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銀行基金業務論文范文1
論文關鍵詞：中間業務，發展創新，4P
一、 我國商業銀行中間業務概述
根據2001年中國人民銀行頒布的《商業銀行中間業務暫行規定》，商業銀行中間業務可定義為：是指不構成商業銀行表內資產、表內負債，形成銀行非利息收入的業務。并進一步細分為支付結算類、銀行卡類、類、擔保類、承諾類、交易類、基金托管類、咨詢顧問類和其他類共九大類。
二、我國商業銀行中間業務發展現狀
表1 國內外商業銀行中間業務發展現狀
國外商業銀行中間業務
我國商業銀行中間業務
規模
不斷擴大
增長明顯
效益
中間業務收入占總收入比重大大提高
不高，中間業務收入在總收入中所占比重偏低
品種
已達2萬多種
260多個品種
客戶服務
銀行基金業務論文范文2
關鍵詞：互聯網金融產品；儲蓄業務
中圖分類號：F49 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）003-000-01
近年來，隨著人民生活水平的提高，互聯網走進了越來越多家庭的生活中，根據中國互聯網絡發展狀況統計局的數據，我國互聯網普及率在2010年6月達到了31.8%，超過了世界平均水平，此后，互聯網普及率仍穩步提升，至2015年6月，中國網民已達6.68億人，比整個歐盟的人口數量還要多。這樣巨大的網民基數無疑為互聯網金融的發展提供了優渥的土壤。
回望2013年6月13日，支付寶公司推出了余額寶，引起了市場的轟動，到如今，互聯網理財產品呈現爆發式增長，銀行、基金、互聯網企業紛紛殺入這片藍海，互聯網理財產品總量快速增長。僅用了不到一個月的時間，支付寶就融資超過100億人民幣，截至2014年一季度末，支付寶共融資5412.75億元，整個互聯網理財產品市場融資超過一萬億元人民幣。
互聯網理財產品有著隨時可申購贖回、沒有申購資金門檻要求、年化收益率遠高于活期存款等優勢，再考慮到對于熟悉互聯網的人士來說，購買互聯網理財產品通常可以“一鍵式”完成，比去銀行存款更加便利。由于互聯網理財產品的這些先天優勢，以及互聯網理財產品和銀行存款（尤其是活期存款）的高度可替代性，互聯網理財產品的興起對傳統銀行儲蓄業務造成了一定沖擊。
大多數互聯網金融產品都擁有相似的商業模式，下面就以“余額寶”為例分析狹義的互聯網金融產品的商業模式。
“余額寶”的發行主體是支付寶公司，是以“余額寶”為橋梁，將用戶的閑散資金和貨幣型基金聯系起來，能夠帶來余額增值的一項服務。在一個完整的使用流程中，用戶首先通過將銀行卡里的資金充值進入實名認證的支付寶賬戶；再用支付寶賬戶申購“余額寶”；申購“余額寶”的資金將被統一劃至天弘貨幣基金賬戶內，天弘貨幣基金在市場上進行合理投資、獲得收益；當用戶申請贖回或使用支付寶進行支付時，天弘貨幣基金將獲得的收益扣除其他費用后轉入用戶的支付寶賬戶。
在這個流程中最重要的一個創新就在于實現了“余額寶”和天弘貨幣型基金的無縫對接，通常貨幣型基金都是T+1贖回的模式，但考慮到這會極大影響用戶體驗，支付寶公司通過自行墊資，使得“余額寶”實現了T+0日贖回。即當用戶把賬戶余額轉入“余額寶”時，后臺系統自動申購了天弘貨幣型基金，當用戶轉出資金或進行支付時，后臺系統從支付寶公司的墊資中即時抽出相對應的數額完成轉出，同時贖回天宏貨幣基金，T+1日到賬填補墊資，從而實現了即時轉出和無縫對接。與此同時互聯網金融產品還有投資起點較低，開通方便，流動性高等優點。
回到商業銀行儲蓄業務來看，由于客戶手中的資金是有限的，活期儲蓄和互聯網金融產品在功能性上的高度替代性，以及互聯網金融產品相對較高的收益率，使得活期儲蓄最容易被互聯網金融產品擠占，個人定期儲蓄由于收益率仍稍高于大多數互聯網金融產品，因此受到的影響相對較小。
在理財產品方面，商業銀行的金融產品門檻較高，用戶體驗也有提高的空間；在活期存款方面，活期儲蓄業務不受重視，商業銀行給出了極低的利率；在基金銷售方面，大型商業銀行對代銷傭金有極大的定價權，大幅削減了基金公司的利潤率，尤其是規模較小的基金公司在與銀行合作時更加被動?；ヂ摼W金融產品正是針對商業銀行這三個“不夠合理”的現狀而生，為客戶提供高利率、低門檻、良好體驗的金融產品，使得銀行客戶開始轉投互聯網金融產品，銀行的理財產品、活期存款、基金代銷三塊業務受到互聯網金融產品的沖擊比其他業務更大。
銀行作為有實體網點金融機構，比互聯網企業有更多的線下優勢，相對來說，經常去網點儲蓄或辦業務的客戶都比較依賴于線下，因此，中小型銀行若要守住現有市場，一定要立足實際情況，利用好線下優勢，定位于主要服務線下客戶，強化營業網點的業務服務能力，加強自身優勢。
一方面可以大力發展社區支行和小微支行建設，下沉中小型銀行經營重心至老百姓身邊，在社區內部設置網點。這種加強為個人客戶服務的業務模式符合中小型銀行的實際情況，只有差異化競爭，才能夠在互聯網時代的競爭下存活。
另一方面可以推廣銀行業務和小型便民點相結合的新模式?，F在大多數小區或者村鎮都設有小型便民點，有許多區域的小型便民點已經開始和銀行合作，通過委托模式，用互聯網或信息電話等手段為社區內及社區周邊持卡用戶提供信息轉賬、繳費、查詢、存取款、支付等業務的便民服務點。該策略不需局限于傳統的便民點模式，現在許多小區還設置了網購提貨點，這是方便將網絡支付和線下業務相結合的絕佳渠道。
大數據是目前互聯網金融產品的殺手锏，商業銀行也應及時跟進，享受互聯網時代帶來的技術紅利。各個行業都開始嘗試運用大數據來進行運營決策，這是一次巨大的轉型，工作方式和思維都有很大的變化。當互聯網平臺公司用大數據作為工具、高舉互聯網金融產品進軍金融行業時，商業銀行應奮起應對，大力挖掘數據背后的信息，推出依托銀行海量歷史數據的電商平臺。實際上部分商業銀行已經開始推出自己的電商平臺，以此積累交易和轉賬數據，打好數據基礎，例如中國建設銀行的“善融商務”上線一周年的營業額超過90億，之后還有交通銀行推出的“交博匯”，中國銀行、中信銀行、民生銀行業分別開設了自己的電商銀行。在大數據時代，商業銀行需要的是能將金融和大數據融會貫通的人才，由懂大數據的人才為商業銀行進行決策分析，可以讓商業銀行跟上互聯網時代，一定程度上保持現有優勢地位。 [本文由WWw. dYlW.nEt提供，第 一專業教學論文，歡迎光臨dYLW.neT]
參考文獻：
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作者簡介：
銀行基金業務論文范文3
【關鍵詞】貨幣基金 第三方支付 互聯網金融 余額寶
一、背景介紹
“余額寶”推出至今已經過一年半時間，從最初的驚艷登場，到后來引起傳統銀行業恐慌并引發關于其營業模式合規性的討論，直至現在傳出準備更換合作的基金公司，其行為接連不斷引發市場爭議?！坝囝~寶”雖然由阿里巴巴公司發起并同支付寶相關聯，但其實質是天弘基金公司旗下所管理的貨幣市場基金，目的是通過余額寶產生收益留住以期彌補支付寶在支付平臺資金時間成本方面的不足并擴大其平臺上的客戶資金量、增強資金黏性。本文試圖在分析其對傳統商業銀行業務所造成的影響的同時根據現行法律法規梳理出余額寶操作流程的不合規之處。
二、“余額寶”對商業銀行業務的影響
（一）多樣化營銷，弱化銀行渠道優勢
傳統銀行業的宣傳手段主要有熟人介紹、理財產品等，手段較為單一。其吸儲量巨大主要是由于其具有行業壟斷地位，無更好的相關風險等級替代品所致，營銷渠道狹窄、手段僵化。而“余額寶”借助互聯網營銷、手機支付端口等多種形式，使其邊際成本較傳統渠道更低，且影響面積更廣，依托阿里集團在淘寶、支付寶等方面的營銷模式、渠道，在青年人中的吸引力遠大于傳統銀行業。
（二）碎片化理財，強化資金收益
“余額寶”主要瞄準的群體是資金量較小，使用期限不確定的群體。該群體由于使用期限不確定，無法通過定期存款實現較高收益，而受制于資金量，又不能通過理財產品實現增值，可謂是被傳統銀行忽略的部分。支付寶通過大量的碎片化理財使得這些資金集中至“余額寶”，從而利用總體較大的資金規模通過與銀行進行協議存款談判等方式、以大數據為交易提供保障，以實現單一客戶無法取得的高額收益。
（三）關聯支付寶，降低購物風險
在傳統的銀行支付方式中，銀行只負責替客戶保管資金，客戶后續的交易行為與銀行無關；“余額寶”通過與支付寶關聯的方式，使用第三方支付系統有效地避免了網上交易可能產生的退換貨、誠信等風險，保證了資金流和物流的有序流動，并為用戶提供了技術支持和增值服務。
三、“余額寶”在實際操作中所面臨的合規性風險
（一）備付金不足與贖回風險
客戶備付金，是指支付機構為辦理客戶委托的支付業務而實際收到的預收待付貨幣資金。阿里旗下的支付寶作為第三方支付平臺集聚了大量的資金，但根據《非金融機構支付服務管理辦法》第二十四條規定：“支付機構接受的客戶備付金不屬于支付機構的自有財產。支付機構只能根據客戶發起的支付指令轉移備付金。禁止支付機構以任何形式挪用客戶備付金?！薄吨Ц稒C構客戶備付金存管辦法》第三條規定：“支付機構接收的客戶備付金必須全額繳存至支付機構在備付金銀行開立的備付金專用存款賬戶”。即為了保障支付安全，銀行不能動用客戶賬戶中的備付金從事其他業務，更不能將其作為自有資金使用。不過阿里通過余額寶與支付寶的連通，將客戶備付金轉移到了基金賬戶，從而避開了法律監管。也正因此，為了建構兩“寶”之間快速的資金通道以不影響用戶體驗，“余額寶”實行T+0清算，試圖通過大數據來規避贖回風險。但目前的大數據管理只是利用支付寶用戶的支付習慣進行測算，無法覆蓋對應的貨幣市場遭遇重大突況時可能遭遇贖回風險，因此無法規避貨幣市場基金所共同面臨的擠兌風險。
（二）風險提示與信息披露欠缺
如果上面的第一點還因為是貨幣基金的固有風險而情有可原的話，那么“余額寶”在風險提示與信息披露方面的不足無疑放大了這種風險發生的可能性。根據《證券投資基金法》第九十九條之規定，基金銷售機構應當向投資人充分揭示投資風險，并根據投資人的風險承擔能力銷售不同風險等級的基金產品。這里面包含了兩層意思：第一，基金銷售機構在其宣傳和銷售過程中需使客戶（基金購買人）明確其是在購買基金產品；第二，基金銷售機構需向購買人明確解釋基金運行過程中所可能面臨的各種風險。鑒于客戶購買“余額寶”產品時，支付寶網站的宣傳是其很重要的渠道之一，因此我們可以通過該宣傳一窺“余額寶”在售賣過程中是否盡職做了足夠的風險提示。
登陸支付寶官網可以看到，其宣傳語例如“總體來看，貨幣基金作為基金產品的一種，理論上存在虧損可能，但從歷史數據來看收益穩定風險極小?！钡瓤赡苤率瓜M者對該產品風險性做出錯誤評估，誤認為不可能賠錢。雖然在其首頁提到了“把錢轉入余額寶即購買了由天弘基金提供的增利寶貨幣基金，可獲得收益”，但購買“余額寶”只需同意“余額寶服務協議”及“天弘基金管理公司網上交易直銷自助式前臺服務協議”即可。這兩個協議只是表示支付寶公司對“余額寶”的風險收益不負責任以及天弘基金公司對因為網絡等原因所致的資金到達賬戶延遲等是由不承擔責任以外，并沒有像投資者介紹購買其產品所可能面臨的各種投資風險。配合上支付寶公司具有誤導性的“只賺不賠”的宣傳，很容易使投資者忽視了其中的市場風險，而這無疑放大了其在市場突況在遭遇擠兌的可能性。
參考文獻：
銀行基金業務論文范文4
關鍵詞：私人銀行業務 個性化服務 中外比較 監管
一、私人銀行業務概述
（一）私人銀行定義
目前，私人銀行業務并沒有一個統一的定義。在Wikipedia 百科全書中，私人銀行一方面指銀行向高端客戶提供的服務，另一方面指向上述客戶提供支票、儲蓄、貸款等業務的機構。本文認為，“私人銀行”是高端的一種理財方式，是專門針對富裕人士進行的一種私密性極強的服務。目前，國內私人銀行主要為中產階層以上人士提供專業服務和貴賓理財，通過提供財富管理、維護服務，并提供投資服務與理財產品，以滿足個性化需求。
（二）私人銀行特點
1.服務對象：高凈資產客戶
私人銀行業務的門檻很高，銀行一般依據可投資資產的多少將客戶分為四個類別：富有個人（10萬-50萬美元）、高凈值個人（50萬-500萬美元）、非常高凈值個人（500萬-5000萬美元）、超高凈值個人（5000萬美元以上），從表1可以得出，私人銀行業務服務對象是高凈資產客戶，一般為擁有100萬美元以上資產的個人或家庭。
2.服務方式：單獨定制
私人銀行業務的客戶群對產品的要求差異性很大，這就要求銀行針對每個客戶不同的投資目的、風險偏好和金額大小等等設計出最適合客戶的金融方案。
3.服務內容：綜合化金融服務
私人銀行業務是一種綜合化金融服務，包括理財規劃、現金管理或資本賬戶服務、投資賬戶服務和信貸服務等等。同時，它不僅只向客戶本身服務，還包括客戶所擁有的公司銀行業務，如果客戶是自然人，通常還要延續到客戶生命周期之外進行遺產管理服務。
二、中國私人銀行發展現狀及問題
（一）我國私人銀行業務發展現狀
我國私人銀行業務起步不過短短幾年，但發展迅速，近年來隨著宏觀經濟的快速發展以及人民幣升值等因素，我國富豪人數和平均資產擁有量逐年穩步增加，成為全球富豪人數增長最快的國家之一，是亞太地區除日本之外富裕人士的第二大集中地，根據福布斯中文版與中國建設銀行的2010年《中國私人財富白皮書》的數據我們可知，2010年，中國內地千萬富豪人數達到38.3萬人，其中超過2萬人為億萬富豪，。而我國又是一個高儲蓄率的國際，國民習慣性的累計財富，投資意識相對于國外而言比較差，這就為私人銀行業務的發展提供了廣闊的發揮空間。另外考慮到我國的國際影響力，為了填補我國私人銀行布局空白，國家政策的主導性強烈，私人銀行能更好地依靠國家政策迅速發展。
（二）我國私人銀行業務問題
目前國內銀行還存在許多發展難題，主要集中在一下幾個方面：
1.產品單一、創新嚴重不足
目前國內銀行推出的私人銀行理財品種比較單一，投資組合和解決方案簡單，同質化現象嚴重。發展私人銀行業務，必須為客戶提供多元花的金融產品，特別是替資品和機構性產品。
2.缺乏專業人才
私人銀行客戶經理應該具備多方面的知識與經驗，國外銀行一般都要求私人銀行經理在40歲以上，要有一定的閱歷。而在中國，因為私人銀行業務剛剛起步，人才十分緊缺，許多銀行就通過內部選拔一批年輕的職員培訓上崗，有很多都沒有專業的資格證書，大多都是對公業務或儲蓄業務的轉崗人員，沒有專業的知識結構和技能。
3.體制上的劣勢
外資銀行是市場化運作，業務操作幾乎很少有來自非市場方面的強烈干擾，完全以利潤為其經營目標，不承擔政策性信貸業務，有充分的經營自；中國國有商業銀行在貸款規模、投向、結構以及時限控制等方面都受到較為嚴格的限制或存在阻力，從而使其競爭能力大受影響。
4.監管政策空白
私人銀行業務在我國剛剛起步，目前還沒有具體的法律法規來約束和管制對私銀行業務。
三、我國發展私人銀行業務相關建議
（一）豐富業務品種，加強產品創新
客戶關系、資金管理和投資組合管理等業務的融合是創造一個好的私人銀行理財產品的基礎，通過定制綜合性的金融產品和服務才能更好的滿足客戶的投資需求。銀行要緊跟時代的步伐，根據潮流推出新的理財產品，進行產品創新時，要改進已有的業務品種，完善產品功能，增強產品的市場競爭力。
（二）加強專業人才的培養
在外資銀行，私人銀行的財務顧問大多都具有10年以上的專業經驗，學歷也十分出眾，而國內目前私人銀行業務是全新的領域，不僅缺乏相應的人才，而且很多從業人員也缺乏經驗。所以，現在如何迅速建立一支高素質的私人銀行業務經理隊伍是銀行的當務之急。
（三）加強合作，減少分業經營障礙
為了能夠提供客戶更多的個性化的產品，商業銀行可以通過與證券公司、期貨公司、基金公司的合作來補充自己的產品線，彌補銀行業在證券、期貨等產品和服務的不足，去提升客戶的滿意度。在產品的合作上，商業銀行可以利用證券公司和基金公司在資本市場多年的投資經驗，與各公司合作提供客戶更好的多樣化的理財產品，設計多樣的套期保值計劃等。在人員合作方面，基金公司、證券公司和商業銀行等可以通過交叉培訓的方式豐富私人隱含給客戶經理的證券、期貨、基金等知識，更好的為客戶服務。
銀行基金業務論文范文5
【論文摘要】本文對常用的企業股權轉讓估值方法進行了介紹，并列舉了近年來銀行、保險、證券公司、基金公司等金融企業股權轉讓案例的估值標準。
一、常用股權估值方法簡介
常用股權估值方法主要有絕對估值法（折現現金流，即dcf）與相對估值法（如市價/盈利等）兩種。
（一）絕對估值法
絕對估值法是一套很嚴謹的估值方法，這一方法的理論基礎是：企業的價值等于其未來產生的全部現金流量的現值總和。絕對估值法即通過選取適當的貼現率，折算出預期在企業生命周期內可能產生的全部凈現金流之和，從而得出企業的價值。
想得出準確的折現現金流值，需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出dcf值的過程就是判斷公司未來發展的過程，所以dcf估值的過程也很重要。就準確判斷企業的未來發展來說，判斷成熟穩定的公司相對容易一些，處于擴張期的企業未來發展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上dcf值本身對參數的變動很敏感，使dcf值的可變性很大。但在得出dcf值的過程中，將反映分析人員對企業未來發展的判斷，并在此基礎上假設。有了dcf的估值過程和結果，以后如果假設有變動，即可通過修改參數得到新的估值。
常用的絕對估值法有紅利折現、自由股權現金流折現以及最新出現的剩余收益折現模型等。
（二）相對估值法
相對估值法的含義簡單且容易理解。就是：一家公司的價值確定與其他市場上同類型的公司的價值如何確定有關。在用相對估值法對一家在公開市場上上市的公司進行估值時，需經過以下步驟：
1.列出用于比較的公司的名單并且找出它們的市場價值，通常尋找同行業的公司。
2.根據公司所處的行業不同，把其市值轉化成可比較的倍數，例如市盈率（p/e）、市凈率（p/b）、市盈率相對利潤增長的比率（pe/g）、專門針對壽險公司的市價與內涵價值比率（p/embedded value，p/ ev）以及專門針對資產管理公司的市價與管理資產比率（p/asset under management, p/aum）。此外，由于傳統估值方法主要依賴會計利潤和賬面價值。而保險公司的業績具有顯著的延遲性。
3.把要估值公司的倍數和用于比較的公司的倍數進行比較，判斷需估值公司的價值是被高估了還是被低估了。
下面，對幾種常用相對估值方法做一介紹。
（1）市盈率法。市盈率法（p/e）是簡潔有效、也是國際上最流行的估值方法，其核心在于每股凈收益的確定。p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恒定值，那么pe值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。
（2）市凈率法。市凈率法（p/b）即當時的收購價格與最近一期同股凈資產價格之比。在對股票分析師調查中，該方法是僅次于市盈率法的一種相對估值方法，并且，由于每年的盈利不總為正，且變動幅度相對凈資產較大，因此，市凈率法也有其優勢。通常，國際上對銀行、券商以及財產險公司采用市凈率法進行估值。
（3）市價與內含價值法（p/ev）。通俗地說，內含價值是在沒有考慮公司未來新業務銷售能力的情況下現有公司的價值，可視為壽險公司進行清算轉讓時的價值。內含價值是對一個壽險公司的經濟價值的估計，不包括未來新業務產生的價值，直接反映壽險公司當前的經營成果。它由有效業務的價值和調整后凈價值兩部分構成，反映在某個評估時點之前已經生效的業務的價值。調整后凈值一般是指資產市值(可包括所有不良資產) 扣除負債后的數額；而有效業務的價值則是反映了資本成本后，目前業務未來可作分配的折現現金流量。根據我國的定義，內含價值（ev）構成如下：內含價值=調整凈資產+有效業務價值。（其中，調整凈資產=自由盈余+要求資本；有效業務價值=有效保單未來產生的股東現金流現值-持有要求資本的成本。）
（4）市價與管理資產比率。市價與管理資產比率（p/aum）是國外基金公司股權轉讓的價格中最常用的參考指標，即基金公司股權價值與基金公司管理資產規模之比。由于基金管理公司的管理費收入根據管理資產的一定百分比計提,因此,基金管理公司股份的售價依照公司所管理資產的百分比來計算是一種較為科學的做法。
上述幾種相對估值法的適用性區別見表1。
（三）兩種方法比較
相對估值法和絕對估值法為一個硬幣的兩面，不存在孰優孰劣的問題。不同的估值方法適用于不同行業、不同財務狀況的公司，對于不同公司要具體問題具體分析，謹慎擇取不同估值方法。
此外，如果有條件的話，最好運用兩種方法分別估值之后，再對股權的價值進行判斷。
（四）估值應注意的其他問題
1.分部加總法（sum-of-parts）。如果一個金融企業存在不同種類的業務，如券商的自營業務和其他業務，以及下轄保險、銀行和投資三大板塊，就需要針對每一個板塊采取不同的方法分別估值，之后將其估值結果進行加和，這就是分部加總。
2.流動性溢價。通常，已上市公司的股權流動性更強，因此，在估值時要相對未上市公司具有一定的溢價。
3.戰略投資者折價。經驗表明，無論是技術、網點、品牌等擁有任何一項或多項優勢資源的戰略投資者，在入股談判時，應當享受相對其他投資者的估值折價。
4.控制權溢價。經驗同時表明，如果對目標企業進行收購，則將會產生控制權溢價。
二、不同類別金融企業的估值案例分析
在這一部分，我們將按照金融企業的不同類別，分別介紹證券、商業銀行以及基金公司的估值案例。由于絕對估值方法不具有可比性，因此在舉例時，只用相對估值法進行比較。
（一）商業銀行
表2列出了近年來部分商業銀行上市前股權轉讓的市凈率倍數（p/b），平均來看，這些商業銀行的股權轉讓市凈率為1.48倍。
因為中國經濟將可能長期處于一個較快增長的階段，資本市場通常會給上市的商業銀行一個市凈率溢價，且銀行在上市前引入戰略投資者時要給予其一定程度的折價，此外上市銀行還具有流動性溢價，因此未上市銀行平均市盈率要低于上市銀行。
（二）保險公司
前面已經分析過，財險和人身險由于經營業務的時間不同，因此估值方法也不同。
1.財險公司
產險屬于短期業務，資金流動快，可在較短年限內實現盈利，估值方法較壽險簡單。目前美國、韓國、日本產險公司的平均pb分別為1.3倍、2.8倍、0.8倍。而我國已在香港上市的中國財產保險公司，其2008年8月29日（即公布中期報后一天）的p/b為2.44元。
2.人身險公司
在國內a股上市的人身險公司有中國人壽，但是中國平安和中國太保上市公司中的大部分業務也為人身險，因此，我們列出這3家上市公司的p/ev值（見表3）。
由表3可以看出，中國大型壽險公司平均隱含的p/ev為2.09。
（三）證券公司
由于證券公司自營業務與其他業務對資本的依賴程度不同，因此，通常在絕對估值法時，采用分部加總的方法對其進行估值。然而，這里只列出近期的券商轉讓價格案例，所以并沒有對這一方法進行深入探討。
表4 列出了近兩年發生過的部分券商股權轉讓價格及相應市盈率，平均來講，這些未上市券商在轉讓時的市盈率為11.92倍。
由于2008年股市較2007年的最高點已大幅下挫，證券公司在2008年的平均市盈率已降低，這一方面說明了券商行業的周期性特點，同時也表明2008年證券業展開股權收購的成本較低。
（四）基金管理公司
由表5可以看出，近兩年轉讓股權的基金管理公司平均資產規模為806.9億元，平均轉讓價與管理資產比率為4.69%。
三、總結
本文第一部分對兩種不同的估值方法進行了介紹，第二部分又分銀行、保險公司、證券公司以及基金公司等介紹了相對估值法的案例。其實，面對一個新的項目時，正如我們在證券公司案例中分析的一樣，要充分把握相關行業與宏觀經濟周期等的關系，而不能僅僅依靠歷史數據的簡均做出決策。
主要參考文獻：
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銀行基金業務論文范文6
文學形象應該是通過語言來展開想象，財經專業是培養財會人員為目標的專業。新時期財會人員應具備知識更新能力、分析判斷能力、創新管理能力、溝通協調能力等等，而這些素質和能力的培養離不開語文學科，語文學科的重要性不言而喻。
在教學目標的制定上，把語文教學和學生專業素質的培養目標結合起來；在教學內容上，根據專業、未來職業要求的不同做彈性安排，同時，借助語文學科自周密財經專業職教語文教學的現狀與對策高教創新身的優勢，在知識傳授和能力培養的同時，喚醒、激發學生的職業意識；在教學方法上，把語文教學和學生專業教育要求結合起來處理，可以由灌輸式轉向啟發式，結合專題講座、討論研究、情境化教學等培養學生自主思維、跨越思維，聯想思維，讓學生自主學習；在教學手段上，要使用多媒體和現代化教學設備進行情境化教學，使教師的講授更具目的性，使學生的聯系更具實踐性，學到的知識和技能更具可操作性；在考試方面，筆試、口試、實踐操作、調查、參與課題研究等相互結合，綜合考核。比如在講授蘇軾其人其文時，可以聯系宋朝當時的中央財政政策，聯系王安石變法時期各勢力在經濟政策上的矛盾焦點，這樣將專業教育和基礎教育緊密聯系起來去理解蘇軾作品中體現的曠達樂觀精神，就將實用性和審美性統一起來，做到了人文素質培養與專業能力提高“兩不誤”，從而收到較好的教學效果。斟酌教材內容，突出財經專業特色編寫新的財經專業職教語文教材，應從三個方面著手：首先，教材必須體現語文知識增長和語文能力提高的規律，構建與職教學生學習心理和文化水平相適應的科學體系；其次，教材要選入財經專業內容，把財經專業知識、專業技能，與語文知識、語文技能有機結合，以提高學生從事經濟實務工作和經濟管理工作所需要的語文能力；第三，在寫作和口語訓練方面，教材可以把經濟應用文體寫作和商務實用口才作為重點來介紹，因為這是財經專業職教學生今后工作中的必要素質，學生切實掌握多種經濟應用文的寫作方法及寫作技能，將來處理經濟實務時才能下筆成文，舉一反三。而加強對學生商務談判、經濟業務洽談、經濟公關交際、邏輯論辯能力的訓練，則能養成學生良好的語言習慣和駕馭語言的本領，培養敏銳靈活、穩重周密的工作氣質。結合專業特點，進行能力訓練職業學校秉承“以就業為導向，以能力為本位，以服務為宗旨”的辦學理念，把培養學生的專業技能與就業能力放在首位。
語文作為基礎課程，實現“為就業”的導向作用，在教學中必須考慮專業特點，注重實用性。（1）聽說訓練在教學中開展口語訓練，可穿插在授課內容中，或安排在課前5分鐘。聽說訓練內容應根據單元要求與財經專業特點結合。例如，說明文單元的聽說訓練可以安排學生有條理的介紹一種股票、基金、理財產品，或者介紹一項銀行業務等。記敘文單元的聽說訓練，讓學生每人事先準備一則反映財會人員誠信的小故事，或者談談自己在銀行的見聞等，在課堂上以講故事的形式講述。議論文單元的聽說訓練，讓學生分析目前財會行業存在的一些問題。這些訓練內容針對性比較強，和專業結合密切。這不僅有利于提高學生的語言表達能力，更有利于提高其思想境界。（2）寫作訓練教師在教會學生各類文體的寫作要領和技巧之后，要緊扣專業實際設計訓練內容交給學生進行寫作訓練，能起到事半功倍的效果。在記敘文寫作中，指導學生就以在銀行辦理業務過程耳聞目睹的某個小事確立中心寫成文章，這樣不僅可以培養學生的敏銳洞察力，也可以讓學生在寫作過程中通過故事的敘述進行自我教育，增強明辨是非的能力。在說明文的寫作課上，讓學生運用寫作說明文的方法把某種股票、基金、理財產品或某項銀行業務用生動形象的語言向讀者娓娓道來。這不僅培養學生有序說明的能力，同時使學生復習了所學的相關專業內容，更牢固地掌握專業知識。在議論文寫作課上，讓學生談談作為財會人員的誠信問題。這樣不僅可以培養學生分析問題的能力，也可以讓學生在寫作該過程中提高專業道德水平。在應用文寫作教學中，通過創設問題情境，假設學生是銀行的職員，在工作中碰到問題，讓他們寫一則應用文。這種訓練內容和專業聯系密切，學生認為學了有用，興趣提高了，思想上也重視了，改變了以往被動寫作文的局面。此外，還可以通過開展語文第二課堂活動，促進語文能力的提高，為學生以后適應工作單位文化建設的需求奠定基礎。在新的形勢下，我們必須正視財經專業職教語文教育中存在的問題，以積極的心態不斷探索，不斷創新，尋找行之有效的對策，主動迎接財經專業人才培養的挑戰，使語文教育為職業教育的健康發展以及高素質、高技能財經人才的培養做出應有的貢獻。
作者：周密
