前言：中文期刊網精心挑選了固定資產投資風險分析范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
固定資產投資風險分析范文1
關鍵詞：內控 固定資產投資 預算 執行
內部控制體系堪稱現代企業的骨骼和血液，對保證企業的持續、健康發展至關重要。企業固定資產投資是推動鐵路運輸業發展的主要手段，認真嚴格地執行預算，使每一項業務的發生都與相應的預算項目聯系起來，才能真正達到全面預算管理監控的目的，從而促進鐵路運輸業的協調、可持續發展。本文對鐵路運輸企業內部控制體系中固定資產投資預算的實施執行前的風險分析、執行中的監督與控制、執行后的核算與評價進行多方位研究，分析存在的風險和問題，提出應采取的對策與措施。
一、固定資產投資預算實施執行前的風險分析
固定資產投資項目具有投資大、時間長、環節多等特點。固定資產投資預算執行前的主要風險有：
項目立項時未經過可行性研究、可行性研究流于形式，存在決策不當，盲目上馬等因素，導致資金款源沒有落實，資金鏈斷裂，預期效益難以實現或項目失敗的風險。
項目招標未公開透明，存在暗箱操作和商業賄賂等行為，導致資產價高質次，安全事故頻發。
存在工程造價信息不對稱、技術方案不落實、概預算脫離實際等可能導致項目投資失控的現象。
施工單位不具有相應資質，工程質量不能保證，導致出資風險甚至法律風險，使企業蒙受經濟損失和信譽損失。
工程監理機構和人員不合格，造成工程監控流于形式的風險。
二、固定資產投資預算執行中的監督與控制
針對固定資產投資預算執行前對風險點的研判和分析，在執行中，我們應該采取以下監督與控制措施，一一加以解決。
（一）加強固定資產預算管理，提高參與企業經營決策的能力
按照全面預算管理的要求，財務部門加大對固定資產預算提報前的審核管理，對項目的可行性研究進行提前監督。對生產作業設備變化情況及更新需求建立項目庫，實行排隊機制，對于可行性研究進行實地調研，提出建議和意見，將固定資產投資風險控制在有效范圍內。
（二）落實預算項目的招投標制度，建立陽光操作體系
監督工程物資采購是否編制需求計劃和采購計劃，監督工程項目的陽光操作、招投標活動是否公平，建議建立物資網上招標，工程項目管理、資金電子審批等制度，對上述領域制度的落實情況，實行集中監督，實時監控。在一定范圍內讓公共資源的使用過程進入公開透明程序，從源頭遏制腐敗問題的滋生，并建立長效機制。
（三）推行預算項目的寫實制度，增強預算執行的準確性
寫實是指對投資預算項目執行的動態管理活動。對固定資產投資進行跟蹤分析、實地調研、全過程參與監督，讓財務監督的職能貫穿在每一個環節。核查工程材料費用的真實性，調研各項目的市場材料供應，了解固定資產預算安排是否全面、預算支出是否合理，監督大額資金的流向。對工程項目按進度驗工計價，錄制工程現場的進展情況，實時掌握投資項目狀況，撰寫固定資產投資預算寫實報告，使得固定資產投資預算規范有序的運行，增強預算執行的準確性。
對于固定資產預算實施過程中的變更調整，嚴格履行審批手續，維護固定資產投資預算的嚴肅性
（四）加大執業資質的審核力度，提高企業的法律意識
執業資質是勝任一種工作的資格，也是固定資產投資項目質量的有力保證。對于大型的固定資產投資項目，預算執行前，企業應該樹立法律意識，在招投標環節，審核施工單位的相關資質，并通過政府權威部門公布的認證系統，核實施工企業的規模、現狀和發展等資質情況，選擇優秀的企業為自己服務，避免質量問題的發生，致使企業蒙受損失。
（五）專業部門與紀委相結合，提高預算的監控能力
工程監理部門是否客觀公正地執行監理任務，對發現的施工質量問題是否及時改正，對發現的設計問題是否按照規定報告企業要求設計單位改正，對投入使用的工程物資是否履行了簽字義務等等，這些問題的解決可以采用專業部門與紀委相結合監督檢查的方式。單位的設備主管部門作為“娘家人”，對單位的出資把關，監督工程監理部門的工作；紀委部門監督設備主管部門的履職情況及工程質量，為工程監理部門的不作為行為發揮應有的作用。
三、固定資產投資預算的核算與評價
工程項目在實施過程中，會計核算記錄也十分重要。對于新建購置的固定資產及時點收入賬，嚴格按照預算額度驗工計價，按照施工圖紙和預算方案進行現場驗收，及時準確核算入賬，保證工作全面完成。
跨期較長、投資較大的項目，按照合同約定的付款方式結算，會計核算時，按照每一期工程進度驗工計價，嚴格履行大額資金支付聯簽手續。當年完工的項目，經過業務主管部門審核，相關人員驗工計價后，報請上級主管部門的審核批準，方可計價入賬。投資額度在一定限額以上的設備設施，可以聘請會計師事務所進行評估驗資，出具驗資報告，對資產的質量狀況進一步發表意見。對于跨年度的工程項目，按照相關規定辦理結轉手續，確保預算項目的連續性。
鐵路運輸業是有明顯的規模經濟特性和資產專用性的網絡性產業，鐵路運輸企業固定資產的投資預算執行必須嚴格明確，在固定資產投資預算的執行上必須按照企業內部控制體系中的方法，規范有效的執行。只有有效的監督和控制才能推動規劃的健康協調發展，也才能保證鐵路運輸發展目標的順利實現。
參考文獻：
固定資產投資風險分析范文2
關鍵詞:財務風險;防范;預警
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題,財務風險是客觀存在的,企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險,而不可能完全消除風險。
一、我國企業財務風險分析
(一)我國企業財務風險現狀
我國企業財務風險主要表現在以下幾方面:
1.資金結構不合理,負債資金比例過高
資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,導致財務風險的產生。從企業負債結構來看,長期負債較少,短期負債過多,企業對銀行的依賴很大。企業過分依賴銀行,當出現支付危機時,一方面使自己失去信任而加大其財務風險,另一方面又因逾期借款而使融資成本加大?？梢?中國企業資本結構存在比較大的問題。
2.固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤
企業投資包括對內投資和對外投資,在對外投資上,很多投資決策者對投資風險認識不足, 盲目投資,導致企業損失巨大,從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中,很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,使得投資決策失誤頻繁發生,投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,這也給企業帶來了巨大的財務風險。
3.對外投資決策失誤,導致大量投資損失
企業對外投資包括有價證券投資,聯營投資等。有價證券投資風險包括系統性風險和非系統性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足,決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失,由此產生財務風險。
4.企業賒銷比重大,應收賬款缺乏控制
由于我國市場已成為買方市場,企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,導致企業應收賬款大量增加。同時,由于企業在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占有。嚴重影響企業資產的流動性及安全性,由此產生財務風險。
5.企業存貨庫存結構不合理,存貨周轉率不高
我國企業流動資產中,存貨所占比重相對較大,且很多表現為超儲積壓存貨。資產長期被債務人和存貨占用,使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務,嚴重影響企業資產的流動性及安全性。另外企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用,導致企業費用上升,利潤下降。長期庫存存貨,企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失,由此產生財務風險。
(二)我國企業財務風險的成因
1.企業的理財活動尚未與不斷變化的外部經濟環境相適應
企業財務活動是處于一定的環境之下,并受這些環境的制約,包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。我國企業財務管理基礎薄弱,缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應及應變能力,對外部環境不利變化不能進行科學的預見,反應滯后,措施不力,財務風險必然產生。
2.企業內部財務關系混亂,決策缺乏科學性
企業內部財務關系混亂也是中國企業產生財務風險的一個重要原因。在中國,企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。
3.內部財務監控機制不健全
內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統,建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度,才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而中國企業大多沒有建立內部財務監控機制。
4.企業理財人員素質不高,缺乏風險意識
就目前的情況看,中國企業的理財人員受傳統計劃經濟的影響和受專業教育的程度限制,其綜合素質和業務素質都有待提高,他們的理財觀念和理財方法,特別是職業道德和職業判斷能力,還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。
二、我國企業財務風險的預防
對于企業財務風險的防范,我認為最重要的是預防。提前預知企業可能出現的財務風險,盡早做好防范措施,能避免財務風險帶來的許多損失。那么如何預防企業的財務風險呢?最傳統有效的方法就是建立財務風險管理預警系統。
企業財務風險預警系統,是指為了防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統財務風險預警系統使企業可以利用該系統模型或管理活動提高自身防范風險的能力,及早發現財務風險征兆,采取有效措施防范和控制可能出現的財務風險。財務風險預警系統是從企業微觀的角度,以模型的形式,對企業財務過程進行監督,對監測結果進行識別,判定監測到的財務信息屬于何種狀態以及預示著何種危機程度,并預報財務運行過程將走向的狀態。
三、財務風險防范的技術方法
(一)適度的負債比率
合理安排資本結構,利用財務杠桿系數控制負債比率和規模,以抵消風險增大造成的不利影響;合理確定還款期限方式及時間,對未來現金流入量和流出量進行分析,加快資金周轉,適當增加流動比率,使企業擁有更多的營運資金,提高償債能力,并建立風險基金,以備不時之需;建立風險預警體系,定量測算財務風險臨界點,利用財務杠桿決策,控制負債比率,采用資本總成本比較法,選擇總成本較低的最佳融資組合,進行現金流量分析,保證償還債務所需資金的充足。
(二)風險規避
在調查研究的基礎上,設法規避一些風險大而且很難把握的財務活動。綜合評價各種方案可能產生的財務風險之后,在保證財務管理目標的實現的前提下,選擇風險較小的方案,以達到回避財務風險的目的。例如債權性投資如果能夠使企業實現預期的投資收益,企業在選擇投資方式時,應盡可能采用債權性投資,因為債權性投資風險大大低于股權投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益,但從規避風險的角度考慮,企業還是應當謹慎從事股權性投資。當然,采用規避法并不是說企業不能進行風險性投資。企業為達到影響甚至控制被投資企業的目的,只能采用股權投資的方式,這時,承擔適當的投資風險是必要的。
(三)多角化控制風險
即是多投資一些不相關的項目,多生產、經營一些利潤率獨立或不完全相關的商品,使高利潤和低利潤項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時間上、數量上相互補充或抵消,以補償因某一方面的損失給企業帶來的風險。
(四)轉移風險
即是采用保險、擔保等方法將部分風險轉嫁。轉嫁風險的方式很多,企業應根據不同的風險采用不同的風險轉移方式。例如,企業可以通過購買財產保險的方式將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。在對外投資時,企業可以采用聯營投資方式,將投資風險部分轉移給參與投資的其它企業。在投資建造固定資產時,企業可以采用出包方式建造,將建造過程中存在的風險轉移給承包方。賒銷比重較大的企業,對大宗賒銷及時與債務人達成還款協議,可以轉移壞賬帶來的財務風險。對企業閑置的資產,采用出租或者立即售出的處理方式,可以將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。采用轉移風險的方式將財務風險部分或全部轉移給他人承擔,可以大大降低企業的財務風險。
四、財務風險的防范措施
(一)分析財務管理的環境并采取措施提高財務管理水平
財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外,企業無法對其施加影響,但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險,企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究,把握其變化趨勢及規律,并制定多種應變措施,設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,健全財務管理規章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業財務管理系統有效運行,適時調整財務管理政策和改變管理方法,從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力,以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。
(二)提高財務決策的科學化水平
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價,從中選擇最優的決策方案,切忌主觀臆斷。例如,對固定資產投資,應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標,并對計算結果進行綜合評價,在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的投資方案。又如,在籌資決策過程中,企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結構,在此基礎上做出正確的籌資決策,以降低成本,減少風險。按照以上方法做出的決策,產生失誤的可能性大大降低,從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。
(三)理清企業內部財務關系
防范財務風險,企業必須理順內部的各種財務關系。首先,要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責,并賦予其相應的權力,真正做到權責分明,各負其責。另外,在利益分配方面,應兼顧企業各方利益,以調動各方面參與企業財務管理的積極性,從而真正做到責、權、利相統一,使企業內部各種財務關系清晰明了。
(四)規避道德風險對財務風險的影響
應控制風險因素,預防風險的發生。對外應全面而準確地把我市場及競爭對手的信息,消除信息不對稱對自身的不利影響,并對交易對象進行信用評估,通過談判制定無損滋生利益的有效合同。對內應加強與保險業的合作,將風險向外轉移,減少因交易對象違約、投機取巧等給自身帶來的重大損失,密切與金融機構和政法部門的關系,以便得到及時的幫助。
(五)對財務風險做出恰當的處理
財務風險的處理是風險的事后控制,具體方法主要有:1.堅持謹慎性原則,建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如企業按一定規定和標準提取壞賬準備金,這是彌補風險損失的一種有效方法。金融企業對貸款提取一般準備和專項準備等;2.在損失發生后,或從已經建立了風險基金的項目中列支;或分批進入經營成本,盡量減少財務風險對企業正?；顒拥母蓴_;3.建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時,加強流動資金的投放和管理,提高流動資產的周轉率,進而提高企業的變現能力,增加企業的短期償債能力。另外,還要盤活存量資產,加快閑置設備的處理,將收回的資金償還債務;4.注重投資決策問題。投資決策時企業重大經營決策的主要內容之一,直接影響企業的資金結構。企業決策者必須做好投資項目得可行性分析。
參考文獻:
[1]怯來法.現代公司理財與財務風險研究[G].國家圖書館博士論文庫,1995.
[2]蔣琪發.財務風險的特征及其控制途徑[J].江西財經大學學報,2000,(3).
[3]桂良軍.企業籌投資與財務風險[J].經濟論壇,2001,(16).
[4]寧宇之.企業財務風險的街量及其規避[J].中國審計,2000,(4).
[5]洪錫熙.風險管理[M].北京:機械工業出版社,1986.
[6]侯紅兵.樹立財務風險觀念,健全財務風險管理[J].財經論叢,1995,(5).
[7]黃錦亮,白帆.論財務風險管理的基本框架[J].財會研究,2004,(6).
[8]詹姆斯?范霍恩等,郭浩,徐琳譯.現代企業財務管理[M].北京:經濟科學出版社,1998.
[9]小阿瑟?威廉姆斯等,陳偉等譯.風險管理與保險[M].北京:中國商業出版社,1990.
[10]尹平.經營風險與防范和控制[M].北京:經濟科學出版社,1998.
[11]顧鏡清等.風險管理理論與實務[M].北京:中國國際廣播出版社,1993.
固定資產投資風險分析范文3
1.1受宏觀環境和政策變化的影響
受復雜多變的國際環境和國內相關政策形勢影響，尤其是目前持續低靡的有色金屬市場，使礦業企業的發展面臨前所未有的重大挑戰與威脅，而這些挑戰和威脅是企業很難預測和改變的。例如，國家政策變化的影響：國家對土地逐步推行市場流轉，從企業角度來講，將會加大礦區及生產設施占地使用成本；國家對環保的要求逐步提高，使得礦業企業對安環的投入不斷加大，同時根據節能減排的要求，逐步淘汰落后的在用采出礦設備等，這些將大大增加企業的現行成本，從一定程度上會降低投資者的預期收益，進而增加企業的財務風險。
1.2債務在資產結構中占據過高比例
礦業企業一般投資較大，而自有資金有限，那么就會造成債務在資產結構中占據過高的比例，而投資回收期長，使得企業無法一次性償還債務，長此以往形成惡性循環，致使企業陷入財務困境中。另外，由于債務利息過高，企業在償還本金的同時，還需要償還高額的利息，在這種情況下，大多數企業通常會以資產抵債，如果經營不善，企業將會面臨破產清算的危險。
1.3財務決策缺乏科學性而產生財務風險
財務決策失誤是產生財務風險的最直接的原因。就礦業企業來說，決策失誤具體表現在：
1)不能科學考慮礦山采選能力，造成固定資產投資浪費。在固定資產投資決策過程中，因不能準確判斷礦山的實際產能，造成盲目上項目，形成固定資產閑置。這些項目一般投資大，而又很難獲得預期收益，從而為企業帶來巨大的財務風險。
2)一體化投資決策失誤，導致大量投資損失。礦山企業為了提高競爭力，擴大基于企業財務報表的財務風險分析——以某礦業公司為例王玉榮巴彥淖爾西部銅業有限公司內蒙古巴彥淖爾015000影響力，往往采用縱向一體化戰略，延伸到下游產品，即增加對冶煉項目的投資，以建成采選冶一體化的大型聯合企業為目標。但礦山與冶煉行業的差異，容易造成企業對下游投資風險的認識不足，缺乏對相關環保、能源、工藝等的科學的論證，最終導致下游投資失敗，由此產生很大的財務風險。
1.4財務管理制度不完善執行不到位
礦業企業自身的特殊性，自然環境惡劣，生活條件較差，很難留住優秀的財務人員，同時傳統生產經營模式下，企業管理者對財務的重要性認識不足，使得部分礦山企業的財務管理制度不完善。同時，企業決策者對財務風險的認識不足，而財務人員水平較低很難提供對生產經營有用的決策信息，容易造成財務決策失誤。在制度執行中，財務管理制度被架空的現象也是屢見不鮮。
1.5內部財務關系混亂
企業內部財務關系混亂是我國企業財務風險產生的又一重要原因。礦山企業尤甚，由于財務部門與生產現場可能出于不同地域，造成與礦山現場的各部門之間缺乏及時有效的溝通，會出現權責不清、管理混亂等現象，使得企業資金使用效率低下、資產不能準確、及時記錄管理等。
2科學的財務風險控制措施
鑒于不同的財務風險形成原因，作為礦業企業，要想在激烈的市場競爭環境下擁有一席之地，并不斷發展壯大，就需要了解自身的財務缺陷和發展短板，制定適合企業實際的財務風險防控措施，用發展的眼光、全局的視角，做出財務決策，為企業的發展提供支持。本文針對上述財務風險形成原因提出了以下幾種財務風險防范措施：
2.1提升財務管理對外部環境的適應能力
企業員工尤其是決策層要時刻關注時事，研習相關法律法規，掌握國家政策動向和市場運行規律，針對可能發生的風險，及時制定有效的防范和應變措施，降低市場宏觀環境對企業的影響，提高企業對財務風險的應變能力。
2.2建立財務風險預警體系
企業要建立完善的財務風險預警體系，選聘優秀的財務人員，設置可操作性的財務預警指標。例如：資產負債率、資產周轉率以及現金盈余比率等。通過這些指標對企業的財務狀況進行合理的評估，采用定量分析與定性分析相結合的方法，及時反饋可能存在的財務風險，為公司決策層提供有用的決策信息。
2.3以內控為抓手，提高風險意識，明確責任，加強溝通
為防范財務風險，企業必須理順內部的關系，做到責、權、利相統一。以內控為抓手，明確各部門在企業財務管理中的地位、功能及職責，真正做到權責分明，各司其職。在利益分配上，應兼顧各方，以調動各部門參與財務管理的積極性；同時，通過培訓學習提高財務人員的專業知識，并進行全員風險教育，特別是領導層要牢固樹立風險意識。
2.4優化企業資產結構
企業的生產經營需要通過籌資確定合理的資本結構，良好的資產結構是企業發展的基本保障。礦業公司的財務風險在一定程度上是由于企業的負債比例過高導致的，要想構建良好的資本結構就必須減少財務負債或者將財務負債控制在合理的范圍之類，時刻關注企業自身的負債率，盡量避免企業因負債而進行資產抵押。良好的資本結構不僅能有效的預防財務風險，還能間接吸引投資。
2.5實行分散經營
分散經營是指企業將籌措來的資金分散投資在多個項目上，這樣即使某一個項目發生虧損，可以用其它盈利的項目進行彌補，最大限度的降低企業財務風險。企業應在擴寬投資渠道的基礎上，實行分散經營的方式。除了與各大銀行保持緊密的聯系之外，還應該與相關聯的企業以持股的形式建立合作伙伴關系。礦業公司還可以通過融資租賃和收購的模式，優化資本結構，避免公司因一次性投資而造成現金周轉不足。
2.6不斷完善企業財務管理制度，強化執行力
“沒有規矩，不成方圓”，完善的財務管理制度是提升財務管理水平降低財務風險的重要內容之一，建立科學的企業財務管理制度，運用科學的指導方法，結合企業實際的運營情況，最大限度的優化企業各項財務操作流程。企業管理層要對各項財務制度的落實進行嚴格監督，以免財務管理制度流于形式。
3結束語
固定資產投資風險分析范文4
關鍵詞：經濟評價 公共項目 經濟費用效益
中圖分類號：F222.3 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2012）01-083-02
一、導言
公共項目是以政府為投資主體，在“市場失靈”的基礎設施和自然壟斷行業中建設的投資項目。公共項目主要涉及公路、鐵路、港口、橋梁、機場等重要基礎設施；道路、水庫、大壩等公共工程；供水、供電、管道煤氣、排污、固體廢棄物處理等城市公共基礎設施。公共項目的概念有廣義和狹義之分。廣義的公共項目是指所有投向于公共基礎設施和公共服務行業，能為社會提供基礎性和公共性商品或服務的投資項目，其資金來源既包括政府投資也包括非政府投資，既包括物質性投資也包括非物質性投資。狹義的公共項目特指政府作為投資主體，在基礎設施和自然壟斷行業投入建設的固定資產投資項目。本文使用的是狹義公共項目的概念。
公共項目經濟評價是項目可行性研究和項目后評價報告的重要組成部分，也是項目投資決策的重要依據，20世紀30年代起源于美國，第二次世界大戰以后發展迅速，從軍工領域拓展到其他領域，之后很多專家學者開始運用這種方法研究投資項目的建設問題、工業企業的生產管理、技術經濟政策的制定等，并形成了一套系統的、科學的研究方法。公共項目經濟評價對于加強固定資產投資宏觀調控，提高投資決策的科學化水平，引導和促進各類資源合理配置，優化投資結構，減少和規避投資風險，充分發揮投資效益，具有重要作用。
公共項目經濟評價是指在項目可行性研究的基礎上，從項目財務及國民經濟角度進行分析，對擬建項目的設計方案進行技術經濟論證和經濟評價，從而確定項目未來發展前景的一系列活動。公共項目經濟評價是投資者得到預期收益的前提，如何選擇客觀、恰當的項目經濟評價方法對正確進行投資決策至關重要。
二、公共項目的經濟特征
1.經濟外部性特征。對于公共項目供給的正外部性的爭論，如果政府是公共項目的投資者，那么各種基于國民經濟系統的上述目標就是政府投資決策考慮的內部效果，也是該項目得以建設的原因，如果將其視為外部效益計入效益費用分析，則屬于重復計算。而如果是私人資本作為項目的投資主體，由于項目效果不能納入投資者賬戶，因此是外部效益。我們界定的公共項目主要投資主體是政府，是研究財政支出資金來源的公共項目的經濟評價問題，很多財務評價的“外部效果”在很大程度上應該被視為國民經濟的評價體系的“內部效果”，但這一“內部效果”在現有的國民經濟核算體系中又常被漏算，或被計入其他系統的效果。因此，在研究公共項目經濟評價問題時，這一問題應該考慮如何解決。
2.經濟福利性特征。一般將公共支出分為“購買性公共支出”和“轉移性公共支出”，公共項目的建設對國民收入分配的影響包括了這兩個方面的影響。前者對于收入分配的影響一般是間接的，例如公共項目的實施帶來的對于相應需求的增加，刺激相關行業、地區的勞動力、投入物的需求增長，從而使得國民收入和財富的增長；后者則涉及到對于公共項目利益相關者的直接影響，例如水利建設項目實施過程中的“以工代販”；生態移民過程的“移民補貼”等。對于如“扶貧開發項目”、“農業服務體系建設項目”這一類的公共項目，一個重要的目標效果就是解決地區經濟發展水平的不平衡，收入差距擴大等社會問題從而帶來的整個國民經濟總福利效果。而對于大型跨地區、跨流域的重大公共工程項目，則對于項目影響地區的經濟、社會、環境等產生明顯的影響。國內對于此類公共項目的評價中都設置了社會經濟評價指標和方法來加以評價，如“分配效果”指標、“分配系數參數”等。因此，研究公共項目的經濟評價問題，公共項目的福利效果，是一個重要的評價內容。
3.公共項目的循環經濟特征?；谘h經濟的“3R”（Reduce,Reuse,Recycle）原則，循環經濟的特點表現為：對于物質產品的生產，更加關注低數量、高質量、高價格獲得的增長；經濟活動從生產優先到服務優先；在社會就業方面，循環經濟使得就業的重點從生產轉向維護。資源、能源等類型公共項目的實施對于資源、能源、環境、生態、社會經濟中與循環經濟目標相關的內容密切相關，因此，對于此類公共項目的經濟評價應該考慮其對循環經濟目標的貢獻?；谘h經濟的公共項目經濟評價，就是要從國民經濟系統的要素投入與產出關系，將資源、環境、經濟要素納入國民經濟運行系統，考慮投入物循環利用與經濟持續發展的效果。
三、公共項目經濟評價的內容
1.公共項目財務評價。公共項目財務評價是指在國家現行財稅制度和價格體系的條件下，從財務的角度，分析測算項目直接發生的財務費用和收益，編制財務報表，計算評價指標，考察項目財務盈利能力和清償能力等財務狀況，對項目的財務可行性進行評價的一種活動。它是建設項目可行性研究的重要內容。
公共項目財務評價所使用的基本報表有資產負債表、利潤表、現金流量表、財務平衡表、財務外匯流量表等，所適用的參考報表有固定資產投資估算表、投資使用計劃表、總成本表、單位成本表、銷售收入表、借款償還平衡表等。
公共項目財務評價的內容和主要指標包括：（1）項目盈利能力評價主要考察投資項目的盈利水平。在進行項目盈利能力評價時，需編制全部投資現金流量表、自有資金現金流量表和損益表三個基本財務報表。項目財務盈利能力評價的主要計算指標有財務內部收益率、投資收益率、凈現值、投資回收期等指標。（2）項目償債能力評價可在編制貸款償還表的基礎上進行。投資項目的資金來源一般可分為自有資金和借入資金，借入資金必須按期償還。因此，項目的投資者需要關注項目的償債能力；借入資金的債權人也需要關注貸出資金能否按期收回本息。（3）不確定性分析是指在信息不足，無法用概率描述因素變動規律的情況下，估計可變因素變動對項目可行性的影響程度及項目承受風險能力的一種分析方法。不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。（4）風險分析是指在可變因素概率分布已知的情況下，分析可變因素在各種可能狀態下項目經濟評價指標的取值，從而了解項目的風險狀況。（5）外匯平衡分析主要是考察涉及外匯收支的項目在計算期內各年的外匯余缺程度，在編制外匯平衡表的基礎上，了解各年外匯余缺狀況，對外匯不能平衡的年份根據外匯短缺程度，提出切實可行的解決方案。
2.公共項目國民經濟評價。公共項目國民經濟評價是從國民經濟總體利益出發，使宏觀與微觀效益相結合，用系統的、整體的、綜合的觀點，從經濟、技術、政治、軍事和社會等方面，全面分析計算項目對國民經濟的凈貢獻，評價項目的經濟合理性，為投資決策提供宏觀依據。
公共項目財務評價是從項目角度考察項目的盈利能力和償債能力。在市場經濟條件下，大部分項目財務評價結論可以滿足投資決策的要求，但有些項目需要進行國民經濟評價，從國民經濟角度評價項目是否可行。需要進行國民經濟評價的項目主要有：（1）國家及地方政府參與投資的項目。（2）國家給予財政補貼或者減免稅費的項目。（3）國家控制的戰略性資源開發項目。（4）主要的基礎設施項目，包括鐵路、公路、航道等交通基礎設施建設項目。（5）較大的水利水電項目。（6）動用社會資源和自然資源較大的中外合資項目。（7）主要產出物和投入物的市場價格不能反映其真實價值的項目。
國家計委1987年頒發的《建設項目經濟評價方法與參數》規定：國民經濟評價以經濟內部收益率作為主要指標，以經濟凈現值、經濟凈現值率和投資效益率作為輔助指標。國民經濟評價主要參數包括：（1）社會折現率是由政府部門統一規定的，在國民經濟評價中用以衡量資金時間價值的參數，代表了資金占用所需應獲得的最低動態收益率。（2）影子匯率是反映外匯真實價值的匯率。影子匯率主要依據一個國家或地區一段時期內進出口的結構和水平、外匯的機會成本及發展趨勢、外匯供需狀況等因素確定。一旦上述因素發生較大變化時，影子匯率值需作相應的調整。（3）影子價格是指項目增加一名勞動力，社會為此付出的代價。
3.公共項目投資風險評價。公共項目投資風險評價就是指在項目風險識別的基礎上，對可能導致項目投資損失的風險因素進行系統分析和權衡，并依據風險對項目目標的影響程度進行風險分級排序，綜合評估整個項目投資的風險水平。
公共項目投資風險評價應遵循以下基本準則：（1）風險回避準則。根據風險分析，采取措施有效控制或完全回避項目中的各類風險，特別是對項目整體目標有重要影響的那些風險因素。（2）風險處理成本最小原則。在處理風險的時候考慮成本最小，甚至可以接受風險。（3）風險權衡準則。確定可接受風險的限度，可接受風險是指在項目中存在的一些可接受的、不可避免的風險。（4）社會費用最小準則。將風險的社會費用與風險帶來的社會效益一同考慮，以社會費用最小為原則。（5）風險成本效益比準則。處理風險是考慮處理成本和風險受益相匹配，以最經濟的資源消耗來保證項目的順利實施。
四、公共項目的經濟費用效益評價
經濟費用效益評價是從資源合理配置的角度，分析項目投資的經濟效率和對社會福利所做出的貢獻，從而評價項目的經濟合理性，適用于財務價格扭曲，財務現金流量不能全面、真實地反映項目的經濟價值，財務成本不能包含項目的全部資源消耗，從而財務效益不能包含項目產出的全部經濟效果的項目。公共項目所提供的產品或服務，從項目的成本與收益的角度看，存在著很強的外部性，其財務現金流量不能全面、真實地反映項目的經濟價值，所以要進行費用效益分析。
識別公共項目的經濟費用與經濟效益就是要對項目所涉及的所有社會成員的有關費用和效益進行判別，也是全面分析項目投資及運營活動耗用資源的真實價值，以及項目為社會成員福利的實際增加所做出的貢獻。識別的內容有：直接或間接費用和效益；內部或外部費用與效益；有形和無形費用與效益以及項目的近期影響和可能帶來的中期或遠期影響。經濟費用的計算應遵循機會成本原則，分析項目所占有所有資源的其他最有效利用所產生的效益進行計算。經濟效益的計算應遵循支付意愿原則和接受補償意愿原則。支付意愿原則用于對項目產出物正面效果的計算；接受補償意愿原則用于對項目產出物負面效果的計算。
公共項目的經濟費用效益評價是市場經濟體制下政府對公共項目進行分析和評價的重要方法。要對公共項目正確作出經濟費用效益分析，需要對其費用效益予以正確的識別與計量。在識別與計量過程中，需明確項目基本目標，圍繞目標進行必要的情景分析，進行有無對比分析，正確識別正面和負面外部效果，合理確定效益和費用的空間范圍和時間跨度等。只有這樣，才能保證正確評價公共項目的經濟合理性，為政府審批或核準項目提供依據。
公共項目的經濟評價內容缺一不可，每種評價的指標都能從不同側面科學地衡量項目的可行性，財務評價是從微觀盈利角度進行分析，國民經濟評價是從宏觀社會角度對整個項目的運行以及為社會帶來的貢獻進行分析，而風險評價更是公共項目運行之前必不可少的評價內容，綜合這些評價得出的結果才能更好地為公共項目的運行提供參考和幫助。
參考文獻：
1.建設項目經濟評價方法與參數(第三版)[M].北京:中國計劃出版社,2006
2.萬威武,孫新梅,孫衛.可行性研究與項目評價[M].西安:西安交通大學出版社,2008
3.佟芳庭.淺析公共事業項目的經濟評價[J].經濟論壇，2005（22）
4.徐尚友.我國公共項目經濟評價問題研究[J].商業研究，2005（23）
固定資產投資風險分析范文5
財務風險有廣義和狹義之分。一般來說，企業的財務風險指籌資決策帶來的風險?；I資渠道的不同選擇、籌資數額的多少必然會引起企業的資本結構發生變化，因此產生財務成果的不確定性。這里的籌資通常是指舉債，因此狹義的財務風險可界定為企業因舉債利用財務杠桿而導致的財務成果的不確定性。廣義的財務風險是指企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。
財務風險主要表現為籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險、現金流量風險、連帶財務風險、外匯風險和資本營運風險等形式。我國加入WTO以來，企業財務管理工作環境出現了變化，財務風險也隨之出現一些新變化。具體有以下幾方面：
（一）籌資、投資風險增大
加入WTO以后，金融業的競爭進一步加大，國家對金融機構的監督也進一步規范。我國金融企業必須要加強自身的管理，企業只有具備良好的信譽、盈利能力和發展前景才能獲得資金，并且金融機構執行到期還債的彈性也會減少，而制度執行的剛性會增加，這樣就增大了企業的籌資風險。此外，國內諸多產品的投資報酬率下降、投入資金回收期增長，投資的風險增加。
（二）外匯風險進一步加大
我國的出口企業在享受更多國家的最惠國待遇的同時，也承擔了更加復雜的不利因素。在跨國經營的過程中，不可避免地會涉及更多幣種、更大量的外匯結算業務，這樣就會增加外匯交易風險和折算風險；同時，更多的國外金融機構正在進入，我國企業有了更多的籌資方式和渠道，這無疑會加強企業與國際資本市場的聯系，也會進一步增加外匯風險對企業的影響。
（三）資本營運和管理風險加大
國內企業，特別是在某些行業領域具有優勢的企業，將和國外企業在國內外市場的爭奪上短兵相接，以獲取更大的市場份額，而實施外部擴張的最好方式就是采取兼并、收購、重組的方式。國內許多企業由于產品生產成本相對過高，因此在一定時期內會處于困境。企業既要籌劃實施并購，也要忙于并購，這樣就大大增加了資本營運風險。
二、我國企業財務風險的成因分析
財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：
（一）企業資金結構不合理，負債資金比例過高
在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。
（二）固定資產投資決策缺乏科學性，導致投資失誤
投資決策失誤是產生財務風險的一個重要原因。在固定資產投資決策過程中，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者能力低下的原因，導致投資決策失誤頻繁發生。
決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。
（三）企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足
財務風險是客觀存在的，只要是有財務活動，就必定存在財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就會避免財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
（四）企業內部財務關系混亂
企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
（五）企業賒銷比重大，應收賬款缺乏控制
由于我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，導致企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直到成為壞賬。資產長期被債務人無償占有，嚴重影響了企業資產的流動性及安全性，由此產生財務風險。
三、企業規避財務風險的對策
（一）樹立正確的財務風險觀念
企業財務風險作用于企業，通常表現為企業資產流動性下降、經營資金不足、資產負債率過高、債務負擔沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業財務會計的管理直接相關。企業在日常活動中應居安思危，樹立風險觀念，強化風險意識。具體來說，應加強動態分析，認真分析財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力。提高風險價值觀念，設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理的規章制度，強化財務管理的各項工作，理順企業內部的財務關系。
（二）運用適當的技術方法
規避財務風險的技巧、方法很多，主要包括以下幾種：（1）分散法，即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業可以與其它企業共同投資，以實現收益共享、風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。（2）回避法，即企業在選擇理財方案時，應結合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。（3）轉移法，即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給其他人承擔的方法。轉移風險的方式很多，企業應根據不同的風險采用不同的風險轉移方式。（4）降低法，即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。因此，每個企業在財務管理工作中，必須重視財務風險的防范工作，以有效防范和化解財務風險。
（三）建立科學的財務預測和風險監控機制
準確的財務預測，能使企業預先知道自己的財務需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措的資金量，在了解籌資滿足投資程度的基礎上，安排企業生產的經營和投資，從而使投資與籌資相聯系，避免由于兩者脫節而造成的資金周轉困難。預測還包括了對未來各種可能前景的認識和思考，通過預測可以提高企業對未來不確定性事件的反映能力，從而減少了不利事件出現帶來的損失。同時建立風險監控機制，使企業具備風險自動預警功能，對事態的發展形式、狀態進行監控，信息反饋，及時對可能發生或已經發生的與預期不符的變化進行反映，研究相應的對策和控制手段，把不確定性事件帶給企業的風險降到最低程度。
固定資產投資風險分析范文6
關鍵詞：投資決策 問題 對策
1 投資決策及其意義
所謂的投資決策是指為了獲取將來某些不確定的價值而制定的一系列決策活動，它的實質就是通過投資于一個高風險高回報的項目群，將其中成功的項目進行出售或上市，實現所有者權益的變現，使投資者獲得高額回報。投資決策主要包括以下五方面：確定投資方向、控制投資規模、把握投資時機、確保投資收益以及衡量和降低投資風險。選擇什么投資方向，投資怎樣的項目以及在什么時機進行投資，是投資決策面臨的重大抉擇。
2 我國企業投資決策中的問題分析
在激烈的市場競爭中，投資是企業變革求生的重要手段之一，但是現實情況是不少企業難以對投資機會作出理性判斷，不敢將資金投出，這種作為的結果必然導致企業走投無路，山窮水盡。目前，我國企業在投資決策方面還存在著以下問題：
2.1 缺乏市場調研意識和調研投入 首先是缺乏市場調研意識。市場調研是系統地收集、分析和報告信息的過程，它具有系統性和科學性。而我國大多數企業咋忽視了調研的重要性，只是閉門造車，在不充分了解市場形勢的情況下盲目的進行決策。這種不切實際的決策難以應付外來環境變化，往往會將企業陷入危機之中。其次是缺乏市場調查投入。調查顯示，外國公司進入中國市場前用于市場調查的投入多達幾十萬美元甚至百萬美元，有的時候甚至還花高額費用雇傭專門的咨詢公司對企業預投資市場進行調研，而我國大多數企業用于市場調研的投入非常少，所投入多數都低于項目報批數。
2.2 管理方式不當、損失嚴重 企業投資方式陳舊，融資渠道單一，投資管理模式不科學，大多數企業投資體制和機制都不健全，管理的制度和辦法更是跟不上市場形勢發展的需要，一些企業的多元化投資未建立在規模經濟基礎上，風險控制分析和市場應急措施也不完善，激勵約束機制和責任追究機制更是形同虛設，這些常導致投資失誤、投資重復、投資浪費、投資虧損等問題頻頻出現。
2.3 投資風險大 一些企業主管人員沒有樹立風險意識，人員素質整體不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風險和規避風險的能力，不充分考慮所能夠籌措到的資金情況，籌集資金的運作情況等，這直接導致投資項目不能按時投入生產發揮效益。有些企業在進行投資項目決策時只看重固定資產投資所需要的資金，往往前期投入需到資金用于固定資產投資而忽視了流動資金的需要，大多數企業在投資預算中根本沒有將流動資金的需要量列入預算總額，這就導致投資項目建成投產后，因流動資金的缺乏而無法有效地發揮職能，給企業造成巨大的財務負擔和信任危機。
2.4 投資決策秩序混亂 我們目前的投資決策程序還比較混亂，企業決策幾乎都是由企業高管、董事會特別是董事長、總經理決定的，這種決策不經過民主決策、缺乏必要的投資論證，也會因為個人偏好、缺乏經驗和知識、發展眼光等問題而失誤，致使盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現象出現。
2.5 缺乏對風險和不確定性的評估 我國企業在進行投資項目評估時，過多的注重財務和技術，而忽視市場和管理等方面。沒有區分不同風險項目的財務內部收益率標準，也沒有考慮投資項目在不同時期的通貨膨脹情況，企業多數以樂觀方案作為財務分析的基本方案，認為單因素在不利方向變化10%、20%的敏感性分析仍然可獲得很高的投資收益率(大多數超過25%)，而且僅僅依靠單因素敏感性風險分析就給出“本項目具有較強的風險承受能力”的結論。
3 提高投資決策科學化水平的對策與建議
3.1 樹立投資調研意識、加大投資支持力度 很多企業投資失誤的重要原因就是缺乏必要的投資調研、通過不恰當的市場調查方法獲取不真實的數據，這些失真的數據導致錯誤的市場判斷理論，最終導致決策失誤。
首先，企業應加大調查力度，設立專項資金、專門調查部門和專門部門，掌握充足而可靠的信息，研究規避風險問題，企業應該根據實際需要來確定適合自己的調查方式，現有的調查方法有座談會法、街頭訪問法、入戶調查法、跟蹤測試法、商店研究法、企業研究法、二手資料收集法等等。再次，企業做好投資人才的培育工作，風險投資具有高風險、高收益的特征，這就要求投資主體具有很強的投資意識和抗風險意識，所以風險投資企業應該培育即懂技術、管理、金融、財務又要具有敢于冒險、敢于創新的精神的復合型人才。最后，加大對投資調研的支持力度。設立專項資金、建立專門部門用來規避風險市場。
3.2 完善投資體系 沒有一項投資是沒有風險性的，投資回報都要經過較長的時間才能收回，而在這期間往往又會碰到許多不確定的因素，企業應該成立風險投資基金，使投資高度市場化。
企業應該引進先進的投資管理方式，管理應該依照法律規范建立一套適合本企業的具有科學化、規范化、制度化的投資管理方法，在投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產處置和銷售等環節的基礎上對投資實施全程控制和監督。實施合理獎懲辦法和必要的責任追究機制，雙管齊下，使得每項投資都能在設計高起點化、運行高標準化、管理高效能化的保障下實施。
3.3 努力降低投資風險 投資是客觀存在的，投資環境是不能以企業的意志而轉移的，企業的投資決策應在現有金融環境下比較投資預算額和可能投資額。預算投資額是企業出于發展生產經營的愿望而需要的資金，而可能投資額是在目前條件下社會或市場所能夠保證的資金額。在前者大于后者時，前者應該服從后者，以確保投資所需資金的全部及時到位；在前者小于后者時，后者應該服從前者，以避免多余資金的浪費。
3.4 建立嚴格的投資決策責任制 建立科學民主的投資決策程序，投資項目實行誰決策、誰負責的原則，項目建設過程中若出現投資不足，投產后出現產品滯銷、產品積壓等問題時應由投資決策者負責解決。對因違反決策程序，使項目投產后造成嚴重經濟損失的項目負責人，要依法追究起經濟法律責任。要獎懲分明，對投資決策的結果要真正實現權責統一，對于成功的投資決策，可采取物質獎勵和精神獎勵相結合的方式，防止出現大家因害怕決策失誤而持保守的不作決策現象。
3.5 將經濟增加值指標運用于可行性分析中 經濟增加值指除去投資于企業資本的機會成本后所得到的純利潤，是客觀評價企業資本收益超過資本成本后的差額大小的標準，經濟增加值=稅后利潤-總資本×資金成本率。在西方發達國家已經得到廣泛運用，只有投資后產生的凈利潤或現金流量凈值大于投資成本，該方案才是可取的；否則，就應放棄。
經濟增加值指標在投資決策中的實際運用。例：某企業兩個投資項目的可行性研究。兩個投資項目的財務預測數據為：
表格中我們可以看出，從投資收益角度來評價，項目一和項目二都具有盈利能力，但從經濟增加值的角度來看，結果卻截然不同：因為項目一的經濟增加值為負數，所以不具有投資價值；而項目二得經濟增加值為正的，具有可投資性。
參考文獻：
[1]郭濤.發展我國風險投資的思考[j].經濟師.2008(2).
