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企業投資風險論文范文1
【關鍵詞】海外投資風險防范
海外投資當然有許多成功的事例,然而正如上面的數據顯示,在降低成本、追求利潤和布局網點的過程中,由于中國企業對海外投資的投資環境和法律風險沒有充足的認識,而存在諸多風險,企業損失慘重。
一、海外投資的主要風險
1.政治風險
在資源豐富的非洲和拉美等國家,政局往往很不穩定。在政權更迭之后,對外資政策也會相應發生重大變化,特別是一些激進的民族主義者掌握政權之后,他們往往對于外國投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至書面合同,通過強制性方式剝奪外國投資者的權益的現象經常發生,令外國投資者損失慘重。也有一些國家政府的外資政策朝令夕改,令外國投資者投訴無門。
2.投資決策風險
決策的正確與否往往決定企業的目標能否實現。境外企業是在不同的國家和社會環境下活動,必須充分了解東道國的經濟、政治、文化、習俗等各方面的情況,才能在此基礎上做出正確的投資決策。
3.海外融資風險
中國企業海外投資普遍存在資金短缺問題,原因如下:一是金融障礙,即中國銀行提供的跨國服務基本上局限于傳統的常規銀行業務,自身投資參股于工商企業活動的很少。由于受傳統體制的束縛,中國銀行還不能對中國跨國公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國銀行的海外分支機構一般不愿支持中國海外企業的融資,擔心中國企業規模小、收益低、風險大,會給銀行帶來損失;二是企業對國際融資環境的研究和重視不足,對國際融資環境還不熟悉,利用國際融資的能力不強。
4.政府管理及服務風險
一方面,由于中國對境外投資缺乏統一的導向、協調,各部門各地區之間以及企業之間各自為政,在有關國外一般性商務信息和政策法規的情報搜集和傳遞方面,還未建立一個有效的渠道,因此對外投資隨意性大,造成海外重復投資、惡性競爭,影響中國境外投資的整體效益;另一方面,保護本國企業投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒有境外投資法,境外投資保險覆蓋面窄,支持力度小,投資保護協定簽訂工作滯后。
二、海外投資風險的有效防范措施
根據商務部研究所的一項數據表明,中國在海外投資的企業65%是虧損的。吳田平認為,企業到海外投資應當建立在科學的、對目標市場全面分析論證的基礎之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機構時要保持謹慎。
1.投資前做好可行性研究
細究中國一些企業在海外投資失敗的原因,常常是因為沒有對項目和當地情況進行認真地考察,沒有做出一個符合實際的項目可行性研究,致使項目先天不足。因此,中國企業一方面要舍得付出成本對當地實際情況進行調查研究,爭取拿到各方面的數據,這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學的項目可行性分析程序。做可行性研究要循其規律進行,按照人們對事物的認識過程進行探詢,領導者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。
2.強化行業協會和政府的服務功能
行業協會要發揮指導作用。行業協會要教會企業如何規避風險、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。協會應該就企業擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導,有條件地,對企業海外投資過程中碰到的問題進行主動協調。
大多數發達國家設立特別金融機構,對本國投資者在海外的投資活動,用貸款或出資的方式加以支持,如美國海外私人投資公司;此外,加強對境外投資的指導和加快相關立法的建設、加強對境外投資的信息服務及對涉外企業的稅收優惠保護等都是政府宏觀服務的體現。
3.了解相關的法律及保險制度
中國企業在海外遇到的法律問題很繁雜。如江蘇昆山一家生產童車、玩具的企業,在進入歐美市場的同時,就申請了專利和商標等知識產權的保護,但東道國市場的其他競爭者仿冒其技術,侵犯了企業的知識產權,由于缺少資金和法律援助,企業一直無力提訟。
投資的組織形式應該屬于投資所在國的管轄范圍,應依照該國關于投資的法律規定辦理。但是,無論在哪個國家投資,從控制法律風險及限制和減少經濟責任看,有限責任公司的法律形式無疑是最佳的方式。另外,海外投資保險制度的建立也有利于眾多海外投資企業分散風險。
4.做好海外投資的結構性安排
如果投資目標國是美國、加拿大、歐盟等發達國家,可以限于股權、債權、服務合同等方面的常規性考慮;如果投資目標是法治欠缺的發展中國家,以股權形式投資會面臨財產被當地合法侵蝕的風險。就投資的行業而言,制造業和服務業的海外擴張,為了保證制造品質量和品牌價值,對海外企業進行內部控制是有必要的;而資源性企業的產出并不是與大眾市場打交道的消費品,持股反而增加企業的海外產權風險,不妨以保證資源供給為首要目標,采取無股權但有長期服務合同的形式。
另外,通過購買跨國公司股份的形式介入海外經營也是值得考慮的。依照公司法律,美國和歐盟對外國投資者的持股基本沒有限制。中國公司可以通過公開購買股份,成為占較大股份的股東,進入董事會參與跨國經營。這樣,外國公司在第三國獲利以后,中國也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。
5.加快培育國際化經營人才
海外投資是一項復雜的跨國經營活動,不僅要求經營者通曉國際投資、金融、貿易等必要的專業知識,熟悉國際慣例環境和國際市場,還要求對東道國的歷史、文化背景、政治環境、法律制度、經濟情況有一定的了解,幷具備較強的管理技能。因此,長遠看來,中國要制訂出培養人才戰略,加強培養一批高素質的外向型經濟人才,從而增強中國企業海外投資的競爭力。
綜上所述,欲進行海外投資的企業應借助各方力量共防風險。這樣才能盡量將風險控制在可以接受的合理水平內,降低因某一筆投資失誤而導致企業承受滅頂之災的可能性。
參考文獻:
企業投資風險論文范文2
1.1樣本選擇影響風險投資的重要因素之一就是風險投資退出的渠道順暢與否，風險投資的IPO為風險投資的主要退出方式。中小企業自2004年設立以來，短短10年間上市公司數量從2004年的38家發展至目前的719家。中小企業為風險投資提供了優越的發展平臺，同時風險投資也為中小企業注入了企業成長的動力。中小企業的發展與風險投資息息相關。選取制造業及信息技術業作為樣本，一是因為基于以往研究，這2個行業與風險投資呈現較強的相關關系，二是因為這2個行業，作為高新技術產業，研發投入相對明顯，研究的樣本數據也大多集中于這兩個行業。
1.2變量選擇企業自主創新指標的選取在國內外都有各種不同的選取方法。主要包括2個方面：一是創新投入指標，包括R&D支出和R&D人員數；二是創新產出指標，包括企業申請的專利數及新產品的銷售收入。綜合分析以上指標，R&D人員數在我國企業的年度報告及各方面都較難收集到數據，將給問題的研究帶來較大難度，同時R&D人員數在各個行業中有較大差距，不具有嚴謹性。新產品的銷售收入若作為自主創新指標，則對新產品與其他產品的劃分存在爭議，而且一些新產品并不涉及技術開發，容易誤導數據分析的結果。因此，本文選取R&D支出占營業額的比重（即R&D投入強度）和企業申請專利數分別作為企業創新投入和產出指標?？紤]到專利數量是非連續型變量，而是一種計數變量，取值為非負整數，這給模型分析和解釋帶來困難。因此選擇對數回歸模型，并且將專利為0的對數默認為0，代表企業的創新產出能力。
2樣本數據分析
2.1樣本數據的描述性統計表中的描述性統計顯示：2001-2013年100家上市的中小企業中申請專利最多為3020項，而最少為0項，其中申請專利為0的公司共有14家，申請專利的均值為107.77項，專利指標的方差較大，表現了各個公司專利申請數量差異較大，較大型企業如烽火電子的專利數多達3020項，較小型高新企業專利申請數量較為穩定。風險投資指標即風險投資在企業十大股東中所占的股份比例，最大值達91.36%，最小值僅為0.98%，選取樣本中風險投資指標的均值為28.89%，同時由于數據中專利數量為0的企業過多，加大了數據分析的難度，因此默認專利為0的企業專利取對數為0。技術公司投資指標即技術公司在企業十大股東中所占的股份比例，最大值為97.95%，最小值為0，由表可知，在信息技術業及制造業中，技術公司股份普遍占較大比例，方差較小。
2.2研究變量的相關性分析我們將收集到的100家企業的相關數據導入到spss軟件中進行變量相關性分析。R&D指標、專利指標與風險投資指標間不存在顯著的相關關系，反而，與技術公司投資指標和個人投資指標之間有顯著的相關關系。專利指標與技術公司投資指標呈顯著的正相關關系，與個人投資指標呈負相關關系。
2.3樣本數據的線性回歸分析根據以上分析，我們建立如下所示的模型（1）用以探究風險投資、技術公司投資及個人投資對中小企業創新中的作用。模型(1)的估計結果如表3所示：首先由分析可知，個人投資指標與風險投資指標、技術公司投資指標之間共線性嚴重，因此將該變量從模型中排除。事實上，我們將企業股份歸為風險投資、技術公司、個人投資三類時，其中個人投資比例的增加一定意味著另外兩種比例的減少，個人投資比例與風投比例、技術公司比例之和為100%，也就意味著該變量在模型中并沒有研究意義。然后，由anova分析可知，該模型在顯著性水平為0.05時，對應的概率P-值小于顯著性水平，拒絕回歸方程顯著性檢驗的原假設，即各變量系數不同時為0的情況下，因變量與解釋變量之間的線性關系是顯著的，所建立的線性模型是合理的。然而，由分析可知，因變量與風險投資指標之間沒有顯著的相關關系，驗證了相關性分析的結果，為了優化模型的擬合程度，我們建立模型。按照上述分析方法，同理得到該模型是合理的，解釋變量與被解釋變量之間的線性關系是顯著的，而且模型的概率P-值由0.013減小到0.004，說明模型（2）優于模型（1）。
3結論
從2001-2013年100家上市公司的數據分析，我們并沒有得到風險投資在中小企業自主創新能力中的作用，分析結果是風險投資與企業的自主創新能力之間沒有顯著的相關關系，然而技術公司與企業自主創新能力之間卻有顯著的正相關關系。就此，我們比較了風險投資與技術公司投資兩者的不同，認為是以下原因導致的結果：①技術公司的投資具有針對性，更能激勵高新技術企業的創新能力，相比較之下，風險投資就具有盲目性，很多風險投資更愿意投資一些收益穩定缺乏發展動力的傳統技術企業，這與我國投資資金退出渠道不暢，相關規定不完善有著一定的關系。而且，風險投資在評估是否為一個企業提供資金支持時，會考慮到相應的風險，在我國，一些較大型的高新技術企業國有控股較多，各方面的保障制度也相對完善，因此，風險投資更寧愿選擇風險較小、收益穩定的較大型技術企業。②企業的未來發展能力缺乏相應的評估標準，因此在專業技術創新方面，技術公司比風險投資更具有準確的判斷，從而激發具有創新能力的企業更加明確地發展企業技術。③中小企業在專利申請方面沒有足夠的重視。100家企業中申請專利為0的高達14家，專利申請同時有著部分集中的特點，如烽火電子注重技術創新發展的企業的專利數量明顯高于其他企業。
企業投資風險論文范文3
高科技中小企業與風險投資的產生只相差12年，第一家科技公司在1934年的硅谷產生，風險投資在1946年的美國出現。我國的發展比較慢，直到2004年深圳中小板的創立和2009年創業板的開啟才打開了風險投資的大門，兩者相輔相成，共同發展。風險投資推動了高科技中小企業的的發展，使高科技中小企業不斷地創新，解決了一些制度、法律和首當其沖的融資難問題，使企業更好的快速發展；而高科技中小企業作為風險投資的載體，具有創新能力和巨大的發展潛力，為風險投資帶來了高額的利潤率。換句話說，高科技中小企業和風險投資的結合可以帶動整個國家的整體經濟實力。
二、風險投資的運作過程
對風險投資家來講，他投入資金的目的是為了取得更大的利益回報，企業發展的好壞決定了風險投資家的盈利和虧損；而對中小企業來講,風險投資給予了中小企業難得的機遇和挑戰,即使失敗，也不會背上債務。一般而言，企業生命周期可分為四個階段：研發階段、創建階段、早期發展階段、加速成長階段。風險投資活動在不同的時期為其所投資企業的提供不同的幫助。
（一）研發階段
第一階段是技術的發明階段，發明家有了新的創意，這一時期需要的資金量很少，但常常會出現資金不足的情況，因此就會向社會募集資金。主要來源有個人積蓄、家庭財產、朋友借款、申請自然科學基金等，通過這種方式一般能夠得到足夠的資金維持產品的研究發展，但財務上屬于純虧損階段。
（二）創建階段
創建階段是技術創新和產品試銷階段。發明者完成產品開發之后就要準備投入市場，因此所需資金就會逐漸增加。融資渠道就要進一步擴大，可以請求銀行給予貸款，但往往因為無抵押品等原因被拒，有些幸運的企業有機會會獲得金額不高的短期貸款，但若短期貸款越多，其債務負擔就越重，這樣很難獲得下一筆銀行貸款。如果風險投資公司覺得投資目標有發展潛力，同時在經營管理與市場開發上也可以提高效率，則會進行風險投資。
（三）早期發展階段
從這一階段開始，產品開始正常出入市場，公司銷售額一般能達到一定滿意值。若市場接受公司產品，則公司需要再次擴充來增加市場競爭力，然而這需要更多的新資本。此時，由于公司的營業狀況仍不足以達到發行股票的地步，其主要的資金提供者仍為風險投資公司。在風險投資公司的幫助下，企業的創業風險降低，有利于調動創業家的創業積極性。這一階段是公司發展的重要分界點。
（四）加速成長階段
這一階段企業需引入新生產線,正式成立公司組織，這一階段將決定公司是否能繼續成長為大、中型企業。公司的經營記錄達到預期水平之后，就要計劃在公開市場籌集數額巨大的新資金，公開上市獲得長期資本,同時改善資產負債比率，增加資本流動，獲得龐大的新資本。
三、我國風險基金投資
高科技中小企業遇到的問題1985年我國風險投資事業開始起步，在短短的29年中我國的風險投資已基本形成自己的投資思路，有基本的理論構架，即使風險投資方式與傳統的投資方式之間存在較明顯的差異，但各地希望推進風險投資發展的呼聲越來越高，進一步發展中小企業創新的風險投資指日可待。
四、風險基金投資高科技中小企業的建議
中小企業做好了充足的準備吸引風險投資，而作為風險投資專家更需要敏銳的未來風險預測能力和洞察能力，來降低投資的失敗率，提高成功率，風險投資主要參與以下四個階段：選擇階段、協議階段、協助階段和退出階段。選擇階段：選擇項目風險投資的起點，是對所有項目進行篩選，從中選擇具有發展潛能的幾個項目進行投資，在這一階段，需要風險投資家有準確的超出一般的判斷分析能力。協議階段：如果風險投資機構對該項目產生了興趣，就要對企業做進一步的考察，進行價值評估與盡職調查。協助階段：投資確定后就要對企業經營管理，組織計劃，法律服務等進行協助。同時風險投資可以將企業推向上市，通過股票繼續籌集資金，加速科技成果的產業化進程。退出階段：經過幾年的投資發展，無論被投資企業是成功還是失敗，風險投資公司都將根據被投資企業的經營狀況和外部金融環境的不同，通過上市、被并購、資本重組、被企業回購等途徑實現風險資金的退出。
五、高科技中小企業贏得風險投資的建議
風險基金的運作與管理不僅需要風險投資企業良好的選擇能力，還需要高科技企業有自我完善和推薦意識，兩者相輔相成才能共創未來。
（一）提升產品科技含量和產品核心競爭力
風險投資主要的投資對象是創新型技術性產品，因此對于擁有核心技術和獨立自主產權的項目更能受到風險投資機構的青睞。目前，我國的高新技術產業普遍存在自主創新能力差，核心技術缺乏的情況，國際競爭能力總的來說還很薄弱。因此對于中小企業想要吸引更多的風險投資，應繼續全面實施科技興貿戰略，集中科研力量大力研發高新技術產品，培育高新技術主導產業。在加強風險掌控的前提下，以市場為導向，發揮企業優勢提高競爭力。
（二）構建統一規范的信息
交流平臺信息的全面性、真實性、及時性對風險投資是非常重要的，信息的脫節往往會導致投資的失敗，在網絡快速發展的現代，對于信息交流不暢等問題，可以通過網絡構建統一規范的信息交流平臺，讓投資者及時了解投資企業的動態信息，及時了解國內外最新的市場行情，提供更多風險投資項目的選擇；而創業者可以及時產品開發進程和資金缺口，這樣通過在線的產品展示能更廣泛地吸引外來投資，也算是一個新的融資方式，供需雙方不用面對面交流就能了解彼此所需。
（三）積極宣傳和推銷
本企業雖說“酒香不怕巷子深”，但在如今這個信息化快速更新的時代，若是發展不及時就會被市場淘汰，因此應該要做好對本企業的宣傳和推銷工作，可以通過許多途徑來實現，例如在產權交易所掛牌、參加高交會，或者通過有影響的中介機構推薦，甚至可以直接上門等方式吸引風險投資。但前提是要做好充足的企業介紹和產品介紹，并根據風險投資機構的要求不斷地補充相關資料，還需要有鍥而不舍的精神。總之，作為風險投資企業要與中小企業同舟共濟，要不斷壯大相關的人才隊伍，從成功的案例和失敗的教訓中吸取社會經驗，樹立風險防范意識，正確對待風險不確定性，理性選擇投資項目，并將風險分攤到多個投資項目去，降低風險，學會選擇適當的時間退出。
六、結束語
企業投資風險論文范文4
1.決策者投資決策失誤引發的投資風險
一個企業是否能夠發展壯大，一個企業能否抓住發展的機遇，在很大的程度上決定于企業決策者的決策，因此投資者的決策對于中小企業的投資風險有著重要的影響作用。例如，在進行一個項目投資的時候，由于投資者事先沒有進行市場的考察，或者由于投資者自身的素質比較低，從而使得在項目管理時出現混亂，從而使得投資的項目的經濟效益下降，從而嚴重的影響到了企業的效益。因此管理者進行的管理決策是企業的項目投資風險的一個重要的組成部分。
2.利率升降引發的投資風險
宏觀經濟無時無刻不在影響著我國社會經濟的各個組成部分，中小企業也不例外。由于國家財稅政策、金融政策或者市場因素的影響使得我國的利率處于不穩定的狀態，這就對于中小企業的投資有所影響。例如，當利率下降的時候，企業的銀行貸款的利息就會下降，這就有助于企業的經濟效益的提升，并且也有助于企業的籌資，從而促進企業的投資效率，總之，這就有助于企業的迅速發展。反之，當利率上升的時候，則不利于企業的投資發展。
3.購買力變化引發的投資風險
購買力的變化主要是受到通貨膨脹的影響。當通貨膨脹的時候，企業的投資到期進行銷售的時候，就會出現購買力下降的現象。貨幣的貶值，物價的上漲容易使得“錢”不值錢，這樣就使得原本同樣的貨幣的購買力下降了，企業的經濟效益也就下降了。在這個時候進行企業的投資的風險一般比較大，反之，如果出現通貨緊縮的現象，貨幣升值，那么在這種情況下進行投資風險就會降低，因此通貨膨脹對于企業的風險投資有著重要的影響。
二、我國中小企業投資風險的對策
1.完善中小企業的投資風險預警
在社會市場經濟環境下，中小企業面臨著越來越激烈的競爭，因此中小企業只有不斷的完善自身的風險管理，才能夠不斷地規避和降低投資的風險，從而實現企業自身的利益最大化。例如，在企業內部的管理中我們應該設置風險管理的部門，從而進行風險的識別、風險的評估、進行風險的決策，并且處理風險，只有不斷地完善企業的內部的風險管理，才能夠使得我國的中小企業在激烈的市場競爭中占據一席之位。
2.健全中小企業的內部制度
隨著社會科學技術的不斷進步，先進的管理理念也在不斷地在我國的中小企業內部進行實施，因此要想提高中小企業的核心競爭力，降低中小企業的投資風險，我們就應該健全中小企業的內部管理制度，從而實現企業的所有權與經營權的分離，這樣就可以在一定程度上確保投資決策的科學性以及合理性，降低由于決策失誤導致的投資風險，這樣就能夠促進企業的健康持久發展。例如，企業的戰略性的投資必須經過企業高層領導的集體決策，并且也要通過企業內控委員會的批準與審議，這樣就可以對于企業的投資進行全方位的審核，有助于提高企業的投資水平，降低企業的投資風險，并且由于所有權與經營權的分離，就有助于企業及時的引進具有專業技術的人才，從而降低由于項目管理不善導致的投資風險。總之，健全中小企業的內部制度，采用先進的管理理念，有助于降低企業的投資風險。
三、結束語
企業投資風險論文范文5
關鍵詞：集團公司 投資風險防范 探索與研究
一、引言
集團公司的每一項投資，風險都是客觀存在，不可避免的。對于集團公司來說，就是盡量把風險降到最低，做好投資風險防范。實施投資風險防范的過程就是先認識風險，然后對風險進行管理，最后再對風險進行有效的控制，直到削弱風險。另外在風險方法體系中，還要對潛在的一些意外損失進行評估和辨識，然后根據實際的情況采取相應的補救措施，已達到最大化的減少風險損失的目的。
二、投資風險的定義
集團公司的投資風險是指公司所投資的項目實際收益和預期收益之間所可能存在的偏差，會給公司帶來不利因素或者虧損的可能性。和集團公司投資活動有關的風險有：收益風險、變現風險、投資額風險以及購買力風險。
集團公司進行投資的目的，主要是為了增加利潤，來提升公司的價值，但是因為市場環境的變幻莫測，導致投資的風險必然會存在。公司的投資形式可以分為兩種，一種是直接投資，也就是公司直接把資金投入到生產經營性資產，來獲取利益的一種投資；另一種則是間接投資，公司把資金投放在金融性資產，以獲取股利或者是利息收益的一種投資。
三、集團公司投資風險的產生原因
集團公司投資風險的產生原因有：
（一）可研報告出現偏差。通常，為了保證投資項目的順利進行，業務部門所編制的可研報告中的經濟性測算結果都是可行的，但是在項目開工的時候，由于市場、材料以及設備等往往會出現不同的變化，導致可研報告出現一定的偏差。
（二）項目建設經常超出概算。項目建設經常出現超概算的問題，在經費控制方面，為保證工程能夠準時完成，建設單位對施工單位所提出的各種設計變更都不能拒絕。
（三）工程的質量問題。工程的質量問題一直是一個比較突出的問題，經常會因為工程質量不達標，而對設備的開工率產生影響，造成產品滯銷，引起一系列的經濟損失。
（四）建筑工期延長。出現這種情況的因素有：施工前的準備工作沒有做好，導致在開工會不能進入到主施工階段；不斷變更設計對施工產生影響；建筑后期資金沒有及時到位等等。
（五）對風險的防范不足。要把一切可能存在的風險進行分析，例如市場風險、不可預見事故、融資風險等，如果不重視進行風險防范，那么就可能直接對項目的成敗造成影響。
四、集團公司投資風險的防范
（一）想要防范集團公司的投資風險，首先應該識別投資風險。集團公司的項目投資風險的識別可以根據投資風險的測算以及衡量來進行，經常采用的方法就是投資報酬直方圖法、投資報酬率變異系數法、投資報酬率方差法以及投資報酬敏感度法。
（二）投資風險防范就是在公司識別風險、度量出風險程度的基礎上，對風險進行有效的控制，也就是針對決策時所選定的投資方案，利用最經濟有效的方法把投資風險降到最小。其防范措施則可以單獨或者同時使用以下幾個投資風險預防和控制措施：1、對投資效益進行合理的預測，對投資方案的可行性加強研究；2、可以利用杠桿原理，對經營風險和籌資風險進行協調。也就是根據總杠桿、經營杠桿以及籌資杠桿這三者之間的相互關系，我們通常認為，一些經營風險比較低的企業可以對籌資杠桿進行一定的使用，采用一些籌資杠桿比較高的融資組合方式；但如果是一些經營風險比較高的企業，則就要對籌資杠桿進行比較少的利用，可以采用一些籌資杠桿比較有限的融資組合方式，從而可以對企業的總風險進行有效的控制；3、加大對資金組合理論的利用，科學合理的進行投資組合；4、有效的采取風險回避措施，最大化的來避免項目投資風險；5、可以利用一些其他相關措施，對投資風險進行控制。
（三）其實對于投資風險的控制主要有：1、事前控制，也就是在項目投資前對潛在的或者是客觀存在的風險進行分析和識別，并采取有效的措施進行控制，減少他的出現，做到未雨綢繆。2、全過程控制，就是把投資風險的控制貫穿自投入資金至項目過程控制及項目建成投產后投資收益的評價這一整個過程。這一環節中所出現的風險，可以采用三種防范技術：一是回避風險，對于那些潛在的風險成本會高于收益的項目風險應該直接回避；二是控制損失，在風險無法回避時，就要采用控制損失的措施，努力把損失降到最低；三是采用保險轉移或者非保險轉移措施。3、全方位控制，就是要把集團的項目風險控制涉及到公司內部的各個職能部門，充分發揮各職能部門的專業管理作用，使其各司其職，積極參與投資風險控制。D、在實行分權式財務管理模式下，充分發揮集團公司所屬子公司的財務管理作用，監控投資項目的實施過程，并及時反饋相關信息至集團公司，集團公司可據此適時調整投資策略與方向，避免投資損失。
五、結語
由于集團公司的投資風險具有一定的相對性、可預測性以及可控制性，所以要想對投資風險進行有效的防范，就必須先對投資活動中的一切風險因素進行詳細的分析、評估、監控以及控制。另外一些工程項目投資風險的防范會和跟蹤審計制度具有一定的邏輯一致性，所以可以建立跟蹤審計的層次分析模型，用來進行風險警示和選擇風險防范方案。只要采取了一定的風險防范措施，就一定可以有效的降低集團公司的投資風險。
參考文獻：
[1]遲翔華.企業財務風險及其防范研究[D].碩士學位論文.山東大學.企業管理專業.2008,3
企業投資風險論文范文6
論文關鍵詞后金融危機時代 企業人力資本投資 投資風險風險應對
論文摘要伴隨著知識經濟的迅猛發展，企業人力資本投資已經成為企業投資不可或缺的一項重要活動。雖然2008年爆發的金融危機對企業影響大，時間久，但隨著經濟形勢好轉，如何應對金融危機后人力資本投資問題就成為企業急需解決的問題。本文站在金融危機后這一視角，把企業作為研究主體，從人力資本特征出發，試分析企業人力資本投資的內涵、形式、特征、風險，并對投資風險提出應對策略。這些分析，不僅有利于完善新經濟形勢下企業人力資本的投資理論，而且對新經濟形勢下實現企業人力資本存量的保值增值、提高人力資本的質量、促進人力資本流動的合理有序都具有較強的理論和現實意義。
一、前言
隨著經濟形勢的好轉，金融危機影響下的企業正逐步恢復正常運作，甚至快速發展。分析研究表明，變化不斷的市場環境，會引導企業產生相應變化。而后金融危機時代的到來，促使企業極大加深對于人力資本管理和開發的重視，他們認為對人力資本投資才可以確保有足夠數量和質量的人力來正確分析客戶的真正需要，并在如何采取行動滿足這些需要上找到正確的方法。本文試圖站在金融危機后這一全新的視角上，把企業作為研究主體，從人力資本出發，詳細分析新形勢下企業人力資本投資風險并提出應對策略。
二、企業人力資本投資及風險
（一）概念界定
企業人力資本投資定義為：通過以企業為投資主體，員工為投資對象，通過一定量的投入，增加企業所需人力資本，以實現企業價值最大化的一種投資活動。包括外部招聘引進、職工在職培訓、企業制度設置、企業文化建設等方面。 本文認為，企業人力資本投資風險是指企業在人力資本各類投資中由于對人力資本屬性認識不夠，利用和引導不到位，加之各種難以或無法預料、控制的外界環境變動因素的作用而導致投資收益的不確定性或投資損失發生的可能性。投資收益的不確定性表現為實際收益低于預期收益的可能性；投資損失發生的可能性則表現為實際收益低于投資成本的可能性。前者的風險程度較輕，后者的風險程度較重。
（二）企業人力資本的特征分析
1、投資主體與收益主體不完全一致性
企業人力資本投資是以企業為主體，以人力為載體的投資活動。當企業對員工進行投資時，企業承擔了全部投入成本和風險，但投資的收益并非由企業獨占，而是由企業與員工共同分享。另一種極端情況是，隨著員工的流失，投資企業甚至無法分享投資收益。這種特性帶來了人力資本投資的風險。
2、投資回收期長
企業人力資本投資具有連續性，即后期的投資必須在前期投資的基礎上完成。例如，當一個人要進行大學教育投資時，他就必須首先在初級和中級教育上投資?？梢?，人力資本的形成要經過較長時間才能完成。與其他投資相比，人力資本的投資回收期較長，投資收益不能立竿見影，只有通過員工在企業的長期工作，才能回收投資成本并獲得收益。
3、投資收益難評估
人力資本投資結果表現為知識、技能、能力和工作態度等無形的東西，產生一些列的個體差異，現有的資產評估方法很難對這些結果進行評估。而且，這些投資結果是增加企業的人力資本存量，并不是直接導致企業效益的提高，無法直接判。
三、企業人力資本投資風險分類
本文認為企業人力資本投資風險可以分為兩類：一是可分散風險，二是不可分散風險。可分散風險是指由于企業由于定位不當、經營不善等特定狀況下造成，并可通過相應策略防范、應對的風險。不可分散風險是指超出企業的控制范圍，并影響到市場所有企業，且只能憑借企業管理層經驗，通過提高預測才能應對的風險。
（一）可分散風險主要包括以下幾種
1、人身安全風險。人力資本是建立在其所有者之上，如果在工作場所發生安全事故或引發職業病，出現員工因工負傷、殘廢或死亡的情況，人力資本就會貶值，甚至消亡。企業對員工的所有投入都不可能得到回報，還會因此有一大筆醫藥等開支。
2、人職匹配風險。人職匹配風險是企業普遍面臨的一種風險，特別是在經濟形勢好轉的情況下更加突出。一旦出現人職不匹配的現象，則意味企業在招聘、薪酬、培訓、社保、福利等各方面的投資都宣告失敗。如果企業繼續任用不稱職的員工，將影響企業的經營和管理工作；如果企業將員工調離該崗位或予以辭退，則還須承擔轉崗培訓或經濟補償等費用。
3、人才流失風險。人才流失是企業面臨的最大投資風險，尤其是目前國內的勞動力市場機制和個人信用體系不完善，人才流失的現象則更加突出。具體表現在一是人員的離職，致使企業的人力資本激勵無法收回，帶來直接的經濟損失；二是許多企業員工將在原企業獲得的技術、信息、經驗直接帶到新企業或自己組建的企業中，為自己的競爭對手培養人才或者直接培養了未來的競爭對手，給原企業帶來間接損失。
4、職業道德風險。從經濟學的角度看，理性經濟人并不存在。在監督和約束體系不完善的情況下，容易出現員工偷懶卸責、工作效率低下、損公肥私、出賣企業商業秘密和技術秘密等行為，對原公司的業務造成嚴重打擊。
（二）不可分散風險主要包括以下幾種
1、宏觀政策風險。宏觀政策風險包括宏觀政治、經濟形勢變化和法律、法規、政策調整所致風險。如2009年年初，國務院陸續出臺十大重要產業調整和振興規劃，就直接導致行業地位的變化。地位下降的行業和企業效益必然下滑，其人力資本投資經濟效益也將隨企業經濟效益的下降而下降，從而產生投資風險。
2、生命周期風險。人是一個生物體，生老病死是客觀規律，年齡的增長會導致體能的衰退、健康狀況惡化、學習和創新能力減弱、服務時間縮短，因此在員工鼎盛年齡之后，隨著年齡進一步增長，人力資本投入產出率會下降。此外，人在生命周期中會遇到各種各樣的災難。如地震、戰爭、災害等突發事故，這些災害必然使人力資本投資期突然終結或使用收益期突然停止，從而帶來損失。特別是企業關鍵人物的死亡或傷殘帶給企業的人力資本投資風險更大。
四、企業人力資本投資風險應對策略
通過上述分析，能夠得知企業可以通過改善自身的投資規劃、投資決策、管理機制等方法來減少可分散風險，通過提高預測分析能力規避不可分散風險。金融危機即將過去，企業需要適應金融危機帶來的新的運營環境，構建新的人力資本管理框架，制定新的人力資本管理策略，采用新的人力資本管理方法來應對新形勢下的人力資本投資風險?？刹扇∪缦戮唧w措施。
（一）做好投資規劃和可行性分析，保證投資收益率
人力資本投資是一項長期、持續的投資行為，在投資過程中會面臨宏觀環境、技術、市場、人員等多方面的變化，因此需要對企業的內外部環境進行分析，結合企業戰略進行中長期投資規劃。在制定人力資本投資規劃前，對外要分析市場環境、競爭格局、行業走向、技術發展、宏觀政策；對內要分析人員的年齡、知識結構，做好人力資源規劃。危機過后，企業內外形勢好轉，人力資本投資項目應該合理安排，準確評估，以避免由于過于樂觀而造成重大投資風險。
（二）對現有人力資本優化配置
在對人力資源管理做出適當調整的同時，企業必須在現實運營成本壓力與保留人力資本以及保證企業持續競爭能力優勢方面取得平衡。鑒于后金融時代其形勢漸好的特點，眾多企業選擇加薪和擴招，但這極有可能為企業帶來過多的用工風險。企業首先應對現有人力資本投資進行優化配置。比如，企業可以安排內部招聘，從內部選拔人才，既容易滿足職位需要，做出好成績，又能減少投資資本支出；企業可以增加銷售崗位的培訓，把一些生產和管理人員推向銷售第一線，這可以為企業挖掘新的需求和積累潛在需求。經濟轉好之季，企業應該轉變傳統對外招聘員工的模式，著重對現有人力資源進行集中培訓，優化配置，只有熟悉企業環境的員工，才能在環境等各方因素轉好下發揮其最大效益，為企業帶來最大化的投資收益。
（三）設計人力資本彈性薪酬體系
在金融危機后，企業也可以采取一定的激勵措施，增加員工薪酬，提升工作水平。具體措施有：（1）調整有效工作時間。金融危機時，企業由于外部因素導致運轉緩慢，員工積極性不高，有效工作時間較低。后金融危機下，企業調整運營機制，加強員工工作監督，提高工作效率，由低谷轉向高峰。另外，由于業務激增等工作需求導致的超時作業，企業應合理支付費用，提高員工積極性。（2）調整薪酬支付策略。企業可以調整工資結構，加大績效工資比例，其中績效工資部分可以與工作時間、成果相結合，達到人力成本投資高效化。（3）適度增加員工福利。企業職工福利是企業對員工人文關懷的體現。適當增加員工福利，能夠在提升員工生活質量的同時，增強員工對于企業忠誠度，易于傳播企業文化。
（四）加強企業文化建設
文化是“道”，它貫穿企業發展始終又潛行于企業各個細節和制度中，文化無形卻又比有形之物更具有力量。企業文化是一種滲透在企業的一切活動之中的東西，它是企業的美德和魅力所在。它具有凝聚士氣、統一目標、規范行為等作用。金融危機后，免不了有員工另謀高就，但是良好的企業氛圍，還能加強其對企業的忠誠度。積極建設企業文化，將顧客當上帝的同時，也把員工當親人，讓他們有歸屬感和依賴感，明白他們與企業是不可分割的整體。
“危機”是危險和機遇的組合詞，它意味著在威脅來臨的同時也孕育著新的機遇。危機是經濟周期的決定性階段，是上一個經濟周期的終點，也是下一個經濟周期的起點。從現階段看，世界經濟回升，似乎已進入下一個春天。但在后金融時代，企業人力資本仍是一個重要的課題。市場需求大幅回升，行業競爭越發加劇，為防止企業人力資源流失，人力資本投資失利，對內企業可適當提升員工薪酬，加大獎勵制度等；對外，企業可廣泛召集人才，進行新一輪的人力資本投資。在一切向好的局面下，企業還應當冷靜判斷目前的形勢和自己所處的位置，認真規劃企業人力資本投資這一戰略性投資，采取積極的應對策略，化威脅為機遇，借危機助改革，從而獲得更高效率、更優質量、更大規模的發展。
參考文獻
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[2]陳維政， 劉萍， 胡豪. 人力資本與公司治理.大連理工大學出版社， 2005.
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