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市場信息特征范文1
關鍵詞：航運市場 競爭 策略分析
中圖分類號：F560 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2013）05（b）-0228-01
1 市場競爭出現的新特點
1.1 船東主體多元化趨勢漸已形成
近年來，大貨主、國際能源巨頭如國內鋼鐵、電力、石化等領域的企業開始紛紛投資造船組建大型船隊，加快了分割航運市場的步伐。希望通過自辦船隊來降低成本，同時改變在航運市場供應鏈上受制于人的窘境。此外，其他非航運公司如基金（船舶基金、私募資金、風險基金）、銀行、船廠甚至港口等不斷進入干散貨運輸市場。傳統航運市場中船東定義正被如今多元化船東主體結構的事實所沖擊，今后船東主體必將隨著航運市場準入門檻的不斷降低而日益多元化、復雜化。
1.2 航運市場持續低迷
在經濟危機爆發以后，幾乎所有的行業都呈現出了一定的倒退趨勢。對于航運市場來說，眾多專家和學者經過不斷的研究，所給出的答案幾乎都是一致的，會呈現出持續低迷的狀態。由于經濟危機爆發的比較突然，而且范圍較廣，航運市場受到的影響又很大，要想在短時間內恢復往日的繁榮幾乎是不可能的，只能是逐漸的恢復。
1.3 造船成本處于低位
對航運市場而言，在受到經濟危機的影響之后，另一個巨大的消極影響就是，造船成本處于低位。航運市場處于低迷的狀態，從而導致的造船成本處于低位，這樣會對整個的航運市場產生非常惡劣的影響，會形成一定的惡性循環。在經濟危機的情況下，一旦惡性循環形成，對航運市場來說是非常不利的。在將來，會對航運市場造成更大的危害。
1.4 航運買方市場格局不斷深化
目前，礦石、糧食貿易市場呈現出集中度高的特點。據統計，巴西淡水河谷、澳洲必和必拓和力拓三大鐵礦石供應商控制了全球70%的鐵礦石貨源，幾乎壟斷鐵礦石貿易；全球糧食貿易70%以上被ADM（Archer Daniels Midland）、邦吉（Bunge）、嘉吉（Cargill）、路易達孚（Louis Dreyfus）四大糧商所控制。由此可見，由于大型貨主企業所占市場份額較大，因而在市場上占據優勢地位。
與礦石、糧食貿易不同，干散貨航運市場集中度較低。全球約有1700家干散貨船船東，其中最大的20家船東合計擁有約1800艘干散貨船，共計1.8億載重噸，僅占全球干散貨船總運力的27%。
1.5 投資高能效船將是大勢所趨
從控制成本角度看：近年來燃油價格不斷上漲，燃油成本已經成為船舶日常運營各項成本中占比最大的一部分，且這一趨勢短期內仍沒有停止的跡象；而目前大多數散貨船都在燃油成本高企之前設計建造，其設計重點不是節約燃油。
1.6 航運經營模式不斷創新發展
聯營體的英文單詞為POOL，又成為“運力合作池”。聯營體在市場上作為一個整體，進行洽談程租、期租和包運合同，統一收取、統一分配。根據企業所處的價值鏈條環節可將戰略聯盟分為三類：縱向聯盟、橫向聯盟與混合聯盟。2001年11月在歐美誕生了世界最大的好望角型船聯營體，波西馬爾與Zodiac/ABC、貝爾船舶、AP莫勒、OSG共同設立了海峽國際，這一新聯營體擁有12.2萬～21萬載重噸營運船舶共75艘，雖然在全世界近600艘好望角型船中所占比例為13%，但投營體的船舶大部分是自有船，在全世界近200艘自有船中占約40%，這一比例是壓倒性的。目前，各種散貨船型均出現了公司聯營體模式，這些聯營體在散貨市場中有效地提高了船公司的市場支配力量。
1.7 物流一體化成為未來發展方向
隨著世界經濟一體化、競爭國際化的縱深發展，貨方的需求也日益多元化、高層化，傳統的干散貨運輸已不能完全適應客戶和市場競爭的需要，全面開展干散貨物流服務既極大地沖擊了傳統的干散貨運輸方式，促進了干散貨運輸企業對經營方式、經營理念進行徹底改革，也是干散貨運輸企業占領和拓展散貨市場、贏得更多客戶的重要營銷策略。在國際干散貨運輸中引入物流服務的理念和經營運作方式是國際干散貨市場發展的客觀要求和必然趨勢。
1.8 信息技術重要性日益突出
在以信息技術高度發達為主要特征的知識經濟時代，航運業信息系統的現代化已成為重要的市場競爭手段和核心競爭能力。可以預見，航運企業將建立全球性統一信息系統，形成全球共享信息網絡。信息技術在國際干散貨航運市場會得到更加廣泛的應用。
2 干散貨航運市場競爭策略分析
2.1 現有的競爭策略特點分析
2.1.1 優化運力結構
事實上，近年來航運市場拆船量持續攀升，被拆船舶船齡趨小、噸位趨大，正在傳遞出一個明顯的信號，那就是相當一部分有實力、有遠見的企業已經開始調整船隊規模與結構。
2.1.2 加快科技創新
惡劣的市場環境不斷對船舶科技提出更高要求，節能、環保、高能效船舶將是未來發展方向，船舶技術創新重點集中在以下三個領域：（1）船型的設計改進。船體結構滿足船舶共同規范及IMO環保法規的要求，船體線型進行了優化，比如摒棄原來普遍采用球鼻艏，代之以垂直船艏；（2）節能新技術的使用。包括推進器及舵系的優化、空氣、新型環保涂料等；（3）新的主機方案。主要集中于：經過優化升級后的傳統柴油推進主機、燃油-LNG雙燃料主機（兩沖程和四沖程機）和LNG燃料主機（四沖程機）。
2.1.3 重視資本經營
在激烈的挑戰面前，航運企業競爭中唯一出路是加快企業改革，在提高經營管理水平的同時，根據企業的戰略發展目標，積極學習與應用資本經營技術，優化企業資本結構，通過資本經營，使企業資本流動發展，既解決了企業發展資金問題，又增強企業的核心競爭能力。
2.2 業內主要參與者的競爭策略
航運業發展至今，單純的價格競爭策略已經不能適應如今復雜的市場環境，各國航運企業正在尋求服務、產品等全方位、差異化、長遠的競爭策略。與此同時，航運企業也一改以往“紅海戰略”，紛紛尋求縱向、橫向合作，從而實現雙贏。隨著干散貨市場競爭逐年加劇，企業必須審時度勢地靈活采用不同經營策略。目前，各散貨公司主要經營策略表現為以下幾點。
（1）長遠規劃，提前布局。
（2）開發市場，重視熱點。
此外，由于近年來干散貨市場表現疲弱，傳統熱點區域更加成為散貨市場的必爭之地，各大船公司紛紛加強部署，投入較大規模運力。
參考文獻
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關鍵詞： 現代信息技術 美術特長教學 實踐經驗 整合 思考
現代信息技術作為對人類發展具有影響力的高新技術，正深刻改變傳統的教育模式。高中美術特長專業課的訓練，多數學生在毫無美術基礎又迫于文化課不理想的情況下選擇學美術考大學的途徑，只有充分激發他們的學習興趣，才能使他們在高中階段有限的時間內掌握美術基本知識。我校從高一就開設了“藝文并重模式”的美術特長班，筆者將多媒體等現代教育技術引進特長教學中，優化了美術課堂教學，下面從理論和實踐上進行分析和探討。
一、現代信息技術與高長教學課程整合的認識和理解
從現代信息技術特點、美術的學科特點、高中美術特長教學的目的和現狀分析出發，尋求支撐的理論依據和整合點。
1.信息技術的特點。
（1）資源的豐富；（2）表現的多樣性；（3）交流的互動性；（4）時間的高效性；（5）效果的預見性；（6）學習的主動性。
2.高中美術課程的特點。
（1）陶冶審美情操，提高生活品質；（2）理解美術文化，提高人文素養；（3）激發創新精神，增強實踐能力；（4）調節心理狀態，促進身心健康；（5）拓展發展空間，幫助規劃人生。
3.高中美術特長教學的目的和現狀分析。
高中美術特長教學的目的以素質教育為出發點，一定量的專業技能培養，通過嚴格、科學、系統的訓練，培養學生創造性地、深入地、扎實地掌握藝術造型的能力，并具備一定的創新能力和藝術審美能力，為學生升入高等藝術院校繼續深造和從事一般美術工作打下必要的專業基礎。
美術特長教學現狀分析：美術專業理論課講授得枯燥乏味，許多抽象概念知識點學生難以掌握和理解；美術教學方法單調，學生學習被動和機械化；學生的審美素養停滯不前，眼界狹小，很少接觸到各種“百花齊放”風格的作品和作畫方法。
二、現代信息技術與高中美術特長教學整合的具體運用
高中美術特長教學是實踐和理論相結合的直觀教學，具備其他學科的一般流程和環節，合理適當地運用現代信息技術到美術特長教學中的各個環節和各項課程中，發揮優勢，提高課堂教學效率。
1.運用現代教育技術，形象直觀，改善了美術理論知識課。
給學生傳授美術理論知識是進行臨摹和寫生練習的一個必不可少的課程，學生很難獨立思考和處理各種復雜的畫面，我們可以借助現代教育技術找出理論知識與直觀形象結合中的轉換途徑，達到提高學生欣賞水平和繪畫表現能力的目的。
以靜物寫生構圖原理的傳授為例，先把要講授表達的靜物內容在3DMAX中進行建模，制作出襯布的形狀、大小和貼上不同的顏色或貼圖，然后通過燈光配置和攝影機的擺放，形成一個課堂靜物寫生教學的三維空間，給學生一個由理論到真實環境相結合理解的切入方式。
2.運用現代教育技術，全程跟蹤學生考試情況，完善和升華美術考試過程。
定期對學生進行專業測試，及時了解學生存在的問題。美術作品的作畫過程往往是一幅美術作品成敗的關鍵，美術專業訓練一個很重要的內容就是規范學生的作畫步驟。我們可以利用現代教育技術，通過錄像，全程拍攝記錄下部分學生考試的過程，將從學生起稿構圖的第一步到最終修改完成的過程拍攝下來。讓學生及時了解自己在繪畫過程中存在的問題，老師可以通過每次考試的錄像了解學生的學習情況。
3.運用現代教育技術，優化美術寫生作品的講評方式。
對學生的美術作品進行講評，是特長班教學中的一項主要教學內容?？梢杂孟鄼C拍攝下學生每次的美術作業，在電腦上給每個學生建立成長檔案，將拍攝下的作業照片標上姓名，完成日期并存進檔案里；找出與學習內容相同的各種類型的美術范本入電腦，放進另一個文件包里，并以不同風格和表現特點命名。例如，在進行了一次靜物素描寫生考試后，我發現許多學生的作業都出現了“灰”的問題，我運用軟件photoshop打開了一張美術作業，選擇了菜單[圖像]|[調整]命令中的[曲線]功能對畫面進行了適當調整，加強了畫面的對比度，頓時整個畫面效果與先前形成了鮮明的對比，運用直觀快速的方法加深了學生對“灰”這個問題的認識。通過作品顯示比較，獲得難點問題的解決途徑。
三、現代信息技術與高中美術特長教學整合的反思
在信息技術和美術教育學課程整合的實踐中，不斷受到觀念的沖擊、技術的阻礙，體驗著探索的艱辛和創造的快樂，引發的思考是廣泛而深入的。
1.整合應將信息技術看做教學的一個有機組成部分，主要在美術課程教學活動中有機結合使用信息技術，以便更好地實現教學目標。
整合不等于混合，在利用信息技術之前，教師要清楚信息技術的優勢和不足，哪類教學的需求。設法找出信息技術在哪些地方能強化學習效果，哪些地方并不適合用，也不要勉強套用，像高中的特長教學老師的很多現場動手示范是任何信息媒體都取代不了的。
2.信息技術與美術課程的整合對美術教師提出了更高的要求。
信息化時代，美術教師必須有全面的計算機技術、網絡知識。熟練掌握計算機應用、圖形軟件等，并對美術新課程標準有更深更全更透的掌握，要嘗試運用更新的教學理念、更現代化的教學手段，使信息技術與美術教學更好地結合，才能使學生有所得、有所獲。
3.信息技術與美術課程的整合對學生提出了更高的要求。
信息技術與美術課程整合變傳統老師講、學生練的單一形式為信息學習的多元化，由被動接受到自由選擇、自主探索。有些學生極易在信息海洋里迷茫，或者沉迷于網上聊天、游戲等轉移注意力，使課堂處于失控狀態，無法完成教學任務，容易導致學生水平的兩極分化。因此，信息化教學對學生的學習品質提出了更高的要求：較強學習自覺性、更強的自我控制能力。
4.尚待解決的問題。
整合的起步階段不可避免存在一些不足之處，如師生在網絡上的直接交流仍需加強；學生的自主參與意識不強，自我約束能力較差的學生容易失控；資源的大量、多樣化容易掩蓋分析思考過程；一些基礎知識容易被忽略。
參考文獻：
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[3]章劍衛.基于課程整合的新型信息技術課程模式.浙江教學研究，2000，（2）.
市場信息特征范文3
關鍵詞：農產品終端市場；信息對接；機制
影響我國農民增收的因素有很多，其中農產品生產供給信息與面向最終消費者的終端市場信息的脫節是影響農民增收的一個重要因素。通過信息化手段，使農產品的生產、流通、銷售和消費等環節由生產導向向需求導向邁進，實現農產品供給市場和農產品消費市場的直接對接，進而改善農產品生產者、經營者和消費者之間的關系，使三者實現最大程度的共贏，對提高農民收入、促進“三農”服務和提高廣大人民群眾的生活水平和質量有重大意義。
一、我國農產品終端市場信息脫節的影響
(一)缺乏專業的終端信息組織導致農業生產者不能獲得有效的市場信息
由于農民知識能力的限制和農村信息傳遞物理條件的限制，在參與市場交易過程中，面臨較高的信息搜尋成本，使農民掌握的農業信息是不完全的、又是不對稱的。這時，擁有信息優勢的一方就利用差價操縱整個農產品市場，將風險轉移給掌握信息劣勢的農民，使其承擔市場風險。另一方面，由于缺乏專業的農產品終端信息組織，農民要獲得等量信息可能付出成倍的成本，增加收集信息的難度，同樣增加了農產品的市場風險。農產品終端市場信息的匱乏或不對稱，會導致農產品市場的非均衡性，破壞農業投資所必需的連續性和穩定；還容易出現生產者小規模的同向生產行為，從而加劇農產品市場的非均衡性，加劇農產品生產成本的流失，給農業生產者帶來生產決策的盲目和低收益。
(二)農產品終端信息的不對稱引起的逆向選擇與道德風險，損害消費者利益
農產品終端信息的不對稱是指農產品市場上賣方與買方對于有關交易對象的農產品內在質量、性能、價格等信息掌握是不對稱的由于農產品具有搜尋品、經驗品和信任品的特征，而農產品本身的特性就會造成農產品消費過程中的逆向選擇和道德風險。這兩種行為的相互作用，最終會導致農產品市場中低質量的農產品將高質量的農產品逐出市場，消費者最終消費的是低劣商品的現象，損害消費者的利益，使消費者得不到滿意的產品或付出較高價格。
(三)不能實現農業生產資源的優化配置
資源最優配置的核心總量是如何更好地利用分散在整個社會中的不同信息，以改善經濟決策者的決策環境，實現市場對生產資源配置的導向作用，達到資源的優化配置。但當農業生產者不能準確、及時、有效地掌握農產品市場信息時，信息對生產過程的導向功能就不能充分發揮，影響資源的有效配置。目前，農業生產中所出現的結構性剩余，表明了農產品市場信息對農業生產的導向功能未能得到有效實現。
二、造成農產品終端市場信息脫節的因素
(一)政府缺乏有效的信息管理機制
一方面農民作為主要的生產者受知識能力和農村信息傳遞條件的限制，信息獲取的能力比較差；另一方面消費者不可能具備所有農產品的知識，消費者購買之前必須要進行信息的搜尋，有些農產品安全質量信息甚至搜尋不到。這使作為農產品市場中的兩大主要主體農民和消費者在關鍵信息的獲取上將會是高成本的，信息搜尋的高成本將影響農民和消費者對信息的搜尋，使生產者和消費者面臨較大的市場風險。美國在農業信息管理上，從信息資源采集到都進行立法管理，并不斷完善這種體系。我國目前還沒有介入到信息對接領域，僅對信息需求方與方進行一種宏觀的、粗放式的管理。
(二)缺乏完善的農產品終端市場信息服務平臺
現有的農業網站和農產品交易平臺多側重于流通環節的信息提供，缺乏面向廣義的生產者和最終消費者的信息，使供需之間的信息流通不暢，從而導致整個農產品供應鏈中信息鏈是阻斷的，上下游的信息不能順暢地到達對方，對生產者和消費者都帶來了巨大的危害。一方面，由于信息平臺的缺乏，使農業生產者不能共享來自于消費者的真實需求信息。另一方面，由于缺乏完善的農產品終端市場信息服務平臺，使消費者沒有一個渠道將他們關于農產品的價格、質量等的信息進行反饋，使得消費者的需求無法得到體現，從而影響消費者的滿意度。
(三)缺少專業化的信息采集與組織
目前，農產品信息的渠道眾多，但缺乏對信息采集、分析和的專業化的服務組織，成為造成信息失真的原因之一。一是各信息主體之間缺乏統一和協調，缺乏一個專業化的服務組織來對信息進行統一管理，導致相互數據不一致，造成決策的困難。二是，信息的目的性不強，信息不能實現及時有效對接。
(四)分銷商與農戶之間的利益約束機制不健全
農戶與分銷商之間存在著委托關系，委托關系的實質就是居于信息優勢與處于信息劣勢的市場參與者之間的經濟關系。信息的關鍵作用在于改善市場參與者的經濟決策環境，以保證或提高其經濟收益。但是在農產品市場中，各級分銷商本身就處于掌握信息優勢的一方。在農產品交易過程中，他們與農戶之間的關系是松散的、隨機的和暫時性的，缺乏有效的利益約束機制，因此，他們僅依據自身的目標利益函數做出自己的最優化決策。而這種利益約束機制的缺乏一方面會導致分銷商將價格定高，這樣不僅會損害消費者的利益，同時沒有將多獲得的收益與農戶進行再分成，也損害了農戶的利益。另一方面，缺乏利益約束機制的農產品交易，容易誘發分銷商利用自己的信息優勢進行信息欺騙行為，會影響信息的準確傳遞，造成信息失真，使得農戶依然按照傳統的經驗進行生產，而不是根據市場需求進行農產品生產，從而引發農戶生產的盲目性，給農戶帶來較高的風險。
三、農產品終端市場信息對接機制構建
(一)農產品終端市場信息對接的概念
農產品終端市場是指農產品與消費者見面的市場，包括零售市場、批發商直銷市場和生產商直銷市場i農產品終端市場信息是指以農產品的供給、消費為導向而采集、儲存和的產品、賣方、買方、交易及服務等各類信息；農產品終端市場信息對接是指將農產品終端市場的供給方和消費方的信息進行溝通、連接和使之保持一致性的活動和體系，從而實現農產品終端市場信息的完全性、對稱性，為買賣雙方和多方提供服務；農產品終端市場信息對接機制是指為實現農產品終端市場信息對接，而建立的一套流程、規范和保障機制。
(二)建立規范的信息對接流程
建立信息對接流程。具體流程是：專業化的信息采集隊伍，采集買方信息、賣方信息、服務組織信息、產品信息、交易信息、服務信息和政府的監管與指導信息；將采集到的信息按照標準化或規范化的要求，輸入到終端市場信息對接平臺；經過專家分析和政府審核后，以供生產者、消費者、政府、服務組織等輔助決策和高校、科研院所理論研究等。
(三)建設農產品終端市場信息服務平臺
根據信息對接流程，充分利用現有的信息技術手段，建設雙向或多向傳播渠道的終端市場信息對接平臺。平臺的網絡結構主要分為：信息采集和上傳、信息傳輸、信息儲存和處理、信息和利用。信息采集的終端設備有移動終端(手機，筆記本，信息機)和固定終端(臺式機，傳真機，固定電話，數字電視，觸摸屏)；信息的傳輸充分利用了Internet、電話網、電視網三網合一的優勢，最大程度保障信息的高效傳輸；信息經過儲存和分析處理之后形成準確、權威的標準化信息；信息的和利用可以借助信息采集終端下行反饋及郵寄、email、報刊雜志、農產品目錄等多種方式。
(四)制定信息的標準與規范
對買方信息、賣方信息、服務組織信息、產品信息和交易信息可采用農產品的產品分類和農產品的信息內容屬性相結合的分類標準方案來標準化。具體的分類標準按照國家標準執行，如果沒有國家標準，則參照使用行業標準和企業標準；信息的內容屬性分類標準可根據國際通用的商品編碼與條碼標識體系對產品的來源及屬性特征進行定義，通過標準碼可實現對農產品的追溯，并與國際市場農產品標準對接。對服務信息、政府的監管與指導等不適合標準化的信息，可采取規范化的方式來處理。
四、對策
(一)加強制度建設
以立法的形式嚴格規定農產品終端市場信息的采集、分析和等管理工作。一是明確管理機構。農業部門牽頭，成立以農業、質監、工商、環保、商貿等部門主管領導為成員的農業信息領導小組，下設辦公室專門負責組織和協調農產品市場信息的標準化和規范化管理、準確采集、嚴格分析、權威等管理工作。二是組建信息服務隊伍。由農業信息領導小組，組建省、市、縣一級的信息服務隊伍，通過專門培訓后上崗，進行實地調查，負責信息的采集和工作。三是明確信息公開、采集、分析與管理辦法。對于信息獲取處于劣勢的農民，政府應建立有效的向鄉、村一級傳播信息的方式，及時將農產品市場信息傳遞到農民手中。同時，可采用廣播、電視、郵寄、報刊和雜志等其他方式。
(二)加大財政支持
農產品信息服務屬公共服務，是一項長期和持久性的工作，需要政府財政的大力支持。一方面，基礎設施的搭建和維護需較大的資金投入。主要是系統平臺的建設和維護、采集和終端的購買和維護、傳輸網絡租賃費用等硬件投入；另一方面，農產品信息的采集、審核、分析和等各環節產生的各種長期費用。美國的農業部及其所屬機構的工作人員都屬于公務員編制，工作經費都由財政支持。
市場信息特征范文4
［關鍵詞］非同步交易；信息傳播；市場聯動
作者簡介：鄭尊信(1979―)，男，深圳大學經濟學院金融系(深圳，518060），博士。研究方向：金融工程。
在資本管制的背景下，中國金融體系的開放性比較有限，金融資產（包括衍生品）的境外上市交易雖在一定程度會影響到內地市場，影響程度卻因行政管制而被弱化。但近期這種情況正在悄悄地發生變化，內地資本市場與境外市場的關系日趨密切。這一變化引起了學術界和管理層面的關注。中國本土和境外共同上市金融資產價格之間是否遵循“國內偏好”假說，抑或“國際中心”假說，將關系到國內金融產品的定價權問題、國內金融市場波動、甚至金融市場的未來發展以及金融中心的建設。本文將從市場微觀結構中的非同步交易為出發點，探討共同上市的A股和H股之間信息傳播特征。
一、文獻回顧
金融全球化使國際金融市場之間的聯系日趨緊密。上市相同或者相近金融資產的異地市場與本土市場之間既競爭又互補，相關的研究文獻主要集中在檢驗兩個基本假說：國內偏好（Home[KG*2]Bias，HB）和國際中心（International[KG*2]Center，IC）。［1］(835-860) HB假說認為，市場之間的信息傳播首先開始于國內市場，因為諸如收益、分紅以及財務公告等公司面的信息都先于國內金融市場上公開。［2］(97-109)［3］(467-492)IC假說則認為，國際金融中心在傳播信息中扮演重要角色，大部分信息是從國際金融中心向離岸市場傳遞。這兩種假說在現實的金融離岸市場中都能找到相應的證據支持。
在債券市場上，Shyy & Lee從德國政府債券的實證研究中尋找支持HB假說的證據；［4］(87-99)而Fung & Isberg［5］(757-769)認為美國國內利率引導離岸利率從而支持IC假說。在金融衍生品市場上，Hung et al［6］(1071-1090)探討美國與亞洲國家之間的信息傳播類型時發現美國在金融市場上的國際信息中心地位；而Chunchi Wet al［7］(553-586)采用S&P500和FTSE100指數期貨的數據進行實證研究，表明美國市場的波動受到英國市場最近波動的沖擊影響。
海外經驗表明，交易成本和交易便利等市場微觀結構因素與市場間的信息傳播有著密切的聯系，但交易成本等微觀結構因素僅適合于解釋開放市場間的信息傳播特征，內地市場與香港市場之間的市場相對分割狀態，決定了這些微觀結構因素難以解釋兩地市場之間的信息傳播特征。為此，本文將從非同步交易的市場微觀結構角度對內地市場與香港市場之間的信息傳播特征進行解釋。
二、非同步交易下內地與香港市場的關系檢驗
(一)檢驗思路
1市場管制與市場聯動。由于內地市場資本管制，兩地市場處于相對分隔狀態。近年來由于內地引入了境外合格機構投資者（QIFF）制度以及紅籌股回歸、工行等股票兩地共同上市等事件的進展，使得兩地市場之間聯系正逐漸加強。
2市場假說與信息傳播。若依據“國內偏好”假說，涉及企業的信息首先應該起源于內地市場，之后傳播到香港市場。若依據“國際中心”假說，香港市場作為成熟的市場應該首先對信息做出反應，之后再傳播到內地市場。上述的討論正是基于“國內偏好”假說和“國際中心”假說而得到的相反結論，但這兩個假說都未考慮市場微觀結構差異對于信息傳播的影響。
3H股指期貨及其對內地市場的影響。海外經驗表明，由于杠桿性以及對信息反映的低成本特點，股指期貨能夠先行標的指數，即交易成本假說。那么，內地市場是否受到H股指期貨引導，而處于被動地位呢？
針對上述的各種問題和疑問，本文將通過收集兩地市場的市場指數、股指期貨價格以及個股數據逐項進行檢驗，旨在揭示兩個市場之間的信息傳播方式，以及相互影響機理。本文主要檢驗的關系如圖1所示。
(二)檢驗方法
傳統上，Granger因果關系檢驗法（Granger，1969［8］(424-438)）是檢驗兩時間序列之間統計意義上因果關系的有效方法之一。肖輝、吳沖鋒（2004）則將該方法運用于二階的波動序列數據的因果關系檢驗。［9］(15-21)香港交易時間與內地交易時間具有非同步特點，香港市場的正式交易時間為：10:00AM―12:30PM；14:30PM―15:55PM；而上海和深圳市場的正式交易時間為：9:30AM―11:30AM；13:00PM―15:00PM，兩個市場的非同步交易將會影響市場間的信息傳播方式，因此在運用因果關系方法進行檢驗時，需要考慮這一因素。
由于香港市場比內地市場晚收盤，從15:00PM到15:55PM時間段的股票信息首先會反映在H股價格中，之后才體現在次日開盤的A股價格中，表現為香港H股的收盤價格先行內地市場次日開盤價；而內地市場比香港市場早收盤，從9:30AM到10:00AM時間段的股票信息反而首先體現在A股價格中，之后才反映在H股價格中，表現為內地A股的開盤價先行香港H股開盤價。同理，內地A股的收盤價也先行香港H股收盤價。具體檢驗思路如圖2到圖5所示。
(三)樣本數據
根據H股指期貨的上市時間，本文將研究的樣本區間設置為2003年12月8日到2005年12月30日，采用日間數據。數據來源于天相數據庫以及Bloomberg數據庫。
1收益率計算。
日收益率采用對數差分形式：rt=lnPt-lnPt-1
式中：Pt為第t天的價格，Pt-1為第t-1天的價格。本文收益率計算比較復雜，主要根據圖2至圖5的要求計算，例如香港隔夜收益率計算為rt=lnPT-oper，其他類似。 在因果關系檢驗之前，需要對收益序列進行單位根據檢驗。所計算的各個收益率的ADF檢驗值在99%置信水平上均為顯著，即為I(0)過程，因此可以直接進行因果關系檢驗。
2指標說明。本文采用的內地市場指數包括上海綜合指數以及深圳成份指數?？紤]到內地市場指數的成份股與香港H股指數及期貨的成份股差異較大，故依托天相系統（分別采用“總股本加權”和“流通股加權”）編制了內地H股板塊指數（H1和H2）。個股方面則選取了三只在H股指數中占據相當份量，且在A股和H股都上市的股票，它們包括：華能國際（A股代碼：600011，H股代碼：0902）、中國石化（A股代碼：600028，H股代碼：386）以及兗州煤業（A股代碼：6000188，H股代碼：1171）。
(四)實證結論
在樣本區間內，對于非同步交易兩地市場間的引導關系進行實證研究，結果表明：
1市場指數間的引導關系檢驗。整體而言，香港市場對內地市場的引導關系不明顯，除了國企指數先行深圳市場指數之外，大部分引導關系都未通過統計檢驗。內地市場對香港市場具有較強的引導能力，不管采用開盤價抑或是收盤價，內地市場指數均當天引導香港H股指數及期貨（如表1所示）。
注：*表示在95%置信水平上引導關系顯著，**表示在99%置信水平上引導關系顯著， ->擬檢驗的引導關系，下同?！伴_盤價（收盤價）引導”表示采用開盤價（收盤價）進行分析時，存在引導關系。
H股指數及期貨與內地H股板塊指數間存在顯著的引導關系。H股指數對內地H1、H2都具有引導能力，且先行一天；“收盤對開盤”的檢驗結果表明，香港市場隔夜價格變化能夠影響內地市場次日的開盤價，但H股指數期貨卻不具有這樣的引導能力。另外，不管采用收盤價或者開盤價，H1、H2對于H股指數及期貨都具有當天引導的能力。（如表2所示）
2香港H股指數及期貨與內地H股板塊個股股票的引導關系檢驗。H股指數及期貨對內地H股板塊個股有顯著的引導關系。香港H股指數開盤價（收盤價）先行華能國際1天。香港H股指期貨與兗州煤業以及中國石化之間也存在統計意義上的引導關系。實證結論還表明，香港H股指數對內地H股板塊股票的引導關系強于香港H股指數期貨，這與之前采用市場指數的檢驗結論相同（如表3所示）。
3香港H股個股股票與內地的H股板塊個股股票間的引導關系檢驗?？傮w而言個股股票之間存在一定的引導關系，如港股中國石化價格與內地H股板塊中國石化價格間存在顯著的相互引導關系。其它相互引導關系比較復雜，不同個股之間存在較大差異。這可能是內地與香港市場之間的市場分割所致（如表4所示）。
注：表3、4中，短期引導關系反映了香港H股指數及期貨對內地H股板塊個股股票價格的影響，而長期引導關系則主要是統計意義上的，經濟意義不充分。
依據上述的實證結論，繪制內地市場和香港市場之間因非同步交易引起的引導關系結構圖，如下圖所示。
三、結論與政策含義
本文將微觀結構因素中的非同步交易引入到該類問題的研究當中，以香港市場H股和內地市場A股的聯動性為研究樣本，探討了非同步交易下的市場信息傳播特征。研究發現：整體而言，內地市場因先開盤（收盤）因素，能夠當天引導香港市場，從而支持“國內偏好”假說；而香港市場因晚收盤因素，能夠隔夜引導次日內地市場開盤，從而支持“國際中心”假說。上述研究結論說明，不管是“國內偏好”假說，抑或“國際中心”假說，其本質上是非同步交易引起的兩地市場信息傳播方式所致，因此非同步交易與其它市場微觀結構一樣，能夠影響兩地市場之間的信息傳播特征。
市場之間的信息傳播特征對于內地政策制定具有一定的意義。
1要想在市場信息傳播中占據主動，爭取市場的定價權，制度建設是關鍵。這里的制度建設這不僅包括證券市場的微觀結構完善，還包括股指期貨合約的建設。
2內地市場并不完全受H股指數及期貨所左右，仍具有本土市場的信息優勢。因此，進一步完善證券市場信息公開制度，加快市場信息傳播，也有助于加強本土市場的定價權。
3在中國大陸尚未推出股指期貨合約的背景下，市場相對分割一定程度上有助于緩解異地股指期貨交易對本土市場的壓力。
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市場信息特征范文5
[關鍵詞]信息稅；會計信息產品；信息披露；利益相關者
一、在證券市場開征信息稅
(一)問題的提出
信息公開制度是證券市場有效運行的基本前提，通過有效的信息公開制度可以為市場投資者提供及時、充分、相關的信息，信息公開的程度、公開的效率和質量是一個證券市場效率高低的重要標志。證券市場的上市公司公開披露的會計信息具有公共產品的屬性，因此強制上市公司披露出來的會計信息等信息內容可稱為公共信息產品。而非上市公司的會計信息產品和上市公司未被披露出來的會計信息則屬于私人信息產品。會計信息以公共信息產品的形式而存在從而成為證券市場會計管制制度安排的基礎，這是一種近乎全球性的制度安排。政府介入會計信息管制的直接理由主要有兩個，一是市場自由配置會計信息會出現失靈的情況，二是出于公平的考慮，保障在信息獲取方面處于弱勢地位的中小投資者的利益?，F行證券市場的強制性信息披露制度就是政府實施會計信息管制的產物，政府的介入矯正了純市場配置信息可能產生的低效率。而政府一旦介入會計信息披露則產生了一系列與公共信息產品提供有關的公共服務，要提供這些專屬于證券市場信息公開化的公共服務是要有一定的公共支出來保證，但是其來源卻無法通過當前并不景氣的證券交易稅來解決。為此，我們嘗試在一定程度上改革現行的證券市場運行機制，做出一定的創新性制度安排，以達到完善信息公開化制度，提高信息公開的程度、公開的效率和質量的目的。
(二)證券市場的信息公共服務需求
政府介入證券市場的信息管制，是通過提供公共信息服務的方式進行的。它應包括：提供證券市場信息披露與鑒定規則如會計準則、審計準則的制定，證券市場的信息披露監管，對信息披露進行的再鑒定，為虛假會計信息披露的受害者提供司法服務等等，這些內容都構成了證券市場的信息公共服務需求。而這些需求不可能通過企業、個人來提供，因為其公共產品的特性決定了只能通過政府進行適當的稅收安排來保證該公共服務的提供。為了保證公共服務提供的質量和信息公開效果，政府可以開征源于證券市場的特定稅收，并通過指定或設立相關的機構進行特定的公共服務的提供，提供一定數量的非排他、非競爭的公共信息產品，如通過政府有關部門組織會計專家制定并頒布適應上市公司的會計準則和會計制度，通過有關部門提供證券市場信息監管服務等等。實際上，可將這些信息公共服務內容列入公共服務范疇。但是，這些公共服務并沒有相應地得到來自于證券市場的財力支持，我國現有的證券市場的印花稅和國外的證券市場征收的證券交易稅，與信息公共服務并沒有什么太大的關聯，這些稅收主要是針對證券交易和證券合約而設計，并在這個意義上保障證券市場的證券交易秩序。而在現有的證券市場稅收設計中，還沒有針對信息披露而設計的稅種。證券市場的信息公共服務的完善以及證券市場信息披露秩序的重塑對于證券市場健康發展的迫切性，使得開征信息披露稅(以下稱信息稅)成為保障市場信息披露秩序，完善市場信息公開制度所必需。而對于取之于民，用之于民的信息稅，政府是理所當然的運作者。
(三)開征信息稅的設計
從稅收的角度來看，政府針對證券市場的公共信息需求而提供公共信息產品的服務，使得征收相應的稅收成為必要，政府可以針對證券市場的證券交易行為、上市公司的財務信息披露行為，以及有關證券市場中介(如會計師事務所、基金公司、證券數據公司，等等)依靠信息披露及使用信息披露與鑒定規則從事經營活動的行為進行征稅。這些行為過程從會計信息與會計信息規則等公共產品的使用、生產和獲益使征收與信息披露相關的稅收成為可能，國家可以對證券市場中的會計法定信息披露涉及的利益相關方并就相關信息和準則產品使用行為征收信息稅。而信息稅作為公共支出的來源，可以使政府有充足的財力實施公共信息產品的公共生產(包括強制信息披露、信息監管、會計準則制定和維護、會計信息鑒定與民事賠償司法服務等)，這一過程也充分地體現了證券市場會計信息是典型的公共產品。
按照現有研究對信息稅的初步理解，與證券市場的結構相一致，信息稅的納稅人應是進行財務信息披露的上市公司，對上市公司實施審計業務并出具審計報告的會計師事務所，購買股票的投資者，財務分析師、證券分析師等信息服務職業者，上市公司數據產品開發商，以及有關基金公司等金融機構，等等。信息稅的征收對象是證券市場中財務信息披露行為、股票購買行為、審計服務行為和信息服務收費行為等信息披露的各利益相關方的特定信息消費行為。信息稅的計稅，可以按交易額，收費額或資產額的一定比例計算。
在證券市場征收信息稅，無疑將形成現代證券市場制度的一個重要特征。尤其是信息稅所產生的公共收入、公共支出效應和配置信息的杠桿效應將對市場的信息披露問題的治理、信息披露質量的提高、信息披露利益相關方的參與程度和監管方的政策改進起到積極的作用，下文將詳細闡述。筆者認為，在現有的證券稅制的基礎上提出信息稅的概念和設計，對于改善證券市場信息披露和信息披露監管有啟發意義，同時對構建一個資本市場新的信息披露模式和改善現有的證券市場的會計監管效率，具有一定的決策參考價值和積極的政策指導意義。
二、信息稅對信息披露問題的治理效應
開征證券市場信息稅這一政策具有相當的政策效應，也只有信息稅的推出對于證券市場信息披露問題的治理和投資者等信息披露直接利益相關方的信息權利保障卓有成效，這項改革才可能得到支持。一旦在資本市場開征信息稅，即會對證券市場信息披露涉及的利益相關方產生相當程度的影響，尤其對會計信息虛假披露和信息披露不足、信息有效需求不足和監管質量不高等證券市場的信息披露問題產生有效的治理效應。
(一)信息稅的征收體現的治理效應
首先，信息稅的開征使市場主要的信息需求和使用者負擔一定的成本，從而產生為使用信息而強制付費的效應。從股票的投資者角度來看，會激勵投資者更大程度地關注信息披露質量與信息披露規范，提高其對信息披露規則、信息披露治理的參與程度，成為一個有效的信息需求主體。在解決證券市場投資者等利益相關力對于信息的需求時，一種可選擇的模式就是純粹的市場配置，上市公司完全基于融資簽約等目的而自愿披露公司財務信息，投資者、中介機構等財務信息披露的利益相關方為了優化其投資決策，可能需要通過個人收集、委托收集或購買與決策相關的信息。很顯然，這種市場配置信息的模式需要付出高昂的交易成本，很容易形成市場失靈。但是，從證券市場發展的過程來看，各國證券市場的信息披露最終都選擇了強制信息披露，即通過證券法規強制上市公司履行對外的信息披露義務，上市公司必須對其股東履行法定的持續披露財務信息的義務。但是，這一模式產生的后果是股東之外的其他眾多的信息披露的利益相關方可以近乎無償地獲取上市公司的信息，即存在普遍的非股東的信息使用者的免費搭車行為，這種制度缺陷造成的投資者對財務信息的利用和關注不足的現象在我國證券市場上亦顯得十分突出。強制性的信息披露制度使得股東以及非股東信息使用者可以無需額外支付成本去獲取投資企業的相關信息，而當可以“無償”獲得與投資企業相關的會計信息時，其產生的后果之一是信息的使用者無意于介入會計準則的制定，對于信息披露質量不高、披露虛假信息等問題的治理，其參與程度和參與的積極性都不高，投資者很難形成一定的維權意識，其他信息使用者的信息權利更無從談起，因此他們都難以成為對會計信息有效需求的主體。而在證券市場引入信息稅機制，國家就信息披露行為向有關的信息披露涉及的利益相關各方征收信息稅，可以產生一定的信息有償或信息付費效應，即有關各方會因為使用信息、獲得信息規范收益和監管公共服務而需支付一定的成本，這種將信息披露的外部性進行內部化的制度設計有利于在行為上激勵信息需求方提高對于信息質量和信息規則的關注度和參與度，可進一步明確相應的信息保障權利和信息責任追究主體。非股東信息使用者也使用信息納稅而獲得一種法定信息權的確認，這有利于引導其對“知情權”的權利維護意識。可以說，信息稅制度設計可以在權利和責任對稱的基礎上塑造有效的財務信息需求主體。
其次，信息稅會為政府的信息公共服務提供經費支持。信息稅的征收所產生的稅收收入從財力上有利于完善信息相關的公共服務提供機制，這種財力的提供是強制性的，因而是獨立于納稅提供者的，這與美國會計準則制定部門和行業監管部門從上市公司獲得支持費和從會計公司獲得捐助等方式，具有不同的特性，可以說是“優質”的準則制定、監管服務提供的經費來源。信息稅對于公共財政意味著是源于證券市場的巨額的公共收入，這將為相應的公共部門提供充足的、獨立性很高的“優質”經費來源，這對于其完善如財務會計準則、審計準則等信息規則的制定，提供高質量的信息披露監管服務，對信息中介服務的監管和為虛假信息受害者提供司法服務等公共服務，是極好的保障。因為來自資本市場充足的稅源的信息稅收人，將其用于維護和改進市場的信息披露服務，則對于證券市場信息公共服務提供的數量和質量是較為充分的保障。美國前sec主席利維特指出，為了提高財務會計準則委員會(fasb)的效率，他建議給予fasb充裕、獨立的資金，不僅應當向上市公司，而且應當向金融機構(如互助基金、證券公司和商業銀行)征收信息使用費，因為金融機構的決策早就得益于會計準則所促成的透明度，但金融機構至今只收益不付費。而信息稅的開征，使得利維特的這一思路不僅切實可行，而且信息稅的強制性能更好地解決其提出的披露成本負擔方案。
(二)信息稅的支出中體現的治理效應
信息稅的開征，一方面，可以在財力上保證有關證券市場的公共服務部門通過多種方式來有效地改善其服務質量，如機構的調整、充實，監管力量的壯大，或通過市場招標外包的方法改善服務質量，這對于公共信息產品提供的支持作用是特別明顯的。另一方面，因為使用的是“納稅人的錢”，信息稅將有關信息公共服務部門置身于納稅人的關注和監督之下，即在開征信息稅為監管方提供公共信息產品服務所需要的充足經費的同時，引進了納稅人對公共服務質量的監督機制，有利于監管方積極地改善公共信息產品的提供質量。如果引人這種利益相關者監督機制，對于證券市場監管和會計準則制定等部門必然產生要提高信息服務質量的壓力，上市公司、會計師事務所和投資者因其降低經營風險和決策優化基于“付費”，會主動介入到信息披露規范建設中來，尤其有與信息稅義務相伴隨的合法的信息權的保障，因而對信息的質量和會計準則、審計準則的質量會提出更合乎理性的要求。如此，由信息稅所整合的財務信息披露新格局就有可能實現改善公共信息產品的提供質量，使高質量的會計準則和會計信息成為可能。
通過投資者等信息稅的納稅人來監督證券市場的監管者，可以形成一種有效的監督“監管者”的機制，如有可能出現對于監管部門信息披露監管失職按照《國家賠償法》進行賠償的政策設計。即使是在證券市場發達的美國，近年來存在的較大范圍的虛假財務信息披露事實也表明，其民事賠償法律、法規也有待完善，政府監管失誤也客觀存在，亦需要對納稅人承擔相應的責任。而基于信息稅的財務信息披露制度若與證券民事賠償和國家賠償制度相互銜接起來，則可以通過提高政府的監管服務質量、效率和責任，有效地遏制虛假財務信息的披露。通過納稅人來監督政府的有關監管部門，通過這些政府監管部門對其信息監管不力所產生投資者的利益受損后果負責，并向投資者支付一定的經濟賠償，從而使信息稅開征和相關的司法制度完善在相當程度上迫使有關監管部門和監管工作人員努力提高其監管水平和監管質量。至于政府的賠償基金也形成一項公共支出，其可源于信息稅所獲得的公共收人部分，而賠償基金的節余額在一定程度上可以評估政府監管部門實施證券監管的效率。
在我國，通過開征信息稅，使得與財務信息披露和會計準則制定有關的公共服務具有較為充裕的經費支持，可有效地解決我國證券市場規模日益壯大、公共信息服務日益繁重與經費瓶頸限制有關機構和信息公共服務職能的發揮等矛盾。目前我國的現實情況是，證監會尚需完善證券市場的信息監管服務，提高其信息監管的能力，財政部會計司需要提高會計準則等公共產品的質量，會計準則委員會的體制和規模還遠遠不能滿足提供高質量會計準則和會計準則相關服務的能力，如進一步加強與準則相關的服務，這涵蓋會計準則的制定，以及會計準則的推行、評估和修訂。此外，我國還面臨不斷完善與證券市場信息披露有關的司法服務，以形成系統地提供證券虛假信息披露的問責和追究的法律制度。在信息稅的制度設計下，納稅人合法的“知情權”受到侵害，其納稅憑證足以成為訴訟的鐵證，可以依法獲得合法權益的保障。發達的信息司法鑒定、法務會計和民事賠償等公共服務則可遏制虛假披露等信息披露質量缺陷。
(三)信息稅對證券市場信息供需調節體現的治理效應
市場信息特征范文6
關鍵詞：市場狀態；比對評估；市場狀態判斷；卷煙營銷
中圖分類號：C931 文獻標識碼：A
原標題：卷煙市場狀態比對評估研究
收錄日期：2016年11月28日
一、引言
隨著宏觀經濟發展進入新常態，控煙履約壓力日趨增大，煙草行業“增長速度回落、工商庫存增加、結構空間變窄、需求拐點逼近”等難題日益凸顯，卷煙營銷市場化取向改革任重道遠。在新常態下，如何基于真實市場狀態配置卷煙要素資源已成為煙草行業改革的重點。
包勰勇（2012）對卷煙總量、品類及單品的供需狀態評價方法進行探究，通過尋找能很好地刻畫市場供需狀態的評價指標，運用統計學原理對評價指標之間的相關性進行驗證，梳理出供需狀態評價指標體系及評價標準，從而形成完善的市場供需狀態評價方法。廖燕玲（2014）在深入剖析當前預測工作現狀基礎上，從煙草行業現狀、卷煙市場容量概念、影響因素和作用、卷煙市場容量評估角度出發，淺析卷煙市場容量評估的方法、步驟，為真實把握市場需求奠定基礎。李智文和劉立紅（2015）依托現代化終端信息采集系統，采用灰色層次分析法對煙草企業在經營過程中積累的大量數據進行實證分析，建立適合煙草企業的市場狀態評估模型。
上述學者對我國的煙草市場狀態評估研究與應用做了許多積極的貢獻，但是現階段我國煙草行業評估研究還存在評價方法單一列舉、沒有充分反饋卷煙市場營銷信息等許多問題。此外，影響卷煙市場狀態判斷的因素有很多，不同的因素之間有可能呈不同方向波動，能否依據不同渠道獲取的卷煙信息分別進行市場狀態判斷，然后通過最終結果的比對來評估出真實的市場狀態？本文將就這個問題展開研究。
二、評價指標探究
卷煙營銷信息一般包括：信息采集信息、訂貨銷售信息等，本文基于這兩個方面的數據信息分別構建評估監測模型，以實現對卷煙市場真實狀態的精準判斷。
（一）信息采集指標的選擇。卷煙市場信息采集指標一般包括：社會銷量、社會庫存、存銷比、條價格指數、重需率、動銷比、斷貨率和上柜率等。由于并不是所有指標都能用來對市場狀態進行評估，并且有些指標之間存在線性關系，也會影響判斷結果，因此有必要對指標進行優選。
首先利用SPSS軟件進行相關性檢驗，可得Pearson相關性分析輸出結果。其中，社會銷量和庫存之間相關系數為0.747，動銷比和斷貨率之間的相關系數為0.679，斷貨率和重需率之間的相關系數為0.618，幾組因素相互間具有顯著相關性；社會銷量和動銷比之間的相關系數為0.355，社會銷量和重需率之間的相關系數為0.384，兩組因素相互間具有低度相關性；動銷比和重需率之間的相關系數為0.942，具有高度相關性。因此，需要進一步應用聚類分析對指標進行分類。
首先，在影響市場狀態評估的因素中，“價”與“量”是其中的關鍵因素。作為一種商品，卷煙無法背離供求關系影響市場價格這一市場經濟最基本的規律。同時，價格水平又決定著價值的實現程度，是市場上商品銷售狀況的重要標志，因此必須將卷煙價格作為衡量市場狀態的首要評價指標；其次，社會存銷比也是反映卷煙市場狀況的重要評價指標。存銷比是指在一個周期內商品庫存與銷量的比值，可以從銷量與庫存量上直接反映市場的供需程度。相對于價格來講，存銷比是反映市場變化的前置指標，往往先于價格發生變化。因此，指標體系構建中應該優選這兩項指標以更好地把握市場變化情況。這樣，指標體系就精簡為條價格指數、存銷比、重需率、動銷比、斷貨率和上柜率六個指標。
對各指標進行聚類分析，模型將各指標構建為四類，分別為：存銷比、價格指數、動銷比、重需率四類因素。對此，應用主成分分析方法進行模型構建，可知主成分分析中其他各個因素之間具有很微弱的相關性，除了動銷比和重需率之間的相關系數為0.942，具有高度相關性，但經過多次的數據處理之后發現出現這種情況是由于存銷比的數據造成的高度相關性假象，對構建模型不影響，因此對這些數據構建模型是有效的。（表1）
根據主成分分析法的特征矩陣的λ>1可知，存銷比和價格指數兩個因素的特征值是大于1的，但是貢獻率累加才達到73.96%并沒有很理想的效果。因此，需要添加重需率、動銷比這兩個因素使得貢獻率達到100%，對模型構建的有效性有了一定程度的提高。因此，通過信息采集數據評價市場狀態的指標體系包括：條價格指數、存銷比、重需率、動銷比。
（二）訂貨銷售指標的選擇。卷煙訂貨銷售指標包括：訂購量、需求量、投放客戶數、訂購客戶數、訂足客戶數、投放面、訂足面、訂足率、訂購率和訂單滿足率。
利用SPSS軟件進行相關性檢驗，可得Pearson相關性分析輸出結果。其中，訂購量和需求量之間的相關系數為0.871，具有高度相關性；訂購量和投放客戶數之間的相關系數為0.736，訂購量和訂購客戶數之間的相關系數為0.726，訂購量和投放面之間的相關系數為0.687，幾組因素相互間均具有顯著相關性。需求量和投放客戶數、訂購客戶數、訂足客戶數、投放面的相關系數都在0.5
由于有些變量之間存在換算關系，因此可以進行替換來構建模型。訂單滿足率可替代訂購量和需求量，訂購率可以替代訂購客戶數和投放客戶數。訂購率可替代訂足客戶數。故參與模型的變量分別為訂足面、訂足率、投放面、訂單滿足率、訂購率。（表2）
對這五個因素進行聚類之后，可以根據實際情況的需求對因素進行分類可得：訂足率和訂足面之間的相關系數為0.930，具有高度相關性，其他變量之間的相關系數均小于0.3，也就是說各變量之間存在微弱相關性，在構建模型中這個數值可以忽略不計。而相關矩陣對應的P值都是小于0.05。因此，需要重新選購變量參與模型。由于訂足率和其他幾個因素之間存在聯系，因此訂足面和訂足率的相關系數值會很高，這并不影響模型的有效性。其他各個變量之間的相關系數均小于0.3，具有微弱相關性，在模型構建過程中可以忽略不計。
根據主成分分析法的特征矩陣的特征值λ>1原則，投放面和訂購率兩個因素的貢獻率之和累積占據了62.26%的信息量。為了能夠更加有效地提高模型的準確度，再增加三個變量添加到模型中，使累計貢獻率達到100%。因此，通過訂投數據對市場狀態進行評價的指標體系包括：投放面、訂足面、訂足率、訂購率、訂單滿足率。
三、指標權重設置
本文采用主客觀因素相結合的方法進行指標權重設置，主觀方面，根據各指標對市場狀態的影響程度進行判斷；客觀方面，結合各因素特征值的占比進行分析。
（一）信息采集指標體系權重設置。對信息采集指標體系，根據層次分析法，判斷各指標對市場狀態評估的影響程度，從而可得各指標重要程度的判斷矩陣。利用和法進行計算，可得各指標的主觀判斷權重值，如表3所示。客觀方面，將表1中各因素特征值的占比作為權重值。這樣，通過主客觀的結合并求取均值，可得各指標權重值，如表3所示。（表3）
（二）訂貨銷售指標體系權重設置。對訂貨銷售指標體系，通過專家評估，可以判斷各指標對市場狀態評估的影響程度的判斷矩陣，從而可得各指標的主觀判斷權重值。在客觀方面，將表2中各因素特征值的占比作為權重值。這樣，通過主客觀的結合并求取均值，可得各指標權重值，如表4所示。（表4）
四、評估模型構建
（一）市場狀態定性。根據需求調研，市場狀態可以劃分為“松、稍松、平衡、稍緊、緊”這五種。據此，可以根據信息采集和訂單各指標權值，分別設定分值進行判斷，然后綜合信息采集判斷狀態和訂單判斷結果綜合確定卷煙市場狀態：（1）如兩者所評估狀態相同，則該狀態視作此時市場表現狀態；（2）如兩者所評估狀態不同，根據（0.6×信息采集網絡評分+0.4×訂單網絡評分）所判斷的狀態視作市場狀態。
另外，由于信息采集為周數據、訂單為日數據，因此對訂單進行判斷時取其前7天的評分平均值進行市場狀態判斷。
（二）信息采集市場狀態評估模型。根據樣本數據進行訓練，可確定各指標評價標準，如表5所示。從表5可知，市場信息采集的指標評定標準可以根據存銷比、條價格指數、重需率和動銷比四個因素來評定。按照每個狀態對應的分數值進行累加就得出綜合評分的分數。假設市場信息采集指標的狀態分值總分為100分，各狀態分值區間為：“緊”：85～100；“稍緊”：75～85；“平衡”35～75；“稍松”：15～35；“松”：0～15。（表5）
（三）訂貨銷售市場狀態評估模型。根據樣本數據進行訓練，可確定各指標評價標準，如表6所示。從表6可知，訂單信息采集的指標評定標準可以根據投放面和訂足率兩個因素來評定。通過分析工具中的分箱功能對數據進行分箱處理，從而可以得出各個狀態下的數值區間和分值區間。假設市場信息采集指標的狀態分值總分為100分，各狀態分值區間為：“緊”：85～100；“稍緊”：75～85；“平衡”35～75；“稍松”：15～35；“松”：0～15。（表6）
五、結論
在目前控煙日益嚴峻的大環境下，卷煙行業已逐步放緩對量的追求，如何保持“稍緊平衡”狀態是行業未來發展的關鍵也是難點。依據信息采集數據和訂貨銷售數據，分別構建評估模型，并通過比對判斷卷煙市場狀態，這是一種新的嘗試，它將有助于我們拓展新的思路。實際應用中，卷煙市場狀態影響因素眾多，要結合政策環境、各地營銷特點靈活運用模型才能最終給決策提供支持。
主要參考文獻：
[1]包勰勇.市場供需狀態評價方法的探究與運用[M].中國煙草學會2012年學術年會論文集，2012.9.
