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金融危機的思考與啟示范文1
關鍵詞：后金融危機 中小企業擔保機構現狀 問題 發展機遇
由于金融危機的影響，銀行風險控制力度加大，目前雖然國家施行適度寬松的貨幣政策，但是中小企業融資問題未能得到根本好轉，中小企業貸款能力大幅下降，資金需求愈趨緊張。在這樣的環境下加快發展我國中小企業擔保機構，發揮其在社會主義經濟體系中的應有作用，解決中小企業貸款難、尋保難的問題，建立“以國家產業政策為導向，以政府財力為支撐，以專業擔保機構”為運作主體，能夠有效地控制、分散和分解風險的貸款信用擔保體系顯得尤為重要。
1 中小企業擔保機構發展現狀
我國高度重視中小企業融資問題，1992年起開始探索建立中小企業信用擔保體系，至今已有十多年了，采取了一系列措施，規范扶持中小企業擔保機構，提升中小企業的信用能力，緩解其融資困境，取得了一定的效果。
1.1 完善法規信用擔保體系基本形成 隨著擔保法的出臺及建立中小企業信用擔保體系試點意見的頒布，中小企業信用擔保體系的建設逐步得到規范，中小企業促進法又明確了縣級以上人民政府和有關部門應當建立和完善中小企業信用擔保體系，今年國家又明確各鎮級以上都要建立相應的信用擔保機構，應該說從政策層面我國中小企業信用擔保體系已初步形成。
1.2 中小企業擔保機構規模逐漸擴大、能力得到提
升 隨著經濟形勢不斷變化，中小企業信用擔保機構不斷優化、整合，擔保企業的資本金總額、平均每戶資本額及擔保貸款數量明顯增大。2011年底全國中小企業擔保機構實收資本已達4591億元，同比增長17.2%，其中注冊資本1億元以上的擔保、再擔保機構為2196家，已達到中小企業擔保機構總量的50%，注冊資本10億元以上的擔保、再擔保機構達34家，一批服務水平高、信用記錄好、抗風險能力強、資本規模大的中小企業信用擔保機構正在形成，在公司治理、風險控制、功能創新、銀擔合作方面發揮著重要的引領作用，擔保行業整體結構得到了優化。
1.3 政策性擔保與民營擔?；パa體系逐步形成 近年來，由于中央出臺了財稅等一系列扶持政策，地方各級政府也相應建立了省、市、縣三級政策性擔保機構，同時引進了大量民間資本設立中小企業信用擔保機構，政府政策性擔保與民營資本擔?；パa、信用擔保和再擔保聯動的中小企業信用擔保體系已經形成。2011年底全國4439家中小企業信用擔保機構中，民營擔保機構3367家，所占比重為75.9%，實收資本額所占比重為70%。我國擔保行業從初期的以財政資金為主，逐步形成以民營擔保為主體、政策性擔保為輔的格局轉變。
2 后危機時代我國中小企業信用擔保機構發展的機遇
2.1 金融危機刺激推動消費產業發展 在企業形勢不景氣、失業率居高不下的形勢下，人們為了感受溫暖愿望，消費也會逐步上升。根據一般經驗，一定的人均GDP發展水平與一定的恩格爾系數以及一定的消費支出存在相關性。從近幾年的假日旅游情況看，我國居民消費潛能還遠未得到釋放，消費的空間很大。因而，可以把提升人們的需求作為擴大消費、增加內需的重要內容，擴大生產消費類產品提高人們消費水平，為中小企業的發展創造一定的社會環境。
2.2 金融危機促使企業加大科技創新從而推動產業發展 金融危機的結果是企業間的競爭愈加激烈，而競爭本質上就是科技實力和創新能力的競爭，創新能力日益成為檢驗企業、行業乃至國家的關鍵指標。從歷史經驗看，全球性的經濟危機往往會產生重大科技創新和科技革命，而重大科技成果又能推動產業經濟走向復蘇。1929年的全球經濟危機引發了產業界以電子、核能、航空航天等新技術突破為標志的第三次技術革命。通過技術創新的突破，增加新的社會需求，推動新一輪的經濟繁榮，科技創新及其成果的轉化需要一定的資金投入，必將極大地促進中小企業及擔保機構的快速發展。
2.3 金融危機促進產業結構升級 前幾年的國際金融危機影響了我國的出口經濟，但也為調整我國經濟結構、加快產業升級帶來了機會，對那些技術水平低、勞動密集型、高能耗的產業將被迫淘汰或升級，使我國企業的產業結構向技術含量高、能耗低、知識密集型的產業轉變。促使企業經濟增長由主要依靠能耗大、產量多帶動向高技術產業協同發展、結構優化升級帶動轉變。
3 中小企業信用擔保存在的主要問題
由美國次貸危機引發的金融危機雖然進入了相對平穩期，但是相當一部分擔保機構還是受到一定影響，擔保機構數量逐步減少，2009年底為5547家，2010年為4817家，2011年為4439家。大多數擔保機構仍處于起步或調整期，規范發展的意識和基礎較弱，特別是隨著全球經濟下行，受保企業不景氣，代償風險驟增，致使相當一部分擔保機構可持續發展前景不明。
3.1 由于擔保機構自身內部問題
3.1.1 經營和盈利模式不完善，盈利能力不強。目前擔保機構法定盈利渠道只有兩個：一是保費收入；二是投資收益，投資額需在凈資產20%以內，且僅限于國債、金融債及固定收益類產品，上述兩項均屬低收益產品。與此相應，作為高風險行業，擔保機構要按年末責任余額1%計提賠償準備；按當年保費收入50%計提未到期責任準備，收益與風險失衡，甚至形成制度性虧損，擔保機構盈利模式亟待調整。
3.1.2 由于宏觀經濟走勢不明朗部分地區擔保業務出現增速放緩與代償驟增并存的現象。受銀行提高合作門檻、減少授保額度、降低合作意愿，以及宏觀經濟走勢不明朗等諸多因素影響，目前不少中小企業擔保業務增速放緩。多年來首次出現解保大于新增的現象，而且目前代償出現明顯上升勢頭，代償率已由2010年的0.16%上升到2011年的0.42%。
3.1.3 擔保機構的資金放大倍數低。發達國家擔保機構擔保資金平均放大倍數一般都在10倍以上，韓國、美國、日本的法定放大倍數分別為20、50和60。我國的規定擔保機構放大倍數為10倍，而實際情況上我國中小企業擔保機構擔保資金平均放大倍數都在3倍左右，遠未達到政策許可的10倍范圍，也就是說擔保機構資金增信的杠桿作用還沒有得到充分釋放，巨大潛力有待發掘。
3.1.4 擔保行業中高層管理人才缺乏、從業人員素質亟待提高。多數擔保機構成立時間短，高管及團隊對行業風險的識別、判斷、掌控水平和敬業精神亟待提高，這也是近期影響擔保業績和出險的重要因素。同時，近兩年擔保機構發展迅猛，專業資深、復合型人才奇缺，致使機構間相互“挖人”、流動過頻，也不利于行業有序健康發展，急需有關部門指導擔保人才的能力建設。
3.2 由于銀擔合作雙方利益不同，共擔風險的機制尚未形成 擔保業務尤其是融資性擔保業務必須獲得協作銀行的認同與合作。目前擔保機構在銀擔合作中始終處于弱勢地位，難以平等開展業務，存在門檻高、成本高、難分險、難共享等實際問題。
一是銀行對擔保機構準入門檻高。部分銀行大幅度提高準入門檻，降低授信倍率，提高保證金比率。個別銀行甚至提出所有制歧視政策，這對目前以民營擔保機構為主體、融資性擔保業務為主業的中小企業信用擔保業造成極大影響；二是銀行收取擔保機構保證金，從源頭上增加了擔保機構的經營成本，促使其轉嫁受保企業；三是擔保貸款風險幾乎全部由擔保機構獨自承擔。在貸款擔保業務合作中，除極少數政策性擔保機構外，代償損失全部由擔保機構獨自承擔，同時由于擔保機構一直以來不能進入銀行的征信系統，分享企業的信用信息資源，從而增加了擔保機構的信用風險。
3.3 相關部門支持力度、政策到位還不夠、監管制度尚不完善 中小企業融資是項系統工程，融資性擔保涉及方方面面，其中動產、不動產抵質押非常重要。國土、房產、工商、公證等有些部門在辦理反擔保物抵質押登記時，對擔保業務認知度不高，影響擔保機構的風險管理和效率。有些政策如擔保機構準備金稅前扣除政策在有些地方執行不到位。部分擔保公司的主營業務已不再是為中小企業進行融資性擔保，而是在采取挪用客戶保證金，或者利用關聯企業套取銀行信貸資金用于高風險投資和高息放貸，個別擔保企業對外非法吸收存款，把擔保作副業，對這些違規行為監管制度尚不完善。
4 后危機時代加快擔保機構發展的對策
金融危機對于中小企業來說，既是挑戰又是機遇，如何應對挑戰，使企業轉“危”為“安”，從而推動中小企業及擔保機構實現跨越式發展，達到雙贏目的是擺在面前的一個重大現實課題。
4.1 推進政策性擔保釋放資金杠桿潛能 從國外經驗來看，中小企業信用擔保體系一般主要是以政策性擔保機構為主體，其目的通過政府出臺扶持政策，如為民營擔保機構提供再擔保、貸款保險，通過政策性擔保機構推動的民營擔保機構的發展來解決中小企業面臨的融資困難。因此，建議政府加大對擔保機構的政策扶持力度，完善擔保機構的資本金補充制度，擴大擔保機構擔保資金的放大倍率，釋放資金杠桿潛能。
4.2 防患未然構建“銀-擔”風險分擔機制 目前銀行對擔保資金損失的風險分擔機制尚未完善，加強擔保機構與協作銀行平等合作，構建“銀-擔”風險分擔機制是保證擔保資金正常運行的前提。同時從利益分析的角度來看，銀行與擔保公司又是利益的共同體，銀行收取貸款利息，擔保公司收取擔保費，因而雙方都必須承擔相應部分的風險成本；從控制風險的角度來看，風險分擔機制也可以制約銀行避免產生不作為行為。因此，建議對信用較高、內控制度健全的中小企業信用擔保機構，協作銀行要明確制度，在相應范圍內分擔一定比例的信用風險責任，改變擔保機構承擔絕大部分風險的現狀。
4.3 不斷推動信用擔保行業優化組合 針對信用擔保機構目前存在的規模小、經營亂等問題，必須加快信用擔保行業整合優化組合。對管理不規范、業務混亂、違規操作的擔保機構實行規范整頓，積極引導規模大、經營業績好的擔保機構對其進行兼并重組，在逐步放開設立民營擔保機構標準的同時加大對從事違規、違法業務的擔保機構清理，以改善擔保行業的整體環境。
4.4 落實推進中小企業信用擔保體系建設的財稅扶持政策 繼續執行對符合條件的信用擔保機構免征營業稅政策及風險準備金所得稅稅前扣除政策；借助政府財力、政策優勢，扶持一批規模大信用高、風險控制好、操作規范，以符合國家產業發展政策的中小企業為主要服務對象的擔保機構，加大對其營業稅、所得稅、風險補償等扶持力度；更好地發揮中小企業信用擔保專項資金的政策導向作用，降低擔保收費。
4.5 加快中小企業信用擔保體系金融創新 設立代償風險池，由政府部門、擔保公司或其他機構按一定比例出資，貸款如果產生不良，先由風險池賠付，超出部分再由政府、擔保公司和銀行三方按比例承擔損失；設立小微企業集合信托債券基金，以政府財政資金為引導，吸納社會資金參與。同時在應收賬款質押貸款、知識產權抵押貸款、租金收入質押貸款、股權質押貸款、小額循環貸款等方面取得新突破。鼓勵金融機構采用組合擔保、互助擔保和支票授信等信用增級方式，擴大中小企業信用貸款比例。
4.6 完善監管體系，加強風險管控 擔保風險具有隱蔽、突發、連鎖性，地方中小企業管理部門要充分認識風險監管的重要性和緊迫性，依法加強擔保機構的合規監管，明確工作思路，突出風險管控重點，與相關部門加強協作，針對行業的突發問題，進一步推進監管制度建設。相關部門應加快培訓及資質認證，開展中小企業信用信息征集和信用等級評價工作，通過信用評級，增強中小企業信用意識，加快推進中小企業信用體系建設。
參考文獻：
[1]馮玲娟.浙江中小企業融資現狀及對策分析[J].紹興文理學院學報，2009（07）.
金融危機的思考與啟示范文2
關鍵詞: 次貸危機 亞洲金融危機 比較分析
一、兩次危機的成因比較分析
1、亞洲金融危機爆發的原因
（1）出口大幅度減少，經常項目赤字巨大。亞洲國家的產業結構和技術水平基本相似，同時它們的貿易結構相對單一，這就使得它們對發達國家需求的變化和貿易保護措施特別敏感。例如1996年國際市場對電子產品的需求大幅減少，而這些亞洲國家在20世紀80年代以勞動密集型產業為主，在90年代轉為以出口電子產品為主，因此，泰國的出口增長率從1995年的22.15%下降到1996年的0.11%。這對亞洲經濟無疑是一次重擊。
（2）“泡沫經濟”也是引起這場危機的原因。當時，亞洲經濟的繁榮發展有一部分也是依靠房地產拉動的，房地產的巨額收入使得大量資金進入這個產業，房地產價格暴漲。因此，亞洲經濟工業化進程被縮短，貨幣化程度過高，多余的貨幣沒有實際的勞務和商品作為依托。
（3）國際游資的參與是引起危機的重要原因。當時，以索羅斯領導的量子基金為首的投資基金在亞洲興風作浪，使得一部分資金從亞洲撤出，造成這些國家貨幣的巨大壓力，成為這次危機的導火索。
2、次貸危機發生的原因
(1)金融衍生品的過度創新。金融創新創造了大量以次級貸款為基礎的金融衍生品，商業銀行將次貸資產打包出售，并通過投資銀行對其進行證券化，賣給養老基金、保險基金等投資者。這不僅使銀行將資金回收，刺激了房地產行業的繁榮，還使得所有相關的金融機構串在一起，同時又由于金融衍生品的杠桿性，使風險不斷放大。
（2）信用風險管理不嚴格。商業銀行在發放貸款時，都假定房地產的公允價值會持續增長，因此，發放貸款時就不考慮借款人的信譽。但是，房地產市場中價格是有波動的。在對信用風險監管不嚴格的情況下，如果房地產價格下跌，會給商業銀行造成呆壞賬，甚至是銀行破產。
（3）房地產市場扭曲繁榮。從2001年1月到2003年6月，美聯儲共降息25次。持續的低利率，使得房地產行業火爆，很多投資家也將資金轉移到這個產業中，房地產市場的泡沫越積越大。自2004年中期開始，發地產價格下跌，貸款位于率增加，引發連鎖反應，并最終成為全球性危機。
3、綜合比較異同點
通過比較亞洲金融危機和次貸危機產生的原因，可以得出這兩次危機產生的共同原因是“泡沫經濟”，即資本流動性過剩，并沒有充足的商品和物資作為基礎。另外，還有經常項目赤字巨大、外債結構不合理等原因。最后，利率在這個過程中也起著舉足輕重的作用。但是亞洲金融危機的爆發時由國際游資引發的，次貸危機是信用鏈條斷裂的連鎖反應。
三、兩次危機對我國的啟示
1、加強對金融衍生品的關注與研究
從亞洲金融危機到次貸危機，許多國家紛紛采取措施來防范金融風險，并且，隨著經濟的發展，許多金融衍生品也隨之出現。這些衍生品可以有效的將風險轉移出去，但并不能消除系統性風險，因此，如果投資者以盈利性為目標，危機就會產生。我們應該加強對危機的研究，認識到其利弊兩方面的作用。一方面，金融衍生品可以分散風險，推進經濟的發展；另一方面，我們應該認識到風險只能分散，不能消失。我們必須把風險置于可以控制的范圍之內。
2、虛擬經濟要有實體經濟作依托
金融、保險和房地產等都屬于虛擬經濟，一般來說，虛擬經濟的發展有實體經濟作為依托，二者協調發展。虛擬經濟極易引發泡沫危機，導致虛擬經濟與實體經濟相分離。導致這種情況的原因主要是國際金融全球化和其他國家宏觀經濟政策的變動，次貸危機就是由于虛擬經濟過快發展但缺乏金融監管的經濟鏈條出現問題，引起一連串連鎖反應，最后影響到實體經濟。從亞洲金融危機和次貸危機發生的原因，我們可以看出虛擬經濟會產生大量的泡沫。因此在保持經濟高速發展的過程中，我們應該警惕泡沫的產生和積累，尤其是在房地產市場。
3、要建立健全的金融監管制度
亞洲金融危機和次貸危機發生還有很大一部分原因是由于各國金融監管過松。由此看出，無論是經濟體制健全的發達國家還是經濟體制不完善的發展中國家，都應該加強一國的金融監管。在金融自由化高速發展的進程中，金融的脆弱性不斷加強，這就更加需要建立健全的監管機制，加強金融監管。尤其我國金融監管機制還不夠完善，在金融自由化的進程中，會有很多漏洞。因此，政府有效的金融監管十分必要。企業資金所有權的特點是資金大部分不是企業經營者所有的，使得企業的所有者更加傾向于從事高風險的業務，而這些業務很有可能對企業的債權人和整個經濟造成損害。我國應該重視金融衍生品發展過程中得金融監管問題。
4、建立國際間的協調機制
在國際金融全球化的大背景之下，為了維護本國經濟的繁榮發展，國際間的互幫互助是十分必要的。如果忽略作為世界一份子的責任單純追求個人利益最大化，勢必會導致一國的危機蔓延至全球。這也是次貸危機帶給我國的啟示之一。如今世界上有四大風險評估機構，表面上它們有利于風險控制，實際上關于個體與整體的矛盾任然存在。因此，在其他國家的經濟發生問題時，為了防止其他國家的危機蔓延到我國，我們應該積極的與其他國家商量，采取措施來緩解危機，恢復本國投資者以及世界投資者的信心，為維護世界經濟的高速發展。
參考文獻：
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2.張.次貸危機是否與眾不同.
3.秦柳.當前世界金融危機與東南亞經濟危機的比較國發展—兼談中國應對當前世界金融危機的措施.中國發展，2009，（8）.
金融危機的思考與啟示范文3
關鍵詞：金融危機 財務管理 會計工作 影響
2007年年底由美國次貸危機引起的世界范圍內的金融危機對全世界的經濟都造成了一定的影響，作為發展中國家，我國各行各業的企業更受到了較大的打擊。雖然金融危機已經平息，但企業必須針對金融危機給企業財務管理及會計工作所造成的影響采取合理的應對措施，以促進企業的健康發展。
一、 金融危機對財務管理及會計工作造成的影響
（一）金融危機對財務管理造成的影響
隨著金融危機的發生，我國的經濟運行出現了相應的困難，高失業率、低出口額、工業生產減慢、一些企業生產經營困難以至于破產。在金融危機大背景下，企業的財務工作，也就是會計核算及財務管理都受到了嚴重的影響。會計的重點是核算，財務的重點則是管理。隨著國際化進程的不斷推進，指導國內會計核算的會計準則同國際會計準則日益趨同，過渡時期新的和舊的核算方法、核算理念必然會出現矛盾，相應的矛盾會體現在會計核算的記量、確認、報告、記錄全過程，其外在表現形式就是各種形式的會計核算問題。準確找到這些問題并進行科學分析，能夠有效促進我國會計準則同國際會計準則的接軌。此外，在現代企業的不斷構建過程當中，企業的財務管理無論是功能、內涵，還是外延、地位都發生了很大變化，要想在激烈的競爭中取得優勢地位，就必須強化企業財務管理，確保有效實行現代企業制度。雖然我國很多企業管理人員都初步認識了財務管理的核心作用，可是并沒有高度重視，導致企業在金融危機中遭受很大的打擊。
（二）金融危機對會計工作造成的影響
1、 企業會計職能重心的轉換
傳統的會計職能主要就是監督及反映。在信息技術不斷發展的背景下，會計核算可以由計算機完成，會計人員的工作量大大減少，能夠更好的參與到企業的經營管理當中，分析并預測企業經營活動。這樣就淡化了會計核算職能，強化了相應的監督、管理及決策職能，會計也就從核算型轉變成管理型。在金融危機中，面對各種各樣的危機、有關法律法規的不斷完善，對會計人員的業務能力要求大大提高，其不僅要熟練掌握財務報告方面內容，還要具備相應的資本運作、經營計劃、設計控制系統、診斷問題的能力。
2、 會計的相關職能地位逐步提高
隨著金融危機的推進，決策支持在企業會計職能活動中的比例大大提高，高達50%左右，而過去僅僅占11%，換言之，會計更深入的參與到了企業的決策當中，會計人員應從企業總的經營戰略出發，積極為公司籌集相應資本，而且要對企業資本進行充分運用及有效管理，從而提高企業管理水平。
二、 應對金融危機為企業財務管理及會計工作造成影響的措施
（一）提高對現金的管理水平
現金為企業的血液循環系統，企業生存的一個最基本的要求的就是要不斷強化對現金的管理，就算是盈利企業，一旦不能有效控制現金流，那么也會面臨倒閉的風險。管理方法上，必須高度重視新近流量表的科學編制、應用及分析，將企業的現金流量放在最重要的位置上。積極催收應收賬款，對企業生產經營需要的現金進行合理安排，盡量要求交易對方通過現金做交易。做好現金匹配，重視收益同風險的關系，現金匹配工作會受到國家的貨幣政策、宏觀經濟環境、企業現金的持有量、企業財務狀況等因素的影響。所以企業一定要盡量儲備現金，保證企業生存。
（二）樹立正確的財務管理意識及觀念
在金融危機當中，市場上根本沒有長勝將軍，所有的企業都不可能一直處于盈利狀態，所以企業的經營管理人員必須及時調整心態，對于那些基本不盈利的產品，制定出一些現實目標，確保企業進行保本經營，能夠維持生存就是一種勝利。
（三）保持穩健的財務
企業危機，第一個反應就是財務危機，而財務危機的關鍵點就是資金運行危機，一旦資金斷了，那么企業就很難繼續維持了。所以，在金融危機中，要想有效防止資金鏈的斷裂，就要變賣企業資產，籌集相應的資金。財務人員的責任就是對有限資金進行充分使用及平衡，在困難時期，必須推行穩健的財務政策，充充分預計困難情況，做好最壞的打算，從而保證企業順利渡過難關。要想推行穩健的財務證詞，企業必須做好這樣幾方面的工作，首先，要緊縮對下游授信墊底的資金，例如原來300萬的提貨額度可以縮減為100萬元；其次，提高內部管理力度，充分挖掘員工的潛力，在最大范圍內降低生產成本，節省出來的錢就可視為利潤；第三，有效縮短應收賬款的賬期，積極清收應收賬款，提高資金的回流速度；最后，必須對庫存進行及時的清理，從而把過期物資變成現金。
三、結束語
隨著全球經濟一體化的不斷推進，各國經濟的發展具有越來越緊密的聯系，可謂一榮俱榮，一損俱損，金融危機就充分證明了這一點。所以企業必須不斷提高財務管理及會計工作的質量和水平，針對問題采取科學的解決措施，只有這樣才能保證企業的生存及發展。
參考文獻：
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金融危機的思考與啟示范文4
【關鍵詞】 金融危機 中國經濟 影響
改革開放30年來,中國保持了高速的經濟增長。然而,伴隨著經濟的高速發展而爆發的經濟危機,也引起人們日益密切的關注。由美國房價下跌導致的次貸危機,讓美國經濟遭受衰退,此后金融危機迅速蔓延到實體經濟,全球經濟急劇萎縮?；诖?本文在分析金融危機對中國經濟影響的基礎上,提出了中國防范金融危機風險的政策建議。
一、金融危機對中國經濟的影響
金融危機(Financial Crises)最簡單的定義是指突發的、覆蓋幾乎全部金融領域的金融狀況惡化。
1、金融危機對中國股市的影響
從2005年股權分置改革以來,我國的股票市場形勢逐漸好轉,以上證指數為例,2005年在1100點左右,到2007年,最高時達到6100點,短短兩年時間,增長5000點。但從2007年11月份開始,股市開始出現下跌情況,至2008年9月已跌至2000點左右。
美國次貸危機雖然對中國股市沒有直接的影響,但產生了很大的間接影響。比如上市公司的出口業務受挫,股民的信心受挫等。同時受此次金融危機的影響,中國經濟下滑的風險在加大,而股市縮水更是疊加了這種風險。
2、金融危機對中國房地產的影響
次貸引發的全球金融危機已經不可避免地波及到了中國房地產市場,受宏觀經濟減速影響,房地產企業陷入資產貶值、商品房成交量大幅萎縮、消費預期不足、市場缺乏信心、企業融資困難等諸多困境中。
根據國家統計局近期國民經濟與社會發展統計公報顯示,經初步核算,全年國內生產總值為300670億元,比上年增長9%,但總體上出現逐季度回落現象,其中第四季度增速僅為6.8%。受宏觀經濟減速影響,我國工業增速連續、明顯回落,國民經濟主要產品產量大幅下降。中國房地產業也受到顯著影響。全國商品房銷售面積為6.2億平方米,同比下降19.7%。銷售面積的大幅下降造成了商品房空置面積的大幅增加。此外,受金融危機影響,許多外資機構開始出售在中國的房地產物業。但是,外資機構的這種出售行為對房地產交易總量的影響不大,不過對于整個房地產市場的價格和消費者預期會產生較大的負面影響。與此同時,不少商業銀行對房地產信貸緊縮,惜貸情況嚴重,從而導致許多資金鏈緊張的房地產開發企業面臨生存問題,整個產業也面臨進一步整合。
3、金融危機對中國出口貿易的影響
我國出口企業在進入2008年后,面臨不利的經濟形勢和日趨惡化的出口環境,損失慘重,甚至破產倒閉。造成這種現象的原因主要為:首先,投資環境惡化,外國明顯減少在華投資。其次,美國經濟下滑和消費萎縮直接導致中國出口企業訂單減少。
二、我國應對金融危機應采取的政策建議
美國次貸危機帶來的影響已經嚴重沖擊了世界金融體系,對世界經濟和中國經濟造成重大的影響。通過分析次貸危機產生的背景、余波以及對中國經濟的影響,可以得出中國進一步促進經濟發展的啟示;進而提出建立應對金融危機的緩沖和防范機制。
第一,在處理金融危機,消除經濟及金融不穩定因素時,必須把結構改革列為重點,尤其是金融部門的改革。金融部門的不健全是引起外國投資者喪失信心的主要原因。
第二,應對金融危機必須實施靈活的財政政策。用財政政策執行過程與最終結果相比,可以看出財政政策目標不能精確計量。最好的做法是,隨著經濟衰退的程度逐步清晰,通過成功地放松實際財政政策目標來識別兩者間的差距。
第三,必須時刻注意貿易平衡問題。當預期東亞經濟還會繼續增長時,有關為縮小經常賬戶赤字而需要財政緊縮的爭論還是相對的。到大多數東亞國家國內需求崩潰和匯率嚴重貶值時,盡管沒有財政政策的作用,也形成一股強大力量迫使經常賬戶出現問題。
第四,保持匯率的穩定,對應付金融危機具有關鍵性的作用。匯率急驟貶值,特別是在印尼的情形,會使實施宏觀經濟調整措施面臨許多困難。因為東亞經濟沒有高通脹的傳統和預期,貨幣名義上的升值將會減輕真實貶值的幅度,大多數國家在相當長的時間內都堅持這一做法。韓國和泰國就已經出現名義匯率的反彈。通過引入貨幣委員會加速名義貨幣升值的企圖是具有風險的賭博行為,可能會使事情更加惡化。特別是在資本賬戶不健全的情況下,政治的不穩定會是一種推動力量,如果在貨幣委員會下面沒有中央銀行,處理銀行問題就更加困難。
第五,中國的中小企業在經濟發展中具有舉足輕重的地位和作用,因此,中小企業發展出現困難,必然會對整個經濟的穩定發展帶來很大的影響。目前我國經濟增長趨緩在很大程度上就是由于中小企業的困難所致。所以我國的中小企業應當積極進行產業升級,積極參與產業鏈上游的國際競爭,實施多元化出口戰略,通過新興市場的增長來彌補發達市場的下降,分散我國出口市場過于集中的風險,不斷拓寬貿易渠道,以此來減小金融危機的影響。
綜上所述,在這場巨大的金融危機中,我國應根據國際、國內經濟形勢的新變化,靈活審慎地加以應對。對于中國企業來講,既面臨很大的挑戰,但也可能獲得新的發展機遇。我們應該正視金融危機的嚴峻性,在政府和企業共同的努力下,積極應對挑戰,爭取我國的經濟貿易穩定、健康、快速的發展。
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金融危機的思考與啟示范文5
關鍵詞：美聯儲；立性；融危機
[中圖分類號]F831.2 [文獻標識碼]A [文章編號]1009-9646（2012）3-0013-02
一、美聯儲的獨立性
經濟一體化的進程在不斷推進，金融深化日益加深，而2008年金融危機的爆發，讓人們開始思考金融系統中問題。美聯儲全稱美國聯邦儲備系統，美國作為08年金融危機的起點，美聯儲被推到了風口浪尖，美聯儲的獨立性問題是人們時常談及的話題。Capie&Goodhar對中央銀行獨立性的定義為，中央銀行擁有不接受來自政府的命令、亦不必與政府協商，而無條件擁有自主決定維持或變更現行貨幣政策的權利。目前所公認的是把中央銀行的獨立性模式分為四種，美聯儲的獨立性模式是最為獨立的模式代表，美聯儲的高度獨立性在世界上極具特色，是公認的獨立性最強的中央銀行。
美聯儲是根據歐文-格拉斯法案與1913年成立，它給予了美聯儲極強的獨立性。美聯儲的獨立性在組織、人事、財務、政策方面均有體現。美聯儲主席需要定期向國會做聽證報告，美聯儲向國會負責，可是除了立法和提交報告外，它實際上受國會的約束非常小。美聯儲的理事任命雖然與總統有一定聯系，但是特殊人事制度能保證理事不受總統牽制。美聯儲的理事會由7名成員組成，是總統在征求參議院同意的情況下任命，每兩年就得更換一名理事。美聯儲的財務上具有完全的獨立性，業務費用獨立，不依靠財政撥款，也沒有長期支持財政融資的義務，主要憑借對金融機構進行貼現以及持有政府債券來取得收入。美聯儲具有獨立制定貨幣政策的權利，可以自主地在公開市場進行操作，具有不受國會控制的一些自和決策權。
二、環球金融危機的爆發
談及美國的經濟，艾倫?格林斯潘是不可被忽視的一個人，他被稱為“經濟學家中的經濟學家”，在金融界享有極高的地位，他在職期間，業界曾評論“格林斯潘打個噴嚏，全球投資人都要傷風”。他認為“金融市場自我監管比市場監管更有效”，希望讓市場保持其自由，減少對其的監管。在其執政期間，美國經歷了十年高增長低通貨的“新經濟”，美國房市在2000年至2006年無限風光。
2007年金融危機開始浮現，2008年開始失控，致使許多大型金融機構倒閉或轉型，一度讓華爾街“秋風瑟瑟”。此次環球金融危機起源于美國的房地產泡沫，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起金融風暴。金融危機爆發后格林斯潘曾經一言九鼎的權威已經不在，人們對美聯儲的獨立性與金融危機的爆發之間的關系產生了質疑。
三、二者的聯系
1987年8月至2006年1月十八年間格林斯潘擔任美聯儲的主席，在他的經濟觀念的影響下，對市場經濟的管制非常少，由于美聯儲高度的獨立性致使美聯儲監管的缺失。美聯儲的獨立性使得公眾和政府都難以對其進行監督，國會實質上也難以約束它，它在對宏觀經濟的判定和決策方面具有相當大的不透明性。這種保密性、不透明性給金融危機的產生提供了“綠色同道”。
過去幾年，美國的房地產在低利率的刺激下飛速發展。在2000年到2003年間美國的利率不斷下調，最終降到1%，使得貨幣流動性增強，貸款急劇增加，金融機構之間的競爭加劇，紛紛開始采取手段以便在激烈的競爭中贏得一席之地。機構大多提高信用等級，加大了貸款風險，房地產泡沫出現雛形。2004年，美聯儲意識到美國經濟正在出現一些問題，同時網絡泡沫的顯現，讓它感到了低利率的危害，開始加息，可是此時的美國經濟已經超脫了美聯儲的控制了。房地產泡沫逐漸膨脹，最終破滅。由于美國在經濟領域的霸主地位，它的危機逐步演變成了環球金融危機，讓全世界遭受損失。
從表面上看，似乎是格林斯潘在職期間所執行的貨幣政策錯誤和監管不利所致，實質上這一切危機的產生是與美聯儲的高度獨立性相關的。缺乏大眾的監督和其它組織或者機構的牽制讓美聯儲太過自由。高度的獨立性讓美聯儲處于超凡的地位，政策的制定和實施上容易陷入一意孤行、獨善其身的情境。美聯儲高度的獨立性是導致環球金融危機的重要原因，但僅僅是導致的原因之一，危機的產生和爆發同時還有其它一些因素所致。
四、啟示
雖然距離環球金融危機的爆發已經過去五年了，但是它依舊是討論的熱點，帶給整個社會的教訓是我們不能忽視的。此次由美國為發源地而引發的金融危機，讓一直受到推崇的美國模式的中央銀行獨立性模式受到了打擊，上世紀末日本的“住?！笔录砻魅狈Κ毩⑿缘闹醒脬y行同樣對于金融體系有不利之處，也會成為導致金融危機的推手?？傊瑹o論是過度的獨立性還是缺乏獨立性都可能釀成金融危機，保持適度的獨立非常重要的，是構建穩定、健康發展是金融體系的關鍵因素。以史為鑒，從每一次的歷史事件中吸取經驗，依據具體國情做具體的適度獨立性調整。
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金融危機的思考與啟示范文6
此次股災暴跌嚴重程度，對比歷史上海外牛市的中期調整也不遑多讓。本輪A股創業板和中小板最大跌幅已與1987年美國股災相當，但耗時更短，單個交易日平均跌幅更大。在連續大跌中，滬深兩市市值蒸發了21萬億元之多，戶均損失超過42萬元，市值蒸發總量相當于一個深交所的全部股票市值。
雖然股災之后，“國家隊”大規模入市，運用各種方法手段救市，股市危機已初步得到緩解，但由股市暴跌所引發的社會恐慌還在延續，對于股災所引發的系統性金融危機的擔憂亦在引發諸多人的擔憂。對于當前由股災蔓延成金融危機的可能性，不能不加以警惕與預防。
分析歷史上的金融危機，其根源是資本市場表現長期與基本面背離且得不到收斂，若存在高杠桿融資維持泡沫，則泡沫破滅后危機的深度和長度將急劇加深。通過比較歷史上主要金融危機及其救市途徑的比較，我們可以初步得出以下幾點啟示：
（1）股票市場有自身漲跌規律。所有的股災均發生在股票價格偏高時期，而且泡沫化程度越高，跌幅越深。
（2）杠桿工具會放大股市的波動。比如美國1929年股災、1987年股災、中國臺灣1990年股災。
（3）新興經濟體在推動金融自由化過程中容易出現股災，在資本賬戶開放、金融創新工具增加的過程中，政府監管體系不完善，投資者對新環境不熟悉。比如1989年日本股災、1990年中國臺灣股災、1997年亞洲金融危機。
（4）如果股災發生在經濟周期上升期或降息周期，股市具有較強的恢復能力且調整較淺較快，有基本面或政策面資金面的支撐。比如美國1987年股災、2011年受債務危機沖擊，美國經濟處在經濟周期上升期和低利率時代；但是如果股災發生在經濟周期下降期或加息周期，股市恢復力較弱且調整較深，比如美國1929年大蕭條、2008年次貸危機、日本1989年股災。
（5）政府救市是正常的逆周期調節，該出手時就出手。面對系統性金融風險時，政府果斷出手是政府慣例。回想97年亞洲金融危機時的香港，很難想象，如果沒有當時香港政府的果斷出手干預，已經淪為超級提款機的香港將會面臨何等災難，以及其對內地造成連鎖反應。更為深刻的案例是歐央行行長德拉吉曾在2012年歐債危機最為嚴峻的時候，曾拋出“whatever it takes to save the euro”（不惜一切代價維持保衛歐元）。此舉讓歐央行在市場恐慌之際，力挽狂瀾，重拾市場信心，避免歐元危機爆發。
