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互聯網金融的本質范文1
其實，騰訊和阿里，都是兩個偉大的互聯網公司，在移動互聯網上，你看到了微信，但你難道沒有看到余額寶？而至于移動互聯網思維，我卻認為，馬云比馬化騰更牛。
說收最近阿里的動作吧，娛樂寶。一如天貓是馬云坐馬桶想出來的一樣，阿里的產品命名充滿了濃郁的屌絲味。我真不敢懷疑，哪天阿里也會出個互聯網產品，就叫護舒寶。然后我們再看馬云那長相，跟廣州火車站無數的民工一樣，相對于馬化騰的斯文小生，就一屌絲長相。就憑這個，我可以下結論，玩移動互聯網，馬云大有前途，因為移動互聯網的本質，就在于屌絲。
我曾經與深圳永圖的老總劉偉斌爭論，我認為微信營銷沒啥前途，因為天天抱著手機玩微信的，都是屌絲?，F在我徹底認輸，不關微信營銷，而關移動互聯網。缺乏屌絲，移動互聯網沒啥價值。
所以，娛樂寶讓你100元就可以做一個制片人，這就是徹頭徹尾的屌絲思維。我相信，馬化騰想不出這東西。100元，我就是一個名義上的制片人，我就會關注這部片子，我就跟人討論我的片子，關注我的明星，帶人去看我的電影，最后還不允許別人批評我的電影。兄弟，這真是你的嗎？但不管，人家出了100元，制片人榮譽感至高無上，反正他就這么著。，不就是典型的屌絲行為么。但這么簡單的一個，你讓這電影省去多少宣傳推廣費？你讓這部電影得到多少資金？一個小小的手機頁面，解決了這電影的資金問題，宣傳問題，票房問題，兄弟，你敢鄙視屌絲么？你敢忽略移動互聯網么？
接下來我說說移動互聯網的第二個精髓。金融。
如果你以為移動互聯網就是把電腦上的網頁搬到手機上，移動互聯網就是用手機上網，那么對不起，我懶得跟你談。移動互聯網的背后，一定是金融，這也就是馬云和馬化騰為什么要死命干滴滴打車，要死命干新年紅包，要死命干余額寶理財通的道理，因為這背后，都有一個簡單的不能再簡單的動作——綁定銀行卡。沒綁定銀行卡，金融個屁，一切都是扯淡。你讓我跑郵局給阿里手工匯去200元來干娛樂寶試一試？
互聯網金融的本質范文2
互聯網金融的發展對傳統金融體系帶來了較大沖擊。一方面，互聯網金融業務，逐漸向資金吸取、貸款發放、第三方支付領域輻射，而這三類金融服務是傳統銀行業務體系的核心，互聯網金融業務的不斷深化，對傳統金融服務，尤其是銀行業務的市場地位、市場份額、市場優勢帶來了很大沖擊；另一方面，互聯網金融的推進對利率市場化機制的形成以及金融產品創新具有重要驅動作用，互聯網金融為我國金融市場的發展注入了新的活力。此外，互聯網金融雖然以互聯網平臺及信息技術為發展基礎，但其本質是承載金融產品和服務的市場平臺，而不是互聯網技術，這使得互聯網金融仍然面臨著信息不對稱等問題，且由于互聯網金融的虛擬性與平臺性特質，互聯網金融在發展過程中將面臨更多維度的風險。
二、互聯網金融信用風險成因
（一）擔保體系不完善
擔保體系不完善是互聯網金融信用風險的主要成因之一。由“余額寶”、“百度百賺”等產品引領的互聯網金融產品體系，具有在短期內快速吸取大額資金的特征。由于互聯網金融產品購買門檻低，交易程序簡便，交易費用低，發行平臺受眾基礎好，這些產品在營銷與發行上更容易與目標及潛在目標客戶群體形成對接，快速構筑起信息循環平臺，因而這些互聯網金融產品往往能夠牽制大額資金，如余額寶的資金規模一度飆升至5700億元。而互聯網金融產品的設計與發行方則不具備如傳統商業銀行一般的流動性風險敞口管理與剛性兌付能力，難以為規模如此龐大的資金鏈條匹配相應的擔保體系。除產品設計與發行方外，政府、金融機構、個人、現有擔保機構均難以為其提供與之相契合的擔保保障體系，使此類互聯網金融產品暴露在巨大的風險之中。
（二）內控機制不健全
相較于傳統金融機構，互聯網金融服務商在產品設計與發行環節上，內部風險控制能力較弱，加之大額資金的杠桿效應，內控機制不健全將引致較大的信用風險。余額寶等互聯網金融產品多將吸取的大額資金投資于貨幣型基金，其本質為理財產品，卻具有剛性兌付特征，在實際操作中，此類互聯網金融產品普遍具有以新還舊的資金鏈模式。互聯網金融產品的設計與發行機構在不具備體系化、戰略化內部風險控制機制的條件下，大量進行此類操作，很容易造成類似“資產池”效應的信用風險。
（三）信息不對稱
互聯網金融的本質仍為體系化的金融服務行為，而并非其所依托的互聯網技術平臺資源。金融產品及服務的內核為信用風險定價，而互聯網金融體系的虛擬性特質加劇了信息不對稱風險，致使互聯網金融產品體系暴露在更大的風險敞口中。P2P和眾籌項目是兩類主要的互聯網金融產品，雖然此類產品可依托互聯網資源整合平臺快速對接參與主體，滿足短期流動性需求，但受制于受眾群體專業知識和項目考核虛擬化瓶頸，此類產品的債權主體很難通過傳統的盡職調查、項目考察等方式綜合研判項目價值，進一步拉伸了信息缺口，致使產品信用風險大幅提升。
三、完善互聯網金融信用風險管理機制的基本策略
（一）強化外部監管
強化外部監管是完善互聯網金融信用風險管理體系的基本策略之一。針對互聯網金融體系特點，以更加宏觀的視角設計頂層監管機制，將為互聯網金融產品提供更強的制度保障，引導其形成體系化、規范化的擔保與風險預警、管理機制，從整體上規范資金鏈運轉，有效降低互聯網金融產品信用風險。
（二）健全內控機制
健全內控機制可從內部形成支撐優勢，從而完善產品現金流鏈條，使信用風險更加可控。在實踐中，應引導互聯網金融服務商完善產品設計與發行環節，在有效對接受眾群體的基礎上，強化產品現金流循環設計，做好資金流動性管理。此外，互聯網金融服務商應為其提供的產品及服務建立內部管控機制，在保證風險可控的基礎上合理匹配現金流預期，規范項目選擇，避免大規模資金缺口的產生，從產品層面管控信用風險。
（三）完善主體信用管理體系
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作為異軍突起的新生事物，近年來互聯網金融一直處于不斷創新和變革中，新潮迭起。一方面，聯網金融正逐步深入社會生活，不斷推動我國經濟的轉型升級和社會自由、開放，已經成為社會共識。另一方面，由于監管滯后和自律不足，許多并非真正的互聯網金融服務平臺，以“金融創新”的外衣為掩護，進行金融詐騙或者非法集資等非法活動。公安部數據顯示，2016年一季度，涉及非法集資的立案數達2300余起，涉案金額超億元案件明顯增多；尤其是“e租寶”、“泛亞”、“上海申彤大大”、“中晉系”等惡性案件于近期內集中爆發，導致社會對互聯網金融的質疑之聲不斷，加上 “三偽”（偽平臺、偽專家、偽協會）盛行，經常一些不負責任的言論，致使社會廣泛存在著一些不成熟和不理性的態度，很多人由三年前的趨之若鶩變成現在的避之不及，互聯網金融正被快速地妖魔化和污名化。目前，互聯網金融污名化的主要類型和表現形式如下：
1.創新失敗論
為期一年的互聯網金融風險專項整治工作已經在包括北京等地全面展開，眾多小平臺被淘汰也成為了事實。盈燦咨詢、網貸之家聯合的《P2P網貸行業2016年上半年報告》顯示，今年上半年時間全國共減少了246家正常運營平臺，預計正常運營平臺數量仍然將進一步下降。野蠻生長的網貸行業將迎來“存量淘汰”階段。對于諸如此類的情況，有人斷言互聯網金融的創新已經失敗。
其實，任何事物都有其生命周期，但是在其剛出現的時候，就說它要退出，明顯是時機把握和判斷不太妥當。在專項整治后，近期的監管政策會給其帶來較大壓力，預計互聯網金融領域優勝劣汰將加劇，但此階段是真正去偽存真階段，而規范發展的互聯網金融企業或迎來壯大契機。
真正的互聯網金融在中國才開始，尤其是作為一個全球性的浪潮，仍將蓬勃發展。當前中國的互聯網金融只是向規范發展邁出了第一步，不是發展過了，而是發展不足，遠遠沒有到結束或者消亡的階段。
2.新詞替代論
國外高盛、富達等全球頂級的傳統金融巨頭向科技公司轉型， Fintech概念全球大熱，已經成為國內互聯網金融企業跟風的目標，像理財范、積木盒子、京東金融、宜信等平臺也定位為金融科技公司。有人認為，隨著金融體系融入更多元的科技因素，如智能機器人、VR、生物驗證技術等，互聯網金融一詞就顯得捉襟見肘了，從金融業態發展與更替的宏觀視角上看，金融科技的概括性更強，有望取而代之。同時，國內互聯網金融監管收緊， P2P平臺轉型尋出路。為此，甚至有一些企業和專家急于撇清不規范甚至違法的行為導致的行業被“污名化”，認為中國的互聯網金融已經病入膏肓，必須讓位于Fintech，改頭換面才能重獲新生。
事實上，任何事物都有本質性?；ヂ摼W金融會從2013年伊始，即從中國發力到全球互動，Fintech是西方世界回應中國互聯網金融熱潮，是新技術引領下的一個潮流，與中國互聯網金融的本質及主要的形式一致。目前我們面臨的金融變革，是新技術革命驅動下的金融創新，具有全球性、技術性、數字化等共同特征，是以新的一代信息通訊技術為代表，涵括了大數據、云計算、創新平臺、移動互聯、物聯網、區塊鏈、人工智能等宏闊的技術領域。這些不斷迭代和升級的新技術浩浩蕩蕩，遍布我國國內外各個角落，不僅影響著傳統的實體產業，也影響著金融等過去稱之為虛擬經濟的部分。今天這種革命也才在進行之中，互聯網金融作為其中的一個領域，只是我們看到的非常少的層面，有足夠的未來和發展空間。名稱只是個符號，不是可以隔離污名化的金鐘罩，為撇清歷史問題而將簡單將名稱由互聯網金融替代為Fintech的做法，不利于總結行業發展過程的經驗教訓，也不符合我國的行業發展現實需要。
3. 歷史虛無論
很多人認為2013年是互聯網金融的元年，主要是基于有人對當年業界巨頭聯手合作試水互聯網金融而提出一問，并將其定位為互聯網金融產業聚合聚變之年：“2013年，網絡逆襲，成王敗寇，歷經十余年醞釀的互聯網金融產業爆發在即，其能夠顛覆傳統的主流金融模式，開啟屬于自己的產業元年嗎？”對此類現象，主流媒體積極跟進熱炒。實際上，互聯網金融發展歷程中，2013年是媒體熱點報道的元年，并非互聯網金融創新的元年。這個元年是媒體給它的宣傳定位，并不是產業或者技術的元年。
我們不可歪曲和否定的是，早在1998年央行科技司陳靜關注到互聯網金融將會影響中國的金融，主要應用計算機信息技術等進行打造升級，通過央行構建了一些新的技術支持平臺，從而把運用互聯網技術打造的傳統金融叫做互聯網金融。而后專業報告《歷史的腳步》，主要從互聯網金融服務的發展對我國金融業產生的深刻影響、電子商務網上支付、網上銀行、人民銀行在互聯網金融服務方面開展的相關工作四個方面介紹了1998年至2001年互聯網金融服務及其在我國的發展，從而澄清了很多謬論。
互聯網金融的概念和相關的研究，比通常所說的還要早很多，社會上普遍說互聯網金融是2013年才出現，或者說是2003年伴隨支付寶而出現等說法不準確，不符合歷史事實。尊重互聯網金融發展的歷史，我們需要堅持一切從客觀歷史事實出發，將單個的歷史事件放入我國這些年經濟高速發展和社會進步的歷史長河中去研讀和理解。
4. 以偏概全論
很多人認為互聯網金融是以P2P、眾籌為代表，以至于流行誤導老百姓的“線下P2P”的說法，很多的研討會、媒體報道也不自覺地就把偽P2P當做P2P的標簽，而把P2P當做互聯網金融。事實上，我們要劃清的界限和澄清的事實是，互聯網金融不只以P2P、眾籌為代表，而是以電子銀行為起點，包括互聯網銀行、互聯網保險、互聯網證券、互聯網基金、互聯網消費金融、互聯網支付、互聯網借貸、互聯網征信、互聯網風控等將近十多種類型和模式的廣泛領域。
從2003年開始，因電子商務發展的需要出現了支付寶、易寶支付等電子支付，互聯網金融是從電商領域中孵化出繼而進入民間領域，發展起來的基石是支付，2007年在中國因互聯網技術和民間金融結合而出現的P2P借貸和股權眾籌，從來就只是互聯網金融的一個支流。2015年7月十部委聯合的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》中，P2P、眾籌也只是其中列示的互聯網金融業態的一小部分?；ヂ摼W金融本質來講是金融的一種新業態，與讓人談虎色變的偽P2P等存在本質區別。 互聯網金融去污名化的對策
“污名的施加是社會建構的過程”，認識不清、不規范甚至違法的行為導致“污名化”現象嚴重，使得互聯網金融的社會形象遭到嚴重的破壞，同時也使得眾多從業者承擔著巨大的心理壓力，并通過互聯網迅速地傳染、深刻影響整個生態。這是互聯網金融行業亟待解決的問題和瓶頸。2016年乃至“十三五”期間，我國互聯網金融規范發展的要求愈加明確。研究互聯網金融的污名化理論的意義在于探尋去污名化的策略。要正確看待互聯網金融就不能與一些行業污點混為一談，更不能依據偏見而影響相關政策制定和執行。因此，我們對于互聯網金融去污名化提出如下對策建議：
第一，厘清概念界限
對于互聯網金融的基礎理論研究亟待加強?；ヂ摼W金融的概念現在還相對模糊和寬泛。但是基本邊界應該清晰劃定。我們認為，互聯網+非法集資不等于互聯網金融。非法集資早已有之，不是因為有了互聯網才出現，也不是因為互聯網才變得更加惡劣，是因為有了互聯網才會更加容易檢測到和參與其中?，F在有了互聯網，可以隨時查資料來了解哪里有非法集資和非法集資的情況怎樣，所以互聯網+非法集資不是互聯網金融，而是非法集資在互聯網上的一種延伸。要打擊非法集資，但是不打擊互聯網金融，在互聯網上的非法集資還是非法集資。
互聯網+金融詐騙也不等于互聯網金融。金融詐騙也早已有之，在沒有互聯網金融之前金融詐騙更為惡劣。通過互聯網的驗證，信息不對稱的現象有了較大的改變。有了互聯網，騙子可以更快和更多一些對互聯網沒有經驗的人進行詐騙，而對有經驗的人來說有了互聯網，則可減少被詐騙的概率。
互聯網+金融創新才等于互聯網金融。過去認為互聯網+金融不是互聯網金融。例如之前在網上售賣基金銷售，直到余額寶將其變成一塊錢可以理財的產品時，才變成了草根可以參與的互聯網金融創新，并迅速紅火起來?，F在互聯網金融平臺出問題的關鍵是因為沒有運用技術和真正的創新，而在做互聯網理財或者互聯網理財計劃、有集合資金形成資金池，都存在非法集資嫌疑。
第二，堅守三線準則
互聯網金融要有底線?，F在法律明確規定的、非法集資底線和不能形成區域性的金融風險以及系統性的金融風險底線，是法律底線和風險底線，也是政府監管部門的明確規定。
互聯網金融要明確政策紅線。政府一直鼓勵創新，但是對于創新的政府紅線，央行以及其他的監管部門通過白皮書、各種會議的和一些文件等等是在不同的階段發揮作用。
互聯網金融劃定業務的界線?；ヂ摼W確實是一個跨界集成很多邊界的一種新的形式，但是掌握這種界限，還是一個基本功，特別是要掌握一個業務過程中的產品所連接的經營者與消費者全力與義務的界線。
第三，創新治理手段
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對新興市場國家和發展中國家，我們是現行國際貨幣體系的建設者，這是個總的基調，而且將來我們要進一步把這個現有的體系給維護好、建設好。
對《指導意見》的解讀
2015年7月18日，十部委聯合《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），時至今日，《指導意見》已了5個月，已經沒有那么高的熱度了。但實際上，我們更應看到的是，從《指導意見》出臺的時機、貫穿全文的先進理念上，將會對互聯網金融行業產生深遠影響。
《指導意見》明確提出要鼓勵創新、防范風險、趨利避害、健康發展。全文5500多字中，有20條規定，“發展”用了19次，“創新”用了19次，“鼓勵”用了17次，“支持”用了16次，同時還提出要依法監管，適度監管，分類監管，協同監管，創新監管的原則。從這些方面我們可以看出，《指導意見》在全球范圍內都是比較先進的。首先，它認可了互聯網金融的功能與作用，肯定了互聯網金融在促進小微企業發展和擴大就業方面所發揮的其他金融機構難以替代的積極作用。其次，明確了互聯網金融發展和監管的基調，實際上就是要在金融的創新和金融的監管上找到平衡，而且給了互聯網金融發展2～3年的觀察期。
經過反復、慎重的研討才出臺的《指導意見》，包含著國家的深謀遠慮：既要著眼未來，也要當前防范風險，同時還謀劃了互聯網金融未來的發展路徑，對金融業務規則、基本的市場秩序和基礎設施、統計都做了謀劃。同時，《指導意見》也提出了互聯網金融發展的3條底線，也是需要反復強調的3條底線――不搞資金池、不能做擔保、不搞非法集資。只要守住了底線，在天時、地利、人和皆備的今天，互聯網金融的發展前景是非常光明的。
“十三五”互聯網金融發展十大趨勢
央行互聯網金融研究中心的對“十三五”期間中國互聯網金融發展的十個趨勢進行了總結。
趨勢一，互聯網金融法律體系初步建立
以2015年7月18日十部委《指導意見》為標志，互聯網金融步入規范發展階段?！吨笇б庖姟烦雠_后，有的具體實施辦法已經出臺；未出臺的，一行三會也正在密集起草、征求意見。“十三五”期間，在鼓勵創新，防范風險，趨利避害，健康發展的總體要求下，隨著現行法律法規的動態調整，一系列互聯網金融各業態監管細則將陸續出臺，互聯網金融法律法規體系將初步建立。
趨勢二，國家支付體系進一步完善
“十三五”期間，我國支付法規制度將進一步完善，支付服務主體不斷豐富，銀行卡、移動支付等支付工具進一步發展，支付體系業務處理規模持續擴大，運營官僚效率和水平進一步提高，國家支付體系進一步完善和發展，有助于互聯網金融穩健高效運行。
趨勢三，互聯網金融綜合經營趨勢更加明顯
互聯網金融已經呈現一定的綜合經營特征。比如說跨行業投資日益增多，部分金融機構依托資金和客戶優勢開展多元化互聯網金融業務，部分互聯網金融企業從開始實行“子公司分業、集團綜合經營”的金融控股模式，眾多互聯網金融的綜合服務平臺上線運營，互聯網金融交叉性產品不斷涌現?！笆濉逼陂g，隨著金融業進一步的對內對外開放，互聯網金融綜合經營趨勢將更加明顯。
趨勢四，互聯網金融風險特征依然顯著
互聯網金融本質上仍屬于金融，沒有改變金融風險的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性的特點。一些互聯網金融從業機構為實現平臺規模經濟效應，為了吸引更多的用戶，因此出現與傳統金融機構不同的效應，品牌建立過程中會采取諸如免費服務、賠本賺吆喝的惡性競爭，潛在風險很大。
趨勢五，互聯網金融使金融普惠、共享程度提高
今天，中國具有理財需求的人群有3億～4億人，而為這些人提供服務的理財師還遠遠不夠。這個需求的缺口靠什么彌補？靠互聯網理財。互聯網金融的無間斷服務，無時空限制，低成本，使居民獲得金融服務的可得感增加，不再局限于高端人群，普通人群也可以享受。
趨勢六，互聯網征信應用更加廣泛
完善的征信體系是互聯網金融健康發展的基礎，互聯網征信以大數據、云計算、互聯網安全為手段，依托交易化數據分析潛在借款人信用情況，具有廣泛的應用前景?！笆濉逼陂g互聯網征信更廣泛用于P2P網貸、股權眾籌、互聯網保險和互聯網消費等各種業態。中國支付清算協會已經在開發P2P對接系統。數據對接后，平臺數據透明，征信體系將逐步建立，這會掃清以前傳統金融機構不容易觸及的很多角落，使誠信環境大大改善，這是可以期待的。
趨勢七，互聯網金融與傳統金融進一步融合
互聯網金融與傳統金融并非顛覆與被顛覆的關系，在風險防范和大數據方面運用各有各的優勢，兩者的合作空間是巨大的。傳統金融與互聯網金融要充分融合、相互互補，共支持實體經濟的發展，這是我們反復呼吁的一點。希望傳統金融機構抓緊布局互聯網，因為傳統金融機構，特別是銀行，也是大數據、互聯網的密集使用方，未來，在互聯網浪潮之中，應該與互聯網金融有更多的融合。反過來，銀行有天然的大數據，它們過去在這方面的應用也做得非常好，因此，互聯網金融也應與銀行有更多互動。
趨勢八，大數據、云計算、區塊鏈技術作用進一步強化
大數據、云計算大家已經耳熟能詳，而區塊鏈的研究在國內尚未形成熱潮。P2P、眾籌，包括互聯網財富管理，都是共享金融的一種商業模式。在共享金融下，互聯網會被物聯網取代，互聯網TCP協議會被區塊鏈協議取代，但共享金融本質不會變。區塊鏈產生后，是有中心的?；ヂ摼W金融的去中介化是對的，但去中介不是去中心。所以，中國的互聯網金融發展得很好，在世界也是一流的，但不要到最后生于互聯網，死于區塊鏈。
趨勢九，互聯網金融地理空間重新積聚
當前互聯網金融呈現出一定的區域集中性特點，比如北京、上海、浙江、深圳等區域成為先發地區。隨著互聯網金融進一步發展，地理空間重新集聚，互聯網有望向東部、中部輻射，新的區域性互聯網金融中心將陸續出現。東北老工業基地、西北地區在我國GDP的占比較多，但在互聯網金融上的創業浪潮不夠。這些地區應抓緊時間跟上，否則，將來互聯網金融在地理空間的重新積聚會加劇地方在金融資源上的不平衡。
互聯網金融的本質范文5
文獻標識碼：A
文章編號：1006-0278（2015）02-012-02
一、引言
金融的基本功能是實現資金的融通。近年來，隨著互聯網科技和移動通信技術的普及，我國互聯網金融迅猛發展。互聯網企業借助電子商務和信息數據的優勢大舉進軍金融領域，對傳統的金融模式產生顛覆性效應?；ヂ摼W金融既不同于以商業銀行為代表的間接融資，也相異于以資本市場為特征的直接融資，那么這一金融模式的快速發展會給我們傳統商業銀行帶來怎樣的沖擊，兩者在如今的金融格局下應該選擇怎樣的發展道路是值得探討的問題。
新金融中介理論利用信息經濟學和交易成本經濟學的最新成果，以降低金融交易成本為主線，對金融中介提供的各種服務進行了深入的分析；探討了它們如何利用白身優勢克服不對稱信息、降低交易成本，從而以比市場更低的成本提供服務。加拿大西蒙弗雷澤大學教授John Chant認為金融中介的本質就是在儲蓄――投資轉化過程中，在最終借款人和最終貸款人之間插入一個第二方。Mishkin指出，金融中介存在主要有兩個原因：第一，金融中介有規模經濟和專門技術，能降低資金融通的交易成本；第二，金融中介有專門的信息處理能力，能緩解儲蓄者和融資者之間的信息不對稱以及由此引發的逆向選擇和道德風險問題。然而，互聯網金融的快速發展卻導致了存款、貸款、匯款等商業銀行基本業務的“脫媒化”越來越明顯，不少學者認為互聯網金融基于自身強大的優勢會逐漸取代傳統銀行，但本文卻認為互聯網金融與傳統商業銀行謀求耦合發展才是雙贏戰略。
二、文獻綜述
20世紀90年代中期至21世紀初，互聯網金融興起，進入2013年后更是呈井噴式發展，第二方支付的規模持續擴大，基于互聯網的創新型基金銷售平臺，P2P融資以及眾籌融資等互聯網金融模式均呈飛速發展之勢。國內首次公開提出“互聯網金融模式”這一概念的謝平系統闡述了互聯網金融模式的支付方式、信息處理和資源配置，認為互聯網金融模式能通過提高資源配置效率、降低交易成本來促進經濟增長，將產生巨大的社會效益。耶魯大學金融學教授陳志武看來，互聯網金融只是金融的銷售和獲取渠道上的變化，其交易還是金融契約。在本質上跟銀行、資本市場等所經營的產品沒有區別，仍然是交易各方的跨期價值交換，是信用的交換。他認為中國的互聯網金融的發展處于一種亢奮和過熱狀態。謝平與陳志武對互聯網金融的本質的認識完全是兩種態度。王達認為中國的互聯網金融是傳統金融與互聯網技術與互聯網精神相結合的新領域，其發展和演化速度遠遠超過了傳統意義上的金融業態變遷，并表現出極強的動態性和創新性。中國的互聯網金融大體上可以歸納為七種模式，它的興起將對中國現有的金融業競爭格局、金融市場發展、傳統的金融業態以及整個金融產業的系統整合產生巨大影響，并對現行的監管框架提出挑戰?；ヂ摼W金融引發的技術脫媒、渠道脫媒、信息脫媒、客戶關系脫媒正逐漸邊緣化銀行中介功能，中間業務受到替代，傳統經營服務模式而臨改革。但互聯網金融尚無法撼動、取代商業銀行，二者應加強合作，優勢互補。皮天雷分析了互聯網金融存在且迅速發展的邏輯與機制――互聯網“點對點”的平等交互與信息分享的本質導致其信息產生、收集與處理的方式更為高效，從而有效的降低了交易成本。馮娟娟基于商業銀行視角，重點分析了網絡支付、網絡借貸、金融搜索等新型互聯網金融運作模式的特征，比較互聯網企業與商業銀行的競爭優勢，揭示了商業銀行在互聯網金融領域的優勢與短板，指出商業銀行全而提升核心競爭力的途徑。
三、互聯網金融快速發展下的脫媒化
傳統金融模式的儲蓄存款人和借款人是靠金融中介聯系起來的，而互聯網金融模式的供求雙方是靠互聯網市場進行各種交易，包括數量匹配，期限匹配，風險定價，各種契約等。互聯網金融利用自身強大的數據信息使得市場信息不對稱程度非常低，交易邊界無限擴大，交易成本越來越低。銀行、券商、交易所等金融中介的作用越來越小。在互聯網上，在時空交換的同時交換使用權，這就是共享經濟。交換經濟學使我們認識到資金交易可以在互聯網上直接進行，不需要通過金融中介，這就是互聯網金融的核心。
（一）傳統支付業務的脫媒化
隨著移動通訊設備的滲透率超過正規金融機構的網點或白助設備，及其與互聯網和金融的結合，全球移動支付交易總額以年均42%的速度增長。根據《中國互聯網金融報告（2014）》，2013年互聯網支付占比迅速擴大至31.2%，市場結構呈現天下二分局而，其中以銀聯商務為主的銀聯派支付企業的市場份額占比最大為39.8%，以支付寶和財付通為主的互聯網巨頭派占28.9%，其它第二方支付公司占比為17%。雖然銀聯支付占比最大，但是我們知道這在很大程度上是因為許多大型企業之間的支付還是依靠傳統的銀聯支付手段，但在實際生活中，隨著網絡購物的蓬勃發展，支付寶等第二方支付平臺對我們生活的滲透率更大，支付效率更高。生活中的滲透使得用戶粘性更高，而更高的客戶粘性有助于互聯網金融在某些領域市場份額更高。所以，在未來的趨勢中，互聯網支付將會有更大的發展空間，對整個金融資源配置效率也起到倒逼作用。
（二）銀行業存、匯、貸等主營業務的脫媒化
我國存貸款的利率一直受到管制，但現在不論居民或者企業都有更多的選擇，來繞過利率監管以獲得比商業銀行存款利率高、貸款利率低的產品或投資渠道。存款方而，以“余額寶”為代表的互聯網金融的快速發展，使得商業銀行的中介作用日趨薄弱。2013年10月9日阿里巴巴收購天弘基金51%的股份，余額寶從推出上線到突破千億元，只用了5個月時間。據統計，截止2014年4月，已有38家基金公司旗下47只貨幣基金對接各類互聯網寶寶類產品，其中披露一季度報的42只總規模己突破萬億，為1.02萬億份，利潤合計110.72億元。這一大筆資金很大程度上是銀行存款的分流資金。
貸款方而，互聯網金融的發展極大的提高了資金的空間匹配效率。以人人貸、拍拍貸為代表的P2P①借貸，以阿里巴巴金融為代表的依托電商平臺的網絡小額信貸均有極大發展。據《中國互聯網金融報告（2014）》顯示，截至2014年6月，P2P網貸平臺數量達到1263家，半年成交金額接近1000億元人民幣，接近2013年全年成交金額。預計到2014年底行業月成交額會超過300億元，全年累計成交額將超過3000億元。目前成交額超過1億元的P2P平臺有30家，成交量超過70億元，占總成交量的52%左右。商業銀行雖然在時間再匹配上具有更高的效率，但是也不得不承認互聯網金融這種把資金供給者和需求者直接連接起來金融模式更加方便快捷。
（三）傳統證券業務的脫媒化
眾籌融資是集中大家的資金、能力和渠道，為小企業或個人進行某項活動等提供必要的資金援助。傳統的融資方式除了銀行貸款這一間接融資方式外還有在資本市場上的直接融資，分為股票融資和債券融資。眾籌融資的發展使得替代部分傳統證券業務成為可能。我國眾籌融資的代表51資金項目網，是最先以信息匹配為特征搭建成功的一個平臺，截止2014年8月該網站己為1200余家中小企業融資成功，融資總額高達30億元。小微企業融資難在以前一直是個難以解決的問題，但隨著互聯網金融的發展，可以利用大數據對客戶價值進行深度挖掘，借助云計算實現信息整合配對，以較低的融資成本為小微企業帶來資金供給。在證券行業，全國有2億股民，5000個A股上市公司，假設沒有證券公司，直接在上交所開戶，則傭金變為零，資金賬戶、股票賬戶登記公司完全可以清算，采用百分之百的網絡交易，這樣證券公司就完全沒有存在的必要了。可見，資金配置去中介化的趨勢在證券業中也逐漸加強。
四、互聯網金融與傳統金融的合作發展
互聯網金融具有龐大的網絡用戶群、海量的交易信息和信用數據、強大的網絡支付功能以及方便高效的操作流程，這些方而傳統金融行業無法匹敵。但是傳統金融業也具有互聯網金融所不具備的優勢，例如雄厚的資金實力、完善的風險監控系統以及較高的行業準入門檻?；ヂ摼W金融造成的傳統金融行業的脫媒化并不能使其完全取代傳統金融業，二者加強合作，共同發展才是雙贏策略。一方而，傳統金融業要認識到互聯網金融帶來的金融脫媒化既是沖擊也是挑戰。互聯網金融的高速發展，在金融市場份額的重新分配，金融模式的重新塑造，金融渠道的重新構建等方而，都為傳統金融業帶來極大威脅，但同時也促使傳統金融業加快改革步伐，不斷完善我國金融市場。另一方而，互聯網金融發展還不完善，技術風險、操作風險、法律風險相繼出現，吸納的資金也有限，難以支撐更大規模的流動性需要。因此，傳統金融與互聯網金融存在優勢互補，二者是一種共生關系，加強合作，探尋充分發揮各自優勢的發展道路將是必然選擇。
互聯網金融的本質范文6
【關鍵詞】互聯網金融 征信
隨著互聯網的普及和網上信息流量的極具增加，互聯網金融支付手段在近年發展迅速，對傳統金融是極大的挑戰和沖擊，它是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興支付手段。互聯網"開放、平等、協作、分享"的精神已經滲透到了傳統金融業態。金融支付手段的創新和迅速普及，給人們帶來便捷和效率的同時，風險也在加大，個人以及支付機構企業需要在操作上以及管理制定上把防范風險擺在第一位上，征信分析要做到深化普及。
一、互聯網金融與傳統金融的區別
互聯網金融與傳統金融的區別不僅僅在于金融業務所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯網“開放、平等、協作、分享”的精髓，通過互聯網、移動互聯網等工具，使得傳統金融業務具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。網銀、第三方支付、移動支付是目前互聯網支付的主要形式。
互聯網金融支付與傳統金融支付的區別還體現在，互聯網支付手段中的支付寶、微信錢包、京東白條等的根基是商業信用，傳統金融的根基是銀行信用。這是兩者的本質區別?；ヂ摼W金融支付基于商業信用，而銀聯和傳統金融基于銀行信用。銀行信用能夠創造貨幣和存款，而商業信用辦不到。 相比基于銀行信用的產品，基于商業信用的產品風險更高。商業信用項下的資金，最終都會回流到銀行體系之內。當然傳統金融受到了更大的挑戰，確實有部分蛋糕被新興的多種互聯網支付產品分走了。電商們爭取線上圈錢，成本很低，隨之而來的風險更大。
二、互聯網金融的特點
互聯網金融支付的流程是支付方使用擁有支付手段功能的媒介（即貨幣），直接付款給收款方，或通過第三方間接付款給收款方。客戶通過網上銀行、電話銀行和手機銀行等電子渠道發起的支付業務，包括網上支付、電話支付和移動支付三種業務類型。
互聯網金融提高資源配置效率、降低交易成本、提升用戶便捷性的同時，也不能忽視互聯網金融存在的潛在風險，這些風險主要來自于五大方面：流動性風險、信用風險、聲譽風險、信息泄露風險以及技術安全風險。
三、互聯網金融的征信分析
我國現有的征信系統并不完整，個人以及中小企業從傳統的征信機構獲取足夠信息比較困難，所有征信系統的盡快完善非常必要。目前國內征信系統進展；
（一）個人信用基礎薄弱，個人信用情況在傳統銀行借貸還款會有記錄，但是，和其他的工商部門缺乏信息共享，對個人稅收經營行為的信用情況，還需要額外取證，所以整個社會對個人信用沒有作為制度來衡量和執行。絕大多數個人和企業無法獲得信用數據。
（二）征信體系不完整，目前個人信息主要來源于央行的征信中心，個人還貸，企業貸款經營，個人信用卡還款記錄等，都來源于此。國家在深圳上海北京，都成立的征信公司，深圳鵬員、上海資信，北京安融惠眾。目前還沒有形成一個體系，各自為政的效果不是很好。征信的基礎是數據，數據交換、數據共享、數據交易，數據共享平臺對信息的保密制度和程度劃分，都仍然是各個公司爭議所在。
（三）征信業前期投入大，回報周期長，征信的信息具有一定的社會公用性，取得牌照的征信公司不能完全以利潤最大化為目標。2012年12月20日開始實施，央行出臺的《征信機構管理辦法》。牌照申請的同時，盡管也將切入。
互聯網金融尚處于發展初期，建立成熟完善的監管體系仍需較長時間。目前行之有效的方法是企業主動出擊，一方面企業內部要不斷增強風險控制，另一方面需要企業之間、企業與相關機構部門共同推動市場標準與監管體系的建立，從而促進整個行業的良性發展。翼支付之所以能成為互聯網金融領域的又一生力軍，與其良好的風險控制體系以及企業責任意識是分不開的。
互聯網金融作為“互聯網+”國家戰略成果，已日益成為大眾創業、萬眾創新的有力。
參考文獻：
[1]謝平，鄒傳偉，劉海而.互聯網金融模式研究[D].中國金融四十人論壇，2012.
