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民營企業對外投資范文1
摘 要 我國開放型經濟發展已經進入全面提高對外開放水平的新階段，其標志是資本從“引進來”的單向流動向“引進來”與“走出去”相結合的雙向流動模式轉變。本文主要分析民營企業對外投資的動因及外部支持體系的構建。
關鍵詞 民營企業 對外投資 外部支持 體系
一直以來，中國從事對外直接投資的企業大多是國有企業，特別是大型國有企業以及國有股占控制地位的股份制企業。這些企業雖然不斷地在進行體制改革，但長期以來在計劃經濟體制下形成的深層次問題和矛盾并未得到很好的解決，制約了這些國有企業走出去的步伐。
一、我國民營企業對外投資的動因分析
（一）尋求市場優勢
所謂市場優勢是指東道國市場存在著吸引企業前往投資的因素。90年代以來，我國家電業、紡織業生產能力迅速擴張，國內市場已趨飽和。因此，為了擴大產品銷路，發掘國外消費市場潛力，一些民營企業進行對外投資進行當地生產。而那些擁有航天、原子能、生物工程、激光技術、超導材料等高新技術和相關產品的民營企業于是通過在消費和需求層次比較高的發達國家進行直接投資生產與銷售，以獲得產品市場。
（二）尋求資源優勢
由于國內礦產、森林、漁業、耕地等自然資源的緊缺，不少民營企業紛紛投資海外，有的通過開采取得自然資源，直接控制資源來源；有的直接利用當地特有資源，投入部分資金，生產國際市場暢銷產品。隨著國際競爭的白熱化，對高質量研究開發人才的需求也日益增長。一些民營企業紛紛著手建立全球性的開發網絡，利用其投資所在地區的人才優勢、智力資源，在全球競爭中搶占制高點。
（三）尋求環境優勢
民營企業對外投資一方面是為了尋求政策優惠，世界各國無論是發達國家還是發展中國家，都為國際資本的進人提供了稅率優惠政策和良好的投資環境。另一方面是為了尋求產業群集帶來的區域創新優勢，如美國的硅谷，英國的蘇格蘭科技區。再者商務部統計顯示，中國已成為世界遭遇反傾銷案最多的國家，民營企業對外直接投資可以繞過各種地區集團化的貿易壁壘，減輕民營企業在原有的
出口市場受到威脅，增加發展機會。
（四）發揮自身優勢
為發揮自身優勢而走出國門也是我國民營企業對外直接投資自身優勢。
1.技術優勢。我國的航天、超導、生物工程及某些具有關鍵技術的行業，其技術水平在世界上居領先地位，擁有這類技術的企業可以發達國家進行直接投資。同時與非洲、拉美、前蘇聯等一些發展中國家相比，中國的家電、紡織、食品加工等成熟技術具有明顯的適用性，因而我國這類產業的企業選擇到這些發展中國家去投資。
2.傳統產品的優勢。我國的中藥、園林、烹調技術等傳統產品具有鮮明的特色，為特定消費者所鐘愛。
3.低廉產品成本的競爭優勢。物美價廉是我國民營企業搶奪市場份額的秘密武器。由于中方派出人員和輸出設備、零部件的費用價格較低，加之廣告費、管理費所占比重不高，中國民營企業生產的產品能以較低價格進入東道國市場，進而擴展到第三國市場和國際市場。
二、構建我國民營企業對外投資外部支持體系
我國民營企業對外投資還處于自發的初級階段，特別需要各級政府和社會各方面的支持，構建和完善民營企業對外投資的外部支持體系對促進民營企業對外投資至關重要。根據我國民營企業對外投資的發展現狀，借鑒發達國家和新興工業化國家或地區的做法，我們認為，建立和完善我國民營企業對外投資支持體系的主要內容是：
（一）建立和健全民營企業對外投資的法律保障體系
我國民營企業開展對外投資由禁止到開放應當說是一個歷史性的跨躍，尤其是新近修訂的憲法對私有財產的保護更是提到了前所未有的高度，使得近一時期民營企業對外投資的步伐大大加快。與此同時，各種矛盾與問題也相伴而來。由于國家對民營企業對外投資活動缺乏法律制度保障，民營企業對外投資面臨較大的風險。為此，必須打破目前企業包括民營企業對外投資無法可依、法律空白的尷尬局面，盡快制訂對外投資的法律法規，并配套相應的管理辦法和實施細則。
（二）進一步完善民營企業對外投資的政策支持體系
對外投資從根本上看應是企業行為，企業對外投資主要憑借的是企業自身的特定優勢，但是在企業對外投資活動中，政府的作用是不可忽視。自從2001年底我國加人WTO以來，財政部、外匯管理局、進出口銀行、出口信貸保險公司等機構在境外投資的財政支持、外匯支持、信貸支持、投資保險支持等方面，相繼改進了各自領域的促進措施，為民營企業對外投資提供了便利。現階段，我國民營企業對外投資正經歷由量變到質變的轉折和提高時期，政府應進一步加大支持力度，完善民營企業對外投資的政策支持體系。
（三）建立和完善民營企業對外投資的信息服務體系
從信息咨詢和輔助系統來看，我國政府有關服務部門的設立和運作主要面向國有企業，民營企業難以獲得海外經濟信息、商業咨詢等服務。為了有效地幫助我國民營企業獲得對外投資所需的信息，減少企業信息收集的盲目性和降低信息收集成本，政府應利用我國駐外領事館的商務處、經參處等匯編一些國際商業、投資情報，利用外資委等機構進行投資、資信等的調查，與同業公會等中介機構合作，建立和健全企業對外投資的信息服務系統，為企業提供包括從項目推薦、市場調研、咨詢到提供資金支持等全方位、周到具體的服務。
參考文獻：
[1]梁云.加入WTO與民營企業“走出去”戰略的推進.國際經濟合作.2004(6).
民營企業對外投資范文2
關鍵詞 資源獲取型ODI 制約因素 對策建議
中國是一個人均資源占有量相當匱乏的國家，積極開發投資境外資源符合國家經濟發展的戰略選擇。2003年至2007年，中國對10個資源豐富國家的直接投資流量增速較快(見表1)。2007年，中國采礦業對外投資流量達85.4億美元，在中國對外投資行業分布中排名第一。不難發現，資源獲取型ODI的主體是國有企業，如中石油、中石化、中海油，寶鋼等。這些企業成功“走出去”不但得益于雄厚的資金、人員和技術優勢，更得益于優惠的政策扶持和便利的金融服務。
如何有效地規避各類風險，加快推進“走出去”戰略的實施，特別是鼓勵近年來迅速發展的民營企業走出去，成為擺在我們面前的重要課題。近年來，寧波民營企業以明晰的產權優勢自主驅動走出國門，在境外資源開發投資方面做了有益的嘗試。
一、寧波企業投資境外資源開發概況
截至2008年底，寧波在81個國家和地區設立892家境外企業和機構，其中，境外資源開發投資發展較快，總體呈上升趨勢，投資額從最初的10萬美元到2008年的7190萬美元，增長速度非常快(見圖1)。民營企業是境外投資的主體，占80％，以獨資或合資新建資源加工廠為主，收購并購為輔，主要分布于非洲、東南亞，南美洲、大洋洲和北歐。在開發投資的眾多資源中，礦產資源占80％，林業資源占6.7％，海洋資源占13.3％。礦產資源中黑色金屬和有色金屬平分秋色，銅、鐵、鈷是開發投資重點。
但是，境外資源開發投資額與企業數在寧波市境外投資總量中占比較小。至2008年底，寧波僅有19家企業投資境外資源開發，投資總額11896.5萬美元，占寧波企業對外投資總額的1.93％，相對于其他投資類別，排名最后。從運營狀態上看，61％的企業能正常運營，其中13％的企業能持續盈利，48％的企業基本維持現狀。另外39％的企業或面臨倒閉，或出現利潤明顯下滑，或因其他原因尚未正常運營。
二、民營企業投資境外資源開發的制約因素
(一)資金制約
從寧波民營企業投資境外資源開發的狀況看，之所以出現起步慢，無法投資大項目，或后續經營不佳的現象，最大的制約因素是資金不足，主要原因有四方面：
其一，投資額核準條件名亡實存，在源頭上制約著企業的對外投資規模。2006年以前，審批部門在核準投資額時執行“企業投資額不能超過凈資產一半”的規定。2006年《中華人民共和國公司法》正式實施，從法律層面取消了對外投資額的比例限制，但各部門操作不一，外匯管理部門審核企業境外投資外匯資金來源時仍按老辦法，如寧波興隆車業有限公司原打算投資2000萬美元，但因凈資產不夠，只能投資800萬美元，最終錯失良機。
其二，融資渠道過窄，使企業投資后難以持續經營。目前，企業的官方貸款機構只有進出口銀行、國家開發銀行兩家，重國有企業，輕民營企業，惜貸現象普遍存在。寧波華州礦業投資有限公司在加蓬勘探到礦產后進入冶煉階段，東道國落后的經濟條件逼迫企業自行投入大量資金來建設基礎設施，而向中國進出口銀行申請的貸款始終未獲批準。只能將大部分股權(開采權)忍痛賣給投資商，大大影響公司發展。
其三，財政支持覆蓋面小，大多數企業難以獲得。目前，國家對“走出去”企業的財政支持包括對外經濟技術合作專項資金、境外經貿合作區發展資金、支持紡織企業“走出去”專項資金，主要形式為前期補助或貸款貼息，但“僧多粥少”現象十分嚴重。如2007年全國有1000多家企業申請對外經濟技術合作專項資金，只有十分之一的企業能得到，其中中石油等國有大型企業又擠占了民營企業的得款空間，寧波已連續數年未獲資金。當然，地方政府對這幾類支持基金也會同比配套，如寧波市級和區級財政就根據投資額的大小給予3―15萬元人民幣的補助，而這對企業而言是杯水車薪。
其四，外匯和稅收制度阻礙資金的有效運作。目前，外匯管理部門已進行了一系列改革：放寬了資本項下的用匯條件，取消了境外投資外匯風險審查和匯回利潤保證金制度等，但仍需對資金來源進行審查，自有外匯投資的仍需在外匯賬戶上存足對應金額外匯，對后續外匯投資和資金匯出仍需逐筆登記與核準等，依然阻礙著民營企業流動資金的有效動作。
對企業境外收入主要采用稅收抵免等直接鼓勵措施，加速折舊、延期納稅等間接鼓勵措施涉及較少。這些政策雖然透明度高，但對于投資大、見效慢的資源類項目刺激效果有限，資產運營效率較低。
(二)行政制約
表現一，審批程序復雜。商務部在今年已出臺《境外投資管理辦法》并將于5月1日實施，原第16號令《關于境外投資開辦企業核準事項的規定》同時廢止，該辦法大量下放核準權限，但國家發改委于2004年的第21號令《境外投資項目核準暫行管理辦法》仍在實行，對境外投資項目核準做出的具體規定與商務部標準不一，造成同一個境外投資項目兩頭申報，效率低下。行政部門間的權力制約使投資項目越大越難成功。2008年，寧波合盛集團已被寧波外經貿局批準赴俄羅斯投資建廠，但因注冊資金過大(7000萬美元)至今仍壓在國家發改委，未獲批準。
表現二，審批材料多且隨意性大。行政部門隨意或變相增加核準所需材料的現象頻現，如對境外收購項目，需先備案(即先書面上報項目的基本情況)然后核準。
(三)人才制約
一是缺乏國際型的企業家。調研顯示，民營企業“走出去”的動因之一是創辦人具備國際眼光或在國際市場上建立了良好的私人關系，但在后期管理、決策與運營中這種企業家精神的效應減弱，小富即安、國際化管理水平弱等民營企業家的軟肋開始顯現。
二是缺乏復合型的國際化操作人才。對外投資的復雜性和國際性需要大批通曉金融、外語、科技、管理、法律、信息工程的復合型人才和高素質的穩定員工，但民營企業尤其是中小民營企業的規模、財力和環境都無法吸引這些高素質人才，人才瓶頸從根本上制約了境外企業的進一步發展。
(四)支持服務體系薄弱
一是信息服務體系缺位。調研顯示，民營企業獲取東道國的信息渠道單一，主要以進出口貿易、商務考察和國外親友介紹為主，缺少專業的信息與評估中介，
企業由于獲取信息不暢導致投資失誤或延后的案例不少。
二是對外直接投資保險機制不夠健全。目前，我國的海外投資保險處于起步階段，中國出口信用保險公司是國內唯一的政策性保險公司。承保對象主要惠及國有企業，承保范圍僅涉及政治風險，即征收、匯兌限制、戰爭以及政府違約風險，未涉及海外市場風險。
當然，民營企業本身也存在問題，如內部治理不完善，缺乏突發事件的應急能力等。
三、加快中國企業境外資源開發投資的政策建議
當前，“走出去”的主客觀條件已成熟，政府在借鑒其他國家成功經驗的基礎上，應從戰略高度規劃、管理、指導和支持境外資源開發投資。
(一)提高認識，形成境外資源開發投資的戰略機制
投資境外資源開發是企業行為，更是國家的戰略行為。應發揮新聞媒體的主渠道作用，如開辟“走出去”專欄，定期宣傳“走出去”政策導向、成功典范和各國投資信息等建立對外投資的共識。應制定資源開發投資的遠期規劃，建立多元化資源合作與供應渠道，發揮外交為經濟服務的作用，構建長效的支持服務體系。
(二)深入改革審批管理體制。加快核準進程
一是改革對外投資管理體制，理順關系，歸口一個部門核準管理。嚴格執行國務院《關于投資體制改革的決定》(2004年)，除重大項目和限制類項目外，對不使用政府投資資金的建設項目，一律實行備案制，淘汰審批制。按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”的原則真正落實企業投資自。
二是提高核準效率。放寬核準條件，徹底消除投資額與企業凈資產間的關聯；簡化手續，減少申報材料，可要可不要的材料堅決不要，不隨意增加材料；確立具體可量化的審批標準，對材料的必要性和繁簡度在部門間實現統一評價；嚴格執行《行政許可法》加快核準進程。
三是根據中國外匯儲備現狀，相應改革“寬進嚴出”的外匯管理政策。如取消境外投資外匯資金來源審查或先規定取消的時間限額，放寬境外企業利潤匯回等限制，簡化對外擔保的審批和履約核準手續，消除境外放款資格條件和資金來源的審查要求，為企業“走出去”提供外匯便利。
(三)加大金融、保險、財政支持力度，完善稅收鼓勵政策
1 充分運用金融創新，構建雙層三位的金融保險支持體系
從發達國家的經驗看，政府提供政策性金融和保險至關重要。中國應充分運用金融創新，嘗試構建國家與地方相結合，政府與企業、銀行相結合的雙層三位支持體系。
第一層，國家應增加政策性金融機構的資本金，增加貸款額度，加大財政支持力度，合理擴展貸款貼息和保險的規模與范圍。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府財政支持的力度，對民營企業不但要“扶上馬”更要“送一程”，真正顯現支持效果。
第二層，作為地方政府應結合國情市情，通過金融創新構建政企銀三位一體的合作模式。首先，政府整合服務資源篩選優質企業推薦給金融機構獲取貸款，并做好后期跟蹤服務，借銀行之力振興企業；銀行通過財團貸款或企業聯保等多種形式支持企業，借政府之力降低風險。其次，建立風險補償基金。由銀行“出讓”部分貸款上浮利率的利潤和政府的一部分財政補貼組合，為銀行提供風險保障，同時彌補資源獲取型ODI周期長、見效慢等項目劣勢。第三，政策性金融機構實行項目貸款制。對各類企業一視同仁，簡化手續，提高服務水平。第四，降低保費，增加保險品種，拓展高風險國家(地區)的保險業務。
2 完善稅收鼓勵政策。
結合新一輪稅制改革，制定獨立的民營企業海外投資稅收鼓勵政策，尤其加大境外資源開發投資的優惠力度，增加設立虧損準備金、加速折舊等間接鼓勵措施。建立健全與資源豐富國家的稅收協調網絡，避免重復征稅。并以信息化建設為基礎，提高稅務機關的納稅管理水平。
(四)以境外投資促進機構為服務主體。形成服務體系
學習外商投資促進中心的做法，成立境外投資促進中心。設立“境外投資業務咨詢專窗”，將外經貿、海關、商檢、銀行等境外投資所涉及和全部行政部門歸口咨詢，實行首問責任制，使企業在遇到困難時的第一時間得到服務，減少“關系”成本。
中心主要職能是：提供人才培訓與引進，成立人才服務中介；為企業提供境外投資項目的信息咨詢；提供經常性投資業務培訓；組織企業參加各類國內外投資活動，推動企業與外方的聯系；提供行業協會的辦公場所，以第三方力量整合“走出去”優勢。
(五)建立健全符合國際慣例的對外投資法律體系
建立完善一整套法律體系。包括最基本的《對外直接投資法》及配套的單行法，如《對外投資保險法》《對外投資企業所得稅法》《對外投資審核法》《對外投資外匯管理法》等，加快制定《對外收購法》，填補法律空白。
四、企業對策
一是采用多種措施，全程控制投資風險。投資前要注意了解投資國當地情況，尤其是人文風情、生活習慣、勞工政策等社會約定俗成的規定，盡最大可能地做好調研與評估工作。要正確選擇投資路徑，積極進入周邊亞太地區、中亞和俄羅斯市場，適當參與非洲市場，密切關注中東地區?？伸`活開展商業運作模式，采用獨資、合資、兼并或收購等投資形式。投資后，通過增加當地員工的持股比例、采購當地原料配料、關心當地公益事業等本土化策略弱化投資風險。
民營企業對外投資范文3
【關鍵詞】民營企業；國際化經營戰略
一、國際化經營戰略
國際化經營戰略又稱“走出去”戰略、海外經營戰略、跨國經營戰略或全球化經營戰略。廣義的國際化經營戰略指的是使中國的產品服務資本技術勞動力管理以及中國的企業本身走向國際市場到國外去投資建廠去開展競爭與合作。國際化經營戰略可分為兩個層次。較高的層次是資本輸出層次，是指對外直接投資，主要涉及的是到海外投資建廠和投資開店。國際化經營的初級層次是商品輸出層次，是指貨物服務技術管理等商品和要素的輸出，主要涉及到貨物貿易、服務貿易、技術貿易以及承包勞務等。
二、民營企業國際化經營現狀分析
我國民營企業充分利用國家一系列鼓勵企業“走出去”的優惠政策，出現了大型企業主動“走出去”，中小企業抱團“走出去”的局面，民營經濟已經成為我國對外貿易的重要主體。2010年，我國民營企業出口總額達4812.66億元，較2005年增長223%，年均增長26.4%。民營經濟“走出去”集中體現出以下特點：（1）工業化發展水平決定企業走出去的實力。工業化發展較早的浙江省、上海市、江蘇省和廣東省民營企業的出口和對外投資的企業數量較多。（2）民營企業總體對外投資數量少。由于我國民營企業多處于紡織服裝業、鞋帽制造業等勞動密集型產業，勞動密集型為特點的產業分布決定了我國民營企業的資產規模偏低，產業的國內競爭程度高。企業參與國際經濟活動的主要方式是產品出口，有能力對外直接投資的企業數量較少。（3）對外投資形式和投資目標具有多樣化特征。我國民營企業盡管在海外投資的企業的數量較少，但從這些企業的總體投資方式看，還是具有一定的多樣化特點，具有“設立銷售機構、生產機構、研發機構、信息窗口”等多種形式。（4）對外投資區位選擇更加合理化。隨著企業對外投資的區位選擇理論科學性的增強，中國企業對外投資的區位選擇更加慎重。對外投資不再局限于非洲、拉美等欠發達地區，而是在包括大洋洲、北美、歐洲、日韓等眾多國家和地區開展業務。另外，民營企業通過收購海外能源礦產資源來滿足國內對能源資源持續增長的需求成為投資新趨勢；通過收購處于世界領先地位的國際著名品牌，民營企業在開拓海外市場、引進先進人才和技術的同時，也展現了中國民營經濟走向世界的強烈愿望。與此同時，民營企業更加注重提高經濟管理水平，隨著企業規模的不斷擴大，資金來源的日趨多元，股份制成為企業更為科學的經營模式。
三、民營企業國際化經營問題及政策建議
經過多年的改革和發展，同時國家引導和鼓勵民營經濟國際化經營的力度也有目共睹，具備國際化經營實力和意愿的民營企業越來越多，具有國際視野、戰略觀念、敢于開拓的新一代民營企業家隊伍逐步壯大。但是我們也應看到，民營企業國際化經營的形式大多以綠地投資為主，投資規模較?。粐H化經營的目標大多放在擴大出口規模上，缺少利潤中心國際化、研發中心國際化、戰略布局國際化作為國際化經營目標的企業，民營企業的國際化經營總體上還處于起步階段。
（一）民營企業國際化經營所面臨的問題
1．政策和市場環境層面導致的問題。第一，對境外投資的政策法律和投資信息缺乏了解。推進企業境外投資，不僅需要政府提供優質服務，而且需要法律、會計、投資、咨詢等社會中介組織提供各類專業服務。而目前我國這類社會咨詢服務機構發育尚不成熟，阻礙企業向外發展。第二，境外投資融資困難。融資渠道少，境外資金籌措困難已成為制約民營企業國際化經營的主要因素。由于民營企業大多屬于中小企業，在境外銀行中缺乏信用基礎，往往不具備擔保條件，難以從境外銀行獲得貸款支持，而國內銀行對民營企業國際化經營融資貸款的門檻較高，企業申請貸款難度也較大。第三，國內境外投資管理和審批程序較多，環節繁冗，法律法規不規范。當前我國對企業進行海外直接投資的審批由多個主管部門負責標準過嚴、手續繁雜、耗時費力，這導致有的企業錯失投資良機。政府對外投資的外匯管理制度和投資的法律制度與政策不適應企業對外投資需要也在一定程度上影響了民營企業國際化經營。
2．民營企業層面導致的問題。民營企業要想在國際競爭中占有一席之地，真正顯示出競爭力，那么首要地、根本地是切實地提高自身的實力。而目前我國民營企業在國際化經營的進程中存在一些問題。第一，民營企業基礎不扎實，規模小，優勢不明顯。在目前境外投資企業的構成中，中小企業占絕大多數，規模小缺乏實力，而發達國家的投資企業規模都比較大，大型的和特大型的跨國公司居多。境外企業規模偏小，難以形成規模經濟，也難以與世界大型跨國公司相抗衡，難以在國際市場競爭中立足。第二，缺少國際化經營人才。民營企業在國際化發展過程中，人才匱乏的矛盾依然存在。大多數企業缺乏國際市場調研和國際投資方面的專業型人才，了解國際市場環境，熟悉國際通行規則和主要目標國法律法規的人才不多，具有國際戰略頭腦、善于成熟操作跨國投資實務的人才更少。第三，民營企業對外投資過程中普遍存在的問題。民營企業國際化經營的形式大多以綠地投資為主，投資規模較??；國際化經營的目標大多放在擴大出口規模上，而把利潤中心國際化、研發中心國際化、戰略布局國際化作為國際化經營目標的企業不多，即民營企業過于關注短期利益而不是專注于長期發展。
（二）加速民營企業國際化經營的建議
由于民營企業自身處于市場競爭激烈的初級產品和生活必需品等行業，產品的獲利能力較低，企業的資產規模較小。同時，我國民營企業國際化經營獲得國外資源的能力也較低，民營企業國際化經營尚處于起步階段。民營企業要實現經營的國際化，形成具有國際競爭力的跨國公司，不僅有賴于我國的整體工業化水平和創新能力的提升、產業結構的高級化調整，也需要我國政府進一步完善金融支持政策，增強海外投資的風險擔保機制，提升信息服務水平。目前我國民營企業國際化經營的政策環境得到了一些改善。但實際上，與國有企業相比，民營企業的生存與發展環境仍然存在不公平的現象，需要在財政支持、融資便利、外匯管理、稅收減免、出入境管理等方面更好地落實公平待遇。長期困擾民營企業的融資難、貸款難等問題，一定程度上制約了民營企業的發展，更制約了民營企業國際化經營的步伐。
而要真正地加速民營企業國際化經營，民營企業自身必須做出自己的努力。對于那些準備國際化經營的民營企業來說，重要的一條是要在思想上首先國際化經營。對于那些實力和經驗不足的民營企業，則要注意選擇靈活多樣的國際化經營模式。要把企業國際化發展、實現更快成長作為本企業發展的一個重要目標。同時，對于那些已經國際化經營的企業,則有必要借鑒西方跨國公司在本土化戰略中的創新體制和成功發展經驗。民營企業在發展的過程中要注意增強自主創新能力；創造名牌產品，形成品牌優勢；積極培育國際化的人才。
參考文獻
[1]劉迎秋，張亮，魏政．《中國民營企業“走出去”競爭力50強研究》．《中國工業經濟》．2009（2）
[2]衣長軍．《當前經濟環境下民營企業實施“走出去”戰略的思考》．《科技與產業》．2010（3）
民營企業對外投資范文4
截至2008年底，寧波在81個國家和地區設立892家境外企業和機構，其中，境外資源開發投資發展較快，總體呈上升趨勢，投資額從最初的10萬美元到2008年的7190萬美元，增長速度非?？?見圖1)。民營企業是境外投資的主體，占80％，以獨資或合資新建資源加工廠為主，收購并購為輔，主要分布于非洲、東南亞，南美洲、大洋洲和北歐。在開發投資的眾多資源中，礦產資源占80％，林業資源占6.7％，海洋資源占13.3％。礦產資源中黑色金屬和有色金屬平分秋色，銅、鐵、鈷是開發投資重點。
但是，境外資源開發投資額與企業數在寧波市境外投資總量中占比較小。至2008年底，寧波僅有19家企業投資境外資源開發，投資總額11896.5萬美元，占寧波企業對外投資總額的1.93％，相對于其他投資類別，排名最后。從運營狀態上看，61％的企業能正常運營，其中13％的企業能持續盈利，48％的企業基本維持現狀。另外39％的企業或面臨倒閉，或出現利潤明顯下滑，或因其他原因尚未正常運營。
二、民營企業投資境外資源開發的制約因素
(一)資金制約
從寧波民營企業投資境外資源開發的狀況看，之所以出現起步慢，無法投資大項目，或后續經營不佳的現象，最大的制約因素是資金不足，主要原因有四方面：
其一，投資額核準條件名亡實存，在源頭上制約著企業的對外投資規模。2006年以前，審批部門在核準投資額時執行“企業投資額不能超過凈資產一半”的規定。2006年《中華人民共和國公司法》正式實施，從法律層面取消了對外投資額的比例限制，但各部門操作不一，外匯管理部門審核企業境外投資外匯資金來源時仍按老辦法，如寧波興隆車業有限公司原打算投資2000萬美元，但因凈資產不夠，只能投資800萬美元，最終錯失良機。
其二，融資渠道過窄，使企業投資后難以持續經營。目前，企業的官方貸款機構只有進出口銀行、國家開發銀行兩家，重國有企業，輕民營企業，惜貸現象普遍存在。寧波華州礦業投資有限公司在加蓬勘探到礦產后進入冶煉階段，東道國落后的經濟條件逼迫企業自行投入大量資金來建設基礎設施，而向中國進出口銀行申請的貸款始終未獲批準。只能將大部分股權(開采權)忍痛賣給投資商，大大影響公司發展。
其三，財政支持覆蓋面小，大多數企業難以獲得。目前，國家對“走出去”企業的財政支持包括對外經濟技術合作專項資金、境外經貿合作區發展資金、支持紡織企業“走出去”專項資金，主要形式為前期補助或貸款貼息，但“僧多粥少”現象十分嚴重。如2007年全國有1000多家企業申請對外經濟技術合作專項資金，只有十分之一的企業能得到，其中中石油等國有大型企業又擠占了民營企業的得款空間，寧波已連續數年未獲資金。當然，地方政府對這幾類支持基金也會同比配套，如寧波市級和區級財政就根據投資額的大小給予3—15萬元人民幣的補助，而這對企業而言是杯水車薪。
其四，外匯和稅收制度阻礙資金的有效運作。目前，外匯管理部門已進行了一系列改革：放寬了資本項下的用匯條件，取消了境外投資外匯風險審查和匯回利潤保證金制度等，但仍需對資金來源進行審查，自有外匯投資的仍需在外匯賬戶上存足對應金額外匯，對后續外匯投資和資金匯出仍需逐筆登記與核準等，依然阻礙著民營企業流動資金的有效動作。
對企業境外收入主要采用稅收抵免等直接鼓勵措施，加速折舊、延期納稅等間接鼓勵措施涉及較少。這些政策雖然透明度高，但對于投資大、見效慢的資源類項目刺激效果有限，資產運營效率較低。
(二)行政制約
表現一，審批程序復雜。商務部在今年已出臺《境外投資管理辦法》并將于5月1日實施，原第16號令《關于境外投資開辦企業核準事項的規定》同時廢止，該辦法大量下放核準權限，但國家發改委于2004年的第21號令《境外投資項目核準暫行管理辦法》仍在實行，對境外投資項目核準做出的具體規定與商務部標準不一，造成同一個境外投資項目兩頭申報，效率低下。行政部門間的權力制約使投資項目越大越難成功。2008年，寧波合盛集團已被寧波外經貿局批準赴俄羅斯投資建廠，但因注冊資金過大(7000萬美元)至今仍壓在國家發改委，未獲批準。
表現二，審批材料多且隨意性大。行政部門隨意或變相增加核準所需材料的現象頻現，如對境外收購項目，需先備案(即先書面上報項目的基本情況)然后核準。
(三)人才制約
一是缺乏國際型的企業家。調研顯示，民營企業“走出去”的動因之一是創辦人具備國際眼光或在國際市場上建立了良好的私人關系，但在后期管理、決策與運營中這種企業家精神的效應減弱，小富即安、國際化管理水平弱等民營企業家的軟肋開始顯現。
二是缺乏復合型的國際化操作人才。對外投資的復雜性和國際性需要大批通曉金融、外語、科技、管理、法律、信息工程的復合型人才和高素質的穩定員工，但民營企業尤其是中小民營企業的規模、財力和環境都無法吸引這些高素質人才，人才瓶頸從根本上制約了境外企業的進一步發展。
(四)支持服務體系薄弱
一是信息服務體系缺位。調研顯示，民營企業獲取東道國的信息渠道單一，主要以進出口貿易、商務考察和國外親友介紹為主，缺少專業的信息與評估中介，企業由于獲取信息不暢導致投資失誤或延后的案例不少。
二是對外直接投資保險機制不夠健全。目前，我國的海外投資保險處于起步階段，中國出口信用保險公司是國內唯一的政策性保險公司。承保對象主要惠及國有企業，承保范圍僅涉及政治風險，即征收、匯兌限制、戰爭以及政府違約風險，未涉及海外市場風險。
當然，民營企業本身也存在問題，如內部治理不完善，缺乏突發事件的應急能力等。
三、加快中國企業境外資源開發投資的政策建議
當前，“走出去”的主客觀條件已成熟，政府在借鑒其他國家成功經驗的基礎上，應從戰略高度規劃、管理、指導和支持境外資源開發投資。
(一)提高認識，形成境外資源開發投資的戰略機制
投資境外資源開發是企業行為，更是國家的戰略行為。應發揮新聞媒體的主渠道作用，如開辟“走出去”專欄，定期宣傳“走出去”政策導向、成功典范和各國投資信息等建立對外投資的共識。應制定資源開發投資的遠期規劃，建立多元化資源合作與供應渠道，發揮外交為經濟服務的作用，構建長效的支持服務體系。
(二)深入改革審批管理體制。加快核準進程
一是改革對外投資管理體制，理順關系，歸口一個部門核準管理。嚴格執行國務院《關于投資體制改革的決定》(2004年)，除重大項目和限制類項目外，對不使用政府投資資金的建設項目，一律實行備案制，淘汰審批制。按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”的原則真正落實企業投資自。
二是提高核準效率。放寬核準條件，徹底消除投資額與企業凈資產間的關聯；簡化手續，減少申報材料，可要可不要的材料堅決不要，不隨意增加材料；確立具體可量化的審批標準，對材料的必要性和繁簡度在部門間實現統一評價；嚴格執行《行政許可法》加快核準進程。
三是根據中國外匯儲備現狀，相應改革“寬進嚴出”的外匯管理政策。如取消境外投資外匯資金來源審查或先規定取消的時間限額，放寬境外企業利潤匯回等限制，簡化對外擔保的審批和履約核準手續，消除境外放款資格條件和資金來源的審查要求，為企業“走出去”提供外匯便利。
(三)加大金融、保險、財政支持力度，完善稅收鼓勵政策
1充分運用金融創新，構建雙層三位的金融保險支持體系
從發達國家的經驗看，政府提供政策性金融和保險至關重要。中國應充分運用金融創新，嘗試構建國家與地方相結合，政府與企業、銀行相結合的雙層三位支持體系。
第一層，國家應增加政策性金融機構的資本金，增加貸款額度，加大財政支持力度，合理擴展貸款貼息和保險的規模與范圍。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府財政支持的力度，對民營企業不但要“扶上馬”更要“送一程”，真正顯現支持效果。
第二層，作為地方政府應結合國情市情，通過金融創新構建政企銀三位一體的合作模式。首先，政府整合服務資源篩選優質企業推薦給金融機構獲取貸款，并做好后期跟蹤服務，借銀行之力振興企業；銀行通過財團貸款或企業聯保等多種形式支持企業，借政府之力降低風險。其次，建立風險補償基金。由銀行“出讓”部分貸款上浮利率的利潤和政府的一部分財政補貼組合，為銀行提供風險保障，同時彌補資源獲取型ODI周期長、見效慢等項目劣勢。第三，政策性金融機構實行項目貸款制。對各類企業一視同仁，簡化手續，提高服務水平。第四，降低保費，增加保險品種，拓展高風險國家(地區)的保險業務。
2完善稅收鼓勵政策。
結合新一輪稅制改革，制定獨立的民營企業海外投資稅收鼓勵政策，尤其加大境外資源開發投資的優惠力度，增加設立虧損準備金、加速折舊等間接鼓勵措施。建立健全與資源豐富國家的稅收協調網絡，避免重復征稅。并以信息化建設為基礎，提高稅務機關的納稅管理水平。
(四)以境外投資促進機構為服務主體。形成服務體系
學習外商投資促進中心的做法，成立境外投資促進中心。設立“境外投資業務咨詢專窗”，將外經貿、海關、商檢、銀行等境外投資所涉及和全部行政部門歸口咨詢，實行首問責任制，使企業在遇到困難時的第一時間得到服務，減少“關系”成本。
中心主要職能是：提供人才培訓與引進，成立人才服務中介；為企業提供境外投資項目的信息咨詢；提供經常性投資業務培訓；組織企業參加各類國內外投資活動，推動企業與外方的聯系；提供行業協會的辦公場所，以第三方力量整合“走出去”優勢。
(五)建立健全符合國際慣例的對外投資法律體系
建立完善一整套法律體系。包括最基本的《對外直接投資法》及配套的單行法，如《對外投資保險法》《對外投資企業所得稅法》《對外投資審核法》《對外投資外匯管理法》等，加快制定《對外收購法》，填補法律空白。
四、企業對策
一是采用多種措施，全程控制投資風險。投資前要注意了解投資國當地情況，尤其是人文風情、生活習慣、勞工政策等社會約定俗成的規定，盡最大可能地做好調研與評估工作。要正確選擇投資路徑，積極進入周邊亞太地區、中亞和俄羅斯市場，適當參與非洲市場，密切關注中東地區。可靈活開展商業運作模式，采用獨資、合資、兼并或收購等投資形式。投資后，通過增加當地員工的持股比例、采購當地原料配料、關心當地公益事業等本土化策略弱化投資風險。
二是國內外業務聯動，優化資源配置。調研顯示，國內外企業間業務聯動是經營成功的經驗之一。境外企業供應給國內穩定的資源、信息和生產管理經驗等，而后者為前者提供技術和設備、后勤保障、國內銷售渠道、資金和國內需求信息等，兩者相得益彰，使資源配置最優化。
當然，企業還應在技術創新、人才培養、多渠道融資、加強資本運營等方面增強企業競爭力，尤其是民營企業更應考慮建立戰略聯盟，形成對外直接投資的產業優勢。
民營企業對外投資范文5
關鍵詞：對外直接投資；主體；行業；地區
中圖分類號：F12文獻標識碼：A 文章編號：20080611043
改革開放以來，我國在積極引進外資的同時，也在不斷地進行對外直接投資的嘗試，特別是近幾年來對外直接投資發展迅速。據統計，企業對外直接投資從2002年的不足10億美元，到2006年已增長到211億美元，平均年增長速度超過了60%，在全球對外投資的國家(經濟體)中排名第13位，對外直接投資已經成為我國對外經濟貿易的一個重要組成部分。近來，我國人民幣開始穩步升值，就一般來看，人民幣升值總體上有利于我國企業降低對外投資成本，提高以人民幣計算的投資盈利，因此會鼓勵更多企業“走出去”，因此在人民幣升值的背景下來看，我國的對外直接投資應該會獲得更大的增長，在這樣的情況下，我國又應該采取什么樣的策略來進行對外直接投資呢？
一、就對外直接投資的主體來看，我國目前的對外投資主體占主導地位的主要是中央和地方專業外貿公司和大型生產型國有跨國公司，具有國有企業的色彩，雖然也有一部分民營企業也加入了對外投資的行列，但是無論是規模，還是效益都遠遠不能與這些國有企業相比。因此，從投資主體來看，在人民幣升值的背景下，主要有兩方面要完善，一是對國企國際競爭力的進一步增強。國有企業的地位和實力決定了他在較長時間內都是對外投資的主體，但是由于我國多數大型國有企業在治理結構上仍然存在著明顯的缺陷，包括所有者和經營者在目標取向方面存在扭曲、責權不對稱等等，使得國有企業在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力，為此要進一步深化國有企業改革，建立具有創新能力的全球組織管理模式，發展以大型企業為核心，融資本、生產、技術為一體的實力雄厚的企業集團，增強國企的國際競爭力。另一方面是對民營企業對外投資的支持。中小企業的跨國經營行為民營企業由于具有體制優勢和機制靈活的特點，使得它們進行跨國經營的成功率很高，如華為等集團在對外投資中都有出色的表現，而且由于外國政府對我國國企抱有極大的戒心，使得我國在大型資源型并購中經常失利，如2005年中國海洋石油總公司在美國的優尼科公司并購案中的失敗就是一個典型的例子，因此，大力發展民營企業對外投資符合國家利益，同時在人民幣升值下對外投資利潤的上升也使得其符合民營企業的利益。
二、就對外直接投資的行業來看中國的對外直接投資主要側重第二產業，其中又偏重于勞動密集型的初級加工制造業，紡織、服裝、家電產業約占全部海外投資的50%左右，由于國外市場上原材料和勞動密集型產品的價格波動較大，使得這些產業的利潤率不斷降低，經營風險很大。就我國目前的經濟現狀及發展前景來看，可以將對外直接投資的重點逐步從勞動密集型產業向技術密集型產業過渡，而勞動密集型產業的直接投資應該以國內紡織、服裝、食品、家用電器、自行車等生產能力嚴重過剩，在國內處于比較劣勢地位的產業為主，而投資的對象則是廣大的東南亞發展中國家、拉美、非洲甚至東歐部分國家。
三、就對外直接投資的地區選擇來看，目前我國對外直接投資主要集中在亞洲和拉美，占到了90%左右，而對歐美發達地區的投資卻太少。發達國家經濟實力的強大決定了在這些地區投資獲得的收益一般要遠遠高于發展中地區，但同時我們又不能忽視發展中國家。在擴大對外直接投資時，我們要鞏固并擴大在亞洲的份額，畢竟我國作為一個亞洲國家對于周邊的投資有利于我國安全利益和經濟利益的維護，這應該是我國對外直接投資的一個長期重點地區；中東，非洲等資源富饒地區也是我國應該關注的重點，我們投資的重點應該首先是沒有被發達國家掌控的那些國家，對于其他國家則應該采取循序漸進的辦法；就我國目前的經濟實力來看，很難在歐美發達地區進行大規模的直接投資，應該以學習型投資為主，目的在于汲取國外先進的產業技術和管理經驗，帶動國內產業升級?？傮w來說，我們在對外直接投資的地區選擇應該是全面擴展，重點突出。
此外，政府在其中也應該發揮巨大的作用。一是要積極鼓勵企業走出去，采取各種優惠措施，如稅收減免等等；二是切實保護在外投資企業的利益，使得在外投資企業在投資時沒有后顧之憂；三是采取各種措施支持企業對外投資，如對符合條件的對外投資企業在貸款方面實施低利率等。政府的大力支持對于對外直接投資必不可少，這樣才能良好的促進我國對外投資的發展。
大力發展對外直接投資可以降低巨額順差給我國帶來的巨大經濟壓力，又不影響我國的對外經濟發展，同時對外直接投資可以繞過東道國嚴密的貿易壁壘，有利于鞏固和擴大我國出口市場，而且發展對外直接投資對于引進先進技術,促進產業結構的調整與發展也有重大意義。因此，把握人民幣升值為對外直接投資帶來的大好機會，大力發展對外直接投資將是我國以后對外政策的一個重點。
【參考文獻】：
1. 楊大楷.中國企業對外直接投資研究[M].上海:立信會計出版社,2006.
民營企業對外投資范文6
而對外投資民間化戰略與人民幣國際化息息相關，因為部分對外投資可以用人民幣來做，且推動對外投資的許多便利化舉措還涉及到資本項目開放等金融配套改革。 改革的必要性
從對外資產負債表角度來看，筆者和徐劍剛教授在合作文章中用到的中國國際投資頭寸表及構成，顯示了中國整體對外資產和負債的狀況（見表1）。在2013年我國對外資產當中，儲備資產占到65.4%，非儲備資產（筆者在本文中將其稱為民間持有的對外資產）大約有30%多。
如果從負債角度來看，在非居民持有我國的資產中，最大一塊是海外對中國的直接投資，2013年占我國全部對外負債的59%。再加上一些海外對我國的股本證券投資（2013年，7.5%），我國對外負債的近70%屬在我國的股權類投資。
我國對外資產和負債的收益率非常不對稱。因為我們對外資產的約70%是儲備資產，儲備投資雖然在分散化方面取得了重要進展，但長期來看，由于儲備管理要求的安全性、流動性等考量，年均收益率不可能很高。而我國70%左右的對外負債是他國投資者在中國的直接和其他股權類投資，它們從我國獲得的平均收益率是10%左右甚至以上，余永定教授引用的直接投資的收益率數字更高。
將2013年我國對外資產負債表和其他國家進行比較，可以看到，我國儲備資產占全部對外資產的比例是65%，日本是17%左右，美國和德國只有2%。也就是說日本80%多的對外資產是民間持有的資產，美國和德國90%多的對外資產都是民間持有，與我國的反差非常大。
從負債方來看，我國對外負債中來自海外的FDI占比達60%左右，而日本、德國、美國對外負債中FDI的比重都只在百分之十幾或單位數的比例。
一個國家的對外資產和負債結構很大程度上決定了其凈要素收入，其中主要是本國在國外的投資收益減去其他國家在本國獲得的投資收益。圖1是凈要素收入占國民收入比重的國際比較。該圖顯示，我國的凈要素收益占國民收入的比重長期以來在零左右徘徊。也就是說，雖然我國外匯資產總量很大，遠大于我國的對外負債，但是我國總資產和總負債所產生的收益的流入和流出基本上持平。
而圖中其他大國的要素凈收益占國民收入的比重比我國大得多，比如美國是1.5%、德國為2.4%、日本為3.6%，說明它們在國際上以錢生錢的能力遠遠高于我國。
假設我國未來實現資本賬戶開放，且相關配套改革完成，民間對外投資占我國對外資產的比例明顯提高，就能夠提高我國的凈要素收益占國民收入的比重。這里筆者做三個假設，一是假設把民間對外投資比重從現在的30%上升到50%，而且假設民間投資大部分投在股權市場。二是假設我國對外負債中債券比重從2%提高到20%，相應降低FDI的比重。三是對債券收益率與FDI投資收益率做一定假設。在這些假設之下，估計我國凈要素收益占國民收入的比重可提高1個百分點以上。 改善對外資產結構
如何實現上面這些假設，提高我國的凈要素收益？
從對外資產結構角度來說，至少有如下幾個選項。第一外匯儲備的進一步多元化。第二是中投模式，拿出一塊外匯進行多元化投資。這些努力都應該繼續下去。第三，從國際經驗來看，最大的對外資產構成的變化是擴大民間對外投資占對外資產的比重。從中長期來講，筆者認為最重要的選項就是應該擴大民間對外投資。
民間對外投資具體指哪些？大致可歸納為四大類。第一是通過銀行對外投資；第二是通過基金類投資機構的對外投資。其中一個例子是“賽領資本”；第三是通過民營企業對外投資，比如說聯想集團、吉利汽車、江山制藥的對外并購；第四是通過居民對外投資。這些渠道和投資能力都要花大力氣建立起來。
第一，銀行走出去，以工商銀行為例。工行目前在40多個國家開展國際業務，該行在最近幾年收購了工商東亞、工銀亞洲、印尼HALIM、南非標準銀行、工銀澳門、加拿大東亞銀行、工銀泰國、美國東亞銀行、阿根廷標準銀行等，國際業務增長非?？臁Ｒ粋€原因是他們跟著國內的企業一起走出去，包括跟著人民幣國際化的步伐一起走。
從表2可以看到人民幣國際化拉動銀行海外業務的一個例子。這張表顯示，用人民幣結算的對外直接投資的同比增速今年上半年達到293%，用人民幣結算的外商直接投資今年上半年同比增長137%。這些快速成長的業務都需要銀行來提供服務，如果銀行能夠抓住這類機遇，就有很大的海外增長空間。另外，銀行提供了這些服務之后，反過來又能夠推動對外對內的直接投資。從某種意義上來講，銀行對外擴張是整個民間資產負債表對外擴張一個引導性、推動性力量。
第二，通過基金做對外投資，比如賽領模式。賽領是一個由企業發起的民間對外投資基金，總部設在上海，近年資產增長很快。其對外投資一部分用人民幣，一部分用外幣，目前已有幾筆投資成功。但是僅有一家賽領是不夠的，如果要實現有效地分散我國幾萬億美元的對外資產，就需要十幾家、幾十家賽領?，F在這類基金還面臨許多制約和瓶頸，比如，重復征稅的問題。另外，基金的融資成本過高，被迫只考慮回報率很高的項目，可選范圍較小。應該研究借鑒日本協力基金的做法，為走出去提供低成本的融資。境內資本市場也應該支持走出去。
第三，通過民營企業對外并購，可謂意義重大。江山制藥是一家江蘇企業，四年前在美國成功完成并購，被收購企業實現了業績的持續高速成長。其成功經驗關鍵有兩點：并購一家美國公司，不能撤換這家公司的財務總監，不能撤換這家公司的人事部門總監，因為對科技型公司來說一旦這兩個人換掉就可能全部散架。但是我國許多國有企業在現有體制下做不到這些。所以，鑒于這個原因，我國的一些國有企業走出去很可能要靠民營企業作為橋梁，民營企業先走一步，把國企帶進來，進行市場化的操作。
第四，要推動居民的對外投資。這方面有很多事情可以做，比如逐步減少對個人對外投資的外匯管制，現在一些地方已經開始試點，比如昆山。另外可以從內地與香港基金互認做起，逐步擴大到與更多國家的基金互認。這樣讓居民有更多的對外投資渠道。如果光靠QDII，不僅費率高，而且渠道還是太有限。
