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穩健經營范文1
【黃小林小姐，祖籍中山，早年從事電腦、游戲機等行業，2004年創辦美輪物業地產，從事商鋪、豪宅買賣。現任澳門地產業總商會（2007―2010年）常務理事、澳門北區工商聯會理事、澳門貴州聯誼會副理事長、金輝文娛藝術協會副會長、澳門公會聯合總會合唱團成員、澳門合肥聯誼會理事等多項社會職務。】
踏入地產行業，穩健發展
黃小林小姐祖籍中山，自幼隨父母來到澳門，并在澳門接受教育，在澳門接受教育之余，自幼積極參加公益活動，在澳門童軍第一屆木章課程后,不斷增值自己，速記、司儀、心理學、室內設計、計算機課程一一去攻讀。出來社會工作時，從事網吧電腦、家庭游戲機等工作。
2004年，眼光獨到的她選擇進入地產業，成立了美輪物業地產并任執行董事一職。初入地產行業的黃小林小姐，亦面臨一些困難，而其中最大的困難就是客戶返價。當樓宇或商鋪價格經過黃小林小姐談攏后，賣家忽然返價，這是所有從事地產中介和物業的人士最棘手的事。雖然黃小林小姐多次在與買賣雙方將價格談定后，出現賣家返價的情況，但她總是耐心地與買賣雙方溝通，希望找到一個合理的方法解決。
自2004年踏入地產業以來，至今已有七年的時間。七年時間內，黃小林小姐用誠信和服務贏得了客戶的好評，也充分感受地產行業的明顯優勢，而這種優勢需要投資者有敏銳的眼光、大膽的抉擇，黃小林小姐就具備了這兩點優勢，她總能把握機遇，善于選擇合適的樓宇，并予以投資，進而獲利。“去年一個三千多萬的商鋪，時至今日，已漲至一億幾千萬?！秉S小林小姐笑道：“一年多的時間，漲幅翻了三倍。”如此，一個有著獨到眼光的決策者總能甄別出投資的可行性，并善于在投資中獲取收益。地產行業是她自己執著的夢想，她相信自己會在地產業有所作為。而美輪物業地產的業務涉及幫客戶買賣樓宇、商鋪等，并給予客戶充分的信心，讓客戶相信并放心地在美輪物業地產從事樓宇、商鋪交易。
商鋪買賣是美輪物業地產經營的主要業務之一。黃小林小姐看準了商鋪的發展前景，并不斷尋找合適的商鋪投資，因為她擁有獨到的眼光，在經營商鋪買賣過程中，總能搶占先機。
機遇對于地產行業尤其重要，而黃小林小姐是位善于把握機遇并利用機遇的人?！皬拈L遠來看，投資商鋪是很劃算的，但是必須要有足夠的資金和膽量才能融入其中。”黃小林小姐說。誠然，在商鋪投資中，資金是必不可少的前提條件，而足夠的膽量亦是衡量投資者心理的一個重要因素，只有兩者兼而有之，才可以在眾多投資者中脫穎而出、獲取成功。其實投資商鋪最關鍵的是考驗心理能力，只有膽大心細的人才敢于將資金注入，并有著一定的忍耐力和堅持，這樣才能在投資商鋪中得到很好的發展。而黃小林小姐就是這樣一位有著足夠膽量和忍耐力的人，她堅持自己的想法，勇于投資，并善于選擇合適的投資地點，如此，她也獲得了相應的收益。
七年從事地產行業，黃小林小姐付出了很多，亦收獲了很多。談及最難忘的事時，她向我們娓娓道來：“幾年前，樓宇、鋪面的價格并沒有現在這么高，而那個時候也是我最忙的時候，記得最忙的時候，打得三個電話都沒電，成交了三間豪宅，當時從香港趕回澳門已是凌晨4點，飯都沒有時間吃?！甭犞S小林小姐的難忘經歷，筆者仿佛感受到在最繁忙的時期。她愛業、敬業的深厚感情，正因為她的這份執著與堅持，美輪物業地產的生意也逐漸蒸蒸日上。
如今，美輪物業地產經過七年的發展，早已獨具規模。雖然店鋪人不是很多，主要是黃小林小姐自己打理，但她十分勤奮，并熱心對待客戶，用自己的赤誠之心迎接前來諮詢和購買的客戶。而多年在地產行業的發展，黃小林小姐感受頗深：“在澳門，地產行業發展很好，我們也要不斷進步，才能跟上社會的發展，如果政府能將投資移民開放則更好?！敝挥胁粩嗟陌l展，才能適應社會的發展。對于未來的發展，黃小林小姐早已規劃好，她希望有其它方向的發展，但一切都得按部就班，做好當前是最重要的。
雖然從其它行業轉入地產行業，但黃小林小姐用自己的勤奮和努力贏得了客戶的信任，在幫助客戶買賣樓宇、商鋪過程中，真心付出，真正做到讓客戶放心、安心。而她亦善于把握機遇，在機遇來臨時，勇于投資。果斷的決策、獨到的眼光讓她在地產行業越走越深遠。
投身社會服務，熱心參與
在經營了美輪物業地產之余，黃小林小姐還參與了很多社會服務的工作。她是澳門地產業總商會（2007―2010）常務理事、金輝文娛藝術協會副會長、澳門北區工商聯會理事、澳門貴州聯誼會副理事長、澳門合肥聯誼會理事等。而參與這些社會服務的工作，她坦言十分開心。其中最大的收獲是認識了很多朋友，并可以幫助更多需要幫助的人。
作為澳門北區工商聯會理事，黃小林小姐與其它理事一起積極推動澳門北區未來城市發展，匯集居民及工商界在區內親身感受的意見, 溝通商務資訊及會員間聯誼, 構建資訊平臺促進民間與政府的溝通, 進言爭取各項有利本區發展的措施及改善環境的資源, 以平衡及保障商界的權益, 從而成為一個和諧的社會地區, 促進澳門的繁榮, 冀為加速澳門美麗城市藍圖及北區的發展盡一份力。
其實，黃小林小姐還參與了很多其它的社團活動，她深深地感受到參與社會服務的樂趣，雖然要花費一定的時間和金錢，但是能搭建一個交流、溝通的平臺讓大家互相聯系、互相幫助，也是最值得她開心的。
談及子女教育，重在讀書
黃小林小姐有一個幸福的家庭，并育有三個子女，其中，兩個孩子在澳門讀書，一個孩子在臺灣讀書。談及對子女的教育，黃小林小姐愿望同天下父母一樣望子成龍，祈子女努力讀書, 她說：“地方興衰，視乎人才；人才多少，關乎教育。”因此，她自已非常緊張子女教育,祈望子女在學業和品德方面取得優良成績，使將來學業有成、投身社會服務，均有卓越成就。
而三個子女也是黃小林小姐最大的精神支柱，每每在工作上遇到一些困難時，想到三個孩子，黃小林小姐就有了無限的動力與干勁。
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湖北新華欣以專業的銷售形象，憑借著多元化的保險產品，在襄陽的保險市場上穩健經營、快速發展。公司定位于二三線城市和縣域市場，秉承“誠信為本、客戶為尊、專業為基、創新為魂”的經營理念，致力于為廣大客戶提供專業、中立、優質、一站式的服務。在基礎的保險市場上，“新華欣保險超市”的概念已深入人心，樹立了良好的市場形象和口碑，綻放了保險中介行業的魅力和光芒！
落戶襄陽一年多來，在湖北保監局、襄陽市政府和社會各界朋友的關心和支持下，湖北新華欣取得了令人矚目的成績。車險、壽險、意外險的規模保費已經上了一個很高的臺階，服務的客戶已有近30萬人，和10多家全國性的保險公司建立了長期的戰略合作。2012年底，新華欣作為唯一一家保險中介企業參加了武漢金博會暨中國中部創投會，獲得了社會和市場對新華欣最大的肯定和褒獎。
湖北新華欣快速發展不忘回饋社會，積極熱心地參與扶貧濟困、救助孤殘、捐資助學等社會公益事業：落戶襄陽之初，就和襄陽文理學院附屬中學的9名貧困學生達成長期資助的協議，今年9月份將繼續增加資助人數；自去年下半年開始和樊城區前賈洼社區3組的賈玉立建立了長期的幫扶對子，定期為這個貧困的家庭送去各種生活用品和物質；大力鼓勵員工參加各種形式的義工組織，襄陽本部的趙國順經理等3位伙伴們加入了“襄陽義工在線”這個團體，每周都定期參加社區義工活動；2013年4月28日，湖北新華欣的襄陽本部舉行了主題為“援助雅安”特別大早會，伙伴們紛紛獻出了自己的愛心，為雅安的同胞送去了一份溫暖。
2013年4月湖北新華欣捐助身患白血病的小女孩陳樊姝的事跡，襄陽電視臺《幫女郎》節目組全程進行了跟蹤報道。2011年11月，小樊姝的父親車禍去世；禍不單行，2012年5月即將參加中考的小樊姝被確診患上了白血?。≡揪筒恍业募彝パ┥霞铀?，陷入了絕境。面對巨額的醫療費，堅強的母親沒有放棄，已經傾家蕩產依然四處借債。為了省錢，全家人每天只能吃一個饅頭加點咸菜。即使這樣，湊來的錢也如杯水車薪，無奈之下，小樊姝的母親通過襄陽電視臺向社會發出求助。
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摘要：2008年金融危機后，巴塞爾銀行委員會（BCBS）提出逆周期宏觀審慎監管框架的構建思路，用以防范由金融體系順周期行為而造成的系統性風險。本文從我國中央銀行構建宏觀審慎管理框架的必要性及可行性出發，采用面板模型及主成分分析方法實證研究了貨幣政策的風險承擔途徑及貨幣政策變動對銀行經營穩健性的影響，進而提出了相關建議。
關鍵詞：宏觀審慎監管；貨幣政策；銀行經營穩健性
2008年金融危機的爆發刺激了巴塞爾委員會加快金融機構系統性風險防范的研究，2010年BaselⅢ和《各國監管當局實施逆周期資本緩沖指引》公布，為各國監管機構制定本國逆周期資本緩沖框架提供了借鑒。逆周期宏觀審慎監管的提出對銀行經營行為及發展規劃具有重大影響，對維護金融穩定具有很強的現實意義。
一、宏觀審慎監管理論基礎及國內外實踐經驗
（一）宏觀審慎監管目標及工具
通過文獻梳理，本文將宏觀審慎監管目標概括為一個多層次概念，包括最終目標、直接目標和操作目標。最終目標指維護金融穩定。直接目標是防范系統性金融風險，緩解金融周期波動，避免金融失衡。操作目標從截面維度分析，是處理金融機構間共有且相關的風險，防止風險在系統內的傳播；從時間維度分析，即為克服順周期性問題，提升金融機構對實體經濟衰退以及其他負面沖擊的恢復能力。巴塞爾監管委員會將宏觀審慎監管工具歸納為以下五項：一是逆周期資本要求，規定金融機構在經濟擴張期增加資本，以彌補經濟衰退期對資本需求的增加。二是動態損失撥備制度，要求金融機構在經濟擴張期增加撥備計提，以彌補經濟衰退期的損失。三是資本防護緩沖，要求銀行需要計提除法定資本充足率外，額外的資本防護緩沖資金，以減緩經濟擴張期信貸的過度增長和吸收經濟衰退期的不良資產。四是杠桿率控制，規定設置最低杠桿率，以防止在經濟上行期銀行盲目擴大信貸規模。五是流動性風險管理，規定銀行流動性資產比例。
（二）國外實踐經驗借鑒
一是設立宏觀審慎監管機構。英國明確英格蘭銀行為宏觀審慎監管機構，歐盟由歐洲系統性風險委員會履行宏觀審慎監管職能，美國宏觀審慎監管機構由美聯儲擔任。二是擴大宏觀審慎監管范圍。將對沖基金、私募股權基金等金融機構、場外金融衍生產品及信用評級機構納入監管，提升信息透明度。三是提高金融監管標準。BaselⅢ提高一級資本充足率至6%，并要求系統重要性金融機構計提1%的附加資本；針對順周期性問題，要求建立2.5%的資本留存緩沖及2.5%以內的逆周期資本緩沖。四是加強對金融消費者和投資者的保護。英國消費者保護和市場署以及美國消費者金融保護局的成立，均是為了增強金融市場信心，避免恐慌事件的發生。
二、構建我國逆周期宏觀審慎監管機制的必要性和可行性
宏觀審慎監管體現為兩個維度：一是時間維度，即“熨平”經濟周期的劇烈波動，抑制銀行順周期行為；二是截面維度，指限制銀行間的風險傳染。本文主要研究時間維度上的宏觀審慎監管，即構建逆周期宏觀審慎監管機制問題。
（一）必要性研究
1.實證檢驗。本文借鑒（馮科等，2012）對順周期性檢驗采用的向量自回歸和格蘭杰檢驗方法，驗證了我國國內生產總值與信貸規模之間存在長期穩定的雙向因果關系。統計數據使用1998-2015年各項貸款余額（DEBT）和國內生產總值（GDP）季度數據，為避免異方差，對兩個時間序列取其對數，數據來源于wind統計數據庫。首先對兩組數據序列進行平穩性檢驗，基于ADF單位根檢驗分析數據序列的平穩性，結果顯示國內生產總值對數序列（LGDP）和信貸規模對數序列（LDEBT）為非平穩序列，但一階差分后都是平穩序列，排除了存在“偽回歸”的情況?；诔喑匦畔⒘繙蕜t（AIC），選擇滯后階數為5。協整檢驗結果顯示，在5%的顯著性水平下，LGDP與LDEBT存在唯一的協整關系，說明國內生產總值與信貸規模之間存在長期穩定關系。對國內生產總值和信貸規模對數兩個序列進行格蘭杰因果檢驗，結果顯示，假設“不是LDEBT的Granger原因”和假設“LDEBT不是LGDP的Granger原因”都被拒絕，國內生產總值與信貸規模之間具有雙向因果關系。
因信貸投放與經濟增長存在長期穩定關系，故兩個序列之間可以建立VAR模型。根據AR檢驗結果，所有單位根的模的倒數小于1，都位于單位圓內，模型是穩定的。在此情況下進行脈沖響應函數分析，研究國內生產總值與信貸規模之間的動態關系。結果顯示，給定GDP一個正向標準差的沖擊，對信貸的長期趨勢是正向的，具體來講，第1期負向沖擊，從第2期開始沖擊向正向扭轉，至第4期（即下一年度）起沖擊轉為正向。給定信貸投放一個正向標準差的沖擊，對GDP的沖擊一直為正向，這一沖擊具有顯著作用和較長的持續效應。實證結果證明1998-2015年期間，我國金融系統存在順周期效應①，逆周期宏觀審慎監管具有必要性。
2.結果分析。1998年中央銀行正式取消貸款限額管理，對信貸規模由指令性計劃轉為指導性規劃，實現了貨幣政策調控從直接向間接轉變，銀行信貸的自主性和市場化程度加強，順周期行為隨經濟的周期性波動愈加明顯。一方面貸款投放對經濟增長有較強的促進作用，另一方面，信貸同樣受經濟影響，長期趨勢看沖擊為正向。經濟繁榮時期，銀行風險認知能力下降、融資約束減弱，傾向信貸擴張；經濟衰退時期，銀行資產負債表過度收縮，促使金融危機進一步惡化，加大整個金融體系的損失程度?；谶@種典型的順周期特征，逆周期宏觀審慎監管的必要性得到凸顯。
（二）可行性研究
為緩解順周期性，建立適當的逆周期調整機制是宏觀審慎監管的重要組成部分，從理論上說，可以通過逆周期宏觀審慎政策工具在經濟上行期降低信貸增長，在經濟下行期刺激信貸增長，來解決順周期所引起的系統性風險。本文測算了我國現階段銀行業的資本緩沖缺口情況，并對代表性銀行的逆周期資本緩沖計提的實踐情況進行分析，目的是驗證逆周期宏觀審慎監管對緩解因銀行順周行為而發生金融動蕩的可行性。
1.測算方法。根據巴塞爾委員會公布的《各國監管當局實施逆周期資本緩沖指引》，本文選取季度信貸規模（DEBT）與季度國內生產總值（GDP）比值測算我國不同時期應計提的逆周期資本緩沖程度，測算方法如下：①計算比值時間序列（DG）：DG=DEBT/GDP②對序列進行H-P濾波分析，生成H-P濾波趨勢值（HP）：即，求出min∑Tt=1|（DGt-DGTt）2+λ［c（L）DGTt］2|的解③計算偏離度（PL）：PL=DG-HP④根據《各國監管當局實施逆周期資本緩沖指引》，將偏離度轉換為逆周期資本緩沖：當（PL）<2%時，不須計提逆周期資本緩沖；當2%≤（PL）<10%時，偏離度每上升1%，計提比例須上升0.3125%，不足1%的按照1%計算；當（PL）≥10%時，按2.5%計提。數據采用1997-2015年各項貸款余額和國內生產總值季度數據，其中，國內生產總值采用季度年化數據，即4個季度數據的移動加總，如2015年三季度的國內生產總值為2014年第四季度、2015年第一季度、2015年第二季度以及2015年第三季度國內生產總值總額。
2.測算結果。信貸規模與GDP比值從1997年的89.60%上升至2015年的138.84%，增速較快，出現4個典型階段。第一階段（1998：3-2000：1）：為緩解亞洲金融危機的沖擊，我國自1998年起實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，貨幣投放加快，信貸規模擴大，信貸規模與GDP比值超過其長期趨勢。由于貨幣政策仍屬穩健，該階段整體偏離度不高，逆周期資本季度最高計提值為0.94%。第二階段（2003：1-2005：1）：經濟發展速度加快，固定資產投資增幅較高，信貸投放量加大，加上外資流入，該階段共8個季度需計提資本緩沖，2個季度偏離度接近10%，計提值達2.5%。第三階段（2009：2-2010：4）：為緩解2008年經濟危機的不利影響，我國實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，4萬億項目投資，貸款增速較快。經測算，該階段個別季度需計提1.88%的逆周期資本緩沖。第四階段（2015：2-2015：4）：2015年以來，央行加大對市場流動性的補充，鼓勵銀行加大對實體經濟的信貸投放，M2增長較快。但受經濟下行影響，銀行信貸投放態度較為謹慎，風控能力加強，因此，此階段偏離度并不高，逆周期資本最高需計提0.94%。
3.實踐分析。使用信貸規模與GDP比值衡量系統性風險累積，通過對偏離期計提逆周期資本緩沖以提升銀行業抵御風險的能力具有可行性，這在我國金融實踐中得到佐證。以中國工商銀行為例②，2006年2季度至2015年4季度資本充足率從10.74%提高至14.75%，增勢明顯。以實際資本充足率與法定資本充足率間差額表示實際計提的資本緩沖程度，工商銀行資本緩沖計提基本與我國銀行業測算需提取的逆周期資本緩沖長期趨勢相符。2008年2季度至2010年4季度，工行提取資本緩沖超4%的共8個季度，最高提取值為2008年4季度的5.06%，與銀行業總體趨勢的第三階段基本相符。2014年4季度至今，工行處于提取資本緩沖較高的階段，資本緩沖值超過2.5%。
三、宏觀審慎監管與貨幣政策協調
宏觀審慎監管作為對傳統貨幣政策的補充，能夠彌補貨幣政策在維護金融穩定方面的不足。貨幣政策的目標是價格穩定，而宏觀審慎管理的目標是金融穩定。作為中央銀行，需要同時履行貨幣政策制定和宏觀審慎監管兩方面職能，二者若能有機結合，特別是貨幣政策在宏觀審慎框架下的作用將金融穩定目標融入貨幣政策框架，具有重要意義?；阢y行作為宏觀金融中的個體，其穩健經營是實現金融穩定的重要部分，本文構建了銀行穩健性指標，并進一步研究貨幣政策的變化對銀行穩健型經營的沖擊。
（一）銀行穩健性指標（BSA）構建
本文使用主成分分析法（PCA）構建銀行穩健性指標，研究貨幣政策對銀行穩健經營的沖擊?；贗MF推行的金融部門評估規劃項目，考慮我國銀行業相關指標的可獲取性，從資本充足性（Q1）、資產質量（Q2）、盈利能力（Q3）、流動性（Q4）四個方面③構建BSA（見表2）。使用SPSS軟件，樣本范圍涵蓋16家上市銀行2013-2015年的年度數據，結果顯示KMO=0.624，Bartlett檢驗Sig.=0.000<0.05，因此釆用主成分分析法對指標降維和因子分析處理具有合理性。根據因子分析結果，計算14家上市銀行④2006-2015年的BSA指標。五大國有商業銀行穩健性經營整體呈現緩釋“倒U型”趨勢，受我國經濟宏觀影響作用較強，2006-2012年BSA指標呈上升態勢，但在2012年之后BSA略有下降。股份制商業銀行穩健性整體趨勢呈“緩慢上升-略有下降-趨于平穩”態勢。2011年股份制商業銀行BSA指標開始下降，后趨于平穩，2011年之后最低值仍高于30，比五大行略高，說明股份制商業銀行在經濟下行階段謹慎性更強。兩家城市商業銀行穩健性趨勢呈緩慢上升態勢，因城商行的本質屬性使其更重視本區域的經濟發展形勢，注重經營管理的穩健性，因此，經營一直呈現較為穩健的狀態。
（二）貨幣政策變化對銀行穩健性的沖擊
貨幣政策可分為數量型和價格型兩種，由于長期以來我國利率市場化水平不高，價格型對比國外發達國家，貨幣政策調控尚處于起步階段。因此，本文使用數量型貨幣政策，選用法定存款準備金率的調整，驗證貨幣政策調控對銀行穩健性經營的沖擊。1998-2015年，中央銀行調整法定存款準備金率總計46次，其中2010-2015年多達19次?；谟嬎愕贸龅?4家上市銀行的BSA指數，本文通過構建面板向量自回歸模型（PVAR）的脈沖響應實證檢驗貨幣政策的頻繁調整對銀行穩健經營的影響，度量貨幣政策對銀行穩健性的沖擊。為防止變量間的虛假回歸，先對自回歸向量中各序列的平穩性進行檢驗，采用LLC檢驗序列的平穩性。結果顯示，兩個變量均拒絕“存在單位根”的原假設，由此可以判斷各序列是平穩序列，滿足進一步分析的要求?；诔喑匦畔⒘繙蕜t（AIC）對PVAR模型的滯后階數進行設定，PVAR模型的最優滯后階數為4階。本文通過給予貨幣政策變量一個標準差的沖擊，使用蒙特卡洛模擬了100次得到脈沖響應函數圖。橫軸代表沖擊反應的響應期數，縱軸表示內生變量對于沖擊的響應程度。結果顯示，給予存款準備金一個正向沖擊，BSA在前3期呈向下的趨勢波動，后逐漸上升趨于平緩，說明貨幣政策的調整影響銀行穩健性經營，寬松的貨幣政策可提升銀行穩健性指標，從緊的貨幣政策促使銀行穩健性指數下降，但貨幣政策對銀行穩健性經營的刺激作用時間較短。
四、結論及建議
（一）合理確定逆周期資本緩沖規模，準確把握緩沖時機
本文利用信貸規模與GDP的比值測算資本緩沖規模，用實證檢驗和代表性銀行的實踐證明了逆周期宏觀審慎監管的可行性。值得注意的是，這種方法具有一定滯后性，且資本緩沖規模的計算指標并不唯一，本文只是作為監管機構構建逆周期宏觀審慎監管機制的參考。實際運用中，銀行應基于這一指標，引入更多數據和方法，系統有效地進行整合;同時提高預判能力，當系統性潛在風險增多時，及時采取相應的逆周期宏觀審慎工具，準確把握提取資本緩沖的時機。
（二）確立中央銀行在宏觀審慎框架中的核心地位，引導商業銀行穩健經營
基于貨幣政策在宏觀調控中的核心地位及央行的職能作用，央行具備掌握系統性風險和管理流動性的優勢，能夠對金融體系平穩運行負責，應作為宏觀審慎監管機制的核心，引導商業銀行加快推進轉型升級，逐步提高經營質量和盈利能力，實現穩健經營。商業銀行應大力發展優質客戶群體，不斷推進信貸結構優化升級，積極發展中間業務和新型金融市場，加快盈利模式轉型，扭轉存貸差為主導的收入格局。
（三）加強與貨幣政策的有機結合，提高宏觀審慎監管前瞻性
一方面，基于前文研究結論，貨幣政策對銀行穩健經營會起到沖擊作用，進而影響金融系統穩定；另一方面，宏觀審慎監管作為經濟沖擊吸收器，可以通過影響金融部門的穩健性來直接影響貨幣政策傳導機制，強化貨幣政策的影響和有效性。因此，要把貨幣信貸和流動性管理的總量調節相結合，在宏觀審慎監管框架下制定貨幣政策，提高政策前瞻性。
（四）強化宏觀審慎監管的動態化和差別化，建立功能完善、運行有效的監管體系
貨幣政策的銀行風險承擔傳導渠道針對不同規模的銀行具有異質性特征，宏觀審慎監管應實行動態化和差別化管理。考慮到杠桿率（自有資本率）能夠作為除資本充足率以外的第二大風控指標和宏觀審慎監管工具，建議設立以杠桿率為核心、更加靈活可控的動態監管機制，隨經濟周期的變化調整監管要求，以防范銀行過度承擔風險的行為，確保金融體系和宏觀經濟的長期穩定。
參考文獻：
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一、新增貸款調控的政策效應
（一）信貸總量保持穩步增長
人民銀行對地方法人金融機構實行新的調控政策下，農村信用社新增貸款延續了持續增長勢頭，對縣域經濟信貸投放總量持續增加。2013年新增貸款控制規模2.2億元，增幅達20%；全年新增貸款比年初增幅可達16%。
（二）信貸投放更趨均衡，信貸結構進一步優化
全年新增貸款基本按1季度45%、2季度15%、3季度35%、4季度5%的進度進行投放，改變了原來上半年投放量猛增、下半年資金供應趨緊的狀況，更切合農村信用社支持縣域農業經濟春耕備耕、抗旱救災和秋收儲備等季節性資金投放的特點。從貸款期限看，短期貸款占比62.5%，中長期貸款占比37.5%；從貸款投向看，涉農貸款占比89.57%，其中小微企業貸款占比14%。
（三）縣域貸款投放持續增長
2013年3季末信貸投放同比增長16%。其中涉農貸款同比增長15%，主要投向農戶、中小微企業，重點支持茶葉、核桃、咖啡、松脂、林產業、生物藥業、畜等特色產業種養殖業、“公司+農戶”特色農業基地、特色農業加工企業；縣域農村公路、集貿市場、醫療衛生設施建設；農村水利水電基礎設施建設、農村城鎮基礎設施、公租房建設等領域，有力地支持了縣域經濟建設。
（四）調整信貸結構步伐加快
一是對信貸項目進行統籌和篩選，把握好信貸投向；二是對新增貸款規模進行統籌分配，合理調整信貸結構和放貸節奏，確保信貸資金投向最急需的經濟領域。三是加大到期貸款催收、不良貸款清收處置力度，盤活存量貸款，提高資金使用效率。
（五）抗風險能力進一步增強
一是利潤總額穩定增長，凈利潤同比增長12.08%。二是信貸資產質量進一步改善，五級分類不良貸款同比下降8.6%，不良貸款率達1.4%。三是抗風險能力進一步增強，資本充足率13.67%、撥備覆蓋率316.37%、貸款準備充足率626.49%、貸存比68.59%、流動性比率46.38%。
二、新增貸款調控中應關注的問題
（一）某些時段新增貸款控制數與實際需求不匹配
新的調控方式下新增貸款控制數按照全年規模、投放進度和上月調控政策落實情況確定當月新增貸款控制數，難免產生信貸規模計劃與實際需求的脫節。造成某些時段下達的控制數與農村經濟實際需求不匹配、有效需求不能滿足的問題。
（二）“借新還舊”貸款增加
地方法人金融機構采取月末分期、分批協調貸款企業提前歸還貸款的方式應對新增貸款月終監測考核，次月初重新將貸款發放回企業，造成“借新還舊”貸款增多。查閱信用社借還款記錄，可發現其中到期貸款采用“借新還舊”處理的占較大比例。“借新還舊”的做法導致了信貸資金虛假循環，降低了貸款安全性。
（三）新增貸款額度未全部用于支持當地經濟
在利潤和風險分散的驅動下，仍然存在新增貸款外流的情況。3季末有12%以上的新增信貸資金投放到縣外企業。
（四）涉農信貸創新產品不能滿足實際需求
目前推出的創新金融產品有農戶聯保貸款、農戶小額貸款、個人創業小額擔保貸款、金碧惠農卡貸款和林權抵押貸款等，隨著現代農業的發展，此類小額貸款、弱勢群體貸款等類型的信貸產品已難以滿足農村經濟種植、養殖、交通運輸多產業綜合發展的實際需要，對規模較大種植大戶、養殖大戶和涉農企業甚至造成了融資瓶頸。日益強勁增長的農村消費能力也需要創新型消費信貸產品與之相適應。
（五）涉農信貸風險較集中
一是目前地方法人機構新增涉農貸款占比達90%以上，產業信貸風險問題較突出。鎮沅是集民族、山區、農業、貧困為一體的國家級扶貧開發重點縣，縣域經濟發展對自然條件依賴性大?？h內干旱、暴雨、冰雹、泥石流、洪災、地震等不可抗力因素引發的自然災害頻發，造成農業生產減產甚至絕收的情況時有發生，直接對金融機構涉農貸款安全性構成威脅。二是縣域小微企業規模小、技術落后、管理水平低、產品競爭力低、經營穩定性和持續性差，金融機構難以掌握其真實經營情況產生的信貸風險。三是法制觀念、誠信意識淡薄產生違法逃廢債務的違約風險等。
（六）信貸風險防范亟待完善
農村信用社涉農信貸遍及全縣9個鄉鎮、109個行政村，客戶量大、居住地分散。信用社自身管理力量不足，貸款審批制度和風險監測機制難以執行到位。
三、加強地方法人金融機構新增貸款調控的政策建議
（一）完善對農村信用社新增貸款調控機制
縣級人民銀行與地方法人金融機構有密切的業務聯系，應充分發揮人民銀行縣級支行處于監管前沿的優勢，將人民銀行對地方法人金融機構新增貸款調控部分權限延伸到縣級支行，增加人民銀行縣級支行對地方法人金融機構新增貸款調控政策執行上的機動性，增強縣級人民銀行履行對地方法人金融機構新增貸款調控職責的有效性和權威性。
（二）進一步加強對地方法人金融機構新增貸款調控政策宣傳
一是加強與地方法人金融機構政策引導，督促地方法人金融機構轉變觀念，把握好穩增長、調結構、促改革、防風險的平衡點，優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更好地服務實體經濟發展。二是要把人民銀行對地方法人金融機構新增貸款調控工作常態化，讓地方法人金融機構“習慣”人民銀行新的調控方式，促使地方法人金融機構完善新增貸款管理機制，更好地落實好人民銀行宏觀調控政策。三是引導農村信用社立足“三農”，積極加大農村金融產品創新力度，加大對農戶、農民專業合作社和涉農企業信貸支持力度。
（三）引導地方法人金融機構強化貸款風險監測，維護金融穩定
一是要引導地方法人金融機構完善貸款制度建設，建立更加規范的信貸審批操作程序。二是要強化“以新貸款還舊貸款”業務的審批管理，按照信貸審批程序完成審核流程，對其資金使用情況進行跟蹤監督，做好資金安全防范。三是對地方法人金融機構考核要適當放寬對涉農不良貸款的“容忍度”，強化不良貸款統計制度執行力，讓地方法人金融機構通過“借新還舊”等方式掩藏的不良貸款還原于真實形態，及時采取有效的風險防范措施。
（四）引導地方法人金融機構健全涉農貸款風險補償機制
一是繼續推廣“安貸保”等銀保合作產品，充分發揮保險對信貸風險的分擔和補償作用，有效規避信貸風險。二是完善“貸款+保險”模式，拓展特色農業生產銀、保合作業務，為涉農貸款提供保障。三是協調有關部門建立涉農貸款風險補償機制，加大財稅政策配套，降低農村信用社涉農貸款風險。
（五）引導地方法人金融機構加快信貸管理機制創新
穩健經營范文5
關鍵詞：會計穩健性；行業；競爭
中圖分類號：F230 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-00-01
一、引言
隨著我國社會主義市場經濟體制不斷發展，企業信息使用者日益增多，利益相關方更加多元。穩健性由于本身對企業會計實務有重要作用，因而日益為人們所重視。市場經濟的重要特征就是風險性，而這種本質特征使得外部決策者存在決策失敗的可能。
受到信息不對稱的限制，企業的外部利益相關者唯有通過解讀企業公布的財務報表信息對企業財務狀況、經營成果及現金流量進行了解。在當前條件下，經濟環境復雜多變，投資風險不斷加大，企業會計信息質量就顯得十分重要。會計穩健性的提出，目的在于提升會計信息質量，控制相關信息使用者的決策風險，一定程度上降低決策失敗的可能。
競爭激烈程度在不同的行業當中有不同的表現，進而會計穩健性也會呈現出較為鮮明的行業特征。因此有必要從行業競爭的角度，將行業競爭激烈程度納入研究范圍，探討企業的會計盈余穩健性是否會受到行業競爭激烈程度的影響。
二、文獻綜述
1. 會計穩健性的內涵
會計穩健性（謹慎性）作為會計信息質量的一個重要指標，已經得到了各個國家的廣泛認可。美國財務會計準則委員會（FASB）在1980年頒布的《財務會計概念公告》中指出：“會計穩健性是對不確認性的審慎反應，是為了努力確保商業環境中存在的不確定性和風險被充分考慮到。”因而未來流入或支出兩個等可能性但數額各異的現金流時，采用不樂觀的估計數。國際會計準則委員會（IASC）將會計穩健性進一步定義為：“在不確定的條件下，需要用審慎原則對需要運用判斷的事項進行必要的估計，比如資產或收益不可高估，負債或費用不可低估”。
2.會計穩健性的存在性
早在1993年美國財務學家Ross Watts教授通過回顧以往的研究，提出了會計穩健性產生的原因以及關于穩健性的發展方向，為實證研究提供了寶貴的建議。美國學者Sudipta Basu教授最早使用實證方法研究穩健性，他把穩健性解釋為不對稱及時性，認為會計盈余反映公開可獲得的壞消息（即未實現損失）的速度比反映公開可獲得的好消息（即未實現利得）的速度更快或更及時。他的重要貢獻在于，對會計盈余與股票收益之間的相關關系進行分析，并設計出反映會計盈余穩健程度的經驗性指標，基于該指標對1963-1990年公司盈余對股票收益率的敏感性進行測算，從而證明美國公司的會計盈余存在普遍的穩健性。美國學者Holthausen和Watts利用Basu的盈余―股票報酬率關系模型對會計準則存在之前美國公司的會計盈余進行了研究，發現在會計準則制定前早已經存在會計穩健性，并且在財務會計準則委員會（FASB）期間有所加強。
受制于經濟發展程度，我國對會計穩健性的研究起步較晚。李增泉和盧文彬在《會計盈余的穩健性：發現與啟示》率先對我國會計盈余穩健性進行了實證研究，研究表明，從總體來看，我國會計盈余是穩健的。這一研究也證明在當前經濟環境下，Basu模型在適用于我國的，這也為后來學者的研究奠定了堅實的基礎。在此之后，受制度經濟學相關思想的影響，研究更加注重研究會計準則的不斷完善對會計盈余穩健性有何影響，特別是在2006年新會計準則制定后我國會計穩健性是否發生顯著變化
3.會計穩健性的動因
關于會計穩健性的動因研究，目前最經典的看法是由美國財務學家Watts提出。他將會計盈余穩健性產生的原因歸結為公司契約、法律訴訟、政府管制及稅收四個方面。
西南交通大學陳旭東和黃登仕在《公司治理與會計穩健性―基于上市公司的實證研究》中的研究發現，銀行債務比重低時會計盈余穩健性比較低?；诒Ｗo投資者的利益，加大對財務信息的披露力度等方面原因的考慮，我國自2000年以后陸續頒布相當數量的法律、法規，但我國就法律訴訟對會計盈余穩健性影響研究仍較少。目前研究的重點在會計準則對盈余穩健性。李曉燕在《基于Basu模型的中國上市公司會計穩健性研究》中提出，應當加強對上市公司的監管，加大對會計信息披露的審核，完善法規建設，大力加強對會計人員的教育，提高會計人員的職業道德意識以及會計理論水平和業務判斷能力。
稅收對穩健性的影響表現對利得和損失的不對稱確認使企業可以推遲支付稅費，從而提高企業的價值。
4.行業競爭對會計穩健性的影響
把行業競爭這一因素加入到會計穩健性的研究的文獻較少，李永清在《行業競爭與會計信息質量》中提到根據行業競爭的激烈程度不同，大致區分為壟斷行業和競爭行業。競爭程度與上市公司的會計穩健程度成正相關關系。因此引入市場競爭機制，可以對會計信息質量起到保障作用。
三、研究意義
研究行業競爭激烈程度與會計盈余穩健性的關系這一問題，有以下幾點意義：
1.有助于財務報表信息使用者整體把握企業狀況，進行投資決策。財務報表信息使用者可以參考這一問題研究成果，對關注企業所處行業的會計盈余穩健性有整體把握，認識關注企業的價值，減少出現不必要的決策失誤的可能性。
2.對注冊會計師開展審計、審閱等鑒證工作有一定指導意義。會計師事務所可以根據研究對行業的大致情況有所了解，對被審計單位會計盈余穩健性有初步估計。
3.為會計準則的制定、實施和改進提供了具體的經驗數據，根據行業各自特點，從不同的側重點加強對上市公司的監管，更好的監督會計信息的披露。
參考文獻：
[1]李剛，控股權性質、會計穩健性與不對稱投資效率―基于我國上市公司的再檢驗.山西財經大學學報，2010.
[2]李曉燕，基于Basu模型的中國上市公司會計穩健性研究.西南民族大學學報，2013.
[3]Basu， S.1997. The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings.Journal of Accounting and Economics.
作者簡介：
穩健經營范文6
開張僅僅三個月后，8月中旬，蘇州服務部的違規經營行為就被檢舉和查實。
9月16日，三位曾經參與蘇州服務部籌建的負責人“兩免一離職”-原總經理和財務經理被免，業務管理經理自動離職。此時，服務部甚至還沒有來得及翻牌成為“蘇州分公司”。
一封檢舉信
9月16日，一位不愿意透露姓名的報料人，給記者提供了一份檢舉蘇州服務部違規經營的舉報材料。
檢舉信稱，“永安保險股份有限公司南京分公司蘇州營銷服務部存在違法經營、欺詐客戶、管理混亂、私設小金庫等重要違法違規事實?！?/p>
材料顯示：2004年6到8月，蘇州服務部負責人指使業管部工作人員，在被保險人未提出任何申請的前提下，采用所謂“內批”手法，在永安核心業務處理系統中將120筆車輛保險業務作部分子險的批改，主要批減保險責任為車損險、盜搶險、車上人員責任險、不計免賠險，以及部分第三者責任險責任。該部分批單經過批改后絕大部分僅保留了第三者責任險。批減后合計退出保費28.75萬元，此金額約占同期保費收入的10%.但記者未能聯系到蘇州開元土石方有限公司，明確上述信息的準確性。
對于“內批”的危害，一保險公司的人士認為，“這一行為違反了《保險法》及保險最大誠信原則，損害了被保險人利益和公司經營的穩健性和償付能力。一旦為被保險人知悉，容易形成大面積退保，嚴重損及公司形象，并由此引發保險市場系統風險?！?/p>
而正常退保程序應該是：客戶提交申請書，保險公司按照申請進行批改，保費退回后，直接進入客戶在銀行的賬戶。
實際上已經有被保險人受到損害：“由于相應的保險責任被批改，一部分客戶在出險后得不到保險賠償，客戶利益受到直接損害。”
檢舉信還稱，“由于對非車險業務同樣隨意批改，致使許多保險標的以及極低的價格承保，經營風險凸現，如將個人抵押住房險的費率由0.02%批改為十萬分之三。”
9月22日，根據“永安蘇州營銷部財產綜合險批改清單”，記者和部分企業取得了聯系。
吳江市金曉空調凈化有限公司的會計沈海福確認購買了永安保險公司的保險，“7月24日保單生效，發票開的是7月23日，實際繳費為8月5日。一共繳納保費17088.29元，其中，固定資產保費6307.82元，存貨保費7689.58元和在建工程保費3090.89元?！苯浻腊蔡K州服務部批改后，退出保費7689.73元。不過，沈海福稱，公司沒有要求辦理任何的改動，也沒有獲得退保的保費。
蹊蹺的是，金曉空調案例中，退保的保費和存貨的保費幾乎是完全一致。
或許是巧合，蘇州景泰金屬顏料制品有限公司也發生了類似的內部退保事件。負責該公司處理保險事務的顧海英告訴記者，企業購買的是永安保險公司的財產保險綜合險，5月17日送過來，5月18日零時開始生效。共計保費22000元，其中固定資產保險金額200萬（折合保險費率2.2‰），保費4400元；存貨保險金額800萬，保費17600元。經批改后，退出保費12800元。不過，顧海英表示，甚至在與記者通電話前，他們仍然毫不知情。
如果僅從數字比較，景泰金屬顏料制品公司遭遇的“內批”，似乎也是來源于存貨部分的保費。
蘇州另外一家保險公司負責業務的經理道出了其中要害，“相對于廠房和設備等，存貨的價值更容易發生變化，客戶要求對存貨進行批改的現象遠遠多于固定資產，所以保險公司選擇這部分進行退保，處理更為隱蔽?！?/p>
檢舉信除了檢舉違規退保外，還指其“違法批改部分資金以個人名義設立小金庫，進行侵吞”。具體操作手法是，“該機構負責人指使財務部經理將上述批改后的費用進行財務處理，主要在財務處理中以多家公司退保的方式制作憑證，然后將該部分費用以財務部出納員的名字在中國銀行蘇州分行經貿分理處開設個人財戶，并從該賬戶支出負責人個人費用，構成對該項費用的惡意侵吞。”
永安的說法
在報料人檢舉的同一天，永安方面作出了反應。
9月16日，永安保險南京分公司下文，免去原蘇州服務部總經理毛偉清的職務，被免職的還有原財務經理。永安保險南京分公司辦公室主任黃瑞平稱：“實際上，周二（9月14日）的時候，決定已經做出。本來業管部經理也會被免職，但是，由于他已經主動離職，所以沒有繼續追究。”
黃還透露，8月15日，南京分公司已經接到檢舉信。公司負責人非常重視，8月17日派人下去檢查，并查實了檢舉的問題。
9月初，永安保險南京分公司還向江蘇保監局進行了匯報。此后一直在醞釀處理的辦法，直到下發正式的處罰意見?！澳壳耙呀浥梢晃豢偨浝碇砣ブ鞒止ぷ鳌！?/p>
永安保險成立于1996年，總部設在西安，是中國唯一一家總部設在西部的股份制財產保險公司。根據保監會的統計，2004年1-7月份，永安保險公司保費收入98821萬元，占財產保險市場1.43%的市場份額，位列第五。
2003年永安進入南京，成立分公司。2004年上半年開設籌建蘇州服務部，毛偉清為籌建負責人。
9月22日，記者打通了原蘇州服務部負責人毛偉清的電話。毛承認在批改中有失誤，沒有完全按照手續辦事，有的沒有客戶的確認。但自己是“按照行規來做”，并且沒有按照正常手續操作的失誤已經糾正。
黃瑞平也證實，“盡管總的退保費為28萬，但是，除了12萬之外，其余都沒有挪動出來，盡管形成了小金庫，但是并沒有被花掉。所以，只是違規，而沒有違法。否則公司會追究司法責任?！?/p>
