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銀行利率范文1
[關鍵詞]商業銀行利率風險制度
一、我國利率的變化情況
在過去，我國實行利率管制，利率由官方確定，官方調整利率導致商業銀行經營收入的上升下降，商業銀行只能被動接受，即使官方利率做出調整，商業銀行一直也保證了穩定的收益，因此商業銀行在經營管理中也無須考慮利率變量。我國目前正在進行利率市場化改革，其實質就是金融交易資金定價機制的改革，即利率由政府定價改變為利率由從事金融交易的市場主體通過競爭來確定。這種制度變化不再能保證商業銀行能獲得穩定的收益，使得商業銀行收益會隨利率出現劇烈的波動，甚至為負，出現經營困難的局面。所謂利率風險是指利率變化導致金融產品價格變動，使持有這些金融產品的經濟主體的收益和經濟價值產生波動。
雖然我國利率市場化尚未最終完成，但利率水平由于受市場資金供求、政治經濟等多種因素的影響而波動不定，已經表現出較大的多變性和不確定性，中央銀行對于利率的頻繁調整已近似模擬出一種市場利率環境。1980年至2004年，我國一年期存貸款利率共進行了23次調整，其中，一年期存款利率最高形成于1989年2月，達11.34％，最低形成于2002年2月，為1.98%。利率水平的多變性和不確定性使金融市場上各經濟主體承受著較大的利率風險。表1列出了1993年至2005年一年期存款利率和貸款利率及存貸利差的變化情況，從表中我們可以看出我國利率變化的特征:（1）利率調整頻率快，利率調整幅度大。從1993年至2005年利率調整了12次，其中僅1998年利率就調整了三次；一年存款利率最高為10.98％，最低為1.98％，變化幅度高達九個百分點，一年貸款利率最高為19.18％，最低為5.31％，變化幅度高達十多個百分點;（2）存貸利差經歷了大幅下降，緩慢上升，緩慢下降又緩慢上升的過程。
我國與國外商業銀行的一個明顯差別就是利息收入歷來在我國商業銀行的收入中占有很大比重，所以利率變化對我國商業銀資料來源:金融統計年鑒
行經營收入的影響比利率對國外商業銀行的影響力度大。表
2列出了四家商業銀行利息收入占本行總收入的比重，四家銀行利息收入在總收入中平均占70％，可見利率對我國商業銀行的經營和生存至關重要，特別是在我國商業銀行都要轉變為真正的市場主體的背景下，商業銀行利率管理水平的高低會在很大程度上決定未來商業銀行能否在市場上生存，因此我國商業銀行應重視利率管理，建立專門的利率管理職能部門，積極采取措施防范利率風險。
二、我國商業銀行利率風險的現狀
世界各國商業銀行的重要負債和資產產品都是存款和貸款，因此在任何經濟體制下，利率變化影響商業銀行收益和經濟價值的機制都是相同的?！栋腿鴧f議》將商業銀行面臨的利率風險分為四種類型，我國商業銀行面臨的利率風險同樣是這四種。
1.重新定價風險
重新定價風險也稱成熟期不匹配風險，是商業銀行面臨的最主要、最常見的利率風險。它來源于銀行可重新定價資產和可重新定價負債數量和持續期的不匹配。由于可重新定價資產和負債數量與持續期的不匹配，當利率發生變化時，它們可能給銀行的收益和內在經濟價值帶來意外波動。當可重新定價資產數量多于可重新定價負債，利率上升會使商業銀行收入增加，利率下降會使商業銀行收入減少;當可重新定價資產少于可重新定價負債，利率上升會使商業銀行收入減少，利率下降會使商業銀行收入上升。
過去，我國商業銀行長期存在定期存款多于活期存款，而長期貸款少于短期貸款，也就是我國商業銀行用長期資金發放短期貸款，存在可重新定價資產大于可重新定價負債的狀況，一旦利率下降就會導致銀行收益下降，存在嚴重的重新定價風險。近年來，我國商業銀行負債的流動性不斷提高，資產的流動性不斷下降，資產和負債期限結構失配的現象日趨改善。負債方面，由于存款利率的期限結構隨著歷次調整而逐步趨于水平，長期存款與短期存款之間的利差不斷縮小，居民的儲蓄存款結構呈現出顯著的短期化傾向。定期存款與活期存款的比重逐年下降，從2000年的74.08％下降為2004年的61.98％。資產方面，由于借貸交易主體雙方的預算軟約束和低利率敏感性問題并未解決，我國商業銀行的新增貸款仍然缺乏利率彈性。貸款利率經過歷次調整后，貸款利率的期限結構日益平坦，長短期貸款的利差不斷縮小，刺激了企業對長期貸款的需求，導致中長期貸款一直以高于短期貸款的速度在增長，中長期貸款與短期貸款的比重不斷上升，從2000年的42.48％上升為2004年的88.33％。從表3可得出以下結論：以2002年為界限，2002年以前，我國商業銀行是可重新定價資產大于可重新定價負債，到2002年基本不存在可重新定價風險，2002年之后開始出現可重新定價資產小于可重新定價負債，一旦利率水平上升，這種結構會使我國商業銀行遭受嚴重損失。
2.收益曲線風險
收益曲線風險是指收益曲線的意外移動（即不同期限利率非平行變動，也可理解為重新定價不對稱）對銀行收益或內在經濟價值的影響。一般而言，長期利率總是高于短期利率，收益曲線在通常情況下會隨期限的延長而逐步上升（稱為正收益曲線），但在商業周期擴張階段，由于貨幣政策反向操作，短期利率可能會高于長期利率，從而使銀行等經濟主體所期望的利差收益落空。特別是在金融恐慌時期，長短期利率倒掛現象會頻繁出現。例如，東南亞金融危機期間，泰國、香港的隔夜利率曾一度高至300％～1000％。這時短期負債比重較高的銀行面臨的利率風險就較大，收益曲線風險也就因此產生。銀行利用短期負債支持長期資產，長短期利率水平的差異可給銀行帶來期望利差的收入。當收益曲線異常變動，長短期利差縮小甚至出現倒掛時，銀行的利差收入就會大幅度降低甚至變為負數。
目前存貸款利率由人民銀行制定，還沒有完全市場化，人民銀行出于各種因素不會使存貸利率出現倒掛，我國商業銀行的貸款業務還不會面臨收益曲線風險。但有關資料顯示，我國商業銀行2004年貸存比在73％～77％之間，進入2005年，我國商業銀行貸存比從74％回落，2005年8月為68.27％，這表明我國商業銀行存在資金過剩，因而將大量的資金投放在票據市場和債券市場，導致銀行投資比重的上升，有些銀行投資與貸款的比重達到40％左右，而債券市場的收益率不斷下降，2006年我國發行的3年期和5年期國債的票面利率分別為3.14％和3.49％，而我國目前3年期和5年期存款利率分別為3.24％和3.60％，國債利率與存款利率基本持平，我國商業銀行的投資業務正面臨利率倒掛的收益曲線風險。
3.基準風險
基準風險是由于對具有類似定價性質的不同工具在利息支付和利息調整上的不完全對稱引起的。當利率發生變化時，這些差異就會導致到期日和重新定價頻率相似的資產、負債和表外業務之間的現金流及收益利差發生意外的變化。換句話說，只要資產和負債利率調整幅度不同，經濟主體就會面臨基準風險。我國商業銀行面臨的基準風險體現為銀行存貸款利率變動幅度不同的風險，也體現為存款定價機制與債券定價機制的不同。從表一中可看出，我國從1993年至今，每次存款利率的調整幅度與貸款利率的調整幅度都不同，每次利率調整都給商業銀行造成了基準風險。另一方面，債券投資在銀行資產的比例不斷上升，存款利率由人民銀行制定，債券利率由市場確定，定價機制的不同必然造成利率調整的不對稱，使商業銀行面臨基準風險。一些國家利率市場化前后利差變化情況表明，在利率市場化過渡時期，尤其是利率放開的初期，銀行業因為激烈的競爭而導致存貸利差縮小。如果以此推論我國銀行存貸款利差的未來變動方向，那么利差的收窄也將是我國的發展趨勢。因此可以說，這一變化將長期影響我國商業銀行的利息收入。
4.期權性風險
期權性風險產生于銀行的資產、負債和表外業務中所包含的期權。根據我國現行的利率政策，存款人可根據意愿決定是否提前支取定期儲蓄存款，當利率上升時，存款人會提前支取定期存款，然后再以較高的利率存入新的定期存款;而當利率趨于下降時，貸款人會要求提前還款，然后再以新的、較低的利率貸款。利率上升或下降的結果往往是降低銀行的凈利息收入水平，從而增加了銀行的經營風險。例如，自1996年起我國存貸款利率大幅下調，一些資信情況好、經營狀況佳的企業紛紛提前償還長期貸款，并以新的較低的利率再融資，商業銀行出于種種原因往往被迫同意這種安排，使得銀行收益降低，這就是典型的期權性風險。
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關鍵詞：利率 變動 經濟 影響
現如今，我國市場經濟體制已經逐步完善，利率在經濟發展的重要性也日益明顯，在宏觀上能夠維持經濟平衡，同時還有助于提高微觀經濟效率。不僅如此，利率的存在還有利于利益的分配。近年來，央行經常結合國民經濟發展實際狀況，經常對銀行利率做適當調整，通過將利率下調能夠增加社會投資，從而使經濟增長更加快速。而通過上調利率水平，又能夠很好地抑制通脹，從而穩定物價和市場，讓經濟發展更加穩定。為了與市場化改革的要求相互適應，更好地推動經濟發展，我國實行利率政策有利于我國經濟更好更快發展。現如今，利率正逐步趨于市場化，銀行利率體系也日趨完善化，必將大力促進國民經濟增長。
一、銀行利率變動對投資的影響
利率對投資活動有一定地調節作用，利率不僅僅會影響社會投資規模，其水平及結構變化也會使投資結構發生相應變化。利率往往能夠對宏觀經濟變量起到一定的引導和帶動作用，進而使其發生一定的變化。企業融資成本與利率水平呈正相關，利率增大，融資成本也會相應增大，導致企業融資的意愿和能力大大降低。如果從經濟整體角度來看待的話，就會抑制社會投資，引導資金流向，讓其對生產不斷進行改進和調節，這對國民經濟增長是極為有利的。
二、銀行利率變動對國民儲蓄的影響
利率變動同樣也會對國民儲蓄進行有效調節，從而讓國民儲蓄總量、結構以及形式發生相應變化。
首先，從儲蓄總體角度來看，利息就是人們進行資金存儲所獲得的收益。如果人們收入水平一直穩定狀態，那么利率增大，就會使人們的儲蓄收益增加，也就更有意愿將手中的資金存入銀行以獲取利息收入，增加儲蓄總量，反之亦然。換言之，就是說，在銀行利率較高時將錢存入銀行能夠獲得比較穩定的高收益，這樣人們就會傾向于把錢存在銀行，而不會主動去投資。
其次，從儲蓄結構角度分析，各種投資的利率，如證券、長期金融資產都會對儲蓄結構產生一定影響，一旦短期利率上漲，那么短期金融資產在整個儲蓄結構中的比重就會增加。原因在于短期投資利率上升，導致人們所獲得的短期收益也會增加，人們進行短期投資的意愿也會更加強烈。
最后，從儲蓄形式看，利率變化還會對儲蓄形式造成一定影響。如果利率水平持續上漲，人們更加傾向于通過存款儲蓄的形式盡可能地增加利息收入；而如果利率持續下降，儲蓄的形式可能會變成持幣儲蓄或實物儲蓄，這樣能夠有效降低因利率下降而給人們帶來的不利影響。
三、銀行利率變動對居民消費的影響
利率還能有效調節居民消費行為，同時儲蓄和消費總量也會受到利率的調節作用。利率下降，就是使居民消費成本水平降低，就會使居民消費的意愿更加強烈，從而讓其提高當前消費水平，替代未來消費，刺激內需增長。利率一旦下降，居民儲蓄存款的利息收益水平就會因此降低，導致其收入水平發生變化，也就是我們常說的利率收入效應。而一旦利率上升，其作用剛好與此相反。央行多次進行利率調整，也是根據上述原理作出調整決策的。的來說，由于利率變化引起居民消費變化的根本原因在于替代效應和收入效應的共同作用。
四、銀行利率變動對商業銀行經營的影響
對于商業銀行而言，存貸款業務是其主營業務，那么存貸利差就構成了商業銀行的主要收益來源。因此，商業銀行面臨的最大風險就是利率風險。如果商業銀行吸收存款的利率上升，那么就會增大商業銀行的利率成本。相對應地，如果商業銀行向企業放貸資金時，提高貸款利率，就會增加企業貸款成本，也會使企業違約的可能性增大，導致商業銀行面臨的信貸風險水平因此提高。在銀行收入和支出中，利息的收入和支出往往占據很大比例。所以利率變化影響利息收入支出水平時，就會對銀行營業收入和支出產生影響，最終影響銀行利潤水平。
五、銀行利率變動對保險業的影響
很多壽險品種往往都帶有一定的儲蓄功能，并且預定利率往往都是根據銀行利率水平高低制定的。一旦央行下調銀行利率，假定預定利率未發生任何變化，那么就會使壽險收益水平提高，往往要高于儲蓄收益。但是目前的情況是，只要央行對銀行利率進行下調，那么保險行業的預定利率也會跟著下降，導致壽險品種價格上揚。這樣就會降低人們購買壽險的意愿，對壽險業的長遠是極其不利的。對于壽險而言，其中很多人身保險品種往往都有長期返還性，如人身保險等，其純保費中有很大一部分比例都是用來提存準備金的，構成保險公司負債，能夠將其進行投資獲取利息收入，為將來給付保險金提供保障。所以說，保險公司未來給付保險金至少要與其負債投資收益水平持平。如果不能及時調整高預定利率的長期返還性保險業務，那么保險公司在償付能力上將會出現問題。對于長期險種而言，往往帶有一定地儲蓄功能，會因利率變動而發生相應變化。一旦銀行利率下降，其預定利率也會隨之下調，不斷弱化其儲蓄功能，收益水平也會降低。就會打擊人們購買長期壽險的意愿，對壽險業務發展來說是一個巨大障礙。
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（一）政策因素導致的利率風險
商業銀行由于政策性因素導致的利率風險主要來自二個方面：第一、央行嚴格的利率管制政策。當前，我國還沒有實行完全的利率市場化，對利率調整的規定仍然由中央銀行統一制定，商業銀行很難根據自己的資產負債情況來控制利率風險。雖然隨著利率市場化的進一步推進，央行賦予商業銀行一定的利率浮動權限，但銀行在自主定價的權限方面仍然十分有限，無法根據不同客戶、不同業務進行靈活自主的差異化定價，達不到控制利率風險的目的。第二、央行的貨幣政策變動較為頻繁。利率是金融當局進行宏觀經濟調控的重要工具，由于我國當前的經濟環境較為復雜，央行作為利率政策的直接制定者，其制定的利率政策必須為當時的經濟發展服務，因此在當前多變的經濟環境下，利率政策不可避免地具有多變性和突發性的特點，導致銀行利率的系統性風險大大增加。
（二）市場因素導致的利率風險
一是我國商業銀行的的分業經營體制限制了銀行分散利率風險的途徑。在當前嚴格的分業經營體制下，我國商業銀行的收益主要來源于存貸款之間的利息差額，而在利率還沒有完全市場化的條件下，各商業銀行的業務以及信貸資產的收益沒有太大的差別，導致行業競爭激烈，經營風險加大。同時，還會導致一些銀行受利益驅動，采取非法手段變相調高存款利率或不按規定辦理貸款，從而帶來了更為嚴重的利率風險。二是我國金融市場發展緩慢，防范利率風險的工具較為有限。與發達國家金融市場相比，我國的金融創新機制還不夠健全和完善，對銀行業務拓展限制比較多，客觀上阻礙了商業銀行利用金融市場和金融創新來防范利率風險。
（三）銀行內部自身因素導致的利率風險
一是資產結構較為單一。當前我國商業銀行的業務構成中，存貸款業務占據了主要部分，利息收入基本上占銀行收入的80%以上，而其它中間業務、表外業務等在業務結構中所占比例很小，因而利率的變動對商業銀行的經營狀況有著極大的影響，也給銀行帶來了巨大的利率風險。二是銀行信貸資產質量不高。由于一些企業沒有建立規范的企業制度，同時銀行自身內部的管理制度還存在一定的欠缺，致使一些信貸資金變成了不良資產，導致利息回收率低，嚴重影響了銀行的凈利息收益。三是銀行資產負債結構的不平衡。這是當前我國商業銀行存在的普遍問題。大多數銀行存在存差和借差缺口過大、資金積壓、短長期存貸款比例不匹配等問題，一旦利率調整，銀行就會承受著較大的利率風險。
（四）風險管理不到位
一是銀行對利率風險的防范意識比較淡薄。目前我國對利率風險的管理無論是理論上還是方法上都存在認識不夠的問題。隨著我國利率市場化步伐的加快，銀行對利率風險的防范意識如果不逐步增強，將會經銀行的經營帶來嚴重后果。二是利率風險管理體制不健全。由于我國利率市場化起步較晚，銀行對利率風險的識別、度量以及對利率風險的處理都還沒有一套較為完整的管理程序，這在客觀上制約了利率風險管理水平的提高。三是利率風險管理的專業人才較為匱乏。長期以來，我國商業銀行的利率管理人員工作重心是對央行利率政策的貫徹執行情況進行落實檢查，很大一部分管理人員還達不到利率風險管理工作在專業知識上的要求，從而使商業銀行的利率管理水平處于較低的層面。
二、商業銀行利率風險防范對策
（一）強化利率風險控制意識
作為商業銀行利率管理者，必須要轉變思想觀念，擯棄過去重貸款風險、輕利率風險的思想，在經營觀念、產品設計以及風險評估等方面都要根據當前利率市場化的發展趨勢，充分認識利率風險控制的重要性，全方位地加強利率風險管理。只有這樣，商業銀行才能在利率市場化的大潮中維持正常的經營發展，并取得良好的業績。
（二）逐步建立和完善我國的金融市場
利率風險管理如果沒有發達的金融市場為基礎，將會成為一紙空談。與發達國家相比，我國的金融市場還存在較大的差距。目前，根據我國金融市場發展的現狀，應大力培養可以為商業銀行提供多種具有主動權的、流動性強的負債，包括進一步完善股票市場、債券市場等，加大同業拆借、票據市場等發展的深度和廣度，為商業銀行調整資產負債結構提供較大的回旋余地。
（三）大力發展金融衍生市場
金融衍生市場在套期保值和避險功能等方面發揮著重要作用。在金融市場發達國家，金融衍生市場是防范市場風險，優化資源配置不可或缺的重要平臺。隨著我國銀行利率市場化的逐步深化，各銀行所面臨的利率風險也將會逐步加大，對規避風險的需求也將日益強烈。因此，作為規避風險最有效的金融衍生市場會愈來愈受到市場的歡迎，大力發展我國的金融衍生市場既符合我國金融市場發展的要求，也是我國商業銀行利率市場化不斷深化的必然選擇。
（四）建立和完善利率風險管理的監督反饋機制
一是要建立銀行內部的利率風險管理的監督反饋機制。對此，銀行內部必須建立一套科學高效的信息系統，加強日常監控和反饋，及時掌握系統內利率風險狀況，為利率風險目標的控制提供依據。二是要加強央行對利率風險的監管。央行作為利率的直接制定者，其決策對商業銀行的經營會產生直接影響。因此，央行對各商業銀行的利率風險狀況必須加以準確評估。對此，應當進一步完善各商業銀行的信息披露制度，從披露的內容、質量及方式等方面都應當有十分具體的要求，如銀行所披露的信息必須經過合法中介機構審核，若披露虛假信息的商業銀行必須追究其法定代表人和相關人員的法律責任等，從而使央行在制定利率政策時更符合經濟發展的實際需要，同時減少各商業銀行的利率風險。
（五）加強利率風險管理的法律體系建設和人才培養
一個成熟的金融市場必須有要有健全的法律體系作為保障。當前，我國在利率風險管理的法制建設上還不夠完善，國家頒布的一些金融法律法規大多側重于對銀行流動性和安全性管理，對利率風險管理還沒有一套較為完善的法律體系，無法對利率風險指標進行全面監管。因此，當前迫切需要加強有關利率風險方面的法律、法規建設。同時，還要大力加強利率風險管理人才的培養。利率風險管理是一門技術性非常強、非常復雜的新興學科，對相關從業人員的業務素質提出了很高的要求。因此，必須大力培養既懂現代管理，又懂金融學、經濟學等復合性人才，充實到利率風險管理隊伍中，不斷提高利率風險管理水平，有效地防范利率風險。
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[關鍵詞]利率市場化；商業銀行；利率風險；利率敏感性缺口管理
[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）47-0095-02
1我國商業銀行利率風險衡量方法
商業銀行利率風險的度量方法有很多，其中最常用的有三種，分別是利率敏感性缺口法、持續期分析法和VaR度量法。其中，利率敏感性缺口法的假設條件較少，數據容易獲得，衡量風險所需的成本相對較低，技術水平的要求不高。所以，本文選取利率敏感性缺口法對利率風險進行分析。
利率敏感性缺口法用來衡量利率變動對銀行當期收益的影響。具體來說，就是銀行將所有付息負債和生息資產按重新定價的期限劃分到不同時間段。在不同時間段內，利率敏感性資產（IRSA）減去利率敏感性負債（IRSL）得出的數值即為利率敏感性缺口（GAP），即GAP=IRSA-IRSL。當某一段時間內的資產大于負債時，就會產生正缺口，GAP>0，即資產敏感性缺口。此時，如果市場利率上升，會導致商業銀行凈利息收入上升。相反，當某一段時間內的負債大于資產時，就會產生負缺口，GAP
由GAP引申的相關指標還有缺口率（Δ）、利率敏感性比率（λ）和利率敏感性比率偏離度（θ）。缺口率（Δ）是指商業銀行利率敏感性缺口除以商業銀行總資產，可用公式表示為：Δ=GAP/總資產。缺口率是一個相對指標，它表示銀行所擁有的總資產對其所面臨的缺口風險的承受能力，缺口率與銀行的風險承受能力呈負相關關系。利率敏感性比率（λ）也是一種相對指標，公式為：λ=IRSA/IRSL。IRSA與IRSL的相對大小決定λ與1的偏離度，即θ=λ-1，θ同樣為衡量利率風險的相對指標，當θ的絕對值趨于0時，銀行因利率波動而承受的風險較小，反之亦然。
2商業銀行利率風險的實證分析――以中國銀行為例2.1研究范圍的選取
實證研究范圍選取2007年至2013年，該研究范圍包含兩個升息周期和一個降息周期，并在2012年7月6日出現回調拐點（如下圖所示）。這段時間呈現利率頻繁波動的狀態，有助于研究銀行在利率市場化背景下所面臨的利率風險，也有助于進一步完善我國商業銀行利率風險管理體系。本文實證研究數據均由中國人民銀行和中國銀行各年度報表整理所得。
我們從易受利率波動影響的商業銀行的資產負債，即利率敏感性資產與負債出發，運用利率敏感型缺口模型進行數據的分析，以衡量中行在利率市場化條件下所面臨的利率風險，并對其加以有效控制。
2.2指標的選取與計算
根據上文所述，本文采用利率敏感性缺口法，選取利率敏感性缺口（GAP）、利率敏感性比率（λ）、利率敏感性比率偏離度（θ）和缺口率（Δ）四個指標對中國銀行的利率風險進行實證分析。
對2008～2013年我國中國銀行年度報告公布的數據進行整理和分析，將利率敏感性缺口（GAP）、利率敏感性比率（λ）、利率敏感性比率偏離度（θ）和缺口率（Δ）分別從短期、長期和總量三方面進行計算、統計，得出結果如下表所示。
2.3指標分析
從利率敏感性缺口角度來看：只有在升息期，GAP>0；在降息期，GAP0，銀行應該適當的減少資產，增加負債，以規避降息帶來的風險；如果GAP
雖然在2008年底開始的升息周期中，中行的總缺口為正，為其在升息周期下帶來可觀的利息收入，但是，由于短期內中行存在負缺口，因此將會產生較大的利息損失，存在較大的短期利率風險。從表中可以看出，除個別年份外，中行一般呈現為長、短期正缺口，總量正缺口的狀態。如果處在降息周期，銀行將面臨較大的利率風險。而且，中行受利率的周期性變動影響較大，也做出了相應的調整，但是數據顯示出一種政策調整的滯后性。這可能與中國銀行自身資產規模巨大，相比中小商業銀行來講，其資產、負債結構調整的靈活性較差的原因有關。
從利率敏感性比率角度來看：根據利率敏感性缺口的分析可知，當處于升息周期時，λ>1；當處于降息周期時，λ
由總量指標可以看出，在2010～2013年之間，無論處在升息周期還是降息周期，一直在不斷減小，越來越趨向于1，說明中行在此期間采取了被動性的策略來防范利率敏感性風險。無論利率如何變動，這種保守型策略都可以較大程度地降低利率風險，確保中行收益的穩定。而在2009年開始的升息周期中，雖然剛開始維持在1附近，但是總體上呈不斷上升趨勢，這會降低銀行的利息收入幅度，若不及時有效調節，利率市場化進程加快，銀行利息損失空間將會進一步擴大。從長期指標來看，均與1嚴重偏離，但呈逐年下降趨勢，可以看出，由于中行資產負債期限結構的不匹配，使得其面臨較大的長期利率風險；但是工行對資產負債結構進行過一定的逐年調整，使得長期利率風險有逐年降低的趨勢。
從缺口率角度來看：總量方面，中行的缺口率從2009年開始波動較為平穩，且數值不大；短期缺口呈現波動狀態，長期則由2009年開始呈現逐年下降的趨勢。這說明：中行所面臨的利率風險和總資產相比而言不大，現有的資產可能達到全面防范利率風險的目標。但是，其應注意調整長、短期缺口率，并對長、短期資產和負債進行合理匹配。
3啟示
通過上文對中國銀行相關利率風險指標的分析，我們可以看出，利率風險的最主要因素在于資產、負債規模與期限的不匹配?；诖?，提出以下建議：
首先，商業銀行要提高對利率風險的重視程度，建立一套完整的風險管理理論方法，構建利率風險的內部防范體系，設立職能明確的風控機構，通過有效的風險管理手段對利率風險進行識別、衡量和規避。
其次，調整資產負債結構，加強長、短期資產和負債的匹配，從而盡可能將風險控制在可控范圍內。大力發展中間業務和表外業務，引導金融產品創新。
最后，政府應該設立相關機構部門，加強對金融市場風險的實時監控，特別是對商業銀行利率風險的監控。大力推進經濟發展，為商業銀行的經營活動創造良好的宏觀經濟環境，降低利率風險對商業銀行的不利影響。完善相關法律法規，為金融產品的創新和衍生產品的良好運作提供完善的市場環境和法律環境。
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銀行利率范文5
利率一降再降，
為何不會降至零水平
不過，無論是最近的CPI和PPI下降，還是整個世界經濟開始衰退，市場對國內商業銀行利率水平的關注更是前所未有的。因為，在不少市場分析員看來，2009年1月份CPI下降到1%，PPI更是負增長3%以上，這些自然為央行利率下調留下了巨大的空間。但是，從央行最近的貨幣政策報告來看，央行未來的降息空間并不大?，F在我們要問的問題是，央行未來的降息空間到底有多大？為什么不如有些媒體或研究機構所說，世界各國特別是美國的利率水平早就降到零了，中國的利率為什么不會降到零水平？其原因何在？
一般來說，利率是金融市場資金的價格，利率的變化決定于資金的供求關系及企業與個人的融資行為。而且融資需求的多樣性，自然會產生不同的融資方式、不同的融資市場及利率水平。但是，這些只能是對成熟的市場而言，對中國來說由于離完全利率市場程度還相差很多，因此，其情況則是有所不同的。
我們先來看一下中國的利率水平、利率制度及利率形成機制。次貸危機爆發以來，特別是2008年9月份以來，全球各國利率一降再降，美國和日本已經趨向于零利率，加拿大與英國的利率僅為1%等等。在全球一片低利率或零利率的潮流中，中國也沒有袖手旁觀，在同一時間，央行也連續5次降低國內商業銀行的存貸款利率。
但是，就目前的情況來看，發達國家金融市場已經完全實現利率市場化，中央銀行通過調整政策利率引導市場利率變動，從而實現貨幣政策目標。比如，目前發達國家央行政策利率基本上都是短期公開市場的操作利率，這種利率基本上是一種完全市場化的利率，因此，央行對政策利率調整引導市場利率有很強的作用。發達國家金融市場利率也包括機構之間的批發利率和對客戶的零售利率，兩者之間具有較強的關聯性，這也是整個金融市場利率變化的基礎。不過，對中國來說，目前利率有完全市場化的利率，如貨幣市場拆借利率、回購交易利率、上海銀行間同業拆借利率或上海利率；也有準市場利率，如存貸款利率的上下限管理，還有央行完全管制的利率，如存貸款基準利率、存款準備金率、再貸款利率等，而央行的基準利率是一年期存貸款利率。因此，從利率制度的設置來看，我國與歐美國家并不一樣。
并不能說中國的利率水平高于歐美國家
隨著最近國內CPI與PPI的回落，不少人認為國內商業銀行的利率仍然偏高，商業銀行的利率仍然有很大的下降空間。但實際上，這些人所指的全球各國金融市場的利率與國內商業銀行的利率并不是同一種利率，兩種利率的期限與性質是不相同的。前者多被認為是貨幣市場銀行間同業隔夜拆借利率，它既是央行的政策利率，也是來自短期公開金融市場的批發利率，而這種利率在中國也是正在形成的上海利率。如果大家都以貨幣市場的短期公開市場利率來進行比較，其相差很小。比如，美國聯邦基金利率目標值為0―0.25%，實際水平為0.1%，批發性質的歐元區銀行間隔夜拆借利率為1.2%，而中國相對應的上海利率為0.82%，比美國的同類利率高出0.72%，比歐元區的同類利率低了0.38%；美元三個月的libor（倫敦銀行同業拆借利率）為1.24%，歐元區三個月的euribor（歐元區銀行間同業拆借利率）為2.05%，而中國的shibor（上海銀行間同業拆借利率）為1.34%，與美國同類利率相差不大，但是低于歐元區同類利率達0.71%。
商業銀行的存貸款利率是零售利率。由于零售利率與批發利率的性質不同，其差別自然也不小。如果我們以國內商業銀行存貸款與相應歐美國家商業銀行同類利率進行比較，其差距不會太大。比如，中國一年期存款利率為2.25%，與之對應的是美國大型銀行一年期定期存單(CD)客戶零售利率水平在2.14%左右，即2.0%―2.25%，中美兩國差距不大；而歐元區的同類利率為4.27%，高出中國兩個多百分點。目前，中國商業銀行一年期的貸款利率為5.31%，貸款利率下限為4.78%，美國商業銀行最優惠利率為3.25%，低于中國同類利率1.5個百分點；中國商業銀行對企業一年期平均貸款利率為6.23%，歐元區同類利率為6.04%，略低于中國0.19個百分點。從住房按揭貸款利率來看，中國個人住房按揭貸款利率為4.158%（7折優惠），而美國住房按揭最優惠利率為5.6%左右，歐元區的同類利率為5.27%。也就是說，歐美國家的個人住房按揭貸款利率都比中國同類利率要高。
從上述的比較可以看到，盡管目前發達國家金融市場利率水平都處于一個極低的水平，但是由于我們與這些國家的基準利率不同，因此并不能說中國的利率水平高于歐美國家。如果用同類利率比較，實際上，中國利率水平與歐美國家差距不大，有些利率是高一些，但另一些利率則低一些，總體水平相差不大。只不過，由于中國利率市場化程度比這些國家低，利率對市場的反應沒有這些國家敏感。特別是，由于上海利率剛剛起步，因此，目前國內金融市場主要是以一年期商業銀行存貸利率作為基準利率，而不是如美國以批發利率作基準利率。
中國商業銀行利率下調空間并不大
還有，近幾年來，中國商業銀行的存貸款利率不斷走向市場化，但就目前的情況來看，它仍然是一種央行管制下的利率。特別是當央行基準利率的市場化程度較低時，不僅會弱化對市場的引導作用，即貨幣機制傳導不暢，而且容易導致整個金融市場價格機制的扭曲。因為，我們可以看到，這種利率的市場化就在于央行不斷根據市場的變化來調整存貸款基準利率，在于商業銀行的利率實行存款利率的上限管理，貸款利率的下限管理（即存款利率規定一個上限，商業銀行在這個上限下可以浮動，但不可突破這個上限；而對于貸款利率，則規定一個下限，商業在這個下限上可以自由浮動，但不可突破這個下限）。在這種情況下，盡管商業銀行通過競爭讓存貸款利率上下浮動，但是這種浮動只能是十分有限的，這種利率最為核心的東西是受到嚴格管制的。正因為政府對利率最嚴格的管制，也就形成了國內商業銀行不同的利益格局及行為激勵機制。
2008年下半年，由于受到美國次貸危機的嚴重沖擊，央行貨幣政策出現重大轉變，由從緊的貨幣政策改變為適度寬松的貨幣政策，隨之央行連續5次降低存貸款基準利率，同時為了擴大房地產內需，還出臺了房地產消費信貸優惠的七折利率政策。在這種情況下，利率調整出現的情況是，活期存款利率由0.72%下降到0.36%，下降幅度達50%；一年期存款利率由4.14%下降到2.25%，下降幅度達84%；一年期貸款利率由7.20%下降到5.31%，下降幅度達36%；5年以上的按揭貸款利率由6.579%（85折）下降到4.158%（7折），下降幅度達58%以上。
從上述的數字變化，我們可以看到這種利率調整包含了以下幾個方面的含義：一是由于這種利率是央行調整商業銀行零售利率，通過直接價格干預以傾向性方式來調整存款人、商業銀行、貸款人及按揭貸款人的利益關系，因此，在這種利益調整中，央行更傾向于商業銀行的利益；二是這幾次利率調整，存款利率下降幅度明顯大于貸款利率下降幅度，特別是活期存款利率下降的幅度竟達50%；三是由于存款利率下降幅度大并且貸款利率下降幅度小于存款利率，這自然通過人為的方式拉大了存貸款利差，從而出現政策調整明顯的傾向性，而不是市場供求關系變化所使然；四是這幾次利率的調整，其實也是央行如何在國務院的政策與商業銀行利益之間尋求利益平衡。比如，個人住房按揭貸款的7折利率優惠（這種利率已經比歐美國家同類利率低了一個多百分點），政府政策的目的是鼓勵更多的居民進入房地產市場，擴大內需，但是這樣的利率政策讓商業銀行處于不利的條件，使得商業銀行的盈利水平迅速下降。在這種情況下，央行只好更多地保證商業銀行的利益。這就是為什么存款利率調整幅度要大于貸款利率調整幅度的原因所在；五是當前利率市場化十分迫切，但要往前推進又十分困難。因為，政府對利率管制過多，市場有效的利率定價機制根本無法形成，但由于政府對利率管制，反而成了一種利益轉移機制。
以上分析可以看出，當前中國商業銀行利率下調的空間不是太大。因為，如果與同一利率作比較，中國商業銀行利率與國際上不少國家商業銀行的同類利率水平相差不是太大。還有，在利率水平向下調整的過程中，使存貸差越來越小，這不僅壓縮了商業銀行的利潤空間，也增加了商業銀行的風險，如何權衡這個問題，是值得央行密切關注的問題。特別是，面對房地產銷售的萎縮，房地產開發商希望中央政府利率水平進一步下移，但是目前國內住房按揭貸款利率低于美國同類的利率水平，這種利率的下降空間也是有限的。再加上，最近銀行信貸增長的狂飆，利率水平是否能夠下移也是值得考慮的問題。在全球經濟都出現全面周期性調整時，國內房地產市場價格同樣也出現較大調整，如果政府要求商業銀行降低利率來擴大房地產內需，那么商業銀行的潛在風險一定會快速積累，從而引發國內商業銀行資產發生質的變化。如果這種情況發生，中國離金融危機或銀行危機也就不會遠了。
銀行利率范文6
關鍵詞：利率市場化 商業銀行 利率風險管理
利率市場化是關系到整體經濟發展模式和發展進度的系統性改革工程。由于利率與儲蓄和投資相關聯，是社會資金調撥和投向的關鍵性環節，因此對利率進行市場化改革，必然引起利率不確定性波動，即利率風險。在利率管制的金融環境下，金融市場幾乎不存在利率風險。而我國一直以來都實行管制政策，這使得我國銀行利率風險管理意識淡薄，即便是在利率市場化進程中意識到了利率波動對業務的不利影響，由于缺乏管理經驗，大部分銀行在控制和管理風險方面的工作欠缺。因此，在我國深化金融體制改革，利率市場化改革推進的進程中，應如何面對利率風險成為了銀行業面臨的重大問題。
隨著1996年中國人民銀行建立起全國統一的拆借市場和國債市場，我國拉開了利率市場化改革的序幕，從此商業銀行的存貸款利率自逐漸擴大，如表1所示。隨著商業銀行利率自的擴大，經濟運行的非均衡性和資金供求波動性增強，致使利率波動會更加頻繁，銀行面臨的利率風險將不斷加大。
央行《2011年第三季度中國貨幣政策執行報告》中明確指出，繼續加強金融市場基準利率體系建設，引導金融機構加強利率定價機制建設，積極探索進一步推進利率市場化的有效途徑。
利率市場進程中商業銀行面臨的利率風險
對于商業銀行而言，利率市場化的積極意義在于它將促進金融市場的深化；促進金融機構之間的公平競爭；創造銀行業快速發展和多元化經營的良好外部環境。根據西方國家的經驗，在利率市場化過程中商業銀行也面臨著利率風險。在實際利率完整的18個國家中，只有波蘭在推動利率市場化后出現了利率下降的現象，其他17個國家和地區都有不同程度的上漲（薩奇，1996）。
（一）利率敏感性缺口風險
由于商業銀行的利率敏感性資產和利率敏感性負債不匹配，存在數量差額，因此利率變動后，就會對銀行的凈利息收入產生影響，這是商業銀行面臨的最主要利率風險。當銀行經營處于“正缺口”狀態時，隨著利率的上浮，銀行將增加收益，隨著利率下降，銀行收益將減少；反之，則相反。這也是利率市場化改革過程中引起的最具有現實可能性的風險。在加息預期的情況下，我國商業銀行應該盡量鎖定較低的融資成本而持有長期負債，并持有短期資產，總體上保持利率敏感性的“正缺口”。我國金融市場的實踐證明，利率期限結構對處于升息周期的商業銀行而言是非常不利的。
（二）基本點風險
商業銀行的利率敏感性資產與利率敏感性負債數量相等，在存貸款利率不同步變動時，銀行凈利息收入仍會受到影響。利差的縮小是因為存款利率上升貸款利率下降，或是因為貸款利率的上升幅度趕不上存款利率的上升幅度。而賺取存貸款利差依然是我國商業銀行的主要利潤來源。如果存款利率低于同業價格，或所決定的貸款利率高于同業價格，就會面臨丟失優質存款市場的風險；相反，便會導致實際存貸款利差的縮小，減少銀行凈利息收入。根據國際利率市場化的經驗，隨著市場化進程的推進，存貸利差的縮小是必然趨勢。
（三）收益曲線風險
金融市場復雜多變，而且近幾十年來，貨幣市場發生了巨大變化，對收益曲線產生影響。收益曲線的形狀和斜率可以用來預測利率的市場走向，但是如果只依賴于收益曲線和以往的經驗對利率未來走勢進行預測，從而制定投資和戰略決策，無疑要承擔比較大的風險。因為，收益率曲線斜率并不完全按照正向收益（期限延長，收益率越高）的方向變動，這是收益曲線風險的來源。即收益曲線風險產生于收益曲線的斜率和形狀的變化，以及人們根據現有收益對未來利率走勢預測時可能出現的偏差。短期利率高于長期利率，即收益曲線由正變負，銀行的長期未償浮動利率貸款的重新定價利率與短期存款利率的利差就會大幅度降低甚至變為負數。
（四）內含選擇風險
由于貸款合同中有提前還貸的選擇，在利率下降時，貸款人有提前還貸的傾向，存款人有提前取款的自由，當利率上升時，存款客戶會提前支取定期存款，然后再以較高的利率存入新的定期存款；反之，貸款客戶會要求提前還款，然后再以新的、較低的利率貸款。但銀行為此征收的罰金不足以抵補利差損失時，銀行凈利息收入就會減少。
商業銀行利率風險管理對策
（一）設立專門的利率風險管理組織
在國際上，巴塞爾銀行管理委員會1997年9月通過的《利率風險管理原則》規定，商業銀行穩健利率管理的基本原則。根據該項原則的要求，各國銀行必須為此設立專門的利率風險監督部門，直接對各銀行行長負責。由此西方國家在金融自由化的進程中都建立了資產負債管理委員會（ALMC）來管理利率風險。商業銀行進行資產負債管理的主要目的在于對利率變動方向和幅度進行預測，將利率風險水平控制在事先規定的限度內，并盡可能提高銀行的利息收入。我國雖然已經有銀行建立了資產負債管理部，可以發揮ALMC的職能，但目前其職能較為分散，專業分析水平不夠。另有一些銀行的綜合計劃部也在行使著資產負債管理的職能，主要側重于資金在全國的調配。面對利率市場化的趨勢，從我國銀行業目前的發展狀況來看，各商業銀行應按照國際慣例及早規劃，嘗試在銀行內部單獨成立“利率委員會”或類似機構，專司管理并指導全行利率工作以及協調行內相關事務。
（二）積極開展缺口管理
存貸款是我國商業銀行負債與資產的主體，存款以定期存款為主，貸款以短期貸款為主，即我國商業銀行是利率敏感性資產大于利率敏感性負債，商業銀行的存貸款期限嚴重失衡，缺口風險成為最主要的利率風險（劉義圣，2002）。因此，銀行應加強缺口管理：
一是利率敏感性缺口管理。如表2所示，當預期市場利率上升時，銀行應主動營造敏感性正缺口，這可以通過縮短資產到期日，延長負債到期日，增加利率敏感性資產，減少利率敏感性負債來實現；反之，當預期市場利率下降時，銀行應主動營造敏感性負缺口，這可以通過延長資產到期日，縮短負債到期日，減少利率敏感性資產，增加利率敏感性負債來實現。從而達到當市場利率發生變動時都能擴大凈利息差額。
二是持續期缺口管理。如表3所示，當商業銀行預測到市場利率要上升時，銀行應采取增大負債加權平均持續期和縮短資產加權平均持續期的做法，相反當預期市場利率要下降時，應減小負債加權平均持續期增大資產加權平均持續期。在這方面方法很多，因持續期缺口不僅和資產負債的期限有關，還和其利率特性有關，并且受到當前市場利率水平高低的影響。對此，銀行可以通過開發出各種新型金融產品和金融產品的組合來為持續期缺口管理服務。
（三）金融創新背景下采用利率風險管理的對沖方法
在我國目前金融市場發育不完善的環境下，進行利率市場化改革，面臨的利率風險將更大一些。而缺口管理也有著其明顯的不足，因此我國應該借鑒西方國家在利率風險管理中的成熟策略：運用金融衍生工具，建立表外項目，其目的是在利率產生變動時產生一個與表內項目凈自變動相反的損益增量，從而對沖利率風險。如圖1所示，利率風險管理組織首先衡量并監測利率風險暴露程度，在風險暴露顯著的情況下，根據其對銀行的影響來判斷是否進行控制，如這種變化對銀行產生了不利影響，那么要對其進行控制，然后根據產生不利影響的主要原因來采取針對性的控制方法。比如采取利率互換：在利率期貨下，原貸款利息支出與掉期利息收入相抵消，掉期利息支出成為企業的唯一利息支出，結果，企業利息支出與市場浮動利率變動無關。當然也可以進行利率期貨、期權等管理方法來達到方法風險的目的。
綜上所述，隨著我國利率市場化的進程不斷加快，利率風險日益成為商業銀行主要的風險。我國商業銀行要不斷分析和研究自己所處的環境，借鑒西方成熟的利率風險管理經驗，完善利率管理機制，建設利率風險管理信息系統，以便更好地控制利率風險。
參考文獻：
1.麥金農.經濟市場化的秩序[M].三聯書店，1997
2.[英]布賴恩?科伊爾編著.利率風險管理（下）.中信出版社，2004
3.劉義圣.中國利率市場化改革論綱.北京大學出版社，2002
