和成交量來判斷是否是入市的最佳時機。   三、技術分析的失效性   技術分析在具有一定作用的同時，也具有一定的缺陷，從而使技術分析失效。   （一）技術分析所發出的買、賣指示訊號相對滯后   技術分析不可能告訴投資者每一次股票價格波動的最高價和最低價，技術圖形或指標也不能提示投資者每一輪行情的漲或跌的幅度以及完結時間。只有當價格趨勢已經轉勢時才發出指示訊號，而此時上漲或下跌巳經有一段較大差價距離。   有時候技術指標提示出買入或賣出信號，但過了兩三日，有可能突然反轉趨勢，這是由于交易多空雙方博殺力度較量的結果，這就是技術分析所表現出來的滯后性（如MACD指標，移動天數較長的移動平均指標）。#p#分頁標題#e#   （二）指標具有一定的鈍化性   例如KDJ指標是投資者最常使用的一種技術指標，它反應靈敏，有非常明確的買賣信號，簡單易學，深受大多數投資者的喜愛。但是，它卻有一個糟糕的缺陷：那就是KDJ指標有高位和低位的鈍化現象。由于受計算原理的限制，在股價攀升或下跌一段時間后，KDJ指標對股價的反映會變得極為遲鈍，股價再度繼續上漲或下降很多時，KDJ指標可能才稍微動一下，這就會給我們的買賣決策提供不合實際的參考指標。   （三）會出現虛假技術指標   盡管技術圖形和指標是客觀的，但是技術分析的圖形和指標，是由市場交易行情制造出來的。中國的股票大部分是被莊家所操控的，莊家為了達到收集籌碼或派發籌碼的目的，經?？桃庾鞒龈鞣N技術形態（如莊家利用證券市場的技術分析對每日的市場收盤價極為重視、很多的技術指標都是以收盤價為運算基礎的特點，對個別股票，在交易的最后一分鐘則人為操縱其收盤價，制造出對自己有利的K線圖），此時的技術指標就具有一定的欺騙性，如果投資者不能識別這些虛假的技術指標就容易落入莊家所設計的圈套，往往造成一買就跌、一賣就漲的情況，從而導致投資風險的產生。   （四）純粹的技術分析忽略了對其產生某種影響的經濟方面、政治方面等各種外部因素。   技術分析只關心證券市場本身的變化，如市場的價格、成交量、達到這些價格和成交量所用的時間，而不考慮引起股票價格、成交量變化的具體原因，如人們的心理狀況、國家的政策、公司的狀況、消息等因素。對某些人來說，這是一種損失，因為這些因素可以、也確實極大地影響著價格。   四、技術分析方法應用時應注意的問題   （一）單純的技術分析是不全面的，技術分析必須與基本分析結合起來使用，才能提高其準確度。   技術分析隱含的各種假定在現實中是不合實際的，特別是在中國以投機性為主的證券市場中，莊家對股票價格具有操控性，技術指標已經具有了虛偽性。如何識別指標的虛偽性，判斷莊家的意圖就顯得非常重要，這點可以從盤面分析中去判斷莊家的意圖，但盤面的分析也具有一定的主觀性，因此盤面分析是技術分析中的最高境界也是最難的。在中國的股票市場上散戶在與莊家的博弈中往往是失敗者，其很大的原因就在于散戶只會做到技術分析，而技術分析又具有了虛偽性，所以只注重技術分析的廣大散戶投資者是注定要淪為股票市場的犧牲品。證券投資是一門藝術，必須技術分析和基本分析相結合，基本分析的目的是為了判斷股票現行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發展空間，而技術分析主要是預測短期內股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應購買何種股票，而技術分析則讓我們把握具體購買的時機。在時間上，技術分析法注重短期分析，在預測舊趨勢結束和新趨勢開始方面優于基本分析法，但在預測較長期趨勢方面則不如后者。投資者可以應用基本分析法預測較長期趨勢，而用技術分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。   （二）要注意多種技術分析方法的結合應用，切忌片面使用某一種技術分析結果。   因為每一種技術分析方法都有其不足之處，所以單獨使用一種技術分析方法存在一定的局限性和盲目性。如支撐線和壓力線對進行行情的判斷有很重要的作用，但是，支撐線和壓力線有突破和不突破兩種可能。在實際應用時會產生一些令人困惑的現象，往往要等到價格已經離開了很遠的時候才能肯定突破成功和突破失敗。和頭肩頂底形態是頂部或底部的反轉形態，但如果從更大的范圍來看，它有可能是一種中途的持續狀態。   因此，投資者應該全面考慮技術分析的各種方法對未來的預測，綜合這些方法得到的結果，最終會得出一個合理的多空雙方力量對比的描述。例如，在使用RSI（相對強弱指標）指標時，投資者應結合形態理論中的頭肩形和雙重頂及切線理論中的支撐線和壓力線的分析方法。   總之，技術分析在證券投資中具有一定的作用但不是萬能的，如何才能在中國的股票市場中立于不敗之地，筆者認為投資者除了應綜合應用技術分析、基本面分析等多種分析方法外，還要注意自己的心態和經驗的積累。

摘要：在我國市場經濟體制不斷轉變，社會經濟高速發展的背景下，金融市場也取得了階段性的進步與發展。許多投資者更加傾向于證券投資，但在其投資過程中由于不同程度的非理性投資，導致我國證券市場面臨著較大風險?；谛袨榻鹑趯W對證券投資者的投資心理和行為進行研究與分析，有利于采用科學合理的證券投資策略，規避投資風險，推動金融市場正常、穩定地運行，促進我國金融行業的進一步發展。

關鍵詞：金融學；證券投資行為；投資策略

一、引言

證券投資作為一種被社會大眾廣泛接受和參與的投資方式，在很大程度上促進了我國金融市場的發展。但較多類型的投資產品類型也增加了證券投資的風險性和復雜性。因此，在金融市場發展過程中，需要利用行為金融學理論對證券投資市場及投資者的具體情況進行研究與分析，彌補傳統金融學理論的缺陷和不足，進而提高證券投資者行為的科學性，避免投資者認知與行為的偏差，從而優化證券市場投資環境。

二、行為金融學對證券投資的影響

行為金融學對于證券投資具有一定的指導意義，能夠對投資者的心理與投資行為進行分析，有利于提高投資者投資行為的科學合理性，避免投資活動失誤情況發生，幫助投資者提高對投資風險的把控能力。行為金融學結合對投資者投資心理和行為的分析，對證券投資市場的發展趨勢進行科學預測，并引導投資者深入地了解證券市場的實際運營情況，明確證券市場未來的發展方向。投資者能夠在行為金融學的引導下提高自身的決策能力和投資能力，對影響證券市場的各種因素進行分析，投資者利用行為金融學知道了該如何有效利用投資信息，并對自身存在的非理性的投資心理和行為進行分析，投資中將自己的主觀意識與科學理性的判斷分析相結合，從而使投資行為更加理性，在增加自身的投資收益的基礎上推動證券市場的良性運營。同時，行為金融學彌補了傳統金融學中的缺陷，使金融學研究領域上了新的臺階。從整體上看，行為金融學有利于指導投資者的投資行為，對于促進我國金融領域更加長遠穩定地發展發揮著積極作用。

三、行為金融學下證券投資者的心理特點

［摘要］

在證券投資分析課程教學中運用項目教學法，可以提高教學效果，使學生通過項目的實際操作提高技能。為保證教學效果，需要在師資、教材、實訓室、課程考核、激勵機制等方面滿足項目教學的要求。

［關鍵詞］

項目教學法;證券投資分析;教學改革

2015年10月21日，教育部、國家發展改革委、財政部聯合了《關于引導部分地方普通本科高校向應用型轉變的指導意見》(以下簡稱《意見》)。關于創新應用型技術技能型人才培養模式，《意見》指出，要加強實驗、實訓、實習環節，實訓實習的課時占專業教學總課時的比例要達到30%以上，應該建立實訓實習質量保障機制;關于深化人才培養方案和課程體系改革，《意見》指出，要全面推行案例教學、項目教學［1］。在我國實施“創新驅動發展”“互聯網+”“大眾創業、萬眾創新”等重大國家戰略的背景下，應用型本科院校承擔著培養高素質應用型人才的重要任務。證券投資分析是應用型本科院校金融學類各專業的專業課程，是一門應用性、操作性、實踐性都很強的課程。在證券投資分析課程教學中加強實訓實習環節、推行項目教學，不僅是完善課程建設的需要，也是培養應用型技術技能型人才的需要。

一、項目教學法的發展、含義和特點

1918年，美國學者基爾帕特里克(Kilpatrick)在其發表的一篇同名論文中第一次提出了項目教學法(ProjectMeth-od)。1936年，德國學者佩特森和杜威等人發表了題為《項目計劃———基礎與實踐》的論文［2］。20世紀中后期，項目教學法在實踐應用中逐漸得到完善。20世紀90年代以來，一些國家在實踐中推廣應用了項目教學法，如歐洲和北美一些國家倡導“主題研究”“設計學習”，日本在國內的課程體系中專設“綜合學習時間”等。項目教學法就是在教師的指導下，將學生分為幾個項目小組，由項目小組在某個具體的內容范圍內開展項目工作，實施完成一個項目［2］。按照項目實際工作的整個程序，首先制定計劃，之后實施計劃，以共同或者分工的形式完成項目。項目教學法不再單純以講授現成的知識技能給學生為目標，而是在教師的具體指導下，由學生自己通過參與項目的整個過程，在實踐中尋找結論，在總結項目的基礎上展示項目報告和自我評價。項目教學法關注學生參與項目的過程而不單是學習結果，學生通過參與項目既可以完成項目，又能夠提高自己的技能。在項目教學的整個過程中，教師扮演學生學習的引導者、指導者和監督者等角色。與傳統教學方法相比，項目教學法有5個方面的特點［2］。一是教學形式方面。傳統的教學方法是教師在課堂上講、學生在座位上聽，而項目教學法是教師指導、學生活動。二是學習內容方面。傳統的教學方法是把理論知識灌輸給學生，而項目教學法是在教師的指導、幫助下，學生通過自己的活動獲得知識。三是教學目標方面。傳統的教學方法注重認知目標，而項目教學法強調認知目標，更強調情感目標和行為操作目標。四是交流傳遞方式方面。傳統的教學方法是以單方面傳遞為主，即從教師到學生，而項目教學法是以信息的雙向傳遞為主，教師為項目小組的活動提供針對性輔導，同時項目小組將活動情況反饋給教師。五是激勵手段方面。傳統的教學方法是把學生的分數作為激勵手段，而項目教學法除了提供分數激勵之外，學生還能在項目活動中獲得成就感，提高責任意識。