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金融工程及風險管理范文1
一、 PPP融資模式的定義
伴隨著時代的發展和社會的進步，項目融資已經成為一個廣為大眾接受的專業名詞。而PPP模式作為一種特定的項目融資模式，也隨著現實情況的變化應運而生。最初的起源可以追溯到1982年，應該政府簽訂長期協議，用來代替政府的投資建設，管理一些公共事務。
PPP模式的廣義定義是指某些公共機構通過與私營企業或經濟運營者建立合作的關系，將公共產品建設和公共服務建設用官方或政府出資而轉嫁到私人出資的一種形式。
二、PPP項目金融風險和特點
1.金融風險的內涵
所謂風險，是指環境中可能會出現各類導致超出預計目標的情況，從而在一定程度上會給項目和投資人帶來損失。金融風險指的是從事金融活動的時候，由于政策發生的變化而帶來的經濟損失。PPP項目中的金融風險則是指在項目融資和項目建設的過程中出現的由于設備材料采購、勞務購買等活動中的基礎變量發生了不利改變，因此導致了項目活動中項目的成本高于預估值，主要有因匯率變動帶來的風險和因政策變動帶來的風險等等。
2.PPP項目融資模式
從PPP項目的角度來看，在起始階段的融資配資到最后項目建成和正常運營的全過程中，往往需要花費大量的時間，有些項目3―5年，而某些項目甚至可以達到10年以上。在這么長的建設周期內，建設項目不僅面臨著當前存在的風險，也面臨著未來可能存在的風險，這些風險相互積累，導致PPP項目的金融風險的發生概率大大增加。此外，大部分的PPP項目的投資成本都比較大。因此，融資的過程和融資的模式比較復雜，資金來源是很大一部分是通過外匯融資而取得的銀行貸款。這種貸款在某些程度上使得PPP項目的金融風險進一步增加。
三、PPP金融風險管理的措施
我們要做好準備來預防風險。我們要對涉及到的企業的還款能力和還款意愿進行充分的考察。這里的還款的能力是指政府的財政收入，他的凈資產收入是不是到了該還款的日期就能對自己借款的本金進行償還。還款意愿指的是，倍增的主要企業的信用的情況，是不是有違約的可能性，這方面我們可以結合銀行查看貸款記錄。市場風險的控制措施，我們主要是要能夠增加基金管理人的專業水平和專業的管理能力，要求這些管理人要專業專注，對市場感應敏捷，并且能夠做出正確選擇；此外，在簽訂相關合同時，提前加入附條件的增信措施，有助于減少市場風險。我們簽訂協議的時候，要求要是收費標準比預期較低達到一定的比例，其他的投資人用什么樣種方式補足或分擔。操作風險的防范，主要是要提高基金管理公司工作人員的專業性、中介機構（律所、咨詢機構等）的專業性和中立性，等等。
1.企業對風險的一些控制措施
從上面的分析情況可以看出，企業要在PPP建設項目中遇到風險，要及時發現風險并加以控制，盡可能的讓我們的損失降低。要加強和完善退出的體制，要及時放棄那些自己無法完成的很大的項目。主要是要對項目的成員進行技術的培訓，加強他們的綜合水平，同時也能加強他們對風險的識別和反應的能力。另外，要善于制定一些規章和制度，在人員的管理上，要能夠有一個管理的專門的經理去負責風險的識別和管控，以使企業增強抗風險的能力。
2.國家的公共部門應對風險的一些控制措施
公共部門要承擔一些大的政治放面和法律放面的風險。所以要有一定的承受能力。所以政府部門在應對PPP項目帶來的風險的時候，要做到以下，要有自己獨立的規章和制度，并且機構也獨立，預防市場的腐敗現象的出現。另外，要有充足的法律保障，加強公眾的參與度和監督。建立有效的政策和鼓勵的機制，增加廣大民營資本參加進來，形成風險共擔、利益一起享受的 PPP 合作方法。
金融工程及風險管理范文2
[關鍵詞]供應鏈 風險管理 金融工程
一、金融工程與風險管理
1.金融工程的內涵
“金融工程”一詞是由美國財務管理學專家約翰•芬尼迪(John D.Finnerty)于1988年首次提出的,他認為金融工程包括創新型金融工具與金融手段的設計、開發與實施,以及對金融問題給予創造性的解決。這是狹義的金融工程概念。廣義的金融工程則是借鑒工程管理的概念,綜合地采用各種工程技術方法設計、開發和實施新型的金融產品,用金融創新的方法創造性地解決金融和財務中的問題,包括產品的設計、定價、交易策略、金融風險的管理等。金融工程最本質的特征就是創新性,它是金融創新的技術支持,其目的是解決金融問題如投融資問題、風險管理問題等。
2. 金融工程在風險管理中的作用
金融創新和風險管理是金融業競爭的兩大核心問題。中國加入WTO以后,金融市場的開放程度不斷加深,國外金融機構會大批涌入,與中國金融業進行競爭,而那些“洋金融”真正的優勢就在于金融創新和風險管理。因此,國際上,一些學者認為金融工程是采用創新的手段進行風險管理。著名金融學家,美國金融學會前主席富蘭克林•艾倫認為對于比較穩定的產業采用銀行間接融資比較合適,對于創新性強、風險高的產業,最好通過資本市場進行融資,既能獲得足夠的權益資本金,同時一部分風險可以通過資本市場轉嫁給投資者。從這個角度上講,金融工程在風險管理方面所起的作用將越來越大?？梢娊鹑诠こ膛c風險管理不僅具有血緣關系,而且風險管理仍是金融工程的核心內容。
風險的內涵。風險是指人們在事先能夠肯定采取某種行動所有可能的后果,以及每種后果出現的可能性的狀況。
風險的處理。金融工程理論以最新風險管理理論成果為核心理論,包括估值論、資產組合理論、資產定價理論、套利理論、套期保值理論、期權定價理論、理論和有效市場理論。尤其創新性地提出了無套利分析方法,將金融市場中的某個頭寸結合起來,構筑起一個在市場均衡時的價值能產生不承擔風險的利潤組合頭寸,由此計算該頭寸在市場均衡時的價格,即均衡價格。面對風險時,金融工程通過建立一個風險趨勢與原有業務剛好相反的頭寸,達到表外業務與表內業務風險的完美中和,從而套期保值規避風險。
二、供應鏈中的風險管理問題
1. 供應鏈風險產生的機理
供應鏈風險是指供應鏈企業在生產過程當中,由于各種事先無法預測的供應鏈系統內外環境的不確定性,使供應鏈企業實際收益與預期發生偏差,從而有受損的風險和可能性。如企業戰略合作伙伴的選擇是具有不確定性的,如果合作伙伴選擇不當,,將會導致在供應鏈運行中較大的風險,這就是人們所說的道德風險。再如,委托之間形成的合同是否恰當也是具有不確定性的;合作雙方相互討價還價、協商的結果也具有不確定性;供應商的交貨狀況會有不確定性、不斷變化的市場需求也產生不確定性;另外企業面對的自然環境和社會環境也總是具有不確定性等等。歸納起來,可以將供應鏈上的企業面臨的風險分為內生風險(Indigenous Risk)(如道德風險、市場風險等)和外生風險(Ex-ogenous Risk)(如自然環境風險)兩大類。
2. 供應鏈風險的特征
供應鏈中各個企業面對各種人為的和社會的不確定性所導致的風險,其直接反映在各個企業產品的市場價格波動與其預期的不一致,從而導致其交易成本和利潤的變化。供應鏈合同條款與金融工程中許多衍生產品具有相似之處,其中主要有如下幾種期權合同條款,例如:回收條款(buy back policies)、備份條款(backup agreements)、彈性訂貨量(quantity flexibility)等。
供應鏈中企業面對的風險特征:(1)互動博弈和合作性:供應鏈中各成員企業作為獨立的市場主體有各自不同的利益取向,相互之間會因為信息不完全、不對稱,又缺乏有效的監督機制,因此為爭奪資源,追求自身利益的最大化勢必展開激烈的博弈,同時在部分信息公開,資源共享基礎上,又存在一定的合作。(2)傳遞性:供應鏈從產品開發、生產到流通過程都是由多個節點企業共同參與,具有環環相扣的特征,故風險因素可以通過供應鏈流程在各個企業間傳遞和積累,并顯著影響整個供應鏈的風險水平。(3)“牛鞭效應”:供應鏈企業間由于信息的不完全和相對封閉,造成鏈上企業對需求信息的扭曲而沿著下游向上游逐級放大。
3. 供應鏈風險管理的難點
供應鏈系統是由許多獨立的企業環環相扣構成的一種非線形的復雜系統,是介于企業和市場間的虛擬系統,使各成員企業傾向于從自身利益出發,把相關信息當作商業機密加以封閉,導致信息的不對稱和資源的不能共享,使產品的價格偏離其價值,增加了市場價格的波動性,帶來復雜風險的同時也加大了對風險管理的難度。另外供應鏈中不僅涉及眾多的企業和貨物供求雙方,還涉及政府不同層次的多個管理部門,使供應鏈中風險來源復雜多變;再加之物流行業在我國還是個比較新的行業,相關的法律法規還不完善,特別是在風險補償上沒有一個定量的法律約束,致使供應鏈風險處理和供應鏈風險監控,在目前企業中還不能有效地實施。所有這些都增加了供應鏈中企業風險來源的復雜性和管理難度。
三、利用金融工程解決供應鏈風險管理問題的措施
1. 金融衍生工具在供應鏈風險管理中的作用
供應鏈中企業風險最終都體現在其產品市場價格的波動與預期的不一致,導致其交易成本的上升和盈利能力的下降。研究表明金融衍生工具“天生”就是用來規避風險的,其具有準確性、時效性、成本優勢和管理上的靈活性。金融衍生工具以其特有的財務杠桿(保證金交易)和對沖交易的操作,降低了交易成本,獨特的雙向建倉(買空賣空)使投資者的交易更加靈活,無論市場價格怎樣變動,都可以采取相應的策略來有效的規避和轉移市場價格波動帶來的風險,可以將風險由承擔能力較弱的個體(風險厭惡者,如套期保值者)轉移至承受能力較強的個體(風險偏好者,如投機者),有的甚至轉化為投資者的盈利機會,提高了投資者的整體抵抗風險的能力。可供采用的金融工程工具有很多種,例如遠期、遠期利率協議(FRAs)、期貨,期權、以及互換等等。
2. 金融衍生工具在供應鏈風險管理中的運用分析
在期貨市場可以進行套期保值,從而鎖定成本。商品生產商、批發商、經營商利用期貨市場和現貨市場進行交易方向相反的操作,一個市場的虧損會被另一個市場的盈利所對沖,達到鎖定成本,鎖定利潤的目的,從而有利于減緩價格劇烈波動帶來的供求沖擊。供應鏈的開始環節(生產資料企業)可以在期貨市場通過套期保值來規避原材料價格波動的風險。同時構造一個上游企業和下游企業的實物遠期合約,通過遠期交易買空賣空,使供應鏈上游企業承諾在未來各期購買一定數量產品的同時還可以向供應商購買一個選擇權,通過選擇權供應鏈企業可以決定并調整未來定單的數量,從而使價格波動的風險通過供應鏈企業的共同承擔來規避,最終實現生產的連續性、穩定性和效率益性。
利用期貨和期權構建組合合約,規避風險。期權交易是在支付一定數額的權利金后,擁有在未來一段時間內,按事前規定的價格購買或賣出一定數量的某種期貨合約的權利,但不負有必須購買或賣出的義務。超出規定的期限,期權合約自動失效,損失的只是所支付的權利金。期權交易可以使投資者在面對劇烈價格波動時,有了更多的選擇。無論期貨價格上漲還是下跌,只要波動達到一定的幅度,就可以規避風險實現盈利。如交易者預測未來價格上升,買入期貨合約的同時買入相關期權的看跌期權。如果期貨合約價格朝不利的方向運動而出現下跌時,行使看跌期權以較低的價格買入期貨合約獲利,從而降低持有期貨多頭的損失。如果期貨價格真的出現上漲了,朝著對投資者有利的方向運動時,投資者就可以通過在期貨市場高價賣出期貨合約對沖平倉的同時放棄看跌期權,對投資者而言損失的僅是有限的權利金,卻可以把風險降低到最小的程度。在供應鏈企業間通過下一定的定金(權利金),擁有在將來某一時間內以協定價格購買或出售一定數量的指定產品(期貨合約)的權利(期權),同時買入與預期價格波動相反的期權,從而使供應鏈企業風險最小,實現盈利。
四、總結
雖然金融工程對供應鏈風險管理起到了很大的作用,但是我們必須注意到,首先,由于我國資本市場發展還不成熟,金融價格還不能做到完全的均衡,這樣使金融工程制造出來的衍生工具規避風險、發現價格的功能不能充分發揮,特別是某些金融衍生工具的運用受到體制和有關法律法規的制約,例如沒有賣空機制;其次是我國企業改革尚不完善,金融工程的應用缺乏廣泛的市場需求主體;再次是在我國基礎金融工具品種開發不足,金融衍生工具品種的缺乏,衍生品市場及其相應的法律法規發展還遠不夠成熟。所有這些都局限了金融工程在我國供應鏈風險管理中的應用。特別是金融工程雖為風險管理帶來了革命性的變革,但仍不是風險管理的“解決之道”。因此,企業必須綜合考慮,不斷增強自身實力,提高勞動生產率,進行科學管理與決策,建立高效的運轉機制等,從容面對各種風險與挑戰,這樣才能在激烈的市場競爭中不斷發展壯大。
參考文獻:
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金融工程及風險管理范文3
關鍵詞：金融工程；匯率風險；匯率制度改革
中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）05-0166-02
在世界金融動作極其活躍的今天,金融工程(Financial Engineering)這一尖端金融技術應運而生。金融工程所具有的高度靈活性、綜合性和創造性令其在金融領域備受注目。另一方面,我國不斷在進行匯率制度改革，匯率逐漸市場化，這樣面臨的匯率風險也逐漸加大，傳統的匯率管理辦法已不能滿足規避匯率風險的需要，因此,使用各種金融工具規避匯率風險成為我國各經濟主體的首選,而金融工程所具有的巧妙地解決各種復雜問題的特性恰恰極大地滿足了這一要求。本文旨在通過分析上述兩者的關系,來說明我國運用金融工程技術去應付難度較高的匯率風險的必要性。
1 我國目前的匯率制度
2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，本次匯率制度改革開始啟動。隨后，中國人民銀行和國家外匯管理局又相繼推出了一系列相關的政策措施，在完善匯率形成機制的同時加大了資本流動開放的力度。匯率制度改革的啟動對于有關經濟主體的影響深遠。長期穩定的人民幣匯率使各經濟主體對匯率風險既缺少足夠的了解和重視，也缺乏必要的外匯風險管理的經驗和技能，匯率制度改革使各經濟主體開始真正面臨匯率風險的考驗，盡快適應人民幣匯率制度改革，應對匯率風險是一個重要課題。
2 傳統的匯率風險管理辦法
在金融工程方法出現之前，主要有三種匯率風險管理手段:一是資產負債管理;二是保險;三是證券組合投資。（1）資產負債管理法。從總體上來說，這種匯率風險管理方式要求對資產負債業務進行重新調整，使本幣和外幣資產負債相匹配。這種方法存在明顯的弱點，表現為:①耗用的資金量大。調整本外幣資產負債結構，設置風險基金等資產負債管理方法都要耗用大量的資金。②交易成本高。為了達到資產負債風險暴露狀況的匹配，需要在談判協商、業務調整和具體實施上花費許多時間與金錢。③會帶來信用風險。企業為了達到目標，在資產負債項目上要作頻繁調整，這可能會從總體上帶來企業的信用風險，丟失一部分客戶。④調整有時間滯后。這種風險管理措施涉及具體業務的談判、調整與實施，需要相當長的時間，所以不能緊隨短期市場金融價格的變化而變化。當風險管理措施真正落實時，風險損失可能已經造成。所以，資產負債管理的成本較高，見效慢，價格適應性差，應用范圍有限。
（2）保險。通過大多數法則在保險業中的應用，保險業風險事件概率的計算和風險的共擔，成為一種主要的風險管理手段，使得海上保險、財產保險相繼迅速發展。但在匯率風險的處理上，保險的作用十分有限。一方面由于保險市場有效運行中一直存在道德風險和不利選擇問題，道德風險提高了損失發生的概率;不利選擇由于投保人分布的偏向性而使保險公司賠付率超過預計水平，二者還相互作用，如道德風險會加重不利選擇;另一方面，可投保的風險又具有較為苛刻的選擇條件?？杀ｏL險必須是很多企業(或個人)都面臨的，而這些企業(或個人)彼此之間的風險狀況不是高度相關的，而且這種風險發生的概率在很大程度上是確定的。所以，保險可保的是部分有形的風險，此類風險在本質上屬于非系統性風險。伴隨貨幣經濟的發展，一個金融社會正在出現，有限的保險服務遠遠無法滿足人們進行匯率風險管理的需求。
（3）證券組合投資。在傳統金融市場上，投資基金的證券組合投資是最有效的風險管理方式。證券組合投資理論認為:預期收益與風險成為證券投資優化的兩個主要評估指標。對投資者而言，在最小風險與最大收益不可兼得的情況下，必須在二者之間權衡取舍。投資者就要傾向于通過證券組合投資來獲取適當收益。由于組合投資策略的投資風險小于任何單項的證券投資，預期收益介于各個單項證券投資收益的最大與最小值之間，所以被廣泛采用。經濟學家們也采用了各種模型來實現在具體操作中確定各種證券的投資比例系數以使風險減少到最低程度。最著名的模型要數馬柯維茨資產組合理論。但單一的證券組合理論運用到國際證券投資領域，尤其是在匯率風險管理時就相形見拙了。原因一方面是模型本身有缺陷，如模型計算比較困難，數據難以獲取等;另一方面則因為單一的證券組合投資理論來規避風險只能有效降低非系統性風險，對于系統性風險卻無能為力。在國際金融市場上，匯率波動往往具有很大的相關性，匯率風險中的系統性約占總風險的一半以上。
為了解決新經濟形勢下的風險管理問題，為了滿足巨大的風險管理需求，為了彌補傳統保險服務和投資基金證券組合投資手段的不足，金融工程這種新興匯率風險管理手段就應運而生了。
3 金融工程
3.1 金融工程的涵義
（1）芬納蒂。最早提出金融工程學科概念的美國金融學教授約翰?芬納蒂(JohnFinnerty)在1998年發表的《公司理財中的金融工程綜述》一文中，將金融工程的概念定義為:“金融工程包括創新型金融工具與金融手段的設計、開發、實施，以及對金融問題給予創造性的解決?！?/p>
（2）格利茨。1994年英國金融學者洛倫茲?格利茨在其著作《金融工程學》一書中提出一個“統一的定義”：金融工程是應用金融工具，將現有的金融結構進行重組以獲得人們所希望的結果。
（3）馬歇爾和班塞爾。馬歇爾和班塞爾在其《金融工程》一書中，肯定了芬納蒂對金融工程的定義。更進一步，二人還認為金融工程不只限于應用在公司和金融機構的層面，近年來，許多富有創造性金融創新都是面向零售層面，有時也稱為消費者層面。從實用的角度出發，
金融工程應當包括如下幾個方面:公司理財、金融交易、投資等現金管理以及風險管理。其中風險管理被認為是金融工程最重要的內容。
3.2 金融工程在匯率風險管理中的必要性
傳統的三種控制匯率風險的方法僅是表內控制法(指公司在資產負債表具體項目基礎上，通過調整公司基礎業務中的資產與負債的不同組合方式來消除市場金融風險)。與之相比，
金融工程對風險管理采用的是表外控制法即是利用金融市場上各種套期保值工具來達到風險規避的目的，由于此類交易不涉及資產負債表上的所有項目，不改變基礎業務資產負債的平衡，一般也不在資產負債表上顯示出來，故稱為表外業務。金融工程與傳統匯率風險管理手段相比，具有明顯的比較優勢:
（1）更高的準確性和時效性。衍生工具避險的一個重要內在機理就是我們在定義中所言明的衍生性，其價格受制于基礎工具的變動，而且這種變動趨勢有明顯的規律性。成熟衍生市場的流動性(一些創新的衍生產品除外)可以對市場價格變化做出靈活反應，并隨基礎交易頭寸的變動而隨時調整，較好地解決了傳統風險管理工具管理風險時的時滯問題。
（2）更大的靈活性。場內的衍生交易頭寸可以方便地由交易者隨時根據需要拋補，期權購買者更獲得了履約與否的權利。場外交易則多是為投資者“量身訂造”的。而且，以金融工程工具為素材，投資銀行家可隨時根據客戶需要創設金融產品，這種靈活性是傳統金融工具無法相比的。
綜上所述，我國匯率逐漸放開，進行市場化，金融工程在控制匯率風險有著明顯的優勢，所以，應用金融工程控制匯率風險是必然趨勢。
參考文獻
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金融工程及風險管理范文4
關鍵詞：網絡環境；金融工程；市場風險；管控
金融工程是西方社會提出，主要指金融手段和金融工具的開發、設計和實施，以解決金融問題為主要目的。在網絡環境下，金融工程有著較多的風險因素，金融工程事項需要面臨金融安全風險、金融法律風險和網絡信任風險等各種風險。在這種情況下，我國十分重視網絡環境下金融工程市場風險的管控，積極探索金融工程市場風險的管控策略。
一、網絡環境下金融工程市場風險
1.金融安全風險
網絡環境的虛擬性使得網絡環境中存在著和大量的虛假信息和不安全信息，導致金融工程市場在發展過程中面臨著安全風險問題。在網絡環境下，網絡支付主要表現為交易關系或債券關系。為網絡中的違法行為都是通過網絡支付機構進行的，例如，網絡支付機構中的網上洗錢、信用卡套現等違法行為都會嚴重增加網絡環境下金融工程市場的安全性。并且，網絡安全隱患對導致網絡交易管理失控，使金融交易在沒有授權和報告的情況下進行。同時，網絡支付會受到網絡攻擊等的影響，導致交易信息被篡改或泄露，增大了網絡支付的風險。另外，在網絡環境下，金融工程市場還存在著網絡支付外部詐騙的現象，不法分子利用網絡技術非法獲取交易信息，并轉移金融交易雙方的交易金額，增大網絡金融交易的風險。
2.網絡信任風險
網絡環境下金融工程市場與傳統金融工程市場不同，網絡環境下，金融市場的網絡技術應用較多，能夠通過網絡平臺來完成金融業務，金融交易更加便捷，能夠有效降低金融交易成本。但是，網絡環境虛擬性也導致了一系列的網絡信任問題，增大了網絡環境下金融市場的信任風險。具體來講，網絡環境下，金融工程市場只能夠通過用戶體驗來實現金融交易，金融交而用戶體驗難度較大，增大了金融交易的難度。并且，金融工程市場在網絡環境下一線上交易為主，線上交易需要面對網絡的安全風險。同時，網絡環境下，金融工程市場的產品種類較多，產品形式多樣，加之用戶很難實際體驗產品的功能，金融市場網絡信任面臨較大風險。
3.法律風險
網絡環境下，金融工程市場需要法律規定來對金融市場環境、金融市場秩序、金融市場標準等進行強制性規定，以確保金融工程市場的健康發展?，F階段，我國金融工程市場法律規定跟不上金融政策的變化，金融工程市場相關法律比較滯后。并且，互聯網環境下，金融工程市場必須面對互聯網風險和網絡風險，而法律缺乏對網絡環境的有效監管，很多不法人員可以在網絡上竊取他人信息或轉移金融交易金額而不受法律制裁，網絡環境下金融工程市場面臨著較大的法律風險。
二、網絡環境下金融工程市場風險管控策略
1.法律風險管控機制
針對金融工程市場面臨的法律風險，我國應積極完善金融工程市場法律規定，為金融工程市場的發展提供完善的法律保障。為此，我國應積極構建完善的金融工程投資者風險防御體系，積極完善金融工程投資者培育體系和金融工程法律體系，加強對P2P網貸客戶的權利維護，運用法律手段嚴厲制裁網絡環境中竊取金融工程交易雙方信息及轉移金融交易金額的現象。并且，我國應積極完善P2P運行平臺風險防御體系，積極推行P2P平臺作保形式，加強我國相關部門與網貸機構的而合作，共同抵御網貸風險。同時，我國應積極推行P2P網貸電子簽名，確保電子簽名的準確性和獨特性，保證申請者信息的可靠性。
2.金融風險防范策略
我國應積極重視金融工程市場所面臨的金融風險，并加強對金融風險的管控，完善金融風險防御機制。為此，我國應積極建立互聯網金融信息管理系統，整合互聯網信貸系統，提高網絡的安全性。并且，我國應積極制定互聯網業務的統一規定，適當共享金融工程市場信息，促進網絡環境下金融工程市場的長遠發展。同時，我國應積極成立金融工程行業協會，建立金融工程共同擔保機構，充分發揮金額工程行業協會的管理作用，完善金融工程擔保制度，促進網絡環境下金融工程的發展。另外，我國應積極培育創業投資機構，以調整互聯網金融制度規定，優化網絡環境下的金融發展。
3.安全技術管理
安全技術是加強網絡環境下金融工程市場風險管控的有效措施，優化安全技術管理。為此，我國應積極應用網絡金融加密技術，對網絡環境下金融工程交易過程中的數據信息進行加密，避免不法分子對金融信息的盜取，增強網絡金融交易信息傳輸的安全性。并且，我國應積極應用網絡金融認證技術，在網絡金融工程市場交易過程中必須要保證金融交易雙方的身份，對交易身份進行認證，確保交易身份信息的正確性，有效降低金融市場交易風險。同時，我國金融工程市場交易應積極應用安全電子交易協議，對網絡金融工程市場交易進行約束，確保網絡金融工程交易的安全性。
4.完善管理機制
完善的管理機制是網絡環境下金融工程市場風險管控的前提，因此，我國金融工程市場的發展應積極完善管理機制，加強對金融工程市場風險的管理。為此，我國應積極建立風險管理體系，加強對金融機構、金融工程企業的風險管理，對金融工程工作的具體內容進行詳細管理，找出金融工程中的潛在風險，增強金融工程市場風險管理的全面性。并且，我國應積極建立網絡金融風險管理體系，強化網絡風險組織管理、網絡金融組織機構管理，建立網絡金融風險管理部門，積極防范網絡金融風險，確保網絡金融交易的安全性。
參考文獻：
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金融工程及風險管理范文5
對于上文中提到的風險因素，不同類型可采用不同辦法處理。歸結起來大致有如下幾種：一是轉移風險。主要手段是經同意之后，取部分風險由風險方同其他方一起承擔，如購買保險，以此來降低風險威脅程度；二是避免風險。主要是指在保守行動下采取一些舉措來躲避風險，但是有時規避不當可能導致項目承受其他問題，如喪失收益等；三是降低風險發生可能性；四是改變風險后果等。由于城市基礎設施項目涉及多方利益，因此在進行融資風險分擔時，應盡量使參與多方達到滿意。對此，風險分擔需堅持風險與控制力及收益分別對稱的原則，還要控制好風險上限，避免影響某方積極性。
二、我國城市基礎設施PPP項目融資風險管理的優化
1．現存融資風險管理工作的不足在我國城市基礎設施項目中，PPP模式的應用尚處在起步階段，雖然該模式憑借其優勢受到推廣，但是由于在風險管理工作方面，現階段我國的研究程度還不夠，故城市基礎設施項目中，有關于風險管理的工作還存在以下問題：第一，政策與法律法規有待完善。PPP項目融資的確立基于合同，這就需要有完善的法律體系來規范合同雙方。但是目前在這一方面，我國并沒有專項立法，這使得PPP項目融資期間不能真正做到有法可依。從而在很大程度上增加了其融資的難度。第二，金融市場不完善。主要表現在我國金融市場不穩定性較強，容易受通貨膨脹等因素影響。不僅如此，我國金融市場目前開放程度不夠，體制上也存在不足，使得部分現行項目不能很好地規避金融風險。第三，風險管理細節問題。風險分析方面：在我國，項目風險研究不足，使得相應的報告、資料較少，加大了風險管理難度；風險評價方面：數據及評定標準的可參考性不夠，不利于項目開展準確風險估量。風險應對角度：多數項目建設在遇到風險時常以規避辦法解決，其他應對措施應用不足。
2．融資風險管理工作的完善針對上述闡述，為完善我國融資風險管理工作，除了需要加強法律法規建設、完善金融市場，進一步做好風險管理細節工作之外，對于風險控制還應從以下幾方面著手完善。政治風險方面既可要求政府承諾、擔保，也可尋求國際化合作；市場風險方面：以政府為切入點，申請價格調整、與之簽定購買協議或申請經營權；金融風險方面：合理調整物價以減少通貨膨脹帶來的損失或預測好現金流量以降低利率風險。此外，在項目建設方面，要盡量避免出現質量風險和安全事故風險，以保證工程的順利進行。
三、小結
金融工程及風險管理范文6
【關鍵字】外貿企業 外匯 風險管理
外匯風險，又稱匯率風險（Exchange Rate Risk），是指經濟主體在持有或運用外匯的經濟活動中，因外匯變動而蒙受損失的一種可能性。外貿企業的外匯風險就是指外貿企業在日常經濟活動中，匯率發生變化，使企業的成本和收益不確定，進而帶來損失的可能性。
自2005年7月以來，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度等一系列人民幣匯率機制改革。此次匯改，使我國經濟與世界經濟的融入程度進一步加深，與此同時，國際經濟環境的變化對國內金融市場的影響顯著擴大。2007年8月，美國的次貸危機爆發，加大了我國金融市場的波動，外貿企業受到的沖擊尤為明顯。因此，研究外貿企業如何在匯率市場化的條件下管理匯率風險，具有非常重要的意義。
一、我國外貿企業外匯風險管理的現狀及存在的問題
（一）從宏觀層面看，我國外貿企業在進行外匯風險管理時，缺乏一個規范、完善和發達的金融市場與之相配套。2005年匯改以來，國家出臺了一系列的配套改革措施。這些制度為我國金融市場特別是匯率市場的穩定發展都起了積極作用。但同時也應該看到，我國金融市場剛剛起步，金融衍生工具品種單一、金融服務業服務意識淡薄、金融服務配套機制不完善都極大挫傷了國內外貿企業利用金融市場管理匯率風險的熱情。
（二）從微觀層面看，我國外貿企業長期處在國家的“避風港”，面對“突如其來”的匯率風險環境，尚未建立起一套比較完整的匯率風險管理系統。主要表現在：
1.匯率風險意識淡薄
由于長期以來人民幣匯率相對穩定，企業規避匯率風險觀念較為淡薄，對匯率工具不夠了解，限制了其對避險產品的運用。一些企業，特別是國有企業，仍未完全轉變經營理念，往往將匯率風險歸咎于政策性因素，缺乏主動避險意識。近日，央行上海總部會同有關部門制定出臺了《關于進一步適應匯率形成機制改革，促進上海市外向型企業又好又快發展的指導意見》，其目的就在于鼓勵企業以匯改為契機，在轉變生產經營方式的同時，保持產品價格優勢，推進結構調整步伐，增強自主創新能力；同時，引導企業通過自身風險管理消除匯率波動的影響，指導企業利用各項外匯政策和外部市場工具管理匯率風險。
2.外匯風險管理能力有待提高
計量市場風險的方式很多,包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析以及VaR方法等。但我國的外貿企業剛剛起步，有些外貿企業甚至還不能計量本單位承擔的外匯敞口風險。即使能夠計算出外匯風險敞口，也由于缺乏相應的管理手段而不能及時做出反應和調整。在運用外匯風險管理的方面，更多的依靠資產負債表表內管理的方法，未能靈活使用貨幣衍生工具來對沖或減少外貿企業存在的貨幣風險。
3.缺乏風險管理的專業人才
我國風險管理的教育起步較晚，專業人才難以滿足市場的需求。根據上海市統計局公布的《2006年末行業分類全市從業人員》報告，上海金融業從業人員為19.57萬人，占總從業人員數885.51萬人的2.2%；而同期香港金融業從業人員達16.77萬人，占總從業人數255.91萬人的6.6%；美國2000年度和2005年度金融業從業人員分別占總從業人數的11.4%和11%。如參照這兩個城市的比例，上海金融業的從業人員應在60萬到100萬之間，這意味著上海金融人才與世界國際金融中心城市相比還有很大差距。而且，與其他金融中心相比，上海雖然擁有熟知本地市場操作的專業人才，但缺乏與國際銀行的合作經驗，因此，他們會比較傾向于按照本地的習慣操作，而忽視時間性以及世界經濟環境的變化。
4.沒有建立完善的風險管理系統
風險管理戰略就是建立和維持一個健全的風險管理系統。而國內外貿企業由于對風險管理的意識不足，以及缺乏足夠的專業人才等原因，盡管近年來也建立了一些風險管理信息系統，但離現代化的風險管理要求還有不小的差距，因此要大力加強信息系統的建設，采取相應措施，確保數據準確、可靠、及時和安全地傳遞給決策層，并根據需要對管理信息系統及時改進和更新。
二、對我國外貿企業外匯風險管理的建議
匯改后，匯率變動的不確定性一下子把以進出口為主營業務的外貿企業推到了匯率風險的最前沿。如何規避匯率風險、保證既得利益的實現成為進出口企業日常管理工作中的一項重要內容，企業應根據自身實際情況，有選擇地組合運用各種避險策略來降低匯率波動帶來的風險。
（一）樹立必要的風險意識
對于匯率風險，我國外貿企業首先應該從觀念上給予重視，即確立企業積極管理匯率風險的管理哲學。一方面，風險管理可以通過增加未來預期現金流，降低匯率風險；另一方面，通過風險管理穩定企業的經營收入或支出，確保企業日常經營活動的正常運行。因此，關鍵是要建立風險管理機制，借鑒和引進國外和成熟市場的風險管理方法和經驗，建立自己的風險監控體系，對市場參與者進行風險意識的培訓，掌握風險管理方法和技術，來化解匯率變化時對我國外貿企業的沖擊。
（二）強化企業自身的風險管理能力
1.改變經營運作和結算的方式。在人民幣匯率處于單邊上揚趨勢下，企業提高出口產品價格、增加內銷比重是規避匯率風險最直接的辦法。對于進出口頻繁的外貿企業來說，可以通過配比（Matching）的方式來實現貨幣風險管理。配比，即在一段時間內，通過保持進出口貿易總額在幣種、金額和收付時間上完全相同，從而抵消匯率變動影響的方法。在結算幣種的計價選擇方面，原則上使用“收硬付軟”，即在出口貿易中力爭硬幣計價結算，在進口貿易中力爭軟幣計價結算。此外，企業也可以通過匹配資產與負債的期限和貨幣結構來防范匯率風險。比如，當人民幣匯率有升值預期時，出口商應盡量多使用即期信用證、跟單托收結算，少使用賒銷結算，爭取盡早收匯；進口商應盡量多使用遠期信用證或延期付款信用證、D/A跟單托收、賒購結算，爭取推遲付匯。
2.靈活運用外匯衍生產品。金融衍生產品交易具有杠桿效應，其主要功能是為了對沖風險和套期保值，有利于企業的資產負債管理，有利于企業進入國際市場和方便企業籌資。當前我國比較成熟的金融衍生產品有遠期結售匯、外匯掉期交易等等。從國外的經驗看，外匯衍生產品是企業最主要的避險工具之一。根據中國人民銀行的“企業規避匯率風險情況調查”，在我國，運用金融衍生產品是使用貿易融資之外，企業使用最多的匯率避險方式。但我們也應看到，金融衍生產品是匯率風險管理的工具，但由于其具有杠桿作用，所以也是把“雙刃劍”，其本身固有的風險性和金融衍生工具運用的復雜性似乎有些讓人望而卻步。所以，應該完善企業內部控制制度，規范金融衍生工具交易行為，以既定的制度和應急措施來防范意外沖擊，從而有效地管理金融衍生工具的交易風險。
（三）進行風險管理專業人才培養和人才儲備
從國際經驗來看，衍生產品市場的高速發展需要大批從事相關設計、估值、交易、風險管理的專業人才。目前，中國風險管理的專業人才還非常匱乏。雖然國內已有多所高校開辦了諸如金融工程、世界金融、金融風險管理等專業進行專業人才培養，但與國外金融發達國家相比，無論在數量上還是在質量上，都有很大的差距。因此需要加強本土金融工程人才的培養、交流與合作。國內企業，特別是金融服務類單位和外貿類企業可以根據本單位的要求，建立風險管理部門，引進和儲備風險管理的專業人才。
（四）建立完善的風險管理體系
風險管理信息系統是進行風險評估和風險管理工作的基礎。風險管理系統必須解決好以下問題：
首先，以適合企業風險評估和風險管理標準為基礎，結合企業的業務特點，制定一套具有很好的可操作的方法，作為風險評估和風險管理系統執行工作的依據；其次，成立信息安全管理部門，明確其任務，并在執行安全管理工作方面賦予相當的權力，以保證風險評估和風險管理系統真正發揮其價值；最后，借助必須的工作流系統，監督風險管理和風險評估工作的狀態、過程和最終結果，以體現計算安全管理部門存在的價值。通過風險管理信息系統，將從各部門傳遞過來的信息進行綜合評估，測定企業在未來可能發生的風險，并把監控和測評的結果反饋給企業的決策層以及相關部門，最大可能地調動企業內部各個部門的力量來防范企業風險。
主要參考文獻：
[1]查爾斯?W?史密森/著，《管理金融風險――衍生產品、金融工程和價值最大化管理（第三版）》，中國人民大學出版社，2004年11月
[2]閆屹 楊麗/主編，《國際金融（第二版）》，人民郵電出版社，2006年5月
