前言：尋找寫作靈感？中文期刊網用心挑選的企業風險管理研究論文(3篇)，希望能為您的閱讀和創作帶來靈感，歡迎大家閱讀并分享。
一、引言
理財柔性是企業財務系統快速應對不確定性風險和復雜易變的財務環境，控制財務風險確保財務安全的一種綜合防控方法。傳統的理財觀念在日益復雜的外部不確定性環境中變得力不從心，問題逐漸暴露，這就有了轉向柔性理財財務風險管理方式上來的需求。該方法的核心是讓財務目標吻合財務環境，有效規避在財務管理目標執行過程中的不確定性，確保財務戰略目標的有效執行。財務的競爭能力可以影響企業的競爭能力，其競爭力的高低，主要取決于是否能對各種財務戰略風險進行全面管理，除此之外還與企業的一系列制度建設有關系。因此，要降低風險就要運用科學合理的方法降低風險、化解風險。隨著企業對財務的重視，尤其是對財務戰略管理作用認識的不斷深化，對財務戰略風險管理的深層研究也變得越來越重要。
二、基于理財柔性理論的企業財務戰略管理內涵與特征
（一）理財柔性內涵及特征
（1）理財柔性內涵。
信息變化導致的企業外部宏觀、微觀環境的變化，最終影響到企業財務管理活動，使得企業的資金籌集、投資活動、凈利潤的分配等資金活動處于不確定性當中。企業需要建立一套系統，高效快速地處理不確定性風險，及時解決問題。這種通過快速和經濟的方法處理金融活動環境變化引起的財務風險的綜合控制能力，就是理財柔性。
（2）理財柔性的特征。
作為一個全面的內部控制能力的財務體系，理財柔性具有四個基本特征：一是能力性。即金融系統的適應性，系統可以“情勢變更”，根據金融環境的變化而變化，以便及時處理系統的不確定性，做到快速提供自己需要的資源和信息。二是效率性。財務管理是資金活動，效率顯得尤為重要，更高效率意味著更小的損失，要快速抓住問題，利用機會解決問題，甚至創造性地解決問題，增加財務系統面對問題時的彈性和靈活性，以及對風險的敏捷性和行動的快速性。三是完整性。企業財務管理系統包括融資、投資、經營、利潤分配子系統，各子系統形成一個有機整體。四是及時性。財務理財柔性體現為靈活性，即快速和經濟地處理不確定性。當環境發生變化時，系統可以快速響應，能夠抓住機遇和時機利用機會，并創造更大的價值。
（二）財務戰略管理內涵和特點財務戰略分析是企業
戰略的一個重要組成部分。財務戰略管理要置于企業總體戰略中進行分析考核，其核心觀點為謀求企業資金運營能夠實現動態均衡，創造條件提高資本運作的質量和效率是企業制勝的關鍵，要把這一目標的最終實現內嵌于企業的核心戰略中。企業財務戰略是財務活動的有機組合，主要包括融資、投資策略，優化資本機構，提高資本收益，規避投資風險等問題，是基于內部和外部的金融戰略環境的現狀和發展趨勢等來謀劃企業融資策略，如企業融資渠道和手段、目標、結構等。比如一個長期、系統的規劃，旨在為企業管理戰略的實施和提升長期競爭力提供可靠的資金保證，不斷提高企業融資工作效率。合理的資本結構可以降低企業的經營成本，優化企業的各項經營指標。健康穩定的的資本結構是企業的競爭優勢，可以為企業可持續發展奠定基礎，相反的資本結構將意味著資源損失，讓企業財務處于風險隱患中。投資策略是企業財務戰略風險管理的主要內容，決定是否把有限的資金和資源合理高效利用，主要包括確定企業和資本規模，確定固定資產投資方向等。資本收益分配策略顯然包括體現企業利潤水平的戰略目標，比如利潤總額、利潤率等指標。
三、基于理財柔性理論的企業財務戰略風險機制構建
（一）財務策略：
基于理財柔性理論的風險管理機制構建企業經營環境越來越復雜，影響企業財務戰略風險的因素也越來越多，把其所有因素可以歸為外部經營環境和內部企業環境兩類主要影響因素。外部經營環境影響因素包括國家的政治體制、經濟制度，法律法規制度、科學技術水平、技術設施建設、人才建設環境等；內部企業環境因素主要包括企業財務戰略的目標，組織管理制度，組織管理水平，短期目標和長期目標的一致和銜接。從整體的視角來看，企業財務戰略風險影響因素是復雜的，受多方面、多維的因素影響。每一個財務戰略風險因素之間相互制約、相互依存。財務戰略作為企業總體戰略的從屬戰略，要與其他戰略保持一致，要時時處處保持健康、可持續性，為企業發展創造優勢，一旦系統出了問題，不僅影響財務戰略也影響了企業總體戰略目標的實現。不確定性的風險引起財務戰略產生變化時，可能沖擊企業財務系統，考驗其應對能力，對財務系統的協調能力造成破壞。面對風險不確定性，公司會找到應對方法去調節適應產生的變化，采取有效措施對環境變化給企業帶來的風險進行維護和監督。這是財務戰略風險產生的一個特定條件。只有當所有因素反映在財務系統上，無法動態地對風險進行自我免疫和修護時，財務戰略風險才會發生。
（二）財務戰略：
基于理財柔性理論的風險管理分析企業財務的基本活動是從資本市場上籌集資金，投資于企業的生產經營，企業的經營活動可以分為投資、籌資、經營。柔性的財務戰略風險管理是指當外部環境出現不確定性風險時，企業如何快速診斷風險、識別風險、分析風險，快速抓住矛盾，利用機會解決矛盾。要防止風險進一步蔓延，減少企業損失，就應充分利用財務系統的柔性、靈活性和彈性，發揮其協調能力和緩沖能力，創造性地解決問題?？焖偈侨嵝载攧障到y的基礎，指靈活積極應對動態性和不確定性的環境，降低財務戰略的損失，增強企業活力。實現企業可持續發展，最大化價值創造能力，提高決策和控制能力為最終目標。柔性財務管理主要體現在三個方面：一是視角具有前瞻性。該系統將戰略的眼光運用到財務系統上，積極預見風險，防患于未然，而不使用傳統經驗處理財務問題；二是財務戰略風險管理以企業能力、財務靈活性、財務環境為出發點；三是風險控制強調財務體系在面對風險時的動態協調能力，不是單方面的，而是用一個動態體系解決問題。
（三）基于理財柔性視角的財務戰略風險治理方法
（1）動態聯合治理機制。
柔性的財務風險管理機制開始出現在現代企業組織治理框架里，該機制不是孤立的，是與其他利益相關者相互聯系的，包括債權人、雇員、供應商、顧客、債務人等。為了使生產型企業可持續價值創造能力最大化，以合作共贏為出發點，以高效財務運營作為途徑，動態整合企業戰略環境、資源和信息，協調利益相關者的債權人、雇員等目標一直的完成財務成果。
（2）相機選擇治理機制。
財務風險管理戰略相機選擇治理機制指企業財務戰略運行不一致，甚至出現危機，通過建立一個有效的措施選擇機制，有效規制財務戰略規劃，提高財務靈活性，優化金融資源和配置能力，來優化財務控制結構，有效地激勵財務約束和實踐以確保其有效實施財務戰略。
（3）平衡管理機制。
平衡風險管理機制是指合作共贏的利益相關者之間執行正確的戰略決定、財務控制等戰略活動，以此為路徑，有效行使靈活的財務風險管理戰略，以達到企業的財務戰略風險管理的內部財務安排目標。
（4）預算目標管理機制。
企業財務戰略預算目標管理，指在科學理財觀念的統領下，基于公司利益相關者之間共贏的邏輯，以科學決策的財務策略為必要條件，以企業資本安全穩定為主線，以對財務風險的管理為主要手段，以監督資本管理效率為核心，用定量和定性的財務預算和非財務預算指標，綜合市場評估和內部評價結果，最終確保資金預算管理策略目標實現。
（5）邊界管理機制。
邊界管理類似于駕車行駛的過程，這其中必須嚴格遵守紀律的約束。當環境發生變化時，柔性的財務風險管理受到理財柔性的總量、結構、效用多維空間的約束，多維空間里有一個有效邊界，風險管理最好的戰略是在有限的邊界條件內找到資源、技術、經濟上可行的點。
四、基于理財柔性理論的企業財務風險管理策略
（一）有效分配財務與戰略資源
資源、戰略對企業而言至關重要。公司要想可持續發展，在競爭環境中發揮本企業的特殊資源和競爭優勢，就不能把自己孤立，要與外界溝通互動，持續創造企業所需的外部資源。資源的動態性是財務戰略管理的一個重要特征。財務和戰略資源主要集中為資本形式，以不同的方式對不同經濟用途之間的組合進行有效分配。其內容主要包括：一是對資金來源進行有效的組合。包括長期資本和短期資本在不同的時間內進行不同的安排，從而形成企業融資。融資的核心問題是對其結構進行合理的安排，包括長期資本和短期資本，債務資本和權益資本，自有資本和借貸資本的安排等。二是對投資資源的分配。在這里，合理分配資源配置主要表現為資本分配。
（二）提升理財系統柔性
柔性的財務風險管理效應是指利用財務柔性來調節財務戰略活動中全面戰略風險控制的行為，因此高效率的財務戰略決策和戰略目標對財務結果具有廣泛的意義。財務風險管理戰略的目標是發揮財務的靈活性，控制和管理風險，實現財務戰略目標。
（1）完善財務戰略主體治理結構。
完善柔性的財務管理制度，完善公司治理結構和財務戰略，積極主動建成高效率創新性的財務主體結構。主題結構的合理與否直接影響戰略實施的結果和質量，建立財務戰略的學習型組織是優化財務主體機構的手段之一。不斷的學習過程，也是不斷發現問題的過程，要持續強化學習意識。除此之外還要建立風險診斷與預警機制。診斷機制要求公司建立專門人才，負責公司財務指標監控，對于財務指標的任何偏離，依據財務標準作出判斷，提前發現問題，快速積極解決問題，把風險及早扼殺。此外，要建立和完善與利益相關者的治理結構。在財務利益相關者共同協調下，利益相關者進行積極合作，共同進行市場結構治理，使各利益相關者有平等的機會參與企業財務戰略管理活動，參與財務風險控制和風險監督。
（2）提高財務戰略主體素質。
一是樹立科學的理財觀。這一觀念可以影響財務戰略目標的價值取向，而且還會影響和制約財務戰略實施的效果。二是培育財務主體的自主創新能力。柔性理財系統的緩沖和適應能力是財務系統柔性的根基，協調能力是實現財務系統的必要手段，創新能力是財務系統的核心和源泉。三是發揮柔性財務戰略機制的信息預測功能。財務戰略信息包括企業內部財務戰略活動的直接信息，以及其他與財務戰略變化和特征有關的非直接信息。要有效發揮財務戰略信息四大功能，即揭示、傳遞、智能與優化效能，為理財柔性的持續性改善提供信息支持。四是凈化財務戰略環境，既要優化公司治理的效率和結構，又要采取有效措施提高財務戰略主體素質和技能。比如，建立學習興財務組織，強化個人專業培訓和繼續教育工作。
（三）構建具有獨特優勢的財務文化
企業財務文化為柔性財務風險管理機制建立創造環境氛圍，不同類型文化具有不同的針對性，但是企業財務戰略風險管理文化必須統一企業的財務戰略目標和企業目標，包括制度、知識和精神三個層次。
（1）建立企業財務戰略診斷與監督的文化制度。
通過對財務戰略風險文化進行診斷與評測，監督財務經營過程，可以全面了解企業的風險態度以及價值取向，掌握企業整體面對風險的狀態與水平，找出薄弱環節，對其進行完善。使風險文化內化為企業財務戰略風險預警系統的一個重要組成部分，積極建立新型的、可以適應財務戰略多樣化、處理財務復雜化要求的企業財務戰略風險文化。
（2）建立員工相互學習的文化氛圍。
形成鼓勵員工不斷學習的文化，才能發現當前的變化、不斷去適應變化、抓住變化的本質并做到為我所用，才能以不變應對萬變，能夠促進企業的財務管理氛圍的開放性、交互性，增強財務戰略風險管理的靈活性。
（3）追求企業的文化創新。
創新是持續發展的動力，是解決問題的有效手段。財務系統要發展必須進行財務戰略風險文化的持續創新，使理財柔性系統風險文化能隨時適應財務戰略環境的變化。如果形成思維定式，就容易被以前的觀念束縛，摒棄創新，安于現狀，給企業造成損失。文化創新是對原有企業財務文化的“揚棄”，取其精華、去其糟粕，吸收財務文化中合理有效的成分予以繼承，不合理部分敢于丟棄，敢于創新。
五、結論
總之，理財柔性的財務戰略風險管理顯然已成為當前財務風險管理的發展方向，本文通過對理財柔性的內涵、運作機制、要達到的目標，以及如何確保柔性理財風險管理的實施一系列問題進行了探討，緊扣理財柔性的財務戰略風險內涵、特征、運行模式、風險管理實施機制、風險管理調控對策這一主線，揭示了基于理財柔性的財務戰略風險影響因素，提出基于理財柔性的財務戰略風險的管理策略，最后提出了發展理財柔性財務風險管理的對策建議。
作者：王艷紅 單位：河南職業技術學院
第二篇：水利工程項目動態風險管理
1定義
對于水利工程來說，可以將風險定義為：在整個水利工程項目壽命過程中，各種不確定性因素的發生而造成的人身傷害、經濟損失的不確定性。傳統的水庫大壩安全管理主要關心的是水庫大壩自身的安全，會不會發生滲漏、潰壩等的威脅，同安全管理的概念相比較，風險管理不僅僅關注工程本身的安全，更加關注下游社會的公共安全，也就是同時研究水庫會不會發生潰壩等危險，及一旦潰壩會對處于水庫下游的社會造成多么嚴重的損失，水利工程風險管理是工程與人、工程與社會關系的綜合體現。
2風險管理
水利工程的風險管理國內外都有研究。在國外，美國最先將風險分析技術引入了大壩安全管理；加拿大專門設立了大壩風險管理公司，在大壩風險管理方面積累了豐富的經驗；澳大利亞則出臺了《澳大利亞大壩委員會指導條例》，在有關大壩法規建設走在世界前列。而我國風險管理方面的研究起步較晚，主要圍繞抗力和作用的隨機性研究、風險模型與估算方法、各種因素對風險影響程度的分析等幾個方面展開。
2.1傳統風險管理
傳統風險管理將風險分析和風險管理分成風險識別、風險估計、風險評價、風險響應措施、風險管理、總結歸檔等幾個相對獨立的工作單元，并按照一定的順序連接形成一個系統，是一個線性過程。在上述體系中，風險分析在項目初期的可行性研究或決策過程中完成，而進入項目具體實施以后，則進入了風險管理階段。它認為項目的發展過程是兩個相互獨立的階段，在前期進行風險分析，在后期進行風險管理，風險管理過程中不能重新分析風險，一旦出現了事前沒有預測到的新風險因素，或者風險因素存在偏差，由于沒有相應的應對措施，可能會影響到項目建設的進程。例如土石壩的度汛問題：已建成的土石壩允許達到的汛限水位是確定的，汛期上游來水、下泄流量、壩前水位等風險因子之間的關系易于計算，因此漫壩這一風險事件發生的概率相對容易確定。但處于建設期的土石壩，由于施工進度的不確定，導致汛期是由圍堰擋水或者壩體臨時擋水具有不確定性，各風險因子之間的內在聯系非常復雜，前期無法預測。
2.2動態風險管理
從系統工程學霍爾三維的角度，將霍爾三維結構的時間維、措施維、知識維分別用風險的發展過程、建設工程項目的實現過程及其風險管理過程代替并融合起來，實現全過程的風險管理。
2.2.1特點
根據水利工程風險管理的霍爾三維結構圖可以看出，水利工程動態風險管理具有“三全”的特點，即全過程、全方位、全員參與。
2.2.1.1全過程的風險管理
將風險管理貫穿于整個項目管理的各個過程，包括立項、可研、初設、招投標、施工、竣工等各個階段，每一個階段的風險管理成果自成一個體系，項目各個階段的風險管理進行信息交流及溝通，使后一階段的風險管理建立在已取得的成果之上。
2.2.1.2全方位的風險管理
將水利工程建設的所有內容和工作納入風險管理范圍，即不論是設計過程、施工過程還是監理過程，均進行風險的識別、分析、評價及管理等工作。如監理過程，從施工初期到竣工驗收，這其中的投資、進度、質量、安全等相關的各種工作，每個細節均應進行風險管理。
2.2.1.3全員參與風險管理
風險管理涉及參建方的全體人員，每個項目參與人員都有不同的風險管理任務。如施工質量風險可能是設計人員的原因，也可能是施工人員的原因。這樣的一個體系，在項目風險管理中將體現如下優點：及時反映風險信息并作出響應；能夠使項目管理者增強工作的主動性，并且各個參建方的風險管理參與人員能夠及時溝通協作；能夠積累豐富的風險管理經驗，便于建立具有使用價值的風險管理數據庫。
3結論
對水利工程進行動態風險管理是水利工程管理發展的趨勢，文章從動態風險管理的特點、運轉方式及優點等幾個方面闡述了水利工程動態風險管理過程，相對于傳統的靜態風險管理，動態風險管理更適用于今后水利工程的風險管理工作。
作者：邵慧歡 付小培 李紅星 單位：河南科源水利建設工程檢測有限公司
第三篇：套期保值與企業風險管理研究
1國內外研究綜述
“套期保值”，是從英文“Hedging”翻譯過來的，也有譯作“對沖”，是金融市場的一種風險轉移機制.其一般定義是：企業為了規避風險，通過使用套期工具，預期抵消被套期項目價格變動風險的一種交易活動.本質是：企業通過期貨與現貨兩個市場，有效的安排，對沖風險，使經營活動避免遭受外部環境的不利影響、保護資產價值.上世紀中期，Keynes和Hicks最早提出套期保值的目的不是為了在期貨市場上通過它來獲利，而是為了規避因現貨市場的價格波動帶來的風險.隨著對套期保值使用和認識的深入，人們發現用Markowitz的資產組合理論來闡述套期保值的概念有著很好的效果，套期保值，就是將期貨市場和現貨市場上的資產進行投資組合.為了使投資組合的預期收益達到最大或預期收益風險達到最小，又引入了最小二乘法（OLS），通過線性回歸，計算期貨與現貨價格的最小方差擬合，其斜率即套期保值比率.上世紀末，Ghosh運用誤差修正模型(ECM)來研究套期保值，發現在預期收益風險最小時，考慮期貨與現貨價格的協整關系能使結論更為精確.近年來，隨著風險價值模型的發展，研究者們在計算最優套期保值比率時嘗試引入VaR方法.相比于其他的理論，VaR的優勢在于，通過預計一段時間內套期保值的結果，使企業有相對充分的時間對風險做出反應.國內現階段關于套期保值理論的研究，主要基于國際上現有的研究成果，將這些研究成果在我國的期貨市場上簡單應用.周松（2011）首次定性地分析了企業風險管理與套期保值會計的關系.綜合來看，國內外關于衍生金融工具的風險管理這一塊已有了較深厚的理論基礎，能夠對套期保值風險管理的研究給予幫助.
2企業風險管理理論
從企業角度來看，風險是指一定環境、一定期限下，由不確定性事件的發生給企業經營目標造成不利影響的可能，是獨立于企業意志之外的客觀存在.風險管理的理論傾向，經歷了從風險回避到風險轉移，再到風險管理的過程.2004年，COSO委員會了《企業風險管理框架》，其中對企業風險管理給出了如下定義：“企業風險管理，是由企業各級成員一起參與，共同實施的，通過制訂戰略，覆蓋企業整體，識別那些可能對企業產生影響的潛在事項，對風險進行管理，將其控制在企業的風險容量內，保障企業目標的完成.”風險管理的主要流程，大致可分為：①目標設定，設定了目標后，管理者才能判斷潛在事項是否會對目標造成影響.②事項識別，識別企業的內部事項和外部事項，根據其對目標的影響判斷風險.③風險評估，分析風險的概率和可能帶來的影響，基于此進行規劃.④風險應對，通過風險規避、風險接受、風險降低、風險分擔，把風險控制在企業的風險容量內.⑤控制活動，幫助風險應對方案有效執行.
3套期保值理論
套期保值理論可以分為三個階段：①傳統套期保值理論；②基差逐利型套期保值理論；③現資組合保值理論.
3.1傳統套期保值理論
上世紀早期，英國經濟學家Keynes和Hicks提出：企業進行套期保值的目的，不是為了獲得利潤，而是為了規避風險.套期保值具有保險功能，又被稱為價格和信用保險.
3.2基差逐利型套期保值理論
現實市場環境中，現貨市場和期貨市場的價格波動是不同步的，因此基差并非固定不變.Working提出，套期保值并不能做到將風險完全轉移，只是用基差波動相對小的風險替換了現貨價格波動大的風險.基差的存在，使人們開始根據現貨市場和期貨市場的價格變化或預期基差和實際基差來尋求套利機會，尋求利潤是該理論與傳統套期保值理論的本質區別.
3.3現資組合保值理論
現代套期保值理論，其基礎是Markowitz的資產組合理論.Johnson等通過資產組合理論來闡釋套期保值：套期保值就是把期貨市場和現貨市場上的商品進行投資組合，預計組合可能的收益和方差，從減小方差或使效用函數最大化的角度來確定期貨市場的保值比率.
4套期保值的基本操作原則
1、交易方向相反原則只有當企業在期貨和現貨兩個市場中交易商品的方向相反時，才可以在市場出現價格波動的情況下將兩者的盈利和虧損相抵消，達到利用套期保值規避價格波動風險的目的.
2、商品種類相同原則企業在選擇期貨合約的標的物時，應選擇與在現貨市場上交易的商品具有良好的正相關性的商品.只有這樣套期保值交易才具備規避價格風險的條件.
3、商品數量相等原則企業在期貨和現貨市場上進行交易的商品數量應相等，這樣當市場發生盈虧時才能大致相等，從而規避風險.
4、期限相同或相近原則
套期保值選用的期貨合約月份最好與現貨市場上買賣商品的時間相同或相近.因為價格變動影響著兩個市場，只有選擇交割月份與現貨市場實際買進或賣出商品的時間相同或相近的期貨合約，才能緊密聯系兩個市場的價格，從而實現套期保值效果.
5套期保值的風險管理
套期保值作為企業風險管理的重要手段，其核心在于通過操作控制風險.投資者通過風險對沖來實現風險轉嫁，將風險轉移給有意愿的參與者來承擔.投資者在期貨市場上建立與現貨市場相反的頭寸，從而達到規避現貨市場風險的目的.當基礎資產的價格發生變動時，兩個市場的盈利損失可以相互彌補.其依據是市場的兩種經濟現象的反應：第一種是同種商品期貨和現貨的價格走勢在長期上大致相同，當某一階段因為其他因素的影響時，兩類價格會出現偏差，或因漲跌幅度的不同而產生差異.第二種是因為市場存在著套利機制，期貨與現貨市場的價格隨著合約到期會逐漸趨于一致，不然就存在著無風險套期的機會.但套期保值在規避風險的同時也可能產生新的風險.套期保值的風險可以分成兩類，一類是通過套期保值控制企業經營的風險，即自有風險.另一類是管理套期保值操作時的風險，即外在風險.自有風險包括：套期保值比率風險、基差風險、信用風險.套期保值比率風險，當企業的套期保值比率選擇不恰當時，套期保值就有可能帶來損失而無法達到原來的目標.基差風險，是被保商品和套保工具價格的波動不一致所產生的風險.根據有效市場假說，市場參與者可以迅速地對市場包含的信息做出反應.但在實際操作時，市場非完全有效市場，因此現貨和期貨市場價格存在隨機擾動現象.信用風險，是指交易方在套期保值交易中違約、無法履約時產生的風險.在合約到期日，交易對方拒絕付款的，會造成違約.在合約到期前，交易對方因各種原因遭受重大損失而失去支付能力的，會造成無法履約.外在風險包括：決策風險、財務風險、管理體制風險.決策風險，是指由于管理者的決策失誤，企業制定的套期保值方案有缺陷.財務風險，主要體現為企業保證金不足.當短期內期貨價格發生劇烈變化，并朝著不利于套期保值者的方向變化時，企業被迫需要追加保證金，如果追加不利就會被強制平倉.管理體制風險，是指由于我國套期保值管理體制的不足導致企業套期保值交易發生虧損的可能性.由此可以看出，企業對套期保值操作前的風險分析具有重要地位，開展套期保值活動時需要風險管理的保駕護航.
6套期保值風險管理方法
企業開展套期保值活動時，風險控制必然伴隨始終，因此有必要建立相應的風險控制體系.本文引用COSO風險管理框架，圍繞套期保值風險控制要素來討論套期保值的風險管理措施.
6.1目標設置
企業在進行套期保值時，應設定正確可行的目標，同時，識別相關的風險，評估這些風險對企業經營的影響，合理設定企業的風險容量.
6.2事項識別
企業需要識別可能影響套期保值效果的潛在事項，判斷這些事項帶來的是有利影響還是不利影響.風險識別，就是分析各種因素對套期保值效果的影響程度.在對套期保值活動進行風險識別時，企業需要對整個套期保值流程進行梳理，分析識別所有可能存在的風險.
6.3風險評估
風險評估，就是量化，估算，預測某一事件可能造成的損失及影響.對企業套期保值的風險評估可采用定量與定性兩種方法.定量方法主要是通過數學模型和技術手段來評估風險，如風險價值模型（VaR）、壓力測試等.通過定量方法得到的結論往往較為精確，使企業能夠直觀地獲取套期保值風險的信息，提高風險管理的效率.而當企業在風險模型失靈，無法取得足夠可靠的數據等情況下，可采用定性方法.定性方法主要基于風險管理者的經驗對套期保值風險進行評估，常用的方法有風險與控制自我評估法（RCSA）.在運用RCSA方法對套期保值風險點進行評估時，既要評估該風險點的固有風險，還要評估在現有的控制活動和擬采取的控制活動中該風險點的剩余風險，評估內容包括風險發生的概率和危險程度.
6.4風險應對
在應對套期保值風險的過程中，企業可制定套期保值風險管理策略，把影響企業經營目標的風險控制在企業的風險偏好和風險容量之內，保證其經營目標的實現.企業進行風險應對的方法有：風險規避、風險接受、風險降低、風險分擔.判斷風險是否處于風險偏好和風險容量之內，若處于風險容量內則選擇風險接受，否則選擇風險規避、降低或分擔.
6.5控制活動
套期保值的控制活動是其風險管理策略能夠順利實施的保證，是針對識別和評估的風險所?取的具體措施.包括事前授權、職責分離等.開展控制活動時，應考慮活動與目標、風險應對的相關性和適應性.同時，對于活動中可能出現的突發事件，建立起應急處理機制，對暴露出來的風險及時采取補救措施，防止造成更大的損失.包括：①基礎設施發生故障時的防范和處理.②日常業務活動的應急措施.
6.6信息與溝通
套期保值風險隨著套期保值交易的更新發展而不斷變化，而詭變多端的市場又要求企業能迅速地對風險做出反應.因此，面對市場上繁多的信息，如何從中準確及時發現與風險相關的信息？企業有必要建立風險管理信息系統，對套期保值風險相關的信息進行收集和傳遞.通過系統實時收集市場與企業內部的信息，篩選出與風險相關的，及時傳遞.同時，在套期保值風險管理中，企業應構建一個有效的溝通平臺，鼓勵員工對風險問題進行交流，塑造積極的溝通環境.
6.7監控
套期保值風險管理的監控，是圍繞其風險管理目標，對風險管理整體過程進行監督，發現缺陷并持續改進.風險預警系統和風險監控系統是企業風險管理有效運行的保障.
7總結
套期保值不是投資，不是為了獲利，其根本目標是為了確保企業財務的穩定.企業應根據市場環境，結合自身發展模式和經營需求，正確認識套期保值的作用，充分發揮其價格風險管理功能，達到平穩運營的目的，為企業的生產經營提供有力保證.文章通過對企業風險管理和套期保值的相關理論進行探討，依據風險管理框架界定了應對套期保值風險的系統化控制方法，對套期保值的風險控制和有效實施提供了支持.
作者：張植 單位：蘭州財經大學
