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財務風險的概念及分類范文1
關鍵詞：發電企業；財務風險；z評分法
電力作為國民經濟的基礎性產業，一直被視作低風險性行業。然而2008年在煤炭價格大幅上漲和金融危機、經濟萎縮導致用電需求快速下降兩大因素的沖擊下，發電企業尤其是火電企業經營舉步維艱。2009年盡管局面有所改善，但盈利能力不穩定、資金緊張及資產負債率偏高的問題依然突出。加強風險管理，尤其是財務風險管理，在當前形勢下對發電企業而言更加凸顯了其必要性和重要性。因此，對財務風險問題進行深入研究是擺在發電企業面前極為緊迫的課題。
企業各種風險最終表現為財務風險。財務風險是指財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而蒙受損失的不確定性。
它貫穿了資金籌集、資金投放、資金耗費、資金收回、資金分配等所有財務活動始終，有利于企業經營者從市場經濟的高度，以企業價值或資金運動為主線，來辨識、衡量、評價和處置所面臨的全部風險。本文分為三個部分從發電企業的財務風險著手進行了一系列的分析，并根據分析結果提出了切實可行的建議：第一部分，Z評分法的概念及模型公式，第二部分，發電企業財務風險概述及總體評估，第三部分，發電企業的財務風險分析，第四部分，對策建議。
一 Z評分法的概念及模型公式
企業經營風險評估方法很多，利用盈利能力、資產質量、償債能力、營運能力等財務指標進行綜合評估是比較簡捷可行的方式。Z評分方法就是這樣一種預警模型。Z評分方法是一種反映企業綜合財務風險的預警模型。與定性分析方法相比，Z評分方法提供了更加量化和直觀地判斷企業整體財務風險狀況的手段。Z評分方法的數學模型如下(1)：
Z＝0.717 x(營運資本／總資產)+0.847 x(留存收益／總資產)+3.107 x(息稅前收益／總資產)+0.42 x(股東權益／賬面總負債)+0.998 x(銷售收入／總資產)
模型中各個指標分別反映企業償債能力、盈利能力、營運能力的某一方面。Z值與企業財務風險水平呈負相關，即Z值越高，企業財務狀況相對更健康，財務風險水平越低；Z值越低，企業越有可能陷入財務困境，財務風險水平越高。
二、發電企業財務風險概述及總體評估
1 發電企業財務風險概述
發電企業集團為了提高風險管理水平的基礎，應該建立完善的風險管理體系，并將風險管理工作日?；?。企業集團風險管理體系建設的發展大致可以劃分為問題反應型、規范操作型和體系完善型三個階段。目前我國發電企業集團的風險管理體制建設尚處于前兩個階段，主要存在的問題有：風險管理環境有待進一步完善，風險管理的全面性和系統性不夠，風險管理目標不統一，上下級單位之間、部門之間協同配合力度不夠，風險管理的基本流程執行不夠到位，風險管理的方法不夠完善等。為了解決這些問題，發電企業集團應根據全面風險管理的思想，有針對性地建立健全專業的風險管理方法和流程，實現對風險的系統、規范、動態管理，建立完善的風險管理體制。
風險的識別和分析又是發電企業財務風險管理的基礎環節。財務風險評估主要有“能力觀”和“成因觀”兩種分類方法：用“能力觀”評價發電企業整體財務風險，并按照不同的能力方面測定風險的側重點，是適用于財務風險綜合評估的方法。按能力觀分類，財務風險可以劃分為盈利財務風險、償債財務風險、資產管理財務風險和持續發展財務風險。而“成因觀”分類是在整體財務風險評估基礎上，追根溯源，查找影響總體財務風險的個別財務風險，適合于財務風險專項評估方法。按成因觀分類，發電企業面臨的財務風險大致可以分為三類：一是市場風險，主要包括電價、機組利用小時、燃料價格、機組造價變動等風險。二是資金風險，主要包括投資風險、籌資風險和資金回收風險，三是政策改革風險，主要包括利率調整、匯率改革、稅制改革、環保政策改革、通貨膨脹風險等。
2 發電企業財務風險水平總體評估
華能國際、大唐發電、國電電力和華電國際是我國比較有代表性的電力上市公司，其經營狀況的變化基本上能夠代表我國發電企業的變化。本文選取四家有代表性的上市公司：華能國際、大唐發電、華電國際和國電電力(裝機規模大、傳統火電為主)，將其2003-2008年度財務數據為基礎進行分析。
2003-2008年度，華能國際、大唐發電、華電國際及國電電力四家上市公司Z評分總體呈下降趨勢。這一結果表明。當前電力企業的經營風險不是某一個企業特有的風險，而是整個行業的系統風險，且風險已處于較高水平，只是由于國有企業、基礎行業的抗風險能力相對較強，風險短時間內沒有暴發出來。
導致電力企業Z值下降、經營風險快速上升并處于較高水平的主要原因在于盈利水平下降；其次擴張發展過快，資產負債率偏高、利息支出負擔較重也是重要原因。
2003-2008年度，除個別年份外，這四家電力上市公司的主營業務收入均保持兩位數的增長速度。凈利潤、凈資產收益率2003-2007年都比較穩定，但2008年受煤價上漲的影響，凈利潤出現了嚴重的反轉走勢，其中華能國際當年虧損37.01億元，比上年減利96.98億元，華電國際虧損25.58億元，比上年減利39.2億元，利潤減幅驚人，說明以火電為主的電力上市公司經營非常艱難。
三、發電企業財務風險分析
1 方法選擇
第一部分分中提及的Z評分方法選取的財務指標能較好地反映企業經營管理的諸多方面，因此可通過分析Z值變化趨勢，對企業整體財務風險水平進行直觀和量化的評判。由于受數據來源、國情、企業類型等因素的影響，Z評分方法的適用條件和范圍存在一定局限性，針對電力行業資金密集、資產負債率普遍偏高、投資回收周期長的特點，我們增加現金利息保障倍數和利息保障倍數作為補充評價指標，以便更好評估電力企業的財務風險水平。這些指標介紹如下：
(1)現金利息保障倍數
現金利息保障倍數=(經營活動現金凈流量+付現所得稅)／現金利息支出
現金利息保障倍數反映了在正常信用條件下，企業現金凈收入對利息支出的保障能力。該比率與企業現金流風險水平呈負相關，比率越高，償債能力和融資能力越強，現金流風險和融資風險越低。
(2)利息保障倍數
利息保障倍數＝息稅前利潤／利息支出。利息保障倍數反映了在正常信用條件下，企業獲利能力對償還負債利息的保障程度。
該比率與融資風險水平呈負相關，比率至少應大于1，比率越高，企業償債能力和融資能力越強，現金流風險和融資風險越低。
2 指標數據分析
(1)現金利息保障倍數
在2003～2007年間，四家上市公司的現金利息保障倍數總體呈下降趨勢，2008年由于電力企業出現了行業性虧損，現金利息保障倍數都出現了大幅下滑，主要是受經營現金凈流量大幅下降和利息支出顯著上升的雙重作用。
(2)利息保障倍數
在2003～2008年間，華能集團等4家企業的利息保障倍數總體基本呈現出下降趨勢，說明在正常信用條件下利息償付能力和融資能力不斷降低，現金流風險和融資風險逐漸加大。
(3)財務風險綜合分析
我們對四大發電企業的主營業務收入增長率進行了統計性分析，數據顯示，各企業主營業務收入增長率變動趨勢幾近一致，但變動幅度各有不同。
隨之，我們又對各公司的財務風險狀況進行了綜合性分析并做出了各指標相應的趨勢圖，其中大唐集團和國電集團的指標值相對穩定，而華能國際和華電國際均出現了一些比較極端的數據，在一定程度上預警了財務風險，需要企業管理者引起高度重視。
總之，隨著外部經營環境變數加大，競爭格局日趨激烈，發電企業的經營風險、財務風險正在不斷升級，企業管理層必須加強風險管理意識，落實風險管理措施，建立實時、有效的財務預警系統，進而建立全面的企業風險管理系統，使企業在市場經濟的大風大浪中能夠經受風險考驗，不斷發展壯大。
四、對策建議
1 完善風險管理機制
可以從委托視角、公司治理視角、內部審計獨立性與權威性視角、全面風險管理視角等多個角度出發，以科學發展現為基礎，全面創新發電企業風險管理新機制。以達到健全監督體系，完善內部控制與風險管理機制，發揮安監、審計、監察工作的合力與預警作用，加強對公司各項生產活動、各項經營管理活動的有效監督，促進公司穩步發展、依法經營、依規管理、確保生產安全、經濟安全與干部安全的目的。
2 加快產業結構調整力度，發展水電、風電等清潔能源，降低火電比重，提升盈利能力和資本積累能力。
和諧和低碳發展是世界和諧發展的主題，加大水電、風電等清潔能源的發展力度，降低火電的比重，一方面能更好地保護我們的生態環境，另一方面也提高了企業的盈利能力，降低了企業的財務風險。
3 加強資金管理
(1)充分利用各種資金來源，積極拓寬融資渠道，增加權益融資，嚴格控制負債融資，優化資本結構。
①根據集團公司主要業務分布和產業公司業務性質，積極運作分板塊上市，形成集團內3-4個資本運作平臺。
②積極爭取國有資本經營預算、財政補助等資金支持。經過研究確定戰略投資者引進標準，加大產業聯盟和財務聯盟力度，在產業公司或項目公司層面適時引進戰略投資者。
(2)創新融資方式，挖掘各種融資潛力，通過融資方式的改變，做出統籌的安排，降低融資成本，提高融資效率。
(3)優化債務結構，保持合適的負債率和債務時間結構，做好預期，利用成熟的金融工具加強利率、匯率風險管理等。
財務風險的概念及分類范文2
關鍵詞：上市公司；財務風險；管理措施
中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01
一、上市公司財務風險的概念及其類型
（一）財務風險的概念：即公司由于受到內外環境因素的影響，其在進行各項生產經營活動時，因各種難以預料和無法控制的因素，出現的經濟損失或偏離預期的經濟收益的可能性大小。
（二）上市公司財務風險的四大類型
1.籌資風險?；I資風險是企業債務到期償還的不確定性和經營風險延伸造成的結果。上市公司籌集資金后，由于經營不善等原因導致公司未能按時償還本金與利息的可能性。債務籌資與股權籌資是兩種常見的籌資方式。
2.投資風險。上市公司各項投資活動的收益具有不確定性，面臨預期收益減少，本金虧損的潛在風險。公司的投資方式主要有對內投資與對外投資兩種。
3.Y金回收風險。由于經濟疲軟、產能過剩等問題，上市公司的產品銷售階段易出現資金回收風險。截止2016年11月1日，《證券日報》報道A股2958年上市公司中，2883家應收賬款合計3.72萬億元，同比增長14%。尤其是在建筑、房地產等行業所承受的壓力尤為突出，應收賬款回收風險增加，產生財務風險。
4.利潤分配風險。如果利潤分配政策缺乏控制制度約束，未與企業的實際情況相結合，必將影響企業的財務結構，形成間接的財務風險。
二、國內上市公司財務風險的影響因素
上市公司主要受外部與內部兩大因素影響，其中，外部因素包括經濟環境、政治環境與法律環境，內部因素包括資金結構、投資結構、存貨結構與股利分配政策等，具體分析如下：
（一）外部因素
1.經濟環境。上市公司公司所在的經濟環境處于不斷變化的狀態，產業結構調整、產業發展形勢和交通等資源管理現狀改變，增加了公司的財務風險。當貨幣政策、財政政策及股市行情不穩定，進一步增加公司的財務風險。
2.政治環境。國家政治制度、體制及政策等都是政治環境的范疇。當前全球經濟一體化的大形勢下，我國企業大都采取走出去的發展戰略，跨國投資時，政治風險是首要問題。另外，稅收優惠、貸款利率、外匯匯率等深受國家政策的影響。
3.法律環境。法律環境與政治環境有密切的聯系，公司每時每刻的生產經營未能擺脫法律框架。上市公司作為企業中的特殊群體，其受法律環境的監管更加嚴格規范。
（二）內部因素
1.籌資決策不夠科學，資金結構不合理。上市公司只有選擇了正確的籌資方式和籌資規模，控制籌資風險不超出合理范圍。上市公司籌資數額過小，增加再籌資難度；籌資數額過大，造成資金閑置成本增加。
2.投資決策不合理，多元化投資獲益小。上市公司規模一般較大，資金相對寬松，很多上市公司會選擇多元化戰略，盲目投資往往出現失敗，甚至會陷入投資心理陷阱，越是失敗越追加投資，這便是惡性增資。
3.存貨結構不合理，資金流動遲緩。上市公司想要有效提高償債能力需將存貨變現，實現資金凈流量。一旦上市公司的存貨結構不合理，大量存貨未能及時變現，公司會面臨較大的經營風險，降低其償債能力，且資產負債率過高，由此導致公司財務風險出現。
三、加強國內上市公司財務風險管理的措施
1.建立健全財務風險預警系統
上市公司應當建立適時、全面、動態的財務預警機制，確立財務危機預警標準，財務風險預警系統應制定有效的財務敏感指標，重點監測現金流量、杠桿效應及營運能力，通過數學模型等分析方法，分析財務敏感指標與財務風險率的變化情況，得出預警分析報告，有助于上市公司事前獲得財務風險的易發信息，加強防范，盡可能降低公司的財務風險，最終實現公司的健康與持續發展。目前理論界和學術界預測企業財務危機的一個重要的函數模型是多元線性函數回歸模型-阿爾曼模型（Z-Score模型）。
2.構建合理而科學的財務運行機制
建立健全科學的投資決策機制，對投資項目進行可行性論證，并嚴格管理投資資金，謹慎投資。投資立項之后，應進行詳細、充分的可行性研究，在綜合考慮各項因素后，首選凈現金流量為正的項目；上市公司應減少高風險投資行業，著重于加強自身建設、創新研發等方面，擴大產品的競爭力、提高市場占有率，逐步增強自身實力和抵御經濟危機的能力。
構建合理的籌資決策機制，適度進行借款負債經營，確定籌資額時需衡量綜合償還實力，合理確定債務資金與自有資金、短期融資與長期融資之間的平衡關系，避免過度籌資帶來的財務風險；針對企業不斷變化的規模和實力，企業的財務狀況，及時調整籌資策略，并且及時、有效的執行，減少融資成本，降低財務風險。
3.規范公司的治理結構
上市公司應建立明確的公司產權制，做到權責明晰，維持公司正常的生產經營活動；規范股東大會，確保大小股東享有平等權利。加大董事會對經營者的監督領導力度，設立督導機制，適時追蹤與控制經營者，使經營者的行為緊緊圍繞既定的財務目標，及時發現并指出經營者會引發財務風險的行為發生時及時進行糾正；建立健全上市公司高級管理人員的激勵考核機制，采取工資加獎金、年薪、直接發放股權激勵等具體方法或是重調委托結構，協調好委托關系，并盡可能降低人對自身利益的損害。
4.建立以內部控制為基礎的財務風險控制評價體系
財務風險控制自身就是一種管理活動，需監督和評價其具體的實施情況，《公司法》、《證券法》等相關法律要求，上市公司一般都設有專門的審計委員會，建立以內部控制為基礎的財務風險控制體系，上市公司應加強內部審計的獨立性，實現審計委員會對管理層的監督制約。加強對上市公司內各子公司，業務部門的常規性審計，充分考慮風險因素，及時評價，及時找出內控的薄弱環節，做到及時改進，建立健全財務風險控制評價體系，及時有效地規避財務風險。
四、結語
我國國內股市與金融行業發展未成熟，上市公司的內外部環境受到自身內外兩大因素出現波動，使其財務風險系數變大。國內上市公司應當不斷提高風險防范意識，積極采取文中提到的四大財務風險管控的措施，加強管理強度，最終使其健康與持續發展。
參考文獻：
[1]孫燕.上市公司財務風險管理[J].商場現代化，2016.
財務風險的概念及分類范文3
摘 要 財務風險是指企業財務結構不合理、融資不當使企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險會對企業生產經營產生重要影響。因此，我們必須深入分析企業財務風險的成因，并提出針對性的防范措施，進而提高企業的生產效益。
關鍵詞 財務風險 成因 防范
一、財務風險的概念及特征
財務風險主要是指企業在各種生產經營活動中，由于財務結構不合理、融資不當等因素的影響，使得企業有可能喪失償債能力進而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是客觀存在，因而企業在財務管理過程中必須面對這一現實問題，企業管理者有必要采取有效措施來降低風險。
財務風險的特征：
1.客觀性。即財務風險不以人的意志為轉移，在企業的生產經營過程中客觀存在。
2.不確定性。即財務風險雖然可以通過各項措施加以預防，但由于財務風險受到各種可變因素的影響，因此不能準確地確定財務風險的大小。3.復雜性。即財務風險由于其影響因素是多種多樣、不斷變化的，因而會造成財務風險的復雜性。4.激勵性。即財務風險的不可避免會使得企業采取各種防范措施以盡可能避免財務風險的發生，進而提高企業經濟效益。5.共存性。即財務風險與收益是共存的，二者成正比例關系，一般來說，財務風險越大，相對應的收益也越高。
二、我國企業財務風險的成因分析
由于財務風險具有客觀性特征，財務風險存在于財務工作的各個環節。我國企業產生財務風險的原因較多，既有宏觀的企業外因素，又有微觀的企業內因素?？傮w來講，主要由有以下幾個方面：
（一）企業宏觀財務管理環境的復雜多變
伴隨著經濟全球化步伐的加快，我國企業宏觀財務管理環境將變得越來越復雜多變，而且大多數企業還沒有完全適應這種新式財務管理環境。宏觀財務環境主要包括經濟環境、法律環境、金融環境和社會文化環境。信息技術的進步不斷推動著企業走出國門，但與此同時全球范圍內還沒有建立起約束規范經濟發展的共同規則，這些不利的宏觀環境必然給企業帶來財務風險。
（二）企業財務管理人員素質不高
在企業經營管理過程中，我國企業的經營權和管理權不能有效區分開來，這就很容易造成財務管理人員是由企業投資者任命的。因而產生財務管理人員素質不高、財務管理混亂，理財觀念和理財方法落后，職業道德和職業判斷能力跟不上宏觀財務環境的變化。
（三）企業財務決策缺乏科學性
現階段，我國企業內部各部門之間及企業與上下級之間，資金管理及使用等方面權責不分、管理混亂，這就會造成企業內部財務管理混亂。同時，由于我國企業財務決策缺乏深入細致的市場調研和科學論證，很多企業盲目決策，形成大量的不良資產，進而也會產生財務風險。
（四）財務管理系統落后
同國際知名大企業相比，我國大部分企業的財務管理系統還較為落后。進入21世紀以后，財務管理系統的應用進入了圖形化管理的時代，從簡單的數字化報表，升級為圖形化的交互式財務報表，使財務管理人員能夠便捷、準確地進行企業的財務管理。但我國大多數企業還在使用傳統的較為落后的財務管理系統，這一方面不方便企業進行財務管理，另外也會造成財務風險。
三、企業提高防范財務風險的措施
（一）認真分析企業宏觀財務管理環境
企業應當認真分析復雜、多變的宏觀財務管理環境，總結其變化趨勢和發展規律，并根據自身實際情況，制定出多種應對措施。進而提高企業應對宏觀財務管理環境復雜多變的能力，防范由企業宏觀財務管理環境變化而造成的財務風險。
（二）提高企業財務管理人員素質
財務人員素質的高低對于防范財務風險起著至關重要的作用。企業要積極引進高素質高財務技能的人才，引進具備財務管理經驗，熟悉國內外財務法規的如高級會計師、注冊會計師等財務人員。同時企業還要財務管理人員的職業道德水平和職業判斷能力，定期對財務管理人員進行職業培訓，加強財務管理人員職業道德學習，提高職業判斷能力。
（三）進行科學性的企業財務決策
在企業財務決策過程中，要避免各種經驗決策和主觀決策，綜合考慮企業宏觀和微觀兩大方面的因素，采用定量分析和定性分析相結合的方法，運用各種決策模型進行合理規范決策。
（四）引進先進的財務管理系統
現代先進的財務管理系統具備功能齊全、涉及的領域多、安全高效等特點。企業應當從長遠考慮，撥出專項資金，引進如Oracle電子商務套件、金碟、用友、易飛ERP等先進現金財務管理系統，提高迅速處理大量數據、多角度、多層次的分析財務信息的能力。
參考文獻：
[1]李紅梅.論我國企業的財務風險及其防范.會計之友(中旬刊).2009(10).
[2]黃艷華.淺談企業財務風險的成因及其防范措施.中國市場.2007(26).
[3]李薇.我國企業財務風險的成因及其防范研究.現代商貿工業.2008(12).
財務風險的概念及分類范文4
關鍵詞:財務風險;防范;預警指標;建立;財務管理
中圖分類號:F23
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)04-0169-02
隨著市場經濟的深入和知識經濟的到來,企業將會面臨更多的財務風險:(1)由于經濟活動的網絡化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快,倘若企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時,或者企業當局不能及時有效地選擇利用內部和外部信息,會加大企業的決策風險;(2)由于知識積累和革新的速度加快,倘若企業及其員工不能及時作出反應那就不能適應環境的發展變化,會進一步加大企業的風險;(3)在追求高收益驅動下,企業將大量資金投放在新建項目上,使投資風險進一步加大。隨著我省煤炭資源的逐步減少,井下地質條件的不斷惡化,煤炭產量和煤質已經不斷下降,企業成本在不斷提高,對外投資不斷增加,企業財務風險也不斷加大。因此,如何有效地評價企業財務風險并采取積極措施進行防范和抵御,使企業更好地追求創新與發展已是財務管理需要研究和解決的一個重要問題。建立財務安全預警系統,及早診斷出危機信號,并采取相應措施,及時有效地防范和化解財務危機,就成為煤炭企業財務管理工作的重要內容。
1 財務風險的有關概念
1.1 財務風險的概念
一般來說,風險就是指在一定的條件下和一定的時期可能發生的各種結果的變動程度。狹義上講財務風險是指因借款而增加的風險,是籌資帶來的風險,因此也叫籌資風險。廣義上講財務風險是指企業在各種財務活動中,因種種難以預料或無法控制的因素給財務狀況造成的不確定性而使財務蒙受損失的可能性,具體包括:籌資風險、投資風險、資金收回風險、資產貶值(或跌價)風險、收益分配風險等。本文所指廣義概念。
1.2 財務風險的特征
財務風險具有以下特征:(1)客觀性。(2)不確定性。(3)與負債經營相關。(4)與投資相關。(5) 與投資者相關。(6)與經營者的個人偏好相關。(7) 與國家的宏觀經濟政策變動相關。(8)與匯率變動有關。
1.3 財務風險產生的原因
企業的經營運作,其最終成果體現在公司財務上,因此企業的經營風險最終也體現和歸結于企業的財務風險。財務風險表現為企業財務狀況和財務成果蒙受損失的可能性?？陀^上由于企業經營環境的不確定性與復雜性。例如國家宏觀經濟政策的調整而引起的生產成本的上升,導致利潤減少而發生財務風險。主觀上由于人們認識的滯后性以及企業經營者的決策失誤。因為信息不對稱,企業經營者會作出導致投資項目失誤的決策而引發財務風險。企業財務風險的主客觀存在性,使的它無時不在,無處不有,和企業的日常生產經營息息相關。
1.4 風險管理的目標及意義
我們研究財務風險,目的是控制財務風險,減少財務損失,提高單位的經濟和社會效益,同時我們也必須認識到,由于財務風險的客觀存在性對于財務風險防范的意義有兩方面:一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失,因此必須對財務風險加以控制;另一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,完全消除財務風險是不現實的,因此,企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險,而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。
2 建立企業財務風險評價指標體系
財務的狀況好壞主要反應在財務指標上,企業可以建立財務危機的識別指標體系、財務危機預警指標體系和財務安全檢測指標體系等來分析評價企業的財務風險,以便采取針對性的防范措施。
2.1 企業財務危機的識別指標體系
(1)資產變現能力指標。企業資產變現能力主要通過流動比率和速動比率來反映。(2)負債狀況指標。一般可用資產負債率和已獲利息倍數來衡量。(3)資產使用狀況指標。資產使用狀況可主要考核存貨周轉率。(4)盈利能力指標。反映企業盈利能力的常見指標是總資產報酬率。
企業財務狀況的好壞就決定了企業破產風險的大小。通過以上幾類財務指標的計算,能夠反映出目前企業的財務狀況的好壞,企業破產風險的大小。
2.2 企業財務危機預警指標體系
預防與避免企業財務危機可以從以下幾方面建立預警指標體系。(1)盈利能力指標。反映盈利能力的常用指標有凈資產收益率、銷售利潤率、成本費用利潤率等。(2)穩定性指標。主要有流動比率、速動比率、現金比率、負債權益比率等。(3)活力性指標。包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率。
2.3 企業財務安全運營監測指標體系
由于企業的現金能反映市場因素變化及企業財務環境的變化,企業財務不同階段的財務報表,特別是現金流量表,隨時揭示出企業現金運轉的狀況。因此,企業在其經營期內是否面臨著生存風險可以通過比較一定時期的現金流入和現金流出而直接觀測和度量。在企業內部,應以企業的現金流量為基礎建立財務風險的監測系統。具體企業可建立如下指標,以對其財務運轉是否處于安全狀態進行監測:現金流量指數、營業現金流量指數和營業現金流量納稅保障率
通過分析企業一段時間內的以上指標體系,我們可以大致判斷出企業的財務風險情況,并根據風險產生的原因尋求防范和化解的途徑。
3 企業財務風險的防范和化解
有效地防范和化解企業財務風險,企業必須立足市場,強化以財務為中心的企業管理,不斷提高會計人員素質和防范風險的意識,嚴格落實內控制度,控制成本費用,提高企業經濟效益,根據企業真實、完整的會計信息,制定出適合本企業情況的財務風險防范措施,把企業的財務風險降到最低限度。從我國國情出發,結合煤炭企業的實際情況,防范企業財務風險主要采取以下措施:
(1)時刻關注著國家宏觀政策的變化對企業經營可能帶來的財務風險。負債經營的企業一方面要關注國家產業政策、投資政策、金融政策、財稅政策等變化,對企業在投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的負面效應;另一方面又要關注因市場格局、市場需求、供求關系等變化,使企業采購成本和市場投入增大,而引起企業成本費用和資金需求增加使財務成本上升而出現經營虧損。此外,在基建技改方面,也要關注因銀行緊縮銀根,使項目缺乏資金而延緩工期,影響企業預期利潤的實現。這些政策因素的出現,企業經營者如不及時調整經營策略和投資方向,必將導致企業步入財務危機。
(2)避免盲目舉債擴張。國家鼓勵企業發展多元產業,這無疑是企業尋求新的經濟增長點,消化安置企業富余人員的有效途徑。雖然說,適度舉債可以發揮財務杠桿作用,但是過度負債將使企業背上沉重的包袱。那么企業應該在什么樣的負債水平下才可以舉債擴張呢?從經濟理論上講,企業資產負債率一般應以50%為界。但是,由于我國企業負債水平受經濟周期、行業特點和市場競爭等多方面影響,要使企業資產負債總水平低于50%,事實上很難做到。所以,從我國企業的現狀出發,企業舉債擴張以后總體資產負債水平以不超過70%為宜。只要企業經營者牢牢把握住這個負債比率,就能從總體上防范企業財務風險。
(3)提高投資回報水平和加速投資本金回收速度。企業為了發展壯大,在負債總水平允許的前提下,投資新的經營項目,這是必不可少的。但是,企業在進行新項目投資的時候,首先應該把握準確的市場定位和科學的項目論證,切忌主觀臆斷甚至趕時髦;其次是確保新項目產生的資產利潤率高于該項目負債利息率,使企業不因新項目的經營而降低原有項目的利潤水平;再就是新項目的投資本金一定要在預期內(甚至提前)收回。唯有如此,企業才不會因新項目的投入而增加負債,產生不良資產。
(4)有效調整企業的資產結構和負債結構,提高資產變現能力。要使舉債經營的企業能夠按期還本,企業就必須使企業的流動資產與流動負債的比率不低于2∶1.因為流動資產是一年內或一個經營周期內能夠變現的資產,流動負債是一年內或一個經營周期內到期應該歸還的債務。這兩項相比較,流動比率的數值越大,資產的流動性越強。此外,企業還要把速動資產(流動資產中扣除存貨和待攤費用之后的資產)與流動負債的比率調整到不低于1∶1的安全區域內,企業流動資產的變現能力就會增強。由此可見,合理的資產流動比率和速動比率是舉債經營的企業按期還本、降低舉債風險的必控指標。因此,企業應隨時加強對必控指標的分析,適時調整企業營銷策略,合理處置不良資產,有效控制存貸結構,加速企業變現能力。
(5)提高資金運行速度,確保企業資金安全。公司除了控制資金投量,減少資金占用外,還應注意加速存貨和應收賬款的周轉速度,使其盡快轉化為貨幣資產,提高資金使用率,減少甚至杜絕壞賬損失。煤炭企業可以推廣并擴大物資超市供貨模式,減少材料庫存量,加快應收帳款的回收速度和金額。
(6)謹慎提供資產或信譽擔保,減少和消除不必要的企業損失和財務風險。企業在向有隸屬關系、有投資關系或業務關聯單位提供資產或信譽擔保時,一定要謹慎行事,對被擔保的企業或項目進行全面了解并做到胸中有數,且在符合國家政策規定的前提下,方可結合本企業的情況適度提供一定期限內的擔保。這是因為,這些企業是在自身不具備到期償還債務本息能力的情況下,才向外尋求擔保。這些企業一旦經營不善或者不能到期償還債務本息時,擔保人必須承擔連帶責任,負責償還被擔保人的債務本息,給擔保企業帶來不應有的損失而增加財務風險。
(7)不斷強化全員風險意識,特別是決策層和會計人員的財務風險意識。煤炭企業要加強員工的安全風險意識教育,通過會議、壁報欄、網絡、大屏幕等形式廣泛宣傳,并提煉出 “生產安全、資金資產安全、隊伍安全、生活安全”等方面的安全理念,分別設立風險抵押金。
(8)進一步加強企業內部會計控制管理,強化各項制度的貫徹執行,注重考核與監督,加強對人員的管理,特別是對會計人員的管理。推行會計委派制,實行會計人員崗位輪換制,明確各個崗位的具體職責,加強對銀行印鑒、支票、匯票的管理,銀行印鑒由兩人分別保管,確保嚴格執行“不相容職務相分離”原則。鑒于煤炭銷售過程中,多以銀行承兌匯票的形式收款,對開票收到的銀行承兌匯票要求銀行不分大小逐筆予以查詢,以減少假票、套票的風險,對現金出納核對每日庫存限額,嚴格按照《庫存現金管理規定》辦理現金收付,能有效地減少風險,節約成本,提高效益。
參考文獻
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[2]張延波主編.高級財務管理[M].北京:中國廣播電視大學出版社.
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財務風險的概念及分類范文5
關鍵字：企業并購 動因分析 購買法 權益結合法 利弊分析 防范對策
一、企業并購的概念及類型
1.企業并購的概念
企業并購是“兼并”、“合并”和“收購”的統稱，既區別于企業重組、資產重組等概念，又區別于戰略聯盟。從本質上看，企業并購是指在市場經濟的體制條件下，兩個或更多的企業根據特定的法律制度所規定的程序合并為一個企業的行為。
2.企業并購的類型
企業并購按不同的標準可以做不同的分類。按并購雙方的產業特征，分為橫向并購、縱向并購和混合并購；按并購的實現方式，分為承擔債務式、現金購買式和股份交易式并購；按照目標公司管理層是否合作，分為善意并購和敵意并購；按照并購的法律形式，分為吸收合并、創立合并和控股合并；按照企業合并的性質，分為購買性質的合并和股權聯合性質的合并。
二、企業并購的動因分析
在現實生活中，企業實施并購行為，往往存在以下動機：（1）獲取企業發展機會的動機。企業發展一是通過企業內部積累，二是通過并購其它企業，來迅速擴大自己的生產能力。相比而言，并購方式比內部積累方式速度快，效率高，更重要的是可以獲取未來的發展機會。（2）追求企業價值最大化的動機。企業財務管理的目標是公司價值最大化，追求企業長期利潤最大化是企業從事經營活動的根本宗旨。
三、企業并購傳統的會計處理方法
企業并購的會計方法包括購買法和權益結合法。購買法將企業合并視為一個企業購買另一個或幾個企業的行為，其基本特點是購買企業按取得成本記錄被并企業的資產與負債，同時按取得成本與所取得的凈資產公允價值的差額確認商譽，收益包括合并企業當年實現的收益和合并日后被并企業所實現的收益，因此企業留存收益可能因合并而減少但不會增加，被合并企業的留存收益不得轉入實施合并的企業；權益結合法又稱聯營法，該法將企業合并視為參與合并各方所有者權益的結合，其主要特點是雙方的資產負債均按原來的賬面價值記錄，不確認商譽，被并企業的留存收益全部并入其當年收益，并且繼續被并企業利潤。兩種處理方法的主要不同點在于：在企業合并業務的會計處理中是否產生新的計價基礎；是否確認購買成本和購買商譽；合并前收益及留存收益的處理；合并費用的處理。
四、企業并購的利弊分析
1.成功的企業并購的優點
當兩家或更多的公司合并時會產生協同效應，既合并后整體價值大于合并前兩家公司價值之和從而產生1+1>2的效果。企業的并購優勢主要體現在以下幾方面：
(1)有助于企業整合資源，提高規模經濟效益。
(2)有助于企業以很快的速度擴大生產經營規模，確立或者鞏固企業在行業中的優勢地位。
(3)有助于企業消化過剩的生產能力，降低生產成本。
(4)有助于企業降低資金成本，改善財務結構，提升企業價值。
2.企業并購可能帶來的潛在危機和風險
盡管兼并和收購是推動公司增長的最快途徑，兼并的優勢也很多，但根據統計顯示70％的并購案都是以失敗告終,如洛陽春都就是一個很好的例證。企業并購潛在危機和風險主要體現為以下幾方面：
(1)營運風險。即企業并購完成后，可能并不會產生協同效應，并購雙方資源難以實現共享互補，甚至會出現規模不經濟。
(2)融資風險。企業并購往往需要大量資金，如果企業籌資不當，就會對企業資本結構和財務杠桿產生不利影響，增加企業財務風險。
(3)反收購風險。如果企業并購演化成敵意收購，被并購方就會不惜代價設置障礙，從而增加企業收購成本，甚至有可能會導致收購失敗。
五、企業并購財務風險的防范對策
1.統籌安排資金，降低融資風險
并購企業應該結合自身能獲得的流動性資源、股權結構的變動、目標企業的稅收情況，對并購支付方式進行設計，合理安排現金、債務、股權各方式的組合，以滿足收購雙方的需要。通常情況下，應考慮買方支付現金能力的限度，力爭達到一個較合理的資本結構，減輕收購后的巨大還貸壓力。
2.加強營運資金管理，提高支付能力
支付能力是企業資產流動性的外在表現，而流動性的強弱源于資產負債結構的合理安排，所以必須通過資產負債相匹配，加強營運資金的管理來降低財務風險。其中較為有效的途徑是建立流動資產組合，在流動資產中,合理搭配現金、有價證券、應收賬款、存貨等，使資產的流動性與收益性同時兼顧,滿足并購企業支付能力的同時也降低財務風險。
六、結論
綜上所述，企業并購往往是把雙刃劍。運用的好企業發展極快，企業競爭力增強。反之，問題百出、陷阱重重，甚至使企業面臨破產清算的危險。因此企業在進行并購時，只有經過客觀、詳盡的評估分析，采取科學的方法作好企業并購整合規劃工作，才能真正實現企業并購的目標。
參考文獻:
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[3]張文賢、高建兵.高級財務會計[M].首都經濟貿易大學出版社2003.
財務風險的概念及分類范文6
關鍵詞：小微企業；發展；財務管理；對策
中圖分類號：F253.7 文獻標識碼：A
文章編號：1005-913X（2015）09-0149-02
近年來，國家相關部門對小微企業的發展越來越重視，已出臺的扶持小微企業發展的各項政策，內容涵蓋稅收、金融服務、專項資金管理等領域，以減輕小微企業負擔，進一步支持小微企業健康發展。但是小微企業財務管理水平普遍不高，不僅影響企業自身日常的經營效率，還影響到能否享受到國家的支持小微企業發展的相關優惠政策，同時也會影響小微企業自身向大中型企業發展。
一、小微企業概念及特點
（一）小微企業概念
小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。目前對“小微企業”的認定有兩種標準。
1.行業劃分中的“小微企業”認定。2011年7月4日，工信部會同國家統計局、發改委、財政部、銀監會等部門聯合了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》（工信部聯企業[2011]300號），根據企業從業人員、營業收入和資產總額等指標，結合行業特點確定劃型標準，將中小企業劃分為中型、小型和微型三種類型。
2.稅法上的“小型微利企業”概念，指符合《中華人民共和國企業所得稅法》及其《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》以及相關稅收政策規定的從事國家非限制和禁止行業，年度應納稅所得額不超過30萬元，工業企業從業人數不超過100人，資產總額不超過3 000萬元，其他企業從業人數不超過80人，資產總額不超過1 000萬元的企業。
由于國家的支持政策主要集中在稅收方面，所以本文采用第二種標準。
（二）小微企業特點
1.我國小微企業規模小、數量多，大部分是私營企業。根據國家工商總局全國小型微型企業發展報告課題組《全國小型微型企業發展情況報告（摘要）》提供的數據，截至2013年年底，小型微型企業達到1169.87萬戶，占全國各類企業總數的76.57% ，如果把4436.29萬戶個體工商戶納人小微企業合并統計，占比高達94.15%。
2.具有創業成本低、產權和經營權高度統一。2014年2月7日，國務院以國發〔2014〕7號印發《注冊資本登記制度改革方案》取消了公司最低注冊資本制度，只要具備成立企業的基本條件，就可開始經營。大多數小微企業的出資人就是經營管理者，自己參與生產經營，員工以家庭成員或親屬為主。
3.主要從事傳統行業、勞動密集度高、創新能力不強。根據國家工商總局全國小型微型企業發展報告課題組《全國小型微型企業發展情況報告（摘要）》提供的數據，截至2013年年底，小微企業從事傳統行業的占比為64.86%，主要從事服務業、零售業等，而創新型小微企業占比僅為4.62%。
二、財務管理的概念及重要性
（一）財務管理的概念
財務管理是在一定的整體目標下，關于資產的購置（投資），資本的融通（籌資）和經營中現金流量（營運資金），以及利潤分配的管理。企業的財務活動包括資金的籌集、資金投放、資金營運、資金分配四個方面。
（二）財務管理的重要性
1.財務管理是企業經營管理的基礎，是企業內部管理的紐帶。財務管理是各種資產價值的管理，存在于企業各項經濟活動之中，根據資金運動，聯系有關方面財務關系的一種經濟管理工作。企業的資金籌集、投資和分配，企業的生產、經營、進、銷、調、存每一環節都離不開財務的反映和調控，企業的經濟核算、財務監督，更是企業經濟活動的有效制約和檢查。
2.企業的經營分析必須從財務管理入手。企業的主要目標就是如何以最小的成本取得最大的收益，企業節約成本、降低消耗；提高資金的使用效率；提高資產使用效率，優化資產結構；制定良好的銷售政策都需要通過財務分析來實現。
3.有效的財務管理可以避免經營過程中的各種風險。企業經營過程面臨各種風險，加強財務管理可以對企業未來經營活動進行預測，避免經營風險、財務風險、稅務風險。
4.財務管理有助于企業進行自我價值評估，根據自身優勢進行創新。當今社會沒有創新，經營主體就會失去發展的動力，然而，創新源泉來源于經營者對本企業、競爭對手和市場信息的充分了解，沒有準確的財務信息和市場信息，創新工作的開展將無從談起。
三、小微企業財務管理存在的問題
（一）宏觀環境分析
1.國家政策支持仍不足。近幾年，國家針對小微企業推出了不少稅收優惠政策，但是還沒有針對小微企業制定的專門的法律法規，致使小微企業缺少必要的法律保護，不能更好地享受這些優惠政策，嚴重影響小微企業的健康發展。
2.貸款需求得不到滿足。由于財務制度不健全導致企業信息不透明，缺少合格抵質押品和第三方擔保導致其信用風險大，小微企業主要通過自籌和向親友借貸的方式進行融資，很少能從銀行得到低息貸款支持。
（二）內部管理問題分析
