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保險資金債權投資計劃范文1
險資支持實體經濟細則：簡化環節擴大免增信債權范圍近期，保監會連續下發多份文件支持保險資金服務實體經濟發展，包括《關于保險業支持實體經濟發展的指導意見》、《關于保險業服務一帶一路建設的指導意見》、《關于保險資金投資政府和社會資本合作項目有關事項的通知》等。
《通知》的出臺，是監管部門推動文件精神落實落地的具體舉措，旨在進一步支持保險資金投資關系國計民生的重大工程，更好地服務實體經濟。
具體來看，《通知》的核心是，針對通過債權投資計劃投資重大工程的特點和現狀，給予風險可控前提下的政策支持。
首先是簡化增信環節，擴大免增信債權投資計劃的范圍?！锻ㄖ分忻鞔_表示，債權投資計劃投資經國務院或國務院投資主管部門核準的重大工程，且償債主體具有AAA級長期信用級別的，可免于信用增級。
據接近監管部門的業內人士介紹，按照現有監管規定，債權投資計劃免增信條件較高，關鍵指標是要求償債主體最近兩個會計年度凈資產不低于300億元、年營業收入不低于500億元。但能夠同時滿足這些指標的融資主體并不多，如通過Wind系統測算，同時滿足上述指標的國內發債主體僅155家(金融類企業除外)，這無疑在一定程度上制約了保險資金投資重大項目的力度。
從行業特點來看，地鐵、軌道交通、鐵路建設投資公司等基礎設施投資企業和部分戰略新興企業一般營業收入較低，難以達到免增信要求。因此，部分信用資質很好的企業只能采取以項目公司作為融資主體，自身進行擔保的增信方式進行融資，實際上增加了償債主體的融資成本和保險資金的投資風險。上述人士進一步補充說。
針對這一問題，《通知》在原有免增信條件之外，擴大了范圍。據上述人士分析稱，這次受益于《通知》落地、獲得政策支持的項目，主要集中在水利、能源、交通以及高新技術和先進制造業等重點領域，投資規模大，對區域經濟和社會發展具有重要帶動作用。
值得一提的是，這次免增信的擴圍，也是在風險可控的前提下做出的決定。上述人士解釋稱，在項目論證、立項和審批等階段，相關部門已進行了嚴格評估和規范，投資風險可控。適度簡化增信環節，可在不增加實質性風險的同時，簡化交易環節，降低企業融資成本，擴大有效投資。
險資支持實體經濟細則：提高效率重大工程優先受理除簡化增信環節之外，另一項政策支持是：對于重大工程，給予優先辦理，提高注冊效率，以滿足重大工程融資時間緊、效率要求高的需求。
《通知》中明確表示，債權投資計劃投資一帶一路、京津冀協同發展、長江經濟帶、軍民融合、《中國制造20xx》、河北雄安新區等國家發展戰略的重大工程的，注冊機構建立專門的業務受理及注冊綠色通道，優先受理。
為符合國家發展戰略的重大工程建立綠色通道，是保監會在支持保險資金服務實體經濟發展過程中一以貫之的監管思路。比如，在不久前的保險資金參與PPP項目投資的相關文件中，就明確表示對符合一帶一路、京津冀協同發展、長江經濟帶、脫貧攻堅和雄安新區等國家發展發展戰略的PPP項目，建立專門的業務受理及注冊綠色通道，提高運作效率。
險資支持實體經濟細則：政策頻推對接實體經濟更順暢自近年來政策頻頻落地以來，保險資金對接實體經濟已出現明顯變化。保險資金對接實體經濟的投資規模、投資范圍、產品形態、交易結構、產品發行效率等，相比過去發生了深刻變化，形成了一批有影響力的重大項目，比如中石油管道項目、粵東西北產業投資基金項目等，有力支持了社會經濟發展和產業轉型升級。
據保監會披露的數據顯示，截至20xx年3月末，保險資金累計通過債權投資計劃、股權基金、信托等形式，直接投資國家重大基礎設施建設以及民生工程，累計金額超過4萬億元。
保險資金債權投資計劃范文2
1.保險資金運用規模快速擴大
保險行業可運用資金增長迅速。前三季度，保險業累計實現保費收入5328億元，同比增長23.6%，保險業總資產達到2.8萬億元，同比增長54.5%，投資類資產增速明顯，同比增長66.6%，特別是股票、證券投資基金投資快速增長。
2.保險資金運用渠道多元化
2006年，泰康資產成為中國保監會指定的四家保險資金間接投資基礎設施的試點單位之一后，積極開展保險資金投資基礎設施項目的各項相關業務。2007年9月13日，由泰康資產管理有限責任公司和上海市城市建設投資開發總公司主辦的“泰康——上海水務債權計劃”簽約儀式在上海舉行，該計劃定向募集20億元資金，投資于上海新水源地——青草沙原水工程，并在香港設立壽險資產管理公司。
中國人壽保險股份有限公司繼投資建行后又投資于中行和中信，認購廣東發展銀行股份，投資渤海產業基金，并在香港設立了資產管理公司。平安則先后控股了平安銀行（原福建亞洲銀行）和深圳商業銀行，也在香港設立了資產管理公司。華泰發行基金型投資產品。各家保險集團及其資產公司推出多種戰略部署，努力提高競爭力。
3.保險資金運用收益快速提升
在總保費規模中擁有絕對占比的壽險業，盈利狀況持續改善是一個突出亮點。從2000年～2004年，我國保險資金運用的綜合收益率在2.5%和4.5%之間，發達國家保險資金的投資年均收益率在8%-12%之間。自2005年下半年以來持續至今的牛市行情，帶動了保險資金投資收益水漲船高，在加息通道下，占據保險資金運用最大份額的債券投資和仍然保持一定比例的銀行存款，都為保險業帶來不錯的收益。2006年，保險業全行業實現投資收益率5.8%，實現盈利130多億元，較上年增長71億元，提高2.2個百分點。
4.資產管理體系建設初步完善
面對迅速發展的資本市場，資產管理公司不斷提高創新研究能力，進一步優化投資研究體系。同時，加強人才隊伍建設，加大了人才引進力度，不斷吸收有豐富經驗的專業人才加盟，滿足投資業務快速發展的需要，建設優秀的投資管理團隊，進一步加強公司內控管理，有效防范和控制風險，樹立全面風險管理理念，建立包含內控信息系統建設的全面風險管理體系，使投資管理體系建設在專業化、規范化和科學化的軌道上邁上了新臺階。
二、保險資金運用處于最有利的發展時機
1.宏觀經濟和投資市場總體向好為獲取穩定的資金收益提供了有利空間
在權益市場方面，在宏觀經濟形勢較好和所得稅并軌因素的影響下，上市公司的盈利增速仍將保持偏快的格局，同時行業分化會比較明顯。在流動性過剩的背景下，資金充裕仍將是2008年股市上升的主要動力?？傮w上，2008年的國內股票市場在趨升的同時風險將明顯加大，因此，把握結構性機會、尋找估值相對偏低或能夠持續高成長的公司進行重點投資非常重要。
椐分析，2008年國內投資市場總體向好。在固定收益市場方面，在國際市場利率下行和國內流動性過剩的環境下，國內債券市場收益率可能在2008年小幅攀升后出現下行，基本面對債券市場的負面壓力逐漸趨于緩和。從中長期看，以銀行信貸為主的間接融資比例將逐步降低，通過資本市場的直接融資規模和比重逐步上升，直接融資中股權融資與債權融資不平衡、政府債權融資與企業債權融資不平衡的局面將會得到明顯改觀，公司債券市場將加快發展。適時把握投資機會，大力挖掘企業債、公司債投資產品是2008年固定收益投資的重點。此外，基礎設施投資將成為長期債券的替代品，穩健的基礎設施投資有利于保險公司資產負債的匹配。
2.市場環境和投資政策得到前所未有的優化，資本市場進入持續的活躍期
黨的十六大以來，隨著以股權分置改革為重點的基礎性工作的穩健推進，我國資本市場發生了深刻變化。保險資金運用政策不斷放寬。2003年以來，壽險公司投資資產主要配置在銀行存款和債券投資上，占比均在90%以上，相比而言，股權類投資占比明顯偏低。2004年以來，政府逐步放開保險資金的投資渠道，特別是2006年6月26日，《國務院關于保險業改革發展的若干意見》（以下簡稱“國十條”），保險資金主要投資渠道幾乎同時開放，提高投資資本市場比例，允許參股商業銀行、境外投資、投資資產證券化，投資不動產、投資創投企業等等?！皣畻l”有關保險資金運用的規定，意味著保險資金投資渠道的瓶頸已全部打破。這也標志著我國保險資金多元化運用新時代的到來。
3.資金運用和保險業務銷售實現良性互動
保險業的發展提供了源源不斷且不斷壯大的投資資金。同時，良好的投資收益也帶動業務經營進入新的時期。中金公司首席保險分析師周光飛認為，與中國不同，歐美市場已處于支付階段，需要為此承擔大量的后期給付。相比之下，中國壽險市場剛剛起步，正邁入黃金期。根據保險深度測算，這一階段將持續10～15年。資金收益的快速增長使保險公司的盈利模式發生了根本改變，并改變了新生公司的贏利周期。投資收益開始成為保險公司的主要收益，并推動保險公司資產總額快速增加，特別是改善了保險公司的償付能力，使快速發展中的償付能力壓力大為改善。更為重要的是，推動保險公司從注重負債管理向資產管理和負債管理同時并重，協調發展轉變。而且，推動了產品創新和業務創新，產品的價值鏈得以延伸，增強了保險理財產品的銷售能力，保險公司的綜合優勢得以有效發揮。
4.作為重要的機構投資者，保險資金有著相對安全的獲利空間
新股發行成為機構投資者的盛宴，這已經是不爭的事實。一級市場豐厚的利潤空間是吸引諸如TCL等眾多實體產業參與其中的重要原因。在一級市場，機構投資者擁有兩大優勢，一是作為戰略投資者參與配售，保險機構無疑是優先選擇的對象之一，這種優先權是其它機構很難與之相提并論的。此外，充足的現金流使保險公司可以快速調配巨額資金參與網上申購。
目前，市場管理層已經明確未來的發展重點是提高市場直接融資的比重，股改以前我國市場直接融資的比重僅為3%左右，股改之后這一比重明顯提升，達到了20%左右。在資本融資發達的市場，這一比重在50%以上。由此可以想象，市場的股票、債券等投資品種有望繼續穩步增長。這一趨勢下，只要國內一級市場的游戲規則沒有根本的變化，新股申購的獲利空間將依然充裕，充分參與一級市場基本仍然是機構投資者穩賺不賠的投資選擇。
三、強化保險資金運用過程中的風險管理
回顧國際資本市場的風云變幻，透視花旗和美林在次貸上的巨額虧損，我們能夠十分清晰地廓清出保險行業在資產管理水平上面臨的巨大壓力：
1.現實壓力：宏觀調控力度加大和高估值使市場的系統性風險波動加大
據預測，2008年世界經濟雖增速有所回落，但仍將保持較快增長，預計世界經濟增長5%，世界貿易增長7%.由于美聯儲迅速大幅度降息，全球通脹壓力穩中趨升，經濟金融市場波動風險增大。從國內來看，中國國內經濟可能繼續快速增長，GDP增速在10.5%左右，通脹壓力高位趨緩。2008年底外匯儲備余額將達到1.8萬億元左右。中國經濟運行仍然存在過熱風險，宏觀調控力度趨緊，金融市場特別是股票市場波動風險加大。
從2007年初到10月底，流入股市的資金超過1.3萬億元，在過剩資金推動下，上證指數從2700點一路上漲到6000多點，上漲幅度超過一倍。與國外公司相比，上市公司估值過高。如今，連崇尚價值投資的機構投資者也承認，藍籌股估值過高，存在回調的壓力?？焖偕蠞q的股指，也使市場波動加大，2007年以來，每月都出現了一次超過4%的市場回調，市場波動的風險不斷集聚。
2.中期壓力：資金運用多元化過程中的風險控制能力和業務的連銷反應問題
在資金運用多元化，金融產品和衍生品不斷創新的同時，新的風險也不斷發生。最近一段時期，在創新業務領域，各種風險不斷顯現。由于次貸風波、國際油價飆升、美元暴跌等影響，美國股市和亞太股市均受到劇烈影響，股市出現巨幅下跌，多個基金QDII問世之初即跌破面值。資金運用的多元化風險已經為我們敲響了警鐘。
與此同時，銀保業務盈利模式越來越依靠規模，且利潤的增長速度會低于規模的增長速度，而銀保業務利潤對投資收益的依賴越來越強。2006年以來隨著中國股市的火爆，投連險已經改變了銀保市場的格局，引起各家保險公司特別是全國性壽險公司的高度重視，紛紛跟進推出，投連險占比迅速提高。而從該產品的國際經驗看，投連險的規模和盈利能力與投資賬戶投資收益率緊密相關。投資方法和投資收益是產品的核心競爭力。盈利模式的改變，使銀保業務的風險更加復雜。利潤更依賴于投資，也使銀保業務盈利能力對利率及資本市場變化更敏感。
我們也看到，投連資金性質與傳統保險資金性質有明顯差異，對投資管理提出了新的挑戰。投連與股票型基金產品比較在機制、資源上存在劣勢，銷售成本較高，與一流基金公司的股票型基金產品直接競爭沒有優勢，在市場高位銷售的投連產品大規模推廣期可能面臨較大的市場風險，必須提前準備充分的應對措施。
3.長期壓力：急劇增加的資產管理規模對保險公司的資產管理水平提出挑戰
成熟的資產管理隊伍是在復雜市場中鍛煉出來的。和龐大的并迅速增長的可運用資金，日益開放的金融領域，不斷創新的金融市場和金融產品，更趨多元化的資金流動，更為強烈的盈利壓力和投資沖動相對應的是年輕的資產管理公司、年輕的資產管理隊伍。今天，快速發展的資產管理隊伍還沒有對資本市場的深刻經歷就匆匆走上了風險和機遇并存的戰場，風險管理意識難以有效形成，風險控制手段不完善也時有顯露。即使在今天的行情中，風險誤判和誤操作也可能發生。數據表明，股指越過4000點以后，不少保險公司進行了減倉操作，這也是上市保險公司三季度的盈利出乎市場預期的原因之一。面對資本市場的日益國際化和全球化，國內資本市場受國際市場的影響也就愈明顯，也將使年輕的保險資產公司面對更為強烈的競爭壓力。
四、保險資產負債管理策略
1.繼續堅持價值投資的總體思路，在市場收益率相對較高時加大對固定收益市場的投資力度。
2.權益投資量力而行，嚴把風險控制。對投資品種的把握堅持風險收益全面評判的原則。根據風險承擔能力的變化情況，適時調整傳統賬戶的權益投資額度。對待由客戶承擔風險的投資連結產品，也必須關注賬戶的整體風險控制。
3.關注業務結構和產品結構的變化，主動調整，以產品影響市場，以營銷教育客戶，合理引導市場的方向，在負債方加強開發、銷售穩健型的分紅、萬能等產品，使客戶充分享受債券市場高收益時期的穩健回報，同時在風險可控的前提下，參與權益市場的長期增長和收益。在分紅、萬能等產品賬戶的管理中，關注市場退保等因素，強化賬戶資產的流動性管理，避免在市場低位時減持資產而給公司及客戶造成損失。
4.恰當把握產品設計的利率水平，一方面我們應主動迎接利率上升時代提供的機會與挑戰，另一方面也應關注利率的基本走勢和資產負債匹配的能力和水平，避免爭相提高產品的定價利率帶來新一輪的利差損風險。
五、完善資產管理政策方面
1.盡快推出基礎設施股權、非上市股權、境外投資等領域的管理細則
在基礎設施股權投資方面，優質的基礎設施股權計劃具有期限長、收益穩定、收益率顯著優于債權工具等特征，適合保險資金尤其是壽險資金的投資。目前，在股票市場估值已經較高、股票投資的風險逐步積累的背景下，基礎設施股權計劃的相對價值逐步顯現，是保險資產配置的戰略品種。建議保監會會同相關部門，支持經營穩健、研究能力和風險控制能力較強的保險資產管理公司推出基礎設施股權計劃，滿足壽險行業的資產配置要求。
在非上市公司股權投資方面，目前保險公司只能投資銀行類非上市公司的股權。然而，按照當前市場行情，非上市銀行類股權的價值普遍被高估，投資價值有所降低，并且單一的銀行類非上市股權投資不利于風險的分散。當前市場上還存在大量具有投資價值的非銀行類企業，在嚴控風險的前提下可為保險公司提供超額回報，建議保監會放寬對非上市股權投資的行業限制。
在保險資金境外投資方面，從增加投資品種、分散投資風險及提高投資能力的角度出發，建議加快保險資金境外投資管理細則的出臺。目前，銀行、基金的海外投資均已開閘，在A股市場投資風險顯著增加、全球利率處于階段性高點的背景下，放開保險資金海外投資的時機不應錯過。
2.適當放寬對保險基礎設施債權計劃的擔保要求
目前銀監會已經出臺辦法限制銀行對保險收益計劃提供擔保，如果仍嚴格要求銀行擔保的話，則保險資金投資基礎設施債權計劃相關業務的開展將面臨嚴峻挑戰，同時也會限制保險資金資產配置的空間和能力。從國內固定收益市場的發展方向來看，發展信用產品是大趨勢。通過保險資產管理公司自行設計和發行基礎設施債權計劃，有利于信用風險控制的前置，保險資產管理公司可以在產品設計階段通過設計征信措施、安排交易結構和控制交易流程從源頭上降低信用風險。
3.允許保險資產公司投資設立基金、信托機構，打造更具競爭力的保險投資力量
保險資金債權投資計劃范文3
一、問題提出
2011年兩會期間，利用保險資金支持全國保障性住房建設，成為保險業代表委員的熱議話題。截至2011年2月底，我國的保險行業資產總額已經達到5.2萬億，巨額的保險資產要求更加寬廣的投資渠道。然而，我國保障性住房且存在巨額資金缺口，公共財政壓力巨大。根據我國城鎮中等偏低收入家庭的規模預估，目前保障性住房的實際供求缺口還有4000萬套左右。當前保障性住房建設的資金來源，一是中央財政補助，二是地方各級政府的資金投入。
按照中國城鎮中等偏低收入家庭的規模預估，目前保障性住房的實際供求缺口還有4000萬套左右。國務院計劃在2011年建設1000萬套保障性住房，相比2010年增長72.4%，達到全國房地產投資規模的20%，資金缺口將達到1.3萬億元。如何建立保險資金支持保障性住房建設長效機制，發揮保險業社會管理功能?其理論基礎又是什么?保險資金投資保障性住房建設的模式是什么?這些已成為當前亟待解決的基礎問題。
二、保險資金參與保障性住房建設的資源配置理論
在資源配置過程中，政府與市場之間的關系一直都是經濟學界討論的焦點。調整政府與市場之間的關系，尋求二者之間的平衡點，已經成為當代經濟發展的關鍵所在。從制度經濟學視角看，“市場”和“政府”都是配置資源的一種制度安排。不論何種制度安排，其高效運行的基礎都是需要一個與之相容的制度結構，否則會出現效率損失，產生制度不協調成本，即“失靈”了。當存在公共產品、不完全競爭和外部性時，由于微觀主體的有限理性和機會主義傾向會造成市場失靈，市場機制在某些方面難以起到配置資源的作用，需要政府干預，因為此時政府配置資源成本更低和效率更高。但這并不意味著，凡是(準)公共產品，只要是政府來配置資源，效率就一定會高(錢振偉，2011)①。政府在配置公共產品資源也不是萬能的，政府不可能在所有公共產品資源配置領域都起高效作用。在某些公共產品領域，政府對資源配置也可能不是最有效的和成本最低的。哈耶克(1960，1963)論述了政府干預的“可為和不可為”的原則，“不可為”指國家強制力作用不可逾越基于私人產權為基礎界定的私域;“可為”指政府通過適宜的法律和經濟政策，為市場競爭創造良好的條件和框架。當然政府干預經濟并非完全因為市場失靈，政府干預和市場調節不完全是替代關系。政府在經濟中的角色豈止是干預，而且它自身也是市場經濟體制中的一員，參與經濟活動，其活動成為市場經濟體制中不可缺少的一個組成部分(曾康霖，2007)。
保障性住房屬于一種準公共產品，存在市場配置保障性住房資源失靈的一面，但并不意味著一切保障性住房資源都由政府配置，其資源配置效率就一定會高，也可能由于信息不足、、政府政策的頻繁變化、缺乏市場激勵、缺乏競爭、缺乏降低保障性住房成本的激勵導向等內在缺陷，政府也會失靈。隨著我國保障性住房制度推進，保障性住房服務對象急劇增長，2011年全國將建設1000萬套保障性住房，資金缺口達到1.3萬億元，公共財政將面臨極大挑戰，這也是政府配置保障性住房資源失靈的一種表象。通過BOT②的“政府招投標”形式，即政府購買服務的方式是克服保障性住房“政府失靈”和“市場失靈”的一種選擇。在這種情況下，可以把政府通過BOT的政府購買服務看作是介于政府直接提供服務和完全私有化兩個極端之間的一種折衷方式，被認為既可以克服政府直接提供服務所存在的缺陷，又可以克服保障性住房公這共產品供給市場失靈的一個有效而可行的方法;即政府繼續保留其福利投資主體和制定福利政策角色，提供制度產品，以克服市場失靈，但將營辦服務的責任通過合同形式交給獨立的營辦機構，這些機構可以是營利性的組織、非營利性組織等，以有效降低服務成本、增加資金渠道、提高服務質量和克服官僚現象，以克服政府失靈。通過這種方式使政府與私營或其他組織形成一種合作關系，引導更多社會資源配置向保障性住房領域傾斜，形成公共部門和私人部門共同承擔保障性住房責任的良好局面，提高保障性住房供給效率。只有明確了政府與市場各自在保障性住房領域中的角色與定位，使政府和市場這兩種資源配置機制揚長避短相互補充和相互促進，才能實現保障性住房資源有效配置。
另一方面，保障性住房的市場化和社會化有助于緩解公眾日益增長的服務需求與政府壟斷服務供給不足的深層次矛盾，提高保障性住房服務的供給效率，滿足公民對保障性住房服務的需求。在這一過程中，政府從保障性住房產品和服務供給的壟斷者轉變為利益調解者、激勵者，是“舵手”和“裁判”，而不是“劃槳”和“球員”，是授權而不是提供具體服務。政府必須與非政府組織、私人部門、公眾一起來共同治理，推進保障性住房服務的市場化和社會化，讓服務對象自己選擇公共服務，提高服務對象的滿意度和保障性住房的資源配置效率。
三、保險資金參與保障性住房建設面臨的挑戰
保險公司(尤指壽險公司)承擔的多為長達幾十年的長期負債，但由于我國保險資金的投資渠道受到較嚴格的限制以及投資市場長期投資產品匱乏等原因，保險公司負債的久期遠大于資產的久期，導致許多公司面臨比較嚴重的資產負債不匹配風險，保險公司的經營穩定性受到嚴重威脅。從國際慣例上來看，保險資金投資的多元化已是趨勢，包括不動產等投資在保險資金運用中都占有很大的比重。從中國保監會2010年9月份《保險資金投資不動產暫行辦法》以來，由于受制于宏觀環境的影響，一直沒有保險企業實質的不動產投資行為。直到近日才由太平洋資產管理公司發起設立“太平洋－上海公共租賃房項目債權投資計劃”，成為自《保險資金投資不動產暫行辦法》出臺之后第一單不動產債權投資計劃，開始了保險資金涉足保障性住房的實踐。保險資金投資保障性住房有十分重要的社會意義，而且從長遠角度來看，這種實踐對于拓展保險資金的運用渠道、實現保險資金的有效配置、合理匹配保險公司的資產負債方面有十分積極的影響。但是要想建立保險資金投資保障性住房長效機制，還面臨一些挑戰，主要有以下幾點:
1.保障性住房屬于準公共品，具有很強外部性，完全由市場配置保障性住房資源肯定會失靈。保障性住房的收益率較低，難以實現保險資產保值增值的目的。從國際經驗來看，保障性住房的投資收益率不高，一般難以滿足保險資金的投資回報要求。因此，盡管從投資期限來看，可以滿足保險企業資產負債匹配的需要;但是從投資收益率來看，較低的收益率對于保險公司實現資產負債匹配和保險公司資產的保值增值來說，保險資金進入保障性住房領域是一個很大挑戰。
2.缺乏必要的具體實施規定指導保險資金合理運用于保障房建設。從監管層面來看，盡管中國保監會已經出臺了《保險資金投資不動產暫行辦法》，放開了保險資金參與保障房建設的閘門。但是，從具體實施來看，對于保險資金進入保障房建設的準入規則以及諸如征地的用途、投資的比例等具體模式缺乏必要的實施細則和管理規定，使得保險資金遲遲難以進入保障房建設(劉欣琦，2011)。
3.保險資金參與保障性住房建設還缺乏必要的投資路徑和模式。作為準公共品的基礎設施，保障性住房完全不同于普通商品房的開發。與普通商品房開發周期短、利潤率高的特點正相反，保障性住房的建設運營期長，而且回報率較低。這就需要建立一種有效的投資機制和投資模式，使得市場參與者(尤其是長期投資者，如壽險公司)更加便利更加有效地參與保障性住房建設，以緩解地方政府的財政壓力，降低了入住民眾的生活支出壓力，從而進一步體現了保險資金“取之于民，用之于民”的精神。
四、構建保險資金參與保障性住房建設的長效機制要構建我國保險資金參與保障性住房建設的長效機制，要處理好以下三個方面的問題。
(一)要處理好保險資金進入保障性住房中市場和政府之間關系
保障性住房雖然屬于準公共品，需要政府主導保障性住房資源配置，但并不意味保障性住房完全由政府承擔，也應該發揮市場在保障性住房資源配置中的積極作用，尤其是吸引作為市場主體的保險公司積極進入和參與保障性住房資源配置。具體如下:一是，通過政府(尤指地方政府)積極干預，通過優惠政策引導和鼓勵保險資金參與保障性住房建設。對保險資產投資保障性住房建設實行優惠的土地和稅收政策，可以間接提高保險資金的投資收益率，適當滿足保險資金保值增值的目的，同時也可以提高保險企業參與保障性住房建設的積極性，引入大量保險資金參與其中，可以減少政府的保障性住房的財政壓力。二是，保險企業設立投資保障性住房建設的專項基金，按照“政府主導、商業化運作、協同發展”的原則，建立高效率、低成本、高透明度的運作機制，與政府共同推進保障性安居工程的建設與發展。三是，各保險公司應該建立和完善自身資產的管理體制，建立保障性住房建設專項基金和相應的資金管理措施，實行專項資金管理制度，合理分配和運作資金，完善市場配置保障性資源機制，實現保險資產負債匹配的目標和保險資產保值增值的目的。
(二)建立起良好的制度環境，尤其是保險資金投資保障性住房監管的政策環境
一項制度要有效率，必須要有一個協調的制定環境，需要相應的配套措施，特別是相應的監管制度，否則會產生制度協調成本，增加保險資金參與保障性住房建設的交易成本?；诒Ｕ闲宰》康墓嫘浴㈤L期性、穩定性等特點，建議保險監管機構將保險資金參與保障性住房建設劃歸基礎設施建設類的投資，按債權級別分類，允許保險資金通過基金、股權、債權等多種方式投資，支持保障性住房建設。同時，保監會、證監會、城鄉建設部門、審計部門、財政部門等各相關監管部門之間應該加強相互協調與合作，盡快完善各項相關政策和管理規定，為保險資金參與保障房建設提供相應的政策和行政指導，規范保險資金的運作。保險資金進入保障房建設，必須承擔一定的社會責任，不能過于追求利潤，但對于保險資金的運營，也要尋求一個完整的模式，否則會帶來很大風險。對于保障性住房質量的檢驗、資金如何投入、資金進入后周期有多長、財務如何平衡、租金如何繳納、若無穩定的回報該怎樣處理等問題，需要多部門之間的相互合作，共同出臺相應的實施和監管細則，實現保險資金運用效用的最大化。
(三)探索建立保險資金投資保障性住房的BOT模式
保險公司投資建設保障性住房的BOT模式可大致分為以下四個步驟:
1.確立投資項目。針對各地政府對保障性住房建設的實際需求和發展規劃，保險公司可依據當地經濟發展條件、社會環境、保障性住房擬建規模、技術實施方案、政府財政支出和補貼水平等要素進行綜合考慮，編寫《可行性研究報告》等文件，初步選定那些能夠保證期望投資收益率且風險較低的項目作為投資對象。同時，保險公司應積極開展項目推廣和營銷，傳播以BOT模式建設保障性住房的理念③，促進地方政府在保障性住房開發領域實行體制機制改革，探索充分利用保險資金發展保障性住房的途徑。
2.參與保障性住房項目招投標。地方政府正式立項采用BOT模式建設保障性住房后，成立招標委員會和招標辦公室，研究項目技術問題，如保障性住房的經營期限和租金水平等;并準備投標者資格預審文件，編寫招標文件，向社會進行公開招標。保險公司依據政府文件的投標資格和要求，必要時可與具備民用建筑開發資質的房地產公司組成投標聯合體，通過資格預審后實地考察項目，并與地方政府進行溝通協調。在實地考察和深入研究招標文件的基礎上，保險公司編寫投標書，投標書中應明確所投資建設保障性住房的居住規格、質量水平、每平米的預計租金水平、融資來源和結構、建設進度安排、竣工日期、運營期限、運營維護費用、價格調整公式或調整原則、投資回報預測、風險分析與分配、不可抗力事件的規定等重要事項，并在截止日前遞交標書參與評標。
3.成立項目公司和融資。保險公司中標后，與地方政府就保障性住房租金水平、經營期限等重點問題進行合同談判。地方政府一般按中標順序與各個投標者談判，從中選擇出對自己最有利的投標方案和合作方。此時保險公司既要發揮保險資金長期投資的顯著優勢，保證保障性住房建設資金的充裕供應，又要維護自己的預期收益水平，避免與某些投標者發生超低價的惡性競爭(洪明，2010)。保險公司在與政府取得合理談判結果后，正式組建開發保障性住房的項目公司，并與建筑承包商、運營維護承包商簽訂相關合同，最后與政府正式簽署特許權協議。保險公司自身作為項目公司的出資方，可充分利用自身的資金低成本優勢，合理運用杠桿比例，按照工程建設進度和運營計劃安排好相應的資金供給，以最低資金綜合成本的原則設計出保障性住房項目的融資結構與資金結構。
保險資金債權投資計劃范文4
1.1保險企業內部風險控制及公租房投資風險防控
保險公司投資公租房進行風險控制時，需要主要考慮以下幾點因素。
1.1.1建立風險控制防火墻
保險公司應建立公租房投資相關風險控制小組，專門負責公租房債權計劃的風險管理和控制。對于內部風險，應建立有效的監察稽核機構，并在資產管理公司內部設立直接向集團公司負責的委派機構。在這種雙重風險管理控制體制下，可及時、有效地發現和控制相關風險。將投資業務和不相關承保業務分離，專業化管理，避免投資業務直接占用不相關承保資金，防止出現資金黑洞和賬外經營，防范由于投資虧損引發經營活動現金流出現問題，引起經營支付困難。財務管理上收入與支出分離、實現銀行賬戶收支兩條線管理，制定嚴格的資金制度，嚴禁串戶使用資金，避免財務漏洞，防范財務人員違規違紀風險。將投資管理體制和風險管理體制分離，這樣可使投資出現虧損或面臨重大風險時，風險管理人員能及時給予預警，從而避免在投資決策失誤時出現巨額虧損。公租房債權計劃的投資額度須符合保監會關于債權計劃投資額的有關規定。根據《保險資金運用管理暫行辦法》，保險公司投資于基礎設施等債權投資計劃的賬面余額不高于本公司上季末總資產的10%。
1.1.2土地租賃費減免和財政貼息
根據宋祥來（2011）認為僅實行稅收優惠無法實現公租房投資主體的投資收益，需配合其他的優惠措施；稅收優惠基礎上的財政直接投資和租金補貼都會使投入該公租房項目建設和運營的社會資金取得不錯的經營效益并收回投資。財政直接投資的補貼效果是最好的，因為政府投資的財務杠桿作用放大了社會資金的投資效益，但項目整體投資的投資效率不高，在經濟上是不可行的。僅實行土地租賃費減免或僅實行財政貼息幾乎可滿足投資者所要求收益，需要政府總投入是最少的。曹勇（2012）在研究公租房金融模式的融資需求和內部收益率估算中認為如果地方政府不承擔土地成本，則需要中央政府每年足額貼息，才能保證公租房開發建設所需資金年收益率達到預期要求；如果地方政府承擔土地成本，那么貼息金額可以控制在比較低的水平；他認為從國際比較的角度來看，美國LIHTC計劃所提供的年化投資收益率可以達到7.5%~8%，這說明公租房金融模式的投資回報率仍有提高空間；如果在地方政府承擔土地成本的同時，中央政府和地方政府能夠給予投資公司一定的稅收減免優惠，那么該模式所能提供的收益率還將顯著上升。可見，保險公司可以選擇享受充分的政策優惠特別是實行土地租賃費減免和充分的財政貼息的公租房項目。
1.1.3混合產權
目前政府重點推動的公租房建設，公租房一般“只租不售”，如果僅僅依靠公共租賃住房建成投入使用后的租金收入（含車庫）則資金回收周期長，面臨著利率和流動性等風險。而若是“混合產權”模式的公租房即允許一部分公租房上市，其出售的資金收入優先用于償還社會資本，這樣縮短了社會資本回收周期，降低資金風險。我國部分地區已經開始嘗試該模式，如：黃石市采取“以租為主、先租后售、租售并舉”的辦法，當地公租房分為公益性公租房、社會性公租房和混合型公租房三種，而混合型公租房中部分項目可面向社會出租，在承租人租滿三年后，產權主體可以相互轉讓，并且其公租房的用途也可以適當地改變。曹勇（2012）研究認為如果不出售公租房，而完全依靠凈現金流償還本息，那么就需要政府對投資者給予一定的貼息，公租房的貼息壓力就比較大。保險資金可介入混合產權模式的公租房項目，并與政府、其他私人機構協調能保證資金回收并獲得更高收益。
1.1.4配建普通商品房
“以商養房”是提高公租房投資收益率的一條有效途徑。在建設公租房的基礎上，政府通過優惠地價的方式將公租房的建設任務轉移給開發商，允許其配建少部分普通商品房或一定比例的附屬商業設施，并將這部分普通商品房和商業設施運作出售，可以用于彌補租金低廉和成本回收期長帶來的損失，以及用于償還由此產生的債款利息，維持公租房體系的日常運營，保證保險資金或其他資金的回收。目前政府正著力加速推動保障性社區的周邊配套設施——商場、學校、醫院等，并在部分項目中嘗試調高商業物業面積，這些部分的租金等收益對投資者來說有很大的獲益空間。
1.1保險公司與政府部門的協調博弈
由于公租房是具備準公共產品特性的是根據準公共產品市場供給中公私合營模式的風險分配原則進行風險分配，其風險分配決策通過公私雙方協調博弈達成。因此，保險資金介入公租房建設的風險控制是在風險分配的基礎上各參與方共同作用的結果。公租房債權計劃中保險公司、銀行等投資機構與政府、公租房運營主體之間協調架構，保險公司風險控制包括自身風險控制和各方共同作用而進行整個項目的風險控制。面對各類風險各機構需進行協調博弈，保險公司須與有關部門協商。為保障收益控制風險，保險公司與公租房運營主體協調的主要是還款情況及擔保機構，與政府協調的是土地出讓金、財政貼息，租金補貼等保證并提高收益防范市場利率風險及公租房運營主體財務狀況異常變化的措施。在還款情況方面，保險企業需與公租房運營主體協商還款節奏、期限結構需符合自身資產負債匹配的需要，控制投資風險成本。擔保機構的選擇需符合保險監管部門的相關要求以保證資金回收安全性。在與政府協商方面，保險機構可配合其他方面的地方基礎設施投資合作要求，以整體提高其地方聲譽及投資收益，在博弈中完善保險企業內部風險控制及公租房投資風險防控機制，同時與政府部門和其他私人機構合作實現良好的風險分擔機制。
2、公租房項目風險分擔機制政策設計建議
公租房項目融資是一場多方的利益博弈，其主體包括銀行、政府、保險公司及其他投資者和消費者。長期而言，公租房融資的最終及最大受益者應該是中低收入的保障對象。但從短期來看，債權計劃顯然對銀行、地方政府更有利。對銀行而言，能緩解銀行的信貸資金壓力。雖然保險公司能接受較低收益率的公租房長期投資，但政府部門也應出臺相關政策保證保險公司參與的該類債權計劃投資者的收益，否則會削弱保險公司的參與積極性，減少了這類社會資本的投入，不利于減輕政府的財政壓力。因此，需完善公租房風險分擔機制，主要可從以下幾方面入手。
一是，增加各方協調溝通，建立和完善項目公司資源管理共享平臺，加強公租房項目的預警工作。項目公司要以財務管理為中心，建立完整的、系統的信息資源各方共享數據庫。及時監控項目的整個過程，如建設、銷售、公租房庫存，債款等指標的變化，對于發現的問題，及時向有關方提出預警。定期召集各部門進行經濟活動分析會議，各方可委派人員旁聽給出相應要求及意見參考。首先要制定各部門經濟活動分析提綱，明確具體的指標分析。在財務部牽頭下，召集公司有關部門全面分析公司經營管理狀況。在會議上各參與方要對有關部門的經濟活動情況加以點評，及時糾偏，正確實施既定方針，確保項目的順利實施。公司要重點鎖定公租房項目的會計要素的變化情況，充分及時的掌握其資產，負債、收入、成本等明細子項目的變化狀態，便于全面的了解評估項目運行情況、一旦發現問題，立馬糾正，把相關方投資風險降低到最小化。
保險資金債權投資計劃范文5
“企業如果想真正在‘大資管’的繁榮下得益，務必要在金融機構股權投資方面拓寬思路。”京能集團副總經理劉國忱說，“目前銀行業股權投資尚未放開，保險公司股權投資通道挾窄，券商基金‘撇油’現象嚴重，風投、PE退出機制不完善，外匯睹備無法進入股權投資市場?！?/p>
以銀行業為例，目前五大國有銀行控制了70%的社會存款，由央行制定存貸款利率，并由此構建了銀行以利差為主、中間業務收入為輔的商業模式。銀行發放貸款或購買債券一味增加債權，企業則為謀求發展不斷增加債務。劉國忱說：“如果政策允許，銀行可以利用自身利潤積累，進行股權投資，博取實業經濟發展回報，轉一個思路，進行反向產融結合。那么，一來企業就能夠獲得資本金，降低債務風險；二來銀行的資產結構也會趨于合理。隨著大資管時代到來，國家應該逐漸放開銀行、券商、保險等金融機構向實體經濟股權投資的限制。”
事實上，京能集團在與金融機構合作方面早有探索，此前與中國人壽洽談投資計劃，由中國人壽投資京能集團40%的股權。但由于當時中國保監會基于對保險公司股權投資的限制，并未批準。“如果當初計劃順利進行，國資委持有京能集團60%的股份，中國人壽持有40%，保險資金能夠給京能提供后期的融資配套，那么京能集團的發展會更快，資本結構會更合理，風險也會更小。遺憾的是當時行政政策還不完善，保險資金用于股權投資的比例極低，且要求個案審批，因此京能集團與中國人壽的合作項目沒有成形，但隨著這些年市場逐步放開，股權投資的趨勢已成必然?！眲揽隙ǖ?，“盡管目前保險公司股權投資比例放開到20%，但政府在對金融機構的監管上更強調風險控制，而企業則講究經營效率，政策規范與市場效率之間有些脫節，特別是金融機構對外投資的個案審批時間過于冗長，往往會錯過最佳時機，使金融機構成為不受歡迎的、低效率的投資人?！?/p>
保險資金債權投資計劃范文6
[摘要]同為現代金融體系的重要組成部分，信托和保險存在著優勢互補、互動發展的關系，在信托、保險快速發展的新形勢下，一方面信托未作為保險投資渠道而得到重視和利用，另一方面保險業面臨著拓寬資金運用渠道的當務之急。應將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展；根據保險資金的性質特點和運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得資金來源；根據信托業發展需要，開發新的保險產品，開辟新的保險市場，推動保險服務創新；加強信托、保險金融服務融合，實現優勢互補、資源共享。
一、從信托業、保險業的職能看，信托業和保險業存在著優勢互補、互動發展的關系
目前，在成熟的市場經濟國家，隨著市場經濟的發展、契約關系成熟、商業信用乃至貨幣信用的發展，以及分工的日益精細繁復，信托得到了蓬勃發展。保險公司既是風險保障的提供者，又是金融資產的管理者。在創新和國際化的大環境中，各金融機構業務全能化、綜合化，積極開發新產品，信托適應性強，靈活多樣，富于彈性，保險公司管理著全球40％的投資資產，保險和信托存在著密切的互動關系。美國的信托業經歷了起源于保險業，后逐步推廣發展成為商業銀行兼營信托業為主的信托模式的發展歷程，目前金融信托業已成為金融業的一個重要組成部分。美國的信托機構可成為聯邦儲備委員會和聯邦存款保險公司的成員。在美國，保險公司是資產證券化交易市場上的重要機構投資者，并通過本身的風險管理的專業能力，以抵押貸款信用保險為資產證券化增強信用。美國的保險公司通過創立或加入共同基金、不動產信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動產信托（REIT）不向美國聯邦當局交納所得稅，同時必須將其收入的90％分配給股東，美國許多州也對REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關性均很低，有利于降低整個投資組合的風險。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業務限制，允許信托銀行發行金融債券，允許壽險、財產險以及保險業和其它金融業相互滲透，取消保險公司資產運用限制，放寬保險商品設計限制，廢除養老金“532”資產運用限制，放寬證券投資信托資產運用限制，人壽保險公司可以作為形成財產基金信托的受托人，日本已經進入了“信托時代”，信托的金融功能和財務管理功能均得以充分發揮，信托業務蓬勃發展。英國的投資型保險是將終身險、養老險、定期險及年金金額與投資信托基金的市價連接起來，英國壽險公司通過與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創設投資信托基金，自行創設投資信托公司自行管理等方式進入單位連接保險市場。由于英國是投資信托的發祥地，投資型保險順利發展，投資型保險保費占總壽險保費比例達到50％。
三、加強信托保險的互動發展是中國信托業、保險業發展的現實需要
改革開放以來，我國保險業保持30％以上的增長速度，初步形成了國有、民營和外國資本共同參與的保險市場體系，保險業在國民經濟中的地位不斷提高，發揮的作用越來越大。隨著保險業務的快速發展，可運用的資金不斷增加。截止2003年底，我國保險資金運用余額已達8739億元，預計到“十五”期末，保險資金運用余額將達到10000億元。近年來，保險資金運用渠道逐步拓寬，如允許保險公司購買中央企業債券、參與同業拆借市場的回購、投資證券投資基金、辦理大額協議存款等。根據保監會網站提供的統計數據，2003年我國保費收人為3880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3576.3億元，國債投資為1262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產總額達7782.6億元。由于保險投資體制不完善，資金運用率普遍偏低。從現有的保險投資結構來看，目前保險資金仍以銀行存款為主，占保險資金運用額的一半以上，其次是國債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業債券等。而銀行存款中人民幣大額協議存款占72.1％，由于協議存款的利率大幅度下調，使保險業的資金收益下降。由于受資本市場的影響，保險業2002年證券投資基金的收益率是負21.3％，從而使保險業的資金運用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險業快速發展的新形勢下，保費收入的快速增長與保險資金運用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險業的發展面臨著如何拓寬資金運用渠道，在保證資金安全性、流動性的前提下，提高資金盈利能力的問題。
與證券市場低迷形成對比的是，不斷涌現的信托產品相繼掀起了購買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實施，信托投資公司在中國金融體系中的功能和市場定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業，作為經營信托業務的金融機構，專業化的、綜合性的資產管理機構，適應社會對外部財產管理制度的強烈要求，基于委托人的信任廣泛開展受托理財活動。信托投資公司可以受托經營資金信托業務，受托經營動產、不動產及其他財產的信托業務，受托經營國家有關法律允許從事的投資基金業務；作為投資基金或者基金管理公司發起人從事投資基金業務；經營企業資產的重組、購并及項目融資、公司理財、財務顧問等中介業務等。受托經營國務院有關部門批準的國債、政策性銀行債券、企業債券的承銷業務，可以接受為了公益目的而設立的公益信托等。在管理、運用信托財產時，可以依照信托文件的規定，采取出租、出售、貸款、投資、同業拆放等方式進行。信托公司受托理財的信托財產，除了現金、動產、不動產、股票、有價證券等有形資產，還包括物權、債權、專利權、著作權、商標權等無形資產?！缎磐蟹ā贰ⅲü芾磙k法）為信托業的重塑和市場化經營提供了很寬的業務邊界和廣闊的發展空間。信托投資公司在目前金融業分業經營的背景下，事實上成為國內唯一準許在金融市場和實業領域同時投資的金融機構，根據實業投資和金融投資之間的熱點靈活改變投資方向，具有國內其它金融機構無法比擬的行業優勢，從而拓寬投融資渠道，提高資源優化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業優勢推出各具特色的信托產品，集合社會資本，投資經濟建設，開創了以信托計劃為金融工具投資城市土地開發、基礎設施、房地產建設的新通道，具有穩定的投資回報、良好的流通性、安全、穩健等特點，從而受到了廣大投資者的追捧。
進入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場的股票、債券等信托計劃紛紛面世。信托產品的設計反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據實業投資和證券投資之間的熱點轉化，靈活地改變投資方向的優勢。根據北京國際信托投資有限公司研究發展部的追蹤統計，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產品達255個，總規模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開發、基礎設施、房地產建設、管理層收購、證券投資、外匯、不良資產的處置、融資租賃、股權投資等，信托產品的開發日益市場化和多元化，信托創新成為中國金融市場的一個亮點。
由于信托公司在辦理信托業務過程中，不得通過報刊、電視、廣播和其它公共媒體進行營銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過200份，保險業聚集的可用于中長期投資的巨額保險基金成為信托公司營銷的重點。然而，與銀行、證券、保險并列成為現代金融體系四大支柱的信托業還遠未作為保險的投資渠道加以重視和利用。金融業內部加強協調和溝通，實現金融資源的合理配置，是現代金融體系的基本要求。加強信托、保險的合作，在合作中優化資源配置，進行優勢互補，是信托業和保險業發展的內在需求。四、加強信托、保險合作的思路
（一）將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展
投資管理已成為發達國家保險公司經營的重要環節，拓寬保險資金運用渠道，提高保險資金使用效率，已成為中國保險業發展的當務之急。新（保險法）對原有資金運用的禁止性規定作了適當修改，授權國務院在法律規定范圍內對其它資金運用作出具體規定。應充分認識信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強的特點，可以連接貨幣市場與資本市場、金融資本與產業資本，以出租、出售、貸款、投資、同業拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產提供金融服務的作用，將信托納入保險資金運用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業理財優勢，投資國家重點工程和基礎設施建設項目，從而打通保險資金運用于基礎設施、市政建設等眾多領域的通道。
（二）根據保險資金的性質、特點與運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得保險資金來源
保險公司的經濟補償職能、融通資金職能和利潤最大化的追求使之必然要運用保險基金。保險基金是保險公司專門用來履行保險合同所規定的賠償或給付義務的專項資金。由于保險資金的籌集和支付受保險契約的制約，所以保險基金在履行經濟損失和給付義務方面就具有保證性、及時性和條件性的特點。保險資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時處于備付狀態的變現能力。保險基金的性質、特點與構成決定了保險基金的運用原則，保險基金的運用更注重安全性和流動性，以保證被保險人的合法權益。因此信托公司利用保險資金開發信托產品時，必須增強流動性、安全性的設計，利用銀行、證券、網絡等渠道提供交易、轉讓、質押貸款等流動性平臺，在強調本金安全的基礎上，最大限度地實現低風險下的較高回報，吸引大規模的保險資金為信托贏得長期穩定的資金來源。
（三）根據信托業發展需要，開發新的保險產品，開辟新的保險市場，推動保險服務創新
由于央行規定，信托投資公司從事信托業務過程中不得承諾信托資金不受損失，也不得承諾信托資金的最低收益。信托投資公司在推出信托產品時為了增強信托產品的吸引力和投資者的信心，在確保資金安全控制風險方面應采取多種保障措施，如利用良好的政府背景由地方財政予以支持，進行資產抵押和質押、股權回購、第三者擔保、風險評估、利用銀行信用增信等。可發揮保險的保障和經濟補償職能，開發增強信托產品安全性的保險產品，開拓新的保險業務領域，由信托公司和保險公司共同承擔信托風險，為委托人提供保證本金安全和預計收益率的實現的保險保障，為信托產品增信。
