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第一篇:企業財務風險傳導機理及控制探究
摘要：
隨著經濟和企業經營多元化的發展，企業內部存在財務風險的幾率日益增加，而且企業財務風險會在各部門之間以及生產經營的各個環節內進行相互傳導，進而使企業的正常運行和經濟效益都會受到不同程度的影響，這就是企業財務風險傳導機理。本文從企業財務風險傳導的概念及其分類出發，具體介紹了企業財務風險傳導機理和應對財務風險的控制措施。
關鍵詞：
企業財務風險；傳導機理；控制策略
市場經濟的快速發展帶動企業生產規模越來越大，使得企業的生產經營朝著多元化、復雜化方向發展，同時企業面臨的經濟環境也越來越復雜，這就造成企業面對的財務風險也在日益攀升。企業財務風險具有很強的傳導性能，如果企業不能很好地處理財務風險，就會使企業的生存和發展岌岌可危。這就要求財務人員全面了解財務風險傳導機制，通過分析和探索，提出相應的控制策略。
一、企業財務風險傳導的基本介紹
1.企業財務風險傳導的定義
關于企業財務風險傳導的界定有狹義和廣義之分，企業財務風險從狹義方面進行解釋，是指企業處在社會這樣一個大環境之中，或多或少都會受到外界因素和企業內部不確定因素的干擾和影響，造成企業在生產經營過程中某一或幾個環節會面臨風險，選定一定事物為載體，傳導企業內部經營中的一系列操作環節中去，最終造成企業發展方向與既定的企業目標脫離軌道，給企業帶來巨大的經濟損失。換句話說，企業財務風險傳導就是指企業受到不確定因素的影響，繼而使生產經營的環節面臨風險，并且經過傳導擴大企業的經濟損失。從廣義方面來說，企業財務風險傳導不僅局限于一個企業內部生產環節的傳導，還會在企業與企業之間進行傳導，嚴重的情況下還傳導至整個企業鏈，這是由于企業與企業之間存在相互合作的關系。
2.企業財務風險傳導的分類
根據不同的劃分標準，企業財務風險傳導可以分為不同的種類。如按照耦合形態的劃分標準，企業財務風險可以分為純耦合傳導、弱耦合傳導和強耦合傳導；以傳導過程中質變與否作為劃分標準，企業財務風險可以分為穩態傳導和非穩態傳導；最后如若按照財務風險的源頭，企業財務風險可以分為以企業外部為風險來源的風險傳導和以企業內部為風險來源的風險傳導。
二、企業財務風險傳導機理
企業財務風險傳導包括傳與導兩個過程，具體指企業生產經營過程中受到企業外部或內部不確定因素的干擾形成財務風險，繼而這些財務風險寄托一定的載體傳導到企業其他生產環節中去，最終造成企業的經濟損失。
1.企業財務風險傳導的關鍵要素
企業財務風險傳導的關鍵要素包括風險特征、風險源、風險流、風險載體和傳導路徑、風險閾值五種要素，以下是對該五種要素的具體介紹：一是風險特征。隨著企業生產經營的多元化和復雜化，企業財務風險表現的形式也趨于復雜化，如果按照企業資金運動過程，可以將企業財務風險四種不同的形式。首先是資金籌集風險，企業資金籌集風險是指企業的籌集量以及資本結構目標在多方面的影響下面臨的風險，這些影響包括籌資渠道和方式不同的籌資難度、籌資成本以及所籌資金的彈性、功能、結構的合理度。其次是資金使用風險，企業資金使用主要有三個方面：現有資金的配置、內部投資和外部投資。企業在資金充足的情況下，應當合理配置資金的使用，充分發揮每一筆資金的價值，提高企業的效益。但是，由于企業財務的復雜性，資金使用過程中也會存在一定的風險。第三是資金回收風險，資金回收不僅是企業財務活動的重要內容，還是促進企業內資金不斷循環的環節。第四是資金分配風險，分配資金所造成的企業財務風險主要是指分配資金后形成新的資本結構。二是風險源。風險源是指企業發生財務風險前客觀存在影響企業財務活動的風險，且以財務風險為企業財務風險傳導的主要對象，這就是風險源。它寄存在企業內部系統中又存在于外部環境中，對兩者狀態都有改變的作用，繼而使企業在生產經營活動中面對諸多不好的因素。企業外部的不確定性包括宏觀環境和產業環境，這兩個方面都存在不同層次的不確定因素會對企業財務造成風險，尤其是產業環境中包括的外部市場不確定性對企業形成的威脅更大。企業內部系統主要表現在企業內部各個財務環節由于管理決策的不確定而形成的財務風險。三是風險流。企業財務風險是企業財務風險傳導研究的重要對象，包含了可能導致企業財務失敗的一切原因，具有高度抽象性。在企業財務風險傳導研究過程中，揭示了企業財務風險的傳導規律：企業財務風險在風險源中隱藏著，當一些風險事件爆發時，風險源就會釋放這些財務風險，它們會搭負在各種載體上，在企業財務活動中進行傳導，引起一些事件發生質的變化，最終導致企業形成不同性質的財務風險特征和狀態。從上述具體描述中可以看出風險流具有流動性、傳導性、依附性等特點。四是風險載體和傳導路徑。企業財務風險傳導過程中，財務風險會依附一些有形或無形的事物傳播到企業財務活動中去，這些功能節點和作業流程會隨著時間指數的擴散效應被逐漸放大。一般情況下，企業財務風險傳導的風險載體主要包括資金、物質和信息三個方面。另一方面，企業財務風險傳導路徑主要是企業財務業務流程鏈以及相關利益鏈和價值鏈。風險傳導路徑是指風險源釋放出風險流之后，依附在資金、物質或信息等風險載體，沿著特定的路徑開始在企業財務活動各個環節進行傳導，財務風險流傳導的途徑和路線稱為企業財務風險傳導的路徑。五是風險閾值。企業財務風險的閾值是指在某一時刻，企業財務風險的存在狀態引起質變的臨界點，換句話說就是企業所能承受的財務風險的最大值。企業財務風險閾值越高，則積累的不確定因素就越多，最后沖破閾值后釋放出來的財務風險的危害性就會越大。
2.企業財務風險傳導機理
企業財務風險傳導機理就是指財務風險流在企業內部財務活動的各個環節流動和傳導的過程。風險事件是引發風險源釋放風險流的導火索，風險載體是財務風險在企業內部傳導時依附的資金、物質或信息，由于財務風險傳導存在一定的規律性，最終形成企業財務風險傳導路徑。
三、企業財務風險傳導控制策略
1.企業戰略管理方面
從企業戰略管理方面做好控制工作，首先需要企業關注財務管理的宏觀變化規律，提高財務的應變能力。另外在財務管理方面配備高技術高素質的財務管理人員，提升他們的風險管理意識，最終在企業內部建立完整的財務管理系統，并不斷改進和完善。其次企業在內部建立合理的激勵與約束機制，將企業財務狀況理清楚，在企業中建立完善控制機制。最后是從細節上完善企業財務管理，加大對財務的控制力度，落實到位。
2.企業微觀技術管理
若是從企業微觀技術管理方面督促控制工作的進行，首先企業應當保持資金籌集過程和方式的順暢，平時要建立良好的信譽關系，為今后資金籌集奠定基礎。其次企業的發展會受到資產負債率的一些影響，所以一定要有充足的現金在企業內部進行流通。這就要求企業要盡力將資產負債率與現金流量保持平衡，從而提升市場競爭力。最后要將企業與投資者之間的利益關系衡量好，避免造成資金分配風險現象，堅持以收抵支，保證企業財務風險控制在合理的范圍內，避免風險釋放，對企業形成一定的經濟損失。綜上所述，企業要通過企業戰略管理和微觀管理兩方面，切實開展企業財務風險傳導的控制工作，提高企業財務對風險的應變能力，提升管理人員的專業素養，真正地將企業財務風險控制在一定的范圍內，從根本上避免財務風險的流動和傳導對企業生產經營和今后發展造成重大損失，促進企業多元化更好更強壯地發展。
參考文獻
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作者:李斌 單位:陜西工業職業技術學院
第二篇:企業并購財務風險防范研究
［摘要］并購作為一種能夠幫助企業提升行業戰略地位、實現多元化戰略、增強企業競爭力的手段，越來越受到企業的青睞。但從并購的結果來看，并購不都是以成功收尾，財務風險始終貫穿于整個過程。因此，對于并購財務風險的防范研究對提高企業并購成功率具有重要意義。通過對企業并購財務風險來源、成因的分析，提出企業并購事前、事中、事后防范財務風險的對策建議。
［關鍵詞］并購財務風險;融資風險;支付風險;財務整合風險
一、研究背景
隨著互聯網企業的迅速崛起，傳統企業受到很大沖擊，各企業皆尋求“自救”方法，如進行轉型升級、商業模式創新等。并購能夠幫助企業快速擴張、迅速轉型，尤其在供給側和“一帶一路”政策的帶領和扶持下，作為一種能夠快速幫助企業達到目的的方式廣受企業追捧，并購市場迎來新的黃金時期。中國企業在2016年成為跨國并購的主力，跨國并購交易額達2210億美元。“互聯網+”的概念讓更多的企業看到了商機，越來越多的企業希望借助互聯網的力量拓寬平臺、增寬渠道、改善財務狀況以及增強持續盈利的能力。然而并購并不如我們想象的那樣樂觀，國外多項研究表明，有50%到80%的企業并購是失敗的。通過對企業的并購案例分析發現，導致并購失敗的原因很多，如政府政策干預、并購目標不明確、并購定位失誤、對目標了解不夠深刻、對目標整合不利等，但無論是哪種風險都無一例外地會通過并購成本影響到并購的財務風險。例如，由于信息不對稱導致的目標企業價值評估風險;由于融資及支付方式選擇不得當等原因引發的并購中融資風險和支付風險，導致并購資金成本增加，企業的融資成本加重;由于財務整合不利引起的并購后整合風險，輕則導致經營風險，重則使企業并購完全失敗。財務風險貫穿企業并購的始終，所以并購中存在的財務風險是風險中重要的一個因素。因此，如何有效地控制企業并購中財務風險顯得尤為重要。
二、企業并購財務風險來源
(一)目標企業價值評估風險
并購是一個復雜的過程，在確定并購目標后，對目標企業的估值尤為重要，是并購成功與否的關鍵。對目標企業的價值評估，主要是對目標企業未來收益時間和大小的評估和預測?？偟膩碚f，目標企業的價值評估風險是由于信息不對稱而對目標企業價值評估不準確的不確定性和可能性。對被并購企業的估值，關系到企業最終并購的交易價格。因此，對目標企業進行合理的估值，對并購方來說至關重要。
(二)并購中融資風險
并購融資指的是企業為了并購而融通資金的過程，企業并購需要大量的資金，單一的資金來源并不能滿足企業并購的資金需求，因此企業需要利用多種渠道為并購籌措資金。并購方式的選擇對并購后企業發展前景、資本結構、公司治理結構等各個方面都有可能產生重大影響，因此企業若想并購成功，必須選取適當合理的融資方案來獲取并購資金的支持，并應結合企業并購后公司的治理和發展方向綜合考慮。
(三)并購中支付風險
支付是定價的結果，是融資的最終目的。但對于并購方來說，由于不同的支付方式選擇可以起到不同的風險分配的效果，定價和融資的風險仍然可以通過支付方式的選擇加以分散和轉移。但不同支付方式的選擇，同樣也會帶來相應的風險。從本質上講，并購方選擇支付方式的過程實質上是一個風險規避的過程，每一種支付方式都存在著風險，并購方對支付方式的選擇是否得當決定了它能否在并購中實現最優風險控制。
(四)并購后財務整合風險
并購企業完成了對目標企業的支付并不意味著并購的最終勝利，許多企業在完成了兩個企業的成功合并后，因為并購雙方財務運作方式、財務組織結構以及管理等方面不能合理進行整合而造成企業經營不善，無法達到企業并購的預期效果，產生財務整合風險。并購后財務整合風險分為外部財務整合風險和內部財務整合風險。
三、企業并購財務風險成因分析
(一)并購雙方企業信息不對稱
在企業并購過程中，信息不對稱是普遍存在的。從企業并購過程上來看，信息不對稱對并購財務風險的影響主要來源于事前信息不對稱。并購方在事前對被并購企業的信息和真實情況掌握程度永遠低于被并購企業自身所知道的信息和真實情況，當目標企業為缺乏披露機制的非上市公司時，并購方往往對其負債多少、財務報表是否真實、資產抵押擔保狀況、有無表外融資、有無訴訟糾紛等狀況估計不足，以至于無法準確判斷目標企業的資產價值和盈利能力，以及可能由于被并購方的刻意隱瞞或與中介機構共謀等行為，而不能對被并購方的企業估值作出一個全面、合理的判斷，造成對目標企業價值的估值風險。
(二)價值評估方法和評估體系不完善
縱觀我國企業價值評估方法和體系的發展史，雖然有很多種價值評估方法，但這些價值評估方法在進行計算時都不可避免地帶有主觀因素，不能全面客觀地評估企業的價值，并且企業采用不同的會計處理方法和核算方法做賬務處理時，同樣會導致在運用價值評估方法時所計量出來的結果存在偏差。其次，一些無法量化的指標無法通過現有的價值評估方法計算出來，導致被并購企業的潛在價值或風險被忽視。再者，在做目標企業價值評估時，并購方往往需要依賴專業機構和專業人員對目標企業進行價值估值，由于我國中介機構發展并不完善，除可能造成并購方并購交易成本高外，也不能排除在這過程中被并購方和中介機構合謀的可能性。
(三)融資結構不合理
在企業并購過程中，采用單一融資方式無法滿足并購所需的大量資金，因此并購企業往往采取多種融資方式相結合的方式進行融資，然而在融資過程中的融資結構不合理是帶來融資風險的重要因素之一。通常情況下，企業的融資結構由股權資本結構和債權資本結構構成。不同融資渠道和不同的籌資方式有不同的成本和風險，因此保證融資結構的比例合理，能夠規避企業并購中的融資風險，也為并購后續的發展鋪平道路。
(四)支付方式選擇不當
現金支付、股權支付、杠桿支付和混合支付是目前主要的支付方式，不同的支付方式選擇帶給并購企業的風險也不同。當前，企業受制于自身條件以及支付方式本身對企業的約束要求，往往無法選擇出恰當的支付方式，造成籌資成本高，或者控制權旁落等不利現象。
(五)財務經營戰略及財務組織機構整合不利
完成了支付并不意味著并購成功，由于并購雙方存在差異，企業文化，經營理念等都各不相同，在企業并購后不可避免地會出現一些摩擦。所以，并購后新公司還要經過一系列的整合，包括人力整合、文化整合、機構整合、財務整合等。但如果不重視并購后的財務整合，可能最終導致隱藏的財務風險爆發，致使并購失敗。
四、防范企業并購財務風險的對策建議
(一)并購前對目標企業價值評估風險的防范
1.充分進行全方面財務調查
對稱的信息是對目標企業初步估值的重要條件，盡職調查是企業在進行投資前必須進行的一個步驟，是對目標企業定價的基礎。盡職調查不僅包括企業的財務狀況，還包括企業的發展戰略、稅務優惠、人力資本、商業地位、競爭能力等。在選擇想要并購的企業時，需要收集目標企業詳細準確的信息，全面了解目標企業情況。
2.運用科學的評估方法評估目標企業價值
在對企業進行估值時，應根據企業自身的條件，選擇適合企業的科學估值方法來確定企業的價值。在進行目標企業價值評價時，基于對一些諸如法律因素、風險因素、潛在價值、行業地位的情況無法用數值進行量化，可引用類似EVA價值管理模型的概念，將一些非財務指標進行量化，設立標準對目標企業進行評分，為企業判斷目標企業價值提供依據，將此也納入其中計算出企業的價值，讓評估價值更合理。
(二)并購中對融資風險的防范
1.科學編制并購資金預算
必要的融資預算必不可少，只有經過合理的科學分析和計算，確定企業融資預算，才能保證企業在并購中或者并購后遇到危機時能夠及時找到原因并快速找到應對的辦法，確定融資成本和融資金額，幫助企業合理安排資金，最終達到并購成功的目的。
2.創新并購融資結構
企業有多種融資方式選擇，但是如果運用不當，不僅可能面對上述所提到的風險，還可能導致并購的失敗。在證監會和市場的支持下，企業應善用并尋求新的融資方式，快速融資并規避融資風險。在政策利好的環境下，許多企業創新融資方式，合理規劃融資結構，在融資成本合理的情況下，籌措企業所需并購資金。
(三)并購中對支付風險的防范
1.合理設計并購支付方式結構
并購雙方要通過談判進行博弈，最終協商一致確定并購的支付方式和結構，并需要作出一定的妥協。當企業遇到這種情況時一定要合理規劃和再次估算并購支付的風險，選取最合理的支付方式進行支付，不僅要防范支付過程中的風險，也要考慮選擇的支付結構對企業并購后的財務管理是否造成不利影響，并需要權衡各方面后再下判斷。
2.合理安排支付時間
對于并購方來說，一次性支付大量的現金會給企業造成巨大的壓力，可能會使企業承受一次性支付帶來的流動性風險和巨大的債務負擔。所以企業可以和被并購企業達成協議，合理安排支付時間，采取分期支付或者償債支付的方式將資金分批匯入被并購企業。
(四)并購后對財務整合風險的防范
1.整合財務管理目標及財務組織機構
企業并購后首先要對企業的管理目標進行整合，如若不對財務管理目標進行整合，在以后的財務活動中不可避免地會造成誤會和摩擦。保證財務管理目標的一致性，制定科學的財務決策，才能使日常的經營活動高效規范，幫助管理者實施有效的控制。其次要對財務組織機構進行整合，并購后財務組織機構必然混亂，人員對自身職責定位模糊及財務決策不能得到有效的執行，因此對財務組織機構的整合非常必要。
2.融合并購雙方的企業文化
企業并購后，許多方面都會發生沖突，因此企業應制定文化整合方案，克服雙方文化差異，為財務整合的順利進行打下基礎，使風險降到最低，充分發揮協同效應，獲得最大收益，實現企業并購目標。
［參考文獻］
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作者:李春范 單位:中鐵二十三局集團電務工程有限公司
第三篇:企業財務風險控制及防范
摘要：
財務風險是企業應該關注的重要問題。本文主要分析我國企業財務風險控制的現狀，探究當前產生問題的原因，最后提出解決問題的具體建議和措施，以期完善我國企業的財務風險控制機制，降低企業的財務風險。
關鍵詞：
財務風險；內部控制；風險防范
我國在加入WTO后，繼續大力推行改革開放政策，國內的企業迎來了更多的機遇和挑戰。但隨著金融危機的爆發和企業內部財務風險問題的產生，暴露出我國企業在財務風險控制方面的不少弊端。所以，在市場經濟競爭日益激烈、金融風暴余波未散的情況下，財務風險的控制必然成為企業內部控制的重中之重，加強和完善企業財務風險控制的防范措施顯得極為重要。由此可知，我國企業必須要重視財務風險，防止財務風險的發生。因此，需要了解企業可能出現的財務風險，制定相應的預警機制，對于已發生的財務風險必須及早診斷，并采取相應的措施，將風險扼殺于萌芽狀態，同時，企業還要分析財務風險產生的原因，防止類似的財務風險再度出現。
一、企業財務風險控制中存在的問題
（一）企業內部風險控制意識淡薄
金融危機過后，如何更好的控制財務風險成為企業關注的熱點，但我國還屬于發展中國家，企業對于財務風險的認識還處在基本層面，大量的企業對于財務風險的意識和控制還十分淡薄，財務風險控制機制尚不完善。在我國企業中，上到企業的管理層，下到企業的員工，對于企業的財務風險都沒有較強的意識，這一現狀不利于企業的生存和發展。1.企業管理者的財務風險控制意識淡薄企業的管理者就是企業的“中樞神經”，如果企業的管理者對于財務風險沒有制定有效的預警機制和控制措施，企業無法系統地對財務風險進行控制，這必然會使企業內部的財務風險加劇。在我國企業中，大多數企業管理者對于風險的解決辦法是：風險出現時進行控制，一旦風險稍有緩解就不再監控。這種做法完全沒有作用，有時反而會適得其反。管理者在對一個新的項目進行投資前預測時，通常只對投資所得利潤進行評估，而不會考慮利潤背后的風險。企業不先對收益和風險進行評估，選擇盲目投資，造成損失甚至導致企業破產。2.企業內部員工的財務風險意識淡薄企業內部員工的財務風險意識十分重要。內部員工如果沒有良好的品行和職業素質，企業的生存和發展將受到致命的打擊。在企業生產經營過程中，企業制定的內部控制制度需要企業的員工執行和遵守，并且，企業內部員工的品行和素質也是決定企業內部控制制度合理性和完成度的關鍵所在。一旦企業內部的員工因為對自身崗位職責的疏忽，沒有嚴格遵守企業內部控制制度，導致員工所負責的工作出現紕漏，會使企業內部控制工作出現問題，進而導致企業承擔巨大的財務風險。
（二）企業內部財務監管機制不健全
在企業內部，財務監管機制是由企業內的多個部門組合構成的，各部門之間相互制約、相互協調，保障企業內部財務監管機制得以順利運行。但在實際中，大多數企業由于內部沒有健全的財務監管機制，企業內部的財務監管力度過小，導致企業的內部監管機制形同虛設。這一問題主要集中在以下三個部門。1.業務部門。在我國，企業為占據市場主導地位，將業務部門員工的收入與其業務能力相聯系，使得員工重量不重質，忽視了財務風險的存在。這種有缺陷的獎勵機制，往往使員工為了調高個人的業績和收入而盲目的擴大銷售，忽視了可能會造成的財務損失，使企業在資金的再利用方面出現問題，進一步造成企業的壞賬數量增加，形成嚴重的財務風險。2.財務部門。在我國企業內部，財務部門經常會存在財務系統權限設置混亂，財務審批程序缺陷，財務各流程的控制制度不合理，財務人員對工作執行不到位、對制度不落實等問題。并且，財務人員由于對工作崗位缺乏認識，簡單地認為其工作只是對憑證和單據進行機械式的統計，很難發現在其所負責的工作中存在的財務問題；即使財務人員發現了問題，但由于缺乏對憑證和單據所涉及業務的了解，致使無法及時地向企業內部的有關部門匯報。這些問題的存在導致企業內部對于可能存在風險的項目不能及時有效地處理，延誤了管理層修正決策的時機，導致企業內部財務風險的增加。
（三）企業內部財務風險評估不足
在我國企業中，企業內部對于財務風險評估不足，主要表現在以下兩個方面。1.公司層面對于財務風險評估的不足。國企內部的管理者在制定管理目標和規劃企業未來時，完全按照自己的主觀想法進行，缺乏與企業下屬部門及員工的信息交流和溝通，導致各部門之間不能通力合作。對于制定的企業管理目標和未來規劃，企業管理者們也沒有運用有效的手段和方法及時下達給員工，即使下達給了企業員工，也因為企業員工無法充分理解管理者的真實目的和想法，導致無法實現企業的戰略目標。同時，企業的管理者在決策時，受到主觀思想的嚴重影響，不能及時發現真正存在的問題，找不到調動員工積極性、提高員工工作效率的合理辦法。另外，如果管理者制定的目標不適合企業現階段的發展需求，也會導致新的目標很難在員工的實際工作中落實。2.業務部門對于財務風險的評估不足。在企業管理者對企業未來發展制定目標的前提下，業務部門也同樣對本部門的工作制定了目標。但由于目標制定的過于局限，沒有長遠健康發展的戰略高度。同時，在制定過程中，不結合實際，過度地追求業績，對于短期內取得的成績沾沾自喜，好大喜功，缺乏謹慎性。在業務開展后，對于已經制定的目標還進行修改，這對于業務的開展十分不利。業務部門制定的業務目標缺少方案，在執行過程中，沒有計劃性的進行工作，缺乏具體的工作步驟，沒有合理的目標完成周期，沒有對風險和業務的評估。另外，業務部門內的員工之間缺乏團隊合作意識，對項目的考察、評估和監測缺乏科學合理的工作計劃。企業的管理層對于項目開展缺乏政策和資金的支持，導致業務的開展舉步維艱，投入的資金無法有效收回，致使企業面臨嚴重的財務風險。
二、企業財務風險控制問題產生的原因
生產經營過程中發生的財務風險，除了會受到復雜多變的外部原因影響，還與企業內部對財務風險的認識、評估、制定的控制措施、應對風險的能力等有著密不可分的聯系。企業的經營戰略在很大程度上會影響企業的生產經營活動、投資資金分配等，若在上述因素中出現了非常大的失誤，會致使企業面對更大的財務風險。
（一）企業管理層風險意識不足
企業的決策層由于水平不高，導致在決策過程中的風險意識不足，缺乏對風險的警惕，在決策時過于盲目的進行決策，導致企業財務管理存在安全隱患，這必然會導致企業在經營活動中承受巨大的財務風險。企業的決策者們應該建立完善的決策機制和財務風險控制機制，增強財務風險意識，有效的避免損失。目前，我國的企業存在很嚴重的問題：董事會、監事會和管理層的三權分立原則未得到貫徹，相互之間的權力摻雜，沒有形成有效的制約，董事會沒有起到引導作用，監事會監管能力弱，缺少行之有效的監督和制約。這就使得企業及投資者均受到利益的侵害，需要企業加強法人治理，增強企業的防范意識，形成董事會、監事會和管理階層“三足鼎立”的局面。防止因人為因素或監管體制的不完善，增加財務風險。
（二）投資項目財務風險過高
在企業中，投資決策非常重要，關系到企業未來的發展。投資決策主要是指對內與對外的投資。在對內投資中，企業主要投資自身資產，而在投資過程中，企業往往缺乏精密的分析和研究，再加上企業決策者的管理水平過低，對投資所需的信息不夠全面和精準，從而導致企業的投資決策失誤頻頻，所投資的項目無法達到預期的目標，引起嚴重的財務風險；在對外投資中，企業的投資者對所投資項目的風險意識不足，盲目的投資，導致企業的財務損失嚴重、財務風險加速形成。無論是對內投資還是對外投資，我國企業的投資決策者經常會在投資前憑主觀經驗進行投資分析，極少建立科學的決策機制，對所投資的項目沒有收集足夠真實可靠的信息，未能進行科學系統的分析研究就盲目投資，在投資過程中，對出現的許多不確定性因素沒有合理的預測和防范，使得投資預期收益的實現和投資成本的回收都出現了問題，導致企業投資的失敗。
三、加強企業財務風險控制的有效防范措施
目前，在我國市場經濟的大環境下，企業財務風險是必然會出現的。由于企業內部各種機制的不健全，企業難以避免財務風險。只有強化內部財務風險意識，才能避免可能發生的財務風險。企業加強財務風險控制，對于企業改善內部財務狀況、優化資本結構、制定科學合理的投資決策、決策者制定完善的控制方法、提供有效的控制措施和有價值的信息、預測市場發展動向以及經濟狀況，具有十分重要的作用。
（一）強化企業內部財務風險意識
在市場經濟環境中，企業是市場的主體，這就決定了企業要有很好的風險意識。企業所處的市場狀態決定了銀行的信用評級，企業對于資金收回和管理的能力，國際市場上利率的變動，企業的財務狀況、償債能力、籌資環境等因素，都會改變企業的財務風險。如果企業缺乏適應市場的能力，不能清楚的認識財務風險，將會增加企業的財務風險，影響企業未來的生存和發展。財務風險影響企業內部的各個環節，在審核時，企業如果出現紕漏，將導致財務風險的增大。企業只有不斷增強抵抗風險的能力，提高防范財務風險的意識，準確預測和把控市場，才能在市場經濟中做大做強，也能更好的預測、防范和控制風險。
（二）加強并提高企業內部管理和決策水平
1.提高管理層的素質
企業的形象完全取決于管理層的素質，也對企業如何更好的生存和發展起到了不可忽視的作用。作為企業的管理層，要學習先進的企業管理方法，對于企業內部的財務程序和財務管理制度要了如指掌，能夠及時地發現企業財務中存在的紕漏和不足。企業管理層在日常的管理工作中，要做到科學規范的區分決策的重要程度，對于工作的重點要有明確的劃分，不能存在一人多管的情況，企業的管理層應該區分責任、分級管理。同時，企業的管理層應該增強自身的決策、計劃、分析等能力，提高素質，對于財務工作中重點的指標、財務數據，要有獨立分析和總結的能力。
2.提高企業內部員工的素質
在企業內部，提高企業員工素質最有效的方法就是建立健全企業的培訓機制，這樣才能合理有效的形成良好的企業文化。企業建立的培訓機制要符合企業自身的特點，同時，要有計劃性和目的性的培訓企業的員工，不斷改善企業的形象，豐富企業的內涵。任何一個企業，只有依靠企業全體員工的共同努力，才能改變企業的不良狀況，完善企業的財務管理，規避財務風險，提高企業的競爭力。
（三）建立企業內部財務風險預警機制
企業可以通過建立財務預警機制來實現內部審計制度的完善。為制定目標的實現方法，要科學有效的對決策進行全方面的評估，并采取相應的策略。需要企業建立完善的、有效的風險評估系統，對企業要進行的項目或企業內部的財務進行風險評估并實施預警措施。防范企業經營管理過程中潛在的財務風險。在危機出現前，對企業的各部門進行預警。為使管理層及時發現、規避和解決風險，可以向管理層提出可行的建議，監督其采取合理的方法來應對風險，避免財務風險帶給企業重大的損失。
參考文獻：
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作者:許曉嘉 單位:廣東省農業科學院環境園藝研究所 廣東省園林花卉種質創新綜合利用重點實驗室
第四篇:企業財務風險管理
摘要：
市場經濟越發達，不確定性因素就越龐雜，風險也就越突出。過去，不少企業由于對財務風險認識不足，管理不到位，致使企業遭受巨大的經濟損失，甚至破產倒閉。如何增強企業風險管理意識，切實加強對各種可能造成財務風險的不確定因素的科學分析和預測，從不同的角度、不同的層面，采取不同的措施，防范和規避各種財務風險成為企業管理工作的重中之重。
關鍵詞：
企業財務；風險管理
一、加強企業財務風險管理的重要性
（一）企業財務風險管理是外部環境變化的要求。隨著我國經濟發展水平越來越高，經濟體制的改革不斷深化，企業外部環境不斷發生改變，社會的生產結構、消費結構、技術結構和文化價值結構急劇更新，各種不確定性因素相互制約、相互影響，使行業之間的競爭愈加劇烈，企業面臨風險與機遇并存的局面，加強有效的財務風險管理成為一項必然要求。（二）企業財務風險管理是加強企業自身建設的需要。企業財務活動一直是在風險環境中運行的，風險的不確定性會對企業財務運行的各個環節帶來一定的經濟成本。而風險管理可以有效優化控制管理，科學采取預防性措施，從而提高企業經營決策質量，保證企業經濟收入的穩定。（三）企業財務風險管理是推進企業健康發展的保障。當前我國企業財務管理的水平相對較低，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結構不合理、資金回收保障不足以及對收益分配的不科學等問題，從而導致資產負債率較高、銀行貸款過多，資金周轉不暢通以及發展決策導向性不強等情況的發生。加強企業財務風險管理可以有效控制風險帶來的負面效應，推進企業健康發展。
二、企業財務風險管理存在的問題
（一）資金結構不合理。我國企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看，普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。企業過分依賴銀行，當出現支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。（二）投資缺乏科學性。在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業投資損失巨大,從而財務風險不斷。在固定資產投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，使得投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期的收益，這也給企業帶來了巨大的財務風險。（三）收益分配政策不規范。股利分配政策對企業的生存和發展有很大的影響。與國際上廣泛采用的股利政策相比，我國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機心理，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，我國企業股利政策的制定無章可循，股利分配方案朝令夕改，令投資者無所適。（四）企業內部財務關系混亂缺乏科學性。企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。決策缺乏科學性導致的決策失誤是產生財務風險的又一重要原因,盲目投資使項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，形成不良資產或巨額損失。（五）企業財務管理人員缺乏風險意識。部分企業財務管理人員受專業教育程度限制，財務風險概念狹隘，缺乏正確的市場風險意識,理財觀念和理財方法,特別是職業道德和職業判斷能力，還不能適應市場經濟環境的要求。
三、企業財務風險管理的防范措施
（一）建立財務預警分析指標體系。在財務活動過程中，有些風險是能夠在計劃階段進行預測和控制的，所以應建立追蹤環境變化的預警系統，用以判斷財務風險存在的大小，對企業的影響程度，是否存在危害性風險，從而構建財務風險管理的決策系統，企業應當根據具體情況來設計符合其自身要求和特點的財務風險預警系統。（二）結合實際采取適當的風險防范策略。在建立了風險預警指標體系后，企業應對風險信號進行監測，如出現產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升，要根據其形成原因及過程，制定相應的切實可行的風險管理策略，降低危害程度。（三）加強財務活動的風險管理。企業應合理安排籌資的時間和規模，使籌資時間和投放時間緊密銜接，降低空閑資金占用額。在進行投資風險決策時,應以追求收益性、風險性和穩健性的最佳組合為目的。進行存貨管理要盡力在存貨成本與效益之間做出權衡。應收賬款管理的重點應是建立適當而穩定的信用政策，正確地確定客戶的資信等，科學評估客戶的償債能力和建立行之有效的賒銷責任制等。企業的股利分配要受到投資機會和資金成本的雙重影響，即在企業有著良好的投資機會時,應根據最佳資本結構測算出投資所需的權益資本，先從盈余中留用，然后才將剩余的盈余作為股利予以分配。（四）提高財務風險防范意識。企業財務風險的高效管理得益于企業上下一心的全員參與和制度支撐。只有在文化層面上加強企業員工的財務風險意識，打破傳統的風險自我無關和自我分割管理的思想，建立起全面整體的風險觀，在工作中時時評估和發現風險，自發協調和實現團隊化風險控制，把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。同時,管理層應致力于調查和規劃本企業的風險制度文化建設，制度控制和文化引導雙管齊下，努力提升企業的風險管理水平。（五）完善風險管理健全內部控制制度。企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理。
參考文獻：
[1]王周偉,崔百勝,楊寶華,姚亞偉,朱敏.風險管理(第二版)，機械工業出版社,2017.
[2]《企業財務風險》編寫組.企業財務風險.企業管理出版社,2014.
作者:孫永霞 單位:新疆國資委