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商業銀行信貸政策范文1
關鍵詞：商業銀行；錢荒；信貸行為；貨幣政策
中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）09-0019-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.09.04
近年來，我國宏觀經濟運行起伏不定，貨幣政策成為央行調控經濟的重要工具?；趯Ξ斍敖洕斑^熱”的預判，央行微調穩健的貨幣政策，“用好增量、盤活存量”成為2013年貨幣政策的主基調。2013年6月，中國銀行間同業拆借市場隔夜頭寸拆借利率飆升至歷史新高，各期限資金利率全線大漲，“錢荒”一時間成為擺在商業銀行面前最棘手的問題。雖季節性因素是影響市場流動性的重要因素，但商業銀行信貸行為與央行貨幣政策的“背離”是隱藏在“錢荒”背后更深層的成因也不可忽視。
一、商業銀行信貸行為與貨幣政策背離的模型分析
商業銀行信貸行為與央行貨幣政策的背離，主要是指商業銀行行為與央行貨幣政策目標導向的背離，表現為商業銀行在寬松貨幣政策時的“惜貸”行為和緊縮貨幣政策“超貸”行為。具體來看，當央行實行相對寬松的貨幣政策時，商業銀行貸款增長雖在上升，但投資于國債和金融債券的資金占比也在增加，因而央行的閑置資金占比也在增加，大量的資金未能投入到實質經濟部門。當央行轉向實行相對趨緊的貨幣政策，如多次上調存款準備金率，提高貸款利率和再貼現利率時，商業銀行貸款卻會出現“超貸”現象，出現信貸投放過多、潛在通脹壓力上升等問題，因此，相對趨緊的貨幣政策對于信貸不斷擴張和國民生產總值的高速增長并未能起到有效的平抑作用。
央行貨幣政策變化引發中介變量的變化，各中介變量的變化將繼而引起實體經濟中相關經濟變量的反應。在我國的金融體系中，貨幣政策的傳導主要經歷兩次傳導過程，第一次傳導為央行運用貨幣政策工具影響商業銀行的信貸行為，第二次傳導為商業銀行信貸行為影響市場其他經濟主體的行為。由此可見，商業銀行的信貸行為在我國貨幣政策傳導中起著中轉和承繼的重要作用，事關貨幣政策的實施效果。本文在充分考慮我國現實情況下商業銀行在貨幣市場特有的壟斷地位以及存款邊際成本遞增等現實因素，選取商業銀行自身這個視角，構建商業銀行利潤模型，推導出商業銀行利潤最大化下的均衡條件。以此為基礎，從商業銀行風險厭惡的風險偏好視角來繪制分析商業銀行應對央行貨幣政策所采取信貸行為，分析商業銀行在寬松貨幣政策時的“惜貸”和緊縮貨幣政策時的“超貸”等背離行為的原因所在，進而揭示“錢荒”現象的真正原因所在。
（一）模型的假設條件
1.存貸款利率是央行貨幣政策的重要調節工具。央行高度重視利率在宏觀經濟中的調節和引導作用，在運用存款準備金率、公開市場操作和再貼現率等貨幣政策工具時，真實利率是上述貨幣政策作用和效果實現的重要中介變量。我國目前還沒有實現真正意義上的利率市場化，貨幣市場尚處于發展初期，因而模型假設央行目前使用較多的調控手段仍是存貸款利率。
2.商業銀行的風險偏好為風險厭惡。安全性、流動性和盈利性是商業銀行的基本經營原則，其中安全性是商業銀行的第一經營原則，因而模型假設商業銀行風險偏好為風險厭惡，商業銀行是在保持安全性、流動性的前提下，追求最大限度的利潤。
3.商業銀行各層次分支機構具有行為上的一致性。按照《商業銀行法》的具體規定，商業銀行對其分支機構實行全行統一核算，統一調度資金和分級管理的財務制度。我國商業銀行傳統的管理鏈條為“總行—分行—二級分行—支行—營業所”的垂直管理鏈條，各商業銀行的總行對其下屬各層級支行的經營行為具有很強的管控能力，因而模型假設商業銀行各層次分支機構與總行具有行為上的一致性。
4.商業銀行吸儲行為存在邊際成本遞增的特征。吸納存款既是商業銀行貸款行為的主要資金來源，又是抵御風險，滿足存貸比等監管指標的重要手段。由于國內商業銀行存在激烈的競爭，各家銀行在總量有限的資金供給下相互爭奪存款資金來源，因而模型假設商業銀行吸儲行為存在邊際成本遞增的特征。
5.商業銀行主要經營行為包括貸款、金融市場投資和存放中央銀行款項。分析商業銀行的資產負債表，不難發現商業銀行的主要資產包括有現金及存放同業、存放中央銀行款項、發放貸款及墊款、業務資產以及交易性金融資產、持有至到期投資和可供出售金融資產等金融資產。為簡化分析，模型在分析中假設商業銀行的主要資產業務（盈利行為）為貸款、金融市場投資和存放中央銀行款項三種用途。
（二）模型的構建
成本效益原則是一個經濟學最基本的理性概念，具體表現為理性的經濟人總是以較小的成本去獲得更大的效益，這一般也被認為是經濟活動中的普遍性原則和約束條件。市場經濟條件下，商業銀行同樣是基于成本效益原則在相應的經營和監管等約束條件下追求最大的經濟效益。
1.按照模型基本假設條件，商業銀行主要經營行為包括貸款、金融市場投資和存放中央銀行款項，其中，存放于中央銀行款項的收益和風險均較為穩定。商業銀行期望收益的差異性主要由貸款行為所獲得收益和金融市場資產運用的收益水平決定。
為簡化分析，假定商業銀行的期望收益由貸款收益和金融市場資產運用的收益組成，其期望收益等式可以表述為：
R=iL·L+iE·Im（1）
其中，L表示商業銀行的貸款總額；iL表示商業銀行貸款預期收益率，因我國商業銀行的貸款利率市場化剛剛起步，商業銀行目前并不能完全自主決定貸款利率，為簡化分析，此處以央行公布的貸款利率表示iL值；Im表示商業銀行將資金運用于金融市場投資形成的收益性資產，主要投資對象是各種債券；iE表示商業銀行將資金運用于金融市場投資形成收益資產的平均收益率。
2.負債是商業銀行的主要資金來源，是商業銀行資產形成的前提和條件。商業銀行廣義的負債業務主要包括自有資本和吸收外部資金兩大部分，其中外部資金成本即存款成本（包括利息成本和非利息成本）是商業銀行經營成本的主要組成部分。假定商業銀行的經營成本主要由存款成本和貸款風險成本構成，可推導出商業銀行經營成本公式如下：
C=iD·D+S（D）+f（L）（2）
其中，D代表商業銀行吸納的存款數量，iD為吸納存款的利息成本，用央行公布的存款利率表示；S（D）表示商業銀行吸納存款的非利息成本，由于國內商業銀行存在激烈的競爭，往往需要在總量有限的資金供給下相互爭奪存款資金來源，而存款利率由于受政府管制，商業銀行并不能自主控制而隨意浮動，為吸納存款，商業銀行在存款的利息成本以外往往存在一定的非利息成本；f（L）表示貸款的風險成本，包括不良貸款損失成本、貸款風險管理成本等內容。
3.從商業銀行的具體經營行為分析，商業銀行的資產與負債應基本保持總量平衡，其貸款總額、投放于金融市場的收益性資產額和存款準備金總額之和應大致等于商業銀行吸納的存款額和銀行自有資本之和，即存在資產負債平衡等式：
L+Im+RD=D+C0（3）
其中， C0代表銀行自有資本，包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等內容；RD代表法定存款準備金。假定法定存款準備金率為，法定存款準備金等于法定存款準備金率乘以存款總額，即RD=D*r，則根據式（3）可進一步推導出如下：
L+Im+r*D=D+C0
整理可得：
L+Im=（1-r）*D+C0（4）
商業銀行的期望利潤等于商業銀行期望收益減去經營成本，從式（1）、（2）可以推導得出商業銀行的期望利潤函數如下，
？裝=R-C=iL·L+iE·Im-iD·D-S（D）-f（L）（5）
4.在市場經濟條件下，商業銀行基于成本效益原則在相應的經營和監管等約束條件下實現期望利潤最大化，可在資產負債平衡的約束條件即式（4）約束下求其條件極值，即表述如下：
Max ？裝=R-C=iL·L+iE·Im-iD·D-S（D）-f（L）
s.t. L+Im=（1-r）·D+C0 （6）
用拉格朗日乘數法求條件極值，不妨設
Z（L，D）=？裝+？姿[L+Im-（1-r）·D-C0]
令
？墜？爪/？墜L=0
？墜？爪/？墜Im=0
？墜？爪/？墜D=0
？墜？爪/？墜？姿=0
解得 iE=iL-f'（L）=[S'（D）+iD]/（1-r） （7）
式（7）即為商業銀行利潤最大化的均衡條件。其中，iL-f'（L）表示貸款利率減去貸款邊際風險成本，即表示商業銀行貸款的邊際收益率，[S'（D）+iD]/（1-r）表示商業銀行吸收存款的邊際成本。
（三）背離現象的模型分析
基于商業銀行利潤最大化均衡條件，本文假定商業銀行實際貸款邊際收益率與其貸款量之間也存在函數關系，從式（7）分析來看，當滿足iE=iL-f'（L）條件時，即商業銀行將資金運用于金融市場形成收益資產的平均收益率與商業銀行貸款的邊際收益率相等時，商業銀行達到最優的貸款規模，在圖1中顯示為貸款供給曲線L。
在圖1中，橫軸表示利率，縱軸表示貸（存）款數量。貸款供給曲線向右下方傾斜，這意味著隨著貸款利率的上升，商業銀行的貸款供給量出現下降，貸款利率的下降，商業銀行的貸款量又出現回升。原因在于，商業銀行貸款實際供應取決于市場的融資需求，貸款利率反映了企業等市場主體從商業銀行進行融資的成本，只有企業等市場經濟主體存在融資需求并且選擇從商業銀行貸款時，商業銀行的資金才能從銀行流向企業等市場經濟主體進而形成事實上的銀行貸款。當貸款利率上升時，企業等市場經濟主體從商業銀行貸款的融資成本上升，因而會選擇其它相對融資成本更低的融資渠道來替代銀行貸款，從而會導致商業銀行實際貸款數量的下降。相反，當貸款利率下降時，貸款的成本隨之下降，市場經濟主體更多的選擇從銀行貸款，商業銀行貸款數量也會相應與之增加。假設商業銀行的風險偏好為風險厭惡，這體現在下圖中表現為貸款供給曲線具有凹性。
當滿足iE=[S'（D）+iD]/（1-r） 條件時，即商業銀行將資金運用于金融市場形成收益資產的平均收益率與商業銀行吸收存款的邊際成本相等時，商業銀行同樣達到最優的存款規模，在圖1中為存款需求曲線D。存款需求曲線表現出向右上方傾斜的特征，即隨著存款利率的上升，存款量也相應的產生正向的變動。原因在于我國商業銀行的存款主要取決于居民和企事業單位的儲蓄行為，隨著存款利率的上升，居民以及企事業單位出于獲利動機會更多的選擇儲蓄行為進行投資，商業銀行由此可吸納更大的存款量。相反，當存款利率下降時，居民以及企事業單位出于獲利動機會選擇具有更高收益水平的投資渠道來替代儲蓄，相應的商業銀行的存款量也會隨之下降。由于存款利率由政府控制，商業銀行并沒有自主決定權，商業銀行吸納存款的非利息成本呈遞增的特征，即，即圖1中存款需求曲線D具有凸性。
假定商業銀行金融資產的平均收益率iE保持不變，在商業銀行利潤最大化的均衡條件下，存款需求曲線D與豎線iE相交得到最優存款數量D*，而貸款供給曲線L與豎線iE相交得到最優貸款數量L*，D*-L*為存貸款之差，即商業銀行可運用的其他金融投資和準備金。
當央行實行擴張性貨幣政策，真實的存貸款的利率將會下降，在圖1上顯示存款需求曲線D和貸款供給曲線L同時向左移動至D1和L1，盡管移動的幅度很大概率上會不一樣，但最優存款規模的擴大與最優貸款規模的降低受到影響，存貸款差額將從D*-L*擴大至D1*-L1*，最優貸款量的降低在現實中表現為商業銀行的“惜貸”行為。商業銀行并沒有按照央行擴張性貨幣政策的意圖將信貸資金投入到實體經濟部門，而是存放于央行或者投資運用于金融市場以獲取安全穩定的收益。
當央行調高存、貸利率，實行緊縮性貨幣政策時，反映在圖1中政策效果剛好與央行擴張的貨幣政策相反，此處可以D1和L1為初始曲線，存款需求曲線D1和貸款供給曲線L1同時向右移動至D和L，相應的最優存款規模的減小和最優貸款規模的擴大，這樣存貸款差額由D1*-L1*減小到D*-L*。最優貸款量的擴大有力地解釋了現實中商業銀行在央行實行緊縮的貨幣政策時出現局部“超貸”的現象。
結合當前經濟現狀，盡管每年6月末是考核二季度貸存款規模的時點，短期存款沖規模會導致市場資金緊缺。但2013年5月廣義貨幣供應量M2的同比增速高達15.8%，人民幣存款余額也已經逼近百萬億元的大關。究竟是什么原因讓本應“不差錢”的商業銀行紛紛開始加入借錢的大軍？結合上述模型分析不難發現，在央行基于穩健貨幣政策逐漸收緊銀根時，商業銀行基于自身利益最大化經營特質并未隨之調整信貸政策，反而出現“超貸”的反常行為。商業銀行存貸差規模縮小，為滿足監管要求，特別存貸款比例，商業銀行出現“錢荒”。商業銀行信貸行為與央行貨幣政策的背離在季節性因素等多重因素的共同作用下最終引發了當前的“錢荒”[1]。
二、商業銀行信貸行為與央行貨幣政策背離的原因分析
（一）商業銀行信貸行為與央行貨幣政策背離的直接原因
結合上文分析，商業銀行信貸行為與央行貨幣政策相背離的直接原因主要有以下兩個方面：
一方面，由于商業銀行吸納存款的利率由政府控制，商業銀行并沒有自主決定權，吸納存款的非利息成本S（D）具有S'（D）>0、S''（D）>0的特性，使得存款邊際成本表現出很強的邊際成本遞增的特性。在商業銀行將資金運用于金融市場的平均收益率iE保持不變時，央行通過降低存、貸款利率的擴張性貨幣政策將使商業銀行的存款需求增加，而貸款供給減小，進而使得商業銀行存貸款差額的增大。商業銀行將大量存貸款差額資金投向金融市場以獲取更為穩定的收益，這將使得企業和個人的可貸資金規模減小，從而扭曲貨幣政策效果。反之，提高存、貸款利率的緊縮性貨幣政策的政策效果則與之相反[2]。
另一方面，在我國金融市場發展迅速，金融市場投資收益率較高的情況下，商業銀行將大量存貸款差額資金投向金融市場能夠獲的較高收益水平iE。從圖形分析不難發現，商業銀行出于風險控制和穩健經營的需要，其最優存款規模明顯大于最優貸款規模。在D*-L*為正的情況下，商業銀行會將存貸差額投向金融市場以獲取具有較高收益水平iE，這在一定程度上會弱化甚至抵消貨幣政策的效果。
（二）商業銀行信貸行為與央行貨幣政策背離的深層原因
1.利率市場化不足破壞貨幣政策傳導渠道
利率市場化程度不足弱化了央行對貨幣供給量的控制，使得貨幣政策傳導渠道變窄，從而降低了貨幣政策的有效性。利率是影響借款人融資成本的重要因素，央行可以通過利率手段影響借款人的資金需求，進而導致貨幣供給量的變動。但是，我國的利率至今仍未實現真正意義上的市場化，政府對利率存在較強的管制，利率應有的資金信號功能不能有效發揮，利率水平并不能真正有效的反應市場整體的資金需求情況。各種金融資產的價格并不是對利率的真實反映，實體經濟中各微觀經濟主體對利率的反應并不靈敏，往往表現出一定的剛性。因而，央行以市場利率作為制定基準利率的標準客觀上很難實現其政策意圖，也難以以存貸利率指標作為控制商業銀行信貸行為的有效措施[3]。
2.信息不對稱制約商業銀行信貸投放
我國是商業銀行主導型金融體系，銀行貸款是企業最主要的資金來源。在資本市場對微觀主體影響較小的情況下，貨幣政策的效力直接受制于商業銀行對央行貨幣政策的反應。當央行通過降低存貸利率施行擴張性貨幣政策時，商業銀行基于自身的風險偏好和信息不對稱問題，會把更多的資金運用于貨幣市場以獲取安全穩定的收益，而非投向急需信貸供應的實體經濟部門。反之，在央行提高存、貸利率，實施緊縮性貨幣政策時，商業銀行基于自身風險管理和存款邊際成本遞增的作用，存款需求減少，貸款供給反而增加，其行為又與貨幣政策目標相背離。
3.貨幣市場發育不完善弱化央行管控能力
金融市場由資本市場和貨幣市場有機構成，金融市場要實現其市場功能需要資本市場和貨幣市場的資金價格即利率能相互影響，并通過資金價格的變動調節資金在不同市場中的有效流動，才能真正達到調節資金供求的目的。從目前看，我國的金融市場處于分割狀態，主要表現在貨幣市場和資本市場之間利率（收益率）缺乏內在聯系，兩個市場的資金價格和收益率水平的差異往往超出了正常范圍，兩者內在聯系機制的斷裂使得央行的貨幣政策效果大打折扣，其對商業銀行信貸行為的管控也難以保證其有效性。
三、對策建議
（一）創新金融工具，降低吸納存款邊際成本
存款邊際成本遞增，使得存款需求曲線在圖形中表現出凸向原點的特點，從而影響商業銀行的經營行為。當前，國內商業銀行相互爭奪存款資金來源，市場競爭異常激烈，面對當前吸收存款邊際成本較高的現實情況，商業銀行應深化經營管理體制改革，提高服務水平，通過金融創新不斷開發出新的金融工具，豐富負債業務模式以吸收到更多的優良存款，同時，積極擴展商業銀行流動性來源渠道，從根本上解決流動性來源窄的問題。
（二）降低貨幣市場準入門檻，培育利率市場化形成機制
貨幣市場相對于資本市場的成長滯后使得貨幣政策工具缺乏運用平臺。鑒于我國商業銀行在貨幣政策傳導過程中的決定性作用以及在貨幣市場上的絕對壟斷地位，當前央行應進一步推進利率市場化，增加貨幣市場的參與主體，打破商業銀行的壟斷地位，放寬其他金融機構和企業等的準入條件，促進貨幣市場充分競爭，構建和培育利率的市場化形成機制，推動貨幣市場快速發展成熟。
（三）強化風險管理，破解信息不對稱難題
商業銀行信貸資產質量關系到貸款的風險成本，包括不良貸款損失成本、貸款風險管理成本等內容，影響商業銀行信貸行為。央行在降低貸款利率的時候，商業銀行因出于信貸資產質量的考量，在信息不對稱的情況下會出現減少其貸款量的背離現象，在這種情況下，商業銀行會把更多的資金運用到貨幣市場上而減少針對實體經濟的信貸貨幣供給。當前，應進一步構建信用和風險管理制度，強化商業銀行的風險管理，加強銀行貸款的貸前、貸中和貸后管理，破解信息不對稱難題，進而提高信貸資產質量，降低貸款的風險成本，以解決商業銀行目前信貸配給和資金運用錯位問題。
參考文獻：
[1]石建勛.“不差錢”的中國為何出現所謂“錢荒”[N].西安日報，2013-07-02.
商業銀行信貸政策范文2
關鍵詞：高房價；房貸政策；商業銀行；信用風險
中圖分類號：F822.0文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2010)12－0016－06DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.12.04
一、房貸政策的演變與實施效果分析
（一）房貸政策歷史回顧
我國的住房信貸政策起步于1991年，于當年著手制定住房抵押貸款管理辦法。由于住房體制改革較慢以及投機者快速進入房地產行業，不到一年就出現了房地產熱，國家隨即在1993年對相關問題著手進行控制。1995年中國人民銀行出臺了《商業銀行自營住房貸款管理暫行辦法》，文件中規定的住房貸款條件比較嚴格：貸款最高期限為10年；借款人需要有質押擔保和保證擔保等雙重擔保；借款人在銀行的存款金額需要達到購房價的30%且已經有半年以上的存款期，這些相對較為嚴格的條件的目的在于遏制房地產在短時間內過熱并影響國民經濟的正常運行。相對成熟的制度出臺意味著銀行的商業性住房貸款基本成型。1997年中國人民銀行又頒布了《個人擔保住房貸款管理辦法》，對1995年出臺的文件提出了諸多修正，新的規定對原先的諸多規定進行了放松，包括：不要求雙重擔保和明確的存款期限；在利率方面做了明確的規定；規定貸款只用于購買用公積金建造的自用普通住房。1998年對如上規定又進一步進行了放松：擴大了貸款的使用范圍，規定貸款可用于購買所有自用普通住房；擴大了貸款的實施城市范圍；擴大了辦理個人住房貸款的金融機構范圍，即由原來的工商銀行、建設銀行、農業銀行三家銀行擴大到了所有銀行；在利率方面更加優惠。這些文件的目的在于使發展相對緩慢的房地產市場進入快車道。1999年中國人民銀行下發了《關于鼓勵消費貸款的若干意見》，將住房貸款與房價款比例從70%提高到80%，并將房貸時間從20年延長至30年，進一步下調利率。這種新規定意味著購房者可以盡量減少購房首付款，并且很大程度上降低了借款人的還款壓力，這無疑給購房投機者提供了更多的操作空間，當然也使以居住為目的的購房者有了更大的購買力。2002年中國人民銀行進一步降低個人住房公積金貸款利率水平。2003年中國人民銀行對房地產開發企業向銀行申請貸款做了一些從嚴的制度規定，規定貸款嚴禁跨地區使用，申請貸款只能通過房地產開發貸款科目獲得，企業的自由資金不低于開發總投資的30%。這標志著銀行貸款不僅注重個人房貸，而且也將目光轉移到了房地產開發企業的貸款，因為房地產事業的發展會使開發商向銀行貸款，對開發商的貸款如果制度設計不完善同樣會對銀行的資金安全產生重要影響。2010年為了遏制房價畸形發展，對二套房貸做出了不低于50%的首付的規定，并且要求首套住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭，貸款首付比例不得低于30%，并做出了“房價過高地區可暫停第三套及以上住房放貸”的規定。
（二）房貸政策的實施效果
綜上所述，我國自1991年實施房貸政策以來，不斷反復變化具體的管理辦法，但總的宗旨就是通過從松的經濟政策逐漸刺激房地產事業的發展，將百姓住房由原來的福利房逐漸變化為商品房。但是由于長期以來我國執行的低工資高福利政策，使得百姓的購買力在短時間內很難有大的增長，而老百姓本身也希望盡快擺脫低矮狹小的居住環境的狀況，為了盡快擴大起購買力，房貸自然是最好的選擇。隨著居民收入增長率逐漸提高，居民也非常希望能夠將未來的收入拿到當前消費并為其謀求更大的財富增長，在房子價格增長速度相對于居民收入增長速度較低的情況下自然是理性選擇。所以更多的居民選擇了通過房貸方式購買住房，用未來的收入還房貸是比較合算的事情。
國家為了推動這個市場的發展也在政策方面做出最大限度的有利于居民消費的政策變化。加上我國快速城市化進程的發展策略，更多從農村析出的富余勞動力成為了城市人口機械增長的巨大動力，同時也形成了住房供不應求的局面，房子的價格一漲再漲。我國房地產事業發展僅20年，但房價年增長率達到30%。尤其是1998年以來，我國在擴張的財政政策和貨幣政策的基礎上經濟發展勢頭迅猛，房地產事業也在此基礎上繁榮發展，銀行的住房抵押貸款的投放量也逐年增加，在2007年達到了中國房價漲幅的高峰，這些事實表明房貸政策與房價之間有著非常緊密的關系。很多相關專家預測，未來20年內中國房價只漲不跌或者漲多跌少，會間接受到房貸政策的影響，但影響房價的主要因素不是房貸政策而是供求關系，并且做出二線城市較一線城市漲幅潛力更大的預測。雖然從松的經濟政策目的在于刺激經濟增長和拉動房地產事業的發展。房價高燒不退的原因除了從松的房貸政策外，還有其他方面的原因，需要做出詳細分析。
二、住房價格居高不下的原因分析
2010年1月10日國務院辦公廳頒布了《關于促進房地產市場平穩健康發展的通知》，文件提出二套房貸首付比例提高到40%。2007年上半年以來樓市“高燒”不退，國家為穩定樓市而出臺多項政策，給高熱的樓市吃“退燒藥”，變金融危機以來的貨幣政策由從松為從緊。但是單從控制二手房貸首付比例入手期望降低房價，筆者認為空間很小，房地產市場價格居高不下是由于宏觀經濟發展的多方面原因所致。
（一）快速城市化進程導致住房供不應求
探索城市房價的原因不能離開供求定律，供求關系很大程度上并不遵循產品生產的成本原則。十年來房價穩步抬升固然有經濟政策方面的原因，但供求關系是所有原因中最重要的。隨著我國城市化進程加快和產業結構調整，更多的農民從農業產業中析出從事非農產業，這些人到城市工作成為了城市住房的需求者之一。我國城市化進程的速度在加快，預計到2025年我國的城市化率可以達到65%~70%，除了城市人口自然增長的因素外城市發展的主要動力來源于城市人口的機械增長，巨大規模的人口涌進城市為催生城市房地產業奠定了基礎[1]。加上為投資而購房的消費者的推波助瀾，造成了住房市場供不應求的假象。多種社會因素促成房地產市場在城市化進程加快過程中高熱局面不會冷卻。在城市化進程中，只有在城市人口流入與流出基本平衡時，住房的供求才能基本平衡，房屋的高熱狀態才會結束。
（二）信貸擴張推動房價畸形上揚
1998年以來我國連續10次降息，常規的以存款獲利的普通百姓的思維方式受到挑戰，持續的低利率政策把儲蓄存款戶的目光引導向了房市，進而催生了房地產投資的熱潮[2]。2004年以來房地產類貸款一直是銀行新增貸款最主要的力量，與此同時房地產市場的風險也在一定程度上轉嫁給了銀行。房地產市場價格虛高指示房地產市場存在泡沫雖然是不爭的事實，但人們投資于房地產的熱情依然不減。同時銀行也一如既往地向房地產業拓展業務，致使住房價格虛高成為棘輪效應。在激烈的市場競爭下，一旦房地產業發展狀況不佳導致銀行遭受損失，銀行出于自保就會出現銀企合謀操縱房價的狀況，進而銀行對房地產過度放款，進而在房地產市場虛假繁榮的情況下房價繼續上揚。
（三）國際熱錢逐利捧火房產市場
出于逐利的本質，在次貸危機和美元貶值的情況下使得更多的國際熱錢看好蒸蒸日上的中國房地產市場，熱錢涌入中國市場通過與房地產開發商對接以及收購物業和爛尾樓等形式進駐房地產市場[3]。這些資本的注入使得本來就非常火爆的房地產市場更加繁榮，加以中國快速城市化的城市發展宗旨，紛紛推出各種樓盤，在推動豪華樓盤房價飆升的同時也推動了普通住房價格的攀高。當然熱錢的涌入在推動房地產事業迅猛發展的同時也造成了潛在危機，即這些熱錢一旦撤離，就會使猛漲的樓市一下跌到谷底，房地產市場在熱錢的炒作下變得岌岌可危。
（四）財富保值增值預期
隨著百姓生活的富裕，需要找到財富保值增值的途徑。將現金存入銀行所得到的利息還不如貶值來得快，經營各類經濟實體可能缺乏經驗和足夠的時間，所以更多的人將目光投向房地產市場。近些年房地產市場一路走高，將財富投向房地產市場不但可以使財富保值，而且可以解決養老問題。更多的百姓有這樣的心理時自然會使得房地產市場異?；鸨?。謀求財富增值的預期使得已經買房者盼望著房價只漲不跌，而欲購房者期望房價能夠止漲回跌。但是樓市價格并不取決于購房者的個人愿望，市場供求天平的結果是供大于求。1991年以來從松的宏觀經濟政策等將樓市從一個推向另一個，雖然國家在購房首付政策方面推出多項政策，一線城市的樓市價格上漲趨勢雖然有所放緩，但二線城市本來樓價不是很高，作為投資手段還有很大的盈利空間，購房作為財富的保值和增值手段被人們看好。
（五）過于超前的消費觀念
隨著信貸事業的發展，更多的人希望盡早住上寬敞明亮的房子，但苦于沒有豐厚的經濟收入，住房信貸解決了這個問題。人們不但通過信貸消費購買住房、汽車，而且日常生活用品包括冰箱、電腦等也都可以通過信貸消費解決。超前消費不但讓人們提高了生活質量，享受著前輩們很難享受到的富裕的生活，可以負債15年甚至25年，即用15年甚至25年以后的收入拿到現在來消費，老百姓的購買力提高的不僅是十幾倍。當更多的人具有拋棄小房子從蹩腳的小社區搬到高檔社區的愿望時，房子陡然呈現出供不應求的局面，加以炒房投資者的推波助瀾，自然會使房子價格居高不下。所以房價高和房地產市場高熱是由于很多人將未來的購買力透支到現在的結果，畸形的超前消費導致了畸形的高房價。
（六）房產用地多次轉讓
房價高表面上看是住房產品本身的價格猛漲，實際上主要原因在于房地產商的開發成本不斷上升，這其中包括了土地出讓費、開發商囤積土地、鋼筋水泥以及其他建材的價格上漲等，諸多因素造成商品房建設成本的上升。商品房建設牽動一個產業鏈，首先需要得到土地開發權，然后組建施工隊建設房屋。這個鏈條上任何一個環節上的費用提高都要加大開發商的成本，進而在房價上體現出來。開發商為了在獲得土地開發權的土地上獲得更多的收益，往往需要等待更好的開發時機，即具有土地開發權的開發商囤積土地的行為也會造成樓盤數量增長緩慢，可選擇的住房供不應求的局面，這自然會使房價抬升。土地開發商獲得的土地開發權往往不是直接從政府那里得到的，實際上政府的土地出讓費并非很高，土地開發權幾經轉手到達最后的開發商手中，這時的土地出讓價格已經很高，其中發生的費用最終需要購房者承擔。
三、信貸消費下的次貸市場與房貸政策的效用分析
（一）信用消費下的次貸市場
美國的次貸市場為我們提供了豐富的經驗。美國人在購買住房、汽車等高檔消費品時一般使用抵押貸款方式進行分期付款，按照借款人的信用質量分為優質貸款、次優貸款和次級貸款等三個等級。優質貸款面向借款額度大、收入可靠從而有足夠還款保障的優質客戶。次優貸款的客戶一般不能或者不愿提供收入證明，信用等級相對較差。次級貸款主要面對負債較重，不但不能提供收入證明而且不能定期還款的用戶，由于銀行對該群體的信用要求較低，所以貸款利率往往較一般的抵押貸款高出2%～3%。商業銀行推出針對第三種客戶的貸款服務主要因為其利潤率很高，當然在贏得很高的利潤的同時銀行也承擔了借款人不能還款的高風險。次貸是次級住房抵押貸款的簡稱，即商業銀行針對前文所說的第三種客戶提供的貸款服務，次貸面對的主要是低收入者，在資金不足的情況下借款人可以在無需提供任何收入證明的情況下獲得貸款并購得住房，但要支付較一般利率更高的利率。次貸按付息方式，可以分為固定利率抵押貸款和可調整利率抵押貸款。
我國與美國在房貸業務方面有很大的不同，我國的房貸業務為銀行專營，數量少但規模大，中間沒有過多的非政府組織參與，銀行在擔負發放貸款職能的同時還承擔著國民經濟發展的金融命脈的職能，同時我國房貸的資金鏈條很短，以商業銀行為中介儲戶的資金直接成為借款人的貸款。而在美國則是由各種相關機構組成的一個鏈條構成，在利益被分割的同時風險也被分割，為了使得整個經濟運轉正常必須保證這個鏈條不斷，如果整個鏈條的任何一個環節出現了問題，則整個鏈條就會崩潰，整個國民經濟就會一片混亂。次貸購房者雖然還款信用不足，但只要經濟是向上發展的，房子就不會貶值，只要貸款人手里持有房子，銀行持有的貸款人的房屋抵押產權就會賺錢。但如果經濟下滑，銀行雖然持有房屋產權抵押證明也不能借以彌補購房款額，這時整個利益鏈條就會崩潰。隨著美國房地產市場的火爆，購房貸款一度變成全額借貸。住房價格的不斷飆升刺激人們借貸消費，消費者會通過次貸來滿足裝修房屋、出國旅游和購買高檔轎車的愿望，提前消費又助長了宏觀經濟的新一輪的繁榮。所有貸款中次級貸款是最令人關注的，其信用不夠會給發放貸款的銀行帶來不必要的損失。對于我國而言，雖然還未詳細區分不同信用等級的貸款，政策變化在于調控房貸行為，但是由于借款人本身條件不同，導致房貸政策對不同人群的影響存在差異，最終對銀行產生負面影響的會是那些“類次貸”群體。
（二）消費者分層與房貸政策的效用分析
2010年起，我國開始收緊對二套房貸的政策，政策目標在于緊縮房地產投機，但該政策并不是對所有購房者都能產生相同的效果。實際上購房者可以分為自住型和投資型兩種類型，二套房貸政策對二類消費者的影響有所不同。房價收入比指標可以很好的衡量我國居民的住房購買力，該指標是指一個地方每戶居民的平均房價與每戶居民的平均年收入之比。一般而言投資型購房者較自住型購房者具有較低的房價收入比。一般認為，“合理的住房價格”的房價收入比應以3~6倍較適當，但我國遠遠超出這一指標，2007年諸多城市的房價收入比達20倍以上，北京、上海、廣州等一線大城市的住房收入比更高。在居民收入水平不能很快增長的條件下，居民更多的需要選擇房貸方式提前消費。國家在購房首付比例政策的變化會影響到絕大多數人的購房行為，但對二類購買群體的影響不同。
房貸購房首付比例對購房消費者的購買行為能夠產生很大的影響，但這種影響對于中年人和年輕人的影響不同。年輕人剛剛參加工作不久，沒有更多的積蓄，這些人大多沒有自己的房子，購房動機大多出于自住性動機，房貸首付比例提高對其購買行為并不會產生較大的影響，即年輕人對于房貸首付提高的敏感性較低，年輕人做出的選擇是傾向于購買小戶型的房屋，房屋的坐落位置和樓層同時適當考慮。如果房貸首付的比例下降，這時年輕人可以考慮購買面積相對較大的房屋，同時選擇相對更好的樓層和較好的區位。從這個角度而言，年輕人對于房貸首付上升的敏感度高于下降的敏感度。如果年輕人在父母的資助下購房，相當于降低了房貸的首付，這時年輕人傾向于購買大戶型的房屋，年輕人購房對房價上升的敏感性更低。對于中年人而言，已經工作多年，大多已經有了自己的房屋，這些人的購房動機大多是出于投資目的。購房首付需要出自自己的腰包，如果房貸首付比例提高自然會降低這些人的購房比例，相反，房貸首付比例降低會增加這些人的購買欲望，這個群體對于房貸首付比例提高或者降低的敏感性都較高。
按照這樣的邏輯，如果房貸首付比例降低，所有人購房的愿望增加，但中年人以及有父母資助的年輕人的購房愿望增加的強度會遠遠高于無父母資助的年輕人，這些人會傾向于購買大戶型的房屋。如果抬高房貸首付的門檻，雖然所有人的購房動機都會降低，但是會將絕大部分無父母資助的具有購房愿望的年輕人排除在購房群體之外，而這部分人是最需要購房的，這些人大多是剛剛畢業的大學生并且并非城市的本地居民。中年人可以選擇少買房或者不買房，具有父母資助的年輕人也可以選擇購買小戶型的住房，沒有父母資助的年輕人就不可能再買房。所以可得出的結論是：房貸首付比例提高相對于降低而言更加不利于年輕人購房，但是房貸首付比例降低會使年輕人承受著中年人因為炒房而造成的房地產市場價格攀高之痛，于是房貸首付處于兩難。正是出于如上考慮，國家出臺政策中明確規定房貸首付比例提高限于購房者的第二套及以后的購房行為，對于剛畢業的大學生在城市購買住房不會由于房貸首付的限制而與購房無緣，從而很大程度上限制中年人對房地產市場的炒作。在購房首付抬高的情況下，由于青年人等低收入者購房行為的低彈性，使其在向銀行獲取貸款時傾向于隱瞞其真實信息，而該群體非常龐大，如果銀行審查借款人資質不嚴格，就會為大規模的授信款額的資金安全帶來風險。低收入者就會成為“類次貸”消費群體，商業銀行為此需要關注高房價背景下的房貸風險。
四、高房價背景下的住房貸款信用風險與商業銀行對策選擇
高房價一路走來為很多投機房地產的個人和商家帶來了豐厚的回報，廣大的低收入階層卻期盼著高燒的房價能夠冷卻。房地產的高回報終將不會長期持續下去，投機者始終會抱著高回報的態度通過房貸購買房產，在購房者信用不足、收入不穩、回報降低以及各種突發事件的影響下就會導致銀行信貸的資金安全受到影響。所以分析高房價背景下的住房貸款信用風險與商業銀行對策選擇就具有重要意義。
（一）住房貸款的信用風險分析
樓市不斷走高與房貸支持特別是二套房貸首付不變執行較松有很大關系。房貸作為商業銀行的優勢資產之一，銀行都想通過擴大房貸彌補經營中利差縮小帶來的損失。放松多套房貸門檻爭奪市場自然就成為競爭贏家的理性選擇。但是多套房貸者都屬于短期投資者，其買房前提是為贏利而非居住，這需要以房地產市場價格不斷攀高為前提，一旦市場波動較大導致樓盤下跌進而投資者利空，自然會影響商業銀行的持續運營。遏制商業銀行經營風險需要嚴格執行二套房貸政策。
1.借貸雙方信息不對稱。我國個人住房貸款業務中銀行所了解的個人信息與個人的實際信息不相符，這方面的問題主要表現在：一是借款人的個人收入證明水分較大。有固定工作單位的貸款者在開具收入證明時可以使自己的收入水平具有小幅度上揚，無固定工作單位的貸款者也會通過各種方式開具收入不菲的證明材料，從而使得銀行了解到的貸款者收入信息摻水。二是銀行不能及時了解貸款人情況變動。銀行貸款購房屬于中長期信用，期間內貸款人會出現工作變動以及其他各種情況造成的收入降低的可能，這實質上意味著還款人的信用級別降低，但銀行仍然按以前的信用等級對待借款人，授信時間較長會造成銀行的資金流動性風險。三是浮動利率下的違約風險。購房貸款均施行浮動利率制度，這意味著在利率浮動情況下借款人需要承擔更多的還款成本，在借款人難堪重負時就可能出現違約風險[4]。
2.假按揭鑄成銀行不良資產。假按揭是指在開發商資金周轉不暢時為套現資金，將暫時沒有賣出的房子以內部職工或開發商親屬的名字購下，從銀行套取購房貸款。辦理程序一般如下：開發商通過給身份證持有人一定數額的報酬，有償使用對方身份證，并由身份證持有人在按揭貸款合同上簽字，簽字完成，銀行即根據合同向開發商放款。開發商和身份證持有人之間會同時簽訂有另外一個協議，其中可以規定：開發商承諾不需要身份證持有人承擔任何債務；合同雙方需要對相關條款履行保密義務。這實質上是開發商聯合一些沒有提供首付款的經濟關聯者向銀行提交已付首付款的收據，進而銀行向其經濟關聯者提供按揭貸款的騙局。假按揭是房地產市場的違規操作，但能夠為開發商周轉資金贏得空間。大規模的假按揭使得商業銀行的貸款資產質量受到挑戰。
3.同業競爭使銀行變相從松放款條件。商業銀行同業競爭也非常激烈。銀行盈利依托存貸款利率差，如果只有吸收存款而沒有發放貸款銀行就沒有盈利，為此銀行就需要挖掘客戶，而且需要通過各種優惠的措施將借款人拉到自己門下[5]。不少銀行為此開發出各種創新的金融產品，包括固定利率房貸、接力貸、寬限期還貸等，這實際上就是變相降低了借款人的“門檻”，從而使得借款人更加輕松地得到款額。這些金融產品的創新程度不高加上非常受購房貸款者的追捧，在各銀行間很容易復制，從而諸如此類的放松貸款門檻的變通措施在業內擴展開來。再加上各銀行不斷簡化貸款條件甚至用完成的貸款任務指標與員工個人業績、薪酬等相掛鉤，把次優貸款做成優質貸款，在很大程度上加大了房貸業務的風險。
4.房價抑制政策增加房貸違約風險。多年來國家一直施行從松的經濟政策以刺激房地產市場發展，所以百姓購房就會依賴這樣的制度慣性。但是政府不會總是執行一貫的經濟政策，而是隨著經濟發展而變化經濟政策適當調控經濟發展速度和方向。房地產行業的發展與宏觀政策高度相關，該產業會隨經濟周期變化而出現較大幅度的波動。如果經濟持續增長并且城市化進程加快，伴隨居民生活水平的提高，房地產事業就會呈現繁榮景象。如果經濟發展過程中國家施行較長期低利率政策，則會進一步刺激房地產開發與住房的消費需求。居民對房地產市場普遍傾向于良性預期，投資和投機的需求就會增加。經濟發展滑坡導致居民的生活水平下降，房地產泡沫就會顯現，國家會采取抑制房價上揚的經濟政策從而導致房價下跌，房貸的違約風險就會加大。
5.抵押物品質變化與銀行資金安全相沖突。抵押物是在現金還款不能保障的條件下的次級還款來源，為了保障貸款安全，商業銀行發放的住房貸款中絕大部分是抵押貸款，這是在借款人無力以現金歸還本息的情況下保障貸款的無奈選擇。表面上看抵押貸款具有資金保障，但存在著以下潛在風險：一是抵押物處置障礙。抵押貸款能夠獲得資金保障的前提是抵押物能夠及時變現，即抵押物具有足夠好的變現能力。如果經濟發展波動，尤其是房地產市場整體面臨不利局面時，按照預期的收益水準，商業銀行就不能順利、足額的將抵押物變現，于是抵押物變現遇到困難，影響到商業銀行的持續運營。二是抵押物遭遇不可抗力。抵押物以實物方式存在，其保值增值的前提不但依托經濟發展環境趨好，而且還要保障這些實物不受到不可抗力的侵害。如果抵押物遭受到自然災害的損害，會導致抵押物貸款不能收回。三是抵押物貶值。抵押物貸款是以抵押物保值和增值為前提的，如果經濟波動導致抵押物貶值，會使以抵押物足值還貸的可能性降低，銀行進而遭受風險。
（二）商業銀行應付房貸風險的對策選擇
1.滾動更新客戶分級分類系統。對借款人進行詳細分級分類可以讓商業銀行充分掌握借款人的信息，從而最大限度地保障銀行的資金安全，為此需要在銀行系統建立借款人詳細的個人信息數據庫，該數據庫每年都要更新，以確保銀行與借款人能夠非常便捷的建立聯系。為了減少銀行在該方面的工作量，可以設計相應的軟件，按照指定的參數進行量化并設計相應的計算系統，經過系統根據每年更新的數據對借款人自動進行分級和分類，以此確定借款人的資信水平并對其設計出具體的追款對策。銀行每年要設計出相關的卡片，上面具有借款人以往填具的詳細信息，讓借款人在卡片上更新變化的信息，并由專門的工作人員更新數據庫中的相應內容。這樣就保障了借款人信息的動態性，也增加了銀行的資金安全性。
2.加強銀行自我管理。為了減少房貸業務給銀行造成的經營風險，需要從完善銀行的各項制度入手，主要包括以下幾方面：一是建立按揭貸款的風險報告制度。通過完善按揭貸款的風險報告制度對借款人存在的潛在風險盡早發現，避免發生亡羊又不能補牢的事情。二是嚴懲銀行信貸人員的違規操作行為。房貸風險有些時候是由于銀行工作人員的違規操作引發的，所以需要從嚴格執行銀行內部制度、規范工作人員的行為入手避免禍起蕭墻，防外祟也要防家賊。三是嚴格銀行貸前審查。避免出于業務競爭目的而變相地降低房貸門檻從而引發房貸回籠風險，對貸款人的審點應該放在開發商的資質、實力等方面，對個人貸款的審點應該放在借款人的資金來源、償還比率以及信用水平等方面。
3.嘗試銀行資產證券化。隨著信貸購房成為一種大眾消費行為，住房按揭貸款近年來的規模越來越大，隨著按揭貸款在銀行資產中比重的上升，這會在很大程度上影響銀行資產的流動性。通過資產證券化可以很好的解決這個問題，不但可以盤活銀行資產，而且可以給具有閑錢并想進行投機的消費者創造個人財富的升值空間。資產證券化的實施前提是房地產市場看好，購買證券的人感到有升值的空間。在目前房地產市場非常看好的情況下，可以考慮通過資產證券化的方式活化銀行的資產，即將缺乏流動性但預期未來收益看好的住房抵押貸款進行證券化處理，在投資者和銀行之間創造更大的雙贏空間。
4.嚴格貸前調查和貸后管理。為了最大限度地降低房貸風險，銀行不僅需要在貸前做好對借款人的資質調查，還需要做好貸后的相關工作。為了保障房貸的安全性，需要全面掌握借款人包括年齡、體質、負債、就業以及家庭成員等方面的詳細信息，建立檔案并周期性地對信息進行滾動更新，同時要強化借款人收入信息的真實性。防止開發商與借款人共謀進行假按揭致使銀行放貸并非滿足購房者的需要，而達到了開發商融資的目的。銀行放貸后還需要加強貸后管理，建立對目前仍為正常狀態的個人貸款進行風險篩選，及時發現借款人在借款期內出現的不利于銀行風險防范的因素并采取相應的防范措施。及時辦理房屋抵押手續，降低借款人違約風險。
5.開發房貸保險分散抵押貸款風險。為了增強住房抵押貸款的安全性，前文論述了住房抵押貸款證券化方法，除此之外還可以考慮對其進行保險，以分散抵押貸款風險，發達國家在這方面實際上已經有了較多的實踐。通過完善對租房抵押貸款的保險機制可以使住房抵押貸款市場更加規范。相對于發達國家而言，我國目前針對住房抵押貸款方面的保險幾乎是零，這樣就會使得發放住房抵押貸款的商業銀行獨自承擔較大的風險。這固然與保險公司的經營思路有關系，但主要還在于商業銀行未向保險公司提出相應的需求。所以銀行可以敦促保險公司開發新險種，為住房抵押貸款提供保險，在分散商業銀行經營風險的同時也為保險公司增加了新的經營方向。
6.完善以政府為龍頭的擔保體系。分散房貸還款風險的另外一個思路就是建立住房貸款擔保制度，在這種制度下有政府牽頭成立相關的組織為購房人作擔保，當購房人的收入來源遇到問題甚至中斷還款時，由這些擔保機構為購房人還款。高收入的人群不需要政府相關機構提供擔保，該機構的服務對象是中低收入人群。這些擔保機構處于盈利目的就會很好地調查被擔保人的貸款資質并持續跟蹤被擔保人的個人收入變動情況，以便最大限度地降低壞賬風險，于是對被擔保人的監督職責就由銀行轉移給了擔保公司，這實際上就是在商業銀行與擔保機構之間的一次社會分工，各自的工作會更加專業化。■
參考文獻：
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[3]劉海嘯，王麗欣.我國銀行房貸風險分析[J].社會科學家，2009（8）：55-58.
商業銀行信貸政策范文3
[關鍵詞]信貸渠道；貨幣政策；傳導
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.16.109
[中圖分類號]F832.4 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）16-0-01
隨著信貸規模的取消，貨幣市場和資本市場的發展以及利率杠桿的運用，我國貨幣政策傳導開始從單純的直接信貸傳導向信貸、利率和非貨幣資產價格多渠道轉變，而在我國的利率管制、金融市場不發達以及間接融資占主體地位的金融體系的現狀下，信貸渠道成為我國貨幣政策的主要傳導。
1 我國商業銀行信貸渠道特征
1.1 銀行在信貸渠道中占主要影響地位
我國直接融資市場起步較晚，且有我國居民和企業的高儲蓄率支持，使得銀行信貸的間接融資方式在我國融資結構中占據絕對優勢。隨著金融市場的發展，我國直接融資規模不斷擴大，但由于傳統優勢和法律限制，銀行貸款依然是我國企業資金來源的主渠道。商業銀行是我國貨幣政策傳導重要的微觀主體，其控制和影響著數量龐大的資金，能在很大程度上影響貨幣政策傳導的通暢。同時，我國商業銀行渠道廣、網點多，可對社會經濟產生廣泛而直接的影響。
1.2 銀行的主要資金來源為存款
我國商業銀行的資金來源主要包括居民與企事業單位存款、金融債券、政府注資及國際融資，其中存款為主要來源，居民和企業的存款屬于銀行的被動負債，由于高比例被動負債的存在，一般銀行主動信貸的動力不強，即使是近幾年銀行發行債券量上升，主動負債比例仍較低。理論上，當存款占商業銀行資金來源的絕大比例時，央行能通過提高存款準備金率等緊縮型貨幣政策有效減少銀行的可貸資金，從而收縮信貸規模，實現宏觀調控目標。但在實際中，存款屬于銀行的被動負債，不受央行和商業銀行控制，且居民與企業存款主要受前期和當期經濟形勢影響。因此，當經濟過度繁榮時，盡管央行希望通過提高存款準備金率等方式限制銀行的可貸資金規模，但由于良好的經濟形勢，存款規模繼續上升為銀行提供了充足的資金來源，商業銀行能夠不受存款準備金率的約束，繼續提供貸款釋放流動性。所以大量被動負債的存在將限制央行緊縮型貨幣政策的效果。
2 商業銀行信貸渠道對我國貨幣政策效應的影響
從貨幣當局的實踐來說，判斷貨幣政策有效性的最終標準為：在既定的經濟制度、金融結構和金融制度下，貨幣當局選擇特定的貨幣政策體系，通過貨幣政策工具的操作，實現最終目標的程度和時滯。國內外經濟理論界對貨幣政策是否有效的判斷不一：凱恩斯學派和后凱恩斯主義的經濟學家通過構造IS―LM模型證明了在長期經濟增長過程中，貨幣政策的有效性；以弗里德曼為代表的貨幣主義者在肯定貨幣政策重要性的前提下，認為貨幣政策只在短期內有效，而在長期內無效；而理性預期學派則強調預期對貨幣政策有效性的影響，從根本上否定了貨幣政策的有效性，認為貨幣政策即使在短期內也不能持久地影響實際產量。
首先，作為央行調控貨幣政策的工具，貨幣供應量、法定存款準備金和利率的變動可以直接影響商業銀行的信貸行為，表明我國央行的貨幣政策信號傳導至商業銀行的渠道是比較通暢的。同時，國內生產總值和物價指數也能有效影響銀行的信貸增量，驗證了商業銀行借貸行為的“順周期性”，也反映了商業銀行信貸會受實體經濟“倒逼”的影響。
其次，商業銀行會根據貨幣政策和宏觀經濟作出獨立信貸決策。根據前文的分析可知，當中央銀行提升存款準備金率和利率來收縮流動性時，商業銀行信貸量會下降，這從脈沖響應函數中可以看出，但針對利率上升，銀行信貸量會先下降再上升，由于利差水平的提高，銀行有足夠的動力擴大信貸規模。同時當貨幣供應量M2增加時，寬松的流動性會促使商業銀行擴大貸款規模。此外，當銀行信貸受到國內生產總值和物價指數的正向沖擊時，會因為利差下降而縮減貸款，但最終隨著時期推移會擴大貸款規模。在貸款存量增長率GL的方差分解中，第一期GL僅受自身和CPI的影響，這與銀行信貸決策主要參考已有信息有關；同時，CPI對GL的貢獻度大于貨幣政策工具的影響，這也說明了當銀行預期經濟形勢良好時，可能會逆緊縮政策行事，繼續擴張貸款。這些都表明我國商業銀行對實體經濟的反應比較強烈，且商業銀行作為微觀主體有自身利益最大化的考慮，因此在作信貸決策時有時會偏離貨幣政策目標。
最后，商業銀行信貸行為對貨幣政策有效性能產生一定影響。實體經濟對信貸沖擊的反映略有滯后，但信貸增長能有效提升經濟增長，商業銀行釋放的流動性也會推高物價。經濟過熱時，盡管央行會通過提高存款準備金率來緊縮經濟，但商業銀行的資金來源充足，會順經濟形勢擴大貸款，進一步推動經濟和物價的增長。近年來，我國商業銀行資本金和資金來源比較充足，因此，受到央行和銀行監管部門的約束較小，商業銀行的信貸決策可能與貨幣政策目標相悖，影響貨幣政策的有效性。
3 結 語
貨幣政策的效應能否發揮，關鍵還要看政策傳導渠道是否暢通。在當前信貸渠道傳導仍為我國貨幣政策傳導主渠道的情況下，貨幣政策的效應能否發揮在很大程度上取決于信用渠道是否暢通，而后者又取決于央行貨幣政策對信貸市場和金融機構的影響程度以及微觀經濟主體對銀行貸款的可獲得性和依賴程度。
主要參考文獻
[1]岳瑾.商業銀行信貸行為與貨幣政策有效性研究[D].成都：四川大學，2006.
商業銀行信貸政策范文4
中國社會科學院金融研究所研究員
過度優惠的住房信貸政策雖然讓房地產市場繁榮了,讓銀行信貸規模擴大了,但是國內商業的信貸風險也增加了,商業銀行并非是此輪繁榮的受益者。
春節過后,各種房地產的經濟信息紛至沓來。一二線城市的住房銷售全面下跌,商業銀行對房地產企業信貸收緊,中行、建行等銀行降低了個人住房按揭貸款利率折扣,不少商業銀行的信貸額度控制日趨嚴格――這些信息看上去關聯不大,實際上反映的是同一件事。
可以說,全國各城市住房銷售的全面下降,無論出臺或不出臺房地產宏觀調控政策,這種調整都是市場必然的現象,是誰也無法改變的。顯然,2009年房地產市場之所以能夠在全球經濟衰退的條件下驚天大逆轉,就在于政府過度優惠的信貸政策,而這種政策一旦使用過度,必然會導致房地產泡沫。在這種情況下,或是政府重新收回以往過度的信貸優惠政策,或是房地產泡沫過高以至于市場自動調整。因為,2009年的住房市場,無論從其銷售量還是價格飚升來說,早就超支未來幾年了。這種市場調整的必然性,正好與政府房地產宏觀政策出臺相契合,于是更加快了市場的調整。而房地產宏觀調控政策的重心,就是收緊商業銀行的信貸,就是要改變以往過度優惠的個人按揭貸款政策。
比如,“國十一條”取消了改善性住房、重新界定第二套購買的優惠條件,及個人住房按揭貸款采取差異性定價。在這些政策的影響下,不僅北京市的一些商業銀行開始提高個人住房按揭貸款利率水平,而且中國銀行、建設銀行等要求全國各分行也提高個人住房按揭貸款利率水平,由以往購買第一套住房的基準利率下浮30%上升到下浮15%;第二套住房按揭貸款按照359號文件,利率上浮到基準利率以上、首付比重上升到40%以上。針對這些政策,有媒體記者打電話問我,國內商業銀行這樣做是不是僅僅為象征意義。我告訴記者,商業銀行這些政策調整,可能對國內房地產市場產生巨大的影響,這種影響恰恰有可能是房地產市場健康發展的關鍵。
誰都知道,過度優惠的住房信貸政策雖然讓房地產市場繁榮了,讓銀行信貸規模擴大了,但是國內商業的信貸風險也增加了,商業銀行并非是此輪繁榮的受益者。2009年商業銀行的信貸規模雖比2008年擴張了近3倍,但銀行利潤水平則不及2008年。也就是說,銀行過度追求信貸規模擴張只是粗放型的行為,沒有給商業銀行帶來經濟效益。2010年,為了保證商業銀行信貸合理增長,央行開始收緊信貸管制。
商業銀行信貸政策范文5
[關鍵詞]商業銀行；信貸管理；問題
商業銀行的信貸業務是商業銀行的主要收益來源，信貸風險管理也一直是我國商業銀行風險管理中最鶯要的組成部分。下文中，筆者就當前我國商業銀行信貸管理存在的問題及對策進行研究。
一、商業銀行信貸管理存在的問題
商業銀行信貸管理工作不僅可以推動商業銀行的發展，從另一方面來說，也導致一種風險的存在。
（一）貸前調查質量不高
貸前調查質量不高是商業銀行信貸管理中存在的主要問題。貸前調查質量不高主要表現在兩方面：
第一，市場評估工作不到位。從信貸的角度來看，貸款的投放主要是以市場信息為導向而決定是否投放貸款的。而實際上，調查市場信息，了解市場行情是一件復雜的事情。在實際的市場信息搜集工作中，往往是由于一個信貸人員來負責，他們的調查工作缺乏系統，加之對與此方面專業知識的匱乏，很容易導致誤差。
第二，基層把關不嚴謹。在二級分行決策環節上，有的商業銀行并沒有認真貫徹總行的信貸政策，往往以個人意愿為主。在信貸調查過程中，對貸款的投向、各類貸款的比重、貸款風險收益的權衡較少。相反，倒是經常聽從領導的意見。
（二）監督力度不強
對信貸管理的監督力度不夠是商業銀行信貸管理中存在的關鍵問題。按照目前商業銀行信貸的運作流程來看，前臺經營部門主要職責是負責與客戶接觸，發展客戶，開拓市場，尋找效益的增長點；而后臺信委辦、風險管理處主要職責是對信貸經營部門的經營行為進行制衡、監控。從表面上看，這樣的流程能夠規避風險，實際上，商業銀行要做的是一個動態的管理，做好貸后管理，從整個環節上避免問題的產生。
（三）專業技能人員匱乏
專業技能人員的匱乏是商業銀行信貸管理中存在的另一問題。在一線二線大城市，這樣的問題可能還少一些，具體到小城市，信貸管理人員往往是由其他職位的人擔任甚至是別的崗位的人兼職，這在很大程度上影響了信貸的效果，容易導致問題的存在。
除了人才匱乏之外，商業銀行加強對員工培訓的力度都不是很強，員工的專業技能水平及道德素養等方面都有待于提升。有的信貸人員為了個人利益而不顧政策，違規操作，這都需要進行管理的。
二、解決商業銀行信貸管理存在問題的對策
為了進一步做好商業銀行信貸管理工作，針對上面的問題，筆者結合自身的工作經驗，就如何解決商業銀行信貸管理存在的問題進行闡述。
（一）重視貸前調查
重視貸前調查是解決商業銀行信貸管理存在的問題的根本。商業銀行信貸管理人員要高度重視貸前調查，時刻以政策為主要的參考點，認真落實。強化對當地市場的了解和觀察，不斷以市場為導向來決定是否放貸。另外，作為商業銀行的領導，要做好信貸調查的安排工作，專人負責調研，專人負責市場排查，只有在確定市場無誤的情況之下，才能夠最大程度地做好信貸工作。
另外，要做好把關工作，以政策為執行的要領，而不是以個人權威作為執行的要領。信貸管理人員在調查中，主要考慮客觀實際情況，要忽略主觀因素對其的影響。
（二）強化監督力度
省行需要進一步強化對地方銀行的信貸監管力度。第一，省行可以進一步完善信貸管理信息系統，通過建立貸款單位的電子銀行檔案，來記錄申請貸款地方發展情況。一旦發現申請者的經營或者管理出現問題，盡早采取相關的對策，強化風險控制。第二，省行可以抽調幾名業務能力強的人員作為監督員，定期對本轄區內的存量貸款和新增貸款進行貸后檢查，對區域內的基本經營情況、貸款使用情況、經濟效益情況等有大致的了解，這樣，能夠確保商業銀行信貸工作順利開展。
（三）重視人才培養
重視人才培養是做好商業銀行信貸管理工作的關鍵。培養一批專業技能水平過硬、道德素養過高的技能人才，能夠進一步提高商業信貸工作的質量和效率。做好人才培養工作，一方面要強化對當前信貸人員的培訓。強化培訓，了解當前最新的信貸政策，引導其更好地開展信貸工作。同時，對信貸人員通過考試選拔專業評估人員，保證評估人員隊伍的業務素質水平。評估的方式可以是項目評估和客戶評價的有機結合，這樣在很大程度上能夠防止由于個別信貸人員風險意識、知識水平及業務經驗的限制而產生的偏差，保證貸款決策的科學性和正確性。
在重視人才專業技能的前提下，要對信貸人員加強道德素養方面的培訓，讓信貸人員樹立正確的信貸觀、工作觀，時刻以政策為導向，確保信貸工作順利開展。
三、總結
商業銀行信貸管理工作至關重要。上文中，筆者就從重視貸前調查、強化監督力度及重視人才培養等三方面就如何解決當前商業銀行信貸管理存在問題的對策進行闡述。在今后的工作中，我們要進一步重視信貸管理的重要性，遵守總行的各項政策，積極做好信貸工作，將風險降到最低處。
參考文獻：
[1]趙強，孫艷蕊.我國商業銀行信貸風險管理存在問題的研究[J].中小企業管理與科技（下旬刊）.2011（08）.
商業銀行信貸政策范文6
【關鍵詞】基層商業銀行 新形勢 信貸風險管理
隨著我國經濟增速向著平穩過渡，經濟增長方式從投資驅動方式轉向消費創新驅動方式，基層商業銀行信貸風險也呈現出了新常態。目前，當前基層商業銀行面臨著諸多新的挑戰和考驗，及時反思、審視并提出相應的、全面系統的風險管理策略是重中之重。
一、新形勢下基層商業銀行信貸風險的表現
第一，基層商業銀行在收益和平衡風險方面發生變化。目前，國家的宏觀調控力度不斷的加強，對基層商業銀行的沖擊較大。這就使得基層商業銀行不得不采取一些經營策略（比如有保有壓、優中選優），那些優質的企業和客戶成為了基層商業銀行相互爭奪的對象，這就容易導致“買方信貸市場”的出現。這不利于當前信貸行業的發展，不利于基層商業銀行的盈利和風險控制?；鶎由虡I銀行信貸結構在個別地區甚至出現了趨炎附勢的現象，新增的貸款行業和客戶結構雷同，使得信貸行業和客戶的集中度持續提升，這些對當前基層商業銀行信貸結構調整帶來了不利的影響。[1]
第二，信貸風險集中在產業過剩和資本密集型行業。這些行業（比如房地產、電力、汽車）資產的負債率較高，周期性強，對于資金的成本敏感性大，基層商業銀行對這些行業過于集中，競爭形勢緊張。以前的經濟增長主要依靠銀行進行大額貸款進行生產活動，這在新的形式下首先面臨發展低谷，出現房資融合難、繞道融資量大、資金鏈條緊張等問題，這都會直接威脅到當前基層商業銀行的貸款安全問題。
第三，貸款過程管理松懈，三查制度沒有得到嚴格執行。為了增加自己的貸款量，部分基層商業銀行在進行銀行貸款之前沒有進行全面的評估和評測，有的基層銀行沒有核實客戶的真實信息，這就容易出現客戶使用虛假信息騙貸的問題。當前部分基層商業銀行審查不謹慎，限額管理執行不嚴格，這就導致出現過度授信、借款人不實投資或者投資高風險的問題。貸款之后監控不及時、不到位，對企業的風險信號缺乏一定的敏感可知性，發現不及時，失去最佳處置時機，造成一定的借貸風險。還有部分基層商業銀行出現對抵押品評估不實，監控不嚴，抵押擔保手續不落實，第二還款源丟失等問題。[2]
第四，關于不良貸款清收處理手段少、難度大。這些年以來，處置不良貸款的速度趕不上新不良貸款發生速度已經成為了新常態。現在當前基層商業銀行普遍加大呆賬核銷、資金轉讓力度，再加上基層商業銀行通過拍賣抵押物等收回放貸資金的難度加大，能夠收齊現金的比例在逐年下降，這就對基層商業銀行的利潤得到了不法侵蝕。目前商業銀行對不良資產證券化、不良資產處置等問題創新手段較少，不良資產的處置渠道有待進一步的發展和打開。
二、新形勢下基層商業銀行信貸風險管理策略
第一，要把握國家發展的機遇，及時調整信貸政策。隨著我國經濟的發展，我國連續出臺了“一帶一路”、長江經濟帶、混合所有制改革等一系列的國家方針；對于那些產能過剩的產業、高污染老企業進行深化結構改革，減輕放貸力度；加快在利率市場化、資金證券化、資本市場擴容等重點的金融領域推進信貸速度，這就為基層商業銀行謀求了發展。隨著經濟的發展，我國的信貸政策應將盤活存量、做精增量作為主基調，在盤活存量方面，對于處在生存邊緣的企業，要加大放款量，轉化盤活，減輕企業負擔，使得近乎死亡的企業能夠煥發出新的活力；但是對于那些早該淘汰的企業，要果斷收回放款，對其進行堅決果斷的退出，加快這些產業結構的轉變。在做精增量方面，基礎商業銀行要對國家重點領域以及重點項目建設積極的參與，要適當增加新興企業和客戶的服務和借貸，在相關企業兼并重組、發債上市過程中抓住機會，在債券市場、投資業務上尋找機會，發展相關業務。[3]
第二，要開始重視第二還款來源，增強風險抵抗能力。目前，社會發生違約風險的概率還是比較高的，第一還款源無能力還款時，要加大重視第二還款來源的作用。在基層商業銀行借貸授信業務中，要適量的增加抵押擔保措施，在進行抵押物的選擇上要注意價值的保證性和處置的可變現性等等。在缺少擔保物的條件下，要接受信譽高的主體的保證，但要避免直接關聯企業或者有業務合作企業，避免出現抵押擔保效力喪失的情況。
第三，加強借款方風險預警機制建設，提高風險處置能力。相關調查發現，基層商業銀行在授信客戶公開暴露風險前一個月發現風險，能夠及時有效的控制資產，可以減少60%的損失。基層商業銀行很早就建立了較為全面的預警機制，開發了相應的系統，不過目前新形勢下，環境已經有了絕對性的天翻地覆，基層商業銀行要根據授信企業的有關真實情況，及時修改完善預警機制系統，升級換代相關機制，調整相應的參數和事件風險觸發點，提高預警的前瞻性，及時性。
第四，加強人們的風險防范意識，健全信貸風險管理的考核機制。目前的基礎商業銀行應該建立嚴格的評價考核辦法，履職評價同員工待遇相結合，將不良率、處置指標通過責任書的形式落實到個人，按照目標完成情況給予處罰或者鼓勵。要建立長期的考核機制，將短期考核和同長期考核相結合，強化信貸管理。要提高全員風險意識、責任意識，這是強化信貸管理，提高資產產量的根本，形成一個風險管理的長效機制，加強薄弱環節管理，是目前做好新狀態下基層商業銀行信貸風險管理的根本。[4]
三、小結
新形勢下的基層銀行信貸仍然存在著不良風氣，我們要看到這些方面，以此做出切合實際的風險管理戰略。及時調整工作策略，建立有效的風險管理，主動調整基層商業銀行內部結構，這些都是基層商業銀行面對目前經濟結構調整的重要手段。
參考文獻
[1]劉志傳.新常態下商業銀行信貸風險防控之道[J].中國農村金融，2015，09：78-80.
[2]左仁陸.新形勢下商業銀行信貸結構調整策略研究[J].時代金融，2015，30：65+67.
