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財務風險分析總結范文1
關鍵詞：企業并購 財務風險 分析防范
一、企業并購的財務風險來源及分析
企業之間的兼并與收購行為的總稱叫做企業并購。兼并：一般指一家企業以現金、證券或其他形式取得其他企業產權，使其他企業喪失法人資格或改變法人實體，并取得該企業決策控制權的投資行為。收購：一般指一家企業用現金、債券或股票購買另一家企業的部分資產或全部資產或股權，以獲得對該企業的控制權的一種投資行為，實際上就是取得目標企業的控制權。并購的目的是為了通過這種的企業產權交易行為來擴大企業規模和市場占有率，以便實現利益最大化。例如在新華傳媒并購案中，新化傳媒就根據其自身的平面廣告優勢，結合嘉美和楊航在上海平面廣告商中的地位，實現了股權并購，以便實現其在整個平面廣告中的有效擴展。但是在并購過程中是存在很大程度上的財務風險。
一般來說，企業并購的財務風險是由籌資決策帶來的風險，籌資決策的選擇及數額的多少都會引起企業的資本結構產生變化，因此帶來企業產生的財務狀況具有不確定性。因為這里的不確定性是由于企業籌資的方式一般是舉債的形式。而舉債會帶來企業財務杠桿的不確定性，另外在企業的各種財務活動中也會因此帶來難以預料的因素產生。并且在企業并購中，除了舉債給財務帶來不確定性，另外由于并購估價不準確、并購支付方式不恰當、并購融資不合理以及并購整合效率低等原因所產生的因素也同樣給企業并購財務活動帶來不確定性。
企業并購帶來財務活動的不確定性就是財務風險的來源，這種不確性表現在目標企業定價的財務風險、并購融資的財務風險、并購支付的財務風險并購后的營運風險等具體方面上來。
（一）目標企業定價的財務風險分析
這方面產生的風險主要是由于對目標企業的預測不當而帶來的評估不夠準確。其根本原因還是雙方企業的信息不構成對稱。因為我國會計行業存在審計報告水分較多的現象，上市公司信息沒有被完全的披露出來這就給并購企業對目標企業在其資產價值和盈利能力上判斷導致不準確。例如在新華傳媒的并購案中，其在對嘉美廣告和楊航傳媒進行了企業價值評估時，就委托上海上會資產評估有限公司。這次評估結果很大程度上接近真實值，從而讓風險得到降低。
（二）并購融資的財務風險分析
因為在目標企業定價的財務上存在著風險，因此就會導致預算價值高于實際的價值。這就會因為并購企業支付更多的資金用于股權轉換，使得企業可能出現高的負債率，最終難以得到利潤保障，使得財務出現風險。而在新華傳媒的并購案中，為了降低這一風險，嘉美廣告將6937萬元的股權轉讓資金抵押給了新華傳媒，作為利潤擔保，這樣就有效降低了財務風險。
（三）并購支付的財務風險并購后的營運風險分析
企業的并購可以讓企業規模和市場占有率加大，但是在企業并購活動中，還要考慮根據其市場發展適當的并購，并且還要在并購之后，開展新的運營方式。例如在新華傳媒并購案中，其就根據測算，適當的并購嘉美和楊航的股份，使得新華傳媒最后走向成功。
二、企業并購帶來的財務風險防范對策
從企業并購的風險分析來看，要想控制財務活動的不確定性，要想減輕目標企業定價的財務風險、并購融資的財務風險、并購支付的財務風險并購后的營運風險這三個方面帶來的影響，那么必須要在企業并購前、并購中、并購后都要做出相對應的防范。
（一）企業并購前的準確預測
為了對目標企業的有效評價，并購企業應該通過詳盡的調查分析來發現公開信息之外的對企業經營有著重大影響的潛在信息。這就需要聘請商業投資銀行對目標企業的產業環境進行全面分析，運用統計評價方法對目標企業行業統計與財務數據質量進行評估。對目標企業財務狀況和經營能力進行全面分析，對目標企業在同行業的競爭能力和未來現金流量做出合理預測，使得目標企業信息客觀、充分和準確。而在新華傳媒的并購案中就是通過這種方式從而使風險有效降低。
（二）企業并購時的正確融資方式
這需要分不同的情況來進行選擇，可以采取低成本收購來減少收購的資金額；也可以采取股權置換或者債券轉讓的非現金收購方式；在資金不滿足收購時要更應做到謹慎。新華傳媒在這場并購案中，其就通過增發股券的形式來對資金做到有效籌集。
（三）企業并購后的資金支付方式及企業戰略調整
企業并購之后，為了因為并購企業出現財產方面的問題，減少并購企業因資金出現的風險。在對目標企業進行支付的時候，應該采用混合支付的方式。這種方式將現金的一部分轉換為股票機債卷，這樣可以有效地緩解并購企業的資金壓力。另外，在并購之后，財務風險一定存在，所以并購企業在內部條件成熟的情況下，克服并購的盲目性、盲從性，針對企業的戰略目標制定企業發展戰略，然后選擇適當的實施方式。
三、總結
企業并購中的風險存在具有復雜性和廣泛性，為此給并購企業的成功帶來了諸多的不確定性因素，因此企業并購的決策者應積極進行而有效的風險預測，并且要加大對財務風險出現可能性的認識及重視。在企業并購前、并購中、并購后，都要及時的對財務現有狀況進行及時且準確的分析和判斷，對于出現不符合預期的結果，不能任由其發展，要及時的進行根治，才能在企業并購過程中讓并購企業雙方都達到期望的并購目的。
參考文獻：
[1]楊潔.《企業并購整合研究》，經濟管理出版社，2005年01月第1版
財務風險分析總結范文2
（一）企業財務風險的基本特征。
企業財務風險是指企業在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的機會和可能?？蓪⑵鋭澐譃椋夯I資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現在以下幾個方面。一是客觀性；二是全面性；三是不確定性（一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生）；四是收益與損失共存性。
（二）企業財務風險的表現形式。
1.采購風險：采購風險是指企業由于采購原材料而產生的風險，如供貨商存貨不足，采購市場價格變化劇烈等。由于原材料市場供應商的變動而產生的供應不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導致的實際付款期限與平均付款期偏離。
2.應收賬款變現風險：應收賬款變現風險是指由于賒銷業務過多導致應收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導致實際回收期與預期回收的偏離等。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，企業賒銷比重大，應收賬款缺乏控制。由于我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，導致企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。
3.存貨變現風險：存貨變現風險是指由于產品市場變動而導致產品銷售受阻的可能。企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高。目前我國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生風險。
4.資本結構風險：資本結構風險是指企業由于舉債經營而產生的風險。在現今的企業中，零負債經營的企業可以說是非常少見的，企業的經營依靠自有資本或者外債，而資本的組成結構會對企業的經營產生很大的影響。如果一個企業舉債規模很大，那么將會承擔很大的利息負擔，使企業的經營風險增加。
二、企業財務風險分析的基本思路與功能作用
（一）企業財務風險分析的基本思路。
1.從資產負債狀況分析財務風險。從資產負債分析，主要分為三種類型。一是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型，財務風險很小。二是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機，必須引起警惕。三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據了負債的一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風險，必須采取強制措施。
2.從企業收益狀況分析財務風險。從企業收益分析，分為三個層次：一是經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益；二是在其一基礎上扣除財務費用后為經常收益；三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計，也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析，就可以發現其中隱藏的財務風險。這其中分三種情況：一是如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，說明企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重，存在一定風險；二是如果經營收益、經常收益均為盈利，而期間收益為虧損，則可能出現了災害及出售資產損失等，若問題嚴重可能引發財務危機，必須高度警惕；三是如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業財務危機已顯現。反之，如果三個層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。
（二）企業財務風險分析的功能作用。
1.預警作用。企業因風險控制不當而導致經營陷入困境總是一個不斷發展的過程，其不良征兆會逐步顯現出來。財務分析可以通過對企業財務報告及相關經營資料的分析，利用及時的財務數據和相應的數據化管理方式，將企業所面臨的風險程度預先告之企業的經營者和其他利益相關者，從而達到風險預警的作用。一旦發現某種異兆就可以采取措施應變，以避免或減少損失的發生。
2.診斷作用。財務分析可以根據跟蹤、監測的財務資料對比分析，對企業營運狀況的惡化程度作出判斷，找出企業經營中的弊端及其癥結之所在。然后對癥下藥從而糾正企業在運營中出現的偏差或過失，使企業回到正常運營的軌道上。此外，通過事前、事后的財務分析，企業可以詳盡了解和記錄經營惡化的原因以及處理過程，并且將糾正偏差或過失的經驗和教訓作為企業未來經營的前車之鑒，從而有利于企業不斷增強自身的免疫能力。
三、企業財務風險的防控策略
（一）保持資產的流動性。
企業償債能力的大小直接取決于其根據企業生產經營需要而籌措的流動資金，在正常情況下，企業并不會為了償債而擴大籌資規模，企業真正能夠償債的只是貨幣資金及部分變現能力強的流動資產（即資產負債表左邊的前面項）。而固定資產、長期投資等，往往只能作為一種企業實力的保證。資產的流動性，具體表現為資產總額中流動資產的比重和流動資產中速動資產的比重。企業應建立合理的信用政策，提高應收賬款周轉率和存貨周轉率，加速資金周轉，提高資金利用效果，增強企業實際償債能力。
（二）保持合理的債務規模和結構。
在盡力保持資產流動性的同時，也需要控制合理的債務規模和結構。企業負債控制到多大規模內，并無定論。但一般來說，它必須與企業的還款能力相協調。由于在企業中，只有作為所有者權益的那一部分才能作為償債來源，因此，舉債規模應與企業所有者權益相適應，一般說來不應該超過凈資產的數額。但是，在不同的行業，情況也會有所差別，對于一些固定資產比重較大的行業，由于資產的流動性不強，真正可用于償債的是貨幣資金。對于這樣的行業，負債規模還應略低一些。另外，企業確定負債規模的另一個考慮因素是盈利能力。企業盈利能力越強，效益越高，負債帶來更好的效益，還款一般也有保證，因此可適當擴大負債比重。企業資金周轉速度的快慢，也是企業確定負債的一個考慮因素。若企業資金周轉快，生產周期短，銷售實現快，則容易組織還款資金；反之，則容易出現拖欠的情況，此時企業應相對降低負債。
（三）合理調動貨幣資金，建立企業風險基金。
要防范企業財務風險，需要企業財務人員進行貨幣資金的合理調度與安排。根據不同企業資金運動的規模和生產經營特點，妥善安排貨幣資金的收支活動，使之在平時能保證生產經營的需要，在還款和分紅付息期到來時，及時地籌集和調度資金，以避免出現無力支付的情況。同時，企業還可以通過聯營、合并等多方位多元化經營方式來擴大規模，運用規模經濟來分散企業財務風險，以盈助虧，以優補劣。建立風險基金，即對于出現的偶然性很大而損失有限的風險，企業可以采取多種可能的方式，有計劃地提取一定數量且獨立于企業運營資金之外的貨幣資金，作為損失發生時的補償基金，防止風險發生對企業正常運營資金的影響，從而保證企業經營活動的正常進行。
（四）完善企業防范財務風險的激勵與約束機制。
完善企業防范財務風險的激勵與約束機制，應注意以下幾方面問題。一是明確管理者所應承擔的風險責任。為促使企業經營管理者及其員工進行科學的財務風險管理，樹立正確的風險觀念，必須從組織上、經濟上明確劃分其風險責任。二是賦予管理者相應的風險管理權限。要使管理者真正負擔其風險責任，必須給予其權力，并使權責相結合。三是給予風險管理者應得的利益，即按照責、權、利相結合的原則，使風險管理者和承擔者享受一定的風險補償。它是對風險承擔者在風險管理活動中所付出的精神上和心理上的代價的一種物質補償。這對于時時承受著諸如籌資決策是否有風險、投資決策是否可行、收益是否可靠等心理壓力的管理者來說，是理所當然的，它有利于調動其風險管理者的積極性，提高其防范企業財務風險的動力。
（五）建立健全有效的財務風險預警和控制機制。
1.建立健全財務風險預警機制。建立財務預警系統是規避資本營運和資金管理風險最為有效的方法。財務預警機制是企業對可能存在的風險進行事先識別、分析和判斷，發出警報，提示有關人員采取相應措施對風險進行防范的常用方法。同時，應從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手建立和完善財務風險預警指標體系。財務預警系統的建立健全，有利于企業于資本營運過程跟蹤、調查、監督、捕捉和監視財務活動中各種細微的變動跡象，有利于對財務指標和財務報表進行更加全面、科學、準確的分析，一旦發現某種異兆就會及時采取應變措施，以避免或減少風險損失。
2.強化財務管理和相關經營信息系統的構建工作。財務預警系統的有效運行，需要以兩大輔助系統——會計管理信息系統和相關經營信息收集與分析系統為基礎，因此，要加強這兩個輔助信息系統的構建工作。會計管理信息系統要能提供及時、真實、完整、可比的企業財務會計信息。企業相關經營信息收集與分析系統則要能提供同行業、國家宏觀甚至全球的相關外部信息。有了這兩大輔助系統提供的信息支持，企業財務預警系統才能更加有效地發揮其防范財務風險的作用。
財務風險分析總結范文3
關鍵詞：供電企業；財務風險；管理
一、前言
目前，我國的供電企業處于發展的黃金時代，但是電網建設的速度與居民生活用電需求量的增長速度以及經濟發展的速度相比，還是相對落后的。隨著經濟與社會的快速發展，人們的生活水平不斷地提高，各種電氣設備被廣泛地應用在社會生產與生活中，人們對電能的需求量不斷地增加，為了能夠滿足人們日益增長的電能需求，我國的電網建設也在不斷地擴大，電網建設的投資也迅猛的增長，財務風險也隨之增大，致使加強財務風險管理成為供電企業管理的熱點。
二、供電企業財務風險的成因分析
（1）成本控制風險。供電企業的成本控制風險主要包括生產費用的控制以及工程成本的控制，企業成本控制不實，會導致會計信息失真，進而誤導供電企業的科學決策以及有效管理，影響供電企業的經濟效益和社會效益。目前，我國許多供電企業對于如何實現城鄉用電同價的認識尚不清楚，簡單地將電網建設以及改造投資的償還當作均攤終端電價，再加上部分供電企業并不重視電網建設與改造的經濟效益，存在盲目追求高標準的現象，進一步增加了供電企業的成本控制風險。
（2）資產風險。電網改造形成的資產并不會立刻給供電企業帶來可觀的經濟效益，兵器資產的產權主體不明晰，產權關系并沒有徹底處理清楚，管理的職責落實不到位，導致供電企業的資產收益相對較低，資產結構方面存在一定的風險。
（3）市場化營銷風險。隨著市場經濟體制的不斷深化，電力交易逐漸向市場化經營方向發展，并且電能作為一種特殊商品，體現了商品的需求彈性，電力供需在市場動態平衡的過程中，勢必會出現價格浮動的現象，導致電價存在風險。此外，由于廠網分開、市場購買力、用戶需求等因素的影響，增加了客戶市場的電力營銷風險。
（4）籌資風險。供電企業因為籌資活動而導致的到期不能償付本息、收益不確定等風險，此外，由于供電企業屬于高投入的資金密集型企業，設備更新速度相對較快，這就導致供電企業經常存在資金不足的問題，影響企業的正常生產與運行。
（5）政策風險。政策風險指的是國家政策對企業經營活動、資本活動產生的風險，供電企業作為國家的骨干企業，其經營和發展勢必會受到國家政策的影響。
三、強化供電企業財務風險管理的有效措施
（1）創建完善的財務風險預警管理體制。想要創建完善的財務風險預警管理體制，應該從以下幾個方面入手：首先，構建完善的財務風險監測以及分析機制，并配備先進的信息處理系統以及專業的風險控制管理人員，做到財務風險的事前預測、事中處理以及事后解決，總結并制定相應的防范措施。其次，制定供電企業的財務風險預警指標，除了充分地考慮會計報表內的定量指標之外，還應該重視社會貢獻、持續發展、市場作用等指標。再者，明確風險預警的責任，為了有效地避免因為財務管理人員或者其他相關部門人員的人為過失導致的財務風險責任不明確的問題，供電企業應該創建完善的責任機制，將財務風險預警體制貫徹落實到供電企業的全員中，以此充分地調動所有工作人員的工作積極性和主動性，防范財務風險，顯著的提高財務風險預警管理體制的實施效果。
（2）強化財務風險的預測分析和管理。預測供電企業財務風險的主要方法是利用財務比率，根據各個風險因素的權重建立相應的數學模型，然后進行財務風險分析，當風險分析結束之后向決策者提交風險分析報告，形成財務風險預警系統，并及時采取相應的管理措施進行處理。供電企業財務風險的預測，首先應該確定財務風險系數或者財務安全系數，通過創建多元線性函數關系式，采用多種財務指標進行匯總。因此，應該將對供電企業的財務風險有影響的因素作為標準值，確定權重分布后用統計軟件進行計算，由此可得，供電企業財務風險系數Z的公式表示為：ax1+bx2+cx3+dx4+ex5+fx6+gx7+hx8+ix9=Z，其中x1代表擔保與權益比率，標準值為0.5；x2代表投資收益率，標準值為0.2；x3代表資產收益，標準值為0.1；x4代表正經營活動現金凈流量負債比，標準值為0.2；x5代表利息保障倍數，標準值為2；x6代表近三年平均債務保障率，標準值為0.25；x7代表負債資本比率，標準值為1；x8代表速動比率，標準值為1；x9代表流動比率，標準值為2。供電企業的安全系數通常超過某個標準值，如果小于該標準值，表明供電企業存在較大的財務風險。通過準確地預測財務風險，然后采取風險規避、風險降低、風險承受以及風險分擔等措施，有效的控制與管理財務風險。
（3）風險回避管理。風險回避指的是考慮到風險事故存在較大的可能性，主動地改變或者放棄某項可能發生風險損失的一種風險管理措施，對于供電企業的財務高風險管理來說，風險回避是一種最徹底的風險管理方法。通過采用回避風險，能夠在財務風險發生之前，徹底地消除該風險可能造成的損失，而不僅是降低風險造成的損失的影響程度。但是，風險回避管理是一種非常消極地控制財務風險的方式，具有一定的局限性。例如，一些不可避免的，如瘟疫、地震以及全球性的經濟危機等風險。因此，只有在特殊的狀況下，供電企業的財務風險管理才會采用回避風險管理措施。
（4）強化內部審核防范財務風險。供電企業應該對各個環節進行強化控制，增大審核力度，以此實現對企業全方位的管理與控制。當企業內部出現矛盾時，應該準確地找出矛盾的原因，并尋找解決問題的控制方法，將各種有效增長經濟利潤的經濟行為控制在規定的框架內，強化資產的負債管理，定時地進行監督和管理，防止財務風險的發生，同時還應該創建完善的財務預算管理制度，準確地編制企業的現金以及其他資金流量預算，有效控制財務管理風險。
（5）拓展財務風險管理手段。供電企業的財務風險是客觀存在的，想要完全規避財務風險是不現實的，將財務風險的大小降低到最低限度，才是財務風險管理的最終目標。因此，供電企業應該不斷地拓寬財務風險管理的手段，針對企業財務風險的不確定性，企業應該具備辨識風險的識別能力以及迅速的反應能力，將財務風險盡可能的降到最低，在企業統一領導和研究風險管理的基礎上，采用分級分權的管理方式，保證每個項目都有專門的負責人，由各個部門的負責人利用先進的財務風險防范手段，強化對企業所有項目風險的管理與控制，提高企業各個部門的運作效率，這對規避企業的財務風險具有至關重要的作用。
四、結束語
供電企業中的財務風險是客觀存在的，存在于企業生產和經營的各個環節中，如果不能夠采取有效的措施準確地辨識財務風險，對財務進行有效的處理，將會對供電企業的生存和發展造成嚴重的影響。由此可見，針對供電企業的財務風險管理研究至關重要。
參考文獻：
[1]孟林.供電企業財務風險管理的思考[J].現代經濟信息，2012（2）：208.
財務風險分析總結范文4
當前，面對日漸復雜化的市場競爭環境，我國上市企業在參與市場競爭的過程中，所面臨的市場風險逐漸加大，尤其是自2008年全球經濟危機爆發以來，上市企業的倒閉、破產使得其逐漸意識到了相應財務風險管理的重要性。對于電力上市公司來講，財務危機的爆發不僅直接威脅到了其自身的經營發展，同時也會影響到國民經濟的穩健發展。因此，電力上市企業在發展的過程中如何實現對財務風險的完善評價，并落實有效的財務風險預警，以實現對財務風險的有效管理，促進自身的可持續發展，亟待解決。
二、財務風險評價與財務風險預警
第一，財務風險評價。本文以財務風險綜合評價法來實現對電力上市公司財務風險的系統性評價，通過風險評價指標體系的構建，實現對風險等級的劃分，進而為落實有效的風險防范措施奠定基礎。第二，財務風險預警?；陔娏ι鲜泄鞠?，針對相應財務風險預警進行研究時，以完善的財務數據為基礎，通過對財務狀況的分析來預測潛在的財務風險，為落實風險防范控制措施提供基礎。第三，二者間所存在的關系。財務風險評價與財務風險預警間有著密切的關聯性，實現完善財務風險評價內容的落實能夠為企業落實財務風險分析提供基礎，而財務風險預警則是財務風險評價的進一步深化。
三、電力上市公司財務風險綜合評價指標體系的構建
首選，評價指標的選取。在落實這一內容的過程中，需要遵循如下幾點原則：科學性、系統性、獨立性、靈活性、可操作性以及通用可比性；其次，財務風險指標體系的構建。對于電力上市公司來講，在構建相應風險評價指標體系的過程中，要基于評價指標選取原則的基礎上，確保這一指標體系能夠充分的反映出電力企業財務運行的狀況，具體需要包括如下內容：盈利能力、營運能力、償債能力、現金流以及成長能力。
四、主成分TOPSIS法下的財務風險評價
（一）評價方法的適用性
在落實財務風險評價內容的過程中，為了確保能夠實現系統性的評價，就需要最大程度的拓展評價對象范圍，并將相關的信息內容進行全面的收集，以確保能夠通過對評價對象影響因素的有效收集來掌握評價對象的特征，即實現評價指標的收集與整理。在此過程中，反應各項指標的信息內容會隨之指標對象的不斷增多而增加，進而會出現信息重疊現象，這就為落實指標分析工作帶來了一定的難度與壓力。因此，為了能夠通過有效且簡單的信息內容來落實指標分析工作，就需要采取有效的分析方法，而采用主成分分析法則能夠有效解決這一問題，但是，基于這一分析方法下綜合評價函數意義不明確，因此要利用其它方法作為彌補來解決這一問題，基于此，本文利用主成分TOPSIS法來解決以上單一分析法所存在的不足。
（二）該方法的具體應用
在利用主成分TOPSIS分析法來評價電力上市公司財務風險的過程中，由于所涉及到的計算工作量較大，可將SPSS利用在主成分分析中，然后按照如下步驟落實：第一，實現原始指標矩陣的構建，在此基礎上實現對各項指標的預處理；第二，采用KMO等檢驗方法對所采取的評價樣本進行檢驗，確保其能夠滿足主成分分析的要求，如無法滿足就需要以其他方法進行替換；第三，實現對系數矩陣的計算以實現主成分的提?。坏谒?，采用相應的計算方法來獲得主成分矩陣；第五，實現基于主成分下的綜合指標體系的構建；第六，通過計算各方案的排隊指示指來完成評價分析。
五、GA-SVM下的財務風險預警
首先，適用性分析。采用SVM這一識別工具，能夠很好的彌補傳統算法下所存在的缺點與不足，將其運用于電力上市公司財務風險預警分析中，則能夠通過自身全局最優解等優勢特點來實現對高維數據的有效分類，并實現對非線性問題的有效解決，因此，本文構建了基于GA-SVM下的財務風險預警模型。其次，具體落實程序。在利用這會模型進行預警分析的過程中，為了確保能夠實現對SVM各項參數以及函數值的精準計算，本文采用GA算法來實現，具體的步驟為：第一，將所有樣本進行輸入與預處理，在此基礎上，將所要進行優化的參數以相應取值范圍進行優化處理；第二，在獲取種群初始解的基礎上實現對參數的編碼；第三，實現對個體適應度的計算，然后需要將適應度高的個體進行遺傳處理；第四，實現遺傳操作以構建新的種群，在此基礎上按照設定好的遺傳次數來重復落實優化參數這一步驟；第五，將所得到的樣本數據輸入于SVM模型中，并落實相應的計算以獲取預測結果，進而實現對財務風險的預警分析，為制定完善的風險防范措施奠定扎實基礎。
六、總結
財務風險分析總結范文5
關鍵詞：發電企業；財務風險；z評分法
電力作為國民經濟的基礎性產業，一直被視作低風險性行業。然而2008年在煤炭價格大幅上漲和金融危機、經濟萎縮導致用電需求快速下降兩大因素的沖擊下，發電企業尤其是火電企業經營舉步維艱。2009年盡管局面有所改善，但盈利能力不穩定、資金緊張及資產負債率偏高的問題依然突出。加強風險管理，尤其是財務風險管理，在當前形勢下對發電企業而言更加凸顯了其必要性和重要性。因此，對財務風險問題進行深入研究是擺在發電企業面前極為緊迫的課題。
企業各種風險最終表現為財務風險。財務風險是指財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而蒙受損失的不確定性。
它貫穿了資金籌集、資金投放、資金耗費、資金收回、資金分配等所有財務活動始終，有利于企業經營者從市場經濟的高度，以企業價值或資金運動為主線，來辨識、衡量、評價和處置所面臨的全部風險。本文分為三個部分從發電企業的財務風險著手進行了一系列的分析，并根據分析結果提出了切實可行的建議：第一部分，Z評分法的概念及模型公式，第二部分，發電企業財務風險概述及總體評估，第三部分，發電企業的財務風險分析，第四部分，對策建議。
一 Z評分法的概念及模型公式
企業經營風險評估方法很多，利用盈利能力、資產質量、償債能力、營運能力等財務指標進行綜合評估是比較簡捷可行的方式。Z評分方法就是這樣一種預警模型。Z評分方法是一種反映企業綜合財務風險的預警模型。與定性分析方法相比，Z評分方法提供了更加量化和直觀地判斷企業整體財務風險狀況的手段。Z評分方法的數學模型如下(1)：
Z＝0.717 x(營運資本／總資產)+0.847 x(留存收益／總資產)+3.107 x(息稅前收益／總資產)+0.42 x(股東權益／賬面總負債)+0.998 x(銷售收入／總資產)
模型中各個指標分別反映企業償債能力、盈利能力、營運能力的某一方面。Z值與企業財務風險水平呈負相關，即Z值越高，企業財務狀況相對更健康，財務風險水平越低；Z值越低，企業越有可能陷入財務困境，財務風險水平越高。
二、發電企業財務風險概述及總體評估
1 發電企業財務風險概述
發電企業集團為了提高風險管理水平的基礎，應該建立完善的風險管理體系，并將風險管理工作日?；?。企業集團風險管理體系建設的發展大致可以劃分為問題反應型、規范操作型和體系完善型三個階段。目前我國發電企業集團的風險管理體制建設尚處于前兩個階段，主要存在的問題有：風險管理環境有待進一步完善，風險管理的全面性和系統性不夠，風險管理目標不統一，上下級單位之間、部門之間協同配合力度不夠，風險管理的基本流程執行不夠到位，風險管理的方法不夠完善等。為了解決這些問題，發電企業集團應根據全面風險管理的思想，有針對性地建立健全專業的風險管理方法和流程，實現對風險的系統、規范、動態管理，建立完善的風險管理體制。
風險的識別和分析又是發電企業財務風險管理的基礎環節。財務風險評估主要有“能力觀”和“成因觀”兩種分類方法：用“能力觀”評價發電企業整體財務風險，并按照不同的能力方面測定風險的側重點，是適用于財務風險綜合評估的方法。按能力觀分類，財務風險可以劃分為盈利財務風險、償債財務風險、資產管理財務風險和持續發展財務風險。而“成因觀”分類是在整體財務風險評估基礎上，追根溯源，查找影響總體財務風險的個別財務風險，適合于財務風險專項評估方法。按成因觀分類，發電企業面臨的財務風險大致可以分為三類：一是市場風險，主要包括電價、機組利用小時、燃料價格、機組造價變動等風險。二是資金風險，主要包括投資風險、籌資風險和資金回收風險，三是政策改革風險，主要包括利率調整、匯率改革、稅制改革、環保政策改革、通貨膨脹風險等。
2 發電企業財務風險水平總體評估
華能國際、大唐發電、國電電力和華電國際是我國比較有代表性的電力上市公司，其經營狀況的變化基本上能夠代表我國發電企業的變化。本文選取四家有代表性的上市公司：華能國際、大唐發電、華電國際和國電電力(裝機規模大、傳統火電為主)，將其2003-2008年度財務數據為基礎進行分析。
2003-2008年度，華能國際、大唐發電、華電國際及國電電力四家上市公司Z評分總體呈下降趨勢。這一結果表明。當前電力企業的經營風險不是某一個企業特有的風險，而是整個行業的系統風險，且風險已處于較高水平，只是由于國有企業、基礎行業的抗風險能力相對較強，風險短時間內沒有暴發出來。
導致電力企業Z值下降、經營風險快速上升并處于較高水平的主要原因在于盈利水平下降；其次擴張發展過快，資產負債率偏高、利息支出負擔較重也是重要原因。
2003-2008年度，除個別年份外，這四家電力上市公司的主營業務收入均保持兩位數的增長速度。凈利潤、凈資產收益率2003-2007年都比較穩定，但2008年受煤價上漲的影響，凈利潤出現了嚴重的反轉走勢，其中華能國際當年虧損37.01億元，比上年減利96.98億元，華電國際虧損25.58億元，比上年減利39.2億元，利潤減幅驚人，說明以火電為主的電力上市公司經營非常艱難。
三、發電企業財務風險分析
1 方法選擇
第一部分分中提及的Z評分方法選取的財務指標能較好地反映企業經營管理的諸多方面，因此可通過分析Z值變化趨勢，對企業整體財務風險水平進行直觀和量化的評判。由于受數據來源、國情、企業類型等因素的影響，Z評分方法的適用條件和范圍存在一定局限性，針對電力行業資金密集、資產負債率普遍偏高、投資回收周期長的特點，我們增加現金利息保障倍數和利息保障倍數作為補充評價指標，以便更好評估電力企業的財務風險水平。這些指標介紹如下：
(1)現金利息保障倍數
現金利息保障倍數=(經營活動現金凈流量+付現所得稅)／現金利息支出
現金利息保障倍數反映了在正常信用條件下，企業現金凈收入對利息支出的保障能力。該比率與企業現金流風險水平呈負相關，比率越高，償債能力和融資能力越強，現金流風險和融資風險越低。
(2)利息保障倍數
利息保障倍數＝息稅前利潤／利息支出。利息保障倍數反映了在正常信用條件下，企業獲利能力對償還負債利息的保障程度。
該比率與融資風險水平呈負相關，比率至少應大于1，比率越高，企業償債能力和融資能力越強，現金流風險和融資風險越低。
2 指標數據分析
(1)現金利息保障倍數
在2003～2007年間，四家上市公司的現金利息保障倍數總體呈下降趨勢，2008年由于電力企業出現了行業性虧損，現金利息保障倍數都出現了大幅下滑，主要是受經營現金凈流量大幅下降和利息支出顯著上升的雙重作用。
(2)利息保障倍數
在2003～2008年間，華能集團等4家企業的利息保障倍數總體基本呈現出下降趨勢，說明在正常信用條件下利息償付能力和融資能力不斷降低，現金流風險和融資風險逐漸加大。
(3)財務風險綜合分析
我們對四大發電企業的主營業務收入增長率進行了統計性分析，數據顯示，各企業主營業務收入增長率變動趨勢幾近一致，但變動幅度各有不同。
隨之，我們又對各公司的財務風險狀況進行了綜合性分析并做出了各指標相應的趨勢圖，其中大唐集團和國電集團的指標值相對穩定，而華能國際和華電國際均出現了一些比較極端的數據，在一定程度上預警了財務風險，需要企業管理者引起高度重視。
總之，隨著外部經營環境變數加大，競爭格局日趨激烈，發電企業的經營風險、財務風險正在不斷升級，企業管理層必須加強風險管理意識，落實風險管理措施，建立實時、有效的財務預警系統，進而建立全面的企業風險管理系統，使企業在市場經濟的大風大浪中能夠經受風險考驗，不斷發展壯大。
四、對策建議
1 完善風險管理機制
可以從委托視角、公司治理視角、內部審計獨立性與權威性視角、全面風險管理視角等多個角度出發，以科學發展現為基礎，全面創新發電企業風險管理新機制。以達到健全監督體系，完善內部控制與風險管理機制，發揮安監、審計、監察工作的合力與預警作用，加強對公司各項生產活動、各項經營管理活動的有效監督，促進公司穩步發展、依法經營、依規管理、確保生產安全、經濟安全與干部安全的目的。
2 加快產業結構調整力度，發展水電、風電等清潔能源，降低火電比重，提升盈利能力和資本積累能力。
和諧和低碳發展是世界和諧發展的主題，加大水電、風電等清潔能源的發展力度，降低火電的比重，一方面能更好地保護我們的生態環境，另一方面也提高了企業的盈利能力，降低了企業的財務風險。
3 加強資金管理
(1)充分利用各種資金來源，積極拓寬融資渠道，增加權益融資，嚴格控制負債融資，優化資本結構。
①根據集團公司主要業務分布和產業公司業務性質，積極運作分板塊上市，形成集團內3-4個資本運作平臺。
②積極爭取國有資本經營預算、財政補助等資金支持。經過研究確定戰略投資者引進標準，加大產業聯盟和財務聯盟力度，在產業公司或項目公司層面適時引進戰略投資者。
(2)創新融資方式，挖掘各種融資潛力，通過融資方式的改變，做出統籌的安排，降低融資成本，提高融資效率。
(3)優化債務結構，保持合適的負債率和債務時間結構，做好預期，利用成熟的金融工具加強利率、匯率風險管理等。
財務風險分析總結范文6
一、供電企業面臨財務管理風險及其成因
對于供電企企業而言，財務風險的成因主要由企業的內部環境和所處的外部環境兩方面決定的：針對企業內部環境而言，財務風險客觀存在于企業財務管理工作中的各個環節，對其進行管理與控制的好壞關注著企業的價值損失，通過管理價值風險從而達到管理物質要素。從外部環境來說，當今企業賴以生存的市場環境充滿了競爭與挑戰，將發生急劇的變化，技術革新﹑全球化和信息快速傳播意味著市場壁壘已被打破，企業將面臨來自國內、國際市場的日益激烈的競爭和嚴峻挑戰。
第一，內部環境。對于電力企業，引起其財務風險內部環境因素主要包括：公司治理結構、融資活動、資本運作、電力營銷以及各種投資活動。
電力企業由于是國有獨資壟斷經營，長期作為政府機關發揮職能作用，造成財務風險意識薄弱，風險管理體系不健全，因此應該加強財務風險的研究和管理，認真分析、及時防范、化解。目前階段主要是加強籌資風險、資產結構風險、投資及投資控制風險、支付風險、資產質量風險、擔保風險的研究和管理。國網公司2006年提出了“SG186”信息化戰略，其中實施ERP系統是核心的組成部分，企業財務管理的方式和理念將迎來全新的改變。ERP系統即企業資源管理計劃信息系統，將整個公司的生產、運營和管理以業務流程為導向，以財務管理為主線，建設統一的信息技術平臺，覆蓋公司各個方面的大型專業數據庫，形成集中、高效、統一的管理機制。整個系統的規劃、建設和實施的好壞，對財務風險的影響是巨大的。
第二，外部環境因素。企業財務管理的外部環境多變是企業產生財務風險的客觀原因。我國雖初步建立了市場經濟體制，但各項改革仍在進行之中。外部環境的巨大變化，對電力企業的發展提出了許多新課題，這些因素的存在對于企業來說是難以準確預見和把握的，其變化必然會給企業帶來財務風險。影響電力企業財務風險的外部因素主要包括：電力體制改革、電價政策變動、資本市場的不發達以及其他外部因素。其中，電力體制改革的重心在于打破電力企業垂直一體化的壟斷經營模式，在電力企業中進行結構重組并引入市場競爭機制。于是，電網經營企業將面臨市場競爭壓力和科學合理的管制政策所帶來的挑戰，這些挑戰將在許多方面給電力企業帶來財務風險；電價政策變動對電力企業財務風險的影響也十分顯著，由于電力企業提供的產品是關系國計民生的公共產品，因此，長期以來，電力企業受國家政策的影響較大，其盈利水平與國家政策直接相關，具有較大的不可控性。所以，電價政策風險是電力企業面臨的財務風險的最重要風險之一；資本市場不發達，致使電網經營企業不得不靠大量向銀行貸款來實現企業的擴大再生產，籌資渠道單一，是造成電網經營企業資產負債率高的重要原因，也使企業在發展的同時風險也相應地增加。
此外，鑒于電力企業屬于技術密集型行業，技術方面的因素對電網經營企業盈利狀況產生重要影響。因此，科學技術也是導致其財務風險的重要因素之一。還有一些突發事件（火災、暴亂等）和自然因素（洪水、山體滑坡、地質變遷、地震等），也隨時可能給企業帶來風險。
二、電力企業財務風險形成的特征
由于財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，在財務管理工作中，只有充分了解了財務風險的成因、特征和類型，做到“知彼知己”，才能采取有針對性的措施，防范、控制、化解企業所面臨的財務風險。財務風險作為一種經濟風險，體現的既有風險特性，又有經濟因素。企業的財務風險的主要特征有以下四個方面：其一為客觀性，即財務風險的存在是客觀的，不以人的意志為轉移。其二為不確定性，即財務風險雖然在財務活動中可以加以估計和控制，但是財務活動受各種因素不斷變化影響，并且局限于人的認知及控制能力，財務風險的大小和程度的可控性的不能確定。其三為全面性，即財務風險貫穿于企業經濟活動的全過程，體現在財務管理的各個環節和多種財務關系上。其四為激勵性，即財務風險的客觀存在將促使企業采取種種措施來防范和控制財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。
三、適當控制電力企業財務管理風險策略
第一，電力企業外部財務風險應對及防范。
政策性風險的應對。電力企業作為國家骨干企業，承擔著不可推卸的社會責任，在貫徹國家方針政策方面責無旁貸。對于政策性風險電力企業雖然無法左右，但可以積極應對，爭取政策傾斜。在高負債還貸壓力日增的情況下，爭取優惠貸款利率政策；在國家政策支持下的高耗能產業巨大用電需求面前，爭取國家電價政策，以減少高耗能產業以電價的方式將其較高的財務風險轉移給電力企業。
電力體制改革中的風險應對。推進農村電力體制改革，落實農網改造資產的產權歸屬，按照“誰使用、誰管理；誰投資、誰受益”的原則，推動農網改造資產產權轉移，消除電力企業生產經營中的不確定性。
采用風險轉移法，將自然風險通過保險這一有效手段化解。確定全面預防目標?！鞍踩谝?，預防為主”是電力生產和建設的基本方針，這一方針貫穿于各級電力企業的生產過程。其特點是以經驗總結為依據，制定可能發生自然災害的事前預防、事中處理、事后恢復等措施，確保電力生產的安全穩定運行。其中風險管理重點在于超前預防，即在自然災害發生之前就對工作環境和場所中可能產生的事故用科學的方法進行檢查預測并采取相應的防范措施，力爭將可能的事故消除在產生之前。
第二，電力企業內部財務風險防范及控制。企業內部財務風險就是由于企業內部因素影響而產生的財務風險。由于企業內部財務風險的存在，企業外部財務風險可能給企業帶來更大的損失。同時由于內部財務風險可以采用有效的經營管理使之得到有效的控制，因此，研究探討企業內部財務風險控制對企業風險控制有重要的現實意義。特別是對于正處于體制改革的關鍵時期且有其鮮明行業特點的電力企業來說，更具有現實指導意義。面對供電企業財務風險，一般采取四種對策，一是回避風險（保守策略），二是控制風險（預防性控制和抑制性控制），三是接受風險（提取風險準備金），四是轉移風險。當然，在實際工作中，采取何種措施，與企業掌舵人的風格、當時的社會、經濟環境關系重大。具體措施主要有：建立財務風險預警系統。健全風險分析、評估和風險報告制度，建立自動化的風險分析、評估系統，提高對風險的敏感性認識，做到及時分析、及時報告、準確評價。包括財務分析報告和審計報告。針對電力企業的財務風險管理現狀，要重點加強財務預算管理。財務分析管理和審計管理。積極開展財務預算審計、資產經營責任審計、內部控制制度審計，根據風險程度確定審計頻率；開展財務風險專項審計和審計調查，查找“薄弱點”、加強“關鍵點”、消除“失控點”。
