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財務風險評價的方法范文1
一般來講，公立醫院是由政府出資扶持的公共衛生組織，它是以非營利性為目的具有公立性質的事業單位，其主要工作內容是保證人們接受最基礎的醫療服務并且治療疑難雜癥。另外，公立醫院也具有協助意外事件、國際醫療援助等職責。公立醫院在我國的醫療服務系統中始終處于重要的位置。當前，由于我國經濟的發展速度越來越快，公共財政以及醫療體制的改革也在逐漸變化，因此，公立醫院面臨著嚴峻的競爭形勢，各種風險也隨之而來。然而，在所面臨的大量風險當中，財務風險應該屬于不容忽視的風險。
1.公立醫院財務風險評價的內涵
1.1公立醫院財務風險
財務風險是企業經營管理中比較常見的風險，站在理論的角度來分析，可以分別從狹義和廣義兩個方面來對財務風險加以解釋。狹義上是指由于企業在籌備款項的過程中所欠下的債務造成了收益方面的不穩定性而導致的財務風險，又可以叫做融資風險。廣義上主要指企業在開展各種財務活動的過程中，由于受到外界因素或者是其他不可控因素的影響，使企業的財務運轉與預期目標相差甚遠，最終可能給企業帶來了經濟損失。然而，公立醫院的財務風險主要指在經營發展的過程中由于資金流動而可能產生的種種不良事件或者是造成的損失。
1.2公立醫院財務風險的基本特點
首先，具有客觀性。由于人們的主觀思想無法改變財務風險，所以，財務風險的客觀性比較明顯。這種客觀性是由構成財務風險的動因所決定的。不管是內部動因還是外部動因都是真實存在的，這就為財務風險的客觀性打下了基礎。除此之外，財務風險的無法規避性也反映了其凸顯的客觀性，只要某個組織實施了財務活動，就必然存在財務風險。其次，具有不確定性。在公立醫院中，不確定性屬于導致財務風險的必要因素。由于公立醫院無法預測出財務風險所導致的潛在后果，因此其具有較強的不確定性。再次，具有可控性以及損失性。盡管財務風險具有無法避免的不確定性，并且管理人員憑借既有的知識能力水平也無法全面掌控財務風險，然而，財務風險的出現以及發展是具有規律性的，所以，管理工作者能夠采取科學的手段估算出財務風險發生的區域以及所產生的影響程度，可以及時使用有效的方法來預防風險的出現，有利于控制財務危機的發生。有財務風險存在就必然會造成相應的損失。最后，具有相關性。相比較而言，財務風險要比其他風險具有較強的相關性。管理者的方法以及決策直接影響著財務風險產生的可能性和引起的后果。管理者的主觀思想以及綜合能力是產生財務風險的間接原因。假設管理者可以正確預測出公立醫院所存在的外部環境，產生對財務風險進行防控的意識，主動采用防控手段，就能夠有效避免產生財務風險[1]。
2.公立醫院財務風險評價
對財務風險進行預防的中心內容就是財務風險評價，財務風險預防的效果如何是由其決定的。公立醫院要想有效的預防財務風險，首要工作就應該評價財務風險，只有通過這種方式才能更好的了解公立醫院財務風險的具體情況，從而有利于公立醫院提出預防財務風險的有效手段。
對財務風險的辨別以及預算是評價財務風險的基礎，同時，財務風險評價屬于一個確定和估算財務風險的過程。對于公立醫院來說，財務風險評價主要是根據財務報表體現出的數據來對醫院的運行以及財務情況進行客觀性的分析，與容易產生財務風險的來源、條件等原因相結合來對財務風險產生的概率和造成的后果進行評價。
3.公立醫院財務風險評價指標體系的構建
3.1構建公立醫院財務風險評價指標體系的意義
公立醫院正常運行的過程中，不管是運行狀況還是財務成果都要用各項指標來得以體現。然而，僅僅依靠單?指標是不可能從整體上對財務情況以及運行的業績進行評價的，應該使用既能夠起到補充作用的又可以從某一方面具體體現出其財務情況以及業績的指標，把全部指標進行整合，從而構建一個由多項指標組成的體系，這樣才能夠全面地評價醫院的財務情況。所以，形成一個系統性的風險評價指標體系具有非常深遠的意義。
首先，這種體系可以有助于管理人員全面地對公立醫院的財務風險狀態進行評價，可以為風險評價敲一個警鐘，預測出可能產生的財務危機；其次，這種體系還有利于監督現階段公立醫院財務運行的基本情況，并且把現存問題凸顯出來，協助管理人員查找導致問題產生的原因并且加以改進；最后，這種體系可以提升管理人員的風險意識，提高其管理財務風險的重視程度，進一步有利于公立醫院整體水平的提高[2]。
3.2構建公立醫院財務風險評價指標體系的基本原則
3.2.1關聯性原則
對財務風險進行評價時不可以實施盲目性地操作，必須設定明確的目標并且具有指向性。利用評價工作的開展來逐漸增加公立醫院的價值，進一步促進財務管理目標的實現。因此，確定評價指標之前有必要把財務目標考慮進去，評價指標不可以和財務目標背道而馳，否則就失去了實際意義。
3.2.2科學合理性原則
科學合理性主要指對財務風險評估的標準進行構建時，應該把科學理論作為基礎，讓其更具科學性。對各項評價指標進行設定前首先要分析其是否符合科學，不僅要使各項指標可以如實地體現出醫院的財務情況，而且還要客觀地反映出其財務管理潛在的風險。
3.2.3系統性和靈活性相結合的原則
系統性主要指對風險評估的標準進行確定時，應該全面兼顧到各個環節并且對其加以完善，形成一個評價框架而且邏輯性以及靈活性要強。首先，評價指標的戰略思想以及理論依據必須要科學統一；其次，各個評價指標應該起到相輔相成的作用，具有自身的獨特之處，力求和公立醫院的自身特點相符合。
3.2.4全面性原則
公立醫院財務風險的評價指標體系應當包括財務活動的全部環節，延伸到財務活動?^程的所有范圍。除此之外，按照醫院本身的特點來決定應該加強重視的環節，然后開始從整體上展開分析或者是評價。
3.2.5可比性原則
由于公立醫院所處的區域、規模大小以及級別都有所不同，因此，各個醫院在財務活動開展中所面臨的財務風險也是不相同的。由此可見，在對財務風險的評價指標進行設定時，一定要有可比性，從而不僅有利于不同的公立醫院間財務風險程度的橫向對比，而且也有利于醫院自身在不同時間開展財務活動時財務風險的縱向對比。
3.2.6可操作性原則
可操作性原則主要指采用的評價指標既應該與財務風險評價的目標相符合，同時又需要大量的數據進行支持。有必要選取明確、層次清晰的評價指標，從而有利于相關評估人員使用適當的方法精準的衡量以及數據的取得。
4.公立醫院財務風險評價方法的選擇
4.1層次分析法
層次分析法主要應用了系統工程學的理論，對繁瑣的全部評價目標逐步進行分解，分解層次呈階梯結構，然后把組成同一層次的元素展開對比，建立判斷矩陣，對各個元素的相對權重以及組合權重進行計算，最后把層次進行排序，從而使得出的數值具有次序性，按照得出數值的大小來確定評價對象的好壞。
4.2人工神經網絡法
人工神經網絡的工作原理和人類大腦的工作原理基本相同，它按照接收到的數據，經過學習以及訓練的過程，最終得出輸入以及輸出數據之間存在的內在聯系，進一步找到了問題的答案。在人工神經網絡法的基礎上形成了定性與定量相結合的評價模型，這種評價模型與人類的思維方式是非常類似的。經過訓練的神經網絡能夠把評價專家總結的經驗知識傳播到網絡上，然后模擬專家來展開定量評價，有效地避免了由人為操作產生的失誤。由于通過實際例子得出了模型的權值，所以，不會出現權重以及有關系數受到人為影響而導致的不確定性的情況發生。人工神經網絡法對于處理多指標綜合評價的問題是有效的，然而，此種方法也有缺點存在。主要體現在其使用的原理比較抽象，可操作性也較低。
4.3模糊綜合評價法
眾所周知，由于評價一種因素只需要一個數值，因此在評估受一種因素約束的事物時并不是很困難。然而，多數情況下，事物都是受到多種復雜因素制約的，由此可見，要想全面的進行評價，就必須把全部因素都考慮進去。但是，往往在認知上會出現不確定性和界限模糊的情況，從而無法通過單個固定的數值來衡量全部因素的好壞。在這種情況下，產生了模糊綜合評價法。這種方法既可以處理現實模型性以及科學準確性之間的矛盾，又可以使定量和定性思想相結合，并且操作起來比較簡便，十分有利于不確定性的解決[3]。
財務風險評價的方法范文2
財務風險是指在各項財務活動過程中，由于受各種難以預料或控制的因素影響，造成財務狀況不確定而使企業有蒙受損失的可能性（這里指純粹風險）。財務風險是企業風險貨幣化的表現形式，根據形成過程劃分，一般有以下幾種形式：一是籌資風險；二是投資風險；三是信用風險。
二、企業財務風險評價指標設置
一些學者認為，財務風險評價指標應包括盈利能力、資產管理能力、償債能力、發展潛力，將企業短期財務指標與發展潛力指標相結合，互相補充。還有學者研究財務預警指標，以現金流量為基礎，重點把握兩類指標：現金盈利值和現金增加值。這些觀點在定量分析方面有重要的貢獻，但財務風險是復雜的，筆者認為基本的財務風險評價指標應包括盈利能力、償債能力、資產管理能力、成長能力、現金能力指標，因為這些都可能影響一個企業的財務：沒有足夠的盈利能力，企業不能生存；不能到期償債，企業可能宣告破產；資產的使用效率不高，會影響盈利能力；沒有利潤的增長，企業不會持續生存。另外，企業在可能的情況下還應設置定性指標，如財務人員的專業水平、財務人員的流動性、管理人員的財務風險意識等。因為隨著企業規模的擴大，這些因素既反映企業基本財務狀況，又影響財務活動、財務決策。定量指標見下表：
三、企業財務風險評價的方法
財務風險評價，主要是通過資產負債表、利潤表、現金流量表，分析企業財務狀況的變動趨勢及資產、負債、收益之間的關系，從財務報表的會計信息中挖掘企業內在的財務關系。
（一）財務風險評價的一般方法
1、單變量判定模型。這種方法用單一的財務比率來評價企業財務風險，依據是：企業出現財務困境時，其財務比率和正常企業的財務比率有顯著差別。一般認為，比較重要的財務比率是：現金流量／負債總額、資產收益率、資產負債率。
單變量模型將財務指標用于風險評價是一大進步，指標單一，簡單易行，但是不可避免會出現評價的片面性。這種方法在人們開始認識財務風險時采用，但隨著經營環境的日益復雜、多變，單一的指標已不能全面反映企業的綜合財務狀況。
2、多元線性評價模型。它的形式是：Z＝1.2x1＋1.4x2＋3.3x3＋0.6x4＋0.999x5.Z：判別函數值；x1：營運資金／資產總額；x2：留存收益／資產總額；x3：息稅前利潤／資產總額；x4：普通股和優先股市場價值總額／負債賬面價值總額；x5：銷售收入／資產總額。Z值應在1.81～2.99之間，Z＝2.675時居中。Z＞2。675時，企業財務狀況良好；Z＜1.81時，企業存在很大的破產風險；Z值處于1.81～2.99之間，稱為“灰色地帶”，這個區間的企業財務極不穩定。
多元線性模型在單一式的基礎上趨向綜合，且把財務風險概括在某一范圍內，這是它的突破，但仍沒有考慮企業的成長能力，同時它的假設條件是變量服從多元正態分布，沒有解決變量之間的相關性問題。這種方法在現實中比較常見。
3、綜合評價法。這種方法認為，企業財務風險評價的內容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力，它們之間大致按5∶3∶2來分配。盈利能力的主要指標是資產凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率，按2∶2∶1安排分值；償債能力有4個常用指標：自有資金比率、流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率，分值比為1；成長能力有3個指標：銷售增長率、凈利增長率、人均凈利增長率，分值比為1，總分為100分。
這里的關鍵是確定標準評分值和標準比率，需要經過長時間實踐，主觀性比較強。這種方法以及下面的概率模型在應用中很普遍。
4、概率模型。二元Logistic概率函數又稱增長函數，其形式為：
P是二元Logistic函數的計算結果，a是常數項，bi是斜率，xi是自變量，將上式變形：
計算的結果P是事件發生的概率，所以將回歸因變量的值域定義在（0，1）上。
5、神經網絡分析模型。上面的財務風險評價方法是靜態的，神經網絡分析模型實現了企業財務風險的動態評價。20世紀90年代，Fletcher，Goss和Altman等國外研究者將神經網絡分析應用于財務預警模型。它由一個輸入層、若干中間層和一個輸出層構成；它不需要主觀定性地判斷企業財務風險狀態，但是比較復雜，技術要求高，工作隨機性強，所以在應用中易受到限制。
（二）財務風險評價方法的新構思
本文試圖以模糊數學理論為基礎，將企業財務管理上一些邊界不清、不易定量的因素與定量指標相結合，綜合地評價財務風險。首先，應用多元統計學原理進行多元回歸和相關性分析，然后找出影響企業財務風險的主要指標；其次，建立模糊隸屬函數A，用來計算某一元素u0出現在某一狀況下的頻率，即u0對A的隸屬度。根據這個原理對不同的財務指標建立模糊隸屬函數，用隸屬度表示財務風險接近某個類型的程度，再計算綜合指標的隸屬度，以評價企業財務風險在多大程度上屬于某一類型，從而給出一個風險程度的范圍。
具體過程如下：第一步，選擇相關財務指標，將可能影響財務風險的財務指標都納入多元統計模型：
本文利用華中科技大學萬希寧、蘇秋根對上市公司的分析結果，對各變量進行多元分析，再進行相關性分析，將高度相關的變量消除，避免某些特征重復計算。多元線性方程為：
第二步，根據所選中變量的特點，建立模糊隸屬函數。其中，x1、x3、x5、x7、x13、x15、x16屬于同一類型，因為這些指標值越大，企業面臨的財務風險越??；x6、x18屬于第二類，因為這些指標值越大，企業面臨的財務風險越大。第一類可以利用偏小型Γ模糊分布，第二類可以利用偏大型Γ模糊分布，每個xi都有一個模糊分布函數，函數如下：
其中，a與k是常數，對不同的xi有不同的值。
第三步，量化有關定性指標?？梢赃M行問卷調查或專家討論，對定性因素的重要程度打分，抽象定量化，其中財務人員專業水平和管理者風險意識指標可以采用第一類（偏小型），人員變動情況指標可以采用第二類（偏大型），因為變動越大，風險越大。
第四步，確定各指標權重，包括定量與定性指標，總計為1。權重的大小根據指標在反映財務風險中所起的作用來確定。
第五步，將財務風險分為大、中、小三種模糊分布，分別計算各指標隸屬度。
財務風險評價的方法范文3
關鍵詞：企業價值 最大化 財務風險 評價體系
企業的正常經營與長遠發展常常受到諸如原料成本、流動資金、貨幣匯率等財務風險的威脅，企業內部的財務風險如果管理不善，會給自身帶來很大虧損，嚴重時甚至可導致企業破產。因此，動態監測財務管理并及時避免財務風險，是企業管理層和相關研究機構普遍關注的課題。財務風險評價體系是對企業財務風險進行評估、預警并規避的關鍵手段之一，能夠為管理部門、企業、債權人和投資者制定決策提供重要依據，因而具有重要的理論和實踐意義。
風險評價模型的構建是目前財務風險評價體系研究的熱點，國外研究人員在建模方面已取得系統化成果，但國內目前的財務風險管理主要為實證研究，采用構建模型來評估預測的報道較少。并且在進行財務風險評價建模的研究中，大多是基于財務管理特點、財務風險成因或企業經營績效等單因素水平，分析研究財務風險的致因、評估與控制，考慮財務風險與企業價值相互關聯影響的研究較少。因此，本文基于企業價值最大化導向，以利潤、償債、發展、管理資產和吸引現金能力建立評價指標，采用因子分析法進行模型構建，構建了一套企業財務風險評價體系，該體系能夠為企業提升價值和規避風險提供一定的理論指導。
一、現行企業財務風險評價體系的優缺點
財務評價體系一般可以分為目標層、準則層和方案層，根據準則層的區別，可將目前企業財務風險評價體系分作兩類評價指標體系。
評價指標體系（一）采用融資、投資、經營、收益配置和資金回籠五大類風險作為一級指標，注重財務管理流程的各個環節，但其局限性在于一方面使用的會計收益存在模糊性和虛擬性，使得現金流量與企業實際盈利不統一;另一方面沒有考慮成長因素的重要作用。
評價指標體系（二）則源自企業績效評價，采用盈利、清償、發展、資產管理和獲取現金五種能力作為一級指標，能夠系統反映企業價值，但仍然存在以下不足之處。一是盈利能力指標中資產損益未計入利潤表，一些二級指標存在不規范性;二是清償能力忽視了企業的短期變現償債能力;三是成長能力未考量企業動態發展;四是資產管理能力沒有定性分析企業資產質量;五是獲取現金能力的子指標歸類不準確。
二、財務風險評價體系的優化構建路徑
考慮到現行企業財務風險評價體系的局限性，對評價指標體系（二）進行優化選擇和總結歸納，構建基于企業價值最大化的財務風險評價體系。
第一步，評估企業價值與財務風險的聯系。根據文獻分析，企業價值V與未來現金流總量F成正比，與貼現率D成反比，而貼現率是由風險決定的，可以反映出風險大小的變化。具體關系見公式（1）。
[V=inFi1+Di] 公式（1）
第二步，選擇歸納不同層次的評價指標。在遵循適用性原則、客觀性原則和系統性原則的前提下，得到基于企業最大化目標的財務風險評價指標體系，如圖1所示。
第三步，選用因子分析法建模。首先歸一化處理樣本數據，然后求解系數矩陣的特征值貢獻率，再通過主成分法計算因子載荷矩陣，最后由主因子貢獻率得到各變量系數矩陣，轉化為線性方程，即因子數學模型。
三、結束語
建立一套兼具系統化、實用性和易操作的財務風險評價體系，對企業的經營狀況進行評估，有利于企業及時地對內部財務情況的危險因素進行信息反饋與判斷，為管理決策和預控措施提供可靠的參照，對企業的正常運轉和長遠發展具有重要促進作用。鑒于企業價值與財務風險相互作用相互影響的關系，本文基于企業價值最大化視角，探討了一種企業財務風險評價體系的構建路徑，為企業提高財務風險管理水平提供參考。各指標之間的相關性分析、風險評價體系的數據實證、其他構建模型方法如模糊綜合評價法等對財務風險評價體系的適用性等問題還需要進一步研究。
參考文獻：
財務風險評價的方法范文4
電力企業作為關系國民經濟命脈的基礎性能源企業，在經濟社會中發揮著舉足輕重的作用。電力企業與人們的日常生活、社會穩定密切相關。例如，2007年、2008年兩年電煤供應緊張導致電煤價格猛漲，2008年初嚴重的南方雪災，都使得許多電力企業遭遇嚴重的困難，盈利水平急劇下降。隨著電力體制改革的不斷深入，給電力企業帶來了諸多風險，如投資風險、財務風險等。而財務風險是現代企業經營中不可避免的問題，在市場經濟條件下，財務風險客觀存在于企業經營管理工作的各個環節，要完全消除財務風險及其影響是不可能的。一旦電力企業出現財務危機，將會破壞經濟的發展，給整個經濟體系帶來災難，影響人們的日常生活。因此，合理地分析和評價電力企業的財務風險，更好地防范與控制財務風險就顯得十分重要。因此，本文引入模糊綜合評價方法，為電力企業財務風險的研究提供了定性與定量相結合的新思路。
二、電力企業財務風險分析
電力企業與其他企業相比，有其獨特之處：如資金、技術高度集中，公共服務安全性等。正是由于它的這些特點，使得電力體制的改革給其帶來機會的同時也帶來了一系列風險，本文從內、外兩方面因素分析電力企業的財務風險。
（一）外部風險 具體如下：
（1）自然風險。自然風險是因為自然力的不規則變化，產生的現象所導致危害物質生產、經濟活動、生命安全的風險。如臺風、旱災、覆冰、水災、冰雹、強降雨、泥石流、火災、地震等自然現象，往往造成大范圍內電力設施嚴重損壞，使電力企業損失慘重。例如，2008年的南方雪災和汶川地震都給電力企業帶來了慘重的經濟損失，使得電力企業步履維艱，面臨嚴重的經濟危機。
（2）政策性風險。政策性風險是指政府出臺的和企業經營相關的各項財政和金融政策。由于電力企業需要承擔社會責任，它必須滿足國民經濟整體利益，所以必然面臨政策性的財務風險。例如資本市場的匯率變動、利率調整、財政稅收政策等方面產生的風險。政策性風險對電力企業影響比較大，近年來，隨著電力企業發展規模的擴大，電力企業的負債較高，尤其是銀行貸款的比例較大，電力行業的資產負債率已經超過了70%，嚴重影響了資金成本。所以，政策性風險勢必會影響電力企業的經營狀況。
（二）內部風險 主要包括：
（1）支付風險。支付風險主要是指現金短缺，融資渠道單一，不能支付到期債務的風險。電力企業收入的主要來源是電費收入，而形成電力企業支付風險的主要原因是電價低、電費回收難。電費難回收是長期困擾電力企業的一個問題，原因是多方面的。數額巨大的電費收不回來形成了壞賬，使企業現金流量減少了，資金周轉也受到了影響，從而降低了企業經營效益。
（2）資本結構風險。資本結構風險是指負債與所有者權益比例失調，具體表現在負債資金在資金構成中占主導地位，從而導致企業財務風險加大。一旦電力企業資金周轉發生困難，信譽將受到影響，嚴重的會導致破產。電力企業的負債結構也不合理，短期債務比例（尤其是銀行短期借款）過高，使得企業的還款壓力很大，資金周轉不靈，進而影響電力企業的正常生產經營活動。
（3）資產風險。資產風險包括資產結構風險和資產質量風險。資產結構風險，主要是指速動資產比率失調、流動資產與固定資產的比例失調等；資產質量風險，主要是指企業存在的大量不良資產造成資產利用效率低，如長期閑置的存貨與固定資產、三年以上應收賬款、長期虧損的對外投資等。資產風險是電力企業面臨的很普遍、危害性也很大的風險。
（4）投資風險。由于近年來，電力供過于求和競價上網機制的推廣，必將帶來投資風險的增大和投資回報率的降低。一方面，在投資決策時，財務部門缺乏對投資項目財務風險的專業判斷，使得投資回報率低。另一方面，電力企業所投項目涉及的環節多，資金需求量大，使得電力企業面臨的投資風險不斷加大。如工程質量是否符合要求、資金能否及時到位等都會直接影響電力企業的經濟效益和可持續發展。
（5）壟斷經營引起的財務風險。由于長期封閉的計劃經濟和電力行業壟斷經營，使得電力企業的職工思想觀念滯后，競爭意識、市場意識、風險意識等普遍淡薄。電力企業還沒有樹立以市場為導向，以客戶為中心的市場經濟管理理念。這些因素導致電力企業成本費用管理弱化，甚至還有個別企業對成本費用控制的概念一無所知。
（6）內部控制風險。內部控制風險主要指企業內部控制實施不到位，使得制衡機制沒有產生預期的效果造成的風險。內部控制風險主要與電力企業內部控制制度不健全，內部控制制度執行力度不夠有關。在失效的內部控制制度下，企業管理人員就很容易發生諸如假公濟私、挪用公款等不道德行為，雖然這些行為不易被輕易察覺，但對企業的危害是巨大的。
三、模糊綜合評價模型構建
針對電力企業面臨的財務風險狀況，構建如下模糊綜合評價模型：
（一）建立風險評價指標體系 根據電力行業的特點，結合本文對電力企業面臨的財務風險的分析，本文建立了電力企業財務風險評價指標體系，見表1。
從表1中可以看出，多風險因素的遞階層次分為二層，目標層為A；準則層為B={B1，B2}；指標層為B1={C11，C12}，B2={C21，C22，C23，C24，C25，C26}。通過這個評價指標體系，基本上可以反映電力企業所面臨的財務風險的基本情況。
（二）建立模糊評價集 建立風險評價評語集V={V1，V2，V3，V4，V5}，其中，V1，V2，V3，V4，V5分別表示指標的評語，對應的財務風險程度分別為“低”、“較低”、“一般”、“較高”、“很高”五個等級。
（三）確定風險評價指標權重 運用層次分析法，可以在因素結構復雜、缺乏數據的條件下較好地確定每一層、各個指標的權重。具體步驟如下：首先根據表1構建的電力企業財務風險遞階層次分析模型，構造風險因素判斷矩陣，各判斷矩陣中因素間的風險比較可通過1～9標度法加以數量化；其次，運用AHP計算方法，將得到的判斷矩陣按列進行歸一化處理后，再按行相加，得到的權重向量即為所求的特征向量，并進行一致性檢驗；最后，將具有滿意一致性的判斷矩陣對應的特征向量各分量作為各風險評價指標對上層的權重。
（四）建立模糊評價矩陣 對照各風險評價指標制定的評語等級標準，得到模糊評判矩陣R， R=（rij）m×n，其中rij是專家對評價指標的評分值。
（五）進行多因素模糊綜合評判 一級模糊綜合評價，由評價因素的權向量wi，因素Bi的模糊綜合評價矩陣Ri，可計算得：Di=wiRi（ i =1， 2）。
二級模糊綜合評價，根據一級模糊綜合評價結果，可得到隸屬矩陣：R=D1D2。
最后，可得到最終綜合評價結果：Q=WR。
將評語集V中的風險程度進行量化處理，用量化的值作為最終評價電力企業財務風險的指標。
四、實例分析
本文以某電力企業為例，運用以上確定的研究方法，對其財務風險進行評價。
（一）建立模糊評價集 建立的評價集為V={V1，V2，V3，V4，V5}={低， 較低， 一般， 較高， 很高}。
（二）用層次分析法確定指標權重 以表1電力企業財務風險層次分析模型為基礎，根據AHP法確定每一層指標間的相對比重，計算出通過了一致性檢驗的各評價指標的權重如下：
（三）建立模糊評價矩陣 根據表1構建的電力企業財務風險評價指標體系，結合當前的經濟形勢和電力企業的財務狀況，經專家按上式評價集對各指標進行評價， 統計整理得到模糊判斷矩陣如下：
上面模糊綜合模糊評價的結果表明該電力企業的財務風險有19.625%的可能性低，22.95%的可能性較低，25.15%的可能性一般，20.375%的可能性較高，11.9%的可能性很高。為了反映該電力企業的綜合財務風險，根據最大隸屬原則得出該電力企業的財務風險一般。將上述評語集V的風險量化值為G=（1，2，3，4，5）。也就是說，最終的評價結果越接近于5，財務風險越高；反之，越接近1，風險越低。最終的綜合評分如下：
該電力企業財務風險的綜合評分為2.81975，說明該電力企業的財務風險一般。
五、結論
本文運用了模糊綜合評價的方法對電力企業財務風險進行分析，為電力企業財務風險的研究提供了一個新思路。將定性和定量分析結合起來，為電力企業更好地衡量與預測財務風險提供了科學依據，從而更好地控制與防范電力企業的財務風險。由于影響電力企業財務風險的因素很多，所以在今后的研究中，要全面考慮這些因素，合理確定這些評價指標的權重，從而更加科學準確地對電力企業財務風險進行評價，為企業提供有效的決策信息。
參考文獻：
[1]張惠貞：《試論電力企業財務風險控制和防范》，《中國市場》2010年第7期。
[2]胡永宏、賀思輝：《綜合評價方法》，科學出版社 2005年版。
財務風險評價的方法范文5
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險，對財務風險進行合理準確的評估可以為企業的管理經營提供科學的決策依據。財務風險的實質是企業負債經營所產生的風險，而負債經營也正是保險公司經營最大的特性。相對于壽險公司，財險公司經營具有周期短、波動大等顯著特點，其負債結構主要屬于流動負債，投資策略多為短期投資，因此面臨更大的生存危機。近年來，自然災害和財險事故的頻發，高風險和高額度的承保，資金運用的不完善以及經營管理的缺陷使得財險公司面臨較高的財務風險。因此，準確的預測財險公司財務風險狀況，及時發現相關財務指標及財務狀況的異常，對于財險公司穩健運作和持續發展具有重要的現實意義。
我國對財險公司各項財務指標還未建立明確的評價標準，《保險業監管指標》只規定了部分指標的控制范圍值，尚未形成統一標準化的指標體系和財務風險度量體系，缺乏對財險公司財務風險的量化研究。近年來，不少經濟學者提出建立財務風險預警指標系統以保障保險公司的穩健經營和持續發展。目前，實務中仍采用傳統的財務風險評估模型，如柳媛(2007)提出使用EVA業績評價法，對財險公司財務指標和非財務指標進行了綜合評價。吳賢(2008)將動態財務分析模型用于非壽險公司資產負債管理分析。劉洪渭、何建敏、丁德臣(2009)針對風險預警指標體系的不足，從財務信息和非財務信息兩個方面，嘗試提出了我國財產保險公司全面風險預警初始指標體系。從國內研究狀況看，我國對財險公司財務風險的度量分析仍處于初步發展階段。從國外的研究狀況來看，一些方法和模型在評估財務風險上已得到了一定程度的認可，但是也還存在一定的缺陷。這些方法和模型多立足于對財務狀況進行量化評估分析，沒有將綜合財務風險數量化。
二、理論模型
目前，保險公司財務風險的評估度量研究中，幾乎沒有考慮財險公司財務風險的突變性。本文將根據財險公司財務風險的這一特性，以突變理論為基礎，引入突變模型，對財險公司財務風險的度量奠定理論基礎。為確定基于突變理論的財險公司財務風險度量模型中的控制變量a、b、c、d，本文采用可拓學方法計算各指標對上層所屬指標的隸屬度，從而選取模型所需的指標體系，并利用隸屬度的大小對指標進行排序，根據其順序確定控制變量a、b、c、d。
(一)突變理論的基本原理和數理模型
突變理論這一用語最初由英國學者齊曼(Zeeman)提出，之后在1972年被法國數學家雷力·托姆(Thom R)應用于其著作《結構穩定性與形態發生學》，用以解決社會現象中所存在的不連續變化過程。所謂突變就是指系統對平滑變化的外部條件的突如其來做出相應的反應而產生的突發變化。突變理論用形象而精確的數學模型來描述事物的連續性中斷的質變過程，包括初等突變理論和非初等突變理論，通常提到的突變理論是指初等突變理論。初等突變理論中，造成突變產生的連續變化因素被稱為控制變量，可能出現突變的量被稱為狀態變量。
托姆在其突變理論中的分類定理中指出，自然界和社會現象中存在的大量不連續現象可以用某些特定的幾何圖形來描繪。其中控制變量個數不超過5個的一共有11種突變類型，而發生在三維空間和一維時間，在四個因子控制下的初等突變，概括起來只有7種基本類型，分別為折疊突變模型、尖點突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型、雙曲臍點突變模型、橢圓臍點突變模型和拋物臍點突變模型。各類型的狀態變量和控制變量數目如表1所示。
每一種類型的突變模型都由一個特定的勢能函數決定，突變過程的全貌則可由對應的平衡曲面加以描述，對應的勢能函數如下：
通過歸一公式可將系統內各控制變量不同的質態轉化為同一質態，即轉化為狀態變量x所表示的質態，然后根據所得到的狀態變量的值進行評價。狀態變量的取值需要根據控制變量之間的關系來確定：若同一層次的控制變量之間存在“互補”關系，即可以相互彌補不足，那么狀態變量取各控制變量對應的狀態變量的平均值；若同一層次的控制變量為“非互補”關系，即它們之間即不可以互相彌補不足，也不可以相互替代，那么控制變量對應狀態變量中的最小值為“瓶頸”，應選擇最小值作為狀態變量的值。
三、模型的構建與財務風險的度量
本文選取了我國保險行業中52家財險公司(包含外資財險公司)作為評價分析的樣本，剔除異常值以及沒有連續五年數據的公司樣本后，最后選取22家公司作為建模樣本。所有數據來源于2006-2010年的《中國保險年鑒》。由于篇幅受限，模型構建只對其中一家財險公司進行詳細的過程描述，本文對所有樣本財險公司排序按字母表順序，因此選取安聯保險公司廣州分公司(后文中簡稱安聯保險公司)為模型構建的演示樣本公司。
(一)模型構建的思路
基于突變理論的財險公司財務風險度量模型主要是將由可拓識別出的財務指標，通過突變級數法來實現風險評價。具體思路如下：
1.建立財險公司財務風險評價指標庫。構建一個包含三個層次的財務指標庫，原始數據僅需第三層指標的數據。這一包含三層指標的指標庫將成為各公司指標選取的來源以及用以實現突變級數法的支架。
2.確定各層次的突變類型，并用可拓識別方法從指標庫選取各公司相應的指標體系。為了符合突變級數法的基本原理，要先確定各組指標所屬的突變類型，由于初等突變模型中狀態變量下的控制變量少于或等于4個，因此，各層指標不應超過四個。在確定所需指標數量之后，采用可拓識別方法計算各指標的隸屬度，根據隸屬程度確定每一個公司被選取的相應的指標體系，并按大小進行排序，以對應突變級數中所需的控制變量a、b、c、d(a＞b＞c＞d)。
3.修正原始財務指標數據。根據突變級數法的需要，控制變量需要介于0到1之間，因此在確定第三層評價指標的控制變量時，需要對待評價年份原始財務數據進行修正，
4.利用突變級數法對各財險公司財務風險進行評價。根據突變級數法中的歸一公式，對修正后的數值進行類推計算，先計算第三層指標控制變量的突變級數，得出的級數作為上一層指標的控制變量，以層層遞進的取級數方法得到各財險公司最終的財務風險度量值。
5.選取閾值對樣本中所有的財險公司的財務風險狀況進行等級劃分。根據最終的財務風險度量值 ，用聚類分析對所有公司的財務風險進行等級劃分，將財務風險分為Ⅰ級(偏大)、Ⅱ級(適中)和Ⅲ級(偏小)三個等級，進而判斷樣本中各財險公司財務風險所屬的等級。
(二)財險公司財務風險指標的物元識別
為了提高財務數據處理效率，本文綜合至今為止學者們對財險公司財務風險進行分析時所用到的指標體系里的所有財務指標，形成了一個有效性高、完整性高、科學性強的指標庫，本文將從這個指標庫篩選所需的財務指標。詳細的財險公司財務指標庫見表2。
根據可拓學中的物元識別方法可以計算得出各下層指標對上層所屬指標的關聯度，由于篇幅受限，文中只列出對演示樣本公司財務指標進行可拓識別的結果，詳見表3。
(三)基于突變理論的財險公司財務風險度量模型
根據安聯保險公司所有財務指標的關聯值，即隸屬度，可以確定本文財務風險度量模型所需的指標體系，如表3所示。進一步根據第三層指標的隸屬度大小對指標進行排序，可得確定控制變量位置后的指標體系，如圖1所示。
本文對2009年22家財險公司的財務風險進行度量，因此選取2009年各公司的財務指標數據作為原始數據，再根據線性比例變換法對原始數據進行修正，以使得財務指標可以符合控制變量介于0～1之間的要求。以安聯保險公司為例，對原始財務數據進行修正，使其范圍控制在0～1之間。再根據圖1中安聯保險公司基于突變理論的財務風險度量指標體系，將修正后的財務指標數值對應到控制變量a、b、c、d中，進而利用突變級數法的歸一公式，計算第三層指標控制變量的突變級數，突變級數為所屬同一上層指標的各控制變量歸一化數值的平均值，得出的級數作為上一層指標的控制變量，以層層遞進的取級數方法得到各財險公司最終的財務風險度量值。表4～表5為對安聯保險公司財務指標進行取級數運算的結果。最終得到安聯保險公司財務風險的度量值為0.952 769。
用同樣于對安聯保險公司財務指標層層取級數的方法，可以得到選取的22家樣本財險公司的財務風險度量值。再通過聚類分析可得各公司所屬的風險等級，詳見表7。
四、結論
從以上22家樣本財險公司的財務風險度量結果來看，利寶互助和中華聯合2家公司的財務風險屬于Ⅰ級偏大，東京海上等6家公司的財務風險屬于Ⅱ級適中，安聯等14家公司的財務風險屬于Ⅲ級偏小。值得注意的是，各公司的財務風險等級是相對的。其中在財務風險等級屬于Ⅰ級偏大的2家財險公司中，利寶互助由于其盈利能力五個指標中的凈利潤率、資產凈利率、凈資產收益率和總資產報酬率四個指標均為2009年22家財險公司中相對應指標的最小值，使得其盈利性指標值總體處于最低位置，盈利能力的不足造成其公司的財務風險相對于其他公司較大；而中華聯合由于其償付能力指標中的資本充足率、自由資本率和流動比率以及資產結構指標中的速動資產與固定資產之比、股東權益比率均為2009年22家財險公司中相對應指標的最小值，且償付能力指標中的資產負債率為2009年22家財險公司中相對應指標的最大值，使其償付能力相對來說較弱，資產結構的合理性較差，這些均是造成其公司的財務風險相對于其他公司較大的主要原因。財務風險屬于Ⅱ級適中的6家財險公司各指標相對屬于Ⅲ級財務風險偏小的公司，各類指標沒有極大的差距，但是參照《保險業監管指標》中對財險公司某些財務指標的規定，可以看出部分指標尚未達標，影響了其財務風險的評估。綜上，結合本文的度量結果與2009年各公司的整體財務指標情況來看，度量結果與實際情況很大程度是相符的，說明本文構建的財務風險度量模型具有一定的適用性。
財務風險評價的方法范文6
電力行業是國民經濟的重要支柱性產業，它不僅關系著我國現代化建設的穩定發展，還與人們的日常生活密不可分。社會的生產生活等日?；顒訉﹄娏Φ囊蕾囆圆粩嘣龃?，對供電的穩定可靠性和電能的質量要求越來越高，這都將促進電力行業的迅猛發展。
電力行業是高技術、高資金投入的行業，資金短缺是電力企業普遍面臨的財務問題，電力企業的財務風險不容忽視。有效管理與控制電力企業的財務風險，將保證電力事業的可持續經營和國民經濟的快速穩定發展。
1 財務風險的相關理論簡述
財務風險是一種微觀經濟風險，是企業的財務活動在未來會偏離預期結果的可能性，是企業經營的總風險在財務活動上的集中表現[1]。企業的財務管理活動中，有著諸多不可控的內外部因素，這些因素將導致企業的實際財務收益與預期情況產生偏離。財務風險是普遍客觀存在的，它具有不確定性、客觀性、相對性、多樣性、復雜性、機遇與風險并存等特征[2]。
1.1 財務風險的評估原則
財務風險評估應遵循如下三個原則：評估結果可能發生變化；評估結果只是估算值；評估方法是依據一般規律而定的。財務風險的變異性主要是指企業的財務風險程度并不是一成不變的，應經常、定期地評估企業的財務風險；財務風險的評估值只是一個估算值，僅作為財務風險的參考值，而非精確數值；財務風險因時間、企業類型、地點的不同而存在差異，應避免限定在一般的簡單邏輯中。
1.2 財務風險的評估方法
財務風險評價是根據企業的相關財務數據，分析企業的資產、負債、收益之間的變動與關系，反映企業的財務狀況[3]。財務風險可結合定量與定性的方法來度量，當前的主要風險度量方法有：杠桿分析法、概率分析法、風險價值度量法、綜合評價法、風險率度量法等。見表1。
2 電力企業的財務風險成因分析
不同于一般企業，電力企業具有高資金和技術需求，其財務風險主要來自外部風險和內部風險兩部分，具體風險成因如表2所示。
3 電力企業的風險評價指標體系構建
電力企業的風險指標選取應遵循系統性原則、內容的動態性與相對穩定性結合的原則、定量指標與定性指標相結合原則、重要性與全面性相結合的原則、統計上的有效性和可行性原則。電力企業的財務主要是從償債能力、運營能力、獲利能力、外部風險和發展能力這五個層面進行評價工作的。
償債能力變量主要是由電力企業的已獲利息倍數、流動比率、資產負債率和長期資產的適合率來反映的；反映企業的運營能力的變量主要是流動資產周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率、存貨周轉率等；獲利能力是企業財務分析的重點，主要指標有銷售利潤率、凈資產利潤率、總資產報酬率和成本費用利潤率等；電力企業的發展能力一般選取凈利潤增長率、主營業務收入增長率和凈資產增長率等指標來反映；外部風險主要是指自然災害風險、利率變動風險、環保政策風險、電價變動風險等外部風險對企業的財務狀況產生的影響。通過分析對比，電力企業可選取上述四項外部風險評價指標與15項財務指標來構建其財務風險的評價的指標體系。
4 電力企業的財務風險規避策略
規避電力企業的財務風險可建立財務風險規避制度，將財務風險的結果管理變為財務風險的過程管理，變被動管理為主動管理，實時掌控企業的風險狀況，實現財務風險的事前控制、事中控制和事后控制相結合的全面控制體系。電力企業的風險規避可從內部風險規避和外部風險規避兩個方面展開。
4.1 內部財務風險規避措施
（1）構建電力企業的財務信息管理系統。該系統將企業可以實時地收集、分析、管理其財務信息，從而有效地控制企業的財務活動，優化資源配置。
（2）通過“債轉股”等金融手段，豐富企業融資方式。
（3）完善電力企業的內部控制制度，強化風險意識，落實內部風險控制的責任制。
（4）開拓電力的營銷市場，探索電力期貨。電力企業可研究并開發電力期貨市場，使得市場的競價方式成為電力產品規避風險的工具。
（5）完善電力企業的投資風險管理制度。綜合考慮國家相關政策要求、市場發展趨勢等外部因素，科學建立長效的投資管理機制，并對投資項目進行重點的可行性分析。
（6）建立長效的財務預警系統，加強電力資金的監管力度，落實資金風險的相關責任。
（7）強化電力企業的資金集中管理，監控資產負債率，優化資本結構。
（8）提高資金的全面預算管理水平，建立標準的成本系統，嚴格控制成本預算。
（9）提高電力企業的資產使用效率，強化資產折舊的管理。
4.2 外部財務風險規避措施
電力企業應實時關注國家的相關政策，認真分析研究政策傾向，爭取相關的優惠政策。在還債壓力下，電力企業應爭取國家優惠的貸款利率政策；在巨大的用電需求下，爭取國家的相關電價政策。參與制定電力市場的競價上網電價方案，采取防范電力市場風險的措施。
防范自然風險。在災害前，衡量電力企業的工作環境，預測可能的風險，并制定防范措施。電力企業應做好風險的預案規劃，并定期進行演習；通過購買自然風險的保險，來適當轉移自然災害的資金損失。
