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投資風險評估方案范文1
關鍵字：房地產風險、風險評估、層次分析法
中圖分類號： F293 文獻標識碼： A
一、引言
房地產行業是一個高風險的行業，風險因素復雜，難以量化。從國家的政策走向看，房地產仍是主要的調控對象， 2011年開始全國大中城市實施限購；2013年“國五條”出臺，其中針對“二手房交易收取20%的個人所得稅”；2013下半年十八屆三中全會確定對居住房產征收房產稅等一系列政策，不斷調控市場，抑制需求。面對政策的不確定和多變性，房地產開發的風險也日趨增加。
在這種背景下，引入房地產投資風險評估，運用定量的方法確定房地產開發中的關鍵風險因素，幫助決策者有效地規避風險，提高決策者的能力和水平，改進項目管理水平，減少項目運營風險，提高房地產產項目的投資效益，為政府完善政策、科學決策提供重要依據，進而有利于建立穩定、繁榮和諧的房地產市場。
二、風險評估
風險評估是指應用各種風險評估技術和方法，對在房地產項目開發過程中可能遭遇到的風險及其影響進行估計和評價的過程。風險評估是制定風險應對措施的依據，是風險管理決策的基礎，是風險管理的關鍵環節。
風險評估的主要任務：一方面可以有效的識別風險，判斷項目的可實施性，從而使得投資者進行正確的決策；另一方面通過風險評估，識別風險類型，抓住主要風險，為投資者實施項目提前制定好應對措施。
三、層次分析法在房地產風險評估中的應用
1、層次分析法的基本原理
層次分析法（Analytic Hierarchy Process，簡稱AHP法）是美國數學家A.L.Saaty教授于1980年在他的《層次分析法AHP》一書中第一次提出來的。AHP最大的長處是可以處理定性與定量相結合的問題，可以將決策者的主觀判斷與政策經驗導入模型，并加以量化處理。
在AHP法中首先要明確所要解決問題的目標，然后利用數學手段確定每一層各因素相對重要性的權值，再把上一層信息傳遞到下一層，最后給出各因素相對重要性的總排行。根據總排序（及權值）確定出各因素相對目標的影響程度，以此分析確定影響項目風險隱患的因素，實施有效的控制。
（1）因素集的建立
建立所研究問題的遞階層次結構。遞階層次結構的最高層一般是決策目標：決策層；往下一層就是準則層。遞階層次結構的最低層通常是備選方案，這些備選方案通過子準則、準則與決策目標建立聯系。
（2)因素兩兩比較評分和判斷矩陣。
工程項目風險評價模型確定后，請具有項目風險管理經驗的人員對各風險因素進行兩兩比較評分。
以"金融風險"中各組成因素的權系數的確定為實際判斷對象，說明判斷矩陣權系數的確定過程，其相對重要程度評判結果見表1.
表1 評判結果
備注：1，i因素與j因素同樣重要；3，i因素比j因素略重要；5，i因素比j因素稍重要；7，i因素比j因素重要得多；9，i因素比j因素重要很多；2，4，6，8，i與j兩因素重要性比較結果處于以上結果的中間。
（3）一致性檢驗
第一，計算判斷矩陣的最大特征根λmax。
由于
= 3.0183
第二，一致性檢驗
計算一致性指標 CI，CI=(λmax-n)/(n-1)=（3.0183-3）/(3-1)=0.009
計算一致性比例 CR，CR = CI/RI，如果 CR< 0.1，就可以人為判斷矩陣的一致性是可以接受的，其中隨機一致性指標RI由表2查得，對于此判斷矩陣 CR = 0.009/0.9 = 0.01 < 0.1 ，所以接受.
表 2 隨機一致性指標 RI 數值
（4）把所求出的各子因素相對風險程度值統一起來，即可求出該項目活動中風險所處的水平以及發生概率的大??；把項目的所有風險活動都如此分析評估，并把各項目的風險程度統一起來，就可得出項目的風險水平，由此判斷該項目的風險程度。
四、結語
近年來房地產的快速增長，一方面給開發商帶來了巨大的利潤，另一方使其風險加劇，本文從房地產投資企業的角度出發，對房地產投資風險評估進行分析。運用層次分析法定量的分析房地產風險，能有效的幫助房地產開發企業識別主要風險，有效控制風險。
參考文獻
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投資風險評估方案范文2
民營企業是我國國民經濟中的重要組成部分，其在我國社會發展中的貢獻率也越來越大，這就意味著我國經濟支持民營企業的發展，民營企業和國有企業都是我國經濟的發展支柱。民營企業的投資風險管理決定了企業命運，如何將有限的資源投向回報率最高的項目一直是現代民營企業發展的核心內容。目前，我國民營企業的管理水平較前十年有了較大的發展，這正是由于我國經濟和社會共同的結果，促進了民營企業的向前發展。同時，我國國內部分民營企業樹立了良好的企業形象，招攬了大批具有高層次和高水平的管理人才，這就使民營企業投資管理水平有了較大的提升。然而，就我國整體民營企業投資管理分析，部分民營企業投資管理水平扔有待提高，存在部分企業缺乏有效的投資管理體制，無法正確引導企業的發展方向，就嚴重阻礙了民營企業未來發展。
二、民營企業投資風險成因分析
（一）企業內部運行因素具體包括：（1）投資決策缺乏科學性。民營企業往往具備典型的家族管理模式，同時，部分民營企業高層領導文化層次偏低，這就使得企業存在投資制度不完善的問題，不能采取科學的投資決策方法，在決策中缺乏正確的輔助機制，主觀性強，投資慣性強等問題，這就使企業投資回報率達不到要求，甚至直接導致企業陷入困境。（2）投資項目管理不合理。民營企業的法人治理結構不完善，在實施項目投資決策中，缺乏正規的內部控制機構，不能針對項目實施專有的管理。具體表現在：第一，企業高層領導和管理者專業能力不足，缺乏專業能力人員的參與，所制定的投資項目計劃較難達到科學化和標準化；第二，投資項目前期準備工作不足，不能進行規范化的可行性研究，投資項目在市場運行中與預測相差較大；第三，項目監管不力，項目開展出現風險缺乏有效的引導措施，往往導致投資風險的進一步惡化，最終造成投資項目的失敗。（3）財務管理不規范。企業內部財務關系混亂是較多民營企業財務管理的特點，這就直接導致企業出現財務風險。同時，企業在資金管理、利益分配和現金使用方面均可能存在漏洞，這些問題均可能直接造成企業投資決策失誤、資金分配不合理和產生負債危機，造成企業的資源流失嚴重，盈利水平降低。
（二）企業外部發展環境具體內容包括：（1）經濟社會發展環境。民企企業發展受到外部環境更加敏感，國內政府發展方針直接決定了企業的未來發展前景。我國政治體制對于國內企業也有著重要的影響，政治體制不完善容易直接引發經濟的畸形發展，對社會有著重要的危害。此外，隨著全球化經濟的深化，我國企業受到國際發展環境影響變大，像金融危機的爆發無疑會直接影響我國民營企業的發展。因此，政治體制和經濟體制是影響民營企業外部風險的重要因素。（2）投資產品銷售風險。民營企業發展環境的不確定性使其投資產品在市場銷售存在風險，其中，產品的銷售價格、銷量以及市場占有率影響因素較大，要想較為準確地預測產品銷售較為困難?？梢钥闯?，產品的銷售情況直接影響投資效益，是形成投資風險的影響因素之一。
三、民營企業投資風險管理內容分析
（一）民營企業投資風險識別根據投資風險形成的主要原因，可以將其劃分為：系統風險和非系統風險，具體內容包括：
（1）系統風險。系統分享主要是指民營企業在投資過程中受到外部環境的影響，導致投資收益的不確定性，引起該風險的因素較多，根據產生原因的具體性質可以劃分為：政治風險、法律風險、市場風險、不可抗力風險、宏觀經濟風險以及稅收風險等。
（2）非系統風險。非系統風險是指在特定的經營環境下，環境變化對項目資本價值產生的影響。非系統風險也就是民營企業自身財務活動和經營活動所產生的投資風險，屬于特有風險。根據企業的管理方式，非系統風險可劃分為：外部和內部管理。其中，外部管理可以劃分為：破產風險、履約風險以及變現風險；內部管理可以劃分為：籌資風險和經營風險。
（二）民營企業投資風險的分析與衡量經過投資風險的識別，民營企業就可以結合自身投資行為進行分析和衡量投資風險，判定投資行為可行性，具體內容包括：（1）經濟實力和承受能力。企業投資一般有回收期要求，這與企業經濟實力和承受能力有關，當投資超出企業的承受能力就很容易導致企業資金虧缺，不能正常運行。在衡量企業的經濟實力和承受能力中要充分考慮各種不確定因素，從而選擇符合企業規模的投資項目。（2）資本結構。民營企業在投資決策中要考慮投資規模，協調資本結構和企業資產，達到企業資金流動和盈利能力保持在一定額度。在分析投資盈利方面，要從籌資成本、投資時間和運營成本分析，充分把握投資對自身資本結構的影響。在分析投資風險，凈營運資本越多，流動資產與流動負債差額越大，企業資本就容易形成投資風險，影響企業的正常發展。（3）投資項目風險可控程度。投資風險的可控程度是決定項目決策的關鍵參考，可控程度的判定標準如下：第一，投資項目投產不能如期執行，或者投產不能實現盈利；第二，投資項目的盈利低于銀行存款利息；第三，投資項目盈利水平低于市場資金盈利水平；第四，項目投資收益低于投資成本。如果在投資決策中發現項目出現以上標準中的其中一條，就說明該項目投資風險不可控，不能執行該項目。
（三）民營企業投資風險評估方法投資風險評估通常是結合特定風險衡量結果，建立財務綜合評價指標或模型，從而對投資風險直接定量評估。其中，主要的評估方法包括概率統計方法。投資風險的不確定性實際上就是概率問題，采用數值統計和概率分布的方法就可以直接描述投資風險。其中，投資風險概率的計算公式為：p=■■，其中，N表示獨立相似的風險單位數，m表示在一定時期內遭受損失的單位數。投資風險分析過程中，就可以借助概率分布圖分析投資風險與經濟的關系。實際上，概率分布式也表示了資產損失平均水平及變異程度。在描述投資風險中，投資風險可以采用風險發生的概率和造成損失的程度來評定，具體描述為：R=f（P，D）其中，P表示風險發生的概率，D表示風險損失的嚴重程度。
四、民營企業投資風險控制策略
（一）企業內部建設為了降低投資風險，民營企業可以通過優化內部環境的措施，具體措施包括：（1）健全業務規范，制定內部控制機制。分析企業運營業務，根據各個業務引起投資風險的程度逐層劃分類別，并通過制定控制措施來控制各個層次的投資風險，為實現全方位的投資風險控制提供框架。同時，在投資機制方面，企業要將與投資有關的職務合理分配給各個業務部門，具體包括將資金管理權、融資決策權以及投資決策權，讓各個部門明確各自職責。（2）加強風險防范意識，調動員工參與風險防控。投資風險的控制需要依靠全企業所有員工的參與，加強員工的投資風險防范意識，在工作過程中防微杜漸，培養員工在工作中判斷能力，能夠及時分析和衡量風險，實現企業全員化的風險防控局面。（3）專業知識培訓，拓展員工知識面。投資風險涉及較為專業的知識，通過展開專業培訓能夠讓員工理解投資風險含義，從而更好地配置資金，降低投資風險。
（二）投資風險評估投資風險評估是民營企業基于現實考慮的風險控制策略，是針對投資決策做出的指導工作。在投資風險評估中要注重引用科學的決策方法，并充分發揮企業內部的信息共享機制的作用，讓企業內部形成投資風險評估的氛圍，明確各自工作職責。投資風險評估主要內容包括：（1）構建投資模型。為了選擇風險低的投資項目，就需要依靠項目的實施指標構建投資模型，其中，可以應用投資報酬率、投資回收期和每年現金流入額作為模型影響因素，通過實物期權分析方法評估項目，為選擇最優投資項目和評估風險提供參考。（2）安全性評估。民營企業進行投資風險評估就是為了計算投資對企業的影響，保證投資不會對企業產生資金危機。其中，預期盈利通過期望利潤表示，風險度通過利潤方差表示，在以計算出的風險度選擇折算率或者貼現率，最終求出凈現值，當計算出的結果符合安全性評估要求方可實施。（3）投資止損點。為了明確企業的承受能力，就需要結合公司具體情況建立安全警戒標準，判斷投資項目是否符合標準要求。根據企業自身的能力，采用風險值模型評估風險，確定止損點。
（三）投資項目決策為了保持企業投資的回報率，就需要針對擬投資項目進行論證，證實該項目對企業的發展影響。在論證投資方案過程中，民營企業要突破傳統運行體制，大范圍地收集相關信息，從國家政府方針、地區政策、市場反應和公司自身生產能力等方面，構建出完善的投資項目決策體系，針對投資產品的做好市場驗算。同時，針對不同的投資項目要采取不同的決策方法，短期投資要注重受托方的誠信度和資信程度，長期投資要注重分析能夠引發投資風險的關鍵因素。此外，在投資項目決策中，必須開展財務論證，分析企業財務信息和投資決策是否吻合，將企業的投資風險降到最低程度。
（四）多元化投資結構多元化投資結構是民營企業在決策投資項目中采取多種業務搭配的方式，能夠有效地降低投資風險。在實施多元化投資政策中，最重要的就是根據企業發展情況分配不同的投資比例，讓各個業務對企業發展貢獻率達到最高。同時，針對多元化的投資結構要采取優化的方式，使企業經營能夠獲取最優的發展模式。此外，多元化投資結構應充分考慮投資潛質，不能因為某些項目短期回饋少而放棄，從而使民營企業保持持續的發展實力。
（五）投資實施風險控制項目投資實施過程中需要緊密的監督執行效果，根據需求做出及時的調整，才能防止出現投資項目失敗，具體工作包括：第一，制定完善的資金計劃，根據項目進度設置相應的投資進度和融資方式，從而控制項目資金情況；第二，監控項目投資進度，按照設定的投資進度指標來檢查項目進展；第三，財務評價資產和資金使用效率情況，其中，主要結合項目節點來分析資金使用效率，通過剩余收益、資本保值增值率、總資產利潤率來評價分析資產使用效率。
（六）投資風險預警系統民營企業在具備了一般的投資風險評估能力就需要構建預警系統，針對自身企業構建專門的投資風險預警機制。按照投資實施過程，結合現代信息技術，將各個過程和各個層次的風險分析方法融入到信息系統中，形成自動化和智能化的評估系統，不僅能夠預測出風險危害程度，還能給出風險引發原因，保證企業投資風險最低化，實現企業資金穩定和高效的流動。
（七）財務策略民營企業在完成投資風險預測和分析，直接采用財務策略就能達到控制風險的目的，具體策略包括：第一，風險接受策略，通過構建投資風險基金，充分考慮到正常投資項目風險對企業的影響，采用資金保險庫存來處理風險帶來的經濟損失；第二，風險回避策略，在明確投資風險對企業的影響較大時，就需要采用回避策略，選擇風險更小的投資項目；第三，風險分散策略，根據投資項目的具體特點，選擇互補的投資項目，避免單一投資對企業損失不可扭轉影響的產生；第四，風險轉移策略，民營企業可以與保險公司、專門結構合作，并采用契約形式轉移投資風險，必要時通過其他方式經濟聯合橫向轉移封信啊，將投資風險對企業自身損害降到最低。
參考文獻：
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投資風險評估方案范文3
一、我國金融市場的現狀
從發達國家金融市場發展的經驗來看，當市場經濟發展到一定階段后，必然會出現金融投資市場。伴隨著我國經濟發展、市場經濟體系機制的不斷完善，我國金融業市場逐漸興起，并在近年來獲得了快速發展。但是總體來看，我國的金融行業還處于初期發展階段，整個金融投資市場還遠沒有發展成熟。我國的金融行業還、存在的一些問題，像金融工具不夠先進、金融證券沒有實現規范化管理、市場經濟運行機制不完善等等，都會影響我國金融市場的發展。至于存在這些問題的原因，本文認為主要有兩方面的因素，第一，我國的商品經濟和市場經濟還沒有發展成熟，尚處于發展時期，不能給金融業的發展創造好的環境和提供必要的支撐；第二，我國金融投資體系的發展還不健全，有待在進一步發展過程中進行必要的完善。在我國當前經濟社會、金融市場環境下，企業參與金融投資，風險防范更顯的尤為重要。
二、金融投資的風險類型
在開展金融產品投資過程中，企業通常會面臨操作風險、市場風險、信用風險、流動性風險等。
第一，操作風險。金融產品投資的操作風險是指，企業在進行投資決策過程中，由于決策程序不完備甚至決策失誤，或者在具體投資執行過程中，由于操作人員失誤導致的風險。出現操作風險的原因通常有二，一方面，是由于金融投資管理人員缺乏一定的決策能力、市場分析能力以及風險控制能力，導致投資策略出現較大偏差；另一方面，是由于企業的管理不到位，財務資金控制不規范，具體的操作人員不盡責或者不具備業務操作能力等。
第二，市場風險。市場風險往往會受到市場上匯率或者估價變動的影響，從而使金融投資者的本金或收益出現損失的風險。主要原因是，金融工具的市場價格是在一直變化的，如果金融投資者對市場的分析能力不強甚至出現判斷失誤，就會產生市場風險。根據市場風險程度的不同，可以分為系統性風險和非系統性風險，其中系統性風險通常是難以消除的，而非系統性的風險可以通過一系列的投資優化管理，進行有效的防范。
第三，流動性風險。流動性風險主要是由于投資者將大量資金投資于某種金融產品，而該金融產品難以在短時間內快速變現，從而就導致了投資者資金緊張的問題。流動性風險在通常情況下不會出現，但一旦金融產品由于市場震蕩而導致的價格急劇下降，而此時投資者又急需大量資金，流動性風險就會出現。在此情況下，投資者若以低價出售金融產品換取資金，就會受到一定的經濟損失；投資者若繼續持有金融產品，其現金流就會出現緊張甚至斷裂，影響正常經營。
第四，信用風險。信用風險主要是由于投資交易的相關方沒有按照合同規定的履行應盡職責、義務，而出現的風險，其實質就是違約?，F在我國金融投資產品的門檻不斷的降低，金融投資中最重要的內容就是債券、貨幣基金等。如果所投資的金融產品的發行主體出現嚴重虧損甚至瀕臨破產的邊緣，或者其償還意愿不強，無法全部或部分償還債務，就產生了金融產品發行主體的違約，投資者就會出現損失。
三、金融產品存在投資風險的原因
對于企業金融投資來說，造成風險的原因包括很多方面，其表現形式也有很多，其中最主要的有三點，即利率的變化、匯率的變化以及市場的變動。
第一，金融投資要面對利率變動。金融投資是與金融產品的利率密切相關的，利率是影響金融投資收益的最關鍵因素，金融產品的市場價值會隨著利率的上調或者下調，出現上升或者下降。投資者在進行金融產品投資時，一定要緊密的關注國家對于所要投資產品利率的變化，調整好所要投資產品與自身持有貨幣之間的比例，提高對產品利率變動的應對能力，避免因利率變動帶來的風險。
第二，金融投資要面對匯率變動。隨著經濟社會的發展和活動領域的擴大，可能會出現國內相關金融產品無法滿足金融投資者需求的狀況。由于世界各主要經濟體的匯率一直處于動態調整階段，一旦開始投資國外金融資產，投資者就必然要承受匯率變動的風險。特別是，在一些國家受到金融風暴的沖擊，匯率劇烈波動時，這種風險就會更具有顛覆性影響。匯率的變化會對涉外企業的管理和經營產生十分重要的影響，一旦利率發生大幅波動，就會影響金融投資的收益，甚至影響企業正常的生產經營活動。
第三，金融投資要面對市場變動。在投資者進行金融產品的投資時，不僅要關注所要投資產品自身存在的風險，更要密切關注市場變動所產生的風險。導致大范圍甚至是整個金融市場的投資者和投資商品都收到極大影響的系統性風險，投資者無法完全避免，加強經濟形勢的研判、提前做出決策，有助于減小減少損失。非系統性風險，則可以適度規避。在進行投資之前，一定要謹慎選擇擬投資產品，提前做好功課，并針對未來可能面臨的風險，統籌規劃，制定一系列有針對性的預防措施，提高風險發生時的應對能力。
四、提高金融投資風險控制的措施
金融風險是投資過程中一個不可避免的問題，也是影響企業投資收益能否實現的關鍵所在。企業在進行金融投資時，有必要制定有效措施，對金融投資風險進行有效控制，保證企業穩健發展。
第一，加強風險評估。金融產品風險評估環節是整個投資過程中的一個重要環節。通過全面、充分的風險評估，投資者能夠有效了解并合理控制金融投資風險因素，有利于減少投資本金及收益損失的風險。同時，在持有金融產品過程中，所面臨的風險并非一直固定不動，而是會隨著時間推移、市場環境的變化而變化的，這就要求風險評估必須是一個不斷進行的動態過程，投資者的風險評估要隨著相關情況的變化而進行不斷更新。企業要綜合考慮各方面因素，做出有效的風險評估，以保證在風險來臨時，能夠及時采取有效措施，將損失降到最低。
第二，制定并優化風險應對方案。基于投資前期及投資過程中持續的風險評估，針對不同類型的投資風險，企業要制定有效的應對措施和方案，并對其進行不斷的改進和完善。同時，將風險防控措施落實到具體的執行主體，確保風險來臨時能夠快速反應，提高抗風險能力。
第三，加強企業現金流管理。為提高流動性風險和市場變動風險的應對能力，在保持現金流穩定的情況下提高資金收益水平，企業一方面要加強對現金流的統籌管理，持續關注經營性凈現金流，妥善安排好未來可能的現金支出，做好現金流入、流入的匹配；另一方面要優化金融產品投資結構，根據流動性和收益水平，設置合適的資產比例、擇適當的投資模式，應對投資期間可能出現的突發流動性問題。
投資風險評估方案范文4
1.1國家政策的影響
隨著資本市場的不斷發展，國有企業在投資項目內部控制與管理方面面臨著更加復雜多變的外部環境，然而對其來講，由于自身發展的局限性及其他諸多因素的影響，國有企業投資項目內部控制與管理系統相對落后，無法適應當前的宏觀市場環境，企業投資項目內部存在著巨大的風險。一是，市場經濟的活躍，促使物價一再提高，勞動力價格也有所增加，國有企業的經營成本不斷提高，由于其自身的生產能力的有限，以及缺少一定的外部政策，使其利潤空間逐漸減小，面臨著收益分配以及結算等多方面的風險。而且，今年來，我國中央銀行不斷對帶看利率進行上調，導致國有企業在融資及投資方面的風險加大。另外，國有企業在投資項目的內部管理與控制方面還有很多不足之處，投資項目的內部控制與管理規章制度缺乏，投資項目內部控制與管理混亂，缺少科學完善的投資項目內部控制與管理體系，導致其投資項目與外部市場、政策環境的失調，無法應對外部環境的變化，更不能對相關政策及市場機制的調整做出響應和預測，加大了企業的經營風險。
1.2投資項目內部控制與管理力度不足
目前，國有企業投資項目內部管理與控制獨立性比較差，結構不盡合理，缺少有效的制約和監督機制。在國有企業投資項目的內部，管理者常常按照自己的主觀意識，獨斷專行，使內部控制與管理制度形同虛設。投資項目的內部管理與控制制度的不夠完善，使得其防控監管的職能得不到有效的發揮，執行起來較為疲軟，使得企業項目管理出現較多漏洞。而且，國有企業投資項目中的內控監督功能失衡嚴重，尤其對審計部門給予的重視與權力不足。在企業的管理和運作的過程中，內控監督對企業風險目標的理解分析和處理應對無法完成，其項目風險導向的作用喪失。
1.3風險控管機制不健全
評估及防控管理項目風險是國有企業投資項目內部控制與管理的主要職責。目前國有企業識別投資項目風險的能力較為滯后，合理的風險分析和管理機制缺乏，內部控制與管理對項目風險的“預警防控”作用處于被忽略的地位。在投資項目內部控制與管理中，國有企業不能有效連續地識別、監督、計量和評估項目風險，加大了企業在戰略執行、產品組織運作和經營等方面的項目風險，使企業的發展增添了潛在的危害。另外，國有企業投資項目內部控制與管理制度一定要在全面有效、科學合理和及時實用的原則基礎上建構。要保證企業經營管理戰略目標執行、資產保護以及生產經營效益的提高，合理科學的組織分工協作規劃是重要條件。但是，目前國有企業科學性的投資項目內控組織分工不合理，組織規劃設計不足，難以有效地進行內部控制與管理，致使投資效率低下，管理混亂。
1.4內部控制與管理的監督功能失衡
2014年12月30日，國有企業投資項目中的內控監督功能失衡嚴重，尤其沒有給審計部門沒有應有的權力，且重視不足。在企業管理運作的過程中，內控監督對企業投資項目風險目標的分析理解和應對處理無法完成，不能夠發揮其項目風險導向的作用。國有企業投資決策機制不完善導致，資金流通不順、流失嚴重，資本缺少安全性和完整性等問題。不能及時發現潛在的投資項目風險，更不能采取有效措施，致使投資經營決策出現重大失誤，導致出現巨額的損失和不良資產。對資本結構的科學規劃的缺乏，陳舊的投資管理模式，負債高壘，投資和融資成本高，投資項目風險高危不下，使企業的發展存在嚴重的隱患。
1.5投資項目風險預警系統體系的缺失
第一，缺少投資項目風險防范與預警意識。面對日益復雜的市場投資環境，企業投資活動風險日益突出，但是，很多企業缺少投資項目風險預警系統體系，嚴重阻礙了國有企業投資活動健康有序運行。第二，缺少投資項目風險防范與處理相關制度。在進行投資項目風險防范環節上缺少預警機制，投資人員沒有對相關投資項目風險評估的能力，更沒有對投資項目風險預警的體系建設的科學方法，在投資制度和管理上嚴重缺失對投資項目風險額預警。國有企業在戰略決策過程中，風險防范與預警意識淡薄，在企業進行戰略決策時，也往往忽視對投資項目風險管理的規劃風險投資管理體系不健全，甚至欠缺，在很大程度上使投資項目風險的危害加大，企業承擔風險的能力降低，使得企業資金的最大效用無法發揮，更沒有形成系統的、穩定的、科學的風險預警體系，導致企業戰略決策滯后于風險的發生，往往在風險產生之后，才進行“亡羊補牢”式的補救，給企業造成了巨大的經濟效益損失。即使企業擁有相關的預警系統，由于沒有與管理信息系統進行有效聯動，造成投資預警信號的精準性較低，實效性也相對較差。而且在投資項目風險評估方法上也缺少一定的科學合理性，導致企業風險預警功能的實效。
2投資項目內部控制與管理對策
多年實踐經驗表明，對所有企業來講，建立完善內部控制與管理制度，對于企業投資項目收益有著舉足輕重作用。投資行為是國有企業日常管理中極為重要經濟性質活動，對于當前企業可持續發展影響越發深遠，企業對其應當給予高度重視?；诖?，該文接下來就對上述國有企業投資項目內部控制與管理存在主要問題提出針對性解決措施。
2.1國家宏觀環境方面
有關政府管理部門應從國有企業發展的實際情況出發，健全相應有利于國有企業投資發展的制度政策，從宏觀方面為國有企業的發展提供良好的外部環境。第一，加快推進對國有企業信用擔保體系的建立，成立國有企業資產評價機構，為國有企業的融資和投資進行指導，成立國有企業聯合會組織，促進企業之間的交流與合作。第二，發揮政府的監督與調控職能，加強對國有企業投資項目內部控制與管理的監督與指導，建立專門的監督管控機構，對國有企業的經營運行進行有效地監管，以此提高國有企業財務及會計信息的質量，為其創設和諧地外部運營環境。
2.2優化國有企業內部控制與管理環境
使國有企業的投資內部環境從根本上得到優化，內部需求得到滿足，健康積極的企業文化被建構起來，是建立健全企業投資項目內部控制與管理的重要的措施。健康正確的企業價值觀有利于財務人員對企業使命感和認同感的培育，企業戰斗力和凝聚力的增強，推動投資項目內部控制與管理得帶有效的實施。建立健全人力資源管理體制，完善績效考核制度，創造和諧、民主、公平的企業氛圍，使內部控制與管理對投資風險管理作用最大化。強化投資風險防范能力，建立有效的投資風險管控制度，才能夠使企業規避投資風險、查漏防弊得到有效保障。所以，企業應建立專職投資風險評估分析及管理防控部門，培養內部成員正確的投資風險意識，強化內部控制對投資風險的管理力度，扎實推進投資風險“預警”建設，建設科學嚴密的投資風險管理系統，使投資項目風險的發生得到有效防范。
2.3健全投資風險管控體系的監督機制
有效監督投資項目內部控制與管理情況，并及時制定出有針對性的風險應對措施，在國有企業的發展過程中，占據著重要的地位。所以，國有企業應將監督機制加入投資項目管控體系，定期的規范性監督投資風險管控效果，及時發現問題并分析其發生原因，根據存在的問題，制定應對措施，使投資風險管理的有效發揮受到保障。另外，還要強化內部審計監督和內部控制力度，使得投資風險監督管理和兩者合力，促進風險管理有序開展，推動企業可持續的、健康的發展實現。制定并實施以內部控制為依托的投資項目風險管理方案。該方案在起初制定投資風險管理目標的時候，就已經有效地結合了投資項目內部控制與風險管理方法，并且定期監測投資風險方案，進行及時整改，建立了科學規范的投資項目風險管理體系。
2.4完善內部控制與管理監督系統
在進行投資項目內部控制與管理的時候，將以預防為主的方針貫徹到底，使內部控制監督制度建立健全，以審計部門為主體，主動進行有效的監控，在此基礎上增強應對各類突發事件和風險能力。內部控制能否實現有效的執行，需要審計客觀公正的評價，獨立的審計體制有利于使國有企業資源的安全性和國有企業財政信息的真實可靠性得到保障，找出投資項目內部控制與管理的薄弱之處，并對其進行分析和評測，提出應對的策略及發展的建議，進而使投資項目內部控制與管理臻于完善，并使投資管控實現自我診斷，實現投資項目內部控制與管理的自我診斷。堅持以審計部門為主體的政策路線，以預防為主的內部控制監督的系統，采取積極措施，有效監測，并在此基礎上，提高了應對金融風險的能力。有效實施內部控制的審計需求是客觀和公正的評價，建立獨立的審計制度，以保證企業財務信息的可靠性，實際和企業資源的安全性，發現內部控制的薄弱環節，通過分析評估指出，應對策略與建議，從而達到完善的投資項目內部控制與管理的最終目標，實現監督管控的自我診斷。
2.5建立健全投資項目風險預警系統
在國有企業投資項目風險內部控制與管理工作中應用先進的信息技術，使投資管理更加高效便捷，風險管理信息的暢通無阻得到保障。企業財務工作與投資風險管理實現無縫對接，保證企業的風險投資管理人員最快地獲取最有效、真實、精準的信息，并及時地反饋。強化財務信息管理的透明、公開化，最大化“預警”企業財政風險，建立健全企業風險投資管理體系，促進企業和諧健康發展。企業在生產經營過程中積極建構合理的風險財務審核體系，確保企業風險管理信息的安全，并能夠及時精準地分析和處理相關信息數據，提高企業的風險承擔力，建立監管分開的責任制度，最大化實現企業的經濟效益。
3結語
投資風險評估方案范文5
航天項目的投資過程中存在著很大的不確定性,所以任何項目都是有風險的。項目投資過程所具有的復雜性、一次性、創新性和獨特性等,以及企業內部外部的許多關系與變數造就了項目投資運營過程中會存在各種各樣的風險。如果不能很好的評估和管理這些風險就會造成巨大損失。航天工業企業海外投資項目投資的大投入、項目時間長的特點,客觀上決定了投資項目風險評估工作的重要性。在項目決策需要積極開展項目風險評估,通過各種方法去識別、科學度量和分析評估項目的各種風險。
航天工業的海外投資風險涉及眾多的因素,本文從系統的角度全面分析航天工業海外投資,不僅面臨一般企業所面臨的市場分線、資金風險等,還受技術保密、國家安全等方面的因素影響。下面就航天工業企業海外投資風險因素展開分析。
二、航天工業企業海外投資風險因素分析
1.技術風險
技術風險是由于項目技術本身的不足及可替代的新技術出現等給投資帶來的風險.對投資企業來說,理想的產品應是具有較小的技術風險,具有區別于競爭對手的專用特點,并且能夠獲得高于一般的平均回報。評估技術風險包括技術的成熟性、替代技術、技術的生命周期、技術的適用性四方面。
2.資金風險
資金風險評估是最為投資者所關注的,同時考慮到一部分風險投資項目所采用的評估作法,所以該部分指標的采集應力求全面和細致。它主要用于考察企業的財務狀況和項目資金來源及其使用的合理性。這里包括企業歷史的財務報表分析、未來財務預測、融資方案、資金經營能力、獲利能力等方面的評價。
3.市場風險
市場是連接生產和消費的橋梁和紐帶,在項目能否獲得成功的問題上,市場擁有最終的發言權和裁判權。隨著市場經濟體制的建立和不斷完善,競爭逐漸成為產品能否獲取市場份額、項目能否取得收益的重要影響因素。一項投資的產品競爭力直接對項目的收益產生影響。沒有競爭力就沒有市場份額,產品也就失去了存在的理由,收回投資也就成為泡影。競爭因素可以從兩方面來加以區分,首先是產品自身所能體現的競爭能力,它是產品在競爭中所必須修煉好的“內功”,主要包括產品獨特性、產品質量、售后服務等方面;其次是外部競爭因素所產生的作用,包括替代產品、競爭對手實力及其戰略等方面。這里,我們使用市場規模、市場需求、市場容量、市場潛力、產品競爭力、服務水平、營銷能力、潛在競爭對手情況等指標來表示。
4.實施風險
項目實施過程中的工藝、設備、原材料供應、人員等方面難以預見的障礙出現給項目企業帶來的實施過程中的風險,需要考察的評估指標有:項目實施進度;設備水平;實施人員的構成和物資能源的供應情況。我們這里考慮項目的實施進度、設備水平、實施人員構成、物資原料供應四方面的指標。
5.社會與政策風險
指由于國家政策、法規、社會和經濟環境的變動導致市場需求發生改變所引發的風險進一步劃分為國家政治、經濟壞境和項目與政策、法規的相容度兩個指標。國家和地區往往對與本地區經濟發展規劃有關的投資項目有政策性傾斜和鼓勵,如稅收優惠等,這種來自政府的支持可以影響到企業經營的效益。同樣,違反政府法規的項目會受到經營上限制甚至禁止。我們將是否符合投資國的產業政策、投資地方的政府支持、政治經濟環境、自然環境作為考察的對象。
6.管理風險
管理風險和上述其它風險相比,一般被看作軟風險。首先,它是為了優化配置(即風險最小化和利潤最大化)而協調和充分利用各種客觀條件和資源的能力,項目是否有獨特的企業文化的培育、良好的管理機制的支持等等對樹立形象及項目的長期盈利都起到了關鍵的作用。其次,管理是識別、測量和駕馭風險,即風險管理的能力。僅僅將現有的條件充分加以利用還不能保證企業在市場競爭中立于不敗之地,對風險的認識及相應的風險意識、風險防范和風險化解措施也會起到很重要的作用。管理的主要功能就是在風險尚未出現時充分利用現有的資源和條件并監視風險,采取相應的措施使風險盡可能地不發生;在風險初見端倪時一把它消滅在萌芽階段;在風險確實出現時對它加以控制和管理,以減小它所帶來的不利影響以獲得盈利。
7.退出或終止風險
由于項目投資是一種高風險的投資活動,它可能成功,也可能失敗,因此人們一向十分重視投資項目的選擇。但由于事物的多變性和人們對事物發展之洞察力的有限性,投資項目的風險并不因為項目實施前的正確選擇而不復存在;相反,可能會由于情況的變化使項目風險增大,并伴隨項目運行的全過程,致使投資項目可能失敗于早期、中期或后期。如果對具有潛在失敗危險的投資項目的評估不充分而追加無謂的投資會造成更大的損失。
通常來說,項目的最后執行結果只有兩個狀態:成功與失敗。相應地,項目進入終止過程后,采用兩種方式來終止項目:正常終止和非正常終止。在項目正常終止后,應對項目進行項目竣工驗收和后評估,實現項目的移交和清算。如果是風險投資項目,還要考慮風險資本的退出方式。當采用非正常終止方式對項目進行收尾時,要綜合考慮影響終止項目的決定因素,制定項目終止決策,執行決策,并處理好終止后的事務?？紤]到投資項目包含有風險投資的內容,所以,本文專門設置了退出或中止風險的評估指標。主要考察的指標有投資回收期、項目移交和清算、風險資本的退出方式。
三、航天工業海外投資風險技術指標選擇新晨
上述的風險類型之間也存在相互的影響,比如,技術的領先水平影響市場的占有情況,管理水平的高低也能對實施風險產生影響等等。因此,本文構建航天工業企業海外投資分險評價指標體系如表所示。
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投資風險評估方案范文6
新投資項目由于處于項目的初始階段，科研人員只注重技術層面上的風險，專業方面的局限使他們無法從整體上看到財務風險的存在。而財務風險又是客觀存在的，要徹底消除風險及其影響是不可能的，為防范新項目的財務風險，就要求我們財務人員介入項目的管理，結合財務方面的專業知識將風險量化并告之項目管理者，對風險進行預警，將損失降至最低，為企業創造最大的收益。
評估項目風險的關鍵在于如何確定預警指標及預警指標的臨界值，以判斷項目的風險是否存在，在對新項目進行日常財務風險管理中，應定期或動態地將預警指標與臨界值進行比較，若預警指標臨近或突破臨界值，則根據具體情況發出警報。使核心的決策人員能夠隨時獲取有關風險的信息資料。
對新項目進行財務方面的風險評估，首先從調研階段開始，項目的調研階段主要是由新項目科研人員，從各個渠道收集有關該項目的信息，如設備購置價值、原材料價格、單位用量、損耗率、人工、工時、以及市場同類產品的價格、外部的年需求量和該項目目標利潤率等等基礎信息，并據此出具調研報告。
其次，財務人員根據新項目科研人員在調研階段出具的調研報告，根據其中的基礎數據信息結合財務的分析方法提供財務可行性分析報告，主要包括對項目各風險值的說明，如根據設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP)，從而給出外部對該產品的需求所應該達到的最小值；通過對該項目的投資總額和未來幾年內現金凈流量的測算計算出投資回收期，同時與新產品生命周期的對比可以讓管理者知道投資回報期是否在產品的生命周期范圍之內；通過估計當某一不確定變量(如銷售量、銷售價格、材料價格、人工成本、材料成本、固定性成本等)發生一定程度變化的時候，項目的投資決策指標(凈現值、凈現值率、獲利指數、內部收益率、利潤值等)將相應發生多大程度的變化，以此來預測新項目風險的大小，以及分析投資決策指標，明確項目的抗風險能力，從而成為項目風險評估的重要指標。
一、盈虧平衡點分析
盈虧平衡點又稱零利潤點、保本點、盈虧臨界點、損益分歧點、收益轉折點。它是指企業經營處于不盈不虧狀態所須達到的業務量(產量或銷售量)，即銷售收入等于總成本，是投資或經營中的一個很重要的數量界限。近年來，盈虧平衡分析在企業投資和經營決策中得到了廣泛的應用。盈虧平衡點可以用銷售量來表示，即盈虧平衡點的銷售量；也可以用銷售額來表示，即盈虧平衡點的銷售額。如果預期銷售額與盈虧平衡點接近的話，則說明項目沒有利潤。盈虧平衡點越低，表明項目適應市場變化的能力越大，抗風險能力越強。
按實物單位計算:盈虧平衡點=固定成本÷(單位產品銷售收入-單位產品變動成本)
按金額計算:盈虧平衡點=固定成本÷(1-變動成本/銷售收入)=固定成本÷貢獻毛益率
盈虧平衡點可以通過研究產品的單位售價(P)、單位可變成本(V)以及總固定成本(F)來計算?？勺兂杀臼桥c產量水平成比例變化的要素，通常包括直接材料、直接人工以及利用成本。固定成本是不隨數量變化的費用。通常包括折舊費、租金、保險費、管理人員工資以及辦公費等。盈虧平衡點的計算公式為:BEP=F÷(P-V)。
根據設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP)，從而給出外部對該產品的需求所應該達到的最小值，并提供給我們的管理決策人員，比較根據目前市場信息所預測出的銷售量，是否達到了該最小值，如果沒有達到就看其改善及增加銷量的可能，以從銷售方面確定產品的風險。
二、投資決策評價分析
投資決策評價指標是指用于衡量和比較投資項目可行性，以便據以進行方案決策的定量標準和尺度。從財務評價的角度，投資決策評價指標可分為靜態評價指標和動態評價指標。按在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標稱靜態指標，包括靜態投資回收期、投資收益率；在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值的指標稱動態指標，包括凈現值、凈現值率、獲利指數、內部收益率。
(一)靜態評價指標
1.投資回收期是指以投資項目經營現金流量抵償原始投資所需要的全部時間。投資回收期可以自項目建設開始年算起，也可以自項目投產年開始算起，但應予注明。
投資回收期可根據現金流量表計算，其具體計算又分以下兩種情況:
項目建成投產后各年的凈收益(即凈現金流量)均相同，則靜態投資回收期的計算公式如下:不包括建設期的回收期PP/=原始投資合計÷投資后前若干年每年相等的凈現金流量；包括建設期的回收期PP=不包括建設期的回收期PP/建設期。
2.投資收益率，又稱投資報酬率(ROI)是指達產期正常年份的息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。是作為評價項目投資價值的參數的一種方法，計算時使用會計報表上的數據。
投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤÷項目總投資
將計算出的投資收益率(ROI)與所確定的基準投資收益率進行比較，其指標大于或等于基準指標，則投資項目具有財務可行性。投資收益率考慮了項目有效期內的全部現金流量。
(二)動態評價指標
1.凈現值(NPV)是反映投資方案在計算期內獲利能力的動態評價指標。投資方案的凈現值是指用一個預定的基準收益率(或設定的折現率)ic，分別把整個計算期間內各年所發生的凈現金流量都折現到投資方案開始實施時的現值之和。
凈現值(NPV)=∑NCFt(1K)-t∑Ct(1K)-t
凈現值(NPV)是評價項目盈利能力的絕對指標。當NPV>0時，說明該投資項目在滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，具有財務可行性；當NPV=0時，說明該該投資項目基本能滿足基準收益率要求的盈利水平，方案勉強可行；當NPV﹤0時，說明該該投資項目不能滿足基準收益率要求的盈利水平，方案不可行；凈現值(NPV)指標考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內的經濟狀況；經濟意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平，其取舍標準也較好地體現了企業財務管理的基本目標。
基準收益率ic也稱基準折現率，是投資者以動態的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平?；鶞适找媛实拇_定一般以行業的平均收益率為基礎，同時綜合考慮資金成本、投資風險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。
2.凈現值率(NPVR)是指投資項目的凈現值占原始投資現值總和的比率。
凈現值率(NPVR)=項目的凈現值(NPV)÷原始投資的現值合計
只有凈現值率指標大于或等于基準率，則投資項目具有財務可行性。
3.獲利指數(PI)，是指投產后按基準收益率或設定折現率折算的各年凈現金流量的現值合計與原始投資的現值合計之比。
獲利指數(Pl)=投產后各年凈現金流量的現值合計÷原始投資的現值合計=1凈現值率
只有獲利指數指標大于或等于1的投資項目才具有財務可行性。它(下轉281頁)(上接279頁)是一個相對指標，反映投資的效率，即獲利能力。
4.內部收益率(IRR)，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。
內部收益率，是一項投資可望達到的報酬率，是能使投資項目凈現值等于零時的折現率。就是在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等于投資成本時的收益率，而不是你所想的“不論高低凈現值都是零，所以高低都無所謂”，這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使凈現值等于零。
內部收益率越高，說明你投入的成本相對地少，但獲得的收益卻相對地多。IRR大于項目所要求的最低投資報酬率或資本成本，方案可行；內部收益率法能夠把項目壽命期內的收益與其投資總額聯系起來，指出這個項目的收益率，便于將它同行業基準投資收益率對比，確定這個項目是否值得投資建設。
