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金融危機的主要原因范文1
關鍵詞：金融危機；管理；財政政策；研究
中圖分類號：F810 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-00-02
一、金融危機爆發的原因分析
由于金融資產流動性較強的特點，金融危機主要是指涉及金融領域的危機。引發經融危機的原因有很多，任何國家的經融機構、金融市場以及金融市場下的產品都可能是金融危機爆發的原因。
1.貨幣危機。貨幣危機可以就其爆發原因分為廣義與狹義兩種。狹義的貨幣危機爆發的主要原因是受到貨幣之間匯率的影響。即一個國家原先所采取的是固定匯率制度，但由于各種經濟原因（經濟走勢低迷、經濟環境惡化等原因），致使一個國家不得不改變原有的固定匯率制轉而采取浮動匯率制。而浮動匯率制的變化往往難以得到控制，市場所決定的實際匯率也一般與官方制定的匯率存在著較大的區別，這就導致了狹義貨幣危機的爆發。
而廣義的貨幣危機是指又到國際經濟的影響，一個國家的匯率被動的開始出現大幅度的活動，致使一個國家的經濟難以忍受這種變動最終爆發的貨幣危機。
2.債務危機。債務危機是指國家之間的借貸關系不均衡而導致的金融危機。主要變現為一個國家在國際借貸的過程中，所借的債務已經遠遠超過其自身的償還能力，導致一個國家為了償還債務而不得不改變自身的匯率來減少所還貸款，又或者采取大量印鈔的方式來償還債務。債務危機可以導致一系列的惡性影響。在上世紀80年代，債務危機主要集中在發展中國家。發展中國家為了發展自身經濟，往往不顧債務的衡量指標，向國際之間大量借貸，最終導致其經濟崩潰，完全喪失償還能力，也給其他國家經濟造成一定的影響。
3.銀行危機。銀行可以說是一個國家重要的金融機構。銀行危機爆發的主要原因是由于一個國家的銀行過度的涉足房地產、股票等高風險行業，產生了泡沫經濟，致使借貸方無法償還所欠貸款，最終導致泡沫經濟破碎，而從爆發全面的銀行危機。
4.次貸危機。次貸危機全稱為“次級抵押貸款危機”是一場由美國因此的金融危機，其影響范圍迅速從美國本土蔓延到歐洲如日本，對亞洲經濟的發展也產生了一定程度上的影響。次貸危機是由于房地產行業發展而引起的。美國為了讓一些不具償還能力的人也能購買到住房而采取一種次級抵押政策。而次級抵押政策在發展過程中的弊端逐漸暴露出來，最終導致次貸危機的發生。
二、金融危機的危害
在經濟全球化的今天，世界經濟可以說已經逐漸變成了一個整體。金融危機的爆發給世界經濟帶來了“牽一發而動全身”的影響。以美國為首的發達資本主義國家，只要一個國家之中出現了危機現象，危機就會迅速的蔓延到其他發達國家中去，給國家發展帶來嚴重影響。我國在經濟發展中與世界各國之間也存在著緊密的聯系。因此我們要在發展過程中做到防微杜漸，居安思危。以下本論點將具體探討金融危機的危害。
1.影響國家出口貿易。在金融危機的爆發過程中，首先危及到的就是我國的出口行業。以美國次貸危機為例，美國爆發次貸危機之后，美元在國際中的地位進一步開始弱化，加速了美元的貶值與人民幣的升值。與此同時，中國是出口大國。許多國家都在進口“Madeinchina”的產品。美元的貶值與人民幣的升值給中國產品的出口帶來了巨大的壓力。致使中國所出口的產品的盈利降低，大量中國知道的產品無法出口，造成中國出口額逐漸下降。一些中國出口企業的信用額逐漸降低，造成出口企業增長率下降，甚至出現負增長的現象。與此同時，一些海外企業的違約率也受到金融危機的影響呈現出增長趨勢，金融危機致使中國出口產品的損壞率增加，嚴重阻礙了我國經濟的發展。
2.影響國內具體行業發展。金融危機在影響到我國出口行業之后，會對我國經濟產生進一步的惡化影響。首先受到沖擊的國內行業就是保險業、汽車制造業與房地產等涉及大量流動資產的高風險行業。與此同時，由于出口受到影響，我國的一些勞動力密集型產業也受到嚴重影響。以我國江浙一帶的手工企業的發展為例。在金融危機爆發之前我國江浙地區的紡織業發展每年程23%的速率進行增長，金融危機爆發之后，由于出口出現問題。我國的防止也呈現出低迷勢頭，增長率逐年下降，甚至出現了虧損現象。汽車制造業也是我國另一中勞動力密集型產業。隨著發達國家的發展，在上世紀末許多發達國家的汽車公司開始逐漸進行產業轉移，將汽車的加工制造企業遷移至中國，目的在于用廉價的勞動力來降低企業發展的成本。收到金融危機的影響我國的汽車制造行業明顯出現虧損現象，汽車銷售量直線下降。由此可見金融危機對于我國各行各業都存在著巨大的負面影響。
3.加重社會危機。金融危機除給我國的經濟帶來嚴重影響之外，還會進一步影響我國的社會發展以及社會秩序。由于金融危機的爆發以及我國各行各業呈現出的虧損趨勢，我國的失業率呈現出上升趨勢。而企業倒閉、通貨膨脹、物價上升等金融危機所造成的影響致使人們的支付能力進一步下降。由此在心理上給我國人民帶來了一定程度上的負面影響。人們的生活水平降低，導致人們的安全感下降，生活的幸福感降低。從而導致犯罪率上升，造成社會秩序紊亂，非常不利于我國的安定與繁榮。
三、金融危機管理中的具體財政政策研究
通過以上文章的分析我們可以清楚地看出金融危機的類型及爆發原因以及金融危機對于我國各行各業以及人民生活的影響。由此，本論點將具體討論我國應對金融危機，在管理過程中所應該采取的財政政策。
首先，國家應該加強財政支出與投資政策。一方面，國家應該保證農業的健康發展。農業是一個國家的基礎，在應對金融風暴的時候，國家首先應該增加對農民的補貼，將發展農業放在首要位置。在各個方面推動農村的改革，促進農村的現代化發展進行，努力改善經濟危機對于我國農民的影響，保障農民的生活水平。另一方面，國家對于房地產業應該實行有效地控制。就目前來講我國房價除以一個居高不下的狀態，房地產行業中泡沫現象嚴重，對于金融危機的抵抗能力非常弱。因此，國家應該采取適度寬松的財政政策，加大保障性住房的投資建設，通過廉價房以及保障性住房來降低房地產業的熱度，減少由于金融危機而給人民帶來的恐慌現象。綜上，國家在進行金融危機管理的過程中首先應該采取適度寬松的財政政策，完善社會基礎設施，保障人民的生活水平，減少金融危機帶來的危害。
其次，國家應該減少稅收。稅收是國家經濟的主要來源。而在金融危機爆發的過程中，高額的稅收會使人民的生活更加緊張，給人民造成巨大的心理壓力，給社會秩序帶來負面影響。因此國家應該轉變原有的稅收政策，進行稅收改革。實行稅收改革的意義就在于增加人民的收入，讓人們用更多的錢去刺激消費，拉動社會經濟的增長，增加內需。同時，對于企業來講，進行稅收改革意味著可以增加企業的資金，讓更多的錢投入到過大企業規模、增加投資、擴大生產上面去。與此同時國家應該進一步的促進社會成產的發展，通過解放生產力來提高經濟發展效率。
最后，對于出口企業國家也應該采取積極地財政政策。一方面對于出口企業和對外經濟，應該完善我國的退稅政策，采用鼓勵對外貿易發展的財政政策來減少美元貶值對于我國經濟的負面影響。另外國家應該積極的采取產業結構調整，努力將我國從勞動力密集型產業向技術密集型、資金密集型產業過度發展。
結束語
通過以上文章的探討我們可以很清楚的看出，我國在面對金融危機時應該采取的管理政策與財政政策。隨著我國經濟的不斷發展，社會主義市場經濟的不斷完善，我國的國際地位也在不斷的提升著，在國際中扮演者越來越重要的角色。我們在發展的過程中，一方面要看到積極的一面，對未來的發展充滿信心；另一方面，我們要對可能發生的危機與問題進行充分考慮，做到防患于未然。如今的國際形勢呈現出多極化的趨勢，美國的超級大國地位逐漸在被削弱，然我們仍然不能小看其在世界經濟中所占的地位。由此，我們應該在發展的同時時刻關注著世界經濟市場的走勢，保證我國經濟的穩步、快速、健康發展，同時我國應該積極完善社會福利政策，拉動內需，提供社會崗位，完善法律制度，把金融危機可能帶來的危害降到最低。相信隨著我國相關部門及領導者的不斷努力和探索，中國防范與應對金融危機的政策會更加完善，我國的經濟地位會在國際社會中進一步提高。
參考文獻：
[1]李果.金融危機下財政風險的法律防范[J].遼寧經濟職業技術學院（遼寧經濟管理干部學院學報），2009（06）.
金融危機的主要原因范文2
隨著中國將奧運會會旗傳遞給英國，英國中英私募股權協會主席馬丁?布盧姆（Martin Bloom）也向中國中小企業發出去倫敦證券交易所上市的邀請。受到世界金融危機的影響，2008年在倫敦上市的中國企業并不多，僅為五家，其中包括兩家釀造企業、兩支基金和一家軟件公司。與此同時，有九家中國企業因經營不善退市，這九家公司基本都是在2005-2006年這段上市瘋狂期掛牌的企業，它們有一個共同的特征就是企業市值非常小，低于5000萬美元。對此倫敦證券交易所北京代表處首席代表姜楠建議，所需目標融資額小于3000萬美元的企業應謹慎考慮是否上市。
金融危機是影響企業上市的主要原因，很多已經啟動上市計劃的公司都因此放緩了步伐，有些企業甚至停止上市計劃。其主要原因是企業自顧不暇，企業近年的增長大不如前，大多數企業的增長都比預期降低了20%-30%，因此，企業管理者不得不將工作重心轉移到提升企業增長方面，而無法兼顧上市事宜。受到影響的不僅是企業，投行和中介公司也是受害者。投行衍生品業務出現問題，經營告急。人員變動頻繁加之對市場的不確定導致投行失去了做業務的積極性。姜楠說：“在倫敦市場上，不缺資金和有上市需求的企業，只是中間環節出了問題，很多投行都不在做業務的狀態?！?/p>
姜楠表示，很難確定金融危機將會持續到什么時間，但可以確定的是2009年倫敦市場會有很多基金上市和上市企業跨境并購的案例。倫敦市場并不是一個看重行業平均值的市場，它涵蓋的行業范圍很寬泛，只要企業有好的商業模式及好的現金流，都能在倫敦市場找到機會。
2008年倫敦證券交易所的總融資額為1169億美元，與2007年的總融資額相比增長了130%。但2008年融資的方式主要以配售和掛牌為主，IPO融資僅占總額的46%，而2007年為66%。2007年6月倫敦證券交易所與位于米蘭的意大利證券交易所合并，是促使融資額上升的主要原因。兩家交易所合并后成為歐洲第一大交易所，合并后的整合工作是在所難免的。但同時由于金融危機所引發的外部環境多變也為倫敦證券交易所帶來了很多新的挑戰，管理層的精力不得不分散于“內憂外患”之間。
總體來說，去年對倫敦證券交易所是極富挑戰的一年，而對于作為聯系中國企業與倫敦證券交易所之間橋梁的姜楠來說也是驚險與興奮并存的一年。2008年10月6日，姜楠帶領幾家中國企業到倫敦進行路演，當天富時100指數下跌8%，跌破4000點，這是令大家非常震驚的事情，倫敦市場真正受金融危機波及也是從那時開始。但姜楠興奮地指出：“中國經濟在全球的地位也恰恰是在這樣一個大背景下被強烈地體現出來?！碧幵诮鹑诶顺鼻把氐慕J為，未來世界將會非常重視中國的發展，他們已經充分認識到中國的重要性。整個世界經濟的發展好比一輛快速飛馳的汽車，各國經濟便是這輛汽車中不同的引擎，當其他引擎功率開始下降的時候，中國這部引擎的動力就被凸顯出來。
金融危機的主要原因范文3
2008年9月15日,擁有158年歷史的華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟公司向法庭提交破產保護申請。伴隨著雷曼兄弟公司申請破產,美林證券公司被美國銀行收購,美國最大的保險公司AIG依靠政府的救援勉強維持,曾經不可一世的華爾街金融巨頭紛紛倒下,美國股市也不斷創下近年來的新低。全球股市迎來僅次于“9?11”的黑色星期一。這是由美國的次貸危機引發的金融危機。由于金融創新和金融全球化的發展,美國次貸危機的影響卻不僅僅局限于美國。美國的次貸危機引發了全球性、系統性的金融危機。為什么說這次危機是金融危機,而不說是經濟危機?金融危機與經濟危機甚至經濟衰退之間是什么關系呢?
金融危機是指一個或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如短期利率、貨幣資產、證券、房地產、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇和超周期的惡化。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型,而且近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。目前發生在歐美大規模的投資銀行、保險公司、商業銀行等金融機構的倒閉就是明顯的金融危機。
經濟危機主要是指經濟基本面發生極端惡化,大量企業倒閉,社會經濟陷入極端蕭條中。有的學者把經濟危機分為被動型危機與主動型危機兩種類型。所謂被動型經濟危機,是指該國宏觀經濟管理當局在沒有準備的情況下,出現經濟的嚴重衰退或大幅度的貨幣貶值,從而引發金融危機,進而演化為經濟危機的情況。而主動型危機是指宏觀經濟管理當局為了達到某種目的采取的政策行為的結果,危機或經濟衰退可以視作改革的機會成本。
經濟衰退指經濟出現停滯或負增長的時期。不同的國家對衰退有不同的定義,但美國以經濟連續兩個季度出現負增長為衰退的定義被人們廣泛使用。經濟衰退可能會導致多項經濟指標同時出現下滑,比如就業、投資和公司盈利,其他伴隨現象還包括下跌的物價(通貨緊縮)。當然,如果經濟處于滯脹的狀態下,物價也可能快速上漲。經濟衰退表現為普遍性的經濟活力下降,和隨之產生的大量工人失業。嚴重的經濟衰退會被定義為經濟蕭條。毀滅性的經濟衰退則被稱為經濟崩潰。經濟衰退與過量商品存貨、消費量的下降(可能由于對未來失去信心)、技術創新和新資本積累的缺乏,以及股市的隨機性有關。經濟學家凱恩斯認為,對商品總需求的減少是經濟衰退的主要原因。歷史上最糟糕的經濟衰退出現在20世紀30年代,當時的失業率大約是25%,也就是說4個人中就有1個人失業。
由于目前發生的金融風暴只是集中于金融企業的倒閉,并沒有引發經濟基本面的極端惡化,因此目前的危機只是金融危機。但金融危機可以發展為經濟危機,如1929年出現的世界經濟大蕭條,就是由最初發生在華爾街的金融危機引發的。而經濟危機的爆發又會造成長時期的經濟衰退。
金融危機的主要原因范文4
國際金融危機對湖南礦業的影響程度
國際金融危機對湖南的煤炭、鐵、鉛、鋅、鎢、錫、銻、鉍、鉬、銅、鋁等11個礦種的礦產品及相關產品都造成了不同程度的影響。其中影響最大的是鉛鋅產業，其次是鋼鐵產業，第三是鎢、錫、銻、鉍、鉬等產業，對煤炭工業的影響已在2008年底顯現。
現以鋼鐵產業為例分析國際金融危機對相關礦業的影響程度。
在需求方面，金融危機對鐵礦石及鋼鐵工業造成巨大影響。在國際上，歐盟、美國汽車減產分別達20%和30%，房地產因次貸危機陷入低迷，導致汽車、建筑兩大用戶的鋼材需求大幅度下降。在國內，制造業對鋼材的需求大量萎縮；房地產市場持續降溫，對占鋼材內需近50%的建筑用鋼需求產生嚴重影響；自2008年下半年以來，鋼材出口大幅回落。財政投入刺激經濟是一個較長的過程，我國政府近期出臺的4萬億元投資大規模進行基礎設施建設的措施，必將帶來對鋼鐵等基礎原材料的旺盛需求，但至少還需1年左右才能顯現其效果。因此，在1-2年內，鋼材的需求將與實體經濟放緩同步大幅下降。
鐵礦石需求的低迷，有著多重原因。一是受鋼材需求的影響；二是在高價位的帶動下，國內鐵礦石加大投資規模，已經形成較大規模的產能、產量；三是在鐵精礦高價位的誘惑下，眾多國內鐵礦石進口商大量進口并囤積鐵礦石進行炒作。截至2008年11月15日，我國鐵礦石壓港量已經突破9000萬噸，創下歷史紀錄。
在價格方面，鐵精礦和鋼材價格雙雙大幅下降。
在鐵礦石降價中起關鍵作用的是進口礦。2008年前9個月，進口鐵礦石平均到岸價141美元/噸，與上年同比上漲70%。自9月出現價格狂落以來，已降至80美元/噸左右；目前現貨礦價位低于長期協議礦價，而且這種態勢仍在繼續，這在幾年來還是首次出現；與此同時，國際鐵礦石海運費暴跌，跌幅超過52%，巴西至中國降至9.85美元/噸，澳大利亞至中國降至4.59美元/噸，并且還在繼續下降。據中國鋼鐵工業協會預計，2009年鐵礦石價格可能還將下跌20%。
由于鐵精礦、進口鐵礦石及海運費等價格出現大幅下跌，對鋼材價格支撐作用減弱，加上經銷商觀望，國內鋼鐵企業庫存壓力加大，導致以寶鋼為首的25家鋼廠集體降價。至11月底，全國鋼價從2008年6月份的最高點均價6338元下降1120～2600元/噸不等，降幅平均達30%左右，已跌破2008年初的價格水平。
在產業影響方面，2008年8月份以來，隨著鋼材價格的不斷下跌，鋼鐵企業的盈利水平持續下降，到10月份國內鋼鐵企業已出現盈虧相抵、全行業虧損的狀況，大中型鋼鐵企業虧損面已達到59.15%，鋼材銷售利潤率已降至―3.23%，目前的鋼材價格水平已不能正確反映產品的實際價值，價格嚴重背離價值。
金融危機對湖南鋼鐵產業弊遠大于利。盡管由于上游鐵礦石、焦炭、廢鋼等原材料價格大幅度下降，使得噸鋼成本下降500元以上，但下游需求嚴重不足，國內外鋼鐵企業紛紛減產，減產幅度一般在15%～20%；淡水河谷、力拓、必和必拓三家礦業巨頭已經發出減產信息。湖南鋼鐵企業產品結構中建筑用鋼、中厚板比例很大，由于房地產市場不景氣，造船業訂單下降，導致銷售不旺，以致大幅減產。而我國政府4萬億元投資基礎設施建設的拉動內需措施，其對鋼鐵等原材料的需求尚有待時日。以上不利因素的疊加，必將導致數年內湖南鋼鐵企業整體經濟效益下滑。
在金融危機對鋼鐵產業影響的持續時間上，綜合我國政府的4萬億元投資的拉動內需措施、明年鐵礦石過剩庫存應基本消化等多方面因素，預計當前的鋼鐵工業蕭條局面將持續12～18個月，隨后市場需求將在一定程度上得以恢復。
造成部分礦產品價格大幅度下降的主要原因
通過國際金融危機對湖南礦業的影響程度分析，造成部分礦產品價格大幅度下降的主要原因包括以下幾個方面內容。
一是下游需求下降。由于國際金融危機的影響，使得國內外制造業、建筑業出現大面積需求萎縮，帶動相關的電力需求下降，直接影響了鋼鐵產業，鋁、鋅、銅、鉛等為主的有色金屬產業，以及煤炭、石油等能源產業。
二是國際國內炒家的拋售。在國際礦產品價格高位運行期間，國際國內炒家對石油、鐵礦石、有色金屬、煤炭等大肆炒作，囤積礦石或制成品，一旦金融危機來臨，市場前景和信心受到嚴重影響，立即降價拋售，因而直接拉動相關產品價格的大幅下降。
三是期貨市場運作法則的綜合影響。自2006年至2008年6月期間，有色金屬國際國內價格相繼達到最高價位，其中國際國內炒家進行期貨投資交易是重要因素之一。受石油期貨價格暴跌和國際金融危機等諸多不利因素影響，炒家迅速出售手中期貨，造成了有色金屬期貨市場普遍的恐慌心理，致使有色金屬期貨價格大幅度下降。而期貨交易者因期貨價格變化導致保證金不足被迫自行平倉；因未在規定時間內及時追加保證金或自行平倉，而被期貨公司強行平倉這兩種情形，則更加劇了市場的恐慌心理，從而引發了有色金屬期貨的拋售。
四是政策調控不力。就國內而言，宏觀調控政策落實不到位也是重要因素之一。如2005年開始的鋼鐵工業關停和淘汰落后產能工作，2006-2007年期間進行的鋼鐵、電解鋁、銅冶煉、鐵合金、電石、焦炭、水泥、煤炭、電力等產能過剩行業產業結構調整工作，預期的落后產能關停、淘汰目標沒有完全實現，鋼鐵、有色、煤炭等盲目擴張規模的趨勢并沒有得到有效遏制。
五是產能過剩。近年來，鋼鐵、有色金屬、煤炭等行業沒有切實按照國家產業政策以滿足國內市場需求為主、進出口主要是品種調劑的發展定位，確定其產業投資方向和發展規模。連續數年鋼鐵、有色金屬、煤炭產業均以遠遠超過同期GDP增長率的增幅快速增長，盲目擴大產能產量，產業結構調整不力，抵御風險意識不強，低水平投資、低水平建設現象較為嚴重。
湖南礦業應對國際金融危機的措施
一是盡快實施限停產或減產保價的調控措施。在保障國計民生對必要資源需求的前提下，對于已經低于成本線的鉛、鋅礦和鉛鋅冶煉企業，本省中低品位鐵礦，錫礦和冶煉企業，小型煤礦等，盡快實施限停產或減產保價的調控措施，降低庫存，減少市場供給總量，使市場價位逐漸回到合理價位。
二是暫停有關礦產采礦權的投放。對湖南受到金融危機嚴重影響的相關礦產（煤炭、鐵、鉛、鋅、鉬、銅、鋁等）、優勢礦產（鎢、錫、銻、鉍等），應采取果斷措施，暫停采礦權的投放。
三是制定有關礦種總體整合方案，實現有序規模開發。2007年，省國土資源廳已經制定了湖南省錫礦、銻礦、磷礦和煤礦的總體整合方案，對保護和合理開發利用資源打下了良好基礎。
要利用國際金融危機造成眾多小礦山自行淘汰出局這樣一個機遇期，對湖南鉛礦、鋅礦、鎢礦、鉍礦、鉬礦實行整合。按照規模不低于中型，小型礦山必須由取得大中型礦業企業申請采礦權的原則，重新設置采礦權。對于已制定的錫礦、銻礦、磷礦和煤礦的總體整合方案，與上述原則相悖的，應按照這一原則重新修訂。
四是制定并啟動湖南礦產資源儲備制度。2006年，省國土資源廳組織制定了《湖南省礦產地收購儲備管理暫行辦法》，后因礦業市場投資熱情高漲，礦產地收購儲備不具備啟動必要而暫且擱置。當前，在全省有關礦產產業受到國際金融危機嚴重影響的情況下，適時重新修訂并啟動礦產資源儲備制度，是有效規避金融危機沖擊的有效措施之一。建議首先實行礦產地儲備，收購儲備重點為煤、鉛、鋅、鐵、鎢、錫、銻、鉍、鉬等礦產。而礦產品、礦山儲備，目前尚不具備儲備資金、市場運作經驗等相關條件。
五是收購開發境外礦產資源。目前，在國際金融危機影響下，難得的礦產資源并購機遇已經出現。因此，應及時抓住國際礦業市場低迷的難得機遇，盡快實施境外礦產資源并購。
六是制定實施湖南優勢礦產資源出口配額制度。目前實行配額管理的礦產有鎢、銻、錫，為保護和合理開發利用優勢礦產資源，制定實施全省優勢礦產資源出口配額制度是十分必要的。
湖南優勢礦產資源出口配額制度的主要原則有：一是爭取將鉍納入出口配額管理：二是根據國際市場和合理開發利用的要求，調整和控制優勢資源產品的出口總量；三是禁止初級產品出口，限制中級產品出口，鼓勵高技術、高附加值產品出口，促進湖南優勢資源產品的升級換代；四是原則上只向大型有色企業集團發放配額，嚴格控制中小企業出口配額，以配額管理手段促進優勢礦產向大型有色企業集團聚集。
（因版面限制，選登論文內容有刪節。）
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評價及影響
本文整理統計了湖南礦產品幾年來的價格走勢，分析部分礦產品價格大幅度下降的主要原因，探討了國際金融危機對湖南礦業尤其是有色金屬的影響程度，提出湖南礦業如何應對金融危機的措施，對規避金融危機風險有較強的現實意義和指導作用。
點評人：戴塔根（教授、湖南省地質學會副理事長兼學術委員會主任委員、中南大學地學與環境工程學院院長）
作者簡介及學術影響
朱洪，地質實驗測試高級工程師，男，湖南大學化學化工系畢業，現在湖南省國土資源廳礦產資源保護項目管理辦公室工作。
金融危機的主要原因范文5
對于希望利用外國資金但金融體制脆弱的國家來說，泰國金融危機的最主要教訓是：必須對資本流動實行有效管理，否則金融危機就難以避免
東亞各國的具體情況不同，導致危機的具體原因也有所不同。對于泰國危機的性質，學界有各種不同說法：國際收支危機、貨幣危機、泡沫經濟破滅導致的銀行危機、資本項目危機和“雙重錯配”等。
泰國金融危機實際上是多種危機交互作用的結果。一般認為泰國危機是國際收支危機：泰國的經常項目逆差過大。1996年泰國經常項目逆差達到國民總產值的8.1%，超過了1995年墨西哥爆發金融危機時墨西哥的經常項目逆差對國民總產值的比——7.8%，而國際公認的安全線是5%。
但是，泰國持續經常項目逆差近20年，經常項目逆差對國民總產值之比上世紀90年代初曾高達8.5%， 1995年為8.1%，都并未發生嚴重問題。為什么到1997年卻發生了危機？其關鍵是國際資本的流動方向發生了變化。
在過去，由于看好泰國的經濟前景以及其他種種原因，外資一直源源不斷地流入泰國，從而使泰國在存在大量經常項目逆差的情況下仍然可以維持國際收支平衡。但是，1996年泰國經濟發生了兩件重大變化。首先，由于房地產泡沫破裂，金融機構出現大量不良債權。1997年初，泰國辦公樓的空置率達21%。位于曼谷商業區的房屋價格下跌了22%。1996年底，公眾對泰國金融機構的信心開始動搖。1997年以后，泰國更是一再出現嚴重的金融機構擠兌現象（在3月3日到3月5日，短短兩天中，泰國存戶從泰國銀行和金融公司提走存款300億泰銖）。危機前，許多重要的金融機構已面臨倒閉的危險，一些已經倒閉。其次，泰國出口增長速度急劇下降。由1995年以前的雙位數下跌到1996年的負1.9%。泰國的經濟增長速度也明顯下降。由于泰國經濟形勢的惡化，外國投資者對泰國經濟前景的信心減弱，外資的流入速度在1996年下半年開始明顯減慢。
在這種情況下，要想保持國際收支的平衡，泰國就只有兩種選擇：提高利息率或使泰銖貶值。
對于泰國政府來說，提高利息率是不可取的。因為不良債權問題嚴重，進一步提高本來已經相當高的利息率必將使泰國金融機構遭到沉重打擊。事實上，在1997年5月份，泰國政府為挽救陷于困境的金融機構已將利息率下調了50~100個基本點。
當時泰國也沒有貶值計劃。之所以如此可能有三個原因。第一，泰國金融機構和企業外債負擔沉重，貶值將使以本幣計價的外債急劇增加，從而導致大量早已深受不良債權困擾的金融機構和企業陷入破產。第二，貶值和貶值預期將導致外資急劇抽逃，從而無可挽回地導致國際收支危機。第三，盡管外資流入速度在1996年下半年開始明顯減慢，但直到危機爆發之前泰銖似仍未受到難以抵抗的貶值壓力。直到1997年4月泰國仍能在美國成功發售7億美元的揚基債券。這種情況可能使泰國貨幣當局心存僥幸，認為不用經過痛苦的調整就可以度過危機。
正當泰國貨幣當局左右為難的時候，一個重要角色登場了。這就是對沖基金。對沖基金判斷，泰銖貶值是使泰國減少經常項目逆差，擺脫國際收支危機的唯一選擇。既然泰國既沒有足夠的外匯儲備（只有370億美元左右）來干預外匯市場，也難于用提高利息率的辦法保衛泰銖，對實際盯住美元的泰銖發起攻擊并最終迫使泰銖貶值，就會得到巨額收益。國際投機者對泰銖進行了賣空操作。其具體過程為，在泰銖貶值之前，大量借入泰銖；然后在外匯市場上大舉拋售泰銖。在經過幾個回合的較量之后，泰銖失守，1997年7月泰國金融危機終于爆發。
簡單來說，造成泰國金融危機的最主要原因有三個：經常項目逆差過大、金融體系脆弱、投機資本的沖擊。泰國金融危機同墨西哥金融危機存在重要的不同。后者是典型的國際收支危機?？朔H收支危機的典型處置方法是升息、貶值。泰國金融危機不是典型的國際收支危機。泰國在危機爆發后根據國際貨幣基金組織要求的升息措施，導致大批金融機構破產倒閉，加重了危機。
最近，一些泰國經濟學家把泰國金融危機定義為“資本項目危機”。這是一種很值得重視的說法?！俺梢彩捄危瑪∫彩捄巍?，此“蕭何”就是外資，外資的過度流入為危機準備條件，而外資流動的突然轉向則導致危機的發生。
一種觀點認為，升值預期導致的外資流入推高了泰銖，進而導致了泰國的經常項目逆差。這種說法是不對的。泰銖兌美元的匯率相當穩定（泰銖事實上是釘住美元的）。而經常項目逆差是國內投資率高于儲蓄率的結果。關鍵問題在于外資流入使泰國的經常項目逆差和外債得以超過合理的限度，且無法及時得到糾正。泰國經常項目在1994年就出現惡化的跡象，如果泰國金融管理當局在當時就讓泰銖貶值，泰國金融危機可能也就不會發生了。
在泰銖面臨升值壓力的情況下如何讓泰銖貶值呢？一個辦法是由泰國中央銀行干預外匯市場，買進美元賣出泰銖。問題是，當時泰國經濟處于過熱狀態，泰國中央銀行采取的是緊縮性貨幣政策。為了防止干預外匯市場導致通貨膨脹，泰國中央銀行必須進行相應的對沖。而此時泰國的利息率水平相當高，對沖必然導致中央銀行的大量損失。如果泰國中央銀行不愿承受對沖損失，因而不愿大規模干預外匯市場，剩下的唯一辦法就是通過資本項目的管理或管制抑制外資的流入。但是，由于泰國已經實現了資本項目下資本流動的自由化，泰國中央銀行喪失了這樣做的可能性。
當泰銖在1997年4~5月份突然突然面臨貶值壓力之后，泰國中央銀行只有兩個選擇：聽任泰銖貶值或保衛泰銖。兩個選擇風險都很大。但現在看來，聽任泰銖貶值是較不壞的選擇。在此階段，如果泰國貨幣當局能夠對資本流動實施有效管理，則泰國可以讓泰銖逐步貶值。而泰國仍然有可能避免金融危機。
金融危機的主要原因范文6
一、國際直接投資驟減，金融資產流動成主流
從2009年開始，我們可以看到，美國、加拿大、日本和歐洲的發達國家的直接投資金額合計由2007年的11320億美元下降到2008年的6497億美元，下降了42.6%，而證券組合及其他投資的合計數則由2007年時的60689億美元下降到541億美元，下降了99.1%，說明在全球金融資產價格下降的影響下，外國投資者對于市場失去信心，不愿對外投資；同時，可以看到，自從2005年以來的金融資產的資本入遠遠高于直接投資的數量，金融性資本流動已是國際資本流動的主角，成為國際資本流動中最大的不穩定的因素。
同樣的情況也表現在資本流入上，外國直接投資金額合計數從2007年的14606億美元下降到了2008年的11990億美元，證券組合投資和其他投資的合計數從50502億美元下降到-13438億美元，下降了近127%。
二、資本倒流，發達國家依舊是主體
1996年,發達國家吸收國際直接投資占世界比重65%,發達國家對外直接投資流量占比85%。2002年,全球資本市場85%以上的資本流動和全球直接投資約80%的資金集中在發達國家。而此次危機中，美國、加拿大、日本、歐洲等發達國家的資本流動總額的凈值仍在上升，從2004年4018億美元到2006年8294億美元，08年，這一凈值又上升到8084億美元。
這是因為許多發展中國家現將公司上市轉移到了國際金融中心以尋求更多國際資本,出現了資本從發展中國家凈流向發達國家的“倒流”。不僅如此,發達國家為防止高新技術外流,獲得高額利潤而實行企業全球戰略調整,隨著生產設備自動化程度提高,亞洲國家勞動力優勢減弱,海外投資項目回流?？梢灶A見,隨著歐美加息和資本市場回報提高,大量國際資本流向發達國家的勢頭將會越來越強。這就是為什么在危機下，發達國家的資本流動總量的凈值不降反升。
三、機構投資者短期受到巨大影響
緣于美元的走弱，2009年第二季度，美元計價資產迅速增長；加上各國經濟逐漸好轉，PMI等經濟先行指標顯示“最壞的時刻已經過去?！痹谙卤碇?，全球共同基金資產凈銷售量在2008年第一季度達到最高值382萬億美元，而僅僅在三個月后就銳減到2萬億美元，減少了99.49%。而在08年第二季度，共同基金的凈銷售量下降213萬億美元，有211萬億美元被贖回。全球共同基金的資產也從08年第一季度開始下降，一路下降到18.92萬億美元，與上年同期相比下降27.64%，直到2009年第二季度才有所回升。
四、商品市場現投機機會
金融危機的出現使得資本紛紛從金融市場轉向了商品市場以規避風險，將商品，尤其是大宗商品的價格炒高。
由圖中可以看到，從2007年美國發生次貸危機以來，資金紛紛從衍生品市場，證券市場進入商品市場進行替資，規避風險。美國原油價格一路上漲，價格最高時超過每加侖3美元，在2008年10底，在全球性的金融危機爆發之后，因為美元貶值，大宗商品價格理論上應當上升，但是，因為金融市場在2008年10月見底之后，資金重又開始從商品市場進入證券市場，導致了原油價格有一個明顯的劇烈下跌。
五、短期跨國并購下降，跨國公司海外投資放慢
2007年，全球并購發生轉折，全球跨國并購達到最高1.64萬億美元，占全球FDI總量90％。全球辛迪加銀團貸款發行額在2008年下降明顯，減少近40%，主要原因就是危機對于市場信心的打擊和信貸市場的萎縮。這在發展中國家中尤其為明顯，在2008年第四季度的辛迪加貸款發行額下降了67.16%。
UNCTAD調查顯示，打算增加投資額超過30％的跨國公司比例從2007年的32％下降為21％，打算減少投資的企業比例則由10％上升為16％。50％的公司認為，全球經濟下滑對其正在進行的投資計劃構成重大威脅。39％的公司認為，金融危機對其未來3年的投資計劃產生嚴重負面影響。
