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金融監管政策變化趨勢范文1
論文關鍵詞：宏觀；審慎監管；貨幣政策；調控
0 導語
為了保證我國經濟金融發展的安全、穩定與效率，客觀上需要建設審慎的金融監管體系。審慎的金融監管體系不否認金融監管，而是要加強金融監管，這種監管是建立在對尊重市場自主權的基礎之上，是一種審慎的監管。同時要求有更為深入廣泛的金融監管體系，這個體系應更多的從宏觀角度對金融進行管理，尊重市場的調節和金融體系的效率，對市場的不完備進行補充。
1 金融危機與宏觀審慎監管的提出
1.1 金融危機的爆發及原因評析
2007年引爆于美國的次級住房抵押貸款債券市場危機持續升級，影響逐漸加劇，最終演變成上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的全球性的金融危機。表面上看，此次危機爆發于金融體系最完善、金融創新最前沿以及金融理論和人才最豐富發達國家——美國，而且起端次級住房抵押貸款債券市場這一金融創新領域。危機似乎不同于八、九十年代爆發于發展中國家或地區的，主要集中在貨幣和銀行的危機。然而，IMF前首席經濟學家羅格夫等人根據有關金融危機的標準研究，通過將此次危機的資產價格、增長和政府債務等指標同二戰以來發生的重大金融危機進行一系列對比，研究結果表明此次危機和以往的危機并無本質差別。
但是在客觀忽略資產價格泡沫極度膨脹的通貨膨脹目標制的宏觀經濟理論，以及以資本監管為核心的微觀審慎監管理論的指導下，形成的忽略金融監管的宏觀政策框架，必然催生資產價格泡沫，積聚系統性風險，在金融體系內埋下重大隱患。泡沫一旦破滅，積聚的風險迅速釋放，最終演變成全球性的金融危機，給實體經濟造成巨大的沖擊。
1.2 宏觀審慎監管的提出
危機爆發后，國際理論界和實務界都對金融監管進行了深刻反思。為維護金融穩定，金融監管變革在所難免。綜合G20、FSB、BIS和IMF報告文件來看，金融監管改革目的是保證金融穩定，防止類似的危機的沖擊，預防系統性風險。
改革主要集中在六大塊：
（1）增加資本和提高資本質量，同時改善流動性和緩沖機制，緩解資本監管順周期性。
（2）改革薪酬制度，維護金融穩定。
（3）增強會計準則實效性。
（4）改善場外衍生品交易市場。
（5）對具有系統性重要影響的金融機構妥善處置。
（6）加強全球金融監管合作，強化遵循統一監管標準。其他方面還包括對沖基金、信用評級公司和證券化等方面的監管和改革。部分改革已在逐漸付諸行動并進行了效果評估，有些改革尚處在討論和研究階段，監管改革的機遇與挑戰并存。
當然，以往的微觀審慎監管對于保證單一機構安全，從而保護金融消費者（存款者和投資者）的利益有著積極意義。但是由于微觀監管的固有弱點表明了其不僅強化了順周期性并且未能有效防范系統性風險，在保證單個金融機構安全的同時卻有可能最終導致整個金融體系的崩潰。因而需要加強宏觀審慎監管。
“宏觀審慎監管”的概念提出已久，地位也隨著此次危機的爆發顯著上升。“宏觀審慎監管”目前尚無明確定義。據已有的來看，宏觀審慎監管主要是相對“微觀審慎監管”而言，金融監管當局從金融體系而非單一機構的角度實施監管，降低金融危機發生的概念，維護金融穩定，密切關注金融體系對實體經濟的影響。宏觀審慎監管同微觀審慎監管在監管目標、最終目標、風險性質的對待、機構間風險暴露相關性的重要性和審慎控制的實現方式上都有著本質區別。
當前，金融監管改革依然處在成型階段。為維護金融穩定，總的改革趨勢將向立足于微觀審慎監管的宏觀審慎監管模式的方向發展。其主要的新特征將體現在逆周期性監管政策工具的選用和宏觀審慎監管框架的構建。
2 我國當前金融監管體系存在的不足與改良 1 我國當前金融監管體系的形成
改革開放以來，隨著我國金融業的快速發展，我國的金融監管模式也在不斷變革?？偟脕碚f，可分為三個階段：
第一階段是1984年至1992年的統一監管體制時期，人民銀行履行統一監管職能。
第二階段為統一監管向分業監管的過渡時期。1992年10月證監會的成立標志分業監管的開始，1998年保監會的成立標志人民銀行、證監會、保監會明確分工，分別對銀行業、證券業和保險業進行監管的分業監管模式初步形成。
第三階段為1998年后的分業監管體制時期。
其中2003年銀監會的成立標志著我國“一行三會”為基本格局的金融監管體系最終形成，即分業多頭監管的格局形成。為加強協調溝通、信息共享，形成安全有效的監管網絡，監管聯席會議制度被引入。2004年三會簽署了《三大金融監管機構金融監管分工合作備忘錄》，在明確各自職責分工的基礎上，建立定期信息交流制度，經常聯席會機制。然而監管聯席會已長時間沒召開，沒有達到預期效果。目前主要由一位國務院副總理定期召開金融旬會來加強監管政策協調。 2 我國金融監管體系的不足
盡管我國目前分業監管有利于提升監管專業化水平，有效防止了金融風險傳染效應，但如同大部分分業監管模式一樣，我國當前的監管體系存在不足。錢小安認為我國監管體系不足體現在監管重復與監管空缺并存、監管資源配置低效、監管協調機制較弱等方面。根據引發此次金融危機金融監管方面的缺失，從宏觀審慎監管角度來看，我國金融體系存在三大方面的不足。
首先，缺乏穩健的宏觀審慎分析平臺。系統性風險的有效防范，必然需要對金融體系的數據信息進行整合、分析、檢測和評估，發現金融系統不穩定性的來源，發出風險警示。這就需要一個專門的分析平臺，一方面整合各微觀部門的信息數據，另一方面同時整合分析宏觀部門和微觀部門的信息數據。而目前，我國并沒有搭建這樣一個平臺。 轉貼于
其次，系統性風險防范不足，存在監管盲區。此次金融危機表明，由于缺乏對具有系統性重要影響的金融機構（集團）有效監管，致使這些金融機構過度承擔風險，最終加劇金融危機程度。
最后，宏觀審慎監管政策工具不完備。有效的金融監管需要先進監管理念的同時，還需要有效的完備的金融監管政策工具。而無論是在時間維度上的逆周期監管政策，還是在行業維度上的對系統性風險的有效監控政策，我國都存在不足。 3 我國宏觀審慎監管的框架構建
在前面的章節中我們分析提出了我國在金融監管上存在的不足，因此在我國未來的金融宏觀審慎監管框架的構建中，我們要提出針對性的對策?？偟脕砜矗覈暧^審慎監管框架有賴于宏觀審慎分析平臺的搭建、宏觀審慎監管政策工具的完善以及組織合理安排下的政策協調機制健全。
首先，搭建宏觀審慎分析平臺，建立預警機制。宏觀審慎分析平臺的構建，對系統性風險進行分析、評估和預警，對系統性風險的防范具有重要意義。我國在這一環節的構建大體可分為四步。首先確定平臺，即明確微觀和宏觀數據整合分析的職能的具體承擔部門，可以是“一行三會”當中一個也可以新建一個部門。其二，信息數據的收集和整理。平臺構建后，相關職能部門就得強化對系統性風險相關信息數據的收集和整理，特別加強微觀和宏觀數據的有效整合，全面掌控系統性風險變化趨勢。其三，系統性風險評估體系的構建。即從金融體系宏觀層面又從銀行、證券和保險等行業微觀層面加強對系統性風險的檢測與評估，加大各行業微觀層面風險評估對金融體系宏觀層面風險評估的支持力度。
第二，完善宏觀審慎監管政策工具，建立危機處理機制。從時間維度上說，我國應完善包括逆周期貸款損失撥備和逆周期的信貸政策等在內的各種逆周期監管政策機制。同時，要加強對杠桿倍數的檢測，從微觀和宏觀角度有效控制金融體系的風險過度承擔。完善相機抉擇機制，有效避免危機擴大和擴散。從行業維度上說，要加強對金融控股集團監管立法，完善對交叉性金融業務的監管政策工具，有效監管金融創新、金融衍生產品。完善危機處理機制，設計多層次的應急處理監管政策工具。加快建立存款保險制度。
最后，合理架構組織，健全宏觀審慎監管政策協調機制。組織結構鋪排，各部門政策協調是宏觀審慎監管框架能否成功搭建的最關鍵因素。首先，系統性風險信息的獲得、預警機制的建立、宏觀審慎監管政策工具的設定需要各部門明確職責并加強溝通協作。其二，宏觀審慎監管政策的制定和執行需要各部門的密切配合。組織架構設定對宏觀審慎監管的效果有極大的影響。我國宏觀審慎監管框架中的組織安排，首先是確定宏觀審慎分析平臺，作為宏觀審慎監管總的召集人；其次是三會要加強對各自監管行業的宏觀審慎監管和微觀審慎監管結合意識；其三，要加強銀行業、證券業、保險業同宏觀貨幣政策之間的協調；最后，宏觀審慎監管政策實施部門要加強同人民銀行、財政部以及發改委等部門協調，制定科學的監管政策并有效執行，提高監管水平和效率，維護宏觀金融穩定。
3 宏觀審慎監管與貨幣政策調控的聯系
在金融監管中，有一項監管占有非常重要的地位，即銀行監管。這是由于：首先，銀行業在金融體系占主體地位。其次，在各類金融機構中，銀行是最基本最重要的，也是最容易引發金融危機的部門。因此，作為我國貨幣政策執行機構的中央銀行——中國人民銀行的監管必然在宏觀的金融監管中占據極其重要的作用。
而在新的金融機制改革中，基于對資本充足率監管的要求，必然要改革在此前大行其道的硬約束監管機制。但在當前的新的金融運作形勢下，對于資金的過于嚴格的監管可能會導致雁行的信貸減少，進而導致整個社會總投資的下降，這自然不是金融監管希望的結果。
但是在新的宏觀審慎的監管機制下，政府實行貨幣調控政策則可以利用這樣較為完整系統的機制來進行整體的調控，不僅可以提高貨幣政策在有效引導國民經濟向更好的發展方向上進步，還可以在這一較為拔高的視角上有效的規避一些金融風險，更加有效的將我國經濟引導至又好又快發展的康莊大道！
4 結語
金融監管政策變化趨勢范文2
【關鍵詞】農村金融;監管混亂;完善;最佳路徑
一、農村金融監管法律制度概述
我國農村金融市場在優化貨幣資源配置、服務“三農”建設,繁榮和發展社會主義市場經濟的過程中,彰顯了其重要的作用。為保證金融核心作用的有效發揮和高效運轉,防范和化解金融風險,建立、健全農村金融法律監管體系是必不可少的。由于我國的金融制度設計帶有濃厚的計劃經濟和行政干預的色彩,造成了“金融抑制”。當前的改革也只是在機制上作了局部調整,并未對制度體系和核心內容進行深入變革,致使形式上的制度在實際運行中出現了人們所共識的“制度供給危機”。農村金融作為其中的一部分,也呈現出同樣的狀況。正確的金融監管法律制度不僅是防范金融組織風險、提高金融服務效率的保證,也是促進農村經濟健康、快速發展的重要保證。
二、當前農村金融市場存在的障礙和缺陷
由于強硬的干預政策導致金融機構具有城市導向型的傾向,金融融資的各種形式的障礙不利于金融市場,特別是不利于農村金融市場的有效運行;農村金融市場存在著系統性、體制性和功能性的缺陷。這些障礙都對農村金融市場的有效性產生了直接的影響。大多數障礙都與金融合同約定許諾的特點有關。例如,銀行會向客戶貸款,而客戶就要保證在一定期限內歸還借款并支付利息。正是因為金融合同這種許諾約定的特點和時間因素,金融中介和它們的客戶就都需要足夠的信息來判斷交易的風險,需要一個穩定的經濟和政治環境以不斷延長合同的期限,并且能夠對預期的風險自主定價以及當合同條款無法履行時能夠采取補救措施。但實際上還存在著許多制約因素不合理的宏觀經濟政策會對金融市場的運行產生不良影響,負面的外部沖擊會使情況更加惡化;部門政策政府的價格控制,貿易政策和公共投資傾向都會通過金融中介對資源配置造成扭曲;金融市場的限制金融市場缺乏彈性,信息不完全以及在某些情況下金融交易的社會障礙都不利于資源的最優配置;法律和監管的缺失會形成金融風險的漏洞的增多等等。
三、構建農村金融法律監管體系的必要性
金融監管是經濟監督的一種重要形式,它以保障金融體系運行安全和效率,依法維護金融市場公開、公平、有序競爭,防范系統性金融風險,保護存款人、投資者和被保險人合法權益為目標。金融監管的必要性在于金融市場存在著諸如壟斷、外部性以及信息不對稱等市場失靈現象,作為政府提供的一種糾正市場失靈的金融制度安排,金融監管的目的就是最大限度地提高金融體系的效率和穩定性。金融監管有兩大目標可供選擇:金融穩定與金融效率。雖然,現代金融監管越來越注重兩者的融合與均衡,但是在某一時期,監管當局必然要考慮是以穩定金融體系為重心,還是以鼓勵金融機構競爭以提高金融體系的活力為重心。中國的金融法制建設起步較晚,制度不健全、法律規范的缺位,可以說是形成中國金融市場風險隱患的更為主要的原因。但金融市場的有效運作則必須以秩序為前提。因此,要實現中國金融市場建設應以統一開放、有序競爭、嚴格監管為最終目標,必須規范金融市場主體行為,建立金融市場秩序,協調金融關系、完善金融宏觀調控手段,而這些只有在金融法制健全和完善的前提下才能進行。
四、建立農村金融監管法律制度的幾點建議
1、完善對金融機構的預防性監管
建立以央行為主的法律監管制度要完善對金融機構的預防性監管。1)應加強對金融機構市場準入的監管。2)提高金融機構的資本充足率。主要可通過發行金融債券、金融機構股份制改造等多種途徑籌集金融機構的資本金。3)加強對金融機構清償能力監管。清償能力監管的核心問題是資本的流動性問題,其關鍵是對不同負債的對比。如果銀行負債之間不保持一定的比例,那么就可能因資本流動不足而發擠兌風潮。4)盡快建立事后保護性監管制度為避免金融機構因經營失敗而給社會造成多種負面效應,保護存款人的利益及金融體系的安全。
2、制定并完善金融監管方面的法律。近年來,我國陸續頒布了《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》和《外匯管理法》等法律,為金融監管提供了直接的法律依據。但是,上述法律不能涵蓋金融業的全部,且因規定比較原則在金融監管實踐中難以具體操作。因此,我國應盡快制定《期貨交易法》、《金融監管法》、等法律,為對金融業實施全面、有效的監管提供完整的法律體系。[1]由于各種農村金融組織法律立法層次過低、農村金融組織法律不完備是我國當前農村金融組織立法形式上的突出問題。因此,提高立法層次、完備各種農村金融組織法律應當成為農村金融組織立法的一個重要切入點。只有加快相關的立法工作,才能在統一的法律框架下允許多種組織機構進入農村金融市開展多種形式的金融活動,進行有效的競爭,并依照相應的管制法有針對性的控制金融風險。只有這樣才能促進我國農村金融組織的正常、健康、有序發展。[2]健全金融監管法規,嚴格監管制度。當前,首要的任務是抓緊修改和完善包括《人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》、《擔保法》和《證券法》等已有的金融法規,并制定具體的實施細則;然后是及時出臺銀行、證券和保險三大監管法規和金融機構市場準入、退出規則,按國際資本充足率框架,制定資本充足率的監管框架;特別是借鑒國外經驗和國際通行的監管規則,根據金融電子化和信息化業務迅捷發展的要求,事先進行規范性監管程序設計,及時出臺金融法律規范,盡快重塑我國公正、公開、公平的金融司法秩序,促進其規范、良性運轉。
3、優化監管制度,推進金融創新。我國金融監管對金融創新的作用表現
1)金融監管制度的制定要有前瞻性。金融監管政策措施要適應金融業未來發展和變化趨勢口為了防止金融風險和金融危機,金融監管當局在制定金融機構穩定性指標和有關措施時,要考慮未來金融市場創新、金融機構資產的變化等。此外,建立金融監管的預警系統,加強對金融體系社會性的監測,保證金融體系的穩健運行。2)以鼓勵積極金融創新、抑制消極金融創新為原則。金融監管的影響是多方面的,我們應該充分發揮其積極的一面,即鼓勵積極金融創新,同時減少其消極的一面,即抑制消極金融創新,只有這樣.我們才能除弊取利,利用金融監管使金融創新真正成為推動金融改革深人的生力軍。3)監管模式上,應內外部監管相結合。對金融業的日常監管主要由行業協會等組來進行的監管屬內部監管;金融監管主體的監管屬外部監管;金融創新具有復雜性及危機隱蔽性強特點。金融監管機構對金融創新的弊端的反應往往較遲鈍,而金融行業協會則反應靈敏,因此對金融創新的有效監管需要更多地依賴于內部監管,適時調整金融監管以適應金融創新的不斷發展成為金融監管的迫切任務。
參考文獻
[1]李祖坤.淺議我國金融行業法律監管制度[J].商場現代化,2009,1.
金融監管政策變化趨勢范文3
關鍵詞:金融危機;金融監管體制;混業監管
中圖分類號:F830 文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)07-0034-04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.07.07
我國真正意義上的金融監管是從1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能開始的,其金融監管體制的建設大體分為兩個階段:第一階段是1998年以前由中國人民銀行統一實施金融監管;第二階段是從1998年國務院證券委與中國證券監督管理委員會(以下簡稱“證監會”)合并,中國保險監督管理委員會(以下簡稱“保監會”)正式成立,這一系列事件表明證券業和保險業的監管從中國人民銀行統一監管中分離出來,形成了由中國人民銀行、證監會和保監會三家分業監管的格局。2003年中國銀行業監督管理委員會(以下簡稱“銀監會”)正式組建,接管了中國人民銀行的銀行監管職能,由此我國正式確立了分業經營、分業監管、一行三會的金融監管體制。
一、我國金融監管體制現狀
我國目前的金融監管體制從金融監管權力的分配結構和層次來看,采取的是一線多頭的“一行三會”模式(如圖1);從金融監管對象來看,我國采取的是典型的機構型監管模式,即按金融機構類型設立監管機構,不同的監管機構負責對不同的金融機構進行監督;從監管主體的數量來看,我國采取的是分業監管模式。
當前我國建立金融監管體制對我國金融市場健康、穩定的發展起到了巨大的作用。分業經營使各類金融機構業務更加專業化,這樣既便于內部管理,又利于貨幣當局的外部監控,有助于及時達到監管目標,提高“機構監管”的效率,降低系統性金融風險。但隨著金融全球化、自由化和金融創新的迅猛發展,金融業開放加快,金融監管環境發生了重大變化,我國現行監管體制面臨著多方面的沖擊與挑戰。
1.我國金融業混業經營趨勢對分業監管體制的挑戰
混業經營是指在一個法人主體下,同時經營銀行、證券、保險、信托等多種業務。隨著我國金融體制的不斷深化,金融全球一體化進程不斷加快,我國金融業混業經營的趨勢逐漸顯露,銀證合作、銀保合作和證保合作逐步開展,各種形式的實行混業經營的金融控股公司,如光大集團、中信集團、平安集團等開始嶄露頭角。就我國目前的情況來看,由政府層面推動的混業經營正在穩步發展:2008年1月,銀監會與保監會簽署了《關于加強銀保深層次合作和跨業監管合作諒解備忘錄》,明確了銀保相互投資試點的條件;2008年末的《財經》年會上,保監會主席吳定富表示,今后保險資金將圍繞股市適當加大投資力度,保險資金進入股市比例可以達到15%,目前只有8%,還有7%的提升空間;2009年1月,證監會和銀監會聯合了《關于開展上市商業銀行在證券交易所參與債券交易試點有關問題的通知》,明確14家上市銀行經核準后,可以向證券交易所申請從事證券交易?？梢?銀保、銀證以及保證之間的混業經營已經真實存在。這樣,現行建立在分業經營基礎上的分業監管體制將會產生更多的監管真空,有可能出現制度落后于市場的弊病,導致監管失靈和低效,進而對我國金融市場的穩定產生更加不利的影響。
2.外資金融機構涌入對我國現行金融監管體制的挑戰
我國加入WTO后,開始逐步放開金融市場,隨著金融服務業的開放,盡管進入我國的外資銀行需根據我國的法律規定強行實行分業經營,但是其母行大多實行的是混業經營,其先天優勢必將對我國分業經營,分業監管體制提出挑戰。同時,隨著國際金融創新業務的飛速發展,新型金融衍生工具的不斷出現,我國傳統的金融監管制度、監管手段面臨失效的危險,金融業風險加大。另外,我國“重進輕出”,進入金融市場審批最為嚴格,經營次之,而缺乏退出機制,在外資金融機構進入的現實下,監管規則與國際接軌的要求越來越迫切,對于出現嚴重問題的金融機構,要該清算的清算,該破產的破產,不能政府一味買單,應建立退出機制,逐漸強化金融機構自身的風險控制。
3.現行監管體制下的監管機構面臨諸多挑戰
我國現行的分業監管模式是建立在一行三會分別對銀行業、證券業、保險業進行監管的基礎上的,但我國的中央銀行缺乏獨立性,“三會”的事業單位性質給金融監管工作帶來諸多“尷尬”,“一行三會”缺乏有效的監管協調機制。如銀監會、保監會和證監會三方于2004年6月簽署了《在金融監管方面分工合作的備忘錄》,三方在《備忘錄》中明確了分工合作框架和協調機制,但由于缺乏協調溝通,重復監管和監管真空的現象沒有得到良好解決,導致監管成本增加,監管效率降低,金融創新的發展受到了一定程度的阻礙。這些問題直接影響了當前“分業監管”的實效性。另外,我國相應的法律法規不健全,缺乏對監管機構自身的監管。監管部門作為政府權力的壟斷部門,只有對其權力進行有效制衡,才能保證其對金融機構進行準確有效的監管。
二、我國金融監管體制應對金融危機的新要求
2009年12月1日,法國財政部長克里斯廷?拉加德稱,歐盟各國的財政部長已經就全面整改歐盟金融監管體系的問題達成了妥協,將新成立一整套的監管機構。①而早在去年三月,美國財政部就公布了改革藍圖(簡稱“保爾森計劃”),即“目標導向”的監管改革方向。這項計劃也被視為美國自上世紀經濟“大蕭條”以來,規模最大的金融監管體制改革計劃。②2009年6月17日,美國政府正式公布了20世紀30年代大蕭條以來最大規模的金融監管改革方案白皮書,期望以此恢復公眾投資者對美國金融體系的信心。③根據美國金融監管體制的改革方案并借鑒歐洲主要國際金融監管體制改革的經驗,可發現我國金融監管體制應對金融危機的新要求,主要有以下幾點。
1.完善金融混業經營及監管方面的法律法規,加大金融混業監管的趨勢
在一定程度上,我國的金融立法滯后于實踐的發展。這需要立法機關和監管部門共同努力,依據金融市場開放的現狀、外資金融機構的設立與經營情況,以及國際金融監管變化趨勢,逐步完善金融法律法規體系。其中包括:合理確定金融發展目標,體現安全與效率并重的立法理念;健全金融機構市場準入和退出機制,強化核心業務下的混業經營;建立對金融控股公司的監管法律制度,明確界定金融控股公司與子公司以及子公司之間的法律關系,構筑防火墻以有效控制金融風險;充分滿足我國入世后的要求,完善與WTO規則及國際金融監管慣例相吻合的金融監管法律體系;不斷完善與基本法規相配套的專業性法規及實施細則和補充規定。在立法過程中,應進一步加強規劃性,增強系統性,提高針對性,強化操作性,切實提高立法質量;應明確金融機構通過控股公司實現混業經營是必然趨勢,并對要求進行混業經營的金融機構進行嚴格的資質審批;應消除國家財政對大型金融機構的隱性擔保,建立對各類主體一視同仁的市場待遇,最后還需要嚴格執法。
2.建立功能性統一監管機構,逐漸形成統一監管體制
所謂的“功能性金融監管”,是指依據金融體系基本功能而設計的監管,較之傳統的金融監管如機構監管,它能夠實施跨產品、跨機構、跨市場的協調,且更具連續性和統一性。
金融危機引發了各個監管當局的反思。2008年3月31日,美國財政部公布了《現代化金融監管架構藍圖》,其中,最突出的特點是謀求建立一個統一綜合的、對系統風險能保持高度警惕的功能導向型監管體系;2009年5月,歐盟委員會也提出了組建“歐洲系統性風險管理委員會”的改革方案,負責監測整個歐盟金融市場上可能出現的系統性風險。新一輪的金融監管改革在發達國家中率先掀起,避免出現監管真空地帶、有效監管交叉地帶、建立及時發現和有效應對系統性風險的預警體系是目前金融監管改革的主要方向。2003年政府機構改革以后,我國形成了“一行三會”式的監管框架。由于時間較短,這套體制不可能很快磨合到位,而且類似于英美式的協調磋商機制也沒有真正建立起來。從我國現實出發,政府可以考慮參照美國聯邦金融機構檢查委員會模式,建立固定的金融協調委員會。最后,可以將銀監會、證監會、保監會合并,成立像英國金融服務監管局那樣的統一監管組織。
3.適當控制金融產品的過度衍生化、過度資產證券化
金融衍生品在規避市場波動、價格發現、增加市場流動性等方面具有重要作用。但如果金融衍生品被集中發行或過度衍生,進而引發出金融市場風險時,它又會演變成為風險“放大器”。此次金融危機就是最大的佐證,當金融業務相互交融,金融創新層出不窮,金融衍生品經過多層級派生,其基礎價值和產品信息已很難被認知,衍生出的金融風險也遠遠超出監管的預料。因此,我國在發展金融衍生品市場的過程中,對衍生品的派生層次和杠桿率的監管尤為重要。金融衍生品交易的杠桿率與市場基礎建設、參與機構的風險控制能力以及整個金融安全網的發展狀況應當是互相匹配的,金融衍生品管理體系的目標應定位為“促進發展、控制風險”。
但需要注意的是,我國金融創新尚處在起步階段,在國際金融競爭日益激烈的環境下,不能由于擔心市場風險而阻礙金融創新,而是應變教訓為經驗,對金融創新的應用及推廣作辯證分析,堅持發展具有可控性、適度性和規范性的創新,通過加強監管,事前規避風險,使監管和創新始終保持動態平衡,在相互作用、共同發展的同時,促進金融改革不斷深化。
4.建立完善的公司治理監管和金融機構管理層監管機制
現代企業制度對企業自身的要求是自主經營、自負盈虧,且要充分體現出產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學的特征,而實現現代企業制度法人治理結構的主要形式是規范的公司制。只有有效的控股公司法人治理結構和完善的內部控制制度得以建立,各種利益主體之間的關系才能得到較好處理。
促成此次危機的原因之一便是金融機構管理層經營行為短期化,它與不合理的激勵機制分不開:一方面,薪酬激勵機制與經過風險評估后的公司業績脫鉤;另一方面,薪酬結構和年度分紅形式導致了過度的短期化行為的發生,有損股東的長期利益。對此,歐美國家已認識到對高層管理人員的薪酬體系變革亟待進行,以盡快彌補目前薪酬制度中存在的缺陷,獎勵真實的業績表現,懲罰高風險套利行為。
當前金融危機下的高管限薪問題引起了我國社會的廣泛關注,但薪酬激勵機制的變革卻被忽略,管理層經營行為的短期化現象在我國金融機構中普遍存在。管理層與員工間的薪酬差距需要保持在合理的水平上,但又不能失去薪酬激勵的作用。管理層的高薪不應來自短期表現,而應著眼于長期的業績表現。因此,本次金融危機對我國金融機構薪酬制度改革的啟示是機制的變革,而非簡單地限薪。
三、后危機時代我國金融監管體制的現實選擇
隨著全球金融一體化進程加快,混業經營趨勢深化。理論界對我國政府金融監管體制現實選擇問題的爭論也被推上了風口浪尖。一些學者認為面對混業經營的國際化趨勢,我國應當積極創造有利條件,實現由分業經營、分業監管向統一監管模式的過渡。如:曹紅輝(2006)認為隨著我國金融服務市場的全面開放,國內銀行業、保險業和證券業所面臨的競爭形勢相當嚴峻。及時調整以往“分業經營”的發展戰略,采取金融功能型監管理念,建立統一的監管模式已成必然[1]。曹鳳岐(2009)提出,為了提高監管效率,可以考慮在必要時成立國家金融監管委員會或國家金融監管協調委員會作為監管的權威機構,通過對金融控股公司的監管實現對銀行、證券、保險業務的全面監管[2]。即將所有金融機構都置于其監督之下,實行功能監管,消除監管真空,強化協調。另一些學者則認為我國現行的“分業經營、分業監管”體制是符合我國國情的制度安排,分業經營在一段時期內仍然是中國現實狀況,所以采用分業監管比較合適。如:銀監會主席劉明康認為關于中國的金融監管體系問題,現在的確存在成本高、效率低的問題,但是中國的金融不同于其他國家,監管機構不僅管理風險,而且要兼顧改革、發展、開放和解決歷史包袱等問題,現在分業監管符合初級階段的狀況。①目前的任務是加強各監管部門的信息溝通和互相協調。中國銀監會副主席王兆星認為,中國目前的金融發展水平與西方國家處于不同階段,金融綜合經營和混業經營還處于初步階段,分業監管能夠適應目前中國金融業的發展狀況。②
金融監管體制是各國歷史和國情的產物。確立金融監管體制模式的基本原則是:以提高監管的效率為前提,在避免過分的職責交叉和相互掣肘同時又要注意權力的相互制約,避免權力過度集中。因此,從我國現實出發,政府可以考慮參照美國以前的“傘形”監管模式,建立固定的金融協調委員會。從長期來看,最后可以將銀監會、證監會、保監會合并,成立統一的監管組織,具體監管架構如圖2所示。
1.堅持多頭監管體制
“傘形”監管是美國自1999年《金融服務現代化法案》頒布后,在改進原有分業監管體制的基礎上形成的監管體制,這種監管體制的最大特點是“雙重多頭”監管。“雙重”是指聯邦和各州均有金融監管的權力;“多頭”是指有多個部門負有監管職責[3]。美國在此次金融危機前一直采取這種監管模式,且其曾是美國金融業發展繁榮的堅實根基。然而,隨著金融的全球化發展和金融機構混業經營的不斷推進,“雙重多頭”的監管體制出現了越來越多的“縫隙”,并使一些風險極高的金融衍生品成為漏網之魚。金融危機后美國的改革藍圖則順應了金融發展的潮流,逐步實現從分支機構、分業監管向綜合、統一監管的轉變,究其原因是美國全面實現混業經營的事實與分業監管相悖。但我國目前分業經營仍較為嚴格,堅持多頭監管體制仍是我國現實選擇。
2.通過金融監管委員會滲入有效的監管協調機制
我國可以通過構建金融監管委員會,采取聯席會議等例會與臨時會議的形式對金融業的聯合監管以及專業領域監管的協調與通報工作進行討論。其成員構成應是來自三家專業性的監管部門,即銀監會、證監會與保監會。由于我國商業銀行體系在金融體系中占據核心地位,銀行“一業獨大”特征顯著,因此該會議的協調人應是銀行監管部門[4]。
3.通過金融控股公司體現功能型監管
我國可以構建純粹型金融控股公司,采取母子公司組織結構,其銀行業務、證券業務、保險業務分別由控股公司的各子公司經營,母公司則主要承擔管理、控制和協調的職責。金融控股公司又按其經營業務的不同接受金融監管委員會下設的三大監管主體的監管,監管權力在業務性質的基礎上劃分,而不再按從事業務活動公司的機構性質劃分,充分體現機構型監管向功能型監管的轉變。此外,中國人民銀行與各監管職能分開后,將主要致力于完善有關金融機構運行規則和改進金融業宏觀調控政策,更好地發揮中央銀行在宏觀調控與防范化解金融風險中的作用,使金融服務得到進一步改善。
參考文獻:
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①資料來源:筆者根據全球財經中文頻道(.
①資料來源:韓雪萌.劉明康在銀監會2006年工作會議上強調以科學發展觀統領監管工作全局[N/OL].省略/bencandy.php?fid=60&id=2961.
金融監管政策變化趨勢范文4
論文摘要:在世界金融危機環境下,我國商業銀行必須加大信貸風險管理的力度,將商業銀行自身價值的所有來源包含在管理范圍內,通過分析找出引起商業銀行不確定性的內、外部變量,對其變化趨勢持續地進行監督其,這樣就可以幫助管理層在商業銀行的安全性、流動性、效益性間找到平衡點,使商業銀行躲開前面的未知風險,保持持續健康的發展態勢。
一、世界金融危機的概念及爆發誘因
全球性的金融危機是由美國的次貸危機所引起的,從表面上看,次級債問題是由美國低收入者的房貸所引發的。實質上,本次危機是源于刺激經濟的目標下過度的信貸以及信用風險互換等衍生工具的濫用,使狀況愈演愈烈終致危機惡化。而貫穿始終的問題是:無論是監管者、金融機構和個人都存在著忽視信貸風險管理的通病。金融機構特別是投資銀行,在追求業績的利益驅使下,片面的追求業務規模和業務利潤的快速增長,而忽視風險甚至無視風險。從業人員的道德水準與風險管控水平直線下降;另一方面,金融機構對金融衍生工具過分信任,認為一切風險可以通過工具創新轉嫁給別人,忽視了衍生工具內在的風險,最終導致金融風險被成倍地放大。
商業銀行作為專門經營貨幣的特殊企業,具有高負債性和高外部性的特點,這就使其不僅追逐收益性,也必須關注安全性和流動性。而作為發展中國家的商業銀行又擔負著“轉型與發展”的雙重使命,這必然使信貸風險不斷積累。在當前的外部環境下,信貸風險管理已不再是對風險的規避和對沖的博弈術,而是一種保值增值的差別化技能。信用評級機構則在此中扮演了極其不光彩的角色,甚至故意為投資銀行提高其產品的信用等級,某種程度上對金融風險的擴散起到推波助瀾的作用。從監管者的角度,由于長期的經濟繁榮和市場繁榮,自由主義的理念在監管者的頭腦中占據上風,放松管制、讓金融更加自由化成為這一階段監管者的核心價值觀。比較而言,美聯儲對銀行的監管是嚴格的。而恰恰次級債以及衍生產品均由美國證監會監管,作為長期監管股權資產的機構,對債權資產的利害關系肯定不如美聯儲,監管錯位也可以看作是危機爆發的重要原因。
二、世界金融危機背景下我國商業銀行可能面對的信貸風險及存在的問題
1.信用級別管理不嚴及住房貸款比例增大可能導致個人住房貸款者信用風險的集中爆發
由于信用體系的缺乏,我國商業銀行在實際貸款發放過程中,無法得到借款人的信用保證。相對于美國的信用等級而言,我國的借款人甚至達不到次級信用級別。我國商業銀行在審核個人住房貸款申請時,主要是通過申請者從單位開具的收入證明來審查其收入狀況,導致資信較差的借款者可能憑借虛假證明從銀行得到貸款,進入房貸市場。銀行為了擴展業務規模,按揭成數都比較高,近幾年仍然維持在70%左右,甚至是“零首付”。目前,隨著國家對房地產業進一步進行法規及商業銀行控制風險的要求,2005—2006年按揭成數下降到了60%左右,但是這個數值還是偏高,依然蘊含著很大的風險。
2.抵(質)押物的評估價值相對較高且缺乏更新機制致使商業銀行過度放貸
商業銀行發放的大量貸款中,有部分貸款是抵(質)押貸款,其中有很多抵(質)押物的價值評估是在我國經濟上行時進行的,那時的宏觀經濟背景還比較樂觀,現在經濟處于下行中,銀行的抵(質)押物的價值已大幅縮水。而住房按揭貸款又被我國商業銀行視為優質資產業務而大力發展。行業間的激烈競爭和巨大的利潤空間又促使其不斷降低辦理條件,進而對貸款審查流于形式。許多銀行還通過推出各種優惠業務刺激個人房貸消費,從而搶占市場份額。這種風險意識的缺失使銀行業的風險正在不斷累積。而且,商業銀行對在建工程、未辦理產權證件房屋作抵押的抵押物跟蹤管理薄弱,沒有建立動態更新機制,甚至會出現抵押的在建工程已經完工,還沒有辦理好后續抵押登記手續,使銀行的抵押權“懸空”。
3.信貸投放過于集中在國家宏觀調控的房地產業促使風險加大
根據國際經驗,個人房貸風險暴露期通常為3到5年,而我國房地產行業個人信貸業務是最近4年才發展起來的,也就是說我國銀行業已進入房貸風險初步顯現的時期?；诜康禺a市場在經濟體系中的重要作用,它已成為宏觀政策重點調控的行業。2006年以來,住房市場的持續繁榮使借款者低估了潛在風險;同時,貸款機構風險控制意愿下降,使行業風險加大,最終導致從緊的貨幣政策出臺。2007年連續加息導致住房開發成本高,同時也推高了貸款買房者的還貸成本。隨著次級債危機影響下的經濟下行,收入預期下降,還貸壓力增大,個人住房貸款者可能選擇提前還貸或斷貸,出現類似美國次貸市場上借款人無力還款的情形。
三、現階段我國商業銀行加強信貸風險管理的措施
商業銀行在金融危機背景下進行信貸風險管理,首先要明確信貸風險管理的目的不僅是保護資金的安全,而且還要提升構成銀行經營模式的有形和無形資產的組合水平。信貸風險管理應遵循保本、穩健的原則,保護銀行資產的安全,保證存量資產質量的穩定,這是銀行生存的基礎。對內生不確定性引致的風險,如銀行由于內部的信息傳導不及時、相關制度不完善而發生的操作失誤、貸款抵(質)押物價值沒有及時更新等,可通過加強控制程序和業務檢查力度來實現。
1.嚴格控制個人住房貸款者的信用級別
商業銀行必須使用內部控制的標準流程從嚴控制個人住房貸款者的信用級別,嚴格檢查每一筆房屋按揭貸款業務,信貸員必須要與貸款申請人見面,而且必須面對面地簽訂貸款合同。對于新收到的房屋按揭貸款申請,由信貸工作人員到單位核實收入證明,通過核實貸款者真實身份。
2.增強我國商業銀行自身的流動性
從宏觀層面看,2007年央行10次上調法定存款準備金率、6次加息、每周發行定向票據,從緊貨幣政策的實施回收了銀行體系內相當數量的流動性。而在金融危機過程中,保持自身流動性成為銀行渡過難關的重要手段。
3.加強金融創新監管
從美國的次貸危機到全球的金融危機再次印證了金融創新會給銀行業帶來雙重影響。在國際金融市場和交易日趨復雜化的背景下,必須清醒認識到金融監管的重要性。審視次貸危機的爆發過程發現,即使美國在監管體系完善的市場中,仍然存在著大量的監管缺失,尤其是對金融衍生品的監管。金融產品的復雜化導致了對其認識上的盲點和監管上的空白。
參考文獻:
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金融監管政策變化趨勢范文5
（一）銀行業
金融是現在經濟的核心，雖然改革開放以來我國金融市場發展速度很快，但發育欠均衡，多元化程度也較低。我國對銀行市場的依賴度，相對于其他國家來說仍然很高。在我國現階段，企業發展與再發展的資金主要是來自于銀行的貸款和投資，因此銀行業發展的差異對各區域發展差異的形成必然有一定程度的影響。區域間銀行業的發展差異是客觀存在的。本文選取我國31個省區（不包括香港、澳門、臺灣）1978年-2010年銀行業存貸款總和以及各地區年末總人口數作為主要的數據進行研究。從圖中可以看出：
（1）從年度變化趨勢看，我國區域金融發展總差距在1978年到2002年間大體呈現“U”，2002年后呈下降趨勢，但仍然在一個較高的水平。
（2）從總差距的構成以及貢獻率表上看，2003年之前及2007年后組間差距的貢獻率較大。組間差距與總差距的變動趨勢幾乎一致，組內差距在2003年之前與總差距趨勢相近，2003年之后變動趨勢逐漸變緩。雖然總差距和組內差距相對1978年總體變小，但組間差距總體變動趨勢卻是增大的。
（3）區域中的泰爾系數及其貢獻率可以看出，東北地區1978-1999年間泰爾指數很小，說明這段時間遼寧、黑龍江、吉林東北三省的銀行業發展狀況差距不是很大，1999年省際差距為0.00016，但1999年之后差距逐年變大，到2010年變為0.0019；南部沿海，省際差距不大，而且其變化趨勢比較平緩；東部沿海和黃河中游的變化趨勢相對較小，但黃河中游有間斷性的跳躍；長江中游的差距呈現逐年減小的趨勢，由1978年的0.0201逐漸減小為2010年的0.0009；近年來，大西南的內部差距減小，但是大西北的內部差距卻呈現逐年不斷增大的趨勢；北部沿海的差距不斷增大，2001年之前差距均在0.01之上，2002年之后更達到0.02以上，是區域中差距最大的。北部沿海和大西北對總差距的貢獻最大。
（二）證券業
我國證券市場自1990年上海證券交易所成立為標志，已經有將近23年的發展史，對我國經濟社會發展產生了深遠的影響。由于我國證券業發展是地區試點，首先在東部沿海試行，再加上上證所和深交所的成立，促進了當地及附近地區證券業的發展，由此拉開了不同區域的差距。從圖中可以看出：
（1）在07年大牛市之前總差距維持在0.2以下，2006年為0.1914，2007年大牛市，總差距迅速拉大。牛市過后，差距逐漸變小，到2010年為0.3271。
（2）從圖2中可以看出組間差距的趨勢與總趨勢的變動趨勢幾乎一致，而北部沿海的變動趨勢與組內差距的變動趨勢幾乎一致，由此可以判斷北部沿海的差異是組內差距的重大原因。組內差距和組間差距對總差距的貢獻率差別不大，幾乎是均等的。
（3）從區域各自的泰爾指數及貢獻率上可以看出，東北和大西北的差距較小，但大西北地區的證券業發展水平底；大西南地區的省際差異一直保持在全國最高水平，均超過0.02，2008年甚至超過0.03；北部沿海的省際差異變動2007年有一個很大的變動，由2006年的0.0185到2007年的0.1433，省際差異也維持在一個較高的水平上；而相對的長江中游2007年也有一個大的波動，卻是由2006年的0.0018降為2007年的0.00087，但總體差異維持在0.003之下；南部沿海變動較小，南部沿海的省際差異較小，波動范圍在0.001-0.004；而黃河中游03年省際差異較小，06年差距突然拉大。由0.0078到0.1956，07年-09年均超過0.2。北部沿海對總差距的貢獻率遠大于其他地區，長江中游對總差距的貢獻率最小。
（三）保險業
作為金融體系的一大保障行業，保險業近年來發展迅速。但是由于各地發展狀況及文化背景、傳統習慣等方面的不同，各地保險業的發展存在差異。文中主要以保費收入為主要測度指標，以各地區人口進行加權研究差異的現狀。從圖中可以看出：
（1）保費收入的年度總差距呈現1990到1995年比較平穩，1995年之后不斷上升，1997年達到0.1721，之后不斷波動，2006年達到0.1639；2007年之后差距逐年減少，2010年差距減少為0.0955。近年來保費收入差距呈現不斷減小的趨勢。
（2）從總差距的構成上來看，2001年之前組間差距占據主要地位，2001年后組內差距占據上風。兩者與總差距的變動趨勢也大體一致。從圖中可以看出，在1997年之前總差距的拉大以及2007年后總差距的縮小中，組間差距都扮演重要角色，由此也說明組內差距的變動相對較平緩。
（3）從各區域的泰爾指數上看，大西北的組內差距最大，其對總差距的貢獻率也最大；北部沿海的差距僅次于大西北，其差距先變大后減??；大西南的組內差異呈現不斷擴大的趨勢，從1990年的0.0046擴大到2010年的0.0203；東北綜合經濟區、長江中游、黃河中游的組內差異均較小，均呈現不斷減小趨勢，其最小差距均小于0.0007。其中，大西南、大西北、北部沿海對總差距的貢獻率相對較大?？傮w上看，保費收入的組間差距不斷增大，且對總差距的貢獻率越來越大；組內差距貢獻率逐年減??；大西北、大西南對總差距的貢獻率最大。
結論及對策措施
從行業總體來看，證券業的差距最大，保險業的差距次之，銀行業的差距相對較?。粡母鲄^域組內差距來看，北部沿海、大西北、大西南的組內差距相對較大，東北、長江組內差距相對較小。引起差異與引起差異的原因是多方面的，但只要知道差距所在，就可以進行調控控制差距。下面分別在政策、機構設置、法律監管、市場環境、人才引進等方面提供了參考建議：
（一）政策上，對不同地區實行差別化的金融政策。如貨幣政策中的法定準備金率，由于各地區發展狀況及各方面情況不同，統一的法定準備金率對不同區域的沖擊和政策效應是不同的?；诟鞯貐^的實際情況實行差別化的區域政策是未來區域政策的發展方向。比如，在貨幣政策方面，在不同地區制定不同的準備金率政策、再貼現率政策、靈活的利率政策等，真正起到調節地區間資金平衡的作用；欠發達地區對銀行、證券公司、保險公司等金融機構可以適當降低準入標準；對欠發達地區金融機構實行區域稅收優惠政策，吸引區外企業前來投資，促進本地區金融的發展等措施。
（二）在機構設置方面，可以建立區域政策性金融機構，并適當降低較落后地區金融機構的設置門檻。日本等國家均是通過設置區域政策性金融機構來促進不發達地區發展的，這值得借鑒。政策性金融機構除對某些產業按照政府要求直接扶植和推動之外，對于其他的民間金融機構起到重要的誘導和示范作用。但在國家性政策銀行的融資執行過程中，不僅業務范圍受限制，而且有轉化為商業性資金的傾向。作在區域間進行資源的合理配置與優化，促進并協調區域的金融及其他方面的發展。
（三）在法律和金融監管方面，要密切關注相關政策的實施情況，保證各地區的發展符合國家總體戰略目標。有些原本目的是用于欠發達地區地方性開發的下方資金有時由于某些原因大部分都進入了發達地區的腰包，這是需要嚴格禁止的。相關政策的實施必須有法律做強制性的約束。有效的監管還可以提高某些地區的信用水平，增加其獲得投資的機會。
（四）在人才引進方面，人是社會的主導，高素質的金融人才是引領金融行業發展的關鍵要素。欠發達地區要適當提高優惠條件吸引優秀人才進駐或是引導優秀人才返鄉。在西部大開發、振興東北老工業基地、中部崛起等戰略中，國家和各地都采取了相應的優惠措施，并取得了較好的成效。感覺到真的收到實惠，才會吸引更多人才。各地應積極考慮各種方案以便引進高素質金融人才。
金融監管政策變化趨勢范文6
關鍵詞：商業銀行；同業業務
中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2014（7）-0043-03
商業銀行同業業務是商業銀行與金融同業間（包括商業銀行與非銀行金融機構）的各項業務往來。2011-2013年商業銀行同業業務呈爆發式發展，目前同業業務已經成為商業銀行融通資金、管理資產負債、創新產品和拓展利潤增長點的重要渠道。同時同業業務發展不規范、信用透明度低等缺點也加劇了銀行業整體流動性風險，加大金融體系的不穩定性。同業資產在財務報表中反映為存放同業、拆出資金和買入返售金融資產三類資產；同業負債業務反映為同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產三類負債。本文利用16家上市銀行2011-2013年的報表數據，分析歸納商業銀行同業業務發展特點，深入剖析同業業務迅猛發展的原因，探討同業業務的發展規范和監管對策。
一、我國銀行同業業務發展狀況
（一）業務規?？焖僭鲩L，同業業務已成為銀行資產運用和資金來源的重要渠道。從總量增長角度，16家上市銀行同業資產與同業負債總體呈上行趨勢，同業資產從2011年的5.25萬億元增長至2013年的10.21萬億元，增幅94.48%，年均增幅24.82%，高于總資產年均增幅10.59個百分點。同業負債從7.08萬億元增長至12.56萬億元，增幅77.40%，年均增長21.06%，高于總負債年均增幅7.07個百分點。同業資產占總資產比重震蕩上行，2012年2季度達到峰值13.47%，隨后比重逐步減少。同業負債占總負債比重先增后減，2012年4季度達到峰值15.09%，隨后所占比重逐步回落。
（二）同業資產和同業負債的結構變化。上市銀行同業資產中主要為買入返售金融資產，平均占比超過50%。具體來看：存放同業款項規模先增后減，2012年2季度達到峰值4.22萬億元后快速回落。拆出資金2011年快速增長，年初為0.73萬億元，年末1.97萬億元，增長1.69倍，2012年以后規模基本保持不變。買入返售金融資產總體呈波動上行趨勢。2013年末同業資產10.21萬億元，其中存放同業款項2.65萬億元，占比25.95%，拆出資金2.19萬億，占比21.52%，買入返售金融資產5.37萬億，占比52.53%。
同業負債中規模最大的主要為同業存放款項。拆入資金與賣出回購金融資產規模較小，占比低，統計期內合計占比最高未超過25%。具體來看：同業存放款項2011年增幅明顯，2012-2013年增幅較小。拆入資金增長較快，2011年年初為0.67萬億元，2013年年末1.70萬億元，增長1.53倍。賣出回購金融資產也有較大增長，2011-2013年增長96.87%。2013年末同業負債12.56萬億元，其中同業存放款項9.61萬億，占比76.49%，拆入資金1.70萬億元，占比13.54%，賣出回購金融資產1.25萬億元，占比9.97%。
2013年末上市銀行賣出回購金融資產不到買入返售金融資產余額的1/4，表明大量資金以同業存放的形式流入上市銀行，而上市銀行通過買入返售交易將資金投向非上市銀行和其他金融機構。
（三）不同類型銀行同業業務變化情況。不同類型銀行同業資產均反映先增后減的趨勢，在2012年之前同業資產占總資產比重逐步上升，隨后比重逐步降低。大型國有商業銀行1（5家）同業資產所占比重較低，不超過10%，而股份制銀行2（8家）、城市商業銀行3（3家）同業資產占總資產比重較高，介于15%-25%之間，反映出股份制銀行、城市商業銀行更重視同業資產業務發展。
大型國有商業銀行同業負債占負債總額比重先增后減，小幅波動，基本保持穩定。而股份制銀行、城市商業銀行同業負債呈波動上行趨勢，2013年末股份制銀行同業負債所占比重接近25%，而3家地方城市商業銀行比重超過30%，反映了這兩類銀行更依賴于同業負債進行規模擴張。
二、同業業務迅猛發展的深層次原因
（一）同業業務是多層次資本市場發展的必然趨勢。當前利率市場化加速、商業銀行息差收窄、信貸規模受限、資本約束和外部監管不斷加強， 新增信貸遠遠不足以滿足實體經濟發展的需要，客觀上要求有其他形式的融資來予以補充和滿足。由于銀行同業業務能夠橫跨信貸市場、貨幣市場、債券市場和資本市場，其綜合性、交叉性的業務特質使之極具創新活力。且同業業務兼具資本節約、規模盈利、信貸轉移等優勢，促使同業業務成為商業銀行重點發展趨勢。
（二）同業業務的資本節約優勢。對于銀行而言，同業業務相較一般貸款業務有以下幾個特點：一是降低資本約束，同業業務風險權重低，根據新頒布的《商業銀行資本管理辦法》，對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20% ，消耗核心資本較少。因此銀行傾向于配置低資本占用的同業資產來降低風險系數，提升收益水平。二是同業負債無需繳納準備金。同業存款中（除保險公司和金融控股公司外）其他金融同業存款沒有準備金要求。三是同業業務沒有撥備覆蓋率，不受撥貸比束縛，繞開存貸比考核指標。
（三）同業業務做大資產規模、提升盈利水平優勢。近幾年，銀行體系流動性寬松，信貸額度管制相對嚴格，導致資金大量配置在資金業務上。對于中小銀行，同業業務可以相對便利地擴大銀行資產負債表，通過發行銀行理財資金或拆入同業市場短期資金，以“買入返售金融資產”的方式迅速擴大資產規模。同時同業業務可以提升多元化收入來源，同業業務的息差小于存貸款息差，但同業業務是批發業務，金額大且較為集中，相比零售銀行業務更具有規模效應。同業業務因資本占用少、業務方式靈活、綜合收益可觀。
（四）同業業務的監管套利、信貸轉移通道優勢。同業業務對商業銀行是一種通道創新業務，銀行可以利用信托、證券、基金、財務公司等渠道，采取一系列的協議安排，規避法規限制，尋找監管套利空間，將信貸資產出“表”，節省信貸額度，滿足監管要求和客戶融資需求。
三、同業業務發展中存在的風險
商業銀行同業業務快速增長有其客觀背景和現實需要，但也存在發展不規范、規避監管、期限錯配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調控和金融監管效果，存在風險隱患。
一是發展不規范，規避監管。部分銀行機構利用同業業務不繳存存款準備金、節約資本和撥備、不受存貸比約束以及交易對手互利等特點規避宏觀調控和監管要求。如利用同業業務通過信托受益權、票據等各種渠道投入房地產開發、地方融資平臺、產能過剩等融資受限行業。
二是期限錯配不斷加大。為了提升盈利水平，不少金融機構通過較低成本借入短期同業資金，再投資于期限長、收益高的資產來獲取超額收益，期限錯配不斷增加，使得商業銀行流動性風險激增。
三是部分同業業務透明度低，會計核算不規范，加大了風險監測和監管難度。
四是風險傳染性的增強。金融機構間資金聯動性增強，部分同業業務通過多層“通道”包裝，結構復雜，資金劃轉頻繁，造成金融機構整體資產規模虛增，局部風險事件會通過同業鏈條快速擴散，引發交叉性風險傳染。
四、政策建議
（一）商業銀行應樹立穩健經營的理念， 控制同業業務規模適量。商業銀行應根據自身發展戰略、客戶群體、目標定位等控制同業業務總量在合適的范圍之內，按照穩健經營、合規管理的原則，進行同業業務產品創新，控制同業業務規模適度增長，保持整體業務的健康、可持續發展。
（二）商業銀行應合理控制與管理同業業務的期限錯配。商業銀行應根據業務規模、性質、復雜程度及風險狀況，運用適當方法和模型，對其在正常和壓力情景下未來不同時間段的資產負債期限錯配引起的流動性風險進行分析，合理控制錯配期限，要從過去簡單的存貸比管理，向全口徑的資產負債比例管理轉變。
（三）商業銀行應加強同業管理，順應市場周期。商業銀行應按照“實質重于形式”的會計核算原則進行會計處理，加強同業業務操作規范，披露透明性。由商業銀行總行實施同業業務集中授信和動態管理。加強對市場流動性變化趨勢的研究，宏觀微觀結合、整體局部結合，加強預警，同時做好應急預案。
（四）監管部門應弱化存貸比指標。存貸比指標、存款準備金制度都是控制商業銀行流動性風險的手段辦法，存款準備金制度相對完善，隨著商業銀行市場化運作，風險自擔，存貸比指標的實際意義漸趨淡化，建議監管部門弱化存貸比指標。
（五）監管部門應持續推進信貸資產證券化。銀行有風險管理、調節資產負債表、平衡風險集中度的需要，目前信貸資產證券化僅處于小規模、小范圍的試點，金融資產證券化的發行量僅有600多億元，相對于銀行70多萬億元的總信貸資產實在是微乎其微。監管部門只有推動資產證券化健康發展，才能從根本上堵住銀行利用同業規避監管，挪信貸資產出“表”。
（六）監管部門應切實防范同業業務金融風險。監管部門應切實防范同業業務金融風險，同業業務的整體規模大、速度增長快、創新產品多，同時又橫跨多層次市場，資金鏈條長，已經形成了業務發展不規范，信息透明度低監管滯后，風險等級高等問題，一旦某個環節發生風險，極易引發交叉性風險傳染。監管部門應加強同業業務信息披露核實，完善金融統計制度，對于弄虛作假，擾亂市場合規經營秩序的行為要嚴肅處理。
近期監管部門又出臺《關于規范金融機構同業業務的通知》（127號文），叫停三方買入返售或賣出回購，嚴格限制第三方金融機構信用擔保介入買入返售（賣出回購）和同業投資業務等，進一步規范金融機構同業業務。加強金融監管是國際大趨勢，因此監管部門更應用發展的眼光夯實和完善基礎制度，用市場的力量來調節。
參考文獻
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