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保險資金安全性范文1
信報訊 （實習記者 趙燕） 昨日，中國保險監督委員會對外公布了一份保險業總資產的“福布斯排行榜”，其中顯示，我國保險業總資產已經突破1萬億，保險資產排名前三位的省份分別為江蘇、上海、廣東省，北京排在第五位。
中國保監會統計信息部副主任裴光表示，截至2004年4月末，我國保險業總資產首次突破1萬億元大關，達到10125億元，排在前三位的江蘇、上海、廣東三省的保險總資產分別為885億、779億和585億，占全國保險總資產的比例分別為11.07%、10.09%、7.58%，北京為559億，排在第五位。裴光表示，保險業總資產突破1萬億元，標志著我國保險業發展邁上了新臺階，每年40%的增長速度，也是其他行業望塵莫及的，但巨大的資金壓力同樣無法回避。
對于如何化解保險資金壓力，比如保險資金直接入市等問題，裴光并沒有給出一個明確的答復，但裴光表示，保監會會在保證保險資金安全性流動性的前提下，追求保險資金的最大效益。
保險資金安全性范文2
[摘 要] 同為現代金融體系的重要組成部分，信托和保險存在著優勢互補、互動發展的關系，在信托、保險快速發展的新形勢下，一方面信托未作為保險投資渠道而得到重視和利用，另一方面保險業面臨著拓寬資金運用渠道的當務之急。應將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展；根據保險資金的性質特點和運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得資金來源；根據信托業發展需要，開發新的保險產品，開辟新的保險市場，推動保險服務創新；加強信托、保險金融服務融合，實現優勢互補、資源共享。
一、從信托業、保險業的職能看，信托業和保險業存在著優勢互補、互動發展的關系
目前，在成熟的市場經濟國家，隨著市場經濟的發展、契約關系成熟、商業信用乃至貨幣信用的發展，以及分工的日益精細繁復，信托得到了蓬勃發展。保險公司既是風險保障的提供者，又是金融資產的管理者。在創新和國際化的大環境中，各金融機構業務全能化、綜合化，積極開發新產品，信托適應性強，靈活多樣，富于彈性，保險公司管理著全球40％的投資資產，保險和信托存在著密切的互動關系。美國的信托業經歷了起源于保險業，后逐步推廣發展成為商業銀行兼營信托業為主的信托模式的發展歷程，目前金融信托業已成為金融業的一個重要組成部分。美國的信托機構可成為聯邦儲備委員會和聯邦存款保險公司的成員。在美國，保險公司是資產證券化交易市場上的重要機構投資者，并通過本身的風險管理的專業能力，以抵押貸款信用保險為資產證券化增強信用。美國的保險公司通過創立或加入共同基金、不動產信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動產信托（REIT）不向美國聯邦當局交納所得稅，同時必須將其收入的90％分配給股東，美國許多州也對REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關性均很低，有利于降低整個投資組合的風險。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業務限制，允許信托銀行發行金融債券，允許壽險、財產險以及保險業和其它金融業相互滲透，取消保險公司資產運用限制，放寬保險商品設計限制，廢除養老金“532”資產運用限制，放寬證券投資信托資產運用限制，人壽保險公司可以作為形成財產基金信托的受托人，日本已經進入了“信托時代”，信托的金融功能和財務管理功能均得以充分發揮，信托業務蓬勃發展。英國的投資型保險是將終身險、養老險、定期險及年金金額與投資信托基金的市價連接起來，英國壽險公司通過與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創設投資信托基金，自行創設投資信托公司自行管理等方式進入單位連接保險市場。由于英國是投資信托的發祥地，投資型保險順利發展，投資型保險保費占總壽險保費比例達到50％。
三、加強信托保險的互動發展是中國信托業、保險業發展的現實需要
改革開放以來，我國保險業保持30％以上的增長速度，初步形成了國有、民營和外國資本共同參與的保險市場體系，保險業在國民經濟中的地位不斷提高，發揮的作用越來越大。隨著保險業務的快速發展，可運用的資金不斷增加。截止2003年底，我國保險資金運用余額已達8 739億元，預計到“十五”期末，保險資金運用余額將達到10000億元。近年來，保險資金運用渠道逐步拓寬，如允許保險公司購買中央企業債券、參與同業拆借市場的回購、投資證券投資基金、辦理大額協議存款等。根據保監會網站提供的統計數據，2003年我國保費收人為3 880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3 576.3億元，國債投資為1 262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產總額達7782.6億元。由于保險投資體制不完善，資金運用率普遍偏低。從現有的保險投資結構來看，目前保險資金仍以銀行存款為主，占保險資金運用額的一半以上，其次是國債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業債券等。而銀行存款中人民幣大額協議存款占72.1％，由于協議存款的利率大幅度下調，使保險業的資金收益下降。由于受資本市場的影響，保險業2002年證券投資基金的收益率是負21.3％，從而使保險業的資金運用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險業快速發展的新形勢下，保費收入的快速增長與保險資金運用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險業的發展面臨著如何拓寬資金運用渠道，在保證資金安全性、流動性的前提下，提高資金盈利能力的問題。
與證券市場低迷形成對比的是，不斷涌現的信托產品相繼掀起了購買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實施，信托投資公司在中國金融體系中的功能和市場定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業，作為經營信托業務的金融機構，專業化的、綜合性的資產管理機構，適應社會對外部財產管理制度的強烈要求，基于委托人的信任廣泛開展受托理財活動。信托投資公司可以受托經營資金信托業務，受托經營動產、不動產及其他財產的信托業務，受托經營國家有關法律允許從事的投資基金業務；作為投資基金或者基金管理公司發起人從事投資基金業務；經營企業資產的重組、購并及項目融資、公司理財、財務顧問等中介業務等。受托經營國務院有關部門批準的國債、政策性銀行債券、企業債券的承銷業務，可以接受為了公益目的而設立的公益信托等。在管理、運用信托財產時，可以依照信托文件的規定，采取出租、出售、貸款、投資、同業拆放等方式進行。信托公司受托理財的信托財產，除了現金、動產、不動產、股票、有價證券等有形資產，還包括物權、債權、專利權、著作權、商標權等無形資產?！缎磐蟹ā贰ⅲü芾磙k法）為信托業的重塑和市場化經營提供了很寬的業務邊界和廣闊的發展空間。信托投資公司在目前金融業分業經營的背景下，事實上成為國內唯一準許在金融市場和實業領域同時投資的金融機構，根據實業投資和金融投資之間的熱點靈活改變投資方向，具有國內其它金融機構無法比擬的行業優勢，從而拓寬投融資渠道，提高資源優化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業優勢推出各具特色的信托產品，集合社會資本，投資經濟建設，開創了以信托計劃為金融工具投資城市土地開發、基礎設施、房地產建設的新通道，具有穩定的投資回報、良好的流通性、安全、穩健等特點，從而受到了廣大投資者的追捧。
進入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場的股票、債券等信托計劃紛紛面世。信托產品的設計反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據實業投資和證券投資之間的熱點轉化，靈活地改變投資方向的優勢。根據北京國際信托投資有限公司研究發展部的追蹤統計，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產品達255個，總規模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開發、基礎設施、房地產建設、管理層收購、證券投資、外匯、不良資產的處置、融資租賃、股權投資等，信托產品的開發日益市場化和多元化，信托創新成為中國金融市場的一個亮點。
由于信托公司在辦理信托業務過程中，不得通過報刊、電視、廣播和其它公共媒體進行營銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過200份，保險業聚集的可用于中長期投資的巨額保險基金成為信托公司營銷的重點。然而，與銀行、證券、保險并列成為現代金融體系四大支柱的信托業還遠未作為保險的投資渠道加以重視和利用。金融業內部加強協調和溝通，實現金融資源的合理配置，是現代金融體系的基本要求。加強信托、保險的合作，在合作中優化資源配置，進行優勢互補，是信托業和保險業發展的內在需求。四、加強信托、保險合作的思路
（一）將信托納入保險資金運用渠道，促進保險資金運用多元化，加速保險公司投資業務的發展
投資管理已成為發達國家保險公司經營的重要環節，拓寬保險資金運用渠道，提高保險資金使用效率，已成為中國保險業發展的當務之急。新（保險法）對原有資金運用的禁止性規定作了適當修改，授權國務院在法律規定范圍內對其它資金運用作出具體規定。應充分認識信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強的特點，可以連接貨幣市場與資本市場、金融資本與產業資本，以出租、出售、貸款、投資、同業拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產提供金融服務的作用，將信托納入保險資金運用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業理財優勢，投資國家重點工程和基礎設施建設項目，從而打通保險資金運用于基礎設施、市政建設等眾多領域的通道。
（二）根據保險資金的性質、特點與運用原則，靈活設計信托產品，為信托贏得保險資金來源
保險公司的經濟補償職能、融通資金職能和利潤最大化的追求使之必然要運用保險基金。保險基金是保險公司專門用來履行保險合同所規定的賠償或給付義務的專項資金。由于保險資金的籌集和支付受保險契約的制約，所以保險基金在履行經濟損失和給付義務方面就具有保證性、及時性和條件性的特點。保險資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時處于備付狀態的變現能力。保險基金的性質、特點與構成決定了保險基金的運用原則，保險基金的運用更注重安全性和流動性，以保證被保險人的合法權益。因此信托公司利用保險資金開發信托產品時，必須增強流動性、安全性的設計，利用銀行、證券、網絡等渠道提供交易、轉讓、質押貸款等流動性平臺，在強調本金安全的基礎上，最大限度地實現低風險下的較高回報，吸引大規模的保險資金為信托贏得長期穩定的資金來源。
保險資金安全性范文3
1現有融資途徑無法滿足中小企業資金需求
中小企業目前可以選擇的融資渠道相對較少，而且融資門檻較高而無法獲得所需資金，雖然政府的政策導向是鼓勵商業銀行和其他存款性金融機構如小額貸款公司等向中小企業提供資金支持，但是由于中小企業自身缺陷導致其貸款風險大，貸款成本高。如：有些中小企業貸款數額小，商業銀行為此類貸款要付出和大額貸款相同的固定成本，兩相比較，商業銀行更愿意選擇向大型企業提供高額貸款；有的中小企業在成立初期，財務制度不健全，賬目不完善，銀行根本不敢發放貸款。商業銀行要求企業提供抵押擔保，一部分中小企業根本無法提供，這也是阻礙中小企業從銀行獲得貸款的原因。中小企業的市場淘汰率遠遠高于大型企業，銀行如果向中小企業發放貸款所承擔的風險和其所獲得的收益不相稱，許多商業銀行就此放棄了中小企業。從上述分析來看，目前的融資渠道不暢通，極大地影響了中小企業的資金獲得機會。除了對現有融資方式進一步挖掘潛力，掃清障礙之外，尋找新的融資渠道，開辟資金新源頭才是解決之道。放寬視野，我們會發現除銀行、證券市場之外，作為現代三大金融機構之一的保險公司也可以成為中小企業的資金支持者。
2保險資金的保值增值是保險公司經營目標
2.1保險資金保值增值的作用保險公司基本職能是對保險資金保值增值。在人身保險公司中，該職能格外重要。人身保險公司對保險資金增值的需求要遠遠高于財產保險公司。人身保險的范疇包括人壽保險、健康保險和意外傷害保險，2008年，人身保險的保險費收入占全部保費收入的比例76%，其中的人壽保險更是一枝獨秀，遠遠領先于其他險種。
人壽保險是人身保險公司的主要產品，其特點包括：保險期限長；保險風險穩定；人壽保險采用“均衡費率”經營，即保險期間內，前期收取的保險費要高于保險人為風險事故支付的保險金，這筆多出的資金即壽險責任準備金。提取壽險責任準備金的原因在于“人身保險合同是長期合同，只有以有效保險單的全部凈值為基礎提取未到期責任準備金，才能充分保證壽險公司履行合同給付義務”。它不是保險公司的利潤，而是在保險期間后期彌補按均衡費率而導致的保費收入不足，壽險公司有義務對其保值增值。壽險責任準備金的使用期限較長，可以充分利用責任準備金進行各種投資。
2.2現行保險公司投資渠道根據上文分析可知，保險公司有充分的資金來源進行投資，也有對保險投資收益的迫切需求，尋找合適的投資渠道，在保證資金安全的前提下獲取投資收益，是保險公司經營管理的主要目標?，F有保險公司的投資渠道都存在不足。銀行存款安全性高但收益低；證券投資基金和股票風險大；債券收益較低；不動產投資和項目投資流動性差，因此，尋求新的投資方式迫在眉睫。
2.3貸款是可考慮的投資渠道發放貸款是保險公司可選擇的投資渠道之一，前文已經介紹，中小企業資金匱乏，而商業銀行和其他貸款方式不能滿足中小企業現有的資金需求。與此同時保險公司坐擁資金，急需找到投資方向，如果國務院能夠允許保險公司向社會開放貸款業務，無論是對資金需求方還是資金供給方都非常有利。
目前人壽保險產品向投保人提供保險單質押貸款的業務，這種服務只針對購買了保險產品的投保人，投保人以其保單項下積累的現金價值作為質押，向保險公司進行貸款。這類貸款的限制非常多：貸款者只能是投保人和被保險人；該貸款最高不能超過保單的現金價值；貸款時間很短，通常在六個月之內。綜合以上情況，保單質押貸款還不是真正符合保險公司資金運用含義的貸款。很難想象中小企業經營者為了獲取從保險公司的貸款而先為自己購買一份高額人壽保險，并為積累現金價值和維持保單效力，不斷交納保險費，這只會給經營者造成更大的財務壓力。
筆者認為，保險公司可以嘗試進行針對中小企業的小額貸款，這樣不僅解決了中小企業的資金來源，也能為保險公司增加收益。那么，究竟如何設計這種貸款制度，在現今的監管體系中會遇到何等問題，下文將予以討論。
3我國保險公司貸款可行性探討
3.1經營風險任何投資都會遭遇風險，保險公司進行貸款也不例外。中小企業的規模較小，受宏觀經濟環境影響很大，許多企業缺乏有效的擔保，保險公司對中小企業放貸要冒著無法收回貸款的風險，如何解決這一問題，成為保險公司是否能向中小企業進行貸款的關鍵。筆者認為防范信貸風險，減少投資損失，可以通過兩種途徑。一是保險公司加強對中小企業的核查，對無法提供擔保的中小企業，保險公司可以通過對企業經營狀況的了解，來決定是否放款。保險公司必要時可以主動了解該企業生產和銷售、資金回收、員工評價等情況，通過這些來考察該企業是否有發展前景。對那些擁有新技術、新產品，發展前景良好的中小企業而言，保險公司可以利用對該企業的判斷結果，決定是否在無擔保的前提下對其貸款。
除此之外，政府應該做好扶植中小企業的工作。畢竟保險公司是商業企業，為保證資金安全可能不愿貸款給某些企業，政府可以制定政策通過減免稅款等方式補助保險公司可能失去的利潤，效果要好于直接給予中小企業補助。同時，基于對自身利益的考量，保險公司會格外關注企業的經營管理情況，會對企業可能發生的風險事故要求做到事先防范，盡可能的消除風險。
3.2監管制度貸款業務傳統上是一項銀行業務，保險公司涉足貸款領域，意味著保險公司的經營范圍從銷售保險產品、提供保險服務擴展到了銀行業務，這和目前我國的金融監管體系并不相容。我國的金融體系實行的是分業經營、分業監管的制度，銀行、證券、保險三大支柱各行其是，各有各的經營范圍，對它們的監管也相應由銀監會、證監會和保監會來承擔。一旦保險公司開展貸款業務，這對目前的監管體系來說是個難題，因此，如何克服監管方面的障礙，使這項新業務健康有序的開展，同樣值得我們思考。
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新《保險法》的頒布與實施,給中國保險資金的高效運用提供了法律平臺,隨著保險資金投資政策的調整,將給中國保險業的持續、快速、健康發展增添新的活力。但在這方面的細則尚未出臺。當前,保險業受制于資金運用范圍的狹小,盈利水平難以提高,極大地影響了保險公司的償付能力,中國保險業潛在的風險積聚在加快。因此,加快保險資金運用政策調整的步伐,已成為中國保險業發展過程中一個最為突出的問題。
一、保險資金運用政策的調整應當加快
(一)放寬保險資金運用渠道是改善保險業經營環境的需要。一方面,隨著我國保險市場競爭的加劇,經營成本大幅度上升,承保利潤明顯下降,有些財產險業務經營已難以為繼。對于人壽險業務,這個問題更為突出。另一個方面,將保險公司基本排斥在資本市場之外,不利于保險公司培育核心競爭能力。從當今國際金融市場發展趨勢來看,包括保險公司在內的金融機構無不向著大型化和全能化方向發展,能為客戶提供全方位的金融服務已成為金融機構互相競爭的法寶。保險公司擁有強大的零售網絡和廣泛的客戶資源,開展投資管理、風險控制等綜合性業務條件得天獨厚。因此,對保險資金開放資本市場可使保險公司的客戶資源得到充分利用,這對提高保險公司競爭能力極為有利。隨著中國入世,保險業的開放度也日益擴大,相對于國外保險公司已擁有的豐富的資本市場運作經驗,國內保險公司在資本市場上的投資尚處于起步階段,如不盡快使保險資金同資本市場對接,提升投資管理水平,將使我們一開始便在競爭中處于不利地位。
(二)放寬保險資金運用渠道是中國保險業融人國際市場的必然選擇。中國加入WTO后,中國保險業融人國際市場的步伐日益加快,中國保險業與國際保險業的互動加快了這種融合。“9.11”事件后,國際保險業進入了艱難的調整期,而中國經濟的一枝獨秀為中國保險業提供了巨大的市場需求。國際保險業利用其成熟的管理技術,先進的管理方法,面對的是全球資本市場,其投資的領域涉及股票、債券、基金、抵押貸款、房地產、貴金屬等。其投資的方式可以是自營,也可以是委托,十分靈活、方便。而中國保險業在資金運用上范圍狹小,嚴重制約了保險業的國際競爭力,使保險業發展的能量難以充分釋放出來。
(三)放寬保險資金運用渠道是增強保險公司償付能力的必然要求。過窄的投資渠道限制了新的保險業務的拓展,使產品設計過程中價格確定增加困難,市場需求與保單價值之間的矛盾更加突出。放寬保險資金運用渠道,有利于開發更多的適應市場需求的新產品,有利于產品銷售,有利于提高投資收益,有利于化解壽險利差損,增強保險公司的償付能力。
二、目前保險資金運用與管理存在的問題以及政策性困擾
(一)由政策性因素導致的證券市場的系統性風險給保險公司投資帶來一定困難。相對于國際成熟的證券市場來說,我國證券市場尚處于初級發展階段,有很多問題是與國家經濟、金融體制改革相伴而生的,只能在發展中尋求改革與發展的辦法。如占上市公司三分之二的國有股、法人股的流通問題;新股配售問題;銀行資金人市問題;宏觀經濟及貨幣政策問題;A、B股市場統一問題等等。這些政策性因素的變化或不確定性都會對證券市場特別是股票市場產生重要影響,由于保險公司目前已投資于證券投資資金,間接進入了股市,因此這些政策性因素影響著保險公司的投資收益的穩定。
(二)投資工具缺乏既給保險公司投資帶來了巨大壓力,也給保險公司投資帶來了風險。目前保險公司只能在商業銀行存款、投資于國債、金融債、部分企業債及買賣證券投資基金,沒有更多的金融投資工具,使保險公司間接投資股票市場只能在一個上升的市場行情中尋求盈利,一旦國際、國內政治經濟形勢發生變化,引起行情下跌便只能承受投資損失。即使是國債投資,也是品種少,期限短,不能較好滿足保險公司的投資需求。另一方面,我國目前允許保險資金投資的基本上都是利率性產品,而沒有實業投資,一旦利率變化,對保險公司的存量資產及增量資金都有著重要影響。表現在:利率持續走低,保險公司將面臨再投資收益風險;而如果利率持續走高,保險公司存量固定收益債券則面臨投資風險考驗。
(三)由于投資工具的缺乏,使保險公司投資組合困難,完全做到資產與負債相匹配成為不現實。我國的壽險資金絕大部分是長期性的,其中 20年期限的資金約占50%左右,而在保險可投資的工具中卻缺乏與之相匹配的品種。如協議存款絕大部分為5年期,國債、金融債以3、5、7、10年居多,20、30年期限的品種太少,而且價格也不能真實反映期限與價格的變化。在目前限制保險公司投資實業、股市及海外資本市場的情況下,各保險公司要做到投資資產與負債的完全匹配顯然是困難的,這也形成了保險公司的巨大經營風險。
(四)現行投資管理體制及資金運用政策限制了保險公司投資業務的發展。國際上一般保險公司投資管理有三種模式:一種是由保險集團公司或金融集團公司所屬的專業投資公司運用與管理保險資金;第二種是資金由保險公司下設一個具體的投資部門來管理和運作;第三種是保險公司把資金委托給專門的投資管理公司或基金管理公司來運作。從我國的情況看,這方面限制較死,第一種和第三種模式基本上不存在。雖然新的《保險法》已出臺,對保險公司的投資尚留有余地,但有些條款缺乏權威性解釋,亟待有關部門做出詳細的說明?？梢哉f,目前投資管理體制及政策上的種種限制和不明確,在很大程度上限制了保險投資業務的發展。
(五)國家宏觀經濟政策及資源的配置水平,影響著保險公司的資金營運。主要表現在:一方面國家通過積極的財政政策大量籌集與分配資金,另一方面,貨幣市場、資本市場資金大量閑置;一方面國有商業銀行惜貸,存貸比例偏低,另一方面國有商業銀行又大量認購國債,默默承受著利率風險;一方面企業貸款難、上市籌資難,另一方面,企業發債又多頭管理,限制的太死;一方面保險公司保費收入高速增長,另一方面,保險資金運用卻沒有更寬的出路。這些狀況表明,國家宏觀經濟政策缺乏協調機制,這些問題的存在不僅使資金及債券的價格失真,也給國民經濟資源造成浪費,影響著保險資金的有效增值。
三、如何緩解保險資金運用矛盾,確保保險資金安全增值
(一)允許保險資金直接人市。保險資金的直接入市,是利用股市的最有效的途徑。首先,可以避免投資于基金的管理費用和托管費用,節省成本;其次,可避免投資于封閉式基金造成的折價損失;第三,可以避免投資于開放式基金的申購和贖回費用。特別重要的是,保險公司作為機構投資者,在見證中國資本市場發展的同時,已在人才儲備、投資組合、風險控制等方面積累了較豐富的經驗,有能力直接參與股票市場,直接利用資本市場的發展契機,提高保險資金的運用水平。
(二)允許保險資金投資于更寬范圍的公司債券。與美國20萬億美元債券市場的規模及4萬億美元公司債券的規模相比,目前中國債券市場的規模小、品種少,公司債的規模只占全部債券市場規模的4%?？梢?中國的公司債券,包括可轉債市場,有著巨大的發展空間,也將為保險資金的運用提供更大的市場。
(三)有限度地允許保險公司參與質押貸款及金融租賃業務。主要包括住房、汽車貸款等。在有效控制風險的前提下,這類投資收益穩定、風險小,特別適合保險資金的安全增值的特點。
(四)項目投資。可投資于市政建設、重大交通設施等風險小、期限長、收益高的項目。
(五)戰略投資和國有股、法人股的投資。應該允許保險公司作為新股配售的戰略投資者,享受一級市場的高收益;同時,應該允許保險公司投資于業績優秀公司的國有股或法人股,獲取穩定的紅利以及通過所投資公司的凈資產的增值,享受以后的流通溢價。
(六)外幣境內外投資及人民幣境外投資。對現有外幣資金除了可以開展結構性存款外,還應允許從事B股交易;應該允許購買中國政府及企業在海外發行的債券;應允許購買美國國債等。目前美國30年期公債收益率在5.04%,10年期公債收益率達4.13%。同時,對現有保險公司人民幣資金,國家外匯管理部門也應該在政策上有所松動,可以根據保險的需求和實際投資管理能力,按總資產的規模核定一定比例允許人民幣自由轉換成外匯資金,投資于海外資本市場。盡管存在一定的匯率和投資風險,但從長遠看,這對于保險公司合理匹配投資組合,完善資產負債結構,提高投資收益是大有裨益的。目前北美和香港股市在網絡泡沫破滅后,價值回歸,已有一定的投資價值。只要機構投資者特別是保險公司在投資時處理好安全性、收益性、流動性三者的關系,控制好風險,應該能夠獲得較高的回報。
四、放寬保險資金運用渠道的同時對保險公司自身的管理及保險監管水平提出了挑戰
(一)放寬保險資金運用渠道后,要求保險公司加強自身投資隊伍建設,不斷完善資金運用管理體制,通過資金的專業化運用,以及有效的內控制度建設,使投資決策更加規范化、科學化,不斷增強風險防范能力。
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【關鍵詞】醫療保險；基金；管理機制；內控
隨著經濟、社會的不斷發展，我國在實施醫療保險制度的過程中，舊的體制機制內部存在許多矛盾和隱患，逐漸影響我國醫保事業的健康發展。為了解決這些問題，經過研究發現，加強內控建設，是建立醫療保險基金管理機制并保障其順利健康實施的有效途徑。加強內控建設可以增強醫療保險基金管理機制運行的制度化，使其在運行過程中不斷改進，并朝著規范化方向發展，能夠在保障民生、社會和諧穩定發展方面發揮更重要的作用。
一、何謂“內控制度”
我國在醫療保險制度方面實施內控制度的時間比較晚，這種制度是由國外引進中國的，它是在現代社會條件下，企業或者機構為確保內部機制健康有效運行，達到基本目標，而采取的關鍵的管理方式之一。內控制度的實施有嚴密的法律制度依據和規定，一般包括組織機構控制、業務運行控制、基金財務控制、信息系統控制四大方面。醫療保險基金關系到每個國民自身健康和利益，是中國重要的社會保障基金，加強內控的重要性不容忽視?！肮芎冕t療保險基金，保障基金的安全運行，要求我們加強基金財務管理，制定各種政策和內控制度加強對醫療保險基金的監督管理”[1]。
二、醫療保險基金管理制度實行現狀
通過對現行醫療保險基金管理制度的實施進行調查和研究，發現了許多問題和狀況，主要體現在以下幾方面：
1.醫療保險基金管理不規范
我國現行醫療保險制度中的一些法律和規則，還有許多不夠成熟和完善的地方，在實施的過程中也存在著較大的問題，以至于醫療保險基金在管理方面存在許多不足。比如不同的實施區域有自己相應的醫療保險制度，每個地方的醫療保險制度都有不同之處，有的甚至不管醫療保險基本法規，有自行的一套。這些都會導致醫療保險基金管理不規范，缺乏制度化，對于醫療保險基金的安全及其合理利用都造成了極大的危害。
2.醫療保險基金利用不合理
依據大量的研究發現，許多地方的醫療保險基金在使用方面存在許多問題，一定數量的資金的使用不合理，資金浪費的現象普遍存在。這樣會導致醫療保險基金的利用無法達到最佳效果，難以發揮其應當有的作用，利用效益不高。事實上這就是一種資源的浪費，在社會上造成許多不良的影響，給醫療保險基金的管理以及其機制的完善帶來巨大困難?，F在的醫院及保險機構都缺乏醫療保險基金預算意識，嚴重影響資金安全性，資金不合理使用現象嚴重。“醫療保險基金納入了預算，從而才能保證資金的穩定性和安全性”[2]。
3.醫療保險基金管理不完善
醫療保險制度在中國的實施和改革雖然取得一定成績，但是在基金管理方面還是不完善的。在醫療保險基金的來源、基金自身運行機制、相關管理基金的組織建立等方面都存在一定的問題。資金管理缺乏系統性，管理經驗不足，預防意外情況的能力很低，這些都非常不利于醫療保險基金的管理，甚至加大醫療保險制度運行風險。這些問題都需要能夠得到切實解決，只有把管理機制方面的基礎問題徹底解決，才能夠促使醫療保險基金管理制度順利發展、不斷前進，進而發揮更重要的作用。
4.對醫療保險基金的監督管理缺乏專業性
由于監管人員在專業知識上、個人基本素質等方面的欠缺，以及監督管理制度本身的不完善等問題，對醫療保險基金的籌備和使用的監督管理缺乏專業性。在這種不完善的監督體系之下，部分監管人員監管意識弱，甚至出現的情況，導致大量醫療保險基金不合理利用，甚至造成巨大損失。
面對我國醫療保險基金管理存在的問題，從多個方面入手，系統地加強內在控制機制，促使醫療保險基金管理規范化與制度化，確保醫療保險基金的合理利用，從而進一步推進醫療保險制度健康順利實施。
三、加強內控，建立醫療保險基金管理機制的措施
要推進醫療保險基金管理機制的建立和規范化運行，加強內控建設是非常必要的途徑。加強內控需要從財政管理、監管機制等方面系統地采取相應措施，全面地推進醫療保險基金管理機制的建立。
1. 加快醫療保險立法
我國的醫療保險基金管理，需要醫院、患者、保險管理三方的共同努力，明確三方各自在醫療保險體系中的具體權利和義務等，并通過長期的貫徹和執行，不斷完善醫療保險的各項法規政策，形成醫療費用的自我制約的機制。同時，我國應該加快醫療保險的立法，讓醫療保險有法可依，制定一些操作性強的配套的政策法規，這樣可以最大限度地提高醫療保險基金的運營效率。加強指導和實施醫療保險制度、醫療衛生體制、藥品流通體制三大改革，從而使醫療保險改革有一個良好的外部環境。
2. 整合社會醫療保險資源
一般保險基金運作大多受定律支配，因此，整合社會各類醫療保險資源，提高資源的利用效率，“要以保證安全、提高效率為重點，完善醫療保險基金管理制度”[3]，消除基金安全隱患。成立統一的全民醫療保險基金，是我國建立全民醫療保險體系的必由之路。根據醫療保險的具體情況，可以采取以下措施整合醫療保險基金，一是對醫療保險資金結算的時間進行調整，改善以往的醫療保險結算時間不合理的狀況；二是加強醫院方面的管理，可以加強醫院醫療保險資金使用的管理，以控制醫療保險基金不合理的支出狀況；最后可以在醫療保險資金的支付方式上進行調整，建立多種支付方式和平臺。同時，中央可以在一些省份進行試點，將城鎮醫療保險、商業醫療保險以及農村合作醫療保險進行整合，通過試點，再進一步改善和推進，這樣逐步建立統一的全民醫療保險基金。
3.配備高素質的醫療保險工作人員
醫療保險資金是需要專人管理的，其使用情況也需要專人負責，所以，醫療保險管理人員責任都是非常重大的，要有高度的事業心和責任感。他們都是醫療保險基金的衛士。同時，為了更好的管理醫療保險資金，應對醫療保險工作的需求，相關部門可以培養復合型的醫療保險管理人才，按一定的比例標準建設配備一支高素質的醫療保險經辦隊伍，有計劃地輪流培訓，不斷加強醫療保險管理隊伍建設，這樣才能在醫療保險資金的管理方面由被動管理轉為主動管理，才能遏制住醫療保險基金流失，保證各項醫療保險工作順利、有序、高效的開展。
4.加強對醫療保險基金支出監督的市場機制
“醫療保險基金管理具有政策體系復雜，受益人群范圍廣泛，基金管理涉及部門增多，風險點復雜多樣，風險識別難度大等特點，醫療保險基金風險的特點決定了基金風險管理任務的艱巨性”[4]。雖然我國的醫療保險基金是由醫療保險基金管理機構、財政部門、審計部門和社會輿論對醫療保險支付進行聯合監督，但是由于政府難以掌握醫方與患方關系的完全信息，再加上我國醫療保險基金流失問題比較嚴重。針對這一問題，新醫改方案提出“完善支付制度，積極探索實行按人頭付費、按病種付費、總額預付等”，并實行“醫藥收支分開管理”和“國家定點生產、集中采購和統一配送基本藥物”的應對方案。
然而，為了更好的貫徹實施這些改革舉措，政府還需要出臺相應的政策法規，讓這些改革措施有制度保障。比如，政府在向全體公民收取強制性全民基本醫療保險費的同時，可以采取競標方式，通過商業保險公司為全體公民提供無差異的醫療保險服務。實行這種機制，可以達到雙贏的局面，一方面商業保險公司為了盈利，必然加強對醫患關系的專業化監督；同時，也克服政府監管的種種低效和“軟約束”弊端，一定程度上減少了醫療保險基金的流失。
5.規范院方和參保人的醫療保險行為嚴格規定醫院的準入條件，加大對相關醫院治療資金的監督和管理力度。確保醫療保險機制能在規定的醫院機構實行，參?；颊咴谥委煏r與院方簽訂相關的合同，確保責任的實施和權利的使用。對于有醫療保險實施的醫院要定期的對其醫療資金的使用進行監督檢查，明確規定各項醫療費用的收取?！耙訌娀踞t療保險支付管理，重點加大醫療保險對醫療服務行為的監控力度，建立和完善對定點醫療機構服務質量的考核評價體系”[5]。平時注意開展一些醫學常識的普及、宣傳活動，向群眾介紹一些基本的醫學知識，教導他們不能盲目就醫，促使人們養成良好的就醫習慣。積極向參加醫療保險的人員介紹醫療保險制度的基本運行機制，使其對這一制度有基本的認識和常識性的把握。醫療保險定點醫院要做到醫療保險信息的公開化，向參保人員定期公布相關疾病的治療常識、一些常規檢查的收費情況、各種治療會診的價格等等。在實行這些措施的基礎上，要進一步實行定點醫院與參保病人雙方約束制度，這樣可以從兩方面控制醫療基金的使用，控制醫療保險基金的急劇增加，減少資金的不合理利用以及浪費現象，最終有利于醫療保險制度的健康穩定運行，利于中國的國計民生、社會穩定。
四、小結
醫療保險基金管理機制的建立與健康運行，是一個長期、不斷完善的過程。這個過程中，醫療保險制度實施的特定醫院單位，參加醫療保險的病人以及醫療保險管理實施的機構都需要切實做出自己的努力，為建立和完善醫療保險基金管理機制貢獻應有的義務與責任。加強內部控制，是有效的管理途徑，也需要在醫療保險管理機制實施過程中不斷發現問題，解決問題和其中存在的隱患，不斷完善機制的管理和運行。這樣才能統籌全局，全方位把控醫療保險制度的運行，促使其長期有效的發展，惠澤民生，在建設和諧社會的歷程中發揮自身最大的作用。
參考文獻
[1]張迎紅.加強內控建立醫療保險基金財務管理機制[J].中國集體經濟，2010（01）：168|169.
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[3]劉宏. 完善醫療保險基金管理、消除基金安全隱患[J].法制日報，2009（07）：1.
保險資金安全性范文6
一、中國保險投資與證券市場對接和國際上存在的差距
以美、英、日為代表的西方發達國家，經過長期的發展實踐，在保險資金的運用方面已經形成一套比較成熟的理念，將中國的保險投資與證券市場對接與之進行比較，可以發現自身的不足。
1.在理念上的差距
美國保險公司擁有完善的投資管理體系，投資理念和投資策略比較積極，可以說是兼顧了保險投資的收益性原則和安全性、流動性原則。英國保險公司高度自律，其投資管理體系比較成熟，投資理念和投資策略較為積極，可以說是更注重于收益性原則。日本保險公司的投資理念比較傳統，投資策略相對不積極，可以說是更注重于安全性、流動性原則。
我國的保險公司，長期以來一直重視傳統，輕視投資，根本談不上形成完善的投資管理體系。正是這種理念，導致保險公司的組織結構設置不利于保險公司投資于證券市場，大部分公司只是在近年來才成立了投資部，而且專門的投資人才也比較匱乏，這樣就導致了保險公司對資金安全控制沒有把握，而選擇風險小的方式來投資。例如，銀行存款和國債投資的風險較小，所以對國債投資的實際比例比較接近理論比例，銀行存款也是居高不下。總體來說，對投資的三原則把握得不好。
2.在監管上的差距
各國都對投資于哪些證券以及投資比例做出了明確的規定。美國的保險投資監管呈現出多樣化，多層次、嚴格型、綜合性的特點。在保險投資的比例限制方面，較為嚴格，如紐約州保險法規定保險公司在普通股、合伙股等股權方面的投資占其可運用資產的比例不能超過20%。英國的保險投資監管最為松散、靈活，在保險投資的比例限制方面，也最為寬松。英國《1994年保險公司條例》規定政府公債的投資比例上限為1896，股票的投資比例上限則高達48%。日本的保險投資監管較為嚴格，1996年4月1日實施的日本新保險業規定的各類投資的比例上限為；國內股票投資30%，不動產投資20%，外匯計價資產30%，債券、貸款及有價證券貸款10%，金融創新產品10%。
與國外保險公司資金運用監管方式相比較，我國屬于嚴格監管型。1995年《保險法》中規定，保險公司的資金運用涉及到證券的只有政府債券、金融債券兩種。近年來，國家開始拓寬保險資金投資渠道，允許保險公司進入全國銀行同業拆借市場，從事債券買賣業務；可申請購買信用評級在AA+以上的中央企業債券，可參加滬。深兩家證券交易所債券交易可以通過購買證券投資基金間接進入證券。但是，只對證券投資基金的投資比例做出了規定，對其他證券類投資沒有給出明確的比例。
3.在結構上的差距
由于壽險資金和非壽險資金的不同特性，壽險公司和非壽險公司的投資類別和投資結構表現出不同的特點。以壽險公司進行比較，美國壽險公司普通賬戶的投資結構以債券為主，債券投資比例占到70%左右，股票投資占總資產的比例僅僅為5%左右。英國壽險公司的投資結構以股票為主，股票投資比例高達50%以上，其次是政府債券，投資比例為20%左右，公司貸款、公司債券和其他資產加起來只占30%左右。日本壽險公司的投資結構以有價證券為主，有價證券的投資比例為50%左右。各國實際投資比例的平均值如表1所示。中國保險投資證券化的結構特征表現為國債投資占29%左右，證券投資基金占5%左右，另外企業債券和金融債券占少量比例。
4.在投資效果方面的差距
保險投資的效果主要表現在兩個方面，一是保險投資的效率與效益，二是保險投資與經營的穩定性。前者對應保險投資的收益性原則，后者對應保險投資的安全性和流動性原則?？傮w來說，美國保險投資模式的效率與穩定性很高，投資效果比較理想。英國保險投資模式的效率較高，但是穩定性較差。日本保險投資模式的效率與穩定性都一般。
中國保險投資的效果和國際上存在較大差距，這是由中國保險投資是否優先選擇證券投資工具、分布在證券化資產上的比例以及資本市場的發達程度有關。由于我國資本市場的發展只有10年左右的時間，資本市場上的投資工具有限，而且各種工具發展不協調，例如重視股票市場的發展，輕視企業債券的發展，保險投資的波動性較強。以保險資金投資于證券投資基金為例，2000年證券市場行情較好，投資于證券投資基金的收益率較高，保險公司的投資效果就好。2001年下半年開始，由于證券市場低迷，保險公司證券投資基金的收益明顯下降。由此可見，我國保險投資證券化的穩定性和收益性都較差。從投資收益率指標來看，發達國家保險投資收益率超過12%，而我國的保險投資收益率較低。
二、中國保險投資與證券市場對接存在需要放松管制的現實壓力
對保險投資與證券市場對接管制的放松是指逐步放松對保險資金投資子證券的嚴格限制。”嚴格度“是管制保險投資與證券市場對接的核心問題，是政府力量逐漸減小、市場力量逐漸增大的過程。保險投資與證券市場管制的“嚴格度”是一些自變量的函數，即保險投資與證券市場對接管制的嚴格度=f[市場違約率(-)，利率(±)，市場波動率(-)，通脹率(-)，證券市場完善程度(+)]根據英美日等國情況的分析，放松保險投資與證券市場對接管制的市場與環境條件應該是：市場的商業信用發達，市場違約率低；利率由市場決定，且利率呈下降趨勢，證券市場利潤率較高；市場波動性?。煌ㄘ浥蛎浡瘦^低，證券市場發達完善或走向發達完善。不具備這些條件的國家只能實現嚴格的管制，所以中國的保險投資管制屬于嚴格監管型，但“嚴格度”過高。從保險業發展趨勢看，近幾年保險業發展實際情況增加了保險投資管制寬松化的迫切性。
1.資金壓力
從1980年到2003年，中國的保費收入以年均30%以上的幅度遞增，遠遠高于同期GDP的增長速度。根據世界銀行預測，未來5年中國保險業將保持13%的增長速度。這充分說明中國保險市場尚屬于開發型市場，在今后較長時期內保費收入會保持較高的增長勢頭。但是保費收入的增長并非意味著保險公司的經營成功。保險業不同于其他行業，是負債經營的行業，當前的保費收入是為了實現以后的保險補償功能，保費收入的增加同時代表了保險公司對保戶負債責任的增加。巨額的資產并不意味著保險公司具有足夠的償付能力，保險公司經營的最終目標是實現利潤最大化，保費收入不等于利潤。目前我國保費增長較快，而賠付率較低，給付高峰未到，保險公司壓力還不明顯。但是十幾年、二十年之后，保費增長趨緩，給付高峰到來，保險公司將面臨嚴峻考驗。因此，必須合理運用有巨額保費收入和保險給付之間的“時間差”、“數量差”所形成的保險資金，充分認識到可運用資金已經形成一定規模而給付高峰未到這段時間的價值和重要性。因此必須把可運用資金投資于證券市場的比例提高，因為當前的可運用資金中銀行存款占50%，銀行存款的收益率比證券市場的收益率要低。
2.利率風險的壓力
我國還未形成市場利率，因此保險公司是按照銀行利率為標準來厘定預定利率的。由于預定利率一旦確定，在之后的一段時間內不會改變，而銀行利率卻有可能變動多次，這種確定的約定利率和不確定的銀行利率之間的矛盾就產生了利率風險。一般說來，銀行利率的升降會反作用于保險公司的負債和投資業務。銀行降息可能會在一段時間內擴張壽險公司的保費收入，但降息對投資業務是極為不利的，特別是目前銀行存款占保險資金相當大份額的保險公司來說影響相當明顯。在過去銀行存款利率較高的情況下，保險公司幾乎感覺不到利率風險的壓力。但是自1996年以來，中央銀行8次下調銀行存款利率和國債發行利率，2002年銀行一年期存款利率為1.98%，保險公司面臨越來越嚴重的“利差損”問題.
同時，各保險公司多年來大量長期業務形成的“利差損”也在降息后不斷積累和擴大。從長遠看，隨著經濟發展，一國銀行利率由高到低是正常的，發達國家都經歷過這樣的時期。而且我國中央銀行在必要時以利率為杠桿進行宏觀調控是經濟體制改革的必然趨勢，保險公司無法回避利率風險。而我國保險公司資金運用的收益過分依賴于銀行利息，則加大了保險公司的利率風險。因此，必須改變保險資產的結構，降低存款比例，拓寬資金運用渠道，以保證投資收益高于預定利率。
3.競爭壓力
我國保險市場競爭日趨激烈，保險資金高效運用對于提高保險企業市場競爭力。增強經營穩定性的功能日益突出。目前我國初步形成了多家保險公司相互競爭發展的保險市場體系。將來更多的外資保險公司的進入必將使我國保險業競爭格局發生根本變化，市場競爭必將更加激烈。目前我國保險業賠付率比較低，1996年只有56%，而上世紀90年代英國保險業賠付率一直在80%以上，1985年日本保險業賠付率為85%，1988年美國的賠付率高達105%。當前，我國保險資金運用收益率較低還可以滿足需求，但在保險市場競爭日益激烈的情況下，如果不對保險資金高效運用，在賠付率增大的情況下，則勢必難以適應需求。特別是對于壽險業而言，資金運用具有緊迫性。因為壽險業利潤來源于費差、死差以及利差“三差”損益，由于費差和死差直接關系到壽險產品的價格，對保險產品的銷售會產生明顯的影響，要通過費差和死差賺取利潤，會受到相當大程度的限制。并且隨著保險市場競爭的日益激烈，費差和死差會逐步趨于零或者負數，壽險利潤必須通過投資形式取得。而國外的保險公司現在基本上都是靠投資利潤來彌補承保虧損達到盈利的目的。所以，中國保險公司面臨的競爭壓力也會越來越大。
三、中國保險公司與證券市場對接的發展策略
盡管中國的現狀距離放松保險投資管制的市場條件還存在一定差距，但從保險業發展的動態過程來看，目前可以部分地放松對保險投資與證券市場對接的管制程度。根據前面對保險投資與證券市場對接的實證研究結果，可以發現當前保險公司資金運用的銀行存款較高，證券化程度較低。造成這種狀況的原因是多方面的，既有保險公司投資理念方面的原因，也有證券市場方面的原因，還有法律方面限制因素的原因。但是，保險投資與證券市場對接是一個國際趨勢，所以我國的保險公司應該融入這一趨勢。為此，就我國保險投資與證券市場對接的發展提出若干政策建議。
1.給保險公司提供與證券市場對接的合法渠道
盡管《保險法》的修改增加了投資渠道，但是修訂是根據當時的經濟環境以及企業的發展情況進行的。然而，市場是不斷發展變化的，即使新《保險法》對保險投資證券的渠道、比例以及方式的規定和國際慣例存在較大的差異，但是這并不妨礙保險投資向證券化方向發展。國際上保險資金投資于證券是長期逐步發展起來的，各國的保險立法也是不斷修正的，所以只要《保險法》中給予相關部門根據市場的實際適時適地出臺相關政策的權利，保險投資就可以朝著與證券市場對接的方向發展。
2.保險投資與證券市場對接的工具安排
目前保險公司的證券投資涉及到國債，企業債券、金融債券以及證券投資基金，但是只有國債投資的比例較高。其他形式的投資所占比例很低。盡管實證研究表明國債投資的實際投資比例比較接近理論上的最優投資比例，但這是在將投資對象僅限定銀行存款，國債和證券投資基金這三種形式上得出的結論。如果擴大收益性較高的投資渠道，那么各種形式的最優投資比例必然發生變化。從保險證券投資的特點來看，債券投資應該是保險投資的重點，也是保險公司在資本市場上與其他金融機構競爭的重要手段。就發達國家保險公司的資產來看，40%一50%的資金是投資于債券市場，尤其是企業債券、國債，這些債券回報率高且期限較長，可以配合長期保單。然而我國企業債券、國債不論在規模上。還是數量上都不能滿足保險資金的投資組合需要。流動性問題也是困擾保險投資的一個重要問題。因此，在積極促進企業債券市場發展的同時，要不斷完善國債結構，健全國債市場運作機制，豐富國債品種，特別是增加短期國債和10年期以上長期國債以滿足保險公司的需要，適當時候還可以考慮開放國債衍生產品，擴大保險公司資產組合的選擇余地。
