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財務公司行業規模范文1
【關鍵詞】 鐵路改革； 財務公司； 資金管理
中圖分類號：F275.1 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）09-0086-05
一、引言
2013年8月19日，《國務院關于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》。據悉，更具體的鐵路投融資體制改革方案已經上報至國務院。國務院發展研究中心近期提出的“383”改革方案總報告中，也建議鐵路領域要開放投資，打破壟斷，引入民間資本，建立更加開放的市場體系促進競爭。選擇一批發展潛力較大、業務邊界清晰、適合于成立干線公司的項目，率先引入外部投資或者直接上市融資，同時進行其他市場化的融資試點，保障鐵路建設投資穩定增長。
2013年11月1日，鐵總發行“2013年第六期中國鐵路建設債券”，發行規模共200億元。截至此次債券招標前，全年以來，鐵總已經發行5期鐵路建設債券，并且全部集中于下半年，共計1 000億元。有專業人士指出，根據已披露的數據，已開工鐵路項目要完工至少還需要30 000億元。結合鐵路建設任務和鐵路債務來看，鐵路投融資改革迫在眉睫。
二、鐵路資金集中管理模式現狀
目前，鐵路資金管理采取的是資金結算中心的模式，資金結算中心是鐵路局的資金管理部門，自20世紀90年代中期成立以來，經過不斷完善，業務上已形成一套較為成熟的內部資金管理體系。在發揮資金的整體效益、有效地降低資金成本、提高資金的使用效率等方面作出了巨大的貢獻。
1998年，根據《國務院辦公廳轉發中國人民銀行整頓亂集資亂批設金融機構和亂辦金融業務實施方案的通知》（〔1998〕126號文）中“為加強鐵道結算中心的管理，規范其業務活動”的精神，中國人民銀行下發了《中國人民銀行、鐵道部關于加強鐵道結算中心管理的通知》（銀發〔1998〕526號）①，通知第五條中規定，鐵道資金結算中心嚴禁辦理金融業務。由于受到業務范圍的限制，大量資金缺乏有效的創效渠道。隨著鐵路投融資改革的進一步深入，對提高資金使用效率，更好地發揮資金集中的優勢，提出了新的要求。
鐵路財務管理如何創新管理，順應改革發展的要求，特別是以財務管理為中心的資金管理應如何更好地服務于改革，實現資金集約化管理，是擺在鐵路財務管理者面前的新課題。
三、財務公司管理模式
成立鐵路財務公司，立足企業集團自身的業務特點，充分發揮專業優勢，建立健全企業內部金融服務體系，培育和完善基于產業服務的企業內部金融功能，是實現鐵路系統產融結合的可行之策。
（一）財務公司簡介
1.什么叫做財務公司
在我國，財務公司是指依據《公司法》和《企業集團財務公司管理辦法》設立，由企業集團內部集資組建的，具有法人資格的公司，其宗旨和任務是為本企業集團內部各企業籌資和融通資金，是以中長期金融業務為主的非銀行金融機構。
財務公司在業務上受銀監會管理監督。在服務對象上，由于中國的財務公司都附屬于大型企業集團，因此，中國財務公司一般都是以其企業集團公司、內部單位作為服務重點。
企業集團是指在中華人民共和國境內依法登記，以資本為聯結紐帶、以母子公司為主體、以集團章程為共同行為規范，由母公司、子公司、參股公司及其他成員企業或機構共同組成的企業法人聯合體。
2.財務公司的特點
（1）經營范圍只限于企業集團內部，不能延伸到集團公司以外的企業。財務公司是企業集團內部的金融機構，主要是為企業集團內的成員企業提供金融服務。
財務公司的業務包括存款、貸款、結算、擔保和等一般銀行業務，還可以經人民銀行批準，開展證券、信托投資等業務。
（2）對集團公司的依附性強。財務公司的資金來源主要有兩個方面：一是由集團公司和集團公司成員投入的資本金；二是集團公司成員企業在財務公司的存款。財務公司的資金主要用于為本集團公司成員企業提供資金支持，少量用于與本集團公司主導產業無關的證券投資方面。
（3）接受企業集團和人民銀行的雙重監管。財務公司是企業集團內部的金融機構，因而其經營活動必然受到集團公司的監督。同時，財務公司所從事的是金融業務，其經營活動必須接受人民銀行監管。
（4）堅持服務與效益相結合、服務優先的經營原則。作為大型企業集團內部的獨立法人，財務公司在經營中應處理好服務與效益的關系，以一定的投資、融資手段達到優化集團資源配置、改進現金流的目的，努力實現財務公司利潤的最大化。
3.財務公司的作用
（1）運用資金創效。財務公司可以充分地利用各成員單位平時閑置的資金，更有效地進行企業資金管理；同時利用金融工具進行各項投資，能夠為企業獲取更大的經濟利益。
（2）降低資金成本。財務公司可以大大降低企業集團的財務費用。由于財務公司在銀行的存款享受金融同業的優惠存款利率，要大大高于金融機構的存款利率，當成員單位的資金集中存放時，就可產生巨大的規模效應，降低融資成本。
（3）促進集團公司壯大。財務公司不僅辦理一般的存款、貸款、結算業務，而且根據企業集團的發展戰略和生產經營特點，增強企業集團的融資功能，促進了集團公司的發展壯大。
（4）服務更為便捷。財務公司更加了解企業的生產經營特點，能夠更加及時地提供救急資金，更方便保證企業集團的正常生產經營活動。
4.財務公司的業務范圍
財務公司的業務范圍主要有：吸收成員單位3個月以上定期存款，發行財務公司債券；同業拆借；對成員單位辦理貸款及融資租賃，辦理集團成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃；辦理成員單位商業匯票的承兌及貼現；辦理成員單位的委托貸款及委托投資；有價證券、金融機構股權及成員單位股權投資；承銷成員單位的企業債券；對成員單位辦理財務顧問、信用鑒證及其他咨詢業務；對成員單位提供擔保；境外外匯借款；中國人民銀行批準的其他業務。
（二）我國企業集團財務公司的發展現狀
財務公司作為非銀行金融服務機構，是大企業資金司庫和商業信用管理的金融功能組織，其業務領域不斷擴展，規模不斷擴大，已經成為一個舉足輕重的行業領域和企業國際化經營管理的重要環節。全球500強企業中有2/3以上都有自己的財務公司。美國通用電器每年40%以上的利潤來源于它的財務公司。我國的財務公司歷史雖然僅有二十幾年，但發展的速度較快。
1.我國財務公司的現有規模
我國企業集團財務公司自1987年東風汽車工業財務公司作為全國首家財務公司成立以來，規模不斷擴大，行業涉及能源、汽車、鋼鐵、交通運輸等多個行業，所有制結構既包括國有企業，也包括民營企業。目前國內財務公司包括山西潞安、山西焦煤集團、太鋼等在內，總數已達150多家，一些財務公司資產規模已遠遠超過國內其他中小股份制銀行、證券公司等金融機構。一些大型央企財務公司的規模已經達到我國中型商業銀行水平，以中石油旗下財務公司2011年底數據為例。
中油財務公司：該公司總資產達5 034.85億元，吸收存款2 403.94億元，發放貸款及墊款1 721.86億元，實現凈利潤35.11億元。
中海石油財務公司：為集團成員提供68.9萬筆結算業務，累計結算金額6.83萬億元，累計為集團各業務板塊提供各種優惠融資支持近5 000億元。直接協助成員單位降低融資成本20億元以上，累計實現利潤總額52.40萬元。
目前，我國財務公司資產總額為1.83萬億元，凈資產總額近2 000億元，截至2011年末，全國財務公司行業累計實現利潤1 764億元。截至2012年年末，注冊資本達到及超過30億元的財務公司有16家，中石化財務公司注冊資本達100億元，中石油、國電、華能、華電、中國電力、中電投、中移動財務公司注冊資本高達50億元及以上。
2.我國財務公司在發展中存在的問題
（1）在政策法規方面的限制。一是資金來源比較單一。財務公司不允許從其集團外吸收存款。公司資金來源主要仍是成員單位的存款，這一問題是目前財務公司發展的最大障礙。二是業務范圍受限，運作空間有限。三是服務對象受限，主要對象為內部集團成員。
（2）對集團依賴性較強。作為企業集團附屬金融機構，財務公司對所在集團的依賴性相當大，其業務規模取決于集團經營規模，集團經營的良性循環與否直接決定財務公司的興衰成敗。
（3）自身經營管理中存在的問題。行業整體水平有待提高。我國財務公司目前在信息技術水平上與發展多年的國內銀行相比，還處于絕對的劣勢。此外，行業中復合型高端人才也很少。
四、鐵路系統成立財務公司的可行性
（一）財務公司的優勢
（1）從主要功能看，資金結算中心具有資金積聚、資金監管和信息反饋的功能。財務公司則側重于資金融通，成立財務公司，可更好地服務于鐵路投融資 改革。
（2）從利息收益角度看，資金結算中心在銀行的存款執行人民銀行規定的利率，利息收益較低；財務公司可享受高于銀行存款利率的“金融同業利率”，可增加集團資金整體收益。
（3）財務公司作為具備獨立法人地位的非銀行金融機構，可通過投融資等手段達到集團資源配置最佳。
（二）某鐵路局資金結算中心與其他企業財務公司幾個指標比較②
指標中涉及的數據均以某鐵路局資金結算中心數據為例（以下簡稱為資金結算中心）。
⒈資金歸集率的比較③
從圖1可以看出，與山西焦煤財務公司和粵電財務公司相比，資金結算中心的資金歸集率比山西焦煤財務公司高出15.4個百分點，與粵電財務公司基本持平?？梢娰Y金結算所得資金歸集量已具相當的規模，符合財務公司的標準。
⒉吸收單位存款比較
山西焦煤財務公司吸收存款108億元（年平均水平），2012年至2013年上半年資金結算中心吸收的內部存款（含下屬公司），日均存款保持在250億元左右（圖2）。
⒊經營情況比較
從圖3中可以看出，資金結算中心的收入、利潤都已達到財務公司的標準，銷售利潤率為84.44%。
（三）財務公司涉稅問題及稅種、稅率
有觀點認為，成立財務公司會有加大企業集團稅負的可能性，但采用中國上市公司1999—2010年的數據所做的實證分析結果表明，企業的避稅程度越高，非效率投資越嚴重。由此可知，即使從避稅的角度看，未必能夠提高企業集團的效益，反而會使經理人的投資決策包含機會主義行為，而非企業股東價值最大化目的。有學者測算，若金融業實施營改增，金融企業稅負總體將明顯下降，尤其體現在銀行業和保險業，這就意味著稅負問題不應當成為影響財務公司成立的考量因素。
因此，應當站在整個企業集團經營管理的高度，全方位多角度地考慮成立財務公司問題。
通常情況下，財務公司應繳納的稅種主要涉及營業稅（5%）④、企業所得稅（25%）、城建稅及教育費附加（5.675%）等。
（四）從鐵路局層面分析
無論從資金歸集率，還是從資金規模上看，鐵路局都已達到財務公司的標準，可以出資成立財務公司，從而對全鐵路局的資金進行更加合理有效的運用管理，取得較高的資金收益。
但是，實踐中資金結算中心資金運作方式有限。鐵路總公司從資金安全角度考慮，對各鐵路局的資金結算中心在行業管理上采取較為穩健的方式，一是目前暫不允許開展除定期外的其他業務，這對資金收益產生了一定的影響。二是目前支持資金結算中心運行的結算信息系統由鐵路總公司資金結算中心負責開發和系統維護，資金數據管理權限在總公司資金結算中心。三是總公司資金結算中心對各鐵路局的資金擁有統一調配使用的權利，可通過銀行隨時劃撥鐵路局資金結算中心的資金。（這一功能已通過銀行系統 測試）。
因此，從目前來看，在鐵路局層面成立財務公司還需協調解決包括上述在內的諸多問題。
（五）從鐵路總公司層面分析
總公司資金結算中心從內部管理、網絡技術支持、資金規模、人員配置等方面都已具備成立財務公司的條件。而鐵路發展對投融資的需求也為鐵路財務公司的成立提供了契機。
據悉，早在2005年前后，原鐵道部資金中心就在考慮成立鐵路財務公司事宜，但由于當時鐵路改革總體框架尚未形成等原因，成立財務公司的設想沒有 實現。
隨著鐵路投融資改革的深入，在全路系統成立鐵路財務總公司，在此基礎上，各鐵路局成立分公司，立足企業集團自身的業務特點，充分發揮專業優勢，建立健全企業內部金融服務體系，培育和完善基于產業服務的企業內部金融功能，是實現鐵路產融結合的可行之策。
（六）成立鐵路財務公司需履行的程序
設立財務公司應當經過籌建和開業兩個階段。
（1）申請籌建財務公司，由母公司向中國銀行業監督管理委員會提出申請，并提交下列文件、資料：一是申請書；二是可行性研究報告；三是成員單位名冊及有權部門出具的相關證明資料；四是《企業集團登記證》、申請人和其他出資人的營業執照復印件及出資保證；五是母公司法定代表人簽署的確認上述資料真實性的證明文件。
（2）申請財務公司開業，經中國銀行業監督管理委員會審批同意，申請人應當自收到批準籌建文件起三個月內完成財務公司的籌建工作，并向中國銀行業監督管理委員會提出開業申請，同時提交下列文件：一是財務公司章程草案；二是財務公司經營方針和計劃；三是財務公司股東名冊及其出資額、出資比例；四是法定驗資機構出具的對財務公司股東出資的驗資證明；五是擬任職的董事、高級管理人員的名單、詳細履歷及任職資格證明材料；六是從業人員中擬從事風險管理、資金集中管理的人員名單、詳細履歷；七是從業人員中從事金融、財務工作五年及五年以上有關人員的證明材料；八是財務公司業務規章及風險防范制度；九是財務公司營業場所及其他與業務有關設施的資料；十是中國銀行業監督管理委員會要求提交的其他文件、資料。
財務公司的開業申請經中國銀行業監督管理委員會核準后，由中國銀行業監督管理委員會頒發《金融許可證》并予以公告。財務公司憑《金融許可證》到工商行政管理機關辦理注冊登記，領取《企業法人營業執照》后方可開業。
五、鐵路財務公司業務發展的方向
財務公司要想健康發展，要走產融結合的道路，明確產融結合必須與企業主業密切相關，最終目的是提升主業核心競爭力，否則，只能成為產業資本涉足金融資本，或者是企業經營多元化。
（一）海外財務公司的運作經驗
（1）產融結合模式：這種模式的財務公司，均有一個顯著的特征：金融業務與公司的產業結合緊密，財務公司配合集團的戰略來定位自己的金融運作，以強化集團的競爭優勢。如通用旗下的通用金融，1980—2000年間，GE金融的資產額從50億美元快速增長到3 700億美元，業務遍及42個國家和地區，在此過程中，發展最快、占比最重的是與其主業聯系密切的為內部子公司提供設備租賃和消費信貸業務。
（2）西門子的資金集中管理模式：西門子金融服務集團（SFS）定位是西門子集團的國際融資服務提供商，其特點是通過集約管理，把全球附屬企業的金融業務進行內部匯總，以實現規模經濟。通過現金池對集團成員在全球70家銀行、業務涵蓋25個幣種的2 500個銀行賬戶資金實現零余額管理。通過層層匯總至地區資金中心，最后產生一個全球凈流量。如為資金凈流入，則將資金拆出或投到資本市場；如為資金凈流出，則到資本市場融資進行補充。
（二）鐵路財務公司應當采取的運作模式
鐵路財務公司應當嚴格遵守《企業集團財務公司管理辦法》，將財務公司定位為企業集團的“現金池”，為集團提升資金管理服務。在借鑒國外經驗的基礎上，根據自身特點，以加強資金管理，提升企業集團經濟效率為目標，將開展的金融業務與鐵路改革發展緊密結合，配合鐵路發展的整體戰略來定位自己的金融運作，以強化集團的競爭優勢。由于財務公司在信息流、資金流等方面相對于產業鏈外部金融機構而言具有不可比擬的優勢，隨著鐵路投融資改革的不斷深入，鐵路財務公司成立后，在產業鏈金融服務方面應有很大的上升空間。
六、鐵路財務公司應關注的風險
（一）定位不清的風險
2004年公布的銀監會新辦法對財務公司的功能進行了明確的定位：“以加強企業集團資金集中管理，提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務?！便y監會明確表示，對財務公司的考核應首先立足于為集團節約和減少成本；其次才是風險調劑后自身的資產回報率。
因此，鐵路財務公司的功能定位是未來發展中面臨的主要問題，財務公司應當充分發揮內部資本市場活力和優勢，盤活存量，優化增量，增強企業自我發展能力。
（二）運營規范性風險
中國資本市場設立以來，“關聯交易”經常與“隧道挖掘”、“掏空”上市公司相連，部分企業集團通過設立財務公司，母公司對旗下上市公司的資金實行集中管理，帶來了關聯交易的隱患。很多上市公司通過參股集團財務公司，形成了上市公司、財務公司與集團公司之間多重的關聯關系。這更使上市公司面臨財務和經營的雙重風險。
2009年11月6日，深交所《信息披露業務備忘錄》，向各上市公司征求意見，擬對涉及財務公司關聯存貸款等金融業務的信息披露予以規范，其中嚴格規定“上市公司的募集資金應專戶存儲，不得存放于財務公司”、“上市公司存放于存在關聯關系財務公司的貨幣資金余額不得超過上市公司最近一期經審計凈資產的5%”等條款。
因此作為上市公司的母公司，在財務公司運作中，應當嚴格資金管理，合理規避此類風險，不撞紅線。
（三）利率市場化改革帶來的風險
2013年11月5日，央行的《2013年第三季度中國貨幣政策執行報告》中提出了近期有序推進利率市場化工作的任務⑤。其中一項為“推進同業存單發行與交易”，這一任務的推出，意味著金融市場存款端的市場化終于邁出關鍵性的一步。由于傳統金融企業以利差為主要盈利點，利率的市場化不僅縮小了利差、息差，還帶來了利息的頻繁波動，因此，利率市場化將會給財務公司的經營管理帶來一定的風險。
（四）其他風險
鐵路成立財務公司還面臨人才匱乏的風險、市場風險等，均是需要關注的問題。
【參考文獻】
財務公司行業規模范文2
高速公路行業財務公司是隸屬于各省市交通集團的內部成員單位，是提供財務管理服務的非銀行金融機構，財務公司作為集團“資金池”，在保障企業集團的流動性風險處于合理控制范圍內有著重要的作用。流動性風險是集團財務公司所面臨的重要風險之一，我們說一家財務公司的流動性，一般是指該公司能夠在任何時候以合理的價格得到足夠的資金來滿足集團內部成員單位隨時提取資金的要求。當流動性面臨不確定性不能滿足內部成員單位資金要求時，便產生了流動性風險。高速公路行業財務公司所面臨的流動性風險是指財務公司無法通過出售資產或從其他渠道及時獲取充足備付資金，來支持集團公司及下屬項目建設成員的正常經營業務開展或到期債務的歸還，因而最終可能損害公司清償能力的風險。作為集團資金統籌管理的財務公司，其自身的流動性管理不單單局限于公司的范圍，集團賦予了財務公司更多管控職能。財務公司流動性風險不能獲得有效的控制，會直接傳導到集團公司逼升信用風險等級，制約集團后續發展。
一、高速公路行業財務公司流動性管理現狀
本文從資產負債流動性、流動性風險補償能力來衡量財務公司流動性風險管理水平。資產負債流動性方面，流動性比率和流動性缺口率、存貸比、流動性缺口率，是衡量財務公司資產負債流動性的主要指標，流動性比率反映高速公路行業財務公司安全狀況及短期償債能力情況，流動性比率過低說明其資產結構短期面臨加大的資金壓力，缺乏穩健性，根據商業銀行流動性風險辦法流動性比例不低于25%。存貸比反應是各項貸款余額與各項存款余額比值，高速公路行業財務公司財務公司各項存款以活期存款為主，具有短期性特點，而各項貸款為一年以上，期限長資金回流慢，存貸比不應高于75%；截止2016年，全國共有企業集團財務公司236家，高速公路類集團財務公司5家，行業平均流動性比例73.26%，高速公路行業流動性比例為58.68%，行業平均存貸比54.27%，高速公路行業存貸比為65.54%。說明整個高速公路行業由于自身行業環境的獨有特點，導致行業流動性風險高于全行業平均水平。流動性風險補償能力方面，資本充足率，反映財務公司抵御風險的能力，資本充足率越高，說明財務公司安全性越好，承擔風險的能力越強，在遇到流動性危機時，資本補充能帶來財務公司的流動性提升。資本充足率平均行業流動性比例21.25%，高速公路行業22.55%，略高于行業平均水平。
二、高速行業公路財務公司流動性風險影響因素
（一）高速公路自身行業環境影響
高速公路建設是我國基礎設施重要組成部分，這幾年高速公路投資建設取得許多喜人成績，但是公路建設項目一般投資巨大，主要的融資渠道也只是通過銀行貸款，發行債券等負債形式完成，集團公司將高速公路收取的通行費來抵償所欠債務，因此高速公路建設面臨巨大的償債與后續項目的巨額資金需求雙重壓力考驗，高速公路的資產組成主要以公路路產以及附屬的固定設施，其規模大、價值高，工程投資對資金產持續的占用大，項目回收期長；高速公路集團在運營過程中，同時需要將經濟效益和社會責任兼顧，由于國家正積極推進縣級公路建設和農村公路建設，中央和地方政府交通建設資金優先安排用于村鎮公路建設中，建設項目大多在地形復雜、經濟欠發達的山區，投資大，經濟效益較差，融資困難，建設資金缺口嚴重。這樣極大增加了高速公路行業的流動性壓力。財務公司流動性風險與集團公司自身流動性風險成正比例關系，當集團公司經營困難面臨資金緊張情形，財務公司的資金也會同比例下降，流動性風險也會隨之加大。
（二）資產負債結構錯配不合理
高速公路行業財務公司資產負債期限及結構錯配不合理，也會產生流動性風險。高速公路行業財務公司經營重要部分是為內部成員提供信貸業務，項目貸款在貸款規模所占比重較大，但是貸款期限長，資金回籠慢，風險高度集中，。而高速行業財務公司吸收存款的主要資金來源主要是集團單位存款，存款的機構上活期存款占八成以上，如果期限結構錯配嚴重失衡，則可能因到期資產嚴重不足造成支付困難，引發流動性風險。
（三）流動性管理策略不完善
高速公路行業財務公司都是近幾年新成立公司，雖已制定相關流動性風險管理相關規定，但目前高速行業財務公司在開展流動性風險壓力測試、制定流動性資金應急補充方案方面與其他行業財務公司相比缺乏經驗。同時外部資金來源渠道狹小，目前財務公司同業拆借拆入資金的最長期限僅為7天，當市場上無法以合理成本及時融入資金時，又沒有其他渠道或者應急計劃能夠補充資金時，財務公司流動性保障能力將迎來巨大考驗。
三、高速公路行業財務公司應對流動性風險的措施建議
在嚴峻的市場運行態勢下，保證正常的流動性是高速公路行業財務公司基本職能。流動性風險具有較強的隱蔽性、不確定性、來源廣泛性等特點，財務公司應當跳出日常單一的被動監測，改為流動性主動管理以前瞻性預測為主，多層級協作，安全與創新的并舉理念，扮演集團公司流動性管理的中樞與閘口，協助集團把控風險，推動主業健康可持續發展。
（一）協助集團公司統籌調控，出臺資金管理政策
高速公路行業財務公司應當根據自身實際經營情況、憑借自身金融方面優勢，結合集團公司發展戰略、資金流動情況的基礎上，制定適應行業特點資金管理指導策略。配合集團公司對流動性風險識別、計量、監測和控制，建立現金流計算和分析框架涵蓋對表內資產負債和表外事項的潛在現金流，提前預測評估短期內的流動性情況，將資產負債的期限和結構優化，維持在可接受的流動性風險范圍內。注意控制資金存量，合理安排融資規模，主動調節集團資金池的變化，統籌安排成員單位的融資工作，增強融資的協同效應，促進成員單位積極主動實現資金管理水平的提升，自覺維護集團資金的平穩，助理集團公司流動性管理水平提升。
（二）密切各層級溝通，加強風險預警
財務公司資金密集型及成員單位依賴度較強的特點決定了流動性受成員單位的影響波動幅度較大，作為集團財務公司內部資金管理的平臺，大部分成員單位的資金歸集、內部調撥，外部支付都在財務公司平臺實現，定期獲取成員單位定期資金計劃掌握大額的收支等各類資金流動信息，提前測算短期流動性缺口情況為財務公司，在一定程度上為財務公司流動性管理打下很好基礎，財務公司在這一前提下據此做好資金缺口的規模、時間測算，開展風險壓力測試，提升不同狀態下的應對能力，能夠保持公司在流動性管理中的主動優勢。
財務公司行業規模范文3
【關鍵詞】 財務公司；管理模式；資本運營
一、財務公司運營中存在的問題
財務公司是大型企業集團投資成立、為本集團公司提供金融服務的非銀行金融機構，依法具有融資、投資和中介服務功能。財務公司在我國發展已經有20年的發展歷史，從1987年第一家財務公司東風汽車工業財務公司成立到現在已經發展為上百家財務公司。在發展和運營中取得了可喜的成績。但也存在不少問題，主要問題是：
（一）資金的規模小、來源少，制約了財務公司的發展和運營
財務公司的資金，主要來源于集團公司內部各個單位的長期、短期存款和委托存款，資金來源渠道比較少，而且資金規模偏小，多數財務公司注冊資金只有幾億元。于是財務公司的運營活動必然受到集團公司的行政干預；由于資金規模比較小，金融職能有限、運營能力比較低，業務量少，收益必然比較少。同時，還存在著利率風險、匯率風險、流動性風險等等財務風險。因此，使財務公司運營的發展受到限制。
（二）管理模式的不足影響了財務決策的制定
主要表現在以下兩個方面：一方面是集團公司內部各個分公司從自身的利益出發，隱瞞貨幣資金的存量，將分公司的現金存入財務公司以外的其他金融機構，以獲取高額利息。從而削弱了財務公司的運營能力和資金監督管理能力；另一方面是央行對財務公司在經營的地域和項目上都控制得比較嚴格，比如在外地設立分支機構的限制就很嚴，使財務公司無力對跨地域的資金進行運作，因而，對外營施工項目的資金缺乏監督和管理，影響了財務公司的財務戰略決策。在這方面我們和國際還沒有完全接軌，管理模式比較落后。
（三）產品同質化及金融產品的短缺給財務公司的盈利帶來了極大地壓力
財務公司與各個大的金融機構相比，其產品無非是對集團公司內部的結算、存款、貸款等服務，這些業務范圍與各大金融機構的業務范圍具有同質化特點，缺乏創新性和競爭力。各個大的金融機構將政策的優惠措施發揮到了極致，所以，財務公司在產品開發方面幾乎沒有任何優勢，這樣一來更加限制了財務公司的運作規模，財務公司如果靠提高存款利率、降低貸款利率來維持運營規模，必然會使財務公司自身的成本加大，盈利空間變小。
（四）財務公司的人員素質比較差，難以對集團公司的資本運營做出卓越貢獻
由于財務公司的人員大多數是從會計部門轉入的，對理財規劃比較陌生，而且服務意識和營銷理念比較落后。另外，人員受教育水平也不高。根據網上的資料計算，具備研究生學歷的人員占全部人員比例的6%，具備高級職稱的人員也只有4%，所以，這樣一支業務隊伍很難為集團公司的資本運營做出卓越的貢獻。而在這方面商業銀行和國際財務公司則正在卓越地開展運營工作。
由于以上種種原因，財務公司的違規行為時有發生。比如中國第一家被摘牌的財務公司――華誠財務公司就是因為狂炒房地產、高額攬存款、高額拆借、盲目投資、高利放貸款等走上不歸路的。其虧損已經超過注冊資本的30%，連續三年超過10%了。
二、搞好財務公司運營的基本對策
（一）我國財務公司的管理制度和管理模式應該借鑒國際的經驗
應該和國際接軌給財務公司更大的經營自，在籌集資金和投資方面要允許財務公司進行良性的“多種經營”。比如辦理成員單位和社會其他單位的財務融資顧問、咨詢業務；保險業務；貸款和融資租賃；發行企業債券；同業拆借等。另外要加強“行業自律意識”，加強中央銀行的監督和管理，把違法苗頭消滅在萌芽中。
（二）要協調好以下兩個關系
1. 集團公司和財務公司的關系。集團公司要重視、支持財務公司的發展，給財務公司一定的自利；財務公司要關注集團公司的整體利益，依托于集團也要服務于集團。以實現集團公司利益最大化為理財目標，要堅持運營資金的流動性、安全性和效益性原則。
2. 監督與服務的關系。財務公司要既為各個成員單位服務，又要監督成員單位執行集團公司和國家的法律法規的情況。
（三）堅持四項基本功能
這基本功能是結算功能、融資功能、資本運作功能和咨詢服務功能。在這方面，一拖福賽特集團公司做的比較好，在2006年為企業融資6億元，收效很大。要發揮好這個功能，企業必須有一套科學嚴密的規章制度，要用制度保證各個成員單位以大局利益為重。便于企業整體資金的運作。
（四）財務公司應該在國家法律允許的范圍內，進行新產品新服務項目的開發
新的服務和產品要有突出的特點，要具有創新性。比如可以開展社會上其他企業和個人理財咨詢業務等。
（五）要借助行業協會的力量大力提高財務公司員工的業務素質和職業道德
古人云：概有非常之功，必得非常之人。21世紀的金融業是以知識為基礎的高附加值產業，財務公司要想在未來的競爭中占據主要地位，必須造就一支高素質、高水平的金融員工隊伍。人才是企業的無形資產，是競爭力的關鍵因素，所以，財務公司應該：
1. 要加大人員培訓力度，分批選派知識面廣、年輕有為的員工進行二次學習深造，建立良好的激勵和教育培訓機制，培養一批懂金融專業知識、計算機技術和國際金融法規及國際慣例、熟練運用外語的復合型人才；
2. 還要加大人事改革力度，把那些政治思想過硬、業務能力強、懂經營和管理的同志盡快提拔上來，真正實現“干部能上能下、工資能高能低、人員能進能出”的動態用人模式；
3. 要加大人才引進力度，對一些亟需緊缺的專業人才，提供優惠的待遇將他們吸引過來，以達到不斷補充新鮮血液、增強競爭活力的目的；
4. 要加大人才開發力度，緊緊圍繞人力資源開發與有效配置這個關鍵環節，建立健全人才的規劃、培訓、考核、成長、獎懲機制。只有這樣，在未來的人才競爭中財務公司才能立于不敗之地。
（六）完善財務公司基礎設施建設
伴隨著現代科學技術尤其是計算機和信息技術的迅猛發展，金融業正面臨一場深刻的變革，日益呈現出服務電子化、管理數字化、業務流程無紙化的發展趨勢，特別是網絡銀行的出現引起了銀行業經營手段與方式的根本性改變，成為銀行在未來競爭中搶占制高點的關鍵。目前財務公司電子化建設不僅與國內其他金融機構的差距明顯，更談不上與國外同行相比，而且各財務公司基本上自成一體，相互間的差別甚大。對此，各財務公司要高度重視自身的電子化建設，這是在未來競爭中處于不敗之地的必經之路。因為它既能極大地提高服務質量，提升服務水平，還可有效地降低經營成本。據有關專家測算，目前網絡銀行的交易成本只是傳統交易成本的三分之一，而且交易速度和準確性大為提高。另外，隨著金融業務不斷創新，一些新興金融業務必須以現代科學技術作為支撐才能實現高附加值的業務所占比例的上升，從而提升財務公司的盈利能力。
（七）努力提高財務公司綜合經營實力
打鐵還在自身硬，競爭的實質實際上就是各自實力的較量。盡快壯大財務公司經營實力迫在眉睫，其主要工作有兩方面：
1. 積極推行財務公司間重組聯合，尤其是一些由國家部委改制成的行業性集團公司如電力、石油石化、航空航天等內部財務公司的合并重組勢在必行，以適應國家產業發展和行業體制改革的需要；
2. 按照現代企業制度的基本框架改進和完善經營管理體制，根據未來市場的變化趨勢以及國際金融業的發展方向，調整經營理念和財務公司發展戰略，以確保我國財務公司在未來世界經濟、金融一體化的進程中能夠保持長期、穩定的發展。
綜上所述，加快我國財務公司跨國業務的步伐，擴大財務公司的金融功能，放開對財務公司的種種限制，使財務公司有可能加強對外合作尋求社會化服務，做到融資有道、經營有路，才能發展有望。才能促進集團公司的快速健康地發展。
【參考文獻】
[1] 杜后春，等.《金融風險及防范》.北京：中國發展出版社， 2000年1月.
財務公司行業規模范文4
一、金融功能觀的啟示
20世紀90年代中期，美國學者默頓以金融系統基本功能為出發點，在分析和觀察金融系統的領域中引入了“金融功能觀”的觀點，使金融系統功能研究邁上了一個新的臺階。結合我國金融體系的實際發展，“金融功能觀”的啟示在于：首先，金融系統的功能觀有利于政府金融管制，是適應經濟發展快速變化的時代要求的；其次，作為實現金融基本功能的載體，金融機構、金融市場、金融產品三者之間存在競爭性，直接導致了金融系統的結構變化，使得最終提供金融功能的主體一定成本最低；第三，隨著企業集團的發展愈發成熟，外部金融市場并不能完全滿足其發展需要，因此成立企業集團財務公司是必然要求。
二、我國企業集團財務公司的金融功能
（一）支付結算功能
財務公司的支付結算功能是其金融功能中最基礎的。第一，通過財務公司結算平臺統一劃撥資金，減少資金在途成本，提高資金使用效率。第二，通過財務公司內部轉賬結算，第一時間了解資金余缺，實現統一調劑，提高資金運作效率。第三，通過財務公司進行集中結算，是企業集團實現資金集中管理最有效、最直接的途徑，有利于企業集團加強內部管理和控制，從資金管理角度上升為資本運營高度。
（二）籌融資功能
財務公司可以通過以下途徑來實現企業集團的籌資需求：同業拆借業務。財務公司利用同業拆借市場廣泛的資金來源可以滿足企業集團臨時性的資金余缺調劑。票據轉貼現及再貼現業務。財務公司可以將其持有的貼現資產，即商業票據在同業市場上進行交易，或向央行辦理再貼現，通過賣斷式票據轉貼現或回購式票據轉貼現盤活企業集團的票據池，利用票據的靈活性為企業集團籌集到低于同期貸款利率的資金。
財務公司在資金融通上充分體現出自身金融牌照的優勢和資金規模的優勢。當財務公司的資金歸集率達到一定水平時，資金的規模效應得以體現，通過合理的資金配置以及對內部資源的了解可以最大限度發揮資金效率。比如：財務公司向成員單位發放貸款，出于對其經營情況的了解和內部風險的有效控制，可以在流程上提供優于商業銀行的高效快捷服務。比如：財務公司可以借助企業集團的供應鏈模式，開展買方信貸、融資租賃等全方位金融服務，這樣既能減少企業集團整體的資金占用，也能為財務公司增加新的利潤點。
（三）信息咨詢功能
財務公司的信息咨詢功能相比于其他金融機構有著自身的優勢。首先，財務公司了解企業集團所屬行業的信息，知曉企業集團旗下各成員單位的經營情況；其次，財務公司的企業與金融的雙重角色可以更加準確地把握政策走向，分析市場形勢。第一，通過專業化的信息收集、整理、分析，為企業集團提供決策參考；第二，借助專業平臺對企業集團面臨的風險進行預警、評估、監控和化解；第三，便于成員單位進行資信調查。
（四）資金管理功能
財務公司的資金管理功能體現在當企業集團的資金歸集到財務公司后，如何配置、使用和管理。財務公司的資金管理既要通過技術手段提高資金使用效率，有效控制資金風險；又要在保障資金流動性和安全性的基礎上，實現最大化的盈利。
在流動性管理中，財務公司首先要滿足集團的資金支付需求，因此資金頭寸管理愈加重要。在安全性管理中，財務公司對委托投資、理財業務、賬戶管理等方面都要嚴格控制風險，保證資金安全。在盈利性管理中，財務公司應在滿足流動性和安全性的前提下，爭取資金的最大化收益，提升資金的運作效率。
三、發揮財務公司金融功能的建議
（一）加強風險防范和控制
首先，建立內部信用評價體系，動態管理風險預警，信用風險轉移、補償機制。其次，對于市場風險進行壓力測試，實施限額管理。第三，完善操作風險規章制度，加強稽核，加快信息系統建設和開發。第四，重視監管指標監測，制定應對流動性風險發生的有效措施。
（二）加強金融創新
基于傳統業務，應在融資、金融同業業務、投資銀行業務、中間業務等方面著力拓展。如：銀團貸款體現“強強結合”，信貸資產轉讓開辟新的融資渠道，資產證券化業務降低融資成本、優化資本結構，銷售融資業務將金融服務充分融入產業鏈條。
財務公司行業規模范文5
【關鍵詞】 集團公司； 盈利能力； 中間業務
近30年來，隨著金融自由化的不斷推進和經濟全球化的迅猛發展，財務公司作為一個混業式的非銀行金融服務機構和大企業資金司庫與商業信用管理的金融功能組織，其業務領域不斷擴展，規模不斷擴大，已經成為21世紀的一個舉足輕重的行業領域和企業國際化經營管理的重要環節。全球500強企業中有2/3以上都有自己的財務公司。美國通用電器每年40％以上的利潤來源于它的財務公司，利潤總額僅次于花旗銀行集團。我國財務公司作為企業集團的“資金蓄水池”，在提高資金使用效率、降低財務成本等多方面都做了很大的貢獻，但如何在資金集中管理的基礎上充分發揮獨特的金融機構功能，實現盈利能力最大化，我國財務公司能做到的并不多。業內較好的海爾集團財務公司2010年總資產收益率和凈資產收益率為1.79％和18.95％，有的財務公司總資產收益率和凈資產收益率僅為0.26%和0.12%，筆者所在財務公司2010年總資產收益率及凈資產收益率分別為0.47%和6.37%，行業內收益差別明顯，財務公司在集團內發揮的作用也各不相同。
一、企業集團財務公司的特點
我國企業集團財務公司的定義是：“企業集團財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構?！睆钠髽I集團財務公司的定義和業務范圍（略）可知，這些為了發展企業集團而設立的財務公司，在某種意義上，其發揮的就是內部資本市場的功能。與國家專業銀行和其他金融機構相比，企業集團財務公司具有以下三個方面的特點。
（一）產業性
財務公司是為大集團公司提供金融服務的。所以財務公司是依托集團公司而發展的，它的經營不可避免地受制于該集團公司所在產業經營興衰的影響。
（二）金融性
財務公司具有一定的特殊性，它為集團公司各成員企業提供特殊的商品——貨幣資金的金融服務。因而，它必須按照國家法律和金融體系的運行規律進行金融活動，利用各種金融工具為企業籌集資金，有效利用好資金，創造更好的效益。
（三）企業性
一方面表現為財務公司是集團公司出資興辦的，對企業具有強烈的依附性，它的經營業務必須是為集團公司各成員的業務經營及發展提供服務，其經營發展目標與企業密切相關；另一方面表現為財務公司是一個獨立的經濟核算的企業法人，具有企業的一切權力，它開展一切業務必須是盈利的。
財務公司作為一類特殊金融機構，具有主辦銀行、投資銀行、證券公司三位一體的特殊職能，具有一定程度的混業經營特征。因此，以資金集約管理和綜合金融業務為兩大主線的發展模式是企業集團財務公司發展的必由之路。
二、拓寬財務公司盈利能力的途徑
（一）在與商業銀行合作中，積極尋求主動權
財務公司從籌建開始就離不開與銀行的合作，很多情況下，與商業銀行存在著既合作又競爭的關系。在合作過程中，財務公司要樹立正確的風險觀、競爭觀、收益觀，學會在競爭中合作，在合作中競爭，積極爭取市場競爭中的主動權，避免銀行坐地起價，充分發揮大集團資金集中管理平臺的優勢，利用財務公司存款業務可增加商業銀行存款規模，根據國家貨幣政策及存款業務給商業銀行帶來的效益，在不同時期、不同市場情況下要求商業銀行對財務公司采用靈活的存款利率，最終達到雙方合作共贏的局面。
（二）建立統一對外支付平臺，減少資金體外循環
搭建財務公司代扣代繳稅款操作平臺，清理成員單位繳稅專戶，對成員單位的專項資金進行集中管理，與稅務局、成員單位形成委托關系，由財務公司一頭對外。集中保證金業務，通過銀行將所有保證金集中管理，由財務公司集中統一辦理?？蓪崿F資金零在途，進一步縮減資金體外循環的規模，實現資金運作效益的最大化。
（三）充分發揮財務公司投資銀行的職能
由于財務公司擁有充足的資金，在未來的企業發展中，財務公司不僅是資金平臺，更應該是一個金融平臺。依托財務公司，可以把公司金融和產業發展融合在一起，甚至以融促產?？梢試L試把財務公司沉淀的資金用來投資理財，發展公司金融，以錢生錢，不僅可利用財務公司來平衡企業集團內部的資金，起到削峰填谷的作用；而且通過對其運作，投資金融，還可以贏得利潤繼續推動產業的發展。2011年12月28日，中國華電集團財務有限公司的官網上出現了一則披露過去一年投資收益的信息：“全年投資收益達到 6 000萬元以上，其中申購新股方正證券獲得投資收益2 050萬元，突破財務公司有證券投資業務以來單筆收益最高紀錄，收益率高達50%?！?/p>
（四）大力發展中間業務
《企業集團財務公司管理辦法》賦予了財務公司發展中間業務較大的空間，在穩定發展傳統業務的前提下，大力開展中間業務，這不僅符合監管部門的要求，也符合財務公司的長遠利益。中間業務作為一項收益穩定、風險小、成本低、見效快的金融服務，具有廣闊的市場空間和巨大的發展潛力，有利于強化財務公司的經營管理，優化財務公司的資產結構，對于提升財務公司的持續盈利能力有著積極的意義。且既是非銀行金融機構，又被視為集團“內部銀行”的財務公司，在發展中間業務方面具有許多天然優勢，國航財務公司2005年擔任了國航股份企業債券的第一分銷商和第一財務顧問，配合發行工作的順利進行，承銷企業債2.6億元，2006年后，還積極參與了國航A股上市、集團并購及其他重大資產運作等，這些中間業務不僅為財務公司帶來了持續的收入來源，而且為國航主業發展起到了推動作用。
財務公司行業規模范文6
【關鍵詞】財務公司；問題；淺析
自1987年東風汽車財務公司成立以來，我國的企業集團財務公司（以下簡稱：財務公司）經過近30年的發展，已經成為一類相對成熟的金融機構，在行業規模和影響力方面取得了長足的進步，但從整個行業來分析仍存在著一些深層次的問題，值得進一步探討和研究。
一、財務公司的資產及收入結構不合理
表現在：一是備付金比例較高，全行業現金及銀行存款類資產比例占總資產比重很大，雖然保障了流動性，但資金利用明顯不足；二是大部分財務公司的資產及收入均集中于內部貸款，受產業波動的影響很大。資產結構不合理的種種表現，既有財務公司的內部化定位、產業依存度過大的原因，也有國內金融市場發育不足、金融產品單一的原因，從而使得財務公司進行資產組合、分散風險的難度很大。所以，在政策框架難以突破的情況下，應就財務公司合理的資產結構及盈利模式作進一步的深入研究。
二、財務公司的整體發展不平衡
不同行業（或企業集團）的財務公司，其資產規模、資金運作模式、業務側重點、盈利水平都存在極大的差別，這種差異又突出表現為負債業務的巨大不同，即資金來源構成及數量的不同。這種不同最終導致財務公司在經營運作上存在本質的不同。我國各產業發展間的不平衡以及各企業集團在資產規模、產業結構、管理模式、銷售收入、盈利水平特別是集團體系內部資金市場、資本市場容量的差別是各財務公司發展不平衡的根本原因所在。
三、我國財務公司法人治理中存在的問題
1.股權結構單一
我國2004年頒布的《企業集團財務公司管理辦法》將財務公司定位為“以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為集團成員單位提供財務服務的非銀行金融機構”，財務公司的法律定位決定了財務公司在其集團內部的資本運作和資金運用中具有舉足輕重作用，因此從經濟利益、資源供給、職能發揮及企業安全等角度考慮，財務公司的股東單位多為企業集團的成員單位。這種相對單一的股權結構難免產生一些不利的后果：財務公司董事會、監事會、經營層的組成人員絕大部分為集團內部人員，三會之間難以形成規范、有效的權利制衡；集團公司派駐的董、監事及高管長期從事產業經營，缺乏金融從業經驗，對財務公司金融機構特性認識不足，對財務公司的金融風險控制能力偏弱。
建議引入戰略合作者，適當實現財務公司股權多元化。股權單一是造成財務公司法人治理問題的根本原因，這種現象的發生和延續存在一定的客觀必然性。但如果完全按照商業銀行或上市公司的模式來完善財務公司的法人治理結構不僅與財務公司的法律定位不符，而且改造成本較大。有條件的財務公司應該引入有金融背景的戰略投資者作為財務公司的股東，這樣做的好處在于：（1）有利于擴充財務公司的資本金，增強財務公司的抗風險能力；（2）有利于借助有金融背景股東的金融優勢，提升財務公司的管理水平和金融運作能力，存進財務公司的金融產品創新，提升其金融服務水平；（3）有利于借助集團外股東的專業人才優勢，提高財務公司法人治理水平。
2.委托授權不清晰
公司法人治理的法律基礎就是民法中的委托。董事、監事、經理層是受股東的委托或轉委托。但是大多數財務公司在實際運行中，股東對董事、監事，董事會對經營層的授權多以《公司法》的原則性規定為藍本，授權不清晰，具體而言有兩種情況：一是授權事項不明晰，委托人與人對風險的認識存在差異，容易造成風險失控。在風險經營操作前，委托人對于風險后果的了解不充分，也沒有能力準確地阻止人實施風險操作，一旦產生風險，人卻可以授權事項不明晰而推卸決策責任；二是授權不足，決策效率低下。有的財務公司委托人在授權問題上采取保守態度，將大部分的經營決策權集中在董事層面甚至是股東層面，由于董事會和股東會并非常設機構，人員構成主要為集團領導兼職，必須經過繁瑣的會議召集和決策程序才能做出決議，這種低效率的決策管理難于適應瞬息萬變的金融業務運作需要。
股東會、董事會、監事會分權制衡的法律基礎是授權制。委托人與人之間如果授權不明，就很難界定責任邊界和風險邊界，按照契約的理論，這種授權不明的委托協議從設立之日起就是有缺陷的，契約的有效履行也是很難保障的，因此完善財務公司法人治理的基礎工作就是要解決股東對董事和監事的授權、董事會對高管人員的授權、公司章程的對監事會的授權不明晰的問題，使所有參與公司治理的人員都能清晰地知道自己的權限范圍，使每一層面人的操作風險都在可控的授權范圍內，使越權的行為因受到委托權限的限制而無法進行。
要使法人治理結構合理、運行高效，不僅要授權明確，更要嚴格執行問責。做實“三會”職能，關鍵是要解決人盡責履職的問題，因為制度的預期效果還是要靠人的有效執行來實現的。因此，應該通過設計董事、監事監督評價機制，制定任中離任審計、決策失誤追責等制度，提高董事、監事等人的盡責履職意識，把股東會、董事會、監事會的職責和功能真正落到實處。
3.公司治理制度虛化
我國的財務公司在公司治理的設計層面還做得較好，基本都建立了三會，有的財務公司還在董事會下設了多個專業委員會，更有甚者還從外部聘請了獨立董事，但相應的公司治理機制卻沒有真正發揮效果。造成這種現象的原因主要來自兩個方面，一是制度執行者缺乏主動執行的積極性，很多程序流于形式；二是制度本身存在設計缺陷，可操作性差。由此產生的后果是：（1）公司治理制度虛化，法人治理結構中應有的 “分權與制衡”的效果沒有充分實現，難以有效控制經營風險；（2）機構設置繁冗，公司決策鏈過長，決策成本高，決策效率低下。
建議完善信息披露和外部監督機制，切實發揮公司治理的監督制約作用。充分發揮監督制約作用的前提是充分了解公司全面真實的信息。由于財務公司的金融屬性與集團公司的產業屬性存在較大差別，為了讓股東單位及董事、監事充分了解財務公司的信息，應該對財務公司信息披露的主要內容、格式、范圍及頻率做出嚴格規定，提高所披露信息的及時性、全面性和可識別性。
4.激勵約束機制偏弱
建立合理的人力資本激勵約束機制也是公司治理結構的一個核心問題是。由于大多數財務公司的控股集團對金融專業人才的認知有限，人力資本方面也缺乏市場化管理手段，因而存在以下問題：一是對激勵約束的對象認知有欠缺，將公司治理中的激勵約束機制片面地認為是對公司經營管理人員的激勵約束，而忽略了對董事和監事及其他人的激勵約束，從而造成了董事、監事履職積極性不強的問題；二是人才選用方面市場化程度不高。財務公司的經營管理人員大多從集團內其他實業單位選派，缺乏金融業從業經驗，這樣不利于財務公司經營管理水平的提高；三是激勵、約束機制弱化。目前對財務公司經營管理人員的考核還是沿用集團實業企業的考核模式，缺乏針對性，忽略了財務公司的金融行業特性，在這種情況下，一方面會造成激勵不足，人的人力資本價值未能得到充分體現；另一方面約束不力，不能很好地建立起公司法人治理層之間分權管理、層層制衡的委托關系。
建議優化和完善用人制度和激勵制度，提升財務公司治理機制運行效率。目前，我國的財務公司尚處于起步階段，財務公司要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，就必須要重視人才這一金融業的核心競爭力。一是要建立商業化、專業化和透明化的人才選用機制，吸納優秀的專業化人才充實到董事會、監事會、經營層等各個治理層次；二是要通過同業調研和專業化培訓來不斷增強董事、監事、經營管理人員的金融風險意識、法律責任意識、金融專業知識及相關管理技能，逐步提高公司治理水平；三是建立財務公司風險、審計部門的垂直管理機制，使其部門直接向董事會匯報，增強其獨立性，進而提升其風險控制、監督評價職能的發揮作用。
