金融公司管理范例

［摘要］隨著我國經濟的飛速發展與人民生活水平的不斷提升，消費在國民經濟發展過程中所發揮的作用日趨重要。消費金融公司的孕育而生，帶動了消費新興行業的快速起步與發展，但是就我國目前消費金融公司自身發展而言，仍面臨著諸如資金管理模式單一、融資渠道受限等問題，如何加速資金周轉、降低資金占用、提升資金運營效益便顯得尤為重要。文章闡述了消費金融公司資金管理的重要性，列舉了消費金融公司資金管理過程中普遍存在的問題，并提出了相應的應對策略。

［關鍵詞］消費金融;公司資金管理;對策研究

1消費金融公司資金管理的重要性

近年來，隨著我國實體經濟的不斷發展，金融業務的不斷創新，消費金融公司的出現拓寬與延伸了傳統金融公司的業務范圍，在金融行業發展中發揮著不可替代的作用。消費金融公司從創業起步到不斷發展壯大，成績斐然、有目共睹，截至2019年末，我國共有持牌已開業消費金融公司24家，其中馬上消金、招聯消金與中郵消金注冊資本分別為40億元、38.69億元及30億元。預計2020年市場規模將達12萬億元，行業前景十分廣闊。但是，消費金融公司在實際運營過程中仍面臨著融資渠道受限、資金管理模式粗放、金融科技支撐不足等問題。在目前嚴監管的態勢下，消費金融公司需要建立科學完整的資金管理模式以實現公司的盈利，公司整體經營業務的可持續性發展也需要資金管理效益的最大化。

2消費金融公司資金管理存在的問題

2.1監管政策對融資渠道限制較多?！断M金融公司試點管理辦法》中明確規定，消費金融公司資金來源僅能通過接受股東境內子公司及境內股東的存款，向境內金融機構借款，經批準發行金融債券，境內同業拆借及經銀監會批準的其他方式，不得吸收公眾存款。大多數消費金融公司資金來源主要依靠同業之間相互拆借，但這樣的融資方式在很大程度上受制于銀行體系固有的風險控制機制，而且銀行審批周期往往過長，無法滿足消費金融公司“短、頻、快”的資金周轉的需求。

2.2資金流動性風險管控能力較弱。消費金融公司流動性風險管理能力的高低，往往決定了公司自身的盈利能力。當儲備頭寸高于貸款資金需求時，大多數消費金融公司對閑置資金沒有確切的投資規劃，通常僅作為活期存款儲蓄在銀行賬戶中，造成了部分資金沉淀，資金使用效率低下，資金成本增加，直接影響信貸產品整體收益。當頭寸儲備低于貸款資金需求時，直接制約了貸款業務的正常運營，甚至存在無法按期對付借款資金的風險。2020年，突如其來的肺炎疫情影響了全國各行各業的按時復工，消費金融公司同樣也受到了巨大的沖擊，導致普遍存在融資渠道受阻、信用貸款投放量壓縮、經營業績下滑等問題。一方面，一些同業機構出于風險考量，減少對消費金融公司的資金供給，已拆借資金到期還款壓力劇增;另一方面，由于消費金融公司內源性資金供給不足，流動性風險抗壓能力不足，導致信貸業務的正常運營受到了阻礙。

摘要：在國內汽車市場步入成熟期，汽車金融高速發展的大背景下，構建多元化的融資渠道是汽車金融公司穩健增長的關鍵點，目前車貸類資產支持證券(ABS)已成為資本市場的主流融資品種之一。本文主要討論信貸ABS對汽車金融公司融資管理的意義及實踐效果。

關鍵詞：汽車金融；融資渠道；資產支持證券；流動性

一、信貸ABS概念

所謂ABS，是英文"AssetBackedSecuritization"的縮寫，資產證券化指將缺乏流動性但具有可預期的、穩定的未來現金流收入的資產組建資產池，出售給特殊目的載體，特殊目的載體以資產池所產生的現金流為支撐發行證券的過程。目前我國資產證券化市場呈現出快速擴容、穩健運行、創新迭出的良好發展態勢，信貸ABS市場參與主體日趨豐富，汽車金融公司以其合法擁有的汽車貸款及其抵押權和附屬擔保權益作為基礎資產，發行的車貸ABS已成為消費信貸資產證券化的主流品種之一。

二、汽車金融公司融資管理現狀淺析

目前，中國銀保監會已批準設立25家汽車金融公司，其主營業務以汽車經銷商庫存融資和零售消費貸款為主。2017年，中國人民銀行、銀保監會聯合《汽車貸款管理辦法》和《關于調整汽車貸款有關政策的通知》，落實國務院調整經濟結構的政策，釋放多元化消費潛力，提升汽車消費信貸市場供給，并對汽車貸款的相關政策做出調整，使得汽車金融機構的客戶類型和來源得到了擴展，進一步促進汽車金融的良性發展。汽車金融市場的蓬勃發展，逐漸形成汽車金融公司、銀行、融資租賃公司以及互聯網汽車電商平臺等競相逐鹿的參與者體系。其中汽車金融公司依托整車廠渠道支持，以高效的審批業務模式和靈活的金融產品占據汽車金融市場過半份額。汽車金融作為典型的資本密集型行業，多渠道獲取資金十分關鍵，是決定汽車金融公司穩健發展的重要因素。目前，汽車金融公司融資管理現狀呈現以下特點：一是融資成本高，融資期限錯配程度大。汽車金融公司在發展初期，除資本金以外的資金來源主要依靠同業借款獲得資金，往往具有融資額度低、期限短、融資成本高、批復時間長等局限性，而汽車金融公司發放的個人貸款平均貸款期限在27個月左右，造成融資周期與零售金融資產周轉周期錯配程度大。二是融資渠道受限，積極爭取股東支持。根據管理辦法的規定，汽車金融公司不能吸收單位及個人活期存款，而僅能吸收股東單位3個月以上定期存款。故基于業務發展和資本充足率考核的要求，汽車金融公司積極爭取股東以定期存款和增加資本金方式獲取資金，據工商信息顯示，2018年有8家汽車金融公司合計增資近110億元，增幅超55%。三是穩定傳統融資，拓展新興融資途徑。隨著資本市場的不斷完善和擴大放開，汽車金融公司近年來依靠在銀行間債券市場發行金融債、資產支持證券等方式不斷拓寬融資渠道，根據wind數據統計，2016至2018年，共有9家汽車金融公司發行26單共575億元金融債，16家汽車金融公司發行68單共2500億元車貸ABS，有效降低了對傳統融資方式的依賴。

三、信貸ABS在汽車金融公司融資管理的運用

摘要：財政部新修訂的三項金融工具準則對金融機構的經營管理、會計核算及公司財務報表損益均產生不同程度的影響。本文基于新金融工具準則的主要變化，分析新金融工具準則對汽車金融公司產生的主要影響，并提出相應的實施對策，探討實施后對金融機構風險管理及精益管理能力的影響。

關鍵詞：新金融工具準則；汽車金融公司；主要影響及實施對策

為貫徹落實中央經濟工作會議防控金融風險、促進經濟穩中求進的要求，財政部于2017年先后修訂并發布企業會計準則第22—24號，緩解金融系統的“順周期性”，降低金融工具準則的主觀性和復雜性，實現與國際金融工具準則（IFRS9）實質性趨同，同時有利于幫助公司加強金融資產和負債管理，有效防范和化解金融風險，全面提升企業管理水平。按照財政部的要求，國內非上市公司最晚應于2021年1月1日起執行新金融工具準則。汽車金融公司是指中國銀保監會批準設立的，為中國境內的個人消費者及經銷商等機構提供汽車貸款服務的非銀行金融機構。汽車金融公司受限于經營范圍，金融資產種類少，主要包括經銷商汽車貸款、個人汽車消費貸款、機構汽車貸款及繼續涉入模式下自持資產證券化劣后部分等。本文在梳理新準則主要變化的基礎上，分析對汽車金融公司的主要影響，并總結相應的實施對策。

一、新金融工具準則的主要變化

新金融工具準則保持了與IFRS9的趨同，改變金融工具分類的思路和方法，調整相關金融工具的計量方式，并引入預期信用損失模型，取代原有的已發生損失模型。結合汽車金融公司實際，本文主要分析金融工具分類和計量方式的主要變化。

（一）圍繞“業務模式”和“合同現金流量特征”，搭建金融資產分類框架，更科學、合理地運用公允價值，分類的剛性約束增強

一是金融資產分類規則發生變化，舊準則要求企業根據“管理層持有意圖和能力”對金融資產進行劃分，分類不需要依據具體的合同條款，僅與管理層持有意圖和能力有關，分類主觀性較強；而新準則要求企業圍繞“業務模式”和“合同現金流量特征”兩個維度對金融資產進行判斷，其中，業務模式是前端產品設計、交易定價、合同條款的綜合體現，資產分類反映業務模式的底層邏輯，且業務模式一旦確定，不得隨意變更，分類標準更加嚴格，分類結果更加客觀和透明。二是金融資產類型也發生了變化，舊準則下金融資產包括持有至到期投資、交易性金融資產、可供出售金融資產以及貸款和應收款項四大類，而新準則下金融資產被劃分為以攤余成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產三大類。

一、日本個人消費信貸的發展概況

到了20世紀80年代，日本信貸行業的競爭日趨白熱化，于是出現了以信用卡進行個人消費的形式，這種新型的消費工具徹底打破了傳統消費的觀念，可以說是現代社會的一大消費革命。自此，日本個人消費信貸進入快速發展的黃金時期。到了20世紀90年代，由于個人消費信貸在日本已相當普遍，各大金融公司的競爭也日趨白熱化，所以，這時期的日本個人消費信貸更多的體現出增值的特點，消費者在進行消費信貸的同時，還可以獲得額外的服務（醫療、就餐、酒店打折、車票預訂），有的甚至可以免息消費，通過這樣的方式來吸引消費者贏得市場份額。進入21世紀后，由于受到美國金融危機及歐洲債務危機的影響，日本個人消費信貸的規模也有一定幅度的下滑，但經過日本政府、金融公司的不懈努力，其規模已超過英國、德國、法國，成為僅次于美國的世界第二大個人消費信貸國家。日本個人消費信貸雖然具有明顯的風險特點，但更多的表現為大眾參與，消費信貸不僅是高收入階層人群的專利，而是更多的出現在占日本多數群體的中等收入階層，他們大都奉行“花明天的錢，辦今天的事”的原則，使得個人消費信貸規模在日本迅速擴大。

二、日本個人消費信貸的科學管理

（一）市場管理

日本倡導政府主導型、行業輔助型的消費信貸市場管理模式，注重對個人消費信貸的市場管理。在日本執行個人消費信貸的主管部門被稱為“金融廳”，統一負責管理消費者金融市場的名項事務，地方上被稱為“財務局”，專門負責各地消費者金融市場的正常運作。不管是“金融廳”還是“財務局”都十分重視對消費者自身權益的保護，在金融公司與消費者簽訂信貸協議時，要求債權人就協議條款向消費者進行完整詳細地解釋說明，不得對消費者的個人信息做其他隱私方面的調查，盡量要求借貸者能提供低利率，減輕市民的還款負擔。為了防止消費信貸過度發展，日本政府還規定，每家從事消費信貸的金融公司，應制定準確判斷消費者是否存在過度信貸的標準，當消費者向金融公司申請消費信貸時，工作人員應仔細審查其還款能力，進行必要的詢問確認資金的使用范圍和使用目的，不得將資金貸款給超過還款能力的消費者，更不得為了追求公司業績主動向消費者誘導貸款。一旦發生消費者違約無法在正常時間內還款的情況，政府也規定金融公司不得使用態度惡劣的語言進行威脅還款，不得進行人身攻擊、恐嚇等行為。

（二）不良債務管理

一旦消費者在消費信貸過程中因各種原因發生違約對銀行產生不良債務后，對消費者和銀行都會造成不利的影響，消費者會因為債務過多而失去還款能力，引起信用評級的下降，最終只能申請破產，而銀行會因為不良債務導致內部壞賬的增多影響其經營前景。為此，日本對于不良債務制定了嚴格的管理規定。一方面，銀行和消費者對于多重債務可以約定時間進行協商，消費者確認自己所欠的借款余額，根據自身能力制定還款計劃，每月負責還清本金加利息的金額，經債權人同意后正式實施；另一方面，如果出現消費者已確實無力償還的現象，則由法院立即起用破產制度對消費者進行救濟保護，由消費者自行提出申請，填好表格，并出具相關債務證明，法院一般會在1個月左右的時間內進行核實，最后由法院宣布該消費者破產。消費者在破產受到保護以后雖然免除了債務負擔，但也將會受到其他的影響和限制，例如，消費者將推動對其名下的不動資產的使用、支配和管理。日本政府還規定，對這部分消費者實行10年內不得再次獲得免責優惠的政策規定。為此，日本政府在居民平時的生活中就開始消費信貸的教育工作，普及消費信貸的風險管理內容，強化信用審查的制度，各金融公司為了防止消費信貸過度泛濫，制定出詳細的規定并嚴格執行。

【內容摘要】本文指出中國汽車消費信貸行業中，違約問題是影響行業發展的一個重要因素，特別是個人汽車消費信貸違約。本文介紹了我國個人汽車消費信貸行業的發展歷程，列舉了個人汽車消費信貸違約的幾種主要因素并進行分析，希望能夠對廣大行業參與者提供參考和幫助。

【關鍵詞】汽車消費信貸;消費信貸違約;汽車金融公司;信貸風險

一、個人汽車消費信貸市場現狀

隨著互聯網技術的發展，互聯網金融作為一種新的金融產品開始逐漸流行至各個領域。2015年起，多家互聯網汽車金融平臺如雨后春筍般成立并迅速發展。同時，銀行、汽車金融公司等傳統參與方經過多年發展也逐步形成了成熟的業務機制，不斷嘗試結合互聯網思維開展新的經營模式，中國汽車消費信貸規模也隨之開始了爆發式增長。2019年7月，平安銀行拿下銀行業首張汽車金融牌照，意味著銀行可以直接參與汽車金融業務，且可以獨立專業化運營，不再需要與汽車公司合作。2020年4月，為進一步鼓勵汽車消費，國家發展改革委、工信部等11部門聯合《關于穩定和擴大汽車消費若干措施的通知》，強調汽車消費金融的重要作用：鼓勵金融機構積極開展汽車消費信貸等金融業務，通過適當下調首付比例和貸款利率、延長還款期限等方式，加大對汽車個人消費信貸支持力度，持續釋放汽車消費潛力。從資金來源層面來看，目前國內汽車消費信貸市場主要以汽車金融公司為主導。汽車消費信貸行業的飛速發展，不僅是由于監管部門不斷深化和更開放的政策支持，同時也得益于從業者技術創新、思維創新帶來的多元化競爭格局，未來汽車消費信貸行業規模具備相當可觀的成長潛力。

二、汽車消費信貸主要商業模式

經過數十年的發展，我國汽車消費信貸行業已經形成了比較穩定的商業模式。由于放款方的經營模式不同，商業模式可以概括為以下幾種：

1.商業銀行“B2B2C”模式。商業銀行資金充足且成本較低，控制著資金供給端，但對于汽車行業沒有深入影響力，無法掌握汽車買賣的交易場景，獲客成本較高，因此通常不直接面對消費者提供貸款，而是借由汽車經銷商等中間方，向消費者放貸。汽車消費者通常向經銷商簽訂購車合同并提供相關貸款材料，由經銷商進行初步篩選后擇優向商業銀行推薦。經銀行審核后，銀行將貸款直接打入經銷商賬戶，資金并不通過消費者這一環節。由于銀行在這一業務鏈條中處于上游地位，擁有較強的話語權，因此銀行對于合作的汽車經銷商有一定的要求，且通常要求經銷商對貸款兜底，以達到自身風險控制的目的，這也變相地提高了汽車經銷商的行業門檻。

摘要：本文以滬深A股制造業上市公司為樣本，探討影響制造業企業金融資產配置的原因。研究發現：其一，債務水平和公司成長性提高，企業家對宏觀經濟預期的積極程度提升能夠明顯抑制制造業上市公司的金融資產配置；其二，內部現金流水平改善，委托矛盾加劇會促進金融化水平的加深。

關鍵詞：制造業;金融化水平

一、引言

2008年金融危機之后，發達經濟體經濟金融化問題引起國內外學者的關注。經濟金融化描述了金融部門對國家經濟發展的影響日益深刻的現象，其在微觀層面的表現即為非金融公司金融化。Krippner（2011）指出，非金融公司金融化是指與實體資產投資相比，非金融公司在經營決策中日益偏好金融投資。隨著宏觀環境波動和金融市場發展，產業資本和金融資本的關系也變得更加復雜。Crotty（2005）和Lazonick（2012）認為，全球市場需求增速下降，商品市場競爭態勢日益嚴峻，同時金融市場發展和金融工具創新為企業參與金融投資提供了機會，這可能改變非金融公司的投資決策，導致非金融公司減少實體投資，增加金融投資。江春和李巍（2013）的研究表明，宏觀經濟波動對中小企業具有明顯影響，但是對大公司的影響程度較低。李順彬和韓平（2019）也認為，企業金融化水平具有明顯的順周期特征。當企業主營業務發展未達到預期目標時，非金融企業傾向于通過金融投資在短期內改善經營業績，提升資產回報率和現金流水平，這可能縮短企業投資的規劃周期，并使管理層經營管理的目標從企業的可持續發展轉變為短期投資回報的實現，進而削弱企業擴大再生產和創新的意愿（Lazonick，2012），進一步導致資金從實體部門流向金融投資。制造業企業加大金融投資可能加劇當前產業轉型升級的矛盾。因此，在此背景下探討制造業企業金融化水平的影響因素具有一定的現實意義。

二、實證設計

（一）研究設計

本文構建的回歸模型。

【摘要】在互聯網金融高速發展的今天，大數據技術日益成熟和完善。大數據技術可以助力商業銀行實現精準的信貸風險管理，并在與互聯網金融公司的激烈角逐中，發現新的市場契機。本文指出了商業銀行信貸管理中存在的問題，并分析了大數據技術在互聯網金融領域的作用與優勢，提出了基于大數據的商業銀行信貸風險管理的具體策略，即深入挖掘商業銀行內外部數據資源，重建風險評估模型，動態監控信貸風險和提升信貸管理人員綜合素質等策略。

【關鍵詞】大數據；商業銀行；信貸風險管理

一、大數據簡介

隨著互聯網技術的高速發展，人類在日常工作生活中積累了巨量的數據，并以指數形式增長。數據采集是數據處理流程中的第一步，現在常用的數據采集手段有傳感器收集、檢索分類工具以及條形碼技術。數據處理是將結構復雜的數據轉換成單一、有價值的結構，將錯誤、無用的離群數據進行過濾，最后將整理好的數據進行集成和存儲。數據分析是大數據處理流程中核心的部分，它以處理和集成后的數據為原始數據，通過云計算，利用分布式數據庫和批處理技術對數據進行精準的處理和分析。最后，使用形象的數據解釋讓用戶更便捷的理解和應用數據分析的結果。大數據技術的日趨完善，給商業銀行帶來了新的機遇和挑戰，基于大數據的信貸風險管理將助力商業銀行實現精準營銷。利用大數據技術，商業銀行可以全面收集客戶的結構性與非結構性數據，建立精準的風險評估模型，動態監控客戶的資金數據?；诖髷祿纳虡I銀行信貸風險管理研究十分必要。

二、商業銀行信貸管理存在的問題

1.長尾客戶市場被信貸體系排除

銀行的最大風險來源于信用風險。為了應對該風險，商業銀行通常會遵循二八定律，選取具有較高盈利能力和競爭優勢的企業。商業銀行的貸款集中于20%的優質企業與個人，而80%的長尾客戶卻遭到了商業銀行的金融排斥。因為在傳統的風險控制及信貸評價標準下，僅大型企業和國有企業具有良好的信用狀況和較強的盈利能力，而80%的小微企業及創業企業則不具備這一優勢，所以常年被商業銀行排除在信貸體系之外。小微企業和創業企業由于不具有抵押物和擔保品，則在貸款時遭到銀行的放棄。但是我們國家有大量的小微企業急需貸款，順應國家供給側的改革制度，商業銀行應該將部分資金投入到大量的小微企業中來，以解決這些企業的資金需求。

摘要：根據經濟社會發展的形勢變化，黨中央、國務院，從深化改革的總體部署出發作出營改增的重要決策，給各行各業帶來了新的發展機遇。在“營改增”試點后金融企業增加了許多稅務風險管理問題，本文旨在探索“營改增”后金融企業出現的稅務風險以及在實施過程中出現的問題，并提出了相應的防范辦法。為更多的金融企業發展提供借鑒。

關鍵詞：營改增;金融業;稅務風險

1金融企業營改增后存在的稅務風險

隨著“營改增”稅收政策的實施，給金融企業帶來一定的稅務風險。如果金融企業不能及時的預知到這些風險的存在，就可能造成更加嚴重的影響。

1.1加重企業稅負

企業的稅負也稱為稅收負擔率，是應交稅費與主營業務收入的比率。簡單地說稅負就是稅收造成的負擔，在實際工作中一般說稅負率是多少，稅負率=應繳稅金/銷售收入×100%。各行業的稅負率是不同的，如果是小規模納稅人一般就是指4%或6%，一般納稅人因為有抵扣，所以稅率不固定，但在行業間有一個平均數。在國家試點“營改增”改革中，金融業的稅負出現了增加，就導致金融企業稅務風險的增加[1]。

1.2對改革后稅收政策的把握不穩