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財險公司風險管理范文1
集團財務公司的職能就是要加強企業集團資金集中管理和提高集團資金使用效率，為集團成員單位提供財務管理服務，從資產和負債的結構上來看，比較接近于商業銀行。以中國電財為例，2003年，其資產負債表上，貨幣資金、短期貸款、委托貸款及委托投資、中長期貸款占公司總資產92.8％；短期存款、委托存款、長期存款等占公司總負債的98.6％。由此可見，商業銀行類業務不論是在目前，還是今后業務多元化戰略中，都是中國電財重要的業務支柱。
一、資本風險管理與集團財務公司
市場經濟條件下，企業在經營管理過程中，由于內、外部不確定因素的影響，使企業的實際收益與預期收益產生偏差，從而有蒙受損失或獲取額外收益的機會和可能性，這就是企業風險，如市場風險、經營風險。集團財務公司在提供金融服務的過程中，還面臨著一些特殊的風險，主要表現在以下三個方面：
第一、資產與負債失衡的風險。集團財務公司作為信用中介，市場利率的變化使得不同期限結構的資產與負債很難達到匹配的狀態。
第二、競爭的風險。集團財務公司經營的商品是貨幣，其他行業中限制競爭的“產品差別”策略很難發揮作用。
第三、政策風險。由于金融機構的特殊性，各國政府對金融企業監管的嚴厲程度要高于其它類型的企業。中國銀行業監督管理委員會2004年新頒布的《企業集團財務公司管理辦法》，對財務公司的資本充足率要求就提高到10％。
隨著我國經濟體制改革的逐步深入，市場經濟機制的不斷完善，集團財務公司與國內其他金融企業的競爭不斷加??；同時，我國加入WTO后，金融服務業對外全面開放的時間日益臨近，集團財務公司將不可避免地受到來自跨國金融企業的沖擊。這些都將導致集團財務公司所處的市場中不確定因素的急劇增加，經營管理的風險不斷上升。因而，集團財務公司每一位經營者和員工都必須提升對風險管理的認識，不斷提高風險管理意識，來確保集團財務公司的穩健經營和健康發展。
根據目前集團財務公司所處的市場競爭環境和經營范圍，集團財務公司面臨的風險主要包括：信用風險，資本風險，流動性風險，利率風險，投資風險，匯率風險，經營風險，財務風險等。其中，資本風險是指集團財務公司最終支持債務清償的實力。
資本是集團財務公司抵御其他各種風險的最后一道防線，集團財務公司的各種資產損失和表外業務的損失都要從其資本中所提的呆賬準備金和其他準備金中沖銷。集團財務公司通過持有的資本作為緩沖來維持清償能力，從而保證在可能產生損失的情況下繼續經營。因此，增加資本可以有效保護集團財務公司存款客戶的利益，同時較高的清償能力能提高客戶對集團財務公司的信心。但是，資本的增加又限制了資產增長的機會，導致集團財務公司的盈利預期的下降。也就是說，增加資本能降低風險，但同時會限制集團財務公司的盈利能力。以資本充足率指標來衡量，一般而言，一家金融企業在滿足監管當局規定的最低比率后，會確定一個最合適的資本量，以確保
風險和收益的均衡。目前，世界上很多國家采用《巴塞爾協議》確定的8％的資本充足率，來衡量本國商業銀行的風險是否偏高。我國銀監會作為銀行及非銀行金融機構的監管單位，對我國商業銀行的資本充足率的要求是8％，對企業集團財務公司的資本充足率的最新要求是10％。
以中國電財為例，2002年上半年，中國電財的資本充足率約為12％，到2004年上半年，下降到9.3％，已經低于《企業集團財務公司管理辦法》的要求。2003年，中國電財華東分公司也做過一個統計，2003年末的資本充足率為5.92％，比2003年初的8.09％下降了2.17個百分點。
通過對中國電財中長期貸款（見表1數據）的分析，可以看出，中國電財資產負債表中的風險資產（如中長期貸款）不論在絕對數上，還是相對增幅上，都構成了中國電財資產增長的主要因素。風險資產的迅速擴張既給公司帶來快速增長的盈利能力，也導致公司資本充足率的下降，資本風險增大。
表1：中國電財中長期貸款增長情況表單位：萬元2003年末數比上年末占全年總資產2002年末數比上年末占全年總資產
增加增加額（％）增加增加額（％）
中長期貸款1，543，437642，11464.5901，323336，40642.9
注：數據來源——中國電力財務有限公司2003年及2002年年報
隨著集團財務公司業務的不斷擴展，資本充足率不足的問題如不加以及時解決，必將成為制約公司發展的不利因素。由此可見，保持合適的資本充足率，加強資本風險管理不但是集團財務公司現階段面臨的重要課題，也是在今后大發展過程中必須時時加以關注的問題。
二、資本風險的衡量指標
從清償債務能力的角度考慮，資本風險的衡量主要有下述兩大類指標和方法：
（一）資本與存款的比率
資本與存款的比率是以銀行業務為主的金融企業，根據存款量來確定其合適的資本量的方法。在商業銀行的早期活動中，指導風險管理的是資產風險管理理論，該理論認為銀行的負債是被動的，存款的種類和數量主要由客戶決定，為了減少資本風險，金融機構的資本就必須隨存款的增減相應等比例發生變化。直到二戰前，一些西方國家的金融監管部門還采用該指標監測商業銀行的資本風險。
隨著銀行風險管理理論從資產風險管理理論，發展到負債風險管理理論，再到資產負債風險管理理論，銀行類金融企業對負債由消極被動管理轉向積極的主動管理；同時，貸款、投資等資產業務對清償債務能力的影響也日益重要。資產與存款的比率不再能夠準確量度資本風險。
（二）資本與資產的比率
資本與資產比率是以銀行業務為主的金融企業，根據資產量來確定其合適資本量的方法。它主要包括三種形式：資本與總資產的比率、資本與風險資產的比率、資本與風險加
權資產的比率。
1.資本與總資產的比率
資本與總資產的比率是資本量占細資產的大小。銀行類金融機構的資產主要包括現金、貸款、準備金及各類投資等。由于這些項目與清償債務的能力有直接的關系，資本與總資產的比率比資產與存款比率能更準確地衡量銀行類金融機構的資本風險。
但該方法忽略了不同金融資產的風險的差異?，F金和準備金幾乎沒有風險，而長期貸款和企業債券的投資風險就相對較大，會影響其清償債務的能力。
2.資本與風險資產的比率
資本與風險資產的比率是資本量占風險資產的大小。風險資產主要包括貸款和政府債券以外的其他投資。該方法將現金資產、準備金和政府債券等幾乎無風險的資產排除，比資本與總資產的比率方法更進了一步。但沒有考慮不同資產的風險權重，同樣影響了其對資本風險衡量的準確性。
3.資本與風險加權資產的比率
資本與風險加權資產的比率是資本量占風險加權資產的大小。該方法的思路最早由美聯儲在上世紀50年代提出，它將商業銀行的資產按流動性和風險大小劃分為六組，風險權數分別為0%，5％，12％，20％，50％和100％，將各組資產按風險權數加權后，計算出法定的資本額度，而充足的資本為法定資本的115％-125％之間。
目前，大多數國家采用《巴塞爾協議》中的有關規定來計算資本充足率（CapitalAdequacyRatio，CAR），用以衡量資本風險。我國則從2004年3月1日起，執行銀監會頒布的《商業銀行資本充足率管理辦法》，外資獨資財務公司和合資財務公司資本充足率的計算、監督檢查和信息披露，比照適用該辦法。
根據《商業銀行資本充足率管理辦法》，我國的商業銀行（包括外資獨資財務公司和合資財務公司）的資本充足率計算公式為：
資本充足率=（資本-扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險與操作風險資本）
核心資本充足率=（核心資本-核心資本扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險與操作風險資本）
資本包括核心資本和附屬資本。核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權。附屬資本包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券和長期次級債務。附屬資本不得超過核心資本的100％；計入附屬資本的長期次級債務不得超過核心資本的50%。
資產負債表內項目的權數根據風險程度，分為0%，20％，50％，100％。表外項目按“信用轉換系數”分為四級：0%，20％，50％，100％。根據資產的定義和風險權數以及信用轉換系數，利用公式就可以計算資本充足率。
三、集團財務公司資本風險的管理對策
金融企業對資本風險進行有效的管理，必須滿足金融監管當局對最低資本充足率的要求。集團財務公司如何解決在快速發展中暴露出來的資本充足率不足的問題，通過什么合理的方式來提高這個比率，筆者認為有以下三種策略可以提高資本充足率：
（一）分子策略——增加資本
金融企業增加資本分內部和外部兩個途徑。內部途徑是通過增加企業留存收益來增加資本；外部途徑包括追加資本投入、引入新投資人，或發行長期次級債務等方式。
1.增加資本的內部途徑
通過增加內部留存收益來增加資本是形成企業自有資本的一個有效途徑。這種方式的優點是：籌資成本低，不削弱原有股東的控制權。但它會降低分紅比率，這種方式對財務公司來講有一定的
困難。因為集團財務公司的客戶單位是集團內的成員單位，與集團財務公司的股東單位有著股權關系，對股東單位的股利分配政策是集團財務公司與商業銀行進行業務競爭的主要法寶。降低紅利分派比率，會限制公司業務的開展，對收益產生較為嚴重的負面影響，所以該方法不具有可操作性。
2.增加資本的外部途徑
選擇何種外部途徑增加資本，首先要考慮該種資本來源的成本，對股東利益的影響；其次是對原有股東控制權的影響；其他還包括是否符合監管制度，以及資本市場的情況等等。
（1）追加資本投入和引入新投資人
中國電財可以通過追加資本投入或引進新投資人來增加資本。這種方式增加資本的優點在于：風險低，可使公司獲得穩定而長期的資本；沒有支付固定利息的財務負擔；免受債權人或優先股股東對公司的各種限制；增強了債權人的權益保障，有利于提高公司負債籌集資本的能力。所以，向現有股東追加投資，是目前集團財務公司可以積極爭取的工作。我們覺得在不影響原有股東控制權的情況下，可以考慮引進合格的戰略投資者。新《企業集團財務公司管理辦法》規定在資金主要從成員單位籌措的前提下，可以引進外部戰略投資者，放寬了原辦法40％的限制。引進合格的戰略投資者，不僅拓寬了資本來源的渠道，而且對完善集團財務公司治理結構，建立現代企業制度有重要的意義。在將來條件許可時，還可以通過上市發行股票，擴充資本。
（2）發行長期次級債務
長期次級債務可構成資本，主要在于其期限較長，融資量比較穩定?！栋腿麪枀f議》和我國《商業銀行資本充足率管理辦法》都規定長期次級債務可以構成附屬資本的組成部分。
在監管當局落實了財務公司發債相關事宜后，中國電財可以通過債券發行籌集資本，發揮財務杠桿作用，為股東創造更好的收益。由于我國宏觀經濟剛剛步入加息周期，在發行長期次級債務時，結合債券股票的互換交易進行合理設計，可以在預期的時間內，達到既增加公司資本，又有效地改善資本結構的效果。
（二）分母策略——減少風險加權資產
減少風險加權資產主要有兩種思路：一是減少資產的總體規模；二是在總體規模不變的情況下，通過對不同風險權數的資產組合的調整，將風險權數較大的資產項目轉換為風險權數較小的資產項目，從而縮小分母項。
在集團財務公司發展的戰略規劃中，要合理的進行組織結構設計，分支機構的設立要合理高效，并且通過合并重組，減少不必要的組織機構。對不良的風險資產及時出售。對風險權數不同的資產重新組合，主要是將風險權數較高的資產轉換為風險權數較低的資產。比如，將自營貸款轉換為委托貸款，前者的風險權數為100％，后者為0%。如果轉換10，000萬元的貸款，可減少資本要求800萬元。
在特殊的情況下，也可以通過出售證券資產，迅速地提高資本充足率，以滿足監管當局的最低要求，降低資本風險。
（三）利用金融創新，實現監管資本套利
面對金融監管，金融工具的不斷創新推動金融企業不斷的發展。集團財務公司在提高資本充足率，強化資本風險的管理過程中，也可以利用金融工具創新，進行監管資本套利。例如，中國電財可以利用資產證券化工具，將資產負債表內風險重構成表外風險。具體做法是：由一個特殊目的工具（SpecialPurposeVehicle，SPV）自身發起貸款，在這種遠程發起工具（RemoteOriginationVehicle）中，因為中國電財不正式擁有基礎資產，所以資產永不會首先出現在資產負債表中。由中國電財隨
后為SPV提供信用支持會被當作第三方擔保，這個擔保有一個100％的轉換系數，中國電財會視其為有100％風險權數的風險資產。中國電財可以選擇提供擔保20％的證券化資產，這樣所需的資本費用僅為2％（20％×10%）。相比之下，如果資產在資產負債表中的話，則需要10％的資本費用。
財險公司風險管理范文2
財險公司如果要實現對業務流程全面監管以達到降低風險發生的目的，就必須對待理賠流程中的細節性問題展開分析，具體的說，就是要對理賠業務中所涉及到的定損復核、醫藥費用的審核、疑難案件等的具體調查、理賠之后的后續調查、對定損人員行為的管理等諸多環節，建立全面的監督網絡，尤其對于車險的具體查驗和損失程度核定、醫療事故審驗等環節，要對其工作流程中的風險具體分析，科學測算，盡量減少理賠流程中的非必要支出。
1 財險公司理賠環節的風險
1.1 公司內部的業務發展方向與理賠、管理存在沖突
伴隨著各個財險公司的發展，內部整體的提高，保費業務的宣傳也是得到良好的業績。農業方面的保險、人身意外險、車輛方面的保險在業務中的比列逐步在增大，目前已經占據整個公司業務中相當大的比例。由于人們對保險的重視度在增加，這些保險也是公司未來發展中不可或缺的支柱，這些業務中，理賠案不斷增加、涉及金額比較大，但是理賠的地區卻比較分散，同時客戶對業務要求也在增高。但是由于發展時間的原因，許多財險公司內部的工作能力、管理等方面還存在缺陷，跟不上業務擴展的速度；同時工作人員能力欠佳，而且存在層次不齊情況，造成理賠中的金額出現錯誤；公司為此進行的控制措施在實際的操作中也造成了公司整體發展的不和諧。
1.2 費率的減少，承保的責任加大導致理賠工作的難度加大
由于財險公司的增加等因素導致費率的減低，但是公司的責任卻在增大。財產公司應理賠的金額、承擔的責任與客戶支付的保費已經不成比列，因此很多公司都在解決理賠整個過程的成本與效益之間的關系，但是控制這種現象的難度很大。在民生的人身保險中，由于保障制度的逐步完善，人身受到傷害時需要賠付的金額更是增多，上升趨勢過快。若不能及時應對賠付的變化和發展，就會造成公司的成本增加。
1.3 理賠的過程中管理水平出現問題，增大風險幾率
當前發展環境下，財險公司內部的業務成績與管理水平存在沖突。在管理體系中，由于理賠的過程過于繁瑣，問題過多，各個部門對責任不能進行有效的劃分，部門的權利不能發揮，部分之間合作能力較差，整個內部缺少統一的規劃；在監察、審批部門中，對理賠的各個環節沒有嚴格勘查、要求，對賠付的金額沒有標準的規范，對整個理賠的控制能力不足；在車輛的賠付過程中，對修理廠的整個流程缺乏監督，對修理所需配件等的價格沒有進行充分考核。這些問題的存在，都增加了管理中的風險，造成公司成本的增加。
2 理賠環節的風險管控
2.1 控制支付賠款的風險
保險公司是專門針對風險來經營的企業，公司能否長期健康穩定的生存下去，需要敏感的感應理賠風險的變化，所以，需要整體預測并分析理賠的未來發展的前景，然后擬定針對性強的預防方案。處理理賠風險的做法不可引用統一的準則，因為產生理賠風險的因素帶有很強的繁雜性，此外這也與傳統的時政和制度等因素有關。故而，要堅持“長期有利、短期有效”這一原則，去起草對應的切實可行的方案，從而劃清工作的權利與義務，增加管控理賠風險的強度。以下是詳細的監管舉措。
2.2 成立賠付監管系統、營建內控合規的文化
內控合規乃財險公司實施賠付工作的基礎與保障。所以唯有成立賠付監管體系和建立內控合規文化方可保證財險公司能夠正常運作賠付工作。（1）對賠付合規文化的強力宣傳，對“內控合規創造價值”這一理念進行積極宣傳，在賠付工作的每一細節中都要切實做到內控合規，組建賠付的內控合規文化；成立審批賠案職責制，對違規反紀的行為，要做到追究問責。（2）IT系統是控制關鍵風險點?？稍囍鴮T技術引用賠付的核心系統里，穩健的制定控制違規賠付的標準，對違規賠付行為實行剛性的IT管控手段；借助網上查詢賠案、遠程定損、銀行卡賠付等賠付手段強化對查勘、定損等重點環節理賠違規行為的及時發現作用。（3）開展針對性的理賠合規檢查和管理。加強對核查發現違規案例的警示教育，進一步提高理賠隊伍的守紀和責任意識，進一步加強以理賠紀律與合規經營為重點的賠案核查工作；針對各類不同的理賠違規行為，通過組織定期的核查工作，加大對違規行為的分類核查力度和打擊力度；嚴格管理公估機構。針對審計發現的公估違規違法問題，要進一步嚴格規范，如規范合作公估機構的準入管理、規范公估機構的聘請流程、規范公估費用列支管理等。
2.3 加強對理賠關鍵環節的管理
（1）是細化車險的核定程序，優化查驗工作效率，對于定損行為實施分離，制定嚴格的定損核定和理賠標準，強化審核工作，實現核損在理賠款項中的所占比值。（2）是對于報價行為強化管理，盡量減少報價中的水分，提升報價對于理賠行為的指導性作用。（3）是對于一經查實的虛假騙賠案件要進行嚴厲打擊，并積極與公安部門聯合，提升全體員工的警惕性和防范意識。（4）是對于醫療事故的理賠工作要進行后期跟蹤回訪，尤其要實現醫療機構對于醫療費用的審核，避免不符合規定的費用支出。（5）是對于具體開展車輛維修的廠家，要加大費用支出的行為管理，要通過專業人員對公司的汽車修理流程實施定期檢閱，對于那些故意增多維修費用、欺騙財險公司以獲取不正當利益的修理廠，要立即終止合作，實現對汽車4S店和修理長理賠車輛的費用控制。
2.4 加強對理賠環節利益漏出的管理，減少不合理賠付
（1）應當大力提升理賠人員的專業技能，強化團隊的整體素質提升，要加大與客戶的溝通力度，在嚴格執行公司制度的同時要能夠對客戶的損失進行合理彌補，積極爭取客戶對公司的繼續支持。（2）是對于數額較大的理賠案件，或是存在疑點的理賠案件，進行具體查驗和賠款確認時，要積極申請上級部門的指導，同時根據實際狀況邀請其他的評估機構適時加入；確保理賠行為的標準可靠、行為規范、責任定位準確，以此來進一步提升員工的專業能力，實現對于理賠成本的合理控制。（3）要定期進行工作總結，對過往的各類理賠案件進行自查，各部門之間互查，積極查找工作流程中有可能進一步控制的環節。（4）積極與其他部門與公安局、交管部門等進行聯合，實現對信息的交流和共享，實現理賠標準的合理化、精細化。
財險公司風險管理范文3
跨國公司財務風險管理是跨國公司在國際經營環境中，通過一系列管理手段和措施來保護自己的資產和保證盈利能力，減少和避免意外事故造成損失的管理工作?？鐕久鎸ν鈪R風險的管理策略除了通過使用衍生性金融商品，也可采用經營避險策略，財務與經營避險策略之間可能為互補或替代關系，重要的是要研究哪一個避險策略能有效降低風險和提高股東價值。本文將以一全資外資企業為例，針對本土化背景下跨國公司財務構造和財務風險管理進行研究。
關鍵詞：
跨國公司；財務構造；財務風險管理；本土化
跨國公司同時在多國開展業務，在經營過程中面臨著各種各樣的風險。因此，對跨國公司匯率風險的控制方法和體系進行深入研究，對于指導我國正在壯大中的跨國企業健全財務制度，在經濟全球化的背景下控制匯率風險，有著十分重要的實踐意義。同時，對于我國今后吸引外資的相關工作，對于我國有關政府部門加強對在華投資的外國企業，尤其是跨國企業監管的有效性，也有著十分重要的理論與實踐意義。
一、跨國并購動機理論分析
（一）技術追趕
企業進行跨國并購活動的過程就是一個技術追趕的過程。我們可以看到，當企業以提升技術為目標慢慢靠近創新的最前沿時，核心技術缺乏所帶來的問題使得他們開始積極尋找彌補技術缺口的方法，對發達國家企業開展跨國并購活動便成了他們的選擇。企業經過一系列技術融合和技術提升，以實現技術追趕的目標。從本質上來說，這些企業積極尋求的跨國并購是一個提升企業能力的過程。通過跨國并購，這些企業不僅翻越了技術創新的高山，實現了技術追趕，而且推動了企業發展戰略的轉變，有助于形成真正意義上的國際競爭力。
（二）資源利用和獲取
資源的整合利用往往也是我國上市公司開展并購活動的動因。企業在開展并購活動前往往對某類資源的需求十分強烈，現實情況卻是數量缺乏和成本偏高，而潛在被并購方所在地往往有兼并企業開展生產經營活動所需要的大量資源，這就促進了跨國并購活動的發生?？鐕①徎顒幽軌蜓杆俚厥辜娌⑵髽I獲得被并購方所在地的資源優勢，有效彌補了自身現存的資源缺口，降低了相關資源成本，易形成規模經濟，帶動企業的發展壯大。
（三）制度匹配與產業升級
企業利用被并購方所在國家優越的制度環境獲取開展生產經營活動的比較優勢，推動了跨國并購活動的進行，這一點對發展中國家企業向發達國家企業進行對外投資尤為重要。
（四）市場化進程與地區開發程度
由于市場化能夠推動生產要素的自由流動，提升企業獲得外部資源的便利度，從而對企業在本國市場上資源配置的效率起到一定的促進作用。因此，隨著市場化程度的提升，一方面，企業能夠通過外部市場的交易實現資源獲取和要素交換；另一方面，本國所擁有的活躍資本市場也在一定程度上削弱了企業開展并購活動的動機。市場化進程的進步對跨國并購產生了“替代效應”，相反，與發達國家相比，市場化程度較低的發展中國家更容易發生跨國并購活動，從價值效應角度出發，形成了企業跨國并購決策的傾向。
二、跨國公司財務構造與風險分析
（一）外匯風險管理分析
公司面對外匯風險的管理策略不僅只是通過使用衍生性金融商品，更可以使用經營避險策略。但有部分公司只單獨使用經營避險策略，單獨采用的原因是認為使用財務避險策略是不符合成本效益。研究發現單獨使用經營避險策略時，經營避險與公司價值并沒有顯著關系。但當結合財務避險策略時，經營-財務避險策略與公司價值關聯性編輯強，這表示應用地理分散程度避險，并無法有效降低財務風險程度，結合財務避險策略可能較有效降低財務風險程度，即地理分散程度高的公司聯合使用財務避險策略，將較能保護公司免受財務風險的影響。
（二）面臨的財務風險
總資產周轉率為衡量公司對全部資產之使用效率，研究發現總資產周轉率越高，在相同的銷貨水平下，公司使用的資產較少，有較佳的資產管理能力，財務風險程度較低?？鐕驹O立海外子公司時須承擔較高的換算風險，而公司與海外客戶進行貿易時必須面臨較多的交易風險，且跨國公司在面對多變的國際經濟環境，變化莫測的匯率變動，亦使得公司須面對較高的營運風險。財務風險程度決定因素所選取的財務變量包括外銷比例、公司規模、總資產周轉率、股利發放率及本益比。其中外銷比例的計算方式是采用國外銷貨收入占總銷貨收入之比例所估算，計算方式如下：財務避險（實際數）的實證結果較財務避險（虛擬變量）好，此部分采用量化的變量有較佳的結果，能較明顯的比較出財務風險程度受其財務避險影響。
三、本土化背景下跨國公司財務風險的管理與規避策略
本地化可以使跨國公司獲得當地廉價的資源，且節省母公司派遣國外人員和跨國經營的高昂費用，更好地實現生產要素的高效配置。
（一）利用金融衍生工具避險
當子公司所在國貨幣貶值時，由于出口國的生產成本相對降低，子公司便具有了較靈活的定價策略。子公司可以憑借競爭力的提高擴大市場占有率，這對整個企業集團的匯率風險會起到化解的作用。外匯匯率也是一種價格，因此它的變動也是受供求關系決定的，受到來自多方面因素影響。這些因素可分成基本因素和非基本因素兩大類。其中基本因素包括兩國的宏觀經濟狀況、兩國的相對價格水平、兩國的國際收支狀況等。非基本因素包括方針政策的改變、市場的各種變化和重大突發事件的影響，以及政府對匯率的干預等。通過聯盟，跨國公司可以實行集團化多角度經營，有利于避免經營風險，甚至還可以規避一些國家和地區的貿易壁壘，實現轉移利潤與合理避稅的目的。同時總公司也可以進一步采用包括衍生的金融產品進行風險的規避，尤其是潛在的匯率風險，如：買賣遠期外匯、外匯期權、外匯期貨，甚至可以與客戶簽訂固定價格合同，采用多種方式規避可能發生的風險。尤其是遠期外匯交易對于跨國公司而言具有十分有利的交易優勢，其不僅操作靈活度高，且不受幣種的限制，交易金額和契約到期時雙方也可以自由買賣，從而確保在匯率大幅波動時，公司利益不受損。
（二）經營避險策略
經營避險策略為影響財務風險程度的重要因素，國際化廣度與財務風險程度是呈現著負相關，而國際化深度與財務風險程度是呈現著正相關?？鐕竞Ｍ鈸c橫跨國家數越多，將使得跨國公司獲得較大的經營彈性，也可通過跨國網絡在國與國間移轉資源，避開各國的匯率變動風險，降低財務風險程度。反之，跨國公司海外經營據點過于集中，將喪失經營彈性，無法通過跨國網絡在國與國間移轉資源，造成較大匯率變動風險，無法有效降低財務風險程度。單獨使用經營避險策略無法有效影響公司的財務風險程度，而單獨使用財務避險策略則較能有效影響公司的財務風險程度，且財務避險策略的衡量方法采實際數方式有較佳的結果。當經營與財務避險策略同時使用時，實證結果發現財務避險策略對財務風險程度有較佳的影響力，而經營避險策略仍無法有效影響財務風險程度。但當經營與財務避險策略有效搭配使用時，實證結果顯示財務與經營避險策略交叉使用，能有效影響公司的財務風險程度。國際化廣度與財務避險策略搭配使用要能有效提升公司價值，必須考慮匯率的升、貶值變化，不同程度的財務風險，在不同的匯率波動里，有不同的避險策略。外匯避險活動的衡量將影響實證結果，量化的數據有更佳的實證結果，若能將國際化廣度的衡量改采以跨國公司海外子公司的實際產出，將有助于檢驗對財務風險程度及公司價值的影響。
（三）處理好與東道國政府、社區和當地員工的關系
這是減少跨國經營風險的重要因素，任何一個國家或地區的政府，其職責就是在捍衛的同時促進國內經濟社會的發展。因此，任何一個跨國經營的企業都要遵守東道國的法律法規、風俗習慣，幫助東道國當地社區人員走向富裕，只有這樣才能持續地賺取企業利潤。因此，加強與東道國政府的聯系，盡一個企業應盡的社會責任，實現企業與東道國政府的共贏，也是跨國經營中小企業避免風險的一個途徑。
（四）理解并協調文化差異
跨國公司首先要對自己的文化有充分的理解，形成文化的自我意識，并從另一個文化參照系（他國文化）反觀自身的文化，對他國文化采取一種較為超然的立場，不盲目地落到他國文化的框架之中。其次，要努力培養對他國文化特征的理性和感性分析能力，并盡可能地尊重當地的文化價值觀。執行上要有意識地在企業集團內部建立起各種跨文化傳播組織和跨文化溝通渠道，增強員工的文化敏感力和文化適應性。第三，作為“尼得科企業文化”的核心內容，就是永遠向前，將每個企業人都聚在向前的企業發展高速列車上，不斷推動企業的高速發展，正如NIDEC的京都總公司大樓，與原本京都地標的京瓷大樓還高出了五公尺，彰顯的就是企業勇攀高峰的企業文化，也是眾多員工不斷的努力與辛勤勞動，才確保了NIDEC的硬盤機馬達占比長期保持世界第一，其產品占全球總產的70%以上，也正為了每一位NIDEC人的驕傲，更是每一位來自不同地域、不同文化背景下的NIDEC人的共同目標。
四、啟示與展望
我國許多企業跨國經營規模小、實力弱，以低價格為主要策略，與國內外大企業在資金、規模、創新人才等方面無法對抗。但是，在世界市場發展過程中出現了個性化、特色化的需求趨勢，這給企業跨國經營帶來了商機，企業在“專”“特”“精”“新”等方面具有天然優勢，因此，我國跨國經營企業可以選擇個性化比較強、有一定需求量的市場，如選擇潛在需求量大、尚未開拓的國外市場進行跨國經營，以規避風險。
參考文獻：
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財險公司風險管理范文4
一、市級供電公司財務管理現狀
（一）缺乏嚴格的財務管理制度
嚴格合理的管理制度才能保證經營過程中免受或減少財政的損失。然而在市級供電公司當中現有的財務管理制度上面，嚴重缺乏有效的監控和控制制度，在監控方面，雖然制定了相應的制度，但是由于執行人員態度的不認真，導致監控沒有有效進行，經營過程中經常會出現相關文件以及手續的不健全現象，管理制度形同虛設，這就導致一系列由于管理疏忽而出現的財政問題，例如很多市級供電公司的銀行賬戶信息相當混亂，在進行專項賬款審核的過程中沒有規范的秩序，再加上不科學的工資和福利的發放等，都是財務風險的嚴重隱患。目前，市級供電公司財務管理方面，一定要減少人為的管理行為而加強制度的管理和執行，這樣更能夠降低市級供電公司的財務風險。
（二）預算編制得不到有效的基礎資料支撐
市級供電公司在預算方面存在著執行不到位的現象，有些市級供電公司內部的預算要與上報給上級機關的預算的具體數據有很大的出入，造成這種現象的主要原因是預算編制得不到有效的基礎資料支撐，因此這些重要指標存在著較大的偏差。同時，市級供電公司在針對全年的財政預算也有很大不足，導致在下一年的經營過程中財政數據的不穩定，目前市級供電公司應該在運行實踐過程中努力從長遠的角度出發，對資金的使用不要只針對短暫的利益進行追求，如果一味的追求風險較大、利益較高的資金投入，會造成財政風險的增加，導致財政管理的難度提高。
二、市級供電公司財務風險分析
（一）自然風險
市級供電公司在基礎設施的使用方面針對的范圍較廣，形成大面積的鋪展趨勢，這是一種高密度的鋪展局勢，在帶來經濟效益的同時，一旦遇到風險，造成的經濟損失也將是相當大的，尤其是自然災害帶來的損失，多半難以彌補，一旦發生自然災害，市級供電公司的財政方面將面臨難以承受的壓力。
（二）對風險的認識程度不夠
在市級供電公司當中，存在著員工自身文化素質和綜合素質較低的現象，他們的專業知識不夠健全，導致員工對財政風險的認識程度不夠，甚至有些正處于萌芽期的風險，無法得到及時的發現并加以制止，造成了巨大的損失。與此同時，市級供電公司對財務風險的預防和教育也不足，這些問題導致了市級供電公司根本不具備抵抗財務風險的能力。
（三）網絡風險
近年來我國的市級供電公司大多數采用了ERP精細管理系統來對公司的運行進行規劃，在國家有效政策和政府的大力支持下，ERP精細管理系統在各個市級供電公司得到了廣泛的應用，但是從實踐中我們能夠看到，由于我國大多數市級供電公司在資金、技術和專業人才等方面的欠缺，在信息化高速發展的今天，導致我國市級供電公司基礎設施落后，薄弱的基礎設施使我國市級供電公司財務網絡的安全受到了嚴重的威脅。
三、降低財務風險的措施
（一）完善財務管理制度的建立
在內部管理方面，建立起完善的內部管理機制，尤其是要建立起完善的財務管理機制，這樣一來，各個管理機制互相合作，能夠在公司內部形成一個安全穩定的環境，這是市級供電公司做好財務風險管理的首要原則。在加強管理和監督方面，要及時改變傳統的人為管理方式，要以現代企業的制度和要求建立起員工監督和考核制度，做好員工工資核算，并且在市級供電公司內部設立專門的機構，對公司內部財務風險管理制度的執行進行監督。
（二）完善ERP企業資源管理系統
ERP系統的完善和加強，能夠對市級供電公司的內部財政狀況進行保護，在當今社會智能安全防護體系飛速發展的今天，將ERP系統與其相結合，在市級供電公司內部做好網絡的安全評估工作和保護工作，建立起自己的網絡信息體系，能夠對市級供電公司的網絡風險起到保護作用，在網絡方面增強市級供電公司的抗拒財務風險的能力。
（三）提高員工的專業素養和綜合素質
首先，良好的企業文化能夠帶動員工提升自身素養，產生較高的內部凝聚力，給企業創造良好的形象并促進企業的發展；其次，積極組織員工進行定期的培訓，不斷提高員工對企業財務風險的認知程度，將員工的專業素質提高到較高的水平，市級供電公司的工作人員要對財務領域的知識進行專門的學習，從根本上加強員工自身對風險的認識，從而加強市級供電公司抗拒財務風險的能力。
財險公司風險管理范文5
關鍵詞：電信業；財務風險評價；管理策略
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A
原標題：海力電信公司分公司財務風險管理研究
收錄日期：2015年10月22日
一、海力電信公司分公司概況
海力電信公司分公司成立于2002年，2011年資產規模為1，798，104，629.18元，2012年為2，020，857，914.69元，2013年達2，215，168，598.77元人民幣。年營業額超過2億元，2013年突破3億元。海力電信公司分公司所在省份移動電話普及率有所提升，到2015年第二季度，已達到99.5部/百人，移動用戶結構優化，2G移動電話用戶在減少，4G移動電話用戶發展迅速。
二、海力電信公司分公司財務風險綜合評價――ZETA模型分析法
ZETA模型為：ZZETA=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4，公式中X1表示營運資本/資產總額，X2表示留用收益/資產總額，X3表示息稅前利潤/資產總額，X4表示股東權益/負債總額。
（一）計算X1營運資本與資產總額的比值。（表1）
（二）計算X2留存收益與資產總額的比值。（表2）
（三）計算X3息稅前利潤與資產總額的比值。（表3）
（四）計算X4表示股東權益與負債總額的比值。（表4）
根據這一模型可以得知，所求得的海力電信公司分公司2011～2013年的ZZETA值分別為0.14、0.21、0.50。而我們知道，該模型當ZZETA2.6時，企業處于安全狀態；當1.1≤ZZETA≤2.6時，企業處于灰色區域，是否處于破產情況尚不明確。那么，從計算結果來看，三年都處于ZZETA
三、海力電信公司分公司財務風險管理策略
財險公司風險管理范文6
一、財務公司市場風險管理的現狀
國內財務公司目前在金融市場上主要從事本外幣股票、債券、外匯即期等業務。大部分財務公司按照業務類型分部門管理上述交易，并就不同交易品種分別設立了交易限額、敞口限額及止損限額，初步建立了市場風險的授權與監控制度。隨著財務公司所從事的交易品種的增加與交易規模的增大，目前的市場風險管理水平已滯后于商業銀行，也不能滿足外部監管的需要，主要表現為以下四個方面：
（一）市場風險管理組織架構較為松散
國內相當數量的財務公司并沒有建立完整的風險管理組織架構。市場風險政策和額度控制主要由公司董事會或投資委員會以及公司業務負責人承擔；各業務部門既是業務執行者同時也是市場風險的日常管理者。這樣比較松散的架構容易造成市場風險授權不清晰、責任不明確、業務部門隱藏風險等情況。
（二）市場風險管理政策程序尚不完善
有關交易品種、交易額度的設定基本都是各業務部門采取事前一事一報的方式，市場風險管理程序主要停留在事前評估環節；另外，對交易沒有明確劃分銀行賬戶和交易賬戶，一些自營交易和代客交易也沒有嚴格區分，因此對納入市場風險評估的交易范圍沒有統一標準。
（三）市場風險管理方法手段較為粗放
對各項交易工具或組合的市場風險量化手段主要是各業務部門就各項工具或組合分別匯總的交易規模（名義金額）、外匯敞口以及浮動盈虧等，沒有分風險因素分拆各項工具或組合，也沒有進行公司整體的風險價值的測算。這樣一是不能確切說明集中在匯率、利率等市場風險因素上的市場風險分別是多少，二是不能回答整個公司的潛在市場風險到底多大。
（四）市場風險管理信息系統非常薄弱。
國內大多財務公司對市場風險管理的薄弱之處最主要的體現就是沒有一套適用的市場風險的信息管理系統。多數公司的市場風險管理工具還停留在手工或半手工階段，既缺乏效率也容易出錯。
二、加強財務公司市場風險管理的建議
要建立與財務公司業務性質、規模和復雜程度相適應的、完善的、可靠的市場風險管理體系，從長遠看，需要推進以下工作：
第一，要建立由董事會（風險管理委員會）、公司高級管理層（風險總監）、風險管理部門以及業務經營部門職責明確的市場風險管理架構；第二，要制定與收益相匹配的風險限額管理政策，根據各業務部門的收益目標制定其應當承受的風險水平；第三，要建立明確的事前審批、事中監督、事后報告的市場風險管理制度與程序；第四，要采用風險價值（VaR）、交易額度、盯市以及壓力測試等全方位的計量方法，分因素識別、計量、匯總單一或組合工具的市場風險值；第五，要加大對市場風險管理人力與物力的投入，引進適合自身的市場風險管理系統并注重培養專業化的市場風險管理人員。
從近期看，在目前財務公司交易賬戶自營交易的種類和筆數都較少的情況下，可利用其現有資源對市場風險實行風險限額兩級授權、分級匯報的管理程序。
限額（Limits）管理是目前各商業銀行對市場風險進行控制的主要方法。風險限額主要包括交易限額、風險價值限額、止損限額和壓力測試限額等。各個限額不僅可以分配到不同的層級和業務單元，還可以按照風險要素或金融工具類型分別設立。財務公司的風險限額管理的主要思路是：
（一）風險限額二級授權
第一級授權為公司對業務部門的授權，授權內容一是各業務部門可交易的產品品種和期限，二是各業務部門交易賬戶自營頭寸的風險價值限額和止損限額（年）。限額大小主要考慮年初或年中對各業務部門的利潤考核指標。
第二級授權為各業務部門對各交易團隊的授權，授權內容一是各交易團隊可交易的產品的品種和期限，二是各種產品交易賬戶自營頭寸的交易限額和止損限額（日、年）。各部門負責人根據本部門每日市場風險匯總情況，隨時調整對各交易團隊的授權。
（二）分級匯報
各交易團隊對需要超出交易額度的交易需事先匯報給部門負責人，經授權調整后方可進行交易，每日部門風險管理人員向部門負責人匯報各交易團隊對交易限額及止損限額的執行情況；各業務部門對授權范圍外的產品或可能超出風險價值授權的交易需及時匯報給公司負責人，經授權后方可進行交易，每日部門向公司負責人匯報部門的風險價值限額及止損限額執行情況，對于超額情況需做出書面解釋。