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財務風險評價體系范文1
所謂的企業財務風險，更多是在激烈的市場競爭下，政治、經濟、政策、法律、資源、社會等外部因素以及內部環境影響下，出現在企業財務活動中的不可控因素導致財務狀況不穩定造成的。在某一程度上來說，企業從財務風險對于企業的發展會產生巨大影響，如：融資風險，很可能制約企業正常發展的速度；投資風險，不僅會影響企業的經濟利益增收，還可能讓企業存在倒閉或破產的風險；而經營風險、外匯風險等無不將企業發展中的財務風險問題暴露無遺。隨著企業經營之間的競爭日趨激烈，建立一套完善全面的財務風險評價體系，有效控制企業財務風險，在競爭中取得優勢，是促進企業長遠可持續發展的有效途徑，引起了廣泛的討論。
一、關于企業財務風險評價體系的概述
(一)企業財務風險管理的重要性
由于企業風險具有極大的不確定性，會給企業帶來一定的經濟損失，與促進企業全面可持續發展的目標相沖突，甚至會給企業帶來致命的打擊，因此必須引起企業的高度關注。加強企業財務風險管理就顯得尤為關鍵，它不僅能有效的降低企業財務風險帶來的巨大不良影響，還能促進企業資源的優化配置，共同促進企業的全面發展。企業財務風險管理不僅對內有助于企業的發展，對外還能促進社會經濟資源的合理分配，大大的提高了企業在市場競爭中的優勢，能將其給企業帶來的經濟損失控制在最小化，增加企業的經濟利潤收入，一舉數得。
(二)企業財務風險評價體系的設計的目標及原則
在進行企業財務風險評價體系建構時，還需要注意目標設計的合理性，遵循一定的設計原則，共同建立符合企業的財務風險評價體系，將其功效最大化。一般來說，設計企業財務風險評價體系的目標就是提高企業的風險預防，全面了解財務活動的特性及規律，提高企業的抗風險能力。首先，就是要防止企業倒閉或破產，這是企業財務風險評價體系設計的最低目標，才能確保企業經濟活動的正常進行。其次，未雨綢繆總是好的，企業財務風險評價體系設計的另一目的，就是幫助企業更全面的了解自身財務運營情況，提高應變能力，降低由于財務管理問題帶來的經濟損失，從而提升企業的抗風險能力。當然，在建立企業財務風險評價體系時，不是毫無規律盲目建立的，而是必須依照嚴格的原則，才能建立出與企業財務管理相符的財務風險評價體系。所謂的原則包括：全面性、科學性、指標性、可操作性4部分。其中的全面性是指企業財務風險評價體系，必須涉及到企業財務各方面的情況，無論是企業的籌資、投資，還是運營、資本、利潤等都必須全面綜合考慮，制定出精準的財務風險數據指標，在進行不斷的優化完善，才能真正的將企業財務風險最小化。科學性指的是企業相應財務數據指標的科學性，能更好的讓企業管理者了解企業經濟活動，進行合理的風險管控。由于我國很多企業的經營模式都不相同，因此統一財務風險評價體系的指標能統一進行財務風險的科學管理與防治。而所謂的可操作性，主要是指財務風險評價體系，必須要符合企業自身實際情況，還必須是企業管理者可控的，能根據企業自身各項指標數據進行科學的管理，確保企業財務風險一目了然。這才是最完善、最合理的企業財務風險評價體系。
二、建立完善企業財務風險管理體系的有效途徑探析
(一)轉變財務風險管理理念，提高風險防范意識
對于一個企業而言，管理是很重要的一個環節，而財務也是不得不重視的一部分，因此加強財務管理勢在必行。尤其是面對企業財務風險，自上而下的全體人員都應該清楚認識到其管理的重要性，提高風險防范意識。在日常的工作中，謹慎小心，防患于未然，充分考慮企業財務風險出現的可能性，不僅在人事管理上要更加合理，財務管理人員綜合素質的提升也相當重要。而在建立財務風險評價體系時，要注重事前控制的重要性，加強對風險事前控制的重視。例如：成立于2005年的北京某科技有限公司，在企業財務風險管理中，充分意識到財務風險事前控制的關鍵，不斷的結合自身經營特點，完善財務風險評價體系，有效的進行了企業財務風險管理，提高了企業的獲利能力。同時，財務管理人員作為企業財務風險管理的重要參與者，其專業的采取管理分析能力對于財務風險評價體系建立具有一定的保障。因此，企業還要不斷采取定期學習、培訓等方式，提高財務管理人員的專業水平，才能敏感的發現企業潛藏的財務風險，及早采取措施進行合理規避，促進企業的健康、可持續、長遠、全面發展。
(二)完善財務指標，實現財務風險評價體系的科學性
在建立完善企業財務風險評價體系中，科學性、指標性原則都是不可避免的，因此以這兩點為基礎，完善財務風險評價體系是很關鍵的。同時，建立財務風險評價體系還必須以企業自身實際情況為基礎，除了最重要的財務指標外，還應該包括企業其他系列數據指標，才能從市場、行業等方面綜合參考衡量企業的真實財務狀況，并據此進行相關的企業計劃調整。為了進一步提高企業財務風險的管控能力，確保財務的安全性，可以從以下幾方面進行指標的完善，達到目的。首先，外因債務償還能力極大的影響著企業財務風險可能性，逐漸完善銀行信貸指標，提高償還債務的能力，在某一階段能很好的幫助企業渡過資金周轉困難。其次，促進企業的健康發展，與企業的運營能力息息相關，其相關指標數據包括企業存貨周轉率、應收賬款周轉率等。還必須結合企業運營具體情況，定期進行銷售、收款等方面的調整，以掌握存貨周轉率的變化情況。還要科學的分析評價企業的運營能力，綜合考慮企業的應收賬款、銷售情況、信用期、收款期等情況，才能有效的保證企業的順利發展。最后，無論企業的經營過程如何，最大化的盈利才是最終目的。因此，為了確保企業財務風險評價體系的科學合理，還必須改進完善企業盈利能力指標，即保證企業產生的利潤與企業實際盈利相匹配，將其作為衡量企業盈利能力的重要指標，才能有效的達到控制監管財務風險的目的。
(三)加強企業財務管理系統建立，降低企業財務風險
對于企業發展而言，財務行之有效的策略，降低企業財務風險，是不可或缺的重要組成部分，加強企業財務管理系統建立是不錯的選擇。企業為了加大對企業財務風險管控力度，可以結合企業自身實際，研發或引進科學完善的財務風險管理系統，利用規范的措施來監管企業工作人員的操作行為，從根源上杜絕一切導致財務風險的可能性因素。通過對當前企業財務管理系統的分析發現，運用最為廣泛的系統包括：Oracle電子商務套件、用友、易飛ERP等。企業可以在借鑒完善的財務管理系統中，不斷的根據自身情況，進行完善優化，利用現代信息技術來加強企業財務管理工作管理力度，有效的降低企業財務風險，以提高企業的盈利收入，在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
三、結語
雖說財務風險在企業發展過程中一直存在，會對企業發展產生一定的影響。但在企業經營過程中，結合企業自身實際狀況，采取相應的措施還是能有效的控制財務風險，建立健全一套完善的財務風險評價體系就顯得尤為關鍵，能促進企業的長遠可持續發展。
參考文獻：
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[2]王秀娟.企業財務風險評價體系研究[J].經濟研究導刊,2015,21:110-111.
財務風險評價體系范文2
關鍵詞：企業；風險；財務
abstract:financial risk management is the core of the firm’s risks management，and the key point of it is to pre-control and manage the potential financial risks and crisis in order to prevent these risks change into financial and surviving crisis .in this way，enterprises can go on living and developing. therefore, this article takes enterprise’s financial condition index as the breakthrough point, researches the relationship between the enterprise financial control condition and the management risk, establishes the synthesis index system about the enterprise finance risk degree and the risk condition .as to enterprise superintendents ,they can grasp the enterprise financial risk condition promptly, guard and melt the possibly appeared financial risk and financial crisis effectively, thus guarantee the enterprise to obtain growth and development continually through the implementation of effective risk management.
key words: enterprise; risk; financial; evaluation
1關于風險概念、特征及成因
風險是伴隨人類社會發展過程而經常發生的現實和客觀現象。企業作為人類活動行為主體之一，更是無時不刻在與風險打交道。正是由于風險的客觀存在，促使人們對風險進行研究，并提出了不同的定義和解釋。
美國學者海恩斯，最早提出風險的概念并對風險進行分類。他對風險所下的定義為:“風險是損失的可能性”[1]。
美國風險研究專家威利特，通過對風險理論和保險之間關系的研究，把風險與偶然性及不確定性聯系起來。他認為，風險是一種客觀存在，其發生具有不確定性。
威廉斯在其風險研究論文中[2]，對風險所下的定義為:風險是結果中潛在的變化。風險是人們預期結果和實際結果的差異。他認為，風險是在風險狀態下，預期結果與實際結果之間的差異大小或差異的偏離程度，這種預期結果和實際結果之間的差異越小或偏離程度越小，則風險越小;反之，則風險越大。而這種差異程度可以用概率的方法加以測度。風險發生的概率在0~1之間波動，概率越接近于1，則風險發生的可能性就越大;概率越接近于0，則風險發生的可能性越小;如概率在二分之一左右。則表明風險的發生處于較大的不確定性。
莫布雷，布蘭查德在其1969年發表的《風險管理與保險》一書中，將風險分為純粹風險和投機性風險。并指出，純粹風險存在于只有損失而無收入的情況下。而投機性風險則存在于既有收入可能也有損失可能這一情況下。
關于企業風險的形態和產生的原因，斯蒂芬森(stephenson)認為可分為如下三種:①經濟原因所對應的經營風險;②社會原因所對應的社會風險;③人力不能控制的自然原因所對應的不可抗力風險。其中，經營風險主要源于企業本身內部的行為，如管理不善所導致的組織渙散、產品質量事故、交貨期拖延、生產消耗及成本上升或投資決策失誤所產生的風險等。社會風險則主要包括與企業本身的管理無關或者說主要由于企業外部環境變化所產生的風險。如市場需求下降或競爭對手的作用所導致的企業產品銷售量急劇減少;產品價格下跌及原燃材料采購成本上升所導致的企業盈利下降甚至出現虧損;政府產業政策的限制及稅收政策的調整對企業所造成的不利影響;企業進出口業務中所出現的國際結算延期，以及由于出口國原因所導致的貿易中斷等。不可抗力風險則主要是指，火災、雷電、洪水及地震等自然災害對企業造成的風險損失。
關于企業風險的損失或代價，風險理論學者一般將其分為:企業風險的直接經濟損失代價、企業風險的間接經濟損失代價及企業風險損失的無形代價。其中，企業風險的無形代價又可分為，企業為防范風險所發生的無形代價及企業風險發生后的無形代價。在很多情況下，企業風險損失的無形代價甚至會超過其直接經濟損失。企業風險及風險損失的代價從宏觀經濟上講，不僅阻礙企業勞動生產率的提高，而且阻礙社會資源配置。因為，由于企業風險的直接損失、間接損失加上難以估量的無形損失代價，一般容易使企業產生“避險行為”，從而限制資金向高風險產業的流動，并容易造成某一行業資金的過度集中，形成生產能力過剩甚至形成泡沫經濟(如房地產業資金的過度集中所形成的房地產泡沫)。此外，按照經濟學原理，企業風險損失的代價，在一定條件下，服從“乘數原理”，即企業風險損失對國民收入會產生倍減作用。
2企業財務風險管理的含義及功能
2.1企業財務風險管理的含義
任何企業在其生存與發展過程中，都面臨來自企業內部和外部的各種系統性和非系統性風險。企業財務風險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風險與收益的對稱性。即企業財務風險的存在是客觀的，不可回避的;企業財務風險何時發生及其概率是不確定的:企業財務風險一旦產生，必然帶來或大或小的經濟損失;這些經濟損失對企業也許是可以承受的，也可能是致命的;此外，企業在面臨某些財務風險的同時，往往蘊涵著多種潛在的盈利機會，風險越大，也意味著潛在的盈利性越高。因此，企業對待財務風險的態度，應是采取積極的風險管理策略，而不應是消極對待、簡單回避和無所作為。在日趨變化、劇烈波動的現實社會及經濟環境中，企業風險管理能力尤其是對財務風險的管理能力己成為企業生存發展的核心能力之一。從某種意義上來說，企業經營管理的實質就是管理和控制財務風險。
所謂企業財務風險管理，是指企業為應對和改變所面臨的各種財務風險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。這些措施和行為包括:如何識別企業面臨何種財務風險;評估這些財務風險對企業所造成經濟損失的大小及影響程度:由此決定企業采取何種風險回避策略，是風險自留還是風險轉移?如何預先防范可能出現的財務風險;一旦財務風險產生后，如何控制風險的不良后果及如何降低風險損失等。[3]
由此可見，企業財務風險管理主要包括以下三方面的含義:
(l)財務風險識別。即針對企業生產經營過程中所面臨的各種風險進行分類;對各種風險暴露情況及對企業財務風險的影響程度進行辯識;
(2)財務風險測量與評估。企業財務風險管理包括對財務風險的大小進行測量，對有關財務風險數據，采用數學方法及相應的財務風險管理信息系統對各類財務風險的大小進行具體量化處理。在此基礎上，借助于風險評估方法和有關模型，對財務風險因素作出具體評估，以便為財務風險決策提供依據;
(3)財務風險控制與化解。企業財務風險管理是以監控財務風險和化解財務風險為主要核心內容的風險控制過程;企業財務風險管理，包括根據企業的經營方針和風險管理策略，對企業人財物、銷等各有關環節的經營行為實施有效監控，并為改善企業的財務風險狀況采取相應的管理措施和行為，以便化解企業財務風險。
因此，企業財務風險管理的主要內容是，企業財務風險的識別、財務風險的測量與評估、財務風險的控制與化解三個方面。
2.2企業財務風險管理的功能
1、提高企業及整個社會資源配置效率
在現實的社會經濟運行系統中，企業是實體經濟的載體及基本單元，也是市場配置資源的主體。企業的經營狀況及資源配置效率的高低，從根本上決定了整個社會經濟系統資源配置的水平。而有效的企業財務風險管理對提高社會經濟系統資源配置的效率有著多方面的影響。這是因為，在整個經濟系統中，企業既是資源的所有者、使用者，也是所有風險的最終承擔者。從經濟理論上來講，由于風險的客觀存在以及企業的風險態度、風險偏好，會影響企業投資決策的選擇及投資決策的有效性。尤其是企業過度而消極的風險回避態度，可能使企業喪失很多潛在的、甚至較大的投資及盈利機會，從而降低企業投資回報，進而降低整個社會的資源配置效率。而企業通過采取積極主動而有效的風險管理，并通過對風險的預先防范、轉移及分散，則有助于鼓勵企業進行可控制風險范圍之內的經營行為及風險投資，從而可以促進企業及整個社會投資活動及消費活動的高效運行。
此外，實施有效的企業財務風險管理可以提高企業自身的核心競爭力和抵御風險的能力，從而可以降低企業遇到風險時出現劇烈波動和沖擊;實施有效的企業財務風險管理可以通過風險承擔和風險的資源配置，實現資源的最優分配并提高整個社會經濟系統的運行效率。
2、提高股東價值
目前，我國國有企業中(國有獨資及國有控股企業仍占有較大數量)，最大的股東是國家，其它股東所占股權比例較小，即使是在已經發行股票上市的企業中，國有股仍占有較大比重。從企業的本質及企業的最終目標來看，是實現股東價值的最大化。即在國有獨資企業或以國有股為主要股東的國有企業中，其一切經營活動均是圍繞增加國家作為大股東和其它股權持有者的企業價值來進行的。從企業進行財務風險管理的實踐來看，有效的財務風險管理可以通過降低投資風險、分散經營風險，提高投資者信心，降低風險損失及企業財務危機成本等途徑來提高股東的價值。這從股東價值與企業未來預期凈現金流的現值兩者之間的關系可以體現出來:
（2-1）
公式(2-1)中，vj為第j個企業的股東價值;(ncfjt)為企業未來各時期的預期現金流;rjt為貼現率。而貼現率rjt等于無風險收益率rd加上風險回報率rs:
rjt=rd+rs (2-2)
公式(2-1)表明，增加股東價值有兩個途徑，一是降低未來現金流的貼現率rjt;二是增加企業未來的預期現金流。而企業有效的財務風險管理可以通過對貼現率rjt和企業未來預期現金流的影響來達到增加股東價值的目的。因為，如果企業進行有效的財務風險管理，那么企業未來現金流的波動性就會降低，企業的投資風險可能減少，因此，公式(2-2)中投資者要求的風險回報rs就會下降，貼現率rjt就會減小，從而企業的股東價值vj就會相應增加。企業從事財務風險管理的事例，也充分證明了這一點。如企業在產品經營中采用多元化經營分散市場風險;在資本市場采用不同的投資組合來降低股市投資風險;在項目投資中，采用多種風險控制手段來降低投資風險;在期貨和金融衍生產品市場交易中，采用套期保值和對沖等手段來降低其交易風險等。
3、降低企業財務危機成本[4]
企業無論是因為市場風險、自然災害風險還是經營決策風險等原因，陷入財務困境或出現財務危機時，如果不能采取有效措施及時扭轉這種不利狀況，就有可能因財務現金支付困難而無法清償到期債務，從而導致破產或被其它收購方兼并重組，這將會給企業帶來高昂的損失代價，進而引起企業資產大幅縮水，股東價值下降。一般而言，企業財務危機所帶來的損失及成本可以分為兩部分:第一部分為直接損失或直接成本，即企業因財務風險而產生的資產直接帳面損失以及進入破產清算程序或被兼并收購時，在法律、會計等中介機構專業服務方面所發生的費用支出:第二部分為許多不可預見并難以從財務帳面反映的間接損失或間接成本。如當企業陷入財務危機時，有可能人心渙散，企業高層管理人員及專業技術骨干、管理骨干出走，另謀高就;由此導致企業內部管理混亂而使生產經營活動出現較大幅度的波動及經濟效益下滑;與企業正常合作的客戶或原燃材料供應廠家可能會因企業出現財務危機而中斷其合作關系，從而使企業經營活動雪上加霜;銀行或其它金融機構也可能因企業的財務危機而停止對企業提供貸款或其它融資支持;在某些情況下，如企業對財務危機應對不當，甚至有可能使這些間接損失超過其直接損失。
與此對應的是，如果企業采取有效的財務風險管理措施，則有可能降低財務危機所造成的直接損失及間接損失，并明顯減少企業因財務風險而發生破產或被其它方收購兼并的概率，從而減少企業財務危機的預期成本。根據進行財務風險管理及未進行財務風險管理兩種企業所做的比較分析表明，凡是采取了有效財務風險管理措施和手段的企業，其發生財務危機的概率要明顯低得多。
3企業財務風險評估
3.1企業財務風險人工神經網絡評估
在對企業財務風險因素及財務風險大小進行識別、測量的基礎上，可利用人工神經網絡理論及模型等方法的模式識別功能，以及利用多元統計分析法、模糊綜合法等方法對企業財務風險進行評估，進而根據評估結果制定風險管理策略和具體的風險管理控制措施。
基于對企業財務風險本質的認識，以及對企業財務風險生成機制的分析，企業財務風險通常表現為企業財務狀況的惡化和經營成果的降低，其結果將會直接導致企業獲利能力、償債能力、周轉能力和成長能力的下降;而企業四個方面能力的綜合即為企業的實際經營績效。因此，企業財務風險的發生，將最終體現為企業實際經營績效與經營目標之間出現非預期的負偏差。所以，可以通過對這種負偏差及其偏差程度的分析，即通過對企業實際經營績效狀況的評價及其評價結果的分析，來綜合判斷企業財務風險是否發生以及財務風險狀態的嚴重程度。企業經營績效狀況評估所用的財務指標，如下圖3-1所示:
圖3-1基于企業經營績效狀況的財務風險評估
依據圖3-1所示的企業經營績效狀況評價指標體系及企業每一財務指標實際值所形成的評價結果，既能得到反映企業系統總體狀態或總體信息的綜合評分值，又能得到反映企業系統局部狀態或局部信息的單項指標分值。即:企業經營績效狀況綜合評分值可用于判斷企業系統總體所處的優劣狀態，而單項指標評分值則可用于診斷企業系統局部存在的問題或其風險狀況的大小。
上述企業經營績效評價指標體系是一個多層次、多指標的評價體系。為了利用模糊綜合評判和人工神經網絡方法各自的優勢以及克服各自的不足，考慮到企業經營績效可以從獲利能力、周轉能力、償債能力和成長能力四個方面來評價，每一個方面在整個評價體系中的權重系數，可以由包括專家、企業管理人員及相關技術人員在內的n類有關人員依據各自的經驗和方法分別給予評價。
評價結果w，k組成模糊關系評判矩陣:
其中: 。
w ik：表示第i個評價人員對第k方面的評價。
再利用線性加權法: (k=1，2，3，4)得出上述四方面的權重系數。其中ai為第i類人員的加權系數。
上述四個方面構成整個評價體系的表層。在深層，每一方面的能力評價都采用人工神經網絡來評價。這時可構造4個小的人工神經網絡，其結構模型如下圖3-2所示:
圖3-2基于財務風險信.息的企業經營績效綜合評價模型結構圖
該神經網絡評價模型可分別對企業的獲利能力、周轉能力、償債能力和成長能力進行評價。網絡輸入為全面描述企業經營績效的評價指標，即如圖3-1所示的財務指標。對其中的定性指標，采用語言變量和模糊數字的方法定量化，然后和定量指標一起進行處理。網絡輸出則為[0,1]區間內的一個數值，以代表各種能力的大小，稱為能力系數，數值越大表明該能力越大;反之數值越小，表明該能力越小。具體方法如下:
1、確定各個網絡的算法。在此都采用bp算法，主要基于以下考慮:
(l)企業財務風險評價問題需要較高的準確度;
(2)神經網絡相對較短的訓練時間(收斂速度快)有利于該模型的實際應用。
2、神經網絡模型的結構如下:
在圖3-1中，獲利能力和償債能力，分別都為4個評價指標，而周轉能力和成長能力分別都采用3個評價指標。因此，獲利能力和償債能力的評價網絡都采用4個單元的輸入層，而周轉能力和成長能力的評價網絡則采用3個單元的輸入層，四個網絡的輸出層都為1個單元。下面還需要確定的是網絡模型隱含層的層數及隱含層的單元數。
神經網絡理論已經證明，如果隱含層單元數可自由設置，那么用三層s狀fo特性的節點，可以任何精度逼近任何連續函數。因此，都選用三層網絡，即隱含層為一層，這既不影響網絡的精度，也可提高網絡的速度。至于隱含層單元數，神經網絡理論尚沒有一個滿意的答案。為此，作者通過多組數據用于訓練神經網絡，發現獲利能力和償債能力的評價網絡當隱含層單元數為6時，網絡收斂速度均為最快，而周轉能力和成長能力評價網絡當隱含層單元數為5時，兩者收斂速度最快。因此可得到前面兩者的結構為:
網絡由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單位數為4，隱含層單元數為6，輸出層單元數為1。而后兩者的結構均為:網絡由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單元數為3，隱含層單元數為5，輸入層單元數為l。
3、神經網絡模型初始權重設置為:
bp算法中，節點間的傳遞函數為: ，如下圖3-3所示。
圖3-3 節點間的傳遞函數圖
該函數分為線形區和飽和區，當神經元工作于飽和區時，函數變化緩慢，需經過較長的一段時間才能跳出該區域，而工作于線形區時，由于函數的變化較快，使得神經元的自我調節容易，因而收斂速度較快。如果初始權重選擇的區域過大，神經元落入飽和區的概率也就越大，其收斂速度也就會很慢，但如果區域選得過小，同樣會降低神經元的活性，影響網絡的收斂速度。為驗證上述理論，作者選擇了[-15，15]至[-0.001，0.001]等9個區間，產生隨機權重，通過分析輸出的一系列累積誤差變化，得出前兩者當隨機權值產生區間在[-0.25，0.25]之間時，兩模型的收斂速度均為最快;而后兩者只有當隨機權值產生區間在[-0.2，0.2]之間時，兩模型收斂才均為最快。
4、網絡學習次數與精度的關系
一般來講，網絡學習次數越多，其輸出結果的精度越高，但學習次數多其網絡訓練時間也越長，另外，如果學習樣本選擇不當，網絡精度越高，意味著其記錄的錯誤信息越多，也會對網絡的應用效果產生不利影響。為此，通過網絡訓練比較，前兩者模型中，網絡訓練次數定為15萬次，而后兩者網絡訓練次數則定為16萬次為宜。
通過上述步驟得出的能力系數由輸出層of(j=1，2，3，4)輸出，分別為r’1,r’2,r’3,r’4,則最終得到企業經營績效的綜合評價結果為:
根據如上所述的神經網絡對企業實際經營績效的綜合評價結果與企業的經營目標進行比較，可對企業財務風險狀況作出評估和判斷。
3.2企業財務綜合指標回歸模型評估
因為企業財務指標是企業生產經營活動效果的最終反映。所以，企業財務指標不僅可以反映企業生產經營狀況的好壞，同時也反映企業財務風險的大小。按此思路，利用經改進后的altman多元線性回歸判斷模型，，將企業多項財務指標中，選出若干項最能代表企業財務狀況的關鍵指標，如營運資金與總資產的比值、累積盈余與總資產的比值、息稅后收益與總資產的比值、所有者權益的市場價值與總負債的比值、銷售收入與總資產的比值等，并根據其指標重要程度賦予不同的權重，結合不同企業的具體財務數據進行數學處理和回歸分析，即可以得出如下形式的企業財務風險評估數學模型:
r=1.2yl+1.4y2+3.3y3+0.6y4+1.0y5
式中:r—經回歸分析得出的企業財務風險程度判斷值
y1 該指標主要是考察企業資金流動性問題。
y2 ，該指標主要是考察企業的積累能力。
y3= ，該指標主要是考察企業盈利能力;
y4= ，該指標主要是考察所有者權益的波動變化程度及社總資產會公眾對企業的認識和評價。
y5= ，該指標主要是考察企業的規模、市場占有率，以及企業資產創造銷售收入的能力。
按照上述多元線性回歸評估模型進行財務風險評估時，結合我國國有企業的實際情況，主要是對該多元線性回歸評估模型中各財務比率y1、y2、y3、y4、y5的相應回歸系數進行適當修正，然后將不同企業財務報表中的具體財務比率值y1、y2、y3、y4、y5代入并進行計算，便可以求出不同企業的財務風險判斷評估值r。按照altman對多元線性回歸評估模型中風險值r所作的風險程度分類，便可以對所研究企業的財務風險狀況作出評估和判斷。
如r≥3.1，則表示該企業生產經營及財務狀況良好，無財務風險;
如r<3.1，則表示該企業生產經營及財務狀況一般，僅處于行業平均水平，具有一定的財務風險;
如r<1.79，則表示該企業生產經營及財務狀況較差，存在較大財務風險;
如r值遠遠小于1.79，則表示該企業生產經營及財務狀況已處于惡化狀態，甚至面臨財務危機或接近破產的嚴重程度。
總結
針對企業財務風險管理的目的與任務，論述了財務風險管理的有關功能及作用，圍繞企業財務風險管理的主要環節，如財務風險的識別、測量、評估、控制、處理的有關理論及方法深入進行了研究?；谖覈鴩衅髽I風險管理的實際，提出了用定性與定量分析相結合以及風險結構性質估計矩陣等方法，辯識各種財務風險因素中的主要風險，并作為風險管理的重點;提出了基于企業資產、負債狀況、企業資產負債市場價值以及企業最優負債結構為比較依據的財務風險測量原理及方法;提出了基于企業經營績效狀況為判斷標準的風險評估方法及財務風險人工神經網絡評估模型;提出了以企業籌資、投資、資金運作等企業生產經營活動為風險控制過程、以企業六大會計要素為控制元素，以企業經營目標和實際經營財務成果的偏離程度作為比較判斷風險狀況，從而進行財務風險的反饋和控制的企業財務風險控制系統模型。在企業具體財務風險的處理策略以及方法選擇方面，對風險轉移、風險回避、風險保留、風險內部防范等方法的適用原則和范圍等進行了分析論述。
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財務風險評價體系范文3
【關鍵詞】現代企業管理；財務風險；風險評價體系
一、引言
經濟發展的條件下，我國現代企業的規模在不斷地擴大，但是在企業財務風險評價體系方面存在著一定的問題，急需解決。財務風險評價體系的構建對現代企業的良性運轉有著重要的作用，下面我們就針對現代企業管理中的財務風險評價體系的構建工作進行探究，為企業的健康、穩定、高效運轉做出積極的貢獻。
二、現代企業管理下構建財務風險評價體系的重要性
在現代企業管理過程中，不免會遇到來自各方面的風險和危機問題，而這些風險具有一定的特點，比如客觀性、全面性、不確定性以及收益與損失共存的特征，會給企業帶來經濟上的損失問題，另外財務風險具有一定的難以預測性，會對企業的實際收益和預計收益發生一定的偏差，從而造成一定的經濟損失?，F代企業管理下的財務風險評價體系主要是針對即將運行的經濟活動，采取的提前整理相關經濟數據，并且通過財務評價的指標，在數學方法和統計學方法的使用下，建立數學模型的有效方式。通過構建有效的財務風險評價體系，可以對現代企業管理工作中的財務風險進行客觀化和量化的評價，在合理有效的預測現代企業財務中存在的風險問題后，有效的避免企業管理中的重大經濟損失，從而提高企業的經濟效益。除此之外，現代企業管理下構建財務風險評價體系，可以提高企業的運營能力和防范風險的能力，同時在改善外部運營環境的基礎上，可以提高企業在市場中的競爭力，促進企業的健康高效發展。
三、現代企業管理下構建財務風險評價體系存在的問題
現代企業在經濟發展的條件下，取得了一定的成功，但同時在財務風險評估體系方面仍然存在著一定的問題，下面我們就這些問題進行談論。
（一）現代企業的財務風險評價體系不完善
現代企業的規模在不斷地擴大，但是其內部的財務風險評價體系卻不完善，并且由于企業內部風險評估體系的缺失，導致企業內部的一些決定沒有相關的數據支持，只是由企業內部的領導層級決策決定的。這樣一來，隨著經濟全球化的發展，我國現代企業面臨的風險在一步步的擴大，嚴重的會導致現代企業遭受不可估量的經濟損失。
（二）現代企業領導對構建風險評價體系的重視程度不高
在現代企業的管理工作中，企業領導在企業的發展中起著重要的決定作用，因為企業領導的意志和認識對企業的發展和建設有著重要的作用，尤其是近幾年來，企業正處于不斷發展的階段，這都離不開企業領導的英明指導，但是如果企業的領導一直以驕傲自居，認為自己的領導決策是正確的，而忽視了企業財務風險評價體系的重要性，以及對財務風險評價體系的不重視程度，將嚴重的阻礙企業的良好發展。
（三）現代企業內部工作人員的素質不高
就當前現代企業內部工作人員的素質來看，存在著一定的問題。由于企業內部財務風險評價體系的不完善和企業領導工作的不重視性，工作人員的隊伍建設也存在著素質不高的情況，同時由于企業內部現有的財務風險評價體系工作人員在專業技能方面有所缺失，在時代的發展下，不能很好的適應發展，使得企業財務風險評價體系的重要作用得不到有效的發揮。
四、現代企業管理中構建財務風險評價體系的有效途徑
以上，我們對現代企業管理中財務風險評價體系存在的問題有了一定的了解，下面我們就針對這些問題，采取積極有效的解決途徑和措施。
（一）構建一個健全的財務風險評價體系
首先，要在現代企業管理內部，構建一個健全的財務風險評價體系，只有建立這樣的一個體系，才能為現代企業管理工作中的各個環節提供制度上的支持，避免了企業領導的主觀臆斷，彌補由此產生的企業經濟損失。另外，健全對的財務風險評價體系，能夠讓企業在相關規定的支持下，對企業內部的財務風險進行評估，為企業未來發展過程中的風險問題進行有效的規避，提高企業的經濟效益。
（二）加強企業領導對構建財務風險評價體系的重視程度
加強現代企業內部領導對構建財務風險評價體系的重視程度，也具有重要的作用。因為，企業的領導在某種程度上決定著企業的發展和未來的建設，提高企業領導對財務風險體系的認識程度，可以讓企業領導加強對財務風險體系的建設的資金的投入，當企業的領導能夠為企業內部的財務風險評價體系強大的支持后，將提高現代企業財務風險評價體系構建工作的順利開展。
（三）建設一支具備良好素質的財務風險評估隊伍
就現代企業管理中的工作人員來看，打造一支具備良好素質的財務風險評價隊伍具有重要的作用。首先現代企業財務風險評估隊伍作為經濟活動的預測者和執行者，他們的素質和能力對風險評估工作有著重要的決定作用，另外，現代企業管理中要不斷的提升財務風險評估人員的素質，對他們進行工作能力的培訓，讓工作人員在不斷的提高專業技能和職業素質的過程中，建設一支優良的財務風險評估隊伍，為現代企業的發展提供重要的技能保證。
財務風險評價體系范文4
摘 要 隨著我國事業單位管理信息化的發展，事業單位管理財務風險的理念和手段也在同步發展，要想規避財務風險，事業單位就必須提高其本身的事業單位管理信息化水平，只有恰當評價這種信息化程度，才能正確引導事業單位建立科學的風險管理系統。本文針對財務風險，建立了財務風險管理信息化評價指標，并進行實施。
關鍵詞 財務風險管理 評價指標 建立與實施
一、不科學的財務管理體制是產生財務風險的直接原因
1．財務管理人員不能應對復雜的財務管理環境。事業單位的財務管理環境又稱理財環境．是指對事業單位財務活動產生影響作用的事業單位外部條件。財務管理環境是事業單位財務決策難以改變的外部約束條件。事業單位財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣．包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于事業單位之外，但對事業單位財務管理產生重大的影響。宏觀環境的不利變化必然給事業單位帶來財務風險。目前，我國許多事業單位建立的財務管理系統由于在機構設置、管理人員素質、財務管理規章制度等方面存在諸多問題，從而導致事業單位財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應和應變能力，由此產生財務風險。
2．事業單位財務管理人員對財務風險認識的滯后性。事業單位作為一個財務主體必然面臨財務風險．財務風險是客觀存在的．但在現代事業單位管理中，有許多財務管理人員風險意識淡薄，不能從根本上把握風險的本質，認為只要管好用好資金．就不會產生財務風險。財務管理人員的財務風險概念狹隘，缺乏正確地市場風險意識，這也是財務風險產生的重要原因之一。
3．財務管理方法落后造成風險可控的局限性。財務管理過程中存在大量的主觀判斷，財務管理依據的信息也是不完全的。事業單位進行財務預測．決策和控制所依據的會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據的不可靠決定了財務風險的存在。事業單位在財務管理中常常會遇到不同財務分析方法得出的結論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務風險的存在。
二、財務風險管理信息化指標的設計原則
1．科學性與系統性相結合原則
任何指標體系都應該建立在特定的理論基礎之上，科學性是制定指標體系的最基本原則，風險管理信息化水平測度指標體系依據的是信息化和風險管理的有關理論。同時，管理信息化本身是一個動態的系統化工程，事業單位在建立指標體系時，就要把事業單位信息化作為一個系統進行分析，借鑒成熟系統的先進思想和做法，保證測度結果能夠反映事業單位風險管理信息化的實際水平。
2．代表性與可操作性相結合原則
指標體系應是一系列相互聯系、相互補充的指標所組成的統一整體。構成指標體系的指標，立足于將復雜現象簡單化、數據處理少環節，既可以是直接從原始數據中得來的，用以反映子系統的特征，也可以在對基本指標的抽象和總結的基礎上，用“比率”、“程度”等表示指標，用以說明指標子系統的內在聯系。描述事業單位風險管理信息化水平的因素很多，但并非越多越好，因此要在眾多可用指標中篩選具有代表性、靈活性的主導指標。這些主導指標不僅要有相對明確的含義，比較準確地描述所要表達的內容，客觀反映問題，還要能夠容易取得較為準確可靠的數據，具有統計的可操作性，以達到用盡量少的指標完成綜合評價的目的。
3．可比性與導向性相結合原則
風險管理信息化水平的比較是一件困難的事情，因此通過指標值進行橫向、縱向比較是設計指標體系和實際運作中的重要環節。選用指標時要將不可比因素轉化為可比因素，并保證指標口徑的一致性，使指標體系不僅能進行事業單位間橫向比較，而且可以針對某事業單位進行某一時間序列上的縱向比較，以利于對信息化發展趨勢進行研究和探索。從而充分發揮指標體系在實施過程中的引導和推動作用，促進事業單位風險管理水平的快速提高。
三、財務風險管理信息化指標體系的基本內容
1．財務風險管理信息化總體水平指標
（1）信息化投入比重。信息化投入主要包括軟件、硬件、網絡、信息化人力資源、通信設備等投人，這項指標反映了事業單位對信息化的投入力度，它用信息化投入占固定資產投資比重（％）來度量。
（2）風險管理人員計算機擁有量。計算機擁有量的計算口徑為：能夠正常運轉的大、中、小型機以及服務器和工作站，本指標得分由以下公式計算（總分最高為100分）：
（本事業單位能夠正常運轉的計算機總量／員工總數）×100
（3）風險管理系統的網絡性能水平。網絡性能水映了信息化基礎設施狀況，可以按事業單位網絡的出口帶寬進行分級打分。
（4）風險管理平臺的計算機聯網率。計算機聯網率反映信息化協同應用的條件。本指標得分由以下公式計算：
（接入事業單位內部網的計算機總量／本事業單位能夠正常運轉的計算機總量）×100
2．事業單位信息化應用水平指標
（1）信息采集的信息化手段利用率
本指標反映了事業單位有效獲取外部信息的能力，主要從事業單位在進行政策法規、技術、管理、人力資源等4個領域信息采集時是否運用了信息化手段等方面來評價打分的。
（2）辦公自動化系統應用程度
本指標反映了事業單位在協同網絡上辦公自動化水平，它主要從是否實現信息流程的跟蹤與監控、面向外部的電子公文交換、文檔共享等功能來評價打分的。
（3）財務決策信息化水平
信息技術對重大財務決策的支持水平，比如數據分析處理系統，方案優選系統，人工智能專家系統等等。
3．財務風險管理信息化經濟效果指標
財務風險管理信息化的基本功能或期望功能是提高資金效率或降低資金成本、更好地支持管理決策、更快地響應風險管理用戶的服務需求。另一方面，市場競爭壓力是事業單位應用包括MRPII、ERP在內的風險管理平臺的直接動機，降低運營成本、提高應變能力是事業單位提高競爭能力的兩個基本手段。計劃（預算）控制水平表現為事業單位的內部監控能力，監控能力是市場適應能力的基本保障。更好的決策支持和信息系統特征可歸結為“應達結果”和“應做事項”兩方面能力。以制造業為例，可以設置如下具體指標，在應用時同樣采用百分制為每個指標打分，便于比較和綜合。
4．財務風險管理競爭力指標
（1）系統集成性
系統集成性是管理信息化對事業單位競爭力得到提高的一個重要反映。由于財務風險的外部性和聯動性，致使內部風險管理系統與外部環境系統必須在充分集成的基礎上實施風險管理和控制。
（2）風險管理信息化人才開發
可以從以下指標進行定性或定量評價：信息專業技術人員的比例數、事業單位員工素質的提高程度、員工參與信息化的程度、信息化人員隊伍培訓狀況等等。
（3）信息化組織和控制
管理信息化的實施總是依托于某一類型的組織結構，完成信息技術對信息的方便、高效地存儲、使用、修改、積累和傳播，從而為事業單位經營活動的質的飛躍提供可能。在組織保障方面，對事業單位的規章制度、工作規范、定額與標準、計量與代碼等的基礎管理工作等產生了巨大的促進與提升功能。
四、評價指標的實施
1．數據收集和準備指標體系的測度必須建立在翔實、準確的數據基礎之上。一般采取的方式為調查問卷形式。調查問卷的設計要根據體系中的各個指標的具體內容來考慮，需要準確數字的以回答提問式為主，并標注好數據的單位；對定性方法評估的內容以選擇回答為主，在選項中列出相關的程度序列，為量化打好基礎。
2．對指標數據進行標準化處理在實施過程中，從不同角度反映事業單位信息化的指標不僅數量多，而且屬性不同，量綱不一，要使眾多的指標能夠構成一個數值，對事業單位信息化程度進行評估，就要對多指標進行綜合測評。計算前對數據進行標準化處理，從而方便分析。數據標準化的方法有：最高值法、最低值法、級差法（最高值―最低值）、平均值法、標準差法、理想值法、特定數據法。具體的標準化方法可根據實際情況自主選擇。
總之，財務管理和信息化水平的提高是無止境的，掌握先進事業單位的財務管理和信息化發展趨勢，及時跟進、縮短距離。注重財務人員的培訓，造就一批財務管理和信息化水平雙高的復合型人才，保證事業單位的可健康發展。
參考文獻：
財務風險評價體系范文5
進入二十一世紀后，我國上市公司的數量激增，上市公司財務風險失控的現象也屢見不鮮。上市公司財務風險的產生是多方面因素共同作用的結果，為了避免上司公司出現快起快倒的風險，必須要重視財務管理，必須要通過科學的財務管理手段規避財務風險。本文主要主要從構建財務風險預警機制的角度著手，探析上市公司財務風險的規避。
【關鍵詞】
上市公司；財務風險；預警機制；規避
一、財務風險預警機制的內涵
在上市公司的經營和發展過程中，會面臨各種突出的財務風險狀況，如果不能夠及時的處理這種狀況，可能會造成各種財務風險的出現，最終會影響上司公司的生產活動和正常經營。而財務風險預警機制即指的是通過構建一個完整的財務風險預警系統，來提前識別公司可能面臨的財務風險，并針對這些風險采取合理的措施，以達到規避風險，保證上市公司正常經營和資金安全的目的。
二、上市公司構建財務風險預警機制的重要性
上市公司構建完善的財務風險預警機制意義深遠，它能夠讓公司及時的發現財務危機，并能夠及時采取彌補和應對措施，能夠保證企業的正常經營，可以及時消滅隱患，具體來說其重要性表現在以下方面：完善的財務風險預警機制能夠及時識別財務風險因素，當這些風險因素露出苗頭之時，風險預警機制中的某個系統會發出警告，能夠讓上市公司的相關管理者迅速作出反應，能夠有效減低財務損失；完善的財務風險預警機制不但能夠對風險因素進行識別，發出警告，還能夠較為準確的分析出造成這些風險的因素，能夠讓上市公司管理者在第一時間找準公司財務管理的薄弱環節或風險環節，便于抓住要害，制定切實可行的防范風險進一步惡化的措施；完善的財務風險預警機制還可以完整的記錄風險發生的原因、風險處理的過程及風險的處理結果，可以形成風險反饋機制，便于上市公司以此為鑒，在日常的生產和經營活動中杜絕此類風險隱患的發生。
三、上市公司構建財務風險預警機制的具體對策
一個完善的財務風險預警機制，應該包括以下方面的內容即：專業的財務風險分析和預警機構、配套的財務風險識別和評價體系、完善的財務風險預警制度、先進的財務風險預警模型。只有具備這幾個要素，才能形成相對完善的財務風險預警機制。
（一）專業的財務風險和預警分析組織機構。沒有專業的財務風險及預警分析機構，上市公司的財務風險預警機制構建將很難落到實處。而一個專業的財務風險及預警分析機構，能夠有效的識別和衡量公司的財務風險，能夠針對風險迅速作出反應，拿出應急策略，可以減少公司的損失，從而輔助公司實現財務目標收益。這個財務風險及預警分析機構，人員構成應該是自上而下的，要包括公司的經營者――企業公司財務部門負責人――財務部門高端技術人員――公司外聘專家。這其中，企業財務部門作為主要的參與者，要承擔起預警機構的日常工作。這個機構中的人員要定期對上市公司的財務狀況進行測評，要主動分析公司是否存在潛在風險，并不斷修正和完善公司的財務風險預警機制。
（二）配套的財務風險識別和評價體系。
1、財務風險識別體系。要進行財務風險預警，必須要先識別上市公司是否存在財務風險。這就需要上文提到的財務風險預警機構相關人員準確把握上市公司的構成、上司公司所處的市場環境等，并能夠預判上市公司日常經營所需要的資源中是否存在風險因素，要通過多種途徑，對可能使上市公司出現財務風險的因素進行分類，然后針對各種潛在風險，確定合理的識別辦法。在風險識別中，還有一個因素是不能忽略的，即與上市公司經營范圍相似的公司財務風險記錄的收集，要通過這些公司財務風險實證找出財務風險的規律性，讓風險識別體系更科學。上市公司需要不斷的充實風險識別體系，確保風險識別的全面性。
2、財務風險評價體系。該體系建立在風險識別體系之上，其主要是通過收集和分析大量的資料與數據，來推算出上市公司財務風險的頻率及可能造成的損失度。一個科學的財務風險評價體系，必須要包含以下要素：針對上市公司經營中出現的各種財務風險事件，分析這些事件之間的因果關系；準確的財務風險的變數值；風險因素影響程度值。同時，還要靈活的運用定量和定性評價方法對風險后果進行預估評價，以便確定哪些風險需要立即采取措施，哪些風險可以忽略。
（三）先進的財務風險預警模型。當前，由于市場競爭環境的日趨激烈，各個企業都開始重視財務風險管理，各種財務風險預警模型也相繼出現。每個公司盈利能力、償債能力、成長能力、經營能力都不同，這決定了他們財務狀況的差異，在確定財務風險預警模型時必須要考慮到這種差異，要選擇與上市公司相匹配的模型。當前，采用比較普遍的財務風險預警模型有簡單的單變量的判定模型、多變量的多元線性判定模型、風險事件發生概率的概率模型以及神經網絡模型等。上市公司應該根據自身的經營特點，根據自身的財務管理能力選擇適合的模型。并根據模型中的各個指標，完成對公司財務風險的準確分析，及時做出預警。
四、結語
綜上所述，上市公司財務風險預警機制的構建是非常重要的，只有建立一個專業的財務風險預警分析機構，圍繞企業的財務目標進行財務風險分析，建立科學的風險識別和評價體系，對風險的影響因素和危害程度進行宏觀把握，并采用先進的預警模型，發出預警信號。才能夠提高上市公司識別風險和規避風險的能力，才能夠讓上市公司在白日化的市場競爭中站穩腳跟。
參考文獻：
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財務風險評價體系范文6
金融業在優化資源配置、促進產業結構調整方面起著越來越重要的作用，然而我國金融業在對國民經濟影響力不斷增強的同時，仍然存在眾多問題。
“穩健推進改革”是十確定金融發展的基調。其中利率市場化是我國金融體系變革的核心步驟，如今我國的利率市場化改革已步入深水區。隨著金融體制的不斷改革，上市商業銀行作為我國銀行業的重要組成部分，也在不斷加快經營體制改革與創新的步伐，但是相對較高程度的利率市場化可能會導致大批商業銀行倒閉，造成銀行危機，這將對整個社會產生巨大影響。因此，建立合理的上市商業銀行財務風險評價體系對于銀行自身的生存和發展，乃至整個國家的金融危機防范都有著重要意義。
財務風險包括財務成果風險和財務狀況風險[1]，上市商業銀行的財務風險是指在其經營過程中由于資本結構不合理、受一些不可預料因素的影響，導致實際收益與預期收益之間出現偏差，蒙受經濟損失的風險，主要包括：資本結構風險，資產質量風險，流動性風險，市場風險等方面。
如今，我國利率市場化已經到了最關鍵的時期——人民幣存款與貸款利率市場化開始走向全面放開階段。2013年7月，中國人民銀行決定全面放開金融機構貸款利率管制。利率市場化將導致我國商業銀行競爭加劇、利潤下降，傳統業務結構和客戶結構不能適應利率市場化的發展，商業銀行面臨的主要風險將是利率風險。利率市場化的不斷推進，對銀行的資產負債管理、風險管理、內部控制制度提出了更高的要求。如果不能較好地適應利率市場化環境，利率的變動將會導致商業銀行發生嚴重的財務風險。
二 利率市場化條件下的財務
風險評價體系
在現階段，我國有關商業銀行財務風險的研究，大多借鑒國外先進的評價體系，再結合自身的實際情況進行完善，其中，關于商業銀行財務風險評價體系的研究有：1）國際上通行的“駱駝評價指標體系（CAMEL Rating System）”是銀行風險分析的典型代表；2）財務比率綜合分析法中的“杜邦財務分析體系”是一種具有重要意義的方法；3）平衡計分卡和 EVA 分析法也是目前比較有效的分析方法之一；目前，對于上市商業銀行財務風險評價體系的研究還處于不斷完善的過程中。[2]
隨著利率市場化不斷推進，我國上市商業銀行的經營面臨著巨大挑戰。有關利率風險的測度主要有以下幾種方法：1）利率敏感性分析，利率敏感性資產和利率敏感性負債在一定時期內的差額，即利率敏感性缺口；與此相關的另一個概念是利率敏感性比率，即利率敏感性資產與利率敏感性負債的比值；前者是絕對值，后者是相對值；2）持續期分析，資產持續期與負債持續期缺口越小，利率風險越小；3）風險價值（VaR），從統計意義上講，VaR本身是個數字，是指在給定置信水平和一定持有期內，預期資產組合的最大損失量。[3]本文在借鑒國內外學者研究的基礎上，結合上市商業銀行實際經營環境，構建了基于利率市場化條件的我國上市商業銀行財務風險評價體系。
（一）指標體系構建思路
由于我國上市商業銀行經營商品的特殊性和經營環境的復雜性，在利率市場化過程中，眾多因素的變化都可能會給商業銀行的經營帶來財務風險。
首先，由于商業銀行資本結構的特殊性，銀行資本充足水平成為監管部門關注的重點，也是商業銀行進行融資和選擇經營方式需要考慮的重要因素。銀行資本數量充足可吸收意外損失，使銀行在遭遇風險損失時不致破產。上市商業銀行在利率市場化過程中的激烈競爭，會導致經營風險越來越大，故而擁有充足的資本具有極為重要的意義。
其次，《中華人民共和國商業銀行法》中已經明確規定商業銀行以效益性、安全性、流動性為經營原則，實行自主經營，自擔風險，自負盈虧，自我約束。效益性是指獲取最大限度的利潤，安全性是指保證收益的安全與穩定，使其健康安全的發展，流動性是指銀行在不遭受損失的條件下滿足存款客戶提存或貸款、投資、內部管理等對現金的要求。商業銀行的三性要求有統一性又有矛盾[4]，安全性和流動性是盈利的保證，反之，盈利性又可以促進安全性和流動性水平的提升。但一般而言，流動性強，安全性高的資產其盈利性則較低，而盈利性較強的資產，則流動性較弱，風險較大，安全性較差。由于三性要求的內在矛盾，商業銀行在經營中必須統籌考慮三者關系，綜合權衡利弊。
再次，利率市場化將引起銀行存貸利差的減小，利率風險的擴大，不管利率上升還是下降，利率敏感性缺口必然伴隨著利率風險，與利率管制下相比，市場利率的波動對于銀行經營的影響更大。
此外，商業銀行的發展還應注重未來的增長潛力，實現商業銀行當前與未來經濟利益的統一，達到持續、有效、穩定、協調的發展。
（二）評價指標體系
鑒于上述分析，本文選取六類指標：資本充足性指標、資產安全指標、流動性指標、盈利能力指標、利率風險指標和發展能力指標。
三 實證分析
截止到2013年底，我國商業銀行數量已達到一定規模，但受資料來源的限制且鑒于樣本的代表性，本文收集了2011～2013年我國所有上市商業銀行的年度財務報告，并利用報告中的數據整理計算出上市商業銀行的財務風險測度指標。
在分析方法的選取上，首先，本文選取了較客觀的因子分析法，運用特征方程和正交變換的數學處理方法對選取的上市商業銀行財務風險評價指標提取主因子。其次，為明確各上市商業銀行在不同時期的財務風險狀況，利用所提取的主因子進行聚類分析，將商業銀行的財務風險客觀地劃分為四類。最后，通過比較四類研究樣本的財務特征的顯著性差異，找出影響上市商業銀行財務風險的主要因素，建立一個多分類的Logistic回歸模型。
（一）因子分析
因子分析法是一種用少數幾個因子去描述多個指標或變量間聯系的多元統計分析方法，從而達到以較少的因子反映原始變量的大部分信息的目的，同時也起到消除變量間共線性的作用。[5]
本文選用KMO檢驗和Bartlett檢驗，驗證因子分析法適用與否。
對樣本數據進行因子分析，同時為得到每個公因子的意義，以便于對實際情況進行分析，故采用最大方差法對主因子矩陣進行正交旋轉，得到主因子的解釋方差見表3，旋轉成分 矩陣見表4。由表3和表4可知，提取出的五個因子有較高的解釋力度，累計達到79.775%。旋轉后的因子載荷較清晰，其中因子1主要解釋了X1、X2和X3這三個變量，反映了銀行資本充足性，可以命名為資本充足性因子。因子2在X13和X14上有較大的載荷，反映了銀行發展能力情況，可命名為成長因子。因子3在X11和X12上有較大載荷，反映了利率風險情況，可命名為利率因子。因子4主要解釋了X8和X9兩個變量，可命名為盈利因子。因子5在X4和X5上有較大載荷，主要反映了銀行的資產安全情況。
（二）聚類分析
將因子分析法計算得出的5個公因子得分作為新變量進行保存，并且將這5個公因子作為劃分企業財務狀況類別的自變量，通過SPSS中的K-均值聚類命令來完成聚類分析。
聚類分析后得到的因子均值如表5所示。結合之前的因子分析，上述五個指標的因子貢獻率分別為23.002%、15.76%、15.6%、12.875.%、12.538%，對因子均值進行加權匯總，四個組別的得分分別為0.2468，0.2403，0.0343，-0.3834，可知：第四組別的財務狀況為四組里最為嚴重，第三組別的財務狀況優于第四組別，第二組優于第三組，第一組是四個組中財務狀況最好的。
綜上所述，依此將16家上市商業銀行近3年的財務狀況分為四類：財務充盈（第一組別），財務穩?。ǖ诙M別），財務危機（第三組別）和財務困境（第四組別）?？偡诸悢盗空急群途唧w聚類結果分別見表6和表7。
（三）多分類Logistic回歸分析
一般在上市商業銀行財務風險出現之前，與財務風險相關的財務指標都會不同程度地出現異常變化，上市商業銀行的財務風險可以通過這些出現差異的指標值的變化來加以預警。
在構建模型前，需要對商業銀行財務風險評價指標體系進行描述性統計分析，針對上市商業銀行出現的不同程度財務風險，檢驗具有顯著性差異的指標，從而找出建立模型所需要的自變量。本文首先采用 K-S 檢驗來檢驗變量是否服從正態分布，其次對滿足正態分布的變量進行方差齊性檢驗，最后根據正態分布和方差齊性檢驗的結果，分別采用單因素方差分析和K獨立樣本非參數檢驗進行均值差異性檢驗。具體檢驗結果如表8所示。
結果顯示，X3、X4、X9、X10、X13五個指標在5%的顯著水平下，既符合正態性分布，又滿足滿足方差齊性，用單變量方差分析來檢驗這五個變量，用K獨立樣本非參數檢驗來檢驗剩余變量。從檢驗結果可以看出，在5%顯著性水平上，有4個變量接受原假設，其余10個變量（X2、X4、X5、X7、X8、X10、X11、X12、X13、X14）均拒絕原假設，即在各組變量間存在顯著性差異。
Logistic回歸模型對共線性較敏感，若不同財務指標之間存在一定程度的相關性，將會影響財務風險預測模型的準確度[6，7]。因此，必須消除自變量之間的多重共線性，確保模型穩健性。本文采用因子分析法，在不遺漏原始指標所蘊含的內在信息條件下，提取所選擇自變量的主因子。結果表明，在顯著水平為5%的情況下，KMO測試值為0.626，Bartlett檢驗卡方值139.268，即10個財務指標變量之間存在較強相關性，適合進行因子分析。按照方差累計貢獻率，對所選的10個具有顯著性差異的變量，提取信息涵蓋率達到76.795%的4個主因子。
一般Logistic回歸的因變量Y只有兩種取值（0和1），但本文因變量Y的取值有四種，所以需要采用多項Logistic模型（Multinomial-Logistic Regression），根據因變量取值是否有序可以將多項Logistic回歸分為有序多分類和無序多分類。但是當存在下列兩種情況時，即便因變量是有序分類的，也需要采用無序多分類的Logistic回歸進行分析[8]：
1）平行線檢驗的P值小于0.05；
2）從專業角度評定自變量在各回歸方程中具有不同的效應。
按上述理論，進行平行線檢驗（結果如表9），結果顯示P值小于0.05，所以，應選擇無序多分類的Logistic回歸。
利用2011～2013年數據構建的的四分類logistic模型的預測準確率為91.7%，該模型的預測準確率較為令人滿意，但對財務穩健類（第二組）的誤判率稍高，說明對這類財務狀況的分類有待完善。
四 結 論
本文主要圍繞上市商業銀行財務風險進行了評價，從資本充足性、資產安全、流動性、盈利性和發展能力五個方面選取了14個財務指標，通過對財務指標進行因子分析提取主因子，進而引入聚類分析的方法將樣本銀行2011～2013年的財務狀況分成四類，既克服了我國缺乏破產銀行樣本的困難，又避免了以往人為評估銀行財務風險狀況的主觀隨意性。鑒于二分類logistic模型僅將銀行的財務風險狀況分為有風險和無風險兩類，而在現實中，商業銀行的財務風險遠不止這兩種情況。本文根據分析，建立了無序多分類logistic回歸模型，以期對上市商業銀行的財務風險評測更加客觀，更貼近實際。研究的主要結論如下：
（1）通過將樣本上市商業銀行2011～2013年的財務數據進行因子分析提取主因子，然后利用提取的主因子進行聚類分析，將樣本銀行近三年的財務狀況分成四類。實證結果表明：我國上市商業銀行近三年中財務充盈和財務穩健銀行的樣本比例遠遠小于財務危機銀行和財務困境銀行的樣本比例，尤其在2013年，除南京銀行外的15家上市商業銀行都處于財務危機及困境的水平，說明近年來我國上市商業銀行的總體經營存在較大風險。造成這一現象的原因可能有利率市場化，銀行間競爭加劇，多融資渠道的異軍突起，銀行存貸利差縮小等。
（2）通過對出現不同財務風險狀況商業銀行的財務指標進行單樣本方差分析和K獨立樣本非參數檢驗比較均值差異，得出核心資本充足率、不良貸款率、貸存比、總資產回報率、利率敏感比率偏離率、缺口風險價值凈利潤比等10個指標存在顯著性差異，因此，應將這10個指標作為我國上市商業銀行財務風險的重點監測指標。其中利率風險的兩個指標都包括在其中，說明利率風險對上市商業銀行財務狀況的影響不容忽視。
（3） 基于Logistic回歸法構建了商業銀行財務風險評測模型，由于Logistic模型對自變量共線性較敏感，故利用提取的核心資本充足率等10個指標的主因子作為自變量構建Logistic模型，通過對模型預測精度的檢驗，說明該模型具有較好的預測效果，監管部門和商業銀行經營者可以利用該模型對上市商業銀行的財務風險進行分析判斷。
對于上市商業銀行 財務風險評價體系的建立，本文也存在著不足，由于數據來源的局限性，僅選取了上市商業銀行作為研究樣本，未能構建一個適用所有商業銀行的評測系統；此外，本文選取的預警指標幾乎都是財務指標，后續研究可添加一些定性指標進行完善。
[參 考 文 獻]
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