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關于信用風險管理范文1
一、會計信息失真的現狀分析
實務中,發現企業會計信息失真現象比較普遍,集中表現為:第一,大多數企業主要會計要素核算存在偏差,虛盈實虧、虛虧實盈、違規設置賬外賬,部分企業出入懸殊;第二,會計基礎工作比較薄弱、白條抵現金、財務管理混亂、內部管理制度不健全,提前確認收入、粉飾報表,帳帳、帳實不符;第三,會計師事務所仍存在審計程序不完整、對重要審計事項關注不夠、出具的審計報告類型不恰當等問題;第四,部分企業違法違紀行為性質嚴重。具體分述如下:
(一)資產失真
1.從應收帳款等項目來看。一些企業將應收帳款長期掛帳,使購銷雙方彼此漁利;或將壞帳損失不做處理,有意制造潛虧;或轉移制造費用作其他應收款掛帳;或虛列待攤費用以調節當年費用等。
2.存貨核算失真。存貨是企業為銷售和耗用而存儲的各種物質,其經常不斷地耗用(或銷售)、重置,具有鮮明的流動性而被劃入流動資產范疇。一些企業材料盤存盈虧,不作轉帳處理;或毀損材料不報損,造成虛盈實虧;或將材料假出庫以虛列成本費用;或對尚未收到發票帳單的入庫材料不作估價入帳。
3.應攤未攤費用掛帳現象。不少企業沒有按《會計準則》規定核算待攤費用,而是把待攤費用作為當期損益的調節器,經營好時多攤一些,經營差時則少攤一些或者完全不攤,隨意性很大。尤其是一些經營比較困難的企業,經營者出于業績考慮,待攤費用長期掛帳不作攤銷。
4.固定資產核算失真。主要表現為企業不按規定計提折舊 ,比如對未使用的固定資產仍提取折舊,交付使用的固定資產當月計提折舊,停用的固定資產當月未提折舊,提前報廢的固定資產仍提取折舊;另有一些企業對固定資產清理收益不按營業外收入記帳,以調減當年利潤等。
(二)負債失真
目前一些企業將應收帳款長期掛帳;或拖欠貨款從中獲利;還表現為企業虛計預提費用,以調劑成本費用;另有一些企業又把發生的應付帳款不入帳,造成企業財務狀況不實。從利息和稅金項目看:一方面虛計短期借款利息以調節期間費用,調整利潤;另一方面在銷售產品過程中,采取隱瞞銷售收入、轉賣銷售退回產品、購銷雙方直接交換產品等手段,達到偷漏稅金的目的。
(三)利潤失真
凡是不屬于真實利潤的帳面利潤,均屬于虛擬利潤,或稱其為“紙上利潤”。從收入的角度看,一些企業將預收帳款提前轉作營業收入,以調增本年利潤;或以虛設客戶、白條出庫等方式調增營業收入;還有一些企業將已實現的銷售不作銷售收入處理;或將應列入當期的收入掛在“預收帳款”、“其他應付款”等帳戶上待結轉下年;或延期核算銷售收入。從成本費用角度看:一些企業擅自超出財務制度規定的標準,擴大費用開支數額,把應由個人承擔的支出轉由企業承擔,虛增成本數額,以調節利潤;還有一些企業將發生的期間費用轉做待攤費用以調減當年利潤。
(四)資本失真
投資人的權益,數額上等于總資產與總負債的差額,會計上也稱為凈資產,表明投資人對凈資產擁有的權益。由于資本失真的原因,使得投資人權益不清,在所有權與經營分離的情形下,若此類現象不能及時制止而任其發展下去,企業能否實現持續經營令人擔優。
二、會計信息失真的原因
1.產權不明晰是會計信息失真的根本原因
(1)產權缺少明確歸屬。近年來,由于為社會管理者和國有企業所有者的職能分開,國家對企業的監督職能大大削弱,新的國有產權的代表機構又尚未完全建立,產權虛置問題自然顯得比較突出,企業的會計信息得不到有效監督,必然導致會計信息的失真。
(2)產權界定不明確。產權界定不明確是會計信息失真的重要原因,理由有二:一是產權界定不明確,將會使部分產權置于公共領域,形成所謂“公共產品”,為謀求公共產品產權利益的企業往往扭曲會計信息。二是產權界定是確定會計信息監督權限的前提,產權與監督權如不對等就無法有效地實施會計監督。
2.企業經營管理不善,財會制度不健全,導致帳實不符。企業內部的經營管理混亂,形成有帳無實物,有物無帳,或往來帳項清理不及時,形成大量呆壞帳;有些企業財務制度不健全,缺乏必要的財務監督,會計人員執行的內部監督職能形同“虛設”。
3.企業主觀部門和一些政府職能部門的行政干預。表現為夸大政績或出于某種特殊目的而不考慮企業實際及所面臨的市場狀況,以行政命令的方式給企業硬性下達各項經濟指標,在某種程度上促使和誘發了企業弄虛作假,人為調節會計信息的行為,使企業會計報表反映虛盈虛虧,以便滿足有關部門的考核。
4.部分企業會計人員素質較低。如有會計人員不能實事求是,恪守職業道德,堅持依法辦事;有的會計人員對領導偽造、篡改會計數據敢怒不敢言,對會計工作缺乏信心,使會計信息嚴重失真。
5.“本位”思想作祟,假帳真作與真帳假作。某些企業領導將小集體甚至個人利益和意志強加于會計制度、政策法規及國家利益之上,通過調整會計科目、虛列往來帳或轉移收入等手段,假帳真算或真帳假算,以便對政府及主管部門邀功請賞,或滿足銀行貸款所需條件,或達到偷漏國家稅費之目的,嚴重者則采取對內對外兩套或三套帳的作法。
6.制度不健全,監督職能弱化。目前我國正處于市場經濟的起步階段,一些經濟法規和財務制度已不適應形勢發展的需要,與之相適應及配套的相關法規和制度實施卻往往滯后于現實需要,形成制度的“空當”,導致有空隙可鉆。
三、會計信息失真問題產生的信用風險
1.會計信息失真造成信用缺失,金融秩序混亂,使金融運行中的無效成本加大,直接或間接經濟損失加劇,破壞了市場經濟的基礎。
2.會計信息失真對貨幣政策、信貸原則造成沖擊,嚴重影響了決策者的正確決策,動搖了投資者的信心,導致信貸等授信投放不能嚴格按照國家法律法規和央行的政策執行,破壞了公平、公正和誠實信用的原則,助長了企業與企業、企業與銀行、銀行與銀行之間的不公平競爭。
3.會計信息失真對銀行最直接的影響就是逃廢銀行債務 。商業銀行面臨的風險很多,但客戶信用風險是授信業務最一般、最主要的風險,會計信息失真是造成客戶信用風險的重要原因。企業借分立、聯營、股改、投資、合資、合作之機繞開銀行,利用虛假會計賬簿、報表將銀行授信形成的有效資產轉移給新的公司,采取“金蟬脫殼”的方式將債務、包袱甩給老企業,或另一個空殼公司,從法律手續上使銀行的債權失效、脫保。
四、對會計信息失真問題產生客戶信用風險的治理對策及建議
1.解決產權問題,加大有效監督力度
一是,應明確產權關系,劃小共有產權范圍,縮減層級,變過去由政府委托管理為產權人直接委托人管理,產權人對人有直接任免權力,硬化產權人的監督作用。在明確了產權關系的同時,應建立和完善人(經理人)市場,對于不稱職的人實行市場禁入制度,使人必須忠實地完成其職責,克服人行為失控及操縱行為。
二是,從根本上轉變政府職能,真正實現政企分開。政府要在法制約束范圍內行使宏觀調節、制定產業政策、維護經濟和信用政策等職責,不得直接干預企業的生產經營活動和財務會計行為,改變目前企業財務會計行為和利益體現上對政府的盲目被動狀態,增加會計信息的真實可靠性。
三是,財政、稅務、審計等政府職能部門要充分發揮職能作用,維護國家財經法規的嚴肅性,對監督檢查中發現的違規違紀問題,在處罰上決不能手軟。
四是,健全社會監督體系,大力發展注冊會計師審計事業,全面推行企業財務會計報表審計簽證制度,未經審計簽證的報表不具法律效力,以充分發揮社會中介機構的職能作用。
2.強調企業法人對會計報告的法律責任。新修訂的《會計法》針對多年來會計信息失真現象強調了單位負責人為會計行為的責任主體,要對會計工作和會計資料的真實性、完整性負責,這樣可以從根本上杜絕和控制在單位負責人授意、指使下會計信息的殘缺生成現象。
3.利用現代化的技術和手段建立“高效、精簡、統一”的報表體系。利用現代化的高科技手段和計算機網絡技術,改變落后的報表收集方式,建立一套“高效、精簡、統一”的報表體系,改變過去會計信息傳輸過程中多套報表并存、多頭布置、多頭管理的局面,按照“統一設計、口徑一致、集中布置、一表多用、數據共享“的原則,規范和統一會計報表體系,增強報表的適應性和兼容性,為加強會計報表管理,提高會計信息質量打下基礎。
4.建立科學的會計人才評價、選拔和培養體系,建設一支高素質的財會隊伍。應挑選一些政治水平高、業務能力強、專業對口的骨干力量從事財會工作,并嚴格實行持證上崗制度,逐步建立會計人員業績考核、獎勵、評價的激勵約束機制,鼓勵會計人才成長,調動會計人員的積極性、創造性。由于會計知識更新快,會計工作政策性強,還要實行會計人員的業務培訓和學習,使其不斷提高專業技能,以適應不斷變化的市場經濟的需要。
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關鍵詞：利率互換 風險定價 信用風險
近期，我國金融市場上信用風險暴露呈抬頭趨勢，2013年末，“誠至金開1號”信托計劃出現兌付危機，30億元本金安全受到威脅。此風波雖已暫告平息，但非標產品中類似的“定時炸彈”已成為高懸于金融市場之上的達摩克利斯之劍。一波未平一波又起，2014年3月4日，上海超日太陽能公司公告稱“11超日債”原定8980億元的利息僅能支付400萬元，從而成為國內首例違約的債券。一時間，信用風險向債券市場傳染的可能性引發廣泛的憂慮。
在當前信用風險管理工具市場尚不夠成熟的背景下，我國債券市場有效防范風險的有效之舉是靈活運用現有的金融市場產品。在我國金融市場上，利率互換（Interest Rate Swap，IRS）是發展較為成熟的風險管理工具，創新性地運用該產品可以激勵投資者充分發掘與信用風險有關的信息，強化風險的價格發現，實現信用風險的市場化分擔。
理論基礎
信息經濟學研究發現，在現實的不完全信息條件之下，信息成本與經濟周期波動之間存在著密切的聯系。Mankiw和Reis（2010）指出，信息成本包括獲取信息的成本、吸收信息的成本和處理信息的成本。由于信息有成本，人們會根據成本最小化的原則來確定信息獲取率或信息到達率。人們并不總是基于最新的信息做出決策（粘性信息），或由于信息處理能力不足而放棄某些信息（理性無知）。這些摩擦因素造成經濟在面對沖擊時難以快速恢復到均衡狀態（Mankiw和Reis，2002；Sims，2003）。因此，更有效的信息獲取手段對于平滑經濟波動也具有積極意義。
在信息不對稱程度較高的金融市場上，信息成本對沖擊的放大作用更加明顯。大量研究顯示，當經濟景氣走弱時，金融市場上的信用風險將呈上升趨勢。而且，根據Merton模型（Merton，1974；Vasicek，2002），投資者持有公司債券相當于向公司所有者售出一個看跌期權（Put），當公司價值下降到某個與債務水平相關的門檻值以下時，公司所有者將違約。因此，當經濟景氣走低時，公司價值下降會造成信用風險趨勢性上升。Mishkin（1990）指出，當金融市場出現恐慌時，中介機構成本上升，投資水平下降，經濟活動進一步萎縮。
為降低信息成本對經濟運行的摩擦作用，價格體系，特別是金融市場價格體系，對信息的傳遞作用受到了理論界的重視。2002年，美國開發出了宏觀經濟衍生品（Macroeconomic Derivatives），對重要宏觀變量的未來預測值進行交易。Gurkaynak和Wolfers（2006）根據2002年到2005年的數據分析了宏觀經濟衍生品的運行情況。他們認為，根據衍生品價格預測未來宏觀經濟變量走勢所獲得的結果，與采用問卷調查方式所得結果基本一致，但前者準確度更高。Ohl（2014）進一步指出，私人信息可以通過均衡價格體系進行傳遞，這可以降低信息獲取的成本，使經濟波動更加平緩。
由以上理論研究可知，在當前信用風險概率上升的背景下，通過發展金融衍生品實現風險信息的有效發掘和傳遞，是維護我國宏觀經濟和金融市場穩健運行的重要途徑。
既有風險防范體系面臨新的挑戰
近年來，我國債券市場已經建立了較為健全的風險防范體系。特別是銀行間債券市場已構建了以自律管理為基礎的風險管理框架，不僅對非金融企業債務融資工具的發行信息披露制定了具體規定，而且通過信用評級追蹤和后續管理，不斷規范發行人信息的持續披露。
然而，在經濟增速換擋期和結構調整陣痛期的疊加階段，信用事件的分散爆發使收集風險信息的成本急劇上升，這使既有風險防范體系面臨新的挑戰。主要表現在三個方面：
（一）部分產能過剩行業景氣下行，易造成信用事件多發
近期的“11超日債”、“誠至金開1號”和“吉信松花江77號”等信用事件均發生在景氣下行且杠桿率普遍偏高的行業。這些行業中的部分企業由于經營現金流減少、難以覆蓋債務本息支出，因而信用風險明顯增加。在此背景下，既有風險防范體系的集中監管主體和自律管理主體由于資源有限，將難以覆蓋整個市場上存在隱患的融資主體。
（二）企業資金周轉空間系統性減小
受多種因素影響，近期債券市場資金面整體偏緊，債券收益率處于高位。此外，近兩年地方政府債務和信托產品均處于償還高峰期，市場上資金周轉需求強烈，企業以再融資償還債務的壓力明顯放大。因此，陷入償債困難的融資主體，已經越來越難以通過再融資騰挪空間。在此情況下，需重點監控的行業或企業可能在短期內快速增加，超出既有風險防范體系可重點管理的半徑
（三）信用風險的隱蔽性提高，發掘信息的成本上升
現階段，我國某些非標產品的結構設計存在結構復雜、委托鏈長、透明度低等缺陷。一些銀行將理財資金外包給非銀行機構管理，其究竟屬于銀行代銷產品，還是通道業務，本身就存在比較大的爭議。這使商業銀行的風險敞口存在模糊性，容易引發市場憂慮。另外，由于資金周轉的難度增加，陷入支付困難的企業也有可能去掩蓋其困境。在11超日債事件中，超日公司2012年三季報仍顯示公司營業收入同比增長11.3%、凈利潤同比增長39.13%。但一個月后公司即宣告停牌。而且在該信用事件爆發前，融資主體還存在隱瞞債務的傾向。這些因素都會推高發掘風險信息的成本，使信息成本超出集中管理主體所能承擔的范圍。
由于與風險相關的信息成本顯著上升，債券市場急需市場化的激勵機制，促使大量交易者去充分發掘私人信息，并使擁有私人信息的交易者通過揭示風險獲利，應鼓勵將私人信息變成公開信息，從而分擔集中管理主體發掘信息的成本。
IRS的交易結構及功能特點
（一）IRS的基本交易結構
利率互換也稱利率掉期，是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據約定數量的名義本金交換利息額的金融合約。本幣利率互換交易1一般分為“固定對浮動利率互換”和“浮動對浮動利率互換”。
在固定對浮動利率互換中，交易一方（固定支付方）在合約期間，同意付給另一方按固定利率（協議利率）計算的現金流，交易另一方（浮動支付方）則同意回付按某個浮動參考利率計算的現金流。比如，固定支付方按固定利率計算利息，定期支付給浮動支付方。浮動支付方按Shibor利率加減一定利差計算利息，定期支付給固定支付方，交易結構如圖1所示。
圖1 固定對浮動的利率互換
在浮動對浮動利率互換中，交易雙方分別按照不同的參考利率計算現金流，相互進行支付。比如，交易一方按回購定盤利率為參考利率計算利息，交易另一方按Shibor利率加減一定利差計算利息，雙方定期相互支付，交易結構如圖2所示。
圖2 浮動對浮動的利率互換
（二）IRS的三大功能
1.降低融資成本功能
出于各種原因，交易者在不同債務融資形式中的融資利率不同，存在著相對的比較優勢，利率互換可以使這種比較優勢得到充分發揮。因此，當交易雙方都需要借入相當于互換本金的債務時，可以通過互換交易使總的負債成本降低。
如X企業可以按3%的固定利率借入資金，也可以按Shibor加1%的浮動利率借入資金；Y企業可以按4%的固定利率借入資金，也可以按Shibor加3%的浮動利率借入資金。那么Y在借入固定利率債務方面存在比較優勢。如果雙方進行一筆利率互換交易，由X借入浮動利率債務，而Y借入固定利率債務，則雙方的總負債成本就能夠下降。
2.資產負債管理功能
利率互換本質上是風險敞口的互換。由于利率互換可以實現固定利率債務敞口與浮動利率債務敞口的交換，因而可以成為交易者改變負債敞口以匹配資產的有效工具。
3.風險定價和風險管理功能
IRS可以讓對風險判斷更準確的一方通過交易獲利。如在固定對浮動的利率互換中，固定支付方認為其持有的某固息債券的收益率可能上升，形成損失。那么，他可以選擇一個浮動支付對手簽署互換協議，協議本金與債券本金等值，協議利率等于債券利率。這樣他可以將自己持有債券的風險敞口轉移給浮動支付方，自己則承擔參考利率波動的風險。如果其預測正確，則可在交易中獲利。在浮動對浮動的利率互換交易中，交易雙方基于各自的預測交換不同參考利率波動的風險，判斷更準確的一方可以從交易中獲利。
IRS在信用債市場的創新性應用探討
利率互換交易賦予交易者通過交換風險敞口獲利的機會，也就為交易者提供了通過發掘風險信息獲利的機會。而理想的風險管理工具正是通過提供激勵機制，促使風險信息被充分發掘，以保證風險的準確定價。在準確定價風險的前提下，一旦信用事件發生，市場化機制將保證損失在各參與主體之間公平且有效的分配。因此，成熟的IRS在防范債券市場風險方面可以對既有的風險防范體系形成有效補充。
（一）IRS在信用風險管理上的創新性應用
根據《中國銀行間市場金融衍生產品交易定義文件》（2009年版）的定義，IRS中浮動金額的參考利率指交易雙方約定的在利率確定日用以確定浮動利率水平的利率指標，包括但不限于人民幣一年定存利率（TD）、Shibor、回購定盤利率。
目前市場上常見的IRS交易多是以上述三種利率作為浮動參考利率的，尚沒有出現將債券到期收益率作為浮動利率指標2的情況，但如果創新性地將債券的到期收益率作為浮動金額的參考利率，則可以在一定程度上管理信用風險。
對于信用債券而言，其收益率波動既是市場風險的一種體現，也在很大程度上反映了信用風險的信息。因此，將IRS創新性地應用于信用債市場，既可以發掘市場風險信息，又可以同時發掘市場風險背后的信用風險信息。下面的例子是筆者設計的一種應用于信用債的IRS交易結構。
假定交易者A持有某只特定評級的信用債，如果A預期未來一段時間該債券收益率將上升，那么為防止相應的損失，或利用收益率變動獲利，A可以尋找對收益率持不同預期的交易者B進行互換交易。此互換交易中A直接將所持債券的利息轉移給B，并換取B的浮動支付，其交易結構如圖3所示。
圖3 IRS在信用債市場的創新應用
若A、B雙方對于債券信用風險溢價的變動趨勢存在分歧，則IRS協議可規定B按照該信用等級同期限債券收益率，或者該債券本身的收益率，加減雙方協定的利差，向A支付利息。交換中的固定利率可設為債券利率，以全部轉移交易者A持有某只債券的利率風險敞口。通過這個交易，A可以按市場化定價將債券收益率波動所造成的風險敞口轉移給B。
例如，當IRS交易開始時，某債券的價格等于其面值。IRS協議可規定，在每個支付時點，A按票面利率向B支付債券利息，而B按債券的到期收益率向A支付利息。由于開始時債券市價等于面值，所以當IRS交易開始時，債券票面利率與收益率相等。在隨后的協議期限內，若債券信用風險提高，收益率相應上升，B需要向A支付高于債券利息的金額，A從交易中獲利，也恰好覆蓋其所承擔的風險；反之，若債券信用風險降低，收益率相應下行，B向A支付低于債券利息的金額，B從交易中獲利，但A所獲得的支付也與其承擔的風險相適應。
本文所提出的創新型IRS交易模式為交易雙方提供了一種激勵，促使他們充分發掘關于某類債券或債券市場整體的信用風險的信息。如果該產品被充分應用于信用債市場，其定價將成為反映信用風險的有效指標。信用債市場的風險是由整個市場上融資主體的信用風險所共同決定的。因此，IRS的這種創新廣泛應用有助于進一步推動信用風險的市場化定價和市場化管理。
需要指出的是，債券投資者可以通過創新運用IRS來對沖由信用風險引起的收益率波動，但如果債券投資者預期債券違約概率很大，最好還是應用信用風險緩釋工具（CRM）一類的信用衍生品來進行更充分地對沖。利率衍生品終究不可能完全替代信用衍生產品。
（二）IRS與信用違約互換（CDS）交易的差異
在這個IRS交易中，A轉出的仍然是市場風險敞口，而非信用風險敞口，但是對于信用債而言，市場風險與信用風險緊密相關，交易市場風險敞口同樣可以起到管理信用風險的作用。表面上看，IRS的這種創新應用與CDS有類似功能，但兩者仍然存在著根本性的差異。這可以通過對比IRS與CDS的交易結構得到很好的說明。如果A與B開展的是直接轉讓信用風險敞口的CDS交易，則交易結構如圖4所示。這與本文提出的IRS交易存在三點顯著的不同：
圖4 CDS交易結構
第一，在CDS交易中，A向B支付的是一筆浮動費用。這筆浮動費用與債券發行者的信用風險溢價是直接相關的。而在IRS交易中，A向B支付的是固定的債券利息。
第二，在CDS交易中，若債券的發行主體不發生信用事件，B對A則無支付義務，只有當信用事件發生時，B才有義務補償A在信用事件中所受到的損失。而IRS交易中雙方始終要進行相互的利息支付。
第三，CDS交易更容易縱。比如交易者B可以人為地壓低債券價格，制造債券發行者信用風險溢價上升的假象，使A在CDS交易中多支付費用。在現實的CDS交易中，這種操作手法并不鮮見。而在IRS交易中，如果雙方約定以Shibor或同評級債券的收益率作為浮動參考利率，那么B意欲操縱交易就必須影響整體的資金價格，或影響多種債券的價格，這對于單一交易者而言是無法做到的。即使雙方約定參考該債券本身的收益率，那么B也只能通過炒高債券價格來減少其在IRS中對A的支付。這雖然會造成A在IRS交易中的損失，但A的現券頭寸卻會因此獲利。A甚至可以賣出所持有債券，并購入相同評級但市價更低的債券，由此產生的資本利得可以彌補其在IRS交易中的損失。
（三）創新應用IRS相對于其他市場化風險管理工具的優勢
除了與CDS的顯著差異以外，本文所設計的IRS交易相對于其他市場化信用風險管理工具，也具有一些獨特的優勢，這增加了其在風險管理中的實用價值。
1.相比信用風險緩釋工具，IRS的參與主體更加廣泛
自2005年人民銀行提出發展人民幣IRS、2006年試點推出以來，人民幣IRS市場發展非常迅速。截至2013年底，已有108家交易商通過簽署交易主協議，并向交易商協會備案內部操作規程和風險管理制度，成為IRS市場的參與者。相較于信用風險緩釋工具等風險管理工具，IRS擁有更為廣泛的參與者基礎，可以為更多市場成員提供風險管理手段。
2.相比國債期貨，IRS涉及的標的券種更加廣泛
盡管國債期貨也可以為投資者提供套期保值功能，但其應用范圍僅限于國債交易。而IRS只要求交易雙方約定名義本金，卻不限定是何種債券的本金。理論上講，任何債務的利率風險均可使用IRS工具進行管理。另外，IRS的參考利率選擇也更為靈活，可以是Shibor、定存利率、回購利率及其他利率。
3.相比其他產品，IRS市場更具深度和廣度，市場基礎設施更加完備
就市場深度和廣度而言，IRS是交易規模最大、最活躍的人民幣利率衍生產品。2013年共發生2.4萬筆人民幣IRS交易，名義本金達到2.7萬億元。同時，IRS市場的基礎設施建設也日益完善。IRS市場已于2012年實現了交易確認和沖銷業務的電子化，2014年又推出了集中清算業務，這些都為IRS交易活躍度的進一步提高創造了有利條件。
注：
1.本幣利率互換交易是交易雙方互換等額的按本幣計價的名義本金，并據此計算利息互換額的利率互換交易。不同幣種的本金之間也可以進行利率互換交易，這種交易一般涉及本金的交換，也被稱為貨幣互換。
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關鍵詞：小微企業;貸款信用風險;風險管理
引言： 當前中國推行利率的市場化，并逐步健全金融市場系統，受各地政府的支持，許多商業銀行在經營方式方面的變化十分明顯，許多小企業逐步取代大企業而成為其主要客戶群體，業務增長點也落到小企業上，許多商業銀行的發展重點轉移到了小微信貸業務上來，并建立了以微小貸款為主要業務的部門。但是，較短的貸款期限、較大的數量以及較快的周轉頻率是微小企業貸款的主要特點，這決定了其較大的風險性。所以，以管理相關風險為主要對象，本文展開了相關的分析和研究。
一、小微企業貸款信用風險管理概述
（一）小微企業貸款及其信用風險的概念。關于小微企業的貸款，目前還沒有科學的解釋，如果其解釋沒有任何異議，其概念可以解釋為小微型公司通過包括商業銀行在內的金融部門的幫助，在資金方面，獲得其幫助的整個過程。民生銀行是最先提出開展微小貸款的機構。“頻、短、急、小”等是微小企業貸款的主要特征，這種貸款方式與零售型貸款十分相似。當交易對象對事先約定的風險不能正常履行時，經濟的主體受此影響，在債務償還方面發生了風險就是傳統概念中所指的信用風險，也叫做違約風險。在貸款領域內，信用風險主要受風險與財務兩方面因素的影響。許多金融產品受交易對象以及債務人等的影響，在義務以及信用的履行方面違背合同條款，使其市場價值受到影響，持有債券與金融產品的一方在經濟上蒙受巨大的損失。
（二）銀行小微企業貸款信用風險管理現狀。當前中國的企業結構，百分之九十以上的企業為小微型企業;中國當前的稅收中，有百分之五十以上來自于小微企業，并且百分之七十以上的出口業務發生在小微企業，同時，百分之八十以上的小微企業參與了技術與產品的創新。根據中國人民銀行對二零一五年之前的有關數據分析發現，中國共計15.26萬億元貸款余額發生在小微企業中，這在中國全部的金融機構中，其占比達到了百分之三十以上。近年以來，貸款余額方面，小微企業成上升趨勢，具體見下表1：
表1：小微企業貸款余額統計表 單位：萬億元
數據來源：中國人民銀行網站
但是從不良貸款的角度分析，中小企業的增長趨勢也十分明顯。根據2014年三月以前的數據顯示，共有3891.7億元的不良貸款余額發生在小微企業中，其占比接近百分之二。中國銀行監管委以確保小微企業在各商業銀行中的貸款情況得到保障和進步為目標，通過各種文件對其加以保護，以這些文件為基礎，圍繞核算成本利潤、定價風險、約束激勵、信貸帶批、培養專業人才以及通報違約信息等制定了專門的體制，以此來支持各商業銀行針對小微金融貸款而成立專門的營業機構，特別是小微企業在信貸方面的風險管理機構的創建與優化，對商業銀行中創建與小微公司貸款方面的風險管理制度以及在授信方面的流程的完善給予鼓勵。通過上述體制與政策的制定，極大的幫助了小微企業在貸款方面的信用風險管理工作的健全。
二、我國銀行小微企業貸款信用風險管理特殊性
（一）高風險導致貸款高成本。從商業銀行的角度分析，其首要重視標準就是安全性。許多銀行受小微企業經常發生“不認賬”或者“倒閉”等特點的影響，對其信貸質量沒有足夠的信心。銀行利益與其壞賬率有著直接的關系。同時，在管理貸款企業的成本方面，小微企業的成本高于大中企業，但是在收益方面，小微企業的作用卻并不明顯，于是，大型企業成為許多銀行貸款的首選，而小企業則沒有優勢。
（二）銀行對小微企業信貸的擔保要求更高。受小微企業具有較高的經營風險的影響，商業銀行一般會在不動產方面對具有貸款要求的小企業提出抵押要求，抵押物多為經營者或者公司擁有的房產與土地。而作為小微企業，其特點就是缺乏積累資金，生產活動幾乎占據了其全部的資金，不動產相對較為匱乏，對銀行的這一要求無法滿足。
三、銀行小微企業貸款信用風險管理存在的問題分析
（一）銀企信息不對稱。在信貸領域，銀行依靠使用和占有信息來判斷市場信息，在企業與銀行中存在的一個長期情況就是信息的不對稱。當企業就某個項目而向銀行進行貸款時，該項目在收益與風險方面的信息，銀行的了解遠不及企業，而對有關情況的了解，銀行在財力與物力方面都需要較大的投入，如此一來，對銀行與企業的契約關系形成了極大的影響，銀行在決定是否進行信貸之前會發生逆向選擇，之后則會發生道德風險。
（二）貸款定價機制不科學。受小微企業在行業分部、數量、經營體制等方面因素的影響，直接造成了銀行與小微企業在信息方面的不對稱。假設風險是所有商業銀行的首要關注點，針對小微企業在門檻的準入以及授信方面提高標準，各個客戶在這種方式下，其定價不具備個別權利，而定價制度選擇統一的上浮利率方式，大部分小微企業就會失去合法的融資渠道與途徑，無論是銀行還是企業，這種模式都是不適用的，要想雙方能夠取得雙贏，必須采取區別化的對待方式。
（三）管理人才嚴重匱乏。復雜性和技術要求高是當前金融風險的主要特點，受其影響，該管理學科具有交叉性和新興性兩大特點，其內容包括金融學、管理學、數理統計學、經濟學和會計學，上述學科，從理論上為風險管理提供了依據。受此類學科交叉性特點的影響，有關工作者在職業素養方面的要求非常高，專業的培訓是該行業上崗的前提，使工作人員對有關產品與業務不同風險做到熟知，使其在以后的工作中，能夠通過不同的預防方法來針對不同的風險。但是，當前中國還缺乏此類的專業人才，即使當前在技術方面，對中西方的要求不一樣，在管理商業銀行方面，中國的現代化還遠遠不夠。
（四）金融市場的中介服務機構不健全。當前中國的金融系統內，中介服務部門是管理風險的關鍵性部門，其中評價信用的機構、律師事務所、獨立的審計和會計事務所以及有關咨詢管理公司和金融信息公司都屬于中介服務部門的范圍。許多投資者在上述咨詢或者中介公司的保障下，其獲取完整、真實市場信息的幾率得到大大的提升，使得不對稱或者確實的信息帶來的道德風險得到合理控制，使小微企業的投資者在決策風險時更加準確，保障了小微企業的順利發展。但是，當前中國還缺乏完善的法律法規來保證上述中介機構的發展，在行業領域內，上述服務機構的健全和建立應該得到充分的關注。
四、優化商業銀行小微企業貸款信用風險管理的對策研究
（一）提高信貸市場信息的對稱性。首先必須由政府出面加強對征信系統的管理。對個人信用系統加強重視，創建國家性的信用系統。將中國傳統的誠信美德進行大力的宣傳，通過經濟、政治以及法律等各種途徑，對守信這一問題進行全面性的宣傳，市場經濟為守信者開通綠色通道，而對不守信者則設立很多屏障。
（二）完善貸款風險監測和評估機制。在貸款的初級調查時期，對貸款后涉及的管理與工作部分、控制風險以及管理貸款的方法等就要提前制定好，貸款對象的設計與確認要通過產品銷售與風險等管理完成。適時跟進貸款后的管理工作。通過相關預警體制，預先發現相關信用風險的發生，進而將銀行的損失降到最低，單純的將目標放在清算破產之后進行賠償，對銀行的損失來講是巨大的。所以，信用風險是伴隨著貸款的開始到收回貸款資金的整個過程的，要想是資金得到安全保障，就必須針對貸款管理，制定出科學、嚴格、標準、清晰的管理體制。并且，對貸款發生之后的相關要求與職能型工作也要加以重視，用不同的規避、管理、化解和防范風險的方式來應對不同的風險，通過各種途徑來解決貸款過程中發生的信息不對稱的情況，將風險降到最低。從商業銀行的角度分析，其對貸款的有關評價與審查辦法必須健全，使與分析調查客戶、評估有關不良資產風險、處理、預警不良資產風險等內容，經過全面的整理之后，形成責任分明、科學高效的風險管理流程。
（三）注重管理人才培養。銀行要想獲得告訴的發展，就必須重視人力資源的發展。優秀的員工是促進小微公司發展信貸業務的關鍵因素。銀行內部不同階段要想提升效率，就必須不斷培養與提升有關管理人員的技能與專業素質。第一，對客戶經理實行常態化培訓。第二，實行系統化的管理和選拔人才機制，使人才得到重視，能力得到發揮，充分發揮客戶經理在不同領域的長處，使小微企業貸款的有關崗位能夠匯聚綜合素養也業務素養都突出的員工，對其進行經常性的培訓，使其專業技能得到提升，使其在信用風險方面加強對小微企業的關注。第三，保證實現有關約束和激勵制度。在信用風險管理方面對小微企業予以完善，這一方面需要在信用資產的監管體制方面予以完善，另一方面還離不開客戶經理對有關制度的遵守。以防空風險意識的提升為目標，評價標準的制定必須要針對性強、科學性強，這對客戶經理積極主動的應對風險，進行風險管理具有積極意義。
（四）加快信用中介服務機構建設。當前社會，在金融領域內，在風險管理方面，許多中介服務機構的作用十分重要，其中起著關鍵性作用的機構包括獨立的審計、會計和律師事務所、專門的評價信用的部門、合法的技術管理咨詢企業、信息企業等。上述公司和機構，對商業銀行而言，在提供及時、真實和全面信息的過程中做出了巨大貢獻，將由于信息不對稱而導致道德風險發生的幾率降到最低，使中小企業的投資部門在決策風險方面創造了良好的環境。
結語：當前，中國針對小微企業貸款方面，各商業銀行的余額越來越大，隨之而來的是風險的加大，從銀行的角度分析，信用風險是所有信貸風險中最大的風險，為此，需要銀行針對小微企業貸款，展開有效的控制措施，從而更好的服務于小微企業貸款業務，促進小微企業的健康發展，從而使中國經濟發展更加健康。
參考文獻：
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關鍵詞：宏觀壓力測試 銀行體系 信用風險 實證分析
一、引言
由2007年美國次貸危機引發的全球金融危機表明，金融市場一體化的格局已經形成，金融風險的傳染效應和溢出效應日益強化，現代金融體系呈現出高度復雜性、結構性以及同構性的特征。在嚴峻形勢下，各國金融管理當局不斷研發評估金融體系穩健性的工具。巴塞爾銀行監管委員會在2009年5月正式的《穩健的壓力測試實踐和監管原則》中強調了壓力測試的獨立地位，它應成為驗證計量經濟風險模型準確性的重要工具和內部資本充足評估程序（ICAAP）的組成部分。壓力測試也是金融穩定評估規劃（FSAP）中基金組織量化評估成員國金融風險的重要工具。此次國際金融危機背景下，主要國家加大了運用宏觀壓力測試評估金融體系穩健程度的力度。2009年2月，美聯儲等美國金融管理部門聯合對19家美國銀行控股公司（BHCs）的資本情況展開全面壓力測試（SCAP），以期在經濟發展形勢不確定時，督促BHCs持有充足資本緩沖，降低銀行體系可能遭受的不可預期影響，并確保對有承貸能力客戶的信貸需求。2010年7月，歐洲銀行業監管委員會（CEBS）公布了91家銀行壓力測試結果，目的在于揭示歐洲銀行體系面對沖擊的準備程度，在經濟不佳以及歐洲債務出現危機的背景下，壓力測試結果顯示超九成銀行達標，為穩定債權人信心，促進市場快速恢復發揮了積極作用。與此同時，國內開展壓力測試理論研究和實證分析的進程也在快速推進，銀監會于2007年12月了《商業銀行壓力測試指引》，督促商業銀行加大開展壓力測試的力度。但縱觀國內壓力測試的開展情況，總體呈現出“宏觀壓力測試少，微觀壓力測試多；自上而下的少，自下而上的多”等特征，表明宏觀壓力測試理論研究和實證分析有非常廣闊的拓展空間。
二、研究設計
（一）壓力測試的基本理論巴塞爾銀行全球金融系統委員會和國際貨幣基金組織將壓力測試定義為利用一系列方法來評估金融體系承受罕見但是仍然可能的宏觀經濟沖擊或者重大事件的過程。Berkowetz（1999）認為壓力測試是關注于“尾部”事件的一類特殊風險模型。在微觀領域，可以作為風險度量工具VaR的重要補充，幫助金融監管當局更好地監管個別金融機構的市場風險和信用風險；在宏觀領域，可以通過研究銀行間市場的傳染效應、反饋效應以及信貸衍生品市場發展引起的風險問題來對金融系統穩健性做出評估。將壓力測試方法引入實務領域加以運用是我國近年來才展開的內容，相關學者對此做出了積極探索。其中黃學元等（2006）提出了一個信用風險的宏觀壓力測試實證架構，利用其檢測了香港銀行體系受到宏觀經濟沖擊時的抗壓能力；徐明東、劉曉星（2008）詳細分析比較了國內外主要宏觀壓力測試架構及方法；徐光林（2008）運用線性模型，重點測試了GDP增速等指標惡化時，我國銀行業金融機構資產規模擴張的受影響程度。張志暹、邊永平（2008）運用VAR模型和蒙特卡羅模擬分析，揭示了甘肅銀行體系在面臨經濟沖擊時所暴露出來的脆弱性及其承受沖擊的能力。華曉龍（2009）通過多元線性回歸分析，利用假設情景定量分析了宏觀經濟波動對中國銀行體系貸款違約率的影響。本文在研讀壓力測試文獻和宏觀經濟形勢分析報告的基礎上，嘗試設計了“極端且合理”的宏觀壓力情景，并構建了一個自上而下的宏觀壓力測試實證分析模型，試圖從數量關系上刻畫在宏觀壓力情景下銀行體系信用風險水平的變遷情況，具有一定的現實意義和政策實踐性。
（二）壓力指標的選擇 本文選取代表銀行體系信用風險的不良貸款率（NPL）作為承壓指標和被解釋變量，選取具有重要影響的宏觀經濟變量作為壓力指標和解釋變量，通過構建多元線性回歸模型反映解釋變量（壓力指標）和被解釋變量（承壓指標）之間的映射關系。實證模型設定如下：
NPLi，t=αi+βj， t+λx， t+y， t-1……+εi，t（1）
其中，αi代表常數項；j、x、y為表征壓力指標的宏觀經濟變量，β、λ、為模型回歸系數?？紤]到宏觀壓力指標（GDP同比增速，M2同比增速等）對銀行體系資產質量存在滯后期影響。因此，模型中引入解釋變量的時間滯后效應t-1；εi，t代表隨機誤差項。一般認為，為避免解釋變量之間的同期相關性、保證模型處理的有效性，納入模型的壓力指標不宜過多，因此本文將對銀行體系不良貸款率影響最為顯著的3個主要宏觀經濟指標（這三個指標經過模型獨立性檢驗和相關性檢驗以后篩選得到，篩選過程從略）納入模型，包括：一是GDP同比增長率（GDP）。GDP是反映宏觀經濟運行景氣程度的核心指標，理論及實踐表明，GDP與商業銀行不良貸款率有著顯著的負相關關系。二是M2同比增長率（M2）。近年來，由外匯占款規模不斷擴大引發的銀行體系流動性過剩深刻影響著銀行的經營行為和實體經濟融資的可獲得性，從而對投資、消費等實體經濟活動產生明顯的制約或強化效應，由此使得M2與實體經濟的景氣循環及發展形勢有著緊密的關聯性，并最終影響到銀行體系的信貸資產質量。三是商品房銷售價格平均增速（FJ）。房地產行業已成為我國的支柱產業，房地產貸款在銀行業貸款中的占比近年來不斷提高，以開發貸款為例，2009年銀行信貸資金已占到房地產開發企業資金來源的34.48%。因此房地產貸款已成為影響我國銀行體系穩健程度的重要因素，有必要關注以房價為主的宏觀經濟變量對銀行體系信貸資產質量的影響。
（三）宏觀壓力情景的設計 為體現壓力測試的主旨及意義，設計宏觀壓力情景應符合“極端且合理”的原則，這要求情景中既要體現引發金融風險的小概率事件，將測試目標定位于尾部風險，又要保證情景發生的可能性，使測試結果具有參考意義。由于平衡上述兩方面的難度較大，因此壓力測試諸多環節中，關于設計壓力情景的討論和爭議總是最多的。在設計方法方面，成熟市場經濟的金融管理當局或IMF等國際性金融組織一般運用宏觀經濟生成器（如一般均衡動態方程組）進行測試；普通實證分析或業界實務采取歷史情景法或專家設計法（即假設情景法）較多；本文采用歷史與假設結合的方法設計壓力情景。根據當前我國宏觀經濟面臨的內外部主要矛盾和主客觀方面因素，本文對有可能產生大量銀行壞賬的極端宏觀經濟發展形勢分析如下：實體經濟方面，2009年以來，國際金融危機影響仍在持續。外部經濟低迷使我國外貿出口行業繼續萎縮，此外，節能減排壓力也將成為牽制GDP增長的重要力量；貨幣政策及價格調整方面，美國、日本等主要發達國家為刺激本國經濟，繼續實施量化寬松貨幣政策，全球流動性泛濫在造成我國輸入性通貨膨脹的同時還引起嚴重的資產價格泡沫；政策措施方面，為防止流動性過剩帶來的信貸猛增、通脹引起的“負利率”以及資產泡沫，央行將通過多種方式加大回收過剩流動性的力度，甚至采取加息等價格型貨幣政策工具。同時，迫于來自貿易逆差國的壓力，人民幣重啟升值通道。此外，為保障民生，政府將會加大平抑房價的政策力度。在上述諸多因素的綜合影響下，經濟增長出現失速，加之2009年貸款增幅過高、地方政府融資平臺貸款過大等影響銀行業穩健運行的隱患尚未消除，銀行體系信貸資產質量面臨嚴峻考驗。將上述宏觀壓力情景轉換為GDP、M2和房價3個壓力指標的沖擊強度，需進一步分析3個指標時間序列數據的歷史變遷情況，計算出分位數及其所代表的發生概率（表1）。參考上述壓力指標歷史數據的統計參數及其所反映的發生概率，結合當前宏觀經濟的運行情況，認為GDP、M2具有“極端且合理”的特征。對于房價平均增速，本文認為借鑒銀監會于2010年初部署的壓力測試沖擊強度較為合理，即房價較2009年底下降10%、20%和30%。據此設計出量化的壓力情景如（表2）。
三、實證分析
（一）描述性統計 近年來，由于商業銀行內在風險管理水平的提高、外部經營環境的優化等多種原因，17家銀行的匯總不良貸款率數據呈現出明顯的下滑趨勢（圖1）。圖中顯示出不良貸款率的時間序列數據呈現出較強的單邊下滑趨勢，以2005年3季度末為分界點，之前呈現快速的下降趨勢，第4季度小幅上升， 4季度末又重啟下降通道，但趨勢明顯放緩。由于整體趨勢的存在，一定程度上掩蓋了宏觀經濟變量的影響。因此在認為整體趨勢是由銀行經營內外部條件趨好的前提下，以分段線性函數擬合不同階段不良貸款率趨勢線的結果如（圖2）。為保證實證結果更加擬合現實狀況，首先需要對趨勢項進行剔除，處理方法為不良貸款率減去趨勢（NPLM= NPLyi），最后得到的是能夠反映宏觀經濟對不良貸款率影響的波動情況。由于波動的絕對數值較小，且假設在具有足夠長時間序列的情況下承壓指標（NPLM）和壓力指標（GDP等）服從標準正態分布，為了獲得更好的擬合結果，進一步將其標準正態化，方法為：（X-期望）/標準差。
（二）回歸分析運用標準化處理之后的承壓指標與壓力指標，運用最小二乘法（OLS）建立線性回歸模型?？紤]到GDP、M2和房價影響信貸資產質量的滯后效應，在回歸時對3個壓力指標均加入1-4期的滯后項。在保證宏觀經濟對不良率影響的意義與主觀判斷一致的前提下，剔除不顯著的回歸結果，系數估計見（表3）。總體看，模型的擬合度較高，且一般檢驗效果較好。3個壓力指標中，滯后4期的GDP、當期M2的回歸結果顯著，對于不良貸款率變化的解釋度較高。而商品房銷售價格平均增速對于不良貸款率的解釋相對較弱，但該指標的滯后效應非常明顯，滯后3期的顯著性明顯增強，且標準誤差值達到最低。三個指標的回歸結果都符合一般的經濟學意義，即滯后4期的GDP、當期M2和滯后3期的房地產銷售價格平均增速與不良貸款率呈現負相關關系。進一步分析模型回歸結果可知，3個壓力指標中，M2對不良貸款率的影響最為顯著，其次為GDP，房價對銀行體系信貸資產質量變遷的解釋力相對較小。運用線性回歸模型的擬合結果，建立如下方程實施壓力測試：
NPLM=-0.253*GDP-0.362*M2-0.095*房價（-3）-1.33
（-1.99） （-2.11） （-1.59）
將宏觀壓力情景代入上述方程，得到的壓力測試結果如（表4）。
四、結論與建議
（一）結論 本文仍然存在諸多有待改進的方面，一是實證分析數據仍然較短，雖然理論上作為承壓指標的宏觀經濟變量服從標準正態分布，但收集的建模數據較短不支持此假設，影響了模型估計效果，此外有關數據的時間序列還未經歷一個完整的經濟周期，一定程度上也影響了擬合效果。二是本文采用經典線性回歸模型，盡管估計效果較好，但仍不能很好地反映現實中復雜的經濟關系。基于上述幾方面問題，應對壓力測試結果持一定的審慎態度，在此前提下，本文實證結果分析如下：首先，壓力指標對不良貸款率的影響程度各不相同。通過估計系數判斷，M2對不良貸款率的影響最大，GDP次之，房地產銷售價格平均增速的影響最小。從以下幾個方面對此進行解釋：一是流動性的充裕程度與GDP、房價存在密切關系，間接影響信貸資產質量；二是由于主動（金融危機以來實施的積極貨幣政策）和被動（外匯占款）增加的M2深刻影響著銀行經營決策的審慎性，一定程度上直接影響著信貸資產質量。其次，宏觀壓力測試結果顯示，重度沖擊下的不良貸款率達到6.05%，低于自2003年以來不良貸款率的平均值，一方面表明近年來銀行體系不良貸款率的下滑主要源于商業銀行風險管理水平和經營審慎性的提高，宏觀經濟循環對于銀行信貸資產質量的影響程度相對次之；另一方面假設壓力情景下形成的信用風險損失對銀行體系的影響相對有限。最后，壓力指標對不良貸款率的滯后影響各不相同。其中M2、GDP的影響是當期的，房地產銷售價格平均增速的影響滯后三期。這一結果說明M2、GDP的先驗關系尚不明朗。凱恩斯理論認為貨幣當局通過控制M2影響GDP，但由于近年來我國M2處于被動超發局面、金融危機產生的救市效應等其他因素影響，M2與GDP對信貸資產質量的影響未符合預期。而房地產市場波動產生的財富效應首先影響人們的心理因素，繼而影響開發商的投資決策，隨后影響鋼鐵、水泥等上游行業的生產與庫存，因此對銀行信貸資產質量的傳導時滯較長。
（二）建議 實踐和理論證明，銀行信貸資產質量的變化是由多方面因素造成的。結合壓力測試的實證分析結論，提出以下建議： 一是商業銀行應密切關注宏觀經濟形勢及其發展趨勢，在此基礎上，采取一定程度的逆周期經營策略，例如在M2大幅增長以及經濟增速較快時，應能把握信貸投放節奏、強化放貸的審慎原則、提高貸款審批標準，以此確保信貸資產質量。此外，應前瞻性的根據經濟形勢把握好宏觀調控政策的調整節奏與力度，提前制定和調整本行的信貸政策。如在房地產價格快速增長時，應能及時控制對房地產行業及其密切聯系的上下游行業的信貸投放力度。二是央行作為管理流動性的政策主體，雖然不直接制定和實施銀行監管措施，但應運用相關法定職責參與銀行體系資產質量的控制。宏觀上應確保貨幣政策的連續性和穩定性，加大對過剩流動性的回收力度，維持資產價格以及宏觀經濟的持續穩定增長，為商業銀行提供穩健有序的金融運行環境；微觀上應加大差別存款準備金率、定向票據、窗口指導等政策的實施力度，加強對銀行體系的結構化調控，確保金融機構貸款的合理有序增長。三是銀監會應探索建立和完善金融機構風險預警體系，關注在信貸高速增長、宏觀調控政策調整以及經濟形勢突變之后銀行的集中度風險、行業信貸風險等重要的風險源頭，及時分析風險的發生機制和傳導機制，加強對銀行的風險提示。此外，除了組織商業銀行開展微觀壓力測試以外，還應常態化開展宏觀壓力測試，從宏觀審慎管理的角度及時評估和揭示銀行業運行中存在的薄弱環節和脆弱性，以增強出臺和調整監管政策的實效性和針對性。
參考文獻：
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風險管理――信用卡市場的表決器
信用卡業務本身所獨有的無擔保循環信貸的產品特性、透支貸款實際發生的非計劃性、無固定場所、授信個體多、單筆金額小等特點，決定了它是一種風險程度較高的銀行業務；然而信用卡相對較高的透支利率，又使其能夠產生遠高于其他銀行業務的豐厚收入。面對這種所謂“高風險、高回報”的產品特性，銀行是否具有平衡其風險與收益的能力將成為能否競爭制勝的關鍵。
信用卡業務是一些國際領先銀行的重要贏利來源之一，經營良好的信用卡業務凈資產回報率比傳統的信貸業務高出一倍以上，如全球最大發卡銀行的花旗銀行，2004年信用卡業務凈盈利100億美元，加上壞賬撥備100億美元，實際毛利達到200億美元，占其贏利的1／3。而對于一些風險管理水平處于低位的發卡銀行而言，如果風險控制不當，信用卡業務就成了他們的滑鐵盧。如美國Providian因其對“次優信用”(Sub-primer)者目標市場客戶群體的風險控制不當，導致利潤大幅下降，股票價格下落95％以上。GE信用卡公司由于對信用損失率估計過低，導致貸款利率不配套，最終造成虧損，在其利用數據庫進行市場營銷時，部分非目標客戶被混入發卡對象，進一步抬高了總體壞賬率。First USA／BankOne在合并的時候，顧客的付賬不能及時在計算機系統內得到體現，而被收遲交費，由于客戶服務代表無法更正系統錯誤，造成許多顧客憤然離去。NextCard曾被稱為E-時代先鋒的信用卡銀行，但因為該公司在OCC的年檢中被發現其把許多屬客戶故意拖欠不還的普通信用壞賬歸為“欺詐”損失(“欺詐”損失被歸納于一次性損失，財務上不需要相應的儲備金)而被要求大量增加儲備金來預備將來的信用損失，導致NextCard喪失流動資金，不得不宣布破產。上世紀90年代以來，韓國很多信用卡公司盲目發展和疏于管理，導致2003年9月末已有350萬韓國人未能按期還款，占韓國工作人口的16％，其“信用不良客戶群體”大約有三個群體，一為青少年，二為下崗失業人員，三為?！俺浴毙庞每ǖ娜?。事實證明，盡管信用卡業務經常被列為“高風險、高回報”的產品，但由于風險與回報平衡點的不易確定性，相同的風險往往對應著不同的回報，在信用卡領域，缺乏風險偏好和容忍度控管的“高風險”不可能帶來“高回報”。
按照個人年收入分別超過4500美元和9000美元的標準，中國城鎮居民中的“大眾富裕”人群和富裕人群總數已達到1500萬，而且該客戶群的數量每隔四年將翻一番。但目前信用卡持卡人僅占中國內地消費者的0．5％，相比之下中國臺灣地區的數字高達63％。到2010年中國將成為亞洲第二大個人金融服務市場，預計信用卡利息收益和商戶手續費每年將增長50％以上，到2013年將達到50億美元。在這個快速增長的市場里誰將占據有利位置對商業銀行顯然具有深遠意義。未來的十年對哪些銀行是“最好的時代的開端”，對哪些銀行是“最壞的時代的開端”耐人尋味。
數據說話――把握信用卡風險的脈搏
信用卡業內有句俗語，“數據是王”(Data isking)，面對數百萬級的客戶群體只能“以數據說話”(Letthe data speak for itself)。一些國際領先銀行在信用卡風險管理上遵循著這樣的原則：“數據應作為關鍵的信息來源；信息作為了解客戶的關鍵內容；要達到一致的無偏見地了解客戶，客觀性和控制是關鍵：要達到有效率的、客觀的、控制下的實施，自動化是關鍵；檢測和測量是量化評估、學習和調整的關鍵”。在當前國內信用卡業務的快速拓展期，“以數據說話”是當前國內商業銀行通過風險管理實現利潤增進的關鍵。信用卡管理者要轉變經營觀念，扭轉喜歡冗長繁文的傳統管理方式，注重數據分析，從事實出發，憑數據說話，及時進行市場消費趨勢預測；及時跟蹤信用卡項目實施，適時作政策重檢；制訂風險管理政策必須與市場反應息息相關。與之相關，數據倉庫建設和數據挖掘能力的提升是“以數據說話”的必要條件。
“以數據說話”的核心是風險回報平衡點的把握(例如某跨國銀行信用卡業務近年的風險回報平衡點是賬面收益大于壞賬金額的1．6倍)。在保證盈利的前提下，信用卡中心測試各種不同的管理策略，以得到豐富的數據來最優化預測回報率和貸款損失率之間的平衡點，以使客戶準入門檻符合銀行的風險偏好，并使風險回報平衡點被控制在銀行既定的容忍度之內。這包括：
數據傳送和保留。信用卡風險管理對數據準確性、及時性和保留期的要求很高。一個數據庫和平臺建立以后不宜頻繁更新，所以要求它有一定的可塑性，包括加入新數據，修正整理錯誤數據，在現有的數據上構造衍生變量。所需的數據包括潛在客戶一般信息、現有客戶即時性信息和檔案型資料。這三者：互為補充，交叉影響。
預測模型的建立。信用卡風險管理通過大規模定制來減少人為主觀偏差和節省人工成本，各種模型的建立是實現這種自動化的關鍵。比如說我們可以通過觀察持卡人財務狀況、每月消費數目和付賬情況來推測他可能帶來的利潤。
試驗設計和數據分析。在現有數據選擇有“歧視”的情況下，所得到的結果也會與整體有偏差。例如，經過一段時間的貸記卡發放后，國內銀行的信用卡中心可分析研究開賬信用額與該賬號利潤之間的關系。但顯然利潤和信用額之間并沒有百分之百的對應關系，它同時受一些其它因素的影響。在相同信用額的情況下，利率高、卡上消費多的賬號贏利可能比較多，而最低應付10％月賬單的租房族帶來的利潤可能會小一些。對數據的分析一般根據數據的類型和產生背景而選擇適當的數學／概率統計／計量經濟等方法，目的在于揭示內在變量的關系。最常見的是研究兩個變量之間的關系，比如說利率的高低對潛在客戶申請興趣的影響的程度，我們可以比較客戶是更關心利率還是信用額。
在當前國內個人信用外部數據匱乏的環境下，對銀行內部客戶交易數據的挖掘分析也能夠為確定目標客戶和風險回報平衡點提供有力支持。由于當前國內信用卡市場還有大量的潛在新客戶尚未挖掘，因此低息額度節余轉進(balance transfer)暫未成為銀行客戶爭奪的主要手段，在對銀行現有客戶增值項目中，對現有大量睡眠卡中的潛在VIP客戶的數據挖掘和增值服務亟待啟動，一個常用的方法是提高潛在VIP客戶的信用額度。但是，提高信用額度對風險管理部門來說非常敏感，因為
轉移余額大多數是在額度內進行，提高信用額度(CLI)將直接增加風險暴露。所以，通過提高信用額度來博取持卡人好感、增加忠誠度、刺激消費的同時，風險部門和決策者應嚴格檢查各種條件和假設，以確保在增加信用額度的賬戶上的整體盈利性。在這個例子中，比較簡明直接的方法是對每張銀行卡列出其盈虧方程式(最主要的幾項)：
利潤CLI=收益一成本一信用損失＝余額×利率×循環利率＋卡上消費額×銀行提成率一資金成本一信用額度壞賬概率
這里的余額是指在增加額度后的新余額，主要是從以往的數據中獲取，也可以根據持卡人的特性構造模型預測：“壞賬概率”是與持卡人“行為評分”(BehaviorScore)對應的概率。
服務創新――競爭制勝的快車道
當前，文化競爭力已成為信用卡業務創新的新課題，而對中國本上市場消費文化地區差異性的深刻理解，以及對其中各類客戶群提供有吸引力的定制服務，將成為信用卡業務競爭制勝的重要因素。在中國的個人銀行業務領域存在著典型的“80／20法則”，即富裕客戶占中國本土個人銀行客戶總數的2％，利潤卻占個人銀行業務總利潤的55％～65％；“大眾富?？蛻簟?占中國本土個人銀行客戶總數的18％，利潤卻占個人銀行業務總利潤的40％～50％；而占客戶總數80％的大眾市場則基本不盈利。國內業界大部分只是將信用卡區分為一般客戶和VIP客戶兩級，而花期銀行對信用卡客戶按五級進行客戶分層和差別服務，并通過收費標準和服務種類等手段抬高一般客戶的入行門檻和高端客戶的出行門檻，其與信用卡增值服務相關的個人理財業務內容也遠較目前國內的人民幣理財業務類型更為豐富，囊括了銀行賬戶、交易賬戶、保險業務、遺產管理等多項內容。此外，還設有專門為“富豪”提供定制服務的“私人銀行業務”。在信用風險管理策略上，一些國際領先銀行的個人信用評估模型已從“賬戶評分卡”、“行為評分卡”發展到“客戶評分卡”階段，加入評價客戶賬戶表現好壞的指標，逐月評價，分析客戶賬戶的贏利性，調整準人條件，為銀行的客戶策略優化提供支持。在客戶服務技術策略上，國際領先銀行一般通過單一視圖整合個人客戶信息，客戶的所有賬戶信息均可在一個界面看到，實現了業務流程“無縫化”，對高端客戶的服務效率遠遠高于國內銀行。如若國內業者在客戶細分、差別服務和專業管理方面還不去未雨綢繆，則2007年中國放開本土的零售金融服務國際競爭后也難以亡羊補牢。
在全世界信用卡機構中，產品革新有兩個主要模式：參數化產品和整體客戶關系產品。參數化模式給產品的不同功能賦予不同價值，這樣一來就能輕松改變產品功能，從而制造出高度符合客戶要求、定價靈活透明的產品。在一定銀行風險和利潤標準下，客戶可以根據個人需要修改產品，如Bank One的新產品“Choice'’信用卡：消費者可以選擇自己喜歡的優惠項目、消費獎勵方式、支付日期和其它功能；其中，選擇有些功能會影響信用卡的定價，有些功能則對價格影響不大。整體客戶關系產品是把幾個簡單或復雜的產品捆綁起來，以便客戶更有效率地管理金融需要。例如，銀行可以提供銀行、證券經紀和保險服務綜合產品，并配以客戶關系定價和忠誠度優惠項目，鼓勵客戶只選擇該銀行獨此一家金融機構。Woolwich銀行曾經把它的銀行業務模式改造成一項獨特的服務，叫做“開放一抵消計劃(OpenPlan Offset)”。這項服務通過同一抵押品來保證一系列貸款、儲蓄和其它金融產品。它向所有貸款提供單一利率，即分期付款利率。此外，客戶的貸款債務和存款資產可以相互抵消，銀行只對一個賬面余額計算利息，客戶所需支付的利息額每日根據余額加以調整。這項產品吸引了140萬新客戶，并使不良抵押貸款下降了12個基本點。
關于信用風險管理范文6
準確篩選高危風險患者，并將全院高?；颊哒w情況綜合展現，對于防范醫療風險、防止醫療事故發生具有重要意義。本文介紹我院自行開發的住院患者醫療意外醫療事故風險預警信息管理系統的設計思路、基本架構和模塊功能，借助計算機，建立風險評估模型，從醫院各基礎系統中自動抽取數據,實現對患者醫療風險的自動、實時、動態預警。該系統已成功上線運行近2年，取得了很好的社會效益和經濟效益。
[關鍵詞]
醫療風險；風險預警；信息系統
目前，醫療風險預警臨床實踐研究較少，多數研究仍停留在理論探討層面[1-2]，提出切實可行的預警措施，且可早期便捷普遍應用的研究較少[3]。醫療風險預警的目的在于減少醫療事故，降低醫療風險為患者、醫院、社會帶來的負面影響[4-5]。2014年，我院自主研發、編制了一套住院患者醫療意外醫療事故風險預警信息管理系統。該系統具有住院患者病情危重程度評估（具有實時性、自動性），病情風險趨勢分析等功能。系統可為醫院多個部門提供使用服務，如醫務科利用此軟件實時關注醫院中病情復雜、危重的住院患者，可以通過軟件的趨勢圖了解全院高危風險患者總體情況，及時啟動醫療應急預案?？浦魅?、住院醫師可以通過這套系統，對于本科室病情復雜的危重患者做到一目了然。至今，該系統已上線運行2年，經考察系統對患者評估分數與患者實際危重程度具有一致性；系統可反映出潛在高?；颊?，這些患者在臨床表現中病情穩定，但是系統中評分較高；系統通過信息化手段，提示對高危患者高度關注，提示采取早期干預措施，在某種程度上避免了意外醫療事件發生，在保證正確處置高風險患者，規范醫療行為上取得了較好效果，社會和經濟效益良好。此住院患者預警信息管理系統，已成為臨床輔助決策的重要工具，現對其開發應用過程進行總結。
1系統設計思路
1.1數據庫設計
數據庫采用MicrosoftSQLServer2005，SQLServer擁有易用性、可伸縮性、可與其他服務器軟件緊密關聯的集成性、適用于決策支持的數據倉庫功能等優點[6-7]。
1.2風險因素設定及評分規則定義
采用德爾菲專家論證法和回歸分析法[8]，確定11大類病情預警規則:病人一般情況、不良事件、各類評估單、病情信息、易發事件、藥品情況、材料情況、危機值、特殊菌株、院感情況、突發公共衛生事件。采用逐步回歸分析方法，得到預警規則明細以及相對應的條件分值。病人病情基礎分值為0，各項預警規則加權總分為病人病情預警風險值，分值越高風險越大。預警規則下設22項規則項目，共計1000多條規則明細和條件分值。
1.3軟件編程實現
運行架構采用傳統C/S結構，即廣泛應用的客戶機和服務器結構，通過該結構充分利用兩端硬件環境的優勢，將任務合理分配到Client端和Server端來實現，降低了系統的通訊開銷。為保證整個系統的安全，采用集中式存儲和分布式應用構架，設計了用戶賬號及密碼存儲體系，各局域網用戶需通過賬號授權獲得使用權限，并通過身份認證進入系統獲取相關資源。為保證數據安全，對數據庫及服務器運行環境進行備份。
2系統架構
2.1系統總體設計框架
利用SQLSERVER的SSIS工具對醫院現有各大系統的數據庫進行數據抽取，將清洗過的數據存入中間表。對照系統內置的風險評估規則，由計算機后臺即時計算出全院患者的風險指數并排序。再依據預警標準，篩選出高風險患者并自動預警提示。
2.2系統模塊
日常業務模塊對應醫生填報、病情預警顯示、病情信息明細顯示、風險趨勢圖示等功能；系統規則設置模塊主要用于維護風險規則的名稱、分類、權重、明細歸類等功能；系統維護模塊主要用于維護數據庫、人員賬號權限、參數設置等功能。
3系統特點
3.1自動挖掘
系統設計時，采取自動的數據抽取過程，保證數據同步和實時性。從HIS(醫院信息管理系統)、實驗室信息管理系統(LIS),影像歸檔和通信系統（PACS）,移動護理系統中的數據、電子病歷系統(EMR)中抽取的數據是異構的，通過SQLSERVER的SSIS進行數據抽取，并且通過SQLSERVER的任務來定時抽取，每天從基礎系統中同步抽取數據三次，保證了數據實時性的要求。
3.2動態預警
系統運行時，將抽取出來的數據，進入病情評估模型運算，按照得出的總分數，由高到低顯示患者信息。預警標準為預警各指標都達到風險臨界值，即患者加權平均分在50分以上。干預措施分為調整治療方案、請求會診、死亡風險預案（告知家屬）[9]。醫生可參考風險指標明細確定采取何種干預措施。醫務處管理者可根據全院高?；颊叩臄盗亢桶l展趨勢啟動院內預警預案，如床位數量、應急專家、感染防控、醫療器械和耗材儲備等[10]。
3.3快速響應
系統運算時，將數據加工與數據顯示相分離，確?？焖夙憫挠脩趔w驗。在根據住院患者病情情況打分排序的時候，每一個患者病情分值計算要考慮到種種影響病情的因素和權重[11]，計算頗為費時，系統在數據抽取之后，就把所有在院患者的病情分值計算出來，這個過程是通過SQLSERVER的作業任務觸發的。用戶需要的時候，直接將病情分值排序顯示即可。這種數據加工與數據顯示相分離的設計確保用戶在使用過程中獲取結果很快速。
4系統功能
4.1預警功能
根據預警規則，系統將住院患者的醫療風險值按照既定的規則進行分值計算，并按照分值高低進行排序。用戶登錄后，主界面即顯示當前高風險患者住院號、姓名、年齡、科室、床號和風險評估分數。
4.2查詢功能
用戶登錄后，可對單個高風險患者對應指標進行查詢，風險因素類別、風險因素明細，都有對應的詳細數據指標對照。
4.3風險趨勢分析
系統可以進行歷史信息檢索，對全院一段時期或者跨多個年度進行風險趨勢分析，也可以對單個科室進行一段時期或者跨多個年度進行風險趨勢分析，風險趨勢主要綜合高危風險患者數量、院內感染情況進行分析運算。
5小結及完善方向
5.1能夠挖掘海量數據信息重要的決策分析價值
住院患者風險預警系統，將原有不同軟件系統中海量數據進行整合和處理，把病情復雜、有潛在醫療風險的患者篩選出來，使數據得到了充分的二次利用，發揮數據信息重要的決策分析價值，醫療管理者及醫務工作者在醫療活動中對這些患者給予重點關注，從實際上降低患者的死亡率和并發癥發生率，對于提高治療效果、調整治療方案、提高醫療安全、減輕經濟損失都具有十分重要的意義。
5.2能夠構建相關的資料庫進行風險趨勢化分析
從電子病歷系統中抽取的數據，可以通過全文檢索技術進行有價值的文本提取。有了每個個體患者的風險值和指標后，可以進行風險的趨勢化分析，為研究醫療風險的早期征兆、成因規律、發生背景、過程和后果影響等提供重要信息[12]，使管理者能夠及時進行風險轉移，更好地化解、分散風險，提高醫療質量。
5.3系統進一步完善方向
建立健全可靠、有效的實時監控系統仍是一項具有挑戰性、探索性的工作。提高住院患者風險預警管理水平應解決的關鍵問題包括醫療風險量化模型建立[13]，實現風險因素的識別及量化，確立風險因素的計算機表示及參數,規則參數及風險因素之間相互關系的定義。各個信息系統中涉及到風險因素的相關基礎數據的提取、轉化，并存儲到醫療風險預警的數據庫中，特別是文字記錄（包含電子病歷）的提取、分析及處理，以及在臨床運用過程中的有效性、可行性有待進一步提高。
作者：邱雨婷 夏炎 王強 高雅琪 單位：武漢大學人民醫院辦公室
參考文獻
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