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金融營銷管理范文1
一、基金營銷中存在的問題
就當前的現狀來看，基金營銷中存在的問題主要包括以下幾個方面：第一，當前的基金營銷理念較為單一，其主要表現在基金公司的規模迅速擴大的背景下仍然采用粗放的模式，從而導致其在業務發展的過程中逐漸呈現出基金營銷理念較為單一的問題。此外，部分基金公司的營銷理念呈現出缺乏個性化及市場認知的問題，最終也在一定程度上影響到了總體營銷成效；第二，基金營銷中存在的問題還表現在對傳統的銷售渠道較為依賴的層面上，即從大量的實踐調查活動中統計出當前基金公司在全國各類金融機構的總營銷中只占了23%，導致此現象的原因主要歸咎于基金公司在實際營銷活動開展過程中始終秉承著傳統的營銷渠道，導致其營銷收入所占比呈現出低下的問題[1]。
二、后金融危機時期基金營銷的創新
（一）營銷模式的創新
后金融危機時期基金營銷模式的創新首先要求基金公司經營者在業務開展過程中應采用新媒體手段等對營銷模式創新的重要性進行宣傳，以便促使基金公司相關工作人員在實際工作開展過程中能秉承著營銷模式創新理念，最終為其創新目標的實現打下良好基礎。其次，基金公司在對金融產品進行營銷的過程中應摒棄傳統的營銷理念，將服務為導向的營銷模式化為自身創新方向，以此來為客戶提供更為優質的服務項目，滿足其具體需求。再次，在后金融危機時期，為了達到營銷模式創新的目的，要求基金公司在發展的過程中應反思金融危機對自身定位的影響，進而通過對反思結果的分析來構建符合公司發展特點的新型營銷模式。
（二）營銷策略的創新
后金融危機時期基金營銷策略的創新首先要求基金公司應通過網絡數據調查的方式全面掌控客戶投資方案的轉變，以此來依據轉變的特點來實現產品的創新，最終滿足客戶的需求，達成驅動基金市場的目的。此外，基金產品的創新可激發市場潛在需求，因而在此背景下，基金公司在發展的過程中必須給予此問題高度的重視，并應采取相應措施拓展產品的影響力，達到營銷策略創新的目的。其次，營銷策略的創新要求基金公司應根據當前基金市場的具體發展狀況來調整基金價格，此外，應在基金運作的過程中對其投資者、托管人及管理人的利益進行分配，以期達到合理化的基金設計費率結構。再次，在營銷策略創新中渠道的創新也是非常重要的，為此在基金公司銷售網絡構建的基礎上，要求其應依據自身的營銷主體特征來形成專業基金服務商營銷渠道，滿足現代基金公司發展需求[2]。
三、營銷風險管理措施分析
（一）營銷人才風險
營銷人才風險管理是基金公司風險管理中的重點，為此要求基金公司經營者應安排基金業高級營銷管理人員參加相應的培訓，使其在培訓過程中能提高自身專業化管理水平，并將其應用于實踐管理工作中，提高基金公司整體營銷風險管理質量。其次，要求基金公司經營者應依據自身風險管理中存在的問題構建相應的績效考核體制，以便促使基金公司的營銷人才在規范化體制的帶動下能調動自身工作的積極性，并全身心投入到工作環境中，避免營銷中風險的產生。此外，基金公司在發展的過程中也應通過構建激勵機制的方式來為營銷人才營造一個良好的工作環境，且促使其在此環境中發揮自身潛藏能力。另外，激勵機制的構建也可有效避免基金公司在發展的過程中頻繁出現人員流失的現象。
（二）網絡營銷風險
在現代化科學技術不斷發展的背景下，基金公司在后金融危機時期也逐漸將網絡等先進的科學技術應用于基金營銷過程中，為此，營銷過程中網絡安全的問題逐漸引起了人們的關注。2009年申銀萬國證券兩次技術故障問題的出現導致其經營過程中的經濟效益受到了嚴重影響，并致使客戶的正常交易遭到了嚴重的阻礙。因而在此基礎上，為了避免網絡安全問題的頻繁發生，要求基金公司在發展的過程中應通過完善網上基金銷售風險控制管理體系的方式來維護網絡營銷途徑，進一步推動新型基金營銷策略的有效實施。另外，在網絡銷售過程中為了提高銷售數量，要求基金公司應根據自身發展現狀設定相應的網絡營銷方式，以此來為自身發展贏得更大的經濟效益。
（三）市場風險管理
金融營銷管理范文2
就如何建立高效的績效管理體系，利用績效的工具有效地引導企業員工的行為，其實并沒有多么復雜，關鍵要根據企業客戶服務中心的類型，找到最適合自己的方式方法，并將復雜的工作簡單化、程序化?？冃Ч芾砜梢院唵蔚赜盟膫€字來概括,即：“目標+溝通”。也就是說，通過目標的制訂把上級的要求、希望改進提升等方面清晰地傳遞給下級，并通過溝通達成雙向承諾；通過上下級圍繞目標持續有效的溝通過程，輔導員工、解決問題、不斷糾偏、客觀評價、持續提升。在績效管理中，有四條原則：一是要公正、公平、公開；二是要盡量量化管理，減少人為因素和爭議；三是要目標制訂由上而下，完成目標的過程由下而上；四是要溝通、溝通，再溝通。在上述原則下，按照目標設定、績效輔導、績效考核、績效反饋四個步驟設計和運行客戶服務中心績效管理體系。
一、流程梳理和規范是第一步
績效考核通俗地說就是根據企業發展戰略和業務流程，設定績效考核指標和一個考核周期的目標值，通過考核指標的達成情況來評價和考核一定時期內考核對象的工作成果及業績情況，實現對企業、部門及個人的績效考核，達到整體績效水平提高的目的。
因為各項考核指標主要的作用在于監控和考核相關的業務流程?？冃Э己耸紫纫竺鞔_考核對象、對考核對象承擔的責任和賦予的權利有明確的界定，企業業務流程要清晰，各流程和環節上的責權要明確，只有在這個前提下，績效考核才有可能在企業實施下去，才會對員工、部門和單位起到績效牽引的作用。
目前對于中國的很多金融企業，在內部制定了詳細的規章制度和業務流程，但是針對具體的操作和實施效果，通常都是用定性的詞語來描述，在實際工作中，具體到一些環節，責權很難清楚地界定。如果指標設置在這樣具體的環節上，首先就要界定清楚流程責任的劃分，從而才能將考核指標落實到具體的部門和責任人。
所以績效考核實施的前提是責權明晰、流程細化。對于一些管理不是很規范的中小企業，首先要劃分清楚主要流程和環節上的責任與權利，才可以讓相應的部門和人員承擔對應的考核指標。
顯然，要變通地使用績效考核工具，在不同的階段，賦予績效考核不同的目標和內涵，總的原則是最大限度提高企業整體績效水平。那么對金融企業在考核制度實施的前期，就是要利用績效考核的工具去梳理主要業務流程、規范不合理的管理制度。對于這類企業，績效考核在初期發揮的規范管理和梳理流程的作用要遠遠大于實施考核本身，因為績效管理的最高目標不在于考核而在于績效水平的提升。
二、導入績效理的典型步驟
在績效考核建立和實施的初級階段，指標的設置和操作主要從兩個方面入手，其一是設置關鍵績效指標作為考核工具，用以充分調動各級員工和團隊的積極性；其二是設置基于業務流程的監控指標，從各項業務主流程出發，去規范各個管理環節的責權關系，并進行具體流程的監控。
這里介紹一種分階段建立績效考核體系的方法，與標準的實施程序相比，就是在項目實施的初級階段將工作的重點放在流程梳理和業務監控上，在前期給企業充分的時間和機會去規范管理流程。在后期建立考核指標的過程中，監控指標仍作為重要的管理工具在不同的業務層級使用，利用考核指標的牽引和監控指標的過程控制來實現整體績效水平的提升。
第一步、運用平衡計分卡的思想方法，以主要業務流程輸出為基礎，在業務層面建立起監控指標庫，同時選取重點指標作為后備的考核指標。目的在于為后期建立績效考核體系作準備，積累基礎指標和歷史數據；同時明晰各項業務的主流程和責任部門之間的關系，對企業內部存在的較大管理問題進行流程梳理和責權界定；并建立起績效指標監控機制。
本階段的工作重點在于通過績效考核指標體系的初步搭建，規范企業管理流程和制度；設置的指標體系以對具體業務的過程監控為目標，為管理者提供監督控制企業經營過程的有效工具。
考慮到以上諸多流程制度正在逐步完善、各種指標初次設定，且在前期沒有指標數據積累的實際情況，如果貿然設置考核指標進行績效考核，很難保證對各單位及部門的公平與公正，也難起到激勵牽引的作用，所以此階段是為下一階段的考核做鋪墊。
第二步、在監控指標庫的基礎上完善各項指標，同時根據各單位及部門的主要業務流程，按照公司當前戰略發展要求，從指標庫中選取關鍵績效指標KPI，根據實際業務情況設定指標權重及考核方式等。本階段的指標體系一般分為三層：第一層是公司層面的考核指標，多以財務類結果性指標為主；第二層是部門層面的考核指標，一般包含質量、成本和效率等驅動性指標；第三層是涉及到具體業務流程的監控指標庫，主要用于日常業務的監督和控制。上兩層指標實際上是在監控指標庫中選取的關鍵指標。
第三步、根據部門層面的考核指標建立具體到崗位層面的個人績效考核體系。通常此類指標包括根據部門指標分解的個人考核指標，其實是戰略目標在最基層的分解和延續；還包括崗位行為考核指標，此類指標主要以主觀定性評價為主，因為很多基層的事務性工作很難與部門的績效建立直接的聯系，這類指標恰好是戰略目標分解的必要補充。
這里只是針對企業的實際情況，來分析實施績效考核的典型步驟，目的就是使得現代化的管理方法能夠與企業的實際相適應。事實上，績效考核實施的階段劃分、各階段的側重點是可以根據實際情況進行調整的，只要是遵循一個原則：最大限度提高企業績效水平。
三、明確績效管理的基礎
績效管理也是具有自己基礎的，而且績效管理的基礎應該是從職務分析中獲得的一套真實可靠的數據。所謂職務分析是指對每個崗位進行科學的調查分析，獲得科學、可靠和可量化的數據，在這個基礎上形成職務說明書。職務說明書是績效管理的基礎和立足點，離開職務說明書，績效管理只能是空談，沒有說服力。客戶服務中心應首先根據不同崗位的職責、職位要求、教育培訓和上下級關系進行分析和明確界定。涉及的崗位既應包括一線的呼入客戶服務代表、呼出客戶服務代表、電話營銷代表，也應包括坐席組長、值班經理、運營主管、質量監控、培訓、知識庫管理、工單流轉、報表分析等運營管理人員，還應包括業務開發、市場營銷、系統維護等負責業務開發和市場拓展的人員，從而形成一套完整的職務說明體系。
四、銀行客服中心績效管理體系的構成
銀行客戶服務中心基本上都是以服務支撐為主的客戶關懷型客戶服務中心。相對于數量來講，更加關注客戶服務的質量和客戶滿意度。因此，在績效體系的設計上，銀行客服中心更注重對質量的考量。根據不同的工作特點，銀行客服中心的績效考核系統分為對客戶服務代表的績效管理和對后援管理人員的績效管理兩大部分。對客戶服務代表的考核應采用“沒有最好，只有更好”的不斷追求卓越的方式，而對于后援管理人員則應采取工作目標制的方法來考量。
客戶服務代表的績效考核內容?？蛻舴沾淼目冃Э己藘热莅送ㄔ捹|量、話務指標、培訓、工單質量、工作紀律、團隊協作等。作為質量考核的通話質量和工單質量的占比應達到50%以上，由此更加凸顯以質量為重點的績效考核體系。在這里，不是按傳統占比不同的考核權重方法，而是采用列舉考核點，比對客服代表是否觸及上述考核點，進行相應的扣分或加分。例如，在通話質量方面，客戶服務中心從業務知識、服務技巧和服務禮儀三個方面對客戶服務代表進行考核。管理人員可根據長期的運營經驗，列舉代表在這三方面中的服務行為，哪些是不符合服務要求的，哪些是客戶服務中心大力提倡的，并形成相應的質量監控標準，一旦發現客服代表出現這些行為，即對應采取相應的考核辦法。而在話務指標方面，選擇適合自身的KPI指標，例如話務量、值機率、平均通話時長、平均應答時長等。后援管理人員的績效考核內容。在職務說明書的基礎上，建立后援管理人員的績效考核內容。這主要是采取目標考核方式。首先，將后援管理人員的考核與團隊考核緊密結合，將客服中心的客戶滿意度、服務水平、員工滿意度、投訴率等整體指標與每一個運營管理崗位結合起來，代表小組長還要與自己負責的團隊成績結合起來，以此全面提升客戶服務中心的團隊意識，體現服務的連續性和一致性。其次，分析后援管理各崗位的崗位職責，分析其日常工作內容，將業務行為量化，不能量化的明確各時段的工作目標，從工作數量和工作質量方面進行考量。
五、實現績效目標輔導、考核與反饋
當績效目標確立后，管理者的主要工作就是輔助員工提升業務能力，實現績效目標?？己酥芷诮Y束，直線管理者應對下屬員工績效進行評價，并將績效結果直接反饋員工，針對未達標的再次進行輔導。目前，已有一些經驗豐富的集成商（例如PCCW）的客戶服務中心平臺中專門針對績效管理建立了相應的管理模塊。
績效輔導、考核與反饋的過程是溝通的過程，這一過程必須公正、公平、公開。在績效目標設定之初，應與各崗位進行溝通或明示，讓所有崗位都了解客戶服務中心整體目標、本崗位目標以及相關崗位目標。這是一個思想統一的過程，目的是為了下一步行動的統一。其中，績效輔導是績效管理的一個關鍵環節，它貫穿于績效管理過程的始終。實際上，績效目標的設定就是業績輔導，業績輔導應從績效目標的設定開始到績效考核結果反饋結束。在業績輔導過程中，管理者需要開展以下工作：一是了解員工的工作進展情況；二是了解員工所遇到的障礙；三是幫助員工清除工作的障礙；四是提供員工所需要的培訓；五是提供必要的領導支持和智力幫助；六是將員工的工作表現反饋給員工，包括正面的和負面的。
金融營銷管理范文3
關鍵詞：金融控股集團；投資項目；協同效應；指標體系
文章編號：1003－4625（2008）12－0018－05中圖分類號：F832.3文獻標識碼：A
Abstract: Financial holding conglomerates often invest many projects including financial industry and other industries. These investment projects have bidirectional and multidirectional connections in financing, investment, operating and profit steps. Financial holding conglomerates are unique in operation and projects characteristics. This paper focuses on the mechanism and system of synergistic effect when investment projects are made by financial holding conglomerates and makes concrete proposals.
Key Words: Financial Holding Conglomerates； Investment Projects； Synergistic Effect； Index System
在單一市場對資本的容量相對飽和的情況下，開展多元化的項目投資是金融控股集團的必然選擇。因此國際上許多大型的金融控股集團（如花旗集團、德意志銀行、淡馬錫公司等）都同時涉及金融和產業類投資項目（包括各種股權投資、實業項目投資、證券投資、不動產投資等）。然而多未必是好，關鍵在于能否通過資源共享、規避風險而產生協同效應。
一、金融控股集團多項目投資的協同效應：內涵與機理
（一）協同效應內涵與范疇的界定
目前，理論界對于協同、投資協同等范疇還沒有統一的定義。最早系統地進行協同理論研究的美國經濟學家安索夫將投資協同（investment synergy）定義（1965）為：在一定的投資總額下，一個產品系列齊全的公司可以比那些只生產系列產品中個別產品的公司，在單一產品上實現較高的銷售收入和/或較低的營運成本。日本學者伊丹廣之（1987）將協同理解為：公司在一個部分中積累的資源可以被同時且無成本地應用于公司的其他部分。此外，Robert Buzzell和Breadley Gale在《企業群的整合戰略》（1987）一文中指出，相對于各下屬企業業務表現期望值的總和，探討企業群整體的業務表現。另外，美國學者邁克爾?波特（1985）、羅伯特?格朗（1985）、奧立弗（1997）等分別從企業業務單元之間的關聯、金融企業多元化、企業資源的戰略管理等角度對協同效應進行了探討。我國的鄒亞明（2006）在博士后研究報告中則提出，投資協同體現為企業集團對于同一資源重復利用的次數。
綜合有關投資協同的定義，作者認為：投資項目協同效應指企業或者企業集團同時投資于多個項目的過程中，因為項目間的資本紐帶所發生的資源共享、綜合管理等所產生的綜效。其具體表現為降低融資成本、分散投資風險、提高運營效率、擴大盈利規模等。
（二）投資項目運行過程中各階段的協同效應
如果按照項目管理理論，把投資項目運行過程分為融資、投資、運營、收益等四個環節。則多個項目之間的協同效應在不同環節的表現方式是不同的。同時，多個項目間還存在多方面的負向關聯。具體如表1所示：
表1投資項目各階段的協同效應及負向關聯
由表1中可以看出，多個投資項目可以同時存在兩種相反的關聯。在利潤最大化動機下，企業就應該加強對投資項目的關聯管理，以最大限度發揮組合項目投資的正向協同，并最大限度降低組合項目投資的負向關聯。
（三）金融控股集團投資項目協同效應的主要特點
金融控股集團，由于內部不同的金融子行業之間以及實業類子公司與金融類子公司之間差別很大，這使得金融控股集團模式下多個投資項目的協同效應具有不同于一般企業集團的特征。
第一，在大多數國家，金融控股集團（或金融控股公司）的投資范圍較一般企業而言往往受到更多的法律限制，并更多地使用集中于金融產業內部的投資。特別是在我國，目前金融業仍實行較嚴格的“分業經營、分業監管”制度，金融業的跨行業投資仍有諸多方面的限制。
第二，投資風險較高。從性質上看，金融企業是經營風險的企業。金融控股集團的組合投資因較多地涉及金融類項目，其投資組合可能產生“風險疊加”，較一般企業具有更高的風險，其協同效應中分散風險的難度更大。
第三，項目之間的關聯度較高。不少金融投資項目之間具有很大的相似性和關聯性。例如有的項目之間具有上、下游的產業關聯，有的項目之間具有互補性。金融控股公司的組合投資對于共享資源利用程度往往更高。
第四，金融控股公司除了在規模性、壟斷性、經濟性、集團公共產品、品牌效應等方面比單一法人企業有明顯的無法比擬的優勢之外，最重要的一點在于其組織結構上的優勢，即總公司對很多交易仍然保留著單一法人企業內部管理的“權威性”，用“看得見的手”進行集團內部的資源配置，使各子公司資源得以合理搭配，更容易產生正的協同效應。
第五，金融控股集團不同行業之間投資項目的協同效應差異較大
金融控股集團旗下往往聚集了金融、產業類的多個子公司，但不同子公司在開展投資過程中所具有的特性通常是不同的。例如，銀行、證券類投資項目在融資方面存在較大的優勢，信托次之、保險又次。按照靈活性、與其他項目進行協同管理的可能性等標準，表2簡要地表述了各類金融子公司的投資項目在協同效應程度方面的差異：
表2金融控股集團中金融類子公司投資項目協同效應的簡要比較
注：*表示有關種類子公司的投資項目協同程度低；**表示協同程度中；***表示協同程度高。
表2根據金融學原理加以整理而成，分別根據不同金融企業的特點相應的在投資項目的各環節進行劃分。但這種劃分不是一成不變的，而是動態地并隨著金融創新的不斷發展，金融企業內、外部環境的變化而不斷調整的。在不同金融體制的國家，該劃分也是不同的。綜合來看，金融控股集團能夠通過組合管理，揚長避短，將各子公司的優勢充分發揮，從而取得最佳的協同效應。
二、當前我國金融控股集團投資項目協同管理中存在的主要問題
近年來，我國主要涌現出三大類的金融控股集團，即純粹型（如匯金、中信、光大、平安等）、銀行控股型（如工、建、中、交通等商業銀行）、產業控股型（如寶鋼、海爾等等）等管理。但是從近些年來的實際運作情況看，還存在多方面的問題：
（一）仍缺乏合理的產業布局
在追求多元化經營超額利潤的驅使下，我國的金融控股集團都存在強烈的綜合化經營動機。但往往因投資項目過于分散、項目間關聯度低而導致效果很不理想。而在金融投資領域，因為其高風險、行業間差異大等因素的影響，投資過于分散的效果比普通產業集團的效果更差。這也是近十多年來海外金融機構在積極開展多元化經營的同時，大量削減低相關產業的投資，實現歸核化經營的重要起因。
（二）缺乏科學的投資管理流程
在我國大多數金融控股集團投資決策過程中，還缺乏科學、有效的投資項目管理制度。一是在決策流程中，缺乏有效地對項目進行篩選、論證的過程。這往往導致集團涉足與主產業無關的項目，從而使眾多的投資項目難以產生協同效應。二是投資決策過程中缺乏完善的投資授權管理制度，權利、責任不盡明確，導致金融控股集團自上而下的主觀性層級控制，并存在各職能部門為避免決策失誤而相互推諉的“扯皮”現象。
（三）缺乏整體投資規劃與決策管理
與上述集團公司對子公司主觀性控制的情況不同，我國金融控股集團在制訂整體投資規劃方面也不夠完善。其典型特征就是集團公司缺乏在全局視角上對資源優化配置，缺乏從戰略高度和利用信息優勢進行整體規劃的能力，對子公司較重大的投資行為也缺乏科學的指導、協調、整合，往往導致子公司之間在投資方面難以合作，重復投資和內耗現象時有發生。
（四）集團缺乏集中的資金調配權
集中的資金調配，在國內外許多金融控股集團的實踐中表明是較為有效的資金管控模式。集團對子公司的投資資金進行統一調度、統一安排，既能夠減低融資成本、減少資金閑置部門的浪費，又能夠加大優質項目的投資力度和決策速度。在這樣的模式下，集團發揮類似于內部資金市場管理者的功能。但我國大多數的金融控股集團特別是純粹型和產業型金融控股集團的集團公司缺乏足夠的資金調配權，這不利于集團公司發揮戰略控制方面的作用。
（五）投資管理的信息共享系統不夠健全
許多金融控股集團雖然建立了投資信息系統，但是在實際運行過程中卻形同虛設。其主要原因：一是集團職能部門及各子公司之間缺乏基于權限設置的信息享受，降低了信息使用效率；二是缺乏合理的激勵機制，很大程度上降低了信息擁有者共享信息的經濟學；三是信息系統對“敏感性”信息的安全管理措施還不夠完善，降低了信息共享的安全性和效率。
三、對策研究：我國金融控股集團加強投資項目協同管理的若干建議
根據企業管理理論，金融控股集團加強投資項目協同管理，可具體通過以下三個途徑來實現：正式途徑中的硬件方面（組織構架的完善），正式途徑中的軟件方面（配套制度的建設），以及較為“隱性”的非正式途徑。三種途徑相互補充，共同構成完整的協同管理框架。這三者直接的關系可見圖1。
圖1金融控股集團投資項目協同管理系統的三大途徑
本文根據對多家金融控股集團調研的情況和收集的資料，分別從這三個方面進行分析：
（一）“硬件”建設方面
主要包括項目管理組織構架、信息網絡系統、子公司網點布局優化等方面的建設。
1.建立科學的投資項目管理的組織構架
在市場競爭中，金融控股集團需要準確、快速地處理龐大的信息交換量，這要求現代金融控股集團的組織管理構架必須符合科學性、系統性、規范性、靈活性、協調性、可控制性及信息傳達的真實、高效性等要求，這也是加強投資項目協同管理的基礎。當前，我國金融控股集團在組織構架方面，應當著重從以下幾個方面著手，以加強投資協同管理：
（1）適應扁平化管理的發展趨勢，提高上傳下達的效率；
（2）區分產業類、金融類投資活動，實施差異管理和事業部制的專業化管理；
（3）在集團層面設立能夠獨立分析與決策的集團投資決策委員會（包括與之相關的專項評審會），對有關項目進行專家論證；
（4）集團層面應設有對應的投資管理部門及專業人員，而子公司也應根據業務特點設立相應的職能部門。同時，還應當制定規范的投資授權程序與業務流程，以保證協同化管理的貫徹、實施。
（5）按照權責對應的原則，設立自上而下的投資授權體系，以防止越權決策或者相互推諉。
2.建立基于信息共享的網絡平臺
金融控股集團的投資業務信息量龐大，參與人員眾多，任務復雜，需多人、多部門協作，這要求對各種業務資料存儲在統一（或局部）的數據庫中并高度集成，從而可以開展跨部門、跨企業、跨集團、跨行業、跨地域的項目協作及隨時的溝通，以促進集團從整體上降低項目風險、減少成本、縮短周期，實現預期效益?；谛畔⒐蚕恚ㄓ惺跈啵┑木W絡平臺在金融控股集團開展投資協同管理中能夠發揮多方面、重要的功能。例如：
（1）通過方便靈活的流程審批，實現項目計劃、合同、撥款、收款等的網絡化管理，以提高決策的規范性、便捷性；
（2）投資知識庫為投資項目經理及管理層提供必要的決策支持，以有力支撐投資活動的運作，提升組織能力和學習能力。
（3）客戶關系(投資對象)管理。通過建立統一的、詳細的投資對象資料庫，管理投資對象的公司資料、人員資料、戰略規劃、工作計劃、行業背景資料等，所有的信息都充分整合，形成完善的、即時更新的投資對象資料庫。
（4）對投資項目的運營監控和分析。通過建立數據中心，及時收集投資對象的資產負債指標、現金流量指標、損益指標、財務比例等數據，實時對數據進行采集、匯總、審議、確定、共享和分析，生成各種統計和偏差分析報告，從而對投資對象的經營狀況和發展前景做出詳盡的分析，以支持企業采取相應的措施應對，并使得投資項目順利進行。
（5）共用的信息后臺部門，可為客戶提供完整的呼叫服務，以提高項目服務質量和效率；而共同的災難備份則為金融控股集團的數據安全提供了重要保障。
3.金融類子公司及產業類子公司在物理網點上的融合。國內外經驗表明，在同一金融控股集團平臺內的銀行、證券、信托等金融類子公司，在“防火墻”制度健全、內控機制完善等前提下，將其辦公和營業網點在物理上加以集成，是提供一站式服務、擴大品牌效應的有效途徑。通過網點的整合，可達到各子公司共享客戶資源、人力資源、信息資源和產品資源，降低經營成本，提高項目管理效率等目的。同時，也可探索將金融類子公司與產業類子公司在風險隔離前提下，進行合理的網點融合。
（二）“軟件”方面：配套制度的建設
從協同管理的視角，金融控股集團可重點從以下三個方面對配套制度加以完善：
1.構建協同效應的定量指標體系
表3金融控股集團多投資項目協同管理指標體系簡表
投資活動涉及集團現金、股權等諸多重要資源，必須實施量化管理，以提高決策的精確性。為此，金融控股集團有必要根據業務結構，優選指標，構建一個可量化的“投資項目協同管理指標體系”，并代入數據進行計算。在選擇指標的過程中，應按照：可比性原則、可行性原則、及時性原則、反映金融控股集團特點的原則、財務指標與非財務指標結合的原則等進行。在指標體系建立后，可根據數據情況采用時間序列分析和橫截面的比較分析等方法進行測度，并可將計算過程進行程序化設置。結合國內外有關的研究，筆者嘗試建立了一個簡化的多項目投資協同量化管理指標體系：
在具體操作中，金融控股集團可考慮不同行業的子公司對指標體系進行機動的調整，以體現不同行業子公司開展項目投資方面存在的差異。指標確立后，應按照AHP方法（層次分析法）或者專家直接打分的方法，對各級指標進行賦權，從而形成一套完整的指標體系。在代入數據后計算出總的協同指數，并把該指數與單個項目的測度結果進行比較，如果多項目加權測度指數大于單項目相關數據，則說明項目管理取得了協同效應；反之，如果前者小于后者，則說明協同管理失敗。另外，在分析過程中，還可以對各一級指標的得分進行比較，以發現管理中存在的結構性問題，并提出相應需要改進的環節。
2.建立項目聯席會議制度
為了加強金融控股集團不同職能部門、各子公司決策層在投資方面的信息溝通，通過建立專項的投資項目聯席會議制度通常是可行的方法。在操作中，可由集團的分管領導（或者投資管理部門）牽頭、計劃財務部門、戰略規劃部門等職能部門、子公司決策層等參與的投資項目聯席會議制度，形式可以為定期（如季度、半年、年度等）和不定期召開相結合，并按照不同的時間節點，有針對性地討論、溝通不同的項目信息。
3.完善項目退出機制
項目退出制度，是促進集團圍繞發展戰略，對存量投資項目進行篩選、整合的重要制度。一般情況下，金融控股集團及子公司投資項目退出主要是兩種情形：
A、集團對子公司投資規定參考的收益要求，對連續三年達不到最低回報標準甚至連年虧損的項目，集團公司可考慮采取股權轉讓、凈資產出售、清算等方式撤資或清算。
B、集團開展資本經營，對于有些戰略投資的項目，為了獲得并購溢價，在選擇適當的時機（如項目或相關進入成熟期）時，進行項目退出，并繼續開展新的戰略投資。
在這兩種情況下，集團或者子公司都有可能選擇項目退出。在第一種情況下，是為了終止虧損、降低損失、保證集團的戰略實施；在第二種情況下，是戰略性退出，其行為本身符合資本經營的目標。通過靈活、主動的項目進、退，才能使金融控股集團把更多的優勢資源集中于優質項目，并通過“有進有退”以應對激烈的市場競爭環境的變化。
在實際操作過程中，配套制度建設的內容非常豐富，并不局限于上述三個方面。
（三）非正式途徑的發揮
金融控股集團中，不僅存在各種正式的、通過行政層級途徑進行“上傳下達”的管理方式，也存在一些項目團隊等非正式途徑的管理。這些非正式途徑的管理在彌補傳統方式的不足、提高組織的靈活性和人性化管理等方面發揮著越來越重要的作用。金融控股集團加強投資項目協同化管理，必須重視和發揮非正式制度的作用。具體可重點建立如下機制：
1.臨時項目團隊
許多投資項目因涉及不同方面的人才、需要不同金融行業的合作才能更高效、低成本地完成，這需要金融控股集團為投資活動配備相應的臨時團隊制度，對如何在各成員間進行收益分配、責任分擔、風險控制、搭建“防火墻”等做出詳細的規定。以此為基礎，激發子公司之間的投資項目合作熱情。
2.非正式渠道的人員、信息、知識共享
這也是創造子公司投資合作機會的重要途徑，其方式靈活、多樣化，例如通過組織各子公司的員工培訓增加員工之間的溝通機會，通過開展豐富多彩的文藝活動加強不同部門和子公司間的信息交流等。
其他的類似的非正式制度還有投資沙龍、金融控股集團內部的BBS系統、項目管理人員的短期借調等等。可見，廣義上的非正式途徑是非常靈活、多樣化的。
參考文獻：
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金融營銷管理范文4
關鍵詞：農信社 小額信貸 金融衍生工具
一、研究背景
農信社開展農戶小額信貸，不僅有效緩解了農民貸款難問題，而且有力促進了其自身業務發展。實踐證明，農戶小額信貸是我國農村信貸管理制度的重大改革，是農村金融部門實踐“三個代表”重要思想，為農民辦好事、辦實事的具體體現。從制度績效來看，農信社小額信貸制度在一定程度上填補了農村金融的空白，改寫和豐富了農村信貸制度的內容，對農村金融資源的合理、有效配置起到了十分重要的作用。從收益績效來看，農信社小額信貸既壯大了自身實力，也給農戶的收入帶來了明顯增長，有效地支持了三農的發展。農信社的小額信貸作為支持農村發展而產生的一項業務，其風險與一般性的商業貸款存在天然的差別，運用現有金融衍生工具對其風險進行管理顯得尤為重要。
二、農信社小額信貸面臨的主要風險
(一)信用道德風險
信用道德風險是對農信社小額信貸影響最大，也是長期以來各級農信社最擔心的問題。從借款人來看，我國農村生產力發展水平低下，農村的信用環境較差，一些農戶信用意識淡薄，賴債、逃債思想較重，有的農戶沒有很好區別小額信貸與財政扶貧金，習慣性地認為小額信貸是扶貧貸款，是“救濟款”，是不需要償還的或不要利息的政府貼息貸款，還款意識薄弱，抱著能拖就拖的心理。有少數農戶從貸款開始就無還貸念頭，存在惡意拖欠行為。由于居住方式的集中性，有些農民會效仿自己的鄰居、親朋好友中的惡意拖欠行為，抱著不用白不用的心理，從而想方設法爭取貸款，到期后卻不愿還款。還有的農戶把借來的小額信用貸款轉手放高利貸以牟取不法利益，更有甚者借別人的信用貸款證、身份證姓名借用小額貸款。有的“湊零為整”，最終使貸款集中于一家一戶。從貸款人方面，農信社在評定農戶信用等級、核定貸款額度的過程中，由于人手少，工作量大，往往具有隨意性，或并不深入農村和農戶家中進行調查了解，過多地依賴村社干部，因信息不對稱而造成信用等級評定不準，貸款額度核定不科學，甚至可能造成一些不講信用的人也借此獲得貸款證。因此在小額信貸的推廣過程中，道德風險時有發生，道德風險難以抵制。
(二)市場變化風險
形成市場風險的因素有以下三點：其一是市場信息不對稱引致的風險。農村基礎設施建設落后、交通閉塞、信息來源渠道少，收集信息的困難程度相對較高，加之農民自身素質低，組織程度差，造成農民對農產品市場規模、價格的預期與實際差距較大，無法較為準確地預期農產品市場規模、價格。其二是農產品結構變化引起的風險。隨著農產品在越來越大范圍內流通和交易，大量農產品的進口和出口，都有可能引起某一區域內農產品市場結構的變化，從而引起產品價格劇烈波動。農業生產周期長，農戶不可能隨時改變種植結構，大幅度下降的價格會給小額信貸造成損失。其三是規避市場風險的手段不健全。就農產品的價格風險而言，可供選擇的避險手段有遠期交易、期貨交易、期權交易等。然而，由于大部分農戶素質較低，即使有比較健全的金融市場，農戶也不知道如何參與。且農戶是一家一戶生產，農產品品質不可能高度一致，很難達到標準化合約的要求。這些因素都很容易使農民收入降低，從而形成風險。
(三)自然災害風險
小額信貸生存領域在農村，承貸主體是以農業生產收入為主要來源的農戶。而農業是弱質產業，對自然條件的依賴性強，抵御自然災害的能力弱，一旦發生自然災害，農業生產將受到很大影響，造成的損失必然有一部分轉化為風險，農信社就面臨著貸款無法收回的風險。同時農業生態環境的惡化使抗御自然災害的能力逐漸減弱，嚴重侵蝕了農業經營利潤。由于受賠付率高等諸多因素的影響，目前我國農業保險還沒有普遍開設農業保險市場發育滯后，農戶在遭受自然災害后除了數量極為有限的救災款外，缺乏其它補償措施，自然災害風險大多只能由農民自身承擔。因此，農戶若沒有其它收入來源，拖欠貸款也就成為必然。一般來說，在經濟落后地區，自然災害風險是導致農戶小額信貸形成不良貸款的主要原因。
(四)利率風險
我國農信社小額信貸貸款利率實行的是基準利率加浮動利率的方式。從實際執行結果看，絕大多數小額信貸項目執行的都是少浮或不浮的低利率政策，都沒有從財務自立和可持續發展的角度制定一個合理的利率水平。由于小額信貸不同于商業銀行的貸款，需要大筆的調查評級費用，并且由于每筆貸款數量較小，資金來源較單一、風險成本較高，這就造成了成本與收益不成正比。隨著我國經濟的發展與開放，經濟波動性越來越大，基準利率變動越來越大，當遇到經濟危機時，一旦基準利率向下變動的頻率與幅度增大，小額信貸的利率風險就會成倍增加，這就使小額信貸在貸前就暴露在利率風險之下。
(五)管理風險
農信社小額信貸的管理風險主要有兩方面。其一是在發放貸款過程中有的機構內部管理機制不完善，認為農戶小額信貸額度小、風險分散，有風險損失也不大，有的片面強調工作進度、貸款面和投放額，同時沒有形成對信貸人員的管制和激勵機制，有的機構人員素質低下，不能很好地處理小額信貸資金發放和收回過程中的調查、計劃、決策、信息處理和風險管理工作，一些工作人員不按照貸款操作程序辦理，在非法利益的驅動下，存在擅自發放小額信貸的情況，造成發放過程中的風險。其二是發放了貸款之后監督管理不到位，貸款管理滯后。農戶小額信用貸款涉及千家萬戶，行業管理部門難以對貸款及其滋生風險的環節進行有效控制和監督，其管理主要依靠信用社自身。而農信社貸后監督管理機制不健全，貸后疏于管理，甚至不予催收，待訴訟時效期屆滿或臨界時，才發現借款人下落不明，貸款回收無望，形成不良貸款。另外，農戶小額信貸額度小、對象廣、分布散、行業雜，而信用社信貸工作人員力量不夠。削弱了對貸款的到期清收。
三、應用金融衍生工具管理農信社小額信貸風險
金融衍生工具是一種新型的風險管理手段，在轉移風險上具有重要作用，現己成為商業銀行資金運行風險管理的重要載體。而我國農信社作為服務農村金融的主力軍，在我國全面建設小康社會的戰略目標下，應該發揮更為重要的作用。其最終的發展目標應是達到商業銀行的標準，正如眼下我國各地都普遍興起了所謂農村商業銀行、地區性銀行，其前身大多數就是農村信用合作社，所以利用我國商業銀行現有的成熟的經驗，結合金融衍生工具來管理農信社小額信貸風險就有極其重要的意義。
(一)利用利率期貨管理農信社小額信貸
利率期貨合約是指交易雙方在將來某一特定時間對標準化的金融資產按預先確定的價格進行交易的承諾。如果
投資者預期利率上升(下降)，則可以賣出(買人)利率期貨合約，因為利率期貨價格變動與利率變動方向相反，利率上升，期貨價格就會下跌，合約到期前賣方以較低的價格買回相同的期貨合約以抵消原來的賣出，從而獲利；相反，期貨價格上漲后，買方以較高的價格出售相同的期貨合約。農信社買賣利率期貨可以通過期貨和信貸業務兩個方面的反向盈虧相抵來防范利率風險。
利用期貨合約對沖利率風險一般要求所持有的金融期貨頭寸與現貨頭寸相反。農信社可以運用利率期貨防范小額信貸業務造成的利率風險。如農信社有一筆浮動利率的小額信貸，此時農信社預期利率將會上升，就可以賣出利率期貨，合約到期時就可以通過以較低的價格買回相同的期貨合約以抵消原來的賣出，這樣期貨市場上的獲利就會抵消由浮動利率的小額信貸由于利率上升所帶來的成本的增加，降低了利率風險。由于這種風險防范方式是針對單筆業務來說的，這對于小額信貸這種總量大，每筆數量少的業務來說，對每筆業務都利用金融衍生工具來對沖風險無形中加大了成本，而且實際操作起來也過于繁瑣。
(二)利用期權管理農信社小額信貸風險
農信社可以利用違約期權來管理小額信貸風險，其原理是：農信社在發放貸款時，農信社可以購買一個違約期權，與小額信貸中一筆貸款或多筆貸款的面值相對應。在違約事件發生時，期權出售者就須向銀行支付違約貸款面值。反之，若貸款得以清償，則銀行也只是損失一筆購買違約期權的費用。這是一種在貸款事件發生時(信用風險增加的極端情況)支付確定數量現金流的期權。
(三)利用互換管理農信社小額信貸風險
金融營銷管理范文5
在全球化和加入WTO的今天，我國資本市場肩負著重大而又艱巨的使命：
1、通過擴大市場規模和資產證券化，進一步推進我國經濟、市場化；2、通過資本的積聚和分配，提高經濟增長的集約化程度，實現經濟的可持續；3、通過擴大直接投資，減輕間接融資體系的資金供應壓力，降低金融風險，保證國家的金融與經濟安全；4、通過資本市場的對外開放，加快我國金融國際化的進程。
資本市場肩負的使命及其在我國改革與發展過程中的作用，是其他改革措施不能替代的。而資本市場肩負使命的實現程度，又主要取決于資本市場功能，尤其是優化金融資源配置功能的發揮。
在認識和評價我國資本市場的功能時，有兩個誤區應該打破：一是把市場融資規模作為主要的衡量標志，認為融資規模越大，市場功能越強，成績越大。應該說，這種認識并非完全沒有道理，但上述邏輯關系隱含著一個基本前提，即所有的籌資活動都是具有充分效率的。由于我國股市情況特殊，因而籌資規模只對資本市場的規模和廣度具有表征意義，而不能說明資本使用效率這種更深層次的東西。有時結論恰恰相反——當市場所籌資金使用處于低效率或無效率狀態時，籌資規模大不僅不是成績而是過失。二是把股價指數增幅視作一個衡量標志，認為股價指數增幅越大，市場的作用和成績越大。從道理上講，股價指數與作為指數依據的采樣股票的數量、價格等因素有關，并不直接反映上市公司手中的金融資源的配置效率，而且股價指數增幅較大，有時恰恰是股市泡沫大和投機過度的反映。
資本市場功能應該怎樣定位
在今天的中國，沒有哪個金融范疇能象資本市場那樣引起整個經濟和國人的高度關注。在中國的改革和發展進程中，資本市場起到了眾所公認的積極作用。
一、資本市場推動了經濟和金融的市場化進程
傳統金融體制是帶有典型金融管制特征的體制，金融機構與信用形式的單一性、金融資源配置的高度計劃性以及金融管制的嚴厲性，是其主要的表現形式。改革開放后人們強烈地認識到改革這種體制的必要性和迫切性。但是，由于體制的相對封閉、意識形態障礙以及經濟環境的制約，當時還不可能明確提出建立社會主義市場經濟體制這一改革目標。，人們對建立和發展金融市場，使金融市場在金融資源配置方面發揮基礎性作用的金融改革目標，也不可能有完整、清晰的認識。從1979年到1991年這一段時間內，資本市場步履蹣跚，進展緩慢，這與我們對金融改革的市場化取向缺乏認識有很大關系。但是自從建立社會主義市場經濟體制這一體制改革的宏大目標確立之后，資本市場的發展已成為推動體制變革和經濟、金融市場化進程的重要力量。因為在各種金融改革措施中，資本市場的建立與發展最能反映市場經濟的發展要求，最能體現金融市場化取向，因而對催生與社會主義市場經濟相適應的市場化金融體制的作用最為直接。同時，由于生產資料市場、勞務市場、信息市場、技術市場等各種要素市場均要以資金來媒介和推動，使得金融市場成為各種要素市場組合而成的社會主義市場體系的樞紐和核心，金融市場發展成為其他要素市場發展的一個重要的基礎條件。資本市場規模擴展、結構深化及容納的金融工具種類的增加，提高了金融市場的發育程度，為建立統一的社會主義市場體系，推動經濟市場化作出了重要貢獻。
二、資本市場是推動制度變遷的重要動力
資本市場的發展豐富了籌資方式結構和金融資產結構，同時引致金融組織結構、金融工具結構、金融市場結構發生了深刻變化，其對融資制度及總體金融制度變革的推動作用是不言而喻的。實際上，資本市場對制度變遷的推動績效還延伸到整個經濟制度層面。
在資本市場的這一作用時，毫無疑問應把其對制度建立與發展的推動作用放在首要位置上。建立現代企業制度作為國有企業改革的根本目標，核心是對國有企業實行股份制改造。而國有企業的股份制改造，又與資本市場有著十分密切的邏輯關聯：1、資本市場為國有企業的股份制改造，提供了必需的籌資機制及股票交易機制。2、股票的發行與交易，意味著公司財產所有權的獲得與轉讓，因而資本市場具有產權界定功能。這一功能決定了公司資本的占有條件，對硬化公司的預算約束，是十分重要的。同時，資本市場產權復合功能的發揮，也使公司之間的購并和其他資產重組行為得以實現。3、股票自由轉讓使投資者可以“用腳投票”，這對企業經營者形成了市場壓力，有助于消除其機會主義和“偷懶”行為，強化經營責任感和進取精神。沒有資本市場作為依托和基礎，建立和發展現代企業制度是不可想象的。
當然不能忽略資本市場對社會分配制度變革的推動作用。社會分配制度是指導個人收入分配的基本原則，構成社會生產關系的重要方面。傳統經濟學認為，一定社會制度下的個人分配方式，是由財產占有關系，即生產資料所有制形式決定的。其實，除生產資料所有制形式外，個人收入水平還與一國經濟體制及經濟發展水平、市場結構層次等因素有關，因為這些因素決定了個人作為勞動、資本、技術等生產要素的所有者，憑借生產要素可能獲取收入的程度和獲取空間的大小。資本市場面世使個人的收入渠道拓寬，證券投資收益成為個人收入的一個來源。資本市場為資本價值、知識價值的確認提供了制度基礎，造就了資本、技術等生產要素參與個人收入分配的機制，促進了多元化社會分配機制的形成，進而引致個人財產不僅在總量上，更重要的是在結構上發生了深刻的變化。應該說，多元化分配制度取代單一的按勞分配，是社會發展過程中一個重要的歷史性進步。所以這樣說，原因在于：其一，新的分配機制確立了資本、知識作為收入分配依據的地位并使其參與收入分配成為現實，這符合當今貨幣信用經濟和知識經濟的要求；其二，新的分配機制尊重個人對資本、知識的所有權，鼓勵個人的金融投資行為，有利于構建與市場經濟相適應的社會財產關系和國民財產積累機制；其三，投資者為實現投資收益最大化，會精心選擇投資對象并熱切關心投資的運用效果，這有助于使生產要素按著效率原則實現自由、廣泛的組合，促進經濟發展。
資本市場對制度變遷的推動作用，還可從其他方面加以說明。比如，社?；鹗侵紊鐣Ｕ现贫鹊闹е?，而通過國有股減持補充社保基金，以及社?；鸬谋Ｖ岛驮鲋担急仨毥柚谫Y本市場。因此，資本市場又成為促進社會保障制度健全與完善的重要條件。
三、資本市場促進了經濟增長
從理論上分析，資本市場對經濟增長的，包括間接影響和直接影響兩方面。所謂直接影響，指證券業創造的增加值對經濟增長的貢獻。證券業增加值，是資本市場的各類中介機構為證券交易及與此相關的金融活動提供服務所創造的價值，構成GDP的一部分。在具體計算時，可按生產角度和收入角度分別采用生產法和收入法。據國家統計局彭志龍、趙春萍等同志提供的成果，1996年證券業對經濟增長的直接貢獻為1.9%，2000年則上升到5.4%.1996到2000年間，除1998年外，證券業對經濟增長在其余4年都呈正向拉動，且拉動力越來越大。所謂間接影響，指資本市場通過其籌資功能和配置金融資源功能的發揮，來促進經濟增長。這種間接影響可分為4個方面：1、資本市場發展使投資者有了多樣化的保值和增值手段，從而強化了各種金融資產之間的替代關系，提高了國民的儲蓄傾向。在近年來儲蓄利率水平持續下降的情況下，出于對高投資收益的追逐，投資者紛紛把手中的資金投向資本市場，為上市公司提供了遞增的資本支持。2、資本市場上較為豐富的證券品種結構，使投資者可以根據收益最大化原則和對投資風險的偏好程度，自由地進行投資選擇。市場的持續交易和廣泛性，則在很大程度上克服了儲蓄向投資轉化的時間結構矛盾和空間結構矛盾。所有這些，都有助于提高儲蓄向投資轉化的效率，進而對經濟增長產生正向影響。3、資本市場結構調整功能的發揮，也是促進經濟增長的一個重要條件。這種功能主要表現在三方面：一是資本市場的發展使直接融資與間接融資之間的對比關系發生了重要變化，社會資金的分配結構因此得到了改善。直接融資比例的上升，減輕了商業銀行體系提供給信貸資金的壓力，有利于降低金融風險，維護國家的金融安全和經濟安全。二是證券管理層優先安排國家產業政策鼓勵發展的行業的公司上市，可以優化產業結構，提高金融資源的配置效率。三是資本市場為公司之間通過股權收購實現資產重組提供了一個有效的機制。
四、資本市場激發了人們的金融意識
體制轉軌和社會進步固然需要技術、經濟組織和制度方面的創新，但人的思想觀念的更新和創新精神的確立具有更為重要的意義。資本市場拉近了金融和人們的聯系，使金融走進了越來越多的普通人的生活。人們的冒險精神被激發出來，金融意識逐步增強。這種金融意識和冒險精神，是建立新體制必須具備的精神價值?？梢哉f，資本市場是人們金融知識，營造適應市場經濟的新的文化理念和人文精神的大學校。
在肯定資本市場積極作用的同時，也應該承認，我國資本市場是在計劃經濟體制的基礎上起步的，由于體制缺陷、市場主體行為失范、法制健全程度低、市場監管水平不高等一些特有的限制性因素，導致我國資本市場的規范化程度較低，從而在很大程度上限制了資本市場積極作用的發揮。的市場還主要表現為籌資市場，“圈錢”功能在這里發揮的淋漓盡致，而市場最重要、最本質的功能——優化資源配置功能則發揮得很不理想。不少上市公司雖然已經改制，但仍在舊軌道上運轉，沒有把股東利益最大化作為自己的經營目標，經營管理機制沒有發生質態變化。在催生新興產業，改造傳統產業，促進產業結構升級方面資本市場的作用也不盡人意。盡管IT、新材料、生物制藥等高公司在上市公司中的比重上升，且這些公司借助資本力量也有了一定程度的發展，但大多存在規模較小，業績不突出的問題，甚至有的公司還存在一定的“作秀”成分，只有科技之名而無科技之實?？梢哉f，資本市場對實體經濟的推動意義和貢獻，遠遠低于其對制度變遷的推動意義和貢獻。強化資本市場功能有哪些路徑
從我國資本市場的現狀出發，強化資本市場功能應主要從以下幾方面入手：
一、實現“三個轉變”，夯實資本市場基礎
一是在市場的發展戰略上，應從數量擴張型向質量提高型轉變。我國目前的證券化率在50%左右，而經濟貨幣化水平（用M2/GDP這一比率指標衡量）則達到150%.無論從市場經濟發展的需要考慮，還是從證券化率與經濟貨幣化程度的差距看，我國資本市場都有相當大的發展潛力和規模擴張空間。但是，也必須看到，目前我國資本市場的股票市值已達到約5800億美元，上市公司已接近1200家。按股票市值衡量，已成為居世界第九位的市場。在市場呈現跳躍式發展的過程中，由于市場的規范與監管沒有相應跟上，伴隨市場規模的急劇放大，市場上違法違規的事件頻頻曝光。這種情況表明，提升市場運行質量，特別是上市公司質量，已經取代規模擴張成為市場發展的主要矛盾。我國加入WTO，客觀上要求資本市場的運作與監管規則必須盡快與國際慣例接軌，從而也使得提高市場規范化程度的任務變得十分緊迫。因此，把市場規范置于首要位置，在市場規范中實現市場規模的穩步、持續擴張，應成為資本市場發展的戰略選擇。
二是市場定位的轉變。國企三年改革脫困的目標已經基本實現，一大批國營企業扭虧為盈。順應這種變化，應把原來為國企脫困服務的資本市場定位，轉變為服務于各種所有制類型的企業，促進經濟發展。應把資本市場的資本支持作為原動力，著力培育一批業績優良、具有高成長潛力和較強國際競爭力的公司，增強經濟可持續發展的后勁，更好地參與國際競爭。同時，有效發揮資本市場催生和發展新興產業，促進產業結構升級的作用。
三是市場功能的轉變。即由單純的籌資功能，向風險定位、產權復合、優化資源配置等多方面的功能組合轉變。一個僅僅表現為籌資功能的市場，與提高金融資源配置效率這一建立市場的初衷是相悖的，而且，這種市場注定是沒有發展前途的市場。從這個意義上說，實現這種轉變，不僅是完善和強化市場功能的需要，更為提升市場存在和發展的意義所必需。
二、加快市場結構創新的步伐
與總量一樣，結構問題從來都是資本市場中的一個相當重要問題。一國市場結構的層次化水平和豐富程度，是衡量該國市場成熟和發達程度的重要標志。就對市場發展所起的作用及對市場功能的看，其亦不比總量問題遜色。在某一國度或一國市場發展的某一階段上，結構創新所產生的正面影響甚至較之總量增長為大。
就我國資本市場的現實情況看，結構創新相對于總量增長，對市場發展或許具有更為重要
的意義。至少有兩點理由可以為這一判斷提供佐證：1、由于結構創新滯后于總量增長，市場結構創新的供求矛盾較之總量供求矛盾更為突出；2、在市場已達到相當規模的情況下，單調的市場結構所釀就的結構問題，已成為市場發展的主要限制因素，因而市場發展的動力，更多來自于市場結構多樣性和市場開放性的設計安排上。
市場結構作為多種市場要素結構的集合體，外延較為寬泛，其包括上市公司結構、交易場所結構、工具結構、中介組織結構、監管手段結構等等。而在眾多類型的結構中，前兩者的優化和創新對強化市場功能似尤為重要。在盡管已實行“核準制”，但上市資源仍屬“稀缺”的情況下，應增加民營的上市數量，特別要注重安排成長潛力大的高民營企業上市，同時，應對境內合乎條件的合資企業和外商獨資企業敞開市場大門，積極接納其入市。這樣無疑會大大改善上市公司的整體質量。
從交易場所結構看，市場層次單一和高度同質化的特點十分突出。滬深兩個市場的區別僅僅在于地理位置的不同，兩者在上市標準、交易品種、運作與監管規則，甚至行情走勢上都毫無二致。這種無差異的市場結構，使得兩個市場在功能實現上高度重迭，無法滿足不同行業特點、不同成長階段、不同業績水平和不同所有制類型企業的多樣化籌資需求，有礙于市場最大限度地發揮資源配置功能?；谶@種情況，應重構證券交易場所結構，建立一個層次細分的多樣化市場體系框架。同時交易所內部結構也應細化。這樣一種層次多樣、功能互補、層層遞進的梯度市場結構安排，具有諸多優越之處：1、可以滿足不同類型企業的籌資需求及對投資成本、投資風險具有不同偏好的投資者的投資需求，最大限度地實現市場的資本供求均衡；2、可以將不同公司股票在質地上的差別顯性化，為合理股票交易價格的形成提供市場“參照系”；3、有助于硬化上市公司的市場約束，充分發揮市場的優勝劣汰機制，提升上市公司質量。4、可以增加股票供給，平衡市場供求關系，改變資金推動型的股市特征；5、可以提高證券交易的活躍程度，增強市場的流動性和活力。歸結到一點，這樣的市場結構可以充分發揮市場的協同配合效應和功能整合效應，大大促進市場規模的擴展和市場功能的強化。
三、改善公司法人治理結構
對這一問題，和證券界給予了高度關注，提出了各種理論觀點和政策建議，管理層亦采取了好多具體措施，了一系列規范指導性文件。這些無疑是必要的。但更重要的問題，或者說完善公司法人治理結構的當務之急，在于盡快解決公司一股獨大的股權結構和股票被分割成流通股與非流通股這兩個問題，因為這兩個問題是上市公司各種不規范行為產生的制度基礎和內在根據。而解決這兩個問題，必須過國有股減持這一關。國有股減持的核心問題是價格問題。從保證減持價格公平、合理的角度出發，似應改變按股票市價減持的定價方式，實行以每股凈資產為基礎，向上浮動一定幅度的定價方式。這樣既兼顧了政府和投資者的利益，又可加快減持進程，有利于維護市場穩定。應改變公司經理層的生成機制，盡快建立職業經理人市場，使公司經理層通過市場遴選產生。
四、完善市場運行與管理機制
在完善股票定價機制方面，應嚴厲打擊市場操縱，遏制過度投機行為，引導投資者確定理性的投資理念，使股價真正成為公司經營業績與內在價值的反映與折射；在信息披露方面，考慮到利益驅動是造假者造假的根本動因，應加大對造假當事人的處罰力度，并追究其責任，使造假者的違規收益大大低于違規成本。同時，應著力整治全國的信用環境，規范市場秩序，重建市場信任。因為在造假行為無孔不入，偽劣假冒充斥各個領域、各個行業、各個地區的情況下，要資本市場獨善其身是難以做到的。此外，應加大監管力度，并建立監管當事人監管失察責任追究制度，以強化監管者的事業和責任感；完善市場退出機制，對有重大違規行為的上市公司，應直接退市。考慮到這種退市會直接損害投資者利益，應抓緊建立民事賠償制度，追究違規當事人的民事賠償責任。
五大缺陷影響股市有效配置資源
我國資本市場的現實功能與其應該發揮的功能存在較大差距，雖然與市場的發育程度較低有著某種內在聯系，但更深層的原因，在于其存在五大缺陷。
一、市場準入機制的缺陷
這一缺陷與當初對股市的定位息息相關。由于我們曾把為國企脫困服務作為市場的目標定位，這樣就使得一種最能體現市場化要義的金融范疇，成為在很大程度上聽命、服從和服務于行政的制度安排。讓哪些企業上市，一定時期內上市多少企業，不是市場在嚴格準則約束下自我選擇的結果，而是行政行為的產物。這就為市場的健康發展埋下了隱患。一些不具備上市標準的企業得以掛牌上市。而一些符合上市要求的優質企業，卻因為指標限制很難進入市場。因此，在市場準入這個關口，金融資源配置就不是優化的。這種狀況直到今年才有所改變。
二、公司法人治理結構的缺陷
我國上市公司大多脫胎于國有企業，且國家股、法人股占到公司的總股本的6%～7%.從實際情況看，相當一部分法人也是國家控股的，即變相的國有股。由于國有資產缺少真正意義上的人格化代表，在產權主體虛置的情況下，上市公司作為股份制企業，其外部形式更重于內在實質，與規范運作的股份公司存在相當大的差距。一些上市公司的決策與監督機制不規范，董事長“一只手否定一片手”，股東大會、監事會形同虛設，“內部人控制”現象嚴重。由于國內沒有職業經理人市場，公司決策層實際上由有關行政部門委派而非股東自由選擇，這樣，上市公司的委托關系難以符合市場化要求，公司經理更多的是對作為控股股東的政府負責，小股東的利益則被至于相對次要的位置甚至不予考慮。“一股獨大”的股權結構，使有關行政部門可以輕易地憑借大股東地位對公司施加干預和控制，導致經理層不能站在企業家的立場上考慮和處理問題。
由于沒有完善、規范的法人治理結構，公司經理層感受不到來自市場的外部競爭壓力和股東的內部壓力，缺少熾烈的逐利動機和進取創新精神。在這種情況下，也就無法提高金融資源的配置效率。不規則的關聯交易、母公司把上市公司當作“提款機”、損害中小股東利益的股利分配等現象的頻頻發生，都與公司法人治理結構的缺陷直接相關。
三、股票定價機制的缺陷
股價反映的是股票未來收益與風險之間的一種函數關系，是市場對股票的一種自然的評價結果。股票定價機制的完善程度，亦即股票定價的準確程度，直接關系到市場資源配置功能的發揮程度。股價是金融資源配置的“指示器”。只有在市場公平競爭基礎上形成的公正合理的股價，才能有效指導增量金融資源的分配和存量金融資源的調整，使金融資源真正流向業績優良，成長性好的公司。自股票發行實行“核準制”以來，新股發行價格逐步趨向市場化，“買新股必賺”的神話已被打破，但公司出于“圈錢”的需要，配股價和增發價仍然偏高。不過，較之這兩種股票發行價格，股票交易價格存在的問題則要嚴重的多。
就現實情況看，股票交易價格與公司的治理質量、經營業績和內在價值存在較大程度的背離。推動股價上揚的不是公司實實在在的經營成果和成長性，而是莊家精心炮制的各種“概念”和“題材”。績優股價格長期蟄伏不動甚至逆市下跌，而績差股卻風光無限，扶搖直上，屢創新高。投資者年年翹首企盼業績浪，但公司的中報、年報公布后，“業績浪”卻千呼萬喚不出來。在最近這一輪調整行情中，績優股也沒有表現出應有的抗跌性。上市公司的股價大多數是脫離基本面運行的，其中60%以上的公司股價高于基本面運行，同時也有16%的公司股價低于基本面運行。按照有效市場理論，一個有效率的市場，必然是有效定價的市場，即市場對金融資產的定價效率是高的，金融資產價格能夠充分、真實、及時地反映所有可獲得的與之相關的信息。
股票定價機制缺陷使得我國股市的定價效率低下，扭曲的股價信號不僅會導致金融資源的低效甚至錯誤配置，助長股市泡沫，而且對業績優良的公司也是一種打擊。同時，也助長了股票投機，不利于引導投資者樹立理性的投資理念。事實是最好的老師。面對一個買績優股賠錢，買績差股卻能獲得豐厚資本利得的市場，要投資者樹立理性的投資理念無疑是天方夜談。自然，所謂的“投資者”也無法收到實效。
在談到股票定價機制的缺陷時，不能不涉及股票市盈率這一與定價機制密切相關的問題。垃圾股和績優股在市盈率水平上的巨大差距，實際上是股票定價機制缺陷的直觀的、外在的表現形式。當然，這是就市盈率的結構而言。其實，就整個市場的市盈率平均水平看，也明顯為高。特別是我國加入WTO后，市盈率將與國際股市水平逐步接近，因而市盈率降低是一種必然的趨勢。盡管人們可以用“我國股市是新興市場，市盈率高是正常的”、“如考慮三分之二的未流通股，市盈率并不算高”等各種各樣的理由，來為高市盈率辯解并力圖證明其存在的合理性，但市場是不可抗拒的。7月以來滬深兩市股指節節下滑，固然有國有股減持政策出臺、央行清查違規入市資金等消息面的影響，但在市盈率水平高企的情況下市場本身有調整的內在要求，股價需要向內在價值回歸，也是一個十分重要的因素。對于這一點，廣大投資者亦感同身受。顯然，高市盈率水平也為股票定價機制缺陷提供了一個注腳。
四、信息披露的缺陷
信息披露通過影響股票交易價格的形成來影響金融資源的配置效率。只有保證信息披露的真實性和及時性，才有可能形成公正、合理的股票交易價格。但在我國，信息披露中的虛假現象和資本市場的發展形影不離、相伴相隨。從過去的瓊民源、成都紅光、大慶聯誼、到今天的ST猴王、銀廣夏、麥科特…，造假之風屢禁不止。市場的公信力被嚴重破壞，投資者對上市公司和市場的信心受到了很大影響。少數上市公司與“莊家”配合，利用內部信息或散布虛假信息聯手進行市場操縱，謀取私利。在這種情況下，股價被“莊家”玩弄于股掌之上，與股票的內在價值毫不相干，其正確配置金融資源的導向功能喪失殆盡。
五、市場退出機制的缺陷
金融營銷管理范文6
一、國外商業銀行營銷管理的特點
（一）以客戶需求為中心
客戶需求為中心戰略是站在客戶的立場思考問題，把顧客需求放在了首位。在激烈的市場競爭中，國際商業銀行運用這一策略，以目標客戶為基礎，有選擇的進行金融產品營銷，提供區別化的服務，取得了巨大的成功，驗證了“誰贏得了客戶，誰就是贏家”這一理論。
（二）明確市場定位策略
國外商業銀行有明確的市場定位，通過市場定位，樹立自身良好獨特的形象，展示自己的實力。如經營觀念上主要通過精神標語和宣傳口號來展示銀行目標。全球有名的花旗銀行追求的目標是：金融潮流的創造者；定位：富有進取心，為客戶提供優質便捷的服務。對不同的客戶采取不同的服務，對重點客戶采取優惠措施，取得了巨大的成功。
（三）不斷創新金融產品
國外商業銀行不斷開發新產品，為客戶提供多樣化的金融產品和服務。它以市場為導向，結合公眾觀念、需求的不斷變化等情況實施產品開發戰略。如通過拓展外延提高產品的附加功能，銀行信用卡不僅能結算，還能提供旅游、保險等功能。銀行實施產品開發策略，能使銀行釋放出巨大的能量，將各種新產品推銷給客戶，實現了資源獲利能力的最大化。
（四）注重銀行品牌形象
國外商業銀行比較注重自身品牌形象塑造，除了推行全球統一品牌外，還把零售產品設計成一種身份象征，精心塑造成功形象，以吸引客戶。
二、國內外商業銀行營銷管理差距
（一）營銷理念差距
當前，國外商業銀行營銷理念以客戶需求、客戶滿意為中心，所有的營銷活動都圍繞著建立與鞏固與客戶的關系為目的展開，通過連續的服務，與客戶建立長期的互動關系，從而實現銀行利潤的最大化。這種營銷理念下，銀行與客戶的關系不是單純的交易過程，而是給客戶帶來需求的滿足，從而贏得客戶的忠誠度。國內商業銀行雖然也引入了營銷理念，但對營銷理念缺乏系統的研究，營銷意識較弱，沒有把營銷理念放到應有的高度來考慮，在實踐運用中很有局限性。
（二）營銷策略差距
國內外商業銀行在營銷策略上有很大差異，主要表現在產品創新差距、營銷渠道差距。促銷手段差距三個方面。首先產品創新差距。國內外商業銀行在激烈的競爭中要占有市場份額，必須不斷的開發新產品。國外銀行創新能力強，在深入調查的基礎上，結合客戶需求針對性的開發適合不同消費群的產品，以滿足不同客戶的需求。而國內商業銀行創新意識弱，開發新產品的積極性不高，同時與國外商業銀行相比缺乏技術優勢，產品創新速度慢，缺乏競爭力。其次國內外商業銀行營銷渠道存在差距。國外商業銀行大都實行的是現代化的分銷渠道，通過現代化技術如電話銀行、網絡銀行等為客戶提供銀行產品服務。從全球來看，大通銀行、花旗銀行等國際知名銀行的網絡銀行技術最為先進，產品組合最優化，很富有個性特色。而國內商業銀行大都還停留在傳統的服務方式上，無法滿足現代客戶的服務需求，有些網點的業務量甚至出現了萎縮，引發虧損，因此發展網絡銀行迫在眉睫。再次國內外商業銀行促銷手段存在差距。對商業銀行來說，促銷手段主要包括人員推銷、營業推廣、公共關系，實際運行中把各種促銷手段有機的結合起來，形成完整的促銷策略。國內商業銀行都這些促銷手段基本上都有涉及，但由于投入不足、促銷手段組合不夠等，沒有形成一定的規模，很難達到整體效果。而國外商業銀行促銷手段多樣，經營較為豐富，這給國內商業銀行營銷管理帶來很大挑戰。
（三）運行機制差距
市場營銷是一個涉及面較廣的概念，包括市場調查、產品開發、產品定價、產品營銷等環節，這些環節有機的結合在一起就形成了市場營銷的運行機制。商業銀行市場營銷運行機制是各個營銷活動的各個要素之間的相互關系、相互制約。對商業銀行來說，運行機制良好，能對客戶的需求做出迅速的反映，從而迅速、高效的為客戶提供滿意的服務。隨著以客戶滿意為中心的營銷理念的興起，銀行業進入了以客戶為中心的時代。國外商業銀行遵循這一原則，深入調查、細分市場，調整人力資源組合，成立了產品經理制和客戶經理制，有針對性的進行競爭，贏得了客戶的信賴。國內商業銀行的運行機制雖然也進行了調整，但還是實行的縱向直線管理，缺乏營銷運行機制，缺乏統一的規劃和管理，營銷人員匱乏。
（四）人員管理差距
國外商業銀行注重人才管理與開發戰略，用高薪誠聘人才，委以重任，為提供優質的培訓等服務，用現代人力資源觀念吸引優秀人才，管理人才，并結合個人的不同表現進行分配、提拔，形成市場化的用工機制，這樣給人才提供展示才能的機會，有助于激發人的潛力，實現個人價值與銀行價值的統一。而國內商業銀行由于多種因素的制約，中間管理層較多，導致營銷人員不足，不利于市場的開拓；激勵機制上沒有完全體現市場化的原則，根據部門等級、行政級別等進行分配，不利于營銷人員積極性的調動。
三、國外商業銀行營銷管理的啟示
（一）樹立營銷戰略意識
國內商業銀行應更新觀念，樹立營銷戰略意識，在推行戰略管理中，加強對外部環境的研究，增強主動性，同時樹立戰略制定與執行并重的意識，形成統一的營銷戰略管理系統。國內商業銀行應學習國外銀行，樹立以客戶為中心的營銷理念，營銷管理中“以客戶為中心”，提高客戶的滿意度。
（二）加大金融創新力度
銀行業的競爭核心在于產品競爭，產品是打開市場、贏得客戶的關鍵所在。只有結合客戶需求，不斷的加大產品創新力度，提高產品的技術含量與附加價值，推出滿足客戶需求的新產品，才能占有更多的市場份額和客戶，從而樹立自身的良好形象。所以國內商業銀行要不斷的進行產品創新。同時對國外商業銀行來說，中間業務已成為利潤的重要來源。國內商業銀行應從戰略高度審視中間業務，把發展中間業務作為提高市場競爭力的重要措施，加大技術創新力度。
（三）科學進行市場定位
國內商業銀行應認識到自身局限，準確進行市場定位，走出營銷管理的誤區。商業銀行的服務主要有對公服務和對死服務，這兩個大類可以進行市場細分，確立細小市場。對共服務中，可以根據大型工商業、跨國公司的需求提供特定的服務項目，提高顧客的忠誠度。對死服務方面應結合市場需求，提供有差別化的服務項目，對大眾市場提供大眾化的服務，對高收入階層可以提供私人服務，對中上階層可以提供個性化的服務等。因此隨著顧客需求的不斷變化，商業銀行應不斷的細分市場，科學進行市場定位。
（四）發展網絡金融業務
隨著網絡技術的快速發展，國外商業銀行主要采用網絡金融服務來占有市場份額，因此國內商業銀行應認識到對傳統銀行服務方式進行改革的重要性，采用先進的技術發展網絡金融業務。這就需要國內商業銀行加大網絡金融人才培養力度，開展網上業務創新活動，提供多樣化的金融服務，并利用先進技術及時掌握客戶的需求，通過創新吸引客戶。網絡金融活動會存在很多風險，如法律風險、安全風險、信用風險，所以要進行網絡風險防范和控制。
（五）完善市場營銷機制
國內商業銀行要形成有效的市場營銷機制，必須加強營銷組織系統建設，通過組織系統和人員激勵機制，建立市場化的經營體系。對商業銀行來說，完整的市場營銷組織體系應包括資源共享、產品創新、服務創新、客戶開發、風險防控等方面，以確保商業銀行營銷管理的正常運行。同時商業銀行還應建立有效的激勵機制，做好營銷人員隊伍建設，為營銷管理提供人才保障。
