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金融危機的主要特征范文1
[關鍵詞] 金融危機 貿易增長方式 應對策略
一、引言
2009年我國對外貿易發展的外部環境異常嚴峻。為了戰勝當前這場全球金融危機,中國需要努力解決一系列中長期問題,加快轉變外貿增長方式,從而成為一個真正的貿易強國。為此,本文主要探討了金融危機下中國外貿發展所面臨的新問題,以及政府與企業所應采取的應對策略。
二、中國現有貿易增長方式的主要特征
自20世紀70年代末改革開放以來,中國實現了從封閉經濟向開放型經濟的轉軌,迅速融入世界經濟體系,其對外貿易取得了舉世矚目的成就,其現有的貿易增長方式特征可以概括為: 以數量型擴張為基本特征;加工貿易成為出口貿易的主要形式; “三資”企業成為出口特別是高新技術產品出口貿易主體;出口市場結構比較單一。
三、金融危機下中國外貿發展面臨的新問題和新挑戰
金融危機不是孤立事件, 而是多年來全球經濟一系列結構性矛盾的綜合反應。它對中國的影響也不是短期的。在此后相當長一個時期, 中國外貿發展將面臨以下一些新的問題和挑戰。
1.需求減少導致的增長速度大幅回落
自從加入世貿組織以來,中國外貿一直都是高速增長。主要原因是外需一直都是比較強勁和旺盛的。而金融危機之后,整個世界經濟放緩,需求下滑,這將成為今后相當長的一段時間內中國對外貿易所面臨的最大的挑戰。
2.各種風險在增大
金融危機后,對中國出口企業來說,一方面信用問題風險在增大;另一方面,匯率風險也在增大。從世界經濟總體的形勢來看,人民幣總體還是一個升值的趨勢。所以對企業來說,匯率的風險和人民幣升值的壓力還很大,可能也會對今后中國對外貿易帶來不利影響。
3.“軟實力”比較薄弱
當今世界, 判斷一個國家“強”或“不強”, 不僅僅要看“硬實力”, 還要看“軟實力”。我國在產業發展水平、技術創新能力、市場開拓和引領能力等方面還比較落后, 還必須付出艱苦努力。只有這樣, 中國的綜合競爭實力才能上一個新的臺階, 才能成為有影響力的世界貿易強國, 才能真正實現和平崛起。
四、應對策略
為保持2009 年中國對外貿易平穩較快發展,今后我們仍有必要對匯率的不正常波動進行適當干預,對出口退稅制度中不合理部分繼續加以微調。與此同時,我們更應當調整思路,加快轉變增長方式。
1.政府舉措
當前,政府在幫助企業戰勝金融危機方面應當突出以下幾個方面:(1)鼓勵企業由只關注出口轉變為兼顧內銷和外銷、進口和出口兩個市場。尤其應當大力開拓國內市場,為擴大內需提供更多適銷對路商品,同時進口更多國內需要的資源、能源、技術和不具有優勢的消費品。(2)鼓勵企業由只重視發達國家市場轉變為兼顧發達國家和發展中國家兩方面的市場。發展全方位對外經貿關系,積極開拓新興經濟體市場。(3)鼓勵企業由只注重低廉價格競爭轉變為更多注重技術、質量、研發、營銷等方面的競爭,發展精深加工,延伸加工以外的價值增值環節。(4)鼓勵企業由主要做加工貿易轉變為加工貿易與一般貿易方式并重,由主要做貨物貿易轉變為貨物貿易、服務貿易和對內對外投資并重,淘汰落后產能,努力創造新的綜合競爭優勢。(5)大力發展資源節約型和環境友好型貿易。一方面繼續限制高能耗、高物耗產品和低附加值資源性產品的出口,提高出口商品環保和安全、衛生要求;另一方面把好進口關,加強進口商品的環保、安全、衛生監管,鼓勵有利于節能減排,改善我國環境、生態質量的商品進口.
2.企業舉措
加工貿易企業要為加工貿易和經濟增長方式轉型做如下準備:(1)加快技術創新和結構調整,優化產品結構,強化內部管理,降低經營成本,提升產品檔次和附加值,進一步增強國際競爭力。(2)由只關注出口轉變為兼顧內銷和外銷、進口和出口兩個市場,尤其應當大力開拓國內市場。(3)由只重視主要發達國家市場轉變為兼顧發達國家和發展中國家兩方面的市場,尤其應當積極開拓發展中國家及新興經濟體市場。(4)由只做加工貿易轉變為加工貿易與一般貿易方式并重,由只做貨物貿易轉變為貨物貿易、服務貿易和對內對外投資并重。
五、結語
2009年中國外貿發展既面臨著機遇, 也面對著挑戰, 總體上是機遇大于挑戰。我們既要認識到金融危機下保持中國對外貿易平穩較快發展的艱巨性,又要正確認識到金融危機所帶來的有利條件和積極因素, 不斷完善政策,加強企業管理, 加快結構調整和技術創新步伐,從而加快轉變中國貿易增長方式,使中國成為一個真正的貿易強國。
參考文獻:
[1]劉重力 胡昭玲:21世紀的中國外貿發展戰略――比較優勢、競爭優勢理論與實證研究[M].北京:中國財政經濟出版社,2005
[2]李 健:金融危機下中國外貿發展的中長期思考[J].國際貿易,2009,1
[3]陶 濤:金融危機對中國加工貿易轉型升級的影響[J].中國經濟,2009,3-4
[4]李 健:以轉變增長方式促進外貿穩定增長――對2009年我國外貿形勢的幾點觀察[J].對外經貿實務,2009
金融危機的主要特征范文2
一、“十二五”時期的全球經濟
“十二五”時期世界將進入“后危機時代”，這是一個相對較長的時期，其表現為世界經濟在結構變動過程中的逐步復蘇。在這個階段，由于金融危機帶來了全球經濟格局的調整，世界經濟的重心和主題也隨之發生改變。具體而言，“后危機時代”，世界經濟發展重心及其主題的變化表現為以下五個層面。
第一，全球經濟發展重心將“回歸”實體經濟領域。相關研究表明，發達國家，特別是美國虛擬經濟的發展超出了實體經濟承受范圍，是產生此次全球金融危機的重要原因之一。虛擬經濟是市場經濟高度發達的產物，是金融深化的必然結果。虛擬經濟具有高度流動性、不穩定性、高風險性和高投機性的基本特征，它以服務于實體經濟為最終目的。隨著社會信用的擴張，虛擬經濟的規模迅速擴大，甚至超過了實體經濟。以美國為例，2007年其虛擬經濟是實體經濟的30倍。這種情況下，虛擬經濟發展嚴重脫離了實體經濟，虛擬經濟“泡沫化”極為嚴重，成為導致本次金融危機的罪魁禍首之一。由此，“后危機時代”，通過金融體系“去杠桿化”擠壓經濟中的“虛擬泡沫”，使整體經濟發展重心回歸實體經濟，將成為全球經濟一大特征。
第二，全球經濟結構調整將“重塑”經濟平衡狀態。全球經濟失衡被認為是此次金融危機的根源，失衡的經濟增長模式在危機后必將難以為繼，世界經濟結構將出現一次大的調整。而世界經濟結構調整的支點在于各國經濟結構的轉變，體現為各國經濟發展模式的轉變。由此，各國經濟結構轉變帶來的世界經濟重新平衡將成為“后危機時代”全球經濟的基本特征之一。
第三，全球經濟格局變動將“催生”新一輪產業革命。從世界經濟發展歷程看，人類應對經濟危機并最終擺脫危機“后遺癥”的方式有兩種：一是對外戰爭和國內革命，另一種是新技術革命。其中，實施新技術革命的社會交易成本較低，是最為積極和有效的“去危機”手段。1857年，以生產過剩危機為主要特征的經濟危機席卷了整個資本主義世界，美、英及歐洲大陸許多國家的企業在此次危機中紛紛破產。但是，之后十年內，以電氣化為核心的產業革命給資本主義國家注入了增長動力，使這些國家迅速擺脫危機，走上經濟高速發展的道路。而1929－1933年的“大蕭條”之后，以原子能、電子計算機和空間技術廣泛應用為特征的產業革命的發生，為美國等發達國家在20世紀保持經濟長期穩定增長提供了新的源泉。由此，經濟危機往往伴隨著新的科學技術革命，而本輪危機帶來的全球經濟格局變動必將“催生”新一輪的技術革命和產業革命。
第四，全球經濟發展亮點將“凸顯”低碳經濟和綠色增長。隨著全球氣候變暖跡象趨于明顯，以發展“低碳經濟”為核心的“綠色增長”模式成為世界經濟發展新的“標準模式”，各國只有在這個基本模式框架中尋找符合本國的發展路徑，才能融入新的世界經濟體系，促使本國經濟良性發展。“低碳技術”可能成為“后危機時代”新技術革命的主要方向。在“低碳技術”推動下，走“低碳經濟”發展道路，創造“能源利用”與“環境保護”相結合的新增長動力，尋求經濟的“綠色增長”，將是“后危機時代”世界各國經濟發展遵從的主題。
第五，全球經濟合作主題將“鎖定”區域經濟一體化。金融危機發生后，由于各國經濟迅速下滑，導致全球貿易保護主義勢力重新抬頭。由此，各國開始強調地區合作的地域開放性和領域協調性，區域經濟一體化步伐有加快的跡象。例如，歐盟通過地中海聯盟擴大了區域合作的邊界，東非共同體、東南非共同市場和南部非洲發展共同體（南共體）決定加強合作，西半球國家決定成立拉丁美洲和加勒比共同體等。與此同時，中國－東盟（10+1）自由貿易區的建立和清邁倡議多邊化協議也是此次危機中區域一體化的亮點。由此，“后危機時代”，全球范圍內的區域經濟一體化可能迎來新的。
二、“十二五”規劃的全球戰略
從本質上來說，“十二五”規劃是我國的國內經濟社會發展戰略方案。然而，在全球經濟一體化的背景下，針對“后危機時代”全球經濟發生的新變化和新調整，“十二五”規劃中比較系統的“蘊含”了中國政府的“全球戰略”。
第一，擴大居民消費需求，加快內外結構調整?！笆濉币巹潓⑼ㄟ^推進城鎮化進程、調整國民收入分配格局、加強政府民生投入，以及加快市場流通體系建設等多重措施，進一步釋放城鄉居民消費潛力；同時，構建擴大內需長效機制，促進經濟增長向依靠消費、投資、出口協調拉動轉變。最終，使我國國內市場總體規模位居世界前列，并以此促使中國從“外供型”經濟轉向“內供型”經濟。
金融危機的主要特征范文3
隨著市場經濟的進一步發展，我國的房地產市場也呈迅猛發展的態勢，但是世紀經濟一體化進程的加快，金融危機也成為危害房地產市場的一個重要因素。本文就金融危機的歷程進行了分析，全面闡釋了金融危機與房地產市場的關系，并就如何有效防范金融危機和房地產市場泡沫進行了相關探索。
【關鍵詞】
房地產；金融危機
2008年美國爆發次貸危機，并以快速蔓延的態勢波及全世界大多數發達國家，迫使人們不得不將眼光投向金融危機和房地產市場。據金德爾伯格調查研究，自17世紀開始到20世紀90年代初期，全球共爆發42次較大范圍的金融危機，其中由不動產投資機構投機引發的金融危機高達21次。
1 房地產泡沫與金融危機發展經歷
1.1 危機醞釀期
美國受一系列因素的影響，國內市場經濟面臨衰減，美聯儲一度實行相對寬松的貨幣政策，導致房地產市場進一步發展。21世紀初期，美國面臨網絡泡沫破滅的危機。同時，美國在2001年爆發“9.11”事件，進一步阻礙了經濟發展。為了有效改善美國經濟發展的頹勢，美聯儲制定了推動經濟發展的相關策略，積極實施相對寬松的貨幣政策。在接下來的3年里，美聯儲確定將聯邦基準利率下降到1%，創歷史最低記錄。金融市場的利率降低，直接導致了住房抵押貸款利率的急速下降，同時受美國鼓勵住房消費政策的影響，美國房產交易部門的稅收也相應得到了調整，房地產市場一掃以往的陰霾，呈現繁榮景象。
1.2 危機發展期
房地產市場過快增長，由此加快了相關產品的瘋狂發展，進一步推動了價升量增現象的出現。同時，房地產市場的迅速升溫，導致相關金融產品的生產規模無限制擴大，催生了其衍生產品的發展。
1.3 危機全面爆發期
房地產市場泡沫嚴重，導致金融危機的爆發，使經濟發展陷入低谷，同時由于房產衍生的金融產品生產規模大、涉及機構多，所以導致金融危機逐漸向外延擴展。2008年9月15日美國爆發次貸危機，雷曼兄弟公司面臨嚴重的財務危機最終申報破產，由此引發的次貸危機迅速蔓延，成為波及全球的金融海嘯。這次金融危機給美國的獨立銀行帶來嚴重損害，華爾街兩個獨立銀行宣布破產，一個面臨收購，僅有兩家獨立銀行幸免于難，但是為了在危機中求得生存和發展，也將公司轉型為銀行控股公司。獨立銀行在此次金融危機中大受其害的主要原因是他們的自有資本相較于資產證券化業務有著明顯的差距，他們的發展主要依靠金融機構融資，一定程度上提升了其經營杠桿的倍數；同時，金融市場的衍生產品規模大，設計復雜，且缺乏透明度，相關次貸機構為了增強投資者的信心，一般會掌握一定的次貸相關證券及衍生品，但是在市場環境惡化的情況下，投資銀行不得不增加相關產品的占有比例，因而需要承擔更大的金融風險。2008年金融危機不僅影響到美國經濟發展，甚至進一步向全球蔓延，使相關的投資次貸相關產品的機構遭受巨大的打擊。在金融危機日益惡化的情況下，世界各國的經濟體不斷自救，進一步導致金融市場的巨大波動。金融危機的爆發，導致消費和投資都進一步受限，所以房地產市場難以繼續保持良好的發展態勢，市場泡沫嚴重。[1]
2 房地產市場與金融危機關系分析
隨著現代市場經濟的進一步發展，金融力量逐漸滲透進經濟發展的方方面面，尤其以房地產市場最為嚴重。房地產是一種實體資產，但是其本身又具有虛擬經濟的成分，所以極易導致金融危機的爆發。
2.1 房地產市場出現泡沫的主要因素之一即金融的影響
盡管導致美國房地產市場出現泡沫的因素是多方面的，但是金融產品的創新以及利率的變化仍是主要原因。第一，利率變化對房地產市場影響巨大。當利率水平呈下降趨勢時，房地產市場一片繁榮；當利率水平呈上升趨勢時，房地產市場將出現波動。20世紀初期開始，美聯儲進行了13次大規模的利率調整，2003年6月聯邦基金利率降至46年最低水平，僅為1%，進一步推動了房地產抵押貸款利率的降低。同時，從2000年至2003年，美國30年來固定的按揭貸款利率也由8.1%下降至5.8%，1年可調息按揭貸款也做了相應調整。由此可見，一系列的利率調整推動了房地產市場的進一步發展。第二，房地產金融衍生品推動了市場繁榮。房地產金融衍生品以抵押貸證券化為主要特征，在房地產市場呈現繁榮景象時，投資者可以利用抵押貸款證券化產品賺取高額利潤，所以導致按揭購進抵押貸款證券化產品的投資者不斷增加，為房地產市場發展積累了大量資金；同時，房地產市場在實現抵押貸款資產證券化以后，能有效轉移金融風險，實現了信貸標準以及首付比率降低的現象。以上兩個因素進一步推動了信貸部門的放貸步伐，使房地產價格居高不下。
2.2 房地產泡沫是金融危機的誘因之一
總而言之，金融危機的發生在很大程度上是由房地產市場的價格泡沫誘發的。（一）房地產價格的進一步上漲，活躍了市場環境，導致相關金融產品大量出現。金融機構在發放貸款時缺乏周密細致的調查研究，會帶來一定的安全隱患，一旦房價下跌，金融機構會遭受不可挽回的損失。（二）房地產價格的上漲，會無限制的激發人們的投資、消費熱情，有些人為了擴大投資或消費規模，甚至會抵押房產，一旦市場形勢發生巨變，抵押物貶值，那么金融機構將面臨嚴重威脅。但是，金融危機爆發的根本原因并非房地產價格的無限制上漲。房地產市場嚴重依賴于金融機構，同時又會給金融帶來一定的隱患。金融危機的爆發是各方面因素共同作用的結果。近年來，國際經濟金融全面失衡，美國的產業結構面臨轉型的關鍵時期，金融資金大量流入房地產領域。同時，美聯儲為了刺激經濟的進一步增長，長期實行較為寬松的貨幣政策，導致資產的流動性大，加劇了金融風險。除此之外，金融機構缺乏足夠的市場調研，衍生產品的發行與實體經濟脫節，加大了金融風險。[2]
3 對策建議
近年來，由于美國次貸危機而導致的金融危機對全球經濟造成了不可挽回的損失，美國的房地產市場也陷入頹勢。所以，房地產市場必須積極探索其與金融的關系，制定積極有效的措施，避免二者相互影響而造成更大范圍內的金融危機。
3.1 中央銀行要逐步加大對資產價格的關注力度
關于中央銀行是否應該關注資產價格，各種說法不一。但是大多數觀點認為，資產價格形成泡沫的時間較難判定，所以央行很難制定切實可行的政策措施。但是根據美國兩次金融危機來看，美聯儲為了促進經濟增長，實施寬松的貨幣政策，但是隨著資產價格泡沫的進一步惡化，又會實施加息的戰略措施，給金融市場和實體經濟造成嚴重危機，一旦網絡股出現大幅的價格下降趨勢，實體經濟的增速就將嚴重放緩。2008年金融危機，導致房地產市場衰靡，大型金融機構悉數倒閉，并進一步加劇了金融市場的不穩定性。美聯儲的經濟政策保守、過時，造成了巨大的市場波動。所以，貨幣當局必須準確分析市場經濟形勢，并大刀闊斧的實施改革。目前，我國的房地產市場和證券市場都處于發展的初級階段，對經濟影響較大，資產價格泡沫的出現極有可能誘發金融危機。中央銀行必須適時調整相關政策，加大對房地產以及股票的關注力度，在資產價格泡沫形成前采取有效措施，預防金融風險。[3]
3.2 加大監察力度，促進房地產市場的進一步發展
房地產市場的發展周期較長，與之相關的金融風險也存在一定的滯后性和周期性。目前，我國房地產市場未面臨較大規模的危機，但是金融監管機構以及相關的證券公司、商業銀行都應該加強警惕，進一步加大監察力度，促進房地產市場的健康發展，其主要表現在3個方面：
第一，在進行房地產金融產品的創新時必須小心謹慎。美國之所以爆發次貸危機，主要是因為房地產信貸產品證券化的發展鏈條長，以至于相關風險被忽視。在今后的金融創新過程中，要加大對金融風險的調控力度，從根本上降低次貸危機發生的風險。
第二，加大對房地產信貸的管理力度。房地產信貸作為我國房地產金融不可或缺的組成部分，已逐漸成為銀行信貸的重要一環。尤其在上海等大城市，銀行信貸在很大程度上是由房地產信貸組成的。房地產市場的變化，將直接影響到商業銀行的質量安全。所以，商業銀行必須加大信貸監管的力度，嚴格執行銀監會、人民銀行等機構的政策法規，盡可能降低房地產信貸風險。
第三，嚴格管理以房產為抵押的貸款。房地產發展至今已成為較成熟的抵押產品，它作為一種不動產，普遍在銀行信貸中使用。房地產價格的變動將嚴重影響到銀行信貸資產的安全與否。假若房地產市場出現大幅波動，那么將會進一步加劇銀行業的流動風險。所以，銀行在接受房產抵押時，要注重對形勢的分析，對市場環境及金融形勢作出正確分析，對房地產價值進行科學合理的分析。
3.3 進一步遏制新的價格泡沫的生成
美國網絡股的泡沫破滅以后，美聯儲為了推動經濟增長，大幅降低利率，導致流動性進一步泛濫，催生了房地產泡沫，為金融危機的發生隱藏了危機。所以，面臨國際經濟形勢，各國政府應該積極探索有效的解決措施，防止新的危機的發生。由此，要加大實體經濟的資金流入，擴大企業再生產規模，防止新的房產泡沫的形成。[4]
【參考文獻】
[1]丹.房地產市場泡沫問題研究[J].吉林大學，2012（04）
[2]鄭勇.信用市場不完全性及其經濟效應的理論研究[J].西南財經大學，2012（04）
金融危機的主要特征范文4
關鍵詞：國際資本流動國際金融危機應對策略
國際資本流動是指資本在國際范圍內的不同國家或地區之間的流動，可以用國際收支平衡表的資本帳戶反映，資本流動分資本流入和資本流出兩種情況。國際資本流動可以采取很多形式，最常見的有國際直接投資、國際融資和國際負債三種。
進入20世紀70年代以后，資本的國際流動日益活躍，成為許多重大經濟事件背后的關鍵影響因素，這同國際資本市場的發展和完善有著密切關系。這些情況其實也不外乎一種非常簡單的需求與供給的平衡關系。從需求角度來看，一是發達國家的老齡人口增加推動了養老金規模的逐步擴大，國際資本市場成為其投資和獲取增值收益的主要場所；二是中產階層人口增加，他們的經濟實力強，對投資的需求旺盛，又理解而且愿意為獲取更高投資收益而承擔更高的風險，于是，其收入積蓄從傳統的銀行儲蓄流向更高收益的股票市場，從而推動了共同基金的迅速發展；此外，世界各主要金融市場的管制從80年代中期以來逐漸放松，客觀上推動了國際資本市場，特別是衍生金融產品市場的快速發展。
國際資本市場的現狀
資本市場的組成不外乎兩個方面：市場的參與者和市場上的產品。20年前，商業銀行構成了整個金融市場的主體部分，而今天，盡管銀行類機構仍然是清算體系的使用者和主要管理者，但是從資產規模來看已經遠遠低于投資類機構，如養老金和共同基金等。
國際資本市場的參與者和產品兩方面同20年前相比已經大大豐富，從組成模式來看當前的國際資本市場呈現出一種部分之間相互聯系緊密的格局，也就是說網絡化。在這種日益凸現的網絡化趨勢中，一個重要的現象引起人們的高度警惕，這就是一些傳統的風險監測和管理手段受到嚴峻的挑戰，特別是所謂的對銀行8%最低資本充足比率的要求，現在看來并不“充分”，因為銀行僅僅有8%的“墊底資本”并不足以抗御日益增加的資本市場風險和信用風險。后果就是：實際生產部門所面臨的一些困境對銀行領域的“波及效應”被網絡大大放大了。另外一個因素：電子交易手段的成熟和不斷更新帶來了更復雜的資本流動形式和更大的市場波動性，大大提高了全球資本市場的資本流動速度。更多的資金以短期獲利為目的，導致市場波動性不斷增加。70年代因為石油危機導致全球發生債務危機時，如果人們對當時全球各個分割的市場之間的連鎖反應(chainreaction)還有驚詫的話，那么，在21世紀，如果由于全球資本市場體系中的某一個市場發生問題而導致整個體系陷入危機，估計大家不會再驚詫了。因為全球經濟和金融一體化已經是一個不爭的事實，沒有哪一個市場會在全球危機的狀態下而再獨善其身。
導致國際資本市場資本流動加快的另一方面原因還在于進入90年代以來開始的放松管制策略的流行。各國放松金融管制造成的直接效應就是交易成本降低，跨境資本流動大幅度增加，最直接的后果之一就是全球各地市場上的金融資產價格的劇烈波動。
對于中國而言，雖然仍然處于社會主義初級階段，資本市場的開放程度很低而且市場規模很小，但已經能夠非常明顯地感覺到外部市場變化的波及效應。隨著中國加入世界貿易組織和介入全球經濟一體化程度的加深，資本流動壁壘和保護墻將逐步減少直到最終消失，這些波動的影響將變得更為直接和明顯。所以國際資本流動可能引發的問題從現在起就應該引起我們的高度重視。
國際金融危機及其成因
國際資本流動和國際資本市場對推動全球經濟發展，促進資本和技術在各個地區之間的合理配置做出了很大的貢獻，但是隨之而來的波動和因此而導致的國際金融危機的風險也日益增加。全球化、網絡化和信息化的國際資本流動以全球金融市場的急劇動蕩為主要特征，金融資產價格波幅之大，傳播范圍之廣，為前所未見，這種劇烈的波動及其附帶的擴散效應就是國際金融危機產生的根源。
國際金融危機一般有3種表現形式。貨幣危機指一國貨幣在外匯市場面臨大規模的拋壓，從而導致該種貨幣的急劇貶值，或者迫使貨幣當局花費大量的外匯儲備和大幅度提高利率以維護現行匯率；外債危機是指一國不能履約償還到期對外債務的本金和利息，包括私人部門的債務和政府債務；銀行危機是指由于對銀行體系喪失信心導致個人和公司大量從銀行提取存款的擠兌現象。
國際金融危機離中國并不遠。從歷史上看，上個世紀末是金融危機多發時期：從最早的1992年歐洲金融危機到1994年的墨西哥金融危機，再到1997年的亞洲金融危機；最近的有2000年的南美金融危機。其中以1997年爆發的亞洲金融危機最具備國際金融危機的特點，當然破壞力也最具全球性質。
作為現代經濟的血液傳導輸送系統，國際資本市場的安全性和效率非常令人關注。亞洲金融危機及其觸發的全球范圍的市場動蕩不安給世界經濟造成巨大的破壞，直到今天其影響仍在繼續，這足以說明國際資本流動而引發的金融危機應該引起我們的高度關注。對它的成因以及對策的研究是關系到國家乃至世界經濟穩定和發展的重大問題。
國際金融危機的成因如果簡單的列舉，可以歸結為以下幾點：經濟過熱導致生產過剩；貿易收支巨額逆差；外資的過度流入；缺乏彈性的匯率制度和不當的匯率水平；過早的金融開放。但是在實際中這些因素往往是綜合起來起作用的。以亞洲金融危機為例子來具體分析就不難看出，是內部和外部的多種因素共同作用結果導致了金融危機的總爆發。具體的原因可以歸結如下：
經濟發展過熱，結構不合理，資源效益不佳。東南亞國家的經濟從70年代開始相繼起飛，增長很快。但長年的高速增長也積累了嚴重的結構問題，這些國家都注重于推動經濟的新一輪的增長，忽略了對結構問題的解決。
“地產泡沫”破裂后造成銀行壞帳呆帳嚴重。東南亞各國在過去十幾年的經濟高速增長期間房地產價格暴漲，吸引銀行向房地產大量投資，銀行呆帳的增加大大影響了東南亞金融體系的穩定，在危機之前一些金融機構已經瀕臨破產。
從外部看，其它資本市場，如日本股市的復蘇和美元的持續走強，都使得一部分原來流入東南亞的外資撤離，構成了對這些亞洲國家貨幣的強大壓力。在這種形勢下,巨額國際資本的高流動性和高投機性終于攪起了這場空前的金融動蕩。國際金融危機具有廣泛和巨大的影響。以亞洲金融危機為例子，它對各國都產生了程度不同的負面影響。由于在進行向市場經濟轉變的過程中中國政府的調控和管理得當，那次亞洲金融危機并沒有對中國造成直接影響。但是不管如何，我國仍然感受到亞洲金融危機的種種間接影響。
我國防范未來金融危機的策略
六年后的今天亞洲金融危機的影響已經減弱了很多，但是其余波仍未完全消除，國際經濟仍然在為成功擺脫衰退回歸繁榮而努力。另一方面國際資本市場的波動性和不可預測性仍然存在，地區發展的不平衡性，不同國家金融、經濟乃至政治上的缺陷都可能造成下一次金融危機的爆發。對于成功抵御了亞洲金融危機直接波及的中國而言，分析其產生原因我們可以從中得到不少有益的啟示。同時如何抓住機遇調整結構制訂策略，防范甚至提前化解下一次金融危機也是我國金融業今后發展的重要課題。
筆者認為，我國防范和化解未來金融危機的策略可以歸結如下：
防范金融風險的最佳途徑是優化本國經濟結構，強化本國經濟。各次金融危機的教訓表明，發展中國家只有優化國內經濟結構，才能真正改善長期國際收支的狀況，確實保護自身不受國際資本流動無常變化的影響。
有計劃有步驟的開放資本市場。對發展中國家來說，資本項目對外開放要慎之又慎。發展中國家追求經濟快速發展，為了吸引外資流入，往往在條件不具備或者準備不充分的情況下，貿然實行資本項目的自由兌換。殊不知當允許國外資金自由流入本國時，同樣也必須允許自由流出。當國際游資流入時，如果運用不當將使本國經濟陷入困難，如果一有風吹草動，大量資金外流時本國將面臨對外支付的困難。因此我國今后資本項目實行自由兌換應放慢步伐，慎之又慎，待條件比較充分時再實行資本項目自由兌換。
中國的開放必須是在保證國家經濟安全的條件下的開放。國家經濟安全是在世界經濟越來越融合的情況下很多國家必須考慮的問題。國家經濟安全是指大國、小國共同地融在一個大的市場經濟環境中，它們的地位是不同的，抵御越來越一體化的世界經濟風浪沖擊的能力也是不一樣的，這種保衛自己的能力就是一國的經濟安全度。經濟安全的保衛需要本國一整套的系統，既要開放，又要在金融的管制、進出口資金的管理方面使本國的企業、政府和銀行人員的經營能力與發達國家拉平，有在管理、經營、投資各方面和發達國家同等素質的人才、系統、制度。
開放金融市場要做好準備和試點，應該采取謹慎的步驟和策略。即使在加入WTO的今天也要清楚認識到我國與發達國家處于不同的發展階段，我國的情況不能與發達國家進行簡單對比。發達國家在實現資本自由流動方面也經歷了若干歷程。發達國家的資本自由流動是與其經濟發展水平、市場完善程度和金融監管水平相適應的。同時，也是金融創新和技術進步的產物。我國由于市場基礎和市場規范還很不完善，金融監管水平也需要在開放中的動態博弈中逐步提高，對于資本自由流動這把雙刃劍，在帶來利益的同時也包藏著巨大風險，因此在目前我國不能像發達國家那樣，讓資本自由流動。但是資本全球化、資本自由流動是大勢所趨，因此在目前我們就應該積極進行準備，有步驟地有計劃地實現金融市場和金融制度的調整，為中國安全、成功的融入全球資本市場打下堅實的基礎。
為了促進經濟的進一步發展，中國融入全球化市場是歷史的必然。如何在這個過程中既享受國際資本市場和資本自由流動帶來的種種好處，又同時防范和化解由此產生的金融危機風險就成為中國的金融界乃至政府需要關注的重大問題，它給中國金融機構、中央銀行和政府都提出了許多政策上的挑戰。對此，只有未雨綢繆早作準備才是應對挑戰的正確策略。通過制定正確的政策措施，筆者相信中國一定能夠健康、順利地實現經濟的更大發展。
參考資料：
1.姜波克，《國際金融新編》第三版，August,2001
金融危機的主要特征范文5
關鍵詞：后危機時代 低碳經濟 綠色管理
由美國次貸危機引起的金融危機對世界各國的經濟都造成了嚴重的破壞，在各國積極的經濟政策刺激下，金融危機肆意破壞經濟的惡劣態勢得到了有效地控制，全球經濟開始復蘇，即全球正在進入“后危機時代”。此次金融危機使我國中小企業的發展遭遇到了前所未有的困難和沖擊，面臨著巨大的挑戰：國際環境愈加復雜和動蕩不安，產品外銷受阻，國內需求不旺。在這種“內憂外患”的雙重夾擊下，中小企業經受著嚴峻的考驗。如何在這個后危機時代把握機遇，轉危機為轉機，是我國中小企業面臨的一個重大挑戰。
1 后金融危機時代的主要特征
1.1 全球金融格局改變與金融監管體系加強
隨著美國在全球經濟總量中所占份額的下降，美元國際結算貨幣的霸主地位、美國金融市場的中心地位受到了嚴重挑戰。全球金融重心正在從西半球偏向東半球，發展中國家在國際金融體系中的地位和作用有所增強。金融危機的根本原因在于政府放松了對金融業的監管。人們感受到了失去監管的金融市場的破壞力，加強金融監管已成為全球共識，金融謹慎發展原則與回歸實體經濟已成為一種良性發展之所需[1]。2010年G20峰會上，國際貨幣基金組織(IMF)總裁卡恩表示將繼續推動國際金融機構改革，將國際貨幣基金組織份額向新興市場和發展中國家以及幣值低估國轉移6%以上。其中，中國的份額將從3.72%升至6.39%，超越德、法、英，位列美國和日本之后。
1.2 新科技革命蓄勢待發
科技創新是經濟發展的重要驅動力，某種意義上來說，經濟危機是由于科技創新不足而導致經濟增長缺乏推動力而引發的。以電氣革命為標志的第二次技術革命由1857的世界經濟危機引發，以電子、航空航天和核能等技術突破為標志的第三次技術革命由1929年的世界經濟危機引發。現在，無論是后金融危機時代的強烈需求，還是科學技術內部所積蓄的能量，都正在催生著一場以新能源技術和生命科學重大突破為標志的第四次技術革命。目前，全球經濟都面臨巨大的資源與環境壓力。研究開發新的替代能源和節能環保技術，推動傳統產業的技術提升和產業升級，發展低碳經濟，是人類社會必須的選擇。
1.3 環保問題空前嚴重，低碳經濟漸成時尚
在金融危機下，各國正積極調整經濟發展戰略，結合應對全球氣候變化，低碳經濟正成為傳統實體經濟的轉型方向。低碳經濟，是指在可持續發展理念指導下，通過技術創新、產業轉型、新能源開發等多種手段，盡可能地減少高碳能源消耗和溫室氣體排放，達到經濟社會發展與生態環境保護雙贏的一種經濟發展形態。
各國正在積極應對金融危機，推動全球經濟復蘇，一場以開發清潔能源和節能減排產業為基本內容的綠色產業革命正在悄然興起。歐盟已計劃啟動“綠色汽車”、“低能耗建筑”、“未來工廠”三大行動，明確提出加快向低碳經濟轉型；美國計劃讓新能源產業成為帶動經濟復蘇的驅動力；日本不斷出臺重大政策，將重點放在發展低碳經濟上，尤其是能源和環境技術開發上；“八國”集團提出到2050年將全球溫室氣體排放量至少減半[2]。
2 我國中小企業的必然選擇：大力推行綠色管理，走低碳之路
后金融危機要求我國轉變經濟發展方式，調整產業結構，以低碳作為可持續發展的目標。中小企業如何順應這一潮流，抓住此次機遇，完成自身的鳳凰涅槃，是管理者應該著重考慮的問題。本文認為，我國中小企業要想化危機為轉機，重新在市場上獲得發展，離不開“綠色管理”。所謂綠色管理，就是企業根據經濟社會可持續發展的要求，把生態環境保護觀念融入現代企業的生產經營管理之中，從各個環節著手控制污染與節約資源，以實現企業的可持續增長。對于我國中小企業，系統的實施綠色管理，首先要構建綠色管理體系，即綠色企業文化、綠色生產、綠色營銷、綠色再循環和綠色管理評價體系[3]。
2.1 綠色企業文化
綠色企業文化是企業實施綠色管理的前提，也是綠色管理的重要內容。只有員工特別是經營管理者具有綠色意識，企業才有可能實施綠色管理。綠色產品的開發、設計等，需要研發人員的綠色價值觀發揮作用。
2.2 綠色生產
這里的生產是廣義上的生產，指產品從設計到產出的整個過程。本文認為，綠色生產主要包括綠色設計、綠色制造和綠色包裝三部分內容。
①綠色設計。綠色設計就是進行面向環境的產品設計，將環保意識加入到產品設計中。
②綠色制造。綠色制造是指以節能減排為目標，以技術、管理為手段，通過對制造過程的全面監控，實施污染防治措施，來減少生產過程中產生的污染排放，并且提高經濟效益的綜合型措施。
③綠色包裝。綠色包裝就是按照對環境的破壞性影響最小化的原則，對包裝材料、包裝方式等進行的一系列改進。
2.3 綠色營銷
綠色營銷即企業在市場調查、產品定價、促銷活動等整個過程中，都以 “綠色理念”為指導，維護生態平衡、重視環保，使企業的發展與社會的利益相一致。包括收集綠色信息、實行綠色包裝、重視綠色促銷、制定綠色價格、樹立綠色形象等。同時廣告的綠色效應非常重要，它既能起到宣傳作用，又加深人們的綠色意識和環保觀念[4]。
2.4 綠色再循環
綠色再循環就是將在生產、消費過程中所形成的廢棄物加以充分有效地循環再利用，從而最小化地污染環境和浪費資源。企業可設立綠色處理部門，負責廢舊產品的回收和拆卸處理等工作，然后將拆卸后的零部件重復使用，或者處理后再投入使用，從而減少了資源的浪費。
2.5 綠色管理評價體系
綠色管理體系實施成功與否，要從企業內外部效益來看，內部效益指企業的經濟效益，外部效益指環境效益和社會效益，根據不同的企業制定相應的指標來測量，以檢驗綠色管理系統實施的效果。
綠色管理體系的各部分是相互聯系、相互輔助的，綠色企業文化，為企業實施綠色管理規定了理念、意識和行為準則。綠色設計、綠色制造和綠色營銷是綠色管理的中心工作，綠色再循環對企業實現綠色經濟起到輔助作用，綠色管理的效益評價提供了衡量綠色管理效果的標準。
3 如何建立企業綠色管理體系
我國政府應積極發揮其宏觀調控作用，制定綠色發展戰略，相應的法律法規和監管體制，進行管理監督和政策引導。企業構建高效綠色管理體系，固然離不開企業外部的推力，主要是來自政府規制，然而從根本上還要靠企業的自覺行動，從企業戰略和戰術層面確保綠色管理體系的運行[5]。
從企業戰略層來講，企業要以綠色戰略為指導。綠色戰略是構建企業綠色管理體系的靈魂。綠色戰略的制定要求企業進行使命和目標的重構以及戰略重構。企業要制定追求社會效益、環境效益與企業經營效益相統一的使命和目標，以有效地引導企業的戰略決策。首先要樹立正確的環境意識，摒棄“環境保護不經濟”的成見。其次，將環境意識強化到企業的決策部門，分別制定公司層綠色戰略目標和職能層綠色戰略目標，包括研發、生產、營銷、財務、人力戰略，全面綠色發展戰略。
戰術層面上，企業需要從產品的采購到進入市場的全過程入手完善綠色管理，根據上述綠色戰略所制定的目標，認真完成各個環節的具體要求。首先，綠色研發要求利用新型能源和材料，減少物質和能源的消耗，開發低耗高效的綠色產品。第二，綠色生產要求企業選取低能耗低污染的原材料，在生產過程中采用節能減排技術，以綠色產品為目標。第三，綠色營銷要求企業將綠色理念融入到營銷過程當中，從市場調查到售后服務，都以有利于環境保護作為出發點，樹立良好的企業形象。第四，綠色財務管理是指企業在資金的籌措、使用及分配全過程中，將環境保護和資源可持續利用的理念融入，實現企業價值與社會效益最大化的協調。第五，綠色人力資源管理要求在招聘、激勵、員工關系等各個環節遵循綠色理念，關心員工的需求、成長與發展，促進員工與企業的和諧發展。
4 結語
金融危機過后，資源能源問題成為各國關注的對象，節能減排迫在眉睫，建立低碳社會、發展低碳經濟可望成為人類社會的一種共識，“低碳經濟”將成為不可忽視的新的經濟增長點。我國中小企業應抓住這次變革機遇，加快自身發展模式地轉變，走“綠色”之路，實施綠色管理，在“后金融危機時期”走出一條成功之路。
參考文獻：
[1]阮兢青，陳文標.后金融危機時代中小企業的機會和生存發展策略研究[J].集體經濟.2010.4:40-42頁.
[2]楊益.“后危機時代”我國經濟和產業發展面臨的機遇、挑戰及戰略選擇[J].國際貿易.2009.9：4-7頁.
[3]丘爾衛.企業綠色管理體系研究.黑龍江工程大學[D].2006.46-47頁.
金融危機的主要特征范文6
受金融危機影響,貿易保護主義開始顯現。美國財政部長蓋納在候任期間曾指責我國操縱人民幣匯率,這與布什政府拒絕認定我國為匯率操縱國的態度顯著不同。但美國當前的主要目的,是要迅速走出金融危機、擺脫經濟衰退,而人民幣匯率制度安排總體上有助于美國達到這一目的,起碼不悖于這一目的。因此,新一屆美國政府在危機中應不會對人民幣匯率制度采取實質性的對抗行動,從擺脫實體經濟衰退的角度看,人民幣大幅升值對美國縮小貿易逆差不會產生實質影響。當前以中美貿易差額為代表的全球經濟失衡問題,根源于美國有較大的儲蓄缺口(儲蓄不足),而包括我國在內的東亞新興市場經濟體則有較大的投資缺口(儲蓄過剩)。從全球經濟平衡的角度來看,擁有較高儲蓄率的東亞新興市場經濟體是集體性地被迫與儲蓄率較低的美國保持貿易差額關系。顯然,這種失衡根源于全球經濟的結構性失衡,即使人民幣大幅升值至我國對美貿易順差大幅下降的程度。鑒于美國的儲蓄率在短期內難以提高,其貿易逆差將依然存在,只不過轉變為對其他國家的逆差而已。上世紀70年代末期以來,美國的貿易逆差一直存在且愈演愈烈,只是其貿易順差對手國順次由日本轉變為“亞洲四小龍”、“亞洲四小虎”,然后轉變為我國而已。
從擺脫金融危機的角度看,人民幣大幅升值并非美國解決金融危機的出路。近期,西方學術界流傳著一種“禍水東引”的謬論,即將人民幣匯率制度與美國次貸危機直接聯系起來。認為人民幣匯率低估是我國對美貿易順差的主要成因,我國將積累的大量外匯儲備投資于美國國債,這壓低了美國長期利率,進而低利率刺激了美國金融創新并使其金融機構過度承擔風險,最終引發了次貸危機。大量事實表明,金融發展和風險認知之間的不匹配才是當前金融危機的根本原因。上世紀90年代以來,美國的金融創新和金融發展不斷深入,盡管金融風險認知在同一時期也有進步,但明顯滯后于實踐的需要。金融發展和風險認知的不匹配大大降低了原有金融穩定安排的效力,金融機構內控、市場紀律和金融監管的效率下降與此均有密切關聯。從這一視角看,次貸危機爆發具有必然性,它與人民幣匯率制度沒有必然聯系。
事實上,維持現有包括人民幣匯率制度在內的中美經濟模式,對美國化解金融危機是有利的。當前,美國政府在實體經濟和金融領域同時展開行動來化解危機。在實體經濟領域,美國主要通過擴張性財政政策來穩定經濟增長;在金融領域,美國主要通過金融機構救助、收購金融機構有毒資產、為市場提供流動性三種方式來穩定金融系統。美國的危機化解方案需要耗費大量資金,這迫使美國政府不得不大量發行國債。在美國國債投資需求中,外國投資者的地位舉足輕重。2008年,美國政府凈發行國債1.47萬億美元,其中外國投資者就購買了7720億美元。中美之間的經濟交往模式以人民幣“軟”釘住美元、我國對美保持大量貿易順差和我國持有大量美國國債為主要特征,這一模式有助于美國籌集資金、穩定國債市場。應當說,危機加強了中美經濟模式的“捆綁性”,即我國需要美國市場實現勞動力就業,美國則需要我國的資金來穩定其金融系統。破壞這一模式的穩定性,對中美雙方都沒有好處。
二、金融危機不會根本威脅我國外匯儲備的安全
次貸危機爆發后,我國外匯儲備的安全問題引起國人廣泛關注。部分國內學者認為,美聯儲向金融體系不斷注入流動性,使得美國未來經濟發展面臨巨大的通貨膨脹威脅,我國外匯儲備也極有可能因此遭受重大損失,人民幣匯率制度應該加速彈性化改革。為應對危機,美國貨幣當局不斷放松其貨幣政策。美聯儲的最初反應是,通過更積極的儲備管理使短期貨幣市場利率與目標水平一致。隨后,為緩解定期貨幣市場和回購市場的壓力,美聯儲延長了銀行再融資期限,擴展了合格抵押品和交易對手的范圍,擴大了證券融資范圍。鑒于金融市場混亂還在繼續且實體經濟出現衰退,美聯儲迅速調整了其貨幣政策立場,將聯邦基金利率在短期內由5.25%下調至0-0.25%。在缺乏利率下調空間的情況下,美聯儲開始實施所謂“數量寬松”的貨幣政策,即貨幣政策直接關注貨幣投放數量而非利率。從貨幣供應量的角度看,以上貨幣政策操作并無特別之處,所有操作都是中央銀行通過公開市場操作向市場注入流動性。當面臨通貨膨脹時,中央銀行可以通過出售其當前購買的國債和其他類型金融資產以收縮流動性。需要進一步說明的是,在美國這樣一個貧富較為懸殊而又實行議會民主的國家,美聯儲不可能為了損傷我國外匯儲備價值而故意推動通貨膨脹。
主要是發達國家金融自由化和發展中國家金融改革,刺激了投機性貨幣需求的增長,這在很大程度上緩解了流動性膨脹對通貨膨脹的壓力。全球在次貸危機中投放的大量流動性在危機后大部分不會直接進入實體經濟,它們中的絕大部分極有可能是從謹慎狀態轉為投機狀態,這為全球收縮流動性提供充裕的反應時間。我國沒必要進行大的儲備幣種結構調整。反而,由于我國在美外匯儲備數量較大,任何急切的幣種結構調整很可能會因交易成本過高和外匯市場的博弈性反應而損害我國外匯儲備的價值。例如,如果我國迅速將美元國債儲備轉換成歐元儲備,則大量拋售很有可能會使美元國債收益率迅速上升,這將導致我國繼續持有的美元儲備的貼現值下降。更何況,在當前全球主要儲備貨幣中,美元的安全性仍然居于首位。
三、不宜采用人民幣大幅貶值來擺脫當前經濟緊縮
關于人民幣匯率的合理均衡水平,理論界存在很大爭議。一種常見的觀點認為,人民幣匯率的合理均衡水平應該有利于實現國際收支平衡。從我國的國際收支狀況看,人民幣應該大幅升值。保持經濟持續、穩定、快速增長是我國宏觀經濟管理的根本目標,包括人民幣匯率政策在內的一切宏觀調控政策都須以此為最基本的出發點。換言之,人民幣匯率的合理均衡水平應該首先有利于實現國民經濟增長的總目標,其次才能考慮平衡國際收支。
次貸危機爆發以來,我國經濟出現了劇烈下滑,對外出口和投資的增長率同比皆有大幅下滑。由于投資下滑主要是由出口下滑導致的,此輪我國經濟緊縮可以歸為外部需求沖擊型的經濟緊縮。為保持經濟增長,我國政府及時有力地出臺了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。在匯率政策領域,我國迄今為止尚未采取大的舉措。我國是否應當采用人民幣大幅貶值來擺脫當前經濟緊縮,這也是我國匯率政策需要思考的重要問題。
世界貿易組織的統計表明:全球真實gdp增長率從2007年的3.5%下滑為2008年的1.7%,其中,除了中東的真實gdp增長率上升了0.2%,北美洲、中南美洲、歐洲、獨聯體、非洲和亞 洲的真實gdp增長率分別下滑了1.0%、0.9%、1.8%、2.9%、0.8%、1.0%和2.9%;全球真實商品貿易增長率從2007年的6%下滑為2008年的2%,其中,北美洲、中南美洲、歐洲、獨聯體、非洲、中東和亞洲的真實商品出口增長率分別下滑了3.5%、1.5%、3.5%、1.0%、1.5%、1.0%和7.0%。全球真實gdp和真實商品出口的全面萎縮表明,在所有導致我國出口緊縮的原因中,貿易對象收入的全面下降肯定居于首位。
在人民幣“軟”釘住美元的匯率安排下,美元2008年對日元和歐元大幅升值,間接推升了中國的實際有效匯率?？梢灾v,人民幣對美元匯率的相對穩定在危機期間惡化了我國的貿易條件,中國當前具有人民幣貶值的潛在動力。
