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新媒體行業研究報告范文1
(訊)做為網絡營銷培訓/detail/5.html' target='_blank'>京東商城、當當網、卓越亞馬遜、新蛋中國、紅孩子、凡客誠品(VANCL)、麥考林(麥網)、庫巴購物網、蘇寧易購、淘寶網、拍拍網、eBay易趣網、樂酷天、百度有啊、樂淘網、銀泰網、珂蘭鉆石網等；支付領域的支付寶、財付通、環迅支付、百付寶、銀聯電子支付、快錢、易寶支付等；還有移動電子商務領域的中科聚盟、新網互聯、匯海科技、億美軟通、天下互聯、新網互聯、用友偉庫等，以及團購領域的拉手網、美團網、F團、窩窩團、阿丫團、24券、愛幫網、糯米網、騰訊“QQ”團、酷團網、大眾點評網、淘寶“聚劃算”等電子商務各領域典型企業，均為中心的重點研究與監測對象。
據不完全統計：逾500家專注報道電商的媒體記者已注冊為中心“特約記者”，第一時間密切關注引用本中心報告；累計5余萬家電子商務及相關企業長期訂閱、并引用報告數據；報告影響力輻射2000萬家中小企業、5千萬網購用戶；并屢獲包括國家統計局、商務部、工信部、工商總局、發改委、國新辦、央行、海關總署在內的多部委引用、認可；累計不少于600家平面媒體獨立報道，1000家各類門戶、新聞網站轉載，網絡轉載逾14，000，000篇；另有至少1億股民、500家以上VC/PE作為重要投資、決策、評估的參考依據。
報告類型涵蓋：(1)熱點分析報告；(2)政策解讀報告；(3)行業數據監測報告；(4)行業專項調研報告；(5)企業應用調查報告；(6)典型企業案例研究報告；(7)項目申報報告等。為更好服務電商行業、促進企業發展，現特將中心本年度部分公開報告可供合作資源通知，鑒于研究報告資源的稀缺性，合作單位名額有限，請有關電子商務企業、相關單位提前預約，聯系預定。(詳情：b2b.toocle.com/zt/2010bgdz/)
新媒體行業研究報告范文2
汽車品牌粉絲擁有好友數量更高
為了讓品牌的社會化營銷做得更加容易，該公司于2011年12月到2012年3月間針對15938位Facebook用戶進行了研究。研究發現汽車品牌粉絲平均擁有好友433個，是普通用戶的3倍。
汽車品牌粉絲更可能推薦正在使用的汽車品牌
毫不為奇，55%的汽車品牌粉絲擁有該品牌生產的汽車，他們對該品牌的忠誠度高于非粉絲的用戶(62%對46%)。82%的粉絲更可能推薦他們的汽車品牌給朋友，而在非粉絲的汽車品牌擁有者中則只有69%。
Facebook開展這個調查的目的，很簡單，為了促進汽車品牌在Facebook上面的廣告投入。Facebook的全球汽車行業營銷主管指出美國前10大汽車品牌擁有的粉絲數量占比還不到在Facebook上汽車品牌客戶量的5%。
對此Facebook給出汽車品牌的幾大營銷建議：
利用現有的用戶數據庫：電子郵件告知品牌主頁，鼓勵建立粉絲關系
使用Facebook的CPC廣告定向汽車品牌擁有目標受眾
發揮新粉絲的喜愛告知好友功能
使用社交技術鼓勵汽車網站用戶成為Facebook用戶。
汽車行業雖然競爭激勵，但仍然是人的生意。與忠實的客戶和他們的好友連接能夠為品牌創建領先優勢。整合Facebook在現有的營銷矩陣中，發揮主頁，廣告和好友代言故事能夠幫助品牌獲取這些優勢。(來源：199IT)
《全球社會化媒體營銷行業研究報告》
新媒體行業研究報告范文3
社會化分享格局暫穩，微博平臺將持續火熱
根據bShare 4月份的數據顯示，QQ空間、騰訊微博仍然獨占鰲頭穩居冠亞寶座，新浪微博、人人網分別位居三、四名優勢明顯，自上月搜狐微博成功超越開心網位居第五之后，在本月表現依然出色排名暫時未收到影響，當月的社會化媒體十大平臺排名格局與3月保持一致，由此可見，微博類平臺依然有成長的勢頭，SNS社區類平臺繼續保持不溫不火的狀態，社會化媒體十大平臺排名整體格局呈現出暫時穩定的趨勢。
bShare是一家專業的社會化分享按鈕提供商，目前有12萬多家網站正在使用，有126家的合作平臺。bShare的統計方式是以中國互聯網站及網民使用bshare分享按鈕的總統計資料來計算，總統計網站月pv數接近60億。統計時間為2012年4/1-4/30
分享量：網民使用bShare分享工具(包含網站按鈕、書簽、一鍵通)產生的分享成功次數。
回流量：內容被分享到社會化媒體后，網民點擊分享鏈接返回到該分享頁面的的次數。
分享量占比：本月內，某一社會化媒體的總分享量，除以所有社會化媒體的總分享量的百分比。
分享/回流比：本月內，某一社會化媒體中的總分享鏈接被點擊次數除以總分享量的百分比。(來源：199IT)
《全球社會化媒體營銷行業研究報告》
新媒體行業研究報告范文4
在上述種種報告中，穆迪公司的研究報告相對更為中立，分析也更為全面，因而盡管其中可能有這樣或者那樣不全面和準確的地方，但是同樣值得我們予以關注。在這份2002年10月的研究報告中，穆迪公司宣布在綜合考慮了在政府主導下的銀行業改革措施、市場開放帶來的壓力、整個銀行業正在面臨的挑戰等因素之后，將中國銀行業的評級確定為穩定。
一 穆迪公司對于中國銀行業的總體評價
在研究報告中，穆迪公司注意到中國的銀行業在改革中扮演了一個十分重要的角色，并且是中國政府在制定其改革日程表時優先考慮的行業。這是由中國獨特的改革路徑所決定的：中國銀行體系積存的高額的不良貸款，實際上在很大程度上體現了經濟轉軌的成本；中國政府如果要試圖建設一個健康的銀行體系，必須要尋求適當的方式和渠道為這些巨額的成本買單，同時控制新的不良貸款在銀行體系中產生。
因為中國銀行業目前問題的形成有歷史的原因，其解決也需要一定的步驟和階段，同時也考慮到銀行改革過程中可能來自金融、政治和社會層面的壓力，穆迪公司認為在穩定壓倒一切的前提下，目前如果斷然全面在銀行市場引入市場機制必然是弊大于利。這種漸進的改革思路顯然與前述高盛公司激烈的銀行改革思路有明顯的區別。
由于國有銀行在中國的金融體系中一直占據主導性的地位，因此國有銀行改革的進展狀況直接影響到對于中國銀行業改革的進展的評價。在穆迪公司看來，中國的四大國有商業銀行繼續壟斷中國的金融系統，它們也是整個系統風險的來源；穆迪公司在研究報告中指出，由于業務范圍狹窄、國有企業表現不佳、沉重的稅負和僵硬的利率政策，四大銀行的不良貸款率很高，而資本水平則很低。四大銀行由于貸款損失準備金不足，沒有足夠的能力核銷自己的不良貸款。特別值得指出的是，穆迪公司在研究報告中強調，如果單純依靠銀行自身的經營，四大銀行很難保證整個金融系統的償付能力；從長遠角度來看，中國的銀行有可能需要注入更多的公共資金才能與國際標準接軌。這實際上就是我們經常提及的“誰應當為國有銀行的巨額不良資產買單”的問題，巨額的不良貸款已經形成，損失也已經形成，要回避這個尖銳的問題顯然是難以持續下去的，在穆迪公司看來甚至可能會威脅到國有銀行對于金融體系償付能力的支持水平。顯然，這是一個非常嚴峻的評價。如果按照穆迪公司的看法，研解決國有銀行的不良貸款問題就必須要注入更多的公共資金，但是如果在注入公共資金的同時又不能給國有銀行形成預算軟約束的預期和可能產生的道德風險，目前看來還是一個難以解決的難題。
從總體的發展趨勢看，盡管中國的不少銀行的負責人反復強調公司治理和信息披露問題，在穆迪公司看來，中國銀行業的透明度和公司治理機制仍然不佳，由此穆迪公司預期政府在未來五年內將國有銀行轉變為按照市場機制運營的商業實體的目標顯得有些過于樂觀。這也是值得我們關注的一個判斷：我們的監管機構陸續宣布的一系列銀行改革和發展的目標，究竟是否可以按期完成？
在穆迪公司的研究報告中，提及的中國銀行業在2002年可圈可點的改革進展并不多，無非是一些國有銀行開始意識到來自中國政府的直接支持在將來會逐漸消失，有的國有銀行采取了新的風險管理措施，有的還退出了無利可圖的產業，撤并了位于不太富裕的農村地區的經營網點。另外，一些新上市的銀行經營狀況相對較好，機制也相對較為靈活，穆迪公司甚至樂觀地認為這些上市銀行可能也為整個行業樹立了新的標準，這些銀行的成功在穆迪看來甚至也有可能引領國有商業銀行走出困境。如果考察目前為數不多的上市銀行并不十分出色的經營業績、以及新橋集團入主深發展之后發出的“隨處可見可以改進、創造價值的空間”的感嘆，我們認為穆迪公司確實是高估了這些上市銀行可能的影響力，也低估了這些上市銀行在股權結構、市場競爭能力方面的缺陷和不足。
從具體的銀行業務領域看，穆迪的研究報告特地提及了中國的銀行業在2002年的消費信貸業務和信用卡業務是增長的亮點，但是穆迪認為因為中國缺乏良好的信用文化以及個人信用數據的積累而制約了這些業務的發展。實際上，信用數據的積累和個人信用風險的管理并不一定有一個統一的、適用于全球的模式，在中國當前的市場環境下，同樣可能尋求到消費信貸業務和信用卡業務的增長空間和立足點，只是銀行業是否有足夠的創新能力和市場開拓能力來把握這些業務的增長能力而已。穆迪公司的研究報告特地強調說2002年中國的銀行中間業務的發展不能令人滿意，并且認為相關政策和定價措施都不是十分明確是重要原因，實際上2002年中國的銀行業對于中間業務的重視可以說是前所未有的，中央銀行在對于中間業務的管理方面也顯著地放松了管制，這是十分值得關注的一個趨勢，我們可以樂觀地看到，如果價格的管制能夠進一步放松，銀行業的中間業務在2003年會有一個顯著的發展。
穆迪公司的研究報告對于外資銀行進入中國市場的判斷與許多媒體的刻意炒作形成了明顯的對比。實際上，盡管穆迪公司認為中國加入世界貿易組織加速了整個銀行業的自由化，而且這些影響對于中國內地的銀行的影響會在不遠的將來逐步體現，但是，穆迪公司也堅持認為，外國銀行的競爭則要在更長的時間以后才會對本地的銀行形成真正的威脅，而且這些國際銀行會帶來資本和專業技術。穆迪公司沒有看到的現實是，由于中國銀行業在激勵機制、市場開發機制、公司治理等方面與外資銀行相比處于劣勢，中國的銀行業在客戶和市場創新等方面正在逐步被邊緣化；規模十分有限的外資銀行重點爭奪的就是中國銀行業中最為優秀的客戶、最為優秀的人才、推出的也是最富有市場競爭力的產品。這一趨勢在媒體刻意炒作的南京愛立信事件之后已經成為當前國內銀行界廣泛關注的一個趨勢。
二 2002年中國銀行業市場結構的變遷：銀行業洗牌還沒有展開
在比較中國的銀行改革與工業企業改革時，中國的銀行界人士經常強調銀行業改革是落后于工業改革步伐的，現在這一判斷也出現在穆迪公司的研究報告中。在此基礎上，盡管穆迪公司認為中國政府五年內將國有銀行改造成真正的商業銀行的目標有些過于樂觀，但是穆迪公司還是認為會有一些銀行在改革的過程中的表現將會優于其它銀行，而且這種優勢會隨著改革的深入而不斷加強。顯然，這是一個重新洗牌的過程，只是在2002年這個洗牌過程并沒有充分的展開。
首先看國有銀行。因為國有銀行的地位是如此的重要，穆迪公司強調認為國有銀行在可預見的將來將會一如既往的得到政府的支持，但是穆迪公司堅持認為國有銀行要想解決歷史遺留問題，還必須得到政府的幫助，其別建議要政府在恰當的時候注入資本金。這顯然是呼吁政府注意在銀行體系積累的巨額不良資產及其可能對于銀行的穩健性和金融體系的安全性造成的負面影響和壓力。一直到目前為止，中國的四大銀行依然壟斷了整個系統的資產、存款和貸款，根據穆迪公司的統計，目前四大銀行占整個系統存貸款的份額分別為67%和61%，貸款市場份額的下降（1998年為68%）主要是因為國有企業表現不佳，而這些國有企業是四大國有銀行的主要客戶。
與國有銀行在保持壟斷地位下的市場份額下滑相對照，中國的股份制銀行和城市銀行的增長空間有所拓展。穆迪公司注意到，20世紀八十年代建立的10家股份制銀行已有4家上市，這些銀行目前看來盈利能力更強，不良貸款率更低，其關注的客戶重點是沿海發達地區的外國公司和合資公司；而且這些銀行也易于吸引外資銀行的合作。穆迪公司還強調，中國的城市銀行增長很快，一些銀行，如上海銀行、南京城市銀行，已經獲得了外資銀行的投資，但城市銀行的管理和內部控制水平也不高。我們需要特別指出的是，外資銀行進入之后，其在目標客戶的定位、目標市場的界定、已經相應的經營方式上，外資銀行實際上與國有銀行基本上沒有太多直接的競爭和沖突，倒是這些股份制的銀行和城市銀行將更多地承受外資銀行進入的壓力，這一點值得穆迪公司在分析中國銀行體系時重點關注。
至于政策性銀行，基本上是主導政策性貸款的格局，在穆迪公司看來，國家發展銀行的增長速度最快，它也是三家當中改革最深入的一家。但是，需要指出的是，到目前為止，中國的銀行市場上，盡管政策性銀行的業務取得了一些進展，但是究竟如何界定政策性業務和商業性業務之間的區別、政策性業務究竟應當控制在多大的規模之內、多大的范圍之內？都是缺乏明確的問題，換言之，中國目前還沒有一個專門的針對政策性銀行的“政策銀行法”，這是制約中國政策性銀行業務發展的關鍵性障礙，可惜這一點在穆迪的報告中沒有提及。
隨著國有銀行退出農村市場，農村信用合作社成為農村金融市場的主導力量。目前，中國8億農民的金融服務主要來自于38,000個農村信用合作社，這些信用合作社大約占整個金融系統資產的10%。穆迪公司的研究報告注意到，農村信用合作社的經營管理水平不高，其經營活動蘊藏了很大的風險。穆迪公司預期，雖然從嚴格意義上來講農村信用合作社不是國有金融機構，但從穩定角度出發，穆迪認為政府會在需要時提供必要的幫助。我們認為，農村信用合作社經營活動中蘊藏的風險，很大程度上是治理結構存在嚴重缺陷、地方政府干預嚴重、關聯貸款的監管不到位等因素導致的，如果由于考慮穩定的原因就過多地給予這些機構以政策性的支持或者是隱含的擔保，實際上并不利于農村金融機構在未來的健康發展。
按照中國加入世貿組織的承諾，中國政府會在2006年年底前完全取消對銀行業的業務和地域限制。在當前階段，外資銀行一般會選擇與本地的銀行合作，這樣運作的成本更為低廉。穆迪公司的研究報告指出，在短期內外資銀行的市場份額不會有很大幅度上升，但是，同樣值得注意的是，這些外資銀行爭奪的優質客戶對于中國的銀行業的沖擊實際上在直接推動國有銀行為主導的中國銀行業走向邊緣化。
三 中國銀行業的增長空間何在？
為什么中國的銀行體系不良貸款比率較高而外資銀行還是紛紛涌入？其中一個最為關鍵性的因素，是中國的金融市場的快速增長的前景吸引了他們的進入。具體來說，中國金融市場為銀行業的增長創造了多方面的業務空間。
首先，在穆迪公司看來，零售銀行業務會有一個快速的增長，實際上這已經成為當前中國銀行業的現實，不少的銀行已經宣稱就業務增長的重點轉向零售業務。實際上中國的零售銀行的兩大增長點為住房信貸和汽車信貸，因為網點眾多、客戶的基礎廣泛，國有銀行將在這一市場上占有優勢。從國際比較角度考察，中國的消費信貸近兩年來雖有增長，但水平較其他亞洲國家低，仍有增長潛力。從不同銀行的市場表現來看，2001年中國的住房信貸占消費信貸增長的70%以上，工行于2001年年底超越建行，成為這一市場上的最大放貸者。汽車信貸也在價格、利息及國家政策等方面的刺激下成為另一增長點。目前看來，所謂“小康不小康，關鍵看住房”；所謂“小康社會應當也是小車社會”，因此未來這兩個領域的增長不僅會帶動中國未來經濟的增長，同樣也會帶動銀行零售市場的增長。
其次，銀行卡業務增長顯著也已經成為中國銀行業的一個顯著的增長點。根據穆迪公司的觀察，中國銀行業在銀行卡市場上的競爭已經使得市場進一步細化，不過市場的滲透率總體上依然偏低。基于當前中國信用環境的現實，中國的銀行業發出的銀行卡主要為給零售及公司存款客戶的借記卡，真正的信用卡反而發展有限，商業銀行從這些銀行卡業務中刻意獲得的收入除了通常的利差收入之外，還有電子支付、資金轉移及購買與出售投資產品（如銀證通等業務）等方面獲利。
第三，穆迪公司關注到中小企業與私人借貸者的貸款滿足程度問題。穆迪公司注意到中國政府正致力于改進對于中小企業和私人借貸者的貸款服務，如鼓勵銀行向部分企業放貸，修訂法規，對中小企業重新界定，建立信用機制等，人民銀行放寬了對中小企業貸款利息幅度的限制等等，不過穆迪公司考慮到這些客戶的信息透明度與資信質量問題后，認為這些中小企業很難獲得大筆的貸款。實際上，穆迪公司的研究報告沒有注意到一點是，中小企業的融資難問題首先是一個世界性的問題，其次融資難并不僅僅是貸款難，僅僅依靠銀行貸款也不能解決中小企業的問題，而需要政府的扶持、創業資本的介入和股票市場的建立等多個方面的支持，而且不同行業、不同地區、不同發展階段的中小企業其對于貸款的需求也是不同的。
四 中國銀行業當前值得關注的主要問題
穆迪公司在研究報告中重點指出了中國的銀行業當前存在的主要問題。
首先，從銀行內部經營管理的角度看，主要有以下的問題：（1）公司治理方面的缺陷，這一問題在國有銀行中尤為嚴重。穆迪公司注意到，最難進行改革的地方是管理責任制，國有銀行的官本位導向，使得國有銀行內部的運作有如政府內部的官僚體系，被委派的高級管理者任期短，多強調短期目標而非持續性的改革。同時，缺乏管理激勵機制也會阻礙建立良好的公司治理。歸結穆迪公司的分析，國有銀行的治理問題，無非是官本位和激勵不足的問題，這已經成為幾乎所有銀行界人士的共識，但是目前的關鍵是如何采取行動。（2）會計與披露標準的改善：穆迪公司注意到中國政府正致力改善銀行的透明度與信息披露，如2001年財政部頒布了針對金融機構的新的會計準則。2002年起，中國的銀行必須公布5級分類的結果，根據不良資產水平做出計提準備并向人行做出季報。但國有銀行被豁免根據新的會計準則做出計提準備。同時，穆迪公司注意到財政部對計提準備的限制放寬，但財政部對壞帳沖銷仍嚴格控制。顯然，這個領域是有一定進展的，但是進展十分有限。（3）如果說前述公司治理問題和信息披露問題是兩個老問題的話，穆迪在研究報告中還專門提出了中國的銀行體系中存在的操作風險的問題。穆迪公司強調，由于經營規模與歷史遺留問題，國有銀行的操作風險要比股份制銀行高。這主要是因為四大銀行有廣泛的網絡與官僚體系。內部信息不流暢，決策機制官僚化，要建立全國性的數據庫還需要好幾年，目前為止，部分客戶信息還通過手工獲取與傳輸，易發生錯誤。同時，穆迪公司認為中國的銀行業存在的不恰當的管理責任制賦予高層管理者極大的決策權，導致濫用職權和舞弊現象的發生。另外，穆迪公司認為過去國有銀行的管理是基于一致同意的基礎，責任不明確，導致低效率和操作風險，目前國有銀行正在機構扁平化、責任與權力分工明確等方面做出努力，穆迪公司認為長遠來講這可能有助于降低操作風險與提高效率。實際上，中國的銀行業的龐大的分支機構網絡，使得總行對于偏布各地的分支機構實際上處于失控的狀況。有不少學者認為當前中國的銀行業的問題主要是層級過多、授權不當等問題，實際上這個問題的根本還是內部信息的傳遞和信息網絡的支持問題，這一點是穆迪公司的研究報告中值得重視的一個新的關注點。
新媒體行業研究報告范文5
根據Acquity Group在4月23日提交的IPO申請文件，該公司計劃于明天以每股8美元到10美元的價格發售美國存托憑證(ADS)，擬籌集最多5560萬美元資金。在此以前，據神州租車的公共關系公司發表的電子郵件聲明稱，這家公司已經在昨天推遲了在美國IPO上市的計劃，原因是受到“當前資本市場狀況”的影響。神州租車原本是今年第二家計劃在美上市的中國公司。
Acquity Group的投資者關系經理奧德麗-林(Audrey Ling)在今天接受電話采訪時稱：“我們仍將如期進行IPO。”她表示，該公司將于明天確定IPO定價，其股票將從4月27日開始在紐約證券交易所(微博)(NYSE)進行交易，股票代碼為“AQ”。
今年第一家在美上市的中國公司是唯品會(VIPS)，這家公司在3月23日IPO上市，籌集的資金額較此前計劃少39%，目前其股價較IPO價格低17%。據彭博社編纂的數據顯示，去年在美國IPO上市的中國公司數量僅為13家，遠遠低于2010年的38家，主要做空機構指責部分公司謊報資產，且歐元區主權債務危機導致投資者對全球經濟增長速度放緩的前景感到擔心。
加利福尼亞州IPO研究公司Marina Del Rey的總裁弗朗西斯-加斯金斯(Francis Gaskins)在接受采訪時表示，Acquity“擁有更好的機會能完成其IPO交易，原因是這家公司已經實現盈利”。而與此相比，“神州租車在最近一個季度中才實現盈利，還需更多時間來展示自己的盈利能力”。
據監管文件顯示，Acquity去年的凈利潤為830萬美元，此前幾年時間里則一直都在虧損。(來源：新浪科技 文：文武)
《全球社會化媒體營銷行業研究報告》
新媒體行業研究報告范文6
券商跳槽說
最怕無人“接盤”
2012年年初，國泰君安首席經濟學家李迅雷轉會海通證券擔任副總經理兼首席經濟學家，夸張點說，這似乎暗示著2012年對于券商行業來說，將是人員流動頻繁的一年。券商首席經濟學家一直是金融機構爭奪的人才高地，為了挖到有能力的經濟學家，金融機構也不惜血本，給予高管職位的同時，薪水也拿到賣方研究員的最高價，年薪達300萬～500萬元。
成熟的資深研究人才尤其緊缺，越來越多的券商都在利用獵頭公司重金招兵買馬。獵頭透出的薪水數據顯示，明星分析師的平均年薪在150 萬～200萬元，對于一些有名氣的策略、宏觀分析師，年薪甚至可以達到300萬元以上，直逼投行收入。而挖一個明星分析師，獵頭公司可獲利15萬～20萬元，獵頭公司在券商人員的跳槽中樂此不疲。
就往年來看，分析師在獲得《新財富》“最佳分析師”和“水晶球分析師”獎后，薪水也跟著水漲船高，而自2011年新年過后，這些明星分析師的流動開始頻繁起來。
2011年年初，申銀萬國研究所原策略團隊獲得2011年《新財富》“最佳分析團隊”第一名，成員包括袁宜、朱安平、凌鵬、夏欽、馮宇。頒獎過后5人中有2人出走——袁宜和朱安平。袁宜的去向是富國基金，擔任首席經濟學家。朱安平則到一家保險資產管理公司做投資。
為了能吸引更多的分倉收入，券商哄搶的是明星分析師，明星分析師的身價自然水漲船高。然而，流年不濟的2012年，行業急轉直下，隨著分倉傭金收入的整體下滑，如果分析師不能給公司帶來品牌增值效應，券商對明星分析師跳槽也采取了謹慎態度，降低了對明星分析師招聘力度。盲目跳槽的一些明星分析師沒趕上如申銀萬國策略團隊的好機遇，面臨無人接手的局面，因為他們的跳槽正趕上券商裁員年，獵頭也無生意可做。
券商裁員說
全行業的現象
在A股走熊的背景下，2012年不僅有總計126萬戶A股賬戶清倉不再持股，而且證券資金賬戶也銳減2500億元，更有超過九成股民虧損。
股市低迷，成交量不活躍令券商經紀業務收入大減，投行業務萎縮，在券商業發展緊要關頭，相比吸收人才而言，裁撤低產能普通研究員、削減開支成為券商迫在眉睫的事情。2012年3月5日，平安證券研究所近20位分析師接到通知，將裁撤除13個重點行業外的分析師，將30個細分研究領域精簡為16個。而平安證券的裁員像多米諾骨牌一樣，也引發其他券商大裁員。
據媒體報道，中金、中信、銀河、華泰等公司2012年均有一定比例的裁員。申銀萬國研究所新出降薪細則，華泰聯合4月起全系統整體降薪，中投證券更是鐵腕改革裁掉70人，越來越多的裁員消息在市場中流傳。
正像劉易斯在《說謊者的撲克牌》一書中描述的一樣，所有事情的發生其背后必然有一系列的原因。導致證券公司裁員最主要的原因除了年景不好，還有產能太過剩的研究報告。比如有些證券公司研究所出具的研究報告，一年有10萬份以上。如果一個人每天讀10份以上研究報告，讀完一年出的研究報告大概要花二三十年的時間。如此，一面是成熟的資深研究人才緊缺，一面是證券研究人員結構性過剩，而整個資本市場的行情又不支持這么大量的研究報告，裁員是必然趨勢。
不僅是券商研究所在裁員。數據顯示，2010年到2012年，創業板和中小板的平均發行市盈率分別為60倍、49倍、32倍，投行人員創造的收益已大大不如從前，投行業務不再需要儲備過多的人才。據《經濟觀察報》報道，2012年12月7日華泰聯合證券召開了裁員動員大會，其中投行部門將裁員約200人，而華泰證券總部的裁員動員大會也在進行。與此同時，銀河證券、廣發證券等公司近期也開始借調整考核體系之名，行裁員之實。
安信證券首席經濟學家高善文感嘆：“熊市來臨，時方初冬，證券研究行業產能過剩，此時考慮由實業轉行投研，需要勇氣和魄力，宜三思慎斷。”盡管如此，名校畢業和海龜的“新人”們似乎并沒有意識到過剩的格局，他們依然在奮不顧身地加入這個行業。這個冬天，似乎特別寒冷。
券商研報說
依然魚目混雜
行業的變動或多或少影響著分析師的心情，而踏實干好本職工作，才是他們在行業生存下來的根本。有分析師感言，每年到新財富評選，都要提前一個月，跟買方機構拉選票，搞關系，但是最終還是要為買方提供高質量的報告和服務，才能真正贏得對方的認可。
根據邁博匯金可統計研究報告數據，經過本刊統計，截至2012年12月17日，針對上市公司的賣出評級2012年為56份，較2011年增加了56%，中性評級2012年為116份，較2011年增加了26%。這在一定程度上反映出券商分析師針對上市公司業績下滑、股市前景未明等因素，給出了更加謹慎的判斷。
但不靠譜的分析師也仍未消失。例如，床上用品為主的家用紡織品的研發、設計、生產和銷售的上市公司夢潔家紡，自2011年年中開始業績持續下滑，股價低迷。截至2012年12月14日，該股股價跌了60%。在56份關于該股的報告中，券商分析師對該股的評級分歧巨大，有15份報告分別給出謹慎推薦、中性和賣出評級，41份報告給出推薦、持有、增持和買入評級。
其中廣發證券林海在夢潔家紡一年業績跟蹤和分析報告中，分析夢潔家紡主品牌和高端品牌增速下滑，費用率偏高，但仍然維持了買入評級。中投證券分析師孔軍，盡管將夢潔家紡的目標價下調，從24元下調到15元，始終堅持“推薦”評級。像這種不靠譜的分析師猶如滄海一粟，也僅是諸多不靠譜的分析師的縮影。
有媒體統計，截至2012年11月底，在統計區間內跌幅超過50%的50只股票中，有34只股票在2012年曾獲券商分析師推薦，有些券商分析師仍然“只重數量、不重質量”，在標的公司基本面發生重大變化，股價走勢遠遠低于預期時，分析師仍維持其原有評級，更未及時提醒投資者注意風險，這讓普通投資者有苦難言。
券商創新說
意圖力挽狂瀾
跌跌不休的市場流失的不僅僅是人氣，還讓券商自營和集合理財產品的大量真金白銀蒸發。截至2012年12月2日，Wind咨詢統計顯示，有近65%的券商集合理財產品都處于虧損狀態。在統計的266款券商集合理財產品中，有171款產品處于虧損狀態。
而中國證券業協會統計的《證券公司2012年前三季度經營數據》顯示，114家券商中有27家凈利潤虧損，占比24%，大摩華鑫虧損達9025萬元。其中，虧損的券商有三分之一是合資投行，投資銀行業務的艱難不僅從各種裁員、降薪的消息中可見，最終表現在了凈利潤這項財務數據上。
盡管券商們的收入不盡樂觀，依賴傳統經紀業務的問題依然很嚴重，但券商并未停止營業部的擴張步伐。據統計，截至2012年三季度末，證券公司營業部共計有5240家，而這個數量在2011年末只有4557家，弱市中券商營業部的數量仍增加了683家。
在19家上市券商中，2012年前三季度，華泰證券、中信證券等11家券商的凈利潤、營業收入雙雙同比增長，占比接近六成；而在8家業績下滑的券商中，個別券商的凈利潤下滑幅度甚至接近4倍。券商整體經營狀況困苦，大小券商營業狀況反差巨大。2012年5月初券商創新大會之后，監管部門推出的一系列創新發展思路與措施，給行業發展帶來了無限遐想，轉型帶來的升級與創新，將迫使一些固守傳統業務的券商主動退出競爭，或因業績不佳被并購，未來三五年境內外資本市場或將出現許多重大機會。
證監會促券商創新大發展，在全面松綁的推動下，券商的資產管理、融資融券、直接投資、衍生品等新業務有望步入加速成長期。證券公司經紀、投行等均是賣方業務，隨著創新業務收入比重提高，證券公司將逐步向“資本中介”的角色轉變，資金利用效率將大幅提升。分析人士認為，經濟業務影響大、創新業務進展慢且估值較高的一些地方性券商風險正逐漸加大；而占據創新業務主導地位的一些大型券商，在今后的券商兩級分化中值得看好。
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