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企業直接融資的方法范文1
我國國民經濟的重要組成部分是中小企業，重要元素是實現社會整體協調、和諧發展，在促進經濟不斷增長、提供優質服務、解決現在就業等方面起到了重要作用，制約中小企業發展的瓶頸主要因素是融資難。
一、中小企業直接融資的現狀
中小企業直接融資的現狀
目前，我國中小企業直接融資的狀況雖然不是十分理想，但是也面臨難得的歷史機遇，可謂機遇與挑戰并存：
一方面：融資通道過窄是中小企業融資難的一向。由于我國證券市場門檻過高與創業投資體制不夠完善債發行的準入的限制，使中小企業不容易通過資本市場進行公開籌資。
另一方面：我國中小企業直接融資也面臨著難得的歷史機遇。一是目前社會各界對推動中小企業直接融資發展高度關注；二是當前我國良好的宏觀經濟金融環境為中小企業直接融資提供了良好的條件；三是法律法規制度不斷完善、信用體系建設不斷健全和市場基礎設施建設不斷加強，為發展企業直接融資創造了十分有利的基礎性條件。
二、解決我國中小企業直接融資問題的現實選擇
1.中小企業的自身建設不斷加強
(1)中小企業的制度化與經營管理的科學化建設不斷加強
中小企業應該通過改組改制，建立符合市場經濟發展的現代企業制度對產權結構進行優化?，F在我國中小企業財務制度普遍不健全，財務報告的真實與準確性不高這些現象是因為治理結構不健全。國有中小企業必須采用退出戰略運用改制重組道路；私營企業必須走資本社會化方向的制度對家族式管理制度徹底改變運用現代的管理要素與制度；集體企業對產權進行改革，規范企業產權關系。最后對不同的企業都要做到財務制度規范合理，根據國家的財務管理規定建立正確的財務制度使企業財務透明度提高。
(2)樹立正確的信用觀念意識
長期以來，人們的印象中，借債不還、逃廢銀行信貸、拖欠工人工資、制造假冒偽劣產品等似乎總與中小企業相互溝通。改變中小企業在人們心中的印象，要求企業從自身做起對自己進行監督，加強中小企業的競爭實與市場信譽。
(3)樹立正確的融資與理財觀念
中小企業融資難，不僅僅是一個缺乏資金來源問題，也有一個如何尋找資金的知識問題。許多中小企業在出現資金緊張時，除了向政府伸手外，就是向銀行要貸款。目前，我國企業的融資渠道和融資方式已有多元化的趨勢，各種融資渠道和融資方式的規則和管理辦法也不盡相同。利用好這些融資渠道和融資方式需要有專門的知識，需要有一種適應市場經濟發展要求和企業實際情況的融資意識和理財觀念。
2.充分發揮政府的職能作用
政府在解決中小企業直接融資方面起著至關重要的作用。加大政府對中小企業的支持力度，可以為中小企業發展營造一個良好的外部環境。
(1)構建高效的法律保障與服務體系
對中小企業的制度進行逐一完善，采用正確的法律保障服務體系規范企業法律法規這樣對中小企業發展提高完善的法律體制。我國目前針對中小企業的法律體系還很不完備?！吨行∑髽I促進法》的頒布，為中小企業發展、融資提供有力的法律保護和支持，但在各個方面只是作了概括性的規定，可操作性不強。我們還應建立與之相配套的《中小企業信用擔保法》、《中小企業融資法》、《中小企業貸款法》等法律法規，并根據實際情況不斷的調整和完善。
(2)鼓勵中小企業投靠優勢企業
我們政府必須采取相對應的激勵與鼓勵方法和措施提高大型企業市場占有率，這樣對吸納中小企業與零配件生產單位有很大幫助。對引導中小企業向專、精、尖的企業轉型提供道路，從而解決產品滯銷的問題，為中小企業提供融資擔保的單位促進了社會生產的專業化與社會化。
3.發展和完善金融市場
(1)改革現有的信用等級評定標準
在國有商業銀行的信用等級評定辦法標準中，經營規模（或經營實力）一項，權重較高。在中小企業信用等級評定中，應弱化企業規模這一指標的權重，變重規模為重效益、重成長性，以相對消除對中小企業的信用歧視，這對于大量成長性中小企業尤為重要。
(2)完善中小企業證券在場外的交易系統與制度
在對地方性產權和股權交易市場的清理整頓與規范基礎上，建立逐步開放的全國性中小企業融資服務的場外市場。對解決中小企業融資難問題的有效解決方法是發展地方性產權交易市場，這樣在一定程度上比建立創業板股票市場要好很對。證券場外交易市場是現有的創業板市場的高級形態，對建立和發展奠定基礎。
4.以產業集群促進中小企業直接融資
(1)加強中小企業之間以及中小企業和中介組織之間的合作
集群內企業之間對專業化與分工進行提高，企業與科研院所要加強、在咨詢等中介組織機構建立親密合作的關系，而政府制定適當產業指導規劃對現有新建的大型企業與中小企業建立專業化分工協作相輔相成的關系。
(2) 提高區域之間的經濟集中度
產業集群出現的同時并不需要把所有相關產業放在一起，不是進行簡單堆積，而是對這些相關產業進行相互之間有機結合的結果。要發展產業集群必須對企業加強合理規劃，這樣才能促進企業發展井然有序。要做到上述的要求必須加強專業化市場的建設，通過專業化市場本身的優越條件與良好前景來吸引眾多企業自愿加入市場，更好的加快區域產業集中度。
企業直接融資的方法范文2
一、目前中小企業中的融資渠道現狀分析
目前我國的中小企業占得國家經濟總量已經超過了80了，中小企業已經是國家經濟的重要支柱。但是中小企業在融資這一部分還是非常難以應付的，也是阻礙中小企業發展的一個重要的障礙，對于這個障礙的解決方法目前還是沒有非常確切的對策，對于緩解中小企業中的融資渠道的問題也是需要時間進行的，目前我國的中小企業的融資渠道有以下兩個方面，這兩個方面分別是：間接融資、直接融資。其實間接融資就是指企業通過銀行或者其他金融進行融資而進行的融資活動。間接融資主要是解決企業的債務危機問題，一般都是在公司資金周轉不開時會采用。間接融資的方法中也是存在著很多的不足，一般都是向銀行借貸。就包括以下幾點：間接融資渠道的融資方法過于單一、信貸貸款比較低、不同地區的差異明顯。然后是直接融資指的是中小企業直接與資金供應商進行協商，直接進行融資。直接融資渠道里的資金可以長時間使用，并且投入資金的供應商可以直接成為企業中的股東，這樣對于融資來的資金就可以無限期的使用權。直接融資的方法中也是存在著很多的不足，就包括以下幾點：直接融資的規模較小、中小板企業上市門檻較低，創業板延緩退出、債券市場發展較為緩慢與滯后。
二、目前中小企業中的融資渠道原因分析
造成我國的中小企業的融資渠道目前的現狀原因有以下幾個方面，分別是：內部原因、外部原因、信息不對稱的影響。首先內部原因指的就是因為企業是屬于中小型的企業，而且中小型的企業當中從事的工作人員整體的工作能力較為不足，對公司財務的報告也是存在著虛報的現象。中小型企業的信用文化這方面是非常不足與缺失的，在市場上的競爭力嚴重不足，經營風險非常大，并且破產的幾率也是非常的高。同時中下企業的內部治理系統也是存在著很多的不足，并且中小企業的擔保能力也是非常低的，因此中小型企業的融資才會變得如此困難。
其次就是外部原因造成中小企業的融資渠道的現狀原因，國家對中小企業的政策支援體系是非常不夠健全，我國的融資體系的主要針對對象是國有企業的融資的建立的有效支援渠道，對于中小型企業這方面是非常不足的。并且在資本體系這方面的結構也是不完善的。同時中小型企業的擔保機制系統更是非常不完善，企業內部存在著非正規金融抵制效應。
最后信息不對稱的影響就是指在一些重要的經濟活動當中，一些極少數的人對于經濟活動的信息比其他人知道的要多，這句造成的最后信息不對稱的影響現象。信息不對稱的影響就會直接造成在經濟活動當中的不公平現象。
三、完善中小型企業中的融資渠道的有效對策
要對中小型企業中的間接融資渠道進行完善，首先就是建立關系型貸款，關系型貸款就是指主要根據難以量化的軟信息，并且這些信息的獲取是非常困難，基本都是不公開的信息。這主要是企業與銀行在長期時間內的合作中積累下來的信息數據。其次在實行動產擔保，在一般的中小型的企業當中的固定資產與流動資金都是非常少的，而進行貸款時是需要進行擔保的，那么這時就可以采用動產進行擔保。最后就是中小型企業貸款資產證券化。一般對中小型企業貸款的時候一般都會限制貸款的規模，那么這時要想銀行對中小型企業貸款的規模放寬時就要對企業的貸款資產證券化。
其次就是對中小型企業中的直接融資渠道進行完善，對中小企業的風險投資資金進行建立與發展，采用股權風險投資，對那些有著良好企業發展前途進行投資，這樣企業既可以得到融資，并且投資人也可以得到很多的潛在經濟效益。同時還要建立地方性中小資本市場，這種方式在西方的發達國家中采用的比較普遍。最后就是對中小企業中的債務融資渠道進行完善與擴寬。這樣才可以有效地促進中小企業的發展速度與發展前景。
企業直接融資的方法范文3
關鍵詞：中小企業 融資方式 選擇與創新
一、中小企業融資現狀及原因分析
中小企業資產規模較小、經營靈活、變化快捷，造成其資金需求在時間和數量上具有較大不確定性，一次性融資的量較小但頻率較高，使得融資復雜性加大，融資成本較高，而最終又體現在融資難上面。當前中小企業融資困難的局面，可從兩方面來分析：（1）外部融資環境方面。首先，缺乏完整的扶持中小企業發展的政策體系。近年來，針對中小企業貸款難、擔保難的問題，國家雖然出臺了一些相關政策，但尚未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，導致大多數社會資源和銀行貸款都流向大企業。其次，缺乏專門為中小企業服務的金融機構。國有商業銀行是我國現行金融體系的主體，主要是為大中型企業服務，對中小企業支持力度不大，以致弱化了金融對中小企業的扶持力度。第三，缺乏有效的信用擔保體系。由于政府對中小企業信用擔保運營直接干預過多，加上信用體系的補償機制仍然是按照計劃經濟的方法進行一次性補償，沒有根據不同信用擔保機構的運營效率、業績進行連續激勵性補償，導致擔保機構運營的效率低下。第四，直接融資渠道狹窄。眾所周知，我國的證券市場是以國有企業改革為宗旨，重點扶持國有企業上市融資，加上證券融資時間長、費用大、門檻高等原因，造成股權融資、債券融資目前尚不能成為中小企業融資的主渠道。（2）中小企業自身方面。首先，基礎比較差，內部管理混亂。中小企業規模相對比較小，組織結構變化快，財務管理相對不規范、不穩定。其次，信用觀念淡薄。我國中小企業資信等級普遍不高，50%以上的中小企業財務管理不健全，資信等級60%以上都是3B或者3B以下，風險抵御能力弱。第三，規模小、實力弱，抵押與擔保受到限制。中小企業資信較差，若要獲得貸款，需提供信用抵押或信用擔保，在中小企業由于既無合適的抵押資產，也無擔保人，自身資信又很低的情況下，獲得金融機構的信用貸款是困難的。
二、中小企業融資方式比較與分析
現實經濟活動中，企業融資方式較多，分類方法也五花八門，下面就以企業與資金供給者的關系——直接融資與間接融資來分類分析。
1.直接融資方式分析
隨著我國資本市場的發展，企業的融資方式趨于多元化，許多中小企業開始利用直接融資來獲取資金，但目前直接融資占中小企業融資的比例較低，可見，我國資本市場在直接融資方面有著巨大的發展潛力。常見的直接融資方式有股權融資與債券融資，但在當前的中國使用股權或債券融資的中小企業并不多，除自身原因外，更多的是融資環境、政策等宏觀方面的原因。
不少國家在主板以外開設二板，為極具發展潛力的中小型成長企業提供股權融資的渠道。國際經驗表明，同間接融資方式相比，二板市場股權融資這種直接融資方式能更好地促進中小企業特別是高科技、高風險、高成長性企業的發展。此外，在主板之外設立一些地方性的中小企業產權交易市場，也不失為中小企業融資一種良好方式，讓暫時不能上市的眾多中小企業有機會從資本市場獲得資金。然而，對于大多數的中小企業，二板市場還是可望不可及的，即使是高科技、成長型的企業，也會由于種種原因不可能在二板上市融資。正因如此，我國有1000萬家中小企業，能上市融資的也只是少數。對于一些資信較好、發展穩步的中小企業，我們推薦采用私募的方式向特定的投資者發行債券，也可以公開發行債券直接融資。但目前我國的集中管理、分級審批的債券發行制度似乎并不怎么支持企業發行債券，這從目前我國債券市場的情況可以看出。參照國外成熟資本市場的情況，有必要轉變目前債券發行的管理機制，以拓寬債券融資渠道，只要發行債券主體資本結構健全、具備償還能力、財務信息披露充分，就應當允許其登記發債。
2.間接融資方式分析
相對于直接融資，中小企業的間接融資方式似乎更加有效，事實也證明，中小企業發展過程的融資更多的是借助金融中介機構，而金融機構對中小企業的資格審查又相對較嚴，從而使中小企業陷入發展的困境。目前資本市場上常見的間接融資方式有：綜合授信、動產托管、票據貼現融資、無形資產擔保貸款、金融租賃、典當融資、銀行貸款，可見間接融資方式還是比較多，但真正使用的卻不多。在各種間接融資方式中，由于商業信用和票據市場不發達，中小企業通過票據貼現來融資的量還很小，企業金融知識的匱乏又使得其他融資方式難以利用，致使目前我國中小企業間接融資方式還是以銀行貸款為主。
對比金融機構貸款，本段將簡要分析典當融資和金融租賃兩種較為適合中小企業的間接融資方式。對于我國中小企業來說，采用典當融資是一種便利的融資渠道，它集合了以下幾個優勢：（1）對中小企業的信用要求幾乎為零，只注重典當物品是否貨真價實；（2）典當物品的起點低，價值不限，千元、百元的物品均可以典當；（3）典當融資手續簡便，融資速度快，效率較高，即使是不動產抵押，也比銀行便捷許多；（4）不問貸款用途，資金使用十分自由，周而復始，可大大提高資金使用率。它比較適合資金需求不是很大，急需使用資金的中小企業的融資，典當融資已成為緩解企業短期資金困難的救命稻草，但從中小企業長遠發展來看，金融租賃則是一種比較理想的融資方式。金融租賃自從上世紀在美國誕生以來，在全球范圍內迅速發展，規模不斷發展壯大。對中小企業而言，金融租賃有以下好處：（1）任何經濟活動都要經過復蘇、擴張、收縮和蕭條四個時期，但經濟周期性波動，對金融租賃業影響不大。當經濟處于擴張時期，中小企業急缺資金時，金融租賃能充分發揮其融資的功效。當經濟處于蕭條時期，為了刺激消費、緩解市場疲軟壓力，金融租賃能夠發揮促銷功能。（2）金融租賃有利于中小企業實現表外融資。中小企業承租設備獲得的是其使用權，因而在資產負債表中并不列為負債，不改變企業的資本結構，增強了企業的借款能力，實現表外融資。（3）金融租賃手續簡便，能使中小企業迅速獲得所需的資金，盡快形成生產能力。金融租賃一般要比單純的依賴借貸購置設備的速度快得多，還可以有效的避免因設備過時而承擔風險。（4）金融租賃運作靈活，對承租人的資信及擔保要求不高。中小企業所要投資的項目只要現金流量較充足，一般都能通過金融租賃方式取得所需設備，但由于我國企業信用度不高，租金拖欠現象嚴重，致使目前租賃額偏低，加之租賃行業的不規范及缺乏政策的支持，嚴重制約了金融租賃的發展。
企業直接融資的方法范文4
關鍵詞：中小微企業；融資困境；應對路徑
中圖分類號：F83
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2016.21.055
眾所周知，我國中小微企業雖然單個規模不大，但數量眾多，對我國經濟結構的轉型升級和經濟發展，具有重要作用。必須采取措施，為廣大中小微企業發展營造良好的宏觀環境。長期以來，諸如“融資難、融資貴”似的融資困境嚴重制約著廣大中小微企業的成長發展。本文在分析廣大中小微企業面臨的諸多融資困境的基礎上，重點分析了化解這些困境的路徑選擇。
1中小微企業面臨的融資困境
1.1困境之一：賣方壟斷信貸困境
對于我國大多數中小微企業而言，目前的信貸市場還是一個賣方主導市場，至少在短期內資金需求大于供給、資金短缺的情形不可能有大的改變。賣方主導市場即是交易價格及其他交易條件主要由賣方決定的市場，市場中交易的買方處于弱勢地位。廣大中小微企業由于自身規模缺陷、財務缺陷等，在銀行信貸市場中必然處于弱勢，而資金的提供方即銀行由于社會大規模的信貸需求往往處于交易的主導地位。由于資金供不應求，資金需求方之間展開競爭，銀行，尤其是大中型銀行，處于有利的市場地位，即使抬高價格，也能把資金貸出去，獲取較為豐厚的利息差額。豐厚的利息差額促使各家銀行不斷擴大規模，進行區域性或者全國范圍的擴張，這種規模擴張方式必然將全國大部分的金融資源吸攬在銀行系統內，從而使得廣大急需發展資金的中小微企業往往嚴重依賴銀行融資，使得銀行信貸市場成為實質上的賣方壟斷市場。這種壟斷是造成廣大中小微企業融資難、融資貴的主要困境。
1.2困境之二：融資渠道狹窄，偏重于間接融資
銀行貸款是我國廣大中小微企業的主要融資渠道。造成廣大中小微企業融資渠道狹窄的原因主要有：一是銀行業市場準入制度。目前，盡管民間資本涉足銀行業的政策有所松動，但是仍處于邊緣化境地，體制內銀行機構仍占據著銀行業的主導地位，尤其是四大國有商業銀行。不進一步開放民間資本進入銀行業，就難以改變目前銀行信貸市場的壟斷性質，信貸市場也將繼續缺少創新和活力，廣大中小微企業融資上也將繼續受困。二是資本市場發展仍為滯后。目前我國資本市場經過近二十多年的發展，已經取得了長足的進步，但是仍存在投機氣氛過濃、板塊結構失衡等問題，服務實體經濟需要的功能還沒有較為滿意地發揮，還不能發揮融資過程中替代銀行貸款的作用，導致許多有意于資本市場直接融資的中小微企業往往只能選擇通過銀行信貸間接融資。三是互聯網金融融資綜合成本實際較高。互聯網金融的出現，確實拓寬了廣大中小微企業融資的渠道，但可能只是增加了可供他們選擇的渠道而已，而并沒有降低其融資總成本。以P2P為例，不同標準的平臺費推高了廣大中小微企業融資成本。調查數據顯示，絕大部分小貸公司貸款利率為10%―25%。
1.3困境之三：大企業排擠困境
一般地，銀行考慮到貸款的安全和回報的穩定性，更愿意將更多的資金放貸給大型企業，而大多數中小微企業由于生產規模不大、高新技術評估難、經營方式過于單一、會計核算規范性差、實物擔保抵押品少、銀企間信息不對稱等原因，銀行往往不愿意放貸給它們。即使放貸，也要求貸款利率上浮，而且還要附加其他一些苛刻的條件，如要求在貸款利息之外支付財務顧問費、抵押擔保費、業務咨詢費等額外費用。這在事實上造成了大企業占用了大部分的金融資源，對廣大中小微企業造成了事實上的“排擠效應”。另外，由于我國目前債券市場還不夠發達，許多大企業本可以考慮債券市場融資的，但實際上卻選擇了銀行信貸，從這點來講，大企業即占用了本可以屬于廣大中小微企業的貸款。甚至，一些大企業憑借其優勢，以較低的成本獲得銀行貸款后，然后通過理財產品、信托等方式，再把資金貸給廣大中小微企業，獲取套利。這樣既人為地延長了融資鏈條，加劇了中小微企業的融資難、融資貴的問題。
2應對中小微企業融資困境的路徑選擇
2.1應進一步拓寬廣大中小微企業的融資渠道
要拓寬中小微企業的融資渠道和形式，需要適當放寬民營銀行的設立條件，進一步發展股權市場、債券市場、互聯網金融等多種市場，以提高融資市場的競爭程度，避免廣大中小微企業對國有銀行信貸的過度依賴。首先，在銀行業改革方面，要繼續拓寬民間資本進入銀行業的渠道和方式，逐步放開民間資本常態化準入銀行業，讓民營銀行適當發展，進一步消除國有銀行壟斷問題。當然，在逐步放開的同時，也要對民間資金加強管控和引導，打擊違法集資和遏制哄抬資金價格的行為。其次，要加快發展多層次股權市場，完善其結構，讓股權市場真正發揮出服務實體經濟的功能。既要進一步穩定和完善作為藍籌股市場定位的主板市場外，還需深入發展中小板，改革創業板，推進戰略新興板，加大對戰略新興產業內廣大中小微企業的支持力度。要盡快完善2016年5月正式實施的新三板分層機制，擴大新三板市場的機構投資者數量，增強新三板的交易活躍度和流動性，吸引具備條件的中小微企業上資本市場融資。要盡快建立不同層次市場間的轉板機制，要改革完善并嚴格執行退市制度，盡快建成功能完善的有機聯系的股權市場體系。要根據股權市場情況，適時穩妥地推動IPO由核準制向注冊制轉變。第三，要規范發展債券市場。建議適當修改發行企業債券的規模、財務前提條件，促進部分中小微企業通過債券融資；要在進一步發展各類企業信用類債券、利率債，發展可交換債、可轉換債等混合債的基礎上，進一步研究增加債券市場新的交易品種，如基礎設施債券化、房地產信托債券等；應進一步采取措施促進銀行間債券市場和交易所債券市場的分工合作和互聯互通，形成交易活躍的有機聯系的債券市場體系。第四，要規范發展互聯網金融。作為近年來互聯網技術和傳統金融業相加的新興領域，互聯網金融具有和客戶無中介，零距離，交易便捷、成本較低、有助于解決借貸雙方信息不對稱問題等優點，尤其適合于廣大中小微企業所需的融資頻繁、期限短而金額又小、用款又急的融資需求，應該采取措施扶持發展。但是我們也要注意到互聯網金融所面臨的風險比傳統金融行業更加復雜化和多樣化，既包括金融相關風險，也包括技術層面和社會影響等風險。正由于此，當前互聯網金融亂象叢生，急需集中整治，加強監管，但是，瑕不掩瑜，在整治監管的同時，還應繼續完善發展，充分發揮其優點。
2.2應進一步加強產權制度建設，發展多層次資本市場，增加直接融資比重
一般地，間接融資在權責界定上比直接融資更明確，對企業或企業主財權和信息的保護更有利，這造成了我國很多中小微企業偏好于間接融資，尤其是那些業績優良，發展前景好的企業。直接融資在資金供給方和需求方之間聯系是直接的，避免了許多中間環節交易費用，相比銀行貸款等間接融資方式，具有較大的成本優勢，是降低中小微企業融資成本的重要途徑。因此，我們應該大力發展直接融資，提高直接融資比重。2016年政府工作報告中也明確提出我國今年將提高直接融資比重。為此，我們必須加快構建市場化、廣覆蓋、多渠道、低成本、高效率、嚴監管的直接融資體系，以實現顯著提高直接融資比重的目標。一方面，應當繼續深化產權制度改革，明確產權的歸屬，建立產權保護制度，切實保護好企業或企業主的財權和信息，厘清企業財權和業主財權的關系，促進現代企業制度的發展，實現中小微企業融資渠道的多元化，擺脫企業對于銀行的單方向依賴；另一方面，應當不斷推進股票、債券市場改革，發展多層次資本市場，規范發展互聯網金融，提高直接融資比重，降低廣大中小微企業資產負債率和融資成本。提高直接融資比重的同時，還要對所謂的“影子銀行”進行嚴格控管。
2.3應進一步完善融資環境，增強中小微企業的融資能力
針對大企業產生的較高擠占成本問題，除了要采取措施約束大企業的不當行為外，解決它的關鍵方法是完善融資環境以增強各類中小微企業的融資能力。首先，人民銀行應當進一步改進和完善現有的企業征信系統。現有的企業征信系統主要收集的是企業的財務和貸款信息，幾乎沒有收集企業的非財務信息。企業的某些非財務信息對于研判企業的信用能力、盈利能力、發展能力以及經營是否正常是非常有用的，甚至比財務信息得出的判斷更為準確，如企業消耗的水費、電費以及納稅情況等信息。大多數中小微企業規模小、擔保抵押物少、財務指標不健全，在現行的征信體系下不能反映其真實信用能力和發展能力，必然影響其信用融資。所以，建議人民銀行逐步完善這些非財務信息的收集，聯網技術的發展也使收集工作具有可行性。其次，要進一步完善中介服務體系。例如推進信用評估及擔保機構的業務發展，適當支持與中小微企業相關的各類行業協會的發展，為廣大中小微企業融資提供有力支撐。最后，要總結推廣“網格服務”、“銀稅互動”、“銀稅保互動”、“雙基聯動”等新服務模式，提高中小微企業融資能力。當然，各個企業自身還需不斷發展、創新，規范信息披露，合理利用杠桿經營增強自身競爭力。
參考文獻
[1]邱兆祥，安世友.我國銀行業壟斷的根源以及解決途徑[J].中國經濟時報，2012，（05）：28.
企業直接融資的方法范文5
一個地區的金融發展包括發展規模和結構，對地區產業結構升級具有重要的影響。本文以廣東省作為研究對象，分析了該省金融發展規模和發展結構的現狀，并設定回歸模型，利用相關數據進行了實證分析。分析結果表明，廣東省金融發展規模越大，對第三產業產值增長的促進作用就越大于對第二產業的促進作用，因此有助于產業結構的優化和升級；金融發展結構對產業結構升級則表現為微弱的抑制作用，直接融資比例的擴大，對產業結構升級的促進作用尚未明顯顯現。對此，本文從深化金融改革、優化金融發展結構等角度提出了政策建議。
關鍵詞：
金融發展規模；金融發展結構；產業結構升級
1引言
自改革開放以來，中國的經濟實現了快速發展，但是近些年也遇到了一個不可忽視的問題，那就是產業結構升級問題。在目前經濟新常態的形勢下，國家積極推進經濟結構轉型，其中，產業結構升級是重要的一環。許多學者對產業結構升級問題做了理論分析和影響因素的實證分析。其中，一個重要的影響因素就是金融發展因素。如王立國、趙婉妤(2015)利用1992年～2012年數據，實證研究了我國金融發展與產業結構升級之間的影響關系，筆者發現：金融發展規模的擴大、結構合理化對產業結構升級有積極促進作用，而產業結構升級并沒有對金融發展產生引致需求。該研究是針對中國整體的情況進行的研究，然而中國各個地區的經濟發展水平具有巨大的地域差異，所以該結論對于具體的某個地區或者某個省份來說，并不是嚴謹的。改革開放以來，廣東省發展迅猛，經濟總量始終保持在全國前列，并且金融發展水平一直居全國前列。其產業結構也處在不斷轉型和優化之中，并且其結構水平在全國范圍處于第一梯隊，但是與一些發達國家和地區相比，其在產業結構優化程度方面還存在較大差距。為了發揮廣東省的金融發展在產業結構升級方面的積極作用，本文認為有必要針對廣東省進行研究分析。
2金融發展及產業結構發展現狀
金融發展主要包括對金融發展規模、發展結構等內容。金融結構與金融發展理論，是美國經濟學家RaymondW.Goldsmith在其代表作《金融結構與金融發展》中率先提出的，該理論討論了處于不同經濟發展階段的金融結構問題，并對金融發展的過程及規律進行了相關描述和實證分析，奠定了金融發展理論的基礎。
2.1金融發展規模金融行業的發展，包括銀行業、證券業和保險業的發展。廣東省金融業的發展整體向好，不斷堅持改革創新，支持經濟和社會的發展。銀行業規模不斷擴大。直至2014年末，廣東省的銀行業金融機構資產總額達到了17.52萬億元，機構個數達1.64萬之多，法人機構達到191個之多，從業人員達34.7萬人之多。本外幣各項存款余額達到12.79萬億元，年末貸款余額達到8.49萬億元。證券業快速發展，上市公司數量和籌資額均不斷增長。2014年末，廣東省法人證券公司、基金管理公司、期貨公司分別為23家、25家和21家；證券業總資產達到1.27萬億元，基金規模達1.3萬億份，期貨公司總資產達659.3億元。保險業也穩步發展。保險機構數量不斷增加，總資產不斷增加。2014年末，總部設在廣東省的保險公司數量達到23家，保險公司總資產達到6957.9億元。
2.2金融發展結構金融發展結構的優化也是金融發展的重要內容。金融結構發展水平一般可用融資結構狀況來衡量，也就是直接融資數額與間接融資數額的比值。金融結構的優化，意味著直接融資與間接融資的比值是不斷上升的。2014年，廣東省社會融資總規模達到1.32萬億元，其中，直接融資(企業債券、非金融企業境內股票融資)占比達到12.5%，同比上升6.8個百分點。
2.3產業結構情況產業結構，即第一產業、第二產業和第三產業的構成以及各產業之間的聯系和比例關系。產業結構升級是指產業結構從低級形態向高級形態轉變的過程或趨勢。從整個國民經濟的產業結構變化看，產業結構升級表現為國民經濟重心由第一產業向第二產業，進而向第三產業的升級過程。簡單地說，就是從“一二三”的產業結構向“二三一”，進而向“三二一”的產業結構轉變。廣東省產業結構持續優化。1978年的三次產業比例分別為29.8:46.6:23.6，到2014年三次產業比例調整為4.7∶46.2∶49.1。詳情見圖1。
3金融發展與產業結構升級關系的作用機制
金融是經濟發展的核心，其在資本要素配置方面起著決定性的作用。根據Patrick的“需求引致”“、供給引導”的金融發展理論，金融發展對產業結構升級的作用機制主要體現在金融發展促進資本市場的資本形成，以及促進資本要素合理配置這兩個方面。在銀行信貸市場上的間接融資層面，金融對產業結構升級的影響通過政策層面的補貼性信貸和市場層面的商業性信貸實現。在資本市場上的直接融資層面，也有政策性機制與市場性機制來引導金融資源配置。在政策性融資層面，國家或地方政府一般通過加強監管、市場準入、成立政府控股的產業投資基金等方式積極推動對特定成長性好、技術含量高的企業進行金融支持，促進該區域產業結構升級。在市場性融資層面，包含了一級市場和二級市場兩方面。資本市場通過一級市場發行股票和債券進行資金的籌集，市場自發進行篩選，將增量資金配置到具有發展潛力、經營效率高的產業中去；二級市場通過企業并購重組等方式對存量資金的配置進行調整，促進產業結構升級。同時，產業結構升級也引致金融發展，要求優化服務能力、拓寬供給渠道、突出支持重點、創新投融資方式以及提高風險管理能力等。
4金融發展與產業結構升級關系的實證分析
4.1變量選取及數據來源
4.1.1金融發展規模使用金融相關比率(FIR)這一指標來衡量。它是指某一日期一國的全部金融資產價值與該國經濟活動總量的比值。各項存貸款是金融資產的主要內容?？紤]到數據的可得性，借鑒大多數文獻的做法，將廣東省的金融相關比率設定為金融機構各項存貸款余額之和與該省GDP之比，即FIR=(金融機構各項存款余額+金融機構各項貸款余額)/GDP。
4.1.2金融發展結構該變量可用直接融資數額與間接融資數額的比值來衡量，記為FSR。在廣東省非金融機構融資結構表中，包含了貸款、債券和股票的融資比重。我們用股票和債券之和比上貸款來計算金融發展結構這一指標。
4.1.3產業結構升級產業結構升級指標的衡量，現有文獻中所采取的方法不盡相同，有產業產值比法和產業從業人數比值法兩大類，并且使用產值比法的文獻居多。在產值比方法中，主要有兩種測算方法，一種是使用非農產業總產值與GDP之比來衡量產業結構升級水平，另一種是采用第三產業與第三產業的產值之比來衡量產業結構升級水平，即產業結構服務化水平。因為我們著重考察產業結構升級的服務化水平，所以參考現有文獻中普遍的做法，用第三產業產值與第二產業產值的比重表示產業結構升級?？紤]到數據的可得性問題，本文采用的時間區間為2001年～2014年。其中，GDP數據、各產業產值數據來自中國經濟與社會發展統計數據庫；金融機構存款余額、貸款余額和融資結構比數據來自于歷年《廣東省金融運行報告》。
4.2實證分析通過上述回歸結果可知，FIR的系數為0.249996156716，這說明FIR與IS為正相關關系，FIR變動1個單位，可以起IS正向變動約0.25個單位。FSR的系數為-0.00104092236195，這說明FSR與IS是負相關關系，且影響微弱。
5結論及政策建議
通過上文中的回歸分析結果可知，金融相關比率對產業結構升級是呈正相關的促進作用，即金融發展規模越大，對第三產業產值增長的促進作用要大于對第二產業的促進作用，有助于產業結構的優化和升級。金融發展結構對產業結構升級則表現為微弱的抑制作用，即直接融資比例的擴大，對產業結構升級并沒有促進作用，也可以理解為直接融資比例的擴大對第三產業產值增長的促進作用小于對第二產業的促進作用。為了更好地發揮廣東省金融發展對產業結構升級的促進作用，提出以下政策建議。
5.1正確發揮政府作用，深化金融體制改革首先要轉變政府在管理金融方面的職能，政府要“松綁讓利”“、減政放權”，政府在信貸資源上有一定的配置權利，重要的是要合理利用和發揮其作用，弱化政府主導的金融資源配置模式。其次是要建誠信、公平的金融運行環境和金融法治環境“，信用”與“法制”雙管齊下，更好地推進金融體制深化改革。一方面是完善社會信用這條“軟約束”，另一方面建立健全金融立法、執法這條“硬約束”。最后，還需要不斷完善金融監管體系“，一行三會”之間配合協調度要加強，對各種綜合業務的監管效率進一步提高，金融監管目標進一步明確。對金融風險的防范和化解能力需進一步提高，要受到足夠重視。通過創造良好、穩定的金融環境來促進廣東省各類金融機構以及整個金融業的良好發展。
5.2優化金融結構，發揮直接融資的產業選擇功能建立科學合理、符合客觀實際需求的金融結構，才能夠充分發揮金融對經濟發展的核心支持作用，對于促進經濟結構優化、產業結構升級有著不可替代的作用。首先，支持優勢企業上市融資。其次，積極發展企業債券市場，鼓勵各類企業利用債券工具融通資金，有效擴大直接融資數量。
5.3金融業與產業結構優化協調發展加快發展與本省產業結構調整相適應的金融體系。廣東省的產業結構主要向第三產業的方向進行轉型升級。本文研究結果表明，金融發展規模與產業結構升級為正相關關系，金融發展規模的擴大能夠促進產業結構升級。主要在于金融的發展，能給技術創新和應用提供資金支持，使得產業結構不斷升級。直接融資方面，規模較小，對產業結構升級的直接促進作用尚未明顯顯現。金融業的發展可以配合廣東省產業政策，更好地發揮對產業結構升級的促進作用。
參考文獻
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企業直接融資的方法范文6
關鍵詞：中小企業 供應鏈融資 發展方向 對策
從2006年以來，融資中應用供應鏈的方法開始逐漸被中國的資金管理者發現，并且更多的應用到了企業的融資過程中，使之形成為一種幫助中小型企業解決融資難的金融融資手段。我國著名的金融專家吳敬璉就這個問題曾發表過自己的看法，即：“中國的企業缺少對供應鏈的管理才能，這種缺失已經變成了制約國內企業發展的主要因素。在當今的金融風暴中，國內的很多中小型企業因為這方面的缺失問題而導致企業無法正常運轉。要更高的解決這個難題，不僅要企業自身進行努力，更要社會的幫助，為其提供完善的供應鏈管理體系。其中就包含如何發展供應鏈的方法。”在中小企業融資難問題長期岑在的背景下，供應鏈的融資模式就包含的巨大的發展前景與開拓市場的能力。
一、供應鏈的融資方法概述
（一）供應鏈融資的相關概念
1、供應鏈的含義
供應鏈就是指商品中的原材料供貨商、生產廠家、分銷區域、零售商店及最后的消費人群等進行相互的關聯，進而形成的網狀結構。其中，規模比較大、競爭能力強的企業就成為了供應鏈中的核心企業，處于中間的比較弱小的企業就為中小企業。
2、供應鏈進行融資的含義
供應鏈進行的融資就是說銀行審查供應鏈的時候，以供應鏈的管理情況及企業的核心信用為基礎，對大型企業及中小型企業提供的其需要的金融商品或金融服務的一種銀行融資方法。因為供應鏈中除核心企業之外，基本上都是中小企業，因此從某種意義上說，供應鏈融資就是面向中小企業的金融服務。
供應鏈融資的中心就是銀行，是銀行將供應鏈中的企業進行關聯，形成為一個整體，再依據融資中形成的關聯性及企業特點進行融資方案的設定，進而完成對資金流向、信息流向的一種綜合管理。供應鏈進行融資的特點就在于其供應鏈中應該包含至少一個大型的核心企業，從這個核心企業為基點，進行資金的融資及鏈條的運轉。
（二）供應鏈進行融資的價值
1、根據核心企業的信用情況獲得金融環境
對于供應鏈中的核心企業來說，供應鏈的融資方法可以增強其與銀行的聯系，為自身創造良好的融資環境。供應鏈手法的融資其審批標準的依據就是中心企業的規模、實力、供應的連續能力及貿易的信用度等。銀行根據中心企業的信用情況，利用鏈條關系，對中小型企業進行簡單的了解，進而將資金投入比較可靠的中小型企業中，這樣，不但可以拓寬銀行的融資范圍，獲取業務收益，還可以打破傳統的融資模式，不再只將資金投入大企業，處理了供應鏈中的各環節資金不均的情況，更能進一步加快中小型企業的發展，維持鏈條的正常運轉。一旦中小型企業產生提高自身信譽度的想法，就應該增大其在供應鏈中的地位及信用，否則就會產生信用的降低等懲罰。供應鏈手段的出現可以讓鏈條中的企業保持統一的目標：企業自身發展與創造利益的同時，幫助群體共同進步。處于供應鏈中的企業進行相互合作，漸漸就可以形成一種“共生和反哺”的體系。
2、實現了供應鏈各節點的銜接功能，提高了融資效率
“短”、“平”、“快”是中小企業融資的特點。固有的金融管理模式中，銀行的融資大門只面對大型企業，小型企業因其投入低、回本小等問題被拒之門外。供應鏈進行的融資改變了這一現狀，供應鏈融資使銀行擺脫了只為單個企業提供金融服務的弊端，從融資鏈的整體進行考慮，衡量企業的整體發展動向。銀行在鏈條中不單單是一個基金的提供角色，同時也是同企業進行合作的角色。它起到了讓供應鏈的各個環節都進行銜接的功效，利用銀行與物流、市場及買賣雙發的合作關系，運用相似的方法，發展成融資與管理完善的鏈條，簡化了傳統融資的復雜過程。經過供應鏈的模式，銀行同各個鏈條的企業進行了密致的關聯，從而形成了長期穩固的資金鏈條關系，這樣不但可以減少融資資金的投入成本，并且可以提高銀行的業務效益收獲。
3、沖破了傳統融資模式擔保物限制，創新了擔保方式
大多數中小企業沒有符合銀行要求的固定資產擔?；蛘卟粍赢a的抵押。供應鏈融資打破了傳統融資的思維，不再是強制性的要求企業進行固定資產或者不動產的抵押，用企業中的收賬項目或者動產作為抵押條件，從而更加的具有靈活性能及流動性能。由于供應鏈中的企業活動的中心是圍繞中心企業展開的，那么它的收賬項目的信用也與中心企業的信用相關聯，因此，在供應鏈融資模式下，銀行面向中小企業的供應鏈融資產品的風險程度減低到與核心企業貸款接近的水平。
二、對中小型企業中供應鏈方法融資的發展及對策進行的探討
就我國目前的國情看來，中小型企業的融資困難等問題是長期存在的，所以，加大力度開展中小型企業的融資鏈條方法進行融資的模式，就有著很大的發展前景及市場效益。下述觀點就是針對中小型企業中供應鏈融資的發展方向和對策進行探討。
（一）增進供應鏈相互融資關系
