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［摘要］證券公司是資本市場的重要組成部分，如果員工行為出現失當、失信甚至失德，輕者將給證券公司造成財務、聲譽等方面的損失，重者則會危及公司生存，誘發系統性、行業性風險。在當前“防范化解重大風險”的宏觀政策背景下，證券公司必須把員工行為風險管理置于重要地位，在復雜的內外部經濟形勢下采取有力措施防范員工行為風險，提升證券公司整體風險管理水平，為防范化解資本市場重大風險、保持行業健康發展奠定基礎。文章分析了證券員工行為風險的主要表現及潛在后果，結合實踐經驗提出了強化員工行為管理的措施及建議。
［關鍵詞］證券公司;風險管理;員工行為
1前言
在2019年主持中共中央政治局第十三次集體學習時指出:“要管住金融機構、金融監管部門主要負責人和高中級管理人員，加強對他們的教育監督管理，加強金融領域反腐敗力度”，這是總書記對完成“防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險”這一根本性任務提出的具體而細微的要求。對于證券公司來說，員工行為風險具有隱蔽性、誘發性、不可轉移性，是最難管理、最具挑戰性的風險表現，如果員工行為出現失當、失信甚至失德，輕者將造成財務、聲譽等方面的損失，重者則會危及公司生存，誘發系統性、行業性風險。
員工行為風險是由公司員工各類行為造成損失的風險，可歸入操作風險范疇。實踐中，員工行為風險既包括員工心理和行為變化導致的主觀故意或過失，又包括員工知識和技能不足導致的操作不當情形，而前者易演變為員工違法、違規或違章行為，給證券公司帶來的損失更為嚴重，也是需要重點關注的內容。通過匯總分析監管機構的監管處罰案例，當前證券公司員工行為風險主要集中于利用他人證券賬戶違規買賣股票、私下接受客戶委托進行證券交易、利用未公開信息交易以及其他失職違規行為等方面。(1)從業人員違規交易股票是近些年我國證券公司員工行為風險中最為突出的表現形式。作為證券從業人員，嚴禁借用他人證券賬戶炒股，這種行為歷來是證券公司或監管機構重拳打擊的對象，也是證券公司風險管控的重點。但遺憾的是，總有人漠視法律法規、自作聰明、鋌而走險，導致此種事件綿延不絕，嚴重損害客戶利益，嚴重損害證券公司在公眾心目中的地位和形象。(2)違規代客交易主要表現形式是私下接受客戶委托買賣證券、違規代客戶作出交易決策。這種行為多是出于講義氣而失原則，對于熟人、朋友，彼此信賴感較強，當對方提出“幫忙認購、交易證券或者進行資金存取、劃轉、查詢等事宜”，甚至其他不當要求時，員工不能堅持原則，不惜自己違規也要“維持良好關系”。這種行為實際是把“人情”置于原則之上，很容易被別有用心的人利用，制造各種糾紛，員工自身也因觸碰監管紅線而受到處罰。(3)利用未公開信息交易主要表現為證券公司員工利用職務便利獲取內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動。這種行為損害了證券市場的公正秩序，破壞了證券價格、指數形成的時效性和客觀性，使證券價格、指數受內幕消息左右，誤導了投資者對公司業績的評價方向，嚴重影響了證券市場功能的發揮，最終會使證券市場喪失優化資源配置及作為國民經濟晴雨表的作用。(4)其他失職違規行為。證券公司員工因主觀或客觀的原因導致未能有效履行勞動合同約定、相關業務及管理規定、員工守則，操作或者辦理業務時缺乏必備技能、疏忽大意或盲目自信，導致違章操作、超授權行為、誤導客戶行為等。如監管機構披露的一些項目負責人對資管計劃申購新股金額超限負有直接管理責任，資產證券化業務盡職調查不到位，投行類業務項目審查未勤勉盡責，利用職務便利收受好處費，等等。
3證券公司員工行為風險導致的后果
(1)影響分類評價結果。按照《證券公司分類監管規定》的評價標準，證券公司董事、監事、高級管理人員因對公司違法違規行為負有責任而被中國證監會及其派出機構實施行政處罰、監管措施或者被司法機關刑事處罰的，證券公司分支機構負責人等管理人員、保薦代表人等主要業務人員因對公司及分支機構違法違規行為負有責任被直接采取上述措施的，均會給證券公司帶來不同程度的分類扣分，進而影響分類評價結果。(2)造成聲譽受損。證券公司在資本市場中舉足輕重，聚集了客戶巨額資產，公司信譽容不得半點瑕疵。證券公司因員工行為引發的風險事件，會連帶造成聲譽受損，對證券公司造成難以彌補的形象創傷。一家經常爆發員工行為風險事件的證券公司，其專業性必會受到嚴重質疑，一旦“形象崩塌”，公司就會面臨嚴重的生存危機。(3)消耗員工斗志。在出現重大員工行為風險事件時，證券公司面臨的不僅僅是監管機構的監管通報，公眾媒體、自媒體會緊追不舍、持續曝光、深入討論，給證券公司帶來苗國偉:新時期證券公司員工行為風險管理探析財政與金融巨大壓力，一定程度上影響公司全體員工的士氣。如若引導不當，員工長期處于消極、壓抑狀態，頹廢、不作為的情緒將會蔓延，繼而影響公司價值創造，甚至會成為下一起員工行為風險事件的導火線。
4強化證券公司員工行為管理的措施及建議
(1)提升員工行為管理的行業規范標準并嚴格執行。2019年以來，證券行業相繼《證券行業文化建設倡議書》《證券經營機構及其工作人員廉潔從業實施細則》《證券從業人員職業道德準則》，圍繞“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化內涵，不斷加強行業文化建設，明確從業人員管理的基本要求。證券公司應嚴格貫徹執行行業規范要求，督導員工尊重法律，敬畏證券行業相關監管規定、自律規則以及道德準則，牢固樹立依法合規、遵德展業理念，自覺接受監管和自律管理，抵制違反規則及道德準則的行為，這對強化員工行為管理、堵住腐敗、防范風險、促進整個行業健康發展具有重要意義。(2)加強員工思想道德教育、提高自我約束意識。一是要加強員工的思想政治教育，通過案例對員工進行督促和警示，促使員工加強自我約束，不斷提高道德水平，自覺阻斷違法違紀行為。如果一個員工道德水平較高，樹立了正確的人生觀、價值觀、事業觀，他的行為方式就會更加理智，自我控制能力相對更高，出現員工行為風險的概率就會大幅降低。二是要選拔最合適的人員，在招聘新員工、選拔管理人員(包括分支機構負責人)時，一定要避免“重業績輕品德”的傾向，注意考察個人信用記錄、道德修養水平，把好員工入口關。要全面提高崗位適合度，確保核心崗位員工具有較高的道德素質和個人修養。三是要關注員工的日常行為，在日常生活和工作中，要觀察員工的交際情況、消費情況、情緒變化等，要關注其工作的奉獻精神、敬業精神、盡職盡責精神。四是要打造能凝聚共識、倡導誠信、激發斗志的公司文化，明確公司使命、愿景、企業精神、經營理念、道德觀等文化理念，于潛移默化中影響全體員工的自覺行為。(3)筑牢制度及流程防線。防范員工行為風險依賴于完善、合理的規章制度及工作流程。一是要增強各項制度、流程的規范化、標準化，做到規則統一、明確具體、上下貫通，要避免同一類業務、同一種產品由多項制度來規范的混亂局面，從根源上防范因理解有誤導致操作失當進而產生員工行為風險。二是要將制度的核心控制措施通過信息技術實現系統化、自動化，在主要業務環節做到前端控制，使主觀故意的員工無機可乘。三是要定期重檢制度流程并實現“程序化”，特別當出現新產品(新業務)、監管政策重大變化、發生員工行為風險事件等情況時要即時進行重檢，重檢時要注意以點帶面、舉一反三，相關制度均應同步進行系統梳理、修訂，改進與之相配套的信息技術系統功能。(4)建立恰當的評議和績效管理機制，營造規范操作、自我糾錯的良好氛圍。囿于激烈的市場競爭、高度的業務考核壓力，一些員工的原有行為方式、思想狀態會發生變化，一些中高級管理人員、基層機構負責人甚至不惜鋌而走險、突破底線。這警示證券公司要采取一些本源性措施。一是宣導穩健的風險文化并建立公正的績效管理機制，對員工、管理人員考核時要強調基礎管理、風險內控要素，避免“唯業績論”。二是鼓勵員工主動糾錯、自我完善。對于積極識別并采取防護措施規避或降低風險損失的員工，發現并報告制度流程缺陷使其得以解決的，應有明確的獎勵標準。三是倡導誠實開放、相互信任的文化氛圍。全體員工都有義務提示、提醒因疏忽大意、知識匱乏而導致的違規行為，降低員工行為風險發生的可能性，即使發生相關風險事件也能在早期階段予以解決從而降低影響。(5)建立排查工作機制，有效地識別、監測及實時控制員工行為風險。應考慮多策并用，及早排查、識別員工行為風險隱患，及時應對。既要關注不同時期風險集中的重點人員及重點領域，又要區分層面，加大對管理人員及中后臺人員的關注力度，確保排查對象不留死角，如關注業務承攬、承做、銷售、交易、結算、交割、投資、采購、人員招聘等業務種類、環節，關注重點部門或機構負責人的職責履行、授權審批等過程控制，防止發生利益輸送。(6)發揮關鍵風險指標監測作用。一是設計、開發關鍵風險指標。通過關鍵風險領域識別、風險誘因分析、指標設計制定、閾值設置、指標驗證和確認五個關鍵步驟進行設計、開發，在員工行為方面可以細分為員工的數量和資質、員工的違規失職行為兩個維度。二是應用關鍵風險指標進行監測。關鍵風險指標開發完成后，應納入現有全面風險管理系統或者操作風險管理專業系統，由指標使用人員收集和錄入指標相關數據，系統自動計算指標值，指標使用人員定期查閱和監控關鍵風險指標報表，區分正常、關注和異常指標并采取不同的行動方案。
參考文獻:
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作者:苗國偉 單位:中泰證券股份有限公司
