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短期理財的風險范文1
理財市場現狀及趨勢分析
理財產品發行量繼續上升，短期化趨勢顯著，并且產品發行期或到期日仍較集中于月末、季末。受銀行存款利率一直處于較低水平且因通脹、升息預期的影響，銀行短期理財產品受到市場追捧。同時，在當前流動性嚴重趨緊、時點考核模式未發生根本變化、存款利率管制環境未變等背景下，這些高收益、募集期限設計高度集中于月初月末的短期甚至超短期理財產品急劇上升，造成儲蓄存款的大幅波動，削弱銀行存款穩定性。
理財產品預期收益率持續提高，各行競爭“價格戰”呈現一觸即發的態勢。盡管理財產品存續期日益縮短，但其收益率卻不降反升，滿足了客戶追求高收益的要求。目前很多銀行類似貨幣基金的“T＋0”理財產品能夠實現2.5%～3%的年化收益率，遠遠高于活期存款。同時，各行爭相調高同類別理財產品收益率，長此以往必然會導致行業“價格戰”。從2011年情況來看，銀行理財業務的單位收入比明顯降低，銀行利潤有可能在進一步升級的“價格戰”中繼續被壓縮。
投向貨幣市場的理財產品大幅增長。在穩健的貨幣政策和適度從緊的宏觀調控下，央行上調存款準備金率和基準利率、銀行間市場資金面趨緊、銀行年中時點考核以及股市低迷、房地產市場調控、CPI指數的不斷高企,為銀行債券及貨幣市場工具類理財產品的大規模增長,提供了供給和需求雙方“一拍即合”的條件，行之必然。
理財產品投資對象趨于復雜。銀行近來陸續將理財資金的投資對象由“相對單一型”向“復雜資產池”轉變。投資方向中包括銀行承兌匯票、信貸資產、信托受益權、銀行理財產品、信托計劃等近年來重點規范的業務品種。同時，銀行對于入“池”資產描述往往采用“包括但不限于”等表述，可入“池”資產的種類范圍往往過于寬泛；對于各類不同風險等級投資標的的比例缺乏限定，實質上無法確定理財產品的風險等級；“池”內資產期限錯配不明晰，存在長拆短、滾動發行等現象。
銀行互投理財產品現象較為普遍。近年來，各行出于規模控制及盈利的壓力，先后開展了投資其他銀行發行的機構理財產品業務，以達到不占用信貸規模、提高資金收益水平等目的。而理財產品的發行銀行也樂于提供變相或隱性擔保并包裝機構理財產品賣給其他銀行，既可以將大額信貸資產和其他金融資產移出資產負債表，又可以賺取價差收入和中間業務收入。隨著這一業務的大量開展，其逃避信貸規模控制、隱性擔保致使風險集中于銀行體系等潛在的風險也逐步增大。
銀行利用理財市場規避監管的問題較為突出。一是規避銀信合作監管規定。2009年以來，監管部門相繼出臺監管文件規范銀信合作理財業務，但目前銀行采取了規避信托產品期限要求、降低信托公司的合作門檻等新手段來規避監管要求。二是規避信貸規模控制。銀行利用資產池類理財產品的“優點”，如具體投資比例不明確、自主調節行強，信息不透明等，在考核時點通過理財資金相互購買彼此的表內信貸資產，甚至可能會在考核時點通過理財資金購買自身表內信貸資產，從而達到調節信貸規模的目的。三是規避對企業的授信管理要求。目前，多數信貸資產信托類理財產品是銀行主導和設計的，主要用于滿足銀行自身客戶的資金需要。四是違規將理財資金流向限制性領域，如地方政府融資平臺、房地產項目或公司、“兩高一?！逼髽I及“鐵公基”項目等。
存在的問題及風險分析
理財產品成為銀行“圈錢”工具，違規攬存痕跡明顯。盡管理財產品募集資金最終需投資至相應標的市場，但銀行可利用募集期資金沉淀和到期資金回轉待劃的“時間差”增加存款余額，且存款較之中間業務收入帶來的FTP（內部資金轉移定價）經濟利潤更高，因此銀行銷售理財產品的動力更大，多以高收益吸引客戶留存資金，并考慮同時發行多個短期產品對穩定存款的貢獻度更高集中于短期化甚至超短期產品，其背后攬存的動機非常明確。一是保本理財產品等部分理財產品募集金額直接記入存款科目或納入內部存款基數考核；二是部分超短期理財產品收益率明顯畸高于同期市場利率和金融同業，超過正常投資收益范圍，高息攬存嫌疑極大。顯然，理財產品“價格戰”不利于理財業務健康發展，銀行目前理財產品收益率大幅高于活期利率，競爭趨于白熱化，如果不加以控制，會引發銀行進一步價格戰和客戶爭奪，不利于整個行業的長期健康發展。
銀行存貸比管理依然相當脆弱，目前銀行總行對分支機構存貸比的考核仍然集中于年末/季末/月末的時點。雖然監管部門明確指出要推動建立月度日均存貸比的統計制度，進一步加強資產流動性和融資來源穩定性的管理，但目前各行的存款排名仍集中于月末等時點，銀行為完成指標，在月末大量發售短期理財產品，利用理財產品發售期與理財產品時間差來突擊完成期末存款指標、存貸比考核等任務，既容易造成違規攬儲之嫌，又給銀行業長期穩健發展帶來不利影響。
理財市場隱藏著不可忽視的流動性風險。一是投資標的與理財產品期限錯配風險。銀行往往通過連續滾動發行來解決資產池投資類短期理財產品運作期限與資產池資產期限不匹配問題，在市場資金趨緊的極端情況下可能因滾動發行募集金額大幅下降或發行不成功而產生流動性風險。二是開放式理財產品不能贖回風險。為滿足客戶日益增長的現金管理需求，不少銀行紛紛推出投資于高流動性資產、存續時間較長的現金管理類產品，交易日可隨時申購和贖回（類似于開放式基金）、贖回后資金T+0到賬，一旦交易日出現大額凈贖回，標的資產未能及時變現易出現客戶無法贖回風險。三是銀行競相推出高收益理財產品易造成資金在銀行間大規模地頻繁流動，嚴重影響銀行存款資金的穩定性，對銀行的流動性管理造成困難，對中小銀行的影響更大。雖然目前各行流動性管理能力有了較大提高，但仍不能排除“壓跨市場的最后一根稻草”的擠兌情況出現，銀行流動性管理能力有待進一步提高。
銀行分支機構通過現有渠道和方式不能透徹了解法人開發產品的特性，系統性風險突出。現行理財產品均由商業銀行總行設計開發，定價、風險管理、資金管理和運用都集中在總行，分支機構對產品設計背景、運用渠道、風險控制無明確把握，受限于銷售時間安排緊促又難以投入足夠精力研究新產品，通常僅通過產品說明書和發售通知了解產品，這對于風險等級較高、投資標的物復雜的產品是遠遠不夠的。在總行分配的銷售額度下還容易忽視不同地方城市特點、居民風險承受能力、金融發達程度、金融服務水平等多種差異被動銷售。這為一線銷售人員難以“將合適的產品賣給合適的顧客”埋下隱患，帶來系統性風險。
信息披露內容、頻度和方式不完備，客戶不能及時有效地了解理財產品變動情況，信息傳遞風險突出。對理財產品的信息披露盡職應包含內容完備、頻度合適、方式合理三個方面，但目前銀行普遍難以做到。同時，過于專業、冗長的產品合同導致客戶難以知悉理財產品的全面風險情況，埋下法律風險隱患。各行的產品說明書中條款設計復雜，合同專業用語較多，如投資標的物眾多、預期收益率復雜測算、最不利情況的隱晦表述、流動性的限制約定、歷史收益的誘導性舉例都使投資者很難真正明白合同條款、知悉所購買產品的全面風險情況，從而偏聽偏信理財人員的分析，為今后可能面臨法律風險埋下隱患。
理財產品銷售人員業務素質不過關，易引發操作風險。在銷售人員準入方面：通過AFP和CFP證書等具有較高資質的理財人員總數比率偏低，影響了提供高品質理財服務的質量；普遍缺乏客戶經理資質等級與銷售產品的風險等級對應制度；理財銷售人員不能完全做到持證上崗并在顯著位置立放從業資格證書，客戶難以分辨銷售人員是否具有從業資格。在銷售人員后續管理方面：普遍存在對銷售人員后續培訓的人均時間不夠、培訓方式單一，考核情況含糊的問題。
有關對策建議
當前銀行理財市場上的種種現象和問題已引起業界人士和監管部門的關注，并將陸續得到解決和規范。比如，2011年6月，監管部門制定《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，為確保該辦法能夠于2012年初順利執行，當前需要持續監管引導，進一步改進和完善理財市場管理，根治市場的不規范行為和風險行為，實現銀行理財市場科學穩健發展。
引導銀行設計發行理財產品。單純依靠提高理財產品收益率不是銀行吸引客戶、解決資金需求的根本途徑，銀行應切實提高投資管理水平，在滿足客戶追求資金穩健的同時獲得高收益的投資需求。監管部門應積極引導銀行將理財產品的設計發行回歸到代客理財、為客戶實現資產增值、獲取中間業務收入及其他綜合效益的正途上來，根據客戶實際需求和銀行自身開發能力，合理、合規設計產品，同時防范相關風險。
督促銀行加強理財產品的流動性風險管理。針對理財產品發行過程中出現的期限錯配、大額贖回、資金大規模轉移引發的流動性問題，監管部門應加強監控與指導：一是加強對銀行流動性指標和理財產品金額異常變動的日常監測，防范流動性緊張引發更嚴重的風險；二是督促銀行加強對理財產品流動性的管理，保持合理的流動性安排，針對可能出現的大額凈贖回情況，銀行應制定流動性管理應急預案，進一步提高流動性管理水平。
推動銀行建立理財業務風險全面管理體系。銀行應針對理財產品的特點，采用切實有效的風險計量、監測、控制和處理方法，形成前臺營銷、后臺維護和主管負責人三位一體、各有側重、分工明確、相互支撐的風險管理架構。對類產品的監管職責劃分清楚，嚴格按監管部門的相關監管意見執行代銷基金、保險等產品的規范操作，讓客戶知曉此類產品的性質和蘊藏的風險因素，從而作出是否投資的自主選擇，為理財產品出現風險時，為科學合理界定銀行是否存在責任奠定基礎。
引領銀行逐步樹立理財產品的品牌化經營策略。商業銀行應不斷加強理財產品創新和差異化經營。一是應按照“了解你的客戶”原則，科學合理地對客戶進行分類，在市場細分的基礎上，結合自身財富管理、產品研發水平，有針對性地設計發行理財產品。二是應從理財產品的設計、產品宣傳、營銷安排等全過程進行通盤考慮，不斷創新完善，逐步形成產品品牌并提高知名度，形成品牌效應，從而獲得相對穩定的市場回報，避免陷入價格戰的惡性循環。
加強信息披露和投資者教育。監管部門應進一步督促商業銀行增強社會責任意識，盡責履行信息披露義務，在理財產品的募集資金應有明確的投資標的和投資策略，并向客戶充分披露理財資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關信息，以使客戶做出正確的投資決策，禁止利用虛假宣傳或者刻意宣傳高預期收益率吸引客戶。同時，監管部門和銀行應加強對投資者的宣傳和教育，引導投資者理性購買理財產品，不可盲目追求高的預期收益率。此外，考慮在銷售流程中增設“冷靜期”，建議比照保險銷售中的“猶豫期”，推廣理財產品銷售流程的“冷靜期”設置，使投資者在認購產品后仍有一段時間充分考慮，并有機會做出二次選擇，以更好地實現理性投資，減少投訴事件，防范理財業務聲譽風險。
監管部門應進一步規范銀行理財產品投向，加強對日均存貸比指標的監測。監管部門應督促各行加強理財產品的投向管理，禁止利用理財產品進行高息攬存或同業不正當競爭。同時，監管部門應加強對日均存貸比考核，督促各行建立日均存款考核制度，取消存款時點考核指標，杜絕月末、季末、年末沖存款指標現象。此外，應制訂定量和定性相結合的商業銀行理財業務準入機制。對開發、開辦的理財業務產品如達到一定的浮虧數量或形成實際風險等級的情況按照標準、性質自動暫停新產品開辦；或由監管部門責令其暫停整改理財業務制度，從而有效控制銀行理財業務風險，維護客戶利益、銀行聲譽，促進銀行理財業務的健康有序發展。
適時改進和完善有關監管政策。一是對于銀信合作業務監管，要求銀行明確理財產品“提前終止權”的行使條件，同時加強對信托公司自主管理能力的評估；二是通過完善日常監測體系，規范預期收益率宣傳口徑，密切監管資產池類理財產品；三是加大對信貸資產信托類理財產品的管控力度，督促信托公司增強管理能力，并要求銀行承擔連帶管理責任；四是進一步明確銀信合作業務的監管要求，將銀行主導的銀信合作理財產品納入銀行信貸規模和存貸比考核，減弱銀行開展通道類業務的動力；五是禁止商業銀行提供隱性擔保，禁止對信貸資產類理財產品提供任何形式的擔保，限制理財資金購買信貸資產。
短期理財的風險范文2
關鍵詞：銀信合作;理財產品;運行機制;風險管理
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（4）-0071-04
一、新疆銀信合作理財業務發展現狀
（一）銀信合作理財產品規模逐年萎縮，監管政策影響顯著。自銀監會《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》后，監管部門加大了銀信合作業務的監督和處罰力度，對銀信理財合作業務進行了有效規范和約束，新疆轄區銀信合作業務呈逐年萎縮趨勢。截至2013年末，新疆轄區銀行機構共發行信托理財產品288款，同比減少22款，減幅7.1%;理財產品期末余額6.56億元，同比減少1.98億元，減幅23.21%;客戶數達到3118個，同比減少2054個，減幅39.71%。
（二）銀信合作理財產品收益率普遍較高，逐漸成為商業銀行中間業務的重要支撐點。近年來，商業銀行不斷利用自身優勢資源加強與信托機構業務合作，達到了銀行、信托公司、企業及理財客戶多方共贏，銀信理財業務收益也逐漸成為其非利息業務收入的主要來源。截至2013年末，新疆轄區銀行業機構全年累計銷售銀信理財產品7.94億元，到期實際收益率在3.7%-9%不等，銀信理財業務累計實現中間業務收入0.12億元，占被調查銀行機構全部中間業務收入總額比重達到35.51%。
（三）銀信理財產品期限結構呈現長期化特征。調查顯示，新疆投資者對長期銀信理財產品偏好增強，理財產品長期化特征明顯。2013年度，新疆轄區銀行業機構1年內理財產品募集資金2.46億元，占理財產品募集資金總量的31.03%，1-2年（含1年）理財產品募集資金0.86億元，占募集資金總量的10.85%，2年以上（含2年）理財產品的募集資金量達到4.61億元，占募集資金總量的58.12%，占比超5成。
（四）銀信合作理財資金重點投向債券、特定資產信托收益權和信托貸款項目。新疆大量銀信合作理財資金出于避險目的進入貨幣市場和安全等級較高的短期債券市場。同時，在政府經濟刺激計劃與銀行業緩解自身流動性壓力的雙重推動下，信貸類理財產品也保持了較高的市場占有率。2013年度，新疆轄區銀行業機構投向債券、特定資產信托收益權和信托貸款的銀信合作理財資金達到6.96億元，市場份額占比高達87.66%，其中：投向債券市場資金2.86億元，占比36.05%，投向特定資產信托收益權資金2.65億元，占比33.38%，投向信托貸款資金1.45億元，占比18.23%，其余12.34%資金投向企業股權等。
（五）市場發行主體多元化趨勢明顯。2013年度，郵儲銀行、農村信用社、城市商業銀行3類機構成為新疆銀信合作理財產品市場的第一梯隊，募集資金總額合計6.81億元，占募集資金總量的85.8%。工商銀行、建設銀行等其它上市股份制銀行處于第二梯隊，募集資金總額合計1.13億元，占比達14.2%。
二、新疆銀信合作理財業務存在的風險要素分析
（一）風險揭示和信息披露不足，存在一定法律風險。銀監會《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》、《商業銀行個人理財業務風險管理指引》、《銀行與信托公司業務合作指引》等文件明確要求，各銀行業機構開辦理財業務必須進行充分的風險提示和信息披露，向客戶提供資產變動、收入和費用、期末資產估值的資產賬單，披露的兌付公告中必須列明實際投資資產種類、投資品種、投資比例、銷售費、托管費、投資管理費等項目，讓客戶在購買理財產品時清晰地了解風險。但據調查顯示，2013年度新疆轄區仍有8家銀行業機構發行的9款銀信合作理財產品未按照規定及時向客戶進行風險提示和信息披露，涉及理財資金4.62億元，占比高達58.19%，法律風險較為突出。
（二）存在發行短期銀信理財產品變相攬儲和監管套利現象。當前穩健貨幣政策流動性趨緊背景下，銀行存款競爭和攬儲壓力日趨加大，為滿足監管部門存貸比階段性監管要求，新疆轄區銀行業機構相繼效仿利用理財產品資金募集閑置期空當，通過發行短期、超短期理財產品變相攬儲，在月末做大存款基數，調節存貸比監管指標，進行監管套利。據調查，2013年度新疆銀行業機構銷售的銀信理財產品期限在1年以內的募集資金達到2.46億元，占理財產品募集資金總量的31.03%，占比超3成。
（三）理財產品延期兌付問題突出，銀行面臨較大聲譽風險。調查顯示，2013年度，新疆轄區銀行業機構發行的288款銀信合作理財產品中有78款產品受外部經濟環境惡化、信托機構自身經營管理不善等因素影響，理財產品未能及時到期兌付，涉及資金0.59億元，占全部銀信理財資金的7.48%。銀信合作理財產品通常為非保本浮動收益型，如果信托理財資金到期后借款人未能歸還，理財產品未能兌付造成的損失按協議約定由客戶來承擔，客戶將面臨本金損失，同時也對銀行造成極大的聲譽風險。如：2013年4月，某縣農村信用聯社與某信托公司聯合發行了一期3000萬元信托理財產品，期限1年，該信托公司因經營管理不善已于2014年3月底申請破產，理財產品到期后僅兌付某縣聯社117萬元，剩余2883萬元目前仍未兌付，對該聯社日常經營活動和聲譽產生較大影響。某商業銀行于2011年9月聯合某信托公司發行的2億元為期2年的理財產品因投資標的公司處于巨額虧損狀態無法到期兌付，該行為解決到期兌付資金問題向該公司發放1.9億元貸款專項用于兌付客戶本金和收益，該行為信托產品兌付“兜底”行為也導致了信托理財兌付風險向銀行信貸風險轉嫁。
（四）存在部分監管漏洞，銀行理財打“球”現象較多。一是以提前終止理財產品存續期“打球”的方式繞過監管。如：某商業銀行2012年12月發行的某房產信托貸款集合資金信托計劃（第二期）”，存續實際天數為90天，2013年3月到期。2013年1月，該房產公司提前償還信托貸款全部本息，信托計劃提前終止，存續期僅為15天，屬于超短期理財產品。二是以理財產品改頭換面繞開監管新規。在銀監會強調加大監管力度、嚴禁通過發行短期和超短期理財產品變相高息攬儲的背景下，各行相繼推出監管臨界點期限的“球”銀信理財產品，還上調了收益率，個別期次理財產品年收益率甚至達到9%，大幅高于銀行同期存款利率。三是監管標準的不統一使銀信合作業務在實際操作中存在“球”現象。信托業的投資者準入門檻較高，要求合格投資者投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣，而《銀行與信托公司合作指引》、《商業銀行理財產品銷售管理辦法》只要求委托人只要滿足人民幣5萬元即可，造成銀行與信托公司總是按照約束最少的法律法規來操作。
（五）融資類銀信理財業務比例居高不下，對信貸調控形成潛在風險隱患。近年來，新疆銀行業機構為減少資本金壓力和滿足監管要求，借助信托通道平臺開展了以信托資產收益權轉讓和信托貸款形式的融資類理財業務合作，對銀行來說既實現信貸資產“出表”，又能坐收中間業務收入而且降低了信貸資產對資本金的壓力，隨時還能將貸款轉回表內，逐漸成為銀行躲避監管的工具。但對國家層面和監管部門來說，銀行開展融資性理財業務降低了貨幣政策的有效性。截至2013年末，新疆轄區銀行機構投向特定資產信托收益權和信托貸款等融資性理財業的資金達到4.1億元，占比高達51.64%，其中8家銀行融資類業務余額占銀信理財合作業務比例大幅超出30%的監管標準。
三、有效促進銀信合作業務健康良性發展的對策建議
（一）加大銀信合作理財業務的監管力度。一是規范理財產品的統計及報送口徑。建議將信托類理財業務納入考核體系，可采取銀信合作貸款總規模納入全年新增信貸進行總量控制、納入存貸比考核以及在計算資本充足率時將風險資產權重提高到100%等手段，實際上相當于信貸資產考量，限制銀信理財不規范行為，為宏觀經濟政策的科學決策提供真實的貨幣供應情況。二是加大銀信合作理財業務風險排查力度。建議將銀信合作理財業務納入專項評估和監測范圍，對其影響金融穩定的潛在因素進行系統的研究分析，同時加大對該類業務的風險排查力度，重點排查不當宣傳、不規范運作的資產池、不透明、自營與不分等可能引發風險的問題，有效防范和化解各類風險，防止銀信合作理財業務風險向自營業務或其他業務蔓延。三是加大對銀信理財業務市場準入、現場檢查和非現場監管的力度，嚴厲查處違規銀行，盡快構建并完善銀信理財產品非現場監測系統和交易系統。
（二）加強銀信理財產品信息披露和風險提示，規范銀信理財產品銷售行為。商業銀行要對其銀信理財業務情況進行充分的信息披露，便利公眾對商業銀行的經營行為進行充分監督，增進公眾對商業銀行內生性管理行為的信任。同時，作為受托人角色，應當另行確定適合的保管人，引入”第三方保管”，有效防止商業銀行由于“利益趨同”而進行不當行為，以至于對投資人和投資項目發生侵害。在信托合同（理財產品說明協議書）中，要向客戶充分揭示風險，包括信用風險、市場風險、流動性風險、政策風險、管理風險、提前終止風險、延期風險、信息傳遞風險、理財產品不成立風險以及其他風險;準確批露參與主體（信托資產委托人、受托人、保管人、借款人）和基礎資產配置，不得夸大理財產品到期預期最高年化收益率，標明內部風險評級等級并附上內部風險評級說明，以幫助投資人做出客觀的、符合自己風險承受能力的投資決策。
（三）健全完善銀信理財業務監管法規框架。一是針對銀信理財產品市場的某些亟需且可能規范的環節，出臺單項辦法或指引。如對銀行內部管理架構設置、理財產品開發設計、會計核算、投資運作、計提風險準備金等進行規范，防止出現監管空白和監管套利。二是進一步修訂《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》，對銀信合作理財業務的定義與范圍、產品結構、運營體制、會計核算辦法和信息系統建設、運作流程（包括資金募集、登記、托管、投資、收費、收益分配等）、信息披露、風險管理制度、監督管理（包括機構準入、產品準入、人員資格及責任、監管信息報表體系、具體的檢查及處罰規則）等內容進行規范和明確。三是建立完善的信托準備金機制。建議盡快出臺信托賠償準備金專項管理制度，規定信托賠償準備金的計提原則、方法和比例，運用的范圍、途徑和方式、信托賠償準備金管理的具體措施和監管要求，以及違背信托賠償準備金制度規定的法律責任等，使信托賠償準備金的計提更加科學合理，管理更加規范，使用更加高效。四是建立健全信托業務相關配套制度。如：信托稅收制度、信托登記制度、信托產品流通制度等。五是修訂《商業銀行法》，從法律層面明確銀信合作理財產品的法律主體地位。
（四）健全和完善銀行內部管理模式，規范銀信理財業務操作及風險管理流程。一是商業銀行要嚴格執行銀信理財業務資產隔離制度，設立相對獨立的銀信理財業務管理部門，保證人員、信息以及經營決策的相對獨立，有效防止道德風險的危害。二是制定科學有效的風險控制體系，實行資產隔離制度和分表核算，避免由于信托業務本身所具有的風險而形成對商業銀行自身資產的實際威脅，導致商業銀行面臨破產清償等重大風險。同時將銀信理財業務納入銀行風險控制體系進行嚴格監管，避免信托信貸資產形成新的壞賬，使銀行資產不良率提高，嚴禁“體外循環”、“帳外帳”。三是審慎選擇合作的信托機構。商業銀行應建立信托公司客戶的準入退出機制，選擇規模較大、誠信度高、經營狀況良好的信托公司，加強日常管理，防范與客戶合作的潛在風險。四是嚴格限制資金投向范圍。商業銀行對于信托貸款的借款人應視同自營貸款業務嚴格進行審查，投向要符合國家產業政策、信貸政策導向等。五是加強貸款的后續管理，嚴格資金用途。加強對以貸款為基礎資產的理財產品資金用途的監管，確保資金合規使用。嚴格監督資金使用方按照信托貸款合同中的約定用途使用資金，嚴禁擅自改變用途、挪用或擴大使用范圍。六是嚴格遵守宏觀調控的安排，統籌安排銀行信貸規模。目前，信托貸款未納入信貸規模統計，但商業銀行在開辦貸款類信托理財產品時，應綜合考慮信貸規模管控政策對于資金投融資運作的影響，積極與外部監管部門協調溝通以信貸資金貸款承接到期信托貸款的可操作性，統籌安排銀行信貸規模。
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The Study on the Operation Mechanism of Bank-Trust Wealth Investment Business and the Risk Prevention Countermeasures in Xinjiang
SHANG Xiao BAI Wenmei1 WANG Liang2
（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830000
2Turpan Municipal Sub-branch PBC， Turpan Xinjiang 838000）
短期理財的風險范文3
《卓越理財》：人民幣理財產品的風險何在？
萬里祥：人民幣理財產品的主要風險是：
1、利率風險：人民幣理財產品一般都有一個預期利率，如工行六個月期限的“穩得利”理財產品，投資5―10萬元，預期年利率是1.98%，如果在六個月之內，人民幣六個月的存款利率上調到1%，那么該理財產品即使達到預期1.98%的年利率（6個月是0.99%），也要損失0.01%的利率風險。
2、信用風險：體現在銀行除了將理財產品主要投資在風險較小的債券類基金和信托基金上，有的還要投資在企業債券上，這就要冒一定的企業債券如不能按期兌現的信用風險。
3、流動風險：是指投資者無法按合適的價格及時地賣出或買進某種金融產品的可能性。簡單說就是在人民幣理財產品規定的期限內，不能隨意取出投資款，否則要受損失。如工行三個月期限的“穩得利”理財產品，預期年利率1.78%，如不到三個月取出，只能保證本金而得不到利息。
《卓越理財》：人民幣理財產品還有哪些潛在風險？
萬里祥：人民幣理財產品除存在上述三個主要風險之外，還有潛在的通貨膨脹風險和事件風險等。
通貨膨脹用來表示現金的實際購買力，它能影響到整個市場的預期收益大小。大部分債券的票面利率在存續期間是固定不變的，所以，當通貨膨脹的幅度大于債券的票面利率時，將使得債券現金流的實際購買力下降，這個時候債券的價格會下降，收益率會上升。這種由于通貨膨脹帶來的風險就稱為通貨膨脹風險。
事件風險是指某些突發事件的發生對證券價值的影響，如災難、公司重組、市場游戲規則的變化、政府的政策變動等等。如進行外匯理財，還會有匯率風險。
《卓越理財》：時間風險體現在哪里？怎樣規避？
萬里祥：時間風險將由利率風險和流動風險體現出來。要想規避時間風險，首先將自己能用于投資的資金分成二類，一類進行較長期投資的，可選擇資本市場的金融投資工具（如一級市場的原始股票和二級市場的上市股票）。另一類進行短期投資的，可選擇貨幣市場的金融投資工具（如短期銀行理財產品和短期政府債券）。
短期理財的風險范文4
在上述背景下，目前國內資產管理行業已進入全面競爭的時代，截至今年9月末，銀行理財產品規模9.9萬億，信托產品資產10.13萬億，證券投資基金資產規模為3.49萬億，券商資管規模4.37萬億。銀行理財業務已成為了國內大部分居民財產保值增值的主要渠道之一。
據統計，2012年度，國內銀行理財產品共為客戶創造收益達3000億元以上，年化加權平均收益率約為4.11%，高于同期儲蓄存款利率，成為負利率環境下居民抵御通脹的有力工具。
目前銀行銷售的理財產品分兩種，一類是銀行自己設計的理財產品，一類是代銷第三方的理財產品。還有一類是非法銷售的。所有的理財產品都必須由總行統一歸口管理；必須在中央國債登記公司開發的理財登記系統登記，銀行自己的產品如果沒有進行登記的，就屬于非法的。
目前，國內資產管理行業仍存在諸多問題和不足，需要重視和關注：
一是未按照風險適當性原則，對客戶進行分類分層管理和風險承受能力評估，以致未將合適的產品賣給合適的客戶；二是信息披露不充分，部分產品不明確披露資金的投向和比例，客戶很難真實了解所購買產品具體投向了哪些資產，以及風險收益狀況；三是誤導銷售現象依然存在，片面強調產品可能帶來的高收益，誤導投資者購買高風險產品，產品一旦虧損投訴增加，給機構帶來聲譽風險。四是產品同質化趨勢明顯，多樣化不足，創新動力缺失。五是客戶缺乏長期投資意識，過于注重短期收益。以商業銀行理財產品為例，目前產品主要以6個月以內的短期產品為主，1年以上理財產品占比僅為10%左右，客戶投資短期化趨勢非常明顯。上述情況一方面是管理人主動進行錯配賺取期限利差的結果，另一方面是個人投資者也傾向于頻繁買賣，支付了大量的交易成本。
從我國的現實情況出發，未來推動我國理財管理行業發展有五大方向。
一是理財管理的“柵欄原則”。即理財管理要真正做到“受人之托，代人理財”，銀行要嚴格區分“代客業務”和“自營業務”；理財產品要嚴格區分“保本”和“非保本”；決不允許資金池；理財業務要與股市、存款、貸款有嚴格的邊界。
二是將保護投資人利益放在首要位置。以客戶需求為導向是理財業務的未來發展趨勢，是各類機構競爭力的重要構成因素。各類機構要把理財業務的快速發展建立在投資人合法權益得到有效保護這一堅實基礎上，堅決避免不正當銷售和各種違規銷售行為，注重投資者教育，不斷提升投資者風險意識和風險管理能力。同時，各類機構要以客戶為中心，以客戶資產保值增值為目標，公平公正的對待客戶，向客戶公開披露產品相關信息，使理財業務真正為客戶創造價值，充分保護消費者利益。
三是要把握金融創新和風險控制相匹配。創新的關鍵是要做到五個“認識”，即“認識你的客戶”、“認識你的業務”、“認識你的風險”、“認識你的交易對手”和“認識你自己”。在上述五個“認識”的基礎上，各類機構要明確創新業務的風險底線，把握金融創新和風險控制的平衡，以服務實體經濟為最終目標，扎扎實實地進行金融創新，同時避免風險在不同行業和市場間的過度傳遞。
四是進一步提升產品創設、研發能力。資產管理比拼的是投資研究能力，比拼的是有效平衡風險的管理能力，比拼的是金融工具的創設能力，這也正是一家機構理財業務水平的核心競爭力所在。各類機構應摒棄簡單模仿其他機構產品的做法，真真正正做好基本功，根據自身的實際情況，建立專門的產品研發團隊、市場研究團隊、投資管理團隊和風險控制團隊，提升產品研發、投資研究與風險管理能力，并輔之以相應的IT系統建設，以應對激烈的市場競爭和不可逆的利率市場化趨勢。通過創設工具、杠桿分層、引入互換和其他衍生品交易等創新方式，促進投資體系的完善，豐富金融產品線。
短期理財的風險范文5
（一）理財產品同質化
我國商業銀行推出的理財產品雖然很多，但是產品在本質上沒有很大的區分度，幾乎都是基礎金融工具之間簡單組合或者稍加修飾后成為一種新的理財產品，期限結構、幣種、預期收益率等方面大同小異，缺乏創新性，各銀行間產品設計互相效仿，產品的整體技術含量較低，產品的相似程度高，同質化程度嚴重。由于這些問題的存在就導致銀行間的競爭愈發激烈，為了搶奪客群，在理財產品的宣傳和信息披露中難免會出現虛假信息，造成投資者的損失。
同時，銀行理財產品的創新力不足，設計理念相似，多是將現有的業務進行重新整合，沒有對市場進行充分的調研，沒有做到正在了解投資者的投資需求，沒有針對市場設計適用性強的產品，只是將產品作為攬儲的工具，設計多是針對怎樣獲得更多更優質的儲蓄資源，失去了理財產品作為投資項目的本質。
（二）理財產品的期限結構短期化
根據普益財富數據顯示，2014年，持有期在1～3個月的理財產品，占比47.78%，將近我國銀行理財產品總發行量的一半，期限在一年以內占主要地位，份額約為93%，剩下的6～12個月相對較長期限的占比為14.93%，可見，作為期限一年以內的短期理財產品深受客戶歡迎，是期限結構中最常見占絕大部分的。
然而隨著越來越多的銀行都將發行理財產品的重點轉移到短期理財產品市場上，銀行間為了搶奪客戶資源，可能導致理財產品市場的風險加劇，威脅到投資者的資金安全。而且并不是所有的理財產品都適合發行短期化的產品，如結構性的理財產品發行短期的產品就沒有意義。顯然，整個銀行業都以短期化的產品作為主要產品的理財產品期限結構是不合理也不科學的。因此，國內銀行業應該充分重視對理財產品的期限結構差別化開發。
（三）商業銀行內部信息溝通不順暢
目前多數理財產品的推廣流程是總行只負責理財產品的前期設計，而分行和支行只負責向客戶銷售產品，將上層設計和下層銷售完全分開。這種模式雖然在某一程度上具有優勢但是也存在弊端。其一、總行對不同地區的理財消費觀念并不了解，其設計的產品就不夠具有適用性和現實性，就不能夠滿足不同地區客群對理財產品的多樣化的需求。其二、分行支行的員工雖然了解地區的理財消費觀念，清楚客戶的需求，但是其權利有限，不能進行產品的更新和設計，只能一級一級向上傳遞匯總，成本高，且不能及時有效的利用信息，造成不必要的浪費。
二、發展我國銀行理財產品的建議
（一）增強產品的差異化
隨著經濟的繁榮和社會的發展，我國居民理財觀念的興起，對產品的需求不斷增強，包括生活和投資兩方面的理財，主要需求是現有及未來將有的資產的保值增值、購房和子女教育的資金安排、養老的資金保障以及創業投資等方面。在產品設計的流程和方式上，需要更靈活性，多借鑒外國較為成功的銀行產品設計理念，在產品設計前期，應該綜合考慮市場情況，先做好對市場的深入調研，挖掘潛在客戶的投資需求和投資心理，劃分出不同的客群，了解不同的客群的收入水平，對風險的承受能力、對風險和收益匹配度的要求等，充分利用已有的客戶信息并建立自己特有的檔案庫，再依據細分好的市場數據，選擇和銀行自身特點更符合的目標客群。最后根據目標客群的個性化需求，設計符合要求且能凸顯自身特色的理財產品，提品的附加值。
（二）開拓高端理財產品市場
商業銀行應該提高理財產品的層次，除了大眾化的理財產品和服務外，還應該逐步建立更高端的理財產品和服務――私人銀行。私人銀行比之現有的模式，具有更專業性、個性化、人性化的特點，這些特點不僅體現在對產品和市場的了解和把握上，還體現在服務優質上。商業銀行可以利用自身擁有的資源，挖掘潛在的高價值客戶，把握現有的高端客戶，針對這些客戶的特點和需求提供差異化定價，并為其量身定做財務規劃，為客戶的投資、消費、教育和退休養老等需求做精心安排，供應高端理財產品，為客戶量身定做多種資產組合方案，客戶能夠擁有更多樣的選擇。
（三）加強風險管理和信息披露
風險是造成投資損失的主要原因之一，商業銀行應該完善風險管理體系，在設計產品時，做好掛鉤標的的風險評估，選擇最優的標的，在產品發行后，針對不同的風險程度的產品，進行不同的風險監控管理。
投資者作為理財產品的所有者，有權利知曉理財產品中對投資結果產生重大影響的全部信息，因此商業銀行應充分披露相關信息，實現產品信息公開化、透明化、陽光化。理財產品說明書中應該全面說明理財產品在運行過程中可能面臨的風險，有明確的風險揭示條款，并提示投資者投資可能產生的風險。理財產品銷售人員在營銷過程中，不能為了營銷結果而過度粉飾或避開重要的信息或者可能導致投資者放棄投資的信息，且在提供理財方案時，要向客戶全面客觀理性地介紹理財產品可能的收益水平及風險程度，不能含糊其詞，避而不答，同時還要引導客戶正確理解風險的存在。
短期理財的風險范文6
在華泰柏瑞與嘉實滬深300ETF熱賣之后，近期基金市場上最吸引眼球的，無疑是閃電發行的華安月月鑫與匯添富理財30天基金。短短一周之內，400多億的資金規模流入了兩家基金公司。如果說產品創新引領短期理財基金風頭正健，那么在華安、匯添富的身后，業內多家基金公司今年以來在保本、債券基金上的新品推廣或蓄勢待發，則有異曲同工之妙。
近年來，股票方向基金劇烈波動的特征已顯露無遺，再加上各大銀行渠道今年主推固定收益類基金產品的形勢，中國基金業似已意識到資產管理行業的根基還在于民間龐大的低風險收益需求，一輪低風險基金產品雄起之勢或已浮出水面。
挺進藍海
匯添富理財30天基金，認購總金額為244.4億元；華安月月鑫短期理財基金，認購總金額為182.2億。短短數天，兩家公司戰果可佳。
在華安基金營銷總裁秦軍眼里，短期理財市場是基金業正面臨的一片可貴“藍?！?。在華安月月鑫獲批之后的媒體溝通會上，他表示，短期理財基金將引領基金公司進軍理財市場，分享巨大的市場空間，也將幫助基金公司進一步向現代資產管理公司轉型。而華安基金產品部董事總經理谷媛媛也透露了短期理財基金的醞釀思路，“中國不缺保守型的投資需求，而市場利率化進程也將給予基金固定收益產品較好的發展機遇。”
不難想象，2011年銀行理財產品的熱賣，已給了基金業人士強烈的刺激。從普通老百姓到機構、企業，對于此類低風險、預期收益較為穩定的產品的龐大需求，無疑讓基金公司既感受到壓力又領悟到商機。
從產品特點來看，華安與匯添富推出的短期理財基金以絕對收益為目標甚至提前公布參考收益率，將銀行理財產品的門檻由通常的5萬元降低至1000元。此外，華安月月鑫還將周期滾動運作，在每個運作周期中通過基本恒定的投資組合大類配置，以及資產期限與產品期限的完全匹配，來降低投資波動的風險和流動性。
對于這樣的產品創新，基金業各路人士均在關注?！吧鐣蠈τ诮^對收益的、保本的產品需求非常大！”某位在金融領域有豐富經驗的基金公司董事長由衷地感嘆；“我們也非常關注這類產品，只是在現在的利率環境下，產品收益能否達到投資者滿意的水平？”一家基金公司的產品設計總監沉思道；而上海一家基金公司的市場人士則告訴記者，現在主動型的股票基金營銷難做，公司只好在一些指數型基金或分級基金上發力。
兩枝齊秀
在短期理財基金的耀眼光環之下，更多基金公司則在其它低風險產品上低調耕耘著。自4月中旬以來，已有諾安匯鑫保本、鵬華金剛保本、中海保本、大成景恒保本、交銀榮安保本5只保本基金拉開發行帷幕。從監管層的信息披露來看，目前在排隊等候審批的還有其他基金公司的數只保本基金。
保本基金“井噴”式的發展，似乎有些令人意外。自2003年第一只保本基金——南方避險增值保本基金出現以來，保本基金沉寂了很多年。直到2011年，多家基金公司開始重視保本基金，前后共有18只此類產品成立。其中，廣發聚祥保本和南方保本基金募集份額分別達到41.09和49.60億份。一時間，保本基金成為基金公司的寵兒。
有基金公司人士表示，這既是基金公司完善產品線的需要，也有銀行渠道“指揮棒”在起作用?！拔覀児灸壳耙舱诎l行保本基金，托管行是工行，這讓他們在同檔期的幾只保本基金發行之中略感有些底氣?！?/p>
記者了解到，今年大銀行主推固定收益類產品，原因或在于去年股票型基金大幅虧損給銀行客戶帶來的損失，已讓銀行自身也HOLD不住了。
除了保本基金之外，今年債券型基金的發行也令人應接不暇。自年初以來，已有17家基金公司先后成立以純債、信用債、可轉債等為投資方向的債券基金，還有6只債券基金正在發行。平均算下來，今年前5個月每月就有4.6只債券型基金在市場上發售(A/B/C類合并統計)。
另外，這些基金中可以投資權益類品種的二級債基占比較少，而中長期純債和短期純債基金均有出現，如易方達純債和南方金利均為中長期純債基金，華寶興業中證短融50則為一只短期純債型基金。其中，華寶興業中證短融50采取指數化投資策略，也是國內第一只以短融為主要投資標的的債券基金，該基金投資中證短融50債券指數成份券及備選成份券的比例不低于基金資產的90%，完全不參與股票投資。
從募集情況看，定位為純債基金的易方達純債A/C募集規模達到84億份。在今年基金業銷售形勢并不一片光明的背景下，這一規模同樣也令同業羨慕。對比之下，今年2月成立的一只可轉債基金，發行結果就相當清淡。而眾所周知，可轉債的投資機會與股市存在著較大的關聯性。
規模之困
基金業低風險產品在低調地擴張，一些大公司固定收益類基金募集規模在百億左右也不罕見，這樣的情況是喜是憂？從提高固定收益類基金占基金總體資產規模的比重、樹立基金穩健理財形象而言，顯然具有積極的意義。但若考慮到對基金公司經營的貢獻而言，債券、保本、貨幣等類型基金的管理費收入顯然不能和股票型基金相提并論。
目前，大部分股票型基金的管理費率仍為1.5%，保本型基金則在1.2%左右。相較之下，債券型基金的管理費率要低不少，約0.6%-0.8%，而貨幣基金則僅為0.3%左右。此外，華安月月鑫與匯添富理財30天基金的管理費率與貨幣基金類似，分別為0.30%和0.27%。這意味著，如果是一只資產規模在200億元左右的短期理財基金，能夠為基金公司每年所帶來的管理費收入也僅在0.6億元左右。
考慮到利潤率并不是很高，基金公司若都延續著“短期理財”路線前行，是否是一個值得努力的方向？有位業內人士坦言道：此類業務的拓展重心難說是為了利潤?！盎鸸咀钪匾暤氖鞘裁?？我覺得在現在這個階段，還是沒有跳過‘規?！@個重心吧。雖然說短期理財基金帶不來很多的利潤，但有幾百億的資產規模在那兒擺著，相比起別的權益類產品發都發不出去，或者資產規模持續縮水的情況，總還是一件不錯的事情?！痹摌I內人士坦陳。
