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關于理財的知識范文1
關鍵詞：財務管理創新；人力資本；組織資本
中圖分類號：F234.4 文獻標識碼：A 文章編號：1003-7217(2009)01-0051-05
財務管理的基本任務是合理配置和有效營運財務資源，目標在于最大化企業價值。這里的財務資源和企業價值是企業財務系統中具有因果關系的兩個方面，從邏輯上講，前者決定后者，后者反映前者。然而，在現實中，人們常會注意到：一些報告財務資源十分有限的企業，如網絡公司、咨詢公司、事務所等，能夠創造數倍乃至數十倍于資源的產出；一些資不抵債(即屬于股東的財務資源為負值)的企業可以在資本市場上出售，甚至可以賣出好價錢；一些按照高于凈資產價格出售的國企交易，卻往往被指責為發生了國有資產流失或虧蝕。如此等等的現象難免引發人們思考：在傳統財務報告之外，是否還存在著未被確認但卻能夠為企業創造價值的財務資源呢?對此，經濟學家和管理學家給出的答案，是組織資本與人力資本。
一、傳統財務管理的歷史局限性：對象與目標不協調
財務管理自產生以來，就把有形資本作為它的自然對象物，研究其籌集、投放、回收與分配等問題，由此形成了資本結構理論、投資組合理論、收益分配理論等。應該說，從傳統視角看，財務管理的理論與方法體系已經形成，并趨于成熟。但隨著知識經濟時代的興起，特別是知識型資產在企業價值創造中的作用的突現，傳統財務體系的歷史局限性已逐漸顯現，集中體現在作為以價值最大化為目標的財務管理系統卻沒有涵蓋作為企業價值創造的主要驅動因素――組織資本與人力資本。
有資料表明，當今企業市值的75％以上源于傳統財務指標無法捕捉的無形資產。安達信公司曾經得到的調查結果也證實了公司市場價值與賬面價值之間關系的明顯轉換：1978年，公司賬面價值平均相當于市場價值的95％，而1988年下降至28％，估計現在已低于20％。這些數據足以讓人明白：當今企業價值創造的關鍵驅動因素不再是傳統意義上的財務資本，而是以知識和信息為內涵的無形資本，其中，最關鍵的就是組織資本和人力資本。Zing―ales(2000)說過，雖然組織資本的特性和生成機制是一個有待研究的問題，但它已經像人力資本一樣，在企業價值創造中的獨特作用越來越得到研究者的認同。美國紐約大學會計系教授巴路科?列夫(BaruchLev)也曾說過，在信息經濟時代，企業的價值和盈利的增長主要來源于專利、品牌、版權、技術秘密、獨特的經營組織(例如，供應鏈)等無形資產。羅伯特?卡普蘭等人則在其所著的《戰略地圖》一書中，將組織資本、信息資本和人力資本定位于“持續性價值創造的決定性因素”。
然而，至今為止，有關上述無形資本的研究文獻大多集中在經濟學或管理學領域。在財務領域，雖然也有知識資本財務、智力資本財務、網絡財務等概念出現，但又似乎是蜻蜓點水一般，難成氣候。究其原因，一方面，當今財務界的熱點視角在于資本市場方面，大家關注的主要內容是資本市場效率、資本市場融資與投資、財務收益分配以及公司財務治理等等，很少關注組織資本、信息資本、人力資本等所謂的泛財務資源問題；另一方面，以上資本存在著無形性和抽象性等特征，以致一些人把它們看成是“不著邊際”的東西，常常以“難以確認”與“計量困難”等緣由拒之于財務管理門外。結果是財務管理依然只局限于傳統財務資源，不能體現對象與目標相協調。
二、現代財務管理視野的拓展：泛財務資源
企業財務管理既然是以企業價值最大化為目標，那就應當關注所有價值驅動因素，構建以泛財務資源為對象的企業財務管理系統?！胺贺攧召Y源”是相對于傳統財務資源而言的，它被定義為“對企業有用或有價值的所有部分的集合”。泛財務資源從形態上劃分，有硬財務資源和軟財務資源兩大類，其中，硬財務資源是指客觀存在的且在一定技術、經濟和社會條件下能被企業利用的有形資源，其構成主體是自然資源和傳統的財務資源；軟財務資源是以智力為基礎的無形資源，它包括市場資源、知識產權資源、人力資源、組織管理資源等。
其實，國內學術界已關注到了以傳統財務資源為對象的財務管理的局限，提出了一些能夠反映當代知識經濟環境的新觀點。例如，魏明海(2003)在分析人力資本對公司財務及其理論研究的影響的基礎上，指出現代公司財務是股東和人力資本的財務，應當在公司財務及其理論研究中引人人力資本要素。涂建明等(2003)指出面對新的經濟條件下財務環境的變化，應將人力資本實質性地納入財務理論研究的范疇和財務管理實務的視野。曾繁英、伍中信(2007)認為組織資本應當納入財務學研究范疇，并對組織資本的財務意義及其籌集問題進行了研究。但另一方面，真正系統地從財務角度研究無形資本的文獻很少，更沒有形成無形資本財務的一般理論框架。
突破傳統財務管理框架，開拓財務管理新視野，不僅是發展企業財務理論的需要，更是在變化莫測的市場環境中，企業做好財務戰略管理，謀求可持續生存與發展的客觀要求。
在管理學領域，戰略一詞已是耳熟能詳，競爭戰略、營銷戰略、品牌戰略、技術戰略、人才戰略等等隨處可見。并且《戰略管理》作為工商管理專業的一門核心課程和高端課程，被稱為是管理學之“皇冠上的明珠”。這不是因為“戰略”這個詞給人以高昂與氣魄感，而是因為在競爭激烈和變幻莫測的市場經濟環境下，企業管理需要一個協調行動的綱領和引導長期發展方向的“指南針”。財務管理也不例外，籌資戰略、投資戰略、收益分配戰略等早已不是什么陌生詞，只是當我們考察戰略管理的效率或者效果的時候，看到的卻是這樣一些數據：世界500強企業平均壽命為40年，美國企業的平均壽命是40年，跨國公司平均壽命為12年，中國大中型企業平均壽命7～8年，中國民營企業平均壽命只有2～3年，全國的老字號企業已有70％“壽終正寢”。這些數據表明戰略管理對我國企業(特別是民營企業)來說是低效率的，甚至是無效的。究其原因有多個方面，如戰略缺失、戰略規劃不明、戰略措施不力等等，但其中一個重要的原因就是在戰略規劃與管理方面，只注重財務性效益目標(或指標)，忽視對支撐目標(指標)實現的關鍵驅動因素――軟財務資源的規劃和管理。在現實中，我們不難遇到這樣的情況：公司老總對企業的未來發展大都信心十足，且有一套藍圖規劃，但當談到準備如何實現這些規劃時，又似乎不約而同地想到了資金、項目、市場等，卻很少有人從員工學習、組織創新、文化建設、信息網絡建設等方
面考慮。卡普蘭與諾頓在為其《戰略地圖》作序時也曾說過：“管理者的注意力和努力過度地集中在短期財務指標的影響上，并未充分關注造就未來財務成功的無形資產投資與管理”?？ㄆ仗m與諾頓在這里所指的無形資產正是人力資源、信息資源和組織資源。
我們認為，戰略賦予企業的意義不僅在于做大，更在于做強。大是外在的、形式上的，強則是內在的、根本上的。在競爭激烈且形勢多變的環境下，企業的“強”主要表現在：(1)有強大的市場競爭力，相對于同業企業，能夠享受更多的宏觀經濟增長所帶來的收益；(2)有強大的抗風險能力，相對于同業企業，能夠承受更大的宏觀經濟危機所帶來的威脅，實現平穩過度和持續生存。而這兩個方面都有賴于企業的軟資源基礎，為什么有著158年歷史的美國雷曼兄弟公司會在頃刻之間向法院申請破產保護，一個重要原因就是在財務理念(管理型組織資本范疇)上偏離了常軌，即拋棄了財務穩健這個百年店訓，盲目追求增長速度。體現在財務行為上，則是大舉擴展投行業務，增大財務杠桿，無所忌憚地發行為數眾多、層層包裝的衍生性商品，不適當地介入風險極高、安全邊際較低的房地產抵押貸款業務。
拓展財務管理視野，在理論研究方面，就是如何根據實踐的需要，創新財務理論，構建涵蓋各種軟資源的財務理論框架，同時，探討從財務角度管理和營運各種軟資源的方式與方法。從實踐方面看，首先，要樹立無形資本理財觀，包括人本觀、文化觀、信息觀等等，將財務管理的視野從傳統財務資源拓展到泛財務資源；其次，運用科學的理論和方法管理和營運各種“軟資源”，發揮它們在企業價值創造中的功能和作用。
三、組織資本與人力資本概念辨析
(一)組織資本
關于組織資本，不同的學者有不同的解釋，但普遍認同的是組織資本不依賴某個個體，應包含制度規范、組織文化和管理結構等內容，與人力資本是內涵不同但有關聯的兩個概念。本文將組織資本的內涵確定為在生產經營和管理活動中，通過長期實踐積累起來的，不依賴于個體而存在，內含于組織中的實現共享的資源或資產。組織資本具有不同于其他資本的特性：是一種不可辨認的無形資本；需要花費成本，但成本難以計量；不能為其他企業所復制，也難以在不同企業之間進行轉移；因其能夠創造價值而有價值，但其價值的存在需要以企業持續經營為前提，一旦企業清算，其價值將會消失殆盡。組織資本依托于組織成員所擁有的知識、技能和經驗，形式多樣，既包括企業知識庫、標準、文檔資料等信息類組織資本，又包括產權與治理機構、組織流程、組織制度等流程類組織資本和價值觀、組織慣例、文化氛圍等文化類組織資本，這些組織資本一旦與組織其他資源結合不僅為企業創造利潤，而且還能為企業贏得競爭優勢。
(二)人力資本
關于人力資本，也有許多不同的理解，但就財務角度考察，我們比較認同李忠民的解釋，即“凝結在人體內，能夠物化為商品或服務，增加商品或服務的效用，并以此分享收益的價值”。首先，定義中的“凝結”隱含著人力資本是有意識投資的產物，這與舒爾茨、貝克爾等人關于人力資本形成的理論觀點是一致的；其次，“能夠物化于商品或服務，增加商品或服務的效用”，揭示了作為人力資本所應具備的促進財富和經濟增長的內在特性；再次，“以此分享收益的價值”不僅說明了人力資本屬于價值范疇，而且明確了人力資本作為一種價值范疇，它體現了知識經濟條件下的人與人的關系，這種關系從根本上說是一種以收益分配為核心的資本產權關系，人力資本能夠享有資本產權收益。
(三)組織資本與人力資本
在此提出這個論題，是因為發現在對企業無形資本的研究中，最需要明確區分的就是組織資本與人力資本。在我們看來，將組織戰略、組織知識、組織關系、組織文化等納入組織資本系統無可非議，但人力資本是否應歸屬于組織資本，目前有不同的觀點：平衡記分卡的創始人卡普蘭與諾頓將企業的無形資產劃分為人力資本、組織資本和信息資本；我國學者范微也在區分了人力資本和組織資本的基礎上，研究了兩者的互動問題。此外，Eveson和West―phal(1995)、Atkeson和Kehoe(2002)等也都將人力資本與組織資本做了區分。與此不同，有人將人力資本置于組織資本范疇進行研究(如邸強等，2005)，也有人直接以人力資本來定義組織資本(如Tomer，1987；張剛，2000)。事實上，組織資本與人力資本是企業無形資本中既相互聯系，同時又有著嚴格區別的兩個概念。
先從區別方面看：(1)兩者的生成機制不同。組織資本生成于企業的投資和積累，而人力資本的形成來自于個人、家庭、社會、企業等各個方面的投資。(2)兩者的表現形式不同。組織資本表現為企業組織共同擁有的無形資源，而人力資本則表現為以人為載體，由勞動者個人擁有的知識、技能、經驗、健康等。(3)兩者的產權特性不同。組織資本的產權歸屬于企業組織，人力資本的產權則“天然屬于個人”。(4)兩者發揮效率的條件不同。組織資本的效率取決于各種無形資源要素的整合情況，而人力資本的效率依賴健全完善的激勵機制。
再看聯系方面：(1)組織資本形成于人力資本，是對脫離人腦的共享知識進行整合所形成的“模式化、可傳遞的”知識資源，是一種由個人智商轉化而成的“公司智商”。(2)兩者相互作用、相互促進。這就是優秀人才能夠創造出高效組織，而高效組織能夠培養出優秀人才。對于任何企業來說，要提高效率，培植和強化核心競爭能力，就必須實現組織資本與人力資本的最佳耦合。
四、基于泛財務資源的財務管理創新
當將財務管理視野拓展到泛財務資源的時候，就應當考慮如何創新財務管理。而財務管理創新包括以下幾個方面：
1 財務觀念創新。主要是確立“泛資源”財務觀念，以此拓寬理財的范圍。具體包括以下方面：(1)人力資源是企業價值創造的根本性資源，是能動的“活”資源，其效率高低直接決定著企業的財務效率和效益。而要提升人力資源效率，一是需要激勵，二是需要確立人力資本產權，并賦予人力資本產權收益。因此，研究人力資源激勵和人力資本產權收益問題，構建科學有效的激勵方式與人力資本產權收益模式，是財務學人不可推卸的責任和義務。(2)組織資本是企業長期積累形成的無形資本，包括文化、領導力、協調性和團隊工作等資本要素。組織資本相對于其他資本的特性，為企業財務管理賦予了新的內涵和要求：在管理內容方面，現代財務管理除傳統意義上的資金管理外，應輻射到企業價值創造的關鍵驅動因素――組織資本。在管理的理論和方法方面，除基于傳統財務資本及財務活動(籌資、投資、分配)的理論與方法外，需要探討并構建基于組織資本的財務管理理論和方法。在財務管理策略方面，既要考慮價值增長策略，更要重視可持續性策
略。一方面，可持續問題是一個生存問題，只有解決了生存問題，才能談得上增長；另一方面，只有解決了持續生存的問題，才能延伸企業的組織資本，保持組織資本的價值。我們主張在金融危機乃至經濟危機期間，企業應該采取縮減而不是增長策略，因為通過縮減可以實現企業持續生存和平穩過渡，進而延續企業的組織資本。
2 財務目標創新。主要是確立以基本目標與拓展目標相結合，具有立體化和層次性的財務目標體系。其中，基本目標是實現企業價值最大化，拓展目標則是相關者利益最大化和重視社會責任。(1)相關者利益最大化。在知識經濟時代，企業資本的投入者除股東外，還有企業家、員工、顧客等，其中，股東投入的主要是物質資本，企業家、員工和顧客則向企業投入人力資本、信息資本、管理型組織資本、客人關系資本等。在追求企業價值最大化的同時，充分考慮利益相關者的利益要求，實現相關者利益最大化，是經濟社會發展賦予企業財務目標拓展的客觀要求。(2)重視社會責任。任何企業，要想持續生存和發展，就必須在追求實現自身目標(價值最大化)的同時，考慮優化環境和貢獻社會，承擔企業對于社會和環境的責任與義務。
3 財務治理創新。主要在于確立以企業人力資本載體(經營者及員工，下同)為主的、多元化的治理主體結構。具體包括以下要點：(1)財務治理主體應當多元化。企業資源投入主體的多元化決定了治理主體的多元化。(2)財務治理應以企業人力資本載體為主。利益相關者共同治理，并不等于平均分配治理權，合理的選擇是將治理權向企業人力資本載體傾斜，即賦予企業人力資本載體相對較多的治理權，原因在于：首先，相對于其他利益主體，企業經營者及員工對企業資源的投入越來越多，所占份額也越來越大。不僅他們自身是企業的關鍵資源(人力資源)，而且企業組織資源、信息資源的形成和運用也都需要依賴于經營者及員工的努力。其次，經營者及員工對企業的人力資本投資屬于專用性投資，隨著知識經濟形成和發展，企業人力資本投資的專用性日益增強，由此產生的投資風險也越來越大，在這種情況下，按照風險承擔與控制權配置匹配的邏輯，應當賦予企業經營者及員工更多的治理權。最后，根據現代企業理論，企業經營者及員工內在于企業，是企業相關利益主體中的信息優勢方，也就是說，相對于其他利益主體，他們更熟悉企業的資源、能力和內外環境，了解企業的優勢和劣勢，這樣，將較多的企業治理權賦予企業經營者及員工，有利于提升治理效率，實現治理目標。
4 財務管理內容創新。在工業經濟時代，人們將企業的財務活動劃分籌資活動、投資活動和收益分配活動，相應地，企業財務管理包括籌資管理、投資管理和收益分配管理等幾個方面。進入知識經濟時代，企業財務管理同樣包括籌資管理、投資管理和收益分配管理，但在具體內容方面卻應當有所創新：(1)變籌資管理為籌資與“籌智”相結合?；I智就是籌集智力(或智慧)資本。所謂智力資本，美國學者托馬斯?斯圖爾特(Thomas.A.Stew art)將其定義為“公司中所有成員所知曉的能為企業在市場上獲得競爭優勢的事物之和”，并認為企業的智力資本價值體現在企業的人力資本、結構資本和客戶資本三者之中。從財務的視角考慮，籌智管理主要在于分析智力資本的取得成本，衡量智力資本的效率、收益與風險，在此基礎上選擇合理的資本結構。，調整原有的財務決策方法和分析指標，建立能反映無形資產投入、收益、風險的決策方法和指標體系是財務管理創新的重要內容。(2)變按資分配為按資與按“智”相結合。我國著名財務學家王慶成教授(2007)認為，在知識經濟時代，知識化勞動創造著更多的價值，擁有知識和技能的人才，是企業成長的第一推動力，是社會財富的主要創造者，是最為緊缺的“第一資源”。因此，由知識生產要素所創造的物質財富的分配，理應以投入的知識量為主要依據，按“智”分配將成為知識經濟時代收益分配的主體模式。抓緊落實知識、技術、管理等生產要素參與分配的政策，合理確定知識資本和物質資本參與分配的比例，融進智能因素進行股利決策，完善人才的激勵機制等，是知識經濟條件下收益分配的嶄新課題。
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【關鍵詞】財務管理；經濟管理；價值管理；現金流量；經營效率；財務政策；企業競爭力
0 引言
財務管理內容按管理對象劃分為籌資管理、投資管理、股利分配、營運資金管理理。而財務管理價值觀是貫穿于財務管理活動中各個環節中的理念。企業會有不同的財務管理價值觀，因此不同的價值觀體現在財務管理活動中也不盡相同。
1 價值管理的內涵和特征
1.1 價值管理的內涵
價值管理的實質就是為了實現價值創造，最大限度的增加股東財富，從而實現企業價值最大化。為了實現價值最大化，管理者必須做到以下兩點：
第一，使企業獲得穩定而持久的現金流量。企業如果可以為股東創造價值，但自身經營產生的現金不足以支持銷售增長，會遇到現金短缺的問題。企業可以采取以下四種措施：A.提高經營效率，應對現金短缺。具體包括減低成本，提高價格，降低營運資金等措施；B.改變財務政策。具體包括停止支付股利和增加借款比例；C.增發股份。前提是所籌資金要有更高的回報率，否則不能增加股東的財富；D.兼并成熟企業。
第二，使企業充分利用現金剩余。如果企業自身經營發展速度緩慢，經營產生的現金超過銷售增長的需要，就會出現現金剩余。那么企業首選內部投資，擴大產銷規模，增大市場份額。此外，還可以收購其他業務，擴大企業規模。如果仍有剩余現金，則可以增加股利支付，回報股東的投資。
1.2 價值管理的特征
在現代企業中，價值管理在日常經營活動中發揮了不可替代的作用。這說明企業傳統的管理理念受到了沖擊，發生了根本性的改變。價值管理從戰略的高度來發現企業價值的驅動因素，亦要求管理者乃至企業上下的員工將價值創造的理念深入日常工作中?？梢妰r值管理必然有其獨特的魅力。它具有以下特征：
（1）以股東價值最大化為目標。價值管理將股東財富最大化為其最終目標和根本出發點。股東作為企業的所有者，他們創辦企業的目的是為了最大限度的獲得財富。價值管理充分考慮到企業價值是否能夠給所有者帶來未來報酬。除此之外，價值管理也充分考慮了利潤取得時間，通過考慮貨幣時間價值來確定今年獲利500萬與明年獲利500萬哪一個更符合企業的目標。價值管理也同時考慮投入和產出相配比的原則，不會只考慮所獲利潤而忽略資本額的投入量。更為重要的是，價值管理將風險因素融入到整個管理活動中來，更深化理解了200萬現金和200萬應收賬款對企業的真正價值。由此可知，價值管理注重的是機會成本的觀念，更關注的是企業實際價值。
（2）以未來現金流量管理為中心。現金流對于企業而言，就像血液對于我們的身體。只有保持血液的充足和流暢，才能保證身體的健康。因此，對于企業而言，現金流為王。在衡量企業績效的時候，往往會利用利潤指標來評價運營狀況。但是只片面的考慮利潤水平，并不能衡量公司可支配的財富。企業若想獲得持續發展，現金流入量必須大于現金流出量。價值管理作為一種理念，同時也將現金流為中心的管理思想滲透到企業的日常工作中。價值管理不局限眼前利益，強調未來長遠的持續的現金流回報，從戰略的高度制定集中收付款管理、集中投融資管理、現金預算管理等制度，確定最佳現金持有量，合理確定資本結構，充分利用盈余現金，從而實現企業價值最大化的目標。
（3）注重價值創造的因素。價值管理承認企業價值的多因素驅動，認為影響企業價值創造的包括財務因素和非財務因素。財務因素主要有投資資本回報率、資本成本和增長率。投資資本回報率反映企業的盈利能力，與投資活動和運營活動正相關。資本成本反映權益投資人和債權人的期望值。投資成本與價值創造成反方向變化。增長率的高低雖然不能決定企業是否創造價值，但卻可以決定企業是否需要籌資，是制定財務戰略的重要依據。價值管理在企業實現財務管理目標的過程中，還考慮了非財務價值驅動因素，在客戶需求、內部流程、學習與創新等角度挖掘價值提升的空間。價值管理充分考慮各利益相關者的要求，協調多方利益，并注重短期目標和長期目標相結合，在可持續發展的過程中，尋求多方利益總和最大化。
（4）以價值創造為理念。對于認同價值管理的企業，與其說價值管理是一種管理方法，不如將其定義為一種管理理念。在整個組織中，將價值創造確定為核心價值觀，并將價值創造的思想滲透到日常工作中。企業管理者也要將價值創造的思想應用到戰略的制定、長期短期目標的確定中。在管理實踐的工作中，積極探索以價值為基礎的財務管理模式，努力構建以價值創造為評價指標的績效考核體系。企業經過運用先進的價值管理理念，可以有效的為員工提供明確的方向。當員工的行為符合價值理念的要求時，管理者會給予正強化，使價值創造的思維理念趨于穩定。
2 價值管理――財務管理價值觀的主線
在信息社會，企業的管理手段、管理理念都將發生根本性變革。人們開始更注重追求未來而不只是眼前的收益，這正是價值觀的轉變。價值管理的核心是價值創造，其目的就是要更好的進行價值創造，實現股東財富的最大化。決策者以價值最大化做為企業的理財目標，并以此約束各種財務決策的做出。這個過程實質是決策者基于企業所處的外部和內部環境形成一種重視機會成本、承認公司價值的多因素驅動、以未來現金流量管理為中心和以價值創造為導向的財務管理價值觀。這些價值觀正是價值管理所具有的特征。它們注重企業實際市場價值創造，能夠協調多方利益，合理控制現金流量，可以有效的引導企業改善決策與經營，加強管理創新。
3 基于價值觀的財務管理模式的構建
傳統的財務管理模式，一般是以財務管理目標為出發點的，這就忽視了財務管理價值觀在財務管理中的重要作用，當然就更不會將財務管理價值觀應用到實務中去。而本文構建的基于價值觀的財務管理模式，正是為了試圖解決這一問題。下面，以一個結構圖來構造價值觀的財務管理模式。
如圖1所示，本文提出的基于價值觀的財務管理模式是以財務管理價值觀為基石，以價值管理為主線的一個模型。理論上以企業財務管理目標出發，以貨幣時間價值、風險價值和企業價值為基本財務管理理念，全方位對接財務管理內容，從實務上依據財務管理價值觀的指導創造價值，實現財務管理目標。對這一模型的解釋如下。
（1）以財務管理價值觀為出發點。筆者認為財務管理價值觀決定財務管理目標。因此，這一模型將財務管理價值觀在財務管理中的重要性彰顯出來，為財務管理價值觀的建設和更好地發揮作用奠定了基礎。
（2）以價值管理為主線。這一主線貫穿于理論研究領域。而理論的研究，就是為了更好的指導實踐。因此在財務管理的實踐活動中，價值管理發揮著價值創造的導向作用，從而判斷財務管理活動是否為企業增加價值，以實現企業價值最大化的目標。（下轉第162頁）
（3）以貨幣時間價值、風險價值和企業價值為基本財務管理理念。這在財務管理價值觀建設過程中，提出適應企業內外環境變化的理財觀念起到借鑒作用。
4 結束語
總之，這一模型將財務管理價值觀的重要性凸顯出來，財務管理理論得到了完善，同時也為企業提供了一個嶄新的管理模式和創新的管理理念。
【參考文獻】
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[關鍵詞] 貨殖列傳市場理論理財觀念
一、市場理論的闡述和運用
《貨殖列傳》作為戰國到西漢時期的一部商業經濟史，描述了當時的社會經濟發展水平。在市場理論的闡述和運用方面尤其花費較多的篇幅，包括市場預測理論、商品購銷理論、效益評價理論等諸多方面的內容。
第一，市場預測理論。預測在春秋時期稱為“億”?！墩撜Z?先進》中有孔子贊譽子貢“不受命而貨殖焉，億則屢中”的話?！皟|”，朱熹注：“意度也。” 所謂市場預測，就是對影響市場供求變化的諸因素進行調查研究，分析和預見其發展趨勢，以掌握市場供求變化的規律，為市場經營決策提供可靠的依據。市場預測理論早在秦漢時期就已經提出并在實踐中加以利用?！敦浿沉袀鳌穼ψ迂?、計然、白圭等人經商活動進行的具體記述，就是運用市場預測理論的成功例證。子貢在經商實踐中根據“物以稀為貴”的原則，從商品供求關系入手，來進行市場預測，做出了準確、及時的決策。他看準時機，賤買貴賣，通過商品形式與貨幣形式的相互轉化，以獲得財富的增殖，成為中國古代成功進行市場運作的典型代表。而計然則是根據天時變化和農業生產規律來預測和指導自己的經營。他指出：“六歲穰，六歲旱，十二歲一大饑?！保ā敦浿沉袀鳌?，以下引文，凡未注明出處者，均見《貨殖列傳》）就是說，每逢六年有一次豐年和一次災年，十二年中有一次大災年。他通過預知未來農業的豐歉，來預測糧食供求的大致趨勢。因此要在豐年收進糧食，進行儲備，以供水旱荒歉年份出售。白圭則直接將太陰（木星）運行狀況同農業生產的豐歉聯系起來，以預測市場行情變化。他們都把農業生產與商業經營聯系在一起，進行商業循環預測，這是古代商業預測理論的一個重要方面。
第二，商品購銷理論。市場預測的最終目的是為了進行交易，最終建立購銷關系。《貨殖列傳》對此有精辟的闡述：“故待農而食之，虞（相當于林業）而出之，工而成之，商而通之。人各任其能，竭其力，以得所欲。各勸其業，樂其事，若水之趨下，日夜無休時。”這是一種樸素的自由購銷思想和購銷理論。商品價格高低決定商品運動的流向，只有符合客觀經濟規律，才能在實踐中取得成功?！肮噬普咭蛑?，其次利道之，其次教誨之，其次整齊之，最下者與之爭”。國家對于民間的私人商業購銷活動，上策是任其發展不加干涉，其次是因勢利導給以鼓勵，再次是教導或告誡，又次是運用國家權力進行調節和限制，下策則是國家直接經營與民爭利?！敦浿沉袀鳌氛f范蠡是“善治生者”，“能擇人而任時”，既“居貨”，又“耕畜”，農、牧、商結合，采取靈活的購銷策略，因此能“十九年之中三致千金”。越王勾踐采用范蠡、計然等人提出的經濟政策，十年后國家大富：一是“論其有余不足，則知貴賤”，根據市場供求關系來判斷商品價格的漲落。二是掌握價格調節規律，“夫糶，二十病農，九十病末，末病則財不出，農病則草不辟”，合理調節控制物價，使之保持在一個合理的幅度之內。三是保持手中的貨幣“其行如流水”，手中的貨物“無敢居貴”，以加速商品和資金的周轉。從這些具體的商業運作經驗可以看出，商品購銷的理論不僅涉及價值觀念，而且滲入商品流通的過程中?！敦浿沉袀鳌穼坠绲馁忎N原則歸納為八個字：“人棄我取，人取我與?！本唧w辦法是：“歲熟取谷，予之絲漆；繭出取帛絮，予之食。”他把某些尚未形成社會迫切需要，一時供過于求，因而價格比較便宜的商品，預先加以大量購存，等待社會急切需要，求大于供，價格上漲時，再行銷售。這種把商業發展放在農業發展基礎之上的購銷思路，具有獨到之處。
第三，經濟效益評價理論。經濟效益評價思想的提出應該說是《貨殖列傳》的又一個重要貢獻。司馬遷將當時農、林、牧、漁以及經濟作物生產作為一個本業，與當時一個千戶侯進行比較，得出這樣一個結論：“陸地牧馬二百蹄，牛蹄角千，千足羊，澤中千足彘，水居千石魚陂，山居千章之材，安邑千樹棗；燕、秦千樹栗，蜀、漢、江陵千樹桔，淮北、常山以南、河濟之間千樹荻，陳、夏千畝漆，齊、魯千畝桑麻，渭川千畝竹……此其人皆與千戶侯等”。就是說，如果能養50匹馬、167頭牛、250頭?；蜓?、栽千棵章材或棗栗，種千畝竹、漆、桑、麻，則其經濟效益與一個千戶侯相等。按當時規定，一個千戶侯每年從每戶征收200錢，共為20萬錢。如果以資金一百萬錢，經營時間一年來計算，凡達到20%的利潤率，即年盈利20萬錢，便視同于千戶侯的收入。這種從經營者的利潤來評價其經濟效益的理論，體現商品經濟運行和發展的軌跡，在當時應該說具有很大的進步性。
二、“與時俯仰”的理財觀念
《貨殖列傳》提出一個鮮明的經濟觀點：“與時俯仰，獲其贏利”。就是要不斷把握時機“隨時而逐利”，它是西漢商品經濟條件下，商賈經營方法和經營理念的集中體現。司馬遷生活的西漢時期，社會經濟發展，商品資本活躍，促進全國性的商業市場的形成，為商人逐利、理財提供了條件。
首先，“與時俯仰”，的理財觀念表現的是追求富貴的欲望。尤其是對那些沒有世襲貴族地位的“素封”階層，由于在商業領域的精明強干，取得與貴族同等的社會地位，甚至有過之而無不及，司馬遷給予充分的肯定和欽佩。至于致富手段，司馬遷列舉了“本富”、“末富”、“奸富”三種。并且將通過正當的商業、手工業，包括高利貸經營的“末富”與“弄法犯奸而富”的“奸富”加以區別，提出 “以末致富，用本守之”的主張，是非常有見地的。司馬遷顯然受到時代生活的影響，充分肯定了物質利益的重要性，肯定了人們對物質利益追求的合理性。
其次，理財觀念不可避免涉及義、利觀念?！敦浿沉袀鳌吠怀鲑濏灪涂隙艘恍┝假Z、廉賈的仁義之舉，并把他們作為后世學習與效法的榜樣。同時肯定人們對物質的無窮欲望和不懈的追求促進了人類社會的繁榮，所謂“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往”。利益追求的本能驅使人們走向更高層次的文明，推動社會不斷進步，促進農、工、商、虞的發展：“農不出則乏其食，工不出則乏其事，商不出則三寶絕，虞不出則財匱少。此四者，民所衣食之原也。原大則饒，原小則鮮。”只有農、工、商、虞興旺，國家才能強盛，人民才能富庶，“上則富國，下則富家”。以義理財，直接關乎到百姓的富足和國家的興旺。
再次，“與時俯仰”的理財觀就是要采取正確的方法和手段，及時掌握儲存貨物和出售貨物的時機，做到“逐時而居貨”、“巧者有余，拙者不足”。白圭提出商業經營者需要具備四個條件，其中精于權變的“智”和善于決斷的“勇”，是“用奇勝”所要具備的重要素養。《貨殖列傳》中列舉了卓氏之遷臨邛、孔氏之廣交游閑公子、刀閑氏之大膽起用桀黠奴、無鹽氏之出貸給出征將士等事例，說明當商機出現的時候，必須立即抓住。司馬遷指出：“知斗則修備，時用則知物，兩者形則萬貨之情可得而觀已?！币馑际钦f，平時要有戰爭的預測和準備，到戰時才能得到充足的物資支持。這就需要隨時掌握商業行情，掌握市場供應規律，即所謂“旱則資舟，水則資車”?！敦浿沉袀鳌妨信e了范蠡十九年的行商經歷，說明有效利用商機，是商業發展的關鍵。在商場上，根據行情采取相應的經營活動，叫“隨時”；及時囤積和傾銷貨物，叫“逐時”；而真正把握商機追求商業成功，則是遵循“貴上極則反賤，賤下極則反貴”的市場原則，利用價值杠桿規律進行運作的“趨時”。
另外，司馬遷還提出了重要的人才管理思想。人才是商業理財的靈魂，只有善于用人，事業才有真正的基礎。司馬遷認為“善治生者，能擇人而任時”。白圭“薄飲食，忍嗜欲，節衣服，與用事僮仆同苦樂”。他打破主奴之間嚴格的等級差別，注重調動他們的積極性?！褒R俗賤奴虜”，但刀閑“獨愛貴之”。他重用“桀黠奴”，“使之逐漁鹽商賈之利”，“終得其力，起富數千萬”?！敦浿沉袀鳌分辛信e了許多可以通過努力達到致富的職業，如稼穡、漁鹽、冶鐵、博戲、販脂、灑削、馬醫等，有的甚至可以達到“鼎食、擊鐘”的王者境地。司馬遷認為致富最快的仍是商業，指出：“刺繡文不如倚市門。此言末業，貧者之資也?！睍辛信e商人事跡及其成功經驗，均證明了司馬遷的這一論斷。
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成人教育財務是學校預算資金的重要組成部分，成人教育財務管理工作是對學校資金的使用及財務關系的管理和協調，也是學校財務活動、成人教育工作順利進行的基礎。當前，筆者學校成人教育財務管理工作仍存在一定的問題，亟待解決。
一、存在的問題
1.成人教育類型復雜，收費項目、方式繁雜，收費標準不統一，加大了財務管理工作的難度
對于學歷教育，筆者學校舉辦了職工成人中專和函授大專的教育，職工成人中專執行的是安徽省物價局皖價行費[2000]311號文件，函授理科類收費標準為每生每學期550元，函授大專的收費標準執行的是安徽省物價局、財政局皖價行費[2000]311號文件、皖價費[2006]240號文件，業余理科類收費標準為每生每學年1500元。對于聯合辦學（與省外高校），目前執行安徽省物價局、財政局皖價行費[2000]311號文件，按招生學校所在地標準執行。同時，根據學校與省外函授站的聯合辦學協議，按比例收取。上海電力學院的收費標準為每生每學年2500元；華北電力大學2013年前執行的收費標準是每生每學年2400元，2013年收費標準由學年收費改為學時收費，執行的收費標準為每生每課時4元。
2.成人教育收費時間分散，牽涉環節多，容易出現工作銜接問題，學員拖欠費現象普遍
筆者學校成人教育收費工作涉及成教處、財務處等職能部門及送教上門教學點單位、主辦院校。送教上門教學點單位轉賬到學院南區，其中，職工成人中專發票在學院南區打印，其他發票則需要在學院西區打印，上海電力學院需將費用全額轉出后，由上海電力學院打印好發票后再寄回。到校本部授課的函授學員是到校后繳費，由于面授時間及教學計劃等原因，繳費周期跨度很長，同時，因發票未及時打印等原因，很多學員都不掌握自己的繳費情況，到畢業時仍有不少學員欠費未繳。這樣容易造成收費管理出現問題，導致學校和主辦院校、送教上門教學點之間財務核算比較復雜。
3.學院缺乏非學歷教育項目收費的許可及相關準備，影響業務的開展
根據安徽省教育廳2011教秘[28]號文件的要求，學校教育培訓工作統一的歸口管理部門為學校的成人教育部門。
近年來，在安徽成人教育生源嚴重下滑的情況下，成人學歷教育的整體規模逐漸萎縮，成人教育的收入日益減少，而非學歷教育培訓市場卻呈現出勃勃生機。據有關機構的教育培訓行業報告顯示，目前，全國繼續教育辦學服務機構超過20萬所，各類社會培訓機構達15萬所。全國教育培訓市場呈現出需求旺、增長快、潛力大的態勢。但是由于種種原因，筆者學校2016年以前未申請非學歷教育項目收費的許可，學校各系部的教育培訓工作也遲遲不能開展。
4.校區分散，財務報銷繁瑣
為解決基層單位工學矛盾，學校成人教育與電力系統內各單位加強了合作，在基層單位送教上門教學點，利用雙休日或工作空閑時間授課，授課任務及監考工作全部由學校派出教師承擔，方便了基層員工的繼續教育。截至2015年3月，已累計為基層單位培養成人中專生2994人。2005―2013年，先后在近20家市（縣）供電公司、發電企業合作舉辦30多個教學班級，培養函授?？萍耙陨蠈W員1200多人，為安徽電力行業人才隊伍素質的提升做出了巨大的貢獻。
由于授課、監考工作及送教上門教學點管理的需要，學校成人教育教師出差比較多，財務報銷量比較大。在財務報銷過程中，常常需要教師在南、西兩個校區往返簽字，造成時間浪費，效率低。
5.成人教育財務管控力度需進一步加強
成人教育財務管理工作仍顯粗放，表現在：一是辦學成本意識不強；二是財務執行科目劃分不夠細致，部分項目支出存在界限模糊的情況；三是科目預算編報不夠完整和細化，預算編報與預算執行存在部分脫節的問題，常常出現財務執行上半年松、下半年緊的情況；四是項目收支統計及反饋不及時，導致需核銷賬目多，清賬壓力較大。
二、解決措施
1.要統籌協調，明確收費許可及收費標準
收費工作需要學校財務部門會同成人教育部門、送教上門教學點單位協調配合，才能順利完成，必須明確各相關部門、單位的工作任務，加強對收費工作各環節的管理。財務部門要嚴格貫徹執行國家規定的收費政策，以物價部門、財政部門的相關文件為依據。
需注意的是，當前成人教育學分制代替學年制已成為必然的發展趨勢，加強成人教育學分制教學管理及收費模式改革，目的是完善成人教學體系，確保成人教育教學質量。積極做好成人教育學分制收費管理研究和實踐是成人教育部門和財務部門在管理過程中的共同目標。
2.加快信息化建設
財務信息化是現代信息技術在財務管理領域的具體運用，是現代網絡技術與財務管理技術的有機結合。
可以由成人教育收費管理信息系統提供平臺，將成人教育部門、財務部門等各個部門的信息進行系統集成，實現信息資源共享。財務部門可根據招生、學籍信息生成交費清單，學員可通過校園內的多媒體查詢終端網隨時查詢交費情況，核對自己的交費項目和交費金額，成人教育部門也能實時掌握學生的繳費動態，提高了收費工作效率和財務管理水平。
在成人財務管理系統中，可實現動態的會計核算及相關的財務報表。例如，通過現有的遠光或金蝶軟件實現財務集約化管理。又如，建立預算管理模塊（預算下達模塊、預算執行分析模塊），以服務對象為基本單位，實現針對不同的送教上門教學點單位、不同的主辦院校分別核算。
通過網上報銷系統和業務流程、財務流程的有機融合，建立科學的報銷流程，將報銷申請人、審批人、財務人員三者相互協調起來。報銷申請人不必在兩校區間來回跑，拿著單據逐級找領導簽字審批，而是通過網上報銷系統的審批環節提交給領導審批，并且可以隨時查看報銷進程。各級相關領導可以實時了解需要審批的事項。財務人員從審核原始單據、復核單據金額及控制審批流程中解放出來，大大提高了工作效率。
3.加快成人教育轉型，增加非學歷教育收入
近年來，隨著教育體制的改革，學校辦學模式從以前單純的以學歷教育為主的成人教育逐步向學歷教育與技能培訓并舉的成人與繼續教育發展。筆者學校作為安徽省內唯一一家以電力專業為特色的高職院校，依托安徽省電力公司的行業優勢，在成人非學歷教育市場中一定大有可為。學校應及時申請設置培訓費項目收費許可，要積極適應當前成人教育從學歷教育向教育培訓的轉變，通過對在職人員的非學歷教育，提高在職人員的技能，既可以拓寬學校的辦學途徑，又可以更好地為社會服務。
成人教育培訓收入是學校各項收入的重要組成部分。對于非學歷高等教育（繼續教育）的收費，安徽省物價局、財政廳皖價行費[2000]259號文件及[2006]240號文件規定，非法定培訓收費按照經營服務性收費管理，大中專院校以學校或院（系、所、中心等）名義，按照自愿的原則，面向在校學生和社會人員提供各類培訓服務并收取培訓費，按照現行的大中專院校服務性收費政策執行，原則上不得高于高職標準。
非學歷教育培訓收費要嚴格執行“收支兩條線”的管理原則，根據雙方所簽合作協議規定的辦班計劃、收費標準和分成比例等進行合理的分配收入與支出費用，杜絕小金庫、支出不合理等現象。
2014年12月，安徽省物價局為進一步規范行政職權，切實做到“行政權力進清單、清單之外無權力”，出臺了《關于取消大中專院校短期培訓收費備案制度的通知》[皖價審〔2014〕163號]。2015年1月，安徽省物價局、安徽省財政廳轉發了《國家發展改革委、財政部關于取消收費許可制度，加強事中事后監管的通知》[皖價費〔2015〕12號]文件，自2015 年1月1日起，在全省停止行政事業性收費許可證（以下簡稱“收費許可證”）年度審驗工作；自2016年1月1日起，在全省停止收費許可證核發工作，取消收費許可制度。國家政策的變化為學校開展非學歷教育培訓創造了良好的條件。
4.加強財務管控力度
根據省財政廳的要求，積極推進全面預算管理，把高校的全部收支作為預算統一管理對象，制定科學合理的日常公用經費開支標準。加強預算經費定員與定額管理，細化預算經費指標管理，強調工作的計劃性、計劃的可執行性以及計劃的執行成效；規范會計核算，規范成人教育業務報銷內容，達到降本增效的目的；加強對資金使用的管控，提高資金使用效率。
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關鍵詞：新會計制度；財務管理模式；解決對策
科學健全的財務管理模式是企業經營效益保持增長的一個基礎保障，同時對提升我國企業財務管理整體水平有重大影響。但因我國新會計制度相比西方發達國家實施較晚，當前企業財務管理模式雖有轉變，但仍存在一些不足，為進一步適應市場經濟發展形勢，強化企業市場競爭力，必須對財務管理模式進行完善。
1 新會計制度下企業財務管理模式存在的問題
1.1 財務管理觀念滯后
企業管理者，尤其是中小型企業的管理人員，對財務管理認識不足，觀念陳舊，認為財務管理就是財務登記、資金收支等方面的管理，實際上這是當前我國企業管理者的財務管理觀念[1]。總體而言，此種管理觀念已無法適應新時期社會經濟的發展需要，原因就是倘若企業管理者仍以這種認識和觀念去經營企業，那么就易導致企業管理者不能更好的認識和掌控財務風險性，對企業內部的協調和聯系不能重視，如此就造成僅僅在企業出現資金收支失衡后才制定相應的解決措施，使得財務管理失去時效性、效率性。因而，基于新會計制度下，企業管理者必須充分認識到財務管理的重要性，積極轉變財務管理的觀念和思路，明確并拓寬財務管理部門的職能。
1.2 管理模式不夠科學
從現階段新會計制度下的企業財務管理看，在管理模式缺乏必要的科學性指導，以致于出現諸多管理上的不足或者漏洞。在會計制度日益完善的今天，財務管理模式必須根據企業的發展實際，結合新會計制度要求進行改進和調整。當前，我國大多數企業把提高經濟效益作為發展重心，對財務管理創新認識不足，財務人員對新會計制度未能充分了解，在實際工作中應用的財務處理方法滯后，對于風險價值、時間價值等新理念未能充分應用到財務管理中，如此以來必然導致財務管理缺乏科學性，不利于企業發展目標的實現。
1.3 管理機制有待完善
隨著新會計制度的落實，企業為保證自身的良好發展，對既有的財務管理模式進行了適當調整，但管理機制還不夠完善。財務管理機制是企業一切財務工作開展的基礎，如果企業財務內控機制不健全，那么其資金資源的應用就不能有效細化[2]，這在一定程度上增加了企業財務安全風險，不利于財務管理的有序開展。
近年來，國內企業經濟違法問題時有出現，根本原因就是財務管理機制存在缺陷，使得企業內部一些人員對財務資產動手腳。同時，財務管理機制的不完善，就無法有效監管內部部門工作的開展。一旦財務管理存在問題，那么企業的內部人、財、物等不能實現優化配置，也就不能充分發揮企業效能。
2 新會計制度下財務管理模式的完善對策
2.1 轉變財務管理觀念
對于企業而言，一項制度的制定和執行，關鍵就是企業管理者能對此制度有全面的認識，而這就需要他們主動去轉變自身觀念，認識既有制度、機制的滯后性或者不足，如此才能有序落實新制度，推進財務管理模式的創新，進一步完善模式，提高企業的財務管理效率。所以，企業管理者和財務人員要認識到新會計制度下財務管理模式創新的必要性和重要性，轉變觀念，重視并強化企業內部財務管理建設，提升內部財務信息的透明度，以實現企業財務的專業化、系統化管理。在此基礎上，建立企業財務科學的管理機制，加強監督，確保機制的良好運行。
2.2 創新財務管理模式
從當前國內企業的財務工作看，在實際發展中普遍存在財務管理未能統一的情況，原因在于財務管理的職權過于分散。為提高財務管理模式的科學性和統一性，應創新既有的管理模式，構建“集權式”新型財務管理模式[3]。具體而言，就是財務管理的絕大多數決策權集中于總公司，而子公司的決策權較少，前者賦予后者財務決策職權同樣要受到限制。在整個企業管理體系內，總公司需要對子公司的各項資源進行有效管控，而子公司的人、財、物資源和經營活動必須受總公司的管控，財務人員必須由總公司調配，以確保企業發展目標的一致性。
“集權式”模式便于企業應用統一、標準的管理制度對自身的財務狀況進行及時監控，以免資金的流失，這在較大程度上能降低企業內部管理的成本，且公司能夠更好的發揮出財務部門的職能，依照企業的經營實際和發展需要，對資金有目的、有計劃的調動和運作，以確保企業財務管理目標的一致性，如此才能實現企業經濟效益的最大化。在子公司出現財務風險時，可利用好總公司財務管理資源優勢，及時分析和解決問題。此外，該管理模式還能實現企業資金調配和管理的統一性，有助于增強企業的市場競爭力。
2.3 推進管理信息化建設
伴隨計算機網絡技術的發展和應用，企業信息化管理日益受到重視。而為了更好的執行新會計制度，增強企業的財務管理能力，就應積極推進信息化管理建設[4]。具體而言，一方面要進一步提升企業財務人員的專業水平，掌握新的會計技術和方法，能跟隨市場環境、行業環境變化，及時更新財務信息，并確保信息的完整性和有效性。另一方面，要加大內部財務核算監管力度，及時搜集和記錄財務信息，并進行分析和處理，應建立獨立的財務信息管理系統，以便在出現財務問題時能有據可查。此外，還需結合企業實際的信息管理系統，以減少財務人員日常工作量，提高效率，節約管理成本。建立財務管理信息化系統，能夠更為全面的統計財務數據，更為安全的存儲財會信息，這有助于規避企業的財務風險。
2.4 健全財務管理機制
為實現企業的可持續發展，必須建立一個科學完善的財務管理機制。一方面，應健全內部審核機制，這是確保企業良好發展的基礎，因而需要不斷改進和完善財務內審機制，進一步明確財務人員的崗位職責，進而從制度上預防經濟犯罪的出現。另一方面，要制定具有良好操作性的財務控制機制，這是新會計制度的一個內在要求，這對于提高企業的財務管理水平有著重要影響。具體而言，企業必須根據自身戰略發展需要，制定可行性的財務審核機制，要設專門部門進行財務管理機制落實的考核，以保證符合新會計制度規定，切合新時期財務管理的特點，可根據企業經營狀況，及時改進和調制財務管理的內容、制度，同時能有效監督財務管理工作的開展，以規范財務管理工作，進而為企業經營和管理奠定重要的財務基礎。
3 結語
新會計制度的制定和落實是我國市場經濟發展、經濟全球化推進的必然要求。為更好的執行新制度，企業必須從宏觀層面看待財務管理工作，基于新會計制度作為指導，進一步調整自身的財務管理模式，全面推進財務管理工作，以保證企業財務管理目標的達成，最大限度的保障企業經濟、社會效益。企業管理者和財務人員必須及時轉變觀念，建立基于新會計制度的財務管理新觀念，轉變思路，創新管理模式，提高信息化水平，健全管理機制，如此才能實現企業的健康、穩定發展。
參考文獻
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摘 要 隨著現代企業制度的不斷完善與成熟，董事會越來越成為公司治理的中心環節。財務治理是企業治理的重要組成部分，并且是公司治理的核心有效的財務治理有助于提高企業的經濟效益，推進企業的可持續發展。企業著力于董事會角度開展財務治理不僅有利于促進企業財務治理制度和手段的改革，而且還進一步拓展了企業財務研究的范圍，對增強企業財務治理水平和質量具有至關重要的積極影響。
關鍵詞 董事會 財務治理 企業資源 經濟效益
對于企業財務的研究可以有多個視角, 如所有者角度、經營者角度、財務經理角度以及利益相關者角度等?，F代企業制度初步建立后, 作為連接股東與經理層紐帶的董事會已經處于公司治理的核心地位。董事會對企業財務的影響也成為公司治理應關注的一個重要問題。
一、財務治理的涵義
企業財務治理作為一種制度安排關系，其主要致力于財務的社會屬性基礎之上，通過實現企業資源的合理配置，確保實現企業經濟效益價值最大化。現行企業財務治理主要包括財務控制權和財務收益權兩部分，財務控制權主要表現為企業剩余控制權，財務收益權主要表現為企業剩余索取權。
長期以來，我國各企業就財務治理主體問題爭論不休，針對于財務治理問題，不同的企業之間有著不同的看法。由于財務治理主體直接關系到企業的資源配置和財務治理的效果，因此，我國各企業就財務治理問題一致認為：董事會作為財務治理主體。
二、董事會財務治理的必要性分析
在公司治理實踐中，董事會績效愈來愈成為眾人關注的焦點。這不僅因為董事會既是內部公司治理的核心，其績效直接關系到公司治理和企業管理的成敗，而且也因為當今世界各國董事會效率低下的事實。關于如何提高董事會績效的問題，學者們提出了改善董事會構成、提高董事的個人素質與報酬水平，以及健全董事會文化等建議。我們則試圖從董事會在運行過程中的信息需求是否得到滿足的角度來探討這一問題。我們發現，肩負公司治理和企業戰略管理職責的公司董事會，普遍缺乏系統完整地對其職責進行計量所需要的信息，這一信息的缺乏導致了董事會對自身目標及其目標完成程度的模糊。董事會對自身業績目標的模糊以及在運行過程中所需決策信息的匱乏也是影響其績效的重要原因。而作為企業決策支持系統的管理會計，在幫助董事會計量業績目標、設立董事會業績評價體系，以及提供董事會決策相關信息方面能夠發揮更大的作用。所以，經過適應性改進的企業管理會計信息系統，在提升董事會績效方面的作用不容忽視。
三、董事會在財務治理中的主導地位
財務治理的主體，即誰參加財務治理。在公司治理中處于核心地位的財務治理，其主體應是代表企業利益的相關者，具有財務專業知識人員所組成的集體。如代表股東等出資者的財務總監，代表經營者的財務經理及財務人員，債權人或其委托的專業人員，職工代表等。依據企業財務治理的中心思想，應將具有責、權、利相統一的經濟主體作為企業的財務治理主體。通常情況下，企業根據利益相關度的強弱和參與財務治理的積極性高低將利益相關者劃分為四種類型，包括弱、低型，弱、高型，強、低型，強、高型，在以上四種類型中，強、高型主要表現為董事會利益者，即最有可能成為企業財務治理主體。究其原因在于兩個方面：一方面，董事會作為企業的高級權力機構，其承擔著企業財務的使用權、收益權、管理權、占有權以及處理權，企業諸多重大決策必須經董事會審核后才能夠制定；另一方面，由于董事是由股東大會選舉產生，因此，董事會是企業順利開展財務治理工作的基礎。對于上市公司而言，董事會包括外部董事和內部董事，外部董事承擔著除大股東之外利益相關者的財務治理利益訴求，內部董事承擔著大股東的財務治理利益訴求?？偠灾?，企業將董事會作為財務治理中的主導地位，不僅有助于保障企業弱勢群體的根本利益不受侵害，而且還大大提升了企業財務治理的效率和質量。
結合企業董事會和財務治理的特點和需求，要求企業董事會財務治理實施過程中必須遵循五大基本要求，即不相容職務相分離、公開透明、監督治理以及和諧治理。
不相容職務相分離?，F階段，我國大多數企業財權主要呈現復雜的網格結構，因此，若不將企業決策權、監督權以及執行權分離，勢必造成各種權利混亂不堪，從而，一定程度上降低各項權利的高效性。公開透明是董事會實施財務治理職能高效性的有利保障。這就需要：上市公司董事會應定期將企業各項財務收支狀況完整的到外部市場中，自覺接受外部市場和內部組織的監督，并鼓勵更多的外部市場和內部組織人員給予董事會提意見。和諧治理是企業財務治理的終極目標。和諧治理是要促進企業系統成員和子系統活動的總體協調性，該良好環境下，將有助于保證董事會財務治理的高效性。
四、董事會財務治理效益分析
（一）執行董事與非執行董事比例構成及其治理效應
執行董事與非執行董事比例顯示出公司董事會中兩類董事的基本力量對比，表明了公司治理價值取向，直接關系到財務治理效率的高低。特里克爾根據非執行董事所占比例將董事會分為四種類型：一是全部由執行董事組成的董事會，每位董事都參與經營管理，企業經營管理權利集中；二是主要由執行董事組成的董事會，非執行董事只占少數，只是起到一定監督平衡作用；三是主要由非執行董事組成的董事會，強調非執行董事參與企業經營決策作用，以加強董事會經營管理能力；四是雙層委員會結構，公司董事會分為監督董事會與管理董事會，兩者一般沒有共同董事成員，監督董事會成員由股東與員工組成，對管理董事會經營管理行為進行監督。
（二）董事會職能分工結構及其治理效應
董事會職能分工結構主要是基于董事會內部職能分工角度，在董事會內部劃分出具體幾個專業委員會而形成的組織結構。從治理角度，專業委員會所起到的財務決策、制衡及監督作用非常重要，尤其在“一元”單層制董事會組織模式的英美國家，這種精細化的職能分工結構的治理作用顯得尤為關鍵。在美英等國一些著名公司董事會中，專業委員會通常都超過6個。典型的委員會包括：審計委員會、提名委員會、報酬委員會等。董事會內部專業委員會一般常設執行委員會、審計委員會、報酬委員會和提名委員會等，這些專業委員會對企業財務決策權、財務監控權及部分財務收益分配權進行具體分享和配置，并專門負責某一個治理方面，這對加強董事會財務決策監督能力、提高董事會財務治理效率具有非常意義。其中，執行委員會和審計委員會對公司財務治理非常重要，前者享有主要財務決策權，后者享有財務監控權，同時報酬委員會還享有部分財務收益分配權。執行委員會的決策效率直接決定了企業財務治理效率，審計委員會財務的監控有效性，直接決定到企業財務監控權配置效率發揮。當然，其他專業委員會治理行為也會對公司財務治理產生一定影響，如提名委員會的人事治理，往往在人事調整的同時相伴隨著企業財務戰略轉變和財權重新配置。
（三）董事會人員結構及其治理效應
公司董事會不僅僅是股東大會和公司經營層之間簡單的聯系機構，更是公司的決策機關，在公司治理中處于中心地位，因此其治理范圍也非常廣泛。這時，董事會團隊組合的知識結構就變得非常重要，畢竟個人的知識、精力是有限的，面對多領域、多方面紛繁復雜的問題，發揮集體智慧、共同決策的力量變得至關重要。為加強治理能力，董事會人員構成在保證任職資格合法基礎上，應重點強調董事會人員在職業背景、專業背景乃至年齡組成等方面的合理搭配，以提高其決策監督能力。美國《商業周刊》評價董事會優劣的主要標準之一就是“董事的素質”，也充分說明了董事個人素質、人員結構對董事會發揮其治理效應的重要作用。當然，由于董事會主要代表的是股東利益，并由股東大會選舉產生，為增加對公司控制、影響能力，股東所推選的董事選擇范圍可能有一定局限性，在某些方面能力可能有所欠缺，這將不利于董事會治理作用的發揮。因此，從公司整體利益長遠考慮出發，客觀上要求公司股東在董事會選舉規則及具體運作等方面要達成一致，設立一定任職資格、專業背景以及人員素質等方面條件限制，選舉出素質高、能力強的合格董事，加強董事會經營決策能力，才是提高公司治理水平的關鍵所在。此外，由于獨立董事可選擇域比較寬，公司可以通過制定合理的獨立董事制度，對獨立董事進行嚴格選拔，以彌補董事會人員結構方面的不足，這也是改善董事會人員結構的非常現實可行的措施。
參考文獻：
[1]王曉丹.我國上市公司資本結構對公司治理的效應分析.工業審計與會計.2010(04).
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