前言：中文期刊網精心挑選了財務風險因素范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
財務風險因素范文1
一、引言
財務風險有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常是指企業由于舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。廣義的財務風險是指在企業的各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預計或無法控制的、在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離，從而受損失的可能性。它貫穿于企業各個財務環節，從企業理財活動的全過程和財務的整體觀念透視財務本質來界定財務風險的。由于上市公司可以在證券市場進行籌資，從而能迅速地擴大規模，增強產品的競爭力和市場占有率，對社會經濟發展的帶動作用優于其它類型的公司。而對上市公司而言，其財務狀況的好壞直接反映了公司經營的效率，也直接影響市場對其的信心，因此研究新疆上市公司財務風險影響因素新疆上市公司和地區經濟的發展都具有重要的意義。
二、國內外財務風險影響因素相關研究
西方學者對上市公司財務風險進行了大量的實證研究。Fitzpatrick在1932年用單個財務比率，研究發現判別能力最高的是股東權益/負債和凈利潤/股東權益；此外Secrist在1938年只利用資產負債表比率這一個指標，比較倒閉銀行與正常銀行之間的財務風險差異的研究。1977年，Martin從1970-1977年間大約5700家美聯儲成員銀行中界定出58家困境銀行，選取總資產凈利潤率等8個指標，通過建立Logistic模型，評價財務風險。Ohlson（1980）研究發現公司規模、資本結構、業績和當前變現能力顯著影響公司破產概率。
國內的學者曹德芳等（2005）認為公司的財務風險與營運能力、盈利能力和
償債能力等有關。崔學剛等（2007）研究發現企業超速增長顯著地增大了企業發
生財務危機的概率。王卿等（2009）認為息稅前利潤率是影響財務風險的主要因素。施平（2010）通過研究卻發現，企業增長率與財務風險之間是負相關。
本文將公司的財務風險與流動比率等十個財務比率進行多元回歸分析，研究發現財務風險的影響因素可分為公司營運能力、盈利能力、償債能力與發展能力四種，其中營運能力、盈利能力和償債能力越好，財務風險越小，發展能力越好，財務風險越大，分析其原理并提出合理化建議。
三、實證分析設計
（一）樣本的選擇與數據來源
本文的研究數據來源于國泰安中國上市公司財務年報數據庫（CS-MAR）。樣本選取標準如下：
（1）剔除金融類上市公司。借鑒國內外此類研究，此類公司特殊的資本結構，故將之剔除樣本之外；
（2）剔除ST和*ST類上市公司，這些公司或者己連續虧損兩年以上，或者處于財務狀況異常的情況，將它們納入研究樣本可能影響研究結論的有效性；
（3）考慮到我國在2004年和2005年進行資本市場股權分置改革，在此期間股票市場存在諸多制度體制方面的原因對上市公司造成影響，為此在保證盡量選取上市年限較長的上市公司的同時，還要確保其行為的相對成熟，本文選擇2006年之前上市的新疆上市公司作為研究樣本。
依據以上的標準，本文最終選擇出23家新疆上市公司作為樣本，見表1，以2010年至2012年的數據為基礎，進行相關研究。
需要特別說明的一點是，新疆地區的上市公司中，國資委下屬的上市公司數量較少，而新疆建設兵團下轄的上市公司數目眾多。在本文中不考慮兵團管理體制因素對新疆上市公司財務風險的影響。
（二）變量定義和模型建立
1.被解釋變量
采用Z-score模型度量財務風險的大小。該模型由美國紐約大學教授愛德華·阿特曼（EdwardAltman）創建。該模型在美國、英國、法國、巴西等國得到廣泛的應用。指標Z越小，公司財務風險越大，反之亦然。按照中國的年度財務報表，Z-score模型可換算為：Z=0.012×（流動資產-流動負債）×100/總資產+0.014×（未分配利潤+盈余公積）×100/總資產+0.033×（稅前利潤+財務費用）×100/總資產+0.006×股東權益×100/負債賬面價值+0.999×銷售收入/總資產?！癦 計分模型”有一個經驗性臨界數據值，即Z=2.675。Z值高于2.675的企業較安全，低于2.675的企業則存在財務危機或破產風險。如果一個企業的Z值低于1.81，則該企業已經潛在破產，如無有力措施，將很難擺脫困境。Z值在1.81～2.675之間時，企業財務狀況不穩定。
2.解釋變量
參考有關財務風險影響因素實證分析研究的文獻，本文選取x1：速動比率、x2：利息保障倍數、x3：應收賬款周轉率、x4：存貨周轉率、x5：總資產周轉率、x6：營業利潤增長率、x7：總資產增長率、x8：凈資產收益率、x9：主營業務收入增長率及x10：流動比率十個因子作為研究對象，進行分析說明。這些指標的數據從國泰安中國上市公司財務年報數據庫（CS-MAR）獲取。變量的具體計算公式如表2所示
根據上述理論本文構建以下模型：財務風險=f（速動比率、利息保障倍數、應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率、營業利潤增長率、總資產增長率、凈資產收益率、主營業務收入增長率、流動比率）+ε
（三）實證檢驗分析
1、回歸模型建立
采用基本的回歸模型如下：R=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+β5x5+β6x6+β7x7+β8x8+β9x9+β10x10+ε
其中R為財務風險，βi（i=1，2，…，10）為回歸系數，ε為隨機誤差項，其余變量符號與前文一致。
2、描述性統計
對所選的數據進行統計分析，得出反映財務風險的Z指標情況如表3所示。
整體來看，新疆上市公司財務風險普遍較高，且差異性較大，這便于我們研究導致不同公司不同財務風險的影響因素。
4、回歸分析
依據相關分析結果，為消除多重共線性的影響，本文采用因子分析的方法，用spss軟件處理數據得方差貢獻率與累積方差貢獻率，將10個變量綜合為4個公共因子，如表5所示。方差貢獻率是衡量因子重要程度的指標，公共因子的累計方差貢獻率為69977%，表示4個公共因子可以反映原10個財務指標69977%的信息量。
根據原始變量對因子的影響，可以得到的F1、F2、F3、F4，這四個因子的表達式具體如下
F1=0914x1+0061x2-0059x3-0114x4-0236x5+0290x6+0406x7+0136x8+0289x9+0920x10F2=0053x1+0589x2+0009x3-0014x4+0078x5+0642x6+0243x7+0833x8+0575x9+0082x10F3=-0190x1+0080x2+0842x3+0296x4+0876x5-0206x6-0356x7+0054x8+0123x9-0141x10F4=0144x1-0345x2+0174x3+0827x4-0017x5+0060x6+0533x7+0081x8+0173x9-0196x10
由表達式可以看出：（1）第一個因子在流動比率和速動比率具有較高載荷，第一個因子主要解釋這兩個變量，稱為償債能力因子；（2）第二個因子在營業利潤增長率和凈資產收益率具有較高載荷，第二個因子主要解釋這兩個變量，稱為盈利能力因子；（3）第三個因子在應收賬款周轉率和總資產周轉率具有較高載荷，第三個因子主要解釋這兩個變量，稱為營運能力因子；（4）第四個因子在存貨周轉率和總資產增長率具有較高載荷，第四個因子主要解釋這兩個變量，稱為發展能力因子。
所以，回歸模型表達式為
R=β0+β1F1+β2F2+β3F3+β4F4+ε
用EViews做回歸分析得
R=0373565+0235968F1+0028289F2+0099765F3-0175505F4
四、結論及建議
實證結果表明：新疆上市公司的財務風險影響因素可分為償債能力，盈利能力，營運能力與發展能力四種，其中Z值大小與償債能力、盈利能力、營運能力成正相關，即償債能力、盈利能力、營運能力越強，Z值越大，財務風險越?。籞值大小與發展能力成負相關，即發展能力越強，Z值越小，財務風險越大。
針對以上結論，本文提出以下幾點政策建議：
（1）適度舉債，避免償債風險過高。
公司適度負債，可以獲得財務杠桿效應，但過度負債會使公司的支付能力變得極為脆弱，甚至出現財務危機。新疆上市公司應該根據企業經營發展的實際需要合理確定籌資額，改善現有負債結構，提高償債能力。
（2）充分論證投資項目的可行性，避免盲目投資。
新疆上市公司共性在于規模較小，但在尋求快速發展的道路上，要重視企業的規模，不可盲目擴大企業規模，片面追求發展能力的提高。如考慮資金的時間價值和風險價值，分析項目的投資回報率，做好財務預算。
（3）更新管理模式和管理觀念，加強財務風險管理意識。
目前，新疆很多企業管理者對于財務風險控制全過程化意識單薄，應不斷提高財務管理人員的風險意識，要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。（作者單位：石河子大學）
參考文獻
[1]宋彩平，何佳祺.基于因子分析的林業上市公司財務風險評價體系研究[J].林業經濟問題，2013，01：70-73+86.
[2]王卿.加強企業財務風險管理的意義與舉措[J].現代商業，2009，21：119.
[3]陳文俊.企業財務風險：識別、評估與處理[J].財經理論與實踐，2005，03：87-91.
[4]景玉鋒.上市公司財務風險影響因素分析及控制研究[J].科技創業家，2013，07：196-197.
財務風險因素范文2
一、研究設計
（一）樣本選擇與數據來源 本文選取2008年滬市A股制造業上市公司作為初選樣本，對這些公司進行篩選。為了研究結論可靠，進行了以下篩選程序：剔除2008年度新上市的公司，因為部分新上市公司上年度財務數據是模擬的，這可能導致計算誤差；剔除所需財務數據和股價數據缺失以及數據為奇異值的上市公司，經過上述篩選后，最后的樣本公司為411家。
（二）變量定義與模型構建 主要包括：
（1）變量定義。主要包括：
一是財務風險變量。本文選擇用美國學者Edward Altman提出的Z記分法來衡量企業財務風險，在穩健性檢驗部分，用單變模式之一的債務保障率作為企業財務風險的替代指標。本文所用的Z記分根據下列公式計算得到，公式為：
Z=1.2×營運資金/總資產+1.4×留存收益/總資產+3.3×息稅前利潤/總資產+0.6×股票總市值/負債賬面價值+1.0×銷售收入/總資產
根據對過去經營失敗企業統計數據的分析，Altman得出一個經驗性臨界數據值，即Z=3.0。企業的Z記分值高于3.0的為較安全企業，低于3.0的為存在財務危機或破產風險的企業。
二是內部控制質量的計量。本文參照證監會等有關信息披露的要求以及相關文獻研究結果，從內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通和內部監督五個方面來衡量上市公司內部控制的質量。采用德爾菲法確定內部控制五要素的權重，即內部環境30%、風險評估20%、控制活動25%、信息與溝通15%、監督10%，最后計算出總分即為公司內部控制質量ICQ，公式為：
ICQ=30%IE+20%RE+25%CA+15%IC+10%IS
三是控制變量。根據企業內部對財務風險的影響因素，本文設置如下控制變量，如表1所示：
（2）模型構建。為了檢驗內部控制質量與財務風險之間的關聯性，本文構建了如下模型：
FR=β0+β1ICQ+β2Roea+β3Size+β4Growth+β5Age+β6On+β7Lawsuits+ε
二、實證檢驗
（一）描述性統計分析 將全部樣本的變量進行描述性統計分析，并根據財務風險指標Z-score的不同區間進行分組統計和非參數檢驗。從表2可以看出：樣本企業Z-score平均為2.257，低于經驗臨界值3.0。說明上市公司存在著財務危機或有破產風險，當然這也與2008年席卷全球的金融危機對企業的影響有關。內部控制質量全樣本均值為5.818，不同Z-score區間的內部控制質量存在著差異，Z-score低的樣本企業明顯低于Z-score高的樣本企業，這在K . Wallis Test也得到了明證。全樣本盈利能力均值為0.203，財務風險低的樣本企業其盈利能力明顯優于財務風險高的樣本企業。企業規模全樣本均值為21.606，但財務風險低的樣本企業其資產低于財務風險高的樣本企業。成長性和經營單元數組間差異不明顯。
（二）相關性檢驗 各變量的相關性分析系數如表3所示。內部控制質量與財務風險呈顯著的正相關關系，控制變量盈利能力、 上市年限、 訴訟糾紛與財務風險的關系也與理論預期一致?？刂谱兞科髽I規模與財務風險的關系呈顯著負相關，這與前文的理論分析不一致。 控制變量成長性、 經營單元數存在多重共線性問題， 且與財務風險的關系不顯著， 因此不會進入后面的回歸分析。
（三）多變量線性回歸 本文對樣本數據采用Stepwise進行回歸分析，變量選取的標準是：F值的概率值小于0.05時進入，大于0.10時剔除。多元回歸分析檢驗多重共線性的方差膨脹因子VIF值最大為1.142，容忍度Tolerance在0.9附近，說明各變量之間不存在多重共線性問題?；貧w方程的DW值為1.945，不存在自相關問題。結果顯示：內部控制質量的系數顯著為正，說明上市公司加強內部控制有利于降低財務風險；盈利能力系數顯著為正，說明盈利能力越強的公司，其抵御風險的能力越強，財務風險越低；上市年限的系數顯著為負，上市越早監管要求相對寬松，上市公司的內部控制健全程度較低；訴訟糾紛的系數顯著為負，其財務風險顯然與其成正相關；企業規模系數顯著為負，說明資產規模越大的公司，其財務風險越高，與前面的分析不一致，這可能與2008年金融危機中較大規模公司市場萎縮相對幅度較大有關。
（四）穩健性檢驗 為增強研究結論的穩健性，本文以“公司對內部控制的自我評估報告”和“審計機構對自我評估報告的核實評價意見”兩項指標評分結果之和來替代上市公司內部控制質量（ICQ）作進一步的研究，同時，以單變模式之一的債務保障率指標代替財務風險Z記分（FR）。得出的結論與前文一致，說明內部控制的評價方法并沒有造成研究結果差異，內部控制對財務風險有顯著的正向影響。沒有通過穩健性檢驗，原因在于2008年的金融危機對我國制造行業影響極大，外需萎縮、生產停滯，企業資金困難。這也說明單一模式的債務保障率不能反映企業的總體狀況。
三、結論
本文從企業內部因素著手研究了其對財務風險的影響，建立了分析模型，并利用2008年滬市制造業上市公司的數據年報，對內部控制與財務風險的關系進行了實證研究。結果表明該模型能夠較為準確地反映企業內部因素對企業財務風險的影響，并得出以下結論：內部控制對財務風險有顯著正向影響。在金融危機狀況下，擁有更多資產的大公司面臨的財務風險更高；盈利能力越強的公司，其抵御風險的能力越強，財務風險越低；上市公司涉及到經濟糾紛、訴訟，其面臨的財務風險更高。
參考文獻：
財務風險因素范文3
【關鍵詞】電力企業 財務風險 防范
一、電力企業財務風險的分析
（一）電力企業財務風險及成因
1、資產負債率過高，企業負債經營過度
從國際上電力企業的資產負債率狀況來看，在經濟高速發展時期，企業的資產負債率較高，如日本在1975年----1990年是其經濟高速發展時期，九大電力公司的資產負債率連續15年達到82%以上。根據《財富》雜志公布的數據，統計入圍的14家國外電力企業的資產負債率為78.94%。目前根據國家電力監管委員會的數據，截止2006年年底，國家電網公司資產負債率64%；南方電網公司資產負債率為60.34%；華能、大唐、華電、中電投和國電五大發電集團公司平均資產負債率為70%，可以看出，電力企業自身的特點決定了其在經濟高速發展時期資產負債率水平都較高。
2、資產風險
資產風險包括資產質量風險和資產結構風險。資產質量風險主要指企業存在大量不良資產，如三年以上應收賬款、長期虧損的對外投資、長期閑置的存貨和固定資產等；資產結構風險主要表現在流動資產與固定資產的比例失調、速動資產比率失調等。
3、投資風險
投資風險主要指企業進行投資活動，導致投資損失的風險。近年來，電力企業的快速發展，特別是城鄉電網建設與改造工程的逐步深入，電力企業的投資活動不斷增多。電力企業的投資活動一般分為長期投資和短期投資，長期投資由于期限較長，會產生許多無法預料的因素。
二、電力企業財務風險的防范
電力企業財務風險的防范，主要就是通過建立財務風險控制系統達到由被動的風險管理為主動的風險管理，由靜態的風險管理變為動態的風險管理，由風險結果的管理變為風險過程控制管理，實現事前、事中、事后的全方位的風險控制，提高企業生產經營適應市場環境變化的能力，達到過程控制和結果控制的統一。
（一）對企業已發生的財務風險進行合理的控制
1、根據企業的經營風險，確定適合的財務杠桿
企業經營中固定營業成本的存在引起的一個有趣的效果是：營業利潤并不是隨著銷售量的變動而成比例變動的。固定營業成本的存在使得銷售量每變動一個百分點，就會使營業利潤變動更大的百分比。營業利潤對企業銷售量變動的敏感性的數量化指標被稱為經營杠桿系數（DOL）。企業每股收益對營業利潤變動的敏感性的數量化衡量指標被稱為財務杠桿系數（DFL）。不同于經營杠桿的是，企業的財務杠桿是可以選擇的，沒有企業被要求必須用長期負債或優先股融資，相反企業可以通過利用內部資源和發行普通股來為經營和資本支出融資，企業采用財務杠桿的目的是希望能增加普通股股東的收益。
2、積極研究創新融資手段控制籌資風險
電力企業是資金密集型企業，其新建和設備更新改造都需要大量資金?，F階段電力供需矛盾仍較為突出，這對電力企業融資提出了更高的要求。為適應這一新形勢，電力企業一方面要理順融資理財的外部環境，爭取各方面的政策優惠，另一方面要優化融資理財的內部環境，同時要逐漸擴大融資途徑，可以采取剝離優良資產上市融資，或者剝離不良資產，通過“債轉股”方式，將銀行對電力企業的債權轉變為階段性的股權。
三、加快進行財務風險防范的體制建設
1、對企業財務風險正確預測，建立財務風險預警系統。
企業應該結合行業分類、經營環境、經營狀況，分析重要項目的特性及變動趨勢，借助財務指標分析方法、概率統計方法等對企業的財務風險進行全面有效的財務預測。設立財務預警機制指采用及時的數據化管理方式，通過全面分析企業內部、外部環境各種資料，以財務指標數據形式將企業面臨的潛在風險預先告知經營者，同時尋找財務危機發生的原因和企業財務管理體系中隱藏的問題，并明確告知企業的經營者解決問題的有效措施，織成企業財務管理的一張疏而不漏的“安全網”。
2、強化審計監督，進一步完善內部會計控制制度
內部會計控制制度是為了提高財務會計信息質量，防范和化解財務風險，確保資產的安全完善、有關法律法規和公司規章制度的貫徹執行，對與財務活動相關的機構設置、人員安排、權限責任的規范而形成的各責任主體間相互制衡。科學確定會計工作的組織結構，按相互牽制的原則賦予各個崗位相應的權限和責任，減少舞弊發生的風險。
結論：電力企業生產經營各個環節都應做好財務風險防范及控制。市場經濟環境下企業經營者需促進財務風險防范意識及控制能力，做好風險預警機制及電力企業的內部、外部風險防范、應對，并積極探索新型電費回收管理方式，完善各種制度，確保企業健康穩定發展。電力企業的財務風險是客觀存在的，但也能夠通過一定的經濟行為和事前約束、過程控制，得到防范和化解，以使供電企業在今后的電力體制運行中立于不敗之地。
參考文獻：
[1]徐明，新時期電力企業財務風險管理的探討及防范.農村
經濟與科技，2010（5）
[2]張惠貞，試論電力企業財務風險控制和防范.中國市場，
2010（27）
[3]齊洪芹，王秀洪，企業財務風險控制系統[J].2010（06）
[4]楊為城，楊建基，電力企業財務風險管理探索[J].現代管
財務風險因素范文4
ZJ公司高速公路BOT+EPC項目是所在縣縣通高速規劃和省重點項目，財務風險管理與運作狀況不僅與企業的生存和發展直接相關，還會影響到高速公路的具體施工質量，關系到所在地區的民生建設。因此，必須對其可能面臨的財務風險有較為全面、深入的了解，以有效防范可能出現的各種財務風險，保障項目得以順利實施，保證投資效益得以最大程度地發揮。
一、項目基本財務狀況分析
本項目的總投資為841896.3619萬元，平均每公里造價為10927.9002萬元。通過各項評價指標計算，得出在正常條件下，本項目經濟費用效益分析的內部收益率為12.8%，凈現值為473947萬元，動態投資回收期為17.80年（含建設期），評價結果良好。
根據項目可行性研究報告中提供的有關工程數量，進行投資估算、資金籌措及經濟評價等，分析發現：在正常條件下，本項目的經濟費用效益分析內部收益率高于經濟基準內部收益率（8%），其它兩項指標的結果都良好，說明本項目從經濟費用效益角度分析是可行的；從敏感性分析結果表明，即使是在成本增加20%同時效益降低20%的不利條件下，各項指標也均能達到經濟費用效益分析的要求，表明其經濟費用效益分析具有較強的抗風險能力。
項目融資前、后的財務評價與敏感性分析則表明：1、采用30年營運期時，在35%的資本金、65%的國內銀行貸款融資方案下，本項目稅前、稅后資本金都具有一定的盈利能力。通過敏感性分析結果表明，本項目具有一定的抗風險能力，但不是很強。2、項目清償能力分析表明，本項目到營運期第14.64年可還清所有貸款。3、財務生存能力分析結果表明，本項目交通量相對較大，運營期間收費收入大于成本支出，現金流量充足，項目在評價期內能實現自身資金平衡，財務生存能力較強。
二、ZJ公司高速公路BOT+EPC項目財務風險識別
在上述研究的基礎上，分析ZJ公司高速BOT+EPC項目在實施過程中，可能面臨的主要財務風險具體如下：
籌資風險。ZJ公司在施工分包招標過程中，難免會缺乏按規范要求對分包商財務狀況、生產能力等方面予以評定；如果專業的財務人員較少參與對分包商財務狀況、生產能力等評價活動，這些均容易導致項目實施中可能出現分包商資金匱乏、生產能力不足和項目工作進度不能跟上計劃進度等不良后果。因此，本項目存在一定的籌資風險。
投資風險。本項目評價所采用的數據，大部分來自預測和估算，有一定程度的不確定性，這些不確定因素會給項目投資者帶來相應的投資風險。此外，本項目沿線城鎮眾多，產業密集，交通量較大，臨近區域已有的部分路段與之走向相近，且距離并不遙遠，將在很大可能上地對該項目產生交通量分流，進一步導致本項目盈利能力受限，投資風險增大。
資金回收風險。本項目的交通量相對較大，運營期間收費收入大于成本支出，現金流量充足，項目在評價期內能實現自身資金平衡，具有較強的財務生存能力。然而，由于其建設周期較長（30年），資金回收周期也較長（14.64年），隨著時間的推移，可能會出現部分利益相關者的名稱變更或主體撤銷，而繼承者有可能不承認前任的債務，從而形成壞賬，減少該項目的預期利潤，因此存在一定程度的資金回收風險。
收益分配風險。BOT+EPC項目的融資模式，決定了該項目收益分配不用于一般的融資模式，雖然它對投資方的利益而言最為有利，但是由于其在國內的發展較晚，缺乏一定的管理與操作經驗，所牽扯到的利益分配難免存在不確定性，收益分配風險也由此產生。
成本超支風險?？紤]到近年來的我國市場經濟的發展走向，如物價的持續上漲等，并高速公路建設項目的特性，如建設時間與資金回收時間均較長等，對于ZJ公司高速公路BOT+EPC項目來說，成本超支風險是不容忽視的財務風險之一。
外部風險。對于ZJ公司高速公路BOT+EPC項目而言，其投資模式決定了該項目最初由政府授權，最后由政府管理的特殊性，因而該項目受政府風險的影響也比其他項目要更大、更明顯；該文原載于中國社會科學院文獻信息中心主辦的《環球市場信息導報》雜志http：//總第547期2014年第15期-----轉載須注名來源并且其經營期和回收期均較長，法律風險、金融風險（包括利率變動風險、稅率風險、匯率風險與通貨膨脹風險）、自然災害風險均可能存在。
三、項目財務風險的原因分析
外部因素影響。影響本項目財務風險的外部因素主要包括國家政策、社會經濟環境以及自然環境等。例如，高速公路項目需要我國政府的經營特許，而ZJ公司高速公路BOT+EPC項目作為當地“十二五”期間的重點項目，其經營發展必然和國家政策要求有密切關系，任何有關政策的負面變化都可能造成項目的直接損失；其它諸如病害、戰爭、特別是自然災害（地震、洪水、泥石流、風暴及滑坡）等自然風險一旦發生，就可能造成巨大經濟損失。
成本控制不當。在項目的實際運轉過程中，如果發生成本虛假的情況，會導致會計信息失真，將直接誤導項目的有效管理，影響科學決策的制定，最終影響項目經濟效益，給項目本身甚至公司的經營帶來風險。
經營決策失誤。經營決策上的失誤也是項目財務風險的成因之一，例如，在進行項目的經營投資等決策時，并沒有經過集體的討論決策，而是憑借管理者的經驗進行決策，缺乏科學的投資理念，缺乏可行性的財務分析，會導致所形成的決策把握不好正確的投資方向，導致經營決策上發生失誤。
企業的經營管理者風險意識不足。公司的經營管理者風險意識淡薄也是財務風險產生的重要原因之一。如果項目經營管理人員自身的風險意識不足，認為只要對資金的來源和去向進行控制，把生產搞好，就能產生利潤，并且不會產生財務風險，結果卻往往會導致適得其反。
對預算管理職能重視不足。項目在運轉過程中難免會出現管理者只重視項目進度，未將實際情況與項目管理相結合的情況，即預算管理職能未得到充分發揮?；蚴怯捎谪攧詹块T信息資料有限，不能對項目所有支出的合理性與必要性作出正確的判斷，影響了預算執行效果，增加其財務風險。
財務風險因素范文5
財務風險是企業風險中最為常見的一種，它強調風險主體是市場經濟的參與者和競爭者。對企業財務風險的理解有狹義和廣義之分：
狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業用貨幣資金償還到期債務（即償還到期的本金加利息）的不確定性。這種觀點認為財務風險只與負債經營相關，沒有債務也就不存在財務風險。
廣義的財務風險就是指企業財務活動由于受不確定因素的影響，使企業實際財務收益與預期收益發生偏離，因而蒙受損失的可能性。它不僅僅是籌資風險，還應包括投資風險、資金回收風險、收益分配風險等。
企業外部環境的復雜性是財務風險產生的外部原因。企業財務管理活動的外部因素影響包括自然因素、社會因素、市場因素等，它們是對企業財務管理活動產生影響的外部條件，外部因素的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，具有不確定性，勢必會給企業帶來財務風險。自然因素的影響。自然界總是處于一種運動變化之中的，而自然災害往往對企業的正常運營造成破壞性的影響,這些最終都要反映到企業的財務成果上來。社會因素的影響。企業生存的社會環境是不斷發展變化的,如國際國內政治形勢、社會制度與文化、顧客的消費習慣與價值尺度、國家的相關法律法規、財政信貸政策、宏觀經濟狀況等因素的變化,都有可能使企業的財務風險加大。市場因素的影響。市場是企業生存的基礎,但市場總是處于高度的變化之中的,市場信息的不確定性是財務風險產生的重要原因。市場供求關系的變化、價格水平的升降、各國匯率的變動、競爭對手的策略調整,以及市場信息的不對稱等因素都可能導致企業的財務風險增強。
內部因素的影響。在企業內部，為了適應市場的要求和加快企業的發展，現代企業的財務活動日益復雜化和多樣化,在資金籌集、資金投放、資金運營、收益取得等方面的風險日益加強。同時，企業的管理水平、產品或服務質量、經營條件、工作效率、員工素質等也會給企業財務管理活動帶來風險。
2、防范財務風險，使企業的財務風險減少到最低
第一要樹立風險意識。加強企業管理的基礎設施建設，加強對企業管理人員的業務培訓，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平?；谪攧杖藛T在企業財務風險防范中的重要地位，對企業財務人員的培訓不應只局限于會計繼續教育，還要全面提高企業財務人員的素質，掌握企業風險管理理論，能夠準確地分析企業的外部環境及其變化,時刻關注國家的經濟政策調整,以便能夠及時做出防范措施,以減少企業的財務風險。
第二要建立財務風險預警系統。建立財務預警系統是財務管理制度創新的必然選擇。在市場經濟條件下，企業經營面臨著巨大的風險與不確定性，經常有企業發生財務風險甚至破產。歷史情況表明，財務風險并非在一朝一夕內形成，而有一個較長的潛伏時期，因此有必要建立財務危機預警系統，對企業的財務狀況進行監測、信息反饋，在財務危機的萌芽狀態預先發出危機警報，促使經營者及時采取有效對策，改善管理，防止企業陷入破產的境地，以保護各相關主體的利益。
第三要理順企業內部財務關系。為防范財務風險，企業必須理清內部各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各司其職；另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了
第四要建立合理的資本結構。財務風險本質是由于負債比例過高導致的，因此企業不但應該設計合理的資金結構，保持適當的負債、降低資金成本，而且還要控制負債的規模，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，從而來有效防范財務風險。只有這樣才能使企業為自己創造了良好的融資環境，吸引各方投資。
3、總結
企業的財務風險是客觀存在的，但是它在一定程度上也是可以預見和進行控制的。企業只有在對財務風險有了一定認識，在制定決策時考慮到財務風險，定期對企業各類財務信息加以對比分析，找出企業潛在的風險因素，建立起財務風險防范體系之后，才能夠使企業最大限度地避免財務風險，實現最終的目標，獲取更多的收益，健康持續地發展。
財務風險因素范文6
關鍵詞：房地產企業；財務風險；控制；思考
財務風險是企業經營發展中面臨的一種主要風險，能否將財務風險控制在一定的范圍之內對于企業經營成敗具有巨大的影響，調查發現，超過70%的企業經營失敗都是財務風險所導致的。房地產企業本身因為投資巨大，開發周期長，政策影響大，其財務風險相對于一般的企業更大一些，如何加強房地產企業財務風險控制成為了企業管理者以及財務工作者的一項重要工作內容。
一、房地產企業財務風險來源
房地產企業財務風險具有多因性，財務風險的產生既有房地產企業內部的因素，也有外部的因素，具體進行如下分析：
1.內部風險來源
房地產企業財務風險的內部來源主要有以下幾個方面：一是企業財務理念激進，財務風險意識淡薄，這從一些房地產企業較高的負債率方面就可以窺見一斑，很多房地產企業的負債率都非常高，要遠遠超過警戒線，這導致企業的財務風險偏大；二是成本費用控制較弱，大部分房地產企業管理者對于收入、效益的重視程度要遠遠高于成本、費用，由此導致企業的成本費用支出處于一個控制乏力的狀況，很多房地產企業沒有做到每一個項目的成本獨立核算，且既有的成本費用核算主要就是事后核算為主，事中核算以及事后核算缺失；三是會計專業隊伍專業能力欠缺，財務風險控制本身是一個專業性非常強的工作，如果從業人員不具有較高的專業能力很難勝任此項工作。從目前很多房地產企業財務管理從業人員的專業素養來看，離崗位的要求還有不小的距離，加上這些年房地產企業財務工作出現的各種新情況，很多從業人員都感到力不從心，從而導致了企業財務風險控制的薄弱。四是財務指標預警體系建設不力，財務風險的發生并非是毫無征兆的，如果能夠構建完善的預警體系就可以將財務風險控制在一定的范圍之內，在其萌芽狀態來加以消滅。但是很多房地產企業疏于財務風險預警體系的構建，總是在財務風險發生以后，才被動的去加以解決，由此導致了財務風險的難以控制。
2.外部因素來源
房地產企業財務風險的外部因素主要有以下幾個方面：一是政府的宏觀調控政策，目前房地產行業的過熱已經成為了我國經濟發展中的巨大不穩定因素，在這一背景下，2003年以來我國房地產行業進入了“調控時代”，政府的各種調控政策將會導致房地產企業的財務風險發生，舉例而言，政府提升二套房利率，對擁有二套住房以上的人限購，這將直接影響到房地產企業的預期收入，從而導致企業的收入達不到預期，造成企業財務風險；二是利率因素，目前我國流動性嚴重過剩，人民幣通貨膨脹嚴重，對于房地產企業而言，其需要投入大量的資金購買土地、建材等原材料，如果沒有考慮到通貨膨脹這一因素，企業所持有的現金就會貶值，不能購買到預算內的原材料，導致財務風險發生；三是我國資本市場的不完善，我國資本市場對于房地產企業的融資來講是一個負面的沖擊，當企業發生資金短缺時很難通過資本市場來進行融資化解財務危機。
二、房地產企業財務風險控制策略
財務風險控制對于房地產企業的重要性不言而喻，針對導致房地產企業財務風險的內外因素，本文認為房地產企業財務風險控制的關鍵在于企業“修煉內功”，這樣一方面可以化解外部不利因素的影響，另外一方面還可以解決內部財務風險控制的薄弱環節，一舉數得，具體來講應從以下幾個方面著手：
1.樹立財務風險意識
樹立正確的財務風險意識房地產企業財務風險控制的必要條件之一，良好的風險意識更有利于房地產企業管理者、財務工作人員做出正確的財務管理行為，對于房地產企業而言，關鍵是樹立穩健經營的財務理念，在整個房地產行業發展前景不太明朗，國家宏觀調控政策不斷，經濟增長不穩定因素增加的背景下，現金為王是房地產企業財務管理中必須要恪守的一個重要準則，這樣才能最大限度的消化外部不利因素的帶給企業財務的不利沖擊。
2.加強全面預算管理
“凡事預則立，不預則廢”，房地產企業的本身的投資回收周期比較長，這期間各種左右成本費用支出以及經營收入的因素很多，如果事先沒有一個整體的財務預算計劃，事到臨頭才進行財務的統籌安排，就很容易爆發財務風險。通過引入全面預算管理，做到財務籌資以及投資的事前、事中、事后全過程管理，可以確保財務管理處于一個規范有序的狀態，讓財務管理服從以及服務于企業經營管理，為企業的健康發展夯實基礎。
3.注重人才隊伍建設
考慮到財務風險控制工作的專業性，構建一支專業技能過硬，具有良好職業道德操守的財務工作人員隊伍是必要的。人才隊伍建設應從兩個方面著手，一方面是根據財務管理崗位的勝任特征來進行人員的招聘，選拔勝任崗位工作要求的員工；另外一方面就是加強員工的培訓，讓員工掌握足夠的專業知識。
4.構筑財務預警體系
“冰凍三尺，非一日之寒”，通過構建財務預警體系，設置敏感度較高的財務管理指標來對企業的財務風險進行評判以及檢驗，當發現財務風險苗頭時，及時的采取有效措施來加以改進，這樣就可以將財務風險控制在一個可掌控的范圍之內，避免財務風險給企業的發展帶來更大的損失。
房地產企業管理者在觀念層面應高度重視財務風險管理工作，在意識到財務風險危害的基礎之上，充分的借鑒行業內優秀企業的財務風險控制經驗，結合自身的情況，根據外部環境的變化來進行不斷的調整，從而構建一套高效的財務風險控制體系。（作者單位：天正集團南京置業有限公司）
參考文獻：
[1] 李榮錦.房地產企業財務風險及防范研究[J].會計之友，2010（35）.
