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長期投資的投資范文1
關鍵詞：會計核算方法
1 投資的簡單成本法
對于投資會計的核算方法，一般認為長期股權投資的核算有成本法和權益法之分。實際上投資會計核算方法的內容遠不止這些。由于歷史成本原則的存在，除了長期股權投資之外的短期投資和長期債權投資，在核算時實際上也是使用成本法。但同樣是成本法，短期投資和長期投資之間也存在著區別：短期投資采用的是簡單成本法，而長期投資則使用復雜成本法。
所謂簡單成本法，是指無論在投資時是溢價、折價還是平價，都不單獨分開核算，而是總括核算所發生的投資成本，并且不按期預提利息收益。而復雜成本法則是指，當投資發生溢價或折價時，要對溢價和折價部分單獨分開核算，也就是反映出在投資的成本里，用于支付溢價或折價的部分是多少，并且要按期預提利息收益，并且攤銷相應的溢價或折價。
例1：思語公司于2005 年1 月1 日購入慧琴公司發行的面值為100 元、3 年期、年利率8%、每半年計息一次，到期一次還本付息的公司債券100 張，共發生買價、手續費、傭金等投資成本計10 600元。則：
1.1 若思語公司購買該債券是準備進行短期投資，也就是隨時準備轉讓，那就用簡單成本法：
①借：短期投資———債券投資（慧琴公司）10600貸：銀行存款10600
假設2005 年4 月3 日以11000 元價格轉讓，則：
②借：銀行存款11000
貸：短期投資———債券投資（慧琴公司）10600投資收益400
1.2 若思語公司購買該債券是準備進行長期投資，也就是準備持有1 年以上甚至到期，那就用復雜成本法：
①借：長期債權投資———面值 10000
長期債權投資———溢價600
貸：銀行存款10600
每半年計算利息，并攤銷相應溢價：利息額=10000×8%÷2=400（元）；溢價攤銷額=600÷3÷2=100（元）。則：
②借：長期債權投資———利息 400
貸：長期債權投資———溢價 100
投資收益300
在持有債券的3 年中，該筆會計分錄共需做6 次。到期滿收回投資本息時：
③借：銀行存款12400
貸：長期債權投資———面值 10000
長期債權投資———利息2400
兩者比較可以看出，在簡單成本法下“，短期投資———債券投資”
賬戶核算的就是投資成本10600 元，不需要將面值、溢價或折價分開核算，也就不需要按期攤銷溢價或折價，也不必按期預計利息收益。而在復雜成本法下，“長期債權投資”賬戶下，需要將投資成本10600 元分為“面值”10000 元和“溢價”600 元，且需要將溢價在債券持有期內按一定方法進行攤銷，而且還要按期預計利息收益。之所以如此區分，是因為短期投資期限短，當證券市場行情有利或企業需要資金時準備隨時變現，采用簡單成本法方便、實用；而長期投資持有期限較長，且一般不準備隨時變現，故采用復雜成本法合理、實際。
2 成本法與權益法
長期股權投資的核算有成本法和權益法之分，一般而言，當持有被投資企業有表決權資本的20%以上（含20%）或雖在20%以下但實質上對被投資企業具有重大影響力時，采用權益法核算，反之則采用成本法。采用成本法時，“長期股權投資”賬戶反映的是投資的成本；在權益法下，“長期股權投資”賬戶則是反映占被投資企業的權益。這就決定了采用不同的方法反映在資產負債表上的該項資產的數額是有差異的，同時，采用成本法確認的投資收益是投資所能分得的利潤或股利，而采用權益法確認的投資收益卻是投資后占被投資企業實現的凈利潤的相應份額，所以采用兩種不同的方法核算在損益表上所反映的利潤也是不同的。
在成本法下，“長期股權投資”賬戶就是核算投資成本10000 萬元，確認的投資收益就是將要收到的利潤或股利40 萬元。而在權益法下，“長期股權投資”賬戶則核算占慧琴公司權益的數額：2004 年1 月1 日，該賬戶借方金額10000 萬元，占慧琴公司發行股票籌集資金份額（股東權益）100000 萬元的10%；2004 年12 月31 日，慧琴公司實現稅后利潤2000 萬元，思語公司認為其10%部分是本公司的投資創造的，故確認200 萬元的投資收益，“長期股權投資”賬戶增加到10200 萬元，恰恰占慧琴公司此時股東權益102000 萬元的10%；到2005 年2 月5 日慧琴公司從稅后利潤中拿出400 萬元向全體股東發放股利時，“長期股權投資”賬戶貸方記40 萬元使得該賬戶又減少到10160 萬元，還是占慧琴公司此時股東權益101600萬元的10%。所以，在權益法下，“長期股權投資”賬戶總是反映占被投資企業權益額的多少。另外，其確認的投資收益是被投資企業慧琴公司實現稅后利潤2000 萬元的10% ，即200 萬元，而非成本法下所確認的收到的股利40 萬元。這樣處理的經濟意義在于：慧琴公司共實現凈利潤2000 萬元，思語公司將10%確認為投資收益，在確認的200 萬元的投資收益中，有40 萬員以股利的形式收回，還有160萬元留在慧琴公司作為對慧琴公司的追加投資，所以“長期股權投資”賬戶從最初的10000 萬元變為最后的10160 萬元。
3 賬面價值與可收回金額孰低法
一種比較普遍的說法是，現行會計制度對短期投資的核算采用的是成本與市價孰低法。嚴格來講，這是不正確的。因為成本與市價孰低法并不是一種核算方法，而是一種對短期投資的期末計價方法，或者說是一種期末的價值調整方法。正如前述，短期投資采用的實際上是簡單的成本法。對應的長期投資期末價值的調整方法是賬面價值與可收回金額孰低法。試想，如果把短期投資核算方法說成是成本與市價孰低法，那么長期投資的核算方法是不是就要說成是賬面價值與可收回金額孰低法了？核算方法是在經濟業務發生時采用的方法，而期末價值調整方法一般是在每年的年末或每半年末計價調整一次。企業日常的壞賬準備金、短期投資跌價準備金、長期投資減值準備金等都是每年或每半年計提調整一次。
成本與市價孰低法以及賬面價值與可收回金額孰低法都是期末價值調整的方法，為何名稱不一致呢？仔細推敲，概因短期投資往往多是股票、債券等有價證券形式的投資，其他的聯營投資期限在1 年以內的幾乎不會存在。有價證券有現成的市價，而核算時又采用的是簡單成本法，“短期投資”賬戶核算的就是投資成本，所以用成本和市價比較真是再方便和合理不過。而長期投資除了有價證券投資之外，還會有聯營投資等其他形式，這些其他形式的投資并沒有現成的市價，而且核算時既有成本法也有權益法，導致“長期股權投資”、“長期債權投資”賬戶有的反映成本，有的反映占被投資企業的權益，故將此時的調整方法稱為“賬面價值與可收回金額孰低法”更為合理恰當。
參考文獻：
[1]Robert S Kaplan&Anthony A Atkinson.Advanced ManagementAccounting [M].3rd ed.Prentice Hall.Upper Saddle River.New Jersey.
長期投資的投資范文2
【關鍵詞】長期投資；風險；決策分析
一、長期投資決策的概念及特點
長期投資決策是指企業為了改變或擴大企業生產經營能力而投入大量資金，以期望獲得更多回報的經營活動。長期投資決策是對企業的長期投資項目的資金流進行全面的預測、分析和評價的財務工作，也是對長期投資項目進行分析決策的過程。一般來說，凡涉及投入大量資金，獲取報酬或收益的持續期間超過1年，能在較長時間內影響企業經營獲利能力的投資就稱為長期投資。包括用于固定資產的新建、擴建、更新，資源的開發、利用、以及新產品研制和老產品改造等這種投資的支出，一般不能全部用當年產品的銷售收入補償，而要由以后各年的銷售收入逐漸得到補償。其基本的特點是：投資數額大；回收時間長；考慮資金的時間價值；投資風險大；不可逆轉性。長期投資決策按投資影響范圍的廣義和狹義可分為戰略性投資決策和戰術性投資決策；按投資具體要求的不同，可分為固定資產投資決策和有價證券投資決策；按投入資金是否分階段，可分為單階段投資決策和多階段投資決策。
二、長期投資決策的程序
長期投資決策是在資金的時間價值、現金流量、投資風險、資金成本等因素的影響下，對長期投資項目進行分析、判斷、然后取舍。由于這種投資資金量大、時間長、風險大，一般也可以稱為資本支出決策或資本預算，長期投資主要是固定資產項目的投資。長期投資決策對企業未來的影響事關重大，因此，企業在進行長期投資決策時應確定決策的程序：
（一）確定決策目標：就是決策者要弄清楚這項決策究竟要解決的是什么問題。
（二）調查研究、收集相關的資料：調查研究，是要對項目的投資環境和市場狀況進行深入的考察，并對企業的技術和管理能力進行分析，從技術、管理、經濟等各方面均能夠保證項目的的正常運行。收集相關的資料就是要收集盡可能多的對投資項目有影響的各種資料，包括政治的、經濟的、法律的、社會環境的資料，其中有關預期的成本和預期收入的數據要盡可能做到全面、可靠。在調查研究和收集相關資料的基礎上，企業應該可以對項目相關的情況作出合理的預測，如未來產品和要素市場狀況和價格水平，以及未來市場各種狀況的概率等。
（三）提出備選取方案：在預測分析的基礎上，企業可以制定出各種可供選擇的備選方案。備選方案應具備多樣性和可操作性，以便于增加企業的選擇空間。
（四）確定最優方案：通過對各備選方案的分析比較和評價，選擇最優的方案。在這一階段，決策者應運用科學的決策方法檢驗各種備選方案的可行性，從中選出最有利于企業的方案。這是投資決策過程的核心環節，決策的正確與否直接關系到企業的興衰存亡，關系到企業的長期經營效益和企業核心競爭力的發展。
（五）項目實施與事后評價：確定了最優方案以后，就要保證最優方案按照預算的要求組織實施。在實施過程中要將責任落實到各責任單位和個人，并進行嚴格的事中監督和控制，以確保方案的投資額和各項收支按照預算的要求順利進行，對發生費用超支或者情況發生重大變化應進行及時調查，找出原因，采取措施，迅速解決。在項目結束后，企業要對項目的運行狀況和效果進行事后分析評價，將實際與預期進行比較，總結經驗，以便指導以后的長期投資決策工作。
三、長期投資決策評價的方法
長期投資決策的評價指標按照是否考慮資金的時間價值，可以分為貼現指標和非貼現指標。貼現指標的分析評價方法是要考慮資金的時間價值的方法。主要包括凈現值、內含報酬率、外部收益率和獲利指數指標。非貼現指標分析評價方法是不考慮資金的時間價值的方法。該方法在分析評價投資方案時，對項目不同時期的現金流量，不按資金的時間價值進行統一換算，而直接進行計算。非貼現指標分析評價法主要包括：會計收益率法和靜態投資回收期法。
四、長期投資決策的風險分析
長期投資決策是在確定的條件下進行的，即只考慮未來的一種可能性，現金流量也是唯一的。事實上，任何項目在運行過程中都會有風險，都難免與預期的現金流量發生偏差。長期投資決策必須包含這些風險因素，充分考慮項目的風險價值。
風險和不確定性兩者之間是有所區別的。不確定性是指無法預知未來行為的各種結果，或者無法預知各種結果所發生的概率，如預測未來的可能的競爭對手。而風險是指事先可以確定行為的各種結果以及各種結果發生的概率，只是不能準確預知哪種結果會出現，如企業可以根據歷史經驗判斷未來的銷售額分布。在實踐中，往往很難區分兩者，往往對不確定性的項目也人為地估計各種結果和相應的概率，把它轉化為風險型項目。在決策時如果面臨的風險較小，決策時可以忽略其影響；如果決策面臨的風險較大，足以影響方案的選擇，那么就應對其計量并在決策時加以考慮。對于風險性投資項目，由于已知的概率分布，因此可以用概率分析的方法通過各種數學特征來描述項目的風險大小。筆者認為：風險投資分析方法可采用風險調整貼現率法和風險調整現金流量法。
（一）風險調整貼現率法
風險調整貼現率法是對于高風險的項目，采用較高的貼現率計算凈現值，然后根據凈現值法的規則來選擇方案。這種根據風險大小確定的，包括無風險報酬率和風險報酬率的貼現率即為風險調整貼現率。其計算方法有：
1.數學計算法
風險調整貼現率=無風險報酬率+風險報酬率=無風險報酬率+風險報酬斜率×風險程度
其中：無風險報酬率可以用購買國債的收益率來衡量。國債投資一般沒有違約風險，到期收回本息沒有問題，在物價比較穩定的情況下，其利率可視為無風險報酬率。
風險報酬斜率與投資者的風險偏好程度有關，可以通過統計方法來確定。如果投資者們都愿意冒險，風險報酬斜率就??；如果投資者們都不愿意冒險，風險報酬斜率就大，因此，在同樣的風險水平下，兩者對投資報酬率的要求不同。風險程度反映投資項目風險大小，一般用標準離差率來表示。
2.項目比較法
投資者在進行項目的評估時，可以在市場上找到已完成的類似項目的實際投資報酬率的資料，以此為參考，結合對未來市場變化趨勢的預測和被評價項目的特殊性，進行適當修正后確定風險調整貼現率。為了使確定的風險調整貼現率更符合項目實際，投資者可調查多個類似項目，然后對它們的實際投資報酬率進行適當的平均。
3.風險評級確定法
為確定項目風險調整貼現率，可聘請一些專家，請專家根據歷史資料和對未來市場的預測，首先對項目進行風險等級評定，然后根據風險等級確定相應貼現率。利用風險調整貼現率法分析評價投資項目時，首先，計算投資項目各年現金流量的期望值；其次，確定投資項目的風險程度，并選擇適當的方法確定風險調整貼現率；最后，利用風險調整貼現率和現金流量的期望值，按確定型項目進行分析評價。
例如：東方公司的某投資項目的A方案，其現金流量及概率資料如下表所示。
經專家對該方案風險水平的評定，并結合類似項目的實際報酬率，將風險調整貼現率確定為10%?，F用凈現值法評價A方案的可行性。
首先計算各年凈現金流量的期望值。
根據凈現值的決策標準：只要投資項目的凈現值大于零，就可接受該項目；如果凈現值小于零，則應放棄該項目；如多個互斥項目進行選擇時，選取凈現值最大的項目。因此，根據以上的計算結果表明：A方案是可行的。
風險調整貼現率法比較符合邏輯，因為這種方法反映了風險的影響隨著時間的推移會增加，時間離現在越遠，貼現率對期望值的現值的影響越大，對風險的調整作用越大。但是，這種方法也有一定的局限性，它把時間價值和風險價值混為一談，并據此對現金流量進行貼現，這意味著風險隨時間的推移而加大，有時會與現實不符。某些行業的投資，前幾年的現金流量難以預料，越往后反而更有把握，如果樹園、飯店等。因此，在選擇該種方法時應考慮投資項目的行業。
（二）風險調整現金流量法
項目投資風險的直接表現就是未來現金流的不確定性，按風險調整現金流量法的思路就是把這種不確定的現金流量調整為無風險的確定的現金流量，然后用無風險的資本成本進行折現。把不確定的現金流量調整為無風險的現金流量可以通過肯定當量系數來確定。
肯定當量系數是指不確定的1元現金流量期望值等價于使投資者滿意的肯定金額的系數，它等于無風險的現金流量與有風險的現金流量的比值。即：
根據表中的數據可以得出當年的期望現金流量為5400元。這5400元中是包含了風險因素的。如果投資者此時認為無風險的現金流4500元和這個有風險的5400元是沒有差異的，那么，4500元就是有風險的現金流量5400元的無風險值，肯定當量系數為：4500÷5400=0.833。顯然，無風險的現金流量應當小于有風險的現金流量，因此，肯定當量系數應當在0～1的范圍內取值。
肯定當量系數的大小取決于項目投資者的風險偏好程度。現金流量的風險越大，肯定當量系數就越小；反之，現金流量的風險越小，肯定當量系數就越大。具體取值的高低具有一定的主觀性，如果投資者對風險的承受力較強，則可以選取較大的肯定當量系數；如果投資者的風險回避程度較高，則需要選取較低的肯定當量系數。另外，不同年度的現金流也可使用不同的肯定當量系數，變化大的年度取值更低一些，變化小的取值則可高一些。如果為了避免肯定當量的取值的主觀性，可以通過項目現金流的變異系數來確定肯定當量系數。在實際工作中，要科學合理的確定肯定當量系數。
長期投資的投資范文3
初步估算：凈資產收益率15%
神華股價大跌的主要原因有兩個：一是股市整體下跌，重心下移；二是煤價大跌，行業經營困難，市場把神華等同于純煤炭公司。確實，受煤價大跌的影響，其2013年凈利潤同比下降6%，2014年一季度凈利潤同比下降10%，但市場忽視了神華的發電業務對采煤業務的對沖作用，且鐵路運輸業務幾乎不受煤價影響。
2013年，中國神華各項業務主營利潤占比如下：煤炭50%、發電16%、鐵路20%、煤化工2%、港口2%。
2014年一季度，煤炭行業進入盈虧邊緣，繼續下跌空間已經封死。神華煤礦煤層淺、成本低、毛利率相對高，仍然處于盈利狀態；煤價越便宜，采煤業務盈利越低，發電業務原料成本也越低，從而盈利越大，因此神華發電業務的高收益可以對沖煤炭業務損失；鐵路運輸成本遠遠低于公路運輸，競爭力超強，公司鐵路業務歷史包袱小，利潤高。中國神華的核心競爭優勢體現在：公司的采煤、運輸、發電、煤化工一體化綜合經營，具有決策執行快、中間費用少、成本低的特點。事實上，神華的各項業務都是各行業中的佼佼者，毛利率處于各行業中的最高水平。
煤炭采掘行業在高峰期平均凈資產收益率約24%，至2013年下跌了18個百分點，同期神華凈資產收益率下跌4個百分點，下跌點數僅為行業平均值的1/5。2014年，煤炭行業凈資產收益率再下跌6個百分點就將進入盈虧臨界點，估算神華下跌2個百分點以內，仍然有15%的凈資產收益率。假設宏觀經濟全面衰退，煤炭行業經營將更加困難，全行業虧損嚴重，保守預計，神華仍然能保持按2013年年末凈資產為基數計算的10%以上收益率。據估算，以現在的凈資產價格投資中國神華將獲取不低于10%的收益率。
清晰測算：年化收益率不低于10%
確定中國神華的生命周期是測算其收益的前提。2013年年末中國神華資源量為：中國標準下煤炭資源量250億噸，可采儲量148億噸；JORC標準下煤炭可售儲量87億噸。按2013年產量3.18億噸計算，中國標準可開采46.5年，JORC標準可開采27年。筆者趨保守取JORC標準估算，如果保持產量不變，神華的開采、運輸、發電、煤化工的經營模式可以持續27年。當然這要有一個前提，即煤炭的能源價值不會被新能源取代。依據是：火電雖然有環保劣勢，但隨著科技發展，煤炭利用效率會提高，造成的污染會有所下降；煤炭的低成本優勢是除水電以外的其他能源難以匹敵的，而水電的資源規模很有限；我國其他天然能源蘊藏量少，只有煤炭在數十年內能自給自足，不會受其他國家制約。因此，煤炭作為主要能源在20年內難以改變。結論是：神華公司在未來20年內原材料確定、產品銷售確定、經營利潤確定，經營模式確定。
2013年，煤價大跌，行業經營困難，煤炭上市公司平均凈資產收益率6%，中國神華仍然取得16.8%的凈資產收益率，派發40%即每股0.865元的股息（已扣除5%紅利稅），再保守地取未來20年煤炭行業持續零利潤估算，神華每股收益下降15%，稅后股息扣除15%為0.735元，按14元股價計算，20年內可以依靠分紅收回投資成本。
中國神華自2010年年末以來，年派息率為40%，并且在公司章程中明確規定“派息率不低于當年凈利潤的35%，并優先以現金形式分紅”，因此，紅利收益是有保障的。值得注意的是，這筆成本不是靠20年后分紅一次性拿回，而是逐年回收的，投資成本的平均回收年限是10年。由于能源是實體商品，假設其價格波動等同于通脹率，公司的收益和分紅也跟著通脹率同等波動，因此，收回投資成本的預期已經扣除了貨幣貶值因素，即分20年收回的投資成本不是指現在的投資金額，而是這筆錢的實際購買力。
期間，公司留存利潤比分紅多，這筆錢可用于購買煤炭資源，建設鐵路、發電廠，擴大煤化工產業，從而繼續現有的生意模式，也可能切入其他能源領域，甚至可能投資于其他不相關領域（跨領域投資風險很大，個人反對，但這不是投資者可以左右的）。20年后神華的每股凈資產將累積到37元（未計算再投資的復利），公司以什么樣的生意模式持續經營下去決定了神華股票是折價交易還是溢價交易。如果未來神華的生意模式不合人意或是無法理解，投資者可以選擇退出，屆時其股票的市場價值（按目前的市場估值標準），加上所獲紅利的再投資利息就是原始投資的總收益，年化收益率大約在10%。按以上最保守的測算，這筆投資仍然遠勝過銀行儲蓄。
影響收益的3類因素
投資不可能絕對無風險，它受到以下不確定因素影響。
正面因素有：（1）煤炭行業長期無利潤幾乎不可能，如果企業處于無利潤狀態，自然會減少產出，煤價會上漲。于是，神華的煤炭業務利潤會提高，發電業務利潤降低。由于神華的煤炭業務規模遠遠大于發電業務規模，因此公司的實際收益率將提高。根據市場規律，這一點確定性最高。（2）大宗商品價格總會有周期性大幅波動。特別是2014年首季度煤炭行業進入虧損邊緣，未來數年煤炭產出相對于需求的增速應該會下降，不排除煤價因供不應求而出現一波大幅上漲的過程，神華股價也會有一波炒作過程。那將是一個理想的大幅獲利退出的機會。
負面因素有：電力行業非市場化，上網電價由國家制定。而通脹是經濟常態，發電廠經營成本逐年上升。如果上網電價不允許上調，或上調幅度無法覆蓋因通脹增加的成本，將導致發電業務盈利能力下降。
長期投資的投資范文4
長期投資往往是成功投資者偏愛的投資類型。在股市的長期投資中如何把握市場走勢，掌控買股最佳時機呢？對于這個問題，我們可以從經濟周期的角度來考慮。經濟周期分為4個階段：復蘇期或成長期，通脹期，減緩期，衰退期。
股市走勢：發現經濟周期中的規律
在復蘇期，政府一般會加息或維持不變；在通脹期，政府一般都會大幅度加息；在減緩期，政府則會減息或維持不變；在衰退期，政府則都會大幅度減息。
在復蘇期中，由于整個社會剛剛走出衰退的陰霾，經濟還很脆弱，政府不敢大幅度加息。此時，政府加息的幅度通常跟不上公司利潤的增長，于是就會出現越加息股市越走強的情形。而在通脹期間，雖然政府擴大了加息的幅度，但因為經濟對加息的反應有個滯后效應，即利息的變化不是馬上起做用的，通常根據當時經濟的強度，會有幾個月到一年不等的反應期。此時就可能會出現利息上升，股市同時也走強的現象。
在減緩期中也有類似的效應，因為經濟剛剛經歷了通脹期，政府不敢大幅度減息。此時，減息的幅度跟不上公司利潤的減緩，于是就會出現越減息股市越走低的情形。而在衰退期間，雖然政府加大了減息的幅度，但由于經濟對于減息的滯后效應，導致了利息降低，股市同時也走低的現象。
不難看出，利率的滯后效應使得股市的走勢與經濟周期在某種程度上出現了一致的情形。政府總是不希望看到這種情況，因為它給經濟預測和政策實施效果帶來許多不利影響。美聯儲前主席格林斯潘在任職期間就一直致力于經濟預測和消除這種利率的滯后效應，以求經濟的平穩增長。
投資布局：經濟周期預測先行
當然，股市跟經濟周期并不是完全對應的。在經濟最熱和最差的時候，股市走勢的高低還要看玩家是如何預測經濟周期的。在美國這樣的成熟市場，有成千上萬的經濟學家在預測經濟，他們總是試圖在經濟開始成長前的一段時間做好股票組合，布好投資陣勢。根據經驗，這個超前的時間大約是半年到9個月。可以說，股市通常是一個國家經濟超前預報的晴雨表。
投資者如果了解目前國家在經濟周期的哪個階段，就能取得比市場指數更高的回報率。成功的投資者會盡量去預測市場的重大轉折點，當有好幾個因素預示市場有重大變化時，他們就會開始展開投資布局。
在美國，這些預測性因素包括股指里所有公司的利潤和、就業率報告、CPI（居民消費價格指數）、總零售額、耐久商品的訂單數、美聯儲會議報告、GDP（國內生產總值）。怎么理解這些因素呢？這就需要投資者平時多多積累，時常關注這方面的消息，由此預測市場就會越來越有感覺。
買股：適時而動
長期投資的投資范文5
①母公司各期期末按應享有或應分擔的子公司當年實現的凈利潤（或虧損）份額，調整投資的帳面價值，并確認為投資損益；
②母公司收到或有權收到子公司宣告分配的利潤或現金股利時，相應減少投資的帳面價值；
③投資發生時，投資成本與子公司所有者權益帳面價值中母公司應享有份額的差額（我國投資準則中稱為股權投資差額），母公司應在一定的期限內進行攤銷；
④母公司與子公司之間發生的內部交易的未實現損益應按投資比例加以抵銷，相互間所發生的債券贖回業務的推定損益應予確認。一般而言，只按上述①②進行會計處理稱為簡單權益法，而對上述四個方面的內容都加以處理則稱為復雜權益法，亦稱完全權益法。我國投資準則對權益法的要求是進行上述第①②③項核算，對第四項不予考慮。要明確權益法究竟應包括哪些核算內容，必須對權益法所反映的會計主體有明確的界定。
一、權益法所反映的會計主體的再認識
一個獨立個體一般就是一個會計主體，但在特定情況下，為強調實質，會計主體也可超出法律主體的范圍。當投資對被投資單位的經營方針、財務決策、利潤分配政策等施加重大，形成母公司與子公司（附屬公司）的經濟關系時，母公司經濟活動實際上已超過自身的法律主體范圍，子公司的經濟活動則屬于母公司的一項重要組成部分。權益法下，會計主體反映的就是這一經濟主體的概念，而非法律主體，母公司投資收益的核算將其在子公司所有者權益中享有的份額所產生的收益機為同一會計主體的內容。
二、長期股權投資差額的攤銷
母公司以貨幣或其他資產對外投資，取得子公司一定份額的股權，投資成本與所獲得的子公司相應股份的凈資產帳面價值存在一定差額。該差額的攤銷與否對投資企業的投資收益和凈利潤產生影響。權益法下，母公司強調的會計主體包括子公司中應享有的份額，長期投資以獲得時的公允價值入賬，該項經濟資源所產生的投資收益也必須與投資成本相匹配。而子公司各期所確認的收益是按原有成本的攤銷出來的收益，母公司如果以該收益為基礎按持股比例計算出投資收益，顯然與其投資成本不配比，歪曲了投資收益的真實價值。因此，為正確計量母公司各期的投資收益，必須將股權投資差額分期攤銷。投資準則規定，合同規定了投資期限的，按合同規定的投資期限攤銷；合同沒有規定投資期限的，投資成本超過應享有子公司所有者權益份額的差額，一般按不超過十年的期限攤銷，投資成本低于應享有子公司所有者權益份額的差額，一般按不低于十年的期限攤銷。可見，由于股權投資差額的借項在未來期間形成利潤的抵減因素，攤銷期限規定最高值，投資收益的抵減在較短時間內完成；而股權投資差額貸項在未來期間形成收益，攤銷期限規定最低值，投資收益的增加在校長時間內完成，這也是謹慎性原則在我國具體會計準則中的表現。
三、內部交易未實現損益的抵銷及債券贖回業務推定損益的確認
在權益法下，子公司所有者權益中母公司部分為母公司的一個內部經濟實體，子公司的其他股東權益部分則為母公司的一個外部經濟實體，母子公司之間發生的業務往來按投資比例視為與兩個經濟實體進行交易，第一個實體為母公司的一個內部單位，各期所有未實現的損益均應全部抵銷；第二個實體為獨立的外部經濟單位，也就不存在任何抵銷事項。對債券贖回引起的推定損益確認，道理同樣如此。
長期投資的內部交易的抵銷，與合并報表編制的抵銷有相似之處，但它只涉及有關未實現損益的抵銷及債券贖回業務的推定損益的確認，而與相互間債權債務的抵銷無關。
l．母子公司之間存貨購銷業務來實現損益的抵銷。在母子公司相互銷售存貨的情況下，存貨來最終出售給第三方之前，銷售業務中所確認的收益實際上含有一部分未實現損益，期未核算時必須對投資收益與長期投資帳戶加以抵銷。舉例如下：
例1：母公司對子公司的投資比例為50％，某一會計期間，母公司向子公司銷售存貨，銷售收入為1200元。銷售成本為1000元。該批存貨子公司當期對外銷售一半，獲得銷售收入750元，期末存貨帳戶中該批在貨的成本為600）元。這筆業務中，母公司因存貨鋁售確認的銷售利潤為200元（1200－1000），子公司當期確認收益150元（750－600），母公司享有的投資收益為75元（150×50％），簡單權益法下母公司由于該筆業務實現凈利潤275元（200＋75）。實際上，母公司當期確認的銷售利潤200元中，由于該批存貨在子公司中并未完全對外銷售，不能滿足銷售收入確認的實現原則，因此在復雜權益法下，必須對該部分未實現的損益加以抵銷。該筆業務全部未實現的收益為100元，母公司投資比例為50％，因此應抵銷的投資收益應為50元，會計分錄為：借：投資收益50元；貸：長期投資50元。下一會計期間，如果該筆存貨已對外銷售，則母公司應補計上期未確認的銷售收益，會計分錄為：借：長期投資劉元；貸：投資收益50元。
2.內部計提壞帳費用的抵銷。期末一般按一定的百分比對應收帳款余額計提壞帳準備，對于母子公司之間的應收應付款業務，該部分計提的壞帳難備，在權益法下并非母公司真正的費用支出，各期期末應對該計提的壞帳費用按投資比例加以抵銷。舉例如下：
例2：母公司對子公司的投資比例為50％，某期間母子公司發生的應收應付帳款中，期末母公司的內部應收帳款余額為1000元，按5％的比例提取壞帳準備50元，則期末應抵銷的投資收益為萬元 （5×50％），分錄為：借：長期投資萬元；貸：投資收益25元。
3．長期資產內部交易未實現損益的抵銷。長期資產的內部交易分為固定資產與無形資產的內部交易，在購買方未將長期資產攤銷完畢或作為存貨出售給第三方之前，銷售方確認的損益中所包含的未實現損益部分應按投資比例進行批銷。舉例如下：
例3：母公司某年年初向子公司出售一項固定資產，成本為1000元，收入為1200元，固定資產估計使用壽命為10年，母公司占干公司的投資比例為25％。該筆業務中，固定資產轉讓時母公司確認收益200元，在復雜權益法的會計主體觀下，該項收益的25％份額（50元）實際上為母公司自身的內部交易所產生，必須隨子公司各期計提的折舊費比例而分期確定，如果子公司采取直線折舊法，則母公司各期確認的收益為5元。銷售當期，母公司確認的200元收益中，75％份額已經實現，而25％份額為未實現的部分。會計分錄為：借：投資收益50元；貸：長期投資50元。同時第一期期未確認已實現的收益部分，會計分錄為：借：長期投資5元；貸：投資收益5元。在固定資產的折舊年限內，以后各期分別確認5元的投資收益。
4．債券業務推定損益的確認。復雜權益法下，母公司（或子公司）從市場上購買子公司（或母公司）發行在外的債券時產生的推定債券贖回損益應按投資比例加以確認。舉例如下：
例4：母公司向外發行債券，債券票面價值為100元，某期期初，該債券每一單位的折價余額為5元，子公司以110元的價格從市場上購買一個單位的母公司債券。債券的票面利率為10％，剩余發行時間為5年，母公司對子公司的投資比例為50％。對母公司股東來說，該筆債券贖回業務實際是發生了7．5元［l10－100＋ 5） x 50％〕的贖回損失。由于母公司當期確認財務費用為11元（10元應付利息加1元折價攤銷），于公司當期確認債券投資收益為百元（10元應收利息減2元債券投資攤銷），兩者相抵后余額的50％為1．5元，因此，在復雜權益法下，母公司期末應補記確認的投資損失為6元（7．5－1．5），也即期末母公司應付債券的帳面價值96元與子公司債券投資帳面價值108元差額的50％，會計分錄為：借：投資收益6元；貸：長期投資6元。在債券贖回的后續期間，母公司各期確認利息費用11元，子公司各期確認債券投資收益8元，兩者差額的50％是由于母子公司的計價不同而產生的，實際上在債券贖回期間母公司已經確認為贖回損益，因此在后續期間該差額必須加以抵銷。會計分錄為：借：長期投資1．5元；貸：投資收益1．5元。
以上論述清楚地表明，在企業業務范圍不斷擴大，組織形式日益復雜的環境下，復雜權益法處理更符合母公司實際經濟情況，它具有以下優點： 第一、投資收益的確認以完全意義上的母公司為核算范圍，完整地體現了權責發生制原則，會計報表中所反映的經營業績及凈資產規模更接近于母公司的真實經濟情況。
長期投資的投資范文6
回首本世紀的第一個十年,中國資本市場經歷了許多起起伏伏,包括從2001年開始一連5年的大熊市、2007年整體回報超過160%的輝煌和緊接著在危機四伏的2008年中63%的暴跌以及2009年凌厲的回升。據統計,2009年晨星中國市場指數上漲103.24%,其中上證指數全年上漲79.98%,深成指則領先上揚超過117%。
市場的波動性對于個人投資者來講總是難以預料的,特別是沒有充足信息來判斷的狀況下,更是有點蒙著眼睛打靶的味道。因此,市場波動難免會給投資者帶來損失,但同時,它也帶來了一些投資啟示,這些啟示不論在熊市還是牛市都有其操作價值。
啟示一:明確投資目標, 選擇投資期限
很多人花太多時間考慮應該持有哪只基金或者怎樣能夠賺錢,卻用極少的時間來考慮投資的其他方面,比如說投資目標和整體的資產配置。通常來講,投資目標會決定投資組合和時間范圍。每個人都有自己需要達到的特有的財務指標,比如子女高等教育的費用、擁有自己的房子或者提供退休養老的錢。如果在兩年或者更短時間之內需要用錢的人,可以考慮將資金投入貨幣市場基金或者定期存款;如果可以等兩年至三年,則可以選擇投資短債基金或者超短債基金;而其他種類投資都會加大投資風險。
從另一個角度,如果比較年輕的投資者為了將來退休做準備,完全可以把所有的投資集中在股票上。但是如果投資目標是中短期的,投資股票的收益是否會好于投資債券就不是那么確定了。當然,這些投資選擇總是有可能表現落后于其他類別。個人投資者首要的一課就是要了解自己的投資目標和自己的風險承受能力,然后根據以上判斷來選擇投資的種類。
啟示二:平均成本投資法
雖然基金有著長期投資特性,并且波動性不如股票來的劇烈,但是這并不是說一旦選好一只基金就可以一勞永逸了。而且,資本市場特有的波動性并不是靠選擇單只基金或者股票就能夠完全避免的。
有種方法也許能夠減輕波動帶來的風險。比如,個人投資者通過雇主的企業年金計劃進行養老金的投資,每當拿到工資單的時候可能有一部分資金已經被投入證券市場。用金融理財術語來解釋,這種定期投資的實踐被稱作“平均成本投資法”。這種做法可以讓投資者在市場繁榮期間避免過量投資(因為基金或者股票價格上升,投資者每次投入的數額只能買少許份額),而在市場低迷的時候能夠多投資(當基金或者股價下跌時,投資者每次的投入便能購入更多的份額)。
啟示三:要多存款
在此次經濟危機之前的過程中,中國消費者的儲蓄額,特別是年輕人的儲蓄額,逐步減少。中國日益寬松的貨幣政策使得放貸借貸變得相對容易,由此產生了通過信用卡透支購買本身沒有消費能力的生活方式,以及房貸超過個人收入承受力等等現象。
如果市場波動導致個人投資沒有成長,那么唯一能夠彌補生活上缺口的辦法就是多存錢。這就令我們再次回到上文提到過的養老金賬戶。自從2004年企業年金政策改革以來,越來越多的企業,包括在華的外企,參與到了這種企業和員工雙贏的投資模式?，F行政策允許每個企業可以每年向員工的養老金賬戶貢獻員工前一年收入的1/12,如果與員工個人貢獻的數額加起來可以最多投入前一年收入的1/6。打個比方,某員工2009年收入是6萬元,那么他的養老金賬戶一年就可以增加1萬元。按照保守的假設,如果每年養老金賬戶回報只有4%,那么30年之后,也就是該員工可以開始支取退休金的時候,其賬戶里應該至少有58萬元?？梢?一定要記住自己投入足夠的多才能最大限度地利用這一優惠政策,否則就會把本來不費吹灰之力就能夠得到的錢撇在一邊了。
