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商業銀行貸款利率范文1
近年來，我國利率市場化進程持續加快，標志性事件是存款利率放開上浮幅度，貸款利率實現LPR（貸款市場報價利率）全面應用。隨后，央行又放開信用卡透支利率，由發卡銀行與持卡人協商確定透支利率。利率市場化進程的穩步推進，既為商業銀行提供了更為市場化、公開、透明、自主的經營環境，同時也對其利率管理帶來了嚴峻的挑戰，如果內部管理失當，將對監管政策執行、經營績效考核、客戶關系維護等方面造成壓力。加強存貸款利率的內部控制已迫在眉睫。
一、商業銀行存貸款利率管理應符合國家宏觀政策和監管導向
（一）商業銀行存貸款管理必須符合監管要求
盡管國家宏觀政策對利率進行市場化改革，但并不是對利率沒有管理，而是由國家直接統攬的直接管理模式轉變為商業銀行自主管理利率定價，監管部門仍然會采取相應管理措施。因此，在存貸款利率的執行上，商業銀行仍要遵循監管部門的利率政策。比如，國家對社會福利企業、民族企業、近期的抗疫企業貸款都有專門的利率優惠政策，這也是商業銀行在發放貸款時必須遵守的。對于存款利率，盡管放開了存款利率上限，但并沒有取消存款基準利率，商業銀行開展存款業務還應該在央行公布的基準利率基礎上進行上浮報價。同時，央行已叫停定期存款提前支取按實存期限靠檔計息、大額活期存款按特定期限定期存款計息等創新產品的推廣，這也是商業銀行所必須遵守的。對于結構性存款，要確保具備相應的真結構，嚴禁以結構性存款利率吸攬一般性存款。當然，對于存貸款利率，銀保監會也嚴格要求所有商業銀行執行央行的利率報價政策，嚴禁以貸攬存、以貸收費、存貸掛鉤、通過利率優惠的方式進行息轉費操作。
（二）商業銀行存貸款利率應嚴格遵守利率自律機制出臺的政策規定
為確保存貸款利率放開之后商業銀行之間的公平、有序競爭，由央行倡導成立了市場利率定價自律機制，作為銀行間的自律組織，要求各成員銀行約束自己的報價行為，在日常經營管理過程中采取理性的報價策略，避免不計成本地開展無序存貸款競爭，破壞正常的金融秩序。按照自律機制的要求，各商業銀行應制定各自的存貸款利率管理政策下發全行執行，也就是說，在全國范圍內，一家銀行內部各分支機構執行統一的存貸款利率報價政策，利率具體執行標準的頒布由央行變成了各商業銀行總行，由總行高管層確定一段時期內的利率定價標準。利率定價自律機制的另一個功能是成員銀行之間的報價協調，同等規模的商業銀行基本采取相同的利率報價政策，并形成統一的意見，同時考慮不同存貸款規模大小銀行之間的競爭力差異，對不同銀行的報價采取一定程度的差別化，使中小銀行在競爭中更具話語權。當然，利率報價自律機制確定的存貸款利率報價標準是強制執行的，在自律機制內部，設立了專門的秘書處來受理不同銀行之間因利率報價的違規操作而引起的投訴，提交自律機制委員會進行討論，對違規商業銀行進行懲處，形成懲戒措施，以避免無序競爭獲得不當得利。對于處理結果，要報備央行，作為央行的評價依據，在MPA（宏觀審慎評估體系）考核中予以扣分處理。而MPA的結果，對于商業銀行經營管理的影響是廣泛的，既涉及對一家銀行的整體監管評價，又涉及商業銀行從央行獲得的各種政策資源的支持。
（三）利率政策要堅守支持實體經濟、普惠金融、國家重大區域戰略發展的要求
在抗擊肺炎疫情的過程中，凸顯了實體經濟、中小微企業對經濟社會的支撐作用，但這些企業也正是資金比較緊張、急需商業銀行支持的企業。在體現對這些企業的真正支持力度上，放寬貸款標準是一方面，實行優惠貸款利率也是很重要的一環。中央和地方各級財政部門紛紛出臺資金補貼支持的同時，央行和銀保監會也要求降低貸款利率，各商業銀行為此都出臺了相應的利率差別化定價政策，對這些企業執行優惠利率，以降低其融資成本、減輕經營成本壓力。此外，國家對不同類別的企業仍有不同的利率支持政策。比如，區域協同發展戰略，作為國家層面布局的京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝雙城經濟圈、中部新區等的建設，要求各商業銀行加大資金支持力度，降低資金融通成本，使這些區域的協同發展盡快取得實效。
二、商業銀行存貸款利率管理應有助于提升經營管理水平
（一）存貸款利率的報價要與客戶關系維護緊密結合
存貸款利率作為銀行與客戶合作的基本業務要素，對客戶來說，當然是存款利率越高越好，貸款利率越低越好。而對于經營資金的商業銀行來說，營利的基礎卻是存款利率越低越好，貸款利率越高越好。在利率管制的背景下，央行規定了利率標準，雙方照此執行即可，基本沒有討價還價的余地。而在利率市場化的大方向下，利率放開就使銀行與客戶的利率談判成為不可回避的一環。在雙方談判的過程中，各自的實力對比決定著利率定價的話語權。能夠為銀行帶來巨大業務份額、使商業銀行存貸款規模迅速激增的大客戶對銀行利率的定價權影響就大，甚至能左右銀行的報價，而大量中小企業及個人客戶，則在談判中處于劣勢地位。這是事實，然而卻不是銀行經營的全部。商業銀行與客戶的合作不僅是獨立的單筆存貸款業務，還廣泛涉及賬戶管理，支付結算，咨詢顧問，信息服務，資金托管，資產管理，跨銀行業務的保險、基金、信托、債券等一系列領域，僅支付結算一項，就涉及票據、匯款、信用卡等資金劃付方式的選擇和資金到賬效率、收費水平等方面，因此，盡管商業銀行面臨客戶對存貸款報價的壓力，各商業銀行之間的競爭也越來越激烈，但在報價基準之外，商業銀行還應從維護客戶關系的角度，通過提供更豐富的產品、更方便的服務渠道、更具人性化和符合客戶心理需求的營銷方式來降低對存貸款報價的壓力，通過為客戶提供更多的資金增值服務，以更好地維護與客戶的關系，實現銀行與客戶雙贏的結果，確保雙方長期緊密合作。
（二）注重銀行同業的利率水平對比，確保競爭優勢和應有的收益水平
隨著利率市場化向縱深發展，各銀行之間的利率水平也越來越呈現出差異化。盡管全國自律機制規定了存款的報價上限，貸款利率也有一個公認的報價標準，但利率執行效果卻在不突破自律標準和監管合規的前提下，各銀行之間大相徑庭。有的營銷部門和分支機構關注同業之間對客戶利率報價的比較，尤其是自身利率報價的劣勢，借以作為向管理層和上級機構申請調減考核任務和增加政策支持的砝碼，卻沒有分析自身的利率報價優勢。實際上，一家銀行對客戶利率的報價水平是否合理，可以通過同業之間利差收益水平的高低來加以驗證。如果一家銀行的存貸款利差水平在同業居于領先地位，則可以部分證明利率報價水平的合理性，但如果利差水平在同業比較中處于下游水平，而營銷部門和分支機構又在頻繁抱怨對客戶利率報價的競爭劣勢，則只能說明利率管理部門的利率政策沒有得到充分執行，在與同業競爭過程中，仍將利率報價作為唯一手段，而沒有通過細分客戶、滿足客戶需求、為客戶創造增值服務來提高銀行收益。
（三）協同考量存款利率和貸款利率，提升商業銀行營利水平
隨著商業銀行股份制改造的完成，公司治理機制日趨完善。在資金管理上，統一采用內部資金轉移定價（FTP）管理模式，針對存款和貸款分別制定不同的內部價格，這大大減輕了分支機構的資金管理壓力，吸收的存款直接上存總行，發放貸款則由總行統一配置資金，內部價格在全國甚至全球分支機構范圍內標準統一。這種管理會計模式盡管有其獨特的優勢，但隱藏的弊端也逐漸顯露。內部價格的層層傳導呈現出一種逐級衰減的效果，及至最基層，內部價格的呈現并不直觀，這極易導致分支機構不計成本地吸攬存款和發放貸款，只要將業務做成便萬事大吉。而在實行內部計價模式之前，存款與貸款的價格對所有人都是公開的，如果存貸款發生了利差倒掛，或者存貸款之間的利差急劇縮小，基層機構會自主調整業務的選擇，有些虧本的業務品種會直接拒絕，利率的價格作用得以充分發揮。因此，對于基層機構，強化存款利率與貸款利率的直接對比，加強利率的直觀性，而不是完全隔離存款和貸款利率，是在執行FTP管理模式下需要補充和完善的管理內容。
三、商業銀行存貸款利率管理應注重加強體制機制建設
（一）完善商業銀行利率內部控制體系，提高監督檢查效能
利率市場化使商業銀行面臨的利率風險加劇，而經營的日趨多元化又使操作風險聚集。在這種背景下，強化利率內部控制制度的體系化建設就勢在必行。加強制度建設，各商業銀行的利率戰略管理已基本成型，出臺了全面的利率管理框架來約束和指導各項業務的發展。隨著利率市場化的深入推進，利率制度向營銷部門和內控合規部門的覆蓋是必要的。營銷部門應制定具有指導性的利率報價談判體系，并向全行推廣執行，這一體系應考慮客戶的承受和接納能力，確保維護與客戶的關系，保持與自身相匹配的業務份額。同時又要使營銷部門切實擔負起利率管理的職責，不能為了迎合客戶而一味地放松利率報價標準，造成銀行增量不增效，要時刻檢驗本部門本業務條線對利率政策的執行效果，確保貫徹執行集團統一的利率政策意圖，并通過具體的業務跟蹤，以發現利率執行過程中存在的偏差和錯誤，及時予以糾正，確保利率執行準確到位。內控合規部門也應建立一套完整的利率內部控制監督評價體系和內部審計檢查流程，從內部審計的視角發現利率政策與實際業務不相匹配的環節，提示利率管理部門及時予以修訂完善。同時，通過系統的現場和非現場檢查，來發現業務營銷和操作過程中存在的利率差錯和潛在風險因素，對被審計機構和部門進行利率執行情況全面檢視，提高其利率制度執行的精準度，有效降低各種利率風險。
（二）做好績效評價，科學考核利率執行效果
利率政策執行的效果好壞，需要通過科學的績效考核辦法來進行評價。隨著利率市場化給商業銀行帶來空前的利差收益壓力，商業銀行加大了對利率相關指標的考核力度。存款付息率、貸款收益率、存貸款利差水平等逐步列入績效考核體系，為營銷部門和分支機構指明了經營的戰略重點。然而，盡管如此，由于各方面條件的制約，這些考核指標的效果還沒有充分發揮出來。一是經營績效考評體系設計的考核指標偏多、利率相關的考核指標所占的比重不大，或者不足以引起被考評單位的重視，使其可以通過其他指標的得分結果來抵補利率相關指標的失分。二是在業務規模導向的考評體系中，利率相關指標的考評總體上是與業務規?？己讼嘧蟮模趦上鄾_突的背景下，各被考評單位寧肯選擇業務規模的考核得分。因為利率考核指標往往非一日之功便可成就，大多需要扎實的基礎管理、多年的業務積累和員工素質的提升，而業務規模的擴張在速度上要快得多，因此有的商業銀行不斷擴大業務規模，而對利率管理的改善投入精力不足。三是在經營績效考評辦法之外，對營銷部門和分支機構的專項評價往往多以存貸款、利潤、營業收入等直觀的指標為主，對于利率的重視程度往往沒有那么高。因此，應通過強化專項指標評價，直擊被考評單位的痛點，采取措施提高利率管理的效果，發揮經營績效考評辦法和專項評價的導向作用，揚長避短，實現商業銀行的戰略目標。
四、商業銀行存貸款利率管理應注重防范化解金融風險
（一）注重防范利率市場化走勢下面臨的利率波動風險
盡管利率市場化進程已推進多年，但由于我國對金融業長期的強監管態勢，以及銀行貸款在企業融資比例中的持續一家獨大，商業銀行距離利率市場化的要求還相去甚遠。這突出表現在以下幾個方面：一是利率報價體系仍不是市場化的。盡管各商業銀行的利率管理部門名義上采用的是參照市場化的利率報價體系，但這種報價基本上是管理層直接決定的，僅僅參考了一些研究成果和已有執行經驗，并未真正與市場掛鉤。這種利率報價體系確定之后，下發全國分支機構統一執行，很少考慮各地的區域差別、客戶差別。二是營銷部門和人員沒有對客戶報價的市場化操作經驗，利率價格只是照搬上級行的統一規定，不具備結合客戶需求、客戶接受程度、同業差異和自身營利需求等現實要素，進行市場化報價的能力和主動性。三是缺少必要的利率避險工具。在市場化背景下，利率的跌宕起伏是隨行就市、瞬息萬變的，走勢逆轉可能瞬間發生。但由于長期的利率管制造就的思維固化，商業銀行對利率避險產品工具的開發極不到位。從商業銀行內部來看，外幣利率避險產品較為豐富，而人民幣產品則極其匱乏，基本仍處于開發或初期試點階段。為適應利率市場化的大趨勢，商業銀行利率管理的工作重心應向基層機構傾斜，通過必要的培訓和宣傳對基層營銷部門和人員培養市場化報價的理念和技能，挖掘其向客戶進行市場化報價以實現客戶滿意和銀行增收互利雙贏效果的潛能，避免簡單地被動執行利率報價規定。同時，銀行也有必要參照外幣的利率避險產品體系，開發更多的人民幣利率避險產品，在滿足客戶需求的同時降低銀行的利率損失風險。
（二）在銀行產品日趨復雜的背景下防范利率執行中的操作風險
商業銀行貸款利率范文2
【關鍵詞】利率市場化 商業銀行 存款 貸款 管理
2012年6月7月和7月6日，央行在不足一個月的時間內，連續兩次下調存貸款基準利率，同時存貸款利率的上下浮區間也有所擴大，這意味著市場呼喚已久的利率市場化改革進入了實質性加速階段，標志著我國利率市場化向前邁出一大步。
一、利率市場化背景下的存款市場特征
1.金融“脫媒”持續顯現。隨著利率市場化及金融市場的大力發展，商業銀行中介地位降低，金融“脫媒”現象明顯。儲蓄資產在社會金融資產中所占比重持續下降，大額長期資金將更傾向于更高的回報率和更為多樣化的資產形式。信托、保險、證券等新型金融商品不斷開發，部分資金從銀行轉至其他投資渠道。
2.價格競爭更趨激烈。從國外經驗和目前我國實踐看，利率市場化過程中商業銀行付息成本呈現上升趨勢。特別在目前各商業銀行規模擴張沖動較大的情況下，價格競爭加劇。第二次央行調息后，各家商業銀行存款掛牌利率的差異化開始顯現，存款競爭升級，各家銀行存款定價大概可分為三類：（1）5家大型銀行和郵儲銀行將1年期定期利率上調至央行基準利率的1.08倍（半年期1.09倍，3個月1.1倍）；活期、1年以上定期均為基準利率。（2）招行、民生、浦發等多家股份制銀行將活期、1年以內（含1年）定期利率上調至基準利率的1.1倍；1年以上定期為基準利率。（3）寧波銀行、泰隆銀行、廣東華興銀行等城商行則直接將各期限存款利率上浮到頂。部分城商行還根據存款額的不同設置不同的利率（樊志剛、胡婕，2012）。南京銀行、興業銀行等少數商業銀行根據存款期限、客戶結構等采取了更加精細的定價策略。
2013年2月份，交通銀行各分行全線上浮各期限存款利率，意味著該行正式加入了銀行業“攬儲戰”。盡管轉變經營模式、調整業務結構以及加強金融創新是銀行應對利率市場化的根本之策，但是在利率市場化之初，在商業銀行分業經營和存貸比不高于75%的監管要求下，一定程度的價格戰仍是不可避免。
3.存款理財化特征明顯。隨著存款利率市場化，存款競爭不僅停留在提高利率報價（利率上浮）的方式，存款理財化和產品化特征日益顯現。銀行理財產品作為銀行存款替代性產品，其收益率基本上是按照shibor利率確定，理財產品收益率與信托類的固定收益率并軌，已基本代表了市場化的存款成本水平（李嵐，2012）。
理財產品針對不同銷售起點設置不同定價，計結息方式設計靈活，同時在期限上采用非標準化期限，相比央行的標準化期限更為靈活。
3月25日，中國銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（業界稱之為“8號文”），足已佐證銀行理財業務日漸增加的分量。有報道稱，2013年3月底全國理財產品余額已經超過10.4萬億元，相當于整個銀行存款的12%，比2011年底增加了6萬億元。
4.存款波動性加強。由于存貸比監管、銀行主要依靠利差的盈利模式、基于時點的信息披露、存款人對資金價格敏感性提高、存款業態變化，以及銀行業務模式和激勵機制等內外部因素的共同作用下，存款波動性加強。銀行通過理財產品檔期管理配合存款“沖時點”，亦助推存款的波動。
二、利率市場化背景下的商業銀行存款定價管理
1.密切配合商業銀行資產負債管理的要求。雖然在央行2012年的兩次利率政策調整后，商業銀行人民幣存款初步形成分層定價格局，但目前商業銀行的普通存款利率定價剛剛起步，精細化、科學化程度仍然較低。存款定價方面需傳導主動負債管理思想，擺脫目前商業銀行被動吸存的局面，通過各種存款產品設計和定價差別化，達到主動吸收的目的。如渣打銀行對10萬元及以上金額的活期、3個月、半年期和1年期存款執行1.1倍利率，而兩年期及以上的存款利率則采取了下浮，低于3個月定存利率（樊志剛、胡婕，2012）。
2.實施標準化與差別化相結合的定價策略。若單純追求定價提升，必然會影響到業務規模的發展。若放棄定價管理目標，規模的增加則無法彌補總量收益的損失，與商業銀行效益增長的目標相悖。定價策略要平衡好量價關系，采用標準化與差別化相結合的定價模式，既關注價格創造，又兼顧市場競爭。標準化定價模式以量價平衡為目標，掛牌利率與主要競爭對手保持一致。差別化定價模式通過提高價格靈活性更好地服務客戶，提高銀行長期盈利能力。比如為不同產品設計不同定價策略，對不同期限存款制定不同的定價策略，采取有效的客戶分層策略等等。要轉變經營理念，商業銀行不僅要用價格優勢來吸引客戶，更要用服務和風險管理的優勢來爭取客戶，構建起全新的經營模式（李嵐，2012）。
3.建立有效的存款定價監測系統予以跟蹤。目前商業銀行普遍實施“分級授權、靈活調整”等定價管理原則，有效的定價監測系統不僅是評估政策效果的主要工具，也是進行客戶行為分析的必備數據基礎。因此，在利率市場化推進過程中，有必要建立有效的監測系統對存款定價實際實行情況予以跟蹤，通過定期分析和效果回顧，及時調整下一步管理要求和政策措施。
三、利率市場化背景下的貸款市場特征
1.貸款利率市場化已到頂。經筆者測算，貸款利率下浮30%已突破商業銀行盈虧平衡點。此外，從近一年各類型金融機構貸款加權平均利率看，整體實際執行利率高于基準利率水平，且執行下浮貸款利率的貸款占比較低。因此可認為目前貸款利率市場化已基本到頂。
2.銀行間接融資占比下降。從貸款的角度看，“金融脫媒”主要表現為企業獲得了更多融資手段，而在一定程度上放棄了使用銀行間接融資方式，企業獲得資金可以不再向商業銀行借款，而是直接發債、發行股票或者短期商業票據。2012年銀行業人民幣貸款增加8.20萬億元，占當期社會融資總量15.76萬億元的52.1%，同比下降6.1個百分點，而同期信托貸款、企業債券的占比則提升10.3個百分點。
3.貸款客戶結構發生變化。從國家經驗看，利率市場化后，由于大客戶、優質客戶直接融資及議價能力較強，其貸款利率將呈下行趨勢，貸款需求相對減少，收益將下降，而債券承銷、現金管理、理財等需求會上升。為保持盈利增長，銀行的客戶結構更多向中小企業和零售客戶傾斜，同時風險偏好上升，銀行整體貸款風險提高。美國銀行業信貸成本率從20世紀60年代的0.18%，提升到70年代的0.46%。
四、利率市場化背景下的商業銀行貸款定價管理
1.風險與收益相匹配的過程。國際通行的利率市場化下貸款定價覆蓋成本與費用、風險損失和目標盈利，并兼顧市場競爭。一筆貸款的科學定價，需要多維度的管理會計成本分攤，需要健全的信用風險管理測評體系，需要完善的內部資金計價方案。貸款定價中需考慮的參數主要包括：資金成本、運營成本、風險成本、資本成本、客戶讓利、目標收益率等等。
較為合理的內部評級法為不同信用等級的客戶提供合理的信用成本和資本分配，為商業銀行貸款提供合理的定價參數。內部資金轉移定價機制提供合理的內部資金曲線，包括期限、流動性、期權等因素。管理會計系統提供合理的成本分攤，準確衡量各業務的真實效益情況。
目前大型商業銀行中，中國工商銀行開發了RAROC定價模型，并已用于貸款業務審批的系統控制；中國建設銀行開發了EVA和RAROC綜合定價模型，采用標準化定價與綜合定價相結合的定價策略；中國銀行以成本加成為基礎開發貸款定價模型，并納入信貸審批流程。股份制商業銀行也陸續引進貸款風險定價管理。其中，招商銀行以RAROC計算公式為建模基礎，開發了產品定價管理系統。中信銀行建立了基于RAROC的資產、負債和表外業務定價模型。
2.由產品定價向客戶定價轉變。依托管理會計系統，全面計量客戶在銀行辦理的各項業務綜合貢獻。以經濟增加值和經濟資本回報率為核心指標設定回報要求，量價兼顧?；诳蛻魞r值細分，實施差別化定價策略，增加定價彈性。對于高價值客戶給予充分的價格優惠，對于低價值客戶則提高回報要求。
3.積極培養市場化定價能力。著手開展定價目標管理，適應利率市場化的要求。逐步完善以市場利率為基礎、以經濟資本回報率（RAROC）提升為前提的價格管理體系。使價格手段真正服務于銀行整體戰略，積極培育市場化定價能力。
五、結語
利率市場化是我國商業銀行改革的重要內容。商業銀行應建立職責明確、授權清晰的定價管理體系，價格管理部門主要職能集中于制訂價格策略和目標、研發定價模型、基準利率和轉移價格等，加強對利率執行情況的監測、通報，并對前臺部門給予技術支撐；業務部門負責具體信貸產品定價。針對不同客戶、不同產品、不同渠道實施標準定價、綜合定價、差別化定價等多層次定價策略。商業銀行夯實基礎能力建設，提升定價技能是當務之急，應積極探索建立基于金融市場利率、銀行經營成本和回報要求的基準利率曲線，進一步推動成本、風險等核心定價參數在客戶、賬戶層面的分解細化，積極研發整合各項業務及風險因素的綜合定價測算模型。
（作者為會計師、CPA）
參考文獻
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[3] 劉新軍，周鴻衛.商業銀行RAROC貸款定價方法的改進與應用[J].武漢：統計與決策，2009（6）.
商業銀行貸款利率范文3
自同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。同時，為加大金融支持“三農”和小微企業的正向激勵，對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點。
項目年利率（%)
一、短期貸款
一年以內（含一年）4.35
二、中長期貸款
商業銀行貸款利率范文4
關鍵字：貸款利率市場化；商業銀行；股票網絡；拓撲性質
中圖分類號：F830.593 文獻標識碼：A 文章編號：
一、引言
貸款利率市場化最終目標是形成以中央銀行基準利率為基礎、以貨幣市場利率為中介、由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系，其核心特征是金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節貸款利率水平。我國從1986年開始利率市場化嘗試，1996年放開銀行間同業拆借市場利率，標志著利率市場化正式啟動， 2013年7月完全放開貸款利率管制，自此我國利率市場化進程從穩步推進到加速發展，最后實現利率完全市場化。
貸款利率市場化加快了商業銀行業務結構的轉變，其發展模式從依賴存貸利差為主逐漸向發展中間業務轉變。Masood， Sergi 研究發現隨著各項改革舉措的推進，特別是貸款利率管制逐漸放開，銀行業競爭格局正逐步形成，行業整體上呈現出集中與競爭并存的局面[1]。Porter ， Feyzioglu和Takáts通過分析國外利率市場化進程和實證分析得出，存款利率放開會使得利率上升，但會提高貨幣當局的政策有效性，經營效益好、風控能力高的銀行，尤其是中小銀行會從存款利率市場化后獲得更大的利益[2]。Udoh和 Ogbuagu認為中國利率管制主要為存款利率上限和貸款利率下限的管制，利率市場化會使利率上升，從而抑制邊際投資[3]。黃樹青和孫璐璐利用演化博弈理論分析了存款利率市場化進程中商業銀行的策略選擇，研究發現隨著利率市場化的推進，銀行業的利差會縮小；商業銀行會逐步對業務作出調整，利率不再是主要競爭手段[4]。Lenzu和Tedeschi對銀行間網絡模型的動態變化及形成機制，以及在這種動態變化過程中對于系統性風險傳染時系統穩定性進行了研究，發現簡單的隨機網絡相比無標度網絡抵御風險能力更強[5]。Beck，Jonghe和 Schepens研究認為金融自由化對銀行風險水平有顯著的影響并且兩者的關系還受到其它因素的綜合影響[6]。黃曉薇，郭敏和李瑩華研究發現，在利率市場化進程中，行業競爭與銀行風險承擔的相關性狀態依賴于利率市場化水平[7]。張宗益，吳恒宇和吳俊利用14家商業銀行面板數據研究了貸款利率市場化進程中，銀行價格競爭及風險行為之間相關性[8]。Georg和Poschmann研究了中央銀行在銀行網絡中的作用，發現央行活動增強了網絡抵抗風險的能力[9]。劉超運用復雜網絡的方法研究金融危機期間同業拆借市場，發現我國同業拆借市場具有典型的小世界效應和無標度特性[10]。
現有研究主要集中在利率市場化對商業銀行業務的影響研究，而對于利率市場化進程中商業銀行股票網絡的相應變化情況的研究很少。事實上，利率市場化會使得商業銀行的股價產生較大的波動，從而影響整個商業銀行股票網絡的穩定性。本研究將運用復雜網絡方法，根據商業銀行股票日收益率構建關聯網絡，分析該網絡拓撲性質，挖掘商業銀行股票網絡在貸款利率市場化前后變化信息，以期幫助商業銀行提高風險管理水平，更好滿足利率市場化的需求，幫助投資者提高投資決策能力，優化投資組合以規避風險，獲得更高收益。
二、復雜網絡的拓撲性質
（一） 平均路徑長度
平均路徑長度（Average Path Length）一般用來度量整個關聯網絡的稀疏程度，它表示網絡中所有節點對的路徑的平均值：
（1）
其中，Dij即連接i和j兩個節點間的路徑長度。平均路徑長度可以衡量網絡的傳輸效率與性能。小世界網絡模型具有如下特征：網絡規模與平均路徑長度之間有一定的關系，平均路徑長度一般情況下會隨網絡規模N增大而增大。當隨著網絡規模的增大，平均路徑長度增長速度為LnN的階次，則認為這種網絡的平均路徑比較小，稱為小世界現象。
（二） 聚集系數
聚集系數（ clustering coefficient） 用來描述網絡中節點的聚集情況。在很多網絡中可能出現這樣的情況，節點i和節點j相連，節點j和節點k相連，那么很有可能節點i和節點k相連。這就是節點間存在密集連接性質，聚集系數可以對其進行表示。計算公式如下：
（2）
其中，Ei為節點 i 的Ki個鄰接點之間實際邊數，節點i通過Ki與其它節點相連，最多可能有Ki（Ki-1） /2條邊。整個網絡的聚集系數C是所有節點i的聚集系數Ci的平均值。當C = 0 時，連邊數為0，僅僅是點的集合；而 C = 1時，網絡中的任意兩點都直接相連，是全連通網絡。
（三） 節點中心性
1. 度中心性（degree centrality）
度中心性是計算網絡中節點中心性最直觀的一種方式，度中心性方法基于這樣一種思想：重要頂點是那些擁有與其它頂點有較多的連接邊數的頂點。顯然，一個圖的重要性能依據度的大小進行排序。相應地，一個頂點i的度中心性方法定義為：
（3）
2. 接近中心度（Closeness centrality）
接近中心度通過描述信息在網絡中傳播速度來描述節點在網絡中的重要程度，因此在網絡圖中，這種中心性方法不僅考慮了目標節點和所有其它節點之間的最大距離，而且考慮了這種節點和所有其它節點距離的總和。
（4）
3. 中介中心度（Betweeness centrality）
中介中心度基于以下思想：如果一個節點起著信息中介作用，那么該節點就占據著更中心的位置。它的定義是假定信息只沿著最短路徑進行傳播，如果gij是連接節點i和j之間最短路徑的數目，gij（v）是連接節點i和j之間包含著節點的最短路徑數目。節點i的中介中心度定義如下：
（5）
4. 本征矢量中心度（Eigenvector centrality）
一個節點的本征矢量中心度，就是它與具有高本征矢量中心度的節點相連程度。這種中心度定義存在內部迭代，即如果要計算某個節點的中心度，必須要知道它的鄰接點的中心度。根據定義，計算公式如下：
（6）
三、實證研究設計
（一）樣本選取與數據處理
2013年7月20日，央行取消了金融機構貸款利率0.7倍下限，由金融機構根據商業銀行原則自主確定貸款利率水平，這一措施標志著貸款利率實現市場化。本文選取2016年以前上市的16家商業銀行股票作為研究對象。由于農業銀行于2010年7月上市，為保證數據的完整性，將貸款利率市場化前的樣本期起點定為2011年1月1日，樣本期終點定為2013年7月20日，樣本期為615個交易日。為了更好地比較分析貸款利率市場化前后商業銀行股票網絡的變化情況，本文選擇兩個相同長度的樣本期，貸款利率市場化后的樣本期為2013年7月21至2016年1月25日。數據來源于國泰安數據庫。
第i支股票在t時間的收盤價格是Pi（t），則其對數收益回報計算如下：
（7）
根據收益率序列可以計算任意兩只股票的價格波動相關系數，如下所示：
（8）
其中，ρij表示節點i和節點j的相關系數，假定網絡中包含N支股票，表示交易日周期內的平均值，即：
， ， ， ， 。
由上面公式可知，ρij取值范圍為-1到1，根據16支股票日收盤價可求得日收益率，所得日收益率組成一個16階矩陣。
為了滿足歐式距離度量空間的3個條件：（1） 當且僅當i=j時，Dij=0；（2） Dij=Dji； （3） Dij≤Dim+Dmj（m為不同于i和j的任意其它股票），在得到網絡節點間的相關系數后需要將其轉化為歐式距離，這樣就得到了商業銀行股票網絡的權重。歐式距離：
（9）
從上式可以看出，股票間相關系數越大，對應歐式距離越小。由于ρij∈[-1，1]，所以Dij∈[0，2]。當D=0時，股票i和j收益率具有完全正向聯動性；當D=2時，股票i和j沒有關聯性。
（二） 商業銀行股票網絡的構建方法
1. 最小生成樹（MST）
最小生成樹是一種有效的解決組合優化問題的方法，它適用于圖像處理領域聚類、模式識別等問題。因此本研究通過構造最小生成樹，來判斷商業銀行股票在貸款利率市場化前后網絡拓撲性質的變化。
通過距離矩陣D生成的距離網絡圖Dg，網絡圖Dg的節點表示股票，節點之間的連邊權重表示股票之間的距離。因此，網絡圖Dg的節點數量為N，任意節點i和j相連且它們之間的距離為d（i， j）。MST是網絡圖Dg的一個子圖，該子圖通過（N-1）條邊將N個節點連接在一起，且滿足所選擇的邊距離之和最小，并且MST中不允許出現環。常用的最小生成樹的算法是Kruskal算法，具體步驟如下：
（1） 連接Dij最小的兩個節點；
（2） 從剩余數據中選擇最小距離，找到與之相對應的兩個節點并用線連接起來；
（3） 重復第（ii）步直至所選擇的邊數比頂點數少1，這樣就會得到有N個節點，N-1條邊的一個連通圖，即最小生成樹。
2. 平面最大過濾圖（PMFG）
雖然最小生成樹具有處理簡便，意義明確的優點，但也正是由于其簡潔性使得最小生成樹忽略了一些重要的信息。為了克服最小生成樹的缺陷，本文同時采用平面最大過濾圖（PMFG）來分析商業銀行股票網絡的拓撲性質變化。平面最大過濾圖算法與最小生成樹相似，主要區別如下：
（1） 對新加入邊的約束不同，最小生成樹圖在加入新的邊時不允許出現環，而平面最大過濾圖中可以出現環；
（2） 邊的數量不同。根據可平面圖的性質，節點和連邊的數量分別為M（M≥3）和q的可平面圖滿足q≤3M C 6，因此PMFG含有3N-6條邊，而MST擁有N-1條邊。
四、實證結果分析
（一） 商業銀行股票收益率相關系數分析
圖1、圖2是貸款利率市場化前后商業銀行股票收益率的相關系數分布。當i=j時令相關系數為0。圖1中，貸款利率市場化前股票收益率相關系數均值為0.58，標準偏差為0.184，峰值為0.6；圖2中，貸款利率市場化后股票收益率相關系數均值為0.65，標準偏差為0.193，峰值為0.68。對比分析可以發現，貸款利率市場化前后兩個時間段，商業銀行股票收益率相關系數都不服從正態分布，分布區間均為[0.4， 0.8]，說明商業銀行股票收益率之間的關聯性并未發生大的變化，且相關性一直較強。
（二） 商業銀行股票網絡結構
通過構建網絡圖可以更為直觀的分析商業銀行股票網絡在貸款利率市場化前后變化情況，根據Kruskal算法及PMFG構圖法可以求得兩個時間段商業銀行股票的MST和PMFG。節點代表股票，連邊上權重代表節點距離，綜合觀察四圖可以發現商業銀行股票間距離主要分布在0到1之間，各商業銀行股票收益率間相關性較大。由圖3、圖5可以發現，貸款利率市場化前節點度大的分別是南京銀行、招商銀行、光大銀行及農業銀行；其中，興業銀行與南京銀行在網絡中距離最大（1.01）；寧波銀行與南京銀行距離最?。?.52），說明寧波銀行與南京銀行股票收益率相關性在整個股票收益率網絡中最大；由圖4、圖6可以得知，貸款利率市場化后節點度大的分別是興業銀行、交通銀行、農業銀行及華夏銀行；其中，光大銀行與農業銀行距離最大（0.96）；工商銀行與農業銀行距離最近（0.48），說明在貸款利率市場化后，工商銀行和農業銀行股票收益率相關性在整個股票收益率網絡中最大?？v向對比貸款利率市場化前后商業銀行股票網絡可以發現，在貸款利率市場化后，國有五大行之間距離更近，彼此成團更為明顯。這可能是由于隨著貸款利率市場化的推進，五大國有銀行為適應新的環境，在業務結構、盈利模式上更為相似，從而導致國有五大行在網絡結構中成團更為明顯。
圖3 貸款利率市場化前MST 圖4 貸款利率市場化后MST
圖5貸款利率市場化前 PMFG 圖6 貸款利率市場化后PMFG
（三） 商業銀行股票網絡拓撲性質分析
通過分析網絡的平均路徑長度及聚集系數，可以分析網絡性質的變化，進而研究商業銀行股票網絡在貸款利率市場化前后發生的變化。表1是MST和PMFG網絡的平均路徑長度及平均聚集系數。可以看出在同等網絡規模下，PMFG網絡整體比MST網絡的平均路徑長度要小很多。這與PMFG及MST算法符合，在確定網絡中兩節點的最小邊數時，PMFG的可選范圍是要比MST大。由于最小生成樹本身不包含環，因此平均聚集系數為0。小世界網絡和隨機網絡具有同等的平均路徑長度，同時聚集系數遠大于隨機網絡。與Pajek構建的隨機網絡對比發現，商業銀行股票網絡與比隨機網絡具有相似的平均路徑長度但商業銀行股票網絡的聚集系數比隨機網絡的聚集系數（0.2711）更大，因此商業銀行股票網絡在貸款利率市場化前后均具有小世界效應，說明多數商業銀行股票之間雖然具有較少的直接聯系，但是可以通過較少其他節點迅速建立間接關聯，這種隱性關聯更值得監管者及投資者去關注。此外，貸款利率市場化前后網絡的平均路徑長度（3.2583和3.1750、1.7500和1.8000）及聚集系數（0.7547和0.7579）未發現較大變化，即商業銀行股票網絡的緊密程度及信息在網絡中傳遞效率未發生大的變化，這與我國利率市場化政策穩健有序推進相關。同時利率變動對商業銀行股票收益率網絡的影響貢獻度不大，這說明我國利率變化對商業銀行股票收益率影響力度不強。
從表2、表3可以看出，在貸款利率市場化前后，節點占據網絡中心程度不一致?？梢园l現，不同計算節點中心性方法不一致，所得到節點中心性不一樣，這是因為各種中心性度量方法從不同的角度考慮了網絡的基本特征，不同計算節點中心性方法所側重的節點在網絡中傳遞信息分飾的角色不同。在貸款利率市場化前，綜合考慮四種計算中心性方法，排名前四的中心節點分別是南京銀行、招商銀行、光大銀行和交通銀行；在貸款利率市場化后，排行前四的中心節點分別是興業銀行、交通銀行、農業銀行及華夏銀行。中心節點既縮短了商業銀行股票收益率之間的距離，同時也成為風險傳染的重要對象和載體，因此，要重視中心節點在網絡中的作用，提高其風險管理水平。在貸款利率市場化前后，國有五大行均未占據網絡中心位置，這表明我國五大國有銀行在利率市場化改革進程中受到的沖擊相對較小，而我國城市商業銀行受到的沖擊會相對較大。其原因可能是國有五大行對利差收入依賴程度低，而城市商業銀行則相比較強。貸款利率市場化前后中心節點發生了較大的變化，其可能的原因是貸款利率市場化后，商業銀行所面臨外部風險環境發生了較大的變化，現階段以貸款為主要收入來源的各商業銀行為保持盈利持續增長而采取的不同措施而產生的不同效果。因此，商業銀行在應對利率市場化改革的過程中，要主動適應利率市場化的趨勢，轉換發展模式，提高競價能力，并根據特定的市場利率和市場定位來考慮銀行的業務模式，在規范經營和控制風險的前提下增加商業銀行收入的多樣化。五、結論
通過構建商業銀行股票的復雜網絡，分析了貸款利率市場化前后商業銀行股票網絡拓撲性質的變化情況。實證研究發現，貸款市場化前后商業銀行股票之間相關系數并未發生較大變化，分布在[0.4， 0.8]之間，均值為0.6左右，說明我國商業銀行股票相關性較強；通過分析商業銀行股票收益率網絡的MST和PMFG發現，貸款利率市場化前后網絡的平均路徑長度及平均聚集系數并未發生較大變化，說明利率變動對商業銀行股票的影響力度不強，并且與我國穩步推進利率市場化進程的策略有關；在利率市場化的背景下，商業銀行作為主要金融媒介體系的重要地位在逐步降低，新增人民幣貸款在社會金融資產中所占比重持續下降，越來越多的資金通過各種各樣的融資工具而非貸款渠道流向實體經濟，利率市場化的逐步推進改變了我國商業銀行對于政策性利差具有高度的依賴性的現狀；網絡的中心節點在貸款利率市場化后發生了較大的變化，說明貸款利率市場化在一定程度影響了商業銀行的經營環境，各商業銀行應對利率市場化所采取的措施收效不同。國有五大行未占據網絡的中心節點位置，這可能是因為國有五大行對利率市場化中利率變化不敏感，即相較于城市商業銀行，五大國有銀行對利差收入的依賴程度較低，在貸款利率市場化改革中受到的沖擊更小。因此，商業銀行應該通過建立高效的利率風險管理機制、提高資本充足率的監管并實行細致完善的資產負債管理模式來加強貸款利率市場化下的銀行業風險控制。
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Analysis on Topological Properties of Commercial Bank Stock Networks Before and After the Loan Interest Rate Liberalization
ZENG Zhi-jian ， YUE Kai-wen
（College of Business Administration， Hunan University， Changsha， Hunan 410082， China）
商業銀行貸款利率范文5
關鍵詞:商業銀行;貸款定價;理論
中圖分類號:F832.4 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)29-0089-02
一、完善商業銀行貸款定價的意義
信貸業務是商業銀行收入最主要的來源,而貸款業務在信貸業務中又占比在80%左右。因此,貸款定價的合理與否,不僅影響銀行的收益水平,更會影響銀行的資產質量、客戶結構和市場競爭力。具備良好的貸款定價能力的銀行,不僅能獲得豐厚的利潤,而且能在激烈的銀行業競爭中搶占先機。我國的存貸款利率一直由中央銀行統一制定并頒布實施, 嚴格的利率管制導致了商業銀行產品定價能力不足。隨著我國加入WTO,金融市場上的不確定因素急劇增加,商業銀行的經營管理面臨嚴峻的考驗。所以,研究我國商業銀行的貸款定價問題,完善貸款定價模型,不僅是適應利率市場化改革的要求,更是商業銀行在競爭中生存和發展的需要,對增強競爭力、防范信貸風險、提高盈利能力具有重要意義。
二、我國商業銀行貸款定價現狀分析
(一)國外商業銀行貸款定價方法
1.成本加成定價模式
貸款利率= 貸款的資金成本率+貸款的管理費用率+貸款的風險溢價率+目標利潤率
這種模式有利于商業銀行補償成本,確保其目標利潤的實現,但由于忽略了客戶需求、同業競爭等因素的影響,容易導致客戶流失和貸款市場份額的萎縮。
2.價格領導定價模式
貸款利率=基準利率+違約風險溢價點數+期限風險溢價點數
該模式屬于“市場導向型”的定價模式,基準利率為市場利率,既反映了銀行資金成本和管理成本的平均水平,又反映了市場的競爭狀況,容易為借貸雙方所接受。
3.客戶盈利性分析模式
貸款利率=(銀行的目標利潤+為該客戶提供所有服務的總成本-為客戶提供所有服務中除貸款利息以外的其他收入)/貸款額
這種模式體現了從銀行與客戶的全部業務往來關系中尋找最優的貸款價格,實現了差別定價的個性化經營方式。
(二)我國商業銀行貸款定價述評
至2004年,人民銀行已連續3次調高商業銀行對企業貸款利率的上浮幅度,商業銀行對企業貸款利率最多可在法定貸款利率的基礎上上浮70%,但對于貸款利率的下浮空間仍控制在10%的最大限度以內?，F階段,我國商業銀行主要采用的定價方式是由中國人民銀行規定不同期限、不同主體的貸款基準利率,各商業銀行在此基準利率的基礎上,根據自身的資金成本、貸款風險、效益狀況等因素,在中國人民銀行規定的貸款利率浮動區間內自主確定貸款價格。
隨著我國利率市場化進程步伐加快,出現了理論與實際操作存在差異的現象。一方面,貸款利率上限放開后,平均貸款利率逐步上升,這說明商業銀行的定價能力越來越強,法定利率下限對市場利率的影響力在減弱;另一方面,雖然已經給了商業銀行貸款定價權,但只有少數銀行在個別業務中把貸款利率提高到130%,被充分利用的反而是貸款利率下浮10%的空間。房貸利率調整后,各商業銀行還是按照5.508%的最低利率發放住宅抵押貸款。這些說明,商業銀行在貸款利率進入實質性階段后面臨極大的定價困境:對利率風險的認識不足;缺乏完善的信用風險評級體系和科學的定價機制;沒有較為完善的IRB數據基礎;缺乏風險定價技能。在確定對客戶的利率浮動幅度時大多憑主觀判斷和老經驗,成本與價格之間的關系背離;一些基層行在資產業務和中間業務中對下調利率、確定收費標準上存在著不同程度的隨意性;在中小企業貸款方面選擇的策略是簡單地退出市場。結果出現銀行資金閑置與企業資金短缺共存的局面。
(三)我國商業銀行貸款定價癥結的原因分析
1.貸款定價主觀隨意性強,缺乏科學的定價體系和決策機制。在風險量化上, 對客戶信用評級及對貸款項目的風險分類起步較晚, 分類標準也不完全統一, 因而可用于量化和分析貸款風險的基礎數據嚴重不足, 對風險進行精確量化也就無從談起。
2.缺乏權威的基準利率。市場基準利率是銀行貸款定價的重要參考依據之一,它必須能夠充分反映資金的供求關系,具備一定的穩定性,便于調控。
3.信貸產品單一,定價方式方法創新不足。信貸產品仍然是其主要的資產業務,而信貸產品的種類仍然是傳統的流動資金貸款、項目貸款等,利率浮動方式主要是浮動幅度固定制, 而沒有利率幅度浮動類信貸產品。
4.復雜的競爭環境扭曲了理論定價。面對復雜的競爭環境,商業銀行在實際定價中,無法嚴格按理論定價進行操作,而考慮更多的是現實信貸活動中同業之間競爭條件、談判技巧、服務質量、競爭者數量和經營目標等,造成的后果是定價過低、風險與收益失衡等情況。
5.定價機制可操作性不強。貸款理論定價過程在實際操作中技術要求非常高,量化指標很難取得考核的基礎數據、信息,考核計算指標本身存在是否客觀、合理的問題,而且實踐過程中時間成本高,嚴重影響貸款及業務競爭,從而使理論定價過程流于形式。
三、我國商業銀行貸款定價方法的改進
商業銀行貸款定價策略應以提高市場競爭力、拓展市場、規避市場風險、提高綜合盈利能力和增強發展后勁為目的。貸款定價要綜合考慮客戶的信用風險、綜合收益、籌資和營運承成本等多方面。因此,改進方法為:
1.發揮人民銀行積極引導作用,增強金融機構完善貸款率定價機制的意識。
2.通過與外資銀行合作或者對外招聘形式從外部引進具有貸款定價、風險管理經驗的人才,優化實現有利率管理人員結構,并對現有人員做定期培訓,更新知識體系。
3.不斷提高貸款利率定價技術和風險管理能力。開發合適自身業務特色的會計核算系統,使得成本核算能精確到單一客戶、單筆產品。針對利率市場化以后帶來的各種風險,應建立合理的內部資金轉移定價系統,妥善處理出讓資金方、受讓資金方、系統內上下級機構及個人之間的經濟利益分配和調整問題。內部資金轉移定價系統,是根據資金的邊際成本率,在銀行各部門間分配資金,如果成本核算準確,銀行就可以對各種資金來源的價格進行分析,從而確定合理的貸款價格,有效引導商業銀行資金的流量和流向,達到有效地降低資產負債的錯配風險的目的。
4.對不同的貸款采用區別定價方法?；旌线\用傳統的三種定價模式,并區別對待。對業務往來較少、業務發展前景一般的客戶貸款定價, 采用以市場價格為參考, 變動成本為下限, 充分考慮客戶風險的貸款定價方法。對大額貸款采用基準利率加點方法定價, 對重要客戶、優質客戶和項目產品市場前景看好的客戶貸款則實行客戶利潤分析方法定價。
5.對客戶開展綜合理財業務?？蛻舻睦碡斒找嬖礁?銀行的貸款定價就越有競爭力,對外可以說服客戶接受自己的價格,對內可以給決策者明確的定價支持;“以市場為導向”符合利率市場化進程對銀行提出的要求,使其更好地參與競爭,在競爭中不斷調整和完善定價系統,逐步形成具有自身特色的貸款定價模式。
6.建立健全的內部風險評估系統。正確評估信貸風險、合理確定風險補償水平, 是貸款定價的重要環節。在西方銀行的貸款管理中, 貸款風險的量化和評估處于關鍵地位。建立風險評估系統,首先要建立健全定價風險計量體系:運用現代信息技術構建分析模型量化利率風險, 為科學防范利率風險提供參考;其次要建立健全定價風險監測體系:建立基于客戶價值評價平臺的貸款定價監控機制, 對貸款定價的合理性與效益性進行監測與評價,并通過分析報告定期對已經形成的總體利率風險進行預警提示, 定期形成監測報告。
7.開發符合我國實際的貸款定價模型。采取何種定價模型取決于商業銀行對經營環境、競爭策略和銀行管理水平的判斷。西方商業銀行根據經濟發展、市場變化和客戶融資觀念的提高,在貸款定價上不斷推陳出新,如在應對同業激烈競爭優質客戶上,采取低于優惠利率定價法,薄利多銷;通過客戶盈利性分析定價法,全面評價整體客戶對銀行的貢獻度,劃分客戶類別,實行差別利率和差別服務,提供有針對性的一攬子服務。這些對我國商業銀行在貸款方法上的選擇有積極的借鑒意義。
綜上所述, 影響貸款定價的因素多種多樣, 我國商業銀行應該仔細權衡這些影響因素, 全面考慮主、客觀各種條件, 在分析市場發展和客戶需求的基礎上, 結合西方商業銀行的貸款定價模式和管理經驗,細化和完善銀行會計核算基礎工作, 制定科學合理的貸款價格, 并在實踐中不斷改進和修訂貸款定價方法, 更好地實現銀行的盈利性目標, 取得最優的預期收益。此外,貸款風險度的測算具有相當的模糊性,是銀行貸款定價決策中的難點。國際銀行對貸款風險的計量向數理模型化發展,形成一個科學性、時效性和實用性較強的風險量化體系。我國商業銀行也可以嘗試用先進的方法分析客戶的貸款風險,這是一個相當具有實用性的課題。商業銀行除了需要合理的貸款定價模型外,更需要的是建立一個合適的貸款定價體系,建立健全科學的貸款風險評估體系、內部資金價格轉移體系、利率風險管理體系等。
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商業銀行貸款利率范文6
一、利率市場化對金融運行的影響
（一）貸款利率將出現小幅波動
根據大多數國家和地區經驗，取消貸款利率管制初期，利率水平都將經歷一個從上升到回落趨穩的過程。如美國在放松管制初期利率上升幅度較大，1978年貸款名義利率為9.06%，至1981年達到18.87%的高峰，以后開始回落并趨于穩定。韓國在第二階段利率改革期間，貸款名義利率則由8.5%上升到11.1%；我國臺灣地區島內銀行貸款加權平均名義利率從1985年末的9.18%上升到1990年末的10.5%。從我國實際情況看，由于貸款利率長期處于管制狀態，因此大多低于市場均衡水平，央行放開貸款利率管制有利于貸款利率下行，但目前，由于社會整體融資需求依然旺盛，利率水平下浮概率不大，上升概率加大。一是當前貸款市場供需總體偏緊。由于央行對信貸額度是限定的，這決定了信貸資源的稀缺性，銀行依然具有較強的議價能力，因而短期內不可能打價格戰，貸款利率下浮壓力小，盡管大企業議價能力比較強，但在短期內獲得低于7折利率的可能性仍然非常小。同時，中小企業存在的較大貸款需求將使利率存在巨大上漲壓力。2013年一季度，全國金融機構貸款執行下浮利率的比重只有11.44%，同期，執行貸款利率上浮的比率是64.77%，處于歷史較高水平，說明當前貸款市場供需總體偏緊，銀行議價能力較強。二是受銀行資金成本影響，貸款利率下浮難度較大。目前銀行貸款綜合成本在5%以上，而一年期貸款基準利率為6%，意味著即使銀行貸款零利潤，下浮的空間也不可能超過10%。實際上，盡管2012年6、7月份央行已經將貸款利率下限擴大至下浮30%，但在央行公布的金融機構貸款浮動占比數據中，仍然只有下浮10%以內這個分類，并沒有下浮10%以上的數據，從側面說明下浮10%以上的貸款占比很少。三是從微觀主體看，近年我國銀行業改革穩步推進，主要商業銀行公司治理機制不斷完善、財務硬約束初步建立，自主定價和風險管理能力不斷提高，金融機構的競爭也逐步趨于理性。目前，銀行90%的貸款是執行基準利率上浮的利率標準，執行基準利率或者利率下浮的情況非常少，并且有嚴格的風險評估要求。即使在中小企業發展較為充分的江浙地區，貸款利率也基本由銀行決定，通常是基準利率基礎上至少上浮10%-30%，中小企業議價能力相當弱。四是從市場基礎看，經過多年建設培育，作為市場基準利率體系的地位逐步形成。因此，取消貸款利率管制后，初期金融機構貸款利率還會小幅上升，但不會帶來利率水平的劇烈波動。
（二）商業銀行存貸利差縮小，利潤空間壓縮
在由中央銀行確定存貸款基準利率的情況下，為保證商業銀行的盈利水平，存貸款利差維持了較高的水平。放松利率管制后，雖然貸款利率水平有所上升，但由于商業銀行運用利率工具開展競爭成為常態，即使初期出現存貸利差擴大的現象，總體上看利差仍呈現縮小趨勢。如美國1980-1985年存貸款平均利差為2.17%，1986-1990年則為1.63%，減少了54個基點；日本平均存貸利差由1984年的3.15%收縮到1994年的2.33%，減少了82個基點；臺灣島內銀行存貸款加權平均利差在上世紀80年代初曾經達到4個百分點左右，但80年代后期則減少到不足3個百分點。因此，根據這一規律，利率市場化將導致銀行利差收窄、盈利受限。一是利率市場化將抬高銀行資金成本。由于存款利率剛性較大，很難向下調整，銀行資金成本會上升。2012年，國家兩次擴大存貸款利率浮動空間后，各家銀行均或多或少上浮了存款利率。另外，現在的銀行理財產品可以說是存款利率市場化的預演， 一定程度上也提高了存款利率。二是利率市場化將壓低銀行貸款收益。目前，盡管商業銀行對于中小企業貸款具有較強的議價能力，但對于大企業的議價能力較弱，而大企業貸款占銀行貸款的絕大部分，取消貸款利率下限，國有大型企業勢必會要求銀行有更大幅度的利率下浮，因此，貸款利率總體上升幅度有限，存貸款利差可能會收窄。
（三）中小金融機構經營困難
中小金融機構由于在技術網絡、機構網點和產品創新等方面處于劣勢，中間業務較少，業務范圍較窄，存貸款利差是其主要收入來源。因此，利率管制在一定程度上保護了利率定價能力和利率風險管理能力較弱的中小金融機構，避免其與大型金融機構開展直接的價格競爭。取消利率管制后，金融機構運用利率手段競爭日益激烈，由于中小金融機構信用程度遜于大型商業銀行，不得不以高于金融機構平均存款利率和低于金融機構平均貸款利率來吸引客戶，導致成本上升，收益減小。同時，放開利率后，其風險也進一步顯現，導致不良資產增加，部分中小金融機構經營困難。如美國在放開利率后，吸收存款成本增加，而大量長期貸款存量不能消化吸收存款成本，出現巨大財務危機，上世紀80年代有1000多家總資產超過5千億美元的儲貸機構倒閉，美國政府花費1500多億美元才化解了儲貸危機。我國臺灣地區在放松利率管制后的一段時期，信用合作機構貸款利率低于商業銀行1個百分點左右，也出現了經營較為困難甚至破產倒閉的情況。
（四）倒逼銀行業加快金融創新和業務轉型
利率管制條件下，雖然存貸款利率都受到嚴格管制，但從實際情況看，商業銀行可以穩定地獲得3%以上的息差，明顯優于發達市場的競爭者。這使銀行業競爭在一定程度上鎖定在粗放式的放貸競賽中，中間業務發展緩慢，金融創新動力不足，這一點從銀行對利息收入的依賴程度就可以看出。2012 年二季度商業銀行合計實現凈利息收入6250 億元，而商業銀行非利息收入1631 億元，凈利息收入與非利息收入的比例接近4：1，我國銀行營業收入中70%-80% 來自利息收入。而從國際上看，銀行的利息收入一般只占全部收入的50%，非利息收入占另外50%。競爭性放貸必然導致壞賬、呆賬率大幅攀升，最終陷入惡性循環。放貸競賽也使得貨幣政策操作更多地依賴于準備金率工具，這又使實體經濟的資金可獲得性大大降低，融資成本上升，對宏觀經濟的負面影響巨大。未來，在息差收窄的大趨勢下，銀行將面對的不僅僅是競爭危機而是生存危機，這將有助于倒逼銀行差異化經營，改變“千行一面”的格局，推動商業銀行加快金融創新和業務轉型，迫使商業銀行進一步加強自主定價能力，盡快適應新的市場環境，并逐步轉變原來主要依靠做大存貸款規模的粗放式發展模式，加快開發高附加值的中間業務和投資銀行類中間業務，通過多元化的業務模式獲取新的盈利點，形成多層次、業態豐富的金融服務體系。
二、利率市場化對中小企業融資的影響
利率市場化消除了中小企業融資難的制度性制約，在緩解中小企業融資難方面將發揮著重要的作用，但這一作用同時又受到各方面的約束，使這一作用縮水。
（一）有助于緩解中小微企業貸款難題
中小企業融資約束問題與利率管制之間存在較大的關聯。管制造成的低利率會引致對資金的過度需求，因此只有通過信貸配給的方式予以解決。而在我國國有銀行占據主導地位的金融格局中，信貸分配往往取決于企業的議價能力、銀企關系等因行承擔的利率風險能夠從利息收入中得到補償，銀行就能提供貸款，從而可以讓不同風險程度的融資需求得到滿足，這樣，中小企業獲得貸款的幾率將較以往大幅提高。另外， 利率市場化條件下，國有大企業向銀行貸款將更傾向于采用利率招標和議價的手段，銀行大企業貸款業務盈利空間壓縮，迫使銀行逐漸向能承受更高利率的中小企業拓展業務，尋找新的利潤增長點，推出適合中小企業的各類融資產品，進而緩解中小企業融資約束問題。而且，由于小微企業的高風險特質使得商業銀行向中小企業貸款要承擔較高的貸款風險，決定了銀行無法給予其優惠的貸款利率，必然執行較高的貸款利率水平。這樣，銀行單位信貸收益明顯提高，中小企業信貸收益的“洼地效應”將逐步凸顯， 有助于提高商業銀行對中小企業貸款的積極性，屆時會有一批中小銀行專注于服務中小微企業，更積極主動向信用等級高的優質中小企業提供貸款和多樣化的金融服務。
（二）利率市場化將改變企業的融資成本
