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國際金融消息范文1
自2007年下半年以來，在金融危機的沖擊下，我國企業尤其是中小型出口企業陷入困境，出現出口下滑、經營虧損和困難加重等現象。據國家發改委中小企業司統計顯示，2008年上半年，全國有6.7萬家規模以上中小企業倒閉，倒閉的中小企業大都是集中于東南沿海地區的外向型中小企業。作為勞動密集型產業代表的紡織行業中小企業倒閉超過1萬家，有2/3的紡織企業面臨重整，超過2000萬工人解聘。相當部分中小企業面臨資金鏈斷裂等困難，全國約1/10的規模以上中小企業在2008上半年工業增加值增長率接近30%，較2007同比減少15%。中小企業在國民經濟中具有不可替代的作用，融資制約著中小企業的發展，從而影響國民經濟的發展。主要表現在：
①中小企業融資渠道窄。我國中小企業融資主要依靠企業直接吸收融資，這決定了中小企業內部融資比重非常高，而且企業通過其他方式籌資少之又少。依靠直接吸收融資，雖然有利于增強企業信譽，能夠盡快形成生產力能力，但這種方式資金成本過高，容易分散了企業的控制權。如果外部投資者的投資較多，則投資者會有相當大的管理權，甚至會對企業完全控制。
②融資成本高。企業的融資成本包括用資費用和與籌資費用。理論上負債性融資的融資成本要比權益性籌資成本低很多，負債性融資能使企業保證控股權、發揮杠桿作用。但在實際中，中小企業在借款時（與國有大中型企業相比）很難享受享受優惠利率，并且還要支付更多的浮動利息。而且銀行針對中小企業貸款制定一系列的比較苛刻的條件，使得中小企業通過銀行借款非常非常的麻煩，獲得的資金也是很有限。目前，銀行對中小企業的貸款利率普遍上浮30%-40%。同時不少銀行還要求企業存單質押，使國有銀行綜合融資費率達到了11.65%，股份制銀行綜合融資費率達到了15.40%，一些地方民間融資月利率已高達4分到6分。過高的資金使用成本對中小企業的經濟效益產生了較大影響。單一的融資渠道無形中加大了中小企業的融資困難。
③政府優惠政策少。面對金融危機，中央財政進一步加大支持力度，2008年安排中小企業專項資金35.1億元；央行新增2000億元面向中小企業的專項貸款，以幫助中小企業走出困境；銀監會也了《在從緊的貨幣政策形勢下進一步做好小企業金融服務工作的通知》，特別強調確保全年的小企業貸款增幅不低于本機構全年貸款的平均增幅等等。去年一年，我國在中小企業發展上作了很多措施，但這些措施對于彌補中小企業巨大的資金空缺還是很難。
④自有資金逐漸減少，企業資金缺口日益加大。中小企業主要以勞動密集型為主，大多是對原材料加工。自2007年以來，原材料、勞動力、煤電油運等要素價格持續上漲，產品市場競爭日趨激烈，中小企業的銷售壓力不斷加大，大量流動資金滯留在生產環節，應收賬款增多，存貨占用資金上升，企業資金需求量快速增加。但由于勞動力成本、原材料和能源等價格全面上漲導致中小企業的生產成本提高，縮小了中小企業的利潤空間，降低了其在同行業里的競爭力，減少了企業的留存收益，使得中小企業自有資金減少，企業資金缺口日益加大。
1.1從我國中小企業融資結構分析
企業融資按照資金來源渠道（籌集資金來源的方向和通道）不同主要分為權益性融資和負債性融資。權益性融資又稱為自有資金融資，是指企業通過發行股票、吸收直接投資、內部積累等方式籌集資金。負債性融資又稱借入資金融資，是指企業通過發行債券、向銀行借款、融資租賃等方式籌集資金。
表1 企業融資方式關系表
實際上內部融資金額占中小企業全部融資額的比例并不高。內部利潤留存所籌資金僅占中小企業所籌全部資金的16.67%。在相對發達的國家，內部融資比重一般都超過50%。我國中小企業內源融資比例過低其主要原因是受經營規模的影響，在同等規模的情況下很難再擴大留存收益。由于進入股票市場門檻很高，中小企業很難取得發行股票的資格。對于債券融資，嚴緊的債券政策，中小企業更是可望而不可及。利用商業信用融資也是不錯的方式，但數量有限，時間有限，很難滿足中小企業的需求。
有限的經營規模使得中小企業只能從外部融資，而對于中小企業來說融資成本過高，從而加大債務負擔，使得中小企業抵御融資風險的能力變弱，更不利于其擴大再生產，限制企業的長遠發展。
大多數中小企業融資主要是用于經營資金周轉，這決定了其融資以短期借款為主。金融危機使得經濟處于一種混亂狀態，信息對于銀行和企業都是不透明的，而在非對稱信息條件下銀行與中小企業的博弈過程，中小企業存在明顯的“機會主義行為”傾向，而商業銀行為規避風險所采取的信貸措施進一步削減了中小企業應對風險的能力，對于中小企業說，更是雪上加霜。
1.2從中小企業自身環境分析
自2007年年底以來開始的從緊貨幣政策，使得中小企業融資環境更加惡劣。而2009年初，中國進出口形勢進一步惡化，1－2月進出口同比萎縮21％，特別是出口下滑加劇。同時，由于外資企業資金困難和投資意愿降溫，FDI大幅縮水，2009年前兩個月FDI同比下降26%，這一趨勢可能持續至2010年。本來對中小企業貸款條件比較嚴格的商業銀行為防范可能出現的信貸風險，對這些外向型中小企業的貸款行為更為謹慎貸款，條件更為嚴格。
（1）中小企業信用度低，擔保體系不健全。銀行信貸門檻過高，中小企業融資困難，各大銀行雖然都有貿易融資業務，但真正貼近市場、省錢好用的產品卻很少。而作為借款者的私營企業在申請貸款時，通常傾向于提供對獲得貸款有利的信息，而隱瞞不利信息。對銀行而言，信息不對稱的存在會加大信貸風險，增加信貸成本。由于中小企業經營不規范，信息不對稱程度較高，進而可能產生逆向選擇和道德風險問題，從而加大中小企業融資難度。
（2）中小企業技術能力低。我國中小企業主要以勞動密集型企業為主，其經營范圍主要以加工為主，沒有技術含量，處于市場經濟的最底層，勞動密集型企業主要以降低人工成本與材料成本來獲取利潤。而新的勞動法實施使人工成本大幅度提高，近年來原材料價格大幅度飆升，使材料成本上升，這直接縮減了中小企業的利潤空間，使得中小企業經營更加困難。利潤銳減導致企業自有資產減少，從而影響企業內部融資。
（3）中小企業不具規模優勢，貸款難。調查顯示，中小企業的貸款頻率是大中型企業的5倍左右；貸款數量少，中小企業的戶均貸款量只相當于大中型企業的5%左右。貸款風險大且管理成本高，中小企業貸款的管理成本大約為大中型企業的6倍。金融機構通常更愿意為大型企業提供融資服務，而不愿為資金需求規模小的中小企業提供融資服務。
（4）中小企業信用等級較低。由于中小企業規模小，自有資金不足、信譽不高，信用等級普遍較低。某些中小企業出現資歷不抵債后，一些企業業主一走了之，或者借改制改革之機，不規范運作，逃廢銀行債務的現象屢禁不止，嚴重破壞了銀行與企業之間的信用關系，以致出現銀行“惜貸”、“慎貸”、甚至“恐貸”的現象。信用基礎有賴自身構建，中小企業本來的信用等級就差，為數不少的中小企業還為避稅而做假賬和以現金方式交易，明明經營狀況還不錯，但賬面上反映的要么是略有盈利，要么是虧損，銀行很難獲得真實會計信息和經營狀況，導致了融資的困難。
（5）企業管理制度不健全。大多數的中小企業以家族式的管理為主，法制觀念淡薄，企業財務管理制度不夠規范、不健全、信息不透明、缺乏有關部門確認的財務報表和良好的經營業績數據，增加了銀行對企業財務真實數據的審查難度，銀行經營面臨的風險較大，增加了融資難度。
1.3金融機構方面的原因
（1）銀行普遍有惜貸行為。中小企業貸款難，難在金融機構對中小企業的“惜貸”?！跋зJ”現象的產生有銀行加強防范金融風險積極方面，是國有銀行“軟預算約束”硬化的一種表現，但也有一定的消極影響。一些國有商業銀行認為，中小企業的幾十萬無貸款既有風險又無利可圖，而國有大型企業貸款表面上無風險又“一勞永逸”，因此，銀行寧愿資金積壓也不愿貸款扶持中小企業發展。從目前看，銀行仍然是中小企業獲取資金的主要渠道。由于中小企業自身的商業道德、信用能力等因素帶來的傳統負面影響，使中小企業，特別是那些對資金需求量大的高新技術型、出口創匯型中小企業出現“告貸無門”。
（2）金融機構運用機制存在缺陷。我國金融組織體系是以少數國有商業銀行為主，輔以若干中小金融機構而形成，其運用機制存在缺陷。國內銀行缺乏針對中小企業和民營企業的貸款標準使得按現行貸款標準，中小企業大多不符合條件，目前四大國有商業銀行的產權虛設問題仍未得到解決，由此導致銀行法人治理機構嚴重扭曲，內部人控制現象十分普遍，銀行的不良貸款率居高不下，貸款風險增加，經營效益嚴重惡化，導致放貸能力和積極性均受影響，即使是股份制商業銀行也存在著產權制度不健全的問題，其背后的“老板”仍是國有企業，所以同樣存在所有者缺位及由此導致的內部控制和道德風險。
（3）利用博弈論分析。在銀行與中小企業貸款過程中，銀行會充分考慮各種因素做出收益最大化的決策，銀行會經過一系列的評估并決定是否放貸，而企業會在獲知銀行是否放貸做出最有利于自身的決策。但在這一過程中，由于中小企業的特點決定了銀行很難獲得這些企業的充足的信息，這決定了銀行企業之間的信息是不對稱的、不完全的。因此，銀企間的借貸博弈是一種信息不對稱、不完全的動態博弈。
前提：
①銀行與企業間是信息不對稱的、信息不完全的。
②銀行與企業間的博弈是動態的，一方先行動，另一方再行動。
③根據“理性人假設”，博弈局中人均在客觀約束下做出能最優實現其目標的決策，都是基于各自利益最大化的理性選擇。
模型假設：
①企業的貸款總額為P，其銀行利息為I；
②銀行不放貸而將這筆錢做其他投資可以獲得的收益率為E；
③企業利用貸款投資后獲得的收益是R，申請貸款費用為C；
④企業違約后，銀行的追究成本為Cd，而銀行會對進行罰款為F；
根據上述假設條件，構建模型，如圖1所示。
表3 銀企收益博弈樹
博弈樹的分析：
①企業需要資金時，因其主要籌資來源是銀行，如果不選擇向銀行申請貸款，很難通過其它方式進行融資，則此時銀行將把資金存入中央銀行獲得利息為E，而企業因沒有資金收益為0。
②企業選擇向銀行申請貸款，如果銀行采取不貸給企業，那么銀行的獲益仍然為E，而此時，企業為了申貸所花的成本為C就成了沉沒成本，則企業的收益為-C。
③銀行同意貸款給企業后，若企業遵守合約按時歸還貸款時，銀行獲得貸款利息I，企業利用貸款投資獲益為R，支付利息為I，則企業通過向銀行融資獲得的收益為R-C-I。
④銀行同意貸款給企業后，企業不遵守銀企間的合約，違約不歸還貸款。此時，銀行如果追究企業責任并且成功，銀行取得貸款總額A，利息I，追究成本Cd和罰款補償F，則銀行收益為I+F-Cd；此時，企業需繳納違約罰款，則企業的收益為R-C-I-F。
⑤銀行同意貸款給企業后，企業不遵守銀企間的合約，違約不歸還貸款，銀行放棄追究其責任時，銀行損失本金A，則銀行的收益為-A，企業則不用償還貸款和利息，則企業的收益為A+R-C。
2 緩解中小企業融資困難的對策
2.1 加大政府的支持力度
（1）政府加快角色轉型，由投資者向服務型引導型政府轉變。建立中小企業服務機構，加強對中小企業進行政策引導、項目扶持等各方面服務，健全扶持中小企業自主創業、資金融通、信用擔保、管理咨詢、信息服務、人才培訓、技術創新、市場開拓的配套政策措施和社會服務體系，這樣方便中小企業與政府部門溝通。
（2）加大對中小企業的稅收支持政策。通過降低稅率、稅收減免、稅收返還和加大稅收寬限期等方式，鼓勵企業研發創新。更優惠的稅率政策使得中小企業有更寬松的資金進行企業投資和擴張，減輕了中小企業融資困難。
（3）建立和健全中小企業信用擔保體系。利用稅收優惠政策鼓勵非公有制經濟設立商業性或互信用擔保機構。加快建立全國中小企業信用再擔保機構，鼓勵有條件的地方建立中小企業信用擔保基金，建立和完善信用擔保的行業準入、風險控制和損失補償機制。加強對中小企業信用擔保機構的監管，建立擔保行業自律性組織。
（4）發展中小銀行，扶持民間金融機構。許多學者認為，緩解中小企業融資壓力最可行的方法是國家放松對金融機構的市場準入限制，激勵民間金融機構，并加大對其的扶持力度。中小銀行有著經營成本低貸款效率高的特點，其對象主要定位于本地的中小企業，對客戶的背景信息較為了解，不需要更多調研，交易成本相對較低，更降低了中小企業的融資成本。
（5）加快中小企業創業融資平臺的建設。政府部門應進一步在全國選擇一批風險控制好、經營管理規范、擔保實力強的中小企業信用擔保機構加入中小企業創業融資平臺，進一步擴大平臺規模，增強平臺成員擔保機構的擔保實力，提升平臺的信用水平和抗風險能力，擴大平臺業務的覆蓋面，實現平臺業務的穩步擴張。
（6）努力推進中小企業直接融資工作。政府應加強中小企業直接融資管理工作。創建區域范圍內的中小企業直接融資信息庫，通過資金、信息、培訓等措施，加大直接融資后備資源培植力度。并加大與國內外證券機構、投資銀行和創業投資基金的合作。通過投資洽談會、項目對接會、融資推介會等形式，積極搭建中小企業與國內外各類資本的對接平臺，促進中小企業在更大范圍、更廣領域、更高層次上參與國際融資合作與交流，努力拓展中小企業直接融資渠道。
（7）引導、規范發展民間資本。充分運用好民間資本，引導規范民間資本的發展，拓寬中小企業融資渠道。民間金融是發展健全的金融市場所不可或缺的，它的形成和發展特別有利于金融市場上的競爭、監控體系、法治結構等幾種基礎性體制的建立。而且民間金融具有正規金融所不具備的四個優勢，正是這些獨特優勢，成為其能夠和正規金融、形成互補效應的重要原因。
2.2 完善金融服務體系
（1）加強中小企業信貸服務。中小企業作為整個經濟增長中不斷成長的主體，將隨著其發展壯大而增加對金融機構信貸的需求，為此，商業銀行應該根據中小企業的特點，提升金融服務質量，進一步深化改革，完善對中小企業的金融服務。一是完善小額信貸營銷機制，健全貸款營銷的約束與激勵機制，科學合理地制定信貸人員發放、回收貸款的綜合考核辦法，鼓勵信貸人員在提高信貸質量的前提下，增加新貸款；二是繼續加強抵押業務創新，適當擴大貸款抵押率，對經貸款審查、評估確認資信良好、確能償還貸款的中小企業，增加發放信用貸款。
（2）發展中小企業銀行，調整原有商業銀行的職能。商業銀行要真正擺脫行政束縛，按照市場化要求，積極為中小企業融資服務。國有商業銀行應建立專門為中小企業服務的信貸部門，把培育和發展中小企業作為一項重要的發展戰略。對銀行來說，向大量中小企業貸款，可以分散金融經營風險降低成本，防止貸款過度向大企業集中而潛伏信貸風險。因此，商業銀行應進一步轉變觀念，從根本上認識到支持中小企業與自身發展的一致性，牢固樹立“搞活企業就是搞活銀行”的戰略思想，強化對中小企業的服務意識，幫助其脫離融資困境。中小企業在浙江企業總數中所占比重超過率為95%，對于當地商業銀行來說，誰能在中小企業這個極具潛力和利潤空間的市場搶占先機，誰就能在未來的競爭中占據主動。
3 給中小企業的建議
中小企業先天不足是導致其融資難的根本原因，中小企業只有自己作強作大，才能夠在與銀行的貸款博弈過程中獲得更高的收益，才能夠提高自己的信譽度，使自己的融資渠道多樣化。在金融風暴的影響下，中小企業應該借此機會改變經營策略，在新的環境下尋找更適合自己的經營模式，提高企業知名度，提高中小企業信用等級。
（1）不斷提高經營者素質，降低經營風險。中小企業成立初期，其規模小、生產技術、技術創新能力差、產品開發能力弱、競爭力弱等特點，經營者能很快地找出缺點，及時作決策并快速實施。但由于企業化經營規模不斷擴大，面臨的問題也越來越多，而經營者的管理水平有限，不能及時地解決問題使得中小企業面臨破產。這也是中小企業壽命短的因素之一，中小企業的短期不穩定性使得銀行發放貸款帶來較大的風險。所以不斷提高經營者素質，降低經營風險更有利于企業的長期發展。
（2）健全中小企業財務制度。很多中小企業沒有建立完整的財務制度，會計核算不健全不規范，設置幾套賬，視不同需要對外報送不同的報表，信息披露不真實，導致銀行無法對企業傳遞給銀行的信息進行甄別，增加了銀行的風險，建立完整的財務制度對于中小企業經營走上正規化制度化起到不可或缺的作用。
（3）加快發展以增加企業積累。中小企業規模小靈活性強、應變迅速快、效率高，因而技術創新活動具有充分活力，能及時的應對市場的要求和變化。中小企業應充分發揮自我優勢，自我市場定位，把握市場機遇，及時開發改良新的產品以提前占領市場獲得更高的經濟效益。
國際金融消息范文2
合理的金融結構對于促進資源配置、完善資金結構、平衡社會供求和提升經濟運行效率具有十分重要的作用。改革開放20年，金融市場在規模上得到了顯著發展，但結構上的許多弊端制約了金融功能的發揮和金融效率的提升，本文分析了我國金融結構發展的歷史和現狀，并對金融效率做出評判，最后對金融發展的未來趨勢進行分析。
【關鍵詞】
金融結構；金融效率
1 金融結構的定義
金融結構的概念首先是由戈德史密斯（1969）在《金融結構與金融發展》一書中提出。他指出一個社會的金融體系是由許多的金融工具和金融機構組成，而不同類型的金融工具與金融機構結合就形成了不同的金融結構。明尼蘇達大學教授列文指出，從宏觀上講，金融結構是指社會金融體系及金融政策的結構性方面；從微觀上探討金融結構則主要涉及金融契約、金融市場和金融機構的總體關系。王廣謙（2002）認為：“金融結構是指構成金融總體（或總量）各個組成部分的規模、運作、組成與配合的狀態，是金融發展過程中由內在機制決定的、自然的、客觀的結果或金融發展狀況的現實體現，在金融總量或總體發展的同時，金融結構也隨之變動?！?/p>
本文將沿襲以上分析，從金融機構、金融市場、金融資產三個角度入手對中國金融結構特征進行分析，并分別對上述三個分支的效率進行探討，進而總結出中國金融結構的運行效率。最后，本文將對未來中國金融結構的發展趨勢做出預測和展望。
2 中國金融結構特征
2.1 金融機構特征
金融機構主要是指包括銀行業、證券業、保險業的內部市場份額架構。分析金融機構的特征，主要是研究其存在形式及各類金融機構所占的比重。從改革以來，我國由銀行業主導型變成了多行業共同主導，由單一銀行制逐漸發展成為銀行、證券、保險、信托、租賃公司等多元化金融組織并存的發展格局。下圖顯示了近五年主要金融機構資產總量變化以及各自在主要金融機構中的占比。
通過圖1可以看到，銀行業在我國金融結構中仍然占據著不可撼動的地位，資產占比總量達到90%以上。而作為資本市場最為重要的證券行業，其發展并沒有真正跟上中國金融市場飛速發展的步伐，與中國金融市場的國際地位相差甚遠。保險業機構在金融機構中的份額僅次于銀行業。2011年保險業從業人數達到390萬，甚至超過了銀行業的308萬人次，保險業在我國的發展迅猛，前途不可估量。最近幾年才逐漸熱火起來的信托業發展良好，這與我國相關政策放松和金融從業人員思維理念的成熟有很大關系。
2.2 金融市場特征
我國金融市場可以劃分為貨幣市場和資本市場。其中貨幣市場包括銀行間同業拆借市場、銀行間債券回購市場、大額定期存單市場、商業票據市場以及外匯市場等短期市場。資本市場主要包括交易期在一年以上的債券市場和股票市場。
中國的貨幣市場與資本市場規模、結構的變遷帶有顯著的發展中國家特色。發展中國家在建國初期都會采取各種政策措施吸引外資以啟動經濟，充分培育本國資本市場，擴大資本市場規模。在經濟發展到一定階段后再開始全力培育貨幣市場的發展，1999年后，我國貨幣市場呈現出一種爆發式的迅猛增長態勢，年均增長速度達到90%。貨幣市場的這種跳躍式發展改變了長期以來我國貨幣市場發展滯后的局面。
2001-2011年以來，貨幣市場交易額飛速增長，在2007年到達極大值，然而金融危機挫敗了它的強勁發展勢頭；資本市場發展則緩慢，2005年末，貨幣市場規模是資本市場規模的8.01倍。龐大完整的貨幣市場是社會經濟活動的資金供給的必要條件，美國、日本等資本體系較為完善的國家貨幣市場規模都遠遠大于資本市場。因此我國貨幣市場規模超過資本市場表明了一定程度的結構優化。
2.3 金融資產特征
金融資產是金融業務中債權人和債務人之間的債權和債務憑證，也是金融市場中進行流通、交易和具有法律效力的金融契約。全社會的金融總資產大致可分為三類：貨幣類金融資產、證券類金融資產和保險類金融資產。貨幣類金融資產主要指現金、本外幣銀行存款；證券類金融資產主要由債券、股票和證券投資基金構成；而保險類金融資產則包括商業性保險資產和政策性保險資產。
隨著我國經濟的高速發展，金融資產總量大幅增長，由1978年的1512.5億元增長到2007年的116萬億元。改革開放前，我國金融資產只有現金和銀行存款等幾種，金融資產結構簡單。隨著金融改革的演進，資產多樣化趨勢明顯。銀行體系開發的信用卡、國債回購、短期融資券、外匯理財、利率互換等多元化金融資產逐漸進入人們的生活，收益權證、資產證券化、QDII等資產的避險增值功能更加突出。并且，金融資產的構成也不斷地發生著變化。其總體趨勢是：貨幣類金融資產比重在下降，證券類和保險類金融資產比重穩步上升。目前貨幣類金融資產占金融資產的比重占全部金融資產的46.6%，構成了中國金融資產結構的主體。非貨幣類金融資產增長迅速，特別是證券類金融資產，占比50.19%。從1980年中國恢復商業保險以來，雖然保險業規模不斷增長，但保險類金融資產僅占4%左右。
3 金融效率分析
金融結構的合理性直接關乎金融效率的發揮，本文將從以下幾個方面闡述分析金融結構的運行效率：
3.1 對融資需求的滿足能力和便利性
資金短缺和盈余雙方的融資需求和投資需求能否被有效滿足，并且渠道是否便利，將直接說明金融體系的效率高低。目前來看，我國依然存在著大量民營企業、小微企業融資難的情況。中小企業得到的新增貸款只占年新增貸款總額的8.5% 左右，而中小企業所創造的GDP占全部GDP的一半以上，70%以上的新增就業機會由中小企業創造。溫州私人借貸和鄂爾多斯地下錢莊的出現表明我國金融體系的低效率性。
3.2 金融資產價格對信息的反映靈敏程度
在高效的、健全的金融系統中，任何一個經濟或者政治信號的都會在金融資產的價格上得到迅速的反映，這種靈敏的反映是金融體系高效率的表現。我國資產價格長期偏離經濟基本面定價，內部人操縱資產價格現象時有發生。金融資產之間的聯動機制不完善，導致資產價格在我國金融市場并不能反映出真實的市場波動和信息傳導情況。
3.3 金融體系中金融資產效率及創新能力
我國金融資產中的避險型工具幾乎沒有，根據西方金融學理論而得出的多樣化投資組合在我國也不能有效實現。我國金融創新仍顯不足，諸如賣空、期權等對沖型金融產品都未能實現，證券公司、投資銀行、資產管理公司等金融機構業務管制過多，無法為投資者提供適宜的金融服務，導致這些非銀行金融機構與基礎銀行業業務進行過度競爭，很大程度上降低了金融體系運行的效率。
3.4 金融系統傳遞宏觀經濟政策的時滯
一國貨幣政策、財政政策以及匯率政策等宏觀經濟政策一般都通過金融機構信貸反應、金融市場利率波動、金融資產價格調整等渠道來發揮作用。按照相關學者的實證分析可知，貨幣政策的發揮一般在滯后第二期發揮，財政政策則滯后五期才起明顯作用。這也說明了金融結構所運行的效率不高。
3.5 金融交易成本
交易成本是指金融交易活動中耗費的人力、物力、財力的價值量。1991年我國印花稅曾高達6‰，而2008年降至1‰的水平。眾多券商實行的低費攬客規則也導致金融業的交易成本越來越低，報表中的手續費和傭金收入也呈直線下降趨勢。2010年滬深市場股票交易1200余億元的經紀業務收入相比較，2011年全行業經紀業務收入僅為798億元。然而銀行業手續費和傭金凈收入等相關費用卻持續上漲，相比2010年同期，2011年多數銀行傭金凈收入的上升幅度超過30%。
4 金融結構發展趨勢
隨著金融全球化的發展，參考發達國家金融結構演變的過程，我國金融結構的長期走勢如下：
（1）金融機構發展趨勢：各分支金融機構的市場集中度將不斷提高；個性化、專業化的中小金融機構地位日益突出，證券業、保險業和信托租賃業的發展步伐將加速，我國特有的市場結構和政治導向使得銀行在長期內仍將占據金融機構主導地位，非國有銀行市場份額提升，金融機構各行業均衡發展，提升金融功能。
（2）金融市場的發展中心仍在貨幣市場以及貨幣市場中銀行間同業市場，這由我國正在轉型階段的特殊國情以及銀行業的特殊地位決定。債券市場將得到規范和發展，國債市場的功能和作用得到發揮，貨幣市場和資本市場的聯系得到加強。短期內，貨幣市場制度基礎得到進一步完善；長期中，健全資本市場體系，進一步擴大直接融資的比重，規范股票市場的運行發揮資產價格渠道的傳導作用，順應經濟發展證券化的趨勢。
（3）貨幣類金融資產和證券類金融資產為主體的金融資產結構是中國金融業漸進式改革的結果，這一結構將長期維持。我國將堅持金融資產結構的動態調整，以總量增長帶動結構優化，積極開發創新能滿足包括流動性、安全性、增值性等需要在內的多元化金融工具。
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【作者簡介】
國際金融消息范文3
關鍵詞：貨幣金融學；金融危機；政策效果
中圖分類號：F837文獻標識碼：A文章編號：1006―1428(2010)04―0069―02
一、美國貨幣政策調整的方向和特征
次貸危機爆發后，美國的貨幣政策方向發生了調整。為了緩解國內次貸危機的影響，美聯儲大幅度地降低利率，同時繼續美元貶值的匯率政策。美聯儲2007年9月將聯邦基準利率進行了三次下調，至2008年1月22日聯邦基準利率降到3.6％，中美利差首次出現倒掛，2008年10月2日聯邦基準利率首次降到1％以下。至2008年12月26日時聯邦基準利率接近零利率水平(0.1％)，之后一直在此附近調整。
同時，在2008年2月美國通過經濟刺激法案，對美國個人和家庭注資超過1000億美元。增加貨幣供給和可支配收入，以刺激消費減緩經濟衰退。2008年3月美聯儲向一級交易商出借2000億美元國債，2008年9月19日，美國國會通過了布什政府的住房抵押債券收購計劃7000億美元的一攬子收購方案。美國政府出資救助金額累計已逾萬億美元。2008年10月13日美國公布了7000億美元救市計劃的第一步，即向備受打擊的美國各銀行注資2,500億美元的計劃，用于購買銀行及其他金融機構無表決權的股票，通過購買金融機構不良資產，使金融機構獲得資金以充實資本。其后又向保險業和汽車行業進行注資和提供政府擔保。2008年11月25日美聯儲又拋出一項高達8000億美元的援助計劃。在這項規?？涨暗拇碳び媱澲?，有6000億美元用來收購相關抵押債券。
美國政府的救市行為表現為關注危機爆發后信貸市場存在的問題，與此相對應，美聯儲希望通過降低利率和注資解決流動性問題。本文試圖應用貨幣金融學經典理論來分析危機后美國利率政策調節和注資救市的效果。
二、美國貨幣政策調整的治理效果
(一)利率傳導途徑
根據傳統的利率傳導途徑，凱恩斯學派認為貨幣供給的擴張是通過如下途徑來對總產出水平發生作用的，即擴張性的貨幣政策會使實際利率水平下降，從而降低籌資成本，進而引起投資支出的增加，最終導致總需求和總產出水平的增加。消費者對住宅支出以及耐用消費品支出也屬于投資決策。
由于利率傳導機制中。對支出產生重要影響的是長期實際利率，而不是短期利率，所以消費者在目前市場不確定性條件下，即使短期利率降低幅度很大，也很難收到明顯的效果；并且對房地產住宅等投資的大幅減少會抵消利率下降對消費者投資支出的積極作用。因此除非這種接近于零的低利率能夠長期維持下去，否則美聯儲短期內對利率大幅度的降低政策在短期內效果并不明顯。
(二)財富效應
如果人們手中持有的資產的實際價值減少，將導致財富減少，人們會相應減少消費支出。美國次貸危機首先表現為房地產價格大幅下降，人們的固定資產凈值減少，財富縮水。降低利息的政策調整雖然能降低還款成本，卻不會為次級貸款人帶來還貸收入，借款人收入能力不足喪失償付能力。降息固然可以降低購房者的還貸成本，有利于房市的重新活躍，但由于決定房價更根本的是收人、供房貸款來源與供求格局以及信心預期等因素制約，美聯儲的降息舉措對此次危機的治理效果不是很明顯。
之后在2008年2月美國通過經濟刺激法案對美國個人和家庭注資超過1000億美元。以增加可支配收入。但是這點增加的收入和房地產資產價值的減少相比非常有限，除非注資的金額超過財富的縮水，否則很難刺激消費減緩經濟衰退。
(三)托賓Q理論
托賓將q定義為企業的市場價值與資本重置成本之比。如果q值高，那么企業的市場價值高于其資本重置成本，因而新的廠房和設備相對于企業的市場價值來說更為便宜。這樣企業就會發行股票，企業發行少量的股票就可以購買到大量的資本品，因此企業的投資支出將會增加。相反，如果q值低的話，投資支出低迷。
向市場注入流動性時，公眾發現自己手中持有的貨幣量超過了意愿持有量。他們希望將多出的一部分支出投入股票市場，這會增加對股票的需求并提高股票的價格水平，而高股價會導致q值升高，并進而導致投資支出的增加。但是這種傳導途徑在美國次貸危機的背景下也出現了問題，次貸危機產生的信用危機和人們心理預期的作用。股票市場受到極大影響，股票的價格水平低迷，q值沒有提高，導致注資政策的無效。
(四)消費生命周期假說
消費生命周期假說對消費者的資產負債表影響消費支出決策這一問題進行了研究，提出在消費者可利用的資源中。一個重要的組成部分是消費者的金融財富(金融資產)，主要由普通股票構成。當股票的價格下跌時，消費者的金融財富減少，因此消費者一生中可以利用的資源減少，消費隨之減少。
美國7000億美元住房抵押債券收購計劃的出臺確實在某種程度上增強了市場的信心，但是這筆注資主要就是用來救助銀行，收購抵押相關債券，并沒有明確詳實的救助計劃和監督體系。其它行業的發展都受到了影響，盈利狀況下降，股票市場的恢復和繁榮看不到明顯效果。根據消費生命周期假說可知，消費減少導致經濟衰退，即金融危機向實體經濟的蔓延是必然的也是短期內不能解決的。
三、主要結論和政策建議
1、在經濟全球化的時代。利率政策的制定應該考慮全球通脹率指標，而且利率的調整要始終遵循市場經濟原則，不能長期偏離市場規律，造成較大的不確定性。
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關鍵詞：金融危機 中小企業 融資
以美國次貸危機為導火線的世界性金融海嘯給全球經濟造成了巨大的沖擊。不可避免地，這場全球性金融危機對我國的中小企業生存和發展同樣產生深刻的影響。在金融危機背景下，我國中小企業的融資難問題愈加突出。
一、金融危機使中小企業融資難度加大
在動蕩的國際金融形勢下，中小企業的經營風險及信用風險水平都將上升。我國的各大商業銀行為了降低自身的風險會更加惜貸，貸款將會被限定貸給中小企業中的極少數技術進步型企業，并且要求接受貸款的企業信用度高，抗風險的能力比較強，企業的經營管理比較好，財務情況比較透明。因此，貸款還是被限定給了極少數的大企業，中小型的企業仍然被排除在外
二、我國中小企業融資難的根本原因
中小企業的融資渠道，也就是從企業融資資金來源劃分，有政府支持的財
政渠道、銀行信貸渠道、資本市場渠道、民間資本渠道等。其中以政府支持的財政渠道為主。當前我國中小企業的融資渠道存在以下問題：
（一）融資渠道狹窄
中小企業融資渠道狹窄、單一，直接融資比例比較低。商業銀行出于自身的考慮，很少向中小企業提供長期性融資，導致中小企業的融資成本非常高。由于中小企業的發展主要依賴內部融資和銀行貸款的方式進行融資，融資渠道的狹窄和單一極大地制約了企業的快速發展。
（二）融資結構不合理
在中小企業主要依賴內部融資和借款融資的情況下，各種融資方式沒結構性失衡。在各種融資方式中資金的利用也不合理。中小企業發展急需的中長期資金，而其他融資渠道也難以提供其發展需要的資金，銀行又難以提供長期信貸。
（三）融資成本過高
中小企業融資渠道狹窄、單一和融資結構不合理，使得中小企業融資只能借助銀行和內源融資，在融資時無法根據自己的經營特點和融資渠道選擇適合自己資金需求的融資方式，并且存在在借款過程中的諸多手續問題。在資金供給與資金需求間的融資結構性失衡決定了中小企業融資的復雜性大，融資成本高。
三、中小企業走出融資困境的應對策略
（一）積極拆借，內部集資
中小企業一方面要善于發現和利用自己的項目、資源、勞動力、環境等優勢，多方尋找，積極拆借，合理引資合資；另一方面，企業在內部可以通過向員工宣傳企業經營理念，使員工切實明確企業發展、改善員工福利的雙贏原則，內部籌集資金。
（二）合理配置，盤活資金
企業在資金短缺的情況下，必須做到合理配置，優化資金使用。具體的做法是：采取壓縮非生產性開支、壓縮項目投資、實施最低成本戰略、加大節能降耗工作力度，爭取最大限度增產增效；對于職工工資的發放，在不違法《勞動法》的基礎上，以企業利益為核心，合理發放。注意貨款的回籠。對于經營好、信用好、貨款及時兌現的客戶，在營銷上應該適當傾斜，加快資金周轉。
（三）選擇最佳償債方式，發揮資金效能
企業向銀行或其它機構和民間借錢，償還的方式有許多。決定企業償還債務的方式不應只看到利息的多少，而應由企業的投資付稅后的利潤來決定。這個利潤率若高于銀行的貸款利率，企業應盡量把資金留在手中，進行利潤更大的投資活動；當企業自身的投資活動的利潤率低于銀行利率時，企業應盡快償還債務，采取靈活還債方式。
（四）充分利用政府政策和銀行資源，順利實現間接融資
為了幫助中小企業應對金融危機，擺脫困境，中央和地方政府加大了對中小企業的支持力度，各商業銀行也紛紛出臺支持中小企業發展的新舉措。
（五）利用資本市場，擴大直接融資渠道
中小企業在目前企業融資難上加難的情況下，可以考慮利用資本市場，擴大直接融資渠道。如通過私募股權融資和吸收風險資本，將企業部分股權出賣，獲取現金。以解決企業流動資金的需要，促進企業業務發展。
（六）政府完善有關政策幫助中小企業解困
國際上主要發達國家，如美國、英國、日本等都有相對完善的中小企業扶持政策。為解決中小企業融資難問題，世界各國都建立了中小企業政策性金融體系。但目前我國中小企業政策扶持不足。政府必須要通過多種途徑，解決中小企業融資難問題。
總之，中小企業融資難是一個世界難題，我國的情況更加嚴重，涉及到多方面的因素和利益。解決我國中小企業融資難的問題是一項龐大的系統工程，需要結合我國的具體國情、所處的發展階段，以及社會、經濟、金融在內的各項綜合改革的進程，需要借鑒發達國家中小企業融資政策及實踐經驗，并通過政府、企業、金融機構及社會等多方面的共同努力，才能使我國中小企業最終走出融資困境。
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國際金融消息范文5
上世紀80年代末至90年代，一系列銀行倒閉事件層出不窮，全球金融危機的影響范圍不斷蔓延。顯性存款保險制度被認定為金融安全網①的三大組成因素之一，得到了廣泛的認可以及推行，是現代金融體系不可或缺的重要組成部分。美國是世界上最早建立統一的顯性存款保險制度②的國家，在金融全球化進程不斷推進的情況下，由隱形存款保險制度向顯性存款保險制度轉變已逐漸成為國際趨勢，存款保險制度得到越來越多的經濟體的認同以及采用。建立存款保險制度這一舉措逐漸成為各個國家維護自身金融、經濟穩定發展的必經之路。
我國國務院于2014年11月30日正式了存款保險制度意見稿，向社會群體全面公開征求意見，意味著我國存款保險制度距離正式實施已為期不遠。我國的存款保險制度對投保主體、參?？铐棥⑾揞~償付、差別費率制等方面做出了詳細的規定，并于2015年5月1日起開始正式實施。
二、文獻綜述
（一）國外文獻綜述
對于存款保險制度存在意義的討論，最經典的是Diamond以及Dybvig在1983年提出的“銀行擠兌模型”，即Diamond- Dybvig（DD）模型，該模型指出銀行面臨擠兌的威脅是不可避免的，而存款保險則是解決擠兌威脅的最優政策，這為建立存款保險制度提供了理論依據。Mishkin（1996）認為銀行等金融機構的內在脆弱性是由于信息不對稱導致的逆向選擇以及道德風險，同時運用債務合約的道德風險對這一問題進行了更深層次的闡述。當社會經濟得到繁榮發展時期，企業的經營狀況良好，銀行一般不會對企業的盈利狀況進行審查。而如若銀行在企業不能如期償還其所欠債務時再來進行審查，其所面臨的危險可能早已存在。
（二）國內文獻綜述
朱曉玲（2015）介紹了存款保險制度的一些基本概況，總結了國際存款保險制度規則的制定以及實施的經驗，同時指出了對我國存款保險制度的幾點借鑒之處。喬香蘭、王杰（2014）介紹了我國存款保險制度發展的歷史進程以及存款保險制度存在的問題，并對儲戶和金融機構的道德風險問題進行了敘述。郭田勇（2015）指出存款保險制度對維護銀行體系穩定、營造應行業間公平的競爭環境的重要作用，并說明該制度對中小銀行的有利影響。
三、我國存款保險制度實施的必要性
（一）我國高儲蓄率的基本國情
自改革開放以來，我國的經濟發展十分迅速，從GDP的增長率情況來看，我國的經濟發展速度一直遠遠高于世界的經濟增長率水平。一方面，在養老保險、社會醫療制度等并不完善的背景下，居民的儲蓄存款是其維持自身未來的基本生活的重要保障；另一方面，在經濟高速增長的同時，居民收入提高，而中國自古就有高儲蓄的傳統，這些因素都使得居民的資產主要集中在存款上。另外，存款是各個商業銀行能夠正常經營的關鍵，一定比例之內的存貸比是維持銀行流動性的關鍵，對應付客戶的日常提款需要以及防范銀行的流動性風險有著十分重要的作用。
由此可見，存款在維持中國金融體系穩定中有著至關重要的作用。隨著改革開放的進一步推進，在經濟全球化以及金融全球化的大背景下，銀行業的競爭日益劇烈，存款保險制度的實施在切實保障存款人自身利益、維護我國金融乃至經濟系統的穩定中起著不可忽視的作用。存款保險制度的施行是中國高儲蓄率的基本國情的必然要求。
（二）隱性存款保險制度下，中小銀行面臨不公平競爭
中國長久以來都是實行隱性存款保險制度，這一措施雖然也是為了維護金融系統的穩定，但根據其近些年的發展不難看出，隱性存款保險制度在其發展過程中出現了很多問題，存在著很多不可改變的缺陷，對我國的金融安全有著很大威脅，不利于社會的穩定。在這種背景下，使這一政策制度化、公開化的存款保險制度的建立是一種必然的選擇。
在我國隱性存款保險制度下，銀行得到國家所提供的存款保險服務是免費的，當金融機構尤其是銀行發生危機時，出于維持金融市場穩定和公眾信心的考慮，中國人民銀行或當地政府在這種情況下必須給予資金上的救助，使得最終的損失由財政來買單。而在我國，當銀行出現危機時，出于“大而不能倒”的考慮，政府往往會優先照顧規模比較大的商業銀行，使得中小銀行可能僅僅得到地方政府的救助。隱性存款保險制度嚴重破壞了公平競爭的市場機制，對中小銀行的健康發展十分不利。
四、我國存款保險制度對中小銀行的影響分析
（一）短期內，對中小銀行造成一定的壓力
于2015年5月1日起實行的存款保險制度規定保險費率實行差別費率制。我國國有大型銀行的經營較為穩健，風險比較低，而中小金融機構的經營風險相對較高，風險費率要高于國有大型銀行，其必然面臨相對較高的保費費率，增加了中小金融機構的運營成本。在利率市場化的大背景下，銀行的存貸款業務利差必然會有所收緊、信貸增速可能面臨放緩的趨勢、互聯網業務不斷創新，基于此，中小銀行自身的盈利水平必將面臨十分嚴峻的挑戰。
在較高的經營成本下，中小銀行為提高自身競爭力、增加盈利水平，在接受存款人委托后會增加從事高風險、高利潤的經營活動的概率，來追求自身效應最大化，增加銀行經營過程中道德風險的產生。在其經營過程中主要體現在兩個方面：一是資產選擇過程中存在的道德風險，也就是選擇預期利潤最大的投資項目，而忽視了風險與期限的因素；二是資本組合過程中存在的道德風險，也就是在存款比重不斷增加的同時不斷降低其自有資本的比率。
（二）長期來講，對中小銀行是一種機遇
首先，存款保險制度的實施不一定引起大規模的存款搬家。據統計，我國低于50萬元的存款賬戶在全部儲蓄存款中占99.63%，考慮到我國居民高儲蓄率的特點，我國存款保險制度規定的50萬元的償付限額遠高于國際其他國家的水平，能夠覆蓋幾乎全部存款人的存款。因此，存款保險制度的實施對小額存款人幾乎沒有太大的影響，不會改變存款人的存儲計劃、存儲機構或者存儲習慣。
其次，中小金融機構大多分布在中小城市、鄉鎮。由于地緣關系，中小銀行更多的是為本地區的中低收入家庭、中小型企業提供金融服務，更方便與潛在借款人進行交流，并且獲得客戶信息的渠道較多、成本較低，能夠更好地降低銀行的壞賬率。同時，小城鎮的居民以及企業從大型商業銀行獲得貸款資金的門檻較高，中小銀行在全面審核其貸款信息后，可以以較高的貸款利率向其提供貸款資金，提高自身的盈利水平。除此之外，小城鎮存款者對金融知識和金融產品的了解相對較少，其存款多表現為核心存款，為中小銀行金融機構的持續穩健經營提供了比較穩定的資金支持。
再次，存款保險制度的推出意味著市場準入門檻的降低，為社區銀行和村鎮銀行的建立和發展鋪平了道路。長期以來，我國的五大國有銀行、股份制銀行和城市商業銀行等對自身的市場定位并不是十分明確，也在不同程度上出現了在某些領域競爭過度、而對某些領域卻無人問津的情況。存款保險制度的實施，使得現有各銀行為了達到控制自身經營成本的目的，可能會將其主要精力更大程度地轉向對高端客戶的金融服務，使得對廣大普通居民存款人的重視程度進一步降低。在這種情況下，建立更多的社區銀行、村鎮銀行等就成為了廣大普通存款人的共鳴，不僅能夠促進中小金融機構的建立以及發展，而且還會為普通居民提供良好地金融服務。
最后，存款保險制度的實施有利于促進中小銀行與大銀行間的公平競爭。在沒有推行存款保險制度的情況下，隱性存款保險是對非五大行的一種歧視，對中小銀行的保護力度遠低于大型銀行，儲戶會認為中小銀行的經營風險會更大，因而更愿意把錢存到抗風險能力較強的大銀行中，導致中小銀行處于不公平競爭的環境之下，嚴重影響了其盈利水平。存款保險制度的出臺，在一定程度上增強了公眾對小銀行的信心，有利于為中小銀行提供一個平等的競爭環境，并激勵中小銀行不斷在管理成本、金融產品與服務等方面進行改革創新，從而為中小銀行提升自身競爭力提供了一項很好的發展機遇。
五、總結
在經濟全球化以及金融全球化的推動下，存款保險制度是維護金融市場穩定的重要保障，已經被越來越多的國家所采用。存款保險制度對于維護廣大存款人切身利益、保證金融市場穩定方面有著十分重要的意義。而它又是一把“雙刃劍”，在發揮著對經濟的積極作用的同時，存款保險制度又存在著自身固有的缺陷。在這種情況下，中小銀行在前期必然面臨著一定的壓力，可能會在一定程度上影響其盈利水平的；但在長期來講，中小銀行若是抓住發展機遇，在內部控制、金融產品服務與質量、管理成本等領域采取有效措施的話，其自身發展必將受益于存款保險制度的實施。
注釋
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一、緒論
1.研究背景和目的
在社會發展飛速的今天，企業的發展也達到了一個新的高度，需要有更高的要求和更大的空間去滿足它。隨著人民幣國際化進程的加速，東南亞等國已經開始流通人民幣。一口半小型外幣清分機市場的年需求在10萬臺左右，且會有10%的年增長率。
金融機具行業的競爭日益激烈，一方面促進了行業的成熟發展，另一方面也讓每家企業都面臨著更為嚴峻的優勝劣汰的考驗。為了保住市場，不得以跟隨降價還是尋求一條新的道路，突破困境。在這一問題的影響下，我們調研組對江浙滬一帶的金融機具企業進行認真地調查，了解了企業內部、外部資料，對金融機具類公司未來的市場營銷策略提出了一些建議和意見。
2.研究思路
本文以江浙滬一帶的金融機具企業為研究實體，首先對市場營銷策略的理論基礎做簡單闡述，然后對國內金融機具行業現狀和江浙滬一帶金融機具企業市場營銷環境進行分析，找到企業目前存在的主要問題，通過理論分析，提出新的企業營銷模式和市場營銷策略建議。特別是在戰略和市場營銷組合策略方面，作者都大膽提出了個人意見和建議，還結合企業實際提出了市場營銷策略實施的保障措施。
二、現存的營銷組合策略概述
1.現行營銷策略介紹
現今，各金融機具企業在現有的營銷策略“成本低，差異化”的影響下，盡最大可能的實現技術的領先以及創造優質的品質。
第一，在產品定價的方面，始終堅持著“一分價錢一分貨”的理念，但是在市場經濟的壓迫下，企業現在慢慢轉向競爭決定價格的戰略。
第二，我們應該在售后上提升服務水平，在服務方面存在競爭的優勢。
最重要的是，我們應該兼顧短期和長期的目標，將兩者相互結合，才能在市場競爭激烈的今天走得更加遙遠。
2.現在使用的策略所存在的主要問題
（1）沒有加強對市場行業的研究?，F如今，金融機具企業的營銷網絡普遍都是專門針對銀行等大、中型金融類客戶銷售和服務的。而其他的客戶，往往是以銀行作為媒介渠道，了解公司的產品，然后向各地銷售公司咨詢購買。對于小型的金融類客戶而言，由于各金融機具廠家將放眼于銀行等大型金融機構，因而此類小型客戶群體并沒有得到很好的開發，因此建議公司應根據不同的細分市場，進行市場定位，制定不同的產品組合和渠道策略。
（2）沒有產品的整體概念。在現代市場理念的影響下，大多數人認為，完整的產品理念包括三個層次，他們分別是實質產品，形式產品和附加產品?，F在金融機具行業市場發展正逐漸趨于成熟，檢偽技術難度增強，現實市場更加復雜，企業之間產品的同質性很大，競爭主要集中于技術、價格、質量、服務四個因素。
因此如果想要在眾多金融機具企業中讓人眼前一亮，我們就必須在提高服務水平的前提下，加強產品的合理性，有針對性的打造產品，使用明星效應，進行市場的搶占，爭取利益的最大化，打擊市場上的競爭對手。
（3）和客戶溝通方式單一。據調查，金融機具企業普遍與客戶的溝通方式主要是客戶拜訪公關。由于行業性質的特殊性使其主要客戶為全國各大商業銀行，銷售渠道較為穩定，同時也會使企業的神經麻痹，市場危機意識淡薄。要想真正實現可持續發展的目標，企業必須迎合市場需要，讓產品成為另一種媒介和紐帶，和客戶有效溝通，實現理想的雙贏效果。
三、市場營銷組合策略的制定
定制營銷，是指企業在大規模生產的基礎上，將每一位顧客都視為一個單獨的細分市場，根據個人的特定需求來進行市場營銷組合，以滿足每位顧客的特定需求的一種營銷方式。現代的定制?I銷與以往的手工定做不同，定制營銷是在簡單的大規模生產不能滿足消費者多樣化、個性化需求的情況下提出來的，其最突出的特點是根據顧客的特殊要求來進行產品生產。
四、結語
因此，根據金融機具行業的特點，本文提出了如下營銷方式：
1.模塊選擇營銷
針對不同行業、不同體量、不同需求的客戶，廠家應根據其實其情況為其設計產品，最終達成以客戶滿意度為主導營銷方式
模式名稱模式概述：
個性化定制+托管模式根據客戶的實際情況，為其量身定制解決方案，并與客戶簽訂持續性的合作協議，由廠家提供持續性的技術支持以及相應的產品更新服務。
個性化定制+售后模式根據客戶的實際情況，為其量身定制解決方案?？蛻魟t進行一次性的技術買斷，由廠家提供初期的智能信息系統植入和軟硬件等相關設計，并提供一定時期內的產品技術支持。
