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摘要：處于新的歷史發展階段，財務公司在企業轉型發展乃至整個國民經濟中扮演著越來越重要的角色。作為企業集團資金集中管理平臺和“蓄水池”，財務公司把握著集團經營發展的命脈，稍有不慎則牽一發而動全身，引發整個集團全系統的金融風險。因此，提高資金管理的質量和效益（以下簡稱質效）是財務公司健康發展以及整個集團戰略實現的關鍵，但由于各種因素，我國企業財務公司資金管理工作與西方發達國家相比仍有差距。本文從提升資金管理質效的意義談起，剖析影響企業集團財務公司資金管理水平的主要因素或障礙，并以此為據探尋解決問題的途徑和方式。
提升資金管理質效是財務公司健康發展的關鍵，但就目前情況看，我國企業財務公司的資金管理工作仍有較大的提升空間，影響財務公司資金管理質效的因素有哪些，如何幫助企業克服困難，促進財務公司健康快速發展乃至整個集團的戰略實現是文章重點探討的話題。
一、提升資金管理質效的意義
財務公司是指依據國家有關法律以及《企業集團財務公司管理辦法》設立的，旨在加強企業集團資金集中管理和使用效率，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。財務公司是企業集團實現產融結合的良好方式，通過對集團成員單位資源的集中整合和共享，實現規模經濟和資源的高效利用，達到優化集團整體運營效率，促進集團轉型發展和戰略實現的目的。而資金就是財務公司管控的重要資源，它是企業得以健康運營和發展的關鍵要素，企業集團整體經營效率的高低，取決于財務公司資金管理的優劣和資源整合使用的效益。其體現為以下三個方面的作用：
1.有助于促進集團轉型發展和戰略實現
提升資金管理質效可充分發揮財務公司“蓄水池”作用，為集團公司和成員單位提供更加優質、安全的金融服務。在此前提下，通過對企業集團的優質產業、朝陽產業、高新技術及環保等重點領域的資金傾斜和投入，最大程度實現資源的優化配置，增強企業核心競爭力，助力企業做大做強。
2.有助于降低集團全系統的金融風險
面對市場日益復雜的態勢和嚴厲的監管，財務公司需要面對流動性、合規等諸多內外部風險。而流動性是財務公司的關鍵性指標，制定切實可行的資金使用計劃，及時有效地歸集、使用和管控資金，可降低流動性風險，保證資金支付安全，保障企業集團成員單位生產經營活動的正常進行，防止集團全系統金融風險的發生。
3.有助于促進資金管控制度、模式和手段的創新
一是促進資金管理內部控制體系和機制的健全完善，使資金管理工作更加規范有效；二是促進管理模式和工具的創新，優化業務管控模式，開發更多的金融產品和工具增加財務公司的盈收渠道，實現財務公司的可持續發展；三是促進管理手段的創新，提升信息技術對財務公司業務發展的支撐和保障能力。
二、影響資金管理質效的主要因素
高效化的資金管理是財務公司健康運營乃至整個集團轉型發展和戰略實現的關鍵，但由于各種因素，我國企業財務公司資金管理工作與西方發達國家相比仍有差距。筆者根據以往的審計經歷以及對該行業業務的認識和理解，透過現象看本質，剖析影響財務公司資金管理質效的主要因素或障礙，并以此為據探尋解決問題的途徑和方式。
1.資金集中度不高
資金集中度是財務公司實現規模經濟的重要指標，良好的資金集中率可以充分發揮資金的規模效應，使閑散資源得到高效化的管理和利用，達到優化集團整體運營效率的目的。目前我國企業財務公司在資金集中管理方面受相關因素所制約：一是集團成員單位對資金集中管理的意愿不強。資金集中管理反映了財務公司資金管控的實力與金融服務能力，是否能為集團公司和成員單位的閑置資金提供更好的管理渠道，是否能能夠實現資金效益和收益的最大化，都直接影響集團成員單位對資金集中管理的意愿；二是由于集團型企業層級較多，成員單位地域分布較廣，資金集中管理的難度較大。同時，受集團成員單位所在地的投資環境所限，為了響應當地建設發展，成員單位也需要將部分資金存放于當地銀行賬戶，以維系好與政府和貸款銀行之間的合作關系；三是可歸集的內部資金量有限，有些成員單位的資金無法或很難實現歸集，比如境外公司的外匯資金、有專項用途的資金、貸款銀行協議要求不得納入財務公司資金池的資金等。
2.經營策略趨于保守
風險偏好影響企業的經營策略，主要分為保守和激進兩種類型。保守型財務公司對風險比較厭惡，強調資金的安全和流動性。為了規避風險，避免踩及監管紅線，保守型財務公司在流動性和存款準備金方面會采取寧多勿少的原則，資金長期滯留在流動形態上，限制了資金獲取收益的能力；而激進型財務公司偏好于更高的資金收益，利用高收益的金融工具實現資金效益的最大化，但卻往往忽略了風險管控，容易導致集團全系統金融風險。目前我國大部分企業財務公司經營策略趨向于保守，這主要有三個方面的因素所導致：一是財務公司在經營發展和業務拓展上有著嚴厲的監管和控制。二是集權管控模式下，財務公司經營策略和方針需要服從于集團整體戰略和發展目標，業務開展需以資金安全和保證集團成員單位正常生產經營活動為大前提。由于市場化和經營獨立性的不足，缺乏業務實施的主動權，財務公司在開展資金歸集等具體業務時效果不甚理想；三是新業務的拓展需要專業金融團隊的支持，而現實情況是大部分企業財務公司的關鍵性崗位基本由集團產業型人才所占據，缺乏專業金融知識和實踐經驗，風險管控意識較薄弱。
3.創新力度不足，業務品種單一
由于管控模式、人才配備等因素的制約，財務公司在把握市場機會，前瞻性、開創性地提供金融服務方面的力度還存在不足，服務創新和產品研發等工作始終止步不前；另一方面，由于經營策略上的保守，部分財務公司在資金利用方面會傾向于選擇傳統形式、強流動無風險的金融工具以獲取資金收益，比如同業存款。這種方式流動性較強，安全系數高，但收益普遍偏低，手段傳統且單一，極大地限制了財務公司資金獲取收益的能力，導致財務公司為集團創造效益的功能沒有得到完全釋放。
4.資金管理的規范性和有效性不足
內控制度設計不合理，存在瑕疵，內控制度的更新與業務的發展不相匹配。例如一些財務公司資金管理的職責不符合有效制衡的原則，公司資金部負責人兼任信貸部負責人，貸款審批和貸款申請未實現分離等；內部監督缺失，未設置獨立的內部審計部門，也無專職的內部審計崗位，無法對資金管控措施的優劣開展持續的監督和評價；資金日常管理存在多部門多頭管理的現象，一些財務公司的銀行賬戶分別由財務部、結算中心等業務部門負責管理，銀行賬戶管理沒有實現歸口，存在資金沉淀未被及時利用的風險。
5.信息化程度不高
信息系統可為資金流轉、結余、數據分析、指標監控等提供科學有效的管理手段，為集團決策提供科學有用依據。但是，現階段我國企業財務公司信息化程度普遍不高，管控手段比較傳統和落后，信息共享效率較低，無法實時動態掌握資金收付的規律和周期性變化，難以對資金籌集、使用、調度等方面做到精準把控。歸其原因，主要有以下三點：一是缺乏持續的關注和投入；二是全面監控在技術實現方面具有一定難度，需要業務平臺之間的相互整合，打通資金流、業務流、信息流和數據流，實現信息數據的全面交互；三是在信息安全層面，金融機構對敏感性數據的訪問、傳輸、儲存保護有著嚴格的要求，尤其是在研發過程中，由于信息系統設計時考慮不充分可能會導致敏感信息數據被泄露盜用的風險。
三、提升資金管理水平的對策建議
上述影響財務公司資金管理質效的因素絕非問題的全部，但具有一定的代表性，值得大家相互學習和探討。筆者相信，只要跟緊企業改革發展的步伐，敢于創新，積極探索，相信這些問題都可以得到圓滿的解決。
1.加強資金集中管理
資金歸集是財務公司安身立命之本，做強資金歸集需要從創新制度機制、提升服務品質等各個層面共同努力，才能取得好的效果。第一，要優化完善資金管控制度，健全資金歸集考核和激勵機制，資金歸集率越高的單位，其取得優惠利率貸款或融資規模的支持力度就會越大；第二，做好資金統籌規劃及合理利用，建立影響流動性等方面的風險應急預案和長效機制，保證集團成員單位的合法利益及生產經營活動的正常進行，努力讓集團成員單位分享資金集中所帶來的好處，避免因資金集中引起的不良影響；第三，讓集團成員單位共享資金歸集成果，分享投資收益和公司發展紅利，充分調動集團成員單位資金歸集的積極性，增強各單位的信任度和獲得感；第四，加強融資管理，拓寬融資渠道。當財務公司現金流出現緊張短時無法解決集團成員單位融資需求時，可合理利用融資工具以增強資金的流動性，例如通過同業拆借的方式從同業拆借平臺及時將市場閑置資金拆入，以相對低成本的方式獲得集團所需資金，滿足集團對資金的應急需要。
2.優化管控模式和機制，加強人才培養
強化財務公司經營的獨立性和業務實施的主導性，強調財務公司法人治理結構的作用，條件適合的情況下可考慮權利的逐步下放和整合。同時，在管控制度設計上作有利于財務公司健康發展的安排，例如在集權模式下不應過多強調偏市場化的績效安排，而應結合財務公司的實際情況和發展需要制定更加合理且有利于財務公司健康發展的制度，否則將會使財務公司陷入舉步維艱的境地；加強專業化人才隊伍的建設和培養，公司金融業務的拓展和高質量的運營離不開專業化團隊和人才的支持，所以在關鍵的崗位上應培養和選擇更多精通金融專業知識且具備實踐經驗的專業型人才，以支撐財務公司業務的快速發展。
3.深化同業合作，積極探尋新的盈利增長點
利用財務公司作為金融機構資金渠道廣泛的優勢和便利條件，深化同業合作，拓寬同業業務品種。與此同時，積極尋找新的盈利增長點，在滿足監管和風險可控的前提下應開發更多的適合于財務公司自身優勢特色的金融產品和工具，降低資金的長期滯留和閑置，實現資金流動性和收益性的良好協調，為集團創造更多的收益；另一方面，積極研究準備金動態管理模型，安排更加合理的超額準備金比例，努力提升存款準備金管理水平。
4.強化“三個”保障
一是強化制度保障。業務開展需要以制度為依歸，加強財務公司內控制度的建設，健全內部控制體系，強化內部控制自我完善和糾偏機制，持續開展內部控制有效性的梳理和評價；二是強化監督保障。加強內部審計資源的配置，設置專職的內部審計崗位，或條件許可的情況下設置獨立的內部審計部門。定期對資金業務的真實性、合法性和效益性開展專項審計，促進財務公司健康運營和快速發展；三是強化技術保障。結合自身實際搭建實現資金業務全面管控的信息系統架構，實現財務公司“業務流、資金流、信息流、數據流”的高度整合和交互，提升資金業務信息化管控水平。
四、結束語
總而言之，良好的資金管控是集團財務公司得以健康發展之本。在新的歷史發展機遇下，財務公司應為企業集團的轉型發展和戰略實現貢獻自己更大的作用。本文主要分析了影響企業集團財務公司資金管理質效的主要因素或障礙，并針對這些問題在機制創新、模式優化、業務拓展等方面根據筆者的理解提出幾點淺見，希望能對我國企業財務公司資金管理水平的提升提供有益借鑒。
參考文獻
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作者:賴一鋒 單位:深圳能源集團股份有限公司
